El trmino inflacin se refiere a los aumentos en la cantidad de dinero en circulacin.

Se utilizaba para afirmar que la emisin de moneda haba sido inflada artificialmente por encima de las reservas que la respaldaban. Cabe resaltar que algunos economistas siguen utilizando la palabra de esta manera. Sin embargo, el uso trmino inflacin cambi gradualmente hasta terminar usndose de forma general para referirse al aumento en el nivel de precios que apareca como consecuencia de esa emisin, y finalmente para referirse al aumento de precios en general. Y para poder explicar mi opinin acerca de este problema econmico, quiero iniciar revisando algunos conceptos tericos claves y desde all parecern diferentes ideas y cuestionamientos que sugiero a tan importante factor de la poltica econmica; revisando sus efectos positivos y negativos. Revisando cmo y porque se desarrolla la poltica inflacionista en Latinoamrica, especialmente en Colombia; el manejo que le han dado a esta los encargados de la economa de nuestros pases y el impacto que ha tenido en el bienestar socioeconmico de los ciudadanos.

ENTENDIENDO UN CONCEPTO. La inflacin, en economa, es el incremento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios con relacin a una moneda durante un perodo de tiempo determinado, asociado a una economa en la que exista la propiedad privada. En teora, los estados socialistas no deberan sufrir de inflacin, pues el estado controla todos los procesos econmicos, pero la importacin y exportacin alteran esta realidad. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir, que la inflacin refleja la disminucin del poder adquisitivo de la moneda: una prdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economa. Una medida frecuente de la inflacin es el ndice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variacin general de precios en el tiempo (el ms comn es el ndice de precios al consumo o IPC). Los efectos de la inflacin en una economa son diversos, y pueden ser tanto positivos como negativos. Los efectos negativos de la inflacin incluyen la disminucin del valor real de la moneda a travs del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversin debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de ajustar las tasas de inters nominal con el propsito de mitigar una recesin y de fomentar la inversin en proyectos de capital no monetarios.

Al revisar todos estos conceptos tericos y segn mi punto de vista, pareciera que todo puede ser manejado fcilmente y es por esto que quiero resaltar que a pesar de que estos fenmenos se han venido presentando a lo largo de la historia, y se conocen las causas y las medidas que se pueden aplicar para manejar una economa estable; siempre al tener variaciones, ocurrirn crisis donde los ms perjudicados son las familias y consumidores, y muchas veces los dueos de los monopolios tienen capacidad de decidir sobre estas polticas de control. Revisemos entonces cual es la realidad de la inflacin y como se aplica la poltica de control por parte de los bancos centrales. Hoy en da, la mayora de las corrientes econmicas estn a favor de una tasa pequea y estable de inflacin. Una inflacin pequea (en vez de nula o negativa) puede reducir la severidad de las recesiones econmicas al permitir que el mercado laboral pueda adaptarse ms rpidamente en una crisis, y reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una poltica monetaria de estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin baja y estable se asigna generalmente a las autoridades monetarias de cada pas. En general, estas autoridades monetarias son los bancos centrales, que controlan el tamao de la emisin monetaria mediante la fijacin de las tasas de inters, a travs de transacciones en el mercado de divisas, y mediante la creacin de la banca de reservas. Entend entonces que en el corto plazo, los precios aumentan porque quienes los fijan deciden aumentarlos. Tan simple como eso. Por supuesto, estas decisiones de fijacin de precios no son arbitrarias, sino que se basan en el contexto econmico en que operan las empresas. Para ello, los empresarios miran las condiciones y perspectivas de mercado, sus expectativas de precios en la economa y los de sus competidores, y las condiciones de costos. Es por lo anterior que las expectativas, las condiciones de la actividad econmica y otros factores ligados a los costos, son claves a la hora de entender la inflacin. En esta misma lnea y para completar el anlisis de la inflacin, tambin son cruciales las decisiones de fijacin de salarios. Estas tambin responden a lgicas similares a la fijacin de precios, es decir, dependen de las condiciones del mercado del trabajo, de la oferta de mano de obra y de la demanda por parte de las empresas, las que tambin dependen de expectativas de precios y condiciones de la actividad. Y los costos salariales, por su parte, son determinantes de los precios que las empresas querrn fijar. Ahora revisaremos dos elementos determinantes de la inflacin: Las expectativas de inflacin, y el Shock de costos y de precio. Y como se aplican las polticas monetarias para su manejo. Las expectativas de inflacin Un determinante clave de la inflacin son las expectativas que los agentes, en particular quienes fijan precios y salarios, tienen sobre ella. Si el pblico espera que haya un desborde inflacionario, ellos probablemente fijarn salarios y precios coherentes con una inflacin elevada, y esto causar alzas de precios e inflacin. Por el contrario, si quienes fijan y negocian precios y salarios confan en que la inflacin se mantendr baja, los precios que se fijen incorporarn alzas coherentes con la inflacin baja.

Si las expectativas de inflacin fluctan bruscamente, tambin lo har la inflacin efectiva. Por el contrario, si las expectativas son estables, la inflacin ser tambin ms estable y las desviaciones debieran devolverse con menores costos y dureza de la poltica monetaria. De aqu la importancia crucial de la credibilidad y el compromiso del Banco Central con la inflacin baja. Si el compromiso es creble, ser ms fcil mantener la inflacin baja, pues este componente no estar agregando inflacin. Es por ello que en los bancos centrales monitorean muy de cerca las expectativas de inflacin. Quiero citar una nota que me llamo la atencin: Un banco central que solo reacciona expandiendo la economa cuando la inflacin es baja, pero no actuando cuando la inflacin se eleva, daar su credibilidad, lo que har mucho ms difcil y costosa su tarea. Por tal razn, una poltica monetaria creble permite estabilizar no solo la inflacin, sino tambin el producto, generando as un ciclo econmico ms estable (De Gregorio, 2008). Pero me pregunto entonces quienes son esos agentes, que tienen el importante poder de decidir la subida o no de los precios? Y por ende la explosin de inflacin y por consiguiente, una nueva crisis econmica de la cual solo los grandes monopolios disfrazados de bancos o de El gobierno y sus polticas de apoyo al pueblo para salir de la crisis, nos terminan amarrando a este sistema cclico de pobreza y dependencia monetaria.

Shocks de costos y precios Este es otro factor importante en el cual la inflacin se puede desviar de la meta si ocurre un shock inflacionario, ajeno a una poltica monetaria, como por ejemplo ha sido el alza reciente de los combustibles y alimentos Estos precios externos han tenido aumentos muy importantes y casi sin precedentes. El hecho de que la economa de nuestros pases est integrada al resto del mundo y nuestros mercados funcionen con pocas interferencias para que los precios den las seales adecuadas para la asignacin de recursos, ha significado que los precios internos de los combustibles, as como de los alimentos, hayan tenido una incidencia de primer orden en la evolucin de la inflacin. Por un lado, el alza de precios da seales para las inversiones futuras, tal como lo vemos en el sector energtico y, por otro, tienen un costo no menor en materia de inflacin. En el caso de los alimentos, debemos agregar por ejemplo los problemas de heladas y sequa que sufren algunos sectores de la agricultura o por otra parte de las intensas lluvias. En algunos pases de Latinoamrica como por ejemplo Colombia, el aumento de los precios de alimentos y combustibles ha sido la principal causa del desvo significativo de la inflacin de su meta y muy por fuera del rango de tolerancia. Ante shocks de esta magnitud, el Banco Central debe asegurar que los cambios de precios relativos que reflejan por un tiempo alimentos y combustibles ms caros, no se convierta en un aumento generalizado de precios que desencadene una inflacin. Es por ello que el rol de la poltica monetaria es asegurar que la propagacin a otros precios sea acotada. Pero es en verdad verdico este rol y cumple a cabalidad su finalidad?.

REALIDAD DE LA INFLACION EN COLOMBIA Revisando el INFORME SOBRE INFLACIN presentado por el equipo tcnico a la Junta Directiva del Banco de la Republica; para su reunin del 27 de julio de 2012, me llam la atencin, las premisas en las cuales se basa, y despus quise revisar la situacin Latinoamericana y mundial a grandes rasgos para entender cmo influye en el comportamiento de la inflacin. Objetivos La poltica monetaria en Colombia se rige por un esquema de meta de inflacin, en el cual el objetivo principal es alcanzar tasas bajas de inflacin y buscar la estabilidad del crecimiento del producto alrededor de su tendencia de largo plazo. Por tanto, los objetivos de la poltica monetaria combinan la meta de estabilidad de precios con el mximo crecimiento sostenible del producto y del empleo; de esta manera, dicha poltica cumple con el mandato de la Constitucin, y contribuye al bienestar de la poblacin. Horizonte e implementacin La Junta Directiva del Banco de la Repblica (JDBR) define metas cuantitativas de inflacin para el ao en curso y el siguiente. Las acciones de poltica de la JDBR estn encaminadas a cumplir la meta de cada ao y a situar la tasa de inflacin alrededor de 3% en el largo plazo. La medida de inflacin que se tiene en cuenta es la variacin anual del ndice de precios al consumidor (IPC). Proceso de toma de decisiones Las decisiones de poltica monetaria se toman con base en el anlisis del estado actual y de las perspectivas de la economa, y en la evaluacin del pronstico de inflacin frente a las metas. Si la evaluacin sugiere, con suficiente grado de confianza, que bajo las condiciones vigentes de la poltica monetaria la inflacin se desviar de la meta en el horizonte de tiempo en el cual opera esta poltica, y que dicha desviacin no se debe a choques transitorios, la JDBR proceder a modificar la postura de su poltica, principalmente mediante cambios en las tasas de inters de intervencin (tasas de inters de las operaciones de liquidez de corto plazo del Banco de la Repblica).

EVOLUCIN DE LA SITUACIN INFLACIONARIA MUNDIAL Y DECISIONES DE POLTICA MONETARIA

Los indicadores de actividad real para la zona del euro muestran que esta economa probablemente se contrajo ms de lo previsto en el segundo trimestre del ao. La recesin observada en distintas economas de su periferia ha afectado de manera significativa la confianza de empresarios y consumidores de la regin y comenz a restarle dinamismo a Alemania. De esta forma, el crecimiento de esta ltima podra no ser suficiente para contrarrestar una cada en la produccin del resto de pases de la zona del euro.

En el caso de los Estados Unidos el crecimiento de su economa continu siendo dbil. Los indicadores recientes de consumo y de actividad manufacturera se desaceleraron. Aunque el mercado de vivienda ha mostrado seales de recuperacin, estas son incipientes y se presentan desde niveles muy bajos como para que representen una aceleracin en la produccin. Adicionalmente, si la situacin en Europa se sigue empeorando, la confianza en los Estados Unidos podra deteriorarse ms, se aumentaran las restricciones crediticias y se pondra en riesgo la expansin de la mayor economa del mundo. En las economas emergentes, en especial las asiticas, cuyos vnculos comerciales con la zona del euro son ms fuertes, se presentan signos claros de desaceleracin. Para el caso de Amrica Latina, el menor dinamismo se ha dado en Brasil, donde sigue sin observarse una reactivacin del crecimiento pese a las medidas de estmulo. Otras economas como Mxico, Chile y Venezuela, muestran un mejor desempeo de sus indicadores, aunque en mayo se observ una desaceleracin de la actividad industrial para los dos primeros pases. La debilidad de la demanda global ha disminuido los precios internacionales de algunos bienes bsicos, con excepcin de algunos productos agrcolas que han sido afectados por fenmenos climticos. Pese a ello, sus niveles siguen estando por encima de sus promedios de los ltimos aos. Los excesos de capacidad mundial as como las menores presiones inflacionarias generadas por la cada en los precios de los productos bsicos (exceptuando algunos bienes agrcolas) han permitido polticas monetarias expansivas en un gran nmero de pases. En las economas emergentes, por ejemplo, los bancos centrales de Brasil, China y Corea del Sur han reducido sus tasas de inters, buscando contrarrestar los efectos de la desaceleracin de la demanda.

Para concluir y despus de revisar el concepto de la Inflacin y la dinmica tan compleja que representa intentar controlarla, puedo darme cuenta que uno de los principales problemas de la economa y especialmente en Latinoamrica, est en la efectividad de cmo afrontar la inflacin. Son mltiples las medidas que se pueden tomar para enfrentar los procesos inflacionarios; unas con mejores resultados que otras, y algunas pueden generar efectos negativos en la economa. Los Bancos Centrales (En este Caso el Banco de la repblica) pueden influir significativamente en este sentido recurriendo a la tasa de inters y a la Poltica monetaria. Las tasas de inters altas, que reducen el crecimiento en la tasa monetaria, son una forma tradicional de combatir la inflacin puesto que desestimula el consumo. Al desestimular el consumo, la consecuencia inmediata es una disminucin de la produccin generando desempleo y causando un estancamiento de la economa Algunos tericos dicen que una buena opcin sera inclinarse por la fijacin de la tasa de cambio de la moneda o reduccin de las tasas de impuestos en un rgimen de tasa de cambio flotante para fomentar la creacin de capital y la reduccin en el consumo. Otro mtodo es establecer control sobre los salarios y sobre los precios lo cual es negativo en tango que afecta el nivel de ingresos de los trabajadores y a la vez su capacidad de consumo, lo cual, como ya hice mencin, afecta el crecimiento econmico, adems de causar un descontento social en la clase trabajadora. Por otro lado, controlar precios puede hacer que algunas empresas sufran prdidas ante la imposibilidad de vender sus productos a un precio suficiente para cubrir los costos de produccin. Mantener una inflacin baja a costa de una economa resentida, parece ser la poltica actual de los Banco Centrales de la Repblica. La decisin de estos es de mantener las tasas de inters elevadas en momentos en que tenemos una economa resentida, con serios indicios de recesin, y a m no parece una decisin acertada. No tiene sentido bajar la inflacin a costa de reprimir el crecimiento de la economa. Es como quitarle a la gente su capacidad de consumo para que la inflacin no suba. A juzgar por las decisiones tomadas tilmente, los grandes banqueros consideran que el crecimiento de la inflacin se debe a que la gente est consumiendo demasiado, a que tiene mucha plata para gastar, as que hay que elevar las tasas de inters para que la gente tenga ms dificultades para acceder al dinero, y de esta forma disminuir su capacidad de consumo y con ello bajar la inflacin. Polticas de este tipo son tan irracionales, propias de una pas relegado al manejo de unos pocos. Es inaceptable considerar que una inflacin baja es incompatible con un crecimiento econmico alto. De lo contrario como explicar los crecimientos econmicos altos que han experimentado los pases asiticos, si a la vez han logrado tener una inflacin baja.

No se puede sacrificar el crecimiento econmico de un pas en pro de una inflacin baja, cuando existen mecanismos diferentes para controlar la inflacin sin tener que frenar la economa. En lo que a mi confiere opino que sera muy saludable que estos grupos encargados de estudiar y decidir que correctivos se aplicarn; investigaran un poco y se enteraran cmo fue que China y otros pases asiticos lograron durante aos un crecimiento econmico acelerado y sostenido, a la vez que lograron tener una inflacin controlada. Pretender controlar la inflacin con altas tasas de inters, puede ser una solucin efectiva, pero facilista e inconveniente, adems de pasar por encima de la gran mayora que vive con menos de un salario mnimo. Quieren decir los grandes Bancos, y los monopolios detrs de ellos que si queremos una inflacin baja, debemos seguir siendo pobres toda la vida?