Im prim ir ()

22/10/2013 - 00:00

Mercado de trabalho e crescimento

Por Brulio Borges

A sondagem de ex pectativ as conduzida semanalmente pelo Banco Central (Focus) apontou que a diferena entre as projees mais baix as e as mais elev adas para o crescimento do PIB brasileiro nos prx imos dois anos atingiu, no momento atual, o maior v alor desde 2002. Dito de outro modo, a incerteza com relao s perspectiv as para o desempenho econmico domstico no futuro prx imo a mais elev ada em 1 0 anos. Parte desse fenmeno pode ser ex plicada pela prpria incerteza que anuv ia as perspectiv as para a economia global, a qual v em frustrando sistematicamente as ex pectativ as nos ltimos trs anos. Outra parte pode ser ex plicada pela incerteza associada eleio presidencial domstica, bem como ao seu day -after. Mas eu diria que o principal elemento por detrs dessa disperso to elev ada das projees adv m das div ergncias dentre os analistas com relao estimativ a da capacidade de crescimento sustentv el da economia brasileira - o to famigerado PIB potencial. Trata-se de uma v ariv el macroeconmica no observ v el e, por isso, naturalmente sujeita a dificuldades de estimao. No obstante, se h poucos anos a grande maioria dos analistas apontav a que o crescimento potencial brasileiro se situav a em um interv alo relativ amente estreito, de 3,5% a 4,5% ao ano, hoje h muitos apontando que essa tax a teria recuado para perto de 2%, ao passo que outros seguem com estimativ as mais prx imas a 4% ao ano Para o Brasil, o FMI apontou que o PIB potencial pode voltar para 3,5% ao ano no m dio prazo O FMI, em relatrio recente sobre a economia global, apontou que o potencial de crescimento dos chamados Brics de fato parece ter diminudo nos ltimos anos. No caso especfico do Brasil, o Fundo apontou que esse potencial teria passado de 3,1 % em 201 1 para 2,8% em 201 3. Contudo, o estudo destacou que fatores cclicos (ou seja, temporrios) desempenharam um papel importante, talv ez subestimado por muitos analistas, na desacelerao recente desses pases. Ademais, o FMI concluiu que a queda do ritmo de crescimento econmico parece ser duradoura somente em duas economias, China e Rssia. Para o Brasil, o Fundo apontou que o PIB potencial pode v oltar para 3,5% ao ano no mdio prazo. Mas, o que tem feito tantos analistas estimarem um potencial de crescimento to baix o para o Brasil? Isso env olv e, principalmente, a dinmica comparada entre mercado de trabalho e crescimento econmico: mesmo com o pibinho dos ltimos anos, a tax a de desemprego nacional, apurada anualmente pelo IBGE no mbito da Pnad (Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios), seguiu se reduzindo, atingindo 6,1 % da Populao Economicamente Ativ a (PEA) em 201 2, v indo de 6,7 % em 201 1 e de tax as entre 7 % e 8% entre 2007 e 201 0. Uma anlise mais cuidadosa dos dados da Pnad indica, contudo, que boa parte da queda da tax a de desemprego nacional observ ada em 201 1 -201 2 adv eio de uma reduo da chamada tax a de participao razo entre a PEA (pessoas com 1 5 ou mais anos de idade que de fato esto participando do mercado de

trabalho, empregadas ou procurando emprego) e a PIA (Populao em Idade Ativ a, toda a populao com idade superior a 1 5 anos). Essa tax a, PEA/PIA, ficou relativ amente estv el em torno de 69,5% entre 2004 e 2009, recuando para perto de 67 % no binio 201 1 -201 2. Ou seja: se ela tiv esse se mantido estv el na mdia dos anos anteriores, a tax a de desemprego nacional estaria mais perto de 1 0% no ltimo binio (e no nos pouco mais de 6% de 201 2). O que ex plica esse mov imento? Sua queda pode se dev er, em parte, ao prprio esfriamento da economia, que pode ter feito com que algumas pessoas desistissem de procurar trabalho (o chamado efeito desalento). Mas a observ ao da tax a de participao por faix as etrias sugere que outro fenmeno pode estar acontecendo: as maiores quedas da relao entre PEA e PIA aconteceram nas faix as de 1 5 a 1 9 anos (-6 pontos percentuais), 25 a 29 (-4 p.p.) e 20 a 24 (-3,5 p.p.) - justamente as faix as que englobam as pessoas com mais disposio para estudar. Tambm houv e queda ex pressiv a na faix a de mais de 60 anos de idade (de -3,5 p.p.). Nas demais faix as etrias, a queda da tax a de participao foi muito pequena. Ao menos trs iniciativ as gov ernamentais na seara educacional, introduzidas nos ltimos trs anos, podem ter contribudo para reduzir a tax a de participao dentre os mais jov ens: 1 - o Pronatec, lanado no final de 201 1 (que conta hoje com pouco mais 4,5 milhes de matriculados); 2- a reformulao do programa de financiamento ao estudo em instituies priv adas, o Fies, realizada em meados de 201 0 (que fez com que o nmero de emprstimos passasse de cerca de 80 mil por ano at 2009 para quase 400 mil/ano recentemente); e 3- o programa Cincia sem Fronteiras, anunciado em meados de 201 1 (que j concedeu quase 23 mil bolsas de estudo no ex terior at agora). Nesse quadro, as razes por detrs dessa queda relev ante da tax a de participao nos ltimos anos precisam ser mais bem inv estigadas pelos analistas, inclusiv e dando mais nfase aos dados nacionais apurados pela Pnad - em detrimento de anlises baseadas somente na Pesquisa Mensal de Emprego (a PME, que engloba apenas as seis maiores regies metropolitanas do pas, responsv eis por pouco mais de 30% do emprego no Brasil). No custa lembrar que o IBGE dev er comear a div ulgar a Pnad em bases trimestrais a partir do fim de 201 3 ou comeo de 201 4. Caso esse recuo da tax a de participao se rev ele muito mais transitrio do que permanente - isto , caso ele se dev a em grande medida a fatores rev ersv eis ante uma acelerao da economia, como desalento e a preferncia por estudar ao inv s de trabalhar - no se pode descartar uma elev ao da razo PEA/PIA nos prx imos anos, no bojo de um reaquecimento cclico da economia global e brasileira. Os efeitos desse mov imento de elev ao da tax a de participao sobre o crescimento potencial no mdio prazo tenderiam a ser amplamente fav orv eis, j que teramos uma oferta maior de mo de obra - e composta por trabalhadores mais produtiv os - entrando no mercado de trabalho brasileiro nos prx imos anos. Brulio Borges econom ista-chefe da LCA Consultores