INDICE DE RENTABILIDAD

ING. KARINA CRUZ OSCANOA

INDICE DEL MARGEN NETO O DE RENTABILIDAD DE LOS INGRESOS

Indica cuanto Beneficio se ha obtenido por cada peso de Ventas, en otras palabras cuanto gana la empresa por cada peso que vende.
RENTABILIDAD DE LOS INGRESOS = Utilidad Neta del Periodo Ventas

Mientras mayor sea el resultado de este indicador mejor ser para la empresa, ms eficiente ha sido la gestin de ventas
Ejemplo la rentabilidad de los ingresos del 2010 y 2011 de la empresa X:

2010
0,65

2011
0,70

Existe mayor rentabilidad de los ingresos en el 2011.

INDICE DE RENTABILIDAD ECONMICA

Este indicador muestra la Utilidad que se obtiene por cada peso de Activo Total invertido. Proporciona el nivel de eficacia de la gestin o lo que es lo mismo el nivel de rendimiento de las inversiones realizadas. Muestra en cuanto aument el enriquecimiento de la empresa como producto del beneficio obtenido.
RENTABILIDAD ECONMICA = Utilidad Neta del Periodo
Activo Total

Cuanto mayor sea su valor, mejor ser para la empresa, pues sus resultados reflejara en cuanto el Activo de la entidad ha sido productivo. Ejemplo la rentabilidad econmica del 2010 y 2011 de la empresa X: 2010 0,26 2011 0,37

Existe mayor rentabilidad de los ingresos en el 2011.

INDICE DE RENTABILIDAD FINANCIERA

El indice muestra la Utilidad obtenida por cada peso de Recursos Propios invertidos, es decir cuanto dinero ha generado el Capital aportado por los dueos de una empresa.
RENTABILIDAD FINANCIERA = Utilidad Neta del Periodo

Patrimonio

Segn la Variante que se tome, este ndice relaciona la Utilidad Neta o la Utilidad del Periodo Antes de Impuestos con el Capital Propio. En el caso de que el Capital o Patrimonio haya tenido variaciones significativas se debe tomar como denominador el valor medio de ste.

MARGEN COMERCIAL
Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa considerando slo los costos de produccin.
MARGEN COMERCIAL = Ventas Netas Costo de Ventas Ventas netas

Ejemplo MARGEN COMERCIAL del 2010 la empresa X fue de 0,423, entonces interpretamos que el 4,23 % de rentabilidad se obtuvo de las ventas.

ANLISIS DUPONT
ING. KARINA CRUZ OSCANOA

Anlisis DUPONT
Es una de las razones financieras de rentabilidad ms importantes en el anlisis del desempeo econmico y operativo de una empresa. El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

Anlisis DUPONT
En principio, el sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades, la rotacin de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero. Estas tres variables son las responsables del crecimiento econmico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotacin de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones. Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es el margen de utilidad en ventas, la rotacin de los activos y del apalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa esta obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o dbiles.

Variables del anlisis DUPONT

Margen de utilidad. Existen productos que no tienen una alta rotacin, que solo se venden uno a la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda por cada venta. Manejando un buen margen de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades. Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no estn utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital inmovilizado por un mayor tiempo.

Variables del anlisis DUPONT

Uso eficiente de sus activos fijos. Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotacin de sus productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotacin diaria, es mucho mas rentable que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotacin es de una semana o mas. En un ejemplo practico y suponiendo la reinmersin de las utilidades, el producto con una margen del 5% pero que tiene una rotacin diaria, en una semana (5 das) su rentabilidad ser del 27,63%, (25% si no se reinvierten las utilidades), mientras que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero con rotacin semanal, en una semana su rentabilidad solo ser del 20%. Lo anterior significa que no siempre la rentabilidad esta en vender a mayor precio sino en vender una mayor cantidad a un menor precio.

Variables del anlisis DUPONT

Multiplicador del capital. Corresponde al tambin denominado aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos propios. Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en segundo lugar crditos con terceros (Pasivo). As las cosas, entre mayor sea capital financiado, mayores sern los costos financieros por este capital, lo que afecta directamente la rentabilidad generada por los activos. Es por eso que el sistema DUPONT incluye el apalancamiento financiero (Multiplicador del capital) para determinar le rentabilidad de la empresa, puesto que todo activo financiado con pasivos supone un costo financiero que afecta directamente la rentabilidad generada por el margen de utilidad en ventas y/o por la eficiencia en la operacin de los activos, las otras dos variables consideradas por el sistema DUPONT. De poco sirve que el margen de utilidad sea alto o que los activos se operen eficientemente si se tienen que pagar unos costos financieros elevados que terminan absorbiendo la rentabilidad obtenida por los activos. Por otra parte, la financiacin de activos con pasivos tiene implcito un riesgo financiero al no tenerse la certeza de si la rentabilidad de los activos puede llegar a cubrir los costos financieros de su financiacin.

Calculo del ndice DUPONT