Mdulo de Producto y Servicios Investigacin Los Activos financieros a corto plazo

Son ttulos emitidos por entidades pblicas o privadas con el fin de obtener recursos financieros a c/p, por parte de inversionistas. Financieramente son operaciones simples emitidas generalmente al descuento, compuestas por una prestacin (el efectivo entregado al inicio de la operacin) y una contraprestacin (el nominal del ttulo a recibir al trmino de la operacin). Las operaciones ms comunes: La Deuda Pblica. Las Letras del Tesoro: Es la principal va de financiacin del Estado, que consiste en un crdito que se formaliza a travs de un valor negociable, de tal forma que el Tesoro recibe recursos y se compromete a devolverlos en un plazo determinado, con un rendimiento concreto para el inversor. La principal materializacin de esta financiacin a corto plazo la representan las Letras del Tesoro que se caracterizan por: Estar emitidas al descuento, con un valor nominal de 1.000 , se representan mediante anotaciones en cuenta. (no se emiten ttulos fsicos) y son emitidas por subasta y a plazo mximo de 18 meses. La subasta de puede ser: a pagar y no hay lmite. mismo 200.000 . Pagars de empresa: Son ttulos a la orden emitidos por empresas como un medio ms de financiacin a corto plazo. Se emiten mediante ttulos cuyos nominales existen a partir de los 1.000 , al descuento y con vencimientos normalmente a 3, 6 o 12 meses. Son ttulos sujetos a retencin fiscal al terminar la operacin, sobre la diferencia entre el valor pagado y el recibido. Su tasa efectiva se calcular en capitalizacin simple. iptores no indican el precio a pagar. En este caso la peticin no podr superar los 200 ttulos, o lo que es lo

Brito Contreras Roberto E. 3/D

Las distintas formas de negociar con estos activos financieros son: a) Operacin al contado: Cuando se paga el efectivo del activo en el momento inicial de la operacin, planteada para mantenerla a su vencimiento, momento en el que se recupera el nominal del ttulo, por lo que la rentabilidad de la operacin se conoce a priori. Cuando el ttulo no se mantiene hasta el final de la operacin ya que necesita venderse por problemas de liquidez u otras causas, en este caso la rentabilidad no puede conocerse a priori, ya que sta depender del precio al que se consiga colocar el ttulo en el mercado secundario. b) Operacin con pacto de recompra (REPO): Es una operacin de venta al contado con el compromiso de recuperar los ttulos a un plazo determinado y a un precio prefijado. En este caso la rentabilidad es conocida a priori ya que no va a depender de la situacin del mercado. c) Operacin simple a plazo: Cuando a la fecha de la contratacin se compromete a la entrega de un ttulo en una fecha posterior denominada fecha de ejecucin. El plazo mnimo que ha de mediar entre la fecha de contrato y de ejecucin ser al menos de 5 das hbiles, si es menor la operacin es al contado.

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