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CONSELHO REGIONAL DE CONTABIOLIDADE


DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO Cmara de Pesquisa e Desenvolvimento Profissional Home page: www.crc.org.br - E-mail: cursos@crcrj.org.br

Matemtica Financeira com uso da HP-12C Joo Borges Estrella b.estrella@ajato.com.br

Rio de Janeiro Atualizao:14/07/2005

Introduo.
Esta apostila apresenta o resultado do resumo das aulas ministradas em anos de experincia como professor de Matemtica Financeira, objetivando atender os currculos de graduao nos cursos de Administrao de Empresas, Economia, Cincias Contbeis e tambm no meio empresarial. Tem por fim o aprendizado da parte terica, complementada com problemas prticos resolvidos e a resolver, sempre voltados para o atual mercado financeiro, desenvolvidos com a utilizao de frmulas e calculadoras, com destaque para a HP-12C. Como funcionam a capitalizao simples e composta, os tipos de taxas do mercado, financiamentos com pagamentos parcelados e formas de restituio do capital e juros, o valor futuro de aplicaes de capital em parcelas, bem como alternativas de investimentos so os principais captulos abordados

J.B.Estrella

A HP-12C E APLICAES FINANCEIRAS PROGRAMA


I - A HP-12C: Funcionamento; teclado bsico e funes matemticas; Recursos adicionais de operao; Pilha operacional; Funo calendrio .......... 04 II - Aplicaes financeiras: capitalizao simples e composta; Juro simples (exato e ordinrio); Desconto bancrio ............................................................................... 14 III - Taxas de juros:proporcional, equivalente, nominal e efetiva ................................. 20 IV - Juro composto:clculo do Valor Futuro e Valor Presente; Conveno Linear e Conveno Exponencial .......................................................................................... 23 V - Problemas financeiros envolvendo srie de pagamentos: Anuidades Antecipadas, Postecipadas e Diferidas. Valor Atual e Montante; Sistema Francs de Amortizao ............................................................................................ 28 VI - Fluxos de caixa: Valor Presente, Valor Presente Lquido e Taxa Interna de Retorno ....................................................................................................................... 43 VII - Programao:princpios bsicos;Criao e edio de programas ....................... 54

J.B.ESTRELLA- jun/05

4 I -A HP-12C:FUNCIONAMENTO; TECLADO BSICO;FUNES MATEMTICAS; RECURSOS ADICIONAIS DE OPERAO; PILHA OPERACIONAL. FUNO CALENDRIO. A calculadora 12C prope-se a clculos financeiros, possuindo tambm teclas para clculos estatsticos. programvel, o que possibilita a soluo de problemas que tenham a mesma seqncia de clculos. Destaca-se entre as calculadoras pela memria contnua (mantm todo o seu estado quando desligada), sua lgica operacional,(notao polonesa reversa RPN, no utiliza parntesis e sinal de igual),e as funes matemticas, financeiras e estatsticas. TECLADO: ON - Liga e desliga a mquina.Se esquecida ligada se desligar entre 8 e 17 minutos. Obs.:Um asterisco piscando no canto inferior esquerdo do visor significa necessidade de troca das baterias. TESTES DE FUNCIONAMENTO: 1) Com a mquina desligada, manter apertado o sinal x, ligar a calculadora ON e soltar o sinal x. Todos os circuitos sero testados e se tudo estiver OK, aparecer no visor -8,8,8,8,8,8,8,8,8,8, com todos os indicadores de estado ativados: USER f g BEGIN GRAD D.MY C PRGM . 2) Com a mquina desligada, manter apertada a tecla (diviso). Aparecero alguns traos no visor. Em seguida digitar todas as teclas, uma por uma, em linha, a partir da primeira n at : ; yx at x ; R/S at - , digitando tambm a tecla ENTER ; e de ON at + , digitando tambm ENTER. Se aps toda essa operao aparecer no visor o nmero 12 , est tudo OK. Observe-se que a ordem de digitao das teclas tem que ser rigorosa. Formato do nmero no visor: Com a mquina desligada, manter apertada a tecla . e ligar a calculadora. O formato mudar de xx,xxx,xxx.xx para xx.xxx.xxx,xx ou vice-versa. f e g - A mesma tecla pode ser usada em at 3(trs) funes funes diferentes: em branco, em azul antecedidas das teclas g, e em amarelo antecedidas da tecla f. Ex.: f NPV -> valor presente de um fluxo de caixa. PV -> principal de uma aplicao. g CFo -> entrada de um fluxo de caixa inicial. ENTER Entra com o valor digitado para o registrador da mquina. Ela possui quatro registradores temporrios (pilha

5 operacional), para guardar dados,chamados T, Z, Y e X, que devem ser visualizados como a seguir: ___ |_T_| Um nmero quando digitado ocupa o registrador X |_Z_| (visor).Acionando ENTER,o nmero passa para Y; o |_Y_| que estava em Y passa para Z,o que estava em Z |_X_| passa para T e o que estava em T perdido. R - (Roll down-girar p/baixo) cada vez que acionada passa pelos registradores, um por um, at voltar ao inicial.

X><Y - Troca de posio os contedos dos registradores X e Y, e Y,isto , pressionada a tecla, o que estiver em X passa para Y e vice-versa. CHS - Troca o sinal do nmero que est no visor(registrador X), + para - , ou - para +. CLx - Apaga o registrador x (visor)

+, -, x, : - Operaes aritmticas.So efetuadas com conteudos de X e Y. Ex.: l6 + 8 Teclado Visor Explicao 16 16, digita o primeiro nmero. ENTER 16,00 registra em Y. 8 8, digita o segundo nmero. + 24,00 calcula o resultado. A grande vantagem est na capacidade de operar os registradores X , Y , Z e T , guardar automaticamente os resultados parciais, que sero utilizados quando necessrio, permitindo assim a realizao de vrios clculos em sequncia sem a necessidade de efetu-los separadamente. Ex.: (3 x 4) + (5 x 6) 7 Visor Explicao Teclado f REG 00,00 limpa todos os registradores 3 3, digita o primeiro nmero ENTER 3,00 registra em Y. 4 4, digita o segundo nmero. x 12,00 efetua 3 x 4. 5 5, digita o terceiro nmero. ENTER 5,00 registra em Y,indo 12 para Z 6 6, digita o quarto nmero. x 30,00 efetua 5 x 6, indo 12 para Y + 42,00 soma 30+12, soma de X + Y. 7 7, digita o nmero 7. : 6,00 divide 42 por 7, diviso de Y por X.

Obs.:Internamente os registradores processa do seguinte modo: ________________________________________________ | | | | | | | | | | | | | | T | O | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |----|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| | Z | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |12 |12 | 0 | 0 | 0 | 0 | |----|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| | Y | 0 | 3 | 3 | 0 |12 | 5 | 5 |12 | 0 |42 | 0 | |----|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| | X | 3 | 3 | 4 |12 | 5 | 5 | 6 |30 |42 | 7 | 6 | |____|___|___|___|___|___|___|___|___|___|___|___| 3 ENTER 4 x 5 ENTER 6 x + 7 : x Y - Potenciao. 12 Ex.: 1,08 Teclado Visor Explicao 1,08 1,08 digita o primeiro nmero. ENTER 1,08 registra em Y. x 12 Y 2,51 eleva 1,08 a 12a. potncia. 5/8 Ex.: 2,38 Teclado Visor 2,38 2,38 ENTER 2,38 5 5, ENTER 8 : x Y 1/x 5,00 8, 0,625 1,719335

Explicao digita o primeiro nmero. registra em Y. digita o numerador do expoente. registra em Y,subindo 2,38 digita o denominador. divide 5 por 8, resultado no visor (X). resultado de 2,38 a 5/8.

- Calcula o inverso de um nmero. Ex.: 1___ 3,79 Teclado Visor Explicao 3,79 3,79 digita o nmero. 1/X 0,263852 divide 1 por 3,79. - Calcula a percentagem. Ex.: 18,5% de 628.000,00 Teclado 628000 ENTER 18,5 % Visor 628.000, 628.000,00 116.180,00 Explicao digita o nmero. registra o nmero em Y. calcula o percentual.

- Variao percentual entre dois nmeros. Ex.: Variao percentual entre R$4.554,05 e R$7.827,32. Teclado 4554,05 ENTER 7827,32% Visor 4.554,05 4.554,05 71,87 Explicao digita o primeiro valor. registra o valor em Y. variao percentual.

%T

- Percentagem sobre o total. Ex.:Calcular a participao percentual de cada um dos valores R$16.200,00, R$46.500,00 e R$80.689,00, sobre a soma deles. Teclado Visor Explicao 16200 16.200, digita o primeiro valor. ENTER 16.200,00 registra em Y. 46500 + 62.700,00 soma dos dois primeiros. 80689 + 143.389,00 total dos tres valores. 16200 %T 11,29 percentual do primeiro valor sobre o total CLx 0,00 limpa o visor. 46500 %T 32,429 percentual do segundo valor sobre o total. CLX 0,00 limpa o visor. 80689 %T 56,273 percentual do 3 valor sobre o total - O visor comporta no mximo 10 dgitos, havendo recurso para operar com mais de 10 dgitos. Essa tecla tecla introduz o registro com expoente (potncia de 10). Ex.: Para entrar com o nmero 6.428.535.000.000 desloca-se a virgula 12 casas antes e usa-se EEX. Em seguida pode-se efetuar clculo normalmente.

EEX

Teclado Visor Explicao 6,428535 EEX12 ENTER 6,428535 12 entra o nmero com 12 decimais equivalendo a 6,428535 x 1012 5 5, entra com o numero 5. x 3,214267 13 resultado da por 5.Equivale a 3,214267 x 1013 85269 85.269, entra com um nmero qualquer. 376.956.162,3 resultado da diviso; volta a representao normal. Observao: Qualquer nmero, mesmo com menos de 10 dgitos, pode ser convertido diretamente para a notao cientfica pressionando-se f . (f ponto). Para voltar a notao normal basta pressionar f 2 ( f dois). Ex.: Mostrar a notao cientfica do nmero 8247.

Teclado 8247 f . f 2

Visor 8,247000 03 8,247,00

__ g \/x - Calcula a raiz quadrada de um nmero. _________ Ex.: \/ 546,825 Teclado Visor Explicao 546,825 546,825 digita o nmero __ g \/x 23,384 calcula a raiz quadrada. Obs.: A mquina no calcula diretamente a raiz de ndice qualquer de um nmero, mas torna-se simples porque toda raiz transformvel numa potncia de expoente fracionrio. __________ 5/ 3 Ex: Calcular \/ 2543,826 3/5 O clculo o mesmo que 2543,826 Teclado Visor Explicao 2543,826 ENTER 2.543,826 digita e registra em Y 3 ENTER 3,000 numerador da frao 5 : 0,600 resultado da diviso 3 : 5. x Y 110,482 resultado da potncia. g INTG - despreza a parte decimal do nmero que estiver no visor (registrador X), substituindo por zeros sem arredondar. Visor Explicao Teclado 512,689 g INTG 512,000 elimina a parte decimal g FRAC - despreza a parte inteira do nmero que estiver no visor (registrador X), substituindo por zero. Teclado Visor Explicao 512,689 g FRAC 0,689 elimina a parte inteira. g LN - Calcula o logaritmo neperiano (base e) de um nmero podendo, na sequncia, ser calculado o logaritmo em qualquer base. Ex.:Calcular log 5 (logaritmo na base 10 do nmero 5). Teclado Visor Explicao 5 5, digita o numero 5. g LN 1,6094379 log neperiano de 5 Para calcular o logaritmo em outra base(10), prosseguir:

Explicao significa 8,247 x 103 8,247 x 1.000 volta a notao normal.

9 Teclado 10 g LN : Visor Explicao 10, digita a base pedida (10). 2,3025851 log neperiano de 10. 0,69897 divide o log neperiano de 5 pelo log neperiano de 10 resultando o log decimal de 5

n! - L-se fatorial de n, e representa o produto dos nmeros inteiros de 1 at n. Ex:- 8! = 1 x 2 x 3 x 4 x 5 x 6 x 7 x 8 = 40.320 Resoluo pela Calculadora: Teclado Visor 8 g n! 40.320,00 Explicao calcula o fatorial de 8.

Observao: No existe fatorial de nmeros fracionrios e nmeros negativos. g LSTX - Registrador automtico que guarda o ltimo nmero do divisor antes de executar uma operao, podendo ser recuperado para correo ou uso em outro clculo. Ex.: Sabendo que o faturamento de 1214 unidades de um material foi R$2.428.100,00,calcular o valor unitrio. Teclado Visor F REG 0,00 2428100 2.428.100, ENTER 2.428.100,00 1241 : 1.956,57 Explicao limpa todos os registradores. digita o total do faturamento. registra o valor em y. erro percebido na digitao do nmero de unidades, acarretando erro no resultado (1241 em lugar de 1214). recupera a entrada errada. retorna ao valor. calcula o valor unitrio.

g LSTx x 1214 :

1.241,00 2.428.100,00 2.000,00

f PREFIX - Mostra por instantes todo o visor retornando a condio anterior. Se mantida pressionada conserva visvel todo o visor at que seja solta. f (nmero de 0 a 9) - limita no visor o nmero de casas decimais desejado. importante saber que as casas decimais alm do que foi estabelecido, mesmo no aparecendo no visor continuam ativas,fazendo parte do nmero em qualquer clculo. f RND - Arredonda um nmero obedecendo a quantidade de casas decimais previamente estabelecida, zerando as demais casas decimais.

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Ex.: Efetuar 8 7 = 1,142857143 (9 casas decimais) Teclado Visor Explicao 8 ENTER 8,00 7 1,142 Resultado com 3 decimais f 9 1,142857143 Resultado com 9 decimais. f 5 1,14286 Limita 5 decimais,passa a 6 casa para 6, porm as 9 casas ativas para clculo. f RND 1,14286 continuam as 5 casas decimais, porm, veja a seguir f 9 1,142860000 REGISTRADORES(MEMRIAS): A memria contnua e uma caracterstica importante da 12C, porque, mesmo desligada, ela preserva todas as informaes armazenadas na memria, inclusive pelo tempo necessrio a substituio das baterias. STO - Guarda valores nas 20 memrias fixas, indexadas de 0 a 9 e .0 a .9(registradores 0 a 9 e .0 a .9, ou R0 a R9 e R.0 a R.9) Ex.: Guardar 45 na memria 1 e 128 na memria .3 Teclado Visor Explicao 45 STO 1 45,00 guarda 45 no registrador 1 128 STO .3 128,00 guarda 128 no registrador.3

RCL - Recupera os valores guardados em qualquer das 20 memrias,colocando no registrador X. Visor Explicao Teclado RCL 1 45,00 chama 45, antes guardado na memria 1. RCL .3 128,00 chama 128, antes guardado memria .3 IMPORTANTE: As operaes +, -, x e :, podem ser efetuadas diretamente nos cinco primeiros registradores R0 a R4, sendo o resultado mantido no registrador utilizado. Ex.: Efetuar no R0: 45 + 25 x 20 : 5 e dar o resultado. Teclado Visor Explicao 25 STO 0 25,00 digita e registra 25 em R0. 20 STO X 0 20,00 multiplica por 20 em R0. 5 STO : 0 5,00 divide por 5 em R0. 45 STO + 0 45,00 soma 45 ao resultado em R0. RCL 0 145,00 resultado chamado de R0.

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Observao: importante apagar todos os registradores antes de iniciar um clculo.As teclas localizadas no cruzamento da 3 linha com a 2, 3, 4,5 e 6 colunas, so assinaladas com a chave CLEAR, e tm as seguintes funes: Clx f f FIN - Apaga o visor (x) - Apaga os registradores estatsticos (R1 a R6) e a pilha operacional (X Y Z T). - Apaga os registradores financeiros (n, i, PV, PMT e FV), no apaga os registradores no financeiros (memrias), nem o visor. - Apaga todos os registradores financeiros (n, i, PV, PMT e FV), registradores no financeiros (R0 a R.9), operacional (X, Y,Z e T), e o visor.

f REG

FUNO CALENDRIO:g M.DY e g D.MY - estabelecem o formato de datas: MS, DIA, ANO(E.U.A.) ou DIA, MES, ANO (BRASIL). O formato M.DY est normalmente ativado na calculadora. g DYS - calcula o nmero de dias entre duas datas. Ex.: Calcular o nmero de dias entre 13.02.1988 e 08.10.1988. Teclado Visor Explicao 2,131988 2,131988 digita a 1a. data na forma mm.dd.aa. ENTER 2,131988 registra em Y. 10,081988 g DYS 238,0000 entra a 2a.data e calcula o nmero de dias entre as datas, considerando o ano civil (365 ou 366 dias). Ou ento: g D.MY 13,021988 ENTER 8,101988 g DYS 0,00 13,021988 13,021988 238,00000 muda o formato para dd.mm.aa. digita a 1a. data - forma dd.mm.aa. registra em Y. entra a 2a.data e calcula o nmero de dias, de acordo com o ano civil. se aps o resultado for pressionada visor o nmero de dias com base

Observao:Em ambos os casos, a tecla x >< y, aparecer no no ano comercial.

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g DATE

- soma ou subtrai um nmero de dias sobre uma data data,calcula a nova data e tambm o dia da semana que corresponde. Ex.: Sendo hoje, 10.09.1989, que data ser daqui a 71 dias? Teclado Visor Explicao g D.MY 0,00 altera o formato para dd/mm/aa. 10,091989 10,09198 digita a data. ENTER 10,091989 registra em Y. 71 g DATE 20.11.1989 1 data resposta. O algarismo aps a data, indica ser 2 feira. Esse nmero pode ser de 1 a 7, segunda a domingo.

Essa operao permite saber o dia da semana de uma data qualquer. Ex.: Que dia da semana foi o Natal de 1981? Teclado Visor Explicao g D.MY 0,00 prepara o formato dd.mm.aa 25,121981 ENTER 25,121981 registra em Y 0 g DATE 25.12.1981 5 o algarismo 5 indica que foi sexta-feira. Observao: A funo calendrio opera com as datas entre 15 de outubro de 1582 a 25 de novembro de 4046. Problemas:_ 1 - Calcular \/7 com 4 casas decimais, aumentando em seguida para 6 casas decimais? R. 2,6458 e 2,645751 __ 2 - Calcular \/19 com 6 casas decimais, arredondando? R. 4,358899 3 - Arredondar 14,59986, 5,494366 e 2,695721 com 3 casas decimais? R. 14,600; 5,494; 2,696 4 - Calcular o inverso de 7 com 5 casas decimais? R. 0,14286 5 -Calcular os logaritmos neperiano e decimal de 25 com 5 decimais? R. 3,21888 e 1.39794 6 - Quais os nmeros(antilogaritmos) cujos logaritmos neperiano e decimal, so iguais a 2,35846? R. 10,57465 e 228,27587 7 - Dado o nmero 4389,15873 , separar a parte inteira,recuperlo e em seguida separar a parte fracionria, recompondo tambm o nmero? 8 - Calcular o fatorial de 5? R. 120

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2 9 - (4 + 8,756) R. 162,7155 2 10- 6,3 + 7,285 - 16,1 - 0,193 R. 43,08 1/12 112,598 R. 1,083 12(6,2 + 3,4).(5,4 - 8,6) - 4 R. 7,68 ______________________________ 13/ /(342,28 - 123,59)4 x (1,4 + 5)-10 x 0,009096 / ____ -1 \/ (13,4 + 0,51) x \/6,3 R. 0,095376 14- Um comerciante lucra nas suas vendas 24,45%. Por quanto vendeu uma mercadoria que lhe custou R$68,29? R. R$84,99 15- Um eletrodomstico sofreu um aumento de 18% e est sendo anunciado para venda por R$858,00. Qual era o preo antigo? R. R$727,12 16- Calcular a variao percentual do dolar no cambio paralelo em agosto de 89, sabendo que seus valores no inicio e final do mes foram R$3,48 e R$4,05, respectivamente? R. 16,379% 17- Em determinado ms uma empresa exportou 4,52 milhes de dlares para os Estados Unidos, 2,85 milhes de dlares para a Europa e 1,75 milhes de dlares para outros paises. Qual a percentagem exportada para cada pais sobre o total exportado? R.49,561%; 31,25% e 19,1886% 18- Verifique pela calculadora quantos dias voc viveu at hoje e qual o dia da semana do seu nascimento? R. 19- O faturamento mensal de uma empresa nos 4 primeiros meses de 1989 foi: R$7.428,29, R$9.439,18, R$11.003,48 e R$13.128,84. Calcular a evoluo mensal de crescimento? R.27,07%;16,57%;19,32% 20- Evitando o vencimento em dia no til,qual dever ser o vencimento de uma promissria a ser descontada em 25.08.89, pelo prazo de 86 dia? R. 17.11.89 ou 20.11.89 21-O preo de um carro novo R$59.520,00. O vendedor ofereceu um desconto de 15%, havendo um imposto de 4,5% sobre o preo de venda. Calcular o valor do desconto e o preo do carro incluindo o imposto? R. R$ 8.928,00 e R$52.868,64

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II APLICAES FINANCEIRAS: CAPITALIZAO SIMPLES E COMPOSTA JURO SIMPLES (EXATO E ORDINRIO) E DESCONTO SIMPLES BANCRIO. n i PV PMT FV - registra o tempo. - registra a taxa na forma percentual. - (present value - valor presente) - registra o principal ou capital inicial. - ( periodic payment-pagamento peridico) - valor prestao de uma srie uniforme de pagamentos. da

-(future value-valor futuro)- valor do montante composto.

STO EEX- se ativado(c), no caso do tempo ser constitudo por uma parte inteira e uma parte fracionria de perodo condiciona o clculo pelo regime de capitalizao composta, tanto para a parte inteira como para a parte fracionria do perodo (CONVENO EXPONENCIAL); se desativado, nas mesmas condies de tempo, mantm o clculo pelo regime composto s para a parte inteira de perodos, sendo a parte fracionria do do perodo calculada pelo regime simples (CONVENO LINEAR). f RND - despreza as casas decimais que no aparecem no visor.

g BEG - condiciona a calculadora para pagamentos no incio de cada perodo (RENDAS ANTECIPADAS). g END - condiciona a calculadora para pagamentos no fim de cada perodo (RENDAS POSTECIPADAS). f AMORT- calcula as partes do principal e juros das pagamentos (anuidades). REGIME DE CAPITALIZAO: o esquema segundo o qual calculado o juro de aplicao de um capital. Pode ser: regime de capitalizao simples e regime de capitalizao composta. JURO SIMPLES (EXATO E ORDINRIO):J = P x i/100 x t sries de

15 Ex.: Calcular o juro simples de R$200.000,00 aplicado a 96% a.a., durante 120 dias? 1 - ano comercial (360 dias) - juro simples ordinrio. P = 200.000,00 i = 96% a.a. t = 120 dias. j = 200.000,00 x 96/100 x 120/360 j = 64.000,00 2 - ano civil (365 ou 366 dias) - juro simples exato. j = 200.000,00 x 96/100 x 120/365 j = 63.123,00 RESOLUO PELA CALCULADORA: Teclado f CLEAR FIN 120 n Visor 0,00 120,00 96,00 -200.000,00 64.000,00 63.123,29 Explicao limpa os registradores financeiros. registra o nmero de dias em n. registra a taxa anual em i. registra o capital com sinal trocado por ser saida de dinheiro. calcula o juro simples ordinrio. calcula o juro simples exato

96 i 200000 CHS PV f INT R! x><y

Em ambos os juros, se for necessrio o montante (capital + juros), basta aps o clculo dos juros, pressionar a tecla +. Ex.: Calcular o juro simples ordinrio, o juro simples exato e os respectivos montantes, do principal R$30.000,00, taxa de 196% a.a., de 02.02.96 a 30.06.96. P = 30.000,00 i = 196% a.a. Ano comercial: 28 + 30 + 30 + 30 + 30 = 148 dias. Ano civil : 27 + 31 = 30 + 31 + 30 = 149 dias. j = 30.000,00 x 196/100 x 148/360 = R$24.173,33.
o e

= 30.000,00 x 196/100 x 149/365 = R$24.003,29. Explicao limpa os registradores financeiros. registra o principal negativo registra a taxa. entra com a 1 data.

RESOLUO PELA CALCULADORA: Visor Teclado f FIN 0,00 30000 CHS PV 02.021996 196 i ENTER 30.000,00 196,00 2,02

16 Teclado 30.061996 g DYS STO 0 x >< y n f INT + RCL 0 n f INT R! x >< y + Visor 149,00 149,00 148,00 148,00 24.173,33 54.173,33 149,00 24.336,67 24.003,29 54.003,29 Explicao nmero de dias(ano civil) guarda na memria 0. n de dias(ano comercial) registra o nde dias em n calcula o juro ordinrio. calcula o montante. chama o nmero exato de dias e registra em n. juro ordinrio para 149 dias (no necessrio ao problema). calcula o juro exato. calcula o montante.

Observaes importantes: 1 - A HP-12C s calcula corretamente o juro simples se o tempo entrar em DIAS e a taxa em ANOS; 2 - Ao ser calculado o nmero de dias (g DYS), o visor apresenta o nmero exato de dias (ano civil); se for pressionado x >< y, aparecer o nmero de dias correspondente ao ano comercial; 3 - Em conseqncia, necessrio o maior CUIDADO para ser registrado em n o nmero de dias correspondente ao juro que se quer calcular, a fim de evitar clculo indevido. Problemas:Calcular o juros simples ordinrio e o montante das seguintes aplicaes: 1 - R$35.000,00, a 84% a.a., durante 2m e 15 dias? R. R$6.125,00 e R$41.125,00 2 - R$8.000,00, a 4,5% a.m., durante 1a e 3 meses? R. R$5.400,00 e R$13.400,00 3 - R$600,00, a 108% a.a., durante 90 dias? R. R$162,00 e R$762,00 Calcular o juro simples ordinrio e o juro simples exato de: 4 - R$20.000,00, a 12% a.m., de 13.08.93 a 12.11.93? R. R$7.120,00 e R$7.180,27 5 - R$400,00, a 9% a.m., de 02.02.92 a 15.04.92? R. R$87,60 e R$86,40 6 - R$4.500,00, a 96% a.a., de 12.07.93 a 13.09.93? R. R$732,00 e R$745,64 Calcular o juro simples exato e o montante de: 7 - R$12.000,00, a 48% a.a., de 12.06.92 a 31.07.92? R. R$773,26 e R$12.773,26 8 - R$550,00, a 5% a.m., em 4m e 15 dias? R. R$122,05 e R$672,05

17 9 - R$1.200,00, a 240% a.a., de 01.01.92 a 01.03.92? R. R$473,42 e R$1.673,42 ---------xxxxxxx-----------DESCONTO SIMPLES (BANCRIO}:Desconto de um ttulo o abatimento sobre seu valor, obtido pela antecipao do pagamento. O possuidor de um ttulo de crdito(nota promissria, duplicata, etc...), cujo vencimento ocorrer no fim de um prazo estabelecido, poder negoci-lo normalmente com um Banco, transferindo a propriedade do ttulo por endosso, recebendo no ato da operao o valor do ttulo diminuido de um gio. O valor escrito no ttulo, a ser pago no vencimento, chamado VALOR NOMINAL; a importncia recebida pelo proponente, a ser por ele usada, chamada VALOR ATUAL, e o valor deduzido pelo Banco o DESCONTO. Assim, VALOR ATUAL = VALOR NOMINAL - DESCONTO. H dois tipos de desconto simples: desconto bancrio, comercial ou por fora, e desconto racional, verdadeiro ou por dentro. DESCONTO BANCRIO: calculado como o juro simples, incidindo sobre o valor nominal do ttulo e cobrado antecipadamente. D = N x i/100 x t Sendo A = N - D' Ex.: Uma promissria de valor nominal R$100.000,00 foi descontada num Banco que cobra 96% a.a. de juros, 90 dias antes do vencimento. Qual o valor lquido (valor atual) recebido? D'= 100.000,00 x 96/100 x 90/360 D'= 24.000,00 A'= 100.000,00 - 24.000,00 A'= 76.000,00 RESOLUO PELA CALCULADORA: Teclado f FIN 100000 CHS PV 96 i 90 n Visor 0,00 -100.000,00 96,00 90,00 Explicao limpa os registradores financeiros registra o valor nominal do ttulo. registra a taxa de desconto ANUAL. registra o tempo em DIAS.

18 Teclado f INT Visor 24.000,00 76.000,00 Explicao calcula o desconto bancrio. calcula o valor atual.

Observao:- Considerando que o Banco, na realidade, emprestou R$76.000,00, e vai receber em 90 dias R$100.000,00, a taxa de rentabilidade ou taxa efetiva obtida pelo Banco, paga por quem descontou a promissria, ser aquela que sendo o clculo feito sobre R$76.000,00 (valor atual) reproduz o mesmo juro pago ao Banco (taxa do desconto racional correspondente). 100.000,00 : 76.000,00 = 1,315789 ndice p/90 dias 1,315789 - 1 = 0,315789 taxa unitria p/90 dias 0,315789 x 100 = 31,5789% taxa percentual p/90 dias. 31,5789 : 3 = 10,5263% taxa efetiva mensal ou taxa de rentabilida RESOLUO PELA CALCULADORA: Teclado 100000 ENTER 76000 : 1 100 x 3 : Visor 100.000,00 1,315789 0,315789 31,5789 10,5263 Explicao valor nominal ndice p/90 dia taxa unitria p/90 dias taxa percentual p/90 dias taxa efetiva mensal ou taxa de rentabilidade.

Problemas: 1-Descontei no Banco A uma duplicata no valor de R$48.000,00, vencvel a 75 dias. O Banco cobra 10% a.m. de desconto bancrio. Calcular quanto eu recebi no dia da operao e que taxa eu paguei efetivamente no regime simples? R. R$36.000,00 e 13,33% a.m. 2-O possuidor de um ttulo de R$200.000,00 vencvel em 3 meses, tem duas opes: vend-lo a vista por R$160.000,00 ou descont-lo num Banco a 72% a.a., mais comisso de 1/4% sobre seu valor nominal. Qual a melhor opo? R. A segunda. 3- Um ttulo de R$240.000,00 sofreu um desconto bancrio 78%a.a., 60 dias antes do vencimento, tendo sido cobrada a comisso de 1/8% do seu valor nominal. Calcular o valor lquido pago ao seu portador? R. R$208.500,00 4- Ao se apresentar um ttulo de R$50.000,00 para desconto por fora, 3 meses antes do vencimento, taxa simples de 3,1% a.m., deseja-se saber o desconto pago e o valor atual do ttulo? R- R$4.650,00 e R$45.350,00 5- Um economista desconta num Banco uma promissria de R$14.048,67, para 90 dias, taxa de 38,4% a.a..Calcular o valor lquido? R. R$12.700,01

19 Exerccios de recapitulao - captulos I e II: _____________________________________ / ___ / \/ 2 2 -3 -1/5 / (23,54-21,18) X (4,5 - 2 ) 1/ --------------------------------------/ _______________ / / / / 4/5 \/ \/(13,4 - 5,2) - 2 + 6,8 R.0,462459 _____________________ / __ / 3/ _____________ / \/ 2 9/ 4 \/ (342,28 - 123,59) \/ (0,5 - 48,2) 2- _______________________________________________ X 0,753168 ____ -1 / (4/7 + 0,052) X \/ 6,3 R. 1 3- Se em 06.11.94 eu fizer uma aplicao pelo prazo de 73 dias, qual ser a data do vencimento e em que dia da semana cair. Se o dia do vencimento for dia no til, prolongar o prazo at o primeiro dia til seguinte? R. 18.01.95 4a.feira 4Adquiri um eletrodomstico cujo preo anunciado era R$3.845,00, com o desconto promocional de 25%, incidindo sobre o valor lquido o imposto de 4,5%. Quanto paguei pelo aparelho? R. R$3.013,52 5- Um ttulo de R$240.000,00 foi descontado num Banco, 37% a.m., 2 meses antes do vencimento, sendo cobrada uma comisso de 1/8% do seu valor nominal. Calcular o valor lquido pago ao portador? R. R$62.100,00 e 143,24% a.m. 6- Se um produto custava R$18,57 e aumentou para R$27,95, qual o percentual de aumento? R. 50,51% 7- Trs pessoas participaram de uma festa, o 1 gastando R$2.500,00, o 2, R$3.250,00 e o 3, R$549,00. Calcular o percentual de participao de cada pessoa no total gasto? R. 39,69%; 51,60% e 8,71% 8- Uma promissria descontada em 13.11.94 pelo prazo de 90 dias,no podendo vencer em dia no til, quando vencer? R. 10.02.95 ou 13.02.95 9- O meu salrio lquido em outubro de 94 foi R$3.248,57 e em novembro de 94 foi R$5.087,28. Qual o meu percentual de aumento? R. 56,60%

20 III- TAXAS EFETIVA. DE JUROS; PROPORCIONAL, EQUIVALENTE, NOMINAL E

Taxas proporcionais:So aquelas que aplicadas ao mesmo capital durante o mesmo prazo, produzem o mesmo montante, no regime de juros simples. Ex.: 24% a.a.; 12% a.s.; 2% a.m. e 8% a.quadr. Assim, o capital R$50.000,00 aplicado a 24% a.a.durante 3 anos, render o mesmo juro que o mesmo capital aplicado a 8% ao quadrimestre durante os mesmos 3 anos, ou seja, j = 50.000,00 x 24/100 x 3 anos = R$36.000,00 j = 50.000,00 x 8/100 x 9 quadr. = R$36.000,00. Taxas equivalentes:So aquelas que aplicadas ao mesmo capital durante um mesmo prazo, produzem o mesmo montante, no regime de juro composto. Ex.: 3% a.m. e 42,5761% a.a. Assim, o capital R$50.000,00 aplicado a juros compostos durante 3 anos, a 3% a.m., produzir o mesmo montante que o mesmo capital aplicado a 42,5761% a.a. durante esse mesmo prazo. n FV = PV(1 + i) 36 FV = 50.000,00 x (1 + 3/100) = R$144.913,92 FV = 50.000,00 x (1 + 42,5761/100) = R$144.913,95 RESOLUO PELA CALCULADORA: Teclado Visor f FIN 0,00 50000 CHS PV -50.000,00 42,5761 i 42,5761 3 n 3,00 FV 144.913,95 Explicao limpa os registradores registra em PV o capital registra a taxa em i. nmero de perodos em n montante composto. a uma outra

Para calcular uma taxa equivalente conhecida, pode ser usada a seguinte frmula perodo que quero perodo que tenho i= [(1 + i/100) - 1] x 100

O resultado ser a taxa percentual procurada. Ex.: Seja calcular a taxa anual equivalente mensal 3% (exemplo citado).

a taxa

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i i

= =

12_ (eu quero 12 meses) 1 (eu tenho 1 ms) [(1 + 3/100) - 1] x 100 42,5761% a.a. Explicao entra a taxa. divide a taxa por 100. soma 1 ao resultado entra o perodo que eu quero divide o perodo que eu quero pelo perodo que tenho calcula o ndice da taxa procurada. calcula a taxa unitria. calcula a taxa anual.

RESOLUO PELA CALCULADORA: Teclado Visor 3 ENTER 3,00 100 0,03 1 + 1,03 12 ENTER 12,00 1 12,00 x y 1 100 x 1,425761 0,425761 42,5761

RESOLUO PELAS TECLAS FINANCEIRAS: Teclado f fin l00 CHS PV 103 FV 1 ENTER 12 n i Visor 0,00 -100,00 103,00 1,00 0,08333 0,08333 42,5761 Explicao limpa as teclas financeiras registra suposto capital 100 registra o suposto montante entra o perodo da taxa dada divide o perodo da taxa dada pelo perodo da taxa desejada. registra o resultado em n. taxa equivalente anual.

Taxa efetiva ou real: a taxa cuja unidade de tempo a que se refere a mesma do perodo de capitalizao. Corresponde exatamente o custo do dinheiro empregado. Ex.: 15% a.m. capitalizados mensalmente 23% a.trim. capitalizados trimestralmente. 2000% a.a. capitalizados anualmente. Se for dito somente 15% a.m., 23% a.trim. e 2000% a.a. sem mais nada, fica subtendido o perodo de capitalizao como sendo o da taxa. Taxa nominal: a taxa cuja unidade de referencia de seu tempo no a mesma do perodo de capitalizao. Ex.: 60% a.a. com capitalizao mensal. 96% a.s. com capitalizao trimestral.

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A taxa nominal, embora usada no mercado, no considerada para efeito de clculo por no ser taxa efetiva.Para clculo interessa a taxa efetiva contida na taxa nominal. Ex.: 60 : 12 = 5% a.m. (taxa efetiva mensal). 96 : 2 =48% a.trim. (taxa efetiva trimestral). A taxa anual equivalente a taxa efetiva, ser maior que a taxa nominal de origem, porque essa equivalencia calculada no regime composto. 12/1 i = [(1 + 0,05) - 1] x 100 = 79,5856% a.a. 2/1 i = [(1 + 0,48) - 1] x 100 = 119,04% a.s. Problemas:1-Calcular as taxas efetivas anuais equivalentes a taxa nominal 36% a.a., com os perodos de capitalizao mensal, trimestral e semestral? R. 42,5761% a.a.; 41,1582% a.a. e 39,24% a.a. 2- Calcular as taxas mensal e diria proporcionais a 18% a. trim.? R.6% a.m. e 0,2% ao dia. 3- Calcular as taxas efetivas quadrimestral e anual que so equivalentes a 72% a.a., capitalizados bimestralmente? R. 25,44% a.q. e 97,382269% a.a. 4- Determinar a taxa efetiva anual equivalente a 7% a.m.? R. 125,219% a.a. 5- Determinar a taxa efetiva anual equivalente a 48% a.a., capitalizada trimestralmente? R. 57,3519% a.trim. 6- Qual a taxa efetiva trimestral equivalente a 30% a.a.? R. 6,778997% a.trim. 7Um investidor pretende aplicar R$2.000.000,00 numa instituio financeira durante 3 meses, que lhe oferece juro simples de 6% a.m.. Que valor ser resgatado no vencimento e qual a taxa efetiva mensal no regime composto? R. R$2.360.000,00 e 5,6722% a.m. 8- As cadernetas de poupana pagam juros de 6% a.a. com capitalizao mensal. Qual a taxa efetiva anual? R. 6,167781% a.a. 9- Calcular a taxa de 61 dias equivalente a 12,4% ao ms? R. 26,83% 10-Qual a taxa de 180 dias equivalente a 17,8% em 58 dias? R. 66,26%

-----------xxxxxx------------

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IV -JURO COMPOSTO: CLCULO DO VALOR FUTURO E CONVENO LINEAR E CONVENO EXPONENCIAL.

VALOR PRESENTE.

O movimento financeiro de uma empresa constituido por uma srie de despesas e receitas sucessivas em tempos diferentes. Esse conjunto denominado FLUXO DE CAIXA e sua representao : Receitas (+) ^ ^ ^ ^ ^ ^ | | | | | | | | | | | | ----!----!----!----!----!----! | 1 2 3 4 5 6 | | v

Despesas (-)

Na escala horizontal representa-se o tempo, as flechas so as entradas (+) e saidas (-) de dinheiro. Essas convenes de sinais do FLUXO DE CAIXA so obedecidas pela HP-12C. No regime composto podem ser resolvidos problemas financeiros de um s pagamento ou de uma srie de pagamentos. JUROS COMPOSTOS:Um capital est aplicado a juros compostos, se no fim de cada perodo financeiro o juro produzido somado o capital que o produziu, constituindo cada montante assim obtido, o capital para o perodo seguinte. O ato de se juntar o juro produzido ao capital que o produziu chama-se CAPITALIZAO. A frmula n FV = PV (1 + i ), calcula o montante composto 100 FV (Valor Futuro), sendo PV (Valor Presente) o principal, i a taxa referente ao perodo, e n o nmero de perodos financeiros. n O fator (1 +_i__) chama-se FATOR DE CAPITALIZAO. 100 Ex.:1)Seja calcular o montante composto de R$10.000,00, aplicado a juros compostos a 5%a.m.,durante 1a e 5m,com capitalizao mensal? PV = 10.000,00 i = 5/100 n = 17 meses. 17 FV = 10.000,00 x (1 + 0,05) = 10.000 x 2,292018 FV = R$22.920,18.

24 Obs.: No se divide a taxa por 100 para o clculo pelas teclas financeiras. RESOLUO PELA CALCULADORA: Visor Explicao Teclado f FIN 0,00 limpa os registradores financeiros. 10000 CHS PV -10.000,00 registra o principal em PV com sinal trocado. 5 i 5,00 taxa percentual em i. 17 n 17,00 nmero de perodos em n FV 22.920,18 calcula o montante composto. 2) calcular o montante composto do capital R$60.000,00, aplicado a 108% a.a. durante 3a e 9m? PV = R$60.000,00 i = 108/100 n = 3 + 9/12 45/12 FV = 60.000,00 x (1 + 1,08) FV = 60.000 x 15,586102 FV = R$935.166,10 RESOLUO PELA CALCULADORA: Teclado f FIN STO EEX 60000 CHS PV 108 i 45 ENTER 12 : n FV Visor 0,00 0,00 -60.000,00 108,00 45,00 3,75 3,75 935.166,10 Explicao limpa os registradores financeiros. condiciona o clculo pelo regime composto para a frao de perodo. entra com o principal em PV. taxa percentual em i numerador do perodo. divide 45 por 12. nmero de perodos em n calcula o montante composto.

3) A que taxa trimestral devo aplicar R$285.876,22 para obter o montante composto de R$500.000,00 em 1 ano? Teclado Visor Explicao f FIN 0,00 limpa os registradores financeiros. 500000 FV 500.000,00 montante em FV. 285876,22 CHSPV -285.876,22 capital em PV. 4 n 4,00 nmero de perodos i 15,00 calcula a taxa. Observaes: 1)A ativao de (c) com STO EEX pode ser mantida permanentemente, embora seja dispensvel quando n for inteiro.

25 2)No h ordem para a entrada de PV, FV, n e i. Para o clculo de qualquer desses elementos o procedimento o mesmo. Uma vez efetuado o clculo de PV, FV, n ou i, alm de mostrar o resultado no visor, a calculadora guarda o valor encontrado no registrador financeiro correspondente. 3)Quando for pedido n, aparecer sempre como resposta um nmero inteiro de perodos, que pode ser o prazo certo ou arredondado para mais, quando a resposta for tempo fracionrio. Considerando que o valor de n encontrado fica automticamente registrado em n, a verificao se n est correto, pode ser feita recalculando imediatamente FV (apertando duas vezes seguidas a tecla FV). Se o resultado (montante) for igual o anterior, n est correto. Caso contrrio no, e ser necessrio calcular n aplicando a frmula. Problemas:1- Calcular o montante composto do capital R$15.000,00, a 2% a.m., durante 4 anos e 2 meses, com capitalizao trimestral? R. R$39.614,64 2- Qual o juro pago no caso do emprstimo de R$26.000,00, a taxa de 21% ao semestre, prazo de 10 meses, com capitalizao bimestral? R. R$10.466,35 3- Qual o tempo necessrio para que R$75.000,00 produza o montante de R$155.712,00, a 22% a.a., com capitalizao semestral? R. 3a e 6m. 4-Depositei em caderneta de poupana R$250.000,00 no dia 01.01.96. Sabendo que a taxa mdia de juro e correo monetria 29%a.m.,quanto terei de saldo em 31.12.96? R$5.309.046,54 5-Tendo aplicado R$25.000,00 na Bolsa de Valores, o investidor esperava ganhar 100% a.a.. Qual seria o lucro recebido por ele ao fim de 1 ano e 8 meses, caso tal rentabilidade ocorresse? R. R$54.370,05 6-A que taxa terei que aplicar R$101.509,84, para receber o montante de R$423.500,00, em 2 anos, 3 meses e 18 dias, com capitalizao quadrimestral? R. 23% a.quadrim. 7- R$45.000,00 investidos durante um ano foram resgatados por R$87.245,00. Qual a taxa trimestral da aplicao? R. 18% a.t. 8- R$20.000,00 aplicados durante 96 dias foram resgatados por R$23.384,03.Qual a taxa anual da aplicao considerando a capitalizao mista (frao do perodo capitalizado no regime simples)? R. 63,45% a.a.

26 9- Qual o prazo que, na capitalizao composta, devemos aplicar R$20.000,00, taxa de 25% ao trimestre, para resgatarmos R$23.555,77? (Sugesto: considerando que a calculadora arredonda o n de perodos para cima,se necessrio, calcular a taxa diria) R. 66 dias 10- Qual o prazo que, na capitalizao composta, devemos aplicar R$45.000,00, taxa de 27,4% em 63 dias, para auferirmos juros de R$8.850,22? R. 47 dias. --------XXXXXX--------Exerccios de recapitulao - captulos I a IV:___________________________________ / __ 1/ 3/ / -2 \/ 4 / (5/12 x 4/7) + (12,45 - 0,03) / -------------------------------------/ _____________ / / / / -2 / \/ (0,8 - 0,03) \/ R. 7,455719 2Os valores da UFIR em 01.07.96 e 31.07.96 foram, respectivamente 1,5779 e 2,0541. Calcular a inflao de julho de 1993 e quanto custou em 01.08.93 um produto que em 01.07 era comprado por R$428,85? R. 30,1794% e R$558,27 3- Quatro pessoas contribuiram para a realizao de uma festa com as seguintes parcelas: A - R$50.000,00; B - R$155.000,00; C R$350.000,00 e D - R$80.000,00. Estabelecer os percentuais de participao de cada pessoa em relao a despesa total? R. 7,87%; 24,41%; 55,12% e 12,6%. 4 - Aplicando R$230.000,00 a juros simples de 13% a.trim., de 06.11.89 a 25.01.90, qual o montante recebido no fim do prazo? R. R$256.245,56 5 - Descontei uma promissria num Banco 75 dias antes do vencimento, taxa de 336% a.a., recebendo o lquido de R$50.400,00. Calcular o valor nominal do ttulo e a taxa mensal de rentabilidade do Banco, no regime simples? R. R$168.000,00 e 93,33$ a.m.. 6 - A que taxa anual terei que aplicar R$220.000,00, para obter R$135.480,00 de juros, durante 1 ano, 10 meses e 29 dias, com capitalizao trimestral? R. 25,87% a.a. 7 - Calcular a taxa semestral equivalente a quadrimestral 52,8%? R. 88,88% a.s.

27 8 - Calcular a taxa efetiva anual equivalente a 930% a.a., capitalizada quadrimestralmente? R. 6792,1% a.a. 9 - Calcular a taxa efetiva trimestral equivalente a 237% a.a., com capitalizao quadrimestral? R. 54,75% a.trim. 10-Um Presidente governou o Pais de 01.04.89 a 31.03.94. Quantos dias governou e em que dia da semana passou o governo ao seu sucessor? R. 1825 dias e 5a.feira. 11-Apliquei R$200.000,00 a 18% a.m., em 17.11.95, para receber o capital acrescido dos juros simples em 25.02.96, ou no primeiro dia til seguinte, caso o vencimento caia em dia no til. Quanto receberei? R. 318.800,00 12- Sendo 1992 ano bissexto quantos dias ter o perodo de 04.l0.91 a 28.05.92, considerando o ano civil e o ano comercial, e que dias da semana sero essas duas datas? R. 234,231, 6a.feira e 5 feira, 13- A que taxa esteve aplicado o capital R$16.200,00 para produzir o juro de R$3.287,90, em 1a 4m e 27 dias, com capitalizao trimestral (conveno linear e conveno exponencial)? R. 3,3346% a.t. e 3,3323% a.t. 14- A que taxa um capital triplica de valor em 1 ano e 3 meses, com capitalizao quadrimestral? R. 34,04% a.quadrimestre. 15- Calcular o juro composto resultante da aplicao de R$18.000,00, taxa de 88% a.s.,durante 2 anos, 3 meses e 9 dias, com capitalizao quadrimestral? R. R$402.327,10 16- Comprei 10.000 aes de uma empresa a R$2,35 cada. 60 dias depois vendi as aes, apurando R$12.925,00. Calcular a taxa efetiva mensal composta do prejuizo? R. 25,84% a.m. 17-Durante quanto tempo terei que aplicar R$50.000,00 a juros compostos, para receber R$43.047,43 de juros, taxa de 268% a.a., com capitalizao trimestral? R.109 dias ou 3 meses e 19 dias 18-Calcular a taxa quadrimestral equivalente a taxa semestral 96%? R. 56,62% a.q. 19-Calcular a taxa mensal equivalente a semestral 140% no regime composto, e calcular os montantes compostos para o capital R$30.000,00, prazo de 6 meses, com as duas capitalizaes? R. 15,709% a.m. e R$72.000,00 ---------XXXXX---------

28 V-PROBLEMAS FINANCEIROS ENVOLVENDO SRIE DE PAGAMENTOS.ANUIDADES ANTECIPADAS,POSTECIPADAS E DIFERIDAS: VALOR ATUAL E MONTANTE: SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO. Renda Certa ou Anuidade uma srie de pagamentos efetuados em pocas diversas e determinadas, destinada a liquidar uma dvida (amortizao) ou constituir um capital (capitalizao). Cada pagamento chamado TERMO DA RENDA (PMT). Neste estudo sero tratadas as anuidades peridicas, ou seja, aquelas cujos perodos de pagamentos so iguais. As anuidades peridicas podem ser: POSTECIPADAS, ANTECIPADAS E DIFERIDAS. VALOR ATUAL (PV) de uma renda a soma dos valores atuais (PV) de cada um de seus termos. MONTANTE de uma renda a soma dos montantes (FV) de seus termos, ou o montante composto do valor atual da renda. Alm das teclas j mencionadas: n, i, PV, PMT e FV, para o estudo de financiamentos e investimentos, usa-se tambm: g BEG condiciona a calculadora para pagamentos no incio de cada perodo (RENDAS ANTECIPADAS). g END condiciona a calculadora para pagamentos no fim cada perodo (RENDAS POSTECIPADAS). f AMORT calcula as partes do principal de pagamentos (anuidades). e juros das de

sries

Anuidades postecipadas: So aquelas cujos pagamentos so efetuados no fim de cada perodo a que se refere a taxa de juros, a partir do primeiro perodo. PV ^ ^ FV | | 0 ___1___2___3___________n 0___1___2___3______|n | | | ..........| | | | .....| | | | | | | | | v v v v v v v v PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT

..................... : n : : PMT = PV x _ i.u : : n : : u 1 : :...................:

sendo

u=1+ i. 100

29

..................... : n : : FV = PMT x u - 1 : : i : :...................:

sendo u=1+ i 100

Ex.: Um aparelho eletrodomstico vendido sem entrada em 10 prestaes mensais iguais de R$38.000,00, no fim de cada ms, a taxa de juros compostos de 15% a.m.. Caso eu queira pagar a vista qual o valor equivalente? PMT = 38.000,00 n = 10 i = 15% a.m. PV = ? 10 (1 + 0,15) - 1 PV = 38.000 x __________________ 10 0,15 (1 + 0,15) PV = 38.000 x 5,018769 PV = 190.713,21 Ex.: A quantia de R$200.000,00 foi financiada em 4 prestaes mensais iguais, a taxa de juros compostos de 18% a.m.. Calcular o valor da prestao e mostrar a evoluo dos pagamentos? PV = 200.000,00 n = 4 i = 18% a.m. PMT = ? 4 200.000 = PMT x _(1 + 0,18) - 1__ 4 0,18 (1 + 0,18) 200.000 = PMT x 2,690062 PMT = 200.000 : 2,690062 PMT = 74.347,73 O quadro de amortizao ser: -----------------------------------------------------------| n | PRESTAO | JURO | AMORTIZAO | SALDO DEVEDOR | -----------------------------------------------------------| 0 | | | | 200.000,00 | | 1 | 74.347,73 | 36.000,00 | 38.347,73 | 161.652,27 | | 2 | 74.347,73 | 29.097,41 | 45.250,32 | 116.401,95 | | 3 | 74.347,73 | 20.952,35 | 53.395,38 | 63.006,57 | | 4 | 74.347,73 | 11.341,18 | 63.006,55 | - 0,02 | -----------------------------------------------------------| - |297.390,92 | 97.390,94 | 199.999,98 | --| -----------------------------------------------------------RESOLUO PELA CALCULADORA:A HP-12C est preparada, tambm, para o clculo das parcelas de capital de cada pagamento, juro de cada prestao, saldo devedor aps cada pagamento e soma dos juros e das amortizaes de duas ou mais prestaes consecutivas de um financiamento (mtodo francs de amortizao). Teclado Visor Explicao

30 f FIN 200000 CHS PV 18 i 4 n g END PMT 0 1 f AMORT x><y RCL PV 1 f AMORT x><y RCL PV 1 f AMORT x><y RCL PV 1 f AMORT x><y RCL PV 0,00 - 200.000,00 18,00 4,00 4,00 74.347,73 0,00 36.000,00 38.347,73 -161.652,27 29.097,41 45.250,32 -116.401,95 20.952,35 53.395,38 - 63.006,57 11.341,18 63.006,55 -0,02 limpa os registradores financeiros. registra o valor em PV. registra a taxa em i. registra o n de perodos em n. condiciona p/prestaes postecipadas. calcula a prestao. zera o registrador n. calcula o juro da 1 prestao. parcela de capital da 1 prestao. apresenta o saldo devedor aps aps a 1prestao. calcula o juro da segunda prestao. parcela de capital da 2 prestao. saldo devedor aps a 2 prestao. juro da 3 prestao. parcela de capital da 3 prestao. saldo devedor aps a 3 prestao. juro da 4a.prestao. parcela de capital da 4 prestao residuo.

Para saber o total de juros pagos, o total amortizado nas 3 primeiras prestaes, por exemplo, e o novo saldo devedor logo aps: Teclado Visor Explicaco f FIN 0,00 limpa os registradores financeiros. 200000 CHS PV -200.000,00 registra o capital em PV. 4 n 4,00 nmero de prestaes. 18 i 18,00 registra a taxa em i. g END 18,00 condiciona prestaes postecipadas. PMT 74.347,73 calcula a prestao. 3 f AMORT 86.049,76 soma dos juros das trs prestaes. x><y 136.993,43 calcula o total amortizado nas 3 1as. prestaes. Teclado Visor Explicao

31 RCL PV 63.006,57 apresenta o saldo devedor aps pagar as 3 primeiras prestaes.

Observao:Essa operao pode ser continuada para o mesmo clculo referente a outros grupos seguintes de prestaes. Clculo do Montante: Ex.: Uma pessoa deposita no fim de cada ms, durante 6 meses, a importncia de R$30.000,00. Sabendo que o Banco paga a taxa mdia mensal de 28% a.m., calcular o total acumulado no fim do prazo? PMT = 30.000,00 n = 6 i = 28% a.m. FV = ? 6 FV = 30.000,00 x (1 + 0,28)_- 1 0,28 FV = 30.000,00 x 12,13588 FV = 364.076,41. Explicao limpa os registradores financeiros. depsito peridico em PMT registra a taxa em i. condiciona pagamentos postecipados. registra o nmero de depsitos. calcula o montante acumulado.

RESOLUO PELA CALCULADORA:Teclado Visor f FIN 0,00 30000 CHS PMT -30.000,00 28 i 28,00 g END 28,00 6 n FV 6,00 364.076,41

Anuidades Antecipadas:So aquelas cujos pagamentos so efetuados no inicio de cada perodo a que se referir a taxa de juro, a partir do primeiro perodo FV PV ^ ^ | | | n-1 n-1 | 0|___1___2___3____ ___n 0___1___2___3____ ____|n | | | |....| | | | |....| | | | | | | | | | | v v v v v v v v v v PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT

32

...................... : n-1: : PMT = PV x i.u __: : n : : u - 1 : :....................:

...................... : n : :FV = PMT x u(u 1) : sendo u=1+ i. : i : 100 :....................:

Ex.: Um eletrodomstico cujo preo a vista R$200.000,00 foi financiado em 4 prestaes mensais iguais, taxa de juros compostos de 18% a.m., a primeira paga no ato da compra. Calcular o valor da prestao e mostrar o quadro de evoluo dos pagamentos? PV = 200.000,00 n = 4 i = 18% a.m. PMT = ? 4 200.000 = PMT x (1 + 0,18) 1 . 4-1 0,18 (1 + 0,18) 200.000 PMT PMT = PMT x 3,174273 : 3,174273

= 200.000

= 63.006,55.

O quadro de amortizao ser: -----------------------------------------------------------| n | PRESTAO | JURO | AMORTIZAO | SALDO DEVEDOR | -----------------------------------------------------------| 1 | 63.006,55 | 0,00 | 63.006,55 | 136.993,45 | | 2 | 63.006,55 | 24.658,82 | 38.347,73 | 98.645,72 | | 3 | 63.006,55 | 17.756,23 | 45.250,32 | 53.395,40 | | 4 | 63.006,55 | 9.611,17 | 53.395,38 | 0,02 | -----------------------------------------------------------| - | 252.026,20 | 52.026,22 | 199.799,98 | --| -----------------------------------------------------------Observao:A mesma soluo realizada pela calculadora para a renda postecipada pode ser aplicada para a anuidade antecipada, apenas substituindo-se o comando g END por g BEG . Clculo do Montante:Ex.: Foram efetuados 10 depsitos numa caderneta de poupana, no valor de R$20.000,00 cada um, a partir da data da abertura. Sabendo que o Banco paga a taxa mdia de 26,8% a.m. entre juros e correo monetria, qual o saldo da caderneta no fim desse tempo?

33 PMT = 20.000,00 FV FV FV = = = 20.000,00 n = 10 x i = 26,8% a.m. FV = ? 10 [(1 + 0,268) 1] 0,268

(1 + 0,268 46,105315

20.000,00 x 922.106,30

RESOLUO PELA CALCULADORA:Teclado Visor f FIN 0,00 20000 CHS PMT g BEG 26,8 i 10 n FV - 20.000,00 - 20.000,00 26,80 10,00 922.106,30

Explicao limpa os registradores financeiros. registra o deposito peridico. condiciona pagamentos antecipados. registra a taxa em i. registra o numero de pagamentos em n. montante acumulado

Rendas Diferidas:So aquelas cujo primeiro pagamento efetuado aps decorridos m periodos, nmero esse previamente estabelecido. PV ^ | | m+1 m+2 m+3 0|___1___2___3______m___ ___ ___ ________ m+n ...... | | |.......| \__________________/ | | | | m = diferimento v v v v PMT PMT PMT.....PMT Ex.: Um objeto que custa R$200.000,00 foi financiado para pagamento em 4 prestaes mensais iguais, com diferimento de 3 meses, a taxa de 18% a.m.. Calcular a prestao e montar o quadro de amortizao? PV = 200.000,00 n = 4 m = 3 i = 18%a.m. PMT = ? 3 FV = 200.000(1 + 0,18) = 328.606,40 montante composto durante o diferimento. 4 328.606,40 = PMT x (1 + 0,18) 1 . 4 0,18 (1 + 0,18) 328.606,40 = PMT x 2,690062 PMT = 122.155,71 O quadro de amortizao ser:

34 S = 200.000,00 (1 + 0,18) = 328.606,40

-------------------------------------------------------------| n | PRESTAO | JURO | AMORTIZAO | SALDO DEVEDOR | ------------------------------------------------------------| 0 | | | | 328.606,40 | | 1 | 122.155,71 | 59.149,15 | 63.006,56 | 265.599,84 | | 2 | 122.155,71 | 47.807,97 | 74.347,74 | 191.252,10 | | 3 | 122.155,71 | 34.425,38 | 87.730,33 | 103.521,77 | | 4 | 122.155,71 | 18.633,92 | 103.521,79 | 0,02 | -------------------------------------------------------------| - | 488.622,84 | 160.016,42 | 328.606,42 | --| -------------------------------------------------------------Correo Monetria: Foi criada em 1964 objetivando corrigir ou pelo menos aliviar as distores ocasionadas pela inflao na economia. Os juros so calculados sobre o principal corrigido, de acordo com o ndice peridico de inflao estabelecido pelo governo. Ex.: Um emprstimo de R$3.000.000,00 a juros compostos de 4% a.m., prazo de 15 meses, ser resgatado pelo Sistema Francs de Amortizao, em prestaes trimestrais. Supondo que ao longo desse tempo as taxas de inflao sejam: 0 1 = 32% ; 1 - 2 =35% ; 2 - 3 = 0% ; 3 - 4 = 38% e 4 - 5 = 36%, calcular a prestao e montar o quadro de amortizao? 3 i = (1 + 0,04) - 1 i = 12,4864% a.t. 5 3.000.000,00 = PMT x 1,124864 1 . 5 0,124864 x 1,124864 3.000.000,00 = PMT x 3,561759 PMT = 3.000.000,00 : 3,561759 PMT = R$842.280,42. ---------------------------------------------------------------| n | PRESTAO | JURO | AMORTIZAO |SALDO DEVEDOR| -------------------------------------------------------------| 0 | | | | 3.000.000,00 | 1 | 1.111.810,15 | 494.461,44 | 617.348,71 | 3.342.651,29 | 2 | 1.500.943,70 | 563.458,69 | 937.485,01 | 3.575.094,23 | 3 | 1.500.943,70 | 446.400,57 | 1.054.543,14 | 2.520.551,10 | 4 | 2.071.302,31 | 434.322,01 | 1.636.980,30 | 1.841.380,22 | 5 | 2.816.971,14 | 312.694,05 | 2.504.277,09 | --------------------------------------------------------------| - | 9.001.971,00 |2.251.336,76 | 6.750.634,25 | --| --------------------------------------------------------------Clculos:

35 1 prestao: 3.000.000,00x(1+0,32)=3.960.000,00 842.280,42x(1+0,32)=1.111.810,15 2 prestao: 3.342.651,29x(1+0,35)=4.512.579,24 1.111.810,15x(1+0,35)=1.500.943,70 3 prestao:

saldo corrigido prest.corrigida. saldo corrigido prest.corrigida.

No h correo por no ter havido inflao. saldo corrigido prest.corrigida. saldo corrigido prest.corrigida.

4 prestao: 2.520.551,10x(1+0,38)=3.478.360,11 1.501.943,70x(1+0,38)=2.071.302,31 5 prestao: 1.841.380,22x(1+0,36)=2.504.277,09 2.071.302,31x(1+0,36)=2.816.971,14

PERODO SINGULAR: O perodo singular ocorre quando o prazo da primeira prestao for diferente do perodo das demais prestaes. Caso o perodo singular seja maior que o perodo das prestaes a anuidade postecipada; se o perodo singular for menor que o perodo das prestaes a anuidade antecipada. Durante o perodo singular o capital financiado rende juros simples ou compostos, e a HP-12C est preparada para resolver direto problemas nos dois casos: se for juros simples o c ter que ser desativado e se for juros compostos o c ter que ser ativado (a seqncia STO e EEX ativa ou desativa o c). Respeitadas as condies acima, a entrada de dados feita normalmente, alterando somente o valor de n, cujo valor : n = n de prestaes + __n de dias do perodo singular__ n de dias do perodo da prestao Exemplo: 1) Um imvel que custa R$90.000,00 ser pago em 5 prestaes mensais, taxa de 3% a m., vencendo a primeira prestao 10 dias aps a compra. Calcular a prestao sabendo que durante o perodo singular os juros sero calculados pelo regime simples. Teclado Visor Explicao f FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 90000 CHS PV -90.000,00 valor financiado em PV. 3 i 3,00 registra a taxa em i 5 ENTER 5,00 (registra em n o clculo: 10 ENTER 10,00 ( 5 + 1030 30 + n 5,3333 ( Teclado Visor Explicao

36 desativa o c, se estiver ativado g BEG 5,3333 condiciona a calculadora para anuidade antecipada (regime simples) PMT 19.270,32 valor da prestao. Outra resoluo seria o clculo de FV durante os 6 dias, e em seguida a prestao registrando o montante em PV, tratando a anuidade como antecipada. Teclado Visor Explicao F FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 90.000,00 CHS PV -90.000,00 registra o valor financiado 3 ENTER 12 x i 36,00 registra a taxa anual em i. 10 n 10,00 registra o n de dias f INT 900,00 calcula o juros simples. + 90.900,00 calcula o montante simples. F FIN 90.900,00 limpa as teclas financeiras CHS PV -90.900,00 registra o montante, agora 3 i 3,00 capital financiado em PV 5 n 5,00 n de prestaes. g BEG 5,00 condiciona a calculadora para anuidade antecipada STO EEX 5,00 desativa o c se estiver ativado (regime simples). PMT 19.270,32 valor da prestao 2) Um emprstimo de R$20.000,00 ser pago em 10 prestaes mensais, taxa de 4% a m., vencendo a primeira 43 dias aps o emprstimo. Calcular a prestao sabendo que durante o perodo singular o capital rende juros compostos. Teclado Visor Explicao F FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 20000 CHS PV -20.000,00 registra o principal e PV 4 i 4,00 registra a taxa e i 10 ENTER 10,00 (clculo de 10+1330: 13 ENTER 13,00 (entra co 13 30 0,433333 (divide 13 por 30 + 10,433333 (soma com 10 g END 10,403030 condiciona para anuidade postecipada STO EEX 10,403030 ativa o cse preciso. PMT 2.508,09 calcula a prestao. Outra soluo seria o clculo do FV durante os 13 dias, e em seguida registrando o montante em PV, tratando a anuidade como postecipada. Visor Explicao Teclado F FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 20000 CHS PV -20.000,00 registra o principal e PV Teclado Visor Explicao STO EEX 5,3333

37 4 i 4,00 13 ENTER 30 n 0,433333 STO EEX 0,433333 FV 20.342,82 CHS PV -20.342,82 10 n 10,00 0 FV 0,00 g END 0,00 PMT 2.508,09 registra a taxa em i frao de perodo em n ativa o cse necessrio calcula o montante composto registra o valor e PV n de prestaes em n zera a memria FV condiciona para postecipada, se necessrio calcula a prestao

PAGAMENTOBALO: Em muitos casos as prestaes so insuficientes para liquidar um financiamento,sendo necessrio um pagamento adicional chamado pagamento-balo. Esse pagamento normalmente efetuado no final do financiamento, junto com a ltima prestao. Exemplo: 1) Um veculo cujo preo a vista R$26.500,00, ser pago em 15 prestaes mensais de R$2.170,63, taxa de 3,5% a m., a primeira no ato da compra. Calcular, se for necessrio, o valor de um pagamento adicional junto com a ltima prestao (pagamento-balo), e tambm o valor desse pagamento-balo, se efetuado um perodo aps a ultima prestao? Teclado Visor Explicao F FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 26500 CHS PV -26.500,00 registra em PV 15 n 15,00 nde prestaes em n 3,5 i 3,50 registra a taxa em i g BEG 3,50 condiciona para anuidade antecipada 2170,63 PMT 2.170,63 registra a prestao em PMT FV 1.047,03 pagamento-balo junto co a ltima prestao RCL i 3,50 recupera a taxa % 36,65 calcular o juro de um + 1.083,67 pagamento-balo um perodo aps a ltima prestao Outra forma de resolver seria descapitalizar as prestaes, subtrair do valor a vista e calcular o FV do resultado, zerando a memria PMT. Teclado Visor Explicao f FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 2170,63 CHS PMT -2.170,63 registra a prestao em PMT 3,5 i 3,50 registra a taxa e i 15 n 15,00 n de prestaes em n PV 25.875,04 capital financivel 26500 x><y 624,96 financiamento menos valor atual das prestaes. Teclado Visor Explicao

38 CHS PV 0 PMT FV -624,96 0,00 1.047,03 registra a diferena em PV limpa a memria PMT pagamento-balo junto com a ltima prestao

CLCULO DO NMERO DE PRESTAES: Como a HP-12C no calcula n fracionrio, arredondando para mais, o resultado encontrado para n tem que ser testado pressionando-se FV ; se o resultado for zero ou aproximadamente zero, o valor de n est certo; caso contrrio o procedimento tem que ser como no exemplo abaixo: Exemplo: Desejo comprar um carro cujo preo a vista R$38.000,00. O meu carro foi avaliado em R$12.000,00. A taxa da concessionria 2,9 % a m., sendo o saldo restante financiado em prestaes de R$850,00, mximo que eu posso pagar mensalmente, taxa de 2,9 % a m.. Preciso saber: 1 se eu pagar a 1 prestao no ato da compra, e se necessria uma parcela final no fim do financiamento junto com a ltima prestao, quantas prestaes eu pagarei e qual ser o valor dessa parcela? E se essa parcela complementar for paga um ms aps a ltima prestao normal, quanto totalizar? 2 se eu pagar a 1 prestao um ms aps a entrada e o saldo restante junto com a ltima, quantas parcelas eu pagarei e quanto pagarei alm da ltima? E se eu pagar essa parcela um ms aps a ltima, em quanto importar? Resoluo do item 1: Teclado Visor Explicao F FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 26000 CHS PV -26.000,00 valor financiado em PV 850 PMT 850,00 registra a prestao em PMT 2,9 i 2,90 registra a taxa em i g BEG 2,90 condiciona para anuidade antecipada n 70,00 calcula o n de prestaes FV -615,19 calcula FV indicando que n de prestaes no 70. n 69,00 n certo de prestaes em n FV 252,15 pagamento-balo junto com a ltima prestao RCL i 2,90 recupera a taxa % 7,31 juro de um perodo + 259,46 pagamento-balo um perodo aps a ltima prestao Resoluo do item 2: Teclado Visor Explicao F FIN 0,00 limpa as teclas financeiras 26000 CHS PV -26.000,00 valor financiado em PV 850 PMT 850,00 registra a prestao em PMT 2,9 i 2,90 registra a taxa em i Teclado Visor Explicao

39 g END n FV 76 n FV RCL PMT + RCL FV 2,90 77,00 -602,46 76,00 240,57 1.090,57 240,57 2,90 6,98 247,54 condiciona a calculadora para anuidade postecipada calcula o nde prestaes. calcula FV indicando que o nde prestaes no 77 n certo de prestaes em n valor do pagamento-balo total a pagar: prestao mais pagamento-balo. recupera pagamento-balo em FV recupera a taxa juro de um perodo pagamento-balo um perodo aps a ltima prestao

RCL i % +

Problemas: 1- Quanto acumularia um investidor no fim de 12 meses, se depositasse no fim de cada ms, R$50.000,00 em uma instituico financeira que pagasse juros taxa de 14% a.m.? R. R$1.363.537,44 2- Um cliente fez um CDC para financiamento de R$35.000,00, a taxa de 22%a.m., em 8 prestaes mensais. Quanto pagar por ms? R. R$9.670,46. 3-Um eletrodomstico que custa a vista R$4.235,00 foi anunciado para pagamento em 5 prestaes mensais iguais, a primeira paga no ato da compra,sendo a taxa 8.538,056% a.a. Calcular o valor da prestao e construir o quadro correspondente a evoluo dos pagamentos? R. R$1.557,26 4-Para comprar um carro novo que custa R$70.000,00, uma pessoa recebeu R$36.000,00 de crdito pelo seu carro usado. A firma vendedora estabeleceu a prestao mensal de R$4.500,00 em 12 meses, de acordo com a renda do comprador, juros compostos de 600% a.a.. Houve necessidade de entrada em dinheiro? De quanto? R. Sim. R$12.090,32. 5- Afim de remodelar sua loja, o proprietrio consegue um emprstimo de R$2.000.000,00, a juros de 36% a.a., a ser pago em 8 prestaes anuais durante 8 anos, o primeiro daqui a 1 ano.Achar: o custo anual da dvida, o saldo devedor aps o 6 pagamento e a parcela de capital da 4 prestao? R. R$787.268,48; R$1.004.516,44; R$169.210,89. 6 -Preciso dispor em 31.12.90 de R$500.000,00. Quanto precisarei depositar em caderneta de poupana em 01.01.90, supondo-se que os juros sero de 6% a.a., as capitalizaes trimestrais, sendo a correo monetria mdia mensal 1,18%? R. R$409.758,56 7 -O preo a vista de um carro R$30.000,00, com R$15.000,00 de entrada e o restante 6 meses aps, a 12% a.a. mais correo

40 monetria. Sabendo que as correes dos dois trimestres foram 28% e 32% respectivamente, calcular o valor a pagar da 2 parcela? R. R$26.821,57. 8 -O preo a vista de um imvel R$170.000,00. A revendedora exige 30% como entrada, financiando o saldo em 18 prestaes, a primeira paga no fim do stimo ms. Sabendo-se que a taxa de juros da agncia 36% a.m., qual o valor de cada prestao? R. R$272.145,15 9 Se eu investir R$1.500,00 no incio de cada ms durante 2 anos, taxa de 3,5% a.m., quanto receberei de montante no fim do prazo? R.: R$56.924,79 10 Um emprstimo de R$1.000.000,00 dever ser saldado em 4 prestaes semestrais, vencendo-se a primeira 180 dias aps a sua concesso. Sabendo-se que a taxa de juros contratada foi de 12% a a., calcular o valor da prestao? R. R$287.469,25 11 Calcular o valor da prestao para aquisio de um equipamento cujo preo a vista de R$50.000,00, a ser pago em 6 prestaes mensais consecutivas, vencendo-se a primeira 36 dias aps a compra. A taxa de 7% a m. e durante o perodo singular o capital rende juros compostos. Obs. Perodo singular quando o vencimento da primeira prestao ocorre num perodo diferente do perodo da prestao. R. R$10.632,70 12 Na aquisio de mveis no valor de R$130.000,00, a loja cobrou 6 prestaes de R$ 28.759,29, vencendo a primeira 50 dias aps a compra. Sabendo que durante o perodo singular foram cobrados juros simples, calcular a taxa da operao? R. 7,2% a m. 13 Qual o valor do emprstimo a ser amortizado em 10 prestaes mensais de R$27.966,03, vencendo-se a primeira cinco dias aps a assinatura do contrato? Considere a taxa de 8 % ao ms e durante o perodo singular o capital rendendo juros simples? R. R$200.000,02 14 Um veculo no valor de R$35.000,00 foi adquirido, sem entrada, em cinco prestaes mensais, vencendo-se a primeira sete dias aps a compra.Sendo a taxa 101,2196% a a. e o capital rendendo juros compostos durante o perodo singular, calcular o valor da prestao? R.7.945,86 15 Mercadorias no valor de R$50.000,00 devero ser pagas em 8 prestaes mensais de R$6.833,50, sendo a primeira de entrada. Considerando a taxa de 6% a m., calcular o valor do pagamentobalo no final do oitavo ms? R. R$8.000,00 16 Calcular o valor de cada termo de uma renda postecipada, cujo montante R$2.000.000,00 taxa peridica de 5,5% ao ms, constituda de 15 termos? R. R$89.251,20

41 17 Um executivo prevendo sua aposentadoria, resolve efetuar durante 2 anos, depsitos mensais iguais, no incio de cada ms, taxa de 4% ao ms. Esse peclio dever permitir 10 retiradas semestrais de R$800.000,00, ocorrendo a primeira retirada 2 anos aps o ltimo depsito. De quanto devem ser os depsitos mensais? R. R$33.137,40 18 Deve-se acumular R$500.000,00 num fundo, por meio de depsitos de R$40.000,00, no incio de cada trimestre. Se o fundo rende 4% ao ms, compostos trimestralmente, calcular o nmero de depsitos e o depsito final que ser necessrio, se for o caso? R. 7 e R$48.012,27 19 Um emprstimo de R$250.000,00 ser quitado em 12 prestaes mensais, vencendo-se a primeira um ms aps a concesso. Considerando a taxa de juros de 125,2192% a a. e o pagamentobalo de R$25.000,00, juntamente com a ltima prestao, calcular o valor da prestao? R. R$30.077,95 20 Quantas prestaes mensais de R$6.633,39 so necessrias para amortizar um emprstimo de R$50.000,00, taxa de 5,5% a m., sendo a primeira paga 30 dias aps o contrato? Calcular tambm o valor da ltima prestao, se for diferente das demais? R. 10. 21 Um emprstimo de R$150.000,00, negociado taxa de 6,5% a m. ser pago em promissrias mensais de R$20.000,00 cada uma, vencendo-se a primeira no ato da assinatura do contrato. Calcular o nmero de promissrias iguais, bem como o valor do pagamentobalo? R. n = 9 e FV = R$14.497,11 22 Iniciei uma caderneta de poupana depositando R$5.000,00 e comprometendo-me a efetuar mais 24 depsitos mensais de R$1.500,00, o primeiro da srie efetuado 6 meses da abertura da conta. Sabendo que a taxa mdia mensal 8%, qual ser o saldo da minha caderneta de poupana se eu no fizer nenhuma retirada passados 5 anos? R$1.594.651,32 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Exerccios de recapitulao - captulo I ao V: Efetuar: 1- x=4,35x[(42,6x3,14)18,32]121,34 R. 380,84 ___ 87 (360/ ) 2- x=5x( \/ 250) R. 18,99

42 3- Converter notao cientfica: 3.956.879.677 9 R. 3,956879 09 que corresponde a 3,956879x10 12 24 4- Efetuar: (3,76x10 )x(4,26x10 ) R. 1,601760 37 5- Um empregado recebe R$2.500,00 de salrio base mais 15% de horas extras. Do total descontado 7,2% de INSS. Pergunta-se: a) Qual o seu salrio bruto? b) Quanto recebe de horas extras? c) Quanto desconta de INSS? d) Qual o seu salrio lquido? R. R$2.875,00; R$375,00; R$207,00; R$2.668,00 6- Uma determinada mercadoria que custava R$247,85 sofreu aumento, passando a custar R$301,28. Qual foi o percentual de aumento? R. 21,56% 7- Uma carteira constituda de ttulos, sendo: R$10.000,00 da empresa A, R$18.000,00 da empresa B, 11.500,00 da empresa C e R$3.200,00 da empresa D. Qual o percentual aplicado em cada empresa em relao ao total? R. 23,419%; 42,155%; 26,932% e 7,494% 8- Uma pessoa aplicou em poupana durante trs meses, obtendo as seguintes taxas mensais de juros: 0,97%, 1,26% e 1,01%. Calcular a taxa total do perodo? R. 3,275% 9- Um construtor obteve um emprstimo para pagamento em 25 prestaes mensais de R$20.000,00, sendo 1% a.m. a taxa de juros. Calcular que amortizao extraordinria dever ele fazer juntamente com a 6 prestao, se desejar abreviar de 1 ano o prazo de pagamento do emprstimo? R. R$209.956,27. 10- Quantos dias decorreram, no ano civil e no comercial, entre 02.11.1998 e 31.03.2001, e que dia da semana foi o dia 31.03.2001? R. 880 dias; 869 dias; sbado 11- Uma pessoa propes comprar um eletrodomstico com a seguinte forma de pagamento: 5 prestaes mensais iguais de R$550,00, a primeira vencendo daqui a 90 dias, e mais um pagamento-balo junto com a ltima prestao, de R$700,00. Qual seria o preo a vista desse eletrodomstico, se a taxa de juros da loja 6,5% ao ms? R. R$2.465,60 12- Uma dvida de R$10.000,00 ser paga em 100 prestaes mensais sucessivas.O vencimento da primeira prestao ser um ms aps a dvida ter sido contrada, e os juros sero de 3% a.m.. Se a amortizao pelo Sistema francs, qual ser o valor da 25 prestao? R. R$316,47

43 13- Se depositarmos no prazo de 18 meses, sempre no fim de cada ms, R$1.000,00 durante os 6 primeiros meses, R$2.000,00 durante os 6 meses seguintes, e R$3.000,00 durante os ltimos 6 meses, qual o montante a ser obtido no fim do prazo, considerando que os depsitos rendem 3% a.m.? R.R$44.074,00 --------xxxxxxxxx--------VI - FLUXOS DE CAIXA: VALOR PRESENTE, VALOR PRESENTE LIQUIDO E TAXA INTERNA DE RETORNO. Descontar um FLUXO DE CAIXA determinar seu valor atual ou valor presente. Consiste no clculo dos valores na data de hoje, a uma taxa de desconto, das importncias futuras do FLUXO DE CAIXA. Ex.: Calcular o valor presente do fluxo de caixa abaixo, a taxa de desconto de 18% a.m.? 0________1________2________3 | | | | | | 3.000,00 v | | | v 3.500,00 4.000,00 v PV = 1 (1 + 0,18) 3.000 + 2 (1 + 0,18) 4.000, + 3 (1 + 0,18) 3.500 .

PV = R$ 7.545,32 Observao:Se os valores futuros do FLUXO DE CAIXA forem iguais, o seu valor atual tambm pode ser calculado como sendo uma anuidade. APLICAO DA CALCULADORA:O clculo do valor presente e da taxa de retorno, que ser estudada adiante, envolve as seguintes funes: NPV CFo CFj Nj - funo amarela, calcula o valor presente de at 20 20 fluxos de caixa distintos. Seu valor guardado em PV (automaticamente). - funo azul, registra o fluxo de caixa inicial em R0 - funo azul, registra os fluxos em R1 a R9, R.0 a R.9 e FV (caso haja o vigsimo fluxo de caixa). - funo azul, permite resolver problemas com fluxos

44 de caixa iguais armazenando em registradores especiais, at 99 repeties para cada um dos 20. - calcula a taxa interna de retorno (rendimento) para um investimento inicial e at 20 fluxos de caixa distintos, registrados em CFo , CFj e Nj. A taxa interna de retorno automaticamente guardada em i.

IRR

Observaes:1- Quando os intervalos no forem iguais, deve-se entrar com zero em CFj para os perodos intermedirios, tantas vezes quantas necessrias para tornar os perodos iguais; 2- Os sinais dos fluxos de caixa devem ser respeitados. Exemplos: 1) Uma pessoa abre uma conta em uma instituio financeira que paga juros compostos de 2% a.m. sobre o saldo credor, depositando R$15.000,00. Aps 6 meses, necessitando de dinheiro, retira R$7.000,00. Nos dois meses seguintes deposita, sendo R$1.000,00 no primeiro e R$2.000,00 no segundo. 30 dias aps o ltimo depsito o correntista efetua um saque de R$5.000,00. Qual o saldo da conta um ano aps a abertura? Teclado Visor Explicao f REG 0,00 limpa todos os registradores 15000 g CFo 15.000,00 valor do 1depsito 0 g CFj 0,00 zero para respeitar a seqncia. 5 g Nj 5,00 nmero de repeties sem pagamento. 7000 CHS g CFj -7.000,00 registra um saque. 1000 g CFj 1.000,00 registra um depsito. 2000 g CFj 2.000,00 registra outro deposito. 5000 CHS g CFj -5.000,00 registra outo saque. 2 i 2,00 registra a taxa. f NPV 7.177,96 valor atual do fluxo ou valor presente. CHS PV -7.177,96 entra o valor atual em PV. 12 n 12,00 entra o nmero de periodos. FV 9.103,40 saldo da conta um ano depois. 2) Um apartamento foi colocado a venda por R$50.000,00 a vista ou em 2 anos de prazo, com R$30.000,00 de entrada, 12 prestaes mensais de R$1.200,00,e mais 12 tambm mensais de R$1.500,00. Supondo-se que um pretendente queira adquir-lo e tenha recursos para compr-lo at mesmo a vista, qual deveria ser a sua opo, se ele aplicasse em um Fundo de Renda Fixa ou Caderneta de Poupana, a uma taxa de 2% a.m.?

45 E T T PV = 30.000,00 = 1.200,00 = 1.500,00 = 50.000,00

____1____2......11____12_____13_____14.......23_____24 0| | | | | | | | | | | | | | | | | | | v v v v | | | | v E PMT PMT PMT PMT | | | | | v v v v v PV PMT PMT PMT PMT Teclado f REG g CFo g CFj g Nj g CFj g Nj i f NPV Visor 0,00 30.000,00 1.200,00 12,00 1.500,00 12,00 2,00 55.198,29 Explicaco limpa os registradores. registra a entrada. registra o 1fluxo repete o nde fluxos iguais. registra 2 fluxo repete o nde fluxos iguais. taxa peridica. calcula o valor presente.

30.000 1.200 12 1.500 12 2

Comparando os valores a vista (50.000,00) e o valor presente (55.198,29), conclui-se que o apartamento deve ser comprado a vista. Observaes:1- Se a taxa fosse 4% a.m.: Teclado Visor Explicao 4 i 4,00 registra a taxa. f NPV 50.054,92 valor presente. Nesse caso conclui-se ser indiferente comprar a vista ou a prazo. 2- Se a taxa fosse 6% a.m. : Teclado Visor Explicao 6 i 6,00 registra a taxa. f NPV 46.310,38 valor presente. Nesse caso a melhor opo seria a compra a prazo. CLCULO DO VALOR PRESENTE LQUIDO: a soma algbrica dos valores atuais dos diversos valores futuros de um fluxo de caixa, deduzindo da soma o valor existente na data zero. A TAXA INTERNA DE RETORNO a taxa que torna igual a zero o VALOR PRESENTE LQUIDO.

46 Ao se fazer um investimento comum compararmos a Taxa de Retorno com a taxa que escolhemos como mnima. Essa taxa desejada como mnima chamada TAXA DE ATRATIVIDADE. Se o NPV (Valor Presente Lquido) for zero, a Taxa de Retorno igual a taxa desejada para o investimento, satisfazendo assim ao investidor; se NPV for positivo, a Taxa de Retorno maior que a taxa de atratividade, superando a taxa desejada pelo investidor; se NPV for negativo, a Taxa de Retorno menor que a taxa de atratividade, no sendo o investimento interessante. Conclui-se que o melhor investimento o que apresentar maior NPV. Exemplo: Um emprstimo de R$25.000,00 foi contrado para ser pago em 3 parcelas. A 1, de R$10.000,00, vencvel 4 meses; a 2, de R$15.000,00, a ser paga 2 meses aps a primeira; e a 3 de R$12.000,00, vencvel no fim de 9 meses de contrado o emprstimo. Considerando a taxa de atratividade 4,5% a m., calcular o NPV? ^ 25.000,00 | | | |__1__2__3__4__5__6__7__8__9 0 | | | | | | | | v 12.000,00 10.000,00 v | v 15.000,00 Teclado f REG CHS g CF0 g CFj g Nj g CFj g CFj g CFj g CFj g Nj g CFj i f NPV Visor 0,00 -25.000,00 0,00 0,00 10.000,00 0,00 15.000,00 0,00 0,00 12.000,00 4,50 2.978,90 Explicao limpa as memrias. registra o fluxo inicial registra zero 3 repeties registra o 2 fluxo. registra zero registra o 3 fluxo. registra zero 2 repeties. registra o 4 fluxo. registra a taxa.

25.000 0 3 10.000 0 15.000 0 2 12.000 4,5

TAXA INTERNA DE RETORNO DE UM FLUXO DE CAIXA: a taxa que iguala o valor atual dos pagamentos com o valor atual dos recebimentos, ou seja, e a taxa que zera o valor presente do FLUXO DE CAIXA (PV = 0), respeitados os sinais convencionados. A TAXA DE RETORNO normalmente obtida pelo processo das tentativas, isto , arbitra-se uma taxa de desconto e calcula-se o valor atual do fluxo para essa taxa. Se PV = 0 ,

47 a taxa utilizada para desconto e a TAXA DE RETORNO; se PV =/= 0 , tenta-se outra taxa, repetindo-se o processo. Considerando que, na medida que se aumenta a taxa de desconto os valores atuais calculados vo diminuindo de valor, e sendo o problema chegar a uma taxa que faa PV = 0 , e possivel achar esse resultado aproximado, fazendo-se uma interpolao entre duas taxas que delimitam o valor procurado. Ex.: Um emprstimo de R$1.800.00 ser liquidado em 4 prestaes trimestrais: 1 de R$450,00, 2 de R$600,00 e 1 de R$800,00. Calcular a taxa interna de retorno? 1.800,00 ^ | | | | 0|_______1________2________3________4 | | | | | | | | 450,00 v | | | 600,0 v 600,00 v | 800,00 v RESOLUO PELA CALCULADORA:Teclado Visor f REG 0,00 1800 CHS g CFo - 1.800,00 450 g CFj 450,00 600 g CFj 600,00 2 g Nj 800 g CFj f IRR 2,00 800,00 12,38 Explicao limpa os registradores valor do emprstimo. primeiro pagamento segundo e terceiro pagamentos repeties quarto pagamento taxa interna de retorno trimestral

Exerccio resolvido:Um equipamento foi colocado a venda por R$60.000,00 a vista ou R$30.000,00 de entrada e 19 prestaes, sendo 15 mensais de R$7.500,00 intercaladas com 3 semestrais de R$10.000,00, no sexto,dcimo segundo e dcimo oitavo ms, mais uma parcela complementar de R$15.000,00 a ser paga 60 dias aps a ltima. Sabendo-se que um pretendente tem recursos para comprar o equipamento mesmo a vista, qual ser a melhor opo, se o seu dinheiro est aplicado a taxa mdia de 246,28260% a.s.?

48

0 1 2.....5 6 7....11 12 13....17 18...20 .___.___._____.___.___.____.____.____._____.____.____. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | v v v | v v | v v | | | PMT PMT PMT ! PMT PMT | PMT PMT | | | v v v | | PMT PMT PMT v v PMT E E = 30.000,00; PMT = 7.500,00; PMT= 10.000,00; PMT= 15.000,00. RESOLUO PELA CALCULADORA:1- Clculo do valor presente:Teclado Visor f REG 0,00 30000 g CFo 7500 g CFj 5 g Nj 10000 g CFj 7500 g CFj 5 g Nj 10000 g CFj 7500 g CFj 5 g Nj 10000 g CFj 0 g CFj 15000 g CFj 246,2826 ENTER 100 1 + 6 1/x x y 1 100 x i f NPV Concluso:A vista. 30.000,00 7.500,00 5,00 10.000,00 7.500,00 5,00 10.000,00 7.500,00 5,00 10.000,00 0,00 15.000,00 246,2826 2,462826 3,462826 0,166667 1,23 0,23 23,00 23,00 63.052,81 dos

Explicaco limpa as memrias e o visor registra a entrada em R0. registra a 1a. srie em R1. n de repeties parcela sem. em R2. registra a 2a.srie em R3. nmero de repeties. parcela sem. em R4 registra a 3a. srie em R5. nmero de repeties. parcela semestral em R6 registra 0 em R7 para respeitar a sequncia mensal de perodos. ltima parcela em R8. taxa semestral taxa unitria semestral. calcula 1 + i calcula o inverso de 6. 1 + i da taxa mensal taxa unitria mensal taxa percentual mensal. taxa mensal em i. valor presente. valores faz optar pela compra a

comparao

2- Clculo do valor presente liquido:Basta, em continuao, efetuar:

49 Teclado 60000 ENTER 30000 CHS STO 0 f NPV Visor 60.000,00 30.000,00 -30.000,00 3.052,81 Explicao entra com o valor a vista. subtrai a entrada. altera o valor em R0, de acordo com o sinal do fluxo de caixa. valor presente lquido

Concluso:Como R$3.052,81 > 0, ou seja, NPV > 0, observa-se que se fosse investimento para receber as parcelas citadas, o investimento seria atraente porque a taxa de atratividade seria superior a taxa do problema (23% a.m.),considerada taxa minima de atratividade a taxa oferecida pelo mercado para uma aplicaco de capital. Observao importante:O valor presente ou valor atual tambm poderia ser calculado pelas anuidades, considerando o desdobramento de cada parcela semestral de R$10.000,00 em uma normal mensal de R$7.500,00 e uma semestral do complemento de R$2.500,00. Teclado Visor Explicao f FIN 0,00 limpa os registradores financeiros 7500 CHS PMT -7.500,00 registra a prestao. 18 n 18,00 registra nde prestaes 23 i 23,00 registra a taxa mensal. g END 23,00 condiciona para pagamentos postecipados. PV 31.823,39 valor atual das 18 parcelas R$7.500,00. f FIN 31.823,39 limpa os registradores financeiros 2500 CHS PMT -2.500,00 complemento da parcela sem. de R$10.000,00 246,2826 i 246,2826 taxa semestral em i. 3 n 3,00 nmero de prestaes. PV 990,65 valor atual das trs parcelas de R$2.500,00 + 32.814,03 soma o valor atual das parcelas de R$7.500,00 com as 3 parcelas de R$2.500,00. f FIN 32.814,03 limpa os registradores financeiros. 15000 FV 15.000,00 registra a ultima parcela 3 i 23,00 registra a taxa em i. Teclado 20 n Visor 20,00 Explicao registra o nmero de

50 perodos (meses). valor atual da parcela de R$15.000,00 soma R$32.814,03 com R$238,78. soma com a entrada, resultando no valor presente desejado.

PV CHS + 30000 +

-238,78 33.052,81 63.052,81

2- Clculo da taxa interna de retorno:Teclado Visor Explicao f REG 0,00 limpa os registradores e o visor 60000 ENTER 60.000,00 entra com o valor a vista. 30000 30.000,00 subtrai a entrada. CHS g CFo -30.000,00 registra em R0 o valor financiado c/sinal trocado 7500 g CFj 7.500,00 primeira srie em R1. 5 g Nj 5,00 nmero de repeties. 10000 g CFj 10.000,00 registra a primeira parcela semestral em R2. 7500 g CFj 7.500,00 segunda srie igual em 5 g Nj 5,00 nmero de repeties 10000 g CFj 10.000,00 registra a segunda parcela semestral em R4 7500 g CFj 7.500,00 registra a terceira srie igual em R5. 5 g Nj 5,00 registra o nmero de repeties. 10000 g CFj 10.000,00 registra a terceira parcela semestral em R6. 0 g CFj 0,00 0 em R7 para respeitar a seqncia de perodos 15000 g CFj 15.000,00 ltima parcela em R8 f IRR 25,43 taxa interna de retorno Concluso:A taxa que iguala o valor atual dos recebimentos ao valor atual dos pagamentos 25,43% a.m., ou seja, a essa taxa seria indiferente comprar a vista ou a prazo. Como a taxa mnima de atratividade do nosso problema 23% a.m.,a compra a vista e a alternativa vantajosa porque a taxa de retorno e maior que essa taxa mnima. Verificaes e alteraes:1- Cada memria registra o valor de um fluxo, na ordem R0 a R9, R.0 a R.9 e FV; 2- Para conferir as entradas dos fluxos de caixa, pressionar RCL seguido do nmero do registrador (memoria) que contem o fluxo desejado; outra maneira de acessar o fluxo, digitar o numero do

51 registrador, fixa-lo em n , pressionando em seguida RCL g CFj; Ex.: RCL 0 ---> 30.000,00 ou 0 n RCL g CFJ ---> 30.000,00 RCL 3 ---> 7.500,00 ou 3 n RCL g CFJ ---> 7.500,00 RCL 7 ---> 0,00 ou 7 n RCL g CFJ ---> 0,00 RCL 8 ---> 15.000,00 ou 8 n RCL g CFJ ---> 15.000,00 3-Para conferir os valores dos fluxos, estando em n o nmero de fluxos sem considerar as repeties (8) pressionar RCL g CFj seguidamente. Eles aparecero na ordem inversa, do ltimo at o primeiro; Ex.: RCL g CFj -----> 15.000,00 RCL g CFj -----> 0,00 RCL g CFj -----> 10.000,00 RCL g CFj -----> 7.500,00 RCL g CFj -----> 10.000,00 RCL g CFj -----> 7.500,00 RCL g CFj -----> 10.000,00 RCL g CFj -----> 7.500,00 RCL g CFj -----> 30.000,00 4- Para conferir o nmero de repeties de um fluxo de caixa, digitar e fixar em n o nmero do registrador onde est o valor do fluxo, e pressionar RCL g Nj; Ex.: 0 n RCl g Nj -----> 1 1 n RCL g Nj -----> 5 4 n RCL g Nj -----> 1 7 n RCL g Nj -----> 1 5-Para conferir o nmero de repeties e os valores dos fluxos (Nj e CFj), estando em n o nmero de fluxos sem considerar as repeties (8) ,pressionar repetidamente RCL g Nj , RCL g CFj. A apresentao no visor aparecer tambm na ordem inversa, do ltimo at o primeiro; Ex.: RCL g Nj -----> 1 , RCL g CFj -----> 15.000,00 RCL g Nj -----> 1 , RCL g CFj -----> 0,00 RCL g Nj -----> 1 , RCL g CFj -----> 10.000,00 RCL g Nj -----> 5 , RCL g CFj -----> 7.500,00 RCL g Nj -----> 1 , RCL g CFj -----> 10.000,00 RCL g Nj -----> 5 , RCL g CFj -----> 7.500,00 RCL g Nj -----> 1 , RCL g CFj -----> 10.000,00 RCL g Nj -----> 5 , RCL g CFj -----> 7.500,00 RCL g Nj -----> 1 , RCL g CFj -----> 30.000,00 6- Para alterar o valor de um fluxo, digitar o seu novo valor, e aps, STO seguido do nmero do registrador. A alterao se far por superposio; Ex.:Teclado Visor Explicao 2800 STO 1 2.800,00 substitui o valor R$ 7.500,00 pelo digitado, mantendo a quantidade 5. 12500 STO 8 12.500,00 substitui o valor R$15.000,00 pelo digitado.

52 7- Para alterar o nmero de repeties de um fluxo, digitar em n o nmero do registrador (memria) do fluxo, digitar o novo nmero de vezes do fluxo, e pressionar g Nj; Ex.: 2 n 15 g Nj ----->altera o nmero de repeties do fluxo R$10.000,00, de 1 para 15. 8 n 16 g Nj ----->altera o nmero de repeties do fluxo R$15.000,00, de 1 para 11. Ateno:Sempre que n for alterado, recomponha-o aps, com o nmero original de fluxos, sem contar o CFo. Caso no seja feito, os clculos de NPV e IRR resultaro errado. Problemas:1- Um automvel foi comprado com R$35.000,00 de entrada, 18 prestaes mensais de R$3.000,00, e uma prestao complementar 1 ms aps a ltima, de R$18.000,00. Sabendo que a taxa de financiamento foi 20% a.m., calcular o valor a vista desse automvel? R. R$50.000,00 2- Uma pessoa est interessada em adquirir um terreno anunciado com as seguintes condies: R$120.000,00 a vista ou R$70.000,00 de entrada, mais 12 prestaes de R$5.000,00 e 13 prestaes de R$8.000,00, todas mensais. Qual a melhor opo: comprar a vista ou comprar a prazo aplicando o dinheiro a 1,5% a.m.? R. Comprar a vista. 3- Um emprstimo de R$22.000,00 ser liquidado em 3 prestaes mensais e sucessivas de R$12.000,00, R$5.000,00 e R$8.000,00. Calcular o valor presente liquido, sendo a taxa de juros de 7% a.m.? R$112,53. 4- Um automvel foi financiado em 18 prestaes mensais iguais e sucessivas de R$5.000,00, com 3 prestaes semestrais de R$65.000,00, R$85.000,00 e R$105.000,00. Calcular o valor financiado, sabendo que a taxa da Financeira 12% a.m.? R. R$104.650,91 PMT= 5.000,00; PMT= 65.000,00; PMT= 85.000,00; PMT = 105.000,00 ____1____2______5____6____7_____11____12____13______17_____18 0| | |......| | |......| | |.......| | | | | | | | | | | | | | v v v v v v v v v v | PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT PMT | | | | | v v v PV v PMT PMT PMT

53

5-Um equipamento que custa R$15.000,00 foi financiado para pagamento em 8 prestaes mensais: as 3 primeiras de R$2.000,00, as 3 seguintes de R$800,00, a 7a. de R$3.000,00 e a 8a. de R$5.000,00. Determinar a taxa interna de retorno dessa operao? R. 1,757733% a.m. 6- Uma pessoa levantou um emprstimo de R$300.000,00 para ser pago em duas parcelas: a primeira de R$200.000,00 vencvel em 140 dias e a segunda de R$250.000,00 a ser paga em 220 dias. Qual a taxa mensal de juros da operao? R. R$480.000,00 7- Um emprstimo foi levantado para ser pago, sem entrada, em 1 ano, sendo 12 prestaes mensais de R$15.000,00 e mais 4 pagamentos trimestrais de R$25.000,00 cada um. Considerando a taxa de juros de 9% a.m., qual o valor do inicial do emprstimo? R. R$162.021,21 8 Um emprstimo foi conseguido para ser pago, sem entrada, em 10 prestaes mensais de R$8.000,00. Junto com as prestaes sero feitos 3 pagamentos trimestrais de R$30.000,00, o primeiro 90 dias aps a assinatura do contrato. Calcular o valor do emprstimo sendo a taxa de juros 4%a.m.? R. R$136.344,09 9- Uma empresa para adquirir uma determinada mquina investir R$48.000,00. Esse investimento gerar receitas anuais de R$18.000,00 durante os prximos 4 anos, e gastos de manuteno de R$3.000,00. Admitindo o custo de oportunidade anual de 6,5%, calcular o valor presente lquido desse investimento. R.: VPL = R$3.386,98 10- Calcular o valor presente lquido de um investimento de R$35.000,00 que gerar receitas nos valores de R$18.000,00 e R$26.000,00, nos prazos de 25 dias e 60 dias, respectivamente, sendo a taxa de atratividade 4,5% a.m.,. R.: VPL = R$6.160,69 11- Um empresrio estuda um investimento de R$32.000,00, com receitas mensais sucessivas de R$10.000,00, R$12.000,00 e R$14.000,00, sendo a taxa 5% a.m.. O empresrio deve fazer esse investimento? R.: Sim, porque a taxa de retorno 5,79% a.m. > 5,00% a.m. 12 Uma pessoa tem as seguintes alternativas para um investimento de R$800.000,00: a)receber o retorno de R$1.000.000,00 no fim de 2 anos; b)receber dois pagamentos anuais no valor de R$475.000,00 cada; c)receber quatro pagamentos semestrais de R$230.000,00 cada; d)receber 24 pagamentos mensais de R$38.000,00 cada. Calcular a melhor alternativa, sabendo que a taxa mnima de atratividade de 12% a.a. R. Alternativa d porque apresenta o maior valor atual. 13 Um empresrio dispe de duas propostas para a compra de uma determinada mquina que lhe dar uma receita anual de R$750.000,00. A primeira de custo inicial de R$960.000,00, custos

54 operacionais anuais de R$435.000,00, valor residual nulo e vida til de 4 anos. A segunda de custo inicial R$1.597.893,85, valor residual de R$300.000,00, vida til de 6 anos e receitas operacionais de R$315.000,00 no primeiro ano, crescendo R$15.000,00 anualmente at o 6 ano. Determinar a melhor alternativa, sendo a taxa de atratividade mnima de 10% a.a.. R.: A segunda alternativa. R. 1 proposta: lquido de R$82.772,92; 2 proposta: ;quido de R$138.640,58; logo a melhor proposta a a 2 por apresentar o maior valor lquido. 14-Uma conta corrente que rende juros compostos de 2% a.m., foi aberta com o depsito no ato da abertura de R$4.000,00. Em seguida teve o seguinte movimento: depsito de R$1.500,00, 3 meses depois; trs retiradas de R$2.000,00, R$4.000,00 e R$10.000,00 respectivamente 2, 5 e 6 meses aps o ultimo depsito; dois depsitos mensais de R$6.000.00 e R$10.000,00 nos dois meses subsequentes. Qual o saldo da conta 2 anos aps a abertura? R. R$7.696,74. 15- Minha conta corrente tem hoje o saldo de R$20.000,00. Nos 5 meses seguintes efetuarei depsitos iguais mensais e no 7, 8 e 9 meses retirarei R$1.000,00 em cada ms. Sabendo que a taxa de retorno 8% a.m., calcular o valor de cada um dos 5 depsitos? R. R$5.415,87 VII - PROGRAMAO:Quando se efetua uma sequncia qualquer de clculos, e essa mesma sequncia ter que ser repetida constantemente, como por exemplo, um clculo completo de uma aplicao em CDB, essa srie de operaes pode ser gravada na HP-12C do mesmo modo que executada, chamando-se isso de PROGRAMAR A CALCULADORA. O primeiro passo e passar a calculadora do MODO RUN (normal de clculo) para o MODO DE PROGRAMACO, pressionando f PR , o que ocasiona a o aparecimento no visor de PRGM , indicao que a mquina est em MODO DE PROGRAMAO. Em seguida pode ser introduzida na memria de programao a sequncia de teclas, da mesma maneira como se estivesse calculando no MODO RUN. Cada dgito ou tecla de funo e chamada INSTRUO, e completada constitui um PASSO ou LINHA DE PROGRAMAO. Terminada a entrada do programa, pressiona-se IMEDIATAMENTE f PR para voltar a calculadora ao MODO RUN. Observao importante:Nunca deixe a calculadora no MODO DE PROGRAMAO alm do tempo necessrio introduo ou alterao de um programa, porque uma tecla pressionada involuntariamente pode alterar o programa gravado.

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Memria de Programao:Contm inicialmente 8 linhas de programa; a partir da 9a.instruo a 12C automaticamente converte o registrador R.9 em 7 linhas de programa, ou seja, da 9a. at a 15a. linha; ao se introduzir normalmente a 16a. linha, o registrador R.8 ser tambm convertido em mais 7 linhas de programa, e assim por diante at o registrador R7. Desse modo, 13 registradores ( de R.9 ate R7) sero convertidos em linhas de programao, que somadas as 8 linhas iniciais totalizaro 99 linhas de programa, mximo da calculadora. Os registradores R0 a R6 so utilizados para armazenar dados. Na linha 00 nenhuma instruo gravada. Se o programa terminar at a linha 07 a mquina automaticamente grava na 8a. linha a instruo GTO 00 que significa volta a linha 00. A partir da 9 linha at a 15 , da 16 at a 22 , da 23 at a 29, resultado da converso dos registradores R.9, R.8, etc., na linha que terminar o programa, a calculadora completa as demais linhas do registrador correspondente com GTO 00.A linha 00 contm uma instruo que interrompe a execuo do programa. Construo e introduo de um programa:Criar um programa consiste em definir, escrever a sequncia de teclas, destinando as posies dos dados fixos e variveis a serem armazenados, introduzir na calculadora e testar para checar os resultados desejados. Quando se introduz um programa na calculadora, cada instruo digitada aparece em cdigo no visor, no seguinte formato: dois algarismos que indicam a linha de programao, dois algarismos que indicam a linha e a coluna da posio da tecla da calculadora, correspondendo o 0 a 10 linha da mquina. De acordo com a instruo, podem aparecer mais algarismos e tambm os dgitos numricos que aparecem nos seus valores. Ex.: 05- 23 linha 05 tecla %T (2 linha, 3 coluna); 08- 10 linha 08 tecla (1 linha, 10 coluna); 12- 44 2 linha 12 teclas STO 2 (4 linha,4 coluna, 2) 16- 44 40 3 linha 16 teclas STO + 3 (4 linha,4 coluna, 4 linha dcima coluna, 3). Teclas importantes na programao: f P/R f PRGM - condiciona a calculadora ao modo de programao; - no modo de PROGRAMAO limpa toda a memria de programao; no modo RUN (de clculo), posiciona a calculadora na calculadora na linha 00.

56 g MEM - mostra no visor o nmero de linhas utilizadas nos programas e o nmero de registradores disponveis. SST - no modo de programao faz a calculadora avanar linha por linha de programao; mantida pressionada avana continuamente. No modo RUN possibilita o acompanhamento,passo a passo,da execuo do programa. Mantida pressionada, aparece no visor a linha codificada,e quando liberada, a instruo dessa linha executada, surgindo no visor o resultado. g BST - no modo de programao, cada vez que for pressionada, a calculadora passa linha anterior do programa; mantida pressionada, recua continuamente. R/S - inicia a execuo de um programa. Como instruo interrompe a execuo, s prosseguindo quando for novamente pressionada. Se durante a execuo qualquer tecla for pressionada, o programa pra, e s continua se essa tecla for ativada. g PSE - no modo de programao faz a calculadora parar cerca de 1 segundo, continuando aps. g GTO.xx- no modo de PROGRAMAO posiciona a calculadora na linha xx desejada. importante para introduzir um outro programa ou para modificar um programa j gravado. g GTO xx- no modo RUN posiciona a mquina na linha xx desejada. O visor no se altera, s posicionando internamente. Quando for executado, o programa comear na linha referida. No modo de PROGRAMAO transfere a continuao para uma linha xx qualquer. Ex.:se na linha 18 a instruo for g GTO 05, toda vez que o programa executar a linha 17 voltar linha 05. Um desvio pode tambm ser condicionado a uma situao determinada. H duas instrues usadas para esses desvios: g xy - um desvio pode ser condicionado a uma situao. Essa instruo compara o conteudo do registrador x com o conteudo do registrador y. g x=0 - compara o contedo do registrador x com 0 (zero). Os resultados possveis das comparaes so: 1 se a comparao for verdadeira, ou seja, se xy (x for menor ou igual a y), ou x=0 (x igual a zero), o programa prosseguir na linha seguinte; 2 se a comparao no for verdadeira, ou seja, se x>y (x maior que y), ou xy (x diferente de zero), o programa pular a linha seguinte, prosseguindo na linha subseqente. Aps a linha de comparao pode aparecer uma instruo qualquer, entretanto a mais comum g GTO xx , como na sequncia a seguir:

57 |---------------------| | 01 | ( |---------------------| ) | 02 | Condio ( |---------------------| )Condio verdadeira | 03 g x \< y | ____ falsa ( |---------------------| ) ____ | 04 g GTO 08 | ) ( |---------------------| ) ( | 05 | ____) ( |---------------------| ) ( | 06 | ( |---------------------| ) ( | 07 | ( |---------------------| ) (____ | 08 | (|---------------------| ) | 09 | |---------------------| Ex.: Um comerciante quer aumentar todos os seus produtos em 15%. Criar um programa que calcule os novos preos de venda? Como 15 um dado fixo dever ser previamente guardado (STO 0). Teclado Visor Explicao f P/R 00 entra no modo de programao RCL 0 02 - 45 0 chama o dado fixo (15). % 03 - 25 calcula o aumento. + 04 - 40 soma o valor anterior com 15% para calcular o novo preo. Observaes: 1-o programa ocupou 4 linhas; 2-grava automaticamente nas linhas 05 a 08, a instruo g GTO 00, provocando o retorno direto linha 00. Execuo do programa:Digitar: 15 STO 0 200 R/S resulta 230,00 (200 + 15% s/200) Outros clculos: Digitar: 50 R/S resulta 57,50 800 R/S resulta 920,00 Observao importante: O exemplo acima de um programa simples. Normalmente o programador deve montar um fluxograma antes de escrever o programa, para sua orientao no roteiro dos diversos passos que devem ser seguidos, cujos principais smbolos so:

58

inicio ou fim de programa.

operao ou definio de funo.

deciso.

entrada de dados.

Exemplo:

ligao entre segmentos.

Uma empresa vai aumentar os salrios de seus empregados do seguinte modo: salrio at R$3.000,00 - 95% de aumento; salrio entre R$3.001,00 e R$4.500,00 - 70% de aumento; e salrio superior a R$4.500,00 - 50% de aumento. Elaborar o programa que calcula os novos salrios, respeitando as faixas estabelecidas. Fluxograma:

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Programa: Teclado f P/R RCl 0 x><y g xy (sim)g GTO 13 (no) RCL 1 x><y g x\<y (sim)g GTO 17 (no) RCL 4 % + g GTO 00 RCL 2 % + g GTO 00 RCL 3 % + g GTO 00 Execuo: 1-

Visor 0001- 45 02- 34 03- 43 04050607080910111213141516171819200 34

43.33 13 45 1 34 43 34 43.33 45 4 25 40 43.33 45 2 25 40 43.33 45 3 25 40 43.33 0 1 2 3 4 17

00

00

00

Explicao entra no modo de programao chama 3000,00 troca de posio x e y. salrio menor ou igual e R$3.000,00. v a linha 13. chama 4.500,00. troca de posio x e y. salrio menor ou igual a R$4.500,00 v a linha 17. chama 50. calcula 50% do salrio. soma salrio com aumento. fim. Volte a linha 00. chama 95 calcula 95% do salrio. soma salrio com aumento. fim. Volta a linha 00. chama 70. calcula 70% do salrio. soma salrio com aumento. fim. Volte a linha 00. 2Salrio.......R/S

3.000,00.......STO 4.500,00.......STO 95.......STO 70.......STO 50.......STO

Acrscimo de instrues num programa, sem refaz-lo totalmente:Supondo que o programa termine na linha 16 e seja necessrio introduzir 4 instrues aps a linha 07 . O procedimento ser: 123f P/R g GTO . 07 g GTO 18 entra no modo de programao; posiciona na linha 07, ltima instruo antes do acrscimo das novas 4 ; linha a partir da qual entraro as novas instrues.Se o programa termina na linha 16, a linha 17 ter a instruo g GTO 00 para retorno linha 0 e interrupo da execuo. Desse modo as novas

60 instrues comeam na linha 18. A instruo contida antes na linha 08, perdida com g GTO 18 entrar logo aps as 4 novas. 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 g GTO 18 -----------> __ <---}---------------| } | } | } | } | } | } programa | } normal | } |--> } } } } } } } g GTO 00 __} 18 19 20 21 ) ) ) ) ) ) )

instrues adicionais.

22 - instr. antes na linha 23 g GTO 09

08.

Problemas:1- Uma empresa quer aumentar seus empregados com o seguinte critrio: salrios menores ou iguais a R$600,00, aumento de 60%; salrios maiores que R$600,00, aumento de 40%. Montar o programa que calcula os novos salrios? Teclado f P/R f PRGM RCL 0 x >< y g x y g GTO 09 RCL 1 % + g GTO 00 Visor 00 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Explicao entra no modo de programao limpa a memria de programao. 45 0 chama o dado fixo 600 34 troca contedos de x e y. 43 34 compara x e y (x menor ou igual a y). 43.33 09 vai a linha 09 (se a resposta for sim). 45 1 chama o dado fixo 40. 25 calcula o aumento. 40 soma salrio e aumento, resultando o novo salrio. 43.33 00 vai a linha 00 e para.

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Teclado RCL 2 % + Execuo:Digitar:1-

Visor 09 - 45 10 - 25 11 - 40

Explicao chama o dado fixo 60. calcula o aumento. soma salrio com aumento, resultando o novo salrio

600,00 STO 0 40 STO 1 60 STO 2 2- Valor do Salrio

R/S

2- Uma firma deseja criar uma Caixa de Previdncia para seus empregados. Para tanto seus empregados contribuiro mensalmente com os seguintes descontos em folha: salrio ate R$1.500,00 isento; salrio entre R$1.501,00 e R$2.500,00 - 4% ; salrio superior a R$2.500,00 - 7%. Sabendo que o teto de desconto e R$250,00, elaborar um programa que efetue o calculo dos descontos, exemplificando para os seguintes salrios: R$1.300,00; R$2.000,00; R$3.000,00 e R$5.000,00. 3- Uma empresa vai pagar aos seus empregados o salrio acrescido das horas extras trabalhadas, deduzidos os descontos de previdncia e seguro, de acordo com a tabela abaixo: Salrio Seguro Previdncia At R$2.000,00 3,0 % 8,5 % De R$2.001,00 a R$4.000,00 2,0 % 9,0 % De R$4.001,00 a R$6.000,00 1,0 % 10,0 % Acima de R$6.000,00 0,25% 10,0 % Sabendo-se que os descontos incidem sobre salrio + horas extras, e que uma hora extra igual a 8% do salrio, elaborar o programa que efetua os clculos, mostrando o salrio bruto, o total de descontos e o salrio lquido de cada empregado. --------xxxxxxx-----------

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PROGRAMA PARA MONTAR PLANILHA DE FINANCIAMENTO 1-Montagem da planilha completa a partir do financiamento 2-Clculo da posio de um financiamento em qualquer poca. TECLAS VISOR 1 2 3 4 LINHA CDIGO EXPLICAO f PRGM 00Abre no modo de programao CHS 0116 Troca o sinal do valor financiado PV 0213 Registra o valor financiado PMT 0314 Calcula a prestao f RND 0442 14 Arredonda a prestao com duas casas PMT 0514 Guarda a prestao arredondada em PMT R/S 0631 Para e mostra a prestao RCL 1 0745 1 Recupera o n de prestaes na memria 1 g X=0 0843 35 Pergunta se o valor na memria 1 0 g GTO 16 0943 33 16 Vai para a linha 16 RCL PMT 1045 14 Recupera a prestao RCL 1 1145 1 Recupera o n de prestaes na memria 1 X 1220 Multiplica o n de prestaes pela prestao R/S 1331 Mostra o total pago entre capital e juros RCL 1 1445 1 Recupara o n de prestaes na memria 1 g GTO 19 1543 33 19 Vai para a linha 19 0 160 Zero n 1711 Registra zero em n 1 181 Inicia o clculo do juro da prestao f AMORT 1942 11 Calcula o juro, amortizao e o novo saldo. R/S 2031 Para e mostra o valor do juro X><Y 2134 Valor da amortizao R/S 2231 Para e mostra o valor da amortizao RCL PV 2345 13 Valor do saldo devedor R/S 2431 Para e mostra o saldo devedor g GTO 29 2543 33 29 Vai para a linha 29 RCL 1 2645 1 Recupera o n de prestaes desejada g X=0 2743 35 Compara o n de prestaes com zero g GTO 18 2843 33 18 Vai para a linha 18 RCL 0 2945 0 Recupera o n total de prest; na mem. 0 RCL n 3045 11 Recupera o n de prestaes pagas em n X.><Y 3134 Troca de posio os valores g X<=Y 3243 34 Compara os valores das memrias zero e n g GTO 00 3343 33 00 Vai para a linha zero (fim do programa) g GTO 18 3443 33 18 Volte para a linha 18

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Execuo: Digitar: f REG para limpar o visor, as memrias e teclas financeiras. N de prestaes para a montagem da planilha......................... .n N de prestaes para o clculo da posio em qualquer poca ... STO 0 N de prestaes at a qual se deseja saber a situao da dvida ....STO 1 Obs.: Caso esse clculo no seja desejado, essa parte desnecessria. Valor financiado.......................................R/S A cada parada pressionar R/S para prosseguir. O programa terminar quando o saldo final for zero ou resduo (R$0,01, R$0,02. etc...), ou ainda quanto aparecer no visor o n total de prestaes do financiamento.

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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Concluses e Comentrios.
Procuramos neste resumo de aulas, de modo simples e objetivo, a soluo de questes prticas, aproximando, sempre que possvel do atual mercado financeiro. A bibliografia citada em muito contribuiu com a exposio terica, permitindo compactssemos o trabalho, possibilitando aos alunos maior facilidade no entendimento, associando ao dia-a-dia do dinmico movimento financeiro. Os problemas apresentados em todos os captulos, alguns selecionados de concursos, parte deles resolvidos com aplicao de frmulas e tambm com a utilizao dos recursos da calculadora financeira HP-12C, que com a sua lgica operacional baseada em uma lgica matemtica que no utiliza parnteses e sinal de igual, conhecida como Notao Polonesa Reversa (RPN), se prope a soluo rpida de questes mais complexas, estimulando os alunos e despertando interesse no sentido de querer sempre saber mais. A sua programao simples e prtica favorece sobremaneira na soluo de seqncias de clculos que se repetem constantemente. Contm tambm uma srie de problemas a resolver, todos com respostas. Conclumos esperando com esse trabalho transmitir aos participantes os conhecimentos bsicos aplicveis na vida profissional de cada um.

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BIBLIOGRAFIA: ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes 5 ed. So Paulo: Atlas, 2000. ZENTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-12C. 1 ed. So Paulo: Atlas, 1994. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Thomson Pioneira, 2002. BAUER, Udibert Reinold. Calculadora HP-12C.So Paulo: Atlas,1996. BRUNI, Adriano Leal; FAM, Rubens. Matemtica HP12-C e Excel.So Paulo: Atlas, 2002. financeira com

PUCCINI. Abelardo de Lima. Matemtica financeira. 5 ed. Rio de Janeiro: Saraiva, 1998