Contenido

El presente trabajo tiene por objeto desarrollar en forma terica y practica las 52 funciones financieras que Excel posee, transcriptas en la primer hoja, en forma directa de Microsoft Excel. Para los fines expuestos se a dividido en tareas que permite identificar la aplicacin de las mismas, como tambi n desarrollo de ejercicios con empleo total o parcial de su extensin, lo!rado esto mediante la combinacin de las funciones financieras con funciones complementarias. "as tareas en que se dividi el trabajo se identifican en# Prestamos: Pr stamo hipotecario con todo el desarrollo del cuadro de rentas hasta un pla$o de %& a'os o inferior. (alculo del valor de la cuota, amorti$acin e inter s) *istema +ranc s. ,rese'a del sistema alem-n.. /n-lisis de la amorti$acin e inter s, dentro de periodos 01nicial)1ntermedio) +inal. /plicacin de 2abla y 3uscar 4bjetivo Amortizacion de Bienes o Rentas: (alculo de amorti$acion de bienes o rentas que no incluyen calculo de interes. Bonos: +unciones aplicables a bonos amorti$ables con cupones. *e emplean para reali$ar c-lculos relativos a rentas, valuacin de cupones, pla$os etc. Inversiones Financieras: 5endimiento de inversiones, c-lculos relativos a valuacin de inversiones, pla$os, rendimientos etc. Conversiones: +unciones relativas a la conversin de Moneda. Letras de Tesorera: 5eali$a todos los c-lculos relativos a inversiones de caracter6sticas similares a las letras de tesorer6a.

FUNCIONES FINANCIERAS
AMORTIZLIN AMORTIZPROGRE CANTIDAD RECIBIDA CUPON. DIAS
Devuelve la depreciacin de cada periodo contable Devuelve la depreciacin de cada periodo contable Devuelve el importe que se recibe al vencimiento de una obli!acin. Devuelve l numero de d6as desde el comien$o del periodo del cupn que contiene la fecha de consolidacion Devuelve l numero de d6as desde el comien$o del periodo del cupn hasta la fecha de consolidacin. Devuelve l numero de d6as desde el comien$o del periodo de consolidacin hasta la fecha del si!uiente cupn Devuelve la fecha del cupn anterior a la fecha de consolidacin Devuelve la fecha del si!uiente cupn despu s de la fecha de consolidacin Devuelve l numero de cupones a pa!ar entre la fecha de consolidacin y la fecha de vencimiento. Devuelve la apreciacin de un activo durante un periodo especificado utili$ando el saldo de desviacin fija Devuelve la depreciacin de un activo de un periodo especificado utili$ando el m todo de saldo de doble desviacin u otros m todos que se especifiquen Devuelve la duracin anual de un valor con pa!os de intereses peridicos Devuelve la duracin de Macauley modificada de una obli!acin con un valor supuesto de 7&&8 Devuelve la depreciacin de un activo durante un periodo especificado utili$ando el saldo de desviacin fija Devuelve el inter s acumulado de un valor que !enera un inter s peridico Devuelve el inter s acumulado de un valor que !enera un inter s al vencer

CUPON DIAS. L1 CUPON.DIAS.L2

CUPON.FECHA.L1 CUPON.FECHA.L2 CUPON.NUM DB

DDB

DURACION DURACION.MODIF DVS

INT.ACUM INT.ACUM.V

INT.EFECTIVO LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO LETRA.DE.TES.PRECIO LETRA.DE.TES.RENDTO MONEDA.DEC

Devuelve el tipo de inter s anual efectivo Devuelve el rendimiento equivalente a un bono de una letra del2esoro Devuelve el valor nominal del precio por 7&&8 de una letra del tesoro Devuelve l rendimiento de una letra del 2esoro Convierte un precio en una moneda, expresado como una fraccin en un precio expresado como un numero decimal Convierte un precio en una moneda, expresado como un numero decimal en un precio expresado como una fraccin. Devuelve l numero de periodos de una inversin Devuelve el pa!o peridico de una anualidad Devuelve l inter s acumulativo pa!ado entre dos periodos Devuelve el pa!o acumulativo principal pa!ado en un pr stamo entre dos periodos Devuelve el pa!o de intereses de una inversin durante un periodo determinado Devuelve el pa!o principal de una inversin durante periodo determinado

MONEDA.FRAC

NPER PAGO PAGO.INT.ENTRE PAGO.PRINC.ENTRE PAGOINT PAGOPRIN un PRECIO PRECIO.DESCUENTO PRECIO.PER.IRREGULAR.1 periodo PRECIO.PER.IRREGULAR.2 periodo PRECIO.VENCIMIENTO una RENDTO

Devuelve el precio por 7&&8 de un valor que !enera intereses periodicos Devuelve el valor nominal del precio por 7&&8 de una obli!acin descontada Devuelve el precio por 7&&8 de un valor con un de inicio irre!ular Devuelve el precio por 7&&8 de un valor con un final irre!ular Devuelve el valor nominal del precio por 7&&8 de obli!acin que pa!a intereses en el vencimiento Devuelve el rendimiento de un valor que !enera un inter s peridico

RENDTO.DESC descontado. RENDTO.PER.IRREGULAR.1 RENDTO.PER.IRREGULAR.2 RENDTO.VENCTO SLN SYD TASA TASA.DESC TASA.INT TASA.NOMINAL TIR TIR.NO.PER un

Devuelve el rendimiento anual de un valor Por ejemplo, una letra del tesoro Devuelve el rendimiento de un valor con un periodo inicial irre!ular Devuelve el rendimiento de un valor con un periodo final irre!ular Devuelve el inter s anual de un valor que pa!a un inter s al vencer Devuelve la depreciacin lineal de un activo durante un periodo Devuelve la depreciacin del numero de la suma de a'os de un activo durante un tiempo especificado Devuelve el tipo de inter s por periodo de una anualidad Devuelve el tipo de descuento de un valor Devuelve el tipo de inter s de una inversin en valores Devuelve el tipo de inter s anual nominal Devuelve el tipo interno de devolucin de una serie de flujos de efectivo Devuelve el tipo de inter s interno de devolucin de plan de flujos de efectivo que no sea necesariamente peridico

TIRM

Devuelve el tipo interno de una devolucin en que los flujos de efectivo positivo y ne!ativo se financian con diferentes tipos de inter s Devuelve el valor presente de una inversin. Devuelve el valor futuro de una inversin. Devuelve el valor futuro de un pa!o inicial principal despu s de aplicar una serie de tipos de inter s compuesto Devuelve el valor presente neto de una inversin bas-ndose en una serie de flujos de efectivo peridicos y un tipo de descuento

VA VF VF.PLAN

VNA

VNA.NO.PER de

Devuelve el valor presente neto de un plan de flujos efectivo que no sea necesariamente peridico

PRESTAMOS

COMBINACION DE FUNCIONES ------ EXCEL FINANCIERO

Ejercicio desarrollado vinculando las Funciones Financieras, con Funciones de: Lgica, e Informacin respectivamente de Excel. El ejercicio, referido al ejemplo tratado respecto a un Pr stamo 9ipotecario, tiene la particularidad de poder desarrollar todo el cuadro de 5entas hasta un pla$o de %& a'os, es decir %:& cuotas sin in!resar valores, e introducirlos, se!;n interesen, los Montos, 1ntereses, Pla$o etc. en su m-xima extensin o cualquier pla$o intermedio permitiendo anali$ar la variacin de la cuota, inter s, amorti$acin, etc. *u ejecucin es posible combinando las +unciones Financieras conocidas con otras +unciones de Excel, que permiten condicionar los vac6os de celdas evitando que se produ$can errores, y reali$ar los c-lculos correspondientes al producirse el in!reso de valores en la planilla de entrada de <atos respectiva. "as +unciones complementarias que se emplearon fueron# +uncin Lgica SI# de vuelve un ;nico valor si una condicin se eval;a como =erdadero y otro valor si se eval;a como +also. +uncin de 1nformacin ESE # <evuelve =erdadero, cualquier valor de error de tipo !"#$%& +uncin de 1nformacin ESE ' # <evuelve =erdadero, cualquier valor de error de tipo !"()L' &

Indice
*ipo de Funciones empleadas 2eor6a y practica +r,stamo -ipotecario <ise'o de Planilla *alida de datos <esarrollo >? de (uotas =encimiento de las cuotas (alculo de /morti$acin (alculo de 1ntereses (alculo del valor de la cuota (alculo pendiente de /morti$acin (alculo de comisin por cancelamiento anticipado (alculo del valor de recate del pr stamo Informe )dicional /n-lisis de la amorti$acin e intereses <entro de periodos 1nicial) 1ntermedio)+inal

)n.lisis con Datos / *a0la (alculo del valor de la cuota, se!;n la variacin del monto prestado =ariacin de la cuota para distintos importe y diferentes cantidades de cuotas =ariacin de la cuota para diferente cantidad de cuotas y variaciones de la tasa de inter s 1uscar '0jetivo (antidad de Monto para una cuota determinada

Tipo y Funciones empleadas para realizar el trabajo

Funciones Financieras +)2' +)2'I#* +)2'+ I# +)2'.+ I#C.E#* E +)2'.I#*.E#* E I#*.EFEC*I(' *)S).#'%I#)L *)S) #+E Funciones Lgicas SI Funciones Fec3a 4 -ora FEC-).%ES Funciones de Informacin ESE ESE '

esarrollo de cada Funci!n empleada Funcin +)2'

(alcula el pa!o de un pr stamo bas-ndose en pa!os constantes y una tasa de inter s constante. *intaxis +)2'5tasa6nper6va6vf6tipo7 *asa # es la tasa de inter s del pr stamo #per #es le numero total de pa!os del pr stamo (a# es el valor actual (f # es el valor futuro. *i el ar!umento vf se omite, se asume que es & ,o el valor futuro de un pr stamo es cero. *ipo # es un numero & o 7 e indica el vencimiento de pa!os *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo 4bservaciones # El pa!o devuelto incluye el capital y el inter s Ejemplo ) 8 +r,stamo < *asa anual : Cantidad de cuotas 5meses7 ? (f = *ipo @ Cuota (elda 1@E+)2'51</8<61:61861?61=7 En el caso de producirse el pa!o al inicio del periodo ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Cantidad de cuotas 5meses7 8= ? (f ; = *ipo 8 @ Cuota A9 B<;,=8 1 9 8:.;;;,;; 8;,=;> 8= ; ; A9 B<C,=D

Funcin +)2' para producir un a3orro en un tiempo determinado "a funcin +)2', tambi n puede determinar los pa!os anuales que deber6an efectuarse para producir un ahorro de 9 <;.;;; en 8; aFos a una tasa anual del @,=> de inter s en una cuenta de ahorro ) 1 8 )3orro %onto 9 <;.;;;,;; < *asa anual @,=;> : )Fos 8; @ +agos %ensuales A9 <<D,8; (elda 1@E+)2'51</8<61:G8<6187 *i se depositan 9 <<D,8;, cada mes en una caja de ahorro, que pa!a el :,5@ de inter s, al final de 7& a'os se abra ahorrado 8 2&.&&&

Funcin +)2'I#*
(alcula el inter s pa!ado en un periodo especificado por una inversin bas-ndose en una tasa de inter s constante y pa!os en periodos constantes. *intaxis +)2'I#*5tasa6periodo6nper6va6vf6tipo7 *asa# es la tasa de inter s del periodo +eriodo# es el periodo para el que se desea calcular el inter s y deben estar entre 7 y el ar!umento nper #per# es numero total de pa!os del pr stamo (a# es el valor actual de una serie de pa!os futuros (f # es el valor futuro de una serie de pa!os futuros. *i se omite se calcula como cero *ipo # es un numero & o 7 e indica el vencimiento de pa!os *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo Ejemplo ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Calculo inter,s en cuota nH 8 ? Cantidad de cuotas 5meses7 8= = (f ; @ *ipo ; D Inter,s A9 88:,D= (elda 3AE +)2'I#*E51</8<61:61?61861=61@7 En este caso se puede apreciar en la celda 1D que se calcula la parte correspondiente a intereses que incluye la cuota calculada anteriormente de 9 B<C, =D en el primer pa!o es decir en el mes 8 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Calculo inter,s en cuota nH 8= ? Cantidad de cuotas 5meses7 8= = (f ; @ *ipo ; D Inter,s A9 C,;@ En este caso se calcula en la celda 1D los intereses que inte!ran la cuota de pa!o en l ultimo mes es decir el mes 8= )

Funcin +)2'+ I#
(alcula el pa!o sobre el capital de una inversin durante un periodo determinado, bas-ndose en una tasa de inter s constante y pa!os peridicos constantes

*intaxis +)2'+ I#5tasa6periodo6nper6va6vf6tipo7 *asa# es la tasa de inter s del periodo +eriodo# es el periodo para el que se desea calcular la amorti$acin y deben estar entre 7 y el ar!umento nper #per# es numero total de pa!os del pr stamo (a# es el valor actual de una serie de pa!os futuros (f # es el valor futuro de una serie de pa!os futuros. *i se omite se calcula como cero *ipo # es un numero & o 7 e indica el vencimiento de pa!os *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo Ejemplo ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Calculo inter,s en cuota nH 8 ? Cantidad de cuotas 5meses7 8= = (f ; @ *ipo ; D )mortiIacin A9 C8?,C< (elda 3AE +)2'+ I#E51</8<61:61?61861=61@7 En este caso se puede apreciar en la celda 1D que se calcula la parte correspondiente a amorti$acin que incluye la cuota calculada anteriormente de 9 B<C, =D en el primer pa!o es decir en el mes 8 ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Calculo inter,s en cuota nH 8= ? Cantidad de cuotas 5meses7 8= = (f ; @ *ipo ; D )mortiIacin A9 B<;,=8 En este caso se calcula en la celda 1D la amorti$acin que inte!ra la cuota de pa!o en l ultimo mes es decir el mes 8= (omo puede apreciarse produciendo la suma de amorti$acin e inter s en ambos casos se obtiene el valor de la cuota a pa!ar 988:,D=J9C8?,C<E9 B<C,=D 9C,;@J9B<;,=8E 9 B<C,=D El sistema desarrollado para calcular el pr stamo es se!;n el sistema franc s donde el valor de la cuota es constante. SIS*E%) )LE%)# 4tro sistema es el alem-n donde en este caso el valor constante es la amorti$acin durante todo el periodo, siendo variable la cuota a pa!ar. / efectos de verlo someramente vamos a practicarlo sobre el mismo ejemplo , calculando el valor de la cuota n? 7 y la n? 75 ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Cantidad de cuotas 5meses7 8= ? Cuota #H 8 9 BC;,?< = Cuota #H 8= 9 CD?,D< En primer lu!ar se calcula la amorti$acin que por ser constante resulta de dividir el monto del pr stamo por el n? de cuotas

) 1 @ )mortiIacin Constante 9 C@@,@D (elda 1@ E 18/1: / continuacin calculamos el inter s para la cuota n? 7 y n? 75 ) 1 D Inter,s cuota 8H 9 88:,D= C Inter,s cuota 8= 9 C,;= (elda 1@E+)2'I#*51</8<61?61:6A187 (elda 1DE+)2'I#*51</8<61=61:6A187 Produciendo la suma de la amorti$acin constante con el valor obtenido del inter s en la cuota 7 y 75 se obtiene el valor de las cuotas respectivas <espu s de esta introduccin se continua con el desarrollo de las funciones aplicadas en el cuadro de rentas

Funcin +)2'.+ I#C.E#* E

(alcula la cantidad acumulada de capital pa!ado de un pr stamo entre dos periodos ,perBinicial y per final. *intaxis +)2'.+ I#C.E#* E5tasa6nper6vp6perKinicial6perKfinal6tipo7 *asa# es la tasa de inter s #per# es l numero total de periodos de pa!o +erKinicial# es el primer periodo en el calculo. +erKfinal# es le ultimo periodo en el calculo *ipo# es el tipo de pa!o ,al comien$o o al final del periodo.C el valor debe ser ; o 8 *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo Ejemplo ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Cantidad de cuotas 5meses7 8= ? +eriodo inicial : = +eriodo final B @ *ipo ; D )mortiIacin A9 =.B=C,=@ Celda 1DE +)2'.+ I#C.E#* E51</8<61:61861?61=61@7 "a Celda 1D, calcula la cantidad acumulada de capital pa!ado del pr stamo entre los periodos :yB

) 8 < : ? = @ D +r,stamo *asa anual Cantidad de cuotas 5meses7 +eriodo inicial +eriodo final *ipo )mortiIacin

1 9 8:.;;;,;; 8;,=;> 8= 8 8 ; A9 C8?,C<

En este caso la Celda 1D, calcula la cantidad acumulada de capital pa!ado del pr stamo entre el periodo inicial 8 y el periodo final 8, el resultado coincide con el obtenido aplicando la funcin +)2'+ I#, correspondiente al mes 8

Funcin +)2'.I#*.E#* E
(alcula la cantidad de inter s pa!ado de un pr stamo entre dos periodos ,perBinicial y perBfinal. *intaxis +)2'.I#*.E#* E5tasa6nper6vp6perKinicial6perKfinal6tipo7 *asa# es la tasa de inter s #per# es l numero total de periodos de pa!o +erKinicial# es el primer periodo en el calculo. +erKfinal# es le ultimo periodo en el calculo *ipo# es el tipo de pa!o de intereses ,al comien$o o al final del periodo.C el valor debe ser ; o 8 *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo Ejemplo ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Cantidad de cuotas 5meses7 8= ? +eriodo inicial : = +eriodo final B @ *ipo ; D Intereses A9 =?8,?; Celda 1DE +)2'.I#*.E#* E51</8<61:61861?61=61@7 "a Celda 1D, calcula la cantidad acumulada de intereses pa!ado del pr stamo entre los periodos : y B "a suma de los intereses y amorti$acin acumulados entre los periodos % y D, equivalen a la suma de las cuotas ejecutadas en los mismos periodos 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < *asa anual 8;,=;> : Cantidad de cuotas 5meses7 8= ? +eriodo inicial 8 = +eriodo final 8 @ *ipo ; D Intereses A9 88:,D= En este caso la Celda 1D, calcula la cantidad acumulada de inter s pa!ado del pr stamo entre el periodo inicial 8 y el periodo final 8, el resultado coincide con el obtenido aplicando la funcin +)2'I#*, correspondiente al mes 8 )

Funcin I#*.EFEC*I('
(alcula la tasa efectiva del inter s anual, si se conocen la tasa de inter s anual nominal y l numero de periodos de inter s compuesto por a'o. *intaxis I#*.EFEC*I('5IntKnominal6numKporKaFo7 IntKnominal# es la tasa de inter s nominal #umKporKaFo# es l numero de pa!os de inter s compuesto por a'o. ) +r,stamo *asa anual Cantidad de cuotas 5meses7 +eriodicidad anual 1 9 8:.;;;,;; 8;,=;> 8= 8<

8 < : ?

= Intereses eal 88,;<> (elda 1=E I#*.EFEC*I('51<61?7 "a celda 1= calcula el inter,s efectivo para una periodicidad de 8< pagos anuales

Funcin *)S). #'%I#)L

(alcula la tasa de inter s nominal anual, si se conocen la tasa efectiva y l numero de periodos de inter s compuesto por a'o *intaxis *)S).#'%I#)L5tasaKefectiva6numKper7 *asaKefectiva es la tasa de inter s efectiva anual #umKper es l numero de pa!os de inter s por a'o ) 1 8 +r,stamo 9 8:.;;;,;; < Inter,s efectivo 88,;<> : Cantidad de cuotas 8= 5meses7 ? +eriodicidad anual 8< = *asa nominal 8;,=;> "a celda 35 calcula la 2asa >ominal anual del pr stamo, tomando el inter s efectivo y la periodicidad de 72 pa!os anuales (elda 1=E*)S).#'%I#)L51<61?7

Funcin *)S)
(alcula la tasa de inter s por periodo de una anualidad *intaxis *)S)5nper6pago6va6vf6tipo6estimar7 #per es l numero total de periodos de pa!o en una anualidad +ago es el pa!o que se efect;a en cada periodo y que no puede cambiar durante la vida de anualidad. Eeneralmente el ar!umento pa!o incluye el capital y el inter s, pero no incluye nin!;n otro arancel o impuesto. (a es el valor actual de la cantidad total de una serie de pa!os futuros (f es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lo!rar despu s de efectuar l ultimo pa!o. *i el ar!umento vf se omite, se asume que el valor es cero, por ejemplo el valor futuro de un pr stamo es cero. *ipo# es el valor debe ser ; o 8 e indica el vencimiento de los pa!os *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo Estimar es la estimacin de la tasa de inter s, si el ar!umento estimar se omite se supone que es 7&@ Ejemplo ) Cantidad de cuotas Cuota +r,stamo (f *ipo Estimar *asa %ensual *asa )nual 51DG8<7 1 8= AB<C,=D 9 8:.;;;,;; ; ; ;,CC> 8;,=;>

8 < : ? = @ D C

En la celda 3A la +uncin 2asa calcula la tasa de inter s mensual, que en la celda 3F al multiplicarla por 72 periodicidad anual devuelve la tasa anual. (elda 1DE*)S)51861<61:61?61=61@7 *e trabajo sobre el mismo ejemplo anterior para verificar que los valores obtenidos son los mismos

Funcin #+E
(alcula el numero de pa!os de un pr stamo, basado en pa!os constantes , peridicos y a una tasa de inter s constante *intaxis #+E 5tasa6pago6va6vf6tipo7 *asa es la tasa de inter s por periodo +ago es el pa!o efectuado en cada periodo, debe permanecer constante durante la vida de la anualidad (a es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pa!os (f es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lo!rar despu s de efectuar l ultimo pa!o. *i el ar!umento vf se omite, se asume que el valor es cero, por ejemplo el valor futuro de un pr stamo es cero. *ipo# es el valor debe ser ; o 8 e indica el vencimiento de los pa!os *ipo #& al final del periodo *ipo #7 al inicio del periodo ) 1 8 *asa )nual 8;,=;> < Cuota A9 B<C,=D : +r,stamo 9 8:.;;;,;; ? (f = *ipo @ Cantidad de cuotas 8= "a celda 1@ calcula la cantidad de cuotas necesarias para saldar el pr stamo se!;n las caracter6sticas del mismo , 1nter s, cuota, monto.. *e mantiene el mismo ejemplo para verificar los datos. (elda 1@E #+E 518/8<61<61:61?61=7

Funciones Complementarias
"as si!uientes funciones a anali$ar, "!ica SI, de +echa y hora, FEC-).%ES, y de 1nformacin ESE y ESE ' , act;an combinadas entre s6, y con las funciones financieras permitiendo tener la Planilla Eeneral, mediante las formulas incorporadas, preparada para ser utili$ada en su totalidad :; a'os o en forma parcial, =, 8;, <; a'os etc.

Funcin SI
<evuelve un valor si la condicin especificada es =erdadero y otro valor si dicho ar!umento es +also. *e utili$a para reali$ar pruebas condicionales en valores y formulas. *intaxis SI5prue0aKlogica6valorKsiKverdadero6valorKsiKfalso7 +ru0aKlogica es cualquier valor o expresin que puede evaluarse como =E5</<E54 o +/"*4 (alorKsiK(erdadero es el valor que se devolver- si pruebaBlo!ica es =E5</<E54 (alorKsiKfalso es el valor que se devolver- si pruebaBlo!ica es +/"*4 '0servaciones: Es posible anidar hasta siete funciones *1 como ar!umento =alorBsiBverdadero y =alorBsi B falso para construir formulas mas elaboradas Ejemplo# En el el ejemplo se determina que se pa!aran comisiones para un determinado monto de ventas reali$adas, y en al!unos casos nin!una se!;n la si!uiente tabla =entas inferiores a 8 2&.&&& no se pa!a comisin =entas superiores a 82&.&&& pero inferiores a 8 %&.&&& un 7,F@ de comisin =entas superiores a 8%&.&&& un G@ de comisin ) 1 8 (entas Comisin

< 9 <8.;;;,;; 9 :DC,;; : 9 8=.=;;,;; ? 9 :?.;;;,;; 9 8.:@;,;; "a formula a introducir en la celda 32 para ser trasladada al resto es la si!uiente (elda 1<E SI5)<L<;;;;6M N6SI5)<L:;;;;6)<G8,C>6SI5)<O:;;;;6)<G?>777

Funcin FEC-).%ES
<evuelve el numero de serie que representa la fecha que indica el numero de meses anteriores o posteriores a la fecha especificada. Hsar +E(9/.ME* para calcular las fechas de vencimiento que caen en el mismo d6a del mes, que el d6a de emisin. *intaxisFEC-).%ES5fec3aKinicial6meses7 Fec3aKinicial es el numero de serie que representa la fecha inicial %eses es el numero de meses antes o despu s del ar!umento fechaBinicial. *i meses es un valor positivo, corresponde a fecha futura, si el valor es ne!ativo corresponde a fecha pasada 4bservaciones# *i el ar!umento fechaBinicial no es una fecha valida, +E(9/.ME* devuelve el valor de error !"#$%& Ejemplo# ) 1 8 +echa inicial =encimiento < 7&I77I&7 7&I72I&7 (elda 1<E FEC-).%ES5)<687 El formato que se adopto en las celdas corresponden a FormatoACeldaAfec3a /doptando el formato FormatoACeldaA2eneral, se obtiene el valor de serie correspondiente a cada fecha, como se puede apreciar a continuacin ) 1 8 +echa inicial =encimiento < %A2&5 %A2%5

Funcin ESE
<evuelve como =E5</<E54 si =/"45 es cualquier valor de error excepto !#/) ,valor no disponible. *intaxisESE 5(alor7

Ejemplo (aso com;n, un numero cualquiera dividido por cero, donde Excel devuelve error !"DI(/;& ) 1 C 8 ? ; !"DI(/;& (elda C8E )8/18 En este caso una de las soluciones posibles es# ) 1 C 8 ? ; En la celda (7 se aplica una funcin combinada en este caso la funcin que s esta tratando con la funcin "!ica SI (elda C8ESI5ESE 5)8/1876M N65)8/187 *e especifica con las funciones aplicadas que en caso de producirse el error mencionado recono$ca como verdadero J Celda vacPaK caso contrario el resultado que de la operacin

Funcin ESE

'

<evuelve como =E5</<E54 si =alor es cualquier valor de error 5 !#/), !"()L' &, !" EF&, !"DI(/;&, !"#$%&, !Q#'%1 ER o !#$L'7

Ejemplo ) 1 C I 8 Color Cantidad Costo total Costo unitario < ojo D 9C? ojo 9 8< : (erde 8< !#/) *encillo ejercicio, que consiste en obtener el costo total, multiplicando la cantidad columna 1 por el precio unitario columna I Para resolverlo se aplica la funcin de b;squeda y referencia ,3uscar en tabla. 3H*(/5=. (elda C<E 1<G51$SC) (5)<69-9<:9I9:6<6F)LS'7, obteniendo en la Celda C< el costo total 9 C?" al trasladar la formula a la celda C: como consecuencia de no encontrar los datos de N(erdeM por carecerse en ese momento de los mismos, se produce el error !#/) ,valor no disponible. Para solucionar el problema se recurre nuevamente a la combinacin de funciones, empleando en este caso tres funciones, Lgica SI, 1$SC)(, y ESE ' ) 1 C 8 Color Cantidad Costo total < ojo D C? : (erde 8< (eldaC<ESI5ESE ' 51<G51$SC) (5)<69-9<:9I9:6<6F)LS'7776M M 6 51<G51$SC) (5)<69-9<:9I9:6<6F)LS'7777

"a presente formula combinada devuelve como verdadero el error !#/) y coloca celda vac6a, en este caso la celda C:

PRESTAMO HIPOTECARIO
El Ejercicio consiste en el desarrollo de un cuadro de 5entas referente a un pr stamo hipotecario. En el se aplicaran las Funciones: +)2', +)2'+ I#, +)2'I#* . El cuadro debe contener la si!uiente informacin# L#umero de cuotas, L Calendario de Pa!os, LCantidad a pa!ar,cuota o renta., L Cantidad de principal amorti$ada en cada cuota,L Inter s deven!ado en cada cuota, L +rincipal pendiente de amorti$ar, L Comisin de cancelacin de cada periodo, L (alor de rescate /plicando distintas funciones de las que cuenta Excel, en este caso como auxiliares de las funciones +inancieras, se prepara la planilla para que pueda ser utili$ada con un pla$o m-ximo de %& a'os, permitiendo anali$ar los resultados ante cualquier variacin intermedia, de +laIo, +r,stamo, Inter,s etc.

DiseFo de +lanilla
) 1 #ntrada de atos Importe Entrada *I# +laIo C.a. C.c.a. +re / +ost (F +eriodicidad C ==.;;; 8;.;;; B,=;> :; 8,=;> <,=;> ; 8<

<; <8 << <: <? <= <@ <D <C

(elda ( 2& (elda ( 27 (elda ( 22 (elda ( 2% (elda ( 2G (elda ( 25 (elda ( 2: (elda ( 2A (elda ( 2F

=alor del inmueble (antidad a inte!rar inicialmente 2asa de inter s nominal Pla$o en a'os 2asa en concepto de la formali$acin del pr stamo (omisin por cancelacin anticipada , en porcentaje. Prepa!able 7) Poapa!able & =alor futuro del inmueble >;meros de pa!o a reali$ar cada a'o , 72, :, G, 7 .

Salida de Datos , *e ocultaron filas para disminuir la extensin de la planilla.

) :< :: :? := :@ :D B< B: B? B= B@ BD #H de cuotas 8 < : ? = @; @8 @< @: @? @= 1 Fec3a DAjulA;8 DAagoA;8 DAsepA;8 DAoctA;8 DAnovA;8 DAjunA;@ DAjulA;@ DAagoA;@ DAsepA;@ DAoctA;@ DAnovA;@ C +rincipal 9 A<<,8: 9 A<<,:8 9 A<<,?B 9 A<<,@@ 9 A<<,C? 9 A:=,<= 9 A:=,=: 9 A:=,C8 9 A:@,;B 9 A:@,:C 9 A:@,@@ D Intereses 9 A:=@,<= 9 A:=@,;D 9 A:==,B; 9 A:==,D< 9 A:==,=? 9 A:?:,8? 9 A:?<,C@ 9 A:?<,=C 9 A:?<,<B 9 A:?<,;8 9 A:?8,D< E Cuota F +.pal. +dte 2 -

Comis Coste cancel cancel 9 A:DC,:C 9 ??.BDD,CD 9 8.8<?,?= 9 ?@.8;<,:8 9 A:DC,:C 9 ??.B==,=@ 9 A:DC,:C 9 ??.B::,;D 9 A:DC,:C 9 ??.B8;,?8 9 A:DC,:C 9 ??.CCD,=@ 9 A:DC,:C 9 ?:.:;C,?? 9 A:DC,:C 9 ?:.<D<,B8 9 A:DC,:C 9 ?:.<:D,88 9 A:DC,:C 9 ?:.<;8,;< 9 A:DC,:C 9 ?:.8@?,@? 9 A:DC,:C 9 ?:.8<D,BC 9 8.8<:,CB 9 8.8<:,:: 9 8.8<<,D@ 9 8.8<<,8B 9 8.;C<,D8 9 8.;C8,C< 9 8.;C;,B: 9 8.;C;,;: 9 8.;DB,8< 9 8.;DC,<; 9 ?@.;DB,?? 9 ?@.;=@,?; 9 ?@.;::,8D 9 ?@.;;B,D= 9 ??.:B8,8= 9 ??.:=?,D? 9 ??.:8C,;: 9 ??.<C8,;? 9 ??.<?:,D@ 9 ??.<;@,8D

8=< 8=: 8=? 8== 8=@ 8=D <8< <8: <8? <8= <8@ <8D <D< <D: <D? <D= <D@ <DD ::< ::: ::? ::= ::@ ::D :C@ :CD :CC :CB :B; :B8 :B< :B:

8<; 8<8 8<< 8<: 8<? 8<= 8C; 8C8 8C< 8C: 8C? 8C= <?; <?8 <?< <?: <?? <?= :;; :;8 :;< :;: :;? :;= :=? :== :=@ :=D :=C :@;

DAjunA88 DAjulA88 DAagoA88 DAsepA88 DAoctA88 DAnovA88 DAjunA8@ DAjulA8@ DAagoA8@ DAsepA8@ DAoctA8@ DAnovA8@ DAjunA<8 DAjulA<8 DAagoA<8 DAsepA<8 DAoctA<8 DAnovA<8 DAjunA<@ DAjulA<@ DAagoA<@ DAsepA<@ DAoctA<@ DAnovA<@ DAdicA:; DAeneA:8 DAfe0A:8 DAmarA:8 DAa0rA:8 DAjunA:8

9 A=@,=D 9 A=D,;< 9 A=D,?D 9 A=D,B: 9 A=C,:C 9 A=C,C= 9 AB;,C; 9 AB8,=< 9 AB<,<? 9 AB<,BD 9 AB:,D8 9 AB?,?= 9 A8?=,D: 9 A8?@,CB 9 A8?C,;= 9 A8?B,<< 9 A8=;,?; 9 A8=8,=B 9 A<::,B; 9 A<:=,D= 9 A<:D,@< 9 A<:B,=; 9 A<?8,?; 9 A<?:,:8 9 A:=C,;@ 9 A:@;,B; 9 A:@:,D@ 9 A:@@,@? 9 A:@B,=? 9 A:D<,?@ 9 A:D=,?8

9 A:<8,C8 9 A:<8,:@ 9 A:<;,B8 9 A:<;,?@ 9 A:<;,;; 9 A:8B,=? 9 A<CD,=B 9 A<C@,CD 9 A<C@,8? 9 A<C=,?8 9 A<C?,@C 9 A<C:,B? 9 A<:<,@= 9 A<:8,=; 9 A<:;,:? 9 A<<B,8@ 9 A<<D,BC 9 A<<@,DB 9 A8??,?C 9 A8?<,@: 9 A8?;,DD 9 A8:C,CC 9 A8:@,BB 9 A8:=,;C 9 A<;,:< 9 A8D,?B 9 A8?,@: 9 A88,D= 9 AC,C= 9 A=,B< 9 A<,BD

9 A:DC,:C 9 ?;.=B:,?D 9 A:DC,:C 9 ?;.=:@,?= 9 A:DC,:C 9 ?;.?DC,BC 9 A:DC,:C 9 ?;.?<8,;= 9 A:DC,:C 9 ?;.:@<,@D 9 A:DC,:C 9 ?;.:;:,C< 9 A:DC,:C 9 :@.<:=,B< 9 A:DC,:C 9 :@.8??,?; 9 A:DC,:C 9 :@.;=<,8@ 9 A:DC,:C 9 :=.B=B,8B 9 A:DC,:C 9 :=.C@=,?C 9 A:DC,:C 9 :=.DD8,;: 9 A:DC,:C 9 <B.<?<,;; 9 A:DC,:C 9 <B.;B=,8< 9 A:DC,:C 9 <C.B?D,;D 9 A:DC,:C 9 <C.DBD,C= 9 A:DC,:C 9 <C.@?D,?= 9 A:DC,:C 9 <C.?B=,C@ 9 A:DC,:C 9 8C.;8@,D8 9 A:DC,:C 9 8D.DC;,B@ 9 A:DC,:C 9 8D.=?:,:? 9 A:DC,:C 9 8D.:;:,C? 9 A:DC,:C 9 8D.;@<,?? 9 A:DC,:C 9 8@.C8B,8: 9 A:DC,:C 9 A:DC,:C 9 A:DC,:C 9 A:DC,:C 9 A:DC,:C 9 A:DC,:C 9 A:DC,:C 9 <.<;C,D; 9 8.C?D,C8 9 8.?C?,;= 9 8.88D,?8 9 D?D,CC 9 :D=,?8

9 8.;8?,C? 9 8.;8:,?8 9 8.;88,BD 9 8.;8;,=: 9 8.;;B,;D 9 8.;;D,@; 9 B;=,B; 9 B;:,@8 9 B;8,:; 9 CBC,BC 9 CB@,@? 9 CB?,<C 9 D:8,;= 9 D<D,:C 9 D<:,@C 9 D8B,B= 9 D8@,8B 9 D8<,?; 9 ?=;,?< 9 ???,=< 9 ?:C,=C 9 ?:<,@; 9 ?<@,=@ 9 ?<;,?C 9 ==,<< 9 ?@,<; 9 :D,8; 9 <D,B? 9 8C,D; 9 B,:B

9 ?8.@;C,:8 9 ?8.=?B,C@ 9 ?8.?B;,B= 9 ?8.?:8,=C 9 ?8.:D8,D? 9 ?8.:88,?< 9 :D.8?8,C< 9 :D.;?C,;8 9 :@.B=:,?@ 9 :@.C=C,8D 9 :@.D@<,8< 9 :@.@@=,:8 9 <B.BD:,;= 9 <B.C<<,=; 9 <B.@D;,D= 9 <B.=8D,C; 9 <B.:@:,@? 9 <B.<;C,<= 9 8C.?@D,8: 9 8C.<<=,?C 9 8D.BC8,B< 9 8D.D:@,?: 9 8D.?CB,;; 9 8D.<:B,@8 9 <.<@:,B< 9 8.CB?,;; 9 8.=<8,8= 9 8.8?=,:= 9 D@@,=D 9 :C?,C;

:=B DAma4A:8

9 A?=.;;;,;; 9 AB8.<8C,:C 9 A8:@.<8C,:C

Desarrollo Columna ) A #H de CuotasA Celda ) ::E SI58LE5C <:GC <C7686;7. "imita que la primer cuota se estable$ca al introducir el pla$o respectivo en el in!reso de datos, en caso contrario devuelve valor cero. Celda ) :? E SI5) ::E;6;6SI58J) ::LE59) <:G9C9<C768J) ::6;7 En ambos casos se aplico la funcin l!ica SI, en este ultimo caso limita el numero de cuotas, al total que sur!e de multiplicar los a'os de pla$o con la periodicidad +uncin para ser trasladada al resto de la columna Columna 1 SFec3a de vencimiento de las cuotas. En la primer celda en este caso 1::, se introduce la fecha de vencimiento de la primer cuota. En la celda 1:? se emplea la funcin SI donde se considera la celda anterior y la cuota correspondiente, combin-ndose con la funcin Fec3a.%es que determina el mes si!uiente. Celda 1:?E SI51::E;6M N6FEC-).%ES51::68777 En la celda si!uiente, para trasladar al resto de la planilla varia solamente , cero por N N. Celda 1:=E SI51:?EM N6M N6SI5):=E;6M N6FEC-).%ES51:?68777 Esto permite que al colocar la fecha de la primer cuota, el resto de las fechas se ubiquen autom-ticamente, hasta la cuota correspondiente Columna C S+rincipal. +uncin a colocar en la celda C?<?, para ser trasladada al resto de la columna

CeldaC::ESI5ESE 5+)2'+ I#59C9<</9C9<C6)::69C9<:G9C9<C69C9<;A 9C9<869C9<D69C9<@776;65+)2'+ I#59C9<</9C9<C6)::69C9<:G9C9<C69C9<;A 9C9<869C9<D69C9<@777 (alcula la cantidad de cuota correspondiente a amorti$acin en cada periodo. En este caso se combinan tres funciones, SI, ESE , y +)2'+ I#, condicionando la funcin *1 que a trav s de la funcin ESE coloque cero en caso de no existir numero de cuota. Columna D S Intereses : +uncin a colocar en la celda D::, para ser trasladada al resto de la columna CeldaD::ESI5ESE 5+)2'I#*59C9<</9C9<C6)::69C9<:G9C9<C69C9<;A 9C9<869C9<D69C9<@76;65+)2'I#*59C9<</9C9<C6)::69C9<:G9C9<C69C9<;A 9C9<869C9<D69C9<@777 (alcula que cantidad de cuota corresponde a intereses en cada periodo. El mismo criterio del caso anterior combinando las funciones SI, ESE y +)2'I#* Columna E SCuota: +uncin a colocar en la celda E:: para ser trasladada al resto de la columna Celda E:: E SI5)::E;6;6+)2'59C9<</9C9<C69C9<:G9C9<C69C9<;A9C9<86C9<D69C9<@77 (alcula la cuota por periodo, siendo el mismo monto para todos. 1d ntico resultado se obtiene, sumando los montos obtenidos en las dos columnas anteriores. 5+)2'+ I#J+)2'I#*7. En este caso se utili$o otra variante, empleando la funcin lgica SI, condiciona que el resultado en cero a i!ual valor de la cuota Columna F S+.pal pdte: +uncin a colocar en la celda F:: para ser trasladada al resto de la columna Celda F :: E SI59C9<;A9C9<8JS$%)59C9:::C::7LE;6M N69C9<;A9C9<8JS$%)59C9:::C::7 (onsiste en la cantidad del pr stamo pendiente de amorti$acin. Mediante la funcin SI, se condiciona que si la cantidad de pr stamo pendiente de amorti$acin es LE;, de cmo resultado, N N , celda en 0lanco. Columna 2 S Comis cancel : +uncin a colocar en la celda 2:: para ser trasladada al resto de la columna Celda F :: E SI5F:: EM N6M N6F::G9C9<=7. (omisin a cobrar por la entidad financiera en caso de querer cancelar anticipadamente el pr stamo concedido. "a funcin SI condiciona a valor de celda en blanco en caso que la celda de prestamos pendientes de amorti$ar se encuentre en blanco Columna - S Coste cancel# +uncin a colocar en la celda -:: para ser trasladada al resto de la columna Celda - :: E SI5ESE ' 5F::J2::76 N N65F::J2::7 =alor de rescate del pr stamo para los periodos de la vida del mismo. En caso de que se produ$ca la suma de dos celdas en blanco, el valor resultante seria !"()L' &, ese es el motivo de optar con la combinacin de funciones SI y ESE ' , esta ultima considera ese error como verdadero, condicionando con la funcin SI que en ese caso deje la celda en blanco 6M N6

Informe )dicional
/n-lisis de la amorti$acin e intereses dentro de periodos establecidos InicialA IntermedioA Final )mortiIacin )cumulada entre dos periodos Intereses )cumulados entre dos periodos a determinar Importe de la comisin de apertura Inter,s real del pr,stamo

?;; ?;8 ?;< ?;? ?;= ?;@ ?;D ?;C ?;B

1 +eriodo Inicial +eriodo Final Salida de Datos )mortiIacin Intereses Comisin ap Inter,s real 9 9 9

C = 88D

D @= 8C<

E <?: :@;

A?.?:8,?: A?;.<8D,B: @D=,;; B,B<>

9 AD.88<,?C 9 A:D.=:@,CC

9 A<C.B?D,;D 9 A8=.D;<,<B

)mortiIacin: (alculo del total amorti$ado entre dos periodos (elda C?;@E +)2'.+ I#C.E#* E5C<</C<C6C<:GC<C65C<;AC<876C?;;6C?;86C<@7 (elda D?;@E +)2'.+ I#C.E#* E5C<</C<C6C<:GC<C65C<;AC<876D?;;6D?;86C<@7 (elda E?;@E +)2'.+ I#C.E#* E5C<</C<C6C<:GC<C65C<;AC<876E?;;6E?;86C<@7 Intereses: (alculo del total de intereses entre dos periodos (elda C?;DE +)2'.I#*.E#* E5C<</C<C6C<:GC<C65C<;AC<876C?;;6C?;86C<@7 (elda D?;DE +)2'.I#*.E#* E5C<</C<C6C<:GC<C65C<;AC<876D?;;6D?;86C<@7 (elda E?;DE +)2'.I#*.E#* E5C<</C<C6C<:GC<C65C<;AC<876E?;;6E?;86C<@7 Comisin ap: 2asa en concepto de la formali$acin del pr stamo (elda C?;CE 5C<;AC<87.C<? Inter,s real: (alculo del inter s efectivo que cobra la entidad financiera (elda C?;BE I#*.EFEC*I('5C<<6C<C7

D)*'S / *)1L)
)n.lisis del +r,stamo -ipotecario empleando la opcin *)1L) ) 1 8 +r,stamo 9 ?=.;;;,;; < *asa anual B,=;> : +laIo aFos :; ? (f ; = *ipo ; @ +eriodicidad 8< D Cuota A9 :DC,:C Celda 1DE+)2'51</8<651:G1@761861?61=7 a7 Calculo del valor de la cuota, segTn la variacin del monto prestado *e crea una tabla de montos que var6an con respecto al ori!inal en un incremento m-ximo del 2&@ y una disminucin del 75@, con variacin en 5@ ) %onto =?.;;;,;; =8.D=;,;; ?B.=;;,;; ?D.<=;,;; ?=.;;;,;; ?<.D=;,;; 1 Cuota A9 :DC,:C A9 ?=?,;@ A9 ?:=,8? A9 ?8@,<< A9 :BD,:; A9 :DC,:C A9 :=B,?D

C B 8; 88 8< 8: 8? 8=

8@ ?;.=;;,;; A9 :?;,== 8D :C.<=;,;; A9 :<8,@: (olocar en la celda 1BE1D Ejecucin 87 *eleccionar la columna de montos incluyendo la celda donde esta la formula, en este caso, )B:18D <7 2omar la opcin Datos / *a0la :7 En la (elda entrada ,columna. indicar 18 , saldo a financiar. ?7 )ceptar

07 (ariacin de la cuota para distintos importes 4 diferentes cantidades de cuotas ) 8B <; <8 << <: <? <= <@ <D <C <B :; :8 1 C Cantidad de cuotas valor de la cuota Cantidad de Cuotas @; 8<; 8.8:?,8; A9 @BC,D= 8.;C@,C= A9 @@B,@: 8.;:B,=B A9 @?;,=< BB<,:? A9 @88,?; B?=,;C A9 =C<,<B CBD,C: A9 ==:,8D C=;,=C A9 =<?,;@ C;:,:< A9 ?B?,B= D :@; A9 :DC,:C E F 2

9 9 9 9 9 9 9 9

%onto A9 :DC,:C =?.;;;,;; =8.D=;,;; ?B.=;;,;; ?D.<=;,;; ?=.;;;,;; ?<.D=;,;; ?;.=;;,;; :C.<=;,;;

A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9

A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9

8C; =@:,CC =?;,:B =8@,CB ?B:,?; ?@B,B; ??@,?8 ?<<,B8 :BB,?<

A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9

<?; =;:,:= ?C<,:C ?@8,?; ??;,?: ?8B,?@ :BC,?B :DD,=8 :=@,=?

A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9

:;; ?D8,C; ?=<,8? ?:<,?C ?8<,C< :B:,8@ :D:,=8 :=:,C= ::?,8B

A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9 A9

:@; ?=?,;@ ?:=,8? ?8@,<< :BD,:; :DC,:C :=B,?D :?;,== :<8,@:

*e crea la si!uiente tabla, donde en la celda <7D se calcula la cantidad de cuotas, tomando del cuadro inicial ,cuadro ori!en. la cantidad de a'os y la periodicidad. (elda D8BE 1:G1@ En la celda D<; se calcula el valor de la cuota, partiendo de los datos de la planilla inicial ,cuadro ori!en. y de la cantidad de cuotas de la celda <7D. (elda D<; E +)2'51</8<6D8B61861?61=7 En la celda )<: se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota (elda )<:E D<; "a varia0le fila es la cantidad de cuotas, que en la formula aparece como <7D. "a varia0le columna es el importe del pr stamo, que en la formula aparece como 37 ,cuadro ori!en. Ejecucin 87 *eleccionar el ran!o )<<:2:8 <7 4pcion)%enuADatos / *a0la :7 <onde dice Celda de entrada ,fila., indicar D8B donde calcula la cantidad de cuotas. ?7 <onde dice Celda de entrada ,columna. indicar 18, celda donde esta el importe ,cuadro ori!en. =7 )ceptar

c7 (ariacin de la cuota para diferente cantidad de cuotas, 4 variaciones en la tasa de inter,s

*e confecciono una tabla donde en columna se introduce la cantidad de cuotas que oscila entre @; y :@;. En la primer fila de la tabla se colocan los interesen que var6an entre B,=;> a D,=;> anual. <entro de esas variables se obtendra el valor de las cuotas. ) Cant Cuotas A9 :DC,:C @; 8<; 8C; <?; :;; :@; 1 D,=;> B;8,D8 =:?,8@ ?8D,8@ :@<,=< ::<,== :8?,@= C D,B;> B8;,<B =?:,@; ?<D,?= :D:,@; :??,:? :<D,;@ D C,:;> B8C,B8 ==:,8: ?:D,CD :C?,C? :=@,:8 ::B,@= E C,D;> B<D,=B =@<,D@ ??C,?< :B@,<? :@C,?? :=<,?8 F B,8;> B:@,:8 =D<,?C ?=B,8; ?;D,DC :C;,D< :@=,:< 2 B,=;> B?=,;C =C<,<B ?@B,B; ?8B,?@ :B:,8@ :DC,:C

:< :: :? := :@ :D :C :B

A9 A9 A9 A9 A9 A9

A9 A9 A9 A9 A9 A9

A9 A9 A9 A9 A9 A9

A9 A9 A9 A9 A9 A9

A9 A9 A9 A9 A9 A9

A9 A9 A9 A9 A9 A9

En la celda )::, se escribe una referencia a la formula que calcula la cuota en la celda <2& de la tabla anterior (elda )::E D<; "a varia0le fila es la tasa de inter s, tomando el valor 1< que corresponde a la planilla inicial ,cuadro de ori!en. "a varia0le columna es la cantidad de cuotas que en la formula aparece como D8B en la tabla anterior Ejecucin 87 *eleccionar el ango )<::2:8 <7 Menu)Datos / ta0la :7 Celda de entrada ,fila., indicar 1<, celda donde esta la tasa de inter s en la planilla inicial ,cuadro ori!en. ?7 Celda de entrada ,columna., indicar D8B, celda donde calcula la cantidad de cuotas en la tabla anterior =7 )ceptar "a celda D8B, calculo de la cantidad de cuotas, y celda D<;, calculo del valor de la cuota, se reali$a por cuanto para ejecutar las dos planillas ultimas, requieren la cantidad de cuotas y l calculo del valor de la cuota, ejecutada directamente sobre la cantidad de cuotas

1uscar '0jetivo
*i!uiendo con el planteo del pr stamo inmobiliario, y partiendo de su pantalla principal ) 1 8 +r,stamo 9 ?=.;;;,;; < *asa anual B,=;> : +laIo aFos :; ? (f ; = *ipo ; @ +eriodicidad 8< D Cuota A9 :DC,:C El planteo que se presenta es inverso a lo tratado hasta el momento, es decir la persona solamente puede pa!ar una cuota de 8 2D&,5&, manteniendo las mismas condiciones del pr stamo, se debe resolver entonces cuanto dinero puede pedir prestado. Excel en este caso dispone de una herramienta 1uscar '0jetivo

Ejecucin 87 2omar la opcin -erramientas / 1uscar o0jetivo <7 <onde dice Definir la celda, indicar 1D, la celda donde esta la cuota calculada :7 <onde dice con el valor, colocar S<B;,=; que es el valor que debe tomar la cuota ?7 <onde dice para cam0iar la celda, indicar 18 que es la celda del importe del pr stamo. =7 )ceptar +inali$ada la operacin se obtendra# ) +r,stamo *asa anual +laIo aFos (f *ipo +eriodicidad Cuota 1 9 :?.=?C,<; B,=;> :; ; ; 8< A9 <B;,=;

8 < : ? = @ D

Excel encontr un valor de monto del pr stamo que cumple las condiciones Hn pr stamo de 9 :?.=?C,<;, se puede devolver en :; aFos ,%:& cuotas. de 9 <B;,=;

AMORTIZACION DE BIENES O RENTAS

Excel dispone de +unciones que permiten calcular las amorti$aciones de bienes o rentas que no incluyen calculo de inter s. "as amorti$aciones pueden ser i!uales en todos los periodos de vida ;til del bien, en este caso corresponde )mortiIacin Lineal "as amorti$aciones pueden ser superiores en los primeros a'os e ir decreciendo en los posteriores a medida que decrece la vida ;til del bien, en este caso corresponde )mortiIacin +rogresiva

AMORTIZACION LINEAL
Funci!n A$%RTI&'LI(

AMORTIZACION PROGRESIVA
Funci!n A$%RTI&'PR%)R#

Funci!n B

Funci!n

Funci!n *+

Funci!n +L(

Funci!n +,

A$%RTI&ACI%( LI(#AL Funcin )%' *IU.LI#

(alcula la amorti$acin lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado, utili$ando el m todo franc s de amorti$acin lineal completa. *intaxis )%' *IU.LI#5costo6compra6primerKperiodo6valor residual6 periodo6 tasa6 0aseKanual7 Costo: es el costo o valor de compra del bien Compra: es la fecha de compra del bien +rimerKperiodo: es la fecha del final del primer periodo (alor residual: es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amorti$acion +eriodo: es el periodo de la amorti$acin *asa: es la tasa de amorti$acin 1ase: es la base anual utili$ada 1ase ; 8 : ? Ejemplo
8 < : ? = @ D =alor del bien +echa de compra +echa de finali$acin del primer periodo =alor residual Periodo 2asa de amorti$acin )mortiIacin para el periodo

1ase para contar dPas :@; dPas 5%,todo #)SD7 )ctual :@= al aFo :@; al aFo 5Sistema europeo7
) 1 :&.&&&,&& =alor inicial del bien a amorti$ar 5I&:I&7 "a fecha de compra del bien %7I72I&7 "a fecha del fin del primer periodo & Es el valor del bien una ve$ completada su vida ;til 7& Es el lapso para el cual se calcula la amorti$acin 7&@ <.=@?,:C

(elda 1DE)%' *IU.LI#51861<61:61?61=61@6:7 3ase anual se toma M:, correspondiente a %:5 d6as al a'o Desarrollo de amortiIaciones lineales en donde se proporciona el +rimer Ejercicio 4 ,l ultimo 4a Vue no son regulares. ) 1 C D E F %onto *otal Fec3a de Cierre del 8H (alores #H de +orcentaje 'rigen periodo residual periodos )mortiIacin )nual 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 & & & & & & & & & & & & 7 2 % G 5 : A F D 7& 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@

2 Importe )nual :.?:=,@< @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; <.=@?,:C @;.;;;,;;

+uncin en la celda 28;, para ser trasladada al resto de la columna (elda 28;E )%' *IU.LI#5)8;618;6C8;6D8;6E8;6F8;6:7 Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 7&@ del capital es decir 9 @.;;;

) %onto *otal

1 Fec3a de 'rigen 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7

C D Cierre del 8H (alores periodo residual %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&&

E #H de periodos & 7 2 % G 5 : A F D 7&

F +orcentaje )mortiIacin )nual 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@

2 Importe )nual :.?:=,@< @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; @.;;;,;; <.=@?,:C A =?.;;;,;;

8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <;

@;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;;

+uncin en la celda 28;, para ser trasladada al resto de la columna (elda 28;E )%' *IU.LI#5)8;618;6C8;6D8;6E8;6F8;6:7 El ejercicio presente la variante 7? caso valor residual es i!ual a cero 2? (aso =alor residual i!ual al 7&@ del capital, en este caso el valor residual se resta de las ultimas cuotas de la amorti$acin. El total del importe sumado de las amorti$aciones totali$a 85G.&&&, que corresponde al valor ori!inal del capital menos 8 :.&&& del valor residual GEl periodo de ori!en se denomina periodo ; y no 8, por cuanto el desarrollo contempla 8; a'os pero dentro de 88 periodos anuales.

A$%RTI&ACI%( PR%)R#+I*A Funcin )%' *IU.+ '2 E

(alcula la depreciacin de un activo en el periodo contable especificado, utili$ando el m todo franc s de amorti$acin pro!resiva completa. Esta funcin permite calcular cualquier periodo dentro de una amorti$acin pro!resiva decreciente. "a funcin es similar a /M452N."1>, excepto que el coeficiente de amorti$acin se aplica al calculo de acuerdo a la vida esperada del bien. *intaxis )%' *IU.+ '2 E5costo6compra6primerKperiodo6valor residual6 periodo6 tasa6 0aseKanual7 Costo: es el costo o valor de compra del bien Compra: es la fecha de compra del bien +rimerKperiodo: es la fecha del final del primer periodo (alor residual: es el valor residual o valor del bien al final del periodo de la amorti$acin +eriodo: es el periodo de la amorti$acin *asa: es la tasa de amorti$acin 3ase# es la 0ase anual utiliIada '0servaciones: Esta funcin calcula la amorti$acin hasta l ultimo periodo de vida del bien o hasta que el valor acumulado de dicha amorti$acin sea mayor que el valor inicial del bien menos el valor residual.

Ejercicio ) 1 =alor del bien :&.&&&,&& =alor inicial del bien a amorti$ar +echa de compra 5I&:I&7 "a fecha de compra del bien +echa de finali$acin del primer %7I72I&7 "a fecha del fin del primer periodo periodo ? =alor residual & Es el valor del bien una ve$ completada su vida ;til = Periodo G Es el lapso para el cual se calcula la amorti$acin @ 2asa de amorti$acin 7&@ D )mortiIacin para el periodo =.?<<,;; (elda 1DE)%' *IU.+ '2 E51861<61:61?61=61@6:7 8 < : 3ase anual se toma M:, correspondiente a %:5 d6as al a'o

En el presente ejercicio la variante 7? caso #valor residual es i!ual a cero

)%' *IU)CI'# + '2 ESI() ) 1 %onto *otal Fec3a de 'rigen 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <; 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7

C D Cierre del 8H (alores periodo residual %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 & & & & & & & & & & &

E #H de periodos & 7 2 % G 5 : A F D 7&

F +orcentaje )mortiIacin )nual 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@

2 Importe )nual 9 C.=CB,;; 9 8<.C=:,;; 9 B.@?;,;; 9 D.<:;,;; 9 =.?<<,;; 9 ?.;@D,;; 9 :.;=;,;; 9 <.<CC,;; 9 :.?:8,;; 9 :.?:8,;; 9 A 9 @;.;;8,;;

+uncin en la celda 28;, para ser trasladada al resto de la columna (elda 28;E)%' *IU.+ '2 E5)8;618;6C8;6D8;6E8;6F8;6:7

Partiendo del mismo ejemplo anterior pero considerando un valor residual del 7&@ del capital es decir 9 @.;;; ) 1 C D E F 2 %onto *otal Fec3a de Cierre del 8H (alores #H de +orcentaje Importe 'rigen periodo residual periodos )mortiIacin )nual )nual 8; @;.;;;,;; 5I&:I&7 %7I72I&7 :.&&& & 7&@ C.=CB,;;

88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <;

@;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;;

5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7 5I&:I&7

%7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7 %7I72I&7

:.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&& :.&&&

7 2 % G 5 : A F D 7&

7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@ 7&@

8<.C=:,;; B.@?;,;; D.<:;,;; =.?<<,;; ?.;@D,;; :.;=;,;; <.<CC,;; :.?:8,;; A A =@.=D;,;;

+uncin en la celda 28;, para ser trasladada al resto de la columna (elda 28;E)%' *IU.+ '2 E5)8;618;6C8;6D8;6E8;6F8;6:7 El total del importe anual sumado de las amorti$aciones totali$a 9 =@.=D;, y no 9 =?.;;; como en el caso de la amorti$acin lineal, ya que el valor residual tambi n decrece de 9 @.;;; a 9:.?:;

Funcin D1
(alcula la depreciacin de un bien durante un periodo especifico usando el m todo de depreciacin de saldo fijo El m todo de depreciacin de saldo fijo calcula la depreciacin a tasa fija. *intaxis D15costo6valorKresidual6vida6periodo6mes7 Costo: es el valor inicial del bien (alorKresidual: es el valor al final de la depreciacin (ida: es l numero de periodos durante el cual se deprecia el bien ,tambi n conocido como vida ;til. +eriodo: es el periodo para el que se desea calcular la depreciacin. %es: es l numero de meses del primer a'o, si no se especifica, se asume que es 72 En esta formula no se toma ;,cero.. El primer a'o es el 8 Ejemplo 8 < : ? = 1 Lvalor inicial 9 @;.;;;,;; Lvalor residual 8 :.&&&,&& Lvida ;til 7& Lperiodo ? )mortiIacin del periodo 9 @.8CD,;; (elda 1=E D151861<61:61?7 )

Desarrollo de los 8; periodos ) 1 %'#*' *'*)L ()L' ESID$)L C B 8; 9 9 9 @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; 8 :.&&&,&& 8 :.&&&,&& 8 :.&&&,&& C (ID) $*IL D #$%E ' DE +E I'D' 7 2 % E I%+' *E )#$)L 9 8<.:@;,;; 9 B.C8:,C? 9 D.DB<,8B

7& 7& 7&

88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D

9 9 9 9 9 9 9

@;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;;

8 8 8 8 8 8 8

:.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&&

7& 7& 7& 7& 7& 7& 7&

? 5 : A F D 7&

9 @.8CD,;; 9 ?.B8<,?C 9 :.B;;,=8 9 :.;BD,;; 9 <.?=B,;< 9 8.B=<,?@ 9 8.==;,<= 9 =?.;<?,D=

+uncin en la celda EC, para ser trasladada al resto de la columna (elda EC E D15)C61C6CC6EC7 El total de la amorti$acin corresponde al valor de ori!en menos el valor residual

Funcin DD1
(alcula la depreciacin de un bien en un periodo especifico mediante el m todo de depreciacin por doble disminucin de saldo u otro m todo que se especifique. El m todo de depreciacin por doble disminucin del saldo calcula la depreciacin a una tasa acelerada. "a depreciacin es mas alta durante el primer periodo y disminuye en los periodos sucesivos. *intaxis. DD15costo6valorKresidual6vida6periodo6factor7 Costo:es el valor inicial del bien (alorKresidual: es el valor al final de la depreciciacion +eriodo: es el periodo para el que se desea calcular la depreciacin Factor: es la tasa de declinacin del saldo. *i factor es omite, se supondr- que es 2 , el m todo de depreciacin por doble disminucin del saldo. ) 8 < : ? = Gvalor inicial Gvalor residual Gvida Ttil Gperiodo )mortiIacin del periodo 1 =.=;;,;; =;;,;; 8; 8 9 8.8;;,;;

(elda 1=E DD151861<61:61?7 *i se omite +actor, Excel considera M2 ,doble depreciacin.

C B 8; 88 8< 8:

) 1 C D E %'#*' *'*)L ()L' (ID) $*IL #$%E ' F)C*' ESID$)L DE +E I'D' 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 7 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 2 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& % 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& G 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 5 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& :

F I%+' *E )#$)L 9 8.8;;,;; 9 CC;,;; 9 D;?,;; 9 =@:,<; 9 ?=;,=@ 9 :@;,?=

8? 8= 8@ 8D

9 9 9 9

=.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;;

8 8 8 8

5&&,&& 5&&,&& 5&&,&& 5&&,&&

7& 7& 7& 7&

A F D 7&

9 <CC,:@ 9 <:;,@B 9 8C?,== 9 8?D,@? 9 ?.B;B,??

+uncin en la celda FC, para ser trasladada al resto de la columna (elda FCE DD15)C61C6CC6DC7 (omo ultima acotacin, de la misma manera que obtuvimos la amorti$acin en el primer a'o podemos obtener al primer d6a, y primer mes ) 1 C D 8 Gvalor inicial =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; < Gvalor residual =;;,;; =;;,;; =;;,;; : Gvida Ttil 8; :@=; 8<; ? Gperiodo 8 8 8 = )mortiIacin del periodo 9 8.8;;,;; 9 :,;8 9 B8,@D 8er )Fo 8er DPa 8er %es

El mismo Ejemplo anterior pero desarrollando la amortiIacin con FactorE: triple

) 8 Gvalor inicial < Gvalor residual : Gvida Ttil ? Gperiodo = GFactor @ )mortiIacin del periodo (elda 1@EDD151861<61:61?61=7

1 =.=;;,;; =;;,;; 8; < : 9 8.8==,;;

C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@

) 1 C %'#*' *'*)L ()L' (ID) $*IL ESID$)L 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 7&

D #$%E ' DE +E I'D' 7 2 % G 5 : A F D

E F)C*' % % % % % % % % %

F I%+' *E )#$)L 9 8.@=;,;; 9 8.8==,;; 9 C;C,=; 9 =@=,B= 9 :B@,8D 9 <DD,:< 9 8?D,;D 9 ;,;; 9 ;,;;

8D

=.=;;,;; 8

5&&,&&

7&

7&

9 ;,;; 9 =.;;;,;;

+uncin en la celda FB, para ser trasladada al resto de la columna (elda FBE DD15)C61C6CC6DC6EC7

Funcin D(S
(alcula la amorti$acin de un bien durante un periodo especificado, inclusive un periodo parcial, usando el m todo de amorti$acin acelerada, con una tasa doble y se!;n el coeficiente que especifique. "as iniciales D(S corresponden a disminucin variable del saldo. Sintaxis D(S5costo6valorKresidual6vida6periodoKinicial6periodoKfinal6factor6sinKcam0ios7 Costo: es el costo inicial de bien (alor Kresidual: es el valor residual del bien (ida: vida ;til del bien +eriodoKinicial: es periodo inicial para el que se desea calcular la amorti$acin +eriodoKfinal: es el periodo final para el que se desea calcular la amorti$acin Factor: es la tasa a la que disminuye el saldo. *i el ar!umento factor se omite, se calculara como 2 , el m todo de amorti$acin con una tasa doble de disminucin del saldo. SinKcam0ios: es un valor l!ico que especifica si deber- cambiar el m todo directo de depreciacin cuando la depreciacin sea mayor que l calculo del saldo. *i el ar!umento sinBcambios se omite Excel cambia el m todo de depreciacin cuando la depreciacin es mayor que l calculo del saldo en disminucin

Ejemplo 8 ) 1 8 Gvalor inicial =.=;;,;; < Gvalor residual ; : vida Ttil 8; ? Gperiodo 8 < = Gperiodo < @ @ )mortiIacin 9 <.;DC,<8 En la celda 1@ se calcula la amorti$acin desde el periodo < al @ (elda 1@E D(S51861<61:61?61=7 ) 1 %'#*' *'*)L ()L' ESID$)L C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 9 9 9 9 9 9 9 =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; C (ID) $*IL D #$%E ' DE +E I'D' 7 2 % G 5 : A E F)C*' F I%+' *E )#$)L 9 8.8;;,;; 9 CC;,;; 9 D;?,;; 9 =@:,<; 9 ?=;,=@ 9 :@;,?= 9 <.;DC,<8 9 <CC,:@

7& 7& 7& 7& 7& 7& 7&

8@ 8D 8C

9 9 9

=.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;;

7& 7& 7&

F D 7&

9 <:;,@B 9 8C?,== 9 8?D,@?

El calculo de la amorti$acin por periodo se reali$o con la funcin DD1, en la (elda +F, para trasladar al resto de la columna. (elda FCE DD15)C61C6CC6DC7 El calculo reali$ado para el periodo < al @ de 9 <.;DC,<8 en la celda 1@, empleando la funcin D(S, se obtiene en la planilla !eneral por periodos mediante la sumatoria del periodo : al @. (elda F8?E S$%)5F8;:F8:7 (omo la funcin <=* empie$a a sumar desde el a'o posterior que se indica como JdesdeK, se debe informar desde 2 al : "a amorti$acin se calcula al omitirse +actor, se!;n el m todo de doble depreciacin, considerando en este caso valor residual igual cero Ejemplo < Partiendo de los datos del ejemplo7, se considera un valor residual de 8 5&&, suma de periodos 7 a 5, y un factor de depreciacin E: ) 1 8 Gvalor inicial 9 =.=;;,;; < Gvalor residual 9 =;;,;; : vida Ttil 8; ? Gperiodo 8 ; = Gperiodo < = @ factor : D )mortiIacin 9 ?.=D=,@< El importe obtenido en la celda 1D de 9 ?.=D=,@< se obtiene aplicando# (elda 1@E D(S51861<61:61?61=61@7 (orresponde a la suma de los periodos 8 al =. (omo la funcin empie$a a sumar desde el a'o posterior al periodo que se indica como desde se debe indicar de ; a = (omprobando en la planilla de desarrollo, donde l calculo de la amorti$acin por periodo se reali$a con la funcin DD1, se verifica que#

) 1 %'#*' *'*)L ()L' ESID$)L C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C (omo se la suma 9 9 9 9 9 =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; =.=;;,;; 8 8 8 8 8 5&&,&& 5&&,&& 5&&,&& 5&&,&& 5&&,&&

C (ID) $*IL

D #$%E ' DE +E I'D' 7 2 % G 5

E F)C*'

F I%+' *E )#$)L % % % % %

7& 7& 7& 7& 7&

9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& 9 =.=;;,;; 8 5&&,&& verifica la celda +7% contiene el valor de

7& : 7& A 7& F 7& D 7& 7& 8 G.5A5,:2 como

9 8.@=;,;; 9 8.8==,;; 9 C;C,=; 9 =@=,B= 9 :B@,8D 9 ?.=D=,@< % 9 <DD,:< % 9 8?D,;D % 9 ;,;; % 9 ;,;; % 9 ;,;; consecuencia de efectuar

(elda F8:E S$%)5FC:F8<7 (elda FCEDD15)C61C6CC6DC6EC7 para trasladar al resto de las celdas

Funcin SL#
(alcula la depreciacin por m todo directo de un bien *intaxis SL#5costo6 valorKresidual6vida Ttil7 Costo : es el costo inicial del bien (alor Kresidual: es el valor al final de la depreciciacion (ida Ttil: es l numero de periodos durante el cual se produce la depreciacin del bien (alculo sin tener en cuenta valor residual ) 1 8 Gvalor inicial @;.;;;,;; < Gvalor residual ;,;; : Gvida Ttil 8; aFos ? )mortiIacin 9 @.;;;,;; (elda 1?E1861<61:7 (on valor residual ) 8 Gvalor inicial < Gvalor residual : Gvida Ttil ? )mortiIacin (elda 1?E1861<61:7

1 @;.;;;,;; @.;;;,;; 8; aFos 9 =.?;;,;;

Funcin SWD
(alcula la depreciacin por m todo de anualidades de un bien durante un periodo especifico. ,amorti$acin por suma de d6!itos de los a'os aplicados a un valor constante. *intaxis SWD5costo6valorKresidual6vida Ttil6 periodo7 Costo : es el costo inicial del bien (alorKresidual: es el valor al final de la depreciacin (ida $til: es l numero de periodos durante el cual se produce la depreciacin del bien +eriodo: es el periodo al que se quiere calcular ) 1 8 Gvalor inicial 9 @;.;;;,;; < Gvalor residual 9 @.;;;,;; : Gvida Ttil 8; aFos ? +eriodo : = )mortiIacin 9 D.C=?,== "a (elda 35 calcula la amorti$acin para el periodo : de 7& a'os con un valor residual de 9 @.;;; (elda 1=ESWD51861<61:61?7 ) 1 %'#*' *'*)L ()L' ESID$)L C B 8; 88 8< @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& C (ID) $*IL D #$%E ' DE +E I'D' 7 2 % G 5 E I%+' *E )#$)L 9 B.C8C,8C 9 C.C:@,:@ 9 D.C=?,== 9 @.CD<,D: 9 =.CB;,B8

7& 7& 7& 7& 7&

9 ?.B;B,;B 9 :.B<D,<D 9 <.B?=,?= 9 8.B@:,@? 9 BC8,C< 9 =?.;;;,;; "a celda EF calcula la amorti$acin para el periodo 7 mediante la formula# (elda ECE SWD5)C61C6CC6DC7 traslad-ndose al resto de las celdas de la columna 5eali$ando l calculo con la funcin SWD, no calcula para el periodo cero a diferencia de la funcin )%' *IU.+ '2 E,

8: 8? 8= 8@ 8D

@;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;; @;.;;;,;;

:.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&& :.&&&,&&

7& 7& 7& 7& 7&

: A F D 7&

BONOS

Func !n"# $%& c$'&"# $ '!n!# $(!)* +$'&"# c!n cu%!n"# *irven para reali$ar todos los c-lculos relativos a rentas, valuacin de cupones, pla$os etc. <e acuerdo a la metodolo!6a de emisin, los bonos pa!an un rendimiento y adem-s un cupn de amorti$acin de capital mas los intereses. Estos cupones suelen ser anuales, en ese caso la frecuencia a indicar ser- 7 ya que es un cupn por a'o , semestrales se debe indicar frecuencia M2 o cuatrimestral cuya frecuencia es M G. $, C$&cu&! -" -.$# -" / 0"nc $ -" un cu%1n -" un '!n! $(!)* +$'&" 8AAFuncin C$+'#.DI)S <AAFuncin C$+'#.DI)S.L8 :AAFuncin C$+'#.DI)S.L< ', C$&cu&! -" 2"c3$# -" /"nc ( "n*! -" cu%!n"# 8AAFuncin C$+'#.FEC-).L8 <AAFuncin C$+'#.FEC-).L< c, C$&cu&! -" &$ c$n* -$- -" cu%!n"# %"n- "n*"# 8AAFuncin C$+'#.#$% -,Func !n"# )"2") -$# $ &$ )"n*$' & -$- -"& '!n! 8AAFuncin D$ )CI'# <AAFuncin D$ )CI'#.%'DIF :AAFuncin I#*.)C$% ?AAFuncin I#*.)C$%.(

=AAFuncin + ECI' @AAFuncin + ECI'.DESC$E#*' DAAFuncin + ECI'.+E .I E2$L) CAAFuncin + ECI'.+E .I E2$L) BAAFuncin + ECI'.(E#CI%IE#*' 8;AAFuncin E#D*' 88AAFuncin E#D*'.DESC 8<AAFuncin E#D*'.+E .I E2$L) 8:AAFuncin E#D*'.+E .I E2$L) 8?AAFuncin E#D*'.(E#C*'

.8 .<

.8 .<

C$&cu&! -" -.$# -" / 0"nc $ -" un cu%1n -" un '!n! $(!)* +$'&"

Funcin C$+'#.DI)S
(alcula l numero de d6as del periodo ,entre dos cupones. donde se encuentra la fecha de liquidacin. Sintaxis C$+'#.DI)S5liV6 vencimiento6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de compra. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Frec: es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecM7 Para pa!os semestrales frecM 2, para pa!os trimestrales, frecM G 1aseM determina en que tipo de base debe contarse los d6as. 7 /ctualI actual 2 /ctual I %:& % /ctual I %:5 G Europea 2&I%:& >ormalmente se toma base M% correspondiente a %:5 d6as al a'o '0servaciones "a fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. "a fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo se emite un bono el 7 de enero de 2&&7, a 2& a'os, seis meses despu s es adquirido por un comprador. "a fecha de emisin ser- el 7I7I2&&7, la fecha de liquidacin el 7IAI2&&7, y la fecha de vencimiento el 7I7I2&27, es decir 2& a'os de la fecha de emisin. 1 8 75I&7I&& < 2GI72I&7 : 2 ? % = 8C: "a celda 35 muestra el numero de dias del periodo de un cupn que se encuentra adosado al bono. (elda 1=EC$+'#.DI)S51861<61:61?7 ) +echa de compra +echa de vencimiento del 3ono +recuencia 3ase

Funcin C$+'#.DI)S.L8
(alcula l numero de d6as desde el principio del periodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin Sintaxis C$+'#.DI)S.L85liV6 vencimiento6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de compra. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Frec: es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecM7 Para pa!os semestrales frecM 2, para pa!os trimestrales, frecM G 1aseM determina en que tipo de base debe contarse los d6as. ) 1 8 +echa de compra 75I&7I&& < +echa de vencimiento del 3ono 2GI72I&7 : +recuencia 2 ? 3ase % = << (elda 1=EC$+'#.DI)S.L851861<61:61?7

En la celda 35 se calcula l numero de d6as desde el principio del periodo de un cupn hasta la fecha de vencimiento

Funcin C$+'#.DI)S.L<
(alcula l numero de d6as desde la fecha de liquidacin o compra hasta la fecha del prximo cupn Sintaxis C$+'#.DI)S.L<5liV6 vencimiento6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de compra. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Frec: es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecM7 Para pa!os semestrales frecM 2, para pa!os trimestrales, frecM G 1aseM determina en que tipo de base debe contarse los d6as. ) 1 8 +echa de compra 75I&7I&& < +echa de vencimiento del 3ono 2GI72I&7 : +recuencia 2 ? 3ase % = 8@8 (elda 1=E C$+'#.DI)S.L<51861<61:61?7 se calcula l numero de d6as comprendidos entre la fecha de compra y la fecha del prximo cupn Compro0acin C$+'#.DI)S.L8 << J C$+'#.DI)S.L< 8@8 C$+'#.DI)S 8C: C$&cu&! -" 2"c3$# -" /"nc ( "n*! -" cu%!n"# "a fecha en la celda de calculo debe tener FormatoACeldaAFec3aA*ipo, caso contrario la funcin devuelve l numero de serie correspondiente.

Funcin C$+'#.FEC-).L8
(alcula la fecha del cupn anterior a la fecha de liquidacin ,compra. *intaxis C$+'#.FEC-).L85liV6vencimiento6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de compra. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Frec: es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecM7 Para pa!os semestrales frecM <, para pa!os trimestrales, frecM ? 1aseM determina en que tipo de base debe contarse los d6as. ) 1 C D 8 +echa de compra 75I&7I&& 75I&7I&& < +echa de vencimiento del 3ono 2GI72I&7 2GI72I&7 : +recuencia 2 G ? 3ase % % = <?AdicABB <?AdicABB (elda 1=E C$+'#.FEC-).L851861<61:61?7 (elda D=E C$+'#.FEC-).L851861<61:61?7

Funcin C$+'#.FEC-).L<
(alcula la fecha del prximo cupn despu s de la fecha de liquidacin *intaxis C$+'#.FEC-).L<5liV6vencimiento6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de compra. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Frec: es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecM7 Para pa!os semestrales frecM <, para pa!os trimestrales, frecM ? 1aseM determina en que tipo de base debe contarse los d6as. ) +echa de compra +echa de vencimiento del 3ono +recuencia 3ase 1 75I&7I&& 2GI72I&7 2 % <?AjunA;; C D 75I&7I&& 2GI72I&7 G % <?AmarA;;

8 < : ? =

(elda 1=E C$+'#.FEC-).L<51861<61:61?7 (elda D=E C$+'#.FEC-).L<51861<61:61?7 "as fechas de acuerdo a la frecuencia corresponden a la fecha final de semestres M2, o trimestres MG C$&cu&! -" &$ c$n* -$- -" cu%!n"# %"n- "n*"#

Funcin C$+'#.#$%
(alcula l numero de cupones pa!aderos entre las fechas de liquidacin y vencimiento, redondeando al numero entero del cupn m-s cercano. *intaxis C$+'#.#$%5liV6vencimiento6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. +echa de compra. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Frec: es l numero de pa!os de cupones que se pa!an por a'o. Para pa!os anuales frecM7 Para pa!os semestrales frecM <, para pa!os trimestrales, frecM ? 1aseM determina en que tipo de base debe contarse los d6as. ) +echa de compra +echa de vencimiento del 3ono +recuencia 3ase 1 75I&7I&& 2GI72I&7 2 % ? C D 75I&7I&& 2GI72I&7 G % C

8 < : ? =

(elda 1=E C$+'#.#$%51861<61:61?7 1'#' 8 (elda D=E C$+'#.#$%51861<61:61?7 1'#' < El primer bono con cupones semestrales le quedadan G semestres hasta el 2GI72I&7

El se!undo bono con cupones cuatrimestrales le quedan F cupones por vencer Func !n"# )"2") -$# $ &$ )"n*$' & -$- -"& '!n!

Funcin D$ )CI'#
<evuelve la duracin de ,m todo de Macauley. un bono considerando un valor nominal supuesto de 8 7&&. "a duracin se define, como el promedio ponderado del valor presente de los recursos !enerados y se usa como medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento. *intaxis D$ )CI'#5liV6 vencimiento6 cupon6 rendimiento6 frec.6 0ase7 LiV: es la fecha de liquidacion del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Cupn: es la tasa de inter s nominal anual, inter s de los cupones. de un valor burs-til. endimiento: es el rendimiento anual de un valor burs-til. Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. '0servaciones: *i el ar!umento liq, o vencimiento no es una fecha valida, <H5/(14> devuelve el valor de error !" #$%& *i el ar!umento cupn O& o si el ar!umento de rendimiento O&, <H5/(14> devuelve el valor de error !" #$%& *i el ar!umento frec. Es un numero distinto de 7, 2 o G <H5/(14> devuelve el valor de error !"#$%& *i el ar!umento liq. PMvencimiento, <H5/(14> devuelve el valor de error !" #$%& ) 8 < : ? = @ D C +echa de compra +echa de vencimiento del 3ono 2asa nominal 5endimiento +recuencia 3ase 1 1'#' 8 2:I72ID5 2GI72I&7 5@ D@ G % =,88;; C 1'#' < 2:I72ID5 2GI72I&7 A@ D@ G % ?,CC8@ D 1'#' : 2:I72ID5 2GI72I&7 :@ A@ G % =,;?CC

(elda 1CED$ )CI'#51<61:61?61=61@61D7 (elda CCED$ )CI'#5C<6C:6C?6C=6C@6CD7 (elda DCED$ )CI'#5D<6D:6D?6D=6D@6DD7 El 3ono 7 tiene una duracin mayor que el 3ono 2, por cuanto el 3ono 2 tiene una tasa nominal de 2 puntos superior, por lo tanto el tiempo de recuperacin de la inversin del 3ono 2 es menor. *i se compara el 3ono 7 y el 3ono %, si bien en este el rendimiento baja 2 puntos con respecto al 3ono 7, no compensa el incremento del 7@ en la tasa nominal, y el periodo de recuperacin del 3ono % es mas corto que el 3ono 7. Por lo tanto se puede medir la relacin entre la tasa nominal y el rendimiento

Funcin D$ )CI'#.%'DIF
(alcula la duracin por m todo modificado de un valor burs-til con valor nominal de 8 7&& *intaxis D$ )CI'#.%'DIF5liV6 vencimiento6 cupn6 rendimiento6 frec.6 0ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til.

Cupn: es la tasa de inter s nominal anual, inter s de los cupones. de un valor burs-til. endimiento: es el rendimiento anual de un valor burs-til. Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 C D 8 1'#' 8 1'#' < 1'#' : < +echa de compra 2:I72ID5 2:I72ID5 2:I72ID5 : +echa de vencimiento del 3ono 2GI72I&7 2GI72I&7 2GI72I&7 ? 2asa nominal 5@ A@ :@ = 5endimiento D@ D@ A@ @ +recuencia G G G D 3ase % % % C ?,BBD@ ?,DD?< ?,B@8B (elda 1CED$ )CI'#.%'DIF51<61:61?61=61@61D7 (elda CCED$ )CI'#.%'DIF5C<6C:6C?6C=6C@6CD7 (elda DCED$ )CI'#.%'DIF5D<6D:6D?6D=6D@6DD7

Funcin I#*.)C$%
(alcula el inter s acumulado de un valor burs-til que ten!a pa!os de inter s peridico. *intaxis I#*.)C$%5emision6primerKinteres6liV6tasa6valor nominal6frec60ase7 Emisin: es la fecha de emisin del valor burs-til +rimerKinteres: es la fecha del primer pa!o de inter s de un valor burs-til LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til *asa: es la tasa de inter s nominal anual ,inter s en los cupones. de un valor burs-til (alor nominal: es el valor nominal del valor burs-til. *i se omite el valor nominal, 1>2./(HM emplea 8 7.&&& Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 C D 8 1'#' 8 1'#' < 1'#' : < +echa de emisin %7I&7I&7 %7I&7I&7 %7I&7I&7 : Primer inter s %7I&FI&7 %7I&FI&7 %7I&FI&7 ? +echa de liquidacin %I&5I&7 %I&5I&7 %I&5I&7 = 2asa 5@ A@ 7&@ @ =alor nominal 8 7.&&& 8 7.&&& 8 7.&&& D +recuencia 2 2 2 C 3ase % % % B 8<,@; 8D,@? <=,<8 (elda 1BE I#*.)C$%.51<61:61?61=61@61D61C7 (elda CBE I#*.)C$%.5C<6C:6C?6C=6C@6CD6CC7 (elda <BE I#*.)C$%.5D<6D:6D?6D=6D@6DD6DC7 (omo puede apreciarse en la +uncin 1>2./(HM no interviene el rendimiento, sino exclusivamente la tasa de inter s nominal. *i la tasa se duplica, l calculo de intereses tambi n se duplica como puede se observa entre el 3ono 7 y 3ono %

Funcin I#*.)C$%.(
(alcula el inter s acumulado de un valor burs-til con pa!os de intereses al vencimiento. *intaxis I#*.)C$%.(5emision6liV6tasa6valor nominal60ase7 Emisin: es la fecha de emisin del valor burs-til

LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til *asa: es la tasa de inter s nominal anual ,inter s en los cupones. de un valor burs-til (alor nominal: es el valor nominal del valor burs-til. *i se omite el valor nominal, 1>2./(HM emplea 8 7.&&& 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 8 < : ? = @ D +echa de emisin +echa de liquidacin 2asa =alor nominal 3ase 1 1'#' 8 %7I&7I&7 7FI&:I&7 D@ 8 7.&&& % :?,;: C 1'#' < %7I&7I&7 %7I&7I&2 D@ 8 7.&&& % B;,;; D 1'#' : %7I&7I&7 7FI&:I&2 D@ 8 7.&&& % 8<?,;:

(elda 1DE I#*.)C$%.(51<61:61?61=61@7 (elda CDE I#*.)C$%.(5C<6C:6C?6C=6C@7 (elda DDE I#*.)C$%.(5D<6D:6D?6D=6D@7 En los 3onos 7 y % se calcula el inter s, manteniendo los 3onos un periodo irre!ular, en el caso del 3ono % al tomar un a'o de pla$o, se verifica que el importe que se obtuvo es el que corresponde a la tasa efectiva para ese periodo

Funcin + ECI'
(alcula el precio por 8 7&& de valor nominal de un valor burs-til que pa!a una tasa de inter s peridica *intaxis + ECI'5liV6vencimiento6tasa6 rendimiento6valorKdeKrescate6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. *asa: es la tasa de inter s nominal anual ,inter s en los cupones. de un valor burs-til endimiento: es el rendimiento anual de un valor burs-til. (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada 8 7&& de valor nominal Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o.

) 8 < : ? = @ D +echa de compra +echa de vencimiento 2asa nominal 2asa de rendimiento =alor de rescate +recuencia

1 1'#' 8 75I&%IDG %7I72I&2 G,F5@ 5,F&@ 7&& G

C 1'#' < 5I&GID: %7I72I&2 G,F5@ 5,F&@ 7&& G

D 1'#' : %I&FIDA %7I72I&2 G,F5@ 5,F&@ 7&& G

C 3ase % % % B B:,?B B?,D: B=,@< (elda 1BE + ECI'51<61:61?61=61@61D61C7 (elda CBE + ECI'5C<6C:6C?6C=6C@6CD6CC7 (elda 1BE + ECI'5D<6D:6D?6D=6D@6DD6DC7 "a funcin aplicada en las celdas 3F, calcula el precio de compra el 75I%IDG por cada 8 7&& de valor nominal.El 3ono vence el %7I72I&2, la tasa nominal de inter s es de G,F5@ y el rendimiento anual del 5,F&@. *e puede observar en los 3onos 2 y % que cuando se acerca la fecha de compra a la fecha de vencimiento, el precio se acerca mas al valor de rescate.

Funcin + ECI'.DESC$E#*'
(alcula el precio por 8 7&& de valor nominal de un valor burs-til con descuento *intaxis + ECI'5liV6vencimiento6descuento6valorKdeKrescate60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Descuento: es la tasa de descuento en valor burs-til (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor burs-til por cada 8 7&& de valor nominal 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as , adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 C D 8 1'#' 8 1'#' < 1'#' : < +echa de compra 75I&%IDG 5I&GID: %I&FIDA : +echa de vencimiento %7I72I&2 %7I72I&2 %7I72I&2 ? 2asa descuento A,5&@ A,5&@ A,5&@ = =alor de rescate 7&& 7&& 7&& @ 3ase % % % D ::,BC ?B,?: =B,?; (elda 1DE + ECI'.DESC$E#*'51<61:61?61=61@7 (elda CDE + ECI'.DESC$E#*'5C<6C:6C?6C=6C@7 (elda DDE + ECI'.DESC$E#*'5D<6D:6D?6D=6D@7 "a funcin en la celda 3A calcula el precio de compra el 75I%IDG, por cada 8 7&& de valor nominal, considerando una tasa de descuento del A,5@

Funcin + ECI'.+E .I

E2$L) .8

(alcula el precio de un valor burs-til con un periodo irre!ular por cada 8 7&& de valor nominal. *intaxis + ECI'.+E .I E2$L) .85liV6vencimiento6emision6proxKcupon6tasa6rendimiento6 valorKdeKrescate6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Emisin# es la fecha de emisin del valor burs-til +roxKcupon: es la fecha del primer cupn del valor burs-til *asa# es la tasa de inter s del valor burs-til endimiento:es rendimiento anual del bono (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor burs-til por cada 8 7&& de valor nominal Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o.

) 1 8 1'#' 8 < +echa de compra 77I77IFD : +echa de vencimiento 7I&%I&2 ? +echa de emisin 75I7&IFD = Primer vencimiento 7I&%ID& @ 2asa de inter s A,F&@ D 5endimiento :,%&@ C =alor de rescate 7&& B +recuencia 2 8; 3ase % 88 88<,=8 (elda 188E + ECI'.+E .I E2$L) .851<61:61?61=61@61D61C61B618;7 (on vencimientos semestrales el 75I7&IFD, se emite un bono, pero con un primer vencimiento el 7I%ID&. "a fecha de vencimiento del bono es el 7I%I&2. El bono tiene una tasa de rendimiento del :,%&@ anual. "a funcin en la celda 377 calcula el precio correspondiente a una compra por cada 8 7&& nominales para la fecha 77I77IFD

Funcin + ECI'.+E .I

E2$L) .<

(alcula el precio de un valor burs-til con un periodo irre!ular por cada 8 7&& de valor nominal. *intaxis + ECI'.+E .I E2$L) .<5liV6vencimiento6ultimoKinteres6tasa6rendimiento6 valorKdeKrescate6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. $ltimoKinteres: es la fecha del ultimo cupon a vencer *asa# es la tasa de inter s del valor burs-til endimiento:es rendimiento anual del bono (alor KdeKrescate:es el rendimiento del valor bursatil por cada 8 7&& de valor nominal. Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 8 1'#' 8 < +echa de compra 77I&%I&7 : +echa de vencimiento 7DI&AI&7 ? Hltimo 1nter s 7DI77I&& = 2asa de inter s A,5&@ @ 5endimiento :,7&@ D =alor de rescate 7&& C +recuencia 2 B 3ase % 8; 8;;,?? (elda 18;E + ECI'.+E .I E2$L) .<51<61:61?61=61@61D61C61B7 (on vencimientos de cupones semestrales, se compra un bono el 77I%I&7. El 7DI77I&&, es la fecha de vencimiento del ultimo cupn a la compra. El bono pa!a una tasa anual del A,5&@ un rendimiento anual del :,7&@.

"a funcin en la celda 37& calcula el precio por cada 8 7&& de valor nominal. Funcin + ECI'.(E#CI%IE#*'. (alcula el precio por 8 7&& de valor nominal de un valor burs-til que pa!a inter s a su vencimiento. *intaxis+ ECI'.(E#CI%IE#*'5liV6vencimiento6emision6tasa6rendimiento60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. Emisin: es la fecha de emisin del valor burs-til *asa# es la tasa de inter s del valor burs-til endimiento:es rendimiento anual del bono 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 C 8 1'#' 8 1'#' < < +echa de compra 7%I&2I&7 5I&GID: : +echa de vencimiento 77I&GI&7 %7I72I&2 ? +echa de emisin DI77I&& %7I72ID2 = 2asa de inter s A,5&@ A,F&@ @ 5endimiento :,7&@ 5,5&@ D 3ase % % C 8;;,<; 8;?,?: "as funciones escritas en las celdas 3F y (F calculan el precio de compra al 7%I&2I&7 y 5I&GID:, respectivamente por cada 8 7&& de valor nominal (elda 1CE + ECI'.(E#CI%IE#*'51<61:61?61=61@61D7 (elda CCE + ECI'.(E#CI%IE#*'5C<6C:6C?6C=6C@6CD7

Funcin

E#D*'

(alcula el rendimiento de un bono, que pa!a intereses peridicos. *intaxis+ ECI'.(E#CI%IE#*'5liV6vencimiento6tasa6precio6valorKdeKrescate6frac60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til. *asa# es la tasa de inter s del valor burs-til +recio:es el precio del valor del bono por cada 8 7&& de valor nominal (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor bursatil por cada 8 7&& de valor nominal. Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 8 1'#' 8 < +echa de compra 2&I&5ID% : +echa de vencimiento %&I72I&7 ? 2asa de inter s A,5&@ = Precio :F @ =alor de rescate 7&& D +recuencia 2 C 3ase % B 8?,;8> *e pa!an 8:F por 87&&, nominales el 2&I&5ID% de un bono que vence el %7I72I&7. "a tasa que pa!a el bono por cupones semestrales es de A,5&@. "a operacin tiene un rendimiento que es calculado por la funcin introducida en la celda 3D (elda 1BE E#D*'51<61:61?61=61@61D61C7

Funcin

E#D*'.DESC

<evuelve el rendimiento anual de un valor burs-til con descuento. *intaxis+ ECI'.(E#CI%IE#*'5liV6vencimiento6precio6valorKdeKrescate60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til +recio:es el precio del valor del bono por cada 8 7&& de valor nominal (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor burs-til por cada 8 7&& de valor nominal. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. 1 8 1'#' 8 < +echa de compra 2&I&5ID% : +echa de vencimiento %&I72I&7 ? Precio :F = =alor de rescate 7&& @ 3ase % D =,?@> *e pa!an 8:F por 87&&, nominales el 2&I&5ID% de un bono con descuento que vence el %7I72I&7 "a operacin tiene un rendimiento que es calculado por la funcin introducida en la celda 3A (elda 1DE E#D*'.desc51<61:61?61=61@7 )

Funcin

E#D*'.+E .I

E2$L) .8

(alcula el rendimiento de un valor burs-til con un primer periodo irre!ular. *intaxis E#D*'.+E .I E2$L) .85liV6vencimiento6emision6proxKcupon6tasa6precio6 valorKdeKrescate6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til Emisin: es la fecha de emisin del valor burs-til +roxKcupon: es la fecha del primer cupn del valor burs-til *asa# es la tasa de inter s del valor burs-til +recio:es el precio del valor del bono por cada 8 7&& de valor nominal (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor burs-til por cada 8 7&& de valor nominal. Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. '0servaciones: "a fecha de liquidacin, es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. "a fecha de vencimiento es la fecha que expira el cupn. *i el ar!umento liquidacin, vencimiento, emisin, o proxBcupon, no es una fecha valida, 5E><24.PE5.155EEH"/5 7 devuelve el valor de error QR>HMS. *i el ar!umento tasa P&, o si el ar!umento precio PM&, 5E><24.PE5.155EEH"/5 7 devuelve el valor de error QR>HMS. "as fechas deben satisfacer la si!uiente condicin# =encimiento P proxBcupon Pliquidacin P emisin. <e lo contrario 5E><24.PE5.155EEH"/5 7 devuelve el valor de error QR>HMS. ) 1

8 1'#' 8 < +echa de compra 77I77IFD : +echa de vencimiento 7I&%I&2 ? +echa de emisin 75I7&IFD = Primer vencimiento 7I&%ID& @ 2asa de inter s A,F&@ D Precio F5,5& C =alor de rescate 7&& B +recuencia 2 8; 3ase % 88 B,CB> (on vencimientos semestrales pero con un primer vencimiento el 7I%ID&, se emite un bono el 75I7&IFD, con vencimiento el 7I%I&2. "a tasa de inter s que pa!a el bono, es del A,F&@. *e calcula en la celda 377, aplicando la funcin respectiva el rendimiento correspondiente a una compra reali$ada el 77I77IFD, por 8 F5,5& respecto a 8 7&& de valor nominal. (elda 188E E#D*'.+E .I E2$L) .851<61:61?61=61@61D61C61B618;7

Funcin

E#D*'.+E .I

E2$L) .<

(alcula el rendimiento de un valor que tiene un ultimo periodo irre!ular. *intaxis E#D*'.+E .I E2$L) .<5liV6vencimiento6ultimoKinteres6tasa6precio6 valorKdeKrescate6frec60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til $ltimoKinteres: es la fecha del ultimo cupn *asa# es la tasa de inter s del valor burs-til +recio:es el precio del valor del bono (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor burs-til por cada 8 7&& de valor nominal. Frec: es el numero de cupones que se pa!an por a'o Pa!os anuales frecM7, semestrales frec.M2, cuatrimestrales frec.MG. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 8 1'#' 8 < +echa de compra 7AI&5I&7 : +echa de vencimiento 72I&AI&7 ? Hltimo vencimiento 77I77I&& = 2asa de inter s 5,F&@ @ Precio DF,F5 D =alor de rescate 7&& C +recuencia 2 B 3ase % 8; 8:,8<> (on fecha 7AI&5I&7, se compra un bono que vence el 72I&AI&7, con vencimientos semestrales de cupones. "a fecha de vencimiento del ultimo cupn anterior a la compra fue el 77I77I&& El bono pa!a una tasa de inter s del 5,F&@. "a funcin incluida en la celda 377 calcula el rendimiento del valor de la operacin, suponiendo que el precio de compra es de 8DF,F5 por cada 8 7&& de valor nominal. (elda 188E E#D*'.+E .I E2$L) .<51<61:61?61=61@61D61C61B7

Funcin

E#D*'.(E#C*'

(alcula el rendimiento anual de un valor burs-til que pa!a interese al vencimiento.

*intaxis E#D*'.(E#C*'5liV6vencimiento6emision6tasa6precio60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til Emisin: es la fecha de emisin del valor burs-til *asa: es la tasa de inter s en la fecha de emisin del valor burs-til +recio:es el precio del valor del bono por cada 8 7&& de valor nominal 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 C 8 1'#' 8 1'#' < < +echa de compra 22I&%I&7 22I&%IDF : +echa de vencimiento 7&I77I&7 7&I77I&7 ? +echa de emisin 7&I77I&& 77I77ID: = 2asa de inter s A,F&@ A,F&@ @ Precio 7&&,75 FF,75 D 3ase % % C D,:=> 88,8B> 1ono 8: El 7&I77I&& se emite un bono a un a'o, con vencimiento el 7&I77I&7. *e efect;a una compra el 22I&%I&7 de 8 7&&,75 por cada 8 7&& de valor nominal. "a celda 3F contiene la funcin que calcula el rendimiento de la operacin su vencimiento. (elda 1CE E#D*'.(E#C*'51<61:61?61=61@61D7 1ono <: El 77I77ID: se emite un bono a cinco a'os, con vencimiento el 7&I77I&7. *e efect;a una compra el 22I&%IDF de 8 FF,75 por cada 8 7&& de valor nominal. "a celda (F contiene la funcin que calcula el rendimiento de la operacin su vencimiento. (elda CCE E#D*'.(E#C*'5C<6C:6C?6C=6C@6CD7

INVERSIONES FINANCIERAS

R"n- ( "n*! -" In/")# !n"#

+unciones para reali$ar todos los c-lculos relativos a# =aluacin de 1nversiones, Pla$os, rendimientos etc.

Func !n"#
-. Funci!n CA(TI A R#CIBI A

/. Funci!n TA+A' #+C 0. Funci!n TA+A'I(T 1. Funci!n TA+A (%$I(AL

2. Funci!n TIR 3. Funci!n TIR'(%'P#R 4. Funci!n TIR$ 5. Funci!n *A 6.Funci!n *F -7. Funci!n *F'PLA( --. Funci!n *(A -/. Funci!n *(A'(%'P#R

Funcin C)#*ID)D. ECI1ID)

(alcula la cantidad recibida al vencimiento de un valor burs-til completamente invertido. *intaxis. C)#*ID)D. ECI1ID)5liV6vencimiento6inversion6descuento60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til Inversin: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burs-til. Descuento: es la tasa de descuento en el valor burs-til. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. '0servaciones: "a fecha de liquidacin, es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. "a fecha de vencimiento es la fecha que expira el cupn. *i los ar!umentos liq o vencimiento no es una fecha valida, (/>21</<.5E(131</, devuelve el valor de errorQR>HMS *i el ar!umento inversin OM& , o si el ar!umento descuento OM&, (/>21</<.5E(131</ devuelve el valor de error QR>HMS *i el ar!umento liq PM vencimiento, (/>21</<.5E(131</ devuelve el valor de error QR>HMS #jemplo ) 8 1 1'#' 8 C 1'#' <

< +echa de compra 2:I&:IDF 2:I&:I&& : +echa de vencimiento 25I&:I&7 25I&:I&7 ? Monto de la inversin 8 555.&&&,&& 8 555.&&&,&& = 2asa de descuento G,:5@ G,:5@ @ 3ase % % D 9 @??.BD:,C= 9 =C8.BCC,:8 1ono 8: *e emite un bono de deuda a vencer el 25I&:I&7, a una tasa de descuento del G,:5@. *i!nifica que el bono pierde anualmente un G,:5@ hasta su vencimiento. En este caso se produce la compra % a'os antes de su vencimiento. "a funcin incluida en la celda 3A calcula el monto a responder al vencer el mismo, que si!nifica en este caso que la compra se reali$o en un 7%,D5@ menos (elda 3AEC)#*ID)D. ECI1ID)51<61:61?61=61@7 8 :GG.DA%,F5 L7%,D5@ 8 FD.DA%,F5 8 :GG.DA%,F5 )8 FD.DA%,F5 8 555.&&&,&& 1ono <: *e emite un bono de deuda a vencer el 25I&:I&7, a una tasa de descuento del G,:5@. En este caso la compra se produce un a'o antes de su vencimiento. En la celda (A se calcula el monto a responder al vencer el bono, que si!nifica que la compra se reali$o a un valor de G,:G@ menor (elda (AEC)#*ID)D. ECI1ID)5C<6C:6C?6C=6C@7 8 5F7.DFF,%7 LG,:G@ 8 2:.DFF,%7 8 5F7.DFF,%7 )8 2:.DFF,%7 8 555.&&&,&&

Funcin *)S).DESC
(alcula la tasa de descuento de un valor burs-til *intaxis *)S).DES5liV6vencimiento6precio6valorKdeKrescate60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn. (encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til +recio: es el precio por 8 7&& de valor nominal del valor burs-til (alorKdeKrescate: es el rendimiento del valor burs-til por cada 8 7&& de valor nominal 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. ) 1 C 8 1'#' 8 1'#' < < +echa de compra 2:I&:IDF AI&:ID5 : +echa de vencimiento 25I&:I&7 5I&:I&7 ? Precio 8 F:,&5 8 :D,5G = valor de rescate 7&& 7&& @ 3ase % % D ?,@=> =,;C> 1ono 8: El 2:I&:IDF, se efect;a la compra del bono con fecha de vencimiento el 25I&:I&7. "a coti$acin del bono en el momento de compra es del F:,&5@ de su valor nominal, es decir 8F:,&5 por cada 87&&. "a funcin en la celda 3A calcula la tasa de descuento de la inversin (elda 1DE*)S).DESC51<61:61?61=61@7 1ono <: El AI&:ID5, se efect;a la compra del bono con fecha de vencimiento el 5I&:I&7. "a coti$acin del bono en el momento de compra es del :D,5G@ de su valor nominal, es decir 8:D,5G por cada 87&&. "a funcin en la celda (A calcula la tasa de descuento de la inversin (elda CDE*)S).DESC5C<6C:6C?6C=6C@7

Funcin *)S).I#*
(alcula la tasa de inter s para la inversin total en un valor burs-til *intaxis *)S).DES5liV6vencimiento6inversion6valorKdeKrescate60ase7 LiV: es la fecha de liquidacin del valor burs-til. +echa de compra del cupn.

(encimiento: es la fecha de vencimiento del valor burs-til Inversin: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burs-til. (alor de rescate: es el valor que se recibir- en la fecha de vencimiento. 1ase: determina en que tipo de base deben ser contados los d6as, adoptamos % correspondiente a %:5 d6as al a'o. 1 C 8 1'#' 8 1'#' < < +echa de compra 2:I&:IDF AI&:ID5 : +echa de vencimiento 25I&:I&7 5I&:I&7 ? 1nversion 8 555.&&&,&& 8 55&.&&&,&& = valor de rescate 8 :GG.DA%,F5 8 A5&.&&&,&& @ 3ase % % D =,?;> @,;@> 1ono 8: (on fecha 2:I&:IDF, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 25I&:I&7. El importe invertido en la compra es de 8 555.&&&, recibi ndose al vencimiento del bono 8:GG.DA%,F5. "a tasa de inter s de la inversin calculada en la celda 3A alcan$a a 5,5&@ (elda 1DE*)S).I#*51<61:61?61=61@7 1ono <: (on fecha AI&:ID5, se compra el bono cuyo vencimiento se produce el 5I&:I&7. El importe invertido en la compra es de 8 55&.&&&, recibi ndose al vencimiento del bono 8A5&.&&&. "a tasa de inter s de la inversin calculada en la celda 3A alcan$a a :,&:@ (elda CDE*)S).I#*5C<6C:6C?6C=6C@7 )

Funcin *)S).#'%I#)L
(alcula la tasa de inter s anual, si se conocen la tasa efectiva y l numero de periodos ,cuotas. de inter s compuesto por a'o *intaxis*)S).#'%I#)L5tasaKefectiva6numKper7 *asaKefectiva: es la tasa de inter s por a'o #umKper: es el numero de pa!os de inter s por a'o ) 1 C 8 1'#' 8 1'#' < < 2asa efectiva 72,:&@ 72,:&@ : (uotas 72 G ? 2asa nominal 88,B:> 8<,;?> Hna tasa de inter s efectiva anual del 72,:&@ en una financiacin de 72 cuotas anuales, equivale a una tasa nominal del 77,D%@. 1!ual tasa efectiva anual pero en una financiacin de G cuotas anuales equivale a una tasa nominal del 72,&G@ (elda 1?E*)S).#'%I#)L51<61:7 (elda C?E*)S).#'%I#)L5C<6C:7

Funcin *I
(alcula la tasa interna de retorno de una inversin, o las !anancias por reinversion representadas por los n;meros del ar!umento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso de una anualidad. Pero si los flujos de caja deben ocurrir en intervalos re!ulares, como meses o a'os. "a tasa interna de retorno equivale a la tasa producida por un proyecto de inversin con pa!os ,valores ne!ativos. e in!resos ,valores positivos. que ocurren en periodos re!ulares. *intaxis*I 5valores6estimar7 (alores: es una matri$ o referencia a celda que conten!an los n;meros para los cuales se quiere calcular la tasa interna de retorno. El ar!umento valores debe contener al menos un valor positivo y uno ne!ativo para calcular la tasa interna de retorno.

215 interpreta el orden de los flujos de caja si!uiendo el orden del ar!umento valores. <eben introducirse valores de los pa!os e in!resos en el orden correcto. Estimar: es un numero que se estima que se aproxima al resultado 215. En la mayor6a de los casos no se necesita proporcionar el ar!umento estimar, se supone que es &,7 ,7&@. Proyecto de Inversi!n
) 8 < : ? = Inversin Inicial A9 B;.;;;,;; A9 D=.;;;,;; A9 C8.;;;,;; 1 Ingresos 8H )Fo 8 7A.%&&,&& 8 7G.%:5,&& 8 7:.A&&,&& <H )Fo 8 2%.:5&,&& 8 7:.7&&,&& 8 7F.G5&,&& :H )Fo 8 25.:&&,&& 8 2&.2&&,&& 8 27.5&&,&& ?H )Fo 8 2:.5FD,&& 8 22.5:&,&& 8 2%.2&&,&& =H )Fo 8 2A.F&&,&& 8 2%.525,&& 8 25.G5&,&& *I B,BD> C,:?> C,D=> *I ? )Fo 8,:;> A;,CC> A;,=?> C D E F 2 -

(omo se puede apreciar el primer proyecto de inversin es l m-s ventajosa, en las celdas E%, EG y E5 se calcula la tasa interna de retorno de la inversin, equivalente a la tasa de inter s producida, al quinto a'o. (omo referencia se efect;a el mismo calculo pero al cuarto a'o. (elda 2:E*I 5)::F:7, (elda -:E *I 5)::E:7 (elda 2?E*I 5)?:F?7, (elda -?E *I 5)?:E?7 (elda 2=E*I 5)=:F=7, (elda -=E *I 5)=:E=7

Funcin *I .#'.+E
(alcula la tasa interna de retorno para un flujo de caja no necesariamente peridico. *intaxis *I .#'.+E 5 valor6fec3a6estimar7 (alor: es una serie de flujo de caja que corresponde a un calendario de pa!os determinados por el ar!umento fecha. El primer pa!o es opcional y corresponde al costo o pa!o que se efect;a al principio de la inversin. 2odos los pa!os sucesivos se descuentan bas-ndose en un a'o de %:5 d6as. Fec3as: es un calendario de fechas de pa!o correspondientes a los pa!os del flujo de caja. "a primera fecha de pa!o indica el principio del calendario de pa!os. El resto de las fechas deben ser posteriores a esta, y pueden estar en cualquier orden. ) 1 %I&7I&& A9 88.B;;,;; 2&I&%I&& 9 8.C;;,;; 72I&:I&& 9 <.B;;,;; 77I7&I&& 9 <.@<;,;; 7%I&7I&7 9 <.:=;,;; 2%I&GI&7 9 <.8;;,;; 2I&:I&7 9 8.<;;,;; C D E %I&AI&& A9 D.=;;,;; 75I&DI&& A9 <.:?;,;; 2%I77I&& 9 8.?=;,;; 5I&7I&7 9 <.:;8,;; %I&5I&7 9 :.=:;,;; 27I&FI&7 9 <.8:=,;; 75I72I&7 9 8.B;;,;;

8 < : ? = @ D

B *I .#'.+E 88,:8> *I .#'.+E 8C,D=> En el primer caso se considera una inversin con un pa!o inicial y un in!reso de seis periodos sucesivos."a funcin en la celda 3D, calcula la tasa interna de retorno con intervalos irre!ulares. (elda 1B E*I .#' +E 518:1D6)8:)D7 En el se!undo caso, se considera una inversin con dos pa!os iniciales y un in!reso de cinco periodos sucesivos en intervalos irre!ulares. (elda EB E*I .#' +E 5E8:ED6D8:DD7

Funcin *I %
(alcula la tasa interna de retorno modificada, para una serie de flujos peridicos, considerando costo de la inversin e inter s al volver a invertir el efectivo. *intaxis *I %5valores6tasaKfinanciamiento6tasaKreinversion7

(alores: son n;meros que representan pa!os, ,valores ne!ativos. e in!resos ,valores positivos. que se reali$an en periodos re!ulares. El ar!umento valores debe contener por lo menos un valor positivo y otro ne!ativo, para calcular la tasa interna modificada. <e lo contrario 21M devuelve el valor de error QR<1=I4S *asaKfinanciamiento: es la tasa de inter s que se abona del dinero utili$ado en el flujo de caja. *asaKreinversion: es la tasa de inter s obtenida de los flujos de caja a medida que se reinvierten.
) 8 < : ? = @ D C tasa inter s tasa reinversion. 88,=;> 8:,;;> Inversin Inicial A9 B;.;;;,;; A9 D=.;;;,;; A9 C8.;;;,;; 1 Ingresos 8H )Fo 8 7A.%&&,&& 8 7G.%:5,&& 8 7:.A&&,&& <H )Fo 8 2%.:5&,&& 8 7:.7&&,&& 8 7F.G5&,&& :H )Fo 8 25.:&&,&& 8 2&.2&&,&& 8 27.5&&,&& ?H )Fo 8 2:.5FD,&& 8 22.5:&,&& 8 2%.2&&,&& =H )Fo 8 2A.F&&,&& 8 2%.525,&& 8 25.G5&,&& C D E F 2 ) = )Fos *I % 88,8C> 8;,8<> 8;,?<> ) ? )Fos *I % =,:8> :,@C> ?,88> I ) : )Fos *I % A@,8?> AC,CC> AD,D8>

Mediante prestamos obtenidos a una tasa de inter s anual del 77,5@ se han producido las inversiones especificadas en la columna / celdas /%, /G y /5, obteni ndose in!resos en los prximos cinco a'os por cada inversin se!;n columnas 3,(,<,E y +, reinvirtiendose las !anancias obteni ndose un beneficio anual del 7%@. "as celdas E%, EG y E5, calcula el 215M para in!resos producidos en 5 a'os, y la reinversion respectiva (elda 2:E*I %5)::F:6919D6919C7 (elda 2?E*I %5)?:F?6919D6919C7 (elda 2=E*I %5)=:F=6919D6919C7 (omo ejemplo comparativo, que permite ver la evolucin que se produce, se calculo el 215M en las columnas 9 e 1, con in!resos y reinversion hasta % y G a'os respectivamente. (elda -:E*I %5)::E:6919D6919C7 (elda I:E*I %5)?:D?6919D6919C7 "as formulas se deben trasladar al resto de las celdas.

Funcin ()
(alcula el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pa!os que se efect;an en el futuro. *intaxis ()5tasa6nper6pago6vf6tipo7 *asa: es la tasa de inter s por periodo. #per:es l numero total de periodos en una anualidad. +ago: es el pa!o que se efect;a en cada periodo y que no cambia durante la vida de la anualidad. (f: es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lo!rar despu s de efectuar l ultimo pa!o. *i el ar!umento vf se omite, se considera que el valor es cero. , un pr stamo por ejemplo. *ipo: es l numero & ,vencimiento de los pa!os al final del periodo., o 7 ,vencimiento al inicio del periodo. Ejemplo *e estudia la compra de una pli$a de se!uros que pa!ue 8 :5& al final de cada mes durante los prximos 75 a'os. El costo es de 8 5&.&&&, y el dinero pa!ado deven!a un inter s anual del 77,5&@. Para determinar si la compra de la pli$a es una buena inversin, se emplea la funcin =/, para calcular el valor actual de la anualidad. ) 8 *asa 1 88,=;>

< )Fos 8= : pago 9 @=; ? vf = tipo ; @ () A9 ==.@?8,@? (elda 1@E ()518/8<61<G8<61:61?61=7 El resultado en la celda 3: es ne!ativo, ya que muestra el dinero que pa!ar6a ,flujo de caja ne!ativo.. El valor actual de la anualidad, ,855.:G7,:G. es mayor que lo que se pa!ar6a ,85&.&&&.

Funcin (F
(alcula el valor futuro de una inversin conformada por pa!os peridicos constantes y con una tasa de inter s constante. *intaxis (F5tasa6nper6pago6va6tipo7 *asa:es la tasa de inter s por periodo #per: es l numero total de pa!os de una anualidad +ago: es el pa!o que se efect;a cada periodo y que no puede cambiar durante la vi!encia de la anualidad. (a: es el valor actual de la cantidad total de una serie de pa!os futuros. *i el ar!umento se omite, se considera & ,cero. *ipo: es el numero & o 7 por el cual se indica cuando vencen los pa!os. *i el ar!umento tipo se omite , se considera cero *ipo ; 8 Los pagos vencen al final del periodo al inicio del periodo

'0servaciones *i se reali$an pa!os mensuales de un pr stamo a % a'os con inter s anual del 7G@, usar 7G@I72 para tasa y %L72 para nper. *i se reali$an pa!os anuales del pr stamo usar 7G@ para tasa y % para nper. Para los ar!umentos, el efectivo que se pa!a, por ejemplo en depsitos, est-n representados por n;meros ne!ativos, el efectivo que se recibe, est-n representados por n;meros positivos.

+agos con vencimiento: )l inicio del periodo ) 8 < : ? = @ tasa #per +ago (a *ipo (F 1 D,=;> 8; A8:; A8=;; 8 9 <.B?8,BD

+agos con vencimiento: )l final del periodo ) tasa #per +ago (a *ipo (F 1 D,=;> 8; A8:; A8=;; ; 9 <.B::,@8

8 < : ? = @

El presente ejemplo consiste en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro de 7& meses a partir de la fecha. *e deposita 8 7.5&& en una cuenta de ahorro que deven!a un inter s anual del A,5&@, que se capitali$a mensualmente ,inter s mensual.. *e planea depositar 8 7%& el primer d6a de cada mes durante los prximos 7& meses. El ejercicio planteado, calcula cuanto se acumula de capital en la cuenta al final de los 7& meses. *e resolvi de las dos maneras, se!;n los depsitos se abonen al inicio del periodo , tipo 7., o al final del periodo ,tipo &. (elda 1@E (F5518/8<761<61:61?61=7

/ efectos de poder observar como se van acumulando los depsitos mensualmente se reali$a el desarrollo del ejercicio por periodos y se!;n se plantee como tipo 7, tipo &
) C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <; <8 << <: (a *ipo (F +eriodo 7 2 % G 5 : A F D 7& Importe mensual )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )75&& 7 9 <.B?8,BD Importe acumulado 8 7.:G&,7D 8 7.AF7,25 8 7.D2%,2& 8 2.&::,&% 8 2.2&D,A5 8 2.%5G,%F 8 2.GDD,D& 8 2.:G:,%G 8 2.AD%,:D 9 <.B?8,BD 1 C D *asa D,=;> C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <; <8 << <: (a *ipo (F +eriodo 7 2 % G 5 : A F D 7& Importe mensual )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )7%& )75&& & 9 <.B::,@8 Importe acumulado 8 7.:%D,%F 8 7.AAD,:2 8 7.D2&,AG 8 2.&:2,A5 8 2.2&5,:G 8 2.%GD,G% 8 2.GDG,77 8 2.:%D,A& 8 2.AF:,2& 9 <.B::,@8 ) 1 C D *asa D,=;>

Diferencia

(F

;,<C>

"a funcin aplicada en la celda 322 calcula el total del capital acumulado en los 7& meses (elda 1<<E(F55DB/8<76)8B618;61<;61<87 En el caso de la columna ( donde se calcula el acumulado mes por mes, la formula se aplica en la celda (7& y se traslada hasta la celda (7D (elda C8;E(F559D9B/8<76)8;618;6919<;6919<87

#jercicio Practico

Ejercicio practico aplicando la funcin (F, en forma anidada en primer lu!ar y combinando con otras funciones de Excel, funciones de Informacin y Lgica. El trabajo consiste como el ejemplo anterior en un proyecto de ahorro, para aplicar dentro de %: mese ,% a'os. a partir de la fecha. Presenta las caracter6sticas que difieren del anterior, en que el inter s deven!ado anual que se capitali$a mensualmente varia en mas cada a'o.

Ejercicio: *e deposita el primer d6a de cada mes 8 75&, ,tipo 7. durante %: meses en una cuenta de ahorro que deven!a un inter s anual que se capitali$a mensualmente ,inter s mensual.. El inter s anual es variable, comprendiendo, 7?a'o A,5&@, 2? a'o D,5&@, %? a'o 77,5&@. El ejercicio planteado calcula cuanto se acumula de capital en la cuenta al final del periodo de ahorro, teniendo en cuenta la variacin de inter s anual.

) 8 tasa

1 8H aFo D,=;>

C <H aFo B,=;>

D :H aFo 88,=;>

< #per :@ : +ago A8=; ? (a ; = *ipo 8 @ (F 9 @.:=<,8@ "a funcin introducida en la celda 3:, calcula el capital acumulado al final de periodo de ahorro (elda 1@E(F5D8/8<61</:61:6A5(F5C8/8<61</:61:A5(F518/8<61</:61:61?61=7761=7761=7 (omo se puede observar se produce un anidamiento de la funcin (F. El mismo consiste en reali$ar l calculo de =+ en el primer a'o, e incorporarlo como (a, en el se!undo a'o, (alculado el =+ de se!undo a'o, incorporarlo coma (a en l calculo de =+ del tercer a'o

EXE CICI' DE DES)

'LL' )#$)L

El si!uiente ejercicio consiste en desarrollar la acumulacin de capital por cada periodo ,mes a mes., por cada a'o de ahorro teniendo en cuenta la variacin de la tasa de inter s. Por otro lado aprovechando todas las posibilidades que ofrece Excel a trav s de sus funciones con aplicacin directa o combinada de las mismas, el desarrollo se ejecutara en forma autom-tica a trav s de una planilla de car!a, que permite tener la opcin de reali$ar l calculo en forma individual por a'o y por mes hasta el tercer a'o, o simplemente calcular el capital ahorrado en un a'o, o dos solamente, con la aplicacin de los intereses, sin necesidad de tener que hacer el calculo para % a'os sin opcin. Entrada de datos ) I#2 ES' %E#S$)L 1 9 8=;,;; C D I#*E ES )#$)L 8H )Fo <H )Fo :H )Fo E D,=;> B,=;> 88,=;> F 2 %onto )cumulado 9 8.CD?,C: 9 :.B=@,<D 9 @.:=<,8@

C B 8; 88

*e prepara una serie de celdas de car!a y resultado que abarcan el ran!o /F#977. En la celda 3D, se introduce el monto de la inversin que como deposito se resuelve in!resar mensualmente. En las celdas E%, EG y E5, se colocan los intereses que deven!an anualmente la inversin.

"as celdas E%, EG y E5, muestran el monto acumulado anual de la inversin reali$ada con los intereses deven!ados. "os montos los extrae de la planilla desarrollada, debi ndose colocar en las celdas # (elda E%M32D, (elda EGME2D, (elda E5M92D. El calculo se puede hacer para los tres a'os, dos o uno. Para reali$ar la operacin se debe colocar en todos los casos el monto mensual a depositar en forma mensual, y el paso si!uiente colocar solamente el inter s deven!ado en los a'os que se quiere obtener el resultado , a % a'os, % inter s, 2 a'os, 2 intereses etc..

+lanilla de desarrollo
) 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <; <8 << <: <? <= <@ <D <C <B (a *ipo (F 7 9 8.CD?,C: +eriodo 1 8H )Fo Importe mensual 7 )8 2 )8 % )8 G )8 5 )8 : )8 A )8 F )8 D )8 7& )8 77 )8 72 )8 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& Importe acumulado 8 75&,DG 8 %&2,F2 8 G55,:5 8 :&D,G% 8 A:G,7F 8 D7D,FD 8 7.&A:,5F 8 7.2%G,25 8 7.%D2,D& 8 7.552,5G 8 7.A7%,7F 8 7.FAG,F% C D *asa E <H )Fo Importe acumulado 8 2.&G&,F: 8 2.2&F,2& 8 2.%A:,FA 8 2.5G:,FA 8 2.A7F,2% 8 2.FD&,D% 8 %.&:5,&7 8 %.2G&,G: 8 %.G7A,%& 8 %.5D5,5G 8 %.AA5,7D 8 %.D5:,2A F 2 *asa :H )Fo I X *asa Importe 88,=;> acumulado 8 G.7G5,:2 8 G.%%:,AD 8 G.52D,AF 8 G.A2G,:% 8 G.D27,%5 8 5.77D,D5 8 5.%2&,G5 8 5.522,FF 8 5.A2A,2G 8 5.D%%,5: 8 :.7G7,FA 8 :.%52,7:

D,=;> Importe mensual )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 7 9 :.B=@,<D

B,=;> Importe mensual )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 )8 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 75&,&& 7 9 @.:=<,8@

)8 7.FAG,F%

)8 %.D5:,2A

"a planilla se desarrolla dentro del rango )8::X<B. En la columna /, periodo se incorpora los doce meses de un a'o, en celda )8=E8 hasta celda )<@E8<. En la celda )<D se coloca (a, celda )<C, *ipo y en la celda )<B ,(F "a incorporacin en la columna / son datos fijos, en el resto de las columnas se ir-n incorporando las formulas que permitan reali$ar en forma autom-tica los c-lculos respectivos.

Desarrollo (elda D8?E EB (elda 28?E E8; (elda X8?E E88 (elda 18=E SI5D8?O;6A1B6M N7

En la formula se establece que si la celda <7G donde se traslada el inter s deven!ado, es mayor que cero ,P&., es decir se aplica inter s, a la celda 375 se traslada la inversin mensual con si!no ne!ativo, en caso contrario, si no se fija inter s se anula la operacin. (elda 18@E 18= trasladando hasta la celda 32: (elda 1<CE 8 , indica que la inversin se reali$a el primer d6a del mes que corresponde. (elda1<BESI5ESE ' 5(F5D8?/8<6)<@618=61<D61<C776M N6 (F5D8?/8<6)<@618=61<D61<C77 En este caso se aplica la combinacin de % funciones, l!ica SI, de informacin ESE ' y financiera (F (mo la planilla calcula en forma autom-tica tomando los datos de la planilla de entrada de datos, en caso de no incorporarse inter s a deven!ar, la columna 3 de importes queda en blanco, produci ndose en la celda 32D el valor de error tipo QR=/"45S Emple-ndose para solucionar el problema la funcin ESE ' , que considera =erdadero este tipo de error. "a funcin SI, se aplica, teniendo en cuenta que si se produce el error, coloque celda vac6a ,JK., caso contrario, se aplique la funcin (F. *ur!iendo por lo tanto una combinacin de tres funciones. (on referencia a la columna C, que desde la celda (75 hasta la celda (2:, calcula el acumulado mensual, de no encontrare valores en la columna 3, tambi n produce el valor de error QR=/"45S. En este caso se emplea la misma combinacin de funciones pero por periodos. (elda C8=E SI5ESE ' 5(F59D98?/8<6)8=618=6919<D6919<C776M N6 (F59D98?/8<6)8=618=6919<D6919<C77

Esta formula debe trasladarse hasta la celda C<@, juntamente en esa celda el acumulado coincide con la celda 1<B 1d ntico criterio se produce con el resto de las columnas que inte!ran el 2? y %? a'o. <H )Fo (elda E8=E SI528?O;618=6M N7 (elda E8@E E8= trasladar hasta la celda E2: (elda E<DE SI528?O;6A1<B6M N7 En este caso tambi n se aplico la funcin *1, donde establece que si existe inter s a deven!ar, traslade a esa celda el valor de la celda 32D, ,calculo de =+ del 7? a'o. para ser incorporado como =a en el 2? a'o. (elda E<CE 1<C En este caso se traslada el criterio adoptado de inversin a partir del primer d6a del mes correspondiente. (eldaE<BESI5ESE ' 5(F528?/8<6)<@6E8=6E<D6E<C776M N6 (F528?/8<6)<@6E8=6E<D6E<C77 (elda F8=E SI5ESE ' 5(F59298?/8<6)8=6E8=69E9<D69E9<C776M N6 (F59298?/8<6)8=6E8=69E9<D69E9<C77 Esta formula debe trasladarse hasta la celda F<@, juntamente en esa celda el acumulado coincide con la celda E<B :H )Fo (elda E8=E SI5X8?O;6E8=6M N7 (elda -8@E-8= trasladar hasta la celda 92: (elda -<DE SI5X8?O;6AE<B6M N7 (elda -<CE E<C (elda-<BESI5ESE ' 5(F5X8?/8<6)<@6-8=6-<D6-<C776M N6 (F5X8?/8<6)<@6-8=6-<D6-<C77 (elda I 8=ESI5ESE ' 5(F5X8?/8<6)8=6-8=6-<D6-<C776M N6 (F5X8?/8<6)8=6-8=6-<D6-<C77 Esta formula debe trasladarse hasta la celda I <@, juntamente en esa celda el acumulado coincide con la celda -<B

Funcin (F.+L)#

(alcula el valor futuro de un capital inicial de aplicar una serie de tasas de interes compuesto. *e emplea =+.P"/> para calcular el valor futuro de una inversion con tasa variable o ajustable. *intaxis (F.+L)#5capital6planKserieKdeKtasas7 Capital: es el valor presente +lanKserieKdeKtasas : es una matri$ con las tasas de interes que se aplican

Ejemplo ) 1 Capital Inicial *asa +rimer aFo Segundo aFo *ercer aFo ; Cuarto aFo ; (F.+L)# 1 9 8;;.;;;,;; D,=;> B,=;> 8;,=;> C,=;> 9 8?8.8<C,?@

8 < : ? = @ D

*e reali$a una inversion de 8 7&&.&&&. <urante el 7? a'o, la tasa sera de A,5&@, durante el 2? de D,5&@, durante el %? de 7&,5&@ y durante el G? de F,5&@. "a funcion en la celda 3A calcula el capital acumulado al cabo de los cuatro a'os. (elda 1DE(F.+L)#51861::1@7

Funcin (#)
(alcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de pa!os futuros ,valor ne!ativo. e in!resos ,valores positivos. *intaxis (#)5tasa6valor 86 valor <6.......7 *asa: es la tasa de descuento durante un periodo (alor 86 valor <..... son de 7 a 2D ar!umentos que representan los pa!os e in!resos. =alor 7C valor 2.. deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada periodo. =>/ usa el valor 7C valor 2C .... para interpretar el orden de los flujos de caja. <eberintroducirse los valores de pa!os y de los in!resos en el orden adecuado. "os ar!umentos que consisten en n;meros, celdas vac6as, valores l!icos, se cuentan, los ar!umentos que consisten en valores de error o texto que no se pueden traducir a n;meros se pasan por alto. '0servaciones "a inversin (#) comien$a un periodo antes de la fecha del flujo de caja de valor 7 y termina con l ultimo flujo de caja de la lista. Tl calculo (#) se basa en flujos de caja futuros. *i el primer flujo de caja ocurre al inicio del primer periodo, el primer valor se deber- a!re!ar al resultado =>/, que no se incluye en los ar!umentos valores. Ejemplo ) 8 < : ? = *asa 7? /U4 2? /U4 %? /U4 G? /U4 1 D,=;> )8 %5.&&&,&& 8 :.7&&,&& 8 :.A&&,&& 8 A.G5&,&& C D C,=;> )8 2&.&&&,&& 8 %.5&&,&& 8 G.2&&,&& 8 5.5&&,&&

@ 5? /U4 8 F.%&&,&& 8 A.7&&,&& D :? /U4 8 D.:&&,&& 8 F.:&&,&& C A? /U4 8 7&.5&&,&& B (#) 9 <.8D?,D8 9 8.DCB,B? En el primer caso, 5columna 17 se considera una inversin que comien$a al principio del periodo. "a inversin se considera de 8 %5.&&& y se espera recibir in!resos durante los seis primeros a'os. "a tasa de descuento anual es de A,5&@ En la celda 3D se obtiene el valor neto actual de la inversin. (elda 1BE(#)51861::1C7J1< >o se incluye el costo inicial de 8 %5.&&& como uno de los valores porque el pa!o ocurre al principio del primer periodo. *e!undo caso 5columna D7 *e considera una inversin de 8 2&.&&& a pa!ar al final del primer periodo y se recibir- in!resos anuales durante los prximos cinco a'os *uponiendo una tasa de descuento anual del F,5&@, en la celda <D se calcula el valor actual de la inversin. (elda DBE (#)5D86D<:DD7

Funcin (#).#'.+E
(alcula el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente peridico. *intaxis (#).#' +E 5tasa6valores6fec3as7 *asa: es la tasa de descuento que aplica a los flujos de caja. (alores: es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pa!os determinado por el ar!umento fechas. El primer pa!o es opcional y corresponde al costo o pa!o en que se incurre al principio de la inversin. 2odos los pa!os sucesivos se descuentan bas-ndose en un a'o calendario de %:5 d6as. Fec3as: es un calendario de fechas de pa!o que corresponde a los pa!os del flujo de caja. "a primera fecha de pa!o indica el principio del calendario de pa!os. El resto de las fechas deben ser posteriores a esta, pero pueden ocurrir en cualquier orden. Ejemplo ) 1 C D E 8 *asa @,=;> *asa =,:;> < 5I&FI&& A9 @.;;;,;; 7I&7I&& A9 C.@=;,;; : 5I&DI&& A9 @.;;;,;; 7%I&GI&& 8 7.5&&,&& ? 7&I77I&& 8 7.5&&,&& 25I&AI&& 8 2.75&,&& = 5I&7I&7 8 2.&&&,&& 7GI7&I&& 8 2.%&&,&& @ 75I&GI&7 8 2.F&&,&& 2I&2I&7 8 7.F&&,&& D GI&AI&7 8 2.%&&,&& GI&5I&7 8 7.7&&,&& C 2&I77I&7 8 %.7&&,&& B AI&2I&2 8 %.2&&,&& 8; (#).#+.+E 9 <.;D?,:= (#).#+.+E A9 8?D,;C 7? caso ran!o /7#37& *e considera una inversin que requiere 2 pa!os en efectivo el 5I&FI&& y el 5I&DI&&, y un retiro en : pa!os con fechas irre!ulares.*uponiendo que los flujos de caja se descuentan al :,5@, el valor actual se calcula en la celda 37& (elda 18;E(#).#'.+E 51861<:1B6)<:)B7 2? caso ran!o <7#E7& *e plantea una inversin que requiere un pa!o en efectivo el 7I&7I&& y un retiro en cinco pa!os con fechas irre!ulares. *uponiendo que los flujos de caja se descuentan al 5,%&@ el valor neto actual se calcula en la celda E7&

(elda E8;E(#).#'.+E 5E86E<:ED6D<:DD7 En este caso el resultado del valor actual neto es ne!ativo. 2eniendo en cuenta que el valor ne!ativo representa dinero que se deposita y valor positivo dinero que se retira, un valor actual neto ne!ativo, como en este caso, indica que la inversin no es conveniente a la tasa dada

E4ERCICIO PRACTICO

FONDO DE INVERSION
Ejemplo practico de fondo de inversin, donde el in!reso y e!reso de montos se produce en forma mensual. El presente trabajo permite in!resar y extraer montos, desarrollando su comportamiento a trav s de una planilla con un m-ximo de 2& a'os.*e fijo 2& a'os, simplemente por problemas de extensin, pudiendo en caso de ampliacin trasladar las formulas respectivas. En la planilla se aplico una combinacin de funciones que permite en caso de optar el desarrollo de la misma a menos a'os, no produ$ca errores por celdas vac6as. El ejercicio en cuestin consiste en reali$ar un aporte de inversin en forma mensual de 8 :& a una tasa anual del 77,5&@, durante 75 a'os y producir un retiro mensual del monto acumulado, durante 2& a'os a i!ual tasa de rendimiento. (onsidero el ejercicio en su fas practica, interesante por cuanto permite desarrollar mediante una combinacin de funciones, al incorporar las mismas, la planilla en blanco sin car!a e ir testando en la misma dentro de los limites impuestos.
) 8 < : ? = @ D C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C 8B <; <8 << <: <? <= <@ <D )porte por +eriodo 8 < : ? = @ D C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C %onto acum. por periodo A9 @;,;; A9 8<;,=C A9 8C8,D: A9 <?:,?D A9 :;=,C8 A9 :@C,D? A9 ?:<,<D A9 ?B@,?8 A9 =@8,8D A9 @<@,== A9 @B<,== A9 D=B,8B A9 C<@,?@ A9 CB?,:C A9 B@<,B@ A9 8.;:<,8C A9 8.8;<,;C A9 8.8D<,@? Cantidad de retiros 8 < : ? = @ D C B 8; 88 8< 8: 8? 8= 8@ 8D 8C Disminucion por periodo 9 <C.=@;,;@ 9 <C.=<C,C@ 9 <C.?BD,:@ 9 <C.?@=,=@ 9 <C.?::,?= 9 <C.?;8,;: 9 <C.:@C,:8 9 <C.::=,<D 9 <C.:;8,B8 9 <C.<@C,<? 9 <C.<:?,<? 9 <C.8BB,B8 9 <C.8@=,<@ 9 <C.8:;,<D 9 <C.;B?,B= 9 <C.;=B,<B 9 <C.;<:,<B 9 <D.BC@,B= Increm.> periodo ;,;;> ;,?C> ;,B@> 8,?=> 8,B?> <,?:> <,B<> :,?<> :,B<> ?,?<> ?,B:> =,??> =,B@> @,?D> D,;;> D,=<> C,;=> C,=C> Dismin.> periodo A;,88> A;,<<> A;,::> A;,??> A;,==> A;,@@> A;,DC> A;,CB> A8,;8> A8,8:> A8,<=> A8,:D> A8,?B> A8,@8> A8,D:> A8,C@> A8,BB> A<,88> )porte %ensual *asa Cant. de aFos %onto acumulado +eriodo de fondo aFos endimiento etiro mensual 9 1 @;,;; 88,=;> 8= A9 <C.=B;,BD <; 88,=;> 9 :;?,B; C D %onto )cumulado Cantidad periodos +eriodo #H Saldo )cumulado Cantidad periodos +eriodo #H 9 A9 E F D.==@,C8 Incremento > 2 =8,D?>

Analisis de un periodo determinado

8C; C:
<8.@C@,=< Disminucion > A<?,8=>

<?; 8<;

<C <B :; :8 :< :: :? := :@ :D :C :B ?; ?8 ?< ?: ?? ?= ?@ ?D ?C ?B =; =8 =< =: =? == =@ =D =C =B @; @8 @< @: @? @= @@ @D @C @B D; D8 D< D: D? D= D@ DD DC

8B <; <8 << <: <? <= <@ <D <C <B :; :8 :< :: :? := :@ :D :C :B ?; ?8 ?< ?: ?? ?= ?@ ?D ?C ?B =; =8 =< =: =? == =@ =D =C =B @; @8 @< @: @? @= @@ @D @C @B

A9 8.<?:,CC A9 8.:8=,C; A9 8.:CC,?8 A9 8.?@8,D8 A9 8.=:=,D< A9 8.@8;,?? A9 8.@C=,CD A9 8.D@<,;: A9 8.C:C,B8 A9 8.B8@,=: A9 8.BB?,B; A9 <.;D?,;< A9 <.8=:,B; A9 <.<:?,=? A9 <.:8=,B= A9 <.:BC,8= A9 <.?C8,8: A9 <.=@?,B8 A9 <.@?B,?B A9 <.D:?,CC A9 <.C<8,;B A9 <.B;C,8< A9 <.BB=,BB A9 :.;C?,D; A9 :.8D?,<@ A9 :.<@?,@C A9 :.:==,BD A9 :.??C,8: A9 :.=?8,8C A9 :.@:=,88 A9 :.D<B,B= A9 :.C<=,D; A9 :.B<<,:@ A9 ?.;8B,B= A9 ?.88C,?D A9 ?.<8D,B? A9 ?.:8C,:@ A9 ?.?8B,D= A9 ?.=<<,8; A9 ?.@<=,?? A9 ?.D<B,DD A9 ?.C:=,;B A9 ?.B?8,?: A9 =.;?C,DB A9 =.8=D,8D A9 =.<@@,=B A9 =.:DD,;@ A9 =.?CC,=B A9 =.@;8,8B A9 =.D8?,CD A9 =.C<B,@?

8B <; <8 << <: <? <= <@ <D <C <B :; :8 :< :: :? := :@ :D :C :B ?; ?8 ?< ?: ?? ?= ?@ ?D ?C ?B =; =8 =< =: =? == =@ =D =C =B @; @8 @< @: @? @= @@ @D @C @B

9 <D.B=;,<= 9 <D.B8:,<8 9 <D.CD=,C8 9 <D.C:C,;= 9 <D.DBB,B: 9 <D.D@8,?? 9 <D.D<<,=C 9 <D.@C:,:@ 9 <D.@?:,D= 9 <D.@;:,DD 9 <D.=@:,?; 9 <D.=<<,@= 9 <D.?C8,=8 9 <D.?:B,BD 9 <D.:BC,;: 9 <D.:==,@B 9 <D.:8<,B= 9 <D.<@B,C; 9 <D.<<@,<: 9 <D.8C<,<? 9 <D.8:D,C? 9 <D.;B:,;8 9 <D.;?D,D? 9 <D.;;<,;= 9 <@.B==,B< 9 <@.B;B,:? 9 <@.C@<,:< 9 <@.C8?,C= 9 <@.D@@,B< 9 <@.D8C,=? 9 <@.@@B,@B 9 <@.@<;,:D 9 <@.=D;,=C 9 <@.=<;,:8 9 <@.?@B,=@ 9 <@.?8C,:< 9 <@.:@@,@; 9 <@.:8?,:D 9 <@.<@8,@= 9 <@.<;C,?< 9 <@.8=?,@C 9 <@.8;;,?: 9 <@.;?=,@@ 9 <=.BB;,:@ 9 <=.B:?,=: 9 <=.CDC,8D 9 <=.C<8,<@ 9 <=.D@:,C8 9 <=.D;=,C< 9 <=.@?D,<@ 9 <=.=CC,8?

B,88> B,@=> 8;,8B> 8;,D?> 88,<C> 88,C?> 8<,:B> 8<,B=> 8:,=8> 8?,;C> 8?,@=> 8=,<<> 8=,C;> 8@,:C> 8@,BD> 8D,=@> 8C,8=> 8C,D=> 8B,:=> 8B,B=> <;,=@> <8,8D> <8,DB> <<,?8> <:,;:> <:,@@> <?,:;> <?,B:> <=,=D> <@,<<> <@,CD> <D,=<> <C,8C> <C,C?> <B,=8> :;,8C> :;,C@> :8,=?> :<,<:> :<,B8> ::,@8> :?,:8> :=,;8> :=,D<> :@,?:> :D,8=> :D,CD> :C,@;> :B,::> ?;,;D> ?;,C8>

A<,<?> A<,:D> A<,=;> A<,@:> A<,DD> A<,B;> A:,;?> A:,8D> A:,:8> A:,?=> A:,=B> A:,D?> A:,CC> A?,;:> A?,8D> A?,:<> A?,?D> A?,@<> A?,DD> A?,B:> A=,;C> A=,<?> A=,?;> A=,=@> A=,D<> A=,CC> A@,;=> A@,<8> A@,:C> A@,==> A@,D<> A@,CB> AD,;D> AD,<?> AD,?<> AD,@;> AD,DC> AD,B@> AC,8=> AC,::> AC,=<> AC,D8> AC,B;> AB,8;> AB,<B> AB,?B> AB,@B> AB,CB> A8;,;B> A8;,:;> A8;,=;>

DB C; C8 C< C: C? C= C@ CD CC CB B; B8 B< B: B? B= B@ BD BC BB 8;; 8;8 8;< 8;: 8;? 8;= 8;@ 8;D 8;C 8;B 88; 888 88< 88: 88? 88= 88@ 88D 88C 88B 8<; 8<8 8<< 8<: 8<? 8<= 8<@ 8<D 8<C 8<B

D; D8 D< D: D? D= D@ DD DC DB C; C8 C< C: C? C= C@ CD CC CB B; B8 B< B: B? B= B@ BD BC BB 8;; 8;8 8;< 8;: 8;? 8;= 8;@ 8;D 8;C 8;B 88; 888 88< 88: 88? 88= 88@ 88D 88C 88B 8<;

A9 =.B?=,=8 A9 @.;@<,?C A9 @.8C;,=C A9 @.<BB,C8 A9 @.?<;,8B A9 @.=?8,D8 A9 @.@@?,?; A9 @.DCC,<D A9 @.B8:,:: A9 D.;:B,=C A9 D.8@D,;? A9 D.<B=,D: A9 D.?<=,@? A9 D.==@,C8 A9 D.@CB,<< A9 D.C<<,B8 A9 D.B=D,CC A9 C.;B?,8= A9 C.<:8,D8 A9 C.:D;,@; A9 C.=8;,C< A9 C.@=<,:C A9 C.DB=,:; A9 C.B:B,=B A9 B.;C=,<@ A9 B.<:<,:: A9 B.:C;,C; A9 B.=:;,D; A9 B.@C<,;? A9 B.C:?,C: A9 B.BCB,;C A9 8;.8??,C; A9 8;.:;<,;: A9 8;.?@;,D= A9 8;.@<8,;; A9 8;.DC<,DB A9 8;.B?@,8< A9 88.888,;< A9 88.<DD,=; A9 88.??=,=C A9 88.@8=,<D A9 88.DC@,=C A9 88.B=B,=: A9 8<.8:?,8= A9 8<.:8;,?: A9 8<.?CC,?8 A9 8<.@@C,;B A9 8<.C?B,?B A9 8:.;:<,@: A9 8:.<8D,=: A9 8:.?;?,8B

D; D8 D< D: D? D= D@ DD DC DB C; C8 C< C: C? C= C@ CD CC CB B; B8 B< B: B? B= B@ BD BC BB 8;; 8;8 8;< 8;: 8;? 8;= 8;@ 8;D 8;C 8;B 88; 888 88< 88: 88? 88= 88@ 88D 88C 88B 8<;

9 <=.=<C,?@ 9 <=.?@C,<8 9 <=.?;D,:D 9 <=.:?=,B@ 9 <=.<C:,B= 9 <=.<<8,:@ 9 <=.8=C,8@ 9 <=.;B?,:@ 9 <=.;<B,B? 9 <?.B@?,B8 9 <?.CBB,<= 9 <?.C:<,BD 9 <?.D@@,;= 9 <?.@BC,?B 9 <?.@:;,<C 9 <?.=@8,?< 9 <?.?B8,CB 9 <?.?<8,D; 9 <?.:=;,C? 9 <?.<DB,:; 9 <?.<;D,;C 9 <?.8:?,8@ 9 <?.;@;,=? 9 <:.BC@,<< 9 <:.B88,8C 9 <:.C:=,?: 9 <:.D=C,B= 9 <:.@C8,D? 9 <:.@;:,DB 9 <:.=<=,;B 9 <:.??=,@: 9 <:.:@=,?< 9 <:.<C?,?: 9 <:.<;<,@D 9 <:.8<;,8: 9 <:.;:@,C; 9 <<.B=<,@@ 9 <<.C@D,D< 9 <<.DC8,BD 9 <<.@B=,:B 9 <<.@;D,BB 9 <<.=8B,D= 9 <<.?:;,@@ 9 <<.:?;,D< 9 <<.<?B,B8 9 <<.8=C,<? 9 <<.;@=,@C 9 <8.BD<,<? 9 <8.CDD,B8 9 <8.DC<,@D 9 <8.@C@,=<

?8,=@> ?<,:8> ?:,;D> ?:,C:> ??,@;> ?=,:D> ?@,8=> ?@,B:> ?D,D<> ?C,=8> ?B,:8> =;,8<> =;,B:> =8,D?> =<,=@> =:,:B> =?,<<> ==,;@> ==,B;> =@,D=> =D,@8> =C,?D> =B,:?> @;,<8> @8,;B> @8,BD> @<,C@> @:,D@> @?,@@> @=,=D> @@,?C> @D,?8> @C,::> @B,<D> D;,<8> D8,8@> D<,88> D:,;D> D?,;?> D=,;8> D=,BB> D@,BC> DD,BD> DC,BD> DB,BC> C;,BB> C<,;8> C:,;?> C?,;C> C=,8<> C@,8D>

A8;,D8> A8;,B<> A88,8:> A88,:=> A88,=D> A88,DB> A8<,;8> A8<,<:> A8<,?@> A8<,@C> A8<,B8> A8:,8?> A8:,:C> A8:,@8> A8:,C=> A8?,;B> A8?,:?> A8?,=C> A8?,C:> A8=,;C> A8=,::> A8=,=B> A8=,C=> A8@,88> A8@,:D> A8@,@:> A8@,B;> A8D,8D> A8D,??> A8D,D<> A8C,;;> A8C,<C> A8C,=@> A8C,C=> A8B,8:> A8B,?:> A8B,D<> A<;,;<> A<;,:<> A<;,@<> A<;,B:> A<8,<:> A<8,==> A<8,C@> A<<,8C> A<<,=;> A<<,C<> A<:,8=> A<:,?C> A<:,C8> A<?,8=>

8:; 8:8 8:< 8:: 8:? 8:= 8:@ 8:D 8:C 8:B 8?; 8?8 8?< 8?: 8?? 8?= 8?@ 8?D 8?C 8?B 8=; 8=8 8=< 8=: 8=? 8== 8=@ 8=D 8=C 8=B 8@; 8@8 8@< 8@: 8@? 8@= 8@@ 8@D 8@C 8@B 8D; 8D8 8D< 8D: 8D? 8D= 8D@ 8DD 8DC 8DB 8C;

8<8 8<< 8<: 8<? 8<= 8<@ 8<D 8<C 8<B 8:; 8:8 8:< 8:: 8:? 8:= 8:@ 8:D 8:C 8:B 8?; 8?8 8?< 8?: 8?? 8?= 8?@ 8?D 8?C 8?B 8=; 8=8 8=< 8=: 8=? 8== 8=@ 8=D 8=C 8=B 8@; 8@8 8@< 8@: 8@? 8@= 8@@ 8@D 8@C 8@B 8D; 8D8

A9 8:.=B<,@= A9 8:.DC<,B8 A9 8:.BD=,;; A9 8?.8@C,B: A9 8?.:@?,D8 A9 8?.=@<,:D A9 8?.D@8,B: A9 8?.B@:,?; A9 8=.8@@,C; A9 8=.:D<,8= A9 8=.=DB,?@ A9 8=.DCC,DD A9 8@.;;;,;C A9 8@.<8:,?8 A9 8@.?<C,DB A9 8@.@?@,<: A9 8@.C@=,D@ A9 8D.;CD,:B A9 8D.:88,8? A9 8D.=:D,;? A9 8D.D@=,8; A9 8D.BB=,:= A9 8C.<<D,C8 A9 8C.?@<,?B A9 8C.@BB,?< A9 8C.B:C,@: A9 8B.8C;,8< A9 8B.?<:,B: A9 8B.@D;,;C A9 8B.B8C,=C A9 <;.8@B,?D A9 <;.?<<,D@ A9 <;.@DC,?C A9 <;.B:@,@? A9 <8.8BD,<B A9 <8.?@;,?: A9 <8.D<@,;B A9 <8.BB?,:; A9 <<.<@=,;C A9 <<.=:C,?= A9 <<.C8?,?? A9 <:.;B:,;C A9 <:.:D?,:B A9 <:.@=C,?; A9 <:.B?=,8< A9 <?.<:?,@; A9 <?.=<@,C? A9 <?.C<8,CB A9 <=.88B,DD A9 <=.?<;,=; A9 <=.D<?,88

8<8 8<< 8<: 8<? 8<= 8<@ 8<D 8<C 8<B 8:; 8:8 8:< 8:: 8:? 8:= 8:@ 8:D 8:C 8:B 8?; 8?8 8?< 8?: 8?? 8?= 8?@ 8?D 8?C 8?B 8=; 8=8 8=< 8=: 8=? 8== 8=@ 8=D 8=C 8=B 8@; 8@8 8@< 8@: 8@? 8@= 8@@ 8@D 8@C 8@B 8D; 8D8

9 <8.=CB,?? 9 <8.?B8,?? 9 <8.:B<,=; 9 <8.<B<,@8 9 <8.8B8,D@ 9 <8.;CB,B? 9 <;.BCD,8= 9 <;.CC:,:C 9 <;.DDC,@8 9 <;.@D<,C: 9 <;.=@@,;? 9 <;.?=C,<: 9 <;.:?B,:B 9 <;.<:B,=; 9 <;.8<C,=@ 9 <;.;8@,=@ 9 8B.B;:,?C 9 8B.DCB,:< 9 8B.@D?,;@ 9 8B.==D,D; 9 8B.??;,<: 9 8B.:<8,@: 9 8B.<;8,CB 9 8B.;C8,;8 9 8C.B=C,BD 9 8C.C:=,D= 9 8C.D88,:@ 9 8C.=C=,DD 9 8C.?=C,BB 9 8C.::;,BC 9 8C.<;8,D= 9 8C.;D8,<C 9 8D.B:B,=@ 9 8D.C;@,=C 9 8D.@D<,:< 9 8D.=:@,DC 9 8D.:BB,B? 9 8D.<@8,DB 9 8D.8<<,:8 9 8@.BC8,=; 9 8@.C:B,:: 9 8@.@B=,C8 9 8@.==;,B8 9 8@.?;?,@< 9 8@.<=@,B< 9 8@.8;D,C< 9 8=.B=D,<C 9 8=.C;=,:; 9 8=.@=8,CD 9 8=.?B@,B@ 9 8=.:?;,=D

CD,<:> CC,<B> CB,:@> B;,??> B8,=:> B<,@<> B:,D:> B?,C?> B=,B=> BD,;C> BC,<8> BB,:=> 8;;,=;> 8;8,@@> 8;<,C<> 8;?,;;> 8;=,8C> 8;@,:D> 8;D,=D> 8;C,DD> 8;B,BB> 888,<8> 88<,?=> 88:,@B> 88?,B?> 88@,8B> 88D,?@> 88C,D?> 8<;,;<> 8<8,:<> 8<<,@<> 8<:,B:> 8<=,<@> 8<@,=B> 8<D,B:> 8<B,<C> 8:;,@?> 8:<,;8> 8::,:B> 8:?,DC> 8:@,8D> 8:D,=C> 8:B,;;> 8?;,?:> 8?8,CD> 8?:,:<> 8??,DC> 8?@,<=> 8?D,D:> 8?B,<<> 8=;,D<>

A<?,?B> A<?,C:> A<=,8C> A<=,=:> A<=,CC> A<@,<?> A<@,@;> A<@,B@> A<D,:<> A<D,@B> A<C,;D> A<C,?=> A<C,C:> A<B,<8> A<B,@;> A<B,BB> A:;,:B> A:;,DC> A:8,8B> A:8,=B> A:<,;8> A:<,?<> A:<,C?> A::,<@> A::,@B> A:?,8<> A:?,==> A:?,BB> A:=,??> A:=,CB> A:@,:?> A:@,DB> A:D,<=> A:D,D<> A:C,8B> A:C,@@> A:B,8?> A:B,@:> A?;,88> A?;,@8> A?8,8;> A?8,@;> A?<,88> A?<,@<> A?:,8?> A?:,@@> A??,8B> A??,D<> A?=,<@> A?=,C;> A?@,:?>

8C8 8C< 8C: 8C? 8C= 8C@ 8CD 8CC 8CB 8B; 8B8 8B< 8B: 8B? 8B= 8B@ 8BD 8BC 8BB <;; <;8 <;< <;: <;? <;= <;@ <;D <;C <;B <8; <88 <8< <8: <8? <8= <8@ <8D <8C <8B <<; <<8 <<< <<: <<? <<= <<@ <<D <<C <<B <:; <:8

8D< 8D: 8D? 8D= 8D@ 8DD 8DC 8DB 8C;

A9 <@.;:;,@? A9 <@.:?;,8; A9 <@.@=<,=< A9 <@.B@D,B? A9 <D.<C@,:B A9 <D.@;D,CC A9 <D.B:<,?@ A9 <C.<@;,8? A9 <C.=B;,BD

8D< 8D: 8D? 8D= 8D@ 8DD 8DC 8DB 8C; 8C8 8C< 8C: 8C? 8C= 8C@ 8CD 8CC 8CB 8B; 8B8 8B< 8B: 8B? 8B= 8B@ 8BD 8BC 8BB <;; <;8 <;< <;: <;? <;= <;@ <;D <;C <;B <8; <88 <8< <8: <8? <8= <8@ <8D <8C <8B <<; <<8 <<<

9 8=.8C<,@C 9 8=.;<:,<C 9 8?.C@<,:= 9 8?.@BB,CC 9 8?.=:=,C= 9 8?.:D;,<= 9 8?.<;:,;@ 9 8?.;:?,<D 9 8:.C@:,CD 9 8:.@B8,C: 9 8:.=8C,8? 9 8:.:?<,DC 9 8:.8@=,D= 9 8<.BCD,;< 9 8<.C;@,=D 9 8<.@<?,?; 9 8<.??;,?C 9 8<.<=?,C; 9 8<.;@D,:? 9 88.CDC,;C 9 88.@CD,;8 9 88.?B?,88 9 88.<BB,:@ 9 88.8;<,D? 9 8;.B;?,<? 9 8;.D;:,C? 9 8;.=;8,=8 9 8;.<BD,<= 9 8;.;B8,;: 9 B.CC<,C: 9 B.@D<,@? 9 B.?@;,?: 9 B.<?@,8B 9 B.;<B,B; 9 C.C88,=? 9 C.=B8,;C 9 C.:@C,=8 9 C.8?:,C; 9 D.B8@,B? 9 D.@CD,B8 9 D.?=@,@C 9 D.<<:,<? 9 @.BCD,=@ 9 @.D?B,@< 9 @.=;B,?; 9 @.<@@,CC 9 @.;<<,;? 9 =.DD?,C= 9 =.=<=,<B 9 =.<D:,:? 9 =.;8C,BD

8=<,<:> 8=:,D@> 8==,<B> 8=@,C?> 8=C,:B> 8=B,B@> 8@8,=?> 8@:,8:> 8@?,D:>

A?@,B;> A?D,?=> A?C,;<> A?C,=B> A?B,8@> A?B,D?> A=;,:<> A=;,B8> A=8,=8> A=<,88> A=<,D<> A=:,::> A=:,B=> A=?,=C> A==,<8> A==,C?> A=@,?B> A=D,8?> A=D,DB> A=C,?@> A=B,8<> A=B,C;> A@;,?C> A@8,8D> A@8,C@> A@<,=@> A@:,<D> A@:,BC> A@?,D8> A@=,?:> A@@,8D> A@@,B8> A@D,@@> A@C,?<> A@B,8C> A@B,B=> AD;,D:> AD8,=<> AD<,:8> AD:,88> AD:,B<> AD?,D?> AD=,=@> AD@,:B> ADD,<:> ADC,;C> ADC,B?> ADB,C;> AC;,@D> AC8,=@> AC<,?=>

<:< <:: <:? <:= <:@ <:D <:C <:B <?; <?8 <?< <?: <?? <?= <?@ <?D <?C <?B

<<: <<? <<= <<@ <<D <<C <<B <:; <:8 <:< <:: <:? <:= <:@ <:D <:C <:B <?;

9 ?.D@<,8@ 9 ?.=;<,B; 9 ?.<?8,8= 9 :.BD@,CB 9 :.D8;,8; 9 :.??;,D= 9 :.8@C,C< 9 <.CB?,<B 9 <.@8D,8< 9 <.::D,:; 9 <.;=?,C; 9 8.D@B,=B 9 8.?C8,@? 9 8.8B;,B? 9 CBD,?= 9 @;8,8= 9 :;<,;8 A9 ;,;;

AC:,:?> AC?,<=> AC=,8D> AC@,;B> ACD,;<> ACD,BD> ACC,B<> ACB,CC> AB;,C=> AB8,C:> AB<,C8> AB:,C8> AB?,C<> AB=,C:> AB@,C@> ABD,B;> ABC,B?> A8;;,;;>

esarrollo +lanilla de ingreso de datos 4 c.lculos totales *e desarrollo dentro del ango )8:1D (elda 18 se fija el aporte mensual en este caso 9 @;,;; (elda 1< , tasa anual en este caso 88,=;> (elda 1: se fija la cantidad de a'os de aporte de capital en este caso 8= aFos (elda 1?E (F51</8<61:G8<6186;7 (omo se puede observar se aplico la funcin que calcula el valor futuro de una inversin. *e opto por efectuar los aportes al final del periodo es decir *ipo ; (elda 1= se fija el periodo de retiro de fondos, en este caso <; aFos (elda 1@ contiene el rendimiento del monto acumulado, se adopto el mismo que el de aporte es decir 88,=;> (elda 1@E SI5ESE ' 5+)2'51@/8<61=G8<61?6;776MM6+)2'51@/8<61=G8<61?6;77 En este caso se aplico para calcular la cuota de retiro mensual la funcin P/E4, pero se la combino con las funciones l!ica SI y de informacin ESE ' a efectos de no producirse el error tipo !"DI(/;&, en caso de no completarse el dato correspondiente a la celda 1=, cantidad de a'os de retiro. "a funcin E*E5545 reconoce el error de ese tipo como verdadero y en ese caso coloca celda vac6a. (abe aclarar que la cuota calculada corresponde al retiro a fin de cada periodo es decir tipo ; +lanilla de desarrollo del monto acumulado por periodo El desarrollo se efect;o para un periodo de <; aFos y se encuentra en el rango )B:1<?B En la columna / se incorpora en forma autom-tica cada periodo y en la columna 3 el monto que se acumula en el periodo. *e mantuvo la totalidad de las filas sin ocultar nin!una, a efectos de que el interesado pueda observar la variacin por periodos, como tambi n verificar otros datos que se extraer-n de la misma, que se ver-n en prximos pasos. (elda )8;E SI5W59198O;65919:G8<7O;7686MM7 *e a introducido dentro de la formula las funciones l!icas SI e W. "a funcin V anidada dentro de la *1 establece como condicin que si las celdas 18 y 1: de la planilla de in!reso de datos no fueron cumplimentadas, coloque celda en blanco, caso contrario l numero 8 inicio del periodo. (elda 18;ESI5)8;EMM6MM6(F5919</8<6)8;691986;77 En este caso se introduce la funcin l!ica *1 para establecer que en el caso que la celda /7& este vac6a, coloque la celda 37& en blanco, caso contrario, se aplica la funcin =+ para el primer periodo solamente, que como se estableci al principio, corresponde al fin del periodo *ipo ;, por lo tanto no acumula inter s. (elda )88ESI5ESE ' 5SI5W59198O;65)8;J87LE919:G8<765)8;J876MM776MM6 SI5W59198O;65)8;J87LE919:G8<765)8;J876MM77

En este caso se combinan % funciones l!icas SI e W y de 1nformacin ESE ' "as dos funciones l!icas establecen entre si que en caso de no estar con datos, las celdas de car!a de datos, celda 37, aporte mensual y cantidad de a'os de aporte celda 3%, coloque celda vac6a, pero con esto no queda completa la celda, por cuanto Excel en caso de faltar el dato de la celda 37, aporte mensual devuelve error tipo QR=/"45S, por lo tanto, se introduce la funcin E*E5545 que reconoce este tipo de error como verdadero, y en ese caso si Excel devuelve celda vac6a. <e no resolverlo de esta manera, este tipo de error afectar6a tambi n a la celda 377. (elda 188. *e traslada la formula de celda 37&, desde celda 377 a celda 32GD (elda )8< *e traslada la formula de celda /77, desde celda /72 a celda /2GD +lanilla de desarrollo de disminucin por retiros peridicos del monto acumulado *e incluyeron tambi n dos columnas F y 2, donde se desarrollan los porcentajes de incremento y disminucin de montos por periodo de aporte y retiro "a planilla en su totalidad se desarrollo en el ango DB:2<?B *e empleo el mismo criterio para resolver toda la planilla que en el caso anterior, evitando que la misma devuelva al!;n tipo de error, y permitir trabajar con la misma desde cero es decir vac6a. (elda D8;ESI5W59198O;65919=G8<7O;7686;7 (elda E8;ESI5ESE ' 55A(F5919</8<6919:G8<691986;7G58J5919@/8<777A5919DGD8;776MM6 5A(F5919</8<6919:G8<691986;7G58J5919@/8<777A5919DGD8;77 *e introdujo la funcin (F con numero ne!ativo para obtener montos de disminucin por periodo positivo. (elda F 8;E SI5 ESE ' 58;;>G5A18;A187/919876MM6 8;;>G5A18;A187/91987 (elda 2 8;E SI5ESE ' 5SI5E8;EMM6MM655A919?AE8;7/919?7776MM6 SI5E8;EMM6MM655A919?AE8;7/919?777 (elda D88E SI5W59198O;65D8;J87LE919=765D8;J876MM7 (elda E88E SI5D88EMM6MM6SI5ESE ' 5E8;G58J5919@/8<77A919D76MM6 E8;G58J5919@/8<77A919D77 Esta formula se traslada hasta la celda E<?B (elda F88E SI5ESE ' 5SI5)88EMM6MM6188/5A9198G)887A8776MM6 SI5)88EMM6MM6188/5A9198G)887A877 Esta formula se traslada hasta la celda F <?B (elda 288E SI5ESE ' 5SI5E88EMM6MM655A919?AE887/919?7776MM6 SI5E88EMM6MM655A919?AE887/919?777 Esta formula se traslada hasta la celda 2 <?B +lanilla de an.lisis de un periodo determinado "a funcin de la presente planilla permite en primer lu!ar mostrar el monto acumulado, junto con el porcentaje correspondiente para un periodo que se establece en la celda E? En se!undo lu!ar, mediante una seleccin del periodo que se reali$a en celda ED, establecer el saldo acumulado y el porcentaje de disminucin. Por otro lado existe una combinacin con la planilla de in!reso de datos en lo que respecta a cantidad de a'os de aportes fijados y tambi n en a'os, el periodo de retiro de fondos. Estos datos en la planilla de an-lisis, son mostrados en periodos correspondientes a cantidad de meses. (on estos totales de periodos se puede adoptar el an-lisis de uno determinado. esarrollo *e efectu dentro del rango D<:2D (elda E<ESI5ES#'D51$SC) (5E?6)8;:1<?B6<6F)LS'776MM6 1$SC) (5E?6)8;:1<?B6<6F)LS'77 En la celda E< se trata de establecer el monto acumulado del capital depositado, al periodo estipulado en la celda E? En primer lu!ar se emplea la funcin de b;squeda y referencia 1$SC) (, es decir la funcin busca el periodo indicado en la celda E?, en la planilla de desarrollo del monto acumulado por periodo que se ubica en el ran!o )8;:1<?B.

En se!undo lu!ar en caso de estar la planilla vac6a o estimar un periodo superior al total adoptado, la funcin devolver- el valor de error !#/) ,valor no disponible., por lo tanto se resolvi el problema anidando la funcin 3H*(/5= en la funcin de informacin ES#'D, que reconoce dicho error como verdadero, y en ese caso deja la celda en blanco. (elda 2<ESI5ES#'D51$SC) (5E?6)8;:F<?B6@6F)LS'776MM6 1$SC) (5E?6)8;:F<?B6@6F)LS'776MM6 El mismo criterio se adopto que el empleado en la celda E< (elda E?E1:G8< Multiplica los a'os por doce meses. (elda E? *e establece el periodo que se desea anali$ar. El mismo criterio se adopta para anali$ar un periodo en el saldo y porcentaje de disminucin del capital. (elda E=ESI5ES#'D51$SC) (5ED6D8;:E<?B6<6F)LS'776MM6 1$SC) (5ED6D8;:E<?B6<6F)LS'77 (elda 2=ESI5ES#'D51$SC) (5ED6D8;:2<?B6?6F)LS'776MM6 1$SC) (5ED6D8;:2<?B6?6F)LS'77 (elda E@E1=G8< Multiplica los a'os por doce meses. (elda ED se establece el periodo que se desea anali$ar.

CONVERSIONES
+unciones relativas a la conversion de Moneda (onversion de un valor bursatil, expresado en forma decimal o fraccionaria.

Func !n"# M!n"-$ M!n"-$.D"c M!n"-$.F)$c

Funcin %'#ED)
(onvierte un numero en texto usando un formato de moneda, con el numBdecimales redondeado a la posicion decimal especificada. *intaxis %'#ED)5numero6numKdeKdecimales7 #umero: es un numero de d6!itos a la derecha del separador decimal. *i numBdeBdecimales es ne!ativo, el ar!umento numero se redondea hacia la i$quierda del separador decimal. *i se omite el ar!umento numBdeBdecimales, su valor predeterminado es 2 '0servaciones "a principal diferencia entre dar formato a una celda que contiene un numero con el comando (eldas de men; +ormato y dar formato a un numero directamente con la funcin %'#ED) es que M4>E</ convierte el resultado en texto. <e cualquier manera se pueden se!uir usando en formulas porque, al calcularlos, Microsoft Excel convierte los n;meros introducidos como valores de texto en n;meros. Ejemplo )

8 < : ?

%2::,2%5 9 :.<@@,<? %2::,2%5 9 :.:;;

En la celda /2 se aplica la funcin Moneda que convierte l numero que se encuentra en/7 en texto con formato de moneda elevando l numero de decimales a 2 (elda )<E%'#ED)5)86<7 En el se!undo caso con el a!re!ado decimal 02 queda sin decimales (elda )?E%'#ED)5)86A<7

Funcin %'#ED).DEC
(onvierte la coti$acion de un valor bursatil, expresada en forma fraccionaria, en decimal *intaxis %'#ED).DEC5 monedaKfraccionaria6fraccion7 %onedaKfraccionaria es un numero expresado como fraccion. Fraccion es el entero que se usa como denomindor de la fraccion, indica la cantidad de fracciones por unidad ,F para octavos, G para cuartos etc.. '0servaciones *i el ar!umento fraccion no es un entero, se trunca. *i el ar!umento fraccion es O o M cero. M4>E</.<E( devuelve el valor de error QR>HMS ) %oneda con octavos %oneda decimal 1 ?,=; ?,@: :,<; :,=; 8<,<; 8:,;;

8 < : ? %oneda con cuartos = %oneda decimal @ D %oneda con medios C %oneda decimal B (elda 1<E%'#ED).DEC5186C7 (elda 1=E%'#ED).DEC51?6?7 (elda 1CE%'#ED).DEC51D6<7

Funcin %'#ED).F )C
(onvierte la coti$acion de un valor bursatil, expresada en forma decimal, en fraccionaria *intaxis %'#ED).F )C5 monedaKdecimal6fraccion7 %onedaKdecimal es un numero decimal Fraccion es el entero que se usa como denomindor de la fraccion, indica la cantidad de fracciones por unidad ,F para octavos, G para cuartos etc.. ) %oneda decimal %oneda con octavos 1 ?,@: ?,=;

8 < :

? = @ D C

%oneda decimal %oneda con cuartos %oneda decimal %oneda con medios

:,=; :,<; 8<,<; 8<,;?

(elda 1<E%'#ED).F )C5186C7 (elda 1=E%'#ED).F )C51?6?7 (elda 1CE%'#ED).F )C51D6<7

LETRAS DE TESORERIA
5eali$a todos los c-lculos relativos a inversiones de caracter6sticas similares a las letras de tesorer6a. Estas son de corto pla$o ,normal 72 meses., poseen tasa de descuento de la letra y coti$an en el mercado de valores.

Funcin LE* ).DE.*ES.EY(.).1'#'

(alcula el rendimiento de un bono equivalente a una letra de tesorer6a. *intaxis LE* ).DE.*ES.EY(.).1'#'5liV6vencto6descuento7 LiV es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. (encto es la fecha de vencimiento del valor burs-til. "a fecha de vencimiento es cuando expira el valor burs-til. Descuento es la tasa de descuento de la letra de tesorer6a. '0servaciones "os ar!umentos LiV y vencto se truncan en enteros. *i el ar!umento liV. y vencto no es una fecha valida, "E25/.<E.2E*.EW=./.34>4 devuelve el valor de error !"#$%&. *i el ar!umento liVPvencto, o si la fecha de vencto es posterior en mas de un a'o a la liquidacin, la funcin devuelve el valor de error !"#$%& Ejemplo ) 1 8 Fec3a de liVuidacion :8/;:/;< < fec3a de vencimiento 8/;@/;< : tasa de descuento B,8;> ? = B,:D> El %7 de mar$o de 2&&2 se hace una compra de un bono que vence el primero de junio del mismo a'o. El bono se emite a una tasa de descuento del D,7&@. "a funcin en la celda 35 calcula la tasa de inter s equivalente a una letra de tesorer6a. (elda 1=ELE* ).DE,*ES.EY(.).1'#'51861<61:7

Funcin LE* ).DE.*ES.+ ECI'

(alcula el precio por 7&&8 de valor nominal de una letra de tesoreria. *intaxis LE* ).DE.*ES.+ ECI'5liV6vencto6descuento7 LiV es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. (encto es la fecha de vencimiento del valor burs-til. "a fecha de vencimiento es cuando expira el valor burs-til.

Descuento es la tasa de descuento de la letra de tesorer6a. Ejemplo ) 1 8 Fec3a de liVuidacion :8/;:/;< < fec3a de vencimiento 8/;@/;< : tasa de descuento B,8;> ? = BC,?: El %7 de mar$o de 2&&2 se hace una compra de un bono que vence el primero de junio del mismo a'o. El bono se emite a una tasa de descuento del D,7&@. "a funcin en la celda 35 calcula el precio equivalente a una letra de tesoreria por cada 8 7&& de valor nominal. (elda 1=ELE* ).DE,*ES.+ ECI'51861<61:7

Funcin LE* ).DE.*ES. E#D*'

(alcula el rendimiento de una letra de tesoreria *intaxis LE* ).DE.*ES. E#D*'5liV6vencto6precio7 LiV es la fecha de liquidacin del valor burs-til. "a fecha de liquidacin del valor burs-til es la fecha posterior a la fecha de emisin, cuando el comprador adquiri el valor burs-til. (encto es la fecha de vencimiento del valor burs-til. "a fecha de vencimiento es cuando expira el valor burs-til +recio es el precio de la letra de tesoreria por cada 7&&8 de valor nominal. Ejemplo 8 < : ? = 8;,B?> El %7 de mar$o de2&&2 se pa!an 8 DF,75 por 8 7&& de valor nominal de un bono que vence el primero de Xunio del mismo a'o. "a funcion en la celda 35 calcula el rendimiento de esta operacin equivalente a una letra de tesoreria. (elda 1=ELE* ).DE,*ES. E#D*'51861<61:7 ) Fec3a de liVuidacion fec3a de vencimiento precio 1 :8/;:/;< 8/;@/;< 9 BC,8=

Ejecutado por Eon$alo 9 ctor +ern-nde$ Pcia 3s. /s /r!entina gonIaloZfernandeI.s3