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ATPS - ETAPA 3

RESENHA SOBRE AS PRINCIPAIS DICAS PARA NO ERRAR NA HORA DE INVESTIR NO MERCADO DE CAPITAIS. Passo 1.1/1 No Brasil poucas so as pessoas que investem no mercado de capitais. Enquanto que nos estados Unidos muitas so as pessoas que aplicam seus dinheiros em Bolsas de Valores levando em conta as incertezas e os riscos que pode acontecer. O sucesso nas aplicaes observar as dicas para no errar na hora de fazer o investimento. O que se entendo por aes? Como o processo de compra e venda das aes de uma empresa? A partir de quanto eu devo investir nestas aes? Uma ao equivale a uma parte do valor de uma empresa. Ou seja, quem compra uma ao na Bolsa de Valores passa a ser um novo scio daquela companhia. O processo de compra e venda das aes feito atravs das corretoras que enviam ao sistema eletrnico da Bovespa o pedido do investidor fazendo uma anlise do valor emitido pelo cliente. Se o valor do investidor no for compatvel com o seu pedido o sistema busca ofertas que satisfaa ambas as partes. No existe valor estipulado para investir no mercado de capitais, pois a bolsa de valores oferece oportunidades para pequeno investidor. O valor que se aplica sofre variaes em relao aos preos das aes e das taxas cobradas. Segundo a revista VEJA de Maio de 2007; um investidor quiser comprar um lote de 100 aes ao custo de R$50,00 por aes deve pagar R$5.000,00. Todos que querem fazer investimentos em mercado de capitais deve observar as aes de empresas slidas ou um profissional que j tenha experincia na rea e no deve esquecer que esses investimentos so a longo prazo. Atualmente a Bolsa de Valores de So Pulo (Bovespa) est dando oportunidade aos pequenos investidores, formando um Clube de investimento, na oportunidade todos deste clube fazem depsitos mensalmente, no esquecer que essa negociao deve ser orientado por um corretor de valores. De acordo com a oferta e procura observa-se as oscilaes de uma ao. Pela elevao do ndice observa-se o desempenho de um grupo de aes se est valorizando ou no. O risco de perder o valor aplicado s em caso de falncia da empresa. Conforme a Revista Veja, 2007 comum os jornalistas usar o termo O mau humor do mercado financeiro esto se referindo a grande quantidade de vendas das aes ocasionando sua baixa. O PIBB um fundo de investimento formado por cinquenta aes das empresas que mais cotada na Bolsa de Valores de So Paulo. Fazem parte das negociaes da Bovespa, so

emitidos como forma escritural essas negociaes so compensadas e liquidadas por meio da CBLC. Os PIBIBs so papeis de ndice Brasil Bovespa, primeiro fundo de investimento em relao ao mercado. Regulado pela instruo 359 de 22/01/02. (Santos,2009) O Investimento em papeis PIBB11 o cliente tem vantagem porque soma a compra das aes direta com o fundo de aes. Vejamos as vantagens: A Taxa de Administrao passa a no existir. Iseno do IR para movimentaes menores que R$20.000,00 Uma boa ao de diversificao. Mais liquidez do que compra/venda de cotas de fundos convencionais (Santos 2009).

CONCLUSO Para no errar na hora de fazer um investimento no mercado de capital, (VEJA, 2007) as pessoas interessadas devem procurar orientaes das corretoras de valores ou dos Bancos, pois so credenciadas pelo Banco Central e tem participao direta com os sistemas eletrnicos da Bovespa. Tambm o investidor deve ser cliente das corretoras e Bancos, pois elas orientam atravs de uma anlise de mercado o momento certo para compra das aes.

Passo 1 2/1 - AS VANTAGENS E DESVANTAGENS DOS DOIS TIPOS DE SOCIEDADE. RESPONSABILIDADE DOS SCIOS
Sociedades Limitadas: Os Scios so responsveis pela poro no integralizada do capital social. Sociedades Annimas: A responsabilidades dos Scios se restringe ao acionista inadimplente.

SOCIEDADE ANNIMA
A sociedade annima, os bens e crditos destinados integralizao do capital social, so avaliados por trs peritos ou empresa especializada, os quais sero responsveis, juntamente com o subscritor, por eventuais prejuzos causados companhia ou aos seus acionistas em virtude da avaliao. Este laudo deve ser aprovado em assembleia geral de acionistas e arquivado na Junta Comercial competente, juntamente com a ata da assembleia respectiva.

SOCIEDADE LTDA
As sociedades limitadas, a lei no prev a obrigatoriedade do laudo de avaliao, tambm faz necessrio o registro do contrato de constituio na Junta Comercial. Ressaltamos que a omisso da lei no afasta sua pertinncia, visto que a avaliao equivocada afeta a integridade do capital social, que muito prejudicar a sociedade, juntamente com seus scios e seus credores. Os scios so responsveis por um determinado limite das dvidas desta sociedade estabelecido no Contrato Social.
O Capital Social dividido em quotas iguais ou diferente, sendo distribudas aos scios.

Na diviso do capital social - Tanto na sociedade Annima quanto na Limitada, o capital social deve ser expresso em moeda nacional, e dividido em

As partes so iguais ao valor nominal das aes Atravs da ao que se materializa a participao do

determinado nmero de quotas e aes.

acionista.

Sociedade Limitada : nos primeiros anos o investimento ser alto, tendo assim incertezas de sucesso ou no.

considerado um investimento de risco.

mais difcil de conseguir recursos para fazer investimentos.

Atravs da contratao de auditores independentes.

So obrigadas a contratar auditoria independente.


Balano Patrimonial e DRE Origens e Aplicaes de Recursos. DMPL. DMPL DVA e Notas Explicativas. Balano Patrimonial Balano Patrimonial DFC DMPL Notas Explicativas As sociedades empresrias brasileiras devem adotar as normas internacionais de contabilidade (IFRS/CPC), independentemente de seu tipo sociedade (sociedade annima ou sociedade limitada), seu porte (grande, mdia ou pequena) ou sua opo pela tributao do imposto sobre a renda (lucro real ou lucro presumido).

necessria a publicao das demonstraes financeiras.

Exigncia de adequao as Normas Internacionais de Contabilidade.

As Demonstraes Contbeis em acordo com as normas internacionais de contabilidade e publicaes das demonstraes. designada por denominao acompanhada das expresses Companhia ou "Sociedade por Aes" Livro Dirio e Livro Razo Livros Sociais Livros Fiscais, Trabalhistas.

Caractersticas da razo social

Documentao legal: formalizao, livros fiscais e societrios, etc.

Livros Dirios, Livros Fiscais, Livros Trabalhistas, Documentos Fiscais do Capital.

Passo 1.2/1 - RESUMO SOBRE AS VANTAGENS ED DESVANTAGENS NAS SOCIEDADES LIMITADAS E ANNIMAS http://caetanoadvogados.blogspot.com.br/2012/10/qual-principal-vantagem-da-sociedade.html Conforme estudos podemos observar um diferencial entre as sociedades annimas e as limitadas. Por um lado vemos que a sociedade annima fracionada sendo distribuda por meio de aes pelos seus scios. Enquanto que a sociedade limitada atribui-se a diviso por meio das quotas. Segundo estudos, as vantagens de uma sociedade annima so: Maior facilidade na transmisso dos ttulos que representam a sociedade, subscrio privada ou pblica.

Os scios tem uma responsabilidade limitada ao valor da sua participao, tambm no participa solidariamente com os demais scios das dvidas da sociedade.

Tem facilidade em obter mais montante de capital, tanto por meio das vendas das aes como tambm sobre o financiamento bancrio.

As Desvantagens so o seguinte: So obrigados a obedecerem a regras que protegem os menores acionistas pois eles podem bloquear decises relevantes, a exemplo de fuses e aquisies de empresas. muito dispendiosa esta organizao, pois depende de muita burocracia. A fiscalizao est sempre de olho nesta sociedade principalmente se for cotada no mercado de capitais. Sociedade por Quotas Ltda. e suas Vantagens: Os scios tem uma responsabilidade limitada aos bens da empresa e o risco pessoal menor. Podendo haver mais que um scio garantido as decises da empresa. Com mais pessoas participando do capital o crdito bancrio tem mais facilidade.

Passo 1 -3/1 - CITAR E EXPLICAR AT CINCO CARACTERSTICAS RELACIONADAS A APLICAO FINANCEIRA DEBNTURES. Guia de Debntures Atualizado em Janeiro 2006. http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/download/bf_guiadebentures.pdf Debntures so ttulos de dvidas emitidos por empresas regulamentadas a mdio ou em longo prazo. A prtica de debntures no Brasil desde 1882, no perodo do Imprio, atravs da Lei n 3.150 e do Decreto n 8.821. Esta prtica era por meio de captao de recursos atravs de ttulo de dvidas, isto direito de crdito exigido contra quem ofereceu. Conforme Lei n 4.728 do ano 1965 o sistema financeiro do Brasil fez algumas mudanas nas debntures, convertendo em aes e a correo monetria. Depois foi

implantado a Lei das Sociedades por aes que ficou conhecida como Lei n 6.404/76, vindo a ser alterada em 31/10/2001 por meio da Lei 10.303 permanecendo at hoje (Guia de Debntures,2006).

As caractersticas relacionadas a esse tipo de aplicao financeira as Debntures depende do mbito dos conselhos de administrao ou das assembleias de acionistas de uma sociedade por aes. Estudos comprovam que as emisses de debntures sejam para realizaes de planos empresariais, amortizaes devem estar ajustadas ao fluxo de caixa. Estudos comprovam que para emitir uma debnture tem que emitir primeiro uma escritura descrevendo as condies que sero emitidas a debnture, constando os direitos conferidos pelos ttulos os deveres da emissora o montante da emisso a quantidade de ttulos a data da emisso e seu vencimento, como tambm as condies de amortizao as remuneraes, juntamente com os juros e os prmios. As debntures no so obrigadas por lei o registro no sistema eletrnico, mas vale salientar que as normas que as cobrem exigem que as instituies financeiras ou os investidores em debntures sejam registrados em sistema de custdia pela CMV e pelo Banco Central. As Debntures possuem algumas caractersticas, vejamos algumas: I. Elas conferem a seus titulares o direito de crdito contra a companhia nas condies constantes da escritura de emisso e se houver certificado. Tambm so definidas como: Valor Mobilirio, Ttulo de Crdito, Ttulo executivo extrajudicial. II. III. Boletim de Subscrio tambm chamado de ttulo e executivo extrajudicial. Emisso e Sries que tambm podem ser feitas vrias emisses e cada emisso pode ser dividida em sries. As das mesmas srie tm igual valor nominal e conferem a seus titulares os mesmos direitos. IV. Debntures Normativas - Apresenta certificados emitidos em nome do titular e registrados em livro prprio mantido pela emissora. A mudana de titularidade efetuada por endosso em preto, substituindo-se posteriormente o certificado. Atualmente, todas as debntures so Nominativas, ou seja, esto em nome de seus titulares, visto que as debntures ao portador foram oficialmente extintas pela Lei n. 9.457/97. V. Escriturais: Essa a forma mais utilizada, no possuem certificados representativos, sendo mantidas em nome do titular em conta de depsito em instituio financeira depositria designada pela emissora.

ETAPA 3 Passo2 RESUMO DOSPRINCIPAIS BENEFCIOS DE SE TORNAR UMA COMPANHIA ABERTA. Segundo estudiosos o conceito de uma companhia aberta o mesmo significado de abrir o capital. Isto porque as aes que so negociados em bolsas, primeiro tem que abrir o capital. Segundo a Lei institucional n 6404/76, reza que uma empresa para se tornar uma Companhia Aberta precisam cumprir as exigncias legais que emitem, aes, debntures, notas promissrias, e suas negociaes sejam de forma pblica, principalmente em bolsas de valores. Para abrir o Capital uma empresa tem alguns protocolos a seguir como o de dar entrada do pedido em um rgo regulador conhecido como Companhia aberta (CVM). Junto com esse pedido vai anexo, uma solicitao pedindo CVM, autorizao pra vender aes ao pblico e uma listagem na BM&FBOVESPA. Este rgo tambm serve para fiscalizar o mercado de capitais aqui no Brasil j que vetado a empresas que no estiver registrada negociarem suas aes na Bolsa. O que marca uma empresa durante a distribuio primria quando ela vende novas aes ao mercado. Segundo estudos fica estabelecido que os recursos obtidos na distribuio entrem direto no caixa. Primeiro porque na distribuio primria as aes emitidas e vendidas ficam com a empresa. Enquanto que a distribuio secundria o responsvel da venda das aes um acionista. Vale salientar que uma oferta pblica, o investidor passa a ser mais um scio da organizao. Existem vrias razes para se abrir o capital de uma empresa, vejamos algumas: a. Uma forma de entrar no mercado de capitais e adquirir recursos que proporcione o financiamento nos projetos de investimentos. b. Pagar com as aes negociadas quando adquirir outras empresas. c. Ter um referencial para avaliao, sempre que for preciso na hora que for abrir o capital de uma empresa por causa da avaliao que feita pelos investidores. d. Para facilitar o processo de sucesso de uma empresa a abertura de capital serve de incentivo a profissional da empresa tais como os executivos e todo quadro funcional. e. A oferta de liquidez a fim de facilitar novos empreendedores viabilizando a sada de scios que faz investimentos.

f. Torna a imagem da empresa bem vista, melhorando o relacionamento com o pblico. Uma empresa que faz parte da bolsa de valores fica reconhecida no mercado. A abertura de capital de uma empresa talvez no seja a opo mais apropriada para uma empresa. Deve-se levar em conta que essas etapas no delimitadas. Segundo pesquisas a anlise de convenincia antecede outras etapas que define a deciso de continuar dentro do projeto de abertura de capital. Observar os benefcios e os custos da abertura fundamental como tambm o perfil a cultura da empresa que deseja se enquadrar na bolsa. necessrio ver o perfil da empresa se corresponde com os requisitos para ser de Capital Aberto. Outrossim o conhecimento de todo processo tende estar compreendido pela empresa que quer abrir o Capital ETAPA 3 - Passo 3 1/1 COMENTAR AS SEIS VANTAGENS E AS DUAS DESVANTAGENS DE SE ABRIR O CAPITAL DE UMA SOCIEDADE. VANTAGENS PARA ABRIR UM CAPITAL DE EMPRESA. 1. Ampliao da base de captao de recursos financeiros e de seu potencial de crescimento. Acesso ao mercado de capitais do Pas, para captao de recursos destinados ao financiamento de projetos, expanso, mudana de escala ou diversificao de seus negcios, ou mesmo reestruturao de seus passivos financeiros. A captao de recursos atravs do lanamento de valores mobilirios uma alternativa aos financiamentos bancrios, viabilizando o acesso a investidores potenciais, no s no Brasil, como no exterior, tendo em vista a possibilidade de captao de recursos externos, atravs de processos de lanamento de recibos de depsito negociveis nos mercados de capitais de outros pases, com aprovao da CVM e do Banco Central.

2. Maior flexibilidade estratgica - liquidez patrimonial Margem para administrao de sua estrutura de capital, balanceando as relaes entre capital acionrio e de terceiros, e, consequentemente, seu risco empresarial.

Os acionistas controladores aumentam a liquidez do seu patrimnio, atravs da oportunidade de negociao de sua participao na empresa, que tende a se valorizar ao longo do tempo pela diversificao de compradores, sobretudo investidores institucionais, nacionais ou estrangeiros. 3. Imagem Institucional - Maior Exposio ao Mercado A transparncia e confiabilidade exigidas nas suas informaes bsicas facilitam os negcios, atraindo o consumidor final, gerando maior presena e prestgio no mercado. Uma companhia aberta tende a ter um diferencial competitivo e melhoria de imagem institucional. Quando recorre ao endividamento bancrio, por exemplo, seu custo financeiro normalmente inferior ao de uma companhia fechada.

4. Restruturao Societria Soluo para problemas relativos estratgia empresarial partilha de heranas e processos sucessrios podem ser equacionados atravs de uma abertura de capital, orientado por especialistas em questes societrias que esto aptos a apresentar inmeras alternativas, de acordo com os parmetros desejados de independncia gerencial e eficincia fiscal. Por outro lado, o status de companhia aberta tende a facilitar as associaes internacionais. 5. Gesto Profissional A abertura de capital leva acelerao da profissionalizao da companhia. Inicialmente, esse processo consequncia das disposies legais, dada a eleio de conselheiros representantes dos novos acionistas e a exigncia da figura do Diretor de Relaes com Investidores (DRI). Uma administrao profissionalizada um dos pontos que mais interessa ao investidor, dada a necessidade de treinamento profissional dos ocupantes de cargos de direo. 6. Relacionamento com Funcionrios A abertura do capital de uma empresa pode ser feita tambm para seus funcionrios, procedimento esse muito utilizado no mercado internacional e que comeou a surgir no mercado brasileiro, sobretudo no Programa Nacional de Desestatizao. DESVANTAGENS PARA ABRIR UM CAPITAL DE EMPRESA. 1. CUSTOS 2. Os custos associados ao processo de abertura de capital, remunerao do capital dos novos acionistas (poltica de dividendos) e administrao de um sistema de informaes especfico para o controle da propriedade da empresa, tendem a se diluir em funo das vantagens agregadas.

Dentre esses custos, destacam-se:


1. 2.

Manuteno de um Departamento de Acionistas; Manuteno de um Departamento de Relaes com Investidores, que poder incorporar o Departamento de Acionistas. Este setor incumbir-se- de centralizar todas as informaes internas a serem fornecidas ao mercado, integrando e sistematizando esse conjunto de informaes;

3.

Contratao de empresa especializada em emisso de aes escriturais, custdia de debntures, servios de planejamento e de corretagem, e underwriting;

4. 5.

Taxas da CVM e das Bolsas de Valores; Contratao de servios de auditores independentes mais abrangentes que aqueles exigidos para as demais companhias; e

6.

Divulgao de informao sistemtica ao mercado sobre as atividades da empresa.

2. QUALIDADE DA INFORMAO A necessidade de atendimento as normas mais especficas e rigorosas, no que tange aos procedimentos e princpios contbeis, de auditoria, e divulgao de demonstraes financeiras, quando contrapostos aos benefcios oriundos do status de companhia aberta, tende tambm a se diluir.

ETAPA 3 - 2.1 ELABORAR UM RESUMO UMA PGINA QUAL ALTERNATIVA MAIS APROPRIADA PARA ALAVANCAGEM DA EMPRESA.

O mercado de capitais est crescendo muito no Brasil, devido as vantagens que so oferecidas s empresas, atravs de oportunidades de novos recursos, permitindo que elas possam demorar muito tempo no mercado e seus organizadores tenham melhores oportunidades de profissionalizao. Mas fica bem claro que os desafios so muito forte para que seja quebrada paradigmas relacionados s empresas fechadas e familiares com o fim de compatibilizar com os requisitos dos investidores. No monto as circunstancias indicam que a alternativa mais apropriada para alavancagem de uma empresa o mercado de capital, devido as vantagens proporcionadas, como: a. Menor ameaa de riscos para a estrutura, controle dos indicadores macroeconmicos. b. Reduo das taxas mdias de desconto e queda do risco no pas, perspectivas de Investimento Grade e menor vulnerabilidade local. c. Reavaliao de seus ativos, maiores mltiplos e prmios de mercado. d. Crescente liquidez do mercado e ingresso de novos investidores nacionais e estrangeiros. e. Descolamento do processo poltico do processo econmico O Brasil est vivendo um descolamento do processo poltico e do processo econmico, devido aos seguintes fatores: a. Menor ameaa de riscos estruturais, controle dos indicadores macroeconmicos. b. Reduo das taxas de desconto e queda do risco do pas, perspectivas de Investment Grade e menor vulnerabilidade local. c. Reavaliao de seus ativos atravs de maiores mltiplos e prmios de mercado. d. Crescente liquidez do mercado com ingresso de novos investidores nacionais e estrangeiros. Chegamos a concluso que com o aumento da competio no mercado as empresas precisam se reposicionem, atravs da profissionalizao de seu processo de deciso ou ento pela implementao de novas estratgias com o fim de perpetuao da atividade da empresa no longo prazo.