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UNIVERSIDADE DE SO PAULO

FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAO E


CONTABILIDADE
DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE E ATURIA


UM ESTUDO SOBRE OS ASPECTOS RELEVANTES DA
CONTABILIDADE E O SEU USO EM EMPRESAS DO SETOR DE
CONSTRUO CIVIL


Dissertao de Mestrado


Roni Cleber Bonizio


Orientador:
PROF. DR. ALEXANDRE ASSAF NETO

So Paulo, janeiro de 2001
1
UNIVERSIDADE DE SO PAULO
FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAO E
CONTABILIDADE
DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE E ATURIA


UM ESTUDO SOBRE OS ASPECTOS RELEVANTES DA
CONTABILIDADE E O SEU USO EM EMPRESAS DO SETOR DE
CONSTRUO CIVIL


Roni Cleber Bonizio

Dissertao apresentada Faculdade de
Economia, Administrao e Contabilidade,
FEA-USP, para a obteno do ttulo de
mestre.

Orientador:
PROF. DR. ALEXANDRE ASSAF NETO


So Paulo, janeiro de 2001


FICHA CATALOGRFICA




Bonizio, Roni Cleber

Um estudo sobre os aspectos
relevantes da contabilidade e o seu uso
em empresas do setor de construo
civil.

188 p. : il. ; 30cm

Dissertao de Mestrado apresentada Faculdade de
Economia, Administrao e Contabilidade da USP - rea de
concentrao: Contabilidade Geral
Orientador: Assaf Neto, Alexandre.

1. Contabilidade em construo civil.
2. Reconhecimento do lucro.
3. Indicadores de desempenho.
Palavras-Chave: construo civil, reconhecimento do lucro, normas
contbeis, anlise de demonstraes contbeis, indicadores de desempenho.

AGRADECIMENTOS
Depois desses anos dedicados ao mestrado, resta olhar para o futuro sem
me esquecer do caminho trilhado e das pessoas que fizeram parte dele.
Primeiramente, agradeo ao professor doutor Alexandre Assaf Neto,
orientador, cuja presena marcante em toda a minha formao acadmica foi
fundamental para os resultados at aqui obtidos.
Aos professores da FEA-RP que muito me incentivaram, desde a
motivao para enfrentar o desafio proposto no Programa de Mestrado at as
constantes cobranas que foram importantes nos momentos mais difceis dessa
caminhada.
Aos professores do Programa de Mestrado em Contabilidade da FEA-SP
que, acreditando em minhas possibilidades, exigiram o mximo de minha
capacidade e, com isso, proporcionaram uma formao slida.
Aos meus colegas, que tiveram pacincia e solidarizaram-se nos
momentos de maior dificuldade.
Aos meus pais, dos quais herdo em vida valores fundamentais para uma
vida com dignidade, alm do exemplo de perseverana e lisura.
Ermnia, minha esposa, que soube lidar com a ausncia e teve sabedoria
para acolher-me nos momentos mais difceis.
ii
Ao meu filho Igor, cuja existncia proporciona motivao para enfrentar
desafios como este.
iii
RESUMO
Neste trabalho so investigados os aspectos da contabilidade das
empresas de construo civil relacionados ao esclarecimento dos problemas
existentes e os requisitos para que ela seja til no apoio aos processos de
tomadas de decises. So demonstradas diferentes formas de contabilizao
para essas empresas e tecidas sobre essas formas de contabilizao luz da
teoria contbil.
So tambm feitos comentrios crticos a respeito da anlise de
demonstraes contbeis dessas empresas e apresentados ndices
complementares aos convencionais, que revelam dois aspectos importantes da
contabilidade: a capacidade informativa da contabilidade e a importncia das
informaes evidenciadas em notas explicativas.


iv
ABSTRACT
This work investigates the aspects of the accounting of bulding construction
companies (contractors) related to clarify the existent problems and the
requirements to be useful in supportting the decision making processes.
Different entries are demonstrated for those companies and discussions are
made regarding those different recording in the light of Accounting Theory.
Critical comments are also made regarding the analysis of financial
statements of those companies and it is presented a complementary
unconventional ratios, showing two important aspects of accounting: the
informative ability of accounting and the relevance of information disclosed in
footnotes.

v

SUMRIO

INTRODUO.................................................................................... 1
1. CARACTERIZAO DO PROBLEMA E OBJETIVO DO
TRABALHO........................................................................................ 3
1.1. ANTECEDENTES DO PROBLEMA E J USTIFICATIVA DO TRABALHO..... 3
1.2. OBJ ETIVOS DO TRABALHO ...................................................................... 10
1.3. METODOLOGIA E DISPOSIO DO TRABALHO..................................... 11
2. DESCRIO DA ATIVIDADE E PRINCIPAIS ASPECTOS
NORMATIVOS E TERICOS ENVOLVIDOS................................... 14
2.1. INTRODUO.............................................................................................. 14
2.2. POSSVEIS FORMAS DE REALIZAO DO EMPREENDIMENTO........... 17
2.3. ASPECTOS DA LEGISLAO SOCIETRIA............................................. 23
2.4. EXEMPLOS DAS POSSVEIS FORMAS DE NEGOCIAO DAS
UNIDADES IMOBILIRIAS E AS RESPECTIVAS ALTERNATIVAS DE
CONTABILIZAO SEGUNDO A LEGISLAO VIGENTE NO BRASIL PARA
AS EMPRESAS DESOBRIGADAS DE PUBLICAO DE SUAS
DEMONSTRAES CONTBEIS...................................................................... 31
2.5. ASPECTOS DO OFCIO-CIRCULAR CVM/SEP/SNC NMERO 05/95....... 42
2.6. A CONTABILIZAO SEGUNDO AS NORMAS DO IASC......................... 44
2.6.1. RECONHECIMENTO DO LUCRO............................................................. 49
2.6.2. MENSURAO DO LUCRO..................................................................... 53
2.6.3. EVIDENCIAO........................................................................................ 55
2.7. CONTABILIZAO SEGUNDO AS NORMAS DO FASB ........................... 57
3. ASPECTOS CONCEITUAIS ENVOLVIDOS NA CONTABILIDADE
DAS ATIVIDADES DE CONSTRUO CIVIL.................................. 60
3.1. OBJ ETIVOS DA CONTABILIDADE ............................................................. 61
3.2. CARACTERSTICAS QUALITATIVAS DA INFORMAO CONTBIL...... 70
3.2.1. BENEFCIOS E CUSTOS.......................................................................... 73
vi
3.2.2. RELEVNCIA............................................................................................ 74
3.2.3. VALOR PREDITIVO................................................................................... 75
3.2.4. VALOR COMO FEEDBACK...................................................................... 76
3.2.5. OPORTUNIDADE ...................................................................................... 77
3.2.6. CONFIABILIDADE..................................................................................... 78
3.2.7. FIDELIDADE DE REPRESENTAO....................................................... 78
3.2.8. VERIFICABILIDADE.................................................................................. 79
3.2.9. NEUTRALIDADE....................................................................................... 80
3.2.10. COMPARABILIDADE.............................................................................. 80
3.2.11. UNIFORMIDADE...................................................................................... 81
3.2.12. CONSISTNCIA ...................................................................................... 82
3.2.13. MATERIALIDADE.................................................................................... 83
3.3. O RECONHECIMENTO DO LUCRO EM ATIVIDADES DE CONSTRUO
CIVIL APLICAES DA TEORIA.................................................................... 84
3.4. A MENSURAO DO LUCRO EM ATIVIDADES DE CONSTRUO....... 99
3.5. A EVIDENCIAO DO LUCRO EM ATIVIDADES DE CONSTRUO.... 103
3.6. EXEMPLO COM RECONHECIMENTO DO LUCRO DURANTE OS
PERODOS DE CONSTRUO........................................................................ 110
4. ANLISE DE DEMONSTRAES CONTBEIS....................... 137
4.1. ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS POR USURIOS
EXTERNOS........................................................................................................ 140
4.2. INDICADORES DE CONTROLE INTERNO............................................... 157
4.2.1. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GESTO DA PRODUO...... 172
4.2.2. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GESTO COMERCIAL........... 173
4.2.3. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GESTO FINANCEIRA........... 175
5. CONCLUSES........................................................................... 180
6. BIBLIOGRAFIA........................................................................... 184

INTRODUO
O setor de construo civil tem uma representatividade significativa na
economia, pois movimenta parcela substancial da renda de cada cidado, alm
de atuar com produtos estratgicos do ponto de vista social: infra-estrutura e
habitao.
O setor ainda contribui na incluso social de pessoas que, desprovidas de
qualquer qualificao profissional, encontram fortes resistncias para o acesso ao
trabalho, renda e dignidade social.
Segundo estimativas do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica), o setor empregava, em dezembro de 1999, 6,89% da populao
ocupada nas principais regies metropolitanas do pas: Recife, Salvador, Belo
Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo e Porto Alegre.
Alm disso, responsvel pela execuo de obras habitacionais, que so a
base para a reduo do dficit habitacional do pas, o que fundamental para a
sua organizao social. Com isso possvel perceber que o crescimento da
economia necessariamente passa pelo aquecimento do setor.
A construo civil ainda apresenta algumas caractersticas especficas e,
dentre elas, destaca-se uma principal: o fato de, alm de ser complexo, o ciclo
operacional geralmente ser concludo em mais de um ano.
2
Por apresentar essas peculiaridades, esse tipo de empresa requer estudos
especficos, seja em seus aspectos econmicos, administrativos, estratgicos
e/ou contbeis.
O presente trabalho um estudo sobre a contabilidade de empresas do
setor e tem como objetivo a explorao do assunto no sentido de verificar se a
contabilidade atende s necessidades de informaes dos usurios que estejam
decidindo sobre essas empresas e quais os requisitos necessrios para que ela
atenda a essas necessidades.
Inicialmente feita uma descrio do setor e da problemtica de
contabilizao existente. Posteriormente, so apresentadas reflexes sobre os
aspectos normativos e tericos envolvidos.
Essas descries e reflexes so acompanhadas de exemplos ilustrativos,
extrados da realidade de uma empresa de construo com a devida preocupao
didtica.
Finalmente, so feitos comentrios a respeito da anlise das
demonstraes contbeis dessas empresas levando-se em conta todos os
aspectos abordados e com a postura crtica requerida em um trabalho desta
natureza.


3
1. CARACTERIZAO DO PROBLEMA E OBJETIVO DO
TRABALHO


1.1. ANTECEDENTES DO PROBLEMA E J USTIFICATIVA DO TRABALHO
O setor de construo civil, quando visto de maneira ampla, engloba
atividades que vo desde a construo de grandes obras pblicas at a
construo de pequenas obras imobilirias (residenciais ou comerciais).
O mercado e seus analistas normalmente segregam esse setor em dois
subsetores bem distintos: o setor de construo de grandes obras (construo
pesada) e o setor imobilirio (geralmente com obras cujo prazo de construo e
valores envolvidos so menores).
Alm dessa classificao, existem trs formas bsicas de atuao das
empresas de construo:
a prestao de servios, em que a empresa de construo recebe uma
remunerao fixa ou varivel pela execuo da obra, ficando os riscos
da atividade por conta do contratante;
4
a execuo por empreitada, em que a empresa de construo assume
os riscos dos custos de construo e o contratante paga um preo
predeterminado pela construo;
a incorporao imobiliria, em que a empresa de construo toma a
iniciativa da construo e comercializao da(s) unidade(s) imobiliria
1
.
Este trabalho enfoca a atividade de construo imobiliria que no seja
exercida por prestao de servios, isto , aquela em que a empresa de
construo atue assumindo o risco dos custos da obra.
Observando o uso das demonstraes financeiras das empresas de
construo civil por parte de usurios externos e notando os aspectos
diferenciados das demais empresas pelo fato de se tratar de uma atividade cujo
ciclo se completa em mais de um exerccio social (contbil), surgiu o interesse
pelo estudo dessa situao especfica.
Durante esses estudos foi observada uma situao-problema proposta por
IUDCIBUS e MARION
2
, que levou reflexo sobre o assunto. A situao-
problema proposta foi adaptada no sentido de facilitar o entendimento no contexto
deste trabalho.

1
Entende-se como unidade imobiliria aquela resultante de desmembramento, incorporao,
loteamento etc.
2
IUDCIBUS, Srgio de & MARION, Jos Carlos. Introduo teoria da contabilidade. p. 109.
5
Imagine-se uma construtora que fez uma incorporao imobiliria
3
e levar
exatamente dois anos para entregar as unidades imobilirias aos clientes. No
incio da construo, dia 1 de janeiro ano x1, todas as unidades j haviam sido
negociadas em contrato, apurando-se um lucro estimado (receitas j contratadas
menos custos estimados) de $300.000
4
.
O contador da empresa, ao final do ano x1, nada reconheceu de lucro,
alegando que o princpio contbil no qual se baseia indica que as receitas devem
ser reconhecidas quando da entrega do bem (claro que se pressupe um
entendimento restrito da matria por parte dele).
Ocorre que naquele momento (31 de dezembro de x1) um dos scios, com
participao de 50% no capital da empresa, resolve vender a sua parte para o
outro scio. Desconsiderando-se outros fatores que influenciam o valor de
mercado da empresa e supondo que no existem outros resultados obtidos
durante o ano x1, surgem as seguintes questes:
o valor de venda da participao societria deve incluir apenas o
capital? Ou deveria incluir tambm o lucro do empreendimento?
caso o valor da venda da participao societria deva incluir o lucro
do empreendimento, qual parcela desse lucro deve ser

3
Incorporao imobiliria a atividade de adquirir o terreno, construir um prdio com vrias
unidades e comercializ-las, por exemplo.
4
Para efeito didtico, imagine-se que esta construtora foi fundada na mesma data (1 de janeiro
de x1) e s fez o empreendimento citado na situao proposta.
6
considerada? A metade, j que o tempo de construo atingiu esse
estgio?
A primeira questo talvez possa ser respondida apenas com base no bom-
senso, pois se o scio que sai deixou seus recursos aplicados na empresa
durante um perodo e, por conseqncia, correu riscos, ele deve receber uma
remunerao por isso.
Responder segunda questo requer estudos de meios que permitam
encontrar valores referenciais menos subjetivos para essa mensurao. Isso
necessariamente leva ao questionamento da mensurao em sua essncia, pois
qualquer que seja o objeto de observao, sua mensurao sempre ser uma
forma de representao, o que necessariamente carrega consigo um grau maior
ou menor de subjetividade.
A esse respeito, IUDCIBUS e MARION
5
comentam:
reconhecido que o processo de produo adiciona valor
aos fatores manipulados de forma contnua, embora no se possa,
s vezes, determinar objetivamente o que foi adicionado em cada
ponto do processo. Embora se acentue que o processo de produo
adiciona valor de forma contnua, nem sempre se pode afianar se
esse acrscimo se d de maneira linear, exponencial ou segundo
outra forma de crescimento.
Analisando o assunto a partir do exposto (a observao emprica e a
reflexo sobre a situao problema colocada), chegou-se concluso de que os
usurios externos das demonstraes contbeis das empresas de construo civil
no Brasil no esto tendo as informaes que poderiam (e deveriam) ter.
7
Isso acontece, porque a maioria das empresas de construo no Brasil
de capital fechado e, por conseqncia, no esto obrigadas a seguir as
orientaes que levam s prticas mais adequadas do ponto de vista da teoria
contbil e sim s orientaes que determinam prticas que podem levar os
usurios das demonstraes contbeis a interpretaes enganosas, como o
reconhecimento do lucro proporcionalmente receita recebida, o uso indevido
das contas de resultados de exerccios futuros, o diferimento do lucro incorrido
pela venda de unidades concludas, dentre outras.
Dessa forma, as demonstraes contbeis no esto representando com
fidelidade a verdadeira criao de riqueza ocorrida com o exerccio da atividade
de construo, prejudicando a anlise e interpretao do significado dos valores
existentes nessas demonstraes.
Com o exposto, torna-se relevante a discusso sobre o assunto pelo fato
de que os usurios dessas demonstraes podem no estar utilizando-as de
maneira correta em funo das prticas adotadas pela empresa, fazendo com que
o problema merea destaque para que os cuidados necessrios sejam tomados
ao se utilizar dessa fonte de informaes (as demonstraes contbeis das
empresas de construo).
Alm disso, importante evidenciar o problema para que as prticas
adotadas tendam a orientar-se pela teoria contbil em vez da legislao fiscal

5
IUDCIBUS, Srgio de & MARION, Jos Carlos. Introduo teoria da contabilidade. p. 105.
8
vigente (nica orientao destinada s empresas de capital fechado). Isso pode
ocorrer de duas maneiras:
por iniciativa da prpria empresa, quando preocupada com a correta
evidenciao dos fatos em sua contabilidade;
pela sensibilizao dos organismos regulamentadores no sentido de
estender as orientaes existentes nas normas aplicadas s empresas
de capital aberto quelas de capital fechado (maioria das empresas de
construo imobiliria).
Com isso, a qualidade da informao fornecida pela contabilidade
aumentaria sensivelmente, justificando sua existncia como um instrumento de
apoio s decises (tanto para usurios externos quanto para usurios internos).
As necessidades de informaes so funo de vrios fatores, dentre eles
encontra-se o perodo de tempo das relaes entre os agentes econmicos.
Quando essas relaes so de curto prazo, geralmente no existe a necessidade
do conhecimento mtuo de detalhes a seu respeito. Por outro lado, quando essas
relaes perduram por mais tempo, surge a necessidade de maiores informaes
sobre esses agentes.
Assim, para uma instituio financeira descontar uma duplicata com 28
dias de prazo, ou mesmo oferecer um emprstimo de curto prazo para um cliente
(dentro dos padres internos de limitao ao crdito), basta que ela tenha
informaes bsicas, como o seu histrico, as garantias oferecidas e sua situao
financeira.
9
Em uma situao diferente, na qual o emprstimo de longo prazo e, por
conseqncia, a relao entre a instituio financeira e a empresa tambm, surge
a necessidade de a instituio financeira conhecer o potencial da empresa em
continuar existindo no longo prazo e, para isso, necessrio conhecer a
capacidade da empresa de gerar resultados, no apenas de caixa. Com isso,
torna-se fundamental o uso das demonstraes contbeis
6
das empresas de
construo civil por parte desses financiadores e de outros agentes que
mantenham relaes comerciais com essas empresas.
Em uma outra analogia, da mesma forma que um mdico analisa o
resultado de um exame feito no paciente para indicar o seu diagnstico e tomar
suas decises quanto ao melhor procedimento para solucionar o problema,
aquele que decidir sobre a empresa (conceder um emprstimo ou no, adquirir
aes ou no, comprar ou no etc.) necessita de um instrumento que lhe d as
informaes necessrias sobre a sade da empresa.
Com base nessas observaes iniciais so propostas as seguintes
questes como problemas-chave da dissertao:
1. a contabilidade atende s necessidades de informaes
para seus usurios em suas decises a respeito de
empresas de construo civil?

6
Pressupe-se aqui o uso de demonstraes contbeis elaboradas segundo prticas que estejam
alinhadas teoria da contabilidade.
10
2. quais so os requisitos para que a contabilidade atenda
s necessidades de informaes de seus usurios em
decises a respeito de empresas de construo civil?
Fundamentado nessas duas questes, o assunto explorado no trabalho
no sentido de respond-las, argumentando-se com o uso da teoria e de
exemplificaes prticas que demonstram se a contabilidade ou no capaz de
gerar informaes que apiem os usurios que estejam decidindo sobre
empresas desse setor, alm de elencar os requisitos necessrios para que isso
acontea.


1.2. OBJ ETIVOS DO TRABALHO
O objetivo deste trabalho demonstrar a capacidade informativa da
contabilidade no setor de construo civil, apesar das peculiaridades existentes
em suas atividades (atividade cujo ciclo econmico geralmente supera um
exerccio social e conseqentemente necessita de atribuio de parcelas desse
lucro aos exerccios). Para isso, so reunidos os estudos de conceitos tericos e
normativos sobre contabilidade de empresas de construo civil, para assim
apontar quais so os problemas conceituais existentes nas prticas atuais de
contabilizao da maioria dessas empresas (empresas de capital fechado) e as
conseqncias dessas prticas para o usurio das demonstraes contbeis.
11
O trabalho tambm ilustra a situao por meio de exemplificaes prticas,
formadas a partir de dados reais obtidos junto a uma empresa de construo civil
que atua como incorporadora
7
, com a finalidade de apontar os problemas
existentes na anlise das demonstraes contbeis dessas empresas, para que
os usurios atentem-se quando dessa prtica, e demonstrar a possibilidade de
criao e utilizao de indicadores especficos para o setor que permitam a
extrao de informaes complementares relevantes alm daquelas extradas dos
indicadores convencionais.


1.3. METODOLOGIA E DISPOSIO DO TRABALHO
O estudo efetuado neste trabalho aplicado, pois tem interesse prtico na
utilizao das demonstraes contbeis de empresas de construo civil, e
descritivo, pois nele descrita, analisada e interpretada a problemtica da
elaborao e utilizao das demonstraes contbeis para essas empresas.
As pesquisas utilizadas para a consecuo do trabalho foram a pesquisa
bibliogrfica, a documentao direta e a observao assistemtica.

7
Conforme j descrito anteriormente, essa a denominao da forma de atuao em que a
empresa de construo toma a iniciativa de construo e venda das unidades imobilirias.
12
A pesquisa bibliogrfica teve como principais objetivos revisar os aspectos
tericos envolvidos e evitar a repetio de abordagem do assunto.
A documentao direta foi obtida junto a uma empresa de construo civil
que atua como incorporadora imobiliria no interior de So Paulo e permitiu
verificar a forma de elaborao das demonstraes contbeis e o seu
relacionamento com as determinaes legais (fiscais e societrias), a teoria e os
princpios fundamentais de contabilidade.
A observao assistemtica foi primeiramente responsvel pela
identificao do problema e posteriormente necessria para que se garantisse a
veracidade das informaes apresentadas, como a forma de contabilizao, as
caractersticas de atuao etc.
Esses estudos foram reunidos e suas principais idias so expostas com a
preocupao didtica do texto, pois o assunto envolve muitas peculiaridades que
podem confundir o leitor se no forem apresentadas de maneira organizada.
Alm disso, foram feitos levantamentos de valores e formas de
contabilizao de empreendimentos, a partir dos quais foram formulados
exemplos utilizados ao longo do texto. Exemplos esses que tm como objetivos a
ilustrao e o esclarecimento didtico do assunto.
feita ainda uma exemplificao das prticas contbeis que ilustra o que
foi apresentado, tanto do ponto de vista normativo quanto do ponto de vista
terico da contabilidade e demonstra as conseqncias das prticas atuais de
contabilizao para os usurios das demonstraes contbeis.
13
Concluindo, feita uma avaliao crtica da utilizao dos indicadores
convencionais para anlise de demonstraes contbeis dessas empresas,
apresentando alguns ndices especficos que contribuem com informaes
relevantes para o usurio da contabilidade.
A apresentao dos indicadores complementares no tem por objetivo a
exausto do assunto e nem o de consagr-los como nicos, mas sim demonstrar
a amplitude das informaes extradas das demonstraes contbeis e, por
conseqncia, a riqueza da anlise de demonstraes contbeis dessas e de
outras empresas.


14
2. DESCRIO DA ATIVIDADE E PRINCIPAIS ASPECTOS
NORMATIVOS E TERICOS ENVOLVIDOS

2.1. INTRODUO
Entendendo-se o ciclo operacional como aquele compreendido entre o
momento da aquisio da matria-prima e o recebimento das vendas, nota-se que
a grande maioria das atividades comerciais e industriais tem como caracterstica
comum esse ciclo concludo em curto prazo (menos de um ano), o que permite
que a contabilidade reconhea, mensure e evidencie os lucros obtidos nas vendas
e produo anualmente de forma consistente com a realidade fsica e operacional
do negcio.
Entretanto, em atividades cujo ciclo seja de longo prazo, como a da
construo civil, quando se pretende reconhecer, mensurar e evidenciar os
resultados obtidos em um determinado perodo, surgem problemas pelo fato de o
ciclo no ser compreendido dentro dos perodos focados pela contabilidade,
causando dvidas quanto ao momento de reconhecimento do lucro, tais como:
o lucro deve ser reconhecido no momento da venda?
O lucro deve ser reconhecido no momento da entrega do imvel? ou
15
O lucro deve ser reconhecido durante o processo de construo, que
pode levar mais de um ano (perodo convencionado pela contabilidade
como foco de informaes exerccio social)?
Dessa forma, a contabilizao desses eventos torna-se um grande ponto
de interrogao para o profissional que se empenha em captar os eventos
ocorridos, em reconhec-los, mensur-los, registr-los e evidenci-los por meio
das demonstraes contbeis. O problema se amplia quando essa dvida
tambm existe para o usurio dessas demonstraes contbeis.
Imagine um usurio externo que analisa demonstraes contbeis de uma
construtora que atua como incorporadora imobiliria, interessado em conhecer a
capacidade da empresa em cobrir juros e amortizaes de um financiamento a
ser feito. O analista conhece o fato de que a empresa tem empreendimentos em
construo e que parte das unidades j foram comercializadas.
Caso a empresa tenha reconhecido o lucro total obtido com as vendas no
momento em que aconteceram, ou caso deixe para reconhecer esse lucro na
concluso e entrega das unidades vendidas, a dvida ser: a capacidade de
cobertura do financiamento evidenciada nas demonstraes contbeis um bom
indicador para esse usurio?
Em uma situao em que o usurio o agente arrecadador dos impostos
incidentes sobre o lucro, qual dever ser a forma de apurao mais justa para fins
de tributao?
16
A legislao societria vigente (Lei 6.404/76 e Decreto-lei 1.598/77) no foi
especfica a ponto de dirimir essas dvidas, deixando essa tarefa para uma
regulamentao especfica.
Assim, a Secretaria da Receita Federal determinou, por meio da Instruo
Normativa nmero 84/79, os parmetros para balizamento dos procedimentos
contbeis necessrios a serem adotados nesses casos para fins de apurao do
lucro tributvel.
Essa Instruo, apesar de ainda vigorar, apresenta pontos de divergncia
com as prticas baseadas na teoria da contabilidade, nos princpios fundamentais
de contabilidade e na legislao societria vigente. Esses pontos so
apresentados a seguir.
PONTO DE
DIVERGNCIA
IN-SRF 84/79
TEORIA DA
CONTABILIDADE
PRINCPIOS
FUNDAMENTAIS
DE
CONTABILIDADE
LEGISLAO
SOCIETRIA
Reconhecimento
do lucro
No momento em que
a receita recebida
(reconhecimento dos
custos proporcionais)
No momento em
que gerado
No momento da
entrega, mas
nesse caso deve
ser durante a
construo
Segundo os
Princpios Contbeis
Geralmente Aceitos
Confronto de
receitas e custos
Receitas recebidas e
custos orados
proporcionais
Receitas e custos
incorridos ou
gerados
Receitas e custos
incorridos ou
gerados
Segundo os
Princpios Contbeis
Geralmente Aceitos
Uso da conta de
Resultados de
Exerccios
Futuros
Deve ser usada para
o reconhecimento de
todas as vendas,
tendo como
contrapartida o
contas a receber
(ativo)
No deve ser
utilizada para lucros
que possam no se
realizar
No deve ser
utilizada para
lucros que
possam no se
realizar
Segundo os
Princpios Contbeis
Geralmente Aceitos
Prticas
exclusivas para
fins fiscais
Nesse caso, devem
ser adotadas na
escriturao contbil
No trata No tratam
Devem ser
apontadas em
registros auxiliares
Tabela 1: Divergncias entre a legislao fiscal, teoria e normas contbeis.
17

Nesta parte do trabalho, sero discutidas as determinaes desta
instruo, seus aspectos positivos e negativos, bem como seus respectivos
impactos para os usurios das demonstraes, alm das sugestes para que
sejam corrigidos de tal forma que possa continuar a ser utilizada sem que
prejudique o potencial da contabilidade como um instrumento de captao,
mensurao, registro e divulgao de informaes sobre a situao financeira e
econmica das empresas de construo.
A CVM (Comisso de Valores Mobilirios) determina que as empresas de
capital aberto, obrigadas a divulgar suas demonstraes contbeis, adotem a
prtica correta do ponto de vista contbil, porm essa determinao atinge
apenas as empresas obrigadas a public-las e no as empresas de capital
fechado, que constituem a maioria das que atuam nesse setor. O item 2.4 deste
captulo trata especificamente do assunto.


2.2. POSSVEIS FORMAS DE REALIZAO DO EMPREENDIMENTO
Por tratar-se de uma atividade cujo ciclo operacional de longo prazo
(conforme j verificado), diferentemente da maioria, e requer significativo volume
de recursos, o estudo das formas de realizao e financiamento das vendas de
18
fundamental importncia para a viabilizao do negcio frente s disponibilidades
de recursos da empresa de construo para cada empreendimento.
A seguir, apresentada uma tabela (Tabela 2) adaptada de artigo
publicado na Revista Brasileira de Contabilidade
8
, que descreve de maneira
sucinta e objetiva as formas de negociao das unidades imobilirias e permite ao
incorporador do empreendimento fazer uma seleo clara da forma que melhor se
adapte sua realidade.

8
COSTA, Magnus Amaral da. Construo de imveis para venda. Revista Brasileira de
Contabilidade.
19

FINANCIAMENTO DA
CONSTRUO
MOMENTO DA
VENDA
CONDIES DA
VENDA
FONTE DOS
RECURSOS
vista Cliente
Cliente
Unidade concluda
A prestao
Empresa
vista Cliente
Cliente
RECURSOS PRPRIOS
Unidade em
construo
A prestao
Empresa
vista Cliente
Cliente
Unidade concluda
A prestao
SFH
vista Cliente
Cliente
RECURSOS DO SISTEMA
FINANCEIRO DA HABITAO
(SFH)
Unidade em
construo
A prestao
SFH
vista Cliente
Cliente
Unidade concluda
A prestao
FII
vista Cliente
Cliente
RECURSOS DE FUNDOS DE
INVESTIMENTO IMOBILIRIO
(FII)
Unidade em
construo
A prestao
FII
Tabela 2: Formas de realizao da venda
Em seguida, so apresentadas as opes de reconhecimento das receitas
permitidas pela legislao fiscal que se aplicam a cada forma de negociao.
Note-se que a Tabela 2 cobre as principais alternativas resultantes da
combinao das possibilidades de venda quanto a:
formas de financiamento:
o recursos prprios;
20
o do SFH Sistema Financeiro da Habitao; ou
o de FII Fundo de Investimento Imobilirio.
Os fundos de investimento imobilirio so constitudos sob a forma de
condomnio por pessoas fsicas ou jurdicas residentes ou domiciliadas no
exterior, especificamente com o objetivo de captao de recursos externos para a
aplicao em empreendimentos imobilirios e so regulamentados pela Lei 8.668
de 25 de junho de 1993, pela Instruo CVM n 205 de 14 de janeiro de 1994 e
pela Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n 2.248 de 08 de fevereiro de
1996.
O momento da venda, independentemente da forma de financiamento,
pode ocorrer nas seguintes circunstncias:
o quando a unidade j est acabada; ou
o quando est em construo;
forma de pagamento:
o vista; ou
o a prazo;
fonte dos recursos:
o exclusivamente do cliente;
o do SFH Sistema Financeiro da Habitao;
21
o do FII Fundo de Investimento Imobilirio; ou
o qualquer combinao entre eles.
A parte financiada pelo cliente pode ser negociada em preos fixos ou
reajustveis, j a parte financiada pelo SFH sempre reajustvel segundo
critrios predefinidos em contrato, normalmente atualizado pelo ndice de
correo da caderneta de poupana.
A partir dessa descrio, possvel a aplicao das formas de
contabilizao preconizadas na legislao vigente (societria e fiscal) a cada um
dos possveis tipos de negociao utilizado em cada empreendimento.
A seguir, apresentada, nos mesmos moldes da anterior, a Tabela 3, com
as seguintes possibilidades:







22
MOMENTO DA
VENDA
CONDIES
DA VENDA
MOMENTO DO
RECONHECIMENTO DO
LUCRO
FORMAS DE RECONHECIMENTO
DO LUCRO
VISTA No momento da venda
Confronta as receitas e os custos
incorridos (estocados) totais
No momento da venda
Confronta as receitas totais e os
custos incorridos (estocados) totais
Na mesma proporo dos
valores recebidos
Confronta a parcela da receita
recebida com a parcela proporcional
dos custos incorridos (estocados)
QUANDO AS
UNIDADES
ESTO
CONCLUDAS
A PRAZO
Quitao das parcelas por
parte do cliente - pela
condio suspensiva
Confronta as receitas e custos
incorridos (estocados) totais -
reconhecimento pela condio
suspensiva
Confronta as receitas e os custos
incorridos, contratados e orados
totais
No momento da venda
Reconhece receita total e custos
incorridos e contratados (os demais
custos so reconhecidos nos
exerccios em que so incorridos)
VISTA
Entrega do bem - pela
condio suspensiva
Confronta as receitas e os custos
incorridos, contratados e orados
totais
No momento da venda
Confronta as receitas totais e os
custos incorridos (estocados) totais
Na mesma proporo dos
valores recebidos
Confronta a parcela da receita
recebida com a parcela proporcional
dos custos incorridos, contratados e
orados
QUANDO AS
UNIDADES
ESTO EM
CONSTRUO
A PRAZO
Quitao das parcelas por
parte do cliente e/ou
entrega do bem - pela
condio suspensiva
Confronta as receitas e custos
incorridos (estocados) totais
Tabela 3: Formas de reconhecer a receita e confrontar os custos
9

A referida Instruo Normativa da Secretaria da Receita Federal, quando
trata do assunto, cita os termos: custos incorridos, custos orados e custos
contratados. Sendo estes ltimos aqueles que, apesar de ainda no incorridos,
foram contratados e seus preos j foram definidos em negociao.

9
COSTA, Magnus Amaral da. Construo de imveis para venda. Revista Brasileira de
Contabilidade.
23
Quanto a esses custos, o item 8.5 da IN 84/79 claro
10
:
8.5 O custo contratado a contabilizar ser apenas o que
disser respeito ao imvel vendido, entendendo-se, portanto, que a
contabilidade no dever registrar custos contratados apropriveis a
unidades por vender.
A descrio acima abrange todas as formas de negociao e as
possibilidades de contabilizao preconizadas pela legislao vigente e tem o
objetivo de contextualizar o leitor quanto ao assunto a ser tratado.
Como o objetivo desta parte do trabalho o de descrever a sistemtica
geral de contabilizao de cada uma dessas formas de negociao de maneira
ilustrativa, no sero abordados os detalhes de cada uma delas para que se
possam visualizar esse processo como um todo e, posteriormente, se possa
discutir os aspectos legais (legislao societria e fiscal) e os aspectos tericos,
envolvidos nessas formas de contabilizao.


2.3. ASPECTOS DA LEGISLAO SOCIETRIA
A legislao fiscal brasileira, especificamente aquela destinada a
regulamentar os tributos incidentes sobre o lucro (Imposto de Renda e
Contribuio Social Sobre o Lucro), que definida pela Secretaria da Receita

10
Secretaria da Receita Federal, Instruo Normativa 84, de 20/12/1979.
24
Federal, veio balizar os critrios para contabilizao das operaes efetuadas
pelas empresas de construo civil.
Essa regulamentao foi definida na Instruo Normativa n 84, de 20 de
dezembro de 1979, intitulada I.R. Lucro nas Atividades de Compra, Venda,
Loteamento, Incorporao e Construo de Imveis Normas Para Apurao e
Tributao.
O Decreto-Lei 1598/77, que veio detalhar e regulamentar a Lei 6404/76,
no foi exaustivo, em seus artigos 27, 28 e 29, quanto ao tratamento contbil a
ser dado s empresas cuja atividade seja a de construo civil; assim, coube
referida Instruo Normativa da Secretaria da Receita Federal detalhar e
regulamentar a referida matria que, at ento, estava sujeita a normas de
escriturao do fisco e do B.N.H. Banco Nacional da Habitao, que eram
divergentes.
A legislao fiscal, acertadamente, procura fazer com que o contribuinte
recolha os impostos sobre a renda (I.R. e C.S.S.L.) que tenha sido realizada em
dinheiro (recebida). Porm, no caso da citada Instruo Normativa, no foi
permitida ao contribuinte (empresas de construo civil) a faculdade do uso do
Livro de Apurao do Lucro Real para os ajustes entre receitas reconhecidas
segundo os conceitos da contabilidade e receitas recebidas, determinando que as
regras de contabilizao ali definidas sejam cumpridas na escriturao comercial
(a contabilidade).
25
Assim, todos os procedimentos definidos na referida Instruo Normativa
devem ser aplicados na escriturao contbil independentemente da sua
inconsistncia em relao base terica que sustenta a contabilidade, com os
princpios fundamentais de contabilidade e com a prpria legislao que
regulamenta a contabilidade societria, o que acarreta distores nas
demonstraes contbeis apresentadas por essas empresas aos usurios
externos.
Mesmo trazendo uma certa contribuio, do ponto de vista de orientao
na forma de contabilizao das atividades de construo civil, a referida Instruo
Normativa peca por exigir que esses procedimentos sejam feitos na escriturao
contbil, conforme se verifica em seu pargrafo 22
11
:
22. Normas Suplementares
22.1 Todos os procedimentos e apuraes regulados por
esta Instruo Normativa, inclusive o diferimento parcial ou total do
reconhecimento do lucro bruto, na hiptese de venda a prazo ou a
prestao com pagamento restante ou pagamento total contratado
para depois do perodo-base da venda, devero ser efetuados na
escrita comercial, sendo, portanto, vedado ao contribuinte, para o fim
mencionado, a utilizao do livro de apurao do lucro real.
Caso a Instruo permitisse o uso do Livro de Apurao do Lucro Real
para os devidos ajustes e a contabilidade no tivesse que registrar as receitas
pelos valores recebidos, mas sim por algum indicador da evoluo da obra,
estaria refletindo, mesmo que de uma maneira aproximada, a verdadeira gerao
do lucro (a construo).

11
Secretaria da Receita Federal, Instruo Normativa 84, de 20/12/1979.
26
Assim, a legislao fiscal (Instruo Normativa da Receita Federal)
determina prticas incorretas como:
no utilizao do regime de competncia para o reconhecimento do
lucro bruto;
inobservncia do princpio contbil da realizao da receita e suas
variaes; e
uso inadequado das contas de resultados de exerccios futuros.
A legislao fiscal determina que essas prticas sejam adotadas na
escriturao contbil e, por conseqncia, causa distores nas demonstraes
contbeis divulgadas para fins societrios e comerciais. Alm disso, essa
determinao ocorre em uma regulamentao hierarquicamente inferior
legislao societria (Instruo Normativa SRF 84/79 inferior Lei 6404/76 e
Decreto-lei 1598/77).
Essas prticas incorretas ocasionam repercusses negativas para os
usurios das demonstraes contbeis, pois podem levar a interpretaes
enganosas a respeito da verdadeira situao econmica e financeira da empresa
avaliada.
27
Outro aspecto observado na referida Instruo Normativa o
reconhecimento do lucro com base na condio suspensiva que, segundo
SEGRETI
12
,
Ponto que merece abordagem mais especfica a figura da
Condio Suspensiva que, uma vez inserida no compromisso de
compra e venda celebrado entre as partes, permite o no
reconhecimento do lucro enquanto no for implementada a condio
convencionada.
Assim, a referida Instruo Normativa permite o reconhecimento do lucro
de unidade comercializada apenas quando satisfeita a condio suspensiva a que
estiver sujeito o contrato de compra e venda (ou compromisso de compra e
venda), conforme em seu item 10.2
13
:
10.2 suspensiva a condio que subordine a aquisio
do direito verificao ou ocorrncia do fato nela previsto, tal como
clusula que faa a eficcia da operao de compra e venda
dependente de financiamento do saldo devedor do preo, ou a que
sujeite essa eficcia liberao de hipoteca que esteja gravando o
bem negociado.
Isso significa que, se no contrato for firmado que uma das condies para a
transferncia da propriedade da unidade imobiliria comercializada seja a
liquidao de todo o saldo devedor, por parte do cliente (o que comum na
prtica), essa caracterstica do contrato pode ser considerada como a condio
suspensiva que subordina a aquisio do direito.

12
SEGRETI, Joo Bosco, Anlise dos efeitos da Instruo Normativa S.R.F. 84/79 na apurao do
lucro e situao patrimonial das empresas de construo de imveis para venda. p. 5.
13
Secretaria da Receita Federal, Instruo Normativa 84, de 20/12/1979.

28
Dessa forma, a empresa de construo pode, nesses casos, reconhecer o
lucro na venda das unidades imobilirias somente quando no mais existir
qualquer condio que acarrete a suspenso do contrato, ou seja, que permita a
anulao ou cancelamento do negcio.
Parece, at certo ponto, coerente a inteno do legislador de permitir que a
empresa de construo no reconhea o lucro at obter absoluta certeza de que
aquela operao no ser mais suspensa, evitando que o contribuinte (empresa
de construo) reconhea um lucro que no venha se realizar no futuro pela
devoluo do imvel, por exemplo. Muitas vezes, contudo, a condio suspensiva
somente deixa de existir quando da quitao do saldo devedor por parte do
cliente, e isso pode ocorrer meses ou at anos aps a entrega da unidade
imobiliria comercializada. Assim, a empresa s poder reconhecer o lucro em
exerccios posteriores ao da venda e ou da construo, o que no est correto do
ponto de vista da teoria da contabilidade.
14

Por outro lado, esse procedimento parece incoerente quando permite que o
lucro de unidades de um empreendimento vendido vista, e que sero entregues
no futuro, seja tributado somente na entrega, e no no momento em que foram
recebidas as receitas (na venda).
As prticas incoerentes do ponto de vista terico acima comentadas so as
seguintes:

14
Maior detalhamento dos aspectos tericos feito em captulo dedicado exclusivamente a eles.
29
reconhecimento do lucro proporcionalmente s receitas efetivamente
recebidas em detrimento do uso do regime de competncia dos
exerccios e conseqente diferimento desses lucros com a utilizao
das contas de Resultados de Exerccios Futuros;
reconhecimento do lucro pela implementao da condio
suspensiva do contrato a que estiver sujeito o imvel objeto de
negociao, mesmo que essa condio seja implementada aps a
entrega do bem ao cliente.
Conforme se verifica no texto da Instruo Normativa da SRF 84/79,
permitido que a empresa de construo contabilize, alm dos custos incorridos
at a data da venda, aqueles j contratados e os previstos para a concluso
daquela unidade imobiliria.
Como o interesse do fisco a tributao do lucro realizado em dinheiro
(caixa), a referida Instruo Normativa permite o diferimento desses lucros com o
uso das contas do grupo de Resultados de Exerccios Futuros, o que no est
correto do ponto de vista da teoria contbil. Isso porque as referidas contas
somente podem ser utilizadas quando certo que os resultados iro ocorrer, o
que no acontece no caso de construo, pois um evento externo pode
interromper a construo, por exemplo.
De acordo com as formas de contabilizao previstas na referida Instruo
Normativa, a empresa de construo pode optar por reconhecer as receitas
contratadas decorrentes da venda de unidade em construo e dos custos
30
incorridos, contratados e orados no momento em que ela ocorre, ou ento
quando deixa de existir a condio suspensiva, conforme Segreti
15
:
Uma venda pode ser considerada realizada quando for
contratada a operao de compra e venda, mesmo que por
intermdio de instrumento de compromisso de compra e venda,
conta de reserva com princpio de pagamento ou qualquer outro
documento que represente o compromisso, ou ento quando a
condio suspensiva a que estiver sujeita essa venda for
implementada.
Isso significa que, havendo condies suspensivas, como a entrega do
imvel concludo ao cliente e a quitao das parcelas por este ltimo, a empresa
poder reconhecer o lucro da venda quando esses dois fatos ocorrerem (entrega
do imvel e quitao das parcelas).



15
SEGRETI, Joo Bosco, Anlise dos efeitos da Instruo Normativa S.R.F. 84/79 na apurao do
lucro e situao patrimonial das empresas de construo de imveis para venda. p. 15.
31
2.4. EXEMPLOS DAS POSSVEIS FORMAS DE NEGOCIAO DAS
UNIDADES IMOBILIRIAS E AS RESPECTIVAS ALTERNATIVAS DE
CONTABILIZAO SEGUNDO A LEGISLAO VIGENTE NO BRASIL PARA
AS EMPRESAS DESOBRIGADAS DE PUBLICAO DE SUAS
DEMONSTRAES CONTBEIS
A seguir so apresentadas, de forma ilustrativa, as possveis situaes de
negociaes de unidades imobilirias por empresas de construo civil, bem
como as respectivas alternativas para a apurao dos resultados.
Todos os exemplos tratam do mesmo empreendimento, porm com cada
um com uma das possveis formas de negociao e, por sua vez, com as
diferentes opes de reconhecimento do resultado, segundo a determinao da
legislao vigente.
O empreendimento imobilirio utilizado nos exemplos um edifcio de
apartamentos residenciais convencional que tem as seguintes caractersticas
bsicas:
custos de construo orados $900.000, sendo:
o Ano 1 - $200.000;
o Ano 2 $300.000;
o Ano 3 $400.000.
custos totais incorridos $950.000, sendo:
32
o Ano 1 - $230.000;
o Ano 2 $280.000;
o Ano 3 $440.000.
Situao 1
Trata-se da situao em que todas as unidades so vendidas a vista, por
$2.000.000, no Ano 4:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 4
Receita de venda 2.000.000
Custos das unidades vendidas (950.000)
Lucro bruto 1.050.000
Nesse caso, o reconhecimento do lucro bruto ocorre sempre no momento
da venda, como no caso comum de uma mercadoria comercializada, pois as
unidades j esto concludas e a venda a vista, no havendo condio
suspensiva. Os custos das unidades no vendidas, quando o caso,
permanecem nos Estoques de Imveis Para Venda.
Situao 2
Trata-se da situao em que todas as unidades construdas so
negociadas a prazo, por $2.000.000, e os recebimentos ocorrem conforme
segue
16
:

16
Para fins de simplificao do exemplo, considere-se a inexistncia de juros.

33

Ano 4 - $1.000.000;
Ano 5 $500.000;
Ano 6 $500.000.
Nessa situao, o reconhecimento do lucro bruto pode se dar em trs
momentos diferentes:
no momento da venda (o que normalmente no utilizado, pois a
empresa de construo deixaria de postergar o pagamento dos
impostos incidentes sobre o lucro);
medida que os valores so recebidos;
pela condio suspensiva.
Reconhecimento do lucro no momento da venda:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 4
Receita de venda 2.000.000
Custos das unidades vendidas (950.000)
Lucro bruto 1.050.000
Reconhecimento do lucro medida que os valores so recebidos:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 4 Ano 5 Ano 6 TOTAL
Receita de venda 1.000.000 500.000 500.000 2.000.000
Custos das unidades vendidas (475.000) (237.500) (237.500) (950.000)
Lucro bruto 525.000 262.500 262.500 1.050.000
34
Note-se que, apesar de a venda e a entrega do bem ocorrerem todas no
Ano 4, o reconhecimento do lucro pode ser feito na mesma proporo dos valores
recebidos, porm deve, segundo a referida Instruo Normativa, ser feito na
escriturao contbil
17
.
Reconhecimento do lucro pela condio suspensiva:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 6
Receita de venda 2.000.000
Custos das unidades vendidas (950.000)
Lucro bruto- 1.050.000
Nesse caso, considera-se como condio suspensiva a quitao da venda
por parte do cliente, o que ocorre normalmente, pois em geral se transfere a
propriedade lavrando a escritura do imvel em cartrio quando da quitao das
parcelas.
Note-se que o lucro bruto reconhecido na contabilidade medida que os
valores so recebidos quando da segunda opo e somente com a quitao das
parcelas quando da terceira, no entanto deveria, nesse caso (venda a prazo de
imvel construdo), ser reconhecido pela contabilidade no momento da venda, e
os impostos incidentes sobre o mesmo serem diferidos em funo do
recebimento, fazendo-se esse controle na parte B do LALUR, o que estaria de
acordo com o princpio denotado na norma fiscal de tributao do lucro realizado

17
Essa situao pode ser perfeitamente argumentada em um questionamento judicial, pois a
norma que determina que esses registros sejam feitos na escriturao mercantil (I.N. 84/79) , do
ponto de vista jurdico, hierarquicamente inferior norma que determina que esses procedimentos
sejam controlados parte (Lei 6404/76).
35
em dinheiro sem que sejam alterados os resultados contbeis, ou seja, de acordo
com a Lei 6404/76.
Na Situao 2, note que a legislao fiscal, ao permitir que o contribuinte
do Imposto de Renda e da Contribuio Social Sobre o Lucro (nesse caso, a
empresa de construo) reconhea como lucro tributvel apenas aquele que se
realize em dinheiro (caixa), pode causar modificaes significativas nos
resultados intermedirios apurados, o que reduz substancialmente a qualidade da
informao contbil divulgada, pois no permite a anlise e interpretao dos
lucros gerados pelas atividades no perodo.
Vale lembrar que a referida Instruo Normativa exige que essas prticas
sejam adotadas na escriturao contbil, vedando a possibilidade de uso do Livro
de Apurao do Lucro Real.
Situao 3
Trata-se da situao em que as unidades so vendidas vista quando
ainda em construo (Ano 1), por $2.000.000.
Nessa situao, pode-se optar por duas alternativas para a determinao
do momento de reconhecimento do lucro:
no momento da venda;
pela condio suspensiva.

36
Reconhecimento do lucro no momento da venda:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 1 Ano 2 Ano 3
Receita de venda 2.000.000 -
Custos das unidades vendidas (900.000) - (50.000)
Lucro bruto 1.100.000 - (50.000)
Reconhecimento do lucro pela condio suspensiva (considerando-se
como condio suspensiva a entrega da unidade concluda ao cliente):
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 3
Receita de venda 2.000.000
Custos das unidades vendidas (950.000)
Lucro bruto 1.050.000
Note-se que caso se decida pelo reconhecimento do lucro no momento do
recebimento das receitas, a apurao ser a mesma daquela com base na data
da venda, pois todas so vista.
Nesse caso, considera-se como condies suspensivas tanto a quitao da
venda (nesse caso, a prpria venda, pois vista), quanto entrega da unidade
imobiliria (Ano 3). Como a primeira das condies (recebimento da receita) j foi
satisfeita, apenas a segunda condio (entrega da unidade imobiliria) permite
que a receita seja reconhecida quando satisfeita (com a concluso da obra e
entrega das unidades).
Ainda nessa situao, o lucro reconhecido em momentos que podem ser
diferentes do momento efetivo de sua criao, que a construo em si
18
, alm

18
Esse aspecto mais detalhado na parte que trata dos aspectos tericos envolvidos.

37
de permitir a empresas que tenham as mesmas caractersticas e as mesmas
operaes apurarem lucros segundo critrios diferentes, reduzindo (ou at
eliminando) a comparabilidade das informaes das demonstraes contbeis.
A seguir apresentada a apurao dos resultados quando da venda a
prazo de unidades em construo (Situao 4).
Situao 4
Trata-se da situao em que as unidades em construo so negociadas a
prazo, no Ano 1, por $2.000.000, com o cronograma de recebimentos conforme
segue:
Ano 1 recebimento de: $800.000;
Ano 2 recebimento de: $400.000;
Ano 3 recebimento de: $400.000;
Ano 4 recebimento de: $400.000.
Nessa situao, existem trs alternativas para o reconhecimento do lucro
bruto:
no momento da venda;
pelos valores recebidos;
pela condio suspensiva.
Reconhecimento do lucro no momento da venda:
38
DEMONSTRAO DE
RESULTADOS

Ano 1 Ano 2 Ano 3
Receita de venda 2.000.000 -
Custos das unidades vendidas (900.000) - (50.000)
Lucro bruto 1.100.000 - 50.000
Reconhecimento do lucro na mesma proporo dos valores recebidos:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 TOTAL
Receita de venda 800.000 400.000 400.000 400.000 2.000.000
Custo das unidad.
Vendidas
(360.000) (180.000) (220.000)
19
(190.000) (950.000)
Lucro bruto 420.000 210.000 210.000 210.000 1.050.000
Reconhecimento do lucro pela condio suspensiva:
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
Ano 4
Receita de venda 2.000.000
Custos das unidades vendidas (950.000)
Lucro bruto 1.050.000
Note-se que, alm de existirem situaes nas quais o lucro bruto no
reconhecido no momento de sua criao (a construo), existem diferentes
alternativas de reconhecimento desse lucro bruto que causam impactos
patrimoniais diversos nos balanos intermedirios ao ciclo operacional da
atividade.
Mesmo em uma situao em que no exista o problema de quando
reconhecer o lucro, como o caso de uma venda vista, as permisses legais de
diferimento do lucro que devem, segundo a referida Instruo Normativa, ser

19
At o Ano 3, os custos so baseados nos valores orados. Naquele ano, so feitos os ajustes
decorrentes das diferenas entre os custos orados e os efetivamente incorridos.

39
registradas na escriturao contbil, fazem com que o reconhecimento do lucro
ocorra em perodos diferentes daqueles nas quais deveriam ocorrer segundo os
Princpios fundamentais de contabilidade e pela teoria da contabilidade.
Isso tudo gera um problema muito srio na contabilidade, que a perda de
comparabilidade entre empresas do mesmo setor, que atuem com a mesma
modalidade de negociao e optem por diferentes metodologias de apurao do
lucro bruto preconizadas na legislao fiscal vigente.
Essa uma grave conseqncia do fato de a Instruo Normativa 84/79
exigir que esses procedimentos sejam adotados na escriturao contbil e no
nos registros auxiliares, como determina a Lei 6404/76.
Com a exemplificao, nota-se que o reconhecimento do lucro bruto de
unidades que estejam em construo tem dois extremos:
1 O reconhecimento da receita (e seus respectivos custos, com base em
custos orados) no momento da venda;
2 O reconhecimento da receita (e seus respectivos custos incorridos) no
momento da entrega da unidade ao cliente.
Na primeira situao, o reconhecimento da receita questionvel, pois a
empresa poderia estar reconhecendo uma receita que pode no se realizar, o
que, do ponto de vista societrio e, conseqentemente, dos princpios
fundamentais de contabilidade (mais especificamente, da conveno do
40
conservadorismo), no recomendvel, a menos que sejam provisionadas as
possveis devolues em uma base histrica consistente.
Na segunda situao, o reconhecimento da receita tambm questionvel,
pois nos perodos intermedirios, at serem concludas e entregues as unidades
imobilirias, sero incorridas despesas, que em sua essncia representam
sacrifcios para a obteno daquelas receitas (mesmo de maneira indireta), que
no sero confrontadas com as receitas naqueles exerccios sociais
intermedirios. Alm disso, as demonstraes contbeis no refletiro o resultado
no momento de sua gerao, a construo do imvel.
A exemplificao feita demonstra que a Instruo Normativa da Receita
Federal permite a adoo de diferentes momentos para o reconhecimento do
lucro contbil, causando grande confuso para o profissional que est elaborando
as demonstraes contbeis e, principalmente, para o usurio dessas
demonstraes, pois alm de essas demonstraes no refletirem o valor criado
pela atividade, no podem ser comparadas, pois utilizam prticas diferentes de
contabilizao.
A figura a seguir ilustra quais so os momentos em que se podem
reconhecer os lucros gerados, segundo a referida Instruo Normativa:
41


Figura 1: Momentos para o reconhecimento do lucro
Entre esses dois extremos, poderia ser sugerido o reconhecimento do lucro
das unidades vendidas que estejam em construo, na mesma proporo da
concluso das etapas da obra de construo da unidade imobiliria, de acordo
com o Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes
20
:
No caso das entidades que produzem produtos de longo
perodo de maturao ou acabamento, razovel, terica e
praticamente, o reconhecimento proporcional da receita pelos
fatores acima considerados, observadas as seguintes condies:
a) o preo global do produto determinado objetivamente
mediante contrato ou determinvel a partir da correo
contratual de seu preo atual;
b) da mesma forma, a incerteza com relao ao
recebimento em dinheiro da transao mnima ou
passvel de boa estimativa;
c) os custos a serem incorridos para completar a
produo so razoavelmente bem estimados.

20
IUDCIBUS, Srgio de, MARTINS, Eliseu & GELBCKE, Ernesto R. Manual de contabilidade das
sociedades por aes. p.57.
tempo
Momento da venda
Implementao da condio suspensiva
(normalmente a quitao das parcelas)
Reconhecimento pela venda Reconhecimento pela condio suspensiva
Reconhecimento proporcionalmente aos valores recebidos
31.12.x1 31.12.x2
42
(...)
O importante que a receita do perodo deve ser reconhecida
proporcionalmente relao entre os custos incorridos no perodo e
o custo total ou numa base de percentagem de acabamento do
produto final.
Mensurar objetivamente o lucro gerado durante a construo pode ser uma
tarefa extremamente difcil, porm utilizar uma medida de proporcionalidade de
realizao da construo para inferir que o lucro tenha sido gerado na mesma
proporo uma forma de aproximao da realidade existente. Assim,
reconhecer o lucro na venda de imveis em construo proporcionalmente aos
esforos despendidos para a consecuo da obra pode ser uma das alternativas
de aproximao do lucro gerado durante a construo e, conseqentemente, uma
prtica que permita contabilidade atingir o seu objetivo maior: o de informar.


2.5. ASPECTOS DO OFCIO-CIRCULAR CVM/SEP/SNC NMERO 05/95
21

Em face da situao descrita sobre as legislaes societria e fiscal
vigentes, a CVM, rgo regulamentador do mercado de capitais e subordinada ao
Ministrio da Fazenda, do Governo Federal, veio minimizar o problema causado
pelas determinaes inadequadas da legislao fiscal, ora apresentada para fins

21
SEP Superintendncia de Registros e Relaes com Empresas; SNC Superintendncia de
Normas Contbeis e Auditoria.
43
de publicao das demonstraes financeiras de companhias abertas por meio do
Ofcio-Circular CVM/SEP/SNC n 05/95.
Tal Ofcio da CVM determina a contabilizao conforme a prtica
recomendada tanto na teoria contbil quanto pelos organismos regulamentadores
de tais prticas, nacionais (IBRACON Instituto Brasileiro de Contadores) e
internacionais (IASC International Accounting Standards Committee).
No caso de venda a prazo de imvel concludo, determina-se que o
resultado da venda deve ser reconhecido no momento de sua ocorrncia,
independentemente da forma de realizao em dinheiro ( vista ou a prazo).
No caso de venda de unidade no concluda, determina-se que o resultado
seja reconhecido ao longo do processo de construo (ao longo da obra,
segundo o item a do referido Ofcio), utilizando-se como base o seu progresso
fsico, os custos incorridos.
O Ofcio estabelece tambm que os ajustes para fins de apurao do lucro
tributvel sejam feitos em registros auxiliares, o que est de acordo com o
pargrafo 2
o
do artigo 177 da Lei 6.404/76.
O Ofcio determina ainda que no devem ser utilizadas as contas de
resultados de exerccios futuros nas situaes tratadas neste trabalho, conforme
exposto no item 13
o
do Parecer de Orientao CVM n 21/90, o que tambm est
de acordo com os conceitos expressos na teoria da contabilidade.
44
Essa determinao da CVM contribui no sentido do esclarecimento e do
resgate da qualidade da informao contbil publicada pelas empresas do setor,
porm limita-se s demonstraes destinadas publicao, no atingindo as
demais empresas, que constituem a grande maioria no pas.


2.6. A CONTABILIZAO SEGUNDO AS NORMAS DO IASC
O IASC, International Accounting Standards Committee (Comit de Normas
Internacionais de Contabilidade) um organismo independente cujo objetivo a
harmonizao de normas contbeis no mundo e composto por representantes
de diversos pases. Assim, cada tpico especfico em contabilidade, como o caso
de empresas de construo civil, discutido naquele rgo com a finalidade de
obter-se uma norma que possa ser aplicada ou utilizada como referncia em
todos os pases.
Dessa forma, o IASC uma fonte de referncia importante na discusso
proposta neste trabalho, pois permite comparaes entre as normas atualmente
vigentes no pas e aquelas que ele prope por meio das International Accounting
Standards (Normas Internacionais de Contabilidade); assim, cada vez mais
podem-se aproximar os procedimentos adotados queles que norteiam a
tendncia mundial de prticas contbeis.
45
O IASC aprovou em 1978 e reformulou em 1993 o IAS-11
22
ou a NIC-11
23
,
que prescreve o tratamento das receitas e custos relativos aos contratos de
construo.
Primeiramente, a NIC-11 define no pargrafo 3 os principais conceitos
envolvidos no assunto associando-os aos termos por ela utilizados.
A definio para contrato de construo dada pela Norma internacional de
Contabilidade-11 a seguinte
24
:
Contrato de construo um contrato especificamente
negociado para a construo de um ativo ou conjunto de ativos que
so intimamente inter-relacionados ou interdependentes em termos
de seu projeto, tecnologia e funo, ou do propsito ou uso final.
A situao tratada neste trabalho, da comercializao de unidades
imobilirias, prescrita nessa definio, pois as unidades imobilirias de um
empreendimento so estritamente inter-relacionadas ou interdependentes em
termos de seu projeto, uma vez que todas as unidades de um mesmo
empreendimento compem apenas um projeto.
A referida Norma classifica os contratos de construo basicamente em
dois tipos:

22
International Accounting Standard n 11.
23
Norma Internacional de Contabilidade n 11.
24
Norma Internacional de Contabilidade n 11, pargrafo 3.

46
contrato a preo fixo, cujos agentes (cliente e construtora)
concordam com um preo fixo predeterminado para cada unidade
de produo o qual pode estar sujeito clusula de indexao;
contrato por administrao, cujos agentes (cliente e construtora)
negociam um valor a ser pago pelo cliente construtora, por
prestao de servios, alm dos custos da construo. Esse valor
pode ser uma porcentagem dos custos de construo ou um
honorrio fixo.
A definio dada tanto para contrato a preo fixo quanto para contrato por
administrao constam no pargrafo 3 da referida Norma:
Contrato a preo fixo (empreitada) um contrato de
construo em que o construtor concorda com um preo contratual
fixo, ou um preo fixo por unidade de produo, que, em alguns
casos, est sujeito a clusula de indexao de custos.
Contrato por administrao (cost plus contract) um contrato
de construo em que o construtor reembolsado por custos
permissveis (sic) ou de outra forma definidos
25
, mais uma
percentagem desses custos ou um honorrio fixo.
26

A situao estudada neste trabalho uma das situaes abrangidas pela
norma na classificao de contrato a preo fixo, pois, quando existe a
comercializao de unidades imobilirias em construo, normalmente isso feito
a um preo fixo e predeterminado.

25
Reembolso pelos custos da construo.
26
Norma Internacional de Contabilidade n 11, pargrafo 3.
47
A Norma ainda trata da combinao e da segmentao dos contratos para
cada caso, definindo as caractersticas necessrias para a identificao das duas
situaes: situao em que se devem agrupar os contratos (combinao) e
situao em que se devem segment-los (classificar separadamente). Esse
tratamento dado nos pargrafos 8, 9 e 10 da NIC-11 e delimita a classificao
das construes como ativos para fins de contabilizao de sua construo.
Nesse sentido, a referida Norma sugere que contratos sejam classificados
separadamente para fins de contabilizao quando:
so propostas distintas de construo;
cada ativo possa ser negociado separadamente;
os custos e receitas de cada ativo possam ser identificados.
Encontrando-se essas caractersticas, os ativos (nesse caso, obras) devem
ser classificados e contabilizados separadamente.
J alguns ativos (obras) devem ser agrupados quando:
so negociados como um pacote nico;
fazem parte de um mesmo projeto que gerar uma margem global
de lucro;
so executados simultaneamente ou em uma seqncia contnua.
48
Com essa classificao determinada pela Norma Internacional de
Contabilidade-11, pode-se concluir que
um empreendimento imobilirio (construo de um prdio de
apartamentos residenciais, por exemplo) classificado como um
grupo de ativos que deve ser classificado como nico, pois mesmo
que no sejam negociados como um pacote, constituem um nico
projeto e sero construdos simultaneamente, no podendo-se
identificar objetivamente todos os custos incorridos com as unidades
imobilirias (custos de manuteno do canteiro, por exemplo);
no caso de um projeto composto de vrios prdios (torres)
normalmente cada um deles classificado internamente como
etapas, assim, cada uma das etapas pode ser objeto de
classificao separada por atenderem aos critrios acima.
Os contratos de promessa de compra e venda de unidade imobiliria,
normalmente utilizados no Brasil quando da negociao entre as construtoras e
os clientes, individualmente, classificam-se como contratos individuais, j aqueles
em que a construtora contratada pelo incorporador para a execuo da obra so
contratos nicos, que podem ser feitos por um preo fixo (empreitada) ou por
prestao de servios (cost plus contract).


49
2.6.1. RECONHECIMENTO DO LUCRO
Os valores referentes s receitas contratuais decorrentes das negociaes
entre a empresa de construo e o cliente podem ser acrescidos ou reduzidos por
vrios motivos, como a modificao das especificaes do imvel, o pagamento
de multas contratuais por atrasos na execuo da obra ou por atrasos em
pagamentos por parte do cliente, o recebimento de incentivos pela concluso
antecipada da mesma etc.
Em qualquer dos casos a receita reconhecida deve incluir esses
diferenciais (a mais ou a menos) quando dois requisitos fundamentais so
atendidos:
provvel o desfecho que causa o diferencial;
o valor do diferencial pode ser quantificado com segurana.
Os custos contratuais incluem, alm dos gastos com materiais e mo-de-
obra diretos e necessrios para a construo, aqueles que esto indiretamente
relacionados com o empreendimento, como a depreciao de ativos utilizados no
processo de construo, gastos com transporte de maquinrios utilizados no
canteiro de obras etc. Alm desses, incluem-se nos custos contratuais aqueles
gastos que estejam diretamente relacionados com os contratos, como seguros,
elaborao de projetos etc.
50
Outros gastos que podem ser classificados como custos contratuais so os
encargos financeiros de emprstimos, e essa classificao deve ser feita quando
o emprstimo for feito especificamente para a construo do imvel (como o
caso dos financiamentos tomados pelas construtoras junto ao Sistema Financeiro
da Habitao, do Governo Federal, para a execuo da construo). Nesse caso,
o valor dos gastos classificados como custos contratuais deve ser reduzido das
eventuais receitas obtidas com as aplicaes financeiras temporrias desses
recursos.
Os custos contratuais podem ser reduzidos pelo valor do lucro obtido na
venda de materiais ou equipamentos utilizados na construo, quando possvel
estimar esse valor com segurana.
O reconhecimento das receitas e custos contratuais deve ocorrer com base
no estgio de evoluo da obra (execuo do contrato). Isso s deve ser feito
quando as receitas e os custos relativos aos contratos puderem ser estimados
com segurana. Essa determinao encontra-se no pargrafo 22 da Norma
Internacional de Contabilidade-11
27
:
22. Quando o resultado final de um contrato de construo
pode ser estimado com segurana, a receita contratual e os custos
contratuais referentes ao contrato de construo devem ser
reconhecidos como receita e despesa, respectivamente, levando em
conta o estgio da execuo do contrato na data do balano. Um
prejuzo esperado no contrato de construo deve ser reconhecido
como despesa imediatamente, de acordo com o pargrafo 36.
(...)

27
Norma Internacional de Contabilidade n 11, pargrafos 22 e 36.
51
36. Quando provvel que o total dos custos contratuais
exceda o total da receita contratual, o prejuzo esperado deve ser
reconhecido como despesa imediatamente.
Essa determinao do IASC no inclui aquelas unidades que esto em
construo e ainda no foram vendidas, pois no se pode estimar com segurana
o valor das receitas a serem obtidas quando da negociao, no futuro, sendo
aplicvel ento somente s unidades em construo j negociadas a um preo
predeterminado, ou seja, sobre os quais se possa estimar com segurana o
resultado final do contrato.
Entretanto, estimar com segurana o resultado de um contrato um
procedimento no muito preciso, pois pode envolver juzo pessoal de quem
contabiliza esses eventos.
A fim de minimizar esse problema, o IASC define, no pargrafo 23 do IAS-
11, os requisitos necessrios para se considerar como estimado com segurana
o resultado de um contrato de construo. Assim, orienta que sejam preenchidos
os seguintes requisitos:
a receita contratual deve ser passvel de ser estimada;
o recebimento dos valores deve ser provvel;
os custos devem possibilitar que se faa uma estimativa com
segurana.
52
Assim, num empreendimento convencional no qual a empresa de
construo negocia unidades em construo e que no exista nenhuma situao
especial, esses requisitos so atendidos e pode-se considerar que os resultados a
serem obtidos com os contratos podem ser estimados com segurana, pois
a receita pode ser quantificada ela consta no contrato e por ter
sido firmada entre as partes, um valor quantificado com
segurana;
os custos necessrios para concluir o empreendimento podem ser
obtidos nos oramentos prvios feitos pela empresa e comparados
com os incorridos realmente, desde que a empresa tenha essas
informaes devidamente registradas e organizadas para tanto.
Se o resultado final de um contrato de construo no puder ser estimado
com segurana, as receitas no devero ser reconhecidas, e os custos incorridos
devero ser reconhecidos como despesa, ou como estoque, numa situao em
que as unidades no foram comercializadas.


53
2.6.2. MENSURAO DO LUCRO
Definidos os critrios necessrios para se reconhecerem as receitas e os
custos das unidades comercializadas em construo (o quando reconhecer),
resta estabelecer o critrio necessrio para fixar a parcela de receitas e custos
que ser reconhecida em cada perodo (o quanto reconhecer).
No pargrafo 30 da NIC-11, so elencados trs mtodos ou critrios que
podem ser utilizados individualmente ou de maneira combinada, dependendo da
natureza do contrato. Os critrios so
medies fsicas do andamento da obra;
medies do trabalho executado;
proporo dos custos incorridos em relao ao total de custos do
empreendimento.
Qualquer desses critrios utilizado apenas como um indicador da
evoluo do empreendimento para fins de apropriao da proporcionalidade do
lucro total do empreendimento ao perodo decorrido, pois nenhum deles expressa
objetivamente o lucro de fato ocorrido.
Conforme pode-se verificar adiante, no captulo 3, itens 3.3. a 3.6.,
dedicado exclusivamente ao tratamento terico da questo do lucro, em casos
como esse, o lucro deve ser reconhecido medida que so feitos os esforos
54
para sua consecuo. Assim, os indicadores devem representar esses esforos
feitos para assim poderem ser utilizados como balizadores na definio da
parcela de resultado que cabe a cada perodo.
Dentre os indicadores da evoluo da obra citados na Norma, podem-se
destacar algumas imperfeies em dois deles:
o uso do nmero de horas de trabalho aplicadas indica apenas o
esforo fsico de mo-de-obra utilizado, independentemente da
qualificao necessria para cada fase distinta da construo;
o uso da evoluo fsica da construo indica apenas o esforo do
ponto de vista de quantidades.
Dessa forma, os custos incorridos parecem abranger os esforos medidos
pelos indicadores anteriores e levarem em conta o aspecto do esforo do ponto
de vista econmico, pois consideram os diferentes custos unitrios de cada fator
de produo envolvido em cada um deles e representam o esforo econmico
feito pela empresa (medido na forma de custo) para a consecuo da construo.
Note-se que isso no significa que esse indicador deixe de ser subjetivo,
porm no justifica o abandono dessa prtica e conseqente reduo da
qualidade da informao contbil.
55
A referida Norma Internacional de Contabilidade-11 do IASC
28
destaca
ainda que
As escalas de pagamentos e os adiantamentos recebidos de
clientes geralmente no refletem o trabalho executado.
Quando se utilizam os custos incorridos como indicadores de andamento
da construo para fins de reconhecimento dos lucros proporcionais a cada
perodo, no devem ser considerados os custos de materiais adquiridos e no
utilizados, a menos que esses materiais sejam fabricados exclusivamente para o
empreendimento, nem os adiantamentos a terceiros para execuo de servios
futuros. Pode-se ento afirmar que devem ser considerados apenas os custos
que foram consumidos na construo.


2.6.3. EVIDENCIAO
A Norma Internacional de Contabilidade-11 salienta ainda aspectos
relevantes a serem divulgados, a saber:
o valor das receitas reconhecidas no perodo e a metodologia
utilizada para o seu reconhecimento;

28
Norma Internacional de Contabilidade n 11, pargrafo 30.
56
custos incorridos e lucros reconhecidos de maneira acumulada e
individualizada por empreendimento;
os adiantamentos recebidos e as retenes feitas pelo cliente em
funo de algum critrio a ser satisfeito no futuro;
os valores de construo em andamento (ativo) que decorrem do
fato de a fase de andamento da construo ser mais adiantada do
que o cronograma de recebimento dos clientes construtora
financiando a construo;
os valores brutos devidos a clientes por servio contratual (passivo)
que decorrem do fato da fase de andamento da construo ser
menos adiantada do que o cronograma de recebimento dos clientes
cliente financiando a construo.
Note-se que muitas dessas informaes constam no balano patrimonial,
mas mesmo assim a referida Norma ratifica a necessidade dessa informao para
que a divulgao de qualidade evidencie essas informaes no prprio balano,
ou seja, em item exclusivo para cada caso.


57
2.7. CONTABILIZAO SEGUNDO AS NORMAS DO FASB
Dentre os pronunciamentos dos organismos regulamentadores das prticas
contbeis nos Estados Unidos, destaca-se como principal o ARB-45 (Accounting
Research Bulletin n 45), pois o pronunciamento que o FASB (Financial
Accounting Standards Committee) assume como conjunto de princpios que
norteiam as prticas contbeis adotadas na contabilizao de contratos de
construo de longo prazo.
O foco fundamental da referida Norma (O ARB-45) est no mtodo de
reconhecimento dos resultados na contabilizao de contratos de construo de
longo prazo, sendo assim especificados
29
:
Mtodo do percentual de concluso reconhecimento do lucro
proporcionalmente evoluo da obra.
Mtodo do contrato completo reconhecimento do lucro somente
quando a obra concluda.
Segundo o ARB-45, o mtodo do percentual de concluso deve ser
utilizado sempre que dois requisitos sejam atendidos:
1. os custos a serem incorridos possam ser estimados com segurana;
2. exista indicador que permita mensurar o progresso da obra.

29
FASB Financial Accounting Standards Board. Accounting Research Bulletin n 45, par. 4 e 9.
58
Em caso contrrio, deve ser utilizado o mtodo do contrato completo.
A seleo do mtodo pode (e deve) ainda ser feita luz das vantagens e
desvantagens decorrentes do uso de cada um deles. Essas vantagens e
desvantagens encontram-se na referida Norma
30
e so resumidas no quadro a
seguir

Mtodo Vantagem Desvantagem
Contrato completo
Baseado em resultados
finais, no dependendo de
estimativas.
Execues superiores a
um exerccio contbil
reconhecimento de
resultados irregulares,
distantes da realidade.
Percentual de concluso
Reconhecimentos de
resultados mais prximos
da realidade.
Reconhecimento dos
resultados depende de
estimativas de esforos
ainda no executados.

Dentre os indicadores utilizados para mensurar o progresso da obra para
que se possa apurar o resultado proporcional obtido, o preferido na prtica Norte
Americana o custo incorrido em relao aos custos totais (incorrido mais
previsto)
31
.

30
FASB Financial Accounting Standards Board. Accounting Research Bulletin n 45, par. 7-8 e
13-14.
31
DELANEY, Patrick R. EPSTEIN, Barry J. ADLER, James R. & FORAN, Michael. Wiley GAAP
2000 interpretation and application of generally accepted accounting principles 2000.
59
O ARB-45 determina que o mtodo utilizado deve ser evidenciado em
notas explicativas
32
.



32
FASB Financial Accounting Standards Board. Accounting Research Bulletin n 45, par. 15.
60
3. ASPECTOS CONCEITUAIS ENVOLVIDOS NA
CONTABILIDADE DAS ATIVIDADES DE CONSTRUO CIVIL
Neste captulo, so tratados os aspectos conceituais do lucro apurado pela
contabilidade em atividades de construo civil de maneira a expor a extenso do
problema de seu reconhecimento, mensurao e evidenciao.
O captulo limita-se a expor a extenso do problema luz da interpretao
das proposies baseadas na Teoria da Contabilidade que a sustentam como um
instrumento de informao para usurios externos de empresas de construo
civl e, por conseqncia, de empresas que atuem semelhantemente com
atividades cujo ciclo operacional seja de longo prazo.
Antes das discusses acima propostas, faz-se necessrio apresentar os
objetivos da contabilidade como uma forma de contextualizao do assunto para
que se conhea antes o porqu da apurao do lucro para posteriormente
mergulhar na discusso sobre o lucro em empresas de construo propriamente
dito.


61
3.1. OBJ ETIVOS DA CONTABILIDADE
Na discusso sobre os objetivos da contabilidade, encontram-se
basicamente trs abordagens fundamentais: a abordagem sinttica, a abordagem
semntica e a abordagem pragmtica.
A abordagem sinttica fixa-se no mtodo contbil como um instrumento
de classificao, sumarizao e interpretao de resultados, de eventos de
carter financeiros ocorridos. Poderia ser dito: a abordagem como informar?.
A abordagem semntica traz um enfoque de que a contabilidade deve
informar o estoque e a variao de riqueza. Poderia ser dito: a abordagem o que
informar?.
A abordagem pragmtica parte dos diferentes usurios e suas
necessidades na discusso dos objetivos da contabilidade, concluindo que podem
existir relatrios contbeis para fins especficos (para cada usurio ou grupo de
usurios) e relatrios que tenham finalidades genricas, pressupondo-se que
usurios significativamente numerosos demandam informaes semelhantes,
assim o objetivo consiste em que os relatrios contbeis devem conter
informaes de modo a atender s necessidades do maior nmero possvel de
usurios. Poderia ser dito: a abordagem a quem informar?.
Essas diferentes abordagens em nada se conflitam e, por conseqncia,
no se substituem, mas sim complementam-se. Assim, a interpretao conjunta
62
delas proporciona ao interessado em conhecer a contabilidade uma viso mais
ampla de seu objetivo, de tal maneira que possa utiliz-la de forma mais efetiva.
Vale ressaltar a proposio de IUDCIBUS
33
de que a contabilidade deve
incorporar o mximo possvel de dados sobre a entidade de tal forma que,
havendo uma nova necessidade do usurio, ela seja capaz de processar e extrair
desse banco de dados as informaes necessrias a cada usurio em situaes
diferentes.
A limitao tecnolgica para essa prtica vem sendo reduzida atualmente
em funo da disponibilizao de novos sistemas computacionais
administradores de banco de dados, o que amplia o potencial da contabilidade
em atender a diferentes usurios com diferentes necessidades de informaes e
em momentos diferentes.
Essa proposio, porm, no elimina aquela anterior de que os relatrios
devem atender ao maior nmero possvel de grupos de usurios com interesses
diferentes, pois a empresa ter que continuar publicando esses relatrios para
atender aos usurios externos.
Nesse sentido, o mesmo autor salienta a necessidade do uso de quadros e
notas que complementem os relatrios contbeis de maneira a atender s
necessidades de usurios externos com informaes que no so evidenciadas
no corpo dessas demonstraes.

33
IUDCIBUS, Srgio de. Teoria da contabilidade. p. 21.
63
A CVM, por meio da Deliberao 29 de 05 de fevereiro de 1986, aprovou e
referendou o pronunciamento do IBRACON
34
sobre a Estrutura Conceitual Bsica
da Contabilidade
35
, que um desdobramento ou derivao da abordagem
pragmtica dos objetivos da contabilidade incorporada ao conjunto de
pronunciamentos tcnicos daquele Instituto.
Nesse pronunciamento, os objetivos da contabilidade so definidos
conforme segue:
A Contabilidade , objetivamente, um sistema de informao
e avaliao destinado a prover seus usurios com demonstraes e
anlises de natureza econmica, financeira, fsica e de
produtividade, com relao entidade objeto de contabilizao.
Note-se que essa definio dos objetivos da contabilidade ampla e no
especifica quais as informaes devem ser fornecidas pela contabilidade, apenas
a sua natureza, permitindo que a contabilidade adapte-se s necessidades de
cada grupo diferente de usurios em momentos distintos.
Na discusso sobre o objetivo da contabilidade, surge uma de suas
essncias, que o de gerar informao com poder preditivo, ou seja, um dos
objetivos da contabilidade o de gerar informaes que habilitem o seu usurio a
fazer predies sobre o futuro e ento tomar suas decises. Assim, segundo
Hendriksen
36
:

34
IBRACON Instituto Brasileiro de Contadores. Princpios contbeis. p. 21.
35
Elaborado inicialmente pelo IPECAFI Instituto Brasileiro de Pesquisas Contbeis, Atuariais e
Financeiras.
36
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 92.
64
O primeiro enfoque dos objetivos da contabilidade
concentrou-se no clculo e na apresentao do lucro lquido
resultante de regras especficas de realizao e vinculado num
balano que relacionasse o perodo corrente a perodos futuros.
Vale ressaltar que essa qualidade da informao contbil no elimina a
incerteza quanto ao futuro, devendo ser utilizada nesse contexto e,
preferencialmente, em conjunto com modelos para tratamento de risco existentes,
como os modelos matemticos e estatsticos, para que assim se tenha o uso mais
adequado dessa informao.
A contabilidade definida, segundo o FASB (Financial Accounting
Standards Board), no Boletim de Terminologia Contbil
37
, como:
a arte do registro, da classificao e da sumarizao, de uma
maneira significativa e em termos monetrios, das transaes e
eventos que so, pelo menos em parte, de carter financeiro e da
interpretao de seus resultados.
Nessa outra definio, a contabilidade entendida como o instrumental
capaz de, a partir dos eventos ocorridos na empresa, gerar informaes que
permitam uma interpretao dos "resultados".
Com essa definio, possvel subentender a contabilidade como capaz
de gerar informaes que permitam ao gestor a avaliao do nvel de eficcia das
atividades desempenhadas pela empresa por meio da interpretao dos
resultados obtidos com essas atividades.

37
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 93.

65
Uma definio mais ampla verificada no pronunciamento APB-4, do
FASB
38
:
Contabilidade uma atividade de servio. Sua funo
prover informaes quantitativas, primariamente de natureza
financeira, sobre entidades econmicas com o intuito de ser til para
a tomada de decises econmicas em escolhas entre cursos
alternativos de ao. Contabilidade inclui vrios ramos, por exemplo:
contabilidade financeira, contabilidade gerencial e contabilidade
governamental.
J nessa definio, a contabilidade aparece explicitamente como um
instrumento de apoio deciso, como um instrumento til na escolha de aes
alternativas.
O Estudo de Pesquisa em Contabilidade n 1 feito pelo AICPA American
Institute of Certified Public Accountants
39
define os objetivos da contabilidade:
"1. Medir os recursos possudos por entidades especficas.
2. Refletir os direitos contra essas entidades e os interesses
nelas existentes.
3. Medir as variaes desses recursos, direitos e interesses.
4. Atribuir as variaes a perodos determinveis.
5. Exprimir os dados anteriores em termos monetrios como
denominador comum.

38
FASB, Accounting Principles Board, Statement n 4 (October, 1970), apud Most, Kenneth.
Accounting theory. p. 2.
39
MOONITZ, Maurice. The basic postulates of accounting. Accounting Research Study n 1,
AICPA, 1961, apud HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p.
93.

66
Esses objetivos caracterizam, segundo Sprouse & Moonitz
40
, a essncia
das duas principais demonstraes contbeis, o Balano Patrimonial e a
Demonstrao de Resultados do Exerccio:
Essas definies servem de base para uma nfase no
balano e na demonstrao do resultado do exerccio como medidas
de nveis e variaes de riqueza.
Note-se que esse enfoque est fortemente relacionado ao balano
patrimonial e demonstrao de resultados do exerccio, colocando-os no status
de referenciais de informao para fins preditivos.
Vale ressaltar que a capacidade de predio da informao contbil
minimiza a incerteza no processo de gesto dos negcios, quando o agente da
deciso tem que escolher entre caminhos alternativos, fornecendo referenciais
quantitativos de cada uma das alternativas. Sendo assim, essa caracterstica da
informao contbil consiste em um aspecto que a torna em um instrumento
habilitado para apoiar a tomada de decises.
J a informao com valor de feedback um instrumento de
retroalimentao do processo decisrio, fundamental para o papel de controle
dentro do processo administrativo. Assim, essa caracterstica da informao
contbil a torna habilitada para apoiar o processo de gesto, do ponto de vista de
controle, permitindo ao gestor avaliar o grau de alcance dos objetivos de suas
aes e efetuar correes necessrias.

40
SPROUSE, Robert T. & MOONITZ, Maurice. A tentative set of broad accounting principles for
business enterprise. Accounting Research Study n 3, AICPA, 1973, apud HENDRIKSEN, Eldon S.
Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 93.
67
Para um melhor entendimento do objetivo da contabilidade, bastante til
a classificao dada em Accountants Handbook
41
:
O Accountants Handbook classifica a contabilidade nos
seguintes campos:
relatrios financeiros a preparao, a partir de dados brutos,
de relatrios financeiros, que so: demonstrao de resultados do
exerccio, o balano patrimonial e um relatrio das modificaes na
posio financeira. Estes podem ser usados dentro de uma
organizao pelos gestores, ou por usurios externos, como scios,
credores, entidades representantes dos empregados, autoridades
fiscais e agncias regulamentadoras.
(...)
Sistemas de processamento de dados e informaes a
modelagem, instalao e administrao do sistema para gerao,
processamento, armazenamento e acesso de dados que so
requeridos para uma variedade de propsitos.
Contabilidade gerencial e de custos objetiva a anlise dos
custos e da performance e a preparao quantitativa de decises
gerenciais.
Auditoria interna uma avaliao independente realizada
dentro da organizao, de forma contnua, para apurar o grau de
consistncia entre as prticas administrativas e os sistemas e
procedimentos estabelecidos.
Oramento contabilidade para o futuro e a funo
relacionada com o controle oramentrio pela comparao dos
relatrios financeiros com os oramentos e a investigao das
variaes.
Essa maneira de entender os papis da contabilidade diferencia a viso
desse campo de conhecimento daquele senso comum restrito apurao e
publicao dos resultados societrios e fiscais.

41
Accountants Handbook, 5
th
. Ed., New York: The Ronald Press, 1970, apud MOST, Kenneth S.
Accounting theory. p. 3.
68
O conceito aqui utilizado para contabilidade justamente esse, o de que
um instrumento amplo de apoio gesto como um todo, desde o modelo de
registro e processamento de dados at o instrumento de apoio gesto para fins
de deciso e controle.
Quando se compreende a contabilidade em sentido amplo, pode-se dizer,
por exemplo, que o conjunto de controles internos e, por conseqncia, a
auditoria interna, um dos papis da contabilidade, pois nesse sentido, ela um
instrumento de apoio gesto e no uma metodologia para registro e
processamento de dados apenas. Assim, muitas vezes, quando se est falando
em oramento, por exemplo, est se falando de contabilidade, desde que ela seja
entendida por essa viso mais ampla, e a contabilidade aqui estudada visa
primariamente ao apoio ao processo decisrio relacionado a empresas de
construo civil.
Uma caracterstica importante da informao contbil o pressuposto do
conhecimento dos negcios por parte do usurio. Dessa forma, a informao
destinada ao gestor da empresa pressupe que ele conhea o processo e os
aspectos que esto envolvidos para que possa relacionar as informaes obtidas
na contabilidade com variveis envolvidas na atividade que sejam obtidas por
outros meios, por exemplo, informaes de mercado, caractersticas dos recursos
humanos utilizados, estgio da empresa no processo de avano tecnolgico etc.
69
Essa caracterstica percebida no Pronunciamento nmero 4 do FASB,
citado por Hendriksen
42
:
A divulgao financeira deve fornecer informaes que
sejam teis para investidores e credores atuais e em potencial, bem
como para outros usurios que visem a tomada racional de decises
de investimento, crdito e outras semelhantes. As informaes
devem ser compreensveis aos que possuem uma noo razovel
dos negcios e das atividades econmicas e estejam dispostos a
estudar as informaes com diligncia razovel.
Com isso, torna-se fundamental que, quando da elaborao das
demonstraes contbeis, leve-se em considerao quem o usurio das
informaes ali contidas e, principalmente, quais as informaes a respeito do
negcio que aquele usurio tem conhecimento.
Do ponto de vista prtico, a divulgao de um resultado (lucro) que pode
no ocorrer
43
a um usurio que no tem conhecimento dos riscos envolvidos
nesse fato (o resultado no ocorrer) pode criar expectativas que levem esse
usurio a decises que no sejam as mais adequadas do ponto de vista
econmico e financeiro. Nesse sentido, a conveno do conservadorismo limita a
informao contbil no sentido de evitar essa situao.
Assim, se uma empresa de construo civil no observar essa conveno,
ao reconhecer os lucros obtidos com unidades comercializadas e que ainda
estejam em construo, o usurio da demonstrao contbil poder criar

42
FASB, Accounting Principle Board n 4 (October, 1970), apud HENDRIKSEN, Eldon S. Van
BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 93.
43
A contabilidade poderia reconhecer os lucros obtidos com as atividades de construo mesmo
antes da concluso das obras.

70
expectativas de lucros peridicos para o futuro que no venham a ocorrer, alm
de estar considerando um lucro que poder no se realizar, caso haja a
interrupo da construo e devoluo dos valores recebidos aos clientes, por
exemplo.
Uma questo discutvel a alternativa do reconhecimento do lucro antes
da concluso das obras e, divulgando-se os riscos de no ocorrncia desse fato,
fica para o usurio externo o julgamento da informao no momento da deciso.
J para o usurio interno da empresa, como os gestores, as informaes
acerca do risco de ocorrncia ou no do resultado, decorrente do risco de
concluso das obras, so mais precisas, sendo este usurio capaz de julgar sobre
a informao contbil disponvel.


3.2. CARACTERSTICAS QUALITATIVAS DA INFORMAO CONTBIL
Para que se possa tratar das informaes a serem registradas,
processadas e divulgadas pela contabilidade necessrio que se estabeleam
algumas propriedades dessas informaes de forma a limitar o processo de sua
elaborao (registro, processamento e divulgao) e, com isso, torn-lo vivel do
ponto de vista operacional, de custo e de utilidade para o usurio.
71
O FASB estabeleceu, por meio do SFAC-2 (Statement of Financial
Accounting Concepts n 2)
44
, as caractersticas qualitativas da informao e
delineou suas relaes em um quadro denominado Hierarquia das Qualidades
em Contabilidade, apresentado a seguir.

44
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 96.
72
Figura 2: Caractersticas Qualitativas da Informao Contbil
Responsveis pela tomada de decises e suas
caractersticas (por exemplo, entendimento da
informao ou conhecimento prvio)
Benefcios > Custos
Compreensibilidade
Utilidade para a tomada de decises
Confiabilidade Relevncia
Oportunidade Verificabilidade Fidelidade de
representao
Valor como
feedback
Valor
preditivo
Comparabilidade
(incluindo consistncia)
Neutralidade
Materialidade
Usurios de
informaes contbeis
Restrio geral
Qualidades especficas a usurios
Principais
qualidades
especficas a
decises
Elementos
das
qualidades
principais
Qualidades
secundrias e
interdependentes
73
Todas essas caractersticas so apresentadas a seguir no sentido de
esclarecer ao leitor a importncia de cada uma delas quando do questionamento,
elaborao e utilizao das informaes contbeis.


3.2.1. BENEFCIOS E CUSTOS
Quando da gerao das informaes por parte da contabilidade,
necessrio que primeiramente se verifiquem quais so os benefcios a serem
obtidos pelos usurios com o uso da informao e que eles sejam comparados
com os custos de obteno dessas informaes, pois podem existir situaes em
que tais benefcios no justificam os custos.
Vale observar as limitaes dessa anlise, que so:
a mensurao quantitativa dos benefcios a serem obtidos pelo
usurio , muitas vezes, impraticvel;
nem sempre possvel atribuir os custos de gerao da informao
contbil diretamente queles que se beneficiaro com o seu uso.
Essas dificuldades no invalidam esse tipo de avaliao, pois, mesmo que
seja qualitativa ou subjetiva, deve ser feita para servir de fator limitadante das
informaes que no sejam teis e que tenham custos, mesmo que de pequeno
valor.
74


3.2.2. RELEVNCIA
Essa caracterstica da informao contbil indica a sua capacidade de
fazer diferena numa deciso. Assim, quando da elaborao das informaes
contbeis a serem divulgadas, deve-se considerar a utilidade das mesmas nas
decises dos usurios.
Note-se que essa caracterstica da informao contbil est fortemente
relacionada com a caracterstica anterior (benefcios e custos), pois a relevncia
das informaes divulgadas pela contabilidade que trar benefcios aos seus
usurios e, por outro lado, quanto maior o custo de sua obteno, menos
interessante torna-se o seu uso. Alm disso, essa caracterstica est tambm
relacionada com valor preditivo, feedback e oportunidade, pois so estes que
tornam as informaes contbeis relevantes.
Hendriksen
45
caracteriza o conceito da utilidade da informao
diferenciando-a de dado:
Podemos definir dados como medidas ou descries de
objetos ou eventos.

45
ISELIN, Errol R. The objectives oif accounting in an accounting theory based on deductive
methodology. University of Queensland Papers St. Lucia, Austrlia: University of Queensland
Press, 1971, p. 22, apud HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da
contabilidade. p. 99.

75
(...) a informao pode ser definida como um dado que
representa uma surpresa para quem o recebe. Alm do mais, a
informao deve reduzir incerteza, transmitir ao responsvel pela
deciso uma mensagem com valor superior a seu custo, e
possivelmente evocar uma reao por parte do responsvel pela
deciso.
Note-se que fundamental que a informao contbil reduza a incerteza
de seu usurio e, conseqentemente, seja til, caracterizando-se como relevante.
Alm desse aspecto da utilidade da informao, deve-se sempre cotejar a
utilidade da mensagem produzida pela informao com o custo de sua obteno
para assim justificar a sua divulgao.


3.2.3. VALOR PREDITIVO
Trata-se da capacidade de a informao contbil ser til na elaborao e
previses que apiem as decises, porm ela tem a restrio de que o seu uso
pressupe alta correlao entre os eventos ocorridos no passado com os eventos
a ocorrerem no futuro.
A capacidade de a informao contribuir para a elaborao de predies
por parte de seus usurios dividida em quatro tipos diferentes:
predio direta trata-se da situao em que a contabilidade
quem faz e divulga as previses de valores (fluxo de caixa projetado,
por exemplo);
76
predio indireta a capacidade de a informao contbil permitir
que, com o seu uso, os usurios sejam capazes de elaborar
predies (com base nos fluxos de caixa passados, o usurio
elabora o projetado, por exemplo);
indicadores adiantados trata-se da capacidade de a informao
contbil ser um indicador de que algum evento ir ocorrer no futuro
(por exemplo: um indicador de solvncia aponta para falta de caixa
em perodos futuros);
informaes comprobatrias a capacidade de a informao
contbil indicar outros eventos que estejam acontecendo (o aumento
do retorno sobre o ativo aponta um aumento da eficincia
operacional e de gesto da empresa, por exemplo).


3.2.4. VALOR COMO FEEDBACK
Essa caracterstica da informao contbil diz respeito sua capacidade
de servir o usurio que est tomando uma deciso com informaes sobre o que
foi ocorrido como forma de retroalimentar o processo decisrio, permitindo que ele
faa os ajustes necessrios durante o curso de suas aes, revendo seus
objetivos, estratgias etc.
77
Esta a caracterstica da informao contbil que a torna capaz de apoiar
o gestor no exerccio do controle gerencial.


3.2.5. OPORTUNIDADE
Essa caracterstica da informao contbil a base de sustentao para
aquela imediatamente superior, no quadro da hierarquia de qualidades da
informao contbil, pois trata da capacidade de a informao contbil influenciar
as decises de seus usurios.
Com a divulgao de demonstraes contbeis (conseqentemente de
informaes contbeis) em momento oportuno, haver utilidade dessas
demonstraes para o usurio, pois as informaes ali contidas so capazes de
influenciar suas decises. Quando isso no ocorre, as informaes j no so
capazes de tal influncia.
Nesse contexto, entende-se como influncia a capacidade de informar,
acrescentar subsdios para o processo de tomada de decises e no o sentido de
influncia distorcida.


78
3.2.6. CONFIABILIDADE
a caracterstica da informao contbil que garante que seja isenta de
erro ou vis, representando com fidelidade seu objeto de contabilizao.
Essa caracterstica funo de trs caractersticas bsicas, conforme pode
ser verificado no quadro ora apresentado:
fidelidade de representao;
verificabilidade; e
neutralidade.


3.2.7. FIDELIDADE DE REPRESENTAO
Trata-se da caracterstica de a informao contbil corresponder ao
fenmeno que visa representar para no levar o usurio a interpretaes
diferentes daquela realmente ocorrida.
Essa caracterstica , muitas vezes, limitada preciso da contabilidade
em mensurar os eventos ocorridos, pois ocorrem situaes em que tal
mensurao acaba por ser feita segundo o juzo de valor do contador ou mesmo
segundo padres e prticas por ele adotados, seja por determinao legal, seja
79
por orientao de organismos regulamentadores de tais prticas. Um exemplo
comum dessa limitao a contabilizao de depreciaes e amortizaes,
sujeitas a previses de valores residuais e de vida til com um grau de
subjetividade tal que limitam a fidelidade da representao da informao
contbil.
No caso da contabilizao do lucro das empresas de construo civil, esse
problema tambm ocorre, pois mesmo existindo a conscincia de que o lucro
ocorre durante o processo de construo, ainda impossvel representar
exatamente (com fidelidade) o quanto desse lucro foi gerado em cada perodo. O
que possvel ser feito com os mtodos atualmente existentes a aproximao
por meio do uso de indicadores, como o progresso fsico da obra ou dos custos
incorridos.


3.2.8. VERIFICABILIDADE
Essa qualidade refere-se caracterstica dea informao contbil possuir
base objetiva de sustentao para que outra pessoa possa confirmar o que
representa e chegar mesma concluso tanto em relao ao valor contabilizado
quanto ao mtodo utilizado para sua contabilizao.

80

3.2.9. NEUTRALIDADE
Essa qualidade da informao contbil refere-se ausncia de vis que
direcione a informao a um resultado predefinido ou pretendido.
Como a contabilidade, mesmo com o conjunto de normas orientadoras de
suas prticas, depende ainda de certos julgamentos por parte do contador quando
da deciso entre procedimentos alternativos, a existncia dessa caracterstica
depender da evoluo tanto dos conceitos contbeis quanto dos mecanismos de
limitao que permitiro uma aproximao maior da contabilidade realidade
ocorrida.


3.2.10. COMPARABILIDADE
Esta caracterstica da informao contbil definida por Hendriksen
46

como
a qualidade da informao que permite aos usurios
identificar semelhanas e diferenas entre dois conjuntos de
fenmenos econmicos.

46
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 101-102.
81
Ou ainda como
(...) a qualidade de possuir caractersticas suficientemente
parecidas para tornar as comparaes apropriadas.
Seu objetivo facilitar o processo decisrio de gestores, credores,
investidores etc. com informaes que permitam a predio de eventos futuros
que sejam importantes nesse processo. Para tanto, necessrio que o usurio da
informao contbil possa fazer comparaes entre empresas diferentes e entre
diferentes perodos para a mesma empresa.
Essa qualidade da informao contbil baseia-se fundamentalmente em
duas outras:
uniformidade; e
consistncia.


3.2.11. UNIFORMIDADE
A uniformidade a qualidade da informao contbil que permite a
comparao de diferentes empresas por meio das demonstraes contbeis, pois
segundo ela, as prticas devem ser uniformes entre si.
Essa qualidade justifica-se pela diversidade de prticas aceitveis que
prejudicam a comparabilidade necessria para o usurio da informao contbil.
82
Por outro lado, no coerente utilizar prticas contbeis idnticas para
situaes distintas; assim, a discusso sobre essa caracterstica da informao
contbil necessariamente passa pela definio de uniformidade, que pode ser:
finita permite que fatores especficos e relevantes sejam levados
em considerao quando da adoo de uma determinada prtica
contbil; ou
rgida independentemente das circunstncias que envolvem os
fatos a serem contabilizados, as prticas a serem adotadas devem
ser aquelas predefinidas.
Assim, tendo-se por um lado a situao especfica que envolve o fato a ser
registrado e por outro a limitao imposta pela uniformidade, deve a empresa
aplicar a uniformidade de uma maneira limitada, de tal forma que no prejudique a
potencialidade da informao contbil como um instrumento de apoio deciso:
com isso, a uniformidade finita deve ser considerada a mais adequada.


3.2.12. CONSISTNCIA
Refere-se necessidade de adoo das mesmas prticas para situaes
semelhantes, permitindo que a informao obtida pela contabilidade possa ser
83
comparada entre perodos e para que se possam realizar predies futuras com
base nas sries histricas apresentadas nas demonstraes contbeis.


3.2.13. MATERIALIDADE
Trata-se da qualidade de a informao contbil estar limitada
adequadamente quanto ao grau de detalhamento.
Assim, a informao contbil a ser divulgada deve conter itens relevantes
para o usurio e omitir detalhes que no contribuam para suas decises e
possam prejudicar suas interpretaes.
Cada uma das caractersticas qualitativas ora apresentadas podem ser
vistas segundo um outro ponto de vista: quando essas caractersticas no
existem, no existe informao contbil e, por deduo, pode-se afirmar que
essas caractersticas so pr-requisitos para que a informao divulgada possa
ser considerada, em sua essncia, como uma informao contbil.
Essas qualidades so fundamentais para o balizamento daquele que esteja
interessado em divulgar informaes contbeis para os usurios e esteja
preocupado com a eficcia e a eficincia do processo de comunicao no qual
essa informaes esto inseridas.

84

3.3. O RECONHECIMENTO DO LUCRO EM ATIVIDADES DE CONSTRUO
CIVIL APLICAES DA TEORIA
Conforme j foi visto, a contabilidade tem como objetivo oferecer aos
usurios informaes que os apiem no processo de tomada de decises num
sentido amplo. O lucro contbil est entre essas informaes como figura
principal, isto verificado adiante, ainda neste subitem.
Partindo-se da premissa de que o objetivo da empresa consiste em
maximizar a riqueza dos seus scios, seja por meio do fluxo de dividendos, seja
pelo valor de liquidao da empresa, fundamental que se conheam os fatores
que causaram esse aumento de riqueza em longo prazo e assim avaliar o
sucesso ou insucesso de uma empresa no longo prazo.
Torna-se invivel, porm, abandonar-se prpria sorte e aguardar que o
longo prazo acontea para se conheer o sucesso de um negcio. necessrio
que se conhea essas variaes de riqueza ao longo do tempo e se possa decidir
pelos investimentos na empresa, alm de haver a necessidade de se apontar
falhas que estejam acontecendo no curto prazo e se empreendam as correes
necessrias para alcanar o sucesso do negcio, ou seja, a maximizao da
riqueza de seus scios. Para tanto, torna-se fundamental a identificao dos
resultados obtidos pela empresa a cada perodo e sua divulgao importante
para que sejam utilizados como instrumento de apoio deciso.
85
Numa abordagem mais especfica, o lucro aparece mais claramente como
um instrumento que apia o processo de gesto em dois aspectos:
1. tomada de deciso;
2. controle.
No primeiro, fundamental que o gestor tenha em mos informaes que o
permitam fazer predies em relao ao futuro.
J no segundo aspecto, fundamental que a informao disponvel permita
que ele compare as previses feitas com s aes efetuadas permanentemente,
de maneira a permitir que se corrijam tanto os desvios de previso quanto os das
aes propriamente ditas.
Assim, a divulgao do lucro, conforme descrito por Hendriksen
47
, tem os
seguintes objetivos:
Objetivos mais especficos incluem:
O uso do lucro como uma medida de eficincia da gesto da
empresa.
O uso de dados histricos de lucro como instrumento de
predio da trajetria futura da empresa ou dos pagamentos futuros
de dividendos.
O uso do lucro como medida de desempenho e orientao
para decises gerenciais futuras.

47
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 200.

86
Tendo o lucro essa capacidade, ele pode apoiar o gestor dos negcios de
construo tanto no controle durante o processo de construo quanto na tomada
de deciso de executar ou no uma obra, incorporar ou no um novo
empreendimento etc.
Conforme j foi verificado, h dois aspectos importantes para a
contabilidade em empresas de construo civil, quais sejam:
1. quando reconhecer o lucro obtido pelas atividades?
2. quanto reconhecer de lucro a cada perodo?
A teoria contbil recomenda que a receita de venda e, conseqentemente,
o resultado (lucro ou prejuzo) sejam reconhecidos quando o evento crtico que o
gera seja verificvel e quantificvel.
Isso decorre da possibilidade de apurao de um lucro que no possa se
realizar, problema perfeitamente resolvido pela contabilidade com o uso da
conveno do conservadorismo, que, refletida no princpio contbil da realizao
da receita, determina que o reconhecimento do lucro somente deve ser feito
quando certa a sua efetivao.
No entanto, quando se trata de uma atividade como a de construo civil,
na qual o ciclo operacional de longo prazo, o reconhecimento do lucro no
momento em que certo que vai acontecer acaba por omitir os resultados
intermedirios no momento em que a riqueza est sendo gerada, reduzindo-se o
seu potencial como instrumento preditivo e de controle para os gestores.
87
Isso acontece porque a certeza de que o lucro efetivamente vai acontecer
depende basicamente de dois fatores (pelo menos na maioria dos casos):
1. a concluso da construo;
2. a quitao do dbito por parte do cliente.
Aquele primeiro item facilmente percebido porque ocorre um risco da no
concluso da unidade imobiliria por problemas tcnicos ou mesmo financeiros e
operacionais da empresa. Assim, estaria a mesma reconhecendo um resultado
que poderia no acontecer efetivamente.
J o segundo aspecto no to facilmente perceptvel pelo fato de ser
incomum nos demais ramos de atividade.
Na atividade de construo, comum vincular a transferncia da
propriedade quitao dos pagamentos em funo de dois fatores: as imposies
legais que restringem o uso do imvel de moradia como instrumento de garantia
da operao e o alto risco de inadimplncia decorrente basicamente dos longos
prazos de financiamento.
Assim, o reconhecimento do lucro de empresas que constroem unidades
imobilirias para a venda torna-se um grande problema do ponto de vista da
contabilidade quando feita para fins de divulgao externa e, por isso, necessita
da utilizao de regras como o princpio da realizao da receita, pois aqueles
usurios externos no tm informao suficiente para julgar sobre o risco de no
ocorrncia do resultado divulgado pelas demonstraes contbeis.
88
No ponto de vista do gestor como usurio, esse problema necessariamente
no ocorre, pois estando ele informado do contexto e de todos os aspectos que
envolvem o negcio, capaz de julgar sobre o risco da no ocorrncia daquele
resultado divulgado nas demonstraes contbeis e para esse ponto de vista
importante conhecer o resultado gerado durante a atividade, pois ele pode ser
utilizado como medida de desempenho e instrumento de correo durante o
processo, portanto torna-se fundamental que essa informao seja divulgada,
pelo menos em relatrios internos.
Conhecer o resultado obtido pela atividade durante o processo de
construo fundamental para fins gerenciais, pois permite, alm do controle
financeiro do processo, a predio a respeito da rentabilidade de projetos futuros
ou mesmo do resultado global da empresa para perodos futuros, informaes
estas que so de grande importncia para o gestor que conduz os negcios em
direo satisfao das necessidades dos investidores, ou seja, o lucro ou o
resultado positivo.
Esse lucro pode ser abordado de vrias maneiras, dependendo do enfoque
e das necessidades do usurio. Essas formas de abordagem do lucro so vistas
no item 3.4 - Mensurao do lucro em atividades de construo, que trata do
assunto.
Alguns conceitos de lucro so aqui tratados de maneira a elucidar o
problema existente quando se tem como objetivo divulgar essas informaes a
respeito de empresas de construo civil.
89
Algumas abordagens mais amplas a respeito do lucro so tratadas a
seguir, sem o objetivo de esgotar o tema, apenas de contextualizar o leitor no
assunto de forma a se chegar ao conceito de lucro aplicado atividade de
construo. A seguir, so apresentadas algumas delas.
Enquanto o capital ainda visto como estoque de riqueza
capaz de gerar servios futuros, o lucro visto como fluxo de
riqueza ou benefcios acima do necessrio para manter o capital
constante.
48

O economista escocs Adam Smith foi o primeiro a definir
lucro como sendo o montante que poderia ser consumido sem
reduzir o capital. O economista ingls e ganhador do Prmio Nobel,
Sir John Hicks, aprofundou essa idia dizendo que o lucro o
montante que uma pessoa pode gastar durante um perodo, e ainda
estar to bem ao final do perodo quanto no incio.
49

Essas afirmaes, bastante fortes, aliceram o conceito de lucro como
variao de riqueza e no apenas como variao absoluta do valor do patrimnio
contbil.
Ainda em um sentido amplo, porm de maneira mais prtica, tem-se o
conceito de lucro como o de preservao da riqueza, segundo o FASB
50
:
O lucro, no sentido amplo, a variao do patrimnio de
uma empresa durante um perodo..."
De uma maneira simplificada, o lucro interfere no patrimnio do scio de
maneira direta e indireta. De maneira direta, quando somado ao patrimnio, e
de maneira indireta, quando usado pelo mercado como instrumento de predio

48
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 182.
49
HENDRIKSEN, Eldon e & Van BREDA, Michael. Teoria da contabilidade. p. 183.
50
SFAC 6, pargrafo 70, apud HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da
contabilidade. p. 181.
90
de fluxo de caixa ao acionista em longo prazo, pois impacta no valor da empresa,
impactando a riqueza do scio.
Entendendo-se a eficcia do gestor como o aumento direto do patrimnio
dos scios por meio do lucro, este pode ser utilizado como um instrumento de
aferio do nvel de eficcia da gesto dos negcios.
Outra abordagem a respeito do lucro, tambm do FASB
51
, aponta para o
lucro como uma medida de desempenho do sucesso das operaes de uma
empresa, o que equivale a dizer: a eficcia da gesto.
O teste de sucesso (ou insucesso) das operaes de uma
empresa a medida pela qual o dinheiro obtido superior (ou
inferior) ao dinheiro gasto (investido) no longo prazo.
Essa abordagem, apesar de parecer mais simplista, demonstra que
existem pelo menos duas bases para o sucesso de uma empresa: a receita obtida
e os gastos efetuados.
Por trs desses dois conceitos existem vrios aspectos de gesto
envolvidos. Por exemplo: por trs da receita esto a qualidade da produo, a
qualidade do esforo de vendas, a qualidade dos servios adicionais oferecidos
etc., e por trs dos custos esto conceitos como a eficincia do uso dos recursos
para a consecuo dos objetivos. Essas informaes so fundamentais para o
processo de gesto.

51
SFAC 1 Statement of Financial Accounting Concepts n 1, pargrafo 39, apud HENDRIKSEN,
Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 181.
91
Note-se que, ao avaliar o resultado de um perodo, todos esses aspectos
esto envolvidos e, alm disso, podem (e devem) ser comparados entre perodos,
avaliando-se as variaes, suas causas e conseqncias, o que requer
informaes quantitativas, e a contabilidade pode oferecer essas informaes por
meio da divulgao do lucro, pelo menos internamente.
Dada a importncia do lucro como informao para o processo de gesto,
cabe agora discutir o reconhecimento desse lucro ao longo do tempo.
O ciclo operacional da maioria das atividades geralmente de curto prazo
e, em grande parte, ocorre em curtssimo prazo, muitas vezes em menos de um
ms, repetindo-se por vrias vezes durante um exerccio contbil (um ano).
Na construo civil, como em algumas indstrias (estaleiros, por exemplo),
o ciclo operacional geralmente superior a um ano, nascendo da uma dificuldade
para o reconhecimento do lucro, pois se passar um ano inteiro e o ciclo no tiver
terminado, a apurao do lucro de cada projeto ficar prejudicada.
Independentemente da dificuldade em apurar os resultados obtidos durante
a atividade, essa uma informao importante para a avaliao do desempenho
da mesma e, por conseqncia, de sua gesto. Assim, existe uma necessidade
demandada pelos gestores que a contabilidade pode atender, mesmo que no
seja da maneira mais precisa.
O desafio de reconhecer o resultado da atividade de construo consiste
em dois pontos, conforme j foram vistos:
92
1. quando reconhecer; e
2. quanto reconhecer.
O primeiro aspecto tratado nesta parte do captulo do ponto de vista das
regras de reconhecimento.
O ponto de partida para o reconhecimento do lucro , segundo
Hendriksen
52
, o reconhecimento da receita:
Dado que a receita uma parte do lucro, as regras de
reconhecimento de receita fazem parte das regras de
reconhecimento do lucro.
A partir do reconhecimento da receita e da confrontao das despesas,
possvel apurar o resultado obtido pelas atividades durante um perodo, a questo
principal est em quando reconhecer, visto que existe uma atividade cujo ciclo
ultrapassa os limites do exerccio contbil. Ainda segundo Hendriksen
53
:
Estritamente falando, portanto, as receitas devem ser
reconhecidas continuamente ao longo de todo o ciclo do produto.
"O custo da acumulao contnua de receitas impede o uso
universal do reconhecimento contnuo na prtica."
Com base nessas afirmaes e na demanda do gestor pela informao do
lucro durante o processo, pode-se afirmar que este o ideal quando se trata de
sua apurao, porm torna-se invivel essa apurao sem a delimitao de

52
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 227.
53
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 227.

93
perodos. Essa delimitao deve ser feita de forma a atender s necessidades de
informaes expressas na demanda do gestor.
As regras para o reconhecimento das receitas e dos custos so bem
definidas, porm conservadoras, pois o reconhecimento de uma receita, segundo
as mesmas, requer que o bem seja entregue. No entanto, em uma atividade como
a de construo, nos perodos em que o projeto foi executado e a riqueza gerada,
mas as unidades no foram entregues, o resultado apurado com base nessa
regra no poder ser utilizado como um indicador de desempenho da atividade
durante o perodo. Isso porque o lucro obtido, assim apurado, somente poder ser
reconhecido no exerccio em que a unidade for entregue, prejudicando a
qualidade da informao contbil como instrumento de apoio s decises dos
usurios da contabilidade.
A empresa e sua gesto atuam sobre uma realidade fsica, que a
construo em si, e obtm resultados tambm fsicos (a obra concluda), e todo
esse processo produtivo composto de variveis de naturezas diferentes: metros
cbicos de concreto, horas de mo-de-obra, milheiros de tijolos etc.
Em artigo publicado no VI Congresso Brasileiro de Custos, realizado em
1999, na cidade de So Paulo
54
, foi desenvolvido um raciocnio que aborda a
contabilidade como um instrumento que visa representar os fatos ocorridos na

54
BRITO, Eduardo de, PAIVA, Paulo Roberto de & BONIZIO, Roni Cleber. Aspectos contbeis do
resultado apurado nas empresas de construo civil um estudo de caso. p. 3.

94
realidade fsica da empresa em uma linguagem nica, a linguagem das unidades
monetrias, que contribui para a abordagem proposta nesse trabalho.
Pode-se dizer que, na empresa, existe uma realidade fsica
de operaes:
a empresa adquire produtos e servios: matrias-primas,
mo-de-obra, energia-eltrica, mquinas etc.;
a empresa produz novos produtos: automveis, artigos para
vesturio, produtos alimentcios etc.;
a empresa capta recursos no mercado: venda de aes,
emisso de debntures, contratao de financiamentos, aquisies
com prazos de pagamento etc.;
E esta realidade fsica representada pela contabilidade em
uma linguagem nica: a linguagem das unidades monetrias ($) dos
valores:
a aquisio de produtos e servios, bem como seus reflexos
na empresa, est representada nas contas de estoques,
fornecedores, custos de produo e de produtos vendidos, despesas
etc.;
a produo de novos produtos, bem como seus reflexos na
empresa, est representada na contabilidade nas contas de
estoques de produtos acabados, nos mapas de apurao de custos
de um perodo ou de uma determinada ordem de produo, nos
custos dos produtos vendidos quando relacionados com as receitas
de vendas etc.;
a captao de recursos no mercado, bem como seus reflexos
na empresa, est representada nas contas de capital, passivo a
curto e longo prazo, despesas financeiras, lucros distribudos etc.
Com isso, os resultados decorridos das operaes fsicas de
uma empresa (compras, vendas, produo, captao e aplicao de
recursos etc.) so representados na contabilidade, direta ou
indiretamente, na demonstrao de resultados do exerccio, que
reflete, em termos de valores, o fluxo de resultados decorrentes das
operaes e atividades da empresa.
Pressupondo-se que o objetivo maior de uma empresa o de maximizar
seu valor, que o valor da empresa funo da expectativa de lucros futuros e que
95
a expectativa de lucros futuros, por sua vez, funo dos lucros passados,
dentre outros fatores, quando o gestor busca maximizar o lucro no presente, ele
est, indiretamente, maximizando o valor da empresa.
A contabilidade pode ser entendida como uma maneira de representar todo
o processo produtivo, que constitudo de consumo de metros cbicos, milheiros,
quilos etc. de materiais, horas de mo-de-obra, de mquinas etc., em uma nica
linguagem, a linguagem das unidades monetrias.
Entendendo que a administrao de uma construtora opera a realidade
fsica com o objetivo de gerar o mximo de lucro possvel, ento esse lucro torna-
se fundamental como instrumento de acompanhamento do desempenho das
atividades fsicas executadas para fins de gerir o processo de forma a atender o
seu objetivo maior: a maximizao da riqueza dos scios.
O lucro assim obtido pela atividade fsica, ou seja, durante o processo
produtivo, que, no caso das empresas de construo, dura geralmente mais de
um ano, sendo fundamental a apurao peridica dos lucros parciais obtidos nos
perodos intermedirios, mesmo que no haja um instrumento de mensurao
perfeitamente objetivo.
Vernon Kam
55
afirma que
Para empresas de negcios, o lucro o excesso de preo
pago pelos indivduos pelos produtos da empresa acima das
despesas incorridas pela firma. O excesso representa o incremento
de valor criado pela firma em um determinado perodo.

55
KAM, Vernon. Accounting theory. p. 126.
96
Essa afirmao fundamenta o uso do lucro como instrumento de medio
do desempenho da atividade durante sua execuo, pois nesse momento em
que ele surge.
Outra afirmao nesse sentido a de Martins
56
.
Do ponto de vista econmico, o lucro j surge durante a
elaborao do produto, pois h agregao de valores nessa fase,
inclusive do prprio resultado, mesmo que ainda numa forma
potencial, sem se concretizar em dinheiro, direitos a recebimento
futuro ou outros ativos."
Nessa afirmao possvel identificar que o lucro gerado
independentemente da existncia de um negcio fechado, pois ele existe mesmo
que ainda numa forma potencial.
Seguir essa recomendao para fins societrios pode parecer temvel pelo
fato da existncia do risco de reconhecimento de uma receita que possa no se
realizar e, conseqentemente, de um lucro que no se concretizar em funo do
no cumprimento do contrato por parte da construtora ou do cliente. Porm esse
risco pode ser evidenciado em notas explicativas na forma de histricos de
devolues, de unidades contratadas e no entregues, de tal forma a capacitar o
usurio externo a tomar sua deciso (de investimento ou no), com base nessas
informaes.
Com a finalidade de informao para a gesto de empresas de construo
civil, imagine-se um exemplo simplificado de um empreendimento imobilirio

56
MARTINS, Eliseu. Contabilidade de custos. p. 35.

97
totalmente vendido em 01/01/x1, cuja receita ser recebida ao longo de dois anos,
e a construo ocorrer tambm em dois anos (entrega das unidades em
31/12/x2), durante os quais a empresa tem despesas operacionais.
Alm disso, o contrato entre a empresa construtora e os clientes foi feito na
modalidade de preo fechado, ou seja, o valor da venda definido e os custos
correro por conta da empresa construtora.
Valores do exemplo:
Nmero de unidades imobilirias 10 apartamentos
Valor total de venda $300.000 ($30.000 cada)
Custos previstos para a construo $180.000 ($18.000 cada)
Custos incorridos para a construo $190.000
($57.000 incorridos em x1 e $133.000 em x2)
Despesas operacionais incorridas $25.000 por ano
Seguindo-se a regra de reconhecimento da receita e o conservadorismo
implcito em sua determinao, a apurao do resultado ficaria assim:
X1 X2 TOTAL
Receita de venda - 300.000 300.000
Custo de construo (190.000) (190.000)
Lucro bruto - 110.000 110.000
Despesas operacionais (25.000) (25.000) (50.000)
Lucro lquido (25.000) 85.000 60.000
DEMONSTRAES DE RESULTADO DOS EXERCCIOS

98
O lucro apurado pela empresa que, no exemplo, executou apenas este
empreendimento foi de $60.000 ao longo de dois anos, porm o lucro atribudo a
cada perodo no reflete o desempenho da empresa decorrente de sua atividade,
o que ficaria mais bem evidenciado, caso o lucro fosse apurado ao longo dos dois
perodos.
Para isso, necessrio que se adote um critrio como base proporcional
para reconhecer os lucros em cada perodo. Nesse caso adotaram-se como
critrio os custos incorridos:
X1 X2 TOTAL
Receita de venda 95.000 205.000 300.000
Custo incorrido (57.000) (133.000) (190.000)
Lucro bruto 38.000 72.000 110.000
Despesas operacionais (25.000) (25.000) (50.000)
Lucro lquido 13.000 47.000 60.000
DEMONSTRAES DE RESULTADO DOS EXERCCIOS

Do ponto de vista do usurio, essa informao, apesar de imprecisa no
se sabe exatamente quanto do lucro foi gerado em cada um dos anos ,
aproxima-se da realidade econmica, pois, se a construo do imvel gerou um
resultado lquido de $60.000 e a sua gesto contribuiu para isso, o lucro apurado,
segundo essa ltima metodologia, indica o desempenho da atividade da empresa
e, conseqentemente, do gestor.
No caso em que as vendas ocorrem ao longo dos perodos (o que mais
comum), esse tratamento deve ser dado quelas unidades j vendidas, e os
custos incorridos das unidades ainda no vendidas devem ser acumulados nos
99
estoques de unidades em construo. Essa situao demonstrada no estudo de
caso apresentado neste trabalho.


3.4. A MENSURAO DO LUCRO EM ATIVIDADES DE CONSTRUO
O outro aspecto da contabilidade a ser abordado em empresas de
construo a dificuldade em definir o "quanto" de lucro alocar a cada perodo de
tempo (exerccio contbil), que uma questo a ser ainda investigada pela
contabilidade, em seu aspecto de mensurao.
Isso acontece porque, em geral, as atividades de construo tm um ciclo
operacional superior ao exerccio contbil, e a apurao do lucro de maneira
objetiva requer que todos os esforos tenham sido feitos para a obteno da
receita para que se possa apurar o resultado dessas atividades.
Entretanto, o fato de no se reconhecer o lucro durante esses perodos
intermedirios, e reconhec-lo ao final do processo de construo, prejudica a
qualidade da informao contbil para fins de gesto, pois o processo decisrio
demanda informaes sobre o desempenho da atividade durante o processo de
execuo e no apenas depois desse processo.
Maneiras alternativas de mensurao do lucro so sugeridas, porm
nenhuma delas pode ser considerada definitivamente como objetiva (numa
100
abordagem restrita do conceito de objetividade da mensurao, pois em sentido
amplo, qualquer mensurao pode ser considerada subjetiva).
Isso significa que quaisquer dos mtodos utilizados so meras
aproximaes do resultado verdadeiro, pois este depende de variveis cujos
valores no so conhecidos com preciso, so apenas esperados.
Reconhecer o lucro durante o processo de produo requer uma base a
partir da qual se obter a sua proporo que caber a cada exerccio contbil.
O reconhecimento do lucro durante o tempo de construo recomendado
por IUDCIBUS
57
, pois, caso fosse adotada essa prtica para apurao das
demonstraes contbeis para fins societrios pelas empresas de construo,
seria evidenciado ao usurio externo pelo menos uma aproximao do lucro
efetivamente gerado durante aqueles perodos, portanto o autor orienta que
O correto contabilmente, ... quando se vende, mas se leva
longo tempo para executar a obra ou servio, apurar-se o
resultado no no ato do contrato (que mera inteno; apesar da
sua validade jurdica, economicamente nada ainda foi construdo,
produzido, gerado, transferido etc. e, portanto, no se ganhou de
fato nenhum lucro), no tambm na entrega final, muito menos nos
recebimentos, mas sim quando a entidade cumpre com a fase
economicamente mais importante do seu processo de gerao de
riqueza, que a execuo do contrato. Assim, nas vendas de bens
por construir ou a acabar a longo termo, o resultado deve ser
apropriado durante sua construo, terminando ao se encerrar essa
fase ....

57
IUDCIBUS, Srgio de, MARTINS, Eliseu & GELBCKE, Ernesto R. Manual de contabilidade das
sociedades por aes. p. 255.

101
Esta prtica justifica-se pela necessidade de informaes intermedirias
que indiquem o desempenho da empresa a cada perodo, mesmo que no se
possa obter essas informaes de uma maneira definitivamente precisa. A esse
respeito, IUDCIBUS
58
argumenta:
A justificativa do procedimento de reconhecer os resultados
ao longo do perodo do contrato, alternativamente hiptese de
nada se alocar durante o desenvolvimento do contrato para s se
apropriar o resultado integral ao final, deve-se preferncia de se
terem resultados intermedirios, em cada exerccio, de forma
aproximadamente certa, em vez de resultados totalmente errados
em todos os perodos. Quando se apropria tudo no final, cada
resultado anterior ficou errado integralmente, e o ltimo no
correto tambm, pois engloba todo o auferido e ganho nos
anteriores; mas s agora contabilmente reconhecido. Como a
contabilidade sempre a aproximao da realidade, deve-se sempre
preferir a melhor aproximao, mesmo que isso s vezes implique a
adoo de critrios como o mencionado.
O reconhecimento do lucro segundo essa metodologia requer que sejam
feitos ajustes referentes a erros de previso dos custos orados, o que poderia
levar o contabilista a registrar esses ajustes a ttulo de ajustes de exerccios
anteriores, porm essa no uma prtica recomendvel pela prpria essncia da
conta, que se destina a ajustes referentes a exerccios anteriores.
No se devem tratar esses acertos como Ajustes de
Exerccios Anteriores, pois na poca no houve erro, ocorrendo
apenas fatos subseqentes, que alteraram as previses.
59


58
IUDCIBUS, Srgio de, MARTINS, Eliseu & GELBCKE, Ernesto R. Manual de contabilidade das
sociedades por aes. p. 230.
59
IUDCIBUS, Srgio de, MARTINS, Eliseu & GELBCKE, Ernesto R. Manual de contabilidade das
sociedades por aes. p. 230.
102
Diversas podem ser as bases que servem como critrio para a definio do
quanto se deve apropriar de resultado a cada perodo, mas nenhuma delas
definitivamente objetiva, ressaltando-se que todas so aproximaes.
Pode-se adotar um critrio baseado no percentual de concluso da obra
em termos de tempo, da quantidade de material, quantidade de horas de mo-de-
obra utilizadas etc. ou ainda por meio de laudos tcnicos que indiquem esse
percentual de concluso.
Qualquer uma dessas bases para alocao do resultado ao perodo to
subjetiva quanto quela alocao feita com base nos custos incorridos e, alm do
mais, todas esto apontando na mesma direo: os esforos feitos para a
concluso das unidades imobilirias.
Dada essa situao adotado, neste trabalho, como base para alocao o
percentual de custo efetivamente incorrido, pois representa economicamente o
esforo feito para a consecuo da obra e o indicador de maior facilidade de
obteno
60
.



60
A nica norma que sugere indicadores para o reconhecimento proporcional do lucro o Ofcio
Circular CVM 05/95, que prope o uso do progresso fsico da obra ou os custos incorridos.
103
3.5. A EVIDENCIAO DO LUCRO EM ATIVIDADES DE CONSTRUO
Antes que se divulgue qualquer informao contbil, necessrio que se
conhea o usurio dessa informao para que ela seja eficaz no sentido de
atender s necessidades daquele usurio em suas decises. Para isso, tem que
se conhecer os interesses de cada um na empresa.
O FASB apresenta duas abordagens do conceito de lucro, bastante teis
do ponto de vista de esclarecimento ao usurio (seja um usurio externo ou um
gestor da empresa).
A primeira abordagem a do lucro do acionista, do scio. Para o norte-
americano, o lucro do acionista ordinrio
(...) refere-se ao lucro obtido apenas pelos acionistas
ordinrios, e foi introduzido pelo FASB para abranger certos itens
tais como ajustes de perodos anteriores, os quais, embora
contabilizados como variao do lucro retido, talvez devessem ser
considerados como parte do lucro do exerccio corrente.
61

A segunda abordagem a do lucro da entidade que o lucro gerado pela
atividade operacional da empresa, que remunera tanto os scios quanto os
terceiros. Segundo Hendriksen
62
:
O lucro , assim, o resultado obtido por todos os
fornecedores de capital empresa, isto , inclui juros pagos a
credores e lucros distribudos aos acionistas.

61
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 182.
62
HENDRIKSEN, Eldon S. & Van BREDA, Michael F. Teoria da contabilidade. p. 182.
104
(...) o capital formado por todos os recursos financeiros
proporcionados por investidores externos, ou seja, capital prprio e
capital de terceiros. O lucro , assim, o resultado obtido por todos os
fornecedores de capital empresa, isto , inclui juros pagos a
credores e lucros distribudos aos acionistas."
Note-se que fundamental para os usurios externos e internos o
conhecimento de cada uma dessas formas de remunerao pelo investimento
feito, para que possam fazer avaliaes a respeito do seu desempenho.
primordial, por exemplo, a separao dos custos financeiros em uma
compra a prazo, pois parte do valor pago representa o custo da mercadoria ou
dos servios adquiridos e uma outra parte referente remunerao dos
fornecedores de capital (nesse caso, os fornecedores de materiais ou servios
que emprestaram capital para o funcionamento do negcio).
63

Esse capital pode parecer irrelevante num momento especfico (a data do
balano, por exemplo), porm pode tornar-se substancial e, conseqentemente,
merecer um tratamento mais adequado quando observado do ponto de vista
dinmico, sob o qual se percebe que geralmente constante, ou seja, um
capital emprestado pelos fornecedores de forma permanente.
A separao do custo do financiamento do custo da aquisio dos fatores
utilizados fundamental para que se conhea, na Demonstrao de Resultados,
o resultado obtido com a operao (preo menos custo dos fatores) Lucro Bruto

63
No caso das vendas a prazo, o mesmo acontece, devendo-se segregar das receitas de venda
os valores referentes s receitas obtidas com o financiamento feito ao cliente (receitas
financeiras).
105
do resultado obtido com a atividade de financiamento (custo financeiro da
compra a prazo).
A dificuldade maior, nesse caso, est na mensurao da parte do lucro que
se refere aquisio da mercadoria e da parte que se refere remunerao pelo
capital emprestado pelo fornecedor.
Duas metodologias podem ser utilizadas, sendo que cada uma delas tem
suas fundamentaes e suas caractersticas do ponto de vista prtico.
A primeira a definio do custo financeiro pela diferena entre preos
vista e preos a prazo, operao a operao. Ento, se um bem ou servio foi
adquirido por $97 com um determinado prazo para pagamento e, caso fosse
adquirido vista, custaria $93, o custo financeiro (remunerao ao fornecedor que
emprestou recursos empresa) foi de $4.
A segunda a utilizao de taxas mdias de custo financeiro obtidas no
mercado. No Brasil, a metodologia de correo monetria integral das
demonstraes financeiras utiliza a taxa ANBID
64
(que uma taxa mdia de custo
do dinheiro no mercado, apurada pelos bancos) para fins de ajuste a valor
presente das compras e vendas a prazo. Ambas tm a mesma fundamentao,
mas a primeira se utiliza do custo do dinheiro que cobrado diretamente pelo
fornecedor, enquanto a segunda uma generalizao do custo mdio dos

64
Associao Nacional dos Bancos de Investimentos.
106
recursos no mercado para fins de determinao do custo das compras (e vendas)
a prazo.
Muitos aspectos esto envolvidos na seleo da metodologia mais
adequada para fins da apurao da parte referente remunerao implcita nesse
caso. A primeira, na qual se apura o custo financeiro a cada operao, mais
precisa por mensurar exatamente o valor referente a esses custos financeiros,
porm nem sempre possvel do ponto de vista prtico, levando a optar pela
segunda metodologia como uma aproximao da realidade.
Outro fator que deve ser observado a circunstncia em que a empresa de
construo financia parte do empreendimento com recursos de clientes, e o custo
desse financiamento obtido pela diferena de preo entre as unidades
comercializadas antes e durante a construo e aquelas comercializadas aps a
construo.
O lucro apurado para fins de gerenciamento dos negcios de construo
civil poderia ser apurado da seguinte maneira:
Lucro bruto das atividades de construo
a receita de venda menos os custos referentes s unidades em
construo comercializadas.
Lucro gerado pela atividade (lucro da entidade)
o lucro bruto das atividades menos as despesas operacionais
(exceto despesas financeiras).
107
(-) Custo dos recursos de fornecedores
a diferena entre o custo de aquisio a prazo e o que seria pago
caso as compras fossem vista ou o valor do ajuste a valor
presente, sendo prefervel o primeiro, desde que praticvel.
(-) Custo dos recursos de instituies financeiras
o valor das despesas financeiras do perodo, referentes aos
emprstimos e financiamentos.
(-) Custo dos recursos dos clientes
Como esse custo inclui a remunerao ao cliente pelo risco que ele
corre ao adquirir uma unidade imobiliria em construo, a melhor
aproximao a mdia passada desses custos.
(-) Custo dos recursos dos scios (lucro abrangente)
o lucro mnimo desejado pelos scios por investirem na empresa.
Este lucro funo do nvel de risco do negcio e pode ser apurado
utilizando-se modelos existentes, como o CAPM Capital Asset
Pricing Model (modelo de precificao de ativos de capital), desde
que observadas as limitaes de sua aplicao (pressuposto do
mercado eficiente, por exemplo).
(=) Lucro lquido residual
108
o valor econmico adicionado pela empresa aos scios, a riqueza
gerada (do ponto de vista econmico). Este valor pode ser
distribudo ou reinvestido.

Note-se que o lucro evidenciado como lucro gerado pelas atividades o
resultado apurado segundo o conceito de lucro da entidade e o lucro
evidenciado como lucro gerado pelas atividades para os scios o resultado
apurado segundo o conceito de lucro abrangente.
J a riqueza gerada representa a viabilidade do negcio como um todo,
dada a composio da forma de financiamento (fornecedores, clientes,
investidores e scios). Esse valor, quando positivo, indica que o negcio satisfaz
s necessidades de remunerao pelo investimento de todos os agentes
econmicos que estejam financiando o negcio: fornecedores, clientes,
investidores e scios.
Obra A Obra B Obra C TOTAL
Receitas 120 240 360 720
Custos de construo (80) (156) (210) (446)
Lucro bruto 40 84 150 274
(124)
150
(20)
(60)
(30)
40
(15)
25
Remunerao aos clientes
Lucro gerado pelas atividades para os scios
Remunerao aos scios
Lucro residual
Despesas de manuteno da empresa
Lucro gerado pelas atividades
Remunerao aos fornecedores de materiais
Remunerao s instituies financeiras
109
Vale ressaltar que a apurao desses valores est sujeita aos
pressupostos e s limitaes do uso de modelos para apurao da remunerao
que satisfaa os scios (o custo de capital prprio).
Toda essa separao justifica-se pela necessidade de conhecimento dos
resultados obtidos com a atividade de construo, que o objeto de estudo desta
parte do trabalho. Assim, torna-se importante separar, por exemplo, os resultados
obtidos com a construo em si dos custos de financiamento dessa atividade,
sejam de fornecedores, de clientes, de instituies financeiras ou dos scios.
Entendendo-se como investidores aqueles que financiam toda a empresa,
podem-se classificar como resultado obtido com a gesto de todos os ativos, os
lucros operacionais (excluindo-se as despesas financeiras) e, a partir desse
resultado, remunerar o capital de terceiros e o capital prprio. Com isso,
possvel medir o nvel de eficincia do uso do capital (seja ele prprio ou de
terceiros), alm de verificar a eficcia do negcio como gerador de riqueza para
os scios.


110
3.6. EXEMPLO COM RECONHECIMENTO DO LUCRO DURANTE OS
PERODOS DE CONSTRUO
Nesta parte do trabalho sero demonstrados exemplos, semelhantes aos
utilizados anteriormente, que descrevem o reconhecimento do lucro segundo a
legislao vigente.
Ser descrito o exemplo com o reconhecimento do lucro de um
empreendimento cujas vendas foram feitas no incio do projeto. Nesse exemplo
inicial, no so considerados os aspectos de correo monetria nem do custo
financeiro, com o objetivo de simplificao para efeito didtico. Assim, o exemplo
supe inflao igual a zero e no existe custo financeiro.
Alm disso, o exemplo pressupe a no alterao do cronograma de
construo, o que demandaria ajustes e prejudicaria o atendimento do objetivo do
mesmo: exemplificar o reconhecimento do lucro com base nos custos incorridos.
A seguir, a descrio do exemplo:
Exemplo: venda vista de unidades em construo

Dados:
Empreendimento: Edifcio Esperana
Custo orado da construo: $270.000
Custo do terreno: $30.000
Nmero de unidades: 10 apartamentos
Incio da construo: 15/01/20x2
Trmino da construo: 15/07/20x3
Custo incorrido da construo: $280.000
Vendas (todas vista)
Em 20/03/20x2: 3 apartamentos por $135.000
Em 10/02/20x3: 2 apartamentos por $100.000
Em 09/01/20x4: venda de 5 apartamentos por $350.000
111
Como alternativa, a empresa pode optar por reconhecer o lucro no
momento da venda, assim os resultados apurados so os seguintes:
RECONHECIMENTO DO LUCRO NO MOMENTO DA VENDA
Demonstraes de resultados anuais
x2 x3 X4 TOTAL
Receita de venda 135.000 100.000 350.000 585.000
Custos das unidades vendidas (90.000) (60.000) (155.000) (305.000)
Lucro bruto 45.000 40.000 195.000 280.000
Ajuste dif. Cst or x real - (5.000) - (5.000)
Resultado 45.000 35.000 195.000 275.000
At que a obra no seja concluda, os custos utilizados para a apurao
dos resultados so os custos orados proporcionais.
Caso a empresa opte por reconhecer o lucro durante a construo, os
resultados apurados so os seguintes:
x1 x2 x3 TOTAL
Receita de venda 193.734 667.305 438.961 1.300.000
Custos
Custos orados iniciais (114.750) (420.750) (229.500) (765.000)
Ajuste dos custos orados - 25.500 (30.500) (5.000)
Variao orado x real (8.500) 14.500 (10.000) (4.000)
Total (123.250) (380.750) (270.000) (774.000)
LUCRO BRUTO DO EMPREENDIMENTO 70.484 286.555 168.961 526.000
RECONHECIMENTO DO LUCRO DURANTE A CONSTRUO
Demonstraes de resultados anuais

Caso essas vendas fossem feitas a prazo e com recebimento para
perodos posteriores a 20x3, a legislao fiscal vigente permitiria o diferimento do
Imposto de Renda e da Contribuio Social Sobre o Lucro, tributando-se o lucro
obtido com base nos recebimentos (regime de caixa).
Contudo, a mesma legislao equivocadamente exige que a apurao
desse lucro seja feita pela contabilidade e no por meio de ajustes feitos em
112
registros auxiliares adequados para tanto, como o LALUR Livro de Apurao do
Lucro Real.
Do ponto de vista gerencial, note-se que o lucro representa o resultado
obtido com a atividade durante o perodo de construo, quando a riqueza foi
gerada.
O raciocnio simples: se o preo de venda de uma unidade imobiliria
superior aos custos dos fatores de produo utilizados para sua construo
(materiais, mo-de-obra, terreno etc.), esse processo de construo agregou valor
unidade imobiliria. Com isso, cabe aos perodos em que ocorreram o processo
de produo o resultado obtido com essa atividade.
Imagine-se agora o mesmo caso, porm as unidades no foram vendidas.
Do ponto de vista societrio, os lucros no devem ser reconhecidos por
prudncia contbil, evitando-se que o usurio externo possa assumir a existncia
de um lucro que no venha a acontecer no futuro a essncia do princpio
contbil da realizao da receita. Os custos incorridos devem ser acumulados em
estoques at que sejam realizadas as vendas. Quando da venda de unidade
concluda, baixa-se o estoque imediatamente. Quando da venda de unidade em
construo, faz-se o registro conforme ltimo exemplo e, em qualquer um desses
casos, o lucro contbil deveria ser apurado segundo essas regras, e o diferimento
do Imposto de Renda e da Contribuio Social Sobre o Lucro deveria ser feito em
registros auxiliares destinados a esse fim (O LALUR).
113
J do ponto de vista gerencial, os lucros devem continuar a ser
reconhecidos durante o processo de construo, pois nesse perodo que o valor
foi agregado. Assim, os estoques seriam avaliados pelos seus valores de venda,
sem qualquer prejuzo para o gestor que usasse essa informao.
Caso as unidades imobilirias sofram variaes de preos durante
perodos posteriores, devem ser feitas provises para os respectivos ajustes de
preo.
Note-se que, quando se apura o valor dos estoques com base nessa
metodologia, no existe o risco de erro na informao, pois os estoques esto
avaliados a valor de mercado na data do relatrio, e se houver alteraes futuras,
elas devero ser reconhecidas ajustando-se o valor dos referidos estoques.
A seguir, apresentado um exemplo com a respectiva contabilizao, para
que se possa elucidar a prtica contbil aqui descrita.
O exemplo desenvolvido
65
foi baseado em dados reais, obtidos em uma
empresa de construo civil.

65
No exemplo, foi suposta uma alquota de Imposto de Renda de 20%.
114
Ano x2 Ano x3 Ano x4 Ano x5 TOTAL
Custo orado 1.250 1.750 2.000 - 5.000
Recebimento vendas 3.600 1.800 1.800 1.800 9.000
Custos incorrridos 1.400 1.500 3.000 - 5.900
Desp. depreciao 100 100 100 100 400
Outras despesas 50 50 50 50 200
Ano x2 Ano x3 Ano x4 Ano x5 TOTAL
Custo orado 1.250 1.750 2.000 - 5.000
Custo orado (%) 25% 35% 40% 0% 100%
Recebimento vendas 3.600 1.800 1.800 1.800 9.000
Recebimento vendas (%) 40% 20% 20% 20% 100%
Custos incorrridos 1.400 1.500 3.000 - 5.900
Custos incorrridos (%) 28% 30% 42% 0% 100%
Dados adicionais:
Em x2 a empresa iniciou um empreendimento com as seguintes caractersticas:
Propores entre valores previstos e realizados:

A contabilizao dos eventos, segundo a legislao fiscal, a seguinte:
N lan. DBITO CRDITO VALOR
Contas a receber
Result. Exerc.
Futuros - Receita
9.000
Result. Exerc. Futuros
- Custo
Custo orado 5.000
2 Disponvel Contas a receber 3.600
3
Result. Exerc.
Futuros - Receita
Receita de venda 3.600
4
Custo das unidades
vendidas
Result. Exerc. Futuros
- Custo
2.000
5 Custo orado Disponvel 1.400
Disponvel 50
Imobilizado 100
7 IR Disponvel 290
Venda de todas as unidades
Despesas do perodo - inclui
depreciao
Despesas
1
6
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x2 - SIMPLIFICADO
HISTRICO DO
LANAMENTO
IR do perodo - apurado e pago
Reconhecimento dos custos
proporcionais s receitas
recebidas (40% - 3600/9000)
Custos incorridos no perodo
Recebimento de contas a
receber
Reconhecimento da receita
pelos valores recebidos


115
Si 1.000 1.400 5 Si - 3.600 2 Si -
2 3.600 50 6 1 9.000
290 7 5.400 -
2.860
Si 500 100 6 - Si - Si
400 5 1.400 5.000 1 3 3.600 9.000 1
3.600 5.400
- Si 1.500 Si - Si
1 5.000 2.000 4 1.160
3.000
F 3.600 3.600 3 4 2.000 2.000 F
6 150 150 F 7 290 290 F
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X2
Capital
IR
ATIVO ATIVO
ATIVO PASSIVO E PL
RESULTADO RESULTADO
PASSIVO E PL PASSIVO E PL
ATIVO
PASSIVO E PL
PASSIVO E PL
RESULTADO
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
RESULTADO RESULTADO
Custo das unidades Ajuste custo orado
Despesas
Imobilizado Custo orado
Result. Exerc. Futuros
- Receita
Result. Exerc. Futuros
- Custo
L. P. Acumulados
Receita de venda


116
Ativo 31/12/x1 31/12/x2
Disponvel 1.000 2.860
Contas a receber - 5.400
IR a recuperar - -
Imobilizado 500 400
Total 1.500 8.660
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2
Custo orado - 3.600
Result. Exerc. Futuros - Receita - 5.400
Result. Exerc. Futuros - Custo (3.000)
Capital 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 1.160
Total 1.500 8.660
Ano x2
3.600
(2.000)
-
1.600
(150)
1.450
(290)
1.160
BALANOS PATRIMONIAIS
Receita de venda
Custo das unidades vendidas
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
Ajuste custo orado
Lucro bruto
LAIR
Despesas
IR
Lucro lquido


N lan. DBITO CRDITO VALOR
1 Disponvel Contas a receber 1.800
2
Result. Exerc.
Futuros - Receita
Receita de venda 1.800
3
Custo das unidades
vendidas
Result. Exerc.
Futuros - Custo
1.000
4 Custo orado Disponvel 1.500
Disponvel 50
Imobilizado 100
6 IR Disponvel 130
5
Despesas do perodo - inclui
depreciao
Despesas
IR do perodo - apurado e pago
Recebimento de contas a
receber
Reconhecimento da receita
pelos valores recebidos
Reconhecimento dos custos
proporcionais s receitas
Custos incorridos no perodo
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x3 - SIMPLIFICADO
HISTRICO DO


117
Si 2.860 1.500 4 Si 5.400 1.800 1 Si -
1 1.800 50 5
130 6 3.600 -
2.980
Si 400 100 5 4 1.500 3.600 Si 2 1.800 5.400 Si
300
2.100 3.600
Si 3.000 1.000 3 1.500 Si 1.160 Si
520
2.000 1.680
F 1.800 1.800 2 3 1.000 1.000 F
5 150 150 F 6 130 130 F
Despesas IR
Receita de venda Custo das unidades Ajuste custo orado
RESULTADO RESULTADO
Result. Exerc. Futuros
- Custo
Capital L. P. Acumulados
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
Imobilizado Custo orado
Result. Exerc. Futuros
- Receita
PASSIVO E PL PASSIVO E PL PASSIVO E PL
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
ATIVO PASSIVO E PL PASSIVO E PL
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X3
ATIVO ATIVO ATIVO




118
Ativo 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3
Disponvel 1.000 2.860 2.980
Contas a receber - 5.400 3.600
IR a recuperar - - -
Imobilizado 500 400 300
Total 1.500 8.660 6.880
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3
Custo orado - 3.600 2.100
Result. Exerc. Futuros - Receita - 5.400 3.600
Result. Exerc. Futuros - Custo (3.000) (2.000)
Capital 1.500 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 1.160 1.680
Total 1.500 8.660 6.880
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2 Ano x3
3.600 1.800
(2.000) (1.000)
- -
1.600 800
(150) (150)
1.450 650
(290) (130)
1.160 520
IR
Lucro lquido
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
Ajuste custo orado
Lucro bruto
LAIR
Despesas
Receita de venda
Custo das unidades vendidas


119
N lan. DBITO CRDITO VALOR
1 Disponvel Contas a receber 1.800
2
Result. Exerc.
Futuros - Receita
Receita de venda 1.800
3
Custo das unidades
vendidas
Result. Exerc.
Futuros - Custo
1.000
Custo orado Disponvel 2.100
Ajuste custo orado Disponvel 900
Disponvel 50
Imobilizado 100
6 IR a recuperar IR 50
Custos incorridos no perodo e
ajuste da diferena entre custo
orado e custo incorrido
4
5
Despesas do perodo - inclui
depreciao
Despesas
IR do perodo - apurado e pago
Recebimento de contas a
receber
Reconhecimento da receita
pelos valores recebidos
Reconhecimento dos custos
proporcionais s receitas
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x4 - SIMPLIFICADO
HISTRICO DO


120
Si 2.980 3.000 4 Si 3.600 1.800 1 Si -
1 1.800 50 5 6 50
- # 1.800 50
1.730
Si 300 100 5 4 2.100 2.100 Si 2 1.800 3.600 Si
200
- 1.800
Si 2.000 1.000 3 1.500 Si 1.680 Si
200
1.000 1.480
F 1.800 1.800 2 3 1.000 1.000 F 4 900
5 150 150 F 50 6
Despesas IR
Receita de venda Custo das unidades Ajuste custo orado
RESULTADO RESULTADO
Result. Exerc. Futuros
- Custo
Capital L. P. Acumulados
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
Imobilizado Custo orado
Result. Exerc. Futuros
- Receita
PASSIVO E PL PASSIVO E PL PASSIVO E PL
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
ATIVO PASSIVO E PL PASSIVO E PL
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X4
ATIVO ATIVO ATIVO


121
Ativo 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4
Disponvel 1.000 2.860 2.980 1.730
Contas a receber - 5.400 3.600 1.800
IR a recuperar - - - 50
Imobilizado 500 400 300 200
Total 1.500 8.660 6.880 3.780
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4
Custo orado - 3.600 2.100 -
Result. Exerc. Futuros - Receita - 5.400 3.600 1.800
Result. Exerc. Futuros - Custo (3.000) (2.000) (1.000)
Capital 1.500 1.500 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 1.160 1.680 1.480
Total 1.500 8.660 6.880 3.780
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2 Ano x3 Ano x4
3.600 1.800 1.800
(2.000) (1.000) (1.000)
- - (900)
1.600 800 (100)
(150) (150) (150)
1.450 650 (250)
(290) (130) 50
1.160 520 (200)
IR
Lucro lquido
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
Ajuste custo orado
Lucro bruto
LAIR
Despesas
Receita de venda
Custo das unidades vendidas


N lan. DBITO CRDITO VALOR
1 Disponvel Contas a receber 1.800
2 Result. Exerc. Futuros Receita de venda 1.800
3
Custo das unidades
vendidas
Result. Exerc.
Futuros - Custo
1.000
Disponvel 50
Imobilizado 100
IR a recuperar 50
Disponvel 80
4
Despesas do perodo - inclui
depreciao
Despesas
IR IR do perodo - apurado e pago 5
Reconhecimento da receita
Reconhecimento dos custos
proporcionais s receitas
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x5 - SIMPLIFICADO
HISTRICO DO
Recebimento de contas a


122
Si 1.730 50 4 Si 1.800 1.800 1 Si 50 50 5
1 1.800 80 5 - -
3.400
Si 200 100 5 - Si 2 1.800 1.800 Si
100 - -
Si 1.000 1.000 3 1.500 Si 1.480 Si
- 520
2.000
F 1.800 1.800 2 3 1.000 1.000 F
4 150 150 F 5 130 130 F
Despesas IR
Receita de venda Custo das unidades Ajuste custo orado
RESULTADO RESULTADO
Result. Exerc. Futuros
- Custo
Capital L. P. Acumulados
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
Imobilizado Custo orado
Result. Exerc. Futuros
- Receita
PASSIVO E PL PASSIVO E PL PASSIVO E PL
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
ATIVO PASSIVO E PL PASSIVO E PL
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X5
ATIVO ATIVO ATIVO


123
Ativo 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4 31/12/x5
Disponvel 1.000 2.860 2.980 1.730 3.400
Contas a receber - 5.400 3.600 1.800 -
IR a recuperar - - - 50 -
Imobilizado 500 400 300 200 100
Total 1.500 8.660 6.880 3.780 3.500
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4 31/12/x5
Custo orado - 3.600 2.100 - -
Result. Exerc. Futuros - Receita - 5.400 3.600 1.800 -
Result. Exerc. Futuros - Custo (3.000) (2.000) (1.000) -
Capital 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 1.160 1.680 1.480 2.000
Total 1.500 8.660 6.880 3.780 3.500
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2 Ano x3 Ano x4 Ano x5 TOTAL
3.600 1.800 1.800 1.800 9.000
(2.000) (1.000) (1.000) (1.000) (5.000)
- - (900) - (900)
1.600 800 (100) 800 3.100
(150) (150) (150) (150) (600)
1.450 650 (250) 650 2.500
(290) (130) 50 (130) (500)
1.160 520 (200) 520 2.000
IR
Lucro lquido
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
Ajuste custo orado
Lucro bruto
LAIR
Despesas
Receita de venda
Custo das unidades vendidas

A contabilizao dos eventos, segundo os conceitos que sustentam a
contabilidade (teoria) e as orientaes dos principais organismos normativos
internacionais e brasileiros (exceto a legislao fiscal), a seguinte:
124
N lan. HISTRICO DO LANAMENTO DBITO CRDITO VALOR
Receita recebida Disponvel 3.600
Reconhecimento de receita
proporcionalmente aos custos orados
($ 1.250 / $ 5.000 x $ 9.000)
Receita de venda 2.250
Valor recebido referente a imveis a
construir
Adiantamento de
clientes
1.350
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (valor orado)
Custo das unidades
vendidas
1.250
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (diferena
entre orado e incorrido)
Ajuste custo orado 150
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (valor total)
Disponvel 1.400
Despesas do perodo - total Despesas 150
Despesas do perodo - parte
desembolsada
Disponvel 50
Despesas do perodo - depreciao Imobilizado 100
IR apurado no perodo IR 140
IR pago a maior no perodo IR a recuperar 150
IR pago no perodo Disponvel 290
4
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x2 - SIMPLIFICADO
1
2
3


125
Si 1.000 1.400 2 Si - Si -
1 3.600 50 3 4 150
290 4 - 150
2.860
Si 500 100 3 - Si - Si
400 1.350 1
1.350 -
1.500 Si - Si F 2.250 2.250 1
560
2 1.250 1.250 F 2 150 150 F 3 150 150 F
4 140 140 F
RESULTADO
L. P. Acumulados Receita de venda
RESULTADO
RESULTADO
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X2
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
PASSIVO E PL PASSIVO E PL
Custo das unidades
ATIVO
PASSIVO E PL
Imobilizado
Adiantamento de
clientes
Proviso de IR
Capital
RESULTADO
ATIVO ATIVO
ATIVO PASSIVO E PL
Despesas
RESULTADO
IR
Ajuste custo orado


126
Ativo 31/12/x1 31/12/x2
Dispon 1.000 2.860
Contas a receber - -
IR a recuperar - 150
Imobilizado 500 400
Total 1.500 3.410
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2
Adiantamento clientes - 1.350
Proviso IR a pagar - -
Capital 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 560
Total 1.500 3.410
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2
2.250
(1.250)
(150)
850
(150)
700
(140)
560
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
LAIR
IR
Lucro lquido
Lucro bruto
Receita de venda
Custo orado
Ajuste custo orado
Despesas


127
N lan. HISTRICO DO LANAMENTO DBITO CRDITO VALOR
Receita recebida Disponvel 1.800
Valor recebido referente a imveis a
construir
Adiantamento de
clientes
1.350
Reconhecimento de receita
proporcionalmente aos custos orados
Receita de venda 3.150
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (valor orado)
Custo das unidades
vendidas
1.750
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (diferena
Ajuste custo orado 250
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (valor total)
Disponvel 1.500
Despesas do perodo - total Despesas 150
Despesas do perodo - parte
desembolsada
Disponvel 50
Despesas do perodo - depreciao Imobilizado 100
IR apurado no perodo IR 300
Compensao de IR IR a recuperar 150
IR a pagar no futuro Proviso de IR 20
IR pago no perodo Disponvel 130
3
4
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x3 - SIMPLIFICADO
1
2


128
Si 2.860 1.500 2 Si - Si 150 150 4
1 1.800 50 3
130 4 - -
2.980
Si 400 100 3 1 1.350 1.350 Si - Si
300 20 4
- 20
1.500 Si 560 Si F 3.150 3.150 1
1.200
1.760
2 1.750 1.750 F F 250 250 2 3 150 150 F
4 300 300 F
Custo das unidades Ajuste custo orado Despesas
IR
RESULTADO
PASSIVO E PL PASSIVO E PL RESULTADO
Capital L. P. Acumulados Receita de venda
ATIVO PASSIVO E PL PASSIVO E PL
Imobilizado
Adiantamento de
clientes
Proviso de IR
ATIVO
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X3
ATIVO ATIVO


129
Ativo 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3
Dispon 1.000 2.860 2.980
Contas a receber - - -
IR a recuperar - 150 -
Imobilizado 500 400 300
Total 1.500 3.410 3.280
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3
Adiantamento clientes - 1.350 -
Proviso IR a pagar - - 20
Capital 1.500 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 560 1.760
Total 1.500 3.410 3.280
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2 Ano x3
2.250 3.150
(1.250) (1.750)
(150) 250
850 1.650
(150) (150)
700 1.500
(140) (300)
560 1.200
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
LAIR
IR
Lucro lquido
Lucro bruto
Receita de venda
Custo orado
Ajuste custo orado
Despesas


130
N lan. HISTRICO DO LANAMENTO DBITO CRDITO VALOR
Receita recebida Disponvel 1.800
Parte da receita reconhecida a ser
recebida no futuro
Contas a receber 1.800
Reconhecimento de receita
proporcionalmente aos custos orados
Receita de venda 3.600
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (valor orado)
Custo das unidades
vendidas
2.000
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (diferena
Ajuste custo orado 1.000
Reconhecimento dos custos
proporcionais incorridos (valor total)
Disponvel 3.000
Despesas do perodo - total Despesas 150
Despesas do perodo - parte
desembolsada
Disponvel 50
Despesas do perodo - depreciao Imobilizado 100
4 IR apurado no perodo - a pagar IR Proviso de IR 90
2
3
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x4 - SIMPLIFICADO
1


131
Si 2.980 3.000 2 Si - Si -
1 1.800 50 3 1 1.800
1.800 -
1.730
Si 300 100 3 - Si 20 Si
200 90 4
- 110
1.500 Si 1.760 Si F 3.600 3.600 1
360
2.120
2 2.000 2.000 F 2 1.000 1.000 F 3 150 150 F
4 90 90 F
IR
Custo das unidades Ajuste custo orado Despesas
RESULTADO
Capital L. P. Acumulados Receita de venda
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
Imobilizado Adiantamento de Proviso de IR
PASSIVO E PL PASSIVO E PL RESULTADO
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
ATIVO PASSIVO E PL PASSIVO E PL
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X4
ATIVO ATIVO ATIVO


132
Ativo 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4
Dispon 1.000 2.860 2.980 1.730
Contas a receber - - - 1.800
IR a recuperar - 150 - -
Imobilizado 500 400 300 200
Total 1.500 3.410 3.280 3.730
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4
Adiantamento clientes - 1.350 - -
Proviso IR a pagar - - 20 110
Capital 1.500 1.500 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 560 1.760 2.120
Total 1.500 3.410 3.280 3.730
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2 Ano x3 Ano x4
2.250 3.150 3.600
(1.250) (1.750) (2.000)
(150) 250 (1.000)
850 1.650 600
(150) (150) (150)
700 1.500 450
(140) (300) (90)
560 1.200 360
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
LAIR
IR
Lucro lquido
Lucro bruto
Receita de venda
Custo orado
Ajuste custo orado
Despesas


133
N lan. HISTRICO DO LANAMENTO DBITO CRDITO VALOR
1
Recebimento de receitas de perodos
anteriores
Disponvel Contas a receber 1.800
Despesas do perodo - total Despesas 150
Despesas do perodo - parte
desembolsada
Disponvel 50
Despesas do perodo - depreciao Imobilizado 100
IR apurado no perodo IR 30
IR pago no perodo Disponvel 80
IR compensado Proviso de IR 110
3
LANAMENTOS DE DIRIO ANO x5 - SIMPLIFICADO
2


134
Si 1.730 50 2 Si 1.800 1.800 1 Si -
1 1.800 80 3
- -
3.400
Si 200 100 2 - Si 3 110 110 Si
100
- -
1.500 Si 2.120 Si F -
(120)
2.000
- F - F 2 150 150 F
F 30 30 3
IR
Custo das unidades Ajuste custo orado Despesas
RESULTADO
Capital L. P. Acumulados Receita de venda
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
Imobilizado Adiantamento de Proviso de IR
PASSIVO E PL PASSIVO E PL RESULTADO
Disponvel Contas a receber IR a recuperar
ATIVO PASSIVO E PL PASSIVO E PL
LANAMENTOS EM RAZONETES - ANO X5
ATIVO ATIVO ATIVO


135
Ativo 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4 31/12/x5
Dispon 1.000 2.860 2.980 1.730 3.400
Contas a receber - - - 1.800 -
IR a recuperar - 150 - - -
Imobilizado 500 400 300 200 100
Total 1.500 3.410 3.280 3.730 3.500
Passivo+PL 31/12/x1 31/12/x2 31/12/x3 31/12/x4 31/12/x5
Adiantamento clientes - 1.350 - - -
Proviso IR a pagar - - 20 110 -
Capital 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500
L. P. Acumulados - 560 1.760 2.120 2.000
Total 1.500 3.410 3.280 3.730 3.500
BALANOS PATRIMONIAIS


Ano x2 Ano x3 Ano x4 Ano x5 TOTAL
2.250 3.150 3.600 - 9.000
(1.250) (1.750) (2.000) (5.000)
(150) 250 (1.000) (900)
850 1.650 600 - 3.100
(150) (150) (150) (150) (600)
700 1.500 450 (150) 2.500
(140) (300) (90) 30 (500)
560 1.200 360 (120) 2.000
DEMONSTRAES DE RESULTADOS
LAIR
IR
Lucro lquido
Lucro bruto
Receita de venda
Custo orado
Ajuste custo orado
Despesas

Vale ressaltar que nas duas formas de contabilizao, foi feita a
compensao de 100% do prejuzo fiscal, o que no permitido pelo regulamento
do Imposto de Renda (Lei 9.249/95) vigente. Isso no foi considerado para fins
didticos de simplificao do exemplo.
Outro aspecto a ser observado que quando a contabilizao feita
segundo os conceitos fundamentais da contabilidade resultar em um ativo durante
a construo, este no dever ser classificado como contas a receber, mas sim
como imveis em construo (uma conta de estoques). Nesse exemplo, foi
136
classificado como contas a receber, porque na data do balano os imveis j
estavam concludos.
Outra observao que deve ser feita a de que os custos orados no
foram ajustados a cada final de exerccio tambm para fins de simplificao.


137
4. ANLISE DE DEMONSTRAES CONTBEIS
Conforme j foi verificado, nas atividades de construo civil, o ciclo
operacional (perodo compreendido entre a aquisio das matrias-primas e o
recebimento das vendas) geralmente ultrapassa um ano. Isso traz como
conseqncia um alto risco para os agentes envolvidos no negcio: investidores,
credores, clientes etc., pois cada um desses agentes mantm uma relao com a
empresa de construo por mais tempo.
Uma ilustrao comparativa de extremos desse risco a seguinte: quando
um cliente faz uma compra de um bem de consumo no-durvel em um
supermercado, a relao entre ele (cliente como agente econmico) e o
estabelecimento inicia-se na compra e termina quando se expira o prazo de
validade do produto adquirido, no mximo. J o cliente de uma construtora inicia
sua relao quando adquire a unidade imobiliria ainda em construo, por
exemplo, e termina quando da quitao das parcelas, ou quando se expira o
prazo de garantia do imvel (sendo este ltimo de cinco anos, por exigncia
legal).
Esse risco perfeitamente verificado nas diferenas de preo de venda de
imveis a serem construdos, em construo e concludos, que so substanciais e
refletem o risco do negcio. possvel visualizar este risco por meio do grfico a
seguir, que ilustra a situao na qual o cliente adquire um imvel em construo.

138


Uma anlise mais detalhada e cuidadosa dos aspectos que envolvem o
risco de uma empresa de construo civil e de sua atuao pode levar reduo
da incerteza que cerca as relaes com esse tipo de empresa, acarretando
menores custos financeiros e tornando o uso de recursos mais eficientes nessa
atividade.
Nesta parte do trabalho so feitos comentrios a respeito de aspectos
relevantes na interpretao e anlise de informaes obtidas em demonstraes
contbeis de empresas de construo civil.
Esses comentrios tm como objetivo apresentar uma elucidao maior da
anlise de demonstraes contbeis dessas empresas para que se possa extrair
o mximo possvel de informaes teis, correr o risco de incorrer em
interpretaes enganosas.
Primeiramente, importante salientar, para a anlise de demonstraes
contbeis, a importncia da qualidade da informao contbil relativamente
quantidade e forma adequadas na divulgao. Nesse sentido, para que as
demonstraes contbeis de uma empresa de construo civil sejam analisadas,
fundamental que sejam elaboradas segundo os critrios contbeis prescritos na
teoria e nas normas contbeis nela fundamentadas. Assim, as concluses obtidas
08/X1
02/X3 02/X8
tempo
Risco da no entrega do imvel
Risco do no
cumprimento da garantia
139
com a anlise de demonstraes contbeis de empresas de construo civil
dependero fudamentalmente da forma de contabilizao utilizada pela empresa.
Na contabilizao dos eventos e elaborao das demonstraes contbeis,
nunca se deve perder de vista o objetivo principal da contabilidade: o de informar.
Com isso, torna-se fundamental compreender o sentido de informar e de
informao do ponto de vista da contabilidade.
Segundo a abordagem de alguns estudiosos da contabilidade, os termos
dado e informao associam-se a duas idias importantes que definem de
maneira resumida o conceito de anlise de demonstraes contbeis.
Por essa abordagem, MATARAZZO
66
define:
Dados so nmeros ou descrio de objetos ou eventos que,
isoladamente, no provocam nenhuma reao no leitor.
Informaes representam, para quem as recebe, uma
comunicao que pode produzir reao ou deciso, freqentemente
acompanhada de um efeito surpresa.
A partir dessas definies, possvel entender o conceito fundamental da
anlise de demonstraes contbeis: o processo de interpretar os dados obtidos
nos relatrios contbeis e, com isso, gerar uma informao til para o usurio da
anlise, geralmente algum que demanda esse tipo de informao para tomada
de decises relativas empresa em questo.

66
MATARAZZO, Dante C. Anlise financeira de balanos. p. 18.

140
A extenso da anlise de demonstraes contbeis limita-se primeiramente
s necessidades e nvel de conhecimento tcnico do usurio e, por outro lado,
pela quantidade e qualidade de informaes disponibilizadas para o analista. Com
isso, o nvel de detalhamento, a quantidade e a amplitude de variveis envolvidas
nas informaes contbeis somente sero definidos com a existncia de
parmetros desses dois limites.


4.1. ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS POR USURIOS
EXTERNOS
Para esta anlise, existem as demonstraes contbeis que so de
publicao obrigatria para algumas empresas (empresas de capital aberto). No
setor de construo civil, o nmero de empresas com essas caractersticas e, por
conseqncia, obrigadas a publicar suas demonstraes muito pequeno, o que
prejudica a anlise dessas empresas e tambm da elaborao de parmetros de
mercado para comparar as empresas do setor.
Alm dessas, existem as demonstraes contbeis cuja publicao no
obrigatria, sendo assim utilizadas prioritariamente por usurios internos da
empresa.
Alm do fato de poucas empresas de construo civil serem obrigadas a
publicar suas demonstraes contbeis, ocorre, conforme visto, o agravante de as
141
empresas desobrigadas de as publicarem no terem qualquer outra norma
especfica para o setor que determine a correta apurao dos resultados de suas
atividades, cabendo voluntariedade da empresa em divulgar, quando solicitado,
as demonstraes contbeis elaboradas de acordo com a teoria contbil e das
normas decorrentes de seus conceitos fundamentais.
Nesse sentido, o projeto de reformulao da Lei 6404/76 (lei das SA),
elaborado pela CVM em conjunto com rgos que representam a contabilidade e
os profissionais a ela ligados e que seguem os trmites para aprovao no
Congresso Nacional (ano 2000), traz benefcios no sentido de ampliar a
obrigatoriedade da publicao de demonstraes contbeis, o que certamente
gerar a demanda por alguma regulamentao que estenda a obrigatoriedade da
correta apurao dos resultados preconizada no Ofcio Circular CVM/SEP/SNC
nmero 05/95 a essas empresas.
Diferentes usurios das informaes geradas pela anlise das
demonstraes contbeis tm interesses distintos e, por conseqncia,
demandam focos especficos no processo de sua elaborao, com isso, criam-se
diversas abordagens da anlise, como
a do acionista minoritrio, que se interessa pelo fluxo de dividendos;
142
a do acionista majoritrio e do gestor
67
, que se interessam pela
riqueza gerada no negcio;
a do credor, que se preocupa com a capacidade de pagamento da
empresa.
Apesar das diferentes abordagens, todas passam por uma anlise
abrangente que contempla basicamente dois aspectos: o econmico e o
financeiro.
Entende-se como aspecto econmico a riqueza gerada pela empresa, o
que leva necessariamente ao estudo dos componentes da demonstrao de
resultados do exerccio e do capital investido.
J o aspecto financeiro refere-se capacidade de gerao de recursos
disponveis (caixa) e o estado dessa capacidade, levando o analista a estudar os
ativos e passivos circulantes, o fluxo de caixa e a demonstrao de origens e
aplicaes de recursos (DOAR).
Assim, um estudo abrangente deve focar basicamente essas duas
abordagens, o que atende s necessidades dos principais usurios da anlise de
demonstraes contbeis, pelo menos em seus aspectos genricos.

67
Pressupe-se aqui que o gestor da empresa tenha seus objetivos alinhados aos dos scios,
utilizando-se, por exemplo, da gesto baseada no valor para fins de minimizao do conflito de
interesses gerado pela existncia do problema de agency.

143
Neste trabalho, sero considerados como principais usurios das
informaes obtidas com a anlise das demonstraes contbeis os gestores, os
scios, os credores e os clientes (mesmo de maneira indireta
68
).
Dentre os principais indicadores disponveis para o estudo da situao
econmica de uma empresa, destacam-se:
o retorno dos ativos;
o retorno do patrimnio lquido;
o giro dos investimentos;
o valor econmico adicionado.
Para o estudo da situao financeira da empresa, destacam-se os
seguintes indicadores:
o EBITDA (Earns before interests, taxes, depreciation/depletion and
amortization) ou (lucro antes dos juros, impostos,
depreciaes/exaustes e amortizaes);
os indicadores de liquidez (liquidez corrente, liquidez geral etc.);
o capital circulante lquido;

68
Uma hiptese a de que uma instituio financeira, por exemplo, atue como intermedirio
elaborando a anlise e oferecendo ao adquirente de uma unidade imobiliria algum tipo de
garantia.

144
os indicadores extrados da DOAR.
Com esses indicadores, possvel ter uma boa noo da situao da
empresa e, juntamente com outras informaes no extradas da contabilidade,
como as informaes de mercado, fazer projees e predies sobre a empresa,
tanto do ponto de vista de continuidade (riqueza, lucro), quanto do ponto de vista
de solvncia (caixa).
A seguir, so relacionados alguns dos principais indicadores j existentes,
bem como as crticas e os cuidados que devem ser tomados quando de sua
utilizao nos negcios de construo civil:
145
INDICADORES FINANCEIROS
NDICE FORMULAO O QUE REPRESENTA
LIMITAES DA APLICAO
EM EMPRESAS DE
CONSTRUO CIVIL
Liquidez corrente
Ativo circulante /
Passivo circulante
Representa a
quantidade de
recursos ($) para cada
unidade monetria ($)
de obrigaes a saldar
em curto prazo.
Alguns itens desses dois grupos
de contas (ativo e passivo
circulantes) no representam
direitos ou obrigaes a serem
liquidados em moeda, e sim em
servios, alm de no
contemplarem direitos e
obrigaes j contratados para
curto prazo.
Liquidez seca
(Ativo circulante
estoques) / Passivo
circulante
Representa o quanto
($) a empresa tem a
realizar em ativos
monetrios para cada
($) de obrigaes a
serem liquidadas em
curto prazo.
As mesmas, com a correo de
que os itens a serem realizados
que no sejam monetrios
(estoques) j esto eliminados.
Liquidez
imediata
Disponibilidades /
Passivo circulante
Representa o quanto
($) a empresa tem
disponvel para cada
($) de obrigaes a
serem liquidadas em
curto prazo.
As mesmas da liquidez corrente.
Liquidez geral
(Ativo circulante +
Realizvel a longo
prazo) / Passivo
circulante + Exigvel a
longo prazo)
Representa o total ($)
que a empresa tem a
realizar para cada ($)
de obrigaes a serem
liquidadas.
As mesmas da liquidez corrente.
EBITDA
lucro antes dos juros,
impostos,
depreciaes/exaustes
e amortizaes
Indica a capacidade da
empresa em gerar
fluxos de
disponibilidades.
Podem existir receitas e custos
reconhecidos a serem realizados
em longo prazo, assim a gerao
de caixa passa a ser em longo
prazo tambm.
Capital circulante
lquido
Ativo circulante -
Passivo circulante
Indica a folga
financeira de curto
prazo da empresa.
Cuidados com as contas que
deveriam ser classificadas como
de longo prazo e podem "por
descuido" ser classificadas como
de curto para ativos e vice-versa
para o passivo.
Cobertura de
juros
EBITDA / Despesas
financeiras
Demonstra a
capacidade da
empresa de remunerar
emprstimos de
terceiros.
Excelente indicador para
fornecedores de financiamento de
longo prazo, porm devem-se
observar dados histricos da
empresa e levar em conta que
alguns valores podem se realizar
em longo prazo (ex.: estoques de
imveis em construo).

146
No caso de empresas de construo civil, os principais comentrios que
cabem, quando da interpretao dos indicadores de liquidez, so os seguintes:
normalmente os grupos de ativo e passivo circulante so relevantes
em relao ao total de ativos (conforme se verifica na prtica),
portanto merecem seus fluxos uma anlise mais detalhada;
deve-se tomar um cuidado adicional na verificao da correta
classificao dos itens em curto e longo prazos, tanto no ativo
quanto no passivo. Uma prtica conservadora a classificao total
dos itens do exigvel de longo prazo como circulante, porm isso
pode levar a interpretaes enganosas em funo da relevncia dos
valores envolvidos;
itens como estoques podem no se realizar em curto prazo,
devendo ser levados em considerao esses aspectos na
interpretao, ou ento que sejam feitos os devidos ajustes antes da
anlise;
os indicadores de capacidade de gerao de caixa e de cobertura de
juros (fundamentados no conceito de EBITDA) so ricos para o
usurio cuja preocupao maior seja a capacidade de a empresa
gerar os fluxos necessrios para a liquidao de passivos, como as
instituies financeiras que estejam financiando negcios desse tipo.
A seguir, so apresentados os indicadores de natureza econmica.
147
INDICADORES ECONMICOS (DE RENTABILIDADE)
NDICE FORMULAO O QUE REPRESENTA COMENTRIOS
Margem bruta
Lucro bruto / Receita
lquida de vendas
Percentual das vendas
que fica na empresa
para cobertura de suas
despesas operacionais.
Indicador da eficincia da atividade da
empresa. Deve-se levar em
considerao que so utilizados custos
orados, quando da utilizao de
qualquer outro indicador de execuo
da obra que no sejam os custos
incorridos.
Margem lquida
Lucro lquido /
Receita lquida de
vendas
Percentual das vendas
que fica na empresa
aps a cobertura de
todas as despesas.
As mesmas.
Retorno sobre os
ativos
Lucro operacional
(antes das despesas
financeiras e dos
impostos) / Ativo total
Representa o retorno
gerado pelos ativos
durante um perodo.
Indicador de eficincia operacional da
empresa.
Retorno sobre o
patrimnio lquido
Lucro lquido /
Patrimnio lquido
Indica a rentabilidade
obtida pelos scios.
Indicador econmico fundamental, pois
mede a eficincia dos investimentos de
risco (dos scios).


Esses indicadores refletem a eficcia da empresa em atingir seu principal
objetivo: a gerao de riqueza e, com isso, so fundamentais para a avaliao do
desempenho global do negcio. Eles segregam a formao da riqueza gerada em
partes fundamentais, valendo ressaltar a importncia da diferenciao dos
retornos gerados pelos ativos, que resultam das decises tomadas nas operaes
da empresa, dos retornos lquidos obtidos, que resultam tanto das decises
tomadas em relao aos ativos quanto aquelas tomadas em relao aos
passivos.
148
Uma limitao importante no uso desses indicadores a falta de medidas
precisas do patrimnio lquido, pois a contabilidade o registra pelos valores
histricos, no considerando o acrscimo de valor ocorrido ao longo do tempo
devido a fatores como credibilidade no mercado, sinergia obtida pela empresa,
fatores que contribuem para a formao do seu goodwill, que no reconhecido
pela contabilidade, pelo menos em sua concepo tradicional para fins de
divulgao externa.
Existem modelos em finanas que permitem a medio do valor do
Patrimnio Lquido e, por conseqncia, do goodwill da empresa, porm esses
modelos normalmente requerem dados histricos por se basearem em
ferramental estatstico e, normalmente, as empresas e os analistas no dispem
dessas informaes.
Nas empresas de construo, as distores do valor do Patrimnio Lquido
podem se agravar, pois pode existir uma empresa que tenha um mnimo de
imobilizaes e atue quase exclusivamente com seu nome e know-how e utiliza-
se quase exclusivamente de recursos de terceiros nas suas atividades
operacionais de construo. Com isso, o Patrimnio Lquido apresentado pela
contabilidade no estaria representando os valores mais representativos da
empresa: o seu nome e know-how. Isso pode causar grandes distores para o
analista que estiver comparando indicadores econmicos de diferentes empresas.
Alm dos indicadores bsicos e convencionais que apontam o ponto de
vista econmico e o ponto de vista financeiro, so aqui apresentados alguns
149
indicadores que complementam a anlise de uma empresa de construo civil,
evidenciando informaes decorrentes das peculiaridades de seus negcios.

INDICADORES DE CAPACIDADE FINANCEIRA
NOME FORMULAO INTERPRETAO
Idade mdia dos
passivos
onerosos
Mdia ponderada das
idades de cada um
dos passivos (em
anos)
Informaes obtidas nas notas explicativas das demonstraes
contbeis. De grande importncia, pois geralmente so valores
substanciais e o equilbrio entre este fluxo e o de recursos
gerados fundamental para a sade financeira da empresa.
Capacidade de
amortizao de
passivos (%)
EBITDA / [(despesas
financeiras +
passivos onerosos) /
idade mdia dos
passivos)]
Se for maior ou igual a 1, indica que a empresa tem
capacidade de liquidar os passivos existentes.
Folga de
capacidade de
liquidao de
passivos ($)
EBITDA [(despesas
financeiras +
passivos onerosos) /
idade mdia dos
passivos)]
O valor resultante indica o quanto ($) a empresa ainda pode
comprometer de caixa com despesas financeiras e
amortizaes.
Comprometimento
de vendas
Total de unidades
comercializadas /
total de unidades em
andamento
um Indicador de risco operacional, pois se as vendas j
estiverem contratadas, a empresa ter baixo risco de no obter
margem suficiente posteriormente.
Eficincia
operacional
Margem bruta /
despesas
operacionais
Indicador do nvel de atividade da empresa. Deve ser
observado o comportamento histrico desse ndice.


A interpretao desses indicadores contribui para informar o nvel de
segurana oferecida pela empresa de construo a terceiros que estejam
negociando com a empresa a possibilidade de financiar empreendimentos.
150
Um exemplo disso a interpretao combinada dos indicadores de
cobertura de juros
69
e de amortizao de passivos, que pode ser muito til na
identificao da necessidade de modificao do perfil de financiamento, pois,
quando o ndice de cobertura de juros maior que 1 e o de amortizao de
passivos menor que 1, a empresa capaz de cobrir suas despesas financeiras,
mas no capaz de amortizar seus passivos, assim, uma anlise complementar
dos resultados obtidos com os ativos podem indicar boa situao econmica e
sugerir ou no o refinanciamento ou a readequao dos passivos da empresa.
Conforme foi verificado no incio deste trabalho, comum no setor de
construo civil o uso de recursos de terceiros para a execuo das obras pelo
fato de a atividade demandar valores substanciais por perodos maiores e por
serem, em geral, empresas de pequeno porte.
Pode-se assim considerar a empresa de construo civil que capta boa
parte dos recursos junto a terceiros e os aplica em negcios de construo como
uma instituio financeira que capta e aplica recursos no mercado financeiro. A
diferena fundamental que as aplicaes so, na maioria das vezes, apenas de
um tipo: as construes.
Dada essa abordagem, pode-se adaptar alguns indicadores j conhecidos
para anlise do setor de instituies financeiras para o uso nessas empresas,

69
O ndice de cobertura de juros definido em: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de
balanos: um enfoque econmico-financeiro. p. 207.

151
complementando e enriquecendo a anlise obtida com os indicadores
convencionais.
Uma informao importante para a avaliao do risco de uma empresa de
construo aquela que indica o nvel de comprometimento do patrimnio lquido
da empresa de construo em obrigaes com terceiros e, com isso, o risco
oferecido ao investidor (cliente, instituio financeira, fundo de investimento etc.).
Este indicador pode ser obtido com a seguinte formulao:
PL
) FTE CTE ( AP
ndi c e) n (em PL do ment o Compr omet i
i i
+
=
n
i

Onde
AP = Ativo Permanente
CTE
i
= Custo Total do Empreendimento i
FTE
i
= Financiamento Total do Empreendimento i
Este indicador demonstra o quanto do patrimnio lquido da empresa est
comprometido com os negcios de construo e, quando menor que um, significa
que a empresa tem folga de patrimnio lquido a comprometer com novos
empreendimentos, portanto um bom indicador para aquele investidor que esteja
interessado em adquirir unidades imobilirias em construo, ou ainda para
instituies financeiras que estejam avaliando a possibilidade de financiar algum
empreendimento.
152
Em uma situao na qual a empresa disponha de patrimnio lquido para
cobrir novos empreendimentos, o analista passa a se interessar pelo valor dessa
disponibilidade e, nesse caso, o indicador pode ser calculado alternativamente da
seguinte forma:

+ =

n
i
) FTE CTE ( AP - PL $) (em PL do ment o Compr omet i
i i

Assim, uma instituio financeira que esteja, por exemplo, avaliando a
possibilidade de financiar 70% de um empreendimento cujo custo total seja de
$1.000.000 e a empresa de construo apresentar um ndice de
Comprometimento de Patrimnio Lquido igual ou superior a $300.000, significa
que a empresa pode assumir, com recursos prprios, sua parte dos
compromissos referentes ao empreendimento. Isso proporciona segurana para o
agente financiador.
Para o clculo desse indicador, necessrio que sejam divulgadas as
seguintes informaes em notas explicativas:
custos totais dos empreendimentos em andamento;
financiamentos totais dos empreendimentos em andamento (de
instituies financeiras e de clientes);
percentual j executado (total).
153
Note-se que essa informao, quando apresentada de maneira
segmentada (por empreendimento), permite uma anlise mais detalhada, alm de
denotar transparncia por parte da empresa.
Geralmente essas empresas no so obrigadas a publicar suas
demonstraes e, mesmo quando isso ocorre, muitas dessas informaes no
so evidenciadas em notas explicativas, portanto, no foram verificadas por
auditores independentes. Nesses casos, cabe ao usurio (investidor ou instituio
financeira) avaliar a necessidade e a viabilidade de solicitar uma auditoria
especfica dessas informaes contbeis.
Alm desses fatores, fundamental que essa anlise seja feita somente
depois que os indicadores convencionais foram avaliados e apontaram para
situaes favorveis, pois no so aqui considerados outros ativos e passivos
com os quais a empresa esteja envolvida e que podem ter efeito no nvel de
comprometimento do patrimnio lquido da empresa.
Uma forma de ampliar a capacidade de informao deste ndice, de
maneira que no esteja condicionado a uma anlise prvia dos indicadores de
liquidez da empresa, considerar em seu clculo a situao financeira da
empresa, multiplicando-o pela liquidez corrente, por exemplo. Com isso, o ndice
fica com a seguinte formulao:
} ) FTE CTE ( AP - PL {
PC
AC
$) (em PL do ment o Compr omet i
i i

+ =

n
i

Sendo
154
AC = Ativo circulante
PC = Passivo circulante
Com isso, o uso do ndice deixa de ser condicionado avaliao prvia da
situao financeira da empresa, pois ela refletida no prprio ndice, assim, no
caso de a empresa apresentar um comprometimento financeiro indesejvel
(Liquidez corrente < 1), isso se refletir no indicador.
Outros indicadores podem ser criados para se avaliar a situao da
empresa de forma a auxiliar o agente que esteja decidindo sobre a possibilidade
ou no de financiar um novo empreendimento.
70

Como a atividade de construo civil apresenta a peculiaridade de
geralmente demandar longo prazo (mais de um ano) para a concluso de seu
ciclo operacional, e isso se reflete na contabilizao desses eventos (conforme j
foi observado), o conjunto de demonstraes contbeis apresentado pelas
empresas de construo demanda informaes adicionais a respeito das obras e
dos contratos firmados.
Essas informaes so relevantes e deveriam ser apresentadas em notas
explicativas, ou ainda solicitadas pelo agente interessado a fim de enriquecer a
anlise das demonstraes contbeis.

70
Vale lembrar que esse agente pode ser um cliente interessado em uma unidade imobiliria e
que a anlise pode ser feita por um intermedirio (uma instituio financeira, por exemplo).
155
A seguir so apresentadas as informaes consideradas relevantes para a
anlise e a respectiva justificativa de sua evidenciao.

Ressalte-se que todas essas informaes, quando segmentadas por
empreendimentos, permitem uma anlise mais detalhada da empresa.
Com essas informaes, possvel obter uma anlise detalhada que
permita uma avaliao precisa do nvel de risco operacional da empresa,
possibilitando ao usurio da anlise tomar uma deciso balizada por indicadores
que lhe ofeream referenciais relevantes, principalmente quando utilizadas como
complementos daquelas evidenciadas no corpo das demonstraes contbeis.
No Brasil
71
existe uma conduta, praticada atualmente por parte das
empresas, que a de evidenciar o mnimo de informaes possveis para que a
concorrncia no tenha acesso a essas informaes. Como decorrncia, existe a

71
Esta pode ser uma postura generalizada, independentemente do pas. O que pode diferenciar a
postura de um lugar para outro a exigncia do mercado por maior evidenciao das informaes
ou no, e isso normalmente ocorre por meio das Normas Contbeis de cada pas.
INFORMAO UTILIDADE
Tipos de unidades imobilirias: isoladas
e em conjunto
Percentual de unidades comercializadas
Custos totais, incorridos e orados dos
empreendimentos em andamento
Prazo mdio ponderado de incorrncia
dos custos orados
Total de receitas contratadas, recebidas
e a receber
Prazo mdio ponderado para
recebimento dessas receitas
Permite ao usurio verificar o risco de
no concluso dos empreendimentos e o
nvel de eficincia de vendas da
empresa.
Estas informaes permitem ao usurio
a elaborao de um fluxo operacional de
recursos de forma a informar-se sobre a
capacidade de a empresa gerar recursos
no futuro.
156
necessidade de organismos como a CVM ditarem normas que exijam a
evidenciao dessas informaes.
Esta situao prejudica a anlise das demonstraes contbeis da maioria
das empresas de construo civil em especial, pois estas normas da CVM no as
atingem e informaes importantes para a anlise no so evidenciadas nas
demonstraes por decorrncia das peculiaridades da atividade.
Por outro lado, percebe-se uma tendncia de algumas empresas
evidenciarem cada vez mais informaes relevantes no conjunto das
demonstraes publicadas, ou mesmo do uso de prticas contbeis adequadas, o
que resgata o potencial informativo da contabilidade.
Reforando essa tendncia, um dos projetos de modificao da Lei
6.404/76 (Lei das SA), em trmite no Congresso Nacional, prope uma ampliao
da base de empresas obrigadas a publicar seus demonstrativos e que as regras
para essas publicaes fiquem a cargo da CVM.
Essas medidas trazem boas perspectivas para essas publicaes no
futuro, pois esses dois fatores em conjunto (tendncia expontnea de algumas
empresas evidenciarem informaes relevantes e ampliao da obrigatoriedade
de aplicao das normas da CVM) contribuem para uma evidenciao cada vez
mais adequada das informaes relevantes para a anlise das demonstraes
contbeis, especialmente no caso de empresas de construo.

157


4.2. INDICADORES DE CONTROLE INTERNO
Um dos problemas amplamente discutidos no setor o desperdcio
ocorrido no processo de construo, havendo concluses conflitantes e
exageradas por diferentes pessoas.
Independentemente da definio do quanto desperdiado em construo
civil, importante o controle pontual desses custos em funo de trs fatores
bsicos:
a complexidade do processo de construo;
a distncia entre a alta gerncia e os canteiros de obras;
o longo prazo do processo de produo.
A complexidade do processo de construo civil, alm da diversidade de
etapas que envolve, pode ser verificada com a grande quantidade de fatores de
produo utilizados com natureza de custo diferentes, por exemplo:
mo-de-obra de manuteno do canteiro (natureza fixa) envolve valores por
ms, o que significa tratar do nvel de eficincia no sentido de cumprimento do
cronograma previsto para a construo;
158
mo-de-obra de alvenaria (natureza varivel) envolve valores por metro
quadrado, o que significa tratar do nvel de eficincia de produo (nmero de
metros quadrados) e o nvel de eficincia da contratao da mo-de-obra
(preo pago por hora);
materiais utilizados (natureza varivel) envolve a quantidade utilizada e
preo unitrio pago, o que significa tratar do nvel de eficincia da utilizao
dos materiais (quantidade utilizada) e da aquisio dos mesmos (preo pago).
Numa empresa de construo civil, geralmente o gestor principal
(presidente, por exemplo) no tem como acompanhar constantemente o processo
de produo, tendo que delegar essa atividade a um gerente (normalmente o
engenheiro que acompanha a obra), pois suas atividades concentram-se em
grandes negociaes para empreendimentos em andamento e para novos
empreendimentos, novos projetos etc.
Esses fatores fazem com que a empresa de construo demande por
controles internos para que o gestor possa acompanhar, por meio de indicadores,
o nvel de eficincia da utilizao dos recursos aplicados na obra.
Como conseqncia da necessidade de controle interno como instrumento
que apie o presidente de uma empresa de construo na conduo dos
negcios em direo de sua meta fundamental (gerao de riqueza), torna-se
essencial o uso de indicadores que lhe permitam acompanhar o andamento dos
159
negcios. Nesse sentido, esses indicadores devem apresentar algumas
caractersticas fundamentais, que foram descritas por BEISCHEL
72
.
A interpretao principal da mensagem de BEISCHEL, em seu artigo, a
de que qualquer indicador de eficcia ou eficincia utilizado no processo de
gesto (incluindo controle) deve ter duas caractersticas fundamentais para que
tenha utilidade como informao:
deve ser controlvel pelo agente que executa a atividade;
deve ter influncia sobre um indicador maior, dentro de uma hierarquia de
objetivos dentro da empresa.
Dessa forma, o controle pontual dos custos da construo pode levar
obteno de indicadores com as duas caractersticas acima, desde que
formulados segundo essa concepo.
Os custos incorridos na construo de um imvel causam impacto em um
indicador importante da eficcia da empresa: o lucro (lucro = receitas custos e
despesas), pois sua variao em torno do esperado causar variaes no lucro
esperado.
Alm disso so, pelo menos em parte, controlveis por diferentes agentes,
pois, conforme foi visto, dependem das quantidades utilizadas (controlveis pelo
responsvel pelo canteiro de obras normalmente o engenheiro ou mesmo um

72
BEISCHEL, mark E. & SMITH, K. Richard. Linking the shop floor to the top floor. Management
Accounting, October 1991.
160
apontador) e dos preos pagos (em parte, controlveis pelo responsvel pelas
compras de materiais).
Com isso, torna-se fundamental para a empresa de construo civil, que
proceda anlise de variao de custos item a item, apontando as variaes
ocorridas, as diferentes causas dessas variaes (eficincia e preo) e sua
distino entre variaes controlveis e no-controlveis.
Assim possvel fazer a utilizao desses indicadores como instrumentos
de controle que permitam aes pr-ativas a fim de que no ocorram novamente,
na repetio futura do mesmo evento, pois apontam erros e, com isso,
possibilitam correes.
O uso desse ferramental oferecido pela contabilidade de custos parece
inicialmente uma aplicao simplista da contabilidade, porm a relevncia e a
natureza do problema dos custos de construo tornam sua aplicao de extrema
importncia para a eficcia empresarial (alcance de metas de resultados lucros),
o que torna o estudo relevante do ponto de vista prtico.
Para fins de elucidao do que foi exposto, desenvolvido um exemplo,
simplificado para fins didticos, que demonstra a origem e a elaborao desses
indicadores, bem como algumas de suas utilizaes.
Suponha-se que uma empresa de construo esteja com uma obra em
andamento, da qual os custos orados e incorridos em um determinado perodo
so os seguintes:
161



Note-se que a diferena entre os totais orados e incorridos ($36.400-
$39.198) para um perodo indica apenas a variao, no permitindo que sejam
avaliadas as causas dessas variaes para que se possa atuar no sentido de
evit-las e minimiz-las quando so desfavorveis.
Para tanto, torna-se fundamental a segregao dessas variaes em
parcelas decorrentes das diferentes variveis que a compem (quantidade, preo
e a combinao entre ambas). A seguir, so calculados esses valores.
Fatores Unid
Mo-de-obra m
2
980 DESF 450 DESF 500 DESF 30 DESF
Reboco m
3
32 FAV 60 FAV 30 DESF 2 FAV
Tijolos milheiro 1.850 DESF 2.000 DESF 140 FAV 10 FAV
TOTAL (2.798) (2.390) (390) (18)
TOTAL Eficincia Preo
VARIAES DE CUSTOS
Mista

Fatores Unidade Quant.
Custo
unitrio
custo
total
Mo-de-obra m
2
2.500 3 7.500
Reboco m
3
30 30 900
Tijolos milheiro 70 400 28.000
TOTAL 36.400
CUSTOS ORADOS
Fatores Unidade Quant.
Custo
unitrio
custo
total
Mo-de-obra m
2
2.650 3 8.480
Reboco m
3
28 31 868
Tijolos milheiro 75 398 29.850
TOTAL 39.198
CUSTOS INCORRIDOS
162
Note-se que, a partir desses valores, possvel conhecer os motivos pelos
quais ocorreram as variaes desfavorveis e agir de modo a evitar que ocorram
novamente.
Para que isso seja possvel, necessrio que esse controle seja feito em
perodos de tempo menores e com um alto grau de detalhamento dos itens de
custos.
A partir desses valores, possvel que o administrador possa, com a
delegao de poderes, exigir a prestao de contas por parte do subordinado
responsvel pelas variaes das quantidades de fatores de produo consumidas
(variao de eficincia) e do subordinado responsvel pelas aquisies dos
fatores de produo pelas variaes entre os preos previstos e os preos pagos.
Uma sugesto que aqui se faz a de que esses subordinados justifiquem
cada uma das variaes (principalmente as desfavorveis) para que o gestor
tenha um controle histrico e possa tomar decises a fim de evitar que aconteam
novamente, por exemplo: utilizao de remunerao varivel em funo dos
custos da construo.
importante salientar que os valores orados devem ser constitudos de
levantamentos minuciosos das quantidades e preos dos fatores a serem
utilizados e o uso exclusivo de valores histricos pode levar a pequenas variaes
devido ao fato de esses valores orados considerarem ineficincias que tenham
ocorrido no passado e, com isso, essas variaes no indicariam com preciso as
ineficincias de uso e de aquisio desses fatores de produo.
163
Com essa prtica, o gestor estaria minimizando os custos da construo e,
por conseqncia, maximizando o lucro da empresa, o que se aproxima de sua
meta.
Note-se que dentre as parcelas de variao de custos existe a variao
mista, que a combinao das duas variaes.
Existem vrios tratamentos propostos para essas variaes, porm, do
ponto de vista prtico, a metodologia utilizada irrelevante, pois qualquer reduo
em uma das duas variaes causaria a reduo da variao mista, assim o gestor
deve utilizar aquela que , para ele, objetiva. Uma dessas resolues para o
problema a considerao da variao mista como variao de preo, assim,
quando do clculo da variao do preo pago pelos insumos, consideram-se as
quantidades incorridas e no as quantidades oradas.
Outro aspecto prtico a ser arrolado o da priorizao das variaes de
custos de fatores de produo para que se possam observar com mais ateno
as mais relevantes.
Nesse sentido, uma maneira coerente de se fazer isso o relacionamento
dessas variaes por ordem decrescente, considerando-se primeiramente as
desfavorveis.
O uso de variaes percentuais muito importante para custos
recorrentes, pois, nesse caso, um fator de produo cuja variao no esteja
entre as mais relevantes de um perodo pode passar a estar, caso se considerem
todos os custos acumulados daquele fator de produo. Quando no so custos
164
recorrentes, uma classificao mais til pode ser feita com base em valores
absolutos.
Um aspecto fundamental que deve ser observado, quando do uso desse
ferramental, o fato de alguns fatores de produo serem de natureza fixa, como
o caso dos custos com a manuteno do canteiro, como empregados do
almoxarifado, empregados auxiliares contratados, maquinrios, instalaes etc.
Por exemplo: o caso de um empreiteiro contratado para executar servios
de pintura a um determinado valor por metro quadrado um fator de produo
cujo custo varivel. J o caso de um empregado contratado pela empresa para
executar servios auxiliares durante o processo de construo deve ser
considerado, para fins desse tipo de anlise, como um custo fixo.
No segundo caso, para esses fatores de produo, essa anlise pode ser
enganosa, pois independentemente da eficincia na execuo da obra, eles
continuaro sendo consumidos.
Como esses fatores so consumidos em funo do tempo, podem-se
utilizar seus custos como indicadores de eficincia decorrentes de prazo de
execuo da obra.
Assim, a somatria desses custos mensais, por exemplo, poderia ser
utilizada como indicador do quanto se est economizando com o adiantamento do
processo de construo, ou o quanto se est perdendo com o seu atraso.
165
Novamente, importante salientar que, para que se possa utilizar esse
ferramental, as previses de prazo devem ser feitas com um bom grau de
preciso, considerando-se todas as fases da obra, inclusive aquelas precedentes
ao processo de construo em si (preparao do canteiro, por exemplo) e aquelas
posteriores (limpeza do canteiro, por exemplo).
Para essa anlise, importante considerar tambm o custo financeiro dos
recursos investidos, podendo-se utiliza-lo como um indicador do quanto o atraso
ocorrido causa de custo financeiro e exigir a prestao de contas por parte do
gestor da obra no sentido de justificar o atraso. Para esse caso, necessrio
conhecer os valores totais acumulados a cada perodo e encontrar um custo
mdio por perodo. Esses valores totais orados podem ser comparados com os
previstos, levando-se em considerao que os adiantamentos do processo de
construo causariam um aumento desse custo num momento intermedirio e
reduo no total, j que os valores so acumulados mais rapidamente.
Por outro lado, possvel saber o quanto economizado quando ocorre o
adiantamento do processo de construo, porm essa economia somente existe
em uma situao na qual o fluxo financeiro seja tambm adiantado, seja por
antecipao das vendas ou de parcelas.
Os custos decorrentes de atrasos envolvem tambm as multas contratuais
que eventualmente possam ter sido firmadas, que devem tambm ser includas
nessa anlise.
166
A seguir, so apresentadas as formulaes bsicas para a apurao das
variaes aqui tratadas.

INDICADORES PARA CONTROLE DA EFICINCIA DAS ATIVIDADES DE CONSTRUO (PARA
CADA ITEM DE CUSTOS)
NOME FORMULAO INTERPRETAO
Variao total de
custos
Custo orado FP
1
-
Custo incorrido FP
1

Indica o quanto a empresa foi eficiente no uso do Fator de
Produo 1.
Variao de
eficincia
(Quantidade orada
do FP
1
- Quantidade
incorrida do FP
1
)

x
Preo orado do FP
1

Indica qual o impacto, em custos, da eficincia ou ineficincia
do uso do fator de produo 1.
Variao de
preo
(Preo orado do FP
1

- Preo incorrido do
FP
1
)

x Quantidade
orada do FP
1

Indica qual o impacto, em custos, da eficincia ou ineficincia
na aquisio do fator de produo 1.
Variao mista
(Quantidade orada
do FP
1
- Quantidade
incorrida do FP
1
)

x
(Preo orado do FP
1

- Preo incorrido do
FP
1
)
Indica qual o impacto combinado, em custos, da
eficincia ou ineficincia no uso e na aquisio do fator de
produo 1.


Esses indicadores, alm de fornecerem um excelente instrumento para o
acompanhamento da atividade de construo, permitindo ao gestor uma
ferramenta para controle interno dessa atividade, podem ser um instrumento que
reduz a incerteza do financiador de um determinado empreendimento.
167
Para que isso possa se concretizar, essas informaes devem ser
disponibilizadas com duas caractersticas fundamentais, conforme se verifica na
teoria da contabilidade:
tempestividade (oportunidade) a informao deve ser fornecida a
tempo de se tomar decises;
confiabilidade deve ser acompanhada de parecer de especialista
em quem o financiador possa confiar.
O uso dessas informaes, por parte de usurios externos interessados no
acompanhamento da construo, no deve substituir a avaliao dos ndices
globais da empresa, pois a eficincia de uma obra no indica a eficincia ou
eficcia da empresa como um todo. Assim, esse uso deve apenas complementar
e atender a necessidades especficas de financiadores com alto grau de
comprometimento com o empreendimento.
Vale ressaltar o cuidado que se deve ter com o uso desses indicadores
com custos cuja natureza seja funo do tempo decorrido e no da quantidade
produzida, pois podem levar o usurio a interpretaes enganosas, uma vez que
os custos que dependem do tempo decorrido devem ser interpretados de maneira
diferenciada, conforme j foi visto.
Uma abordagem ampla e, ao mesmo tempo, objetiva do uso desses
indicadores de controle interno deve partir da meta da empresa para que esses
indicadores sejam teis no processo de gesto.
168
Entendendo-se como meta fundamental da empresa a riqueza por ela
gerada e o lucro como um componente fundamental para isso, a funo lucro da
empresa um bom indicador do desempenho global da empresa:
Lucro = receitas custos e despesas.
As receitas podem ser desmembradas da seguinte forma:
Receitas = preos x quantidades.
Os custos e despesas podem ser assim desmembrados:
Custos e despesas = quantidade x preo pago.
Assim, a funo lucro afetada pelas seguintes variveis:
Lucro = preo x quantidade custo unitrio pago x quantidade.
Com isso, a gesto que est voltada para a maximizao dos preos e
quantidades e minimizao dos custos unitrios pagos estar voltada para a
maximizao do lucro da empresa e, por conseqncia, da riqueza de seus
scios.
A eficcia da gesto de uma empresa de construo civil reflete-se
fundamentalmente nos lucros por ela obtidos, pois tanto o ponto de vista de
qualidade do seu produto e satisfao de seu cliente (que reflete no preo) quanto
o da utilizao eficiente dos recursos necessrios (que reflete nos custos e
despesas) so refletidos nessas margens nos preos negociados e nos custos
incorridos.
169
Uma empresa de construo civil pode ser subdividida em trs reas
fundamentais de grande importncia na gerao desses lucros:
produo;
comercial; e
financeira.
Assim, a gesto dessas trs reas, quando feita de maneira integrada,
pode levar a empresa a atingir suas metas: a maximizao do lucro e, por
conseqncia, da riqueza por ela gerada.
Para cada uma dessas reas, podem-se elencar aspectos importantes que
devem ser acompanhados com o objetivo de controle e correo de erros:
produo:
o qualidade das unidades produzidas impacta preo;
o produtividade impacta custo;
o eficincia de uso dos recursos impacta custo;
o eficincia na aquisio dos recursos impacta custo.
comercial:
o nvel de satisfao do cliente qualitativo impacta preo;
170
o ndice de tempo de comercializao impacta custo do
capital.
financeira:
o custo do capital para a empresa;
o equilbrio dos fluxos financeiros impacta risco da empresa e,
por conseqncia, o acesso e o custo do capital.
Com essa abordagem, a estrutura de indicadores de desempenho fica
assim disposta:

171


Quadro 1: indicadores de controle interno
Note-se que essa estrutura simplificada, na prtica ela deve ser ampliada
e capilarizada por toda a empresa.
Com isso, devem-se buscar outros indicadores para cada rea e suas
ramificaes de forma a permitir a anlise do desempenho de cada um dos
fatores relevantes que estejam afetando direta ou indiretamente o lucro da
empresa.
Indicadores de
qualidade do
processo de
construo
Indicadores de
qualidade dos
materiais utilizados
Encarregado da
obra
Variao de custo
decorrente da
variao das
quantidades de
recursos utilizados
Encarregado das
compras
Variao de custo
decorrente da
variao dos preos
pagos pelos recursos
utilizados
Variao entre os
preos previstos e os
efetivamente
negociados
Diretor financeiro
Custo de capital
Custo individual de
cada emprstimo /
financiamento
Presidente
Lucro
Diretor comercial
Margem bruta
Diretor de produo
Margem bruta
172
Por isso, so apresentados a seguir alguns indicadores para as principais
reas da empresa a fim de ilustrar a utilidade de suas aplicaes na gesto dos
negcios de construo civil.


4.2.1. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GESTO DA PRODUO
O acompanhamento da gesto da produo pode ser feito com base nos
indicadores de variao de custos (eficincia e valor), conforme j foi verificado,
alm dos indicadores de qualidade, pois esses dois fatores influenciam o lucro
bruto do negcio. Os indicadores de variao de custo demonstram o impacto da
gesto da produo no lucro bruto no item custo das unidades vendidas, e os
indicadores de qualidade demonstram o impacto da gesto da produo no item
preo das unidades vendidas.
Assim, baixos nveis de variao e altos nveis de qualidade esto
influenciando o lucro da empresa e isso se alinha aos requisitos dos indicadores
de desempenho, que so:
ser controlvel pelo gestor;
influenciar o indicador imediatamente superior.
173
Vale ressaltar que a qualidade desses indicadores funo direta do nvel
de acurcia na elaborao dos oramentos, na determinao de seus indicadores
padro e das medidas de qualidade utilizadas.
Com isso, pressupe-se que sejam utilizados oramentos que contenham
valores estimados com base em um estudo minucioso do processo produtivo e
que esteja detalhado a ponto de permitir associar a variao de eficincia de um
item de custo a um responsvel no canteiro de obra, por exemplo.
Alm disso, as medidas de qualidade tm de visar a fatores relevantes que
influenciem o preo pago pelo cliente. Mesmo sendo informaes qualitativas e,
por conseqncia, existe uma dificuldade maior de mensurao, devem ser
quantificadas de forma a compor a pontuao do desempenho da gesto da
produo.


4.2.2. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GESTO COMERCIAL
O desempenho da gesto comercial pode ser medido com base em dois
fatores basicamente:
preo negociado quanto maior, melhor;
tempo entre a disponibilizao para venda e fechamento do negcio
quanto menor, melhor.
174
Assim, um bom indicador global do desempenho da gesto comercial da
empresa pode ser:
Valor das vendas
Tempo necessrio para a comercializao das unidades

Note-se que este apenas um indicador global do desempenho da gesto
comercial, podendo ser individualizado para cada agente comercial da empresa e,
nesse caso, devem-se incluir outros indicadores, como:
percentual e valor de descontos concedidos (dentro da faixa de atuao
do agente) quanto menor, melhor;
nmero de unidades vendidas quanto maior, melhor;
receita auferida quanto maior melhor.
Pode-se ainda utilizar um ndice composto por vrios desses apresentados
como forma de premiao ou de clculo do percentual de comisso.
Todos os indicadores aqui apresentados so apenas ilustraes que tm
como objetivo demonstrar o seu potencial de informao para a gerncia da
empresa e no o de esgotar o assunto. Assim, dadas as caractersticas
operacionais da empresa, devem-se formular os indicadores que melhor apontam
o desempenho de cada agente e de cada rea, de forma que sejam atendidas as
duas caractersticas fundamentais:
variveis que compem o ndice devem estar sob controle do agente
cujo desempenho avaliado;
175
o indicador influencia outro imediatamente superior, sendo que uma
situao positiva no indicador causa impacto positivo naquele
imediatamente superior e assim sucessivamente, at que se chegue no
indicador principal da empresa, o lucro e o valor adicionado.


4.2.3. INDICADORES DE DESEMPENHO DA GESTO FINANCEIRA
Os indicadores de liquidez constituem uma importante fonte de
informaes genricas sobre a gesto financeira de uma empresa de construo,
pois refletem a preocupao de seu gestor em manter a capacidade de liquidao
das obrigaes por parte da empresa.
Esses indicadores, por tratarem-se de ndices que fornecem informaes
gerais sobre a empresa como um todo, devem ser complementados com outros
que forneam informaes mais especficas.
Nesse sentido, uma informao relevante o risco da empresa, pois em
funo desse risco, haver maior ou menor acesso e custo de recursos para a
empresa financiar seus negcios de construo civil.
O apontamento do risco oferecido pela empresa ao investidor pode ser
feito por meio de um indicador de variabilidade dos fluxos de caixa futuros, que
176
pode ser obtido por meio do clculo do desvio padro dos saldos mdios de caixa
de cada perodo para o futuro.
Este indicador reflete a capacidade do gestor financeiro em captar recursos
para financiar os projetos de maneira a reduzir o risco financeiro da empresa, bem
como as perdas decorrentes da ociosidade do capital disponvel.
Assim, quanto menor for esse ndice, menor ser o risco financeiro da
empresa e menores sero as perdas decorrentes da ociosidade de capital.
A informao fornecida por este indicador pode ser complementada com
uma anlise do casamento das operaes, ou seja, o quanto a gesto financeira
da empresa capaz de captar recursos que atendam s necessidades de cada
empreendimento. Esses casamentos devem ser observados sob vrios aspectos,
a saber:
casamento de valores comparao entre os valores necessrios para
cada empreendimento e os valores captados para o mesmo;
casamento de prazos comparao entre os prazos mdios
ponderados para utilizao dos recursos em cada empreendimento e os
prazos mdios para amortizao dos financiamentos;
177
casamento das taxas - comparao entre a taxa de retorno esperada
73

em cada empreendimento e da taxa de captao de recursos para cada
um deles.
Cada um desses indicadores pode ser calculado da seguinte forma:
ndice de casamento de valores
Valores necessrios para a concluso das unidades em construo
Valores a receber j contratados (financiamentos e clientes)


ndice de casamento de prazos
Prazo mdio ponderado de desembolso dos recursos
Prazo mdio ponderado de recebimento dos recursos (financiamentos e clientes)


ndice de casamento de taxas
Custo financeiro (custo mdio ponderado de capital da empresa)
Retorno mdio ponderado esperado dos projetos


Note-se que quanto menores forem esses ndices, mais segura a empresa,
porm no a situao ideal nos dois primeiros, pois pode estar acontecendo
ociosidade de capital.

73
Esta taxa pode ser obtida utilizando-se como referncia os retornos de projetos anteriores.
178
Diante do exposto, um bom desempenho financeiro evidenciado quando
os dois primeiros ndices esto prximos de 1 (o que indica equilbrio financeiro) e
o ltimo for o menor possvel (indica que a captao feita para os projetos
adequada menor que o retorno esperado).
Note-se que estas informaes apontam o nvel de equilbrio financeiro da
empresa e, por conseqncia, o risco da mesma informao relevante para o
usurio da informao contbil, pois este ltimo tem seus interesses fortemente
relacionados com o retorno e o risco do negcio.
Conforme demonstrado, percebe-se a capacidade informativa da
contabilidade, visto que todas essas informaes so dela extradas.
Pode-se dizer que nem todas essas informaes fazem parte da
contabilidade tradicional, mas possvel entender a contabilidade como o banco
de dados e o centro catalisador de informaes sobre a empresa. Esse o
conceito de contabilidade em sentido amplo, ou seja, que no a restringe
apenas s demonstraes convencionais e proposto por RICCIO
74
:
(...) pudemos constatar que o Sistema de Informao
Contbil de fato abrange no somente a Contabilidade Financeira
(Nvel Operacional), mas tambm a Contabilidade Gerencial (Nvel
Ttico e j contm os elementos essenciais do que poderamos
denominar de Contabilidade Estratgica.
Neste trabalho, nota-se o potencial informativo das demonstraes
contbeis quando acompanhadas das informaes adicionais necessrias para


74
RICCIO, Edson Luiz. Uma contribuio ao estudo da contabilidade como sistema de informao.
179
sua anlise, que faz parte do conjunto das demonstraes apresentadas aos
usurios externos, incluindo as notas explicativas.
Quando a contabilidade entendida em sentido amplo, esse potencial
aumenta significativamente, justificando a importncia de seu uso no processo
decisrio.



p. 163.
180
5. CONCLUSES
O presente trabalho expe os principais aspectos envolvidos na
contabilidade de empresas de construo civil, tanto do ponto de vista da
empresa quanto do ponto de vista do usurio de suas informaes.
A exposio demonstra a importncia do uso da contabilidade neste setor
(da mesma forma que em outros setores da economia) no qual, por motivos
prticos e de mbito legal, ela acaba por ser pouco explorada para o seu fim
principal: o de gerar informaes capazes de nortear decises na direo mais
racional.
Mais do que isso, o trabalho tem a pretenso de evidenciar que o conceito
essencial da contabilidade muito mais amplo que a discusso sobre o uso
correto dos princpios fundamentais de contabilidade, pois demonstra que quando
entendida em sentido amplo, ela pode fornecer importantes subsdios para o
gestor que decida acerca da empresa objeto de contabilizao.
Demonstra-se que a regulamentao vigente permite, em situaes
semelhantes, a aplicao de prticas contbeis diferentes, o que elimina uma
importante caracterstica qualitativa da informao contbil: a comparabilidade; e
a adoo daquelas preconizadas na teoria contbil e contempladas nas normas
internacionais de contabilidade permitem que essa importante caracterstica da
informao contbil seja resgatada.
181
O trabalho mostra ainda que os recursos disponveis em termos de normas
contbeis, nacionais e internacionais, quando baseadas em conceitos
fundamentais, so tambm teis para usurios externos, desde que as
informaes relevantes sejam evidenciadas em notas explicativas.
A contabilidade para o setor de construo civil ainda carece de uma
normatizao mais especfica que atinja uma gama maior de empresas (seno
todas). Apesar dos avanos conquistados, notadamente da CVM, quando orienta
o uso das prticas alinhadas com a teoria por meio do Ofcio Circular CVM 05/95,
esta orientao acaba por atingir um grupo muito pequeno de empresas (apenas
as de capital aberto, que so a minoria no setor).
Essa observao traz tona uma outra discusso, proposta com a
seguinte indagao: as prticas contbeis devem ser orientadas pelos
princpios fundamentais de contabilidade (a teoria) ou por normas
societrias ou fiscais?
Numa situao ideal, certamente a concluso seria de que a contabilidade
deveria ser feita segundo as suas bases tericas, independentemente das
determinaes fiscais. No entanto, por razes diversas, no isso o que se
observa no dia-a-dia, pois as empresas orientam-se fundamentalmente pelas
normas fiscais.
Com isso, a proposta de modificao da lei 6.404/76 (Lei das SA),
elaborada pela CVM e que aguarda votao no Congresso Nacional,
inteligentemente conduz a um foco inverso da prtica contbil, sugerindo que as
182
regras fiscais sejam seguidas para fins de contabilizao e cumprimento das
obrigaes fiscais e que os ajustes necessrios sejam feitos, por meio de
registros auxiliares para se obterem as demonstraes contbeis segundo seus
princpios fundamentais.
Esses ajustes poderiam ser orientados por aquele Ofcio da CVM e por
outras regulamentaes que deveriam ao menos sugerir a evidenciao de
informaes adicionais como:
o tipo das unidades comercializadas (se isoladas ou em conjunto);
o percentual de unidades comercializadas;
os custos totais, incorridos e orados dos empreendimentos em
andamento;
o prazo mdio ponderado de incorrncia dos custos orados;
o total de receitas contratadas, recebidas e a receber;
o prazo mdio ponderado para recebimento das receitas;
o retorno mdio ponderado esperado dos projetos em andamento.
Essa proposio permite que se disponha de demonstraes contbeis
mais prximas da realidade vivida pela empresa
75
sem ter que passar pelos

75
Isso aumentaria sensivelmente a qualidade das informaes obtidas na contabilidade, tanto
para o usurio externo quanto para o usurio interno.

183
traumas conseqentes da tentativa de mudana de postura e de cultura das
empresas e dos profissionais de contabilidade, o que certamente traria poucos
resultados.
O presente trabalho demonstra ainda que, na situao especfica de
empresas de construo civil, podem-se extrair das informaes contbeis
importantes anlises complementares s convencionais j existentes, tanto do
ponto de vista do usurio externo quanto do ponto de vista do usurio interno.
Nesse sentido, so formulados e apresentados indicadores que
demonstram esse potencial. Note-se que o objetivo deste trabalho no foi o de
esgotar o assunto, mas sim o de demonstrar o potencial informativo da
contabilidade, quando entendida em sentido amplo.
Este trabalho demonstra tambm que as caractersticas qualitativas da
informao contbil, alm de demonstrar a importncia da contabilidade como um
instrumento de apoio s decises, so teis para o balizamento da investigao
sobre a utilidade da prpria contabilidade, servindo como um conjunto de pr-
requisitos para a caracterizao desse tipo de informao.


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