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Disciplina: Matemtica Financeira Assunto: Descontos

Introduo
Se algum deve uma quantia em dinheiro em uma data futura, comum entregar ao credor um ttulo de crdito, que o comprovante dessa dvida. Todo ttulo de crdito tem uma data de vencimento; porm, o devedor pode resgat-lo antecipadamente, obtendo com isso um abatimento denominado desconto.

Ttulos de Crdito
Os ttulos de crdito mais comuns nas operaes financeiras so a nota promissria, a duplicata e a letra de cmbio. A Nota Promissria um comprovante da aplicao de um capital com vencimento predeterminado. um ttulo muito utilizado entre pessoas fsicas e uma instituio financeira. A Duplicata um ttulo emitido por uma pessoa jurdica contra seu cliente (pessoa fsica ou jurdica), para o qual ela vendeu mercadorias a prazo ou prestou servios a serem pagos no futuro, segundo um contrato. A Letra de Cmbio, assim como a nota promissria, um comprovante de uma aplicao de capital com vencimento predeterminado; porm, um ttulo ao portador, emitido exclusivamente por uma instituio financeira.

Desconto
Com relao aos ttulos de crdito, pode ocorrer: Que o devedor efetue o pagamento antes do dia predeterminado. Nesse caso, ele se beneficia com um abatimento correspondente ao juro que seria gerado por esse dinheiro durante o intervalo de tempo que falta para o vencimento. Que o credor necessite do seu dinheiro antes da data predeterminada. Neste caso, ele pode vender o ttulo de crdito a um terceiro e justo que este ltimo obtenha um lucro, correspondente ao juro do capital que adianta, no intervalo de tempo que falta para o devedor liquidar o pagamento; assim, ele paga uma quantia menor que a fixada no ttulo de crdito. Em ambos os casos h um benefcio, definido pela diferena entre as duas quantias. Esse benefcio, obtido de comum acordo, recebe o nome de desconto. As operaes anteriormente citadas so denominadas operaes de desconto, e o ato de efetu-las chamado descontar um ttulo. Alm disso: Dia do vencimento o dia fixado no ttulo para o pagamento (ou recebimento) da aplicao. Valor nominal (ou valor futuro, ou valor de face ou valor de resgate) o valor indicado no ttulo (importncia a ser paga

no dia do vencimento). Assim: Desconto a quantia a ser abatida do valor nominal, isto , a diferena entre o valor nominal e o valor atual. Obs.: o desconto pode ser feito considerando-se como capital o valor nominal ou o valor atual. No primeiro caso, denominado desconto comercial, no segundo, desconto racional. Valor atual (ou valor descontado) o lquido pago (ou recebido) antes da data de vencimento. Tempo ou prazo o nmero de dias compreendido entre o dia em que se negocia o ttulo e o de seu vencimento.

Desconto Comercial
Chamamos desconto comercial, bancrio ou por fora o equivalente ao juro simples produzido pelo valor nominal do ttulo no perodo de tempo correspondente e taxa fixada. Dessa forma, o desconto simples d aplicado a um ttulo com valor nominal N a uma taxa i antecipado em n perodos de tempo dado por:

d=N.i.n Valor Atual

Chama-se valor atual de um ttulo o resultado da diferena entre o valor nominal e o desconto.

A = N d ou A = N.(1 i.n) Desconto Racional

Chamamos desconto racional ou por dentro, o equivalente ao juro produzido pelo valor atual do ttulo no perodo de tempo correspondente e taxa fixada. Dessa forma, o desconto racional dr aplicado a um ttulo com valor atual A a uma taxa i antecipado em n perodos de tempo dado por:

dr = Ar . i . n
mas, como Ar = N dr, conclui-se que

dr

N .i.n 1 i.n

Obs.: na prtica, somente o desconto comercial utilizado.

Desconto Composto
O conceito de desconto no regime de capitalizao composta o mesmo do desconto simples: o abatimento que obtemos ao saldar um compromisso antes do seu vencimento. Empregamos o desconto composto para operaes a longo prazo, j que a aplicao do desconto simples comercial, nesses casos, pode levar-nos a resultados sem nexo (com o desconto ultrapassando o valor nominal do ttulo). Analogamente ao caso do desconto simples, temos dois tipos de desconto composto: o racional e o comercial. O desconto composto comercial praticamente no empregado entre ns; assim, ficaremos restritos ao estudo do desconto composto racional.

Valor Atual
Valor Atual, em regime de juros compostos, de um capital N disponvel no fim de n perodos, taxa i relativa a esse perodo, o capital A que, colocado a juros compostos taxa i, produz no fim dos n perodos o montante N.

A .(1 + i)n = N ou A = N.(1 + i) -n

EXERCCIOS
1.
Sendo R$ 800,00 o valor nominal de um ttulo, ser antecipado em 2 meses taxa de 2% ao ms. Calcule, nesta operao financeira, o valor dos descontos: simples comercial, simples racional e composto.

2.

Qual a taxa mensal de desconto simples, utilizada num resgate de um ttulo de R$ 1000,00 com vencimento para 90 dias, ao valor atual de R$ 880,00?

3.

Determine o valor atual de um ttulo de R$ 800,00, saldado 4 meses antes de seu vencimento, taxa de desconto composto de 2% ao ms.

4.

Calcule o valor atual de um ttulo de valor nominal correspondente a R$ 12100,00, com vencimento para 2 anos e 6 meses, taxa de 44% ao ano.

5.

Um ttulo de valor nominal de R$150.000,00 foi resgatado 3 meses antes de seu vencimento, tendo sido contratado taxa de 30% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual foi o desconto simples comercial concedido?

Capitalizao
Quando queremos fazer um investimento, podemos aplicar, de tempos em tempos, uma certa quantia em um fundo. Com isso pode-se constituir um capital que, em geral, oferece rendimentos segundo o regime de juros compostos. Rendas A sucesso de depsitos, em pocas diferentes, destinados a formar o capital, denominada renda. Cada depsito (ou parcela) um termo da renda e o intervalo de tempo decorrido entre duas aplicaes de termos consecutivos o perodo da renda. Exemplo: Pedro deseja comprar um terreno e, para isso, deposita mensalmente R$ 200,00 em um fundo de renda fixa, que rende juros compostos mensais, taxa de 1%. Quanto Pedro ter acumulado aps 2 anos de aplicao? Neste exemplo, os depsitos so os termos da renda e o perodo mensal.

Tipos de Renda Rendas certas (ou anuidades) ocorrem quando o nmero de termos, seus vencimentos e seus respectivos valores podem ser prefixados o caso do exemplo acima. Rendas aleatrias ocorrem quando pelo menos um dos elementos no pode ser previamente determinado o caso de um seguro de vida, por exemplo, onde o nmero de termos indeterminado. Observaes: i. Quando o perodo da renda sempre o mesmo, dizemos que ela peridica, caso contrrio, noperidica. ii. Se todos os termos da renda so iguais, ela denominada constante; caso contrrio, varivel. iii. Quanto data do vencimento do primeiro termo, a renda pode ser: imediata (quando o vencimento do primeiro termo ocorre ao final do primeiro perodo aps a assinatura de contrato), antecipada (quando o vencimento do primeiro termo se d no ato da assinatura de contrato) ou diferida (quando o vencimento do primeiro termo ocorre ao final de um certo nmero de perodos aps a assinatura de contrato). Contudo, quando no for especificado o tipo de renda, vamos consider-la como imediata o tipo mais comum.

Montante
O capital acumulado o montante de uma capitalizao composta (que consideraremos com renda constante e imediata). Assim, podemos realizar uma capitalizao em n perodos, de termos no valor T, a uma taxa i, obedecendo ao padro de uma Progresso Geomtrica (P. G.). A frmula para obtermos tal montante :

Sn i T .

(1 i )n 1

Sn i (l-se Sn, cantoneira i ou, simplesmente, s, n, i).

EXERCCIOS
1. Pedro deseja comprar um terreno e, para isso, deposita mensalmente R$ 200,00 em um fundo de renda fixa, que rende juros compostos mensais, taxa de 1%. Quanto Pedro ter acumulado aps 2 anos de aplicao? 2. Um investidor deposita 12 parcelas mensais de R$ 400,00 em um fundo de investimentos que rende juros compostos mensais taxa de 2% ao ms. Que montante o investidor ter acumulado imediatamente aps o ltimo depsito? 3. Calcule o valor da importncia a ser depositada anualmente em um banco, a uma taxa de 6% ao ano para capitalizao composta, de tal modo que ao fazer o dcimo depsito, o valor acumulado seja igual a R$ 1.975,00.

Amortizao
o processo atravs do qual se paga uma dvida (ou emprstimo em prestaes peridicas fixas e constantes sobre as quais incide a mesma taxa.

Rendas
Obedecem mesma classificao vista em capitalizao composta.

Clculo das prestaes

O valor V , financiado a um percentual i de juros compostos, que incidem sobre o saldo devedor a cada perodo, gera uma prestao P dada por: P=V.

i .(1 i )n (1 i )n 1

EXERCCIOS
1. Carlos deseja comprar um automvel e, para tanto, ter de financiar o valor de R$ 10.000,00. O plano escolhido previa uma taxa de juros de 2% ao ms para pagamento em 12 parcelas fixas mensais, sendo a primeira para 30 dias aps a assinatura do contrato. Qual ser o valor de cada parcela? (Desconsidere os centavos) 2. Determine o valor a ser pago mensalmente para amortizar, com 10 prestaes, um emprstimo no valor de R$ 15 000,00 contrado a juros de 2,5% ao ms.