Juan David Garca Manrique 201113370 [Seccin 25]

DEPARTAMENTO DE INGENIERA INDUSTRIAL

IIND 2401 - Anlisis de Decisiones de Inversin 201410
TALLER 1 Costo de Oportunidad, Tasa de inters, y
Matemticas Financieras.

FECHA DE ENTREGA: 19 de Febrero de 2014 a las 10:00am

LUGAR: Casillero ML Sptimo Piso

TALLER 01 -FORMATO DE CALIFICACIN

Nombre: Juan David Garca Manrique Cdigo: 201113370 Seccin: 25
Numeral

Puntaje Total

18

20

14

12

12

14

10

Inciso
a
b
c
d
e
f
g
h
i
a
a
b
a
b
c
d
a
b
c
a
a
b

Penalizacin: no impresin del formato

de calificacin
Total

Puntaje mximo Puntos Alcanzados

2
2
2
2
2
2
2
2
2
20
8
6
3
3
3
3
4
4
4
14
3
7
-0,2
100

Calificado por: ______________________________________________________________

Juan David Garca Manrique 201113370 [Seccin 25]

PUNTO 1
A
El costo de oportunidad hace referencia al valor que se descarta o se sacrifica debido a la eleccin de
una alternativa para una inversin. Es decir, qu tanto me cuesta (en dinero) tomar una opcin de
inversin. Por ejemplo, si tengo 2 oportunidades de inversin (A y B) con un capital de $100000.000 con
una tasa de inters de 5.7% EA, A con una rentabilidad de 15.3% y B con una rentabilidad de 18.5%, el
costo de oportunidad de escoger cualquiera de las 2 opciones es 5.7%.

B
Dado que el banco me presta $120000.000 con un inters de 9.6% EA, sin importar la decisin que se
toma, el costo de oportunidad de la inversin es de 9.6%, pues es lo que estoy sacrificando para tomar
cualquiera de las 3 opciones.

C
Tenemos:
= ( + 1)
= 63409896(1.0845)5 = 95127223.84
Esto significa que los $63409.896 que gastara hoy en el local, en 5 aos valdran $95127.224, es decir,
segn estas condiciones, da lo mismo comprarlo hoy que comprarlo en 5 aos por $95127.224.

Capacidad de consumo del individuo maana si decide sacrificar todo su consumo hoy:
= (1 + )
= 75 (1 + 0.035)
= .
Capacidad de consumo de un individuo maana si decide gastar 60 USD hoy:
= (1 + )
= 60 (1 + 0.035)
= .
Cree que la capacidad de consumo de un individuo debe ser igual en ambos periodos? Por qu?
S, debe ser igual debido al ajuste que se hace por la inflacin. Es decir, los $75 que se tienen hoy, van a
valer ms maana debido a dicho ajuste.

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E
Tasa de inters efectiva:
Representa el inters simple, es decir, es lo que, en caso de prstamo, se debe pagar por intereses. Por
ejemplo, si pido un prstamo de $100000.000 con una tasa de 7% EA, al cabo de un ao debo pagar
$7000.000.
Tasa de inters nominal:
Por otro lado, la tasa de inters nominal representa un inters compuesto, pues no es el valor que
realmente, en caso de prstamo, debo pagar por los intereses. Por ejemplo, si pido el mismo prstamo
de $100000.000 pero con una tasa de 7% NA/SV, la tasa de inters efectiva sera 7.12%, es decir que al
cabo de un ao debo pagar $7120.000.

F
Se tiene una tasa de 6% continua y un capital de $1024.000. Si se quiere calcular el rendimiento a 3
aos se hace lo siguiente:
= (1 + )
= (1024000)(1.06)3 = 1219600.384
= 1219600.384 1024000 = .
Es decir, al cabo de 3 aos, el rendimiento es de $195.600.

G
Si quisiera prestar dinero, siendo una constante igual en ambos casos, preferira prestar a una taza
anticipada, ya que cobrara los intereses desde el momento en que sea realiza el prstamo, es decir,
estara prestando menos dinero. Por otro lado, siendo prestatario, preferira sacar un prstamo con una
tasa vencida, pues sta me permite pagar los intereses a final de cada periodo y me desembolsaran el
total del dinero que requiero.

H
Un crdito en UVR (Unidad de Valor Real), le permite al prestatario pagar cuotas ms bajas que las de un
crdito en pesos siempre y cuando la inflacin se mantenga baja. Es decir, las cuotas del crdito UVR
dependen directamente de los niveles de inflacin del pas, los cuales se ajustan diariamente. Por otro
lado, un crdito en pesos ofrece cuotas mucho ms estables pero a un precio mayor (si se comparan con
un crdito UVR con inflacin baja).

I
Tenemos:
(1 + )
]
(1 + ) 1
(1 + )2
= [
]
(1 + )2 1

= [

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Si la tasa de inters cayera a la mitad, claramente la cuota no podra caer a la mitad. Esto se debe a que
los intereses representan slo una parte de la cuota que se paga, y stos dependen a su vez del saldo.
Por ejemplo, si el Sr. Pedraza quisiera sacar un crdito de %1000.000, con una tasa de 10% ES con un
plazo de 2 semestres, la cuota semestral sera de $576.190. Mientras que si la tasa fuera de 5% ES (la
mitad), la cuota semestral sera de $537.804.

PUNTO 2

Efectivo Anual

NA/SV

Capitalizacin

Efectivo

NA/TV

NB/MV

Mensual

NA/TA

Continua
(anual)

10.77%

10,50%

10.36%

0.85%

2.01%

9.39%

10.23%

9.81%

9.58%

9,47%

0.78%

1.56%

8.65%

9.35%

10,20%

9.95%

9.83%

0.81%

1.63%

9.60%

9.71%

7.31%

7.18%

7.12%

0.59%

1.18%

7,00%

7.06%

44.25%

40.21%

38.37%

3,10%

6.20%

35.01%

36.64%

12.28%

11.92%

11.75%

0.97%

1,94%

11.42%

11.58%

6.10%

6.01%

5.97%

0.49%

0.99%

5.88%

6%

Clculos para las primeras 2 filas:

Primera Fila:
Se tiene el valor de NA/SV que es de 10.5% y se sabe que:
1

/ = 2 ((1 + )2 1)
A partir de esto se puede obtener el valor del EA como:
2

(
+ 1) 1 =
2

= 1.05252 1 = 1.10775625 1 = 0.10775625 = 10.77%

A partir del EA se puede calcular el EM de la siguiente manera:

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1

= (1 + )12 1 = (1 + 0.10775625)12 1 = 0.008564515 = 0.85%

Sacamos el NA/TV
1

= 4 ((1 + )4 1) = 4 ((1.10775625)4 1) = 4 ((1.025914226) 1)

= 4 0.025914226 = 0.103656905 = 10.36%

Para obtener el NB/MV se obtiene primero el NA/MV
1

12
12
= 12 ((1 + ) 1) = 12 ((1.10775625) 1) = 12 ((1.008564231) 1)
= 12 0.008564231 = 0.102770767 = 10.27%
0.102770767

= 0.020128461 = 2.0128%
=
6
Utilizando el NA/TV, podemos sacar el NA/TA

10.36%

=
1 + = 1 + 10.36% = 0.093921312 = 9.39%

Por ltimo, para hallar la capitalizacin continua, usamos:

= ln( + 1)
= ln(1.10775625) = 0.102336573 = 10.23%
Segunda Fila:
Se tiene el valor de NA/TV que es de 9.47% y se sabe que:
1

/ = 4 ((1 + )4 1)
A partir de esto se puede obtener el valor del EA como:
4

(
+ 1) 1 =
4

= 1.098116428 1 = 0.098116428 = 9.81%

A partir del EA se puede calcular el EM de la siguiente manera:
1

= (1 + )12 1 = (1 + 0.098116428)12 1 = 0.007830195 = 0.78%

Sacamos el NA/SV
1

= 2 ((1 + )2 1) = 2 ((1.098116428)2 1) = 2 ((1.047910504) 1)

= 2 0.047910504 = 0.095821008 = 9.58%

Para obtener el NB/MV se obtiene primero el NA/MV
1

12
12
= 12 ((1 + ) 1) = 12 ((1.098116428) 1) = 12 ((1.007830195) 1)
= 12 0.007830195 = 0.093962336 = 9.39%

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0.093962336

= 0.015660389 = 1.56%
=
6
Utilizando el NA/TV, podemos sacar el NA/TA

9.47%

=
1 + = 1 + 9.47% = 0.0865077119 = 8.65%

Por ltimo, para hallar la capitalizacin continua, usamos:

= ln( + 1)
= ln(1.098116428) = 0.093596373 = 9.35%

PUNTO 3
A
Primera Cuota:
(1 + )
1

][
]
(1 + ) 1
(1 + ) 1

(0.01)(1.01)36
1
36
= (2500000) [
] (4000) [

]
36 1
(1.01)36 1
(1.01)
(0.01)
0.014307687
1
36
= (2500000) [

] (4000) [
]
0.430768784
(0.01) 0.430768784
= (2500000)(0.033214309) (4000)(16.42848475)
= 83035.7725 + 65713.93901 = .
= [

Es decir, el valor de la primera cuota es de $148.749.

Cuota 18:
= 1 + ( 1)
18 = 148749.7115 + (4000) 17
18 = .
El valor de la cuota para el periodo 18 es de $80.749.
Cuota 36:
= 1 + ( 1)
36 = 148749.7115 + (4000) 35
36 = .
El valor de la cuota para el periodo 36 (ltima cuota) es de $8.749.

B
Para sacar el inters, calculamos el valor presente de cada modalidad de pago e igualamos:
(1 + )2 1
115
100
100 (
)=(
+
)
2
3
(1
(1
(1 + )
+ 1)
+ )2
Despejamos:
= 0.072381 = . %

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Es decir, para que ambas modalidades de pago sean equivalentes, el inters debe ser 7.23%.

PUNTO 4
A
Se quiere adquirir un apartamento de 869071.500 y se dispone de 178500.000, es decir, se busca un
prstamo de 690571.500.

BANCO AV VILLAS
El banco ofrece una tasa de 17.08% NA/MV, es decir:
=

17.08%
= 1.4233%
12

Tenemos:
= [

(1 + ) 1
]
(1 + )

Entones:
(1 + )
]
(1 + ) 1
(0.014233)(1 + 0.014233)96
= (690571500) [
]
(1 + 0.014233)96 1
0.0552
= (690571500) [
] = (690571500)(0.01914) = .
2.8834
= [

Es decir, la cuota mensual que debo pagar en este caso, es de $13219.910.

BANCOLOMBIA
El banco ofrece una tasa de 21.76% NA/MV, es decir:
=

21.76%
= 1.8133%
12

Tenemos:
= [

(1 + ) 1
]
(1 + )

Entones:
(1 + )
]
(1 + ) 1
(0.018133)(1 + 0.018133)108
= (690571500) [
]
(1 + 0.018133)108 1
0.1262
= (690571500) [
] = (690571500)(0.02117) = .
5.9644
= [

Es decir, la cuota mensual que debo pagar en este caso, es de $14621.740.

Juan David Garca Manrique 201113370 [Seccin 25]

B
Para calcular el saldo despus de 4 aos (Banco AV Villas), pasamos a presente los 48 meses de anualidad:
(1 + ) 1
]
(1 + )
(1 + 0.014233)48 1
= (13219910.62) [
]
(0.014233)(1 + 0.014233)48
0.97065
= (13219910.62) [
] = (13219910.62)(34.6062) = .
0.02804
= [

El saldo del prstamo luego de 4 aos es de 457491.838, es decir, con 225750.00 no podra pagar el
saldo.

C
Se tiene un saldo de 450580.600 al cual se abonan 225750.000, es decir, se requiere pagar un saldo de
224830.600 en 60 meses. Tenemos una tasa de 23.54% NA/TV, es decir:
=

23.54%
= 5.885%
4

Para facilitar los clculos, convierto la tasa TV a MV:

1

(1 + 0.05885)3 1 = (1.05885)3 1 = 0.01924

Ahora se procede a calcular la mensualidad como se hizo en los otros puntos:
(1 + )
= [
]
(1 + ) 1
(0.01924 )(1 + 0.01924 )60
= (224830600) [
]
(1 + 0.01924 )60 1
0.06036
= (224830600) [
] = (224830600)(0.02824) = .
2.13752
Es decir, la nueva mensualidad es de 6349.475.

D
Se tiene un saldo de 690571.500 el cual se quiere pagar en cuotas trimestrales de 29584.326 durante
10 aos (40 cuotas).
(1 + ) 1
]
(1 + )
(1 + )40 1
690571500
=[
]
29584326
(1 + )40
= [

Aunque se puede utilizar la funcin logaritmo para despejar el valor exacto de , en este caso lo har al
tanteo. El inters efectivo trimestral calculado es de:
= 0.0294 = 2.94%

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Ahora se procede a cambiar la tasa para que quede efectiva anual:
(1 + 0.0294 )4 1 = (1.0294 )4 1 = .
Es decir, para una cuota uniforme de 29584.326 trimestrales, estara pagando un inters de 12.28% EA.

PUNTO 5
A
Me ofrecen una tasa de 8.5% NA/MV, es decir:
=

8.5%
= 0.7083%
12

Se tiene que:
= [

(1 + ) 1
]
(1 + )

Entonces:
(1 + )
]
(1 + ) 1
(0.007083)(1 + 0.007083)12
= (4800000) [
]
(1 + 0.007083)12 1
7.70903
(4800000) [
] = (4800000)(0.0873) = .
0.0883
= [

Es decir, la cuota mensual que debo pagar en este caso, es de $419.064.

B
PRIMER MTODO
En este mtodo, se llevan los 6 meses de anualidad a presente, de este modo se puede saber cul es el
saldo (en valor presente) de la anualidad.
(1 + ) 1
]
(1 + )
(1 + 0.007083)6 1
= (419064.5799) [
]
(0.007083)(1 + 0.007083)6
0.04325
= (419064.5799) [
] = (419064.5799)(5.85704311) = .
7.38939103
= [

Es decir, el saldo que debo pagar despus de 6 meses, es de $2454.479.

SEGUNDO MTODO
Para el segundo mtodo, calculo el valor futuro de la anualidad, y realizo los clculos necesarios con ese
valor para calcular el saldo.

Juan David Garca Manrique 201113370 [Seccin 25]

(1 + ) 1
]

(1 + 0.007083)6 1
= (419064.5799) [
]
0.007083
0.4325
= (419064.5799) [
] = (419064.5799)(6.1072) = 2559333.716
0.007083
= [

El valor obtenido representa el valor abonado del saldo total al 6to mes (en el futuro). Para calcular el
saldo, se debe llevar el valor presente del prstamo a futuro y restarlo con lo abonado.
= ( + 1)
= (4800000)(1 + 0.007083)6 = 5007636.855
Se resta el valor obtenido, con el valor abonado:
5007636.855 2559333.716 = .
Nota: los valores obtenidos para el saldo en los 2 mtodos son diferentes debido a que, en ambos casos,
no se tomaron todas las cifras significativas para hacer los clculos.

C
Sabemos que el saldo restante es de 2450.000 aproximadamente. As que se procede a calcular el inters
de la anualidad, de la cual ya tenemos valor presente, y el valor mensual de la misma.
(1 + ) 1
]
(1 + )
(1 + )6 1
2450000
=[
]
419064.5799
(1 + )6
= [

Aunque se puede utilizar la funcin logaritmo para despejar el valor exacto de , en este caso lo har al
tanteo. El inters efectivo mensual calculado es de:
= 0.0149 = 1.49%
Ahora se procede a cambiar la tasa para que quede efectiva anual:
(1 + 0.0149)12 1 = (1.0149)12 1 = .
Es decir, para una cuota uniforme de 430.000 mensuales, estara pagando un inters de 19.42% EA.

10