EL CASO DE LAS INDUSTRIAS NO IDENTIFICADAS La naturaleza de una industria determinada tiene un importante impacto en los patrones generales de las

necesidades de fondos, en los mtodos de satisfacer estas necesidades y en los resultados financieros de la mayora de las firmas en esta industria. En el anexo 1 se presenta la estructura porcentual de los resultados financieros as como razones financieras seleccionadas de 7 empresas en 7 industrias diferentes. Aunque existen diferencias entre empresas en la misma industria, cada empresa presentada es este anexo se puede considerar como tpica de su industria. Todas las empresas son centroamericanas. Trate de identificar las industrias basado en su experiencia y conocimientos sobre las diferentes industrias. Est preparado para explicar la estructura financiera distintiva y las razones financieras de cada industria. Las industrias representadas en el Anexo 1 pero sin ningn orden son las siguientes: 1.- Compaa de Publicidad 2.- Cadena de Supermercados 3.- Tiendas de Departamentos de Ventas al Detalle 4.- Compaa Distribuidora de Equipo Pesado 5.- Banco Comercial Privado 6.- Cervecera 7.- Peridicos PORCENTAJES DEL ACTIVO TOTAL A B C D E F G Caja y Valores Negociables 4.5 1.9 12.1 21.5 4.3 17.0 15.7 Cuentas por Cobrar 30.9 28.5 13.6 76.8 5.4 72.1 8.9 Inventarios 55.2 36.0 8.2 - 39.3 - 22.6 Otros activos circulantes 0.1 6.2 0.4 - 2.4 0.8 0.9 Planta y equipo 9.1 23.3 64.0 1.6 44.1 7.4 46.9 Otros Activos 0.3 4.0 1.8 - 4.5 2.7 4.9 TOTAL DE ACTIVOS 100 100 100 100 100 100 100 Notas por pagar 17.5 3.0 5.0 35.8 5.2 - 15.2
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Cuentas por pagar 34.8 23.3 8.4 45.3 25.3 50.3 5.4 Impuestos y Gastos Acumulados 5.0 1.5 2.6 0.2 2.4 - 2.2 Otros pasivos circulantes 5.3 4.2 0.9 - 10.4 2.6 0.2 Deuda a largo plazo 4.9 9.9 17.1 6.0 3.8 3.3 8.8 Otros Pasivos 0.3 5.2 0.2 1.4 8.2 1.0 Capital 13.1 51.6 58.3 9.3 12.0 6.8 40.1 Utilidades Retenidas 19.0 1.3 7.5 1.9 32.7 36.0 28.2 TOTAL PASIVO Y CAPITAL 100 100 100 100 100 100 100 RAZONES FINANCIERAS SELECTAS Razn Corriente 1.45 2.27 2.02 1.21 1.19 1.70 2.10 Prueba del acido 0.56 0.95 1.52 1.21 0.22 1.68 1.07 Rotacin de Inventario (N de veces) 6.1 1.6 2.1 - 12.8 - 7.9 Periodo de cobro (das) 27 93 68 - 4 42 17 Deuda Total / Activos Totales 0.679 0.471 0.342 0.888 0.553 0.572 0.318 Deuda Largo Plazo/ Capitalizacin 0.132 0.145 0.206 0.324 0.067 0.070 0.114 Ventas Netas/ Activos Totales 4.058 0.897 0.720 0.197 0.056 0.081 1.798 Utilidades Netas/ Patrimonio 0.589 0.118 0.075 0.245 0.125 0.240 0.217 Utilidades Netas/ Ventas Netas 0.046 0.069 0.068 0.139 0.011 0.015 0.081 La identificacin de las industrias se basa en las caractersticas de cada empresa en relacin a sus activos y pasivos. Se detalla a continuacin:

INDUSTRIA CARACTERISTICAS AE Cadena de Supermercados Su alto valor en inventario (55.2) muestra la existencia de gran cantidad de mercadera, lo cual concuerda con una cadena de supermercados Maneja mayoritariamente efectivo por las ventas. Altas cuentas por pagar por compras a proveedores Nmero de veces relativamente alto de rotacin de inventario debido a la entrada y salida de productos. BB Compaa distribuidora de equipo pesado Se puede notar que en inventario existe un 36.0 en planta y equipo debido a que la empresa es solo distribuidora y aunque no tienen altos volmenes en unidades, cada unidad tiene un costo alto y generalmente se mantienen con una mnima exhibicin. Altas cuentas por pagar, ya que cada equipo tiene elevado costos. Alta inversin en capital segn su caracterstica de importadora. El nmero de veces que rota el inventario es de 1.6 ya que se entrega el producto, una vez se completen los trmites. El periodo de cobro es 93 das en razn de que las polticas de crdito de esta empresa generalmente son al contado a 60, 90 y 120 das o a travs de crdito bancario. Esta empresa mantiene un 7% de utilidad neta relacionada con los volmenes de venta y que de acuerdo a los promedios del sector es bastante aceptable. CC Cervecera Alto nivel de tenencia en planta y equipo ya que la industria cervecera necesita tanques de fermentacin, filtrado, tanques distribuidores, etc. Gran inversin de capital El periodo de cobro es relativamente alto porque distribuye, no realiza venta directa, lo hace a travs de distribuidores. Tiene 68 das para recuperar el capital.
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 Tiene una rotacin de inventario de 2.10 en razn de que la produccin la entrega en este lapso. El inventario de mercadera mantiene un valor conservador de 8.2 ya que de acuerdo a la naturaleza del negocio la cervecera mantiene inventario de materia prima y nicamente el stock que se mantiene de las ltimas producciones hasta que se entregue el producto al distribuidor. DF Compaa de Publicidad La compaa de publicidad no maneja inventarios, por consiguiente tampoco tenemos ndices de rotacin. Inversin de capital relativamente baja, pues la inversin es el talento humano ya que la empresa de publicidad vende ideas creativas. Buena rentabilidad porque se invierte poco y hay ganancias elevadas. La rotacin de periodos de cobros en das es 0 en razn de que este negocio de servicios la consultoras de publicidad se cobran a la presentacin de la factura. EG Peridicos Tomando en cuenta que nos referimos a la industria del peridico existe un valor considerable en planta y equipo como impresoras, plotter, Los inventarios se consideran valores altos en razn de que se mantiene un stock de bovinas de papel que son importadas para la elaboracin del peridico y dems elementos que son considerados como la materia prima. Moderado valor en pago de impuestos Se necesita fuerte inversin de capital FD Banco Comercial Privado Alto ndice de cuentas por cobrar (76.8) debido a los prstamos. Tomando en cuenta que el ahorro forma parte del pasivo el alto valor de cuentas por pagar nos indican que se refiere a un Banco. Bajo valor en planta y equipo porque el Banco presta servicios no procesa ni comercializa productos, el que mantiene planta y equipo se lo considera como el de las instalaciones donde realiza sus actividades, equipos y cajeros automticos. Es una Empresa de servicios por lo tanto no maneja inventarios. y no registra ndices de rotacin.
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 Los saldos finales de caja y cuentas x cobrar son altos en razn de que al cierre de operaciones mantienen los depsitos efectuados por los clientes. El ndice de rotacin de cuentas por cobrar es 42 das, o sea el tiempo en que los clientes cancelan sus prstamos y se reintegra el valor a las arcas del banco. GA Tienda de Departamentos de Venta al Detalle La participacin del 15.7 es representativa con relacin a los activos en razn de que el negocio de tiendas al detalle tiene una condicin de ventas al contado y con crdito a corto plazo dada su caracterstica. De igual manera la participacin de 8.9 en cuentas por cobrar est de acuerdo con la clase de negocio porque las ventas al detalle se recuperan rpidamente, en un promedio de 17 das. Las instalaciones tienen alta participacin de 46.9 porque existen varias tiendas de departamento de ventas. Las cuentas por pagar representan un 5.4 del total de sus activos considerndose como adecuado vs los 8.9 de cuentas por cobrar y 15.7 que es el valor en caja. El inventario de 22.6%, se considera bastante razonable por ser tiendas de artculos que generalmente son de bajo costo por su caracterstica, se consideran ventas de mayor volumen en unidades La rotacin del inventario representa 7.9 veces, que tarda en reponerse la mercadera nueva y esto es usual en las compaas de este tipo. El periodo de cobro tiene 17 das para recuperar su capital otorgado, tambin lo consideramos adecuado.