Você está na página 1de 25

CENTRO UNIVERSITRIO JORGE AMADO

MBA EM FINANAS EMPRESARIAIS

ALINE CARMANINI CRISTINA CARMANINI DERALDO LEAL LUDIMILA REIS RENAN MANIOBA SIMONE PEIXOTO

ANLISE FINANCEIRA DO GRUPO PO DE ACAR ANO 2007

SALVADOR 2013

ALINE CARMANINI CRISTINA CARMANINI DERALDO LEAL LUDIMILA REIS RENAN MANIOBA SIMONE PEIXOTO

ANLISE FINANCEIRA DO GRUPO PO DE ACAR ANO 2007

Trabalho realizado para avaliao na disciplina de Contabilidade Financeira no curso de MBA em Finanas Empresariais
Docente: Ana Carine Queiroz

SALVADOR

2013

SUMRIO

INTRODUO................................................................................................................... M!TODOS DE ANLISE CONTBIL..............................................................................." ANLISE DOS #NDICES ECON$MICO%FINANCEIROS................................................." ANLISE &ORI'ONTAL E VERTICAL...........................................................................1( CONCLUSO...................................................................................................................2

INTRODUO A an lise !inanceira re!ere"se # avaliao ou estudo da viabilidade$ estabilidade e lucratividade de um ne%&cio ou pro'eto( En%loba um con'unto de instrumentos e m)todos *ue permitem realizar dia%n&sticos sobre a situao !inanceira de uma empresa$ assim como pro%n&sticos sobre o seu desempenho !uturo( +endo assim$ podemos observar a %rande import,ncia de ter um conhecimento sobre as demonstra-es !inanceiras de uma empresa$ no bastando apenas entender o si%ni!icado dessas demonstra-es$ mas$ tamb)m$ a necessidade de !azer um estudo atrav)s de an lise vertical$ an lise horizontal e indicadores econ.mico"!inanceiro para obter maiores in!orma-es a respeito da situao !inanceira e econ.mica da or%anizao( Ao estudarmos a situao !inanceira do /rupo 0o de A1car no ano de 2334$ podemos analisar a rentabilidade da empresa e veri!icar se os capitais investidos so remunerados e reembolsados de modo *ue as receitas superem as despesas de investimento e de !uncionamento( 0or !im$ atrav)s da analise de todos os 5ndices$ !oram !eitas al%umas considera-es sobre a empresa$ o *ue constata a import,ncia da an lise !inanceira como base para a tomada de decis-es e %erenciamento do ne%ocio(

M!TODOS DE ANLISE CONTBIL 6a an lise cont bil$ utilizando instrumentos diversos$ atrav)s de compara-es e interpretando as demonstra-es cont beis ou %erenciais$ podemos avaliar o desempenho e as tend7ncias da empresa$ para atender a determinado ob'etivo e au8iliar a tomada de deciso( 9s m)todos de an lise cont bil so compostos$ essencialmente$ da an lise de 5ndices econ.mico"!inanceiros e das an lises vertical e horizontal(

ANLISE DOS #NDICES ECON$MICO%FINANCEIROS 1.1 ESTRUTURA DE CAPITAIS) Este %rupo de 5ndices mostra as %randes linhas de decis-es !inanceiras$ com relao a obteno e aplicao dos recursos( 1.1.1 P*+,-.-/*012 34 C*/-,*-5 34 T4+.4-+25 Trata"se de um indicador de risco ou de depend7ncia a terceiros$ pois mostra *uanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada : ;33 de capital pr&prio( F&rmula: 0CT < 0C=06C >;33 0? 9nde: 0C < 0assivo Circulante@ 06C < 0assivo no Circulante@ 0? < 0atrim.nio li*uido(

0CT<

ABC24;A = B2ABCD2

>;33

C3;;EE2 PCT 6 1"17"89 1.1.2 P25-012 34 E:3-;-3*<4:,2 Este 5ndice indica o percentual de obri%a-es de curto prazo em relao #s obri%a-es totais$ ou se'a$ dividas venc5veis a curto prazo( F&rmula:

0E <

FFFFFF0CFFFF 0C = 06C 9nde:

>;33

0C < 0assivo circulante@ 06C < 0assivo no Circulante@

0E <

FFF ABC24;AFFFFFF ABC24;A = B2ABCD2

>;33

PE 6 "7739

1.1.3 I<2=->-?*012 32 P*,+-<@:-2 L-AB-32 Este 5ndice mostra o *uanto a empresa aplicou no ativo permanente para cada : ;33 de patrim.nio li*uido( +e a empresa investir muito em ativo permanente$ sobrar !inanciamento do ativo circulante ser maior( F&rmula: menos recursos pr&prios para o ativo circulante e a sua depend7ncia de capitais de terceiros para o

G0? <

FFFA6CFFF 0? 9nde:

>;33

A6C < Ativo no Circulante@ 0? < 0atrim.nio li*uido( G0? < 44BHE4A >;33

C3;;EE2 IPL 6 1" 7389 1.1. I<2=->-?*012 34 +4.B+525 :12 .2++4:,45

Gndica o percentual de recursos no correntes *ue a empresa aplicou no ativo permanente( F&rmula:

GI6C <

FFFA6CFFF 0? =06C

>;33

9nde: A6C < Ativo no Circulante@ 0? < 0atrim.nio li*uido@ 06C < 0assivo no Circulante@

GI6C < FFFFF44BHE4A FFFF >;33 C3;;EE2 = B2ABCD2 IRNC 6 ( 9 JE8iste recursos de curto prazo aplicados na rentabilidadeK GI6C L;33M +im GI6CN;33M 6o( E8iste recursos de curto prazo aplicados na rentabilidade(

De acordo com a an lise do Balano 0atrimonial do /rupo 0o de A1car$ no e8erc5cio de 2334$ pode"se se observar *ue o capital de terceiros ) a principal ori%em dos recursos aplicados e sua maior concentrao est no %rupo dos !ornecedores$ empr)stimos e !inanciamentos representando ;C;$CHM do 0atrim.nio ?5*uido( Quanto #s obri%a-es$ percebe"se *ue sua maior parte so e8i%5veis em curto prazo$ o *ue re!lete na e8i%7ncia de maior li*uidez para o cumprimento das obri%a-es( Ainda pode"se observar *ue os recursos da instituio no so su!icientes para !inanciar a sua rentabilidade apenas com recursos pr&prios$ apelando para recursos de terceiros$ como empr)stimos e !inanciamentos$ representando ;CA$BHM do 0atrim.nio ?i*uido(

O poss5vel perceber *ue os recursos oriundos de terceiros aplicados na instituio so$ tamb)m$ recursos de lon%o prazo$ representando EAM do 0atrim.nio ?i*uido = 0assivo no circulante( 9 Capital ) suprido por recursos de ?on%o 0razo

1.2 LICUIDE'

9s 5ndices *ue comp-e este %rupo mostram a base da situao !inanceira da empresa( Pma empresa com bons 5ndices de li*uidez demonstra boa capacidade de pa%ar suas d5vidas(

1.2.1 L-AB-34? D4+*> Este 5ndice mostra a porcenta%em de patrim.nio li*uido *ue !oi imobilizado e a *ue !oi para o ativo circulante( Com este 5ndice a empresa pode veri!icar se possui no seu ativo Jcurto e lon%o prazoK$ bens e direitos su!icientes para pa%ar as d5vidas( F&rmula: ILG 6 FAC = I?0FF 0C = 06C 9nde: AC < Ativo circulante@ I?0 < Ativo Iealiz vel a ?on%o 0razo@ 0C < 0assivo circulante@ 06C < 0assivo no Circulante@ ILG 6 C33E;B2 = 23CB44E ABC24;A = B2ABCD2 ILG 6 (39 > ;33 > ;33

1.2.2 L-AB-34? C2++4:,4 Este 5ndice Gndica se a empresa possui li*uidez de curto prazo ou capacidade de pa%amento de Curto prazo( F&rmula: ILC 6 AC 0C 9nde: AC < Ativo Circulante@ 0C < 0assivo Circulante( >;33

ILC 6 C33E;B2 ABC24;A ILC 6 11"9

>;33

1.2.3 L-AB-34? S4.* Gndica se a empresa possui depend7ncia de esto*ues no pa%amento de d5vidas de Curto prazo( Esse 5ndice est intimamente li%ado ao 5ndice de ?i*uidez Corrente( F&rmula:

ILS 6

AC Q E+T9QPE >;33 0C 9nde: AC < Ativo Circulante@ 0C < 0assivo Circulante

ILS 6

C33E;B2 Q ;CBA2A2 ABC24;A

>;33

ILS 6 7(7E39

10

1.2.

L-AB-34? I<43-*,*

Gndica *uanto a empresa possui de recursos imediatamente dispon5veis para li*uidar compromissos de curto prazo( F&rmula:

ILI 6 DG+096RSE? 0C 9nde: 0C < 0assivo Circulante

ILI 6

HC3;;E = A;A3;B ABC24;A

ILI 6 2 9

Analisando os 5ndices de li*uidez em 2334$ pode"se veri!icar *ue a empresa possui no seu ativo EBM de capacidade para pa%amento das suas d5vidas totais$ provando assim sua autossu!ici7ncia para li*uidao das suas obri%a-es$ e mostra$ tamb)m$ *ue todas as obri%a-es em curto prazo esto cobertas pelos bens e direitos de curto prazo( Com isso$ !ica claro *ue seus recursos em curto prazo so su!icientes para *uitar suas obri%a-es tamb)m em curto prazo( Analisando o 5ndice de li*uidez seca$ pode"se observar *ue a empresa no possui depend7ncia do seu esto*ue para *uitao das d5vidas em curto prazo$ pois ao comparar com a li*uidez corrente$ observa"se *ue a di!erena entre os dois$ *ue representa o esto*ue$ corresponde apro8imadamente a 23M( 9 5ndice de li*uidez imediata demonstra *ue a empresa mant)m em mos apenas 2AM dos seus recursos imediatos em cai8a e banco$ aplicando a sua maior parte$ no dei8ando o dinheiro parado em cai8a( A necessidade ?i*uida de Capital de /iro positivo JI: ;(;2C(2CDK$ representa uma maior necessidade de aplicao do *ue uma !onte natural de aplicao$ portanto mostra *ue e8iste ori%em de recursos !inanceiros para suprir a necessidade de

11

aplicao para o %iro do ne%&cio( 9 saldo de Tesouraria ne%ativo$ representa a e8ist7ncia de recursos de terceiros de natureza !inanceira !inanciando as atividades$ mostrando uma depend7ncia de utilizao de capital de terceiro(

1.3 ANLISE DINFMICA % CAPITAL DE GIRO

0ara o desenvolvimento da an lise din,mica ) preciso reclassi!icar as contas do balano patrimonial$ levando em considerao a velocidade com *ue as mesmas se movimentam( As contas do %rupo circulante ativo e passivo so subdivididas con!orme sua natureza em operacionais e !inanceiras$ a saber: ativo circulante !inanceiro JACFK$ ativo circulante operacional JAC9K$ passivo circulante !inanceiro J0CFK e passivo circulante operacional J0C9K(

Ativo Circulante 9peracional JAC9K Duplicatas a receber ou clientes Gmpostos a recuperar Esto*ues 0r7mios de se%uro a apropriar

Ativo Circulante no 9peracional JFinanceiro Q ACFK Cai8as e Bancos Aplicao de li*uidez imediata

0assivo Circulante 9peracional J0C9K Fornecedores +al rios e encar%os sociais 0roviso de !)rias e ;BT

12

0assivo Circulante 9peracional J0C9K Empr)stimos e !inanciamentos Duplicatas descontadas GI e contribui-es sociais Dividendos

BALANO PATRIMONIAL
(Em milhares de reais)

ATIVO Ativo Circulante Operacional (ACO) Contas a Receber Esto!"es &m'ostos a Rec"'erar &R e Contrib"i(*o #ocial +i,eridos 0"tros

1.816.362 1.534.242 379.980 88.128 126.288 3 !"# $$ $

PASSIVO Passivo Circulante Operacional (PCO) ornecedores #al$rios e Encar%os #ociais &m'ostos e Contrib"i()es a recolher -l"%".is a /a%ar 0"tros

2.324.975 173.053 102.418 44.159 175.137 % &'! ("%

Ativo Circulante )inanceiro (AC)) Cai1as e 2ancos -'lica()es inanceiras "ndos de &n4est. em +ir. Credit5rio

414.013 650.119 6

Passivo Circulante )inanceiro (PC)) Em'r.stimos e inanciamentos +eb3nt"res +i4idendos /ro'ostos inanciamento de Com'ra de &m54eis

1.439.029 27.881 50.084 15.978 ' #3% !( %

' $*" '3%

1.3.1 N4.455-3*34 LGAB-3* 34 C*/-,*> 34 G-+2 A an lise da 6ecessidade ?5*uida de Capital de /iro " 6?C/ permite avaliar a situao !inanceira das empresas$ ' *ue ela evidencia as mudanas ocorridas no ne%&cio( A 6?C/ ) no s& um conceito !undamental para a an lise de cai8a$ mas tamb)m de estrat)%ias de !inanciamento$ crescimento e lucratividade(

13

+e o saldo !or positivo$ a empresa necessita de capital de %iro e dever encontrar !ontes ade*uadas de !inanciamento( U *uando o saldo !or ne%ativo$ si%ni!ica *ue possui recursos e8cedentes$ *ue podem ser utilizados para aplicao no mercado !inanceiro ou para investimento na pr&pria empresa(

6?C/ < AC9 Q 0C9 6?C/ < BEAC333 Q 2D;E4A2 NLCG 6 1.12".2"E 1.3.2 S*>32 34 T452B+*+-* 9 +aldo de Tesouraria " +T ) obtido atrav)s da di!erena entre ativo circulante !inanceiro e passivo circulante !inanceiro e revela a mar%em de se%urana !inanceira( +eu saldo positivo indica uma situao !inanceira !ol%ada$ caso contr rio$ se o saldo !or ne%ativo$ indica a utilizao de recursos de terceiros para !inanciar as atividades operacionais da empresa( +T < ACF Q 0CF +T < ;3HA;B2 Q ;CB2E42 ST 6 H 8EE 0I

1.3.3 C-.>2 O/4+*.-2:*> HE</+45* C2<4+.-*>I

9 Ciclo 9peracional JC9K demonstra$ em n1mero de dias m)dios$ *uanto a empresa investiu em mat)rias primas$ na produo$ em esto*ues e em duplicatas a receber( Formula: A4=BH<DB
47d 36d

C9 < 0MS = 0MC

lFFFFFFFFlFFFFFFFl 0MS 0MC

14

0MS Q 0razo M)dio de Senda 0MC Q 0razo M)dio de Cobrana

1.3.

C-.>2 F-:*:.4-+2

9 ciclo !inanceiro ) o per5odo compreendido entre o pa%amento de !ornecedores e o recebimento de clientes incluindo no intervalo v rios desembolsos re!erentes a sal rios$ impostos encar%os etc( Formula: CFin < C9 " 0M0F
72d 11d

CFin < DB Q 42 < ;;

lFFFFFFFFlFFFFFFFFFl 0M0F Ciclo Fin(

C9 < Ciclo 9peracional 0M0Fo < 0razo M)dio de 0%( A Fornecedores

1. #NDICES DE ROTATIVIDADE Evidenciam o 0razo de Ienovao dos elementos patrimoniais dentro de determinado 0er5odo( Fornece in!orma-es sobre aspectos de %esto relacionados com: 0ol5ticas de Estoca%em@ Financiamento de Compras@ Financiamento de Clientes(

15

1. .1 G-+2 32 E5,2AB4 4 P+*?2 MJ3-2 34 E5,2.*D4< Formula: G4 < CMS ou C0S ou C+0 +aldo m)dio de esto*ue CMS Q Custo de Mercadorias Sendidas 0MC Q 0razo M)dio de Cobrana

+aldo M)dio Esto*ue < EG = EF < ;(2B;(EHB = ;(CBA(2A2 < ;(BDB(;32$C 2 2 G4 < F;3(42A(AEEF < 4$4C ;(BDB(;32$C PMV " 0razo M)dio de Senda < BHC < A4 4$4C 1. .2 G-+2 34 C2:,*5 * R4.4=4+ HGCRI 4 G-+2 34 C2:,*5 * P*D*+ HGCPI

GCR < FIeceita Bruta Q Devolu-esFF +aldo M)dio Contas a Ieceber +aldo Contas a Ieceber < CIG = CIF < ;(H2;(CE2 = ;(D;H(BH2 < ;(4;D(E44 2 2 GCR < ;4(HA2(CHB Q 3 < ;3$2H ;(4;D(E44 PMC < BHC < BC$H V< BH ;3$2H GCP < FFFFFCompras BrutasFFFFF +aldo M)dio Fornecedores +aldo M)dio Contas Fornecedores < FG = FF 2 +aldo M)dio Contas Fornecedores < 2(324(2HD=2(B2A(E4C < 2(;4H(;2;$C 2

16

CMS < Esto*ue Gnicial = C2</+*5 = Esto*ue Final ;3(42A(AEE < ;(2B;(EHB = W Q ;(CBA(2A2 X < ;3(42A(AEE " ;(2B;(EHB = ;(CBA(2A2 X < ;;(32H(44D

GCP < F;;(32H(44DF < C$34 2(;4H(;2;$C 1. .3 P+*?2 MJ3-2 34 P*D*<4:,2 34 F2+:4.432+45 HPMPFI

PMFO < FBHCF < BHC < 42 /C0 C$34

1." RENTABILIDADE

9s 5ndices de rentabilidade mostram *uanto os investimentos renderam$ ou se'a$ *ual o %rau de 78ito econ.mico da empresa(

1.".1 M*+D4< B+B,* Esse indicador mostra o *uanto a empresa est %anhando pelo resultado de sua atividade( Mede a rentabilidade das vendas ap&s a deduo de impostos sobre vendas e dos custos dos produtos vendidos( F&rmula:

MB 6

?BK >;33 I?

9nde: ?B < ?ucro Bruto I? < Ieceita ?5*uida

MB 6

FA;4DBDDFF >;33

17

;AE32DD4 MB 6 2E7039

1.".2 M*+D4< L-AB-3* Este 5ndice mostra a rentabilidade da empresa para cada unidade vendida$ ' descontados todos os custos e impostos$ inclusive o imposto de renda( F&rmula: ML 6 ?? I? >;33

9nde: ?? < ?ucro l5*uido@ I? < Ieceita l5*uida(

ML <

2;3D4DF ;AE32DD4

>;33

ML 6 17 29

1.".3 R4:,*=->-3*34 32 P*,+-<@:-2 LGAB-32 Este 5ndice mostra a ta8a de rendimento do capital pr&prio(( F&rmula: RPL 6 FFF??FFFF >;33 0? MODG9

9nde: ?? < ?ucro ?5*uido@

18

0? M)dio < 0atrim.nio ?i*uido M)dio( RPL 6 F2;3D4DF AE243CEC >;33

RPL 6 72E 9

1.". investido(

G-+2 32 A,-;2

Este 5ndice mede o volume de vendas da empresa em relao ao capital total F&rmula: GA 6 SE6DA+ ?GQPGDA+ >;33 T9TA? ATGS9 GA 6 FF;AE32DD4FF ;24AH;3H GA 6 1179 >;33

1."." R4:,*=->-3*34 32 A,-;2 Este item no ) e8atamente uma medida de rentabilidade do capital$ mas$ uma medida da capacidade da empresa em %erar lucro li*uido e assim poder capitalizar"se( F&rmula: RA 6 ?PCI9 ?GQPGD9 T9TA? ATGS9 RA 6 F 2;3D4DF ;24AH3H RA 6 178"9 >;33 >;33

19

Em 2334 o percentual de consumo em relao #s vendas do per5odo !oi de 2D$3BM( A Mar%em ?5*uida demonstrou atrav)s da relao entre o ?ucro ?i*uido sobre a Ieceita ?i*uida *ue sobram ;$A2M para ser aplicado na empresa( 0odemos observar *ue o percentual de retorno dos investimentos para os s&cios mar%eou A$2DM$ ainda observou"se *ue a estrutura do Ativo do /rupo 0o de A1car est %erando venda e a mar%em apurada em 2334 !oi de ;;4M( Dentro dessa perspectiva o porcentual de retorno da empresa apurado da relao entre o ?ucro ?i*uido sobre o Total do Ativo apresentou um percentual de ;$HCM( ANLISE &ORI'ONTAL E VERTICAL 1.8 ANLISE &ORI'ONTAL 6a an lise horizontal podemos avaliar a evoluo de cada conta das demonstra-es !inanceiras cont beis ao lon%o de determinado per5odo e pode ser e!etuada atrav)s do c lculo das varia-es em relao a um ano base JAn lise Xorizontal encadeadaK ou em relao ao ano anterior Jan lise horizontal anualK( 1.7 ANLISE VERTICAL A an lise vertical ) baseada em valores percentuais das demonstra-es cont beis$ sendo calculado o percentual de cada conta em relao # demonstrao !inanceira a *ue pertence$ ou se'a$ ) a avaliao da participao de cada item em relao ao todo$ em determinado per5odo( 9u se'a$ na an lise vertical do Ativo do Balano 0atrimonial$ ) calculado o percentual de cada conta em relao ao total do ativo( U na DIE$ ) calculado o percentual em relao #s vendas( Esta an lise possibilita comparar cada conta com padr-es do ramo ou com anos anteriores da pr&pria empresa$ mostrando se h itens !ora das propor-es normais$ al)m de permitir saber *ual porcenta%em dos recursos !oi destinada a cada item( B*>*:02 P*,+-<2:-*> ATIVO
ANO %$$( ANALIS + ANO %$$* ANALIS + ANALI S+

20

V+RTIC AL CIRC.LANT+ Cai1as e 2ancos -'lica()es inanceiras Contas a Receber Esto!"es &m'ostos a Rec"'erar &R e Contrib"i(*o #ocial +i,erido "ndo de &n4estimento Credit5rio 0"tros TOTAL CIRC.LANT+ N1O CIRC.LANT+ Reali9$4el a :on%o /ra9o "ndo de &n4estimento Credit5rio Contas a Receber &m'ostos a Rec"'erar &R e Contrib"i(*o #ocial +i,erido ;alores a Receber das /artes Relacionadas +e'5sitos 'ara Rec"rsos <"diciais 0"tros TOTAL 2O R+ALI-3V+L A LON4O PRA-O P+RMAN+NT+ &n4estimentos &mobili9ado &ntan%=4el +i,erido TOTAL 2O P+RMAN+NT+ 110.987 4.820.179 674.852 77.177 # *&3 '!# 07878 377828 57298 07618 ""/#!0 79.557 4.241.040 630.945 76.281 # $%( &%3 414.013 650.119 1.816.362 1.534.242 379.980 88.128 6 126.288 # $$! '3% 37258 57108 147258 127048 27988 07698 6 07998 3!/3$0 247.677 1.033.834 1.621.592 1.231.963 378.849 238.676 6 125.825 " &(& "'*

V+RTIC AL

,ORI167716 8 627888 112701 8 124754 8 100730 8 367928 6 100737 8 '$%/*& 0

27148 87918 137988 107628 37278 27068 6 17088 "%/$#0

6 371.221 142.159 1.026.540 252.890 205.000 55.969 % $#3 ((!

6 27918 17128 87058 17988 17618 07448 '*/''0

6 334.247 95.970 837.676 245.606 163.065 17.634 ' *!" '!&

6 27888 07838 77228 27128 17418 07158 '"/*$0

6 111706 8 148713 8 122755 8 102797 8 125772 8 317739 8 '%'/%% 0

07698 367568 57448 07668 "3/3"0

139751 8 113766 8 106796 8 101717 8 ''3/$3 0 ''#/'$ 0 '$!/&&

TOTAL 2O ATIVO N1O CIRC.LANT+ TOTAL 2O ATIVO

( (3* !(" '% ("* '$

*$/($0 '$$/$$0

* (%% $%' #(/!#0 '' *$$ "3 '$$/$$0

21

PASSIVO
ANALIS + V+RTIC AL 187248 117298 07228 17368 07808 07398 07138 07358 17378 3"/'#0 ANALIS + V+RTIC AL 177488 77518 37588 17498 07598 07188 07388 07358 17418 3%/!*0 ANALI S+ ,ORI114769 8 165715 8 67728 100702 8 149713 8 246757 8 367018 107790 8 107727 8 ''3/&3 0

CIRC.LANT+ ornecedores Em'r.stimos e inanciamentos +eb3nt"res #al$rios e Encar%os #ociais &m'ostos e Contrib"i()es - Recolher +i4idendos /ro'ostos inanciamento de Com'ra de &m54eis -l"%"eis a /a%ar 0"tros TOTAL 2O PASSIVO CIRC.LANT+ N1O CIRC.LANT+ Em'r.stimos e inanciamentos +eb3nt"res /ro4is*o 'ara /assi4o a +escoberto da Controlada &m'ostos /arcelados /ro4is*o 'ara Contin%3ncias 0"tros TOTAL 2O PASSIVO N1O CIRC.LANT+ PARTICIPA1O 2+ ACIONISTAS N1O CONTROLA2OR+S PATRIM5NIO L67.I2O Ca'ital #ocial Reser4as de Ca'ital Reser4as de :"cro TOTAL 2O PATRIM5NIO L67.I2O

ANO %$$( 2.324.975 1.439.029 27.881 173.053 102.418 50.084 15.978 44.159 175.137 " 3#% ('"

ANO %$$* 2.027.268 871.321 414.761 173.010 68.675 20.312 44.366 40.924 163.272 3 &%3 !$!

919.294 779.650 6 250.837 1.216.189 77.612 3 %"3 #&%

77218 67128

1.382.152 0 6

117918 6 6 27258 97818 07228 %"/'!0

667518 6 6 967078 106791 8 309715 8 ''#/*$ 0 '$(/3% 0

6
17978 97548 07618 %#/"#0

261.101 1.137.627 25.105 % &$# !&#

'3( &'&

'/$&0

'%& "'*

'/''0

4.149.858 517.331 344.803 # $'' !!%

327568 47068 27718 3!/3%0

3.954.629 517.331 370.167 " &"% '%(

347098 47468 37198 "'/("0

104794 8 100700 8 937158 '$3/#' 0

22

TOTAL 2O PASSIVO + PATRIM5NIO L67.I2O

'% ("* '$ *

'$$/$$0

'' *$$ "3 ( '$$/$$0

'$!/&& 0

1.E ANLISE DO BALANO 9 %rupo 0o de a1car possu5a em 233H A2$3CM do total do ativo representado por disponibilidades$ em 2334 o %rupo apresentou uma *ueda e o percentual norteou BE$B3M do total do ativo$ demonstrando assim uma variao ne%ativa em relao # sua capacidade de li*uidez em curto prazo( Em relao aos direitos de ?o%o 0razo a instituio apresentou para o %rupo o percentual em 2334 de ;H$;;M acrescendo positivamente em relao ao ano anterior *ue apresentou o percentual de ;A$H3M( 9 %rupo do Ativo 0ermanente tamb)m so!reu varia-es positivas em 2334comparado ao per5odo anterior e seu percentual !oi de AB$BAM( 9 total do Ativo 6o Circulante acresceu !avoravelmente em 2334 e representa H3$43M do total do con'unto de bens e direitos da instituio$ *ue em 233H tinha seu percentual representado por C4$ECM( Analisando o con'unto das obri%a-es representadas pelos %rupos do 0assivo no Balano 0atrimonial veri!icou"se *ue em 2334as obri%a-es de Curto 0razo aumentaram em relao ao ano anterior podendo apresentar riscos # capacidade de li*uidao em curto prazo$ uma vez *ue os recursos dispon5veis de curto prazo tamb)m deca5ram no mesmo per5odo( U o 0assivo 6o Circulante representado pelas obri%a-es de curto prazo tamb)m apresentou aumento e mar%eou 2C$ACM do total do passivo$ en*uanto *ue o 0atrim.nio ?i*uido$ decaiu em 2334 em relao a 233H( +ob uma &tica %eral ) poss5vel perceber *ue em relao ao ano de 233H$ o ano de 2334 apresentou varia-es positivas de crescimento$ mostrando a capacidade de li*uidao com as obri%a-es em !ace aos seus credores e uma mar%em de lucratividade positiva$ demonstrando desse modo a solidez de uma empresa ' !irmada no mercado( DRE
(Em milhares de reais)

23

Receita operacional 8ruta &m'ostos sobre 4endas Receita l9:ui;a ;e ven;as

%$$( '( *"% #* 3 6 2.739.676 '" !$% && ( 6 10.724.49 9 " '(& 3&&

ANALIS + V+RTIC AL

ANALI S+ %$$* ,ORI'* "*$ %! '$(/'& * '$$/$$0 '$$/$$0 0 6 106719 6157538 2.579.893 6157678 8 '3 &&$ "$ '$(/3( 3 &"/330 &"/"(0 0

ANALIS + V+RTIC AL

6
6607798 9.962.965 6607538

C"sto das mercadorias 4endidas Lucro 8ruto (2espesas) receitas operacionais +es'esas com 4endas >erais e administrati4as +e'recia(*o e amorti9a(*o &m'ostos e ta1as +es'esas ,inanceiras Receitas ,inanceiras Res"ltado de e!"i4al3ncia 'atrimonial

107764 8 '$*/** 0

%3/*&0 3 !'( "3&

%3/&$0

6 2.552.453 6500.347 6550.696 699.575 6555.578 344.413 628.923 6 3.943.159 %3# %%! 69.084 %%* '"# 611.404 %'" ("' 9.536 613.399 210.878

6
6147478 2.418.929 627848 6527.145 637128 607568 637158 17958 607168 6147708 637208 637338 607528 637978 27638 607328

6547.943 684.923 6654.025 433.398 653.197 6 3.852.764 *" *(" 6323.229 B%#& ### 61.472 B%*$ $%( 358.972 613.421 85.524

105752 8 947928 100750 8 117725 8 847958 797478 547378

Lucro operacional Res"ltado n*o o'eracional Lucro (pre<u9=o) antes ;o IR/ contri8ui>?o social e ;a participa>?o ;os e@preAa;os &m'osto de renda e contrib"i(*o social Lucro (pre<u9=o) antes ;as participa>Ces /artici'a()es minorit$rias /artici'a(*o dos em're%ados res"ltados :"cro l=!"ido do e1erc=cio

'/330 607058

$/3!0 617968

3*3/(' 0 27818 B &(/"*0 774773 8 B &%/#&0 27668 997848 246757 8

'/%&0 607068 '/%%0 07058 607088 17208

B'/#(0 607018 B'/#&0 27188 607088 07528

24

CONCLUSO

9s dados cont beis so mat)rias"primas de in!orma-es$ portanto$ no basta possu5"los$ ) preciso trabalhar estes dados para *ue %erem in!orma-es 1teis e representem uma !erramenta %erencial de au85lio no processo decis&rio( 6este trabalho$ con!irmamos a import,ncia da utilizao de instrumentos da contabilidade$ assistindo da a tomada de decis-es$ resultados principalmente obtidos( atrav)s do acompanhamento evoluo dos Atrav)s desse

acompanhamento$ ) poss5vel asse%urar uma viso real das opera-es e do patrim.nio empresarial$ podendo assim$ tomar medidas corretivas do rumo dos ne%&cios$ se necess rio( +endo assim$ avaliamos o presente trabalho como e8tremamente produtivo para aper!eioar o nosso conhecimento e temos a ci7ncia *ue o tema discutido no se es%ota com esta pes*uisa$ sendo !undamental *ue o estudo tenha continuidade para *ue possamos aprimorar os relat&rios %erenciais(

25