4T13 2013

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RELATRIO TRIMESTRAL
Informaes e Resultados Consolidados (No Auditados)

Este relatrio contempla o desempenho operacional e financeiro da Oi S.A. e de suas controladas diretas e indiretas no quarto trimestre e ano de 2013.

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Principais Destaques

O compromisso da Companhia com a qualidade das vendas tem um impacto positivo na rentabilidade e no churn 4T13
Receita lquida cresceu 1,5% sequencialmente, alcanando R$7,2 bilhes, resultado do crescimento da banda larga fixa e da TV paga no segmento Residencial e do aumento da receita de servios de Mobilidade Pessoal, devido a maiores volumes de recargas e uso de dados. Na comparao anual, a expanso desses segmentos foi mais que compensada pelo corte das tarifas de interconexo, reduo da venda de aparelhos e queda da receita do segmento Corporativo / PMEs. EBITDA totalizou R$3,5 bilhes no 4T13 (+39% em relao ao 4T12), impactado pelo ganho da venda da GlobeNet. Excluindo este evento pontual, o EBITDA de rotina melhorou na comparao trimestral, sustentado pelo foco da Companhia na qualidade das vendas, rentabilidade, eficincia operacional e disciplina financeira. Fluxo de caixa operacional (EBITDA de rotina menos investimentos) resultou no montante de R$484 milhes, apresentando melhora anual e trimestral. Lucro liquido fechou em R$1,2 bilho, um aumento de R$776 milhes sobre o 4T12 (+191%) e de R$1,0 bilho (+588%) sequencialmente. Dvida lquida ficou em R$30,4 bilhes, um incremento trimestral de 3,8%, impactada pela adeso ao programa de refinanciamento fiscal (Refis), que melhorou efetivamente o balano da Oi, e o pagamento de dividendos. Unidades Geradoras de Receita (UGRs) cresceram 0,2% em comparao ao 4T12 e reduziram 0,5% contra o trimestre anterior, totalizando 74,5 milhes ao final de 2013, refletindo o compromisso da Companhia com a qualidade da base de clientes e rentabilidade.

Resultados Consolidados
4T 13 Oi S. A. Pro-F orma Unidades Geradoras de Receita (Mil) Residencial Mobilidade Pessoal Corporativo / PMEs Telefones Pblicos (TUP) Receita Lquida (R$ Milhes) Residencial Mobilidade Pessoal Corporativo / PMEs SVA e Outros EBITDA (R$ Milhes) Margem EBITDA (%) EBITDA de Rotina (R$ Milhes) Margem EBITDA de Rotina (%) Lucro Lquido (R$ Milhes) Dvida Lquida (R$ Milhes) Caixa Disponvel (R$ Milhes) CAPEX (R$ Milhes)
74.466 17.837 47.727 8.246 655 7.209 2.606 2.389 2.117 97 3.496 48,5% 1.999 27,7% 1.183 30.416 3.931 1.515 74.339 18.337 46.305 8.971 727 7.390 2.589 2.463 2.195 143 2.516 34,0% 2.196 29,7% 407 25.068 7.804 2.106 74.873 18.336 47.337 8.542 657 7.099 2.564 2.330 2.106 99 2.139 30,1% 1.966 27,7% 172 29.295 4.758 1.540 0,2% -2,7% 3,1% -8,1% -9,9% -2,4% 0,7% -3,0% -3,6% -32,2% 39,0% 14,5 p.p. -9,0% -2,0 p.p. 190,7% 21,3% -49,6% -28,1% -0,5% -2,7% 0,8% -3,5% -0,3% 1,5% 1,6% 2,5% 0,5% -2,0% 63,4% 18,4 p.p. 1,7% 0,0 p.p. 587,8% 3,8% -17,4% -1,6% 74.466 17.837 47.727 8.246 655 28.422 10.303 9.290 8.456 374 9.583 33,7% 7.576 26,7% 1.493 30.416 3.931 6.250 74.339 18.337 46.305 8.971 727 28.142 9.974 9.102 8.510 556 8.873 31,5% n.d. n.d. 1.785 25.068 7.804 6.564 0,2% -2,7% 3,1% -8,1% -9,9% 1,0% 3,3% 2,1% -0,6% -32,7% 8,0% 2,2 p.p. -16,4% 21,3% -49,6% -4,8%

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: (1) O lucro lquido do 2012 refere-se a 10 meses de resultados da Oi S.A. e a 2 meses do resultado da antiga BrT. (2) n.d.: Em 2012, a Companhia no utilizava o conceito de EBITDA de rotina. (3) PMEs: pequenas e mdias empresas.

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Resultados Operacionais

Receita Lquida:
Quadro 1 Composio da Receita Lquida
T rimestre R$ Milh es Resid en cial Mob ilid ad e Pessoal Servios / Clientes Uso de Rede Material de Revenda Corp orativo / PMEs Ou tros servios Telefones Pblicos SVA e Outros Receita L q u id a T otal
(1)

An o
An o T ri.

Comp osio %
An o

4T 13 2. 606 2. 389
1.737 490 161

4T 12 2. 589 2. 463
1.680 587 195

3T 13 2. 564 2. 330
1.679 554 97

2013 10. 303 9. 290

6.609 2.147 535

2012 9. 974 9. 102

6.276 2.337 489

4T 13 36, 1% 33, 1%
24,1% 6,8% 2,2%

4T 12 35, 0% 33, 3%
22,7% 7,9% 2,6%

0, 7% -3, 0%
3,4% -16,5% -17,4%

1, 6% 2, 5%
3,5% -11,6% 66,0%

3, 3% 2, 1%
5,3% -8,1% 9,4%

2. 117 97
13 84 7 .2 0 9

2. 195 143
27 116 7 .3 9 0

2. 106 99
10 90 7 .0 9 9

-3, 6% -32, 2%
-51,9% -27,6% - 2 ,4 %

0, 5% -2, 0%
30,0% -6,7% 1 ,5 %

8. 455 375
32 342 2 8 .4 2 2

8. 510 556
79 476 2 8 .1 4 2

-0, 6% -32, 6%
-59,5% -28,2% 1 ,0 %

29, 4% 1, 4%
0,2% 1,2% 1 0 0 ,0 %

29, 7% 1, 9%
0,4% 1,6% 1 0 0 ,0 %

Obs: (1) Inclui assinaturas, chamadas originadas, longa distncia mvel, roaming, dados e servios de valor adicionado. (2) Os resultados do 2012 so informaes pro-forma.

A receita lquida do 4T13 totalizou R$7,2 bilhes, um decrscimo de 2,4% no comparativo com o mesmo perodo do ano anterior. Tal performance reflexo principalmente: (i) da reduo nas tarifas de interconexo e menor receita de venda de aparelhos, ambos no segmento de Mobilidade Pessoal, (ii) menores receitas de voz fixa e mvel no segmento de PMEs, resultado da continuidade de sua reestruturao, alm da queda das receitas de servio de voz do ps-pago e de dados mveis no segmento Corporativo, e (iii) o foco na rentabilidade e proteo do fluxo de caixa da Companhia. Esses efeitos foram parcialmente compensados pelo crescimento da TV paga e da banda larga fixa no segmento Residencial e o aumento da receita de servios da Mobilidade Pessoal em razo do maior volume de recargas e maior utilizao de dados. O aumento de 1,5% da receita lquida em relao ao 3T13 explicado pelo crescimento da banda larga fixa, TV paga e dados mveis, e pelo aumento das vendas de aparelhos no Natal. A receita de dados mveis, especificamente, aumentou 17,5% em relao ao trimestre anterior e 69% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, atingindo R$463 milhes, em razo dos novos planos que estimulam o uso de dados lanados na segunda metade do ano. No acumulado do ano de 2013, a receita lquida totalizou R$28,4 bilhes, R$280 milhes superior a 2012 (+1,0%), representado pelo aumento da receita do segmento Residencial devido ao crescimento da banda larga fixa e TV paga, e do segmento de Mobilidade Pessoal com o aumento do volume de recargas e de pacotes de dados e SVA, mais que compensando os efeitos da queda da VU-M e das menores receitas de linhas fixas no segmento Residencial e do segmento Corporativo / PMEs.

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Resultados Operacionais

Residencial
4T 13 Resid en cial Receita Lquida (R$ Milhes) Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil Linhas fixas em servio Banda Larga Fixa TV Paga ARPU - Residencial (R$)
2.606 17.837 11.750 5.258 829 73,9 2.589 18.337 12.478 5.102 757 69,2 2.564 18.336 12.091 5.336 909 70,7 0,7% -2,7% -5,8% 3,1% 9,5% 6,8% 1,6% -2,7% -2,8% -1,5% -8,8% 4,5% 10.303 17.837 11.750 5.258 829 9.974 18.337 12.478 5.102 757 3,3% -2,7% -5,8% 3,1% 9,5% -

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: Os resultados do 2012 so informaes pro-forma.

O segmento Residencial alcanou R$2,6 bilhes de receita lquida no 4T13, um acrscimo de 0,7% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Tal performance reflexo do contnuo aumento das vendas de ofertas de bundle, especialmente pacotes combinando linha fixa com banda larga e TV paga, que foram os principais produtos a contriburem para esta elevao no 4T13 o quinto trimestre consecutivo com crescimento anual , compensando a tendncia natural de queda das linhas fixas. Em dezembro de 2013, 58% das residncias conectadas rede possuam mais de um produto Oi, um aumento de 4,7 p.p. no ano. O upselling tambm contribuiu para a expanso da receita, tanto na banda larga, suportada pela melhoria da rede visando oferecer maiores velocidades, quanto na TV paga, com a oferta de pacotes mais completos e canais premier la carte. A velocidade mdia da banda larga atingiu 3,8 Mbps no 4T13, um aumento de 19% em relao mdia do 4T12. Este desempenho, acompanhado de uma reduo significativa no churn voluntrio de linhas fixas, explicado pela estratgia bem-sucedida da Companhia em ofertar servios e iniciativas para aumentar a rentabilidade e a fidelizao de clientes, levando a um crescimento anual de 6,8% do ARPU Residencial, alcanando o valor de R$73,9 no 4T13. A receita lquida residencial apresentou expanso de 1,6% entre o 3T13 e o 4T13 explicada pelo aumento de 4,2% no ARPU no perodo em razo das vendas de ofertas de bundle e upselling na banda larga e TV paga. Em 2013, a receita lquida do Residencial totalizou R$10,3 bilhes, 3,3% a mais que o ano de 2012, devido principalmente ao crescimento na base de clientes de banda larga e TV paga, que superou a queda da receita de voz fixa. importante destacar que houve uma desacelerao na queda da receita de voz fixa em relao queda registrada entre 2012 e 2011 explicada pelo sucesso da estratgia de bundle com banda larga, TV paga e mvel, atravs da oferta do Oi Conta Total e do lanamento de novas ofertas do pr-pago, como Oi Voz Total, que promove a convergncia fixo-mvel, adicionando maior valor s linhas fixas. A Oi encerrou 2013 com 17.837 mil UGRs no segmento Residencial, queda de 2,7% em relao a 2012, motivado pela reduo anual de 5,8% do nmero de linhas fixas em servio, que anulou a expanso da TV paga (+9,5%) e o crescimento da banda larga fixa (+3,1%). Tanto a reduo do nmero de linhas fixas como a desacelerao da expanso da TV paga e banda larga fixa so reflexos da mudana de posicionamento da Companhia em focar na qualidade de sua base de clientes, com impacto nas adies brutas deste trimestre. Adicionalmente, no 4T13 a Companhia realizou limpeza de base, em linha com a estratgia de melhorar a qualidade e a rentabilidade. Resumidamente, a Companhia seguiu focada em melhorar a qualidade da base de clientes por meio de uma estratgia comercial mais conservadora, revisando suas polticas de crdito e seus processos de vendas, o que naturalmente resultou em menores adies brutas. Por outro lado, a estratgia baseada em bundles, as iniciativas de reteno dos atuais clientes e os esforos de upselling resultaram na queda do churn voluntrio,

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no crescimento do ARPU e em um nvel mais razovel de inadimplncia, levando a um perfil de maior qualidade e rentabilidade da base de clientes.

Fixo
A base de clientes de telefonia fixa no segmento Residencial da Oi foi de 11.750 mil ao final do trimestre e as desconexes lquidas somaram 728 mil linhas fixas em 2013, contra 568 mil em 2012. Esse aumento foi resultado do menor volume de adies brutas, devido a poltica de crdito mais conservadora, e da manuteno da poltica rgida de churn involuntrio durante o segundo semestre de 2013, em linha com o objetivo da Companhia em melhorar a qualidade de sua base de clientes. Entretanto, a Companhia manteve o seu baixo nvel de desconexes em termos histricos. As clulas de reteno apresentaram melhoria ao longo de 2013 com as iniciativas focadas em cross selling e outras iniciativas de reteno que abrangeram, basicamente, uma aplicao mais assertiva das estratgias de reteno na oferta de produtos mais adequados ao perfil atual de uso do cliente, com equipes de vendas mobilizadas em oferecer desde um redesenho do plano de telefonia fixa at a venda de novos acessos de banda larga e TV paga atravs de pacotes convergentes, bem como oferecer planos no segmento de Mobilidade Pessoal que promovem convergncia fixo-mvel. Os pacotes de ofertas Oi Conta Total e Oi Voz Total so dois desses exemplos que tm como objetivo aumentar o ARPU e reduzir o churn. O Oi Conta Total (OCT) uma oferta triple-play que combina telefonia fixa, banda larga e mvel ps-pago, e que pode ser combinada TV paga (quadruple-play) e pacotes de dados mveis, enquanto o Oi Voz Total uma oferta double-play que combina linha fixa e mvel pr-pago com objetivo de melhorar a convergncia fixo-mvel. Todas essas ofertas de bundle possuem taxas de churn significativamente baixas quando comparadas aos produtos avulsos. Adicionalmente, os planos sob contrato, no qual o cliente acumula descontos nas faturas mensais ao permanecerem na base durante todo o perodo de 12 meses contratados, tm sido uma importante ferramenta no controle das taxas de churn.

Banda Larga
A Oi encerrou o 4T13 com 5.258 mil UGRs de banda larga fixa no segmento Residencial. Esse nmero representa um crescimento de 3,1% na comparao com o 4T12 e um total de 156 mil adies lquidas em 2013. A penetrao da banda larga fixa da Oi em residncias que possuem produtos Oi atingiu 44,2%, 3.8 p.p. acima do 40,4% registrado no fim de 2012. Junto a TV paga, a banda larga exerce papel importante no aumento da rentabilizao do segmento Residencial, seja por meio de cross selling ou por upselling de ofertas convergentes, que estimulam a reduo do churn no segmento. Na comparao sequencial, as UGRs apresentaram queda de 1,5%, principalmente devido limpeza de base e reduo das adies brutas, em linha com o foco da Companhia na qualidade das vendas. A velocidade mdia para os clientes de banda larga do segmento Residencial aumentou 18,8% na comparao anual, de 3,2 Mbps no 4T12 para 3,8 Mbps neste trimestre. Houve acrscimo tambm da participao de UGRs com velocidade igual ou superior a 5 Mbps de 8 p.p. na comparao contra o mesmo trimestre do ano anterior, fechando dezembro de 2013 em 39%. Cerca de 18% das UGRs de banda larga possui velocidade igual ou superior a 10 Mbps. Esses avanos so resultados dos esforos da Oi em aumentar a capacidade de reteno e rentabilizao do cliente, sustentados por investimentos na expanso da capilaridade e capacidade de sua rede de banda larga e no upgrade de velocidade. Como resultado, o churn voluntrio continua a cair, evidenciando os resultados da estratgia focada na melhoria da qualidade da base de clientes.

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TV Paga
A Oi encerrou o 4T13 com a base de TV paga atingindo 829 mil UGRs, um crescimento de 9,5% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior, mesmo com as iniciativas de foco na qualidade das vendas e da deciso da Companhia de relanar a Oi TV em 2014 aps a implementao de uma nova plataforma utilizando o satlite SES-6, contratado em 2013, que impactaram a aquisio de novos clientes no 4T13. Em relao ao trimestre anterior, a base apresentou queda de 8,8% em razo das iniciativas focadas na qualidade das vendas, dos menores esforos comerciais para o futuro lanamento do novo produto de TV e da limpeza de base ocorrida no 4T13. O SES-6 expandir a capacidade de DTH da Oi TV e tem como objetivo aperfeioar a qualidade e a cobertura do seu sinal, possibilitando Companhia oferecer mais canais na grade de programao e novos servios na rea de pay-per-view e interatividade. A capacidade adicional trazida pelo satlite uma vantagem competitiva que sustentar o crescimento de mdio e longo prazo da Oi em TV paga via DTH. No 4T13, a penetrao da Oi TV nas residncias com produtos da Companhia foi de 7%, contra 6% no fim de 2012, uma expanso de 1.0 p.p. Com o atrativo da oferta de entrada com canais em HD a preos competitivos, o segmento de TV paga possui um alto potencial de upselling dentro do portflio da Oi, devido oferta de diversos pacotes e canais la carte, com impacto no crescimento sustentvel do ARPU residencial e estrategicamente importante para a reteno e fidelizao dos clientes residenciais.

ARPU Residencial
O total de residncias conectadas rede da Oi ao final de 2013 foi de 11.900 mil, dos quais 58% delas (6.911 mil) com mais de um produto Oi, um aumento anual de 4,7 p.p. e apresentando crescimento mais expressivo no nmero de residncias com ofertas triple-play e quadruple-play. Em razo da maior exposio das residncias Oi banda larga fixa e TV paga produtos com maior potencial de upselling , o ARPU residencial continuou a apresentar resultados positivos, encerrando o trimestre em R$73,9, uma melhora de 6,8% em relao ao 4T12. Tal desempenho fruto do crescimento de banda larga fixa e TV paga (ambos em termos de UGRs e ARPU) assim como das iniciativas de fidelizao e reteno. Em comparao ao 3T13, a expanso do ARPU residencial foi de 4,5%, mesmo com a reduo sequencial de 2,7% das UGRs. Esse desempenho reflexo da comprometimento da Companhia em aumentar a rentabilidade e em melhorar a qualidade da sua base de clientes, ambos atravs da poltica restrita de desconexo, dos maiores esforos em reteno e da melhor qualidade das adies brutas.

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Resultados Operacionais

Mobilidade Pessoal
4T 13 Mob ilid ad e Pessoal Receita Lquida (R$ Milhes) Servios / Clientes (1) Uso de Rede Material de Revenda Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil Pr-Pago (2) Ps-Pago
2.389 1.737 490 161 47.727 41.019 6.708 2.463 1.680 587 195 46.305 39.832 6.472 2.330 1.679 554 97 47.337 40.676 6.662 -3,0% 3,4% -16,5% -17,4% 3,1% 3,0% 3,6% 2,5% 3,5% -11,6% 66,0% 0,8% 0,8% 0,7% 9.290 6.609 2.147 535 47.727 41.019 6.708 9.102 6.276 2.337 489 46.305 39.832 6.472 2,1% 5,3% -8,1% 9,4% 3,1% 3,0% 3,6%

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: (1) Inclui: assinaturas, chamadas originadas, longa-distncia mvel, roaming, dados e servios de valor adicionado. (2) Inclui: Ps-pago de alto valor, Oi Controle, terminais mveis convergentes (Oi Conta Total e Oi Internet Total) e 3G (mini-modem). (3) Os resultados do 2012 so informaes pro-forma.

No segmento de Mobilidade Pessoal, a receita lquida alcanou R$2,4 bilhes no 4T13, um decrscimo de 3,0% no comparativo com o 4T12, impactado pelos cortes da VU-M e pela queda na receita de vendas de aparelhos. A receita de servios totalizou R$1,7 bilho no trimestre, 3,4% maior que ao quarto trimestre do ano anterior, principalmente explicado por: (i) maior base mvel, (ii) desempenho da receita de dados (planos de internet para celular, banda larga mvel e servios de valor agregado), que apresentou um crescimento de 69,0% em relao ao 4T12 totalizando R$463 milhes, e (iii) as novas ofertas do pr-pago lanadas no segundo semestre que resultaram no contnuo crescimento do volume mdio das recargas. A receita lquida de materiais de revenda atingiu R$161 milhes, uma queda de R$34 milhes em relao ao 4T12, reflexo da reviso da poltica de subsdios alinhada ao foco na qualidade e proteo do fluxo de caixa, que resultaram em um menor volume nas vendas de aparelhos. Na comparao com o trimestre anterior, a receita lquida aumentou 2,5% em razo do aumento do volume de recargas e da venda de aparelhos durante o Natal, parcialmente neutralizado pela queda da receita de uso de rede, relacionada principalmente ao menor trfego de SMS. No ano de 2013, o segmento de Mobilidade Pessoal somou R$9,3 bilhes de receita lquida, uma elevao de R$188 milhes contra o ano de 2012. Este desempenho decorrente do aumento da recarga mdia do pr-pago e maior consumo de dados principalmente no segmento pr-pago, alm do aumento de 9,4% nas vendas de aparelhos. Este aumento foi parcialmente compensado pelos cortes da VU-M, que resultaram em uma queda de 8,1% na receita de uso da rede. A Oi fechou 2013 com 47.727 mil UGRs no segmento Mobilidade Pessoal, um crescimento de 3,1% quando comparado a 2012. Nos ltimos doze meses, esse crescimento representa 1.422 mil adies lquidas, sendo 1.186 mil de pr-pagos e 236 mil UGRs de ps-pagos. O churn mensal do 4T13 permaneceu em 3,8%, apresentando melhora em comparao aos 4,2% do 4T12. A base de clientes mveis (Mobilidade Pessoal + Corporativo / PMEs) da Oi encerrou dezembro de 2013 com 50.238 mil UGRs, sendo 47.727 mil de Mobilidade Pessoal e 2.511 mil do segmento Corporativo / PMEs. A Oi acumulou 5,9 milhes de adies brutas e 203 mil adies lquidas totais no 4T13.

Pr-pago
A base de clientes do pr-pago encerrou o 4T13 com 41.019 mil UGRs, representando um incremento de 3,0% ou 1.186 mil UGRs em relao ao 4T12 e um aumento de 0,8% em relao ao 3T13.

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Resultados Operacionais
Dado o foco da Companhia em disciplina financeira e gerao de caixa, o segmento pr-pago tem uma importncia estratgica devido a suas caractersticas intrnsecas como: (i) escala, (ii) custos muito baixos de aquisio de clientes, (iii) nenhum custo com emisso de fatura e cobrana, (iv) inexistncia de inadimplncia e (v) impacto favorvel no capital de giro. Por estes motivos, a Oi tem este segmento em foco e busca alavancar o uso de voz e dados destes clientes, concentrando-se principalmente naqueles com perfil ativo de consumo e recarga, o que demonstra o foco da Companhia no crescimento com rentabilidade. Assim como no trimestre anterior, o 4T13 tambm foi marcado pela continuidade do forte volume de recargas, no qual o ms de dezembro apresentou novo recorde histrico da Companhia. O volume de recargas brutas aumentou em 5,3% na comparao ano-a-ano, com desempenho superior ao crescimento anual de 3% da base de clientes pr-paga. Com isso, a recarga mdia do 4T13 apresentou o maior patamar desde 2010, com crescimento de 5,6% em comparao ao 4T12. A Companhia continuar a estimular o segmento e j conta com uma infraestrutura de processamentos de recargas com capacidade para 7 mil transaes por minuto. Alm disso, o consumo de dados mveis no pr-pago continua com um crescimento consistente em termos de internet mvel devido venda de pacotes adicionais que complementam as ofertas dos clientes e o uso das ferramentas de marketing ativo. Essas iniciativas j mostram resultados com o aumento da receita de dados do pr-pago em 77% e de 32% na receita de VAS ao longo de 2013 e a maior participao do uso de dados no consumo de recargas. A Companhia tem obtido xito na implementao da plataforma de gerenciamento de campanhas de recarga, iniciado no 2T13 como projeto piloto. Essa ferramenta cria, executa e gere campanhas individualizadas para clientes pr-pagos e clientes controle (conceito de marketing one-to-one). Essa ferramenta permite enviar mensagens em tempo real para estimular os clientes a realizar recargas e a comprar pacotes adicionais de acordo com o perfil e contexto do cliente, sendo, portanto, mais preciso nas ofertas. A melhora do desempenho do volume de recargas que a Oi vem apresentando resultado direto do uso da nova plataforma.

Ps-pago
A Oi encerrou 2013 com 6.708 mil UGRs no ps-pago da Mobilidade Pessoal, crescimento de 3,6% quando comparado ao fim do ano anterior e aumento de 0,7% em relao ao fim do trimestre anterior apesar da atuao comercial mais restritiva. No final deste trimestre, o segmento ps-pago representava 14,1% da base de Mobilidade Pessoal, praticamente estvel na comparao com os 14,0% registrados no mesmo perodo do ano anterior. Nesse contexto em que a Companhia est focando na qualidade das vendas, vale ressaltar que atualmente o volume de adies brutas subsidiadas no segmento ps-pago equivale a menos de 1% do total das vendas. A meta agregar maior qualidade base de clientes e proteger o fluxo de caixa com subsdios mais direcionados, rentabilizando o segmento atravs de um crescimento sustentvel da base de ps-pago, alm melhorar os nveis de churn. Inclusive, nos ltimos trimestres, o crescimento da receita do segmento ps-pago foi superior ao aumento das respectivas UGRs. Alm disso, o churn precoce caiu cerca de 20% em relao ao ano passado. A oferta de planos fidelizados tambm tem sustentado a reduo contnua do churn voluntrio, tanto nos clientes ps-pagos quanto nos clientes com acesso mvel do Oi Conta Total. A nova oferta do Oi Conectado, que combina voz, pacote de dados, SMS ilimitado e chamadas ilimitadas para Oi, j representa 10% das vendas, comprovando o crescente poder de atrao dos dados.

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Resultados Operacionais
Cobertura 3G e 4G LTE
A Oi fechou este trimestre com cobertura 3G em 891 municpios (76% da populao urbana), um aumento de 29% em comparao com o final de 2012 (incremento de 199 municpios cobertos). Essa evoluo essencial para aumentar a penetrao de dados na base de clientes e sustentar o crescimento consistente da receita de dados na mvel. A Oi j possui oferta de dados pela tecnologia 4G LTE em 24 municpios, incluindo as seis cidades-sede da Copa das Confederaes da FIFA (Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Braslia, Salvador, Recife e Fortaleza).

ARPU mvel
O ARPU mvel considera a receita total da mvel (Mobilidade Pessoal + Corporativo / PMEs) na viso de uma empresa mvel separada, ou seja, considera a receita oriunda do trfego intercompany com a fixa. Da mesma forma, em conformidade com essa tica, a receita de longa distncia SMP (origem mvel) que pertence licena do STFC (concesso) no est includa no clculo. Assim, esse valor dividido pela base mdia para ento se chegar ao ARPU mvel. No 4T13, o ARPU mvel encerrou o 4T13 em R$19,9, uma queda de 7,4% em relao ao 4T12, apesar da reduo da taxa de interconexo em 11,3%. A menor receita de interconexo foi parcialmente compensada pela maior receita de dados e pelo aumento do nvel de recarga do pr-pago. Excluindo a receita de interconexo, o ARPU mvel apresentou crescimento de 3,9% em relao ao 4T12.

Corporativo / PMEs
4T 13 Corp orativo / PMEs Receita Lquida (R$ Milhes) Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil Fixa Banda larga Mvel
2.117 8.246 5.105 630 2.511 2.195 8.971 5.422 594 2.955 2.106 8.542 5.222 623 2.698 -3,6% -8,1% -5,8% 6,1% -15,0% 0,5% -3,5% -2,2% 1,1% -6,9% 8.455 8.246 5.105 630 2.511 8.510 8.971 5.422 594 2.955 -0,6% -8,1% -5,8% 6,1% -15,0%

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: Os resultados do 2012 so informaes pro-forma.

A receita lquida totalizou R$2,1 bilhes, uma queda de 3,6% em relao ao 4T12, principalmente em razo da reduo de 8,5% na receita do segmento PMEs e da queda de 3,1% na receita do segmento Corporativo, parcialmente compensadas pelos termos de quitao no 4T13. A receita lquida anual foi de R$8,5 bilhes, uma ligeira reduo (-0,6%) em relao ao ano anterior, em razo do slido resultado operacional em 2012 em termos de nmeros de UGRs e da mudana na estratgia ao longo de 2013 com foco na qualidade das vendas. A Oi encerrou 2013 com 8.246 mil UGRs no segmento Corporativo / PMEs, uma queda de 8,1% em relao ao fim de 2012, resultado do foco na qualidade das vendas e contnua limpeza de base. A reduo da base consequencia principalmente da estratgia da Companhia em focar em rentabilidade, incluindo a maior racionalidade no uso de subsdio de aparelhos, assim como na reavaliao dos processos de vendas na busca

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de maior qualidade do mix de adies de clientes. A Oi segue com sua parceria tecnolgica com a Portugal Telecom, com a estratgia de capturar sinergias e aproveitar sua expertise em cloud para oferecer servios mais completos, buscando escalabilidade e disponibilidade das solues, alm da reduo de custos. Vale lembrar que no 3T13, a Oi apresentou para o mercado corporativo e PMEs sua segunda fase de lanamentos de servios na nuvem (cloud computing), reforando sua estratgia de auxiliar os clientes a aumentar suas receitas e reduzir seus custos por meio do uso de tecnologia inovadora. As novas solues operaro na rede internacional de data centers da Oi e da Portugal Telecom, incluindo o recm-inaugurado data center de Covilh, um dos maiores do mundo.

PMEs
O segmento de PMEs acelerou seu foco no s na qualidade de suas vendas, mas, principalmente, na continuidade da reestruturao de seu quadro de franquias e adoo de lojas prprias para comercializao de suas ofertas. Desde 3T13, a Companhia realizou mudanas na poltica de comissionamento das franquias, condicionando o pagamento de comisses adimplncia dos clientes adicionados. Essa iniciativa melhorou a qualidade da base de franquias, que agora passam por um processo mais rgido de fiscalizao. A iniciativa tambm impactou na reduo do total de franquias e, consequentemente, a fora de venda do segmento, influenciando diretamente a reduo das adies brutas. Contudo, a Companhia j desenvolveu uma nova fora de venda (fora de vendas interna, lojas prprias e service-to-sales) e maior suporte de parceiros para aumentar as adies brutas futuramente. Adicionalmente, o segmento tambm foi bastante restrito com o uso do subsdio, adotando a prtica de forma conservadora e com foco na fidelizao de clientes antigos. O destaque se deu pela manuteno da expanso dos servios de voz fixa (voz bsica e avanada) e banda larga, o que demonstra a assertividade da estratgia de convergncia no segmento, e compensando parcialmente a reduo da base mvel. Consequentemente, a receita lquida do segmento PMEs no 4T13 apresentou uma reduo de 8,5% na comparao com o mesmo trimestre do ano anterior. Em contrapartida, houve melhoria dos custos da operao com o maior controle da inadimplncia e do churn precoce (devido ao no pagamento da 1 e 2 faturas), evitando custos desnecessrios de emisso de faturas, cobrana e logstica. Na realidade, o churn fixo e mvel nesse segmento caiu em cerca de 30% em relao ao 3T13, enquanto o ARPU aumentou no mesmo perodo. A Companhia segue seu foco em rentabilizao da base por meio da melhoria da qualidade das suas vendas com iniciativas como a Ligao de Qualidade (uma ligao aps a venda para confirmar o pedido com o cliente), a reviso do modelo de comissionamento e ajustes das ofertas atuais. No final do 4T13, a base de UGRs de telefonia fixa (voz bsica e avanada) registrou aumento de 9,1% na comparao com 4T12, que, mesmo com uma poltica mais restritiva nas adies de clientes, continua a consolidar a reverso de queda de base fixa desse segmento. Em relao base de banda larga, a Oi fechou o perodo com crescimento de 9,8% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior, demonstrando o contnuo avano de banda larga fixa no segmento PMEs. Em relao mvel, o segmento PMEs apresentou uma queda de 23,9% na comparao com mesmo perodo do ano passado, reflexo do menor uso da poltica de subsdio.

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Resultados Operacionais
Corporativo
No segmento Corporativo, a queda anual de UGRs foi motivada por: (i) primarizao de funcionrios de um fornecedor no 3T13 e que reduziu o nmero de UGRs do segmento, com a contrapartida no nmero de UGRs do segmento de Mobilidade Pessoal, (ii) foco na qualidade de vendas, (iii) reduo de subsdios em busca de rentabilizao, principalmente na oferta de telefonia mvel, e (iv) o aumento no volume de vendas no 4T12, em linha com a estratgia da Companhia naquele momento. Em relao ao desempenho operacional do perodo, os servios de formao de rede VPN (+20,4%), acesso internet (+9,2%) e troncos digitais de telefonia fixa (+4,9%) continuam apresentando crescimentos expressivos. Contudo, o resultado foi impactado negativamente pela queda dos servios ps-pago de voz (9,0%) e dados mveis (-7,8%), diretamente impactados pelo corte de subsdios e pela primarizao, no 3T13, de colaboradores de uma empresa terceirizada, realocando-os da base de clientes corporativos para base mvel da Oi. Com isso, a receita lquida do segmento Corporativo registrou queda de 3,1% contra o 4T12, mais que anulando a expanso da receita de dados de 4,4% no mesmo perodo. Em termos anuais, o desempenho da receita do segmento Corporativo foi superior ao do mercado em todos os produtos. A receita de dados cresceu 6,0% enquanto o mercado apresentou expanso de 2,8%. A receita do mvel aumentou 9,3% contra 6,3% do mercado. E, embora a receita do servio de telefonia fixa tenha cado 3,3%, o mercado como um todo apresentou queda de 8,5% na comparao do ano acumulado. O segmento segue com a nova oferta de servios de nuvem em parceria com a Portugal Telecom, agregando outros servios ao portflio de cloud computing para o segmento e trazendo solues mais completas de telecomunicaes e TI. Isso possibilitou Oi (i) desenvolver uma plataforma de data center virtual, possibilitando ainda mais flexibilidade e granularidade na gesto de recursos e faturamento, (ii) fortalecer o portflio de ofertas de servios de nuvem, com a introduo de solues inovadoras e modelos de Software as a Service (SaaS), e (iii) expandir o ecossistema de data centers da Oi com a integrao dos data centers da Portugal Telecom, possibilitando solues sofisticadas de redundncia e recuperao de desastres. A parceria da Portugal Telecom com a Oi tambm visa sinergias operacionais no segmento de M2M ( Machineto-Machine). H atualmente um projeto em curso para uso da plataforma e expertise da Portugal Telecom para melhorar o portfolio de solues da Oi nesse segmento.

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Resultados Operacionais
Custos e Despesas Operacionais
Quadro 2 Composio dos Custos e Despesas Operacionais
Item - R$ Milh es Cu stos e Desp esas Op eracion ais Interconexo Pessoal Materiais Custo de Aparelhos SMP e outros (CMV) Servios de Terceiros Publicidade e Propaganda Aluguis e Seguros PDD - Proviso para Devedores Duvidosos Outras Desp. (Rec.) Operac. T OT AL
905 585 62 135 2.040 148 533 117 -811 3 .7 1 3 1.125 536 46 207 2.202 108 437 157 56 4 .8 7 4 907 603 60 96 2.102 116 566 201 310 4 .9 6 0 -19,6% 9,1% 34,8% -34,8% -7,4% 37,0% 22,0% -25,5% n.m. - 2 3 ,8 % -0,2% -3,0% 3,3% 40,6% -2,9% 27,6% -5,8% -41,8% n.m. - 2 5 ,1 % 3.966 2.453 221 515 8.394 539 2.067 850 -165 1 8 .8 3 9 4.414 2.016 156 542 8.236 475 1.813 595 1.021 1 9 .2 6 9 -10,1% 21,7% 41,7% -5,0% 1,9% 13,5% 14,0% 42,9% n.m. - 2 ,2 %

4T 13

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: Os resultados do 2012 so nmeros pro-forma.

Os custos e despesas operacionais totalizaram R$3,7 bilhes no quarto trimestre de 2013, uma reduo de 23,8% e 25,1% em relao ao mesmo perodo do ano anterior e ao 3T13, respectivamente. No ano de 2013, o somatrio dos custos e despesas operacionais da Companhia foi de R$18,8 bilhes, ou queda de 2,2% no comparativo com 2012. Vale destacar que o 4T13 est impactado pelo ganho com a venda da GlobeNet no montante de R$1.497 milhes (valor da transao deduzido das despesas associadas). Desconsiderando esse ganho pontual, os custos e despesas operacionais do 4T13 ficaram em R$5.210 milhes. Ressalta-se que, apesar do fato de que aproximadamente 70% dos custos e despesas so ligados inflao, que fechou o acumulado de 2013 em 5,9%, os custos e despesas de rotina permaneceram estveis em relao ao 4T12, que totalizaram R$5.194 milhes (desconsiderando os R$200 milhes referentes as vendas de torres mveis e R$120 milhes relacionados reverso de contingncias trabalhistas).

Interconexo
Os custos de interconexo atingiram R$905 milhes no 4T13, um decrscimo de 19,6% em relao ao 4T12. O desempenho explicado principalmente pela queda da tarifa VU-M, bem como pelo menor trfego off-net de voz mvel e SMS, devido aos incentivos da Companhia s ofertas on-net. Na comparao sequencial, o custo permaneceu estvel. No ano de 2013, os custos com interconexo alcanaram R$4 bilhes, 10,1% menor que no ano de 2012, explicado em sua maioria pela reduo da tarifa VU-M e pelo menor trfego off-net.

Pessoal
Os custos e despesas com pessoal somaram R$585 milhes no 4T13, um aumento de 9,1% em relao ao 4T12, devido ao processo de internalizao de parte das operaes de manuteno da rede interna da Oi em 2013 e ao dissdio coletivo, corrigido pela inflao. Com relao ao trimestre anterior, a queda de 3,0% nos custos de pessoal explicada principalmente pela reduo no pagamento de horas extras, o que confirma o compromisso da Companhia com a melhora da produtividade e a reduo de custos. Em 2013, as despesas com pessoal totalizaram R$2,5 bilhes, um aumento de 21,7% em relao a 2012. Tal performance devido ao aumento do quadro funcional relacionado ao processo de internalizao de parte

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Resultados Operacionais
das operaes de manuteno da rede interna da Oi, ao pagamento de abono salarial ocorrido no 2T13 referente a 2012 e do dissdio anual ajustado pela inflao na folha de pagamentos, pago no 4T13.

Servios de Terceiros
No 4T13, as despesas com servios de terceiros atingiram R$2,0 bilhes, um decrscimo de 7,4% e 2,9% em relao ao 4T12 e 3T13, respectivamente. Tais desempenhos so influenciados pela: (i) arrefecimento das vendas devido ao maior foco em qualidade e, consequentemente, do volume de comisses, principalmente na comparao ano-a-ano, (ii) diminuio do contact rate e (iii) menores gastos com manuteno da planta. Esses efeitos foram parcialmente compensados pelo incremento das despesas de processamentos de dados e expanso dos gastos com consultorias e assessorias jurdicas. Na comparao anual, tambm ocorreram os impactos do aumento de custo com aquisio de contedo para a TV paga e da reduo de tarifa de energia eltrica. No acumulado do ano de 2013, os custos de servios de terceiros totalizaram R$8,4 bilhes, um aumento de 1,9% sobre o ano de 2012. Esta performance reflexo de despesas com consultorias devido implantao do projeto BPO para operaes de back office no final do 2T12, reajuste de contratos em razo da inflao e maior aquisio de contedo para a TV paga em 2013, parcialmente compensados com a reduo da tarifa de energia eltrica e menores despesas com comisses e vendas principalmente no segundo semestre de 2013.

Publicidade e Propaganda
As despesas com publicidade e propaganda encerraram o 4T13 em R$148 milhes, crescimento de 37,0% na comparao ano-a-ano, devido o lanamento do Oi Galera e da campanha Oi Sorte na Palma da Mo . Em relao ao 3T13, o aumento em 27,6% reflexo de maiores gastos com campanhas publicitrias para o Natal. Em 2013, publicidade e propaganda somaram R$539 milhes, 13,5% maior que em 2012. Este desempenho reflexo de maiores gastos com o lanamento do Oi Galera, da campanha Oi Sorte na Palma da Mo, do patrocnio do Rock in Rio e de despesas com mdia relacionadas Copa das Confederaes da FIFA, evento no qual a Oi foi patrocinadora e fornecedora oficial de servios de telecomunicaes e de TI em junho de 2013.

Aluguis e Seguros
As despesas com aluguis e seguros registraram um aumento de 22,0% na comparao ano-a-ano, totalizando R$533 milhes neste trimestre. Esse aumento explicado principalmente por (i) aumento dos aluguis de imveis e do leasing operacional de infraestrutura de rede, ambos relacionados aos ativos vendidos ao longo de 2013, (ii) reajustes contratuais anuais, (iii) maiores gastos com a primarizao da planta interna, incluindo aluguis de carros e seguros, e (iv) lanamento do satlite SES-6. O ano de 2013 fechou com R$2,1 bilhes nas despesas com aluguis e seguros. No comparativo com o ano de 2012, houve um acrscimo de R$254 milhes, principalmente devido aos maiores gastos com aluguel de torres, relacionados alienao de ativos em 2013, aluguis de imveis e veculos relacionados primarizao da planta interna e aos reajustes contratuais anuais.

Provises para Devedores Duvidosos PDD

A proviso para devedores duvidosos (PDD) totalizou R$117 milhes no 4T13, uma queda de R$40 milhes e R$84 milhes em relao ao 4T12 e 3T13, respectivamente. Essas performances so resultados das

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iniciativas da melhoria na qualidade dos processos de vendas, da maior eficincia dos processos de cobrana, principalmente nos segmentos Residencial e PMEs, e de polticas de crdito mais rigorosas para clientes novos. Vale ressaltar que a PDD representou 1,6% da receita lquida contra 2,8% no 3T13 e 2,1% no 4T12, o que demonstra o foco da Companhia em disciplina financeira. No ano de 2013, a Companhia os gastos com PDD atingiram R$850 milhes, uma elevao de 42,9% ou R$255 milhes na comparao com o ano anterior. Tal desempenho reflexo do crescimento das vendas ocorrido em 2012 combinado deteriorao do cenrio macroeconmico em 2013. No acumulado do ano, a proviso ficou em 3,0% da receita lquida anual, contra 2,1% em 2012. Vale notar que as iniciativas adotadas no segundo semestre para melhorar a qualidade das vendas e da eficincia em cobranas j apresentam resultados positivos com a inadimplncia reduzindo para 1,6% da receita lquida do 4T13.

Outras Despesas (Receitas) Operacionais

Outras receitas operacionais lquidas somaram R$811 milhes no 4T13 contra outras despesas operacionais lquidas de R$310 milhes no 3T13 e R$56 milhes no 4T12, resultado da venda da GlobeNet concluda no 4T13 e com impacto positivo lquido de R$1.497 milhes. Considerando as despesas de rotina, o crescimento anual explicado principalmente por menor receita de aluguel de infraestrutura devido principalmente a venda de ativos, dividendos prescritos no 4T12, maiores custos com aquisio de contedo de SVA e menor receita com multas decorrentes do atraso no pagamento de contas de clientes. J na variao em relao ao trimestre anterior, as despesas de rotina aumentaram, sobretudo, devido menor receita de aluguel de infraestrutura, principalmente devido a venda de ativos, e menores nveis de recuperao de tributos. Em 2013, as outras despesas e receitas operacionais da Companhia totalizaram R$165 milhes de outras receitas operacionais, representando uma variao positiva de R$1,2 bilhes em relao 2012, resultado principalmente da venda da GlobeNet.

EBITDA (LAJIDA)
Quadro 3 EBITDA e Margem EBITDA
4T 13 Oi S. A. Pro-F orma EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%) EBITDA de Rotina (R$ MM) Margem EBITDA de Rotina (%)
3.496 48,5% 1.999 27,7% 2.516 34,0% 2.196 29,7% 2.139 30,1% 1.966 27,7% 39,0% 14,5 p.p. -9,0% -2,0 p.p. 63,4% 18,4 p.p. 1,7% 0,0 p.p. 9.583 33,7% 7.576 26,7% 8.873 31,5% n.d. n.d. 8,0% 2,2 p.p. -

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: (1) Os resultados do 2012 so nmeros pro-forma. (2) n.d.: Em 2012, a Companhia no utilizava o conceito de EBITDA de rotina.

O EBITDA totalizou R$3,5 bilhes no 4T13, um acrscimo de 39,0% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior e 63,4% em relao ao 3T13, devido ao ganho na venda da GlobeNet. A variao anual tambm foi impactada pela queda anual da receita lquida. No ano de 2013, o EBITDA alcanou R$9,6 bilhes, um crescimento de 8,0% quando comparado a 2012. O EBITDA de rotina ficou em R$1.999 milhes no 4T13. A venda da GlobeNet resultou em ganhos de R$1.497 milhes. Adicionalmente, no 4T13 a Oi registrou um ganho associado reverso de contingncias

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Resultados Operacionais
trabalhistas no montante de R$115 milhes, dos quais R$74 milhes foram relacionados a anos anteriores. Este ganho foi compensado por eventos pontuais, incluindo provises relacionadas s baixas em conexo com o projeto de reconciliao de ativos fixos, cujo objetivo atender s obrigaes relacionadas com a identificao dos bens reversveis. O EBITDA de rotina apresentou uma reduo ano-a-ano de 9,0%, explicada pela reduo da receita lquida no mesmo perodo. Na comparao sequencial, o EBITDA de rotina apresentou um crescimento de 1,7%, refletindo a melhora contnua da qualidade das vendas, eficincia operacional e disciplina financeira. A margem EBITDA de rotina alcanou 27,7% no 4T13, estvel em relao ao 3T13.

Investimentos
Quadro 4 Investimentos
R$ Milh es In vestimen tos Rede Servios de TI Outros T otal
(1)

4T 13

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

1.095 92 328 1 .5 1 5

1.577 82 447 2 .1 0 6

1.119 65 355 1 .5 4 0

-30,6% 12,2% -26,6% - 2 8 ,1 %

-2,1% 41,5% -7,6% - 1 ,6 %

4.678 348 1.224 6 .2 5 0

4.772 336 1.456 6 .5 6 4

-2,0% 3,6% -15,9% - 4 ,8 %

Obs: (1) Considera licena 4G no 2012 (2) Os resultados do 2012 so informaes pro-forma.

O somatrio dos investimentos realizados ao longo de 2013 foi de R$6,3 bilhes, um decrscimo de 4,8% em relao ao ano de 2012. Esses valores incluem a capitalizao de despesas financeiras relacionadas a juros sobre obras em andamento (JOA) no montante de R$250 milhes (2013) e R$324 milhes (2012). Excluindo essas despesas financeiras, os investimentos totalizariam R$6,0 bilhes em 2013 e R$6,2 bilhes em 2012. importante mencionar que R$4,7 bilhes (ou 75% do total dos investimentos) foram destinados rede, distribudo principalmente na (i) expanso e melhoria da qualidade da rede mvel 3G, (ii) melhoria da rede fixa para o servio de banda larga, (iii) otimizao da plataforma do produto Oi TV e (iv) implantao e expanso da rede 4G, que teve o incio de sua operao em 2013. J a linha de Outros alcanou R$1,2 bilho em 2013, uma queda de 15,9%, reflexo da Licena 4G adquirida no ano de 2012.

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Resultados Operacionais
Fluxo de Caixa Operacional (EBITDA Investimentos)
Quadro 5 Fluxo de Caixa Operacional
4T 13 Oi S. A. Pro-F orma EBITDA (R$ MM) Capex (R$ MM) F lu xo d e Caixa Op eracion al (EBIT DA - Cap ex) F lu xo d e Caixa Op eracion al d e Rotin a
3.496 1.515 1 .9 8 1 2.516 2.106 410 2.139 1.540 599 39,0% -28,1% 3 8 3 ,2 % 63,4% -1,6% 2 3 0 ,7 % 9.583 6.250 3 .3 3 3 8.873 6.564 2 .3 0 9 8,0% -4,8% 4 4 ,3 %

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

484

90

426

4 3 7 ,8 %

1 3 ,6 %

1 .3 2 6

n.d.

Obs: (1) Os resultados do 2012 so nmeros pro-forma. (2) n.d.: Em 2012, a Companhia no utilizava o conceito de EBITDA de rotina.

Depreciao / Amortizao
As despesas com depreciao e amortizao da Oi S.A. registraram R$1,1 bilho no 4T13, um aumento de 7,7% em relao ao 4T12 devido ao maior volume de investimentos, e uma queda de 0,8% na comparao com o trimestre anterior, em razo do menor nvel de investimentos no segundo semestre. O ano de 2013 totalizou R$4,3 bilhes com as despesas de depreciao e amortizao, um acrscimo de 32,4% em relao a 2012 reflexo do crescente volume de investimentos realizados nos ltimos anos e, em parte, explicado pelo ano de 2012 ter apenas 10 meses da Oi S.A. Quadro 6 Depreciao e Amortizao (Oi S.A. Consolidado)
R$ Milh es Dep reciao e Amortizao T otal
1 .0 8 3 1 .0 0 6 1 .0 9 2 7 ,7 % - 0 ,8 % 4 .2 7 8 3 .2 3 1 3 2 ,4 %

4T 13

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: Os resultados de 2012 incluem 2 meses do resultado da antiga Brasil Telecom S.A. e 10 meses da Oi S.A.

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Resultado Financeiro

Resultado Financeiro
Quadro 7 Resultado Financeiro (Oi S.A. Consolidado)
R$ Milh es Oi S. A. Con solid ad o Juros Lquido (s/ Aplicaes Fin. e Emprst. e Financ.) Resultado Cambial Lquido (s/ Aplicaes Fin. e Emprst. e Financ.) Outras Receitas / Despesas Financeiras Resu ltad o F in an ceiro L q u id o Con solid ad o
-659 -196 31 -825 -461 -112 -161 -734 -513 -191 -114 -818 -2.174 -785 -316 - 3 .2 7 4 -1.551 -484 -180 - 2 .2 1 6

4T 13

4T 12

3T 13

2013

2012

Obs: Os resultados do 2012 referem-se a 2 meses do resultado da antiga Brasil Telecom S.A. e 10 meses da Oi S.A.

A Oi S.A. apresentou despesas financeiras lquidas de R$825 milhes no 4T13, um aumento de 0,8% no trimestre e 12,4% em relao ao mesmo trimestre do ano anterior. Em 2013, o resultado financeiro lquido anual totalizou R$3,3 bilhes, um aumento de 47,8% em relao a 2012. O desempenho do trimestre explicado principalmente pelo aumento na linha de juros lquidos mas compensado por outras despesas financeiras. O aumento na linha de juros lquidos consequncia da maior alavancagem da Companhia, associada elevao da Selic pelo Banco Central e de maior IPCA no 4T13. O aumento moderado do resultado cambial a despeito da desvalorizao acentuada do Real no trimestre fruto da baixa exposio mdia da companhia no 4T13. A reduo no item Outras Receitas / Despesas Financeiras foi em razo, principalmente, do impacto positivo da reverso dos juros e correo monetria sobre PIS/COFINS inclusos no programa de refinanciamento do Refis. No ano, o resultado financeiro foi impactado principalmente pela elevao do IPCA e valorizao do Dlar e do Euro, alm do aumento de alavancagem da Companhia.

Lucro Lquido
A Oi S.A. registrou lucro lquido de R$1,2 bilho no quarto trimestre de 2013, uma melhora de R$776 milhes ou 191% em relao ao 4T12 e de R$1,0 bilho (+588%) em relao ao 3T13. O lucro lquido do ano de 2013 totalizou R$1,5 bilho, uma queda de R$292 milhes ou 16,4% na comparao com 2012. Quadro 8 Lucro Lquido (Oi S.A. Consolidado)
4T 13 L u cro L q u id o Lucro Lquido (R$ MM) Margem Lquida Lucro Lquido por ao (R$)
1.183 16,4% 0,721 407 5,5% 0,248 172 2,4% 0,105 190,7% 10,9 p.p. 190,7% 587,8% 14,0 p.p. 586,7% 1.493 5,3% 0,910 1.785 7,1% 1,088 -16,4% -1,8 p.p. -16,4%

4T 12

3T 13

An o

T ri.

2013

2012

An o

Obs: Os resultados de 2012 incluem 2 meses do resultado da antiga Brasil Telecom S.A. e 10 meses da Oi S.A.

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Endividamento e Liquidez
Endividamento e Liquidez
Quadro 9 - Endividamento
R$ Milh es En d ivid amen to Curto Prazo Longo Prazo
Dvida To t a l 4.116 30.231 3 4 .3 4 7 21.287 14.566 -1.507 -3.931
(1)

d ez/13

d ez/12

set/13

% Dvid a Bru ta

2.783 30.088 3 2 .8 7 1 20.497 12.849 -475 -7.804 -7.804

5.115 28.938 3 4 .0 5 3 20.682 14.049 -678 -4.486 -271 -4.758

12,0% 88,0% 1 0 0 ,0 % 62,0% 42,4% -4,4% -11,4% -11,4%

Em moeda nacional Em moeda estrangeira Swap (-) Caixa Saldo transferido para ativos nocorrentes a venda (-) Caixa (=) Dvid a L q u id a

-3.931

30. 416

25. 068

29. 295

88, 6%

(1) Refere-se ao caixa e equivalentes de caixa da GlobeNet, que em conformidade ao acordo firmado para a venda deste negcio, foi reclassificado para fins contbeis, junto a outros ativos da GlobeNet, para ativos no-correntes venda.

A dvida bruta consolidada da Companhia encerrou o ano de 2013 em R$34,3 bilhes, um aumento de 0,9% quando comparada ao trimestre anterior. O accrual de dvida, o resultado do hedge e as captaes do trimestre, foram parcialmente compensados pelas amortizaes da dvida. A parcela da dvida em moeda estrangeira representava 41,1% do total da dvida ao final do 4T13. Todavia, ao fim de dezembro de 2013 apenas 0,2% da dvida bruta (0,5% em set/13 e 1,4% em dez/12), equivalente a R$59 milhes (R$167 milhes em set/13 e R$466 milhes em dez/12), apresentava alguma exposio s flutuaes cambiais. Vale destacar que a Oi utiliza, como proteo cambial para a parcela da dvida em moeda estrangeira, operaes contratadas de derivativos ( swaps e NDFs) e caixa mantido em moeda estrangeira. A Companhia mantm como estratgia financeira o aprimoramento do perfil de sua dvida. Ao final do 4T13, o prazo mdio da dvida era de 4,3 anos.

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Endividamento e Liquidez
Quadro 10 Movimentao da Dvida Lquida
R$ Milh es Dvid a L q u id a In icial (-) EBITDA (+) GlobeNet (impacto no EBITDA) (+) Capex (+) Depsitos Judiciais (+) IR/CS (+) PIS / COFINS sobre ICMS (+) Var. Capital de Giro (+) Resultado Financeiro (+) Dividendos/JSCP (-) Venda de Ativos Dvid a L q u id a F in al 4T 13 29. 295
3.496 1.497 1.515 246 169 709 -369 1.061 476 687

4T 12 24. 483
2.516 0 2.106 210 331 0 341 636 87 610

3T 13 29. 489
2.139 0 1.540 170 121 0 -636 750 0 0

30. 416

25. 068

29. 295

(1) Capex = capex econmico do perodo. (2) Var. Capital de Giro inclui diferena entre capex econmico e desembolso de capex.

Considerando o saldo de caixa de R$3,9 bilhes, a dvida lquida totalizou R$30,4 bilhes ao final do 4T13, representando um aumento de 3,8% em relao ao 3T13. Este aumento se deve, principalmente, adeso ao Refis, que efetivamente melhora o perfil do balano patrimonial da Oi, e ao pagamento de dividendos no trimestre. importante destacar que, ao aderir ao Refis, a Companhia se beneficiou da iseno de juros e correo monetria sobre PIS / COFINS relativos a esse pagamento, que impactou positivamente o resultado nestre trimestre. Nota-se tambm a evoluo do FCL de rotina, que totalizou R$623 milhes, uma melhora em relao ao R$1,3 bilho registrado no 4T12, demonstrando a disciplina da Companhia em melhorar o seu perfil de fluxo de caixa. Alm disso, o caixa da venda da Globenet foi recebido em janeiro de 2014. O cronograma de vencimentos da dvida bruta est distribudo conforme o quadro a seguir: Quadro 11 - Cronograma de Amortizao da Dvida Bruta
(R$ milh es) Cron ograma d e Amortizao d a Dvid a Bru ta Amortizao da Dvida em Reais Amortizao da Dvida em moeda estrangeira + swap Amortizao d a Dvid a Bru ta
3.256 861 4 .1 1 6 2.324 1.265 3 .5 8 9 3.789 1.179 4 .9 6 8 4.119 2.905 7 .0 2 4 2.720 408 3 .1 2 7 5.080 6.442 1 1 .5 2 3 21.287 13.060 3 4 .3 4 7

2014

2015

2016

2017

2018

2019 em d ian te

T otal

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Endividamento e Liquidez

Quadro 12 Detalhamento da Dvida Bruta R$ Milh es

Distrib u io d a Dvid a Bru ta Mercado de Cap. Inter. Mercado de Cap. Nacional ECAs e Bancos de Desenv. Inter. Bancos de desenvolv. Nacionais Bancos Comerciais Hedge e Custo de Captao Dvid a Bru ta T otal 4T 13
11.730 9.414 4.355 6.356 4.528 -2.036

34. 347

A Companhia mantm linhas de crdito j contratadas e disponveis para desembolso conforme abaixo: BNDES: linha de crdito vinculada aos investimentos durante o trinio 2012-2014 o R$2,5 bilhes

Linhas de crdito rotativo junto aos bancos comerciais: o o USD1,0 bilho R$1,5 bilho

ECAs: o USD361 milhes

Venda de Ativos
Ao longo de 2012 e 2013, a Oi assinou contratos para a venda de alguns de seus ativos no estratgicos. O objetivo dessas operaes monetizar ativos que no so essenciais para as atividades operacionais da Companhia, trazendo maior flexibilidade financeira para a Oi e gerando economias, uma vez que a Companhia vai contratar os respectivos servios em condies financeiras mais favorveis, e criando maior valor para os acionistas. Estas operaes, entretanto, geram custos adicionais de aluguel para a Companhia que naturalmente deixa de contar com eventuais receitas provenientes desses ativos. Por outro lado, economiza em investimentos e em custos de manuteno relativos a estes ativos. Portanto, aps a concluso de cada operao, os resultados da Companhia passam a ser afetados pelos impactos acima citados, lquidos de seus efeitos tributrios. Neste sentido, a tabela abaixo destaca o impacto operacional no EBITDA de 2013 para cada operao j concluda. Vale destacar que o custo que essas operaes representam para a Oi, entre 7% e 8% (incluindo custos, despesas, investimentos e efeitos tributrios), inferior ao seu custo mdio de captao, o que demonstra a disciplina financeira da Companhia. Adicionalmente, a Companhia estima um impacto de aproximadamente R$650 milhes no EBITDA de 2014 em razo destas transaes.

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Endividamento e Liquidez
Segue abaixo tabela com maiores detalhes relativos s operaes j anunciadas:
Nme ro s Pro -Fo rma
Data da assinatura do contrato Prazo do contrato de locao (anos) Quantidade Status V alor total d o n egcio (R$ milh es) Imp acto d a ven d a n o EBIT DA (R$ milh es) Imp acto op eracion al n o EBIT DA d o 4T 13 (R$ milh es) Imp acto op eracion al n o EBIT DA d e 2013 (R$ milh es)
1 - Entrada no caixa ainda pendente 2 - Considerando o PL atual

To rre s M ve is
dez/12 15 1.208 OK 516

To rre s Fix a s
abr/13 20 - 40 4.226 OK 1 .0 8 7

Im ve is
jul/13 1 OK 210

To rre s Fix a s
jul/13 20 -40 2.113 OK 687

Glo be Ne t
jul/13 13 OK 1 .7 7 9

To rre s M ve is
dez/13 15 2.007 Concluso esperada at maro/2014 1 .5 2 5

TOTAL 2013
5 .2 8 8

200

n.m.

173

n.m.

1 .4 9 7

1 .3 4 0

1 .6 7 0

11

18

45

24

72

A tabela acima reflete a viso atual da administrao e est sujeita a vrios riscos e incertezas, incluindo fatores econmicos, regulatrios e de defesa da concorrncia. Quaisquer mudanas nestas suposies ou fatores podem conduzir a resultados prticos diferentes das expectativas atuais.

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Informaes Complementares

Oi S.A. Consolidado
Demon strao d o Resu ltad o d o Exerccio - R$ Milh es Receita Op eracion al L q u id a Custos e Despesas Operacionais Custo de Servios Prestados Custo das Mercadorias Vendidas Custos de Interconexo Despesas de Comercializao Despesas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas, lquidas EBIT DA Margem % Depreciaes e Amortizaes EBIT Despesas Financeiras Receitas Financeiras Lucro Antes dos Impostos e Particip. Imposto de Renda e Contribuio Social L u cro lq u id o d o exerccio Margem % Quantidade de Aes em Mil (ex-tesouraria) Lucro atribudo aos controladores por ao (R$) 4T 13 7. 208, 8
-3.713,0 -1.788,0 -135,1 -904,6 -1.244,6 -733,2 1.092,5

4T 12 7. 389, 9
-4.874,3 -1.682,9 -207,3 -1.125,5 -1.390,7 -721,1 253,1

3T 13 7. 099, 1
-4.960,0 -1.847,9 -95,6 -906,8 -1.357,0 -723,7 -29,1

2013 28. 422, 1

-18.839,4 -7.117,5 -515,4 -3.965,6 -5.507,4 -2.930,6 1.197,0

2012 25. 169, 2

-17.181,0 -5.611,2 -507,5 -3.914,5 -4.737,8 -2.519,9 109,9

3. 495, 8
48,5% -1.083,3 2.412,5 -1.320,2 495,5 1.587,7 -405,1

2. 515, 6
34,0% -1.006,0 1.509,6 -1.048,4 315,0 776,2 -369,5

2. 139, 0
30,1% -1.091,8 1.047,2 -1.055,6 237,5 229,2 -56,9

9. 582, 7
33,7% -4.278,5 5.304,2 -4.649,7 1.375,2 2.029,8 -536,8

7. 988, 2
31,7% -3.228,1 4.760,1 -4.490,9 2.275,4 2.544,6 -759,7

1. 182, 7
16,4% 1.640.028 0,7211

406, 7
5,5% 1.640.028 0,2480

172, 3
2,4% 1.640.028 0,1050

1. 493, 0
5,3% 1.640.028 0,9104

1. 784, 9
7,1% 1.640.028 1,0883

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Informaes Complementares
Oi S.A. Consolidado
Balan o Patrimon ial - R$ Milh es T OT AL DO AT IV O Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Instrumentos Financeiros Derivativos Contas a Receber Estoques Tributos Correntes e a Recuperar Outros Tributos Depsitos e Bloqueios Judiciais Ativos No-Correntes a Venda Outros Valores a Receber Outros Ativos Ativo No Circulante Realizvel a Longo Prazo .Tributos Diferidos e a Recuperar .Outros Tributos .Aplicaes Financeiras .Depsitos e Bloqueios Judiciais .Instrumentos Financeiros Derivativos .Ativo Financeiro Disponvel para Venda .Outros Ativos Investimentos Imobilizado Intangvel Balan o Patrimon ial - R$ Milh es T OT AL DO PASSIV O Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos e Financiamentos Instrumentos Financeiros Pessoal, Encargos Sociais e Benefcios Provises Provises para Fundo de Penso Tributos a Recolher e Diferidos Outros Tributos Dividendos e Juros sobre Capital Prprio Autorizaes e Concesses a Pagar Passivos sobre Ativos No-Correntes a Venda Outras Contas a Pagar Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Instrumento Financeiro Outros Tributos Provises Provises para Fundo de Penso Autorizaes e Concesses a Pagar Outras Contas a Pagar Patrimnio Lquido Participao de Acionistas Controladores Participao de Acionistas No Controladores 31/12/2013 70. 096
17.687 2.425 493 452 7.097 433 907 1.474 1.316 0 1.776 1.315 52.409 23.530 8.274 891 99 11.051 1.621 914 679 174 24.786 3.919

31/12/2012 69. 150

21.138 4.408 2.426 640 7.018 385 1.726 1.557 2.068 0 0 909 48.012 20.534 8.316 738 64 9.723 349 906 439 180 23.103 4.196

30/09/2013 68. 711

16.758 3.130 386 161 6.984 416 719 1.535 1.382 858 0 1.188 51.953 23.416 8.676 969 70 10.815 1.427 901 558 178 24.293 4.066

31/12/2013 70. 096

15.540 4.732 4.159 410 651 1.224 184 432 2.113 231 457 0 948 43.031 31.695 157 1.747 4.393 459 1.027 3.553 11.524 11.524 0

31/12/2012 69. 150

17.093 4.658 3.114 310 773 1.569 104 1.066 2.248 655 1.059 0 1.538 40.948 30.232 205 2.239 4.850 767 1.099 1.555 11.109 11.109 0

30/09/2013 68. 711

16.249 3.976 4.545 731 690 1.064 166 334 2.188 689 506 338 1.023 42.140 30.186 179 2.515 4.974 643 913 2.730 10.322 10.322 0

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Informaes Complementares
Em tempo
As principais tabelas divulgadas no Press Release em formato Excel estaro disponveis no website da Companhia (www.oi.com.br/ri), na seo Informaes Financeiras / Resultados Trimestrais. As definies de termos utilizados no Press Release tambm esto disponveis no glossrio do website da Companhia: http://ri.oi.com.br/oi2012/web/conteudo_pt.asp?idioma=0&conta=28&tipo=44320

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Informaes Complementares

Concluso da Operao de Alienao da GlobeNet

No dia 23 de dezembro de 2013, a Oi divulgou Fato Relevante informando em 20 de dezembro de 2013 ocorreu a concluso da transao de transferncia da GlobeNet para o BTG Pactual YS Empreendimentos e Participaes S.A. Essa transao resultou em um ganho pontual no EBITDA do 4T13, aps deduzidos o valor contbil do ativo e custos associados, de R$1.497 milhes. A liquidao financeira da transao ocorreu em janeiro de 2014, aps o cumprimento de determinadas condies estabelecidas em contrato, considerando o cmbio da data. Adicionalmente, a Transao compreende a contratao, pela Oi, de fornecimento de parte da capacidade de transmisso de sinais de telecomunicaes dos cabos submarinos da GlobeNet por meio de contrato de longo prazo, o que garante a utilizao, em favor da Companhia, desta infraestrutura e assegura a continuidade da prestao dos servios de telecomunicaes. Para mais informaes, acesse o Fato Relevante: http://www.mzweb.com.br/oi2012/web/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43089&conta=28&id=185978

Transferncia de 2.007 Torres Mveis de Telecomunicaes

No dia 03 de dezembro de 2013, a Oi divulgou Fato Relevante informando que celebrou um contrato com SBA Torres Brasil, Limitada, pelo qual se comprometeu a transferir aes representativas de 100% do capital social de sociedade por elas controlada, detentora de 2.007 torres de telecomunicaes originrias das operaes de telefonia mvel, em contrapartida ao recebimento do valor total de R$ 1,525 bilho. A Transao refora e melhora a flexibilidade financeira da Companhia, permitindo aumentar os vencimentos e maturidades da dvida, reduzir o custo associado ao financiamento e fortalecer a posio de liquidez da Oi. Adicionalmente, a Transao aporta como benefcios diretos a obteno de recursos para o investimento em negcios estratgicos da Companhia e a transferncia para a Compradora da responsabilidade, dos custos e investimentos na operao, manuteno e ampliao das torres. Ao mesmo tempo, ela assegura a continuidade da prestao do servio mvel pessoal (SMP), na medida em que tambm compreende a locao de espao nestas torres por meio de contrato de longo prazo, bem como estabelece condies para a ampliao do espao alugado. A concluso da Transao est sujeita ao cumprimento de condies precedentes estabelecidas em contrato para o Fechamento, previsto para ocorrer at o final de maro de 2014. Para mais informaes, acesse o Fato Relevante: http://www.mzweb.com.br/oi2012/web/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43090&conta=28&id=185097

Concluso da Venda do Direito de Uso de Torres Fixas

No dia 03 de dezembro de 2013, a Oi divulgou Comunicado ao Mercado informando que, aps a devida aprovao pela Anatel, concluiu, no dia 26 de novembro de 2013, a transao de cesso do direito de explorao comercial e uso de 2.113 Torres de Telecomunicaes e respectivas reas nas quais esto localizadas para a SBA Torres Brasil Ltda.. Em contrapartida, a Oi receber o valor total de R$ 686,725

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Informaes Complementares
milhes, sem que tenha ocorrido a transferncia, direta ou indireta, da propriedade das referidas Torres de Telecomunicaes e reas. A concluso desta Transao refora e melhora a flexibilidade financeira da Companhia, permitindo aumentar os vencimentos e maturidades da dvida, reduzir o custo associado ao financiamento e fortalecer a posio de liquidez da Oi. Adicionalmente, a Transao aporta como benefcios diretos a otimizao de recursos e a transferncia dos custos de operao e manuteno dos ativos para a Cessionria, ao mesmo tempo em que assegura a continuidade da prestao dos servios referentes concesso do Servio de Telefonia Fixo Comutado - STFC -, na medida em que a Transao tambm compreende a locao de espao nestas mesmas Torres de Telecomunicaes e reas pela Cessionria em favor das Cedentes e suas controladas, diretas ou indiretas, por meio de contrato de longo prazo. Para mais informaes, acesse o Comunicado ao Mercado: http://www.mzweb.com.br/oi2012/web/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43089&conta=28&id=185017

Aprovao do CADE relativa unio das atividades e negcios da Oi e da Portugal Telecom

Em 30 de janeiro de 2014, a Oi informou aos seus acionistas e ao mercado em geral que o Conselho Administrativo de Defesa Econmica ("CADE") aprovou, sem restries, a operao objeto do Fato Relevante de 2 de outubro de 2013, relativa unio das atividades e negcios da Oi e da Portugal Telecom, SGPS S.A., e que, em 29 de janeiro de 2014, encerrou-se o prazo para eventual interposio de recursos por parte de terceiros ou avocao do caso pelo Tribunal do CADE, sem qualquer manifestao contrria deciso. Por esse motivo, a deciso do CADE, publicada no dia 14 de janeiro de 2014, restou plenamente confirmada. Para mais informaes, acesse o Comunicado ao Mercado: http://www.mzweb.com.br/oi2012/web/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43090&conta=28&id=187413

Incorporao da TNL PCS

Em 1 de fevereiro de 2014, foram realizadas Assembleias Gerais Extraordinrias da TNL PCS (operadora mvel das regies 1 e 3) e da Oi Mvel (operadora mvel da regio 2) que deliberaram sobre a incorporao da primeira pela segunda, sendo extinta a TNL PCS.

Oi permanece no ISE pelo 6 ano consecutivo

Pelo sexto ano consecutivo, a Oi integra a carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBOVESPA, que passou a ter vigncia a partir do dia 6 de janeiro de 2014. A nova carteira, que vigorar at 2 de janeiro de 2015, rene 51 aes de 40 companhias, que representam 18 setores e somam R$ 1,14 trilho em valor de mercado, o equivalente a 47,16% do total do valor das companhias com aes negociadas na BM&FBOVESPA. A permanncia no ISE reflete o compromisso da Companhia com a responsabilidade social e a adoo de prticas gerenciais sustentveis, representando um constante desafio para Oi, que vem promovendo esforos na manuteno de uma plataforma de Sustentabilidade, consolidando sua cultura e o envolvimento de sua cadeia de valor neste tema, visando promover a melhoria contnua das suas prticas e estratgias.

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Informaes Complementares
INSTRUO CVM N 358, ART. 12: Os acionistas controladores, diretos ou indiretos e os acionistas que elegerem os membros do Conselho de Administrao ou do Conselho Fiscal, bem como qualquer outra pessoa fsica ou jurdica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando os mesmos interesses, que detm participao, direta ou indireta equivalente a 5% (cinco por cento) ou mais de qualquer espcie ou classe de aes representativas do capital de uma companhia aberta, devero comunicar esse fato CVM e Companhia, de acordo com os termos do Artigo acima referido. A Oi recomenda aos seus acionistas o cumprimento dos termos do Artigo 12 da Instruo CVM n 358, porm no assume nenhuma responsabilidade pela divulgao, ou de outra forma, aquisio ou alienao, por parte de terceiros, de participao equivalente a 5% ou mais de qualquer espcie ou classe de aes ou de direitos sobre essas aes e outros valores mobilirios de sua emisso.

Aes d o Cap ital Social Ordinrias Preferenciais T otal

599.008.629 1.198.077.775

Em T esou raria
84.250.695 72.808.066

T marPart
290.549.788 18.289.917

Acion istas T marPart

(2)

Em circu lao
161.914.873 684.218.922

62.293.273 422.760.870

1. 797. 086. 404

157. 058. 761

308. 839. 705

485. 054. 143

846. 133. 795

Obs: (1) Posio acionria em 31 de dezembro de 2013. (2) AG Telecom, Andrade Gutierrez, BNDES, Bratel, Funcef, La Fonte Telecom, LF TEL, Petros e Previ.

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Detalhes da Audioconferncia

Portugus
Data: Quarta-feira, 19 de fevereiro de 2014 09h00 (Braslia) / 07h00 (NY) / 12h00 (Portugal / UK)

Acesso:

Fone:

+55 (11) 3127-4971 +55 (11) 3728-5971

Senha: Oi Replay: +55 (11) 3127-4999 Disponvel at o dia 26/02/2014 Senha: 54046124

Webcast:

Clique aqui

Ingls
Data: Quarta-feira, 19 de fevereiro de 2014 11h00 (Braslia) / 09h00 (NY) / 14h00 (Portugal / UK)

Acesso:

Fone:

1-877-317-6776 (EUA) 1-412-317-6776 (outros pases)

Senha: Oi Replay: 1-877-344-7529 (EUA) 1-412-317-0088 (outros pases) Disponvel at o dia 02/03/2014 Senha: 10040168

Webcast:

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Disclaimer

Este relatrio contempla informaes financeiras e operacionais consolidadas da Oi S.A. e suas controladas diretas e indiretas em 31 de dezembro de 2013 que, seguindo instruo da CVM, esto sendo apresentadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Com a aprovao da reestruturao societria, em 27 de fevereiro de 2012, os acionistas da Tele Norte Leste Participaes S.A. (TNL), da Coari Participaes S.A. (Coari) e da Telemar Norte Leste S.A. (TMAR) tornaramse acionistas da Oi S.A., com a TNL e a Coari sendo extintas e a TMAR se transformando em uma subsidiria integral da Oi S.A.. Com isso, o resultado apresentado neste relatrio representa a Oi S.A. (empresa remanescente e nova denominao da Brasil Telecom S.A.) ao final de dezembro de 2013. No entanto, para facilitar o entendimento do negcio, apresentamos os resultados consolidados pro-forma (Pro-Forma) dos doze meses de 2012, equivalentes s informaes da antiga TNL, de nmeros fsicos, receitas, custos e despesas (EBITDA), e investimentos, como se as incorporaes tivessem ocorrido em 1 de janeiro de 2012. Em funo da sazonalidade do setor de servios de telecomunicaes em seus resultados trimestrais, a Companhia ir focar a comparao dos seus resultados financeiros com o mesmo perodo do ano anterior. Este relatrio contm projees e/ou estimativas de eventos futuros. As projees aqui disponveis foram preparadas de maneira criteriosa, considerando a atual conjuntura baseadas em trabalhos em andamento e suas respectivas estimativas. O uso dos termos "projeta", "estima", "antecipa", "prev", "planeja", "espera", entre outros, pretende sinalizar possveis tendncias e declaraes prospectivas que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos, sendo que os resultados futuros podem diferir das expectativas atuais. Estas declaraes baseiam-se em diversos pressupostos e fatores, inclusive as condies econmicas, de mercado e do setor, alm de fatores operacionais. Quaisquer alteraes nesses pressupostos e fatores pode levar a resultados prticos diferentes das expectativas atuais. No se deve confiar plenamente nessas declaraes prospectivas. Declaraes prospectivas se aplicam somente data em que foram preparadas, no se obrigando a Companhia a atualiz-las luz de novas informaes ou desenvolvimentos futuros. A Oi no se responsabiliza por operaes que sejam realizadas ou por decises de investimentos que sejam feitos com base nessas projees e estimativas. A informao financeira disponibilizada no foi auditada, e pode diferir dos resultados finais.

Oi Relaes com Investidores

Bayard Gontijo Marcelo Ferreira Cristiano Grangeiro Patricia Frajhof Rodrigo Faria 55 (21) 3131-2183 55 (21) 3131-1314 55 (21) 3131-1629 55 (21) 3131-1315 55 (21) 3131-1316 bayard.gontijo@oi.net.br marcelo.asferreira@oi.net.br cristiano.grangeiro@oi.net.br patricia.frajhof@oi.net.br rodrigo.faria@oi.net.br

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