Revista da

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As consideraes e comentrios acerca do capital intelectual

Rodney Wernke* Marluce Lembeck** Antonio C. Bornia***

Resumo
O capital intelectual vem despertando a ateno de contadores, administradores, economistas e investidores, em funo do seu poder de elevao do valor de mercado das empresas que detm ativos assim classificveis. Por outro lado, ainda h muita controvrsia acerca do assunto, ocasionando dvidas e dificuldades de entendimento por parte dos interessados em avali-los, principalmente pela sua caracterstica principal que a intangibilidade. Em funo disso, o artigo enfoca o capital intelectual, apresentando conceitos, comentando sua importncia no ambiente econmico atual, mostrando casos de empresas que tm programas especficos para desenvolver o capital intelectual, comentando sobre os modelos de avaliao, e finaliza abordando o aspecto contbil. Palavras-chave: capital intelectual; capital humano; ativos intangveis.

Abstract
The capital intellect has been awakening the attention of administrators, economists and investors due to its power of raising the company market value that keeps assets classified. On the other hand, there is still much controversy on the subject, causing doubts and difficulty in understanding, mainly because of its main characteristic - intangibility. Based on such a matter the article focuses on capital intellect, presenting concepts, commenting its importance in the current economical environment, showing case-studies where companies have specific programs to develop capital intellect, commenting on evaluating models and ends approaching accounting aspects. Key-words: capital intellect; capital human; intangible assets.

* Contador, Doutor em Engenharia de Produo pela Universidade Federal de Santa Catarina ( UFSC). Professor no curso de Administrao da UNISUL. E-mail: rodneyw@unisul.br ** Contadora, Especialista em Contabilidade Gerencial/UNISUL. Professora no curso de Cincias Contbeis/UNISUL. ***Engenheiro Mecnico, Doutor em Engenharia de Produo pela Universidade Federal de Santa Catarina ( UFSC). Professor no Programa de Ps-Graduao em Engenharia de Produo da UFSC.

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Prolegmenos
O atual estgio da economia internacional, combinado com as novas tecnologias desenvolvidas principalmente nas reas de comunicao e informtica, vem demandando de todos os setores produtivos e administrativos das empresas contnuas adaptaes em sua estrutura organizacional, a fim de acompanharem a agilidade dos processos e das solicitaes dos clientes. Com isso, emergem os ativos intangveis da organizao, pois so cada vez mais requeridas capacidades de criar, de multiplicar e de utilizar de forma eficaz conhecimentos e habilidades. A importncia que os ativos intangveis vm ganhando nos ltimos tempos notria. A ateno dirigida a eles amplamente merecida, tendo em vista que as organizaes e os negcios esto se redefinindo em termos de formatos e meios de transaes comerciais. Fatores como imagem, reputao, tecnologias informacionais, carteira de clientes, flexibilidade operacional, canais de distribuio, domnio de conhecimentos, marcas, patentes etc. passam a ser importantes. Em funo disso, vem a lume o capital intelectual, enfocado neste artigo. Por intermdio de extensa reviso da literatura, neste trabalho discorre-se acerca do referido tema. Inicialmente efetuada uma contextualizao enfocando aspectos relacionados com a influncia deste ativo intangvel no ambiente empresarial atual. Posteriormente so apresentados diversos conceitos de capital intelectual, so relacionados casos de empresas que utilizam programas formais para fomentar este ativo intangvel e finaliza-se abordando a sua relao com a contabilidade.
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1 Capital intelectual
Para Lopes de S (2000, p. 39) o patrimnio imaterial das empresas um resultado do aumento de funes do prprio capital material e dos agentes que sobre o mesmo atuam para dinamizlo e aumentar-lhe a capacidade de utilidade ou eficcia. Por efeito do funcionamento dos capitais e da influncia de seus entornos, elementos imateriais, incorpreos ou intangveis tendem a formar-se nas empresas. Podem, tais fatores, ser adquiridos ou intencionalmente constitudos, mas possuiro, habitualmente, como caracterstica o poder de uma utilidade que dimana do que no se espelha fisicamente e cuja expresso muitas vezes incerta e, no sistema demonstrativo contbil tradicional, quase sempre oculta. Johnson e Kaplan (1993, p.30) salientam que o valor econmico de uma companhia no limitado soma dos valores de seus ativos tangveis, pois inclui o valor de seus ativos considerados intangveis. Masi apud Lopes de S (2000, p.39) preceitua que o capital da empresa no representa apenas um agregado de elementos autnomos, variveis por acrscimo ou reduo, mas, sim, manifestase como um complexo econmico determinado em funo no somente dos seus elementos constitutivos, mas tambm das relaes que so de natureza complementar e que se agregam s funes instrumentais. Booth (1998, p.27) corrobora tais assertivas mencionando que, financeiramente, a principal caracterstica da economia de mercado atual que a soma dos custos de uma companhia (includo o custo de capital) no necessariamente equivalente ao preo de mercado de suas aes.

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Tal autor acentua, ainda, que a diferena entre os preos de mercado das companhias e o custo dos seus ativos cresce substancialmente ano a ano. A discrepncia existente entre o valor de mercado da empresa, os ativos contabilizados e a estimativa de reposio desses ativos vem ilustrada na tabela 1.

de clientes, motivao e comprometimento dos empregados, ou seja, constitui-se no capital intelectual da companhia. A prxima seo apresenta consideraes acerca de definies e caractersticas relacionados com o capital intelectual.

T A B E L A1- V A L O R D E M E R C A D O ,A T IV O S C O N T A B IL IZ A D O S E C U S T O D E R E P O S I O E S T IM A D O

(U S $B IL H E S )

C u s to E M P R E S A tiv o s V a lo rd eA R e p o s i o (% ) L q u id o s M e rca d o E s tim a d o C o c a C o la M ic r o s o ft In te l E x x o n 1 4 8 1 1 9 1 1 3 1 2 5 6 7 1 7 3 1 4 3 1 5 1 8 4 3 7 7 1 0 7 9 0 8 5 6 2 5 4 1 4

V A L O R ( 1 ) O C U L T O

2 Definies e caractersticas
Historicamente, segundo Antunes (2000, p. 77), estudos foram desenvolvidos inicialmente em torno de um dos elementos que compem o capital intelectual: o capital humano. Alguns

G e n e ra lE le tric 1 6 9

economistas, a partir do sculo XV, j investiram F O N T E B : O O T H ( 1 9 9 8 ) (1 )D ife re n ap e rce n tu a le n treov a lo rd oc u s tod ere p o s i oe s tim a d o esforos para encontrar uma forma de atribuir d o sa tiv o seov a lo rd em e rca d o(e x e m p lo :C o c a -C o la : 1- (1 5/ 1 4 8 )= 9 0 % ,a rre d o n d a d o ). valor monetrio ao ser humano, tendo tais Resta evidente pelo exposto na tabela 1 que o valor contbil registrado totalmente distinto daquele que o mercado assume valerem tais companhias. Neste sentido, Stewart (1998, p.51) pugna que, quando o mercado de aes avalia empresas em trs, quatro ou dez vezes mais que o valor contbil de seus ativos, est contando uma verdade simples, porm profunda: os ativos fsicos de uma empresa baseada no conhecimento contribuem muito menos para o valor de seu produto (ou servio) final do que os ativos intangveis (os talentos de seus funcionrios, a eficcia de seus sistemas gerenciais, o carter de seus relacionamentos com os clientes, que juntos formam seu capital intelectual). Tal diferena, segundo Batocchio e Biagio (1999, p.10), est vinculada capacidade inovadora da empresa, ao nmero de patentes de propriedade da empresa, marca, carteira
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pesquisas um carter econmico de estimar perdas com as guerras e com as migraes. Entretanto, foi s recentemente que o conceito de recursos humanos como capital tomou vulto, por meio dos trabalhos desenvolvidos pelos economistas T.W. Schultz e Gary Becker, e, na rea contbil por Eric Flamholtz, Roger Hermanson, Lee Brumet, entre outros. Talvez um marco nesta abordagem de valorizao do conhecimento tenha sido Peter Drucker e seu livro Sociedade ps-capitalista, onde pregou o fim da era industrial e o incio da era do conhecimento, estabelecendo assim um completo rompimento com os diagnsticos dos desempenhos industriais vinculados exclusivamente ao capital financeiro, surgindo da a necessidade de mensurar-se o capital intelectual e sua influncia no desempenho desta empresa. Drucker (1998, p.161) enfatiza que
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na sociedade do conhecimento, o verdadeiro investimento se d cada vez menos em mquinas e ferramentas e mais no conhecimento do trabalhador. Sem este conhecimento, as mquinas so improdutivas, por mais avanadas e sofisticadas que sejam.

razes, capital intelectual, que so os fatores dinmicos ocultos que embasam a empresa visvel formada por edifcios e produtos. Edvinsson, apud Almeida e Hajj (1997, p.78), menciona que o capital intelectual envolve basicamente trs questes: 1) o valor do capital intelectual excede, por muitas vezes, o valor dos ativos que constam no balano; 2) o capital intelectual a matria-prima da qual os resultados financeiros so feitos: resultados financeiros derivam da matria-prima do capital intelectual; 3) diretores e gerentes tm que distinguir dois tipos de capital intelectual, chamados de capital humano e capital estrutural. Esta distino crucial. O capital humano importa por ser a fonte de inovaes e renovaes. O crescimento do capital humano por meio da contratao, treinamento e educao uma mala vazia se no puder ser explorado. Isto requer uma estrutura de ativo intelectual, tal como um sistema de informao, conhecimento de canais de mercado, relacionamento com clientes, e um foco gerencial para tornar o know-how individual uma propriedade do grupo. Edvinsson defende, ainda, que o capital estrutural coloca novas idias para trabalhar e pode ser usado vrias vezes para criar valor. Ele pode ampliar o valor do capital humano ordenando os recursos da corporao, a lista de clientes e os talentos de outros departamentos para sustentar e apoiar a nova idia. Duffy (2000, p.73) menciona que os conceitos de capital humano e capital intelectual esto intimamente relacionados e so facilmente

Dentre diversos conceitos existentes sobre capital intelectual, percebe-se que, mesmo se distinguindo em alguns pontos, ambos apresentam contedo assemelhado. Stewart (1998, p. XIII ) diz que o capital intelectual a soma do conhecimento de todos em uma empresa, o que lhe proporciona vantagem competitiva. Ao contrrio dos ativos, com os quais empresrios e contadores esto familiarizados propriedade, fbricas, equipamento, dinheiro , o capital intelectual intangvel. , por exemplo, o conhecimento da fora de trabalho: o treinamento e a intuio de uma equipe de qumicos que descobre uma nova droga de bilhes de dlares ou o know-how de trabalhadores que apresentam milhares de formas diferentes de melhorar a eficcia de uma indstria. Xavier, apud Marula (1999, p.5), define capital intelectual como o conjunto dos conhecimentos e informaes possudos por uma pessoa ou instituio e colocados ativamente a servio da realizao de objetivos econmicos. Brooking (1996, p.12) conceitua capital intelectual como uma combinao de ativos intangveis, oriundos das mudanas nas reas da tecnologia da informao, mdia e comunicao, que trazem benefcios intangveis para as empresas e que capacitam seu funcionamento. Edvinsson e Malone (1998, p.9) utilizam uma metfora para conceituar o capital intelectual. Comparam a empresa a uma rvore, considerando a parte visvel (tronco, galhos e folhas) como a que est descrita em organogramas, nas demonstraes contbeis e em outros documentos, e a parte que se encontra abaixo da superfcie, no sistema de
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confundidos. O capital intelectual mais amplo e abrange os conhecimentos acumulados de uma empresa relativos a pessoas, metodologias, patentes, projetos e relacionamentos. O capital humano um subgrupo de tal conceito. Visando facultar o entendimento, apresenta as seguintes definies: a) capital intelectual: soma de capital estrutural e humano, indica capacidade de ganhos futuros de um ponto de vista humano. Capacidade de criar continuamente e proporcionar valor de qualidade superior; b) capital humano: valor acumulado de investimentos em treinamento, competncia e futuro de um funcionrio. Tambm pode ser descrito como competncia do funcionrio, capacidade de relacionamento e valores; c) capital estrutural: o valor do que deixado na empresa quando os funcionrios capital humano vo para casa. Exemplos: bases de dados, lista de clientes, manuais, marcas e estruturas organizacionais; d) capital organizacional: competncia sistematizada e em pacotes, alm de sistemas de alavancagem dos pontos fortes inovadores da empresa e da capacidade organizacional de criar valor. Compreende capital de processo, cultura e inovao; e) capital de inovao: fora de renovao de uma empresa, expressa como propriedade intelectual, que protegida por direitos comerciais, e outros ativos e valores intangveis, como conhecimentos, receitas e segredos de negcios;
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f) capital de processo: os processos combinados de criao de valor e de no-criao de valor. Booth (1998, p.27) estrutura o capital intelectual conforme a figura 1. Inicialmente faz a distino entre os investimentos reconhecidos contabilmente atravs do balano patrimonial (em sua maioria investimentos tangveis) e os investimentos intangveis denominando-os de capital intelectual. Os investimentos intangveis so segregados em ativos relacionados com pessoas (capital humano) e os que no so. Os ativos humanos so constitudos por fatores como habilidades, atitudes e competncias para resoluo de problemas ou liderana. Por outro lado, os ativos no-humanos referem-se ao mercado (abrangendo itens como reputao, relacionamento com consumidores, canais de distribuio etc.), conhecimento (tcito ou codificado), infra-estrutura (como por exemplo processos e base de dados possuda) e propriedades (como patentes e marcas comerciais). Algumas companhias h muito tempo vm se preocupando em desenvolver seu capital intelectual, conforme enfocado na seqncia.

3 Mtodos para fomentar o capital intelectual

A literatura registra que importantes empresas no mbito mundial mantm programas formais que buscam estimular ou desenvolver o seu capital intelectual, quer internamente, atravs de aumento de conhecimentos de seus funcionrios, quer externamente, atravs do relacionamento com clientes e outras formas.
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V a lo rd ae m p r e s a

C a p ita l fin a n c e iro B a la n op u b lic a d o

C a p ita l in t e le c tu a l

C a p ita lh u m a n o H a b ilid a d e s T re in a m e n to A titu d e s

M e r c a d o R e la c io n a m e n toc o m c lie n te s

C o n h e c im e n to T c ito C o d ific a d o F IG U R A 1- E S T R U T U R A D O C A P IT A LIN T E L E C T U A L F O N T E : B o o th(1 9 9 8 )

In f r a e s t r u tu ra P ro c e s s o s B a n c o sd ed a d o s

P ro p rie d a d e s P a te n te s M a rca s

Wah (2000, p.54) menciona algumas experincias bem-sucedidas de empresas que tm utilizado a gesto do conhecimento para facilitar os fluxos interativos de conhecimento atravs de toda a corporao. Na British Petroleum os gerentes do conhecimento buscam e codificam as lies aprendidas em suas unidades de negcios e uma equipe se encarrega de disseminar essas prticas na intranet da empresa. No caso da Ernst e Young, as equipes publicam o conhecimento das melhores prticas em forma de knowledge containers para serem apreendidas e aplicadas pelos outros funcionrios. Assim, os consultores podem acelerar
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a soluo de problemas e levar os resultados aos clientes mais rapidamente. Na Xerox, os representantes de campo contribuem com dicas eletrnicas numa plataforma padronizada para o compartilhamento de conhecimentos, utilizada no mundo todo, contribuindo para reduzir os custos de peas e de mo-de-obra. Kanter et al. (1998, p.55) tambm apresentam diversos exemplos de empresas que implementaram mtodos de estmulo para o crescimento do capital intelectual, principalmente na busca por inovaes de produtos e processos, dos quais relacionamos, a seguir, alguns de forma resumida.

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A Minnesota Mining and Manufacturing Company, mais conhecida como 3M, cuja estratgia essencialmente voltada para a inovao, investe todos os anos at sete centavos de dlar de cada venda 883 milhes de dlares somente em 1995 em pesquisa e desenvolvimento. Na sua filosofia de buscar continuamente inovaes, a 3M proporciona aos seus funcionrios 15% de tempo livre para trabalharem em produtos e processos que eles mesmos escolhem, sem a necessidade de pedir aprovao para tal ou reportar-se gerncia sobre o que esto fazendo. Ainda, estimula visitas a outros laboratrios e a clientes, encoraja a interao entre o pessoal tcnico atravs da ajuda a outros setores e atravs da busca do auxlio de outros departamentos ou divises da empresa, pelo compartilhamento de informaes sobre projetos e tecnologias. Uma das formas de encorajar a cooperao foi a formao do Frum Tcnico da 3M , uma organizao qual todos os tcnicos pertencem. Os programas do frum variam de palestras de ganhadores de prmio Nobel a sesses de soluo de problemas, nas quais as divises apresentam dificuldades tcnicas mais recentes para que outros colegas possam sugerir alternativas. Ainda instituiu diversos programas e prmios que salientam que tanto a direo da empresa como os colegas valorizam as contribuies dadas. No caso da E. I. DuPont de Nemours and Company, Inc., alm do investimento de 1 bilho de dlares anualmente em pesquisas, a empresa visa ofertar um ambiente que orienta e focaliza a pesquisa de inovaes em produtos e processos qumicos, atravs de um processo estruturado por intermdio de equipes multidisciplinares. Pela filosofia de desenvolvimento orientado para o mercado, a empresa estimula a interao com clientes e entre seus prprios setores, utilizando redes de comunicao para troca de informaes
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entre departamentos (eletronicamente ou pessoalmente), alm de realizar parcerias com universidades. A General Electric Company realiza esforos para eliminar as fronteiras entre departamentos, utiliza equipes multifuncionais (com representantes de vrias reas) e faz reunies para que os membros das equipes expressem livremente suas idias. Ainda, para forar a sintonia com as necessidades de mercado, efetua financiamentos de pesquisas atravs de contratos externos e estimula a abordagem multigeraes (que so metas de como agir para 24 meses, segunda gerao, e como agir para 36 meses, terceira gerao). Gonalves Filho e Gonalves (2001, p.56) comentam sobre utilizao da Tecnologia da Informao no sentido de desenvolver o capital intelectual, atravs do acesso ao conhecimento tcnico na HP (Hewlett Packard). Conforme tais autores, a referida empresa
desenvolveu um sistema denominado ESP (Eletronic Sales Partner), que contm centenas de milhares de documentos, apresentaes, especificaes tcnicas e elos para documentos externos disponveis mundialmente atravs da Internet. Alguns desses documentos so organizados automaticamente por meio de metaconhecimento, ou seja, classificaes de tipo e formato desse conhecimento, recuperado de forma eficiente por uma ferramenta de pesquisa por categoria, que dispe de recursos de arquivamento dos documentos acessados. Outro sistema disponvel na HP via Web o Connex, que permite ao pessoal de pesquisa e desenvolvimento localizar os experts em conhecimentos necessrios para seus projetos. Tambm existem sistemas baseados no Lotus Notes , que permitem trocas de conhecimento dos trainees com instituies de ensino e ainda h um sistema que conecta os revendedores empresa permitindo-lhes obter informaes tcnicas e servios on-line.

Conclui-se, portanto, que a preocupao em desenvolver o Capital Intelectual por parte de empresas renomadas internacio-nalmente e lderes
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em seus respectivos mercados um indicativo Sua importncia consiste basicamente no importante, pois sinaliza a necessidade da adoo, fato de que em muitas empresas, notadamente de forma compulsria, desta nova as que utilizam tecnologia de forma de conduo dos negcios ponta, determinado executivo ou A mensurao do caso as empresas queiram mantergrupo de pessoas (por exemplo, capital intelectual se competitivas daqui para frente. pesquisadores/cientistas) so talvez seja um dos Entretanto, mesmo com a notoriedade que o tema vem tendo, o capital intelectual ainda constitui-se num grande desafio para os profissionais da rea contbil. Os principais aspectos e as dificuldades existentes na relao da Contabilidade com o Capital Intelectual so abordadas no item seguinte.

mais difceis desafios a serem vencidos pela contabilidade

responsveis pela manuteno da parcela de mercado ou liderana em termos de prticas adotadas e inovaes oriundas do conhecimento que estes detm.

4 Capital intelectual versus contabilidade

Sveiby (2000, p.68) advoga que numa empresa em que os ativos intangveis so vrias vezes mais valiosos que os tangveis, o gerenciamento deveria concentrar-se na gesto dos intangveis. Diehl (1997, p.22) argumenta que de fundamental importncia o conhecimento da composio dos gastos associados aos recursos intangveis, tanto para permitir uma avaliao correta do retorno gerado, como para tornar possvel o gerenciamento do processo. A mensurao do capital intelectual talvez seja um dos mais difceis desafios a serem vencidos pela contabilidade. Beuren e Beltrame (1998, p.44) dizem que esse desafio precisa ser vencido mediante pesquisas e experincias prticas e que adicionalmente necessrio evidenciar o retorno proporcionado pelo capital intelectual.
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Para Stewart (1998, p.51), a substituio de materiais e ativos fsicos pelo conhecimento a iniciativa dos mercados de trabalho em recompensar o trabalho baseado no conhecimento nos diz que algum que investe em uma empresa est comprando um conjunto de talentos, capacidades, habilidades e idias. Ou seja, est comprando capital intelectual e no capital fsico. Tambm corrobora a importncia dos ativos intelectuais de uma empresa, estimando que representam ser trs ou quatro vezes mais valiosos que os ativos tangveis registrados contabilmente. No mesmo sentido, Andrade (1997, p.5) afirma que a evoluo tecnolgica, parceira da reduo de custos e da melhoria da qualidade, agrega valor ao negcio, sem proporcional reflexo na contabilidade. A deteno do conhecimento, fruto de pesquisas efetuadas pelo elemento humano, tem peso substancial no valor de uma empresa. Iudcibus (1993, p.180) advoga que necessrio atentar para informaes sobre despesas com pesquisa e desenvolvimento, com programas de treinamento de executivos, ou com o que denominou nutrio de executivos, no sentido de determinar as polticas de substituio gradual de executivos idosos por outros mais jovens etc. Diz ainda que, com freqncia, a

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percepo adequada dessas diferenas de comportamento entre duas empresas de igual rentabilidade, atualmente, pode ser o limite entre um bom ou medocre investimento. Sveiby, apud Mouro et al. (1999, p.6), prope medidas para os ativos intangveis, classificando-os em trs grupos: a) competncia: (do pessoal): escolaridade, experincia etc.; b) estrutura interna: a organizao e sua cultura: gerncia, estrutura legal, sistemas, manuais, atitudes, pesquisa e desenvolvimento, softwares etc.; c) estrutura externa: imagem, marca, relaes com clientes e fornecedores.

5) investir: baseado no que se apreendeu nos passos anteriores, identificar espaos que devem ser preenchidos para explorar conhecimento, defenderse da concorrncia, direcionar a ao da empresa ou avanar na tecnologia; e 6) reunir o seu novo portaflio de conhecimento e repetir a operao ad infinitum. Antunes (2000, p.81) diz que dentre as experincias iniciais realizadas por algumas companhias para mensurar seu capital intelectual, a Skandia AFS foi a primeira organizao a publicar um relatrio suplementar s demonstraes contbeis divulgando o seu capital intelectual.

No intuito de evidenciar o capital intelectual, Para tais medidas, emprega indicadores de Pacheco (1996, p.36) prope a elaborao de demonstraes financeiras suplementares, onde o avaliao conforme expresso na figura 2. balano incluiria o registro de ativos denominado valor dos recursos humanos, a demonstrao do A T IV O S IN T A N G V E IS IN D IC A D O R E S D E A V A L IA O resultado incluiria, tambm, uma amortizao do C o m p e t n c ia C re s c im e n to /in o v a o valor dos recursos humanos e o relatrio de E fic i n c ia E s tru tu rain te rn a origem e aplicaes de recursos incluiria E s tru tu rae x te rn a E s ta b ilid a d e investimentos em recursos humanos. Ainda, as notas explicativas a essas demonstraes F IG U R A 2- IN D IC A D O R E S D E A V A L IA O P A R A A T IV O S IN T A N G V E IS financeiras adicionais descreveriam e justificariam F O N T E :A d a p ta d od eM o u r oe ta l. ( 1 9 9 9 ) os mtodos de avaliao e de amortizao Petrash, apud Almeida e Hajj (1997, p.78), utilizados, identificariam o valor dos gastos que traz a lume um conjunto de passos que pode foram registrados com investimento em recursos contribuir para administrar o ativo intelectual: humanos e indicariam se foram auditados ou no. 1) definir a importncia do investimento Corroborando a importncia do tratamento intelectual para o desenvolvimento de contbil do capital intelectual, Batocchio e novos produtos; Biagio (1999, p.15) defendem que contabilizar 2) avaliar a estratgia dos competidores e o ativo do conhecimento; 3) classificar o seu portaflio: o que voc tem, o que voc usa, onde eles esto alocados; 4) analisar e avaliar o valor do portaflio: quanto eles custam, o que pode ser feito para maximizar o seu valor, se deve mant-los, vend-los ou abandon-los;
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o capital intelectual uma forma de a empresa reconhecer que o que conta na moderna economia de corporaes virtuais e de conhecimento intensivo : a) o estabelecimento de redes de parceria para a obteno de relaes comerciais fortes e duradouras; b) a lealdade constante dos clientes;
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c) o papel dos empregados em posieschave, que fundamentam o futuro da empresa atravs da competncia e conhecimento; d) o compromisso da empresa e seus empregados com o aprendizado e a renovao continuada; e e) o carter e os valores da empresa sendo utilizados como instrumento para que os executivos e investidores examinem fuses, aquisies, contratao de pessoal e parcerias. Por seu turno, Paiva (2000, p.5) destaca que a contabilizao do capital intelectual no justifica o abandono ou o desprezo da contabilidade financeira. Sinaliza, sim, uma preocupao em proporcionar informaes mais consistentes acerca do patrimnio da empresa, principalmente por assumir que inmeros fatores de ordem intangvel contribuem para o valor de mercado da mesma. Finaliza argumentando que enquanto a contabilidade tradicional destaca elementos do passado, o capital intelectual viaja para o futuro.

conhecimento adiciona valor. Ainda, que administrando o capital intelectual, possvel otimizar a performance financeira das organizaes inseridas no ambiente moderno de competio mercadolgica. Por outro lado, a mensurao do valor do capital intelectual no conta, ainda, com metodologia consolidada. Mas o atual momento empresarial deixa clara a necessidade de apurarse o valor dos recursos intelectuais mantidos pela empresa, pois eles tm um valor e, portanto, devem ser objeto de estudo da cincia contbil. Vale ressaltar que no cabe pensar ou dizer que a contabilidade atual esteja totalmente errada em relao aos procedimentos contbeis atualmente vigentes em relao ao capital intelectual. Fazer isso seria desconhecer e desmerecer injustamente todo o desenvolvimento cientfico e normativo que a doutrina contbil teve at os dias atuais e que tem contribudo significativamente para o desenvolvimento empresarial. A situao ideal seria que todos os recursos que influenciam na capacidade de gerao de lucros de uma empresa deveriam ser registrados pela contabilidade, de forma que o resultado de uma entidade fosse atribuvel somente aos recursos contabilizados, ao contrrio do que ocorre atualmente. Na medida em que as empresas se sofisticam, a adoo de procedimentos contbeis adequados realidade hodierna conduzir os demonstrativos contbeis a expressar os ativos intangveis em sua pertinente dimenso. Porm, em face das limitaes jurdicas, a contabilidade para fins societrios (tambm chamada contabilidade financeira) no tem a possibilidade de expressar o capital intelectual nos relatrios ou demonstraes contbeis exigidos legalmente. Entretanto, a contabilidade com finalidade gerencial pode e deve tentar evidenciar

Consideraes finais
Apesar da dificuldade de compreenso e percepo do capital intelectual em face de sua subjetividade, resta evidente que ele representativo e importante atualmente, repercutindo no valor de mercado das empresas. Porm, um modelo de avaliao do capital intelectual ter que trilhar um longo caminho para atingir um formato ideal, prova de contestaes relevantes. Dessume-se que o processo de gerenciamento pode melhorar o capital intelectual, sendo possvel descrever e mensurar, por exemplo, como o
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os ativos intangveis da companhia. Para tal, pode utilizar de relatrios alternativos, do emprego de medidas subjetivas, do no seguimento dos princpios fundamentais de contabilidade, dentre outras possibilidades, para que tenha condies de informar aos usurios acerca deste valioso componente patrimonial das empresas que constitui, atualmente, o capital intelectual.

O ideal seria criar regras para a definio e registro de forma a possibilitar a apresentao do patrimnio de maneira mais exata ou adequada possvel, propiciando comparaes e embasando decises gerenciais. Aos profissionais contbeis cabe buscar alternativas para suprir a deficincia das peas contbeis tradicionais no sentido de evidenciar o capital intelectual.

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