Eficiencia y mercados

En el captulo anterior hicimos una revisin fundamental de la forma como tomamos decisiones basadas en las preferencias individuales, aunque de una manera bastante abstracta; pero ahora, haremos un examen ms detallado de este tema en el contexto del paradigma econmico. Uno de los puntos normativos bsicos en la economa es el de los bienes especficos: cunto debe producirse y quin debe producir y consumir, es decir, las decisiones sobre produccin y distribucin, tema que tambin es muy importante en la economa ambiental. Cunta contaminacin debe producirse? Es evidente que se necesita algo de contaminacin, porque las actividades vinculadas con ella son benficas, por lo que eliminar totalmente la contaminacin producida por los automviles sera una prdida mayor para la sociedad que las ganancias que se obtienen del aire limpio, y es igualmente obvio que demasiada contaminacin tampoco es deseable. Los economistas consideran como deficiente tener demasiada o muy poca contaminacin. Una vez que se ha determinado cunta contaminacin es deseable (eficiente), debemos establecer cmo alcanzar ese nivel de contaminacin. Por ejemplo, supongamos que decidimos que el promedio de ozono en un rea metropolitana debe ser la mitad de lo que es actualmente; entonces, debemos determinar cules agentes deben reducir su contaminacin y en qu cantidad, lo que en este caso ser 50%; con esto, probablemente se logre la meta general de contaminacin. De igual manera, los agentes a los que les resulta fcil controlar su contaminacin podran reducirla ms que aquellos a los que se les dificulta hacerlo. Obtener la cantidad correcta de contaminacin, pero de tal manera que cueste ms de lo necesario, tambin es considerado por los economistas como deficiente. Hay dos conceptos de eficiencia: 1. eficiencia al obtener la cantidad correcta de . control de la contaminacin, y 2. eficiencia al asignar la responsabilidad del control a los agentes especficos. En este captulo desarrollaremos ambos conceptos. Primero definiremos lo que es eficiencia en el sentido de Pareto definido en el captulo anterior; luego, presentaremos la relacin entre eficiencia y equilibrio del mercado: generalmente, un mercado competitivo equilibrado es eficiente. Tambin mostraremos que los fallos del mercado, incluida la contaminacin, pueden dar como resultado deficiencias en su equilibrio que el gobierno debe corregir.1 Adems, desarrollaremos algunas de las herramientas del anlisis costo-beneficio, el mtodo que se utiliza con frecuencia para determinar los resultados eficientes cuando no existe un mercado competitivo.2

I.Q u es eficiencia?
Muchas personas que viven en economas desarrolladas han escuchado la aseveracin de que la competencia es deseable (al menos hasta cierto punto) y que, de cierto modo, es buena para la economa de un pas. En realidad, hay dos razones por las cuales la competencia puede ser deseable: 1. ayuda a que una economa de mercado funcione sin tropiezos, pues normalmente hace que dicha economa sea ms gil y responda mejor en un mundo cambiante. 2. Se trata de una razn un tanto ms controversial, ya que lo importante es saber si el resultado obtenido por la competencia en una economa de mercado (incluida la divisin del "pastel"), es "mejor" para la sociedad, por lo que conviene ser cuidadosos para llegar a dicha conclusin y tener criterios separados a fin de determinar una asignacin econmica (produccin y distribucin) que sea socialmente deseable, contra una que logren los mercados competitivos. El hecho de que el resultado de los mercados competitivos sea el mejor, socialmente hablando, depende de la forma como se defina el bienestar social.

En el captulo anterior examinamos diferentes formas para decidir qu es social-mente "mejor", y para formular nuestra definicin de mejor, adoptamos el criterio ms dbil, el de Pareto, el cual es importante en la economa. A pesar de que no es til comparar muchas asignaciones sociales, esto es fundamental para la nocin de eficiencia, por lo que para ilustrarlo, regresamos a la economa de dos personas presentada en el captulo 3. En la figura 4.1 se muestran los niveles de utilidad alcanzables para los dos miembros de nuestra economa, Ana y Juan. Ntese que para cada asignacin que est dentro del rea posible ABO, es factible encontrar una asignacin en el sentido de Pareto que sea preferible (una mejora en el sentido de Pareto). Bsicamente, cualquier asignacin interior, asignacin ubicada arriba a la derecha (es decir, en la direccin que mejora tanto la utilidad de Ana como la de Juan) es una mejora en el sentido de Pareto. Hay que observar en la figura que para X, de todas las asignaciones que estn en la zona sombreada, las Pareto son preferidas sobre X, porque todas las asignaciones que estn en esa zona dan a Ana y a Juan la misma utilidad que en X, y una mayor utilidad cuando menos para uno de ellos. Cules asignaciones no pueden ser mejoradas? Todas las asignaciones en la lnea AB son lo mejor posible, en el sentido de Pareto, lo cual conduce a la nocin de la frontera de Pareto. Definicin. La frontera de Pareto est integrada por todas aquellas asignaciones para las cuales no hay otras asignaciones que sean preferibles en el sentido de Pareto. Por otra parte, la frontera de Pareto consta de todas las asignaciones que no pueden ser mejoradas en el sentido de Pareto.

En otras palabras, si Z est en la frontera de Pareto, no es posible encontrar otra asignacin que sea preferible a Z, y sta es nuestra nocin de eficiencia econmica, a la que tambin se le conoce como optimizacin en el sentido de Pareto. Definicin. Una asignacin es eficiente, o Pareto ptima, si est en la frontera de Pareto; una asignacin es deficiente si no est en la frontera de Pareto.

ste es un concepto importante al que estaremos refirindonos una y otra vez. Una asignacin es deficiente si est en el interior de la frontera de Pareto, y la razn obvia por la cual la deficiencia no es deseable, es porque los recursos se "quedan sobre la mesa"; en otras palabras, sera posible moverse a una asignacin en la que todos estn mejor y tengan ms. As, en la figura 4.1, X es deficiente porque cualquier asignacin que est en la zona punteada es una mejora en el sentido de Pareto sobre X; nadie elegira a X en vez de estas asignaciones alternativas. Al parecer, ste es un concepto sin complicaciones; entonces, cul es el problema? Que no podemos comparar asignaciones diferentes que estn en la frontera de Pareto. En la figura 4.1, la curva AB es la frontera de Pareto, y los puntos A y B tienen toda la utilidad dirigida a una de las dos personas (lo que no es equitativo). No podemos decir si A o B son ms o menos deseables hablando socialmente que una asignacin como Z. Esta es la fuente bsica de la controversia cuando los economistas piden acciones que promuevan la eficiencia. Supngase que la sociedad est en el punto X de la figura 4.1. Los economistas pueden promover un movimiento hacia S porque es una mejora en el sentido de Pareto; sin embargo, algunos pueden considerar que Ana no es merecedora y pueden preferir Z, donde el pastel se divide de una manera ms equitativa. Un movimiento hacia S parece contraproducente. Lo importante es que la eficiencia puede no ser el nico objetivo al dividir el pastel social.

II. Eficiencia y mercados c o m p e t i t i v o s

Eficiencia es una de las palabras ms relevantes en el vocabulario de un economista y significa "optimalidad en el sentido de Pareto"; deficiencia significa "falta de optimalidad en el sentido de Pareto". Si una economa funciona en la frontera de Pareto, es eficiente; si no, deficiente. En este libro usaremos optimalidad en el sentido de Pareto y eficiencia como sinnimos. Por lo general, en una economa existen dos tipos de deficiencias: en el intercambio y en la produccin. La que se da en el intercambio significa que los recursos pueden circular entre los individuos sin que ninguno quede peor; por ejemplo, tmese el caso de los desechos slidos municipales de una gran ciudad, y supngase que una ley prohbe el transporte de desechos a travs del estado o de los lmites nacionales.3 Esto significa que los desechos debern eliminarse localmente, quizs en una zona con una densidad de poblacin alta. Podra haber una regin rural dispuesta a recibir los desechos mediante un pago convencional (y con menores costos), lo que sera benfico para todos. A fin de promover la eficiencia, debera eliminarse la restriccin sobre el traslado de desechos. El otro tipo de deficiencia ocurre en la produccin. Por ejemplo, supongamos que una regulacin ambiental exige el uso de un "limpiador" del humo que se genera en una fbrica. Esta podra lograr el mismo nivel de reduccin de emisiones con slo cambiar su proceso de produccin, pero para lograr las metas de emisiones la regulacin no permite hacer cambios en el proceso, nicamente el uso del limpiador. En este ejemplo, los recursos se desperdician en la produccin sin que haya una ganancia aparente. Todo el mundo podra estar mejor si usa un mtodo de control de contaminacin que cuesta menos. Proporcionar demasiada o muy poca contaminacin tambin sera deficiente. Uno de los resultados ms importantes en la economa es que los mercados competitivos sean eficientes. Esto significa que la distribucin alcanzada cuando funciona un mercado perfectamente competitivo, estar en la frontera de Pareto. El objetivo de esta seccin es demostrar esto, por le que desarrollaremos un modelo sencillo de economa de intercambio (con dos bienes y dos miembros en la economa), desarrollaremos la frontera de Pareto y el equilibrio competitivo, y despus

demostraremos que estos dos son lo mismo. Asimismo, nos limitaremos a una economa de intercambio porque es algo sencillo y fcil de entender. Abordaremos brevemente la extensin a una economa con produccin, aunque dejaremos su explicacin completa para otro curso.4 A. Eficiencia en el intercambio: bienes En el captulo anterior comparamos la utilidad alcanzable de dos personas, Ana y Juan, pero no nos interes saber exactamente cmo alcanzaron sus niveles de utilidad, ni de qu manera la utilidad de cada uno dependi de las acciones del otro; nuestro objetivo, ms bien, fue desarrollar el concepto de optimalidad en el sentido de Pareto. Ahora, ampliaremos un poco este ejemplo y asumiremos que Ana y Juan cuentan con algunos recursos y desean participar en un negocio. Para empezar, consideraremos el ejemplo de dos bienes convencionales: queso y vino, y una vez que entendamos el caso de estos dos bienes, cambiaremos al de un bien y un mal: vino y basura. En la figura 4.2 se muestran curvas de indiferencia para el queso y el vino, reflejando las preferencias de Ana. stas son tpicas curvas de indiferencia. Obsrvese que, por premisa, son cncavas. Hay dos maneras de explicar la forma de estas curvas de indiferencia; una es que las mezclas son mejores que los extremos. Considrese la lnea punteada, CD. Esperaramos obtener ms utilidad si consumimos en uno de los extremos (nicamente vino y no queso, o slo queso y nada de vino) o de una mezcla de los dos (punto X*)? Normalmente, asumimos que la mezcla es mejor, por tanto, el nivel de utilidad es mayor en X* que en los puntos C o D. Otra explicacin de la curvatura de las curvas de indiferencia se da en trminos de la tasa marginal de sustitucin entre queso y vino. Recordemos que la tasa marginal de sustitucin entre queso y vino en cualquier punto (como X*) es la inclinacin de la tangente a la curva de indiferencia en ese punto. La tasa marginal de sustitucin (TMS) de vino por queso, indica cunto se, necesitara aumentar el consumo de queso para compensar una baja de una unidad en el consumo de vino a fin de mantener constante la utilidad. En un punto como es A en la figura 4.2, en donde hay ms queso y menos vino con relacin al punto X*, es razonable pensar que se necesitara ms queso para compensar la baja de una unidad en el vino, pues la TMS de vino por queso aumenta a medida que se incrementa el consumo de queso y disminuye el de vino. Cuanto ms queso tenga, menos vale una unidad ms, y cuanto menos vino tenga, ms vale una unidad. Si ste es el caso, entonces las curvas de indiferencia tendrn la forma que aparece en la figura 4.2. Supongamos que Ana y Juan cuentan con ciertas cantidades de queso y vino, pero lo que nos interesa es saber cmo van a hacer intercambio estas personas, ya que no tenemos los precios, esto es puro trueque. Supongamos que Ana tiene un kilogramo de queso (y nada de vino) y Juan posee una botella de vino (y nada de queso); ambos preferiran tener un poco de cada bien. La caja de Edgeworth es una manera grfica y til de representar el intercambio de dos bienes entre dos individuos. En la figura 4.3 aparece una caja de Edgeworth para Ana y Juan, as como su queso y su vino. En esencia, lo que hacemos es tomar las curvas de indiferencia de Ana (fig. 4.2) y superponerlas sobre una figura similar para Juan, de tal modo que el origen de la serie de curvas de indiferencia de Juan est en la parte superior derecha de la figura 4.3. La cantidad total de vino que se va a canjear es la longitud del eje horizontal, y la de queso que se va a intercambiar es la altura del eje vertical. Cualquier punto de la figura 4.3 representa una divisin del queso y el vino entre las dos personas, pero de manera particular, el punto A en la parte superior izquierda representa la dotacin inicial: Ana con todo el queso y Juan con todo el vino.

Cualquier divisin del queso y el vino que est entre las lneas AB y AC dar como resultado una mayor utilidad para ambos individuos y, por tanto, ser una mejora en el sentido de Pareto. Esto se debe a que todos estos puntos (punteados en la fig. 4.2) se encuentran en curvas de indiferencia ms altas para ambas personas. Pero esta zona es muy grande, por lo que es posible hacer muchas divisiones. Podemos reducir an ms los resultados? Una forma sera centrarse en la frontera de Pareto de la regin ABC las divisiones del "pastel", de modo que una parte no pueda mejorar sin que la otra empeore. El resultado es que cualquier punto en la regin ABC donde las curvas de indiferencia de Ana y Juan son tangentes una con otra, est en la frontera de Pareto, tambin denominada curva contrato. Para ver esto, considrese un punto en el cual no se aplica la tangente, como A por ejemplo. Evidentemente, existen asignaciones que son preferidas en el sentido de Pareto sobre A; de hecho, cualquier cuota ubicada en las zonas sombreadas ABC. Ahora considrense estas cuotas en la lnea punteada XY que corresponde a las asignaciones en donde una de las curvas de indiferencia de Juan es tangente con una de Ana. A lo largo de esta curva contrato (XY), una persona puede mejorar la utilidad con slo disminuir la de la otra, y ste es precisamente el criterio necesario para la frontera de Pareto. As que, cualquiera que sea la dotacin inicial de los dos individuos, sabemos que el resultado del canje estar en alguna parte de la curva contrato. En nuestro caso, si comenzamos en el punto A, el resultado del trueque debe estar en el segmento de la curva contrato, EG. La tangencia entre las dos curvas de indiferencia nos da una condicin necesaria para un ptimo en el sentido de Pareto. .Cul es la interpretacin de esta tangencia? Bsicamente, tangencia es lo mismo que las inclinaciones de las curvas de indiferencia que son simultneamente las mismas para las dos personas en un solo punto, y dichas inclinaciones dan la tasa a la cual cada persona puede sustituir vino por queso y, al mismo tiempo, mantiene una utilidad constante. Por ejemplo, en la figura 4.3 si la inclinacin de Ana en el punto de tangencia es 2, significa que si el queso disminuye y el vino aumenta en pequeas cantidades con una proporcin de 2:1, entonces la utilidad no cambia (o lo hace muy poco), y esta inclinacin es, por supuesto, la tasa marginal de sustitucin de vino por queso. La eficiencia requiere que la tasa marginal de sustitucin de vino por queso sea la misma tanto para Ana como para Juan. De manera ms general, tenemos el mismo

resultado: en un ptimo en el sentido de Pareto, la tasa marginal de sustitucin entre cualquiera de los dos bienes debe ser la misma para todos los individuos.

Entonces, cmo se van a dividir el queso y el vino? Todo lo que podemos decir es que Ana y Juan terminarn en algn punto a lo largo de la porcin EG de la curva contrato, es decir, esa porcin de la curva que resulta en una mejora de la utilidad (una curva de indiferencia ms alta) para ambos individuos, en comparacin con su posicin inicial A; por tanto, Ana pagar con queso a Juan por un poco de su vino. Adems, ellos negociarn hasta que las ganancias del trueque se agoten y terminen en la divisin ptima en el sentido de Pareto del queso y el vino. Hemos visto cmo representar de manera grfica el intercambio, pero lo ms importante es que hemos demostrado que en este modelo sencillo, el libre intercambio conduce a una divisin ptima en el sentido de Pareto de los bienes; en otras palabras, se logra la eficiencia. B. Mercados e intercambio Ahora, supongamos que nos apartamos del trueque e introducimos los precios de las dos mercancas. Permitiremos que ocurra el intercambio, pero deber ir acompaado de un pago; as, el valor de cualquier trozo de queso que le quede a Ana al final, deber tener el mismo valor que el de su dotacin inicial. Y lo mismo puede decirse para Juan, pues ninguno de los dos puede generar un ingreso, excepto a travs del intercambio. Para ser ms concretos, sean Q0 y Vo, respectivamente, la dotacin inicial de queso y vino de Ana, y sean Q* y V* las cantidades de las dos mercancas con las que, finalmente, termina Ana. Digamos que los precios de los dos artculos son pq y entonces para que el presupuesto de Ana est equilibrado, y consiga lo que haya consumido (Q, V) se necesita lo siguiente:

Obviamente, si Ana tiene la misma cantidad de dinero antes y despus del intercambio, Juan tambin la tendr, pues el dinero no puede estar en otra parte. Obsrvese que para una serie de precios dada, la ecuacin (4.1) describe bsicamente una relacin lineal entre Q y V en la que el lado izquierdo de la ecuacin es una constante. Podra se ms fcil visualizar la ecuacin (4.1), si la escribimos con Q en el lado izquierdo y V en el derecho:

En la ecuacin (4.2), la porcin entre parntesis es una constante; adems, esta ecuacin describe una lnea recta con inclinacin (pv/pq) y define la restriccin presupuestal: las combinaciones de Q y V que son posibles. Es evidente que la dotacin inicial es posible, lo que puede confirmarse al sustituir (Q0 Vo) por (Q, V) en la ecuacin (4.2). Esto puede representarse con una caja de Edgeworth. En la figura 4.4 se muestra una versin simplificada de la caja de Edgeworth de la figura 4.3; adems, la ecuacin (4.2) formula la restriccin presupuestal. Como debe ser, la lnea pasa a travs de (Q0, Vo), que es la dotacin inicial, denominada punto A. Para una asignacin X* que representa el equilibrio del mercado, ambos consumidores deben quedar simultneamente satisfechos con X*, dados los precios. En otras palabras, ambos individuos, que se supone son compradores, deben tener curvas de indiferencia tangentes a la lnea presupuestal en X*.5 Por supuesto, sta es la misma condicin para los puntos que estn a lo largo de la curva contrato: que las curvas de indiferencia sean tangentes. De este modo, el equilibrio del mercado ocurrir en el punto donde la lnea presupuestal (que es la lnea recta desde A en la figura 4.4) cruce la curva contrato (X* en la misma figura). Es importante recordar que no se sabe cules son los precios; de hecho, nos interesa determinarlos, y todo lo que sabemos es que, cualesquiera que sean, deben cumplir dos requisitos: 1. La lnea presupuestal (ecuacin 4.2) debe pasar a travs de la dotacin inicial. 2. Debe haber alguna asignacin en la cual las curvas de indiferencia de ambas partes sean tangenciales a la lnea presupuestal. Si tenemos suerte, slo una lnea cumple ambas condiciones, lo cual podemos encontrar si dibujamos una lnea recta a travs de la dotacin inicial (punto A) y hacemos rotar (mentalmente) la lnea alrededor de A hasta que corte transversalmente la curva contrato, de tal manera que sea tangencial con ambas curvas de indiferencia al mismo tiempo. Esta es la lnea AD en la figura 4.4. Como puede verse en la ecuacin (4.2), la inclinacin de la lnea presupuestal en la figura 4.4 es la negativa de la razn del precio (pv / p q ), cifra que es negativa porque los precios son positivos. Esta razn del precio tambin es igual a la tasa marginal de sustitucin en X*, entre queso y vino para Ana y Juan.

Entonces? Lo que hemos demostrado, por lo menos en un ejemplo simplificado, es que el equilibrio del mercado resulta en una asignacin ptima en el sentido de Pareto; es decir, que los mercados son eficientes. Tanto Ana como Juan pueden negociar directamente, lo que conduce a una distribucin eficiente a lo largo de la curva contrato, o el mercado puede funcionar llevando a una distribucin especfica de asignacin eficiente a lo largo de la curva del contrato. No debemos dejar de observar que hay otras asignaciones a lo largo de la curva contrato que son ptimas, en el sentido de Pareto, pero no se obtendrn del funcionamiento de un mercado como el que hemos descrito anteriormente; adems, si la distribucin inicial (el punto A en nuestro ejemplo) es diferente, puede resultar una distribucin distinta. Por ejemplo, si Juan tiene un poco de queso y no mucho vino, puede ser que l compre menos queso y acepte vender menos vino. En realidad, conviene observar que si se cambia la distribucin inicial de queso y vino, se puede obtener cualquier punto en la curva contrato (frontera de Pareto) utilizando el sistema de precios.

C. Eficiencia en el i n t e r c a m b i o : males La seccin anterior fue diseada para familiarizarnos todo lo posible con el intercambio de dos bienes, un ejemplo que probablemente el lector ha visto antes en algn curso intermedio de microeconoma. Pero ste es un libro sobre economa ambiental, as que ahora consideraremos el intercambio de un bien y un mal: vino y basura. Pensemos en la basura como bolsas de desperdicios y no en algo ms complejo como la contaminacin del agua o del aire; por tanto, el consumo de basura realmente consiste en almacenar las bolsas de desperdicios en un lugar alejado hasta que se conviertan en compuestos inofensivos, sin tomar en cuenta el hecho de que la basura puede despedir mal olor e incomodar a los vecinos, o que la lluvia puede arrastrarla hacia los ros o las aguas subterrneas. La basura simplemente es algo indeseable, pero que puede almacenarse de tal

manera que no afecte a nadie ms que a la persona encargada de hacer dicho trabajo. En la figura 4.5 se describen las preferencias de Ana con respecto al vino y a la basura, y muestra las curvas de indiferencia, aunque son ligeramente diferentes a lo normal porque tenemos un bien y un mal. Dichas curvas se inclinan hacia arriba, lejos del punto de origen, porque a medida que aumenta el consumo de vino, tambin debe aumentar el "consumo" de basura si es que queremos mantener una utilidad constante (lo que es requisito de una curva de indiferencia). Podemos decir algo sobre la forma de estas curvas de indiferencia? Dicha forma es cncava hacia abajo, pero es necesario que sea as? En realidad no, aunque es el supuesto ms razonable. Por la forma como est dibujada la curva de indiferencia en la figura 4.5, la tasa marginal de sustitucin de basura por vino en un punto como A es mayor que en un punto X* . (Recordemos que la TMS es la inclinacin de la tangencia para la curva de indiferencia.) En el punto A, Ana no tiene basura y cuenta con menos vino que en X*. De este modo, si le damos a ella una botella de vino, tendremos que darle un poco de basura para mantener constante la utilidad. En el punto X* ella tiene ms vino, por lo que otra botella no es tan valiosa; adems, tiene ms basura que en el punto A, por lo que una unidad ms de basura ser ms daina. Por tanto, si le damos a ella una botella ms de vino, no tendremos que darle tanta basura para mantener su utilidad constante, lo que equivale a una TMS decreciente, que es todo lo que se necesita para obtener curvas de indiferencia que estn conformadas como las que aparecen en la figura 4.5. Cmo puede darse el intercambio en este ejemplo? Comenzamos con una dotacin de vino y basura y estamos suponiendo que Ana tiene todo el vino y toda la basura, mientras que el pobre de Juan no tiene nada. En este intercambio estamos asumiendo que las cantidades de vino y basura estn fijas, no hay produccin. La caja de Edgeworth puede usarse en este caso para examinar qu tipo de intercambio puede Ilevarse a cabo. En la figura 4.6 se muestra una caja de Edgeworth tanto para Ana y Juan, como para su basura y su vino. Est construida de la misma forma que la figura 4.3, excepto que las curvas de indiferencia tienen inclinaciones positivas en vez de negativas debido a que la basura es un mal. La longitud del eje horizontal representa la cantidad total de vino disponible, y la altura del eje vertical constituye la cantidad total de basura disponible. En el punto A en la figura 4.6 se muestra la dotacin inicial: todo para Ana y nada para Juan.

Cualquier divisin de la basura y el vino que est entre las lneas curvas AB y AC dar como resultado un aumento en la utilidad para ambos individuos y, por tanto, ser una mejora en el sentido de Pareto. Esto es as porque todos estos puntos estn en curvas de indiferencia ms altas para ambas personas, pero lo que nos interesa real-mente es la serie de divisiones ptimas en el sentido de Pareto del vino y de la basura, esto es, qu es la frontera de Pareto/curva contrato? Como se dijo anteriormente, es la recopilacin de tangentes entre las curvas de indiferencia de Ana y de Juan, que aparece como lnea punteada en la figura 4.6, XY. Sin embargo, slo un segmento de dicha lnea ser mejor que la dotacin inicial tanto de Ana como de Juan: el segmento de la lnea EG. Finalmente el trueque terminar en una mezcla de vino y basura para cada persona, representada por uno de los puntos a lo largo de EG, pero no podemos decir cul. Ahora, supongamos que dejamos el trueque puro e introducimos precios para las dos mercancas. Por supuesto, el precio del vino es algo bastante familiar y, de hecho, el de la basura tambin debera serlo, aunque resulte negativo. Cuando usted se lleva una bolsa de basura, paga un precio negativo por ella, es decir, le estn pagando por llevrsela. Esto es lo que hacen las empresas recolectoras de desechos; sin embargo, si nos limitamos al intercambio entre las dos personas, el valor de cualquier paquete de vino y basura que al final tenga Ana (o Juan), debe ser exactamente igual al valor de la dotacin inicial de cada persona. El dinero no puede crearse ni destruirse. Dejemos que Bo y Vo representen la dotacin inicial de basura y vino que posea Ana, y que B y V representen la cantidad que finalmente le queda a Ana. Para equilibrar el presupuesto se necesita

Esta es la restriccin presupuestal de Ana, por lo que cualquier combinacin (V, B) que

satisfaga la ecuacin 4.3 ser permisible y nicamente dichas combinaciones (V, B); ntese que es una lnea recta. El trmino entre parntesis es una constante y la inclinacin de la lnea es (pB/pv), lo que es positivo puesto que el precio de la basura, pB, es negativo. Una revisin rpida mostrar que la dotacin inicial (B0, V0) satisface la ecuacin (4.3), lo que significa que la lnea pasa a travs de la dotacin inicial. Adems, como lnea presupuestal, cualquier eleccin que haga Ana debe estar en el punto donde la lnea presupuestal es tangente a una curva de indiferencia, y lo mismo se aplica para Juan. La lnea AD es justamente dicha lnea presupuestal, pasa a travs de la dotacin inicial y es tangente a una curva de indiferencia para cada persona en X*; por tanto, X* representar la cantidad de vino y basura consumidos por las dos personas, y el precio de intercambio de la basura, con relacin al vino, ser igual a la inclinacin de la lnea AD. Esto implica que obtenemos exactamente el mismo resultado, como sucedi en el caso del intercambio de los dos bienes. Un equilibrio del mercado deriva en una asignacin ptima en el sentido de Pareto; es decir, los mercados son eficientes. Tanto Ana como Juan pueden comerciar directamente, lo que nos lleva a una serie de posibles asignaciones eficientes a lo largo de la curva contrato, o el mercado puede operar y llevarnos a una asignacin eficiente especfica a lo largo de dicha curva contrato.

D. Eficiencia en la produccin En el intercambio, nos interesa movilizar bienes y males entre los individuos para mejorar el bienestar de cada uno; en esencia, estamos buscando diferentes formas de dividir pasteles. Ahora vamos a tratar el tema de combinar los recursos para producir nuevos bienes y males con la intencin de lograr eficiencia en la produccin. Supongamos que tenemos una empresa Chateau Mull que fabrica vino, y la basura es un producto secundario. Comenzamos con unas cuantas suposiciones para despus centrarnos en la produccin de vino y basura. Supongamos que tenemos una cantidad fija de recursos para producir estos dos artculos: el trabajo de Ana y Juan (L). Si ocupamos todos nuestros recursos para la produccin de vino, obtendremos la cantidad mxima de vino y tambin la de basura. Podemos dirigir una parte de nuestro trabajo a la prevencin de desperdicios, a fin de reducir la cantidad de detritos generados. Si tenemos menos trabajo disponible para la produccin de vino, inevitablemente generaremos menos vino. La cuestin es cmo dividir el trabajo entre estas dos actividades; adems, cunto vino y cunta basura vamos a producir? Comprese esto con el ejemplo anterior, en el que haba una cantidad fija de basura y vino y la pregunta era cmo dividirlos entre Ana y Juan. En la figura 4.7 se muestran las posibles combinaciones de produccin de vino y basura (la regin sombreada). Ntese que para producir la cantidad mxima de vino, tambin se producir una cantidad mxima de basura; por tanto, menos basura significa menos vino. Los puntos a lo largo de la lnea AB representan las combinaciones eficientes de vino y basura, es decir, la frontera de Pareto, tambin denominada la frontera de posibilidades de produccin. Observemos que, de un modo plausible, podramos estar en el interior de la figura ABC: el trabajo en la produccin de vino o en la

prevencin de basura podra desperdiciarse. En tal caso, podramos obtener un punto como D en la figura 4.7. El punto D est en el interior del conjunto de posibilidades de produccin y es deficiente porque es posible producir ms vino y menos basura (pasan-do del punto D al punto E), lo que sera deseable para todos en la economa. As que la primera condicin de la eficiencia es que la economa funcione en la frontera de posibilidades de produccin. Los insumos para la produccin en nuestro ejemplo (el trabajo) estn fijos, lo que resulta en los costos C; pero el productor tiene que elegir cunto vino y cunta basura producir, y sus utilidades nos las dan

lo que puede volverse a escribir colocando B en el lado izquierdo y V en el derecho:

sta es obviamente una lnea recta con interseccin (n C)/pB y una pendiente de - p v / pB, lo que es positivo porque pB es negativo y las ganancias son ms altas cuando la interseccin sucede en el punto ms bajo posible (ya que pB es negativo), lo que significa que la lnea debe trasladarse lo ms que se pueda a la derecha, mientras se tenga un punto en comn con la serie de produccin. La maximizacin de ganancias en la combinacin de produccin aparece como el punto E en la figura 4.7. La pendiente de la frontera de posibilidades de produccin en un punto particular cualquiera se denomina t a s a marginal de transformacin (TMT) entre los dos bienes (un bien y un mal en este caso). Esta TMT est representada en la figura 4.7 por el punto E en la frontera de posibilidades de produccin. En general, la TMT muestra la tasa a la cual se tiene que sacrificar la produccin de un bien para aumentar la del otro, aunque en este caso se trate de un bien y un mal, donde la TMT de vino por basura muestra cunto aumenta la produccin de basura cuando tratamos de incrementar la produccin de vino en una unidad (en el punto D). Por ejemplo, si es necesario generar 2 kg ms de basura para producir una botella ms de vino, en el punto E, entonces tasa marginal de transformacin de vino por basura es 2(kilos/botella) en E. Con u mercado, la tasa marginal de

transformacin es igual a la proporcin del precio. Una condicin que no es obvia en la figura 4.7 es que si hay muchos productor de vino y de basura, para mantener la eficiencia, la tasa marginal de transformacin entre vino y basura debe ser la misma para todos los productores. Supongamos que h dos productores. Si el productor A tiene una TMT ms grande, entre basura y vino que el productor B, y si reducimos la produccin de vino de A en una unidad y aumentamos la de B en una unidad, entonces la produccin de vino permanece constante y 1 produccin total de basura se reduce. Esta es, obviamente, una mejora en el sentido d Pareto. Como consecuencia, una condicin necesaria para la eficiencia es que la tasa marginal de transformacin entre dos productos sea la misma para todos los producto res que estn en la economa. Este es un aspecto importante que no aparece en la mayora de las regulaciones: sobre contaminacin, pues si varias empresas generan contaminacin junto con un til, lo que demostramos es que la tasa marginal de transformacin entre la contamina cin y el bien debe ser igual para todas ellas. En trminos simples, el costo marginal de control de la contaminacin debe ser el mismo para todas las compaas, lo cual se co noce como el principio equimarginal y lo trataremos con ms atencin en captulo. posteriores que tratan sobre regulacin; desafortunadamente, este principio rara ve: aparece en las regulaciones ambientales actuales, y con mayor frecuencia se pedir a las empresas que reduzcan las emisiones en algn porcentaje, lo cual para algunas ser barato y para otras resultar oneroso. Lo que resta es unir produccin e intercambio. La condicin bsica necesaria para la eficiencia es que la tasa marginal de transformacin (en la produccin) entre dos mercancas sea igual a la tasa marginal de sustitucin entre ellas para cualquier persona que consuma ambos bienes.

E. Eficiencia c o n mercados y sin ellos En la seccin anterior examinamos las condiciones que se necesitan para aplicar la eficiencia econmica y que nada tienen que ver con los precios; de hecho, dichas condiciones pueden aplicarse en una economa sin precios. Un requisito bsico es que tasa marginal de sustitucin (en el consumo) entre dos mercancas sea equivalente la tasa marginal de transformacin (en la produccin) entre esas dos mismas mercan cas. De manera similar, dos consumidores cualesquiera que consuman ambas mercancas: deben tener la misma tasa marginal de sustitucin entre los dos bienes. De igual forma vimos que en una economa de simple intercambio, un mercado competitivo generar precios para que la tasa marginal de sustitucin sea la misma pan todos los consumidores e igual al porcentaje de los precios de las dos mercancas, mostramos que con un mercado competitivo, la tasa marginal de transformacin ser igual al porcentaje d e l precio. Estos resultados pueden generalizarse en dos teoremas bsicos: el primero y e segundo teoremas de la economa del bienestar.

Este primer teorema es una reafirmacin de los resultados de esta seccin: si dejamos que opere un mercado competitivo, prevalecer un ptimo en el sentido de Pareto. El segundo teorema plantea que puede confiarse en que un mercado produzca cualquier

asignacin' ptima en el sentido de Pareto. Como vimos antes en la economa de intercambio puro entre Ana y Juan, la dotacin inicial de vino y basura era importante para determinar la divisin de basura y vino final entre las dos personas. En realidad, se podra obtener cualquier punto de la curva contrato usando un mercado, cambiando simplemente la dotacin inicial de vino y basura. Esto puede extenderse al caso que involucra a la produccin:

Todo esto parece muy sencillo: dejar que opere el mercado; si no intervenimos se resolvern todos los conflictos. Entonces, por qu la contaminacin es un problema en una economa de mercado? La razn es que la generacin de la mayora de la contaminacin viola uno de los supuestos de un mercado competitivo. Cules son estos supuestos? Qu condiciones deben prevalecer en un mercado antes de que lo hagamos competitivo y, por tanto, quede sujeto a estos dos teoremas de la economa del bienestar? Antes de que podamos decir que un mercado es competitivo, deben reunirse cuatro condiciones.6 1. Derechos de propiedad completos. Debe haber un conjunto bien definido, transferible y seguro de derechos de propiedad para todos los bienes y males en una economa, de tal forma que las mercancas puedan intercambiarse libremente. Todos los beneficios o costos deben acreditarse al agente que tiene el derecho de propiedad del bien o del mal. 2. Participantes fragmentados. Los productores y los consumidores son pequeos en relacin con el mercado por tanto, no pueden influir en los precios; en cambio, maximizan las ganancias o utilidades al tomar los precios como algo dado. 3. Informacin completa. Los consumidores y los productores tienen un conocimiento completo de los precios actuales y futuros. 4. Cero costos de transaccin. Asignar precios a los bienes intercambiados no debe tener un costo.

Evidentemente, la contaminacin viola la condicin nmero 1. Si tengo una botella de vino, soy el nico beneficiario, pero si la vendo, transfiero todos los beneficios al comprador. Hay muchas formas de contaminacin que no pueden restringirse de la misma manera, pues si tengo una fbrica que genera humo, todos los vecinos se ven obligados a consumir ese humo. En el siguiente captulo examinaremos ms de cerca todo lo referente a los bienes ambientales que viola los supuestos de un mercado competitivo, y veremos que los mercados fallan generalmente cuando hay contaminacin. Tambin analizaremos d qu manera pueden corregirse estos fallos del mercado mediante la intervencin gubernamental, a fin de que podamos confiar en que el mercado obtenga un resultado ptimo en el sentido de Pareto. III. Oferta, demanda y eficiencia En la seccin anterior revisamos de manera ms bien abstracta la forma como operan los mercados, lo cual result til porque proporciona un conocimiento fundamenta del intercambio, la produccin y la eficiencia. Tambin podemos ver la cuestin de la eficiencia y los mercados desde una ptica mucho ms familiar, la de la oferta y la de-manda. Al hacerlo, simulamos un mercado y

preguntamos si ste nos dar eficiencia (un ptimo en el sentido de Pareto).

A. Un equilibrio del mercado es un ptimo en el sentido de Pareto El primer teorema del bienestar establece que para un mercado competitivo, el equilibrio del mismo es un ptimo en el sentido de Pareto, aunque tambin podemos ver esto en un contexto de oferta y demanda, pues si tomamos un producto como el vino, sabemos que podemos representar las preferencias de un consumidor respecto al vino a travs de una curva de demanda, una expresin que da la cantidad de vino solicitada en funcin de su precio con relacin a otros bienes. Del mismo modo, puede considerarse que la curva de demanda indica la disponibilidad marginal a pagar por una unidad ms del bien, en funcin de la cantidad total de ese bien que se est consumiendo; asimismo, una curva de oferta representa la cantidad de vino que ser abastecida a diferentes precios. En la figura 4.8 se muestran las curvas de oferta y demanda del vino, donde el equilibrio del mercado es el punto en el cual se cruzan las dos curvas en la v* cantidad de vino. Para ver que ste es un ptimo en el sentido de Pareto, consideremos otras cantidades de vino tales coma un poco menos, v1, o un poco ms v2, podramos ofrecer ms vino a nuestro consumidor a un costo menor del que est dispuesto a pagar por l. Sin duda, permitir dicho consumo sera una mejora en el sentido de Pareto; de igual forma, en v2 el ltimo trago de vino (entre v* y v2) vale menos para el consumidor que lo que cuesta producirlo. Al reducir el consumo de vino, ahorramos al productor ms de lo que pierde el consumidor; las transferencias pueden hacer que todos mejoren y, en este sentido, un equilibrio del mercado es un ptimo en el sentido de Pareto.

B. Excedente del consumidor y del productor Sabemos cmo trasladarnos de las medidas de utilidad (curvas de indiferencia) hacia una curva de demanda, lo cual es la conocida maximizacin de la utilidad sujeta a una restriccin presupuestal, que finalmente genera una curva de demanda, aunque tambin podemos movernos en

la otra direccin. Al empezar con una curva de demanda, podemos obtener una medida del aumento de bienestar general asociado con el consumo de cierta cantidad de un bien. La ganancia de bienestar se da en trminos monetarios, ya que la utilidad no se puede medir directamente. Este es el excedente del consumidor: la diferencia entre lo que un consumidor estara dispuesto a pagar por un paquete de bienes y la cantidad que tiene que pagar realmente. Por ejemplo, usted ha estado caminando por el desierto todo el da sin beber lquido alguno, llega a una tienda donde venden botellas de agua a 2.00 dlares y compra una. Para usted, cul es el valor de esa compra? A menos que sea muy pobre, estara dispuesto a pagar ms de dos dlares por botella, y quiz mucho ms. El excedente asociado con esa transaccin es la diferencia entre lo que usted hubiera estado dispuesto a pagar y lo que pag. Dnde obtenemos la informacin de cunto pagara usted? En la curva de demanda. Definicin. El excedente del consumidor asociado con las unidades consumidas q* de una mercanca por un consumidor con demanda Q(p), es el rea entre la curva de de-manda y el eje horizontal, y entre las lneas verticales q = 0 y q = q*. El excedente se reduce con cualquier pago por la mercanca que haga el consumidor. Tambin podemos trasladar este concepto al productor. Cuando las curvas de oferta se inclinan hacia arriba, la interpretacin es que las primeras unidades ofrecidas son menos caras que las unidades subsecuentes, pero ste puede ser simplemente el resultado de utilizar en la produccin un factor escaso, cuyo valor aumenta a medida que la industria crece. Cualquiera que sea la razn, puede haber una diferencia entre el ingreso recibido y el costo de produccin; ste es el excedente del productor. Definicin. El excedente del productor es la diferencia entre el ingreso recibido por la venta de q* unidades de una mercanca y el costo de proveer dicha mercanca, C(q*) Esta diferencia generalmente es igual al rea entre la curva de oferta y una lnea horizontal a travs del precio, y entre las lneas verticales q = 0 y q = q*. Estos conceptos tambin aparecen en la figura 4.8, que es una representacin d las curvas de oferta y demanda del vino. En la figura aparecen el excedente del consumidor, el excedente del productor y el excedente total (la suma de los excedentes de consumidor y del productor). El excedente total en q* es el rea bajo la curva d demanda menos el rea bajo la curva de oferta, medidas entre q = 0 y q = q*. Esta es el rea sombreada. Varias calificaciones funcionan bien, y una de ellas es que quiz no haya exceden te total. Si, por ejemplo, la curva de demanda fuera asinttica al eje vertical, el rea debajo de ste podra ser infinita; si ste es el caso, lo mejor que podemos hacer e hablar de la diferencia en excedentes entre consumir dos cantidades diferentes, digamos dos y cuatro botellas de vino. Una segunda calificacin es que la medida del excedente depende de los precio de otros bienes y posiblemente del ingreso; por ejemplo, si baja el precio de la cerveza, podemos esperar que cambie la demanda de vino, o si los ingresos disminuyen, la demanda de vino puede disminuir y aumentar la de cerveza. Algo importante que puede inferirse de la figura 4.8 es que el excedente total est maximizado en el equilibrio del mercado. Es fcil ver que para cualquier cantidad de vino que sea menor que v*, el excedente (el rea sombreada) es menor que en v* pero para cantidades de vino mayores a v*, hay que observar que el excedente adicional de otra botella de vino es negativo; de este modo hemos mostrado, al menos grficamente, la equivalencia entre un equilibrio del mercado,

un ptimo en el sentido de Pareto y un excedente mximo.

C. Oferta y demanda de males Las medidas de oferta, demanda y excedente para los bienes deberan ser conceptos conocidos, aunque este marco puede extenderse fcilmente a los males. Consideremos nuestro ejemplo de la basura: si la tomamos como una mercanca, tiene un precio negativo y para estar dispuesto a consumir (es decir, almacenar) basura, es necesario pagar un precio negativo (esto es, recibir un precio positivo-compensacin). En la figura 4.9a se muestra cmo deben ser la oferta y la demanda de basura, y esta ltima tiene una inclinacin hacia abajo. Si el precio (compensacin) es bajo, las personas no estarn dispuestas a llevarse mucho, pero si el precio es alto, la gente tomar ms. Del mismo modo, los generadores de basura proveern poco si tienen que pagar un precio alto, y proporcionarn ms con precios cercanos a cero. Esto puede ser un poco confuso, pues pensar en trminos de precios negativos no es comn en la economa; sin embargo, normalmente podemos cambiar la forma de ver el problema para hacerlo ms consistente con el modelo estndar de oferta y demanda. En vez de pensar en trminos de basura (un mal), pensemos en trminos de eliminacin de basura (un bien), ya que un consumidor de basura es un proveedor de eliminacin de basura, y un productor de basura es un consumidor de eliminacin de residuos. En la figura 4.9b se proporciona la misma informacin que en la figura 4.9a, excepto que la informacin se da en trminos de eliminacin de basura, en vez de nicamente basura.

De dnde proceden estas curvas de oferta y demanda? Aqu es donde conectamos la oferta y la demanda con la caja Edgeworth. Si una consumidora se enfrenta con un ingreso A y con precios para el vino y la basura, de tal modo que su restriccin presupuestal es AB en la figura 4.10b, elegira consumir el punto b en el cuadro izquierdo de dicha figura. Esto es simplemente una eleccin del consumidor: la maximizacin de la utilidad sujeta a una restriccin presupuestal. Si

ahora aumentamos el precio de la basura (colocndolo cerca de cero), y damos a nuestro consumidor un ingreso suficiente para mantener una utilidad constante (demanda compensada), entonces la inclinacin de la lnea de presupuesto ser ms empinada y el consumidor cambiar hacia un punto de eleccin como a en la figura 4.10b. Dada que el precio de los desechos ha cambiado, la eleccin del consumidor cambia, y traza una curva de demanda de basura como la que aparece en el cuadro derecho de la figura 4.10b. Tal como lo exige la ley de la demanda, esta curva de demanda est inclinada hacia abajo: aumenta el precio y la cantidad demandada disminuye. El lado de la oferta puede desarrollarse de igual manera; es decir, en el cuadro izquierdo de la figura 4.10a se muestra la posibilidad de produccin establecida para producir vino y basura y, como el precio de la basura cambia, manteniendo constante el precio del vino, resultan los puntos de eleccin A, B y C. Al trasladar esto al cuadro derecho de la figura 4.10a el resultado es una curva de oferta de basura que incluye la curva correspondiente: un precio inferior (mayor en trminos de valor absoluto) da como resultado (se debe pagar una compensacin ms alta) que se genere menos basura. Es importante notar que hemos estado hablando de curvas de oferta y demanda individuales, para consumidores o productores individuales. Dichas curvas de oferta y demanda se desprenden directamente de la maximizacin de la utilidad y la ganancia. Con frecuencia, en el mercado tratamos con demanda y oferta agregadas, es decir, la suma de muchas curvas de oferta y demanda individuales. Tales curvas de oferta y demanda agregadas pueden ser similares a las individuales, pero no necesitan compartir muchas de las mismas propiedades, puesto que no resultan directamente de la maximizacin de la utilidad o la ganancia.

D. Medidas de excedentes para males Tambin podemos obtener medidas del excedente del productor y del consumidor de males, para lo cual podemos centrarnos en la demanda de eliminacin de basura que se obtiene directamente de la oferta de la misma. En la figura 4.11 se muestra la curva de demanda de eliminacin de basura de Chateau Mull, junto con algunas cantidades y precios especficos e hipotticos. Cunto estara dispuesto a pagar Chateau Mull para deshacerse de cinco bolsas de basura? Por deshacerse de la primera bolsa, estara dispuesto a pagar hasta 6.10 dlares; por la segunda, pagara hasta 5.00 dlares. Por tanto, por eliminar dos bolsas estara dispuesto a pagar hasta 11.10 = 6.10 + 5.00 dlares; obviamente, si no tuviera que pagar tanto estara feliz. El punto es que los 11.10 dlares es su mxima disponibilidad a pagar por la eliminacin de basura; despus, pagara hasta 4.00 por deshacerse de la tercera bolsa, 3.50 por la cuarta y 2.80 por la quinta. Su disponibilidad total a pagar por las cinco bolsas asciende a 21.40 dlares = 6.10 + 5.00 + 4.00 + 3.50 + 2.80, lo cual es una medida del valor de la eliminacin de cinco bolsas de basura: el excedente del consumidor. Chateau Mull est dispuesto a pagar 21.40 dlares y ni un centavo ms por deshacerse de las cinco bolsas, y es por eso que 21.40 dlares es el valor de deshacerse de cinco bolsas de basura. A Chateau Mull le es indiferente no generar basura (ni vino), o generar cinco bolsas de basura y pagar 21.40 dlares por deshacerse de ellas. Hay que observar que lo que estamos midiendo en realidad es el rea que est debajo de la curva de demanda, entre el eje vertical y una lnea vertical a travs de las cinco bolsas de basura. En la figura 4.11, el rea punteada y sombreada representa el excedente del consumidor por consumir cinco bolsas de basura para ser eliminadas. Ahora, supngase que Chateau Mull tiene que pagar 2.80 dlares por deshacerse de cada bolsa, o 5 x 2.80 = 14.00 en total. De este modo, por los pagos, el excedente total se reducira de 21.40 a 7.40 dlares (21.40 14.00) y aqu es donde entra el concepto de excedente, pues no estamos dispuestos a comprar algo si vale menos del

precio que tiene, lo comn es que compremos cuando algo vale ms. Nuestro exceden-te es la diferencia entre lo que el bien vale para nosotros (disponibilidad para pagar) y lo que cuesta. sta es el rea sombreada (arriba de la lnea horizontal sobre 2.80 dlares). Tambin es posible trasladar este concepto al productor. Supngase que Juan almacena bolsas de basura en su patio trasero. En la figura 4.11 tambin se muestra una hipottica curva de demanda por servicios para eliminar basura. La primera bolsa puede eliminarse de manera relativamente fcil (barata), y el costo por bolsa sube a medida que aumenta el nmero de las mismas. Permitamos que C(q) represente el costo de eliminar q bolsas de basura. El costo total de eliminar 5 bolsas de basura es el rea bajo la curva de oferta hasta q = 5, el rea doblemente punteada de la figura. Juan nunca prestara un servicio si no le pagan. Supngase que Juan recibe 2.80 dlares por bolsa eliminada, entonces su utilidad total es el ingreso menos los costos, lo cual es el excedente del productor que aparece en el rea sombreada de la figura 4.11. Otra interpretacin del excedente total es el rea bajo la curva de demanda me-nos el rea bajo la curva de oferta. Como puede verse en la figura 4.11, ste es tambin un excedente total. El rea bajo la curva de demanda entre y = 0 y q = 5 es el beneficio total de proporcionar cinco unidades en servicios de eliminacin de basura; de este modo, una segunda interpretacin del excedente total es la de los beneficios menos los costos de proporcionar el bien, lo cual nos lleva al tema del anlisis costo-beneficio.

IV. Anlisis costo-beneficio

En la seccin anterior vimos de qu manera las medidas del excedente pueden usarse como medidas de bienestar. Para tener un mercado competitivo, el excedente del consumidor ms el del productor se maximizan en el equilibrio del mercado y en el ptimo en el sentido de Pareto. Pero a menudo, la proteccin ambiental necesita que el gobierno intervenga en el mercado para corregir los fallos del mismo, pues el libre mercado produce demasiada contaminacin (por razones que veremos en los prximos captulos). Algunos proyectos pblicos (como parques nacionales y

presas) se encargan de manera inadecuada de los mercados privados, y en estos casos, an queremos una cantidad ptima en el sentido de Pareto de bienes y servicios, pero no podemos confiar en que el mercado los proporcione. Cmo podemos usar las herramientas de la economa para ayudar a decidir si un proyecto o regulacin pblica es una buena idea? Una de las herramientas principales para decidir sobre la conveniencia de una intervencin gubernamental en la economa es el anlisis costo-beneficio. La idea bsica es sencilla: encontrar el proyecto que deja el mayor excedente. Como vimos en la seccin anterior, el excedente total (es decir, el del consumidor ms el del productor) equivale a los beneficios totales menos los costos totales. Sabemos que, en general, un excedente mximo equivale a un ptimo en el sentido de Pareto, y aunque la idea puede ser sencilla, llevarla a la prctica no lo es tanto, pues el problema comn es la dificultad para cuantificar algunos de los costos, de los beneficios, o de ambos. En las secciones siguientes estudiaremos ms de cerca los puntos del anlisis costobeneficio y seguiremos utilizando nuestro sencillo ejemplo de la eliminacin de basura. Tambin consideraremos cmo evaluar los beneficios netos (beneficios menos costos) de varios programas gubernamentales para regular la generacin y eliminacin de basura, y posteriormente abordaremos las cuestiones de cmo tratar los excedentes en los mercados secundarios y cmo considerar los costos y beneficios que ocurren en diferentes momentos. Estos son temas importantes para poner en prctica el anlisis costo-beneficio.

A. Cmo medir los efectos de los programas gubernamentales Consideremos un ejemplo: Chateau Mull est generando basura que Juan consume, y como por diversas razones no ha surgido un mercado que resuelva el problema de la eliminacin de basura, el gobierno debe intervenir para decidir cul debe ser la cantidad ptima de basura en el sentido de Pareto, aunque un objetivo menos ambicioso sera que el gobierno propusiera varios niveles de basura y trate de elegir cul genera el mayor excedente. En nuestro ejemplo, permitiremos que Chateau Mull tenga una curva de demanda para servicios de eliminacin de basura (tambin podramos examinar la demanda de servicios de eliminacin de basura por parte de Ana); adems, deja-remos que Juan acte como el proveedor de los servicios de eliminacin de basura (aunque podramos haber creado una empresa que haga esto). Al gobierno le preocupa que se est generando demasiada basura, por lo que tambin desea resolver el problema y supondremos que tiene dos opciones: decir directamente a Juan y a Chateau Mull cunta basura producir y almacenar, o desalentar la produccin de basura mediante la imposicin de sanciones a Chateau Mull por las actividades que generan basura; pero, al mismo tiempo, apoya la operacin del mercado de basura, en particular, si se considera que por cada bolsa de basura que genera Chatead Mull, sta tendra que pagar una cuota al gobierno, adems de lo que le paga a Juan. Aqu, lo que interesa es medir los efectos de estas polticas en el bienestar. En la figura 4.12 aparecen las curvas de oferta y demanda para eliminacin de basura. Si funcionara un mercado, esperaramos que el precio de la eliminacin de basura fuera p* y la cantidad de basura eliminada seria q*, lo que correspondera al punto en el cual se cruzan la oferta y la demanda en la figura 4.12, es decir el punto C. El excedente asociado con dicho resultado es el rea punteada en la figura 4.12, A B C D E , la cual se encuentra entre las curvas de oferta y demanda y entre q = 0 y q = q * . Hay que observar que el equilibrio del mercado maximiza el excedente total, puesto que las adiciones al excedente para q > q* son negativas.

1. Control de cantidad. Ahora supongamos que en vez de crear un mercado para la eliminacin de basura, el gobierno decide proporcionar el servicio, y determina que la cantidad de basura generada y eliminada debe ser q1. El excedente vinculado con este servicio es el rea sombreada de la figura 4.12, ABDE. La prdida asociada con el nivel incorrecto del servicio de eliminacin de basura es la diferencia entre las dos reas: A B C D E A B D E = BCD. Hay dos formas de interpretar este resultado. Si no exista un mercado para el servicio de eliminacin antes de la accin del gobierno, sta ha producido a la sociedad el excedente A B D E y , a la vez, hay una prdida comparada con lo que podra haberse obtenido, y esa prdida es BCD. 2. Impuesto. Ahora evaluemos la operacin del mercado de basura conjuntamente con un impuesto que paga Chateau Mull por cada bolsa de basura que genera. Qu suceder con la demanda de servicios para la eliminacin de basura? Supngase que el impuesto es de 1.00 dlar por bolsa; si, anteriormente, Chateau Mull estaba dispuesto a deshacerse de cinco bolsas, mediante el pago de 5.00 dlares por bolsa, ahora est dispuesto a pagar a Juan nicamente 4.00 dlares por deshacerse de la misma cantidad, ya que est asignando un dlar adicional al gobierno. De este modo, la curva de demanda de Chateau Mull disminuye de manera uniforme en 1.00 dlar por bolsa, lo cual provoca el efecto de reducir la eliminacin (y generacin) de basura, como se observa en la figura 4.13, por lo que los servicios se reducen a q1. Cmo podemos evaluar las consecuencias de esto en el bienestar? La verdadera oferta y demanda de servicios de eliminacin realmente no ha cambiado por la aplicacin de un impuesto, pues Chateau Mull valora la eliminacin de basura en la misma forma y Juan carece de la misma utilidad por la eliminacin de basura. Por tanto, mediremos los excedentes del consumidor y del productor a travs del uso de las curvas de oferta y demanda verdaderas. Debido a esto, encontramos que el impuesto ha tenido el mismo efecto que el control de cantidad. La prdida relativa a la cantidad ideal de servicios para eliminacin de basura (q*) es el rea BCD en la figura 4.13. Para evaluar las consecuencias de un impuesto o un subsidio, primero es necesario determinar qu cantidad del bien (o mal) se ofrecer como respuesta a ese impuesto o subsidio y, una vez determinado esto, se debern usar las curvas de oferta y demanda no distorsionadas para medir los efectos del excedente.

B. La funcin de los mercados secundarios Con frecuencia, una accin gubernamental en un mercado tendr efecto sobre otros mercados, y en este caso la pregunta obvia es cuntos mercados tenemos que examinar para medir el excedente asociado con la accin del gobierno? Por ejemplo, supongamos que el gobierno refuerza las regulaciones sobre emisiones de dixido de sulfuro en la industria; esperaramos que esto aumente la demanda de limpiadores (equipo de disminucin), lo que a su vez podra elevar tanto la demanda de acero como la de hierro. En dnde nos detenemos?

As resulta que los mercados secundarios pueden pasarse por alto, mientras los precios en dichos mercados no cambien.7 Consideremos un ejemplo derivado de un anlisis emprico real de control de contaminacin del aire, en este caso una ciudad estadounidense grande, Baltimore. La pregunta es cunta descarga de partculas debe emitirse en el aire de la ciudad, es decir, cul debe ser el lmite total de la concentracin de partculas suspendidas (TPS)? Pregunta que fue revisada por varios economistas de la Universidad de Maryland (Oates et al., 1989). En el cuadro superior de la figura 4.14 se muestra la opinin de dichos economistas sobre el costo marginal que los diferentes niveles de la norma TPS (oferta de contaminacin) tienen para las empresas, y el beneficio marginal de contaminacin (demanda de contaminacin) en Baltimore.8 Ntese que ambos son negativos, lo que es consistente con el hecho de que la contaminacin es un mal. La demanda de contaminacin es casi horizontal: beneficios margina-les constantes. En el cuadro inferior de la figura 4.14 se muestra un mercado hipottico de precipitantes electrostticos, que son la mejor forma de controlar las emisiones de TPS.9 La oferta de precipitantes aparece como una lnea horizontal, pues se asume como una industria de costos constantes. En la figura 4.14 tambin se muestran dos curvas de demanda para los precipitantes, una sin control de TPS, en Baltimore, y otra (ms a la derecha) con un control significativo de TPS. Obsrvese que el precio no afectar el mercado de precipitantes, por tanto, podemos hacer caso omiso de l. Al volver a la oferta y demanda para las concentraciones de TPS (cuadro superior de la figura 4.14), observamos que 87g m-3 es el nivel eficiente para establecer los lmites de TPS. Los beneficios de cambiar de 120 g m-3 a este nivel eficiente corresponden al rea sombreada en el cuadro superior de la figura 4.14, y equivalen, aproximadamente, a 45 millones de dlares por ao.

C. Mltiples periodos Con frecuencia, los costos y beneficios ocurren en diversos periodos; por ejemplo, puede ser que hoy gastemos dinero para reducir las emisiones de dixido de carbono, y los beneficios de esta accin quiz se vean hasta dentro de varias dcadas o incluso siglos. Cmo podemos evaluar una mezcla nter temporal de costos y beneficios? El enfoque normal es escribir un costa (o beneficio) futuro como un equivalente del costo (o beneficio) actual, usando u n f a c t o r d e d e s c u e n t o , el cual, para el periodo t, Bt, se usa para convertir los costos en el periodo t , C t a c o s t o s actuales, Bt Ct. Por ejemplo, cul sera el equivalente actual de un dlar que se pagar dentro de dos aos? Usaramos un factor de descuento, algn nmero menor a 1. Supongamos que el factor de descuento es B = 0.9; esto significara que seramos indiferentes al recibir 90 centavos de dlar ahora y un dlar dentro de dos aos. En general, si nos enfrentamos con una serie de costos { C o , Cl, C2, ..., Ct} y una de beneficios {Bo, B1, B2, ..., B t} , p o d e m o s c o n v e r t i r estas series a un valor presente neto (VPN) de beneficios menos costos, mediante el uso de factores apropiados de descuentos:

La siguiente pregunta lgica es, de dnde provienen los valores de Bt? Existe cierta controversia respecto a cul es el valor correcto de Bt que debe usarse para tomar una decisin ambiental: el factor social de descuento. La respuesta ms sencilla es que los factores de descuento son determinados por el mercado con base en la forma como los consumidores y las productores intercambian el presente con el futuro. En la figura 4.15 se muestra el modo en que la sociedad ve las decisiones entre consumo presente (co) y consumo futuro (c1). La lnea TXT' que aparece en la figura 4.15, representa las posibilidades de produccin de nuestra sociedad entre el consumo de hoy y el de maana. Si consumimos menos hoy y lo invertimos (por ejemplo, en rboles para cosecharlos maana), debemos tener ms para consumir maana; por eso, el segmento de la lnea O T es ligeramente ms pequeo que el de la lnea OT', donde el punto T representa "consume todo hoy y nada maana", el punto T' representa "no consumas nada hoy y todo maana". Q u punto deber elegir la sociedad en esta frontera de posibilidades de produccin? Podemos representar las preferencias sociales dibujando curvas de indiferencia en la figura 4.15, con base en un consumidor representativo. La curva de indiferencia marcada Uo representa el nivel ms alto de utilidad alcanzable que an es factible (y se cruza con TXT'), donde X representa el punto ptimo de consumo en el cual la tasa marginal de transformacin de cl por c o es igual a la tasa marginal de sustitucin de c1 por co. La inclinacin de la tangente a cualquier curva en este punto representa la proporcin del precio entre consumir hoy y maana. Supngase que esta inclinacin es B; esto significa que si yo aument el consumo de c1 en un dlar y reduje el consumo de c o en B, mi utilidad debe permanecer igual, pero sta es la misma definicin que usamos para el factor de descuento, pues si ste es B, usted debe ser indiferente entre un dlar maana y B dlares hoy. As, vemos que el factor de descuento est determinado por dos cosas: la tasa de preferencia de tiempo del consumidor (disponibilidad para diferir el consumo) y cmo
B

son las inversiones productivas (la productividad marginal del capital).10 La suposicin clsica respecto al factor de descuento es que el descuento es exponencial. En otras por

donde r representa la tasa de descuento. Una caracterstica del descuento exponencial es que el futuro no importa mucho, a menos que r est muy cerca de cero. En la ecuacin 4.7, si r es 5%, entonces (Bt para t = 100 sera 0.0076, lo que significa que para usted sera indiferente tener un dlar dentro de 100 aos o menos de un centavo de dlar hoy. Esto resulta complicado cuando se trata de justificar el control de las emisiones de dixido de carbono hoy, con el fin de evitar un dao importante para el planeta que tendra lugar dentro de un siglo. Hay dos formas aparte de la conclusin de que el descuento trivializa lo que suceder dentro de cien aos; una consiste en usar una tasa de descuento muy baja, de 1%, que da como resultado un factor de descuento de 0.36 para t = 100 aos. Otro enfoque es cuestionar el descuento exponencial. Se cuenta con algunas evidencias empricas de que el factor de descuento de una persona no es exponencial como en la ecuacin (4.7), sino "ms lento" para que el futuro medio sea descontado en la misma dimensin que el futuro distante.11 Puede haber un problema fundamental si se usa una tasa de descuento menor que la tasa del mercado, o un descuento no exponencial. 12 El problema puede ilustrarse mejor con un ejemplo. Supongamos que si hoy gasta un dlar en una inversin sin riesgos (quiz la plantacin de rboles), puede esperar un retorno de 100.00 dlares en un plazo de 50 aos (retorno compuesto a la tasa del mercado libre de riesgos); en cambio, una poltica ambiental (por ejemplo, una reduccin en las emisiones de carbn) que implica gastar un dlar hay, evitar un dao ambiental equivalente a 30.00 dlares en 50 aos. Qu poltica preferiran que emprendiramos ahora, quienes habitarn la Tierra en el ao 2050? D. Uso del anlisis costo-beneficio Lo que hemos demostrado es que las medidas de oferta y demanda pueden usarse para tomar decisiones normativas, incluso si no existen los mercados. En particular, la demanda y la oferta pueden darnos medidas monetarias de los beneficios derivados de que continen diversas intervenciones gubernamentales en nombre del medio ambiente. Para ser honestos, hemos dibujado un panorama relativamente agradable del anlisis costo-beneficio y, aunque es potencialmente poderoso, no es fcil ponerlo en prctica. Adems, en ese enfoque hay ciertas suposiciones imperceptibles. Una de ellas tiene que ver con la distribucin del ingreso. Como se mencion anteriormente, si los ingresos cambian, probablemente se modificarn las curvas de oferta y demanda y, por tanto, suceder lo mismo con las medidas de excedentes asociadas con una poltica gubernamental. Por ello, si no se considera "correcta" o "justa" la distribucin del ingreso, entonces puede haber razn para cuestionar las prescripciones de la poltica que surjan del anlisis costo-beneficio. Otro supuesto es que se aplica el principio de compensacin. Supngase que la conclusin del anlisis costo-beneficio es que la construccin de una presa en un can escnico es una buena idea porque los beneficios son mayores que los costos, lo cual significa que las ganancias que obtendrn algunos por tener la presa exceden las prdidas de otros por contar con la presa. Para que haya una mejora en el sentido de Pareto, los ganadores debern compensar a los perdedores para que todos mejoren con la presa; sin embargo, esta compensacin ocurre muy rara vez. As es como funciona el controvertido principio de compensacin Kaldor-Hicks. Otro problema, que no es insuperable, consiste en que medir el dao que sufre el ambiente debido a la contaminacin no es una tarea sencilla, lo cual consideraremos ms adelante y mostraremos que se han hecho grandes avances. Sera ingenuo pretender que es fcil cuantificar la disponibilidad marginal a pagar por todos los bienes ambientales, ya que muchos son intangibles. Esto no representa un problema grave para el anlisis costo-beneficio, slo es un factor que

dificulta su aplicacin en algunos casos. Otro problema que tiene que ver con la puesta en prctica, involucra lo que los economistas denominan la teora del segundo mejor. Si hay distorsiones previas en la economa, tales como impuestos o regulaciones, quiz no relacionadas con el problema ambiental que se est enfrentando, las curvas de oferta y demanda estarn distorsionadas, y una oferta y una demanda con tales caractersticas resultarn en medidas de excedentes tambin distorsionadas. Esta lista de los problemas que pueden presentarse en el anlisis costo-beneficio no debe tomarse como una indicacin de que el mtodo tiene defectos muy serios. El anlisis costo-beneficio sigue siendo un elemento vital para cuantificar y evaluar la conveniencia de la intervencin gubernamental en la economa a favor del medio ambiente. Slo se debe estar consciente de sus deficiencias.

Resumen 1. La frontera de Pareto est integrada por todas las asignaciones que no pueden mejorarse en el sentido de Pareto; es decir, todas las dems asignaciones hacen que al menos una persona est peor. 2. Para un economista, eficiencia significa estar en la frontera de Pareto: no se puede hacer la redistribucin de los recursos sin que alguien empeore. 3. En un intercambio competitivo que involucra un bien y un mal, ste tendr un precio negativo y aqul uno positivo y, generalmente, se llevar a cabo el intercambio. 4. En una economa de trueque de dos bienes, el intercambio se dar cuando la tasa marginal de sustitucin entre los dos bienes es la misma para todos los participan-tes, lo que supone que el consumo de un bien aumenta en una pequea cantidad y el del otro bien disminuye, de tal manera que la utilidad permanece constante. La proporcin de estos dos cambios es la tasa marginal de sustitucin. 5. En el contexto de comercializacin y negociacin, la curva contrato es otro nombre de la frontera de Pareto. 6. Cuando los precios se utilizan para intercambio en una economa de dos bienes, las cantidades para el equilibrio de los bienes generalmente sern el punto de la curva contrato en el cual la lnea presupuestal es igual a la tasa marginal de sustitucin para cada consumidor, y donde la lnea presupuestal pasa a travs de la dotacin inicial. 7. La eficiencia en la produccin exige que la tasa marginal de transformacin de un productor sea igual a la proporcin del precio, lo que supone que la produccin de un bien se incrementa en una pequea cantidad y la de otro disminuye, de tal manera que la ganancia permanece constante. La proporcin de estos dos cambios es la tasa marginal de transformacin. 8. La eficiencia en una economa competitiva con produccin y comercio requiere que la tasa marginal de sustitucin entre dos bienes sea la misma para todos los que consumen ambos bienes, que la tasa marginal de transformacin entre dos bienes sea la misma para todos los que producen ambos bienes y que la tasa marginal de sustitucin sea igual a la tasa marginal de transformacin, la que a su vez es igual a la proporcin del precio. 9. El primer teorema de la economa del bienestar establece que el equilibrio de un mercado competitivo es un ptimo en el sentido de Pareto. 10. El segundo teorema de la economa del bienestar dice que cualquier ptimo en el sentido de Pareto puede apoyarse en el equilibrio de un mercado competitivo, simplemente con ajustar la distribucin inicial de recursos en la economa. 11. Normalmente, los mercados fallan cuando hay contaminacin, por tanto, no podemos confiar en

que los mercados nos den un ptimo en el sentido de Pareto. Por lo general, es necesario que el gobierno intervenga para lograr la eficiencia. El anlisis beneficio-costo es un mtodo para determinar si las acciones gubernamentales son eficientes. 12. El excedente del consumidor es una medida del valor que los bienes tienen para el consumidor, en particular la cifra pagada por esos bienes. 13. El excedente del productor es una medida de las ganancias obtenidas por la venta de un bien, despus de tomar en consideracin el costo de produccin. 14. El excedente total de incrementar la cantidad ofrecida de q* a q** es el rea limitada arriba por la curva de demanda, abajo por la curva de oferta, a la izquierda por la lnea vertical q = q*, y a la derecha por la lnea vertical q = q**. 15. Los beneficios o costos en un punto futuro del tiempo pueden convertirse en el equivalente de beneficios o costos actuales si se utiliza un factor de descuento, el cual es un concepto de equilibrio igual a la tasa marginal de sustitucin del consumo de maana por el de hoy, y tambin es igual a la tasa marginal de transformacin en la economa entre el consumo de hoy y el de maana.

Problemas 1. En la figura 4.5 describa cules son las condiciones necesarias para que las curvas de indiferencia sean cncavas hacia arriba. 2. En la figura 4.6 describa qu trueque deber hacerse si la dotacin inicial consiste en que Juan tiene toda la basura y Ana todo el vino (es decir, comience en el punto que se encuentra en la esquina inferior derecha). 3. En la figura 4.7 la inclinacin de la frontera de posibilidades de produccin (la TMT de vino por basura) aumenta a medida que sucede lo mismo con el vino y la basura. Tiene sentido esto? Por qu? 4. Combine las figuras 4.5 y 4.7 en una sola para mostrar cunta basura y vino se producirn en una economa integrada por Ana y Chateau Mull. Muestre el precio relativo del vino y los desechos en la figura, y suponga que el ingreso de Ana es fijo. 5. En el contexto del problema 4, suponga que usted sabe que la TMT que Chateau Mull obtuvo al cambiar vino por basura fue 2:1 (esto requerira la creacin de dos bolsas ms de basura para producir una botella ms de vino) y, para Ana, la TMS de vino por basura fue 3:1 (ella tomara tres bolsas ms de basura para obtener una botella ms de vino). Usted recomendara a esta sociedad que hiciera un gasto mayor para controlar la basura, que gastara menos en dicho control, o que conservara la situacin actual? Explique su respuesta. 6. Suponga que una regulacin ambiental exige que todos los agentes contaminado-res reduzcan las emisiones en 50%, aun cuando el costo del control de la contaminacin difiere mucho entre un agente y otro. De acuerdo con la definicin que se present en este captulo, por qu esto podra ser deficiente? 7. *7. Suponga que Carlos y Mara viven juntas. Por lo general, Carlos fuma 20 cajetillas de cigarrillos al mes y, aunque Mara detesta el humo, ellos no tienen un acuerdo que prohiba fumar; el nico gasto que comparten es el de la renta mensual y la dividen 50:50. Dibuje una caja Edgeworth con dos bienes: el humo y los pagos de la renta, elabore curvas de indiferencia razonables y presente la dotacin inicial. Qu puntos de eficiencia en el sentido de Pareto podran obtenerse de la negociacin para restringir el humo? De qu manera la grfica muestra qu precio tendra que pagar Mara por cada paquete de cigarrillos para lograr que Carlos fume menos (esto es, muestre los precios relativos en su figura)? De qu manera cambiaran sus respuestas si la situacin actual es que los dos tienen un acuerdo de no fumar y a Carlos le

gustara fumarse 20 cajetillas al mes? El debe obtener el permiso de Mara para hacerlo. (Clave: en el caso de Mara, vuelva a definir el hbito de fumar de Carlos como reduccin de humo.) Pies de Pgina
1 Tambin es posible el fallo del gobierno, pero aqu no lo consideramos. Vase Weimer y Vining (1992). 2 Estas ideas se desarrollan con ms detalle en casi todos los textos sobre microeconoma (como el de Varian, 1996). Vanse tambin los textos sobre economa del bienestar aplicada, como el de Just et al. (1982), o los que tratan el anlisis costo-beneficio, como el de Gramlich (1981). 3 Aunque hay pocas prohibiciones sobre el transporte interestatal de desechos dentro de Estados Unidos de Amrica, existen regulaciones diferenciales que discriminan contra la colocacin de desechos no estatales en los basureros locales. Los envos de desechos de Alemania hacia pases de Europa Oriental han ocasionado crticas en aquel pas y en otras partes, incluso hay tratados internacionales que prohiben el envo de ciertos desechos internacionales. 4 Para conocer el desarrollo completo de una economa de dos agentes (Robinson Crusoe) con produccin de intercambio, consltese a Varian (1996). 5 El purista sealara correctamente que esto no siempre es as, pues puede haber soluciones de acapara-miento. Por el momento, ignoraremos estas dificultades. 6 Estas condiciones para que opere un mercado son examinadas por muchos autores, incluso Bator (1958). Es posible relajar algunas condiciones (como por ejemplo, la informacin completa) y aun tener un mercado en funcionamiento. Analizar este aspecto nos desviara mucho. 7 Tambin es importante que los mercados secundarios no sean distorsionados por algn otro programa gubernamental. 8 Los costos y beneficios marginales estn en dlares de 1980, y debe asumirse que se trata de costos y beneficios marginales anuales, aunque eso no lo aclaran Oates et al. (1989). 9 El mercado de precipitantes no fue examinado por Oates et al. (1989), aqu slo se utiliza con propsitos ilustrativos. 10 Cuando observamos factores de descuento en el mercado, por lo general tienen componentes adicionales agregados, en particular inciertos. La incertidumbre sobre el futuro es el riesgo que inevitablemente causar uno al descontar posteriormente una promesa de un dlar que ser recibido en el futuro. La poltica impositiva tambin participa en este mercado, haciendo observaciones sobre los problemas de la tasa de descuento. Pearce y Turner (1990) y Nordhaus (1994) presentan buenos anlisis sobre el uso de la tasa de preferencia del tiempo y la productividad marginal del capital para deducir una tasa social de descuento y utilizarla en la creacin de la poltica ambiental. Vase, adems, el libro de Lind et al. (1982), que es ms tcnico. 11 Cropper et al. (1992, 1994) proporcionan algunos resultados experimentales sobre los factores de des-cuento que son menos que exponenciales en el caso de los proyectos pblicos dirigidos a salvar vidas. Harvey (1994) se refiere a esto como un "descuento lento", es decir, descontar el futuro a una tasa ms lenta que la exponencial. El descuento hiperblico es un tipo particular de descuento lento. 12 Schelling (1995) examina algunos otros problemas respecto a renunciar al descuento cuando se evala la poltica del cambio climtico.