Historia del Grupo Nestl 1. En 1866 los hermanos Page fundan Anglo- Swiss Condensed Mik Co.

( primera planta europea de le he ondensada!. ". En 186# $enri %estl& desarrolla una formula para 'e'es omo su'stituto de la le he materna logrando (ender r)pidamente su produ to en toda Europa. *. En 1+,- am'as empresas despu&s de ompetir mu hos a.os se fusionan en %estl& / Anglo Swiss Condensed Mik Co. 0. En 1+", %estl& ha e su primera e1pansi2n de produ tos3 in ursionando en la produ i2n de ho olates. -. 4espu&s de la segunda guerra mundial %estl& empie5a a fusionarse 67o ad8uirir3 Maggi (1+0#!3 li''6 (1+6*!3 9ittel (1+6+!3 Eurest (1+#,!3 :a'oratorios Al on (1+#0!3 Carnati2n (1+8-!3 ;uitoni-Perugina (1+88!3 Purina (",,1!3 Perrier (1++"!3 Alpo (1++0!3 Sampellegrino (1++8!3 %o(artis Medi al %utrition (",,6!3 <er'er (",,#!. Figura N 1: Historia de Nestl

=uente> ?eporte %estl& Nestl en el Mundo

1. 9entas ",,#> @SA +-3-06 MM. ". Empleados ",,#> "#63,,, *. PaBses en los 8ue opera> 86 0. :Bneas> ;e'idas en pol(o 6 lB8uidas3 Agua3 :) teos 6 helados3 %utri i2n3 Platos preparados3 Confites3 Prod para mas otas 6 Produ tos farma &uti os. Figura N 2: Nestle en el Mundo

Fuente: Reporte Nestl Anlisis del Contexto de la Operaci n 1. Al *1 de di iem're del ",,#3 %estl& muestra en su registro de a ionistas3 a iones de in(ersi2n por un monto de S7. *"C1083*-,3 representada por *"C1083*-, a iones de in(ersi2n (alor nominal de un %ue(o sol (S7. 1.,,! ada una3 totalmente sus rita 6 pagadas. ". :as a iones de in(ersi2n onfiere a sus titulares el dere ho a parti ipar on ierta preferen ia en los di(idendos por distri'uir 6 otros dere hos patrimoniales en el aso de la disolu i2n 6 li8uida i2n de la so iedad3 pero no generan dere hos a on urren ia 6 (oto en la Dunta <enerales de A ionistas ni parti ipa i2n en los 4ire torios de la empresa emisora.

*. %estl& tiene la intensi2n de redimir las a iones de in(ersi2n3 a ogi&ndose a las disposi iones de la :e6 "8#*+3 le6 8ue promue(e el anDe o reden i2n de a iones de in(ersi2n3 o'ser(ando las normas 6 por la CE%ASE9. 0. :a de isi2n de formular la oferta de reden i2n de sus a iones de in(ersi2n de %estl& se tom2 en la Funta de A ionistas el "1 de Agosto de ",,8. -. Es para los efe tos de 8ue %estl& reali e una oferta pG'li a de reden i2n de sus A iones de Hn(ersi2n 8ue se ha preparado el presente informe de 9alori5a i2n.

Anlisis del !ector Antecedentes 1. %estl& parti ipa en distintos se tores del mer ado de alimentos de onsumo 6 animales. :os mer ados prin ipales son> Figura 1: Mercados principales de Nestl

=uente> ?eporte %estl&

Mercado de Ali"entos #cteos

1. %estl& parti ipa en este se tor on las mar as Hdeal3 %ido3 E o 6 %estl&. ". Mer ado liderado por <loria S.A.3 empresa de apitales peruanos 8ue produ e le he e(aporada3 6ogurt3 8uesos3 entre otros. *. El segundo ompetidor es %estl& aun8ue no parti ipa en todas las ategorBas l) teas (le he e(aporada on una parti ipa i2n del 16I! 6 :ai(e S.A. ( on el 0I de parti ipa i2n!3 segGn la gr)fi a 1. 0. %estl& a tualmente importa el resto de sus produ tos l) teos (todos menos le he e(aporada!3 lo 8ue da una e1posi i2n a los ostos e1ternos (ersus internos a ni(el de le he fres a 8ue no permite ompetir on la e(aporada. -. El mer ado l) teo es dominado por la ostum're del onsumo de le he e(aporada (8+I del mer ado de l) teo!3 8ue siempre ha mostrado renta'ilidades 'aDas e in luso negati(as3 de'ido a 8ue se omporta omo un ommodit6. 6. El onsumo per )pita de le he en el PerG es uno de los m)s 'aDos de :atinoam&ri a (0+ :.3 le he fres a7per )pita!3 los ual permite un pr21imos a.os. re imiento del se tor en los

#. :a le he e(aporada muestra un re imiento de " dBgitos en los Gltimos a.os3 de'ido a las mGltiples op iones 8ue tiene el modifi adas3 on soDa3 et .!. 8. E1iste una lara diferen ia entre los mer ados de e(aporadas ( onsideradas onsumidor en este produ to (:ight3

populares! 6 los otros (Pol(os3 Jogurt3 et .!3 omo produ tos 8ue no forman parte de la anasta ')si a familiar. +. @n aso a men ionar es E o3 el 8ue es per i'ido omo un produ to sano 6 natural3 lo 8ue auna a las raB es andinas de PerG 6 la migra i2n a la ur'e tiene en onse uen ia un fuerte onsumo (m)s de 1.,,, Kn. Anuales!.

1,. :e he ondensada 6 rema de le he3 son ategorBas per i'idas omo e1 lusi(as para postres 3 Condensada %estl& tiene #+I de parti ipa i2n3 seguido por <loria on 1#I. <rafi a 1> :e he E(aporadas 6 Entera en Pol(o

=uente> ?eporte %estl& Mercado de ca$ solu%le 1. %estl& parti ipa en la mar as %es af& 6 Lirma (6".0I de parti ipa i2n del mer ado!3 totalmente diferen iadas en uatro mer ados o'Deti(o3 siendo %es af& la mar a Do(en 6 din)mi a3 mientras Lirma es una mar a familiar3 o'ser(amos en la grafi a %M"3 la parti ipa i2n en el mer ado del af& solu'le de %estl& frente a sus ompetidores. ". <loria S.A.3 est) in ursionando en el mer ado on la mar a M2na o3 teniendo 'uena a ogida en el Sur del paBs3 en donde esta mar a es lo al. *. El impa to del pre io interna ional del af& (erde es importante para esta ategorBa. 0. En el ",,-3 el mer ado a62 por pre ios3 re uper)ndose a partir del ",,#3 gra ias a in(ersi2n en medios para ategorBas.

-. Se espera 8ue en el futuro el mer ado siga re iendo.

<r)fi a %M "> Parti ipa i2n de mer ado del Caf& solu'le

=uente> ?eporte %estl&

Mercado de las %e%idas ac&ocolatadas 1. %estl& parti ipa on las mar as Milo 6 %es8uik (#+I de parti ipa i2n!.

". Milo se posi iona on el Kop of Mind (produ to preferido!3 gra ias a su (alor nutri ional 6 diferen iado en sa'or e imagen. *. %o e1isten fuertes ompetidores en el mer ado hasta el momento. 0. Este mer ado re e en detrimento de las o oas 8ue a tualmente tienen el 08I del mer ado. -. El prin ipal ompetidor es Ninters (mar a lo al!3 re ientemente ad8uirida por %a ho. 6. El impa to del pre io interna ional del ategorBas. a ao es importante para estas

<rafi a %M *> Parti ipa i2n en el mer ado de 'e'idas A ho olatadas

=uente> ?eporte %estl&

Mercado de C&ocolates

1. Mer ado de propor iones pe8ue.as3 el #-I de las (entas se ha en en formatos de menos de "- g.3 onsumo per )pita se ,.- Lg7a.o. ". Can la anales de (enta> El prin ipal es O'odegasP3 8ue representa el #-I del (olumen 6 luego los O(endedores am'ulantesP (informales! on un 1,I 6 OAutoser(i iosP on un 0I del (olumen. *. =a tores 8ue afe ta la demanda> %ego io esta ional> en un mes de in(ierno se (ende en promedio el do'le 8ue en uno de (erano. ;andas de pre io mar adas por las monedas 8ue m)s maneDa el onsumidor> genera 8ue los produ tos on 'uen ni(el de (entas son los 8ue se (enden a S7. ,.-, 2 S7. 1.,,.

0. Se espera 8ue en los pr21imos a.os el se tor re5 a 6 8ue la empresa gane ma6or parti ipa i2n.

Gra$ica N ': (articipaci n en el "ercado del C&ocolate

Fuente> ?eporte %estl&

Mercado de Galletas

1. En los Gltimos a.os el mer ado de las galletas3 ha tenido un re imiento promedio del 6I. ". Consumo per )pita de ".0 Lg. *. El 8,I del onsumo es en formato indi(idual 8ue se ara teri5a por ser impulsi(o 6 fuera del hogar. 0. Alta dependen ia ha ia la moneda dura S7. ,.-,

-. El onsumo se in rementa a partir de los 1- a.os. 6. Mar ada preferen ia ha ia el onsumo de galletas dul es (6*I!. #. :as ompa.Bas Lraft3 Ali orp3 San Forge3 maneDan el ##I del mer ado. 8. Este mer ado est) ompuesto de + su' segmentos> Sandwi h3 Soda3 Sa'ori5ada3 'a.adas3 ra kers3 (ainilla3 Nalter3 animalitos3 integrales3 listadas en orden de importante. +. %estl& parti ipa en 0 segmentos.

Gra$ica N ): (articipaci n del "ercado de galletas

Fuente> ?eporte %estl&

Mercado de (anetones

1. Mer ado en re imiento ". Se en uentra atomi5ado on m)s de #, mar as en el mer ado3 de'ido a la antidad de mar as en el mer ado3 de'ido a la antidad de mar as informales 6 mar as pe8ue.as. *. :a parti ipa i2n en el mer ado de la presenta i2n en aDa es *-I (s 6-I en 'olsa. 0. :a fres ura del produ to3 sua(idad3 antidad de pasas 6 frutas onfitadas3 son los atri'utos m)s (alorados por el onsumidor. -. El onsumo de este produ to es mar adamente esta ional3 m)s del -,I se genera en di iem're.

Gra$ica N *: (articipaci n del "ercado de (anetones

Fuente> ?eporte %estl&

Mercado de Helados

1. %estl& uenta on los produ tos de la mar a 4Conofrio 8ue tiene 11, a.os en el PerG. ". Cuenta on +,I de parti ipa i2n en el mer ado. *. Se ara teri5a por la disponi'ilidad amplia del produ to 6 sa'or peruano. 0. El tama.o del mer ado es de @SA #- MM7 **MM de litros estimados para el ",,#. -. El mer ado se ara teri5a por ser esta ional (se (endi2 - (e es en enero lo 8ue se (endi2 en Dunio de ",,#!3 de re imiento r)pido en pro(in ias3 el #,I de las (entas son por impulso. 6. El onsumo per )pita ha re ido ligeramente en los Gltimos a.os3 al an5ando 1." litros3 sin em'argo se mantiene omo uno de los m)s 'aDos de la regi2n3 lo ual permite 8ue el mer ado de helados re5 a en los pr21imos a.os. #. El prin ipal ompetidor de %estl& es Ali orp (:am'orgini!3 8ue est) in(irtiendo en promo i2n 6 a ti(os de manera agresi(a.

Gra$ica N +: (articipaci n del "ercado de Helados

Fuente> ?eporte %estl&