Falhas de Mercado: Uma anlise comparativa

da Escola do Setor Pblico Tradicional e da

Escola Austraca



"issertao de Mestrado


Caio Cordeiro de Resende



Braslia DF
2012


1
Falhas de Mercado: Uma anlise comparativa
da Escola do Setor Pblico Tradicional e da
Escola Austraca







CAIO CORDEIRO DE RESENDE


Dissertao apresentada como exigncia do Curso de
Mestrado em Economia do Setor Pblico da
Universidade de Braslia.

Orientador: Prof. Jos Guilherme de Lara Resende





Braslia DF
2012


3


















Aos meus pais, Carlos e Glria,

Ao meu irmo, Igor,

Manoela.





4
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Agradeo ao meu orientador, Prof. Jos Guilherme de Lara Resende, pela pacincia e
dedicao com as quais leu e comentou vrias verses deste trabalho. Suas valiosas
crticas, sugestes e correes foram fundamentais para o resultado final desta
dissertao.

Ao professor Rodrigo Andrs de Souza Pealoza, membro da banca examinadora,
pela participao, leitura, sugestes e, principalmente, pelo estmulo continuao do
trabalho iniciado com esta dissertao.

Aos meus pais, Carlos e Glria, pelos grandes esforos que sempre se mostraram
dispostos a fazer para me permitir uma educao de qualidade e pelo incontestvel
apoio que sempre me deram nas escolhas que fiz.

Manoela, pela inestimvel companhia, em horas fceis e difceis, pelo carinho, pelo
incentivo e pela compreenso. O privilgio de escrever uma dissertao literalmente
ao lado de uma pessoa to especial certamente para poucos.

Aos amigos de sempre, que se sabem aqui citados, pelos vrios anos de convivncia e
aprendizado.











5













One of the great mistakes is to judge policies and programs by their intentions
rather than their results.
Milton Friedman

O maior cuidado de um governo deveria ser o de habituar, pouco a pouco, os povos
a dele nao precisar
Alexis de Tocqueville

Pouco mais necessrio para elevar um Estado do mais baixo nvel de barbarismo
ao mais elevado grau de opulncia do que paz, impostos leves e uma razovel
administrao da justia"
Adam Smith

The first lesson of economics is scarcity: There is never enough of anything to
satisfy all those who want it. The first lesson of politics is to disregard the first lesson
of economics
Thomas Sowell


6
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O principal objetivo deste trabalho comparar as recomendaes normativas de
interveno do Estado na economia da Escola do Setor Pblico Tradicional e da
Escola Austraca na presena de falhas de mercado. A fim de evidenciar a diferena
entre as duas abordagens, a discusso tem como ponto de partida um dos principais
modelos de equilbrio da economia neoclssica: o modelo de Arrow-Debreu. Na Parte
II, analisam-se os principais argumentos que, tradicionalmente, sustentam a crena de
que uma interveno do Estado na economia pode ser benfica quando existem falhas
de mercado (poder de mercado, externalidades, bens pblicos e informao
assimtrica). Na Parte III, so investigadas as principais caractersticas da economia
positiva austraca, que se destaca pelo foco na anlise do processo de mercado, ao
contrrio da tradicional, focada na anlise das propriedades dos diferentes estados de
equilbrio. Por fim, na Parte IV, demonstra-se como, a partir de uma definio
diferente do objeto central da teoria econmica, a anlise das recomendaes
normativas de interveno do Estado na economia, bem como a prpria definio de
falha de mercado, ganha nova perspectiva. com base nessa perspectiva que os
austracos questionam as recomendaces de interveno do Estado na economia feitas
no mbito da Economia do Setor Pblico Tradicional. Para isso, a Escola Austraca
assimila argumentos desenvolvidos no mbito de outras escolas de pensamento,
complementando-os com uma linha de crtica original, advinda do foco da anlise no
processo de mercado e no conhecimento imperfeito dos agentes.

Palavras-chave: Escola Austraca de Economia, processo de mercado, falhas de
mercado, poder de mercado, externalidades, bens pblicos, informao assimtrica,
intervencionismo, liberalismo.










7
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The main purpose of this study is to compare the normative recommendations of state
intervention in the economy of the Traditional Public Sector Economics and the
Austrian School of Economics in the presence of market failures. In order to show the
difference between the two approaches, the discussion has as its starting point one of
the main equilibrium models of neoclassical economics: the Arrow-Debreu model. In
Part II, we analyze the main arguments that traditionally support the belief that state
intervention in the economy can be beneficial when there are market failures (market
power, externalities, public goods and asymmetric information). In Part III, we
discuss the main characteristics of the positive Austrian economics, which stands out
by focusing on analysis of the market process, unlike the traditional focus on
analyzing the properties of different equilibrium states. Finally, in Part IV, we
demonstrate how, from a different definition of the central object of economic theory,
the analysis of the normative recommendations of state intervention in the economy,
as well as the very definition of "market failure", gain a new perspective. It is based
on this perspective that the Austrians question the recommendations of state
intervention in the economy made in the Traditional Public Sector Economics. To that
end, the Austrian School assimilates arguments developed in other schools of thought,
complementing them with a unique line of criticism that came from the focus of
analysis in the market process and imperfect knowledge of the agents.

Keywords: Austrian school of economics, market process, market failures, market
power, externalities, public goods, asymmetric information, intervention, liberalism.










8
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AT&T American Telephone and Telegraph
CADE Conselho Administrativo de Defesa da Concorrncia
CII Conjunto Ideal de Instituies para Cordato (2007)
FTC United States Federal Trade Comission
EA Escola Austraca
ESP Escola do Setor Pblico Tradicional
SBDC Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia
SDE/MJ Secretaria de Direto Econmico do Ministrio da Justia
SEAE/MF Secretaria de Acompanhamento Econmico do Ministrio da Fazenda
TMS Taxa Marginal de Substituio
TMST Taxa Marginal de Substituio Tcnica
TTT Taxa Marginal de Transformao

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Grfico 1 Ilustrao do critrio de melhora de Pareto potencial Pgina 22
Grfico 2 Curva de da firma em um mercado perfeitamente
competitivo
Pgina 33
Grfico 3 Equilbrio parcial de mercado Pgina 39
Grfico 4 Perda de bem-estar em um mercado monopolstico Pgina 70
Grfico 5 Ilustrao do critrio de melhora de Pareto potencial Pgina 200

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Quadro 1 Matriz de payoff para o provimento de bem pblico
(exemplo)
Pgina 92
Quadro 2 Taxonomia de bens Pgina 95






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12
INTRODUO
In any industry, where there is reason to believe that the free play
of self-interest will cause an amount of resources to be invested
different from the amount that is require in the best interest of the
national dividend, there is a prima facie case for public
intervention.
Arthur Cecil Pigou em The Economics of Welfare (1948:331)

Quando h um excesso de poder de mercado, os governos tomam
medidas para promover a concorrncia. Existem outras falhas de
mercado que necessitam da interveno do governo.
Paul Samuelson e William Nordhaus em Economia (2004)

Nela [Parte 4 do livro] descreveremos o objetivo da eficincia
econmica, demonstraremos quando os mercados geram resultados
positivos e esclareceremos quando eles falham e necessitam de
interveno governamental.
Robert Pindyck e Daniel Rubinfeld em Microeconomia (2005)

Falhas de mercado existem? Se existem, sua presena justifica a interveno
do Estado na economia? Como podemos perceber pelas citaes acima, retiradas de
manuais clssicos, grande parte dos economistas e no-economistas - no hesitaria
em responder afirmativamente a essas questes.
A chamada sntese neoclssica
1
caracterizou-se, no perodo ps II-Guerra,
por reunir a macroeconomia keynesiana e os fundamentos microeconmicos da
economia neoclssica, tornando-se a corrente de pensamento mainstream na cincia
econmica. Particularmente no tocante economia do setor pblico
2
, predomina,


1
Concebida inicialmente por Marshall, no incio do sculo XX, a sntese foi promovida posteriormente
por grandes economistas, particularmente John Hicks e Paul Samuelson (j como sntese neoclssica-
keynesiana).
2
Escolhemos aqui o termo economia do setor pblico para nos referirmos s linhas de pesquisa que,
na academia anglo-sax, ora so chamadas de welfare economics ora de public finance . Essa
escolha justifica-se por acreditar que a traduo literal de qualquer desses termos no comunica de
modo satisfatrio ao leitor o campo da cincia econmica a que nos estamos referindo.


13
desde ento, a escola de pensamento composta, dentre outros autores, por Paul
Samuelson, John Richard Hicks, Richard Musgrave e, mais recentemente, Joseph
Stiglitz. Estes autores caracterizam-se por conferir ao Estado papel fundamental na
resoluo das chamadas falhas de mercado.
No tocante ao papel alocativo do Estado, a lgica desse pensamento
cristalina: de incio, define-se o que se entende por operao eficiente do mercado
(timo de Pareto) com base em um conjunto de premissas rgidas, baseadas no
conceito de concorrncia perfeita. Em seguida, ao se analisar vrios mercados na
economia real, constata-se a inexistncia de uma ou mais dessas caractersticas em
muitos deles, nos quais o mercado por si s seria, portanto, incapaz de alocar
eficientemente os recursos
3
. Sendo o Estado visto como o principal doutor entre os
agentes econmicos, abre-se espao, assim, para sua interferncia na economia: a
falha do mercado leva produo ou ao consumo ineficientes, e o governo
desempenha um papel importante na cura da doena (Samuelson e Nordhaus,
2004).
Assim, para a grande maioria dos economistas, no h dvidas quanto
existncia de espao para a interveno do Estado na economia como forma de tornar
a alocao de recursos mais eficiente. O fundamento para a atuao do Estado em sua
funo alocativa encontra-se justamente na presena das chamadas falhas de
mercado, ou seja, na existncia de circunstncias particulares que impedem o
funcionamento eficiente do mecanismo de mercado.
A teoria das falhas de mercado, em suas mais variadas concepes, hoje
majoritariamente aceita na cincia econmica. O debate a respeito do papel do Estado
em uma economia capitalista passou, consequentemente, a centrar-se na identificao
de falhas de mercado e nas formas de tornar a alocao de recursos mais eficiente. A
discusso sobre se o Estado deve ou no intervir na economia para correo de
supostas falhas de mercado foi, assim, perdendo cada vez mais espao para a
discusso sobre como o Estado deve intervir.
No de se estranhar, nesse contexto, que a participao ativa e crescente do
Estado na economia tenha se tornado aspecto fundamental de praticamente todas as


3
Como veremos ao longo do trabalho, h algumas excees a essa lgica aceitas pela grande maioria
dos economistas, como, por exemplo, o Teorema de Coase.


14
economias capitalistas no ps II Guerra Mundial
4
. Ao se aceitar as premissas e
concluses dessa concepo particular de economia do setor pblico, natural que o
avano da cincia econmica tenha se dado, em grande medida, no sentido de
identificar falhas que impedem o funcionamento eficiente dos mercados e nas
melhores formas de corrigi-las. Sendo o Estado o ente natural para efetuar essa
correo, nada mais lgico que se busque modelar formas timas de interveno.
Evidentemente, no estamos sugerindo que o avano do papel do governo na
economia, vislumbrado com mais fora aps a 2
a
Guerra Mundial, fruto nica e
exclusivamente do predomnio nos estudos dessa concepo de economia do setor
pblico. notrio o papel desempenhado pela macroeconomia keynesiana (funo
estabilizadora), pelas aspiraes sociais a um Estado de bem-estar (funo
distributiva) e pela percepo de que o Estado seria capaz de organizar eficientemente
as atividades econmicas (fruto, em grande medida, da mobilizao pelo Estado de
economias de guerra durante a 2
a
Guerra).
O que pretendemos assinalar o papel importante desempenhado pelo clima
intelectual da poca (onde predominava uma concepo particular de economia do
setor pblico) nesse processo. Sendo a funo alocativa do Estado um dos argumentos
mais usados para justificar a interveno do Estado na economia, no podemos
encarar como mera coincidncia o fato de que o crescimento acentuado da
participao estatal ter-se dado justamente quando o mainstream econmico era
favorvel, voluntria ou involuntariamente, a esse processo.
Isso no quer dizer que a Escola do Setor Pblico Tradicional
5
no tenha sido
alvo de fortes contestaes dentro e fora da economia mainstream. A Escola de
Chicago e a Escola da Escolha Pblica, entre as escolas seguidoras da tradio
neoclssica, destacaram-se por terem apresentado argumentos contundentes contra
muitas das recomendaes normativas de interveno feitas no mbito da economia
do setor pblico. Economistas como Milton Friedman e James Buchanan tornaram-se
reconhecidos, tanto entre economistas como junto ao grande pblico, por defenderem
a ineficincia de muitas intervenes estatais.


4
Com algumas excees, como, por exemplo, os governos Reagan e Thatcher nos EUA e na Inglaterra,
respectivamente.
5
Este conceito ser melhor definido na seo seguinte.


15
Por outro lado, tambm fora do mainstream, fortes crticas foram
apresentadas aos argumentos da Escola do Setor Pblico Tradicional, particularmente
pela Escola Austraca. A diferena entre a natureza das duas crticas pode ser melhor
introduzida retomando-se a metfora de Nordhaus e Samuelson (2004) do Estado
como doutor. Dentro do mainstream, as crticas concentraram-se, principalmente,
na qualidade do prognstico da economia do setor pblico. Contestava-se, assim, a
capacidade de o remdio proposto (intervenes governamentais) de curar as
doenas (falhas de mercado) e levar o paciente novamente ao seu estado saudvel
(timo de Pareto)
6
. J a Escola Austraca concentrou suas crticas na prpria
definio do estado saudvel (concorrncia perfeita), o que, na viso de
economistas dessa escola, acaba por invalidar tanto o diagnstico (ou seja, que o
mercado falha) quanto o prognstico (necessidade e capacidade de o Estado corrigir
alocaes ineficientes).
O objetivo deste trabalho , justamente, apresentar e analisar as principais
crticas aos pressupostos e concluses da Escola do Setor Pblico Tradicional (ESP)
segundo a Escola Austraca (EA). A pesquisa proposta centrar-se- na funo
alocativa do Estado, em detrimento da estabilizadora e da redistributiva (Musgrave,
1976). Assim, nosso foco ser na anlise da literatura das chamadas falhas de
mercado - que em tese comprometeriam a eficincia do mercado e das
intervenes saneadoras do governo. Buscar-se-, portanto, apresentar e comparar
as respostas das duas escolas de pensamento as seguintes questes: H espao para
interveno do estado no mercado de forma a buscar uma alocao de recursos mais
eficiente? Se h, em que circunstncias o Estado deve faz-lo?
Justifica-se, assim, a importncia deste trabalho, no apenas por trazer tona
muitas das ideias relativamente desconhecidas da Escola Austraca, mas
principalmente por coloc-las diretamente em contraste com a economia do setor
pblico tradicional. A contribuio acadmica baseada, portanto, no
aprofundamento das discusses sobre o papel do governo em economias de mercado -
particularmente em sua concepo alocativa - e por oferecer uma sistematizao de
vrios pensamentos nesse campo do conhecimento.


6
Ainda que o diagnstico fosse, por vezes, alvo de crticas, como, por exemplo, no caso do Teorema
de Coase (Coase, 1960) ou na definio convencional de bens pblicos (Buchanan, 1968).


16
importante destacar que o exerccio ou estudo da crtica no implica
necessariamente a sugesto de adoo de modelos alternativos. Ao se evidenciar as
crticas da Escola Austraca aos modelos predominantes em economia do setor
pblico, no pretendemos postular que um ou outro lado est com a razo.
Entendemos, aqui, o estudo da crtica como uma das formas de contribuio direta
para o aperfeioamento do conhecimento nessa importante rea da cincia econmica.
Ademais, a relevncia do estudo est relacionada, em linhas gerais, com a
discusso de ideias econmicas pouco debatidas na academia brasileira. A anlise
sistemtica das ideias propostas pela Escola Austraca tem sido pouco difundida no
Brasil, recebendo quase nenhuma ateno de nossos estudiosos. Ademais, estas ideias
esto longe de se tornarem comuns entre o grande pblico
7
.
No consideramos que a posio atual da Escola Austraca - fora do
mainstream econmico - seja justificativa para essa relativa desateno. No
demais lembrar que, em 1936, ano de lanamento da Teoria Geral do Emprego, do
Juro e da Moeda, magnum opus de Keynes, os principais combates intelectuais do
autor deram-se, justamente, contra a escola austraca de pensamento, representada por
um de seus maiores expoentes, Friedrich Hayek. Mais recentemente, as ideias deste,
por meio do Instituto de Assuntos Econmicos
8
(instituio fundada por Antony
Fisher, em 1955, a conselho do escritor austraco), embasaram as polticas
econmicas de Margareth Thatcher na Gr-Bretanha, durante toda a dcada de 1980.
Friedman (1988) faz uma excelente constatao da volatilidade que
caracteriza a evoluo do pensamento econmico. Escreve o autor no prefcio da
edio de 1982 de seu Capitalismo e Liberdade:
(...) quando este livro foi publicado pela primeira vez [1964], suas
teorias estavam to afastadas da corrente predominante que no
mereceram nenhuma resenha por parte de qualquer das principais
publicaes nacionais (...)
A profunda mudana ocorrida no clima intelectual do ltimo quarto
de sculo fica atestada pela aceitao bem diferente dispensada ao
livro Free to Choose, escrito por minha esposa e por mim, livro que


7
Principalmente funcionrios pblicos, responsveis por colocar em prtica muitas intervenes do
Estado na economia.
8
Institute of Economic Affairs, no original


17
um descendente direto de Capitalismo e Liberdade, pois apresenta
a mesma filosofia bsica, e que foi publicado em 1980. Este livro
mereceu resenhas de todos os principais peridicos e, muitas vezes,
os comentrios foram extensos e minuciosos. (...)
As ideias expostas em nossos dois livros ainda se acham muito
distante da corrente intelectual predominante, mas so agora, pelo
menos, respeitadas pela comunidade intelectual, e parece que se
tornaram quase comuns entre o grande pblico Friedman (1988).
A lio que fica dessa rpida e inesperada mudana constatada por Friedman
que o mainstream no referncia exclusiva do que deve ser estudado e ensinado. O
pndulo da histria est em contnuo movimento e impossvel saber se as crticas e
ensinamentos da Escola Austraca - ou de qualquer outra escola de pensamento
econmico - no sero analisadas com maior entusiasmo e ateno, por grande parte
da academia, em um futuro prximo.
Milton Friedman reconhecido, dentro e fora da academia, como um dos
maiores seno o maior defensor do liberalismo no sculo XX. Em uma palestra
por ocasio da 1990 Future of Freedom Conference na qual critica a intolerncia
de muitos economistas libertrios (dentre eles, Mises), o autor reconhece, por outro
lado, a importncia de um dos pais da economia austraca: There is no doubt in my
mind that Ludwig von Mises has done more to spread the fundamental ideas of free
markets than any other individual
9
. Assim, embora tenha inmeras divergncias
econmicas com Mises, Friedman deixa claro a importncia do pensamento daquele
autor na cincia econmica.
Para analisar o raciocnio de escolas de pensamentos, optamos por
embasar-nos em grandes nomes de cada uma dessas escolas, o que no significa
ignorar que haja, por vezes, srias discordncias entre seus pensadores.
Evidentemente, por limitaes de tempo e espao, no ser possvel tratar de todas
essas controvrsias, sendo necessrio deixar de lado, no debate aqui apresentado,
importantes contribuies feitas por vrios autores. Sempre que possvel, chamaremos
ateno para algumas dessas contribuies em notas de rodap. Ademais, no incio de


9
Milton Friedman em Say no to Intolerance. Disponvel em http://www.stephankinsella.com/wp-
content/uploads/2009/11/friedman_liberty-intolerance-1991.pdf.


18
cada Parte, inserimos uma breve explicao das razes que nos levaram a escolher um
ou outro autor.
O presente trabalho est estruturado em quatro partes principais. Na Parte I,
que compreende os captulos 1 e 2, apresentaremos o critrio de eficincia de Pareto e
o modelo de equilbrio competitivo, base para o entendimento do que considerado
pela maioria dos economistas um funcionamento eficiente dos mercados. Em seguida,
na Parte II (captulos 3 e 4), analisaremos o raciocnio da Escola do Setor Pblico
Tradicional de em que condies os mercados falham e como o Estado poderia
intervir na economia para melhorar a alocao dos recursos. J na Parte III (captulos
5 e 6), apresentaremos as bases para a anlise do processo de mercado segundo a
economia austraca e mostraremos as principais diferenas com relao s anlises
realizadas nas partes anteriores, focadas no equilbrio. Por fim, na Parte IV (captulos
7, 8, 9), mostremos como o foco no processo de mercado leva a definies diferentes
de eficincia e, consequentemente, a uma anlise distinta do fenmeno das falhas
de mercado.










19







PARTE I
O Modelo de Equilbrio Competitivo









20
Para iniciarmos a anlise quanto existncia ou no de uma falha de
mercado, dependemos da definio de um referencial de funcionamento ideal. A
esse referencial, denomina-se normalmente mercado perfeitamente competitivo.
Nosso objetivo, nessa primeira parte, justamente introduzir conceitos tericos
relativos existncia das condies para o funcionamento eficiente do mecanismo de
mercado. Esses conceitos sero de fundamental importncia para analisarmos tanto a
necessidade quanto as consequncias da implementao de determinadas polticas
pblicas.
A base para o funcionamento eficiente do mercado pode ser encontrada no
modelo de equilbrio competitivo de Arrow-Debreu (Arrow e Debreu, 1954). A
importncia de se descrever cuidadosamente esse modelo fica evidente ao
percebermos que, mesmo os economistas que dele discordam, utilizam-no como base
para suas crticas. Segundo Stiglitz,
We care about the Invisible Hand
10
, not only because of its
inherent intellectual interest, but because it affects our views
concerning how society should organize the production of its goods
and services and our attitudes towards a wide range of government
policies (Stiglitz, 1991a:30).
Nesse sentido, escolas de pensamento com posies diametralmente opostas
a respeito da atuao do Estado em sua funo alocativa - como a Escola do Setor
Pblico e a Escola Austraca tm, na crtica ao modelo de equilbrio competitivo de
Arrow-Debreu, um dos principais pontos de partida de seu raciocnio.
A interveno do Estado em sua funo alocativa tem como inteno o
aumento do bem-estar dos membros de uma sociedade. Como o bem-estar um
conceito de cunho normativo, qualquer anlise que lhe diga respeito s possvel com
uma definio prvia de critrios para o julgamento de valor. Assim, antes de
definirmos as condies necessrias ao funcionamento eficiente do mercado, faremos
uma breve discusso sobre a prpria noo de eficincia na economia. Tal discusso
de fundamental importncia, uma vez que, como veremos ao longo desse trabalho,
nem mesmo a prpria noo de eficincia econmica ponto pacfico entre as


10
Como veremos mais adiante, o autor considera o modelo de Arrow-Debreu a formalizao da Mo
Invisvel de Adam Smith.


21
diferentes escolas de pensamento - residindo a, por exemplo, uma das principais
crticas da Escola Austraca (EA) Economia do Setor Pblico tradicional (ESP).
Iniciaremos, posteriormente, a descrio do modelo de Arrow-Debreu. Nesse
momento, chamaremos a ateno para o carter restritivo das premissas que embasam
o funcionamento de um mercado perfeitamente competitivo - ou, em outras palavras,
sob condies de concorrncia perfeita. Em seguida, demonstraremos como um
mercado perfeitamente competitivo atinge uma situao de equilbrio (tanto parcial
como geral) .
Por fim, demonstraremos o vnculo existente entre o equilbrio competitivo e
o Primeiro Teorema do Bem-Estar. Tal relao de fundamental importncia na ESP,
uma vez que se trata da prova formal de que o equilbrio em um mercado competitivo
eficiente. Alm disso, teceremos algumas consideraes sobre o Segundo Teorema
do Bem-Estar.























22
1. O CONCEITO DE EFICINCIA
Inicialmente, importante elucidarmos a diferena entre cincia positiva e
cincia normativa. Em termos simples, podemos dizer que a cincia positiva est
preocupada com a descrio de fenmenos tal como eles so/acontecem. Busca-se,
assim, analisar o que aconteceu e/ou o que ir acontecer, dadas determinadas
circunstncias. A cincia normativa, por sua vez, est preocupada em determinar
como se deve agir/comportar nessas circunstncias, de modo a se atingir os objetivos
visados (Cornes e Sandler, 1986:14). Positive science is concerned with the
discovery of what is; normative science, with what ought to be (Buchanan,
1959:15).
Quando os economistas fazem uso de expresses como alocaes
eficientes/ineficientes (ou timas/subtimas) encontra-se, geralmente, um critrio
normativo a elas associado. No presente trabalho, estamos interessados no estudo da
economia normativa strictu sensu: buscaremos analisar e comparar as recomendaes
normativas de interveno do Estado na economia feitas por representantes da ESP e
da EA. Iremos, portanto, analisar a posio dessas escolas a respeito do que o Estado
deve fazer ou de como ele deve agir nas mais diversas circunstncias.
Uma crena relativamente bem aceita entre os economistas que no cabe
economia per se fazer qualquer julgamento tico. A cincia econmica pode (e deve)
buscar esclarecer os resultados concretos de determinada poltica se o governo agir
dessa forma, o resultado ser a, b ou c. Essas concluses, desde que possam ser
estabelecidas cientificamente, no implicam a introduo de qualquer critrio tico na
anlise. J determinar se atingir o resultado a, b ou c importante ou desejvel para
uma sociedade depende, muitas vezes, de anlises no econmicas (com a introduo
de critrio ticos ou relacionados justia).
A necessidade de se postular uma economia normativa isenta de julgamentos
de valor caracteriza um dos maiores dilemas - seno o maior da economia do setor
pblico (ou economia do bem-estar): como estabelecer que determinada poltica
boa ou ruim para a sociedade sem recorrer a um critrio tico? Uma vez que os
economistas do setor pblico buscam determinar quais intervenes do Estado na
economia deixam a sociedade melhor ou pior, a introduo de um critrio
puramente econmico sempre foi de fundamental importncia para se garantir que


23
as recomendaes normativas de interveno fossem objetivas (ou, em outras
palavras, cientficas).
Uma das primeiras solues para esse problema foi proposta pelo
economista Arthur Cecil Pigou
11
, considerado o pai da velha economia do bem-
estar. Tendo por base a lei da utilidade marginal decrescente, o autor afirmava que
como a utilidade marginal do dinheiro de um indivduo diminua na medida em que
sua riqueza crescia, a utilidade marginal de um dlar para um rico era menor do que
para um pobre e, ceteris paribus, o bem-estar da sociedade seria maximizado por um
imposto de renda progressivo que tirasse dos ricos para dar aos pobres:
(...) it is evident that any transference of wealth from a relatively
rich man to a relatively poor man of similar temperament, since it
enables more intense wants to be satisfied at the expense of less
intense wants, must increase the aggregate sum of satisfaction
(Pigou, 1948:89).
O economista Lionel Robbins
12
evidenciou o equvoco desse critrio ao
demonstrar que era baseado em comparaes interpessoais de utilidade como
veremos, a utilidade uma medida puramente ordinal e, assim, qualquer comparao
entre a utilidade de dois indivduos envolve, necessariamente, julgamentos ticos.
Robbins (1932) reintroduziu o critrio de Pareto como a nica forma de a economia
do bem-estar expressar suas recomendaes normativas sem adentrar no terreno da
tica. Teve incio, ento, a chamada nova economia do bem-estar.
O critrio de Pareto , ainda hoje, o instrumento mais utilizado para avaliar a
eficincia das alocaes de recursos em uma economia e, consequentemente, as
vantagens e desvantagens de uma interveno estatal. Nas palavras de Nordhaus e
Samuelson (2004), a eficincia de Pareto atingida quando nenhuma reorganizao
de produo possvel pode fazer com que algum fique melhor sem que o outro piore.
Em condies de eficincia alocativa, a satisfao ou utilidade de uma pessoa s
pode ser melhorada se piorar a utilidade de outra. Alocaes de recursos com essa
caracterstica so chamadas Pareto-eficientes ou Pareto-timas
13
.


11
Vide Pigou [1932] (1948)
12
Vide Robbins (1938).
13
Esta definio de eficincia de mercado foi proposta, inicialmente, pelo economista italiano Vilfredo
Pareto (1848-1923). Vide Pareto, [1909](1996:7)


24
Uma alocao eficiente de Pareto , pois, uma alocao em que a utilidade de
cada indivduo est no mximo possvel, dada a utilidade de todos os outros
indivduos e dados os recursos da economia. Uma melhora de Pareto,
consequentemente, seria aquela que aumenta a utilidade de um ou mais indivduos,
sem diminuir a dos demais. Como veremos, quando os economistas do setor pblico
recomendam a atuao do Estado em sua funo alocativa, esto supondo que ele
capaz de realizar melhoras de Pareto. A consagrao do critrio de Pareto como
forma de avaliao das intervenes estatais uma das principais caractersticas da
chamada nova economia do bem-estar
14
.
Segundo Stiglitz e Walsh (2003:172), para que uma economia seja Pareto-
eficiente, necessrio que ela cumpra trs condies principais: eficincia das
trocas, eficincia da produo e eficincia da composio do produto. Essa diviso
reflete uma espcie de condio de equilbrio esttico na economia, ou seja, uma
situao em que nenhuma melhoria de Pareto possvel, seja sob a tica das trocas,
dos insumos aplicados na produo ou do que produzido em uma economia.

1.1. Eficincia das trocas
A eficincia das trocas significa que tudo que produzido em uma economia
distribudo de forma eficiente entre os indivduos, ou seja, em uma situao Pareto-
eficiente, no h qualquer troca possvel que aumente a utilidade de um indivduo sem
diminuir ou mesmo manter a utilidade dos demais.
Em um mercado de trocas voluntrias, o sistema de preos o meio pelo
qual se garante a eficincia das trocas. Em qualquer transao econmica, o indivduo
analisa o benefcio marginal proveniente da aquisio de uma unidade adicional de
determinado bem e compara-o ao seu custo marginal (preo de mercado). Dessa
forma, decide pela aquisio ou no de determinado produto.
O equilbrio da economia atingido quando a taxa marginal de substituio
(TMS)
15
entre cada par de bens igual para todos os consumidores. Sempre que elas
forem diferentes, h um sinal de que o indivduo i confere maior valor a um bem,


14
Como vimos anteriormente, a antiga economia do bem-estar era caracterizada, dentre outras
coisas, pela possibilidade de comparao interpessoal de utilidade, que lhe permitia fazer
recomendaes normativas de interveno do Estado que no cumprisse o critrio de Pareto.
15
Mede o valor de um bem em termos de outro bem para um indivduo, ou seja, a utilidade marginal de
um bem em termos da utilidade marginal do outro.


25
enquanto o indivduo j confere maior valor a outro, havendo espao, portanto, para
uma troca mutuamente benfica (ou seja, uma melhora de Pareto). A eficincia das
trocas comumente representada por:
j
xy
i
xy
TMS TMS =

Podemos interpretar essa equao como: na presena de eficincia de trocas,
a taxa marginal de substituio entre quaisquer dois bens, x e y, igual para quaisquer
consumidores i e j.

1.2. Eficincia da Produo
Sob o ponto de vista da produo, uma economia no timo de Pareto exige
que no seja possvel produzir uma unidade adicional de nenhum bem sem que se
abra mo de produzir determinada quantidade de outro (nesse caso, dizemos que a
produo tecnicamente eficiente). Ou seja, em uma economia Pareto-eficiente, a
produo encontra-se sempre ao longo da curva de possibilidades de produo. Para
isso, a taxa marginal de substituio tcnica (TMST)
16
entre todos os insumos deve
ser igual para todos os produtores.
Dessa forma, em uma situao Pareto-eficiente, no h possibilidade de
reorganizar a composio de insumos de forma a gerar uma melhora de Pareto.
Essa condio representada por:
q
KL
p
KL
TMST TMST =


Temos, assim, que, pela condio de eficincia de produo, em uma
alocao Pareto-eficiente, a taxa marginal de substituio tcnica entre quaisquer dois
insumos, K e L, igual para todas as firmas produtoras, representadas por p e q.

1.3. Eficincia da Composio do Produto
Por fim, necessria a eficincia da composio do produto, ou seja, que os
bens produzidos em uma economia reflitam as preferncias dos consumidores. O
sistema de preos o responsvel por garantir que, em um mercado livre, essa


16
Mede a quantidade que se deve abrir mo de um insumo, quando acrescentamos uma unidade
adicional de outro, mantendo-se o mesmo nvel de produo.


26
condio seja satisfeita. Tanto as firmas, ao produzirem, como os consumidores, ao
consumirem, ponderam os custos de oportunidade envolvidos em determinada
transao. Essa ponderao feita pela anlise dos custos e benefcios marginais.
O equilbrio, nesse caso, atingido quando a taxa marginal de transformao
(TTT)
17
entre dois produtos igual a sua taxa marginal de substituio. Essa
igualdade reflete o fato de que, em um mercado competitivo, a produo eficiente
requer uma combinao tima entre os custos de produo e o conjunto de preferncia
dos consumidores (ou seja, a disposio dos indivduos em pagar por determinados
produtos).
Sob o ponto de vista da composio do produto, o estado Pareto-eficiente de
uma economia pode ser traduzido como aquele em que no possvel reorganizar a
produo de forma a produzir uma combinao de bens que gere mais utilidade aos
consumidores, dado determinado custo para os produtores, ou, por outro lado, que
possa ser produzida a um menor custo, dada determinada utilidade dos consumidores.
Em outras palavras, no h mudana possvel na composio dos bens produzidos que
gere uma melhora de Pareto.
Temos, assim, que:
TMS
ij
=TTT
ij
, para todos os bens i e j.

Stiglitz (1980), ao analisar a eficincia no mercado de aes americano,
coloca um nvel adicional de anlise da eficincia do mercado: eficincia
informacional (information efficiency). Segundo o autor, essa condio exigiria que:
(i) the market must provide the correct incentives for gathering the
right amount and kind of information; (ii) the market prices must
reflect the information available to the various traders; and iii)
firms must be able to convey efficiently information about their
prospects to potential investors Stiglitz (1980:237).
Apesar de essa quarta condio estar diretamente relacionada com a
anlise do mercado de aes e no estar normalmente associada definio bsica de
eficincia de Pareto, chamamos s ateno para ela de modo a ressaltar a importncia
que vrios autores (entre eles, Stiglitz) conferem hiptese de informao perfeita em


17
Mede quanto de um bem deve-se abrir mo para produzir uma unidade de outro, ou seja, trata-se de
uma relao entre custos marginais dos bens.


27
um mercado perfeitamente competitivo. Como veremos na Parte II desse trabalho, a
ausncia dessa condio gera consequncias relevantes para a construo de modelos
de equilbrio de mercado.

1.4. A Melhora de Pareto Potencial e a Eficincia Estrita de Pareto
O critrio de Pareto, como referencial para avaliao de potenciais
intervenes do Estado na economia, considerado muito restritivo por diversos
autores
18
. A ideia de que, para caracterizar uma interveno como eficiente, nenhum
indivduo possa ter sua utilidade reduzida, independentemente de quantos tenham
suas utilidades aumentadas, pode acabar por limitar excessivamente (na viso desses
autores) as possibilidades de atuao do Estado na economia.
Esta percepo levou Kaldor (1939) e Hicks (1939) a sugerirem a adoo de
um critrio mais amplo: qualquer interveno do Estado que levasse a economia de
uma situao Pareto-ineficiente para uma situao Pareto-eficiente deveria ser
adotada. A ideia por trs dessa sugesto que, assumindo a possibilidade de
redistribuio sem custos dos recursos em uma economia, a nova alocao de recursos
poderia ser conduzida, por meio de transferncias lump sum
19
, at um ponto em que
passasse no critrio de Pareto. A diferena entre os dois critrios fica mais clara no
diagrama abaixo:










18
Vide Kaldor (1939) e Hicks (1939).
19
Segundo Stiglitz (1999), um imposto lump-sum, se there is nothing an individual or firm can do to
alter his tax liability. Trata-se, assim, de um imposto de natureza no-distorciva. Lump sum
transfers are transfers, the magnitude of which do not depend at all on variables which cannot be
altered by the individual. When transfers depend on variables which can be altered, the individual has
an incentive to distort his behavior, in order to increase the magnitude of his subsidy or reduce the
magnitude of his tax. (Stiglitz, 1991a:3).


28
U
A

U
B

U
1

U
F
1
F
U
1


Grfico 1 Ilustrao do critrio de melhora de Pareto potencial

Fonte: Cullis e Jones (2009:14)

Suponha que a alocao de recursos na economia seja Pareto-ineficiente,
encontrando-se no ponto 1 (abaixo da fronteira de possibilidade de produo).
Nesse caso, uma interveno do Estado na economia que leve a alocao de recursos
para o ponto 5 no pode ser considerada uma melhora de Pareto, uma vez que,
apesar de a nova alocao de recursos ser Pareto-eficiente, o indivduo B est pior do
que na alocao 1. As intervenes timas do Estado estariam restritas, no critrio
de Pareto convencional, quelas que levariam a alocao de recursos da economia
para um ponto no universo demarcado pelas linhas pontilhadas e pela curva de
viabilidade.
J se adotarmos o critrio de melhora de Pareto potencial, uma interveno
que levasse a alocao de recursos para o ponto 5 poderia ser considerada tima. Isso
porque, uma vez no ponto 5, uma redistribuio de recursos lump sum poderia levar
essa alocao para o ponto 3 sem custos adicionais. Cullis e Jones (2009:14) chamam
a ateno para o fato de que, para o critrio da melhora de Pareto potencial (ou
princpio compensador), no necessrio que essa redistribuio de fato se realize
alguns indivduos continuaro ganhando e outros continuaro perdendo. Assumir que
a redistribuio de fato se concretizar seria o mesmo que satisfazer o critrio
tradicional de Pareto. Assim, basta que ela seja possvel para caracterizar uma
melhora de Pareto potencial.
3
5
1


29
Trata-se de um critrio que foca, portanto, a maximizao da riqueza
monetria. A demonstrao de que a parte que ganha com uma interveno poderia
fazer uma compensao monetria parte que perde (correspondente a sua perda)
suficiente para que se julgue a interveno socialmente benfica. Neste raciocnio,
uma interveno deveria ser avaliada, portanto, com base em uma anlise dos custos e
benefcios esperados.
Outra flexibilizao comumente assumida para o critrio de Pareto
conhecida como eficincia restrita de Pareto

(constrained Pareto efficient")
20
.
Segundo o critrio da eficincia restrita, uma alocao em um mercado livre
considerada restritamente eficiente caso no haja qualquer possiblidade de
interveno do Estado que implique uma melhora de Pareto. Um exemplo ilustrativo
dessa situao quando, na presena de informao imperfeita, o mercado gera
resultados Pareto-ineficientes. Se a atuao do governo limitada pelas mesmas
restries de informao, pode-se assumir que a alocao de mercado, ainda que
ineficiente no sentido tradicional de Pareto, restritamente Pareto-eficiente. Nesse
caso, uma interveno do Estado na economia no recomendvel, uma vez que no
capaz de realizar melhoras de Pareto:
The word constrained emphasizes that though one surely expects
adverse selection and moral hazard
21
to affect the nature of the
equilibrium, the relevant question is: even when the informational
imperfections cannot be corrected, can government intervention
make some individuals better off without making anyone else worse
off? (Arnott, Greenwald e Stiglitz, 1993:1).
Essa condio ficar mais clara quando analisarmos as falhas de mercado nos
captulos 3 e 4 desse trabalho







20
Essa condies tambm conhecida na literatura como second best.
21
Exemplos de informao assimtrica, como veremos no captulo 4.


30
2. O MERCADO PERFEITAMENTE COMPETITIVO
2.1. O modelo de Arrow-Debreu e a concorrncia perfeita.
O conceito de concorrncia perfeita um dos mais importantes da
Economia do Setor Pblico Tradicional e, mesmo, de toda a economia neoclssica.
Um mercado perfeitamente competitivo justamente aquele no qual imperam
condies de concorrncia perfeita. Trata-se de uma espcie de referencial normativo,
no qual a maioria dos economistas se baseia para comparar o funcionamento de
determinado mercado. Quanto mais um mercado se aproxima de uma situao de
concorrncia perfeita, maior a probabilidade de uma alocao Pareto-eficiente dos
recursos.
Grande parte das discordncias entre economistas so fruto da interpretao
acerca da proximidade da situao real dos mercados ao modelo de concorrncia
perfeita. Ou, em outros termos, em qual grau o modelo de concorrncia perfeita uma
aproximao adequada dos mercados reais. a resposta a essa questo que, muitas
vezes, separa aqueles que defendem uma maior ou uma menor interveno do Estado
na economia
22
.
Em uma srie de trabalhos publicados nas dcadas de 1950 e 1960, os
economistas K. J. Arrow e G. Debreu forneceram o que, segundo Stiglitz (1994:7),
pode ser entendido como o modelo econmico capaz de formalizar o funcionamento
da mo invisvel de Smith. Esses dois economistas estruturaram uma resposta que
veio a se tornar majoritariamente aceita para uma das questes mais importantes da
economia: como o sistema de mercado, a partir das decises de agentes
descentralizados e buscando seu prprio interesse, alcana o equilbrio econmico? O
modelo de Arrow-Debreu formaliza matematicamente as condies para o
funcionamento de um mercado perfeitamente competitivo e demonstra que, atendidas
essas condies, o equilbrio ser alcanado.
Ao longo desse captulo, estudaremos as principais premissas e
caractersticas do modelo de Arrow-Debreu, tendo por referncia principal a
exposio feita por Geanakoplos (2004). O estudo atencioso do modelo de
fundamental importncia para as discusses feitas ao longo desse trabalho. O
funcionamento de um mercado perfeitamente competitivo pode ser considerado o


22
Vide final da seo 2.4 para a classificao proposta por Huerta de Soto (2005).


31
ponto de partida natural para discusses a respeito da interferncia do Estado na
economia em sua funo alocativa. Logo, quando fazemos uso da expresso mercado
perfeitamente competitivo, justamente a esse conjunto de hipteses restritivo do
modelo de Arrow-Debreu que estamos fazendo referncia.

2.1.1 Mercadorias (ou bens) de Arrow-Debreu
Uma das principais preocupaes do modelo de equilbrio geral a alocao
eficiente dos recursos em uma economia. Assume-se, para isso, que cada mercadoria
possui uma descrio objetiva, quantificvel e universalmente aceita. Nas palavras de
Debreu (1973), a commodity is a good or service completely specified physically,
temporally and spatially. Isso significa que uma ma em Braslia no considerada
a mesma mercadoria que uma ma em Goinia, assim como uma laranja em Braslia
hoje no a mesma mercadoria que uma laranja em Braslia dois meses atrs.
Uma economia de Arrow-Debreu requer a universalidade dos
mercados
23
, ou seja, pressupe a existncia de um mercado de transaes
voluntrias para cada uma de suas mercadorias. Quando a descrio dessas
mercadorias are so precise that further refinements cannot yield imaginable
allocations which increase the satisfaction of the agentes in the economy
(Geanakoplos, 2004:116), ento podemos denomin-las mercadorias de Arrow-
Debreu. Examinaremos uma economia com L mercadorias de Arrow-Debreu (l = 1,
...,L), em que o espao vetorial R
L
representa as listas das quantidades de todas as
mercadorias nessa economia.
Ao explicitar as condies de funcionamento do mercado sob concorrncia
perfeita, a existncia de mercadorias de Arrow-Debreu comumente caracterizada
como a necessidade de concorrncia entre produtos homogneos. Dessa forma,
faz-se referncia a mercados nos quais no h diferenciao de produtos. Cada firma
produz e oferta exatamente o mesmo bem. No h qualquer diferena para o
consumidor entre a aquisio de um produto produzido por firmas concorrentes A ou
B. Os bens fabricados por empresas concorrentes so rigorosamente iguais, ou seja,
so substitutos perfeitos.


23
Mercados completos.


32
Em um mercado perfeitamente competitivo, caso uma empresa decida
aumentar o seu preo acima do preo de mercado, perder todos os seus clientes, uma
vez que no h qualquer razo pela qual o consumidor seja levado a consumir a
mercadoria produzida por uma firma especfica. A hiptese de homogeneidade ,
portanto, uma das que garantem a existncia de somente um preo de mercado para os
bens ofertados por todas as empresas concorrentes.

2.1.2. Consumidores
Em uma economia de Arrow-Debreu, assumimos a existncia de um
conjunto de consumidores H (h = 1, 2..., H), onde cada consumidor h tem um plano
de consumo x e R
L
, que se encontra em um conjunto de consumo X
h
, um subconjunto
fechado de R
L
, limitado por baixo.
Assume-se, ainda, que todos os consumidores ordenam as vrias cestas de
consumo disponveis em uma ordem de preferncia. Assim, se assumirmos duas
cestas diferentes a e b, para cada consumidor ou a melhor que b ou b melhor que
a. Na economia, esta relao comumente denominada de preferncia e descrita da
seguinte forma: no primeiro caso, dizemos que a b (a cesta de consumo a
prefervel cesta b) e, no segundo, que b a (a cesta b prefervel cesta a). A
preferncia dos consumidores pode ser representada de trs formas:
- Preferncia fraca (a b) a cesta a to boa quanto cesta b;
- Preferncia estrita (a b) a cesta a estritamente melhor do que a
cesta b;
- Indiferena (a ~ b) as cestas a e b so indiferentes.

O conjunto de preferncias dos consumidores possui as seguintes
caractersticas:
- Completeza Para todo x e y em X, x y ou y z ou ambos. O
consumidor sempre capaz de estabelecer uma relao de preferncia entre
quaisquer cestas de mercadorias disponveis. Ao comparar duas cestas de
consumo X e Y, o consumidor capaz de definir qual cesta a prefervel (ou
mesmo se indiferente com relao a elas).


33
- Reflexividade Para qualquer cesta x em X, ento x x. Trata-se de
um teorema trivial, sendo simplesmente uma condio matemtica para que se
possa derivar uma funo utilidade a partir das preferncias dos consumidores.
- Transitividade Se x y e y z, ento, x z. Se o indivduo prefere
ma a pera e pera a uva, ento prefere ma a uva. Apesar de bastante
intuitiva, trata-se de uma condio de consistncia para as escolhas do
consumidor.
- No saciedade local Para todo x em X e qualquer k>0, ento existe
uma cesta y em X com x-y< k tal que y x. Logo, para toda cesta de
consumo em X existe uma cesta y em X bem prxima de x tal que y x.
- Monotonicidade Se x y, ento x y e se x > y, ento x y. Como x
e y so cestas de consumo, x y implica que x = (x
1
, ...x
L
) y = (y
1
,..., y
L
), ou
seja, que x
k
y
k
para todo bem k = 1,...,L; por sua vez, x > y implica que x =
(x
1
, ...x
L
) > y = (y
1
,..., y
L
), ou seja, que x
k
> y
k
para todo bem k = 1,...,L. Trata-
se, portanto, de um axioma que afirma que quantidades maiores de
mercadorias so sempre preferveis a quantidades menores.
- Convexidade Estrita - Assuma duas cestas de bens x e y, de forma
que x~y. Ento, kx+(1-k) y x, para todo 0 < k < 1. A interpretao
econmica desse axioma pode ser resumida por mdias so preferveis a
extremos. Esse axioma implica que, dada uma situao inicial de distribuio
de recursos entre mercadorias, so necessrias quantidades crescentes de um
bem para compensar as perdas do outro. Exprime a propenso diversificao
dos consumidores. Importante notar que a hiptese de preferncias convexas
traz como pressuposto que os bens so perfeitamente divisveis.
- Ordenao contnua segundo essa caracterstica, os conjuntos
representados por {x X ; x y} e {x X ; y x} so conjuntos fechados para
todo y X . Se as preferncias so ditas contnuas, ento para todo x y, com
x, y X, h sempre uma cesta de bens suficientemente prxima de x que ser
prefervel a y, ou, inversamente, h sempre uma cesta de bens suficientemente
prxima de y menos prefervel que x.
e e
e
e


34
Esses axiomas so hipteses sobre como os consumidores se comportam
em uma economia, sendo, portanto, passveis de refutao com base, por exemplo, em
experimentos empricos
24
. Quando as preferncias dos consumidores so completas,
reflexivas, transitivas, montonas, contnuas e estritamente convexas, dizemos que se
trata de um conjunto de preferncias bem comportadas.
O conceito econmico tradicionalmente associado ao conjunto de
preferncias dos consumidores a chamada funo de utilidade. Esta funo uma
representao numrica para as cestas de consumo disponveis para o consumidor.
Uma funo utilidade representa, portanto, para cada cesta x em X, um valor u(x) R.
Se a funo de utilidade u representa o conjunto de preferncias dos consumidores,
ento se tomarmos duas cestas x e y, tal que x y, consequentemente u(x) > u(y), ou
seja, a cesta de consumo x, que prefervel a y, resulta em maior utilidade para o
consumidor.
Segundo Varian (1992:97), sempre que as preferncias dos consumidores
forem bem definidas, pode-se garantir a existncia de uma funo de utilidade
contnua que represente estas preferncias. Essa funo de utilidade permite
compararmos cestas de consumo e concluirmos qual cesta prefervel para o
consumidor.
A utilidade foi concebida, originalmente, como um conceito cardinal. J
vimos que a principal crtica feita velha economia do bem-estar, particularmente
aos trabalhos de Pigou, foi justamente que este autor baseava-se em uma medida
cardinal de utilidade (o que o levou a postular a possibilidade de comparaes de
utilidades entre diferentes indivduos). Acreditava-se, assim, que os valores expressos
por meio da funo de utilidade possuam um significado numrico preciso, sendo
possvel medir a utilidade (utilizando uma unidade de referncia comumente chamada
de utis) e comparar proporcionalmente a satisfao gerada por diferentes cestas de
consumo
25
ou mesmo a utilidade de diferentes indivduos.
Esta formulao do conceito sofreu uma srie de crticas, particularmente
porque ignorava o carter subjetivo da utilidade. No fazia sentido tentar comparar
objetivamente a satisfao que um indivduo sente por consumir duas cestas de


24
Como veremos no captulo 7, certos economistas austracos discordam de alguns deles.
25
Assim, se para determinado indivduo u(y) = 2u(x), podia-se dizer que a cesta y conferia duas vezes
mais utilidade do que a cesta x.


35
consumo. Mais absurda ainda era a ideia de que seria possvel comparar a satisfao
de diferentes indivduos. A impossibilidade de existncia de uma unidade de
referncia para a utilidade, uma vez que se trata de um conceito subjetivo (uma
sensao, uma satisfao do indivduo), levou os economistas a perceberem que a
utilidade s poderia ser tratada cientificamente como um conceito ordinal.
Segundo esta nova concepo, o indivduo ordenaria as cestas de bens
segundo sua preferncia em uma espcie de ranking de escolha. A validade do
conceito de utilidade est, portanto, na capacidade de se comparar cestas de consumo.
Se assumirmos, por exemplo, que u(y) = 2u(x) > 0, a nica concluso que se pode
tirar que, para o indivduo em questo, a cesta de consumo y prefervel a x (mas
no que ela duas vezes prefervel ou duas vezes melhor, como seria possvel se o
conceito fosse definido cardinalmente). Nesse sentido, ainda que se adote uma
unidade de referncia para a utilidade (utis) e se confira um nmero para a quantidade
de utilidade gerada pelo consumo de diferentes cestas, este nmero s tem sentido
ordinal
26
.
Caso as preferncias do consumidor sejam bem definidas, ento ser possvel
derivar uma funo de utilidade que representa essas preferncias, tal como faremos
abaixo.

2.1.2.1 Dotao inicial
Os consumidores so caracterizados, ainda, por possurem uma dotao
inicial de recursos:
h
e e X
h
c R
L
.
Nesse sentido, a cesta de consumo de cada indivduo s pode ser composta
por aqueles bens e servios que ele tem condies de adquirir. Cabe notar que o
conjunto de preferncias dos consumidores nada diz sobre seu consumo real: ele
pode preferir uma casa de 10 quartos a uma casa de 2 quartos. A limitao
necessria para calcularmos qual cesta o consumidor ir de fato consumir dada pela
restrio oramentria: o consumidor s pode consumir cestas que custem at o valor
de sua dotao de recursos.


26
Suponha que a utilidade gerada pelo consumo da cesta A de 5 utis, pela cesta B, 10 utis e pela cesta
C, 20 utis. Nesse caso, a nica concluso que se pode tirar que a cesta C prefervel B , que, por
sua vez, prefervel a A . No se poderia dizer, por exemplo, que a cesta C duas vezes prefervel a B
ou que quatro vezes prefervel a A. Assim, a quantificao da utilidade serve, somente, para que se
possa orden-la em um ranking de preferncia do consumidor.


36
Alm disso, assume-se no modelo que cada consumidor possui um direito
contratutal parte d
hj
do lucro da j-sima firma produtora. Em termos simples, um ou
mais consumidores so donos de cada uma das firmas. Nesse sentido, assumindo a
existncia de J firmas (j = 1, 2...,J), temos
0 >
hj
d , para todo consumidor h e toda firma j; e

=
=
H
h
hj
d
1
1 , para toda firma j.
A racionalidade do comportamento do consumidor, nesse modelo, expressa
por meio do conceito de maximizao de utilidade. O problema do consumidor h em
uma economia Arrow-Debreu pode ser expresso, portanto, da seguinte forma:
) ( max x u
h
x

s.a.

=
+ s
J
j
j hj
h
d p px
1
t e , com x em X e onde
j
t o lucro da firma j.
Assim, dado seu conjunto de preferncias - e, consequentemente, sua funo
utilidade - e dada sua restrio oramentria, o consumidor escolhe a cesta de bens
que maximiza sua utilidade.

2.1.3. Firmas
Como vimos, em uma economia de Arrow-Debreu, assumimos a existncia
de J firmas, j = 1, 2... J. A firma caracterizada, nesse modelo, pela sua distribuio
inicial de proprietrios e por sua capacidade tecnolgica Y
j
c R
L
, chamado Conjunto
de Possibilidades de Produo (CPP).
Um plano de produo da firma um vetor y
j
e Y
j
. Por y
j
l
, representamos a
produo, pela j-sima firma, da mercadoria l
27
. Se y
j
l
< 0, ento l considerado
insumo de produo da firma j e se y
j
l
>0, l uma das mercadorias produzidas. Em
resumo, Y
j
o conjunto de possibilidades de produo da firma j e y
j
e Y
j
o vetor
que representa seu plano de produo ou oferta lquida.
O conjunto de produo das firmas no modelo possui as seguintes
caractersticas:


27
Deve-se notar que 0 e Y
j
, de modo que se pode assumir que a firma opte por nada produzir sem
custo (longo prazo).


37
- Fechado Se um conjunto de vetores suficientemente perto de y
j

pertence a Y
j
, ento y
j
e Y
j
. Isso significa que a fronteira do CPP tambm
est includa no conjunto de possibilidade de produo
- Convexo Se o conjunto de produo convexo, qualquer
combinao linear de dois planos de produo ay + (1-a)y, com y e y e Y,
tambm um plano de produo. A convexidade do conjunto de produo
supe implicitamente a total divisibilidade dos produtos (assume-se a
possibilidade de produzir, por exemplo, metade de um computador ou metade
de uma televiso). No caso da firma, implica, ainda, desconsiderar a
possibilidade de retornos crescentes de escala e ganhos de especializao.
- Livre-descarte se h um aumento em um dos insumos, possvel
produzir, pelo menos, o que era produzido antes do aumento. Em outras
palavras, qualquer insumo pode deixar de ser utilizado sem custo adicional
para a firma.
Conforme esclarecem Arrow e Debreu (1954:268), as premissas acima
explicitadas esto relacionadas com os aspectos tecnolgicos da produo. A
motivao econmica para as firmas produzirem a maximizao dos lucros. Em um
mercado competitivo, como veremos na seo 2.1.5, os preos so tomados como
dados pelas firmas e a equao de maximizao dos lucros se torna:
max py
j

s.a. y
j
e Y
j


Essa equao pode ser entendida, simplesmente, como a escolha do plano de
produo que maximiza o lucro

, desde que y
j
e Y
j
, ou seja, que o plano de produo
seja vivel, dada a tecnologia disponvel.

2.1.4. Hipteses Globais
O modelo de Arrow-Debreu assume, ainda, que a economia irredutvel
28
e
que no possvel distinguir os bens produzidos, nem por quem os produz nem por


28
It means that for any two agents h and h, the endowment e
h
[w
h,
, no nosso modelo] of agent h is
positive in some commodity l, which (taking into account the possibilities of production) agent h could


38
quem os consome. No h, assim, externalidades na produo e no consumo e nem
qualquer tipo de bens pblicos. Assume, ademais, a inexistncia de problemas de
informao, custo de transao e poder de mercado. Discutiremos essas caractersticas
mais detalhadamente na Parte II desse trabalho.

2.1.5. Preos
Em um modelo de equilbrio geral de Arrow-Debreu, o preo de mercado
quantificvel e diretamente mensurvel. Alm disso, o preo de equilbrio s pode ser
determinado em termos relativos, ou seja, na relao entre duas mercadorias
(Geanakoplos, 2004). Por fim, se assume que cada agente, seja consumidor, seja
produtor, preocupa-se nica e exclusivamente com o seu prprio interesse (utilidade
ou lucro), dados os preos de mercado.
Sendo assim, para adotar a premissa de um mercado perfeitamente
competitivo, necessrio que nenhum consumidor e nenhuma firma sejam capazes de
afetar os preos de mercado. Em outras palavras, os preos de mercado entram na
equao de maximizao dos consumidores e das firmas como dados . justamente
nesse sentido que se afirma que, em uma situao de concorrncia perfeita, as
empresas so tomadoras de preo, ou seja, consideram o preo de mercado como
um dado exgeno, fora de seu controle.
Comumente se afirma que um mercado competitivo caracterizado pela
presena de grande nmero de empresas. Contudo, basta que as firmas que nele
concorram sejam tomadoras de preo, ainda que existam poucas firmas. Diz-se,
assim, que para garantir que os resultados de um mercado perfeitamente competitivo
sejam eficientes basta que ele seja perfeitamente contestvel. A hiptese
fundamental para a existncia de mercados contestveis a liberdade para entrar e
sair do mercado
29
.
Nesse cenrio, cada firma se depara com uma curva de demanda totalmente
elstica, conforme a figura abaixo.



use to make himself strictly better off. It certainly seems reasonable that each agents labor power
could be used to make another agent better off. (Geanakoplos, 2004)
29
A teoria de mercados contestveis foi desenvolvida principalmente por William Baumol, John
Panzar e Robert Willig em Contestable Markets and the Theory of Industry Structure (1988) e outras
obras.


39
Grfico 2 Curva de demanda da firma em um mercado perfeitamente
competitivo

Como podemos perceber pela anlise do grfico acima, se uma empresa
define um preo acima do preo de mercado, sua demanda zero (nenhum
consumidor comprar o produto ofertado); caso defina um preo exatamente igual ao
preo de mercado, o mercado absorver todos os produtos que a firma seja capaz de
produzir. A quantidade de equilbrio da firma depende, portanto, apenas de sua
prpria estrutura de custos, dado o preo de mercado.
A hiptese de agentes tomadores de preos vale igualmente para os
consumidores. Como, em um mercado competitivo, h um grande nmero de
consumidores, a demanda de cada agente corresponde a uma pequena parte do total
demandado e, portanto, cada indivduo, isoladamente, incapaz de influenciar o preo
de mercado. O consumidor , portanto, igualmente um tomador de preo.

2.2. A anlise de equilbrio parcial e geral de mercado
At o final do sculo XIX, economistas como Cournot (1838) e Marshall
(1890) limitavam-se anlise do equilbrio parcial. O economista francs Leon
Walras (1834-1910), tendo por base o trabalho desenvolvido em sua obra clssica
Elements d'conomie Politique pure [1874] (1996), pode ser considerado o
precursor no desenvolvimento de modelos de equilbrio geral
30
.


30
Segundo Arrow e Hahn, essa paternidade, ainda que inegvel, pode ser compartilhada com outros
autores: The full recognition of the general equilibrium concept can be attributed unmistakably to
Walras... though many elements of the neoclassical system had been worked out independently by W.
Stanley Jevons and by Carl Menger (Arrow e Hahn, 1971:31).
*STUVWU
Q
P


40
A diferena entre os dois procedimentos significativa. Na anlise parcial do
equilbrio, examina-se o funcionamento de um setor ou mercado especfico da
economia, supondo-se que todos os demais mercados mantm-se constantes (ceteris
paribus). Busca-se, assim, a determinao do preo e quantidades de equilbrio em
um mercado particular, sem considerar as influncias desse mercado nos demais e
vice-versa.
Uma teoria do equilbrio geral, por sua vez, possui como caracterstica
principal a determinao dos preos e quantidades de equilbrio de todos os bens de
uma economia. Em uma anlise de equilbrio geral, considera-se que todos os
mercados funcionam de modo interdependente: caso haja uma mudana em um dos
mercados, ela deve ser avaliada considerando sua influncia em todos os demais.
Como argumenta Huerta de Soto (2009:4), a anlise desenvolvida por
Walras, que influenciou grande parte da abordagem posterior relativa descrio do
equilbrio competitivo, baseou-se em conceitos importados da Fsica Mecnica.
Essa caracterstica fica evidente em vrias passagens da obra do autor, como, por
exemplo quando o autor define um mercado competitivo: Para isso, suporemos
sempre um mercado perfeitamente organizado em relao concorrncia, como em
Mecnica Pura primeiro supem-se mquinas sem atrito. (Walras, [1874]1996).
Chamamos a ateno para esse aspecto particular da metodologia do autor, de modo a
deixar evidente uma das origens da importncia que um instrumental matemtico
especfico (otimizao com restries), bastante utilizado em Fsica Mecnica,
adquiriu nas anlises de equilbrio.
Com base nessa metodologia, o autor apresentou um modelo matemtico de
determinao dos preos num mercado perfeitamente competitivo. No modelo
apresentado, a caracterizao do equilbrio geral pode ser entendida como o
estabelecimento de um sistema de equaes capaz de refletir as relaes de
interdependncia entre variveis econmicas. justamente esse conjunto de equaes
que representa o equilbrio geral esttico da economia na presena de mercados
perfeitamente competitivos (Walras, [1874]1996). A condio de igualdade entre o
nmero de equaes e o de incgnitas permitia ao autor postular a existncia de uma


41
soluo para o problema do equilbrio. O conjunto de preos de equilbrio seria aquele
que igualasse a oferta e a demanda em cada um dos mercados de uma economia
31
.
A partir do modelo de Arrow-Debreu (1954), a anlise do equilbrio deixou
de focar o uso do clculo diferencial, e passou a utilizar duas tcnicas (convexidade e
teoremas do ponto fixo) que, segundo Geanakoplos (2004), constituem, ainda hoje, os
instrumentos mais importantes de toda economia matemtica. Com essas tcnicas e
uma srie de premissas a respeito do comportamento dos indivduos, da firma e do
funcionamento do mercado, esses autores buscaram demonstrar que, em um sistema
de mercado livre, existe um vetor de preos de equilbrio que compatibiliza os planos
de todos os indivduos e firmas operantes no mercado.
Com base no captulo anterior, podemos resumir uma economia de Arrow-
Debreu como aquela que possui as seguintes caractersticas:
1) Os consumidores so maximizadores de utilidade e possuem um
conjunto de preferncias bem comportadas;
2) As firmas so maximizadoras de lucros e possuem um conjunto de
produo fechado, convexo e com livre-descarte;
3) A economia irredutvel;
4) No h externalidades
5) No h bens pblicos;
6) A competio perfeita;
7) A informao perfeita
32
.
Em uma economia que atende a essas caractersticas, Arrow e Debreu
mostraram matematicamente que o mercado, mesmo lidando com um grande nmero
de preferncias/objetivos diversos, capaz de coordenar o processo de alocao de
recursos na economia, levando-a a uma situao de equilbrio geral.


31
O equvoco dessa abordagem foi originalmente apontado por Wald. Segundo esse autor, ao fato de o
nmero de equaes e de incgnitas serem iguais no garantiria uma soluo para o sistema de
equaes. Em Wald (1935, 1936a e 1936b) o autor buscou demonstrar as condies adicionais para a
existncia do equilbrio. Curiosamente, Wald era um discpulo de Carl Menger, fundador da Escola
Austraca, cujos pensadores, posteriormente, caracterizaram-se por apresentar fortes crticas noo de
equilbrio geral, como veremos na Parte III deste trabalho.
32
Na verdade, o modelo de Arrow-Debreu no assume explicitamente a presena de informao
perfeita, mas sim que a informao no se altera endogenamente (ou seja, trata-se de uma varivel
exgena ao modelo). A essa suposio, costumou-se chamar na literatura informao perfeita, razo
pela qual assim nos referiremos a ela ao longo do trabalho.


42
No equilbrio geral, existe um vetor de preos que equilibra a oferta e a
demanda em todos os mercados da economia. Logo, no preo de equilbrio, no h
excesso de demanda (escassez) nem excesso de oferta (estoques involuntrios). Ao
compararmos essa definio com a clssica passagem da obra de Smith [1776]
(1996:74), (...)no da benevolncia do aougueiro, do fabricante de cerveja ou do
padeiro que esperamos nosso jantar, mas da considerao que eles tm pelo seu
prprio interesse fica evidente a razo pela qual diversos autores, dentre os quais
Stiglitz (1994:7), consideram o modelo de equilbrio de Arrow-Debreu, aliado
demonstrao do Primeiro Teorema do Bem-Estar, a formalizao da mo invisvel
do mercado. Para Stiglitz, um dos grandes mritos do modelo foi justamente deixar
evidente as condies restritas sob as quais a mo invisvel do mercado funciona, ou
seja, as condies nas quais o mercado capaz de coordenar a atuao de agentes
independentes e com objetivos distintos e faz-los agir de forma cooperativa e
compatvel. Como veremos, justamente a partir da demonstrao da rigidez dessas
premissas, que Stiglitz defende a interveno alocativa do Estado.

2.2.1. A anlise de equilbrio parcial
Iniciaremos com uma anlise de equilbrio parcial para, em seguida,
examinarmos o modelo de equilbrio geral de Arrow-Debreu. Como vimos, em um
modelo de equilbrio parcial, buscamos determinar os preos e quantidades de
equilbrio no mercado de um determinado bem, sem levarmos em considerao os
efeitos causados nos mercados das demais mercadorias.
Ao analisarmos os pressupostos da concorrncia perfeita, caracterizamos
uma firma atuando em mercado perfeitamente competitivo como tomadora de
preos, considerando, portanto, os preos de mercado como dados na equao. Nesse
caso, a equao a que estamos fazendo referncia o problema de maximizao
dos lucros da firma. Como o preo considerado uma varivel exgena, essa
equao resume-se a um problema de maximizao, que podemos definir da seguinte
forma (Varian, 1992:16):




43
), ( max
j j j
y
y c py
j
j=1,...,J
CPO
33
: p = c
j
(y
j
*)
CSO
34
: c
j
(y
j
*) > 0

A soluo dessa equao indicar exatamente a quantidade de equilbrio de
produo (aquela que permitir o maior lucro) de cada firma, dado o preo de
mercado. Pela anlise da condio de primeira ordem da equao, fica claro que a
quantidade de equilbrio aquela que iguala o custo marginal de produo da firma ao
preo de mercado. Nesse sentido, em um mercado perfeitamente competitivo, como
cada firma escolhe o nvel de produo no qual o preo de mercado iguala o seu custo
marginal, todas as firmas que produzam uma quantidade positiva de bens devero ter,
logicamente, o mesmo custo marginal (Varian, 1992: 218).
A funo de oferta da firma, representada por y
j
(p), indica a quantidade de
equilbrio da produo (ou seja, a quantidade que maximiza o lucro) a cada preo de
mercado. Como tal, ela deve satisfazer tanto a condio de primeira ordem:
)), ( ( ' p y c p
j j

como a de segunda ordem:
, 0 )) ( ( ' ' > p y c
j j


A funo de oferta inversa, por sua vez, tem como resultado o preo de
mercado que deve prevalecer para que determinada firma opere lucrativamente, dado
determinado nvel de produo. Considerando a condio de primeira ordem da
funo de maximizao dos lucros, a funo inversa de oferta dada por:
p(y
j
) = c
j
(y
j
), j=1,...,J

Se considerarmos o conjunto de todas as firmas produtoras, a funo de
oferta de longo prazo da indstria consiste na agregao das funes de oferta de
cada uma das firmas ofertantes no mercado:



33
Condio de Primeira Ordem.
34
Condio de Segunda Ordem .


44

=
=
J
j
j
p y p Y
1
) ( ) (
sendo y
j
(p) a funo de oferta da j-sima firma e J o total de firmas concorrentes.
No longo prazo, em uma indstria competitiva, assume-se a livre entrada e
sada de firmas. Por consequncia, uma firma somente continuar a operar caso no
tenha prejuzo. Alm disso, o equilbrio de longo prazo caracterizado pela condio
de lucro econmico zero. Isso porque, caso as empresas nessa indstria apresentem
lucros positivos, novas firmas entraro; por outro lado, caso apresentem prejuzo,
algumas firmas sairo do mercado. Esse processo ocorre at o ponto em que o lucro
de todas as firmas seja zero
35
. Isso significa que o nmero de firmas concorrentes (Ji)
endgeno no longo prazo.
A funo de demanda da indstria, por sua vez, aponta a quantidade
demandada pelo mercado, dado determinado preo. Se assumirmos um conjunto de H
consumidores de um determinado bem, a demanda de mercado ser dada,
naturalmente, pela soma das demandas de cada um dos H consumidores desse bem:

=
=
H
h
h
p x p X
1
) ( ) (

sendo x
h
(p) a funo de demanda do h-simo consumidor e H o total de consumidores
do bem analisado. Deve-se notar que, para cada consumidor, x
h
(p) a demanda que
maximiza a utilidade, dada sua restrio oramentria, ou seja, a soluo do
seguinte problema:
) ( max x u
h
x

s.a
h
L L
h
L L
p p x p x p e e ,..., ,...,
1 1 1 1
+ = +
, com x em X.

Diz-se que um mercado est em equilbrio quando a demanda iguala a oferta.
O preo de equilbrio do mercado , portanto, aquele que se verifica quando no h
nem excesso de demanda nem excesso de oferta. Segundo Varian, esse preo
chamado preo de equilbrio porque:


35
No curto prazo, por outro lado, o nmero de firmas no mercado fixo. Consequentemente, pode se
assumir que uma firma esteja operando obtendo lucros ou prejuzos.


45
p*
P
() at any price at which demand does not equal supply, some
economic agent would find it in its interest to unilaterally change its
behavior. For example, consider a price in which the amount
supplied exceeds the amount demanded. In this case some firms will
not be able to sell all of the output that they produced. By cutting
production these firms can save production costs and not lose any
revenue, thereby increasing profits. Hence such price cannot be an
equilibrium (Varian, 1992:219).
No longo prazo, o preo de equilbrio (p*) e o nmero de firmas (J*) de um
dado mercado so encontrados pela soluo do seguinte sistemas de equaes:
1)

= =
=
J
j
j
H
h
h
p y p x
1 1
*) ( *) (

2) , 0 *) ( = p
j
t j = 1, 2,..., J*

A primeira equao representa o equilbrio de mercado, ou seja, a situao na
qual a demanda iguala a oferta. A segunda simplesmente a condio de lucro zero
da firma competitiva no longo prazo.
A representao do equilbrio parcial dada pelo grfico mais analisado em
cursos introdutrios de microeconomia:

Grfico 3 Equilbrio parcial de mercado

No grfico acima, Y(p) representa a oferta de mercado e X(p), a demanda. O
equilbrio atingido no ponto onde o preo da mercadoria p* e a quantidade
comercializada, q*. Nesse ponto, como podemos visualizar no grfico, no h excesso
de oferta nem de demanda. Importante recordar que assumimos um mercado com
grande nmero de firmas e consumidores, nos quais todos os agentes do mercado
X(p)
Q q*
Y(p)


46
tomam os preos como dados. Nesse caso, o equilbrio alcanado com todos os
agentes se comportando racionalmente: dados os preos de mercado, os indivduos
buscam maximizar sua utilidade e as firmas, o seu lucro.
Outra premissa importante do modelo (de ordem tecnolgica) a hiptese de
conjunto de possibilidade de produo convexo. Consequentemente, no modelo que
aqui apresentamos, consideramos apenas os casos em que as firmas no apresentem
uma tecnologia com retornos crescentes de escala. Caso contrrio, uma anlise do
problema de maximizao dos lucros de cada uma das firmas, tal como aqui
apresentamos, no nos permitiria determinar suas escolhas timas. Isso porque, se
assumirmos uma firma com retornos crescentes de escala, sua equao de
maximizao dos lucros teria como resultado, no extremo, uma produo infinita.
Seria necessrio, nesses casos, impor outras restries ao problema de maximizao
(como, por exemplo, uma demanda de mercado negativamente inclinada). Na Parte II
desse trabalho, discutiremos como, em mercados nos quais as firmas apresentem
retornos crescentes de escala (conhecidos como monoplios naturais), as
concluses do modelo aqui desenvolvido no so vlidas e o equilbrio alcanado
em um ponto Pareto-ineficiente.
Por fim, destacamos duas premissas adicionais, implcitas ao modelo: a
existncia de informao simtrica e a ausncia de custos de transao. A
pressuposio implcita de que cada agente conhece todos os preos e caractersticas
das mercadorias em uma economia significativa. Assumimos, por exemplo, que o
consumidor conhece perfeitamente as caractersticas de qualidade dos produtos
ofertados. Alm disso, que cada agente perfeitamente capaz de prever os preos de
cada mercadoria em qualquer momento do futuro
36
. nesse sentido que o modelo
Arrow-Debreu dependente da hiptese de expectativas racionais (Geanakoplos,
2004). Como veremos na Parte II deste trabalho, uma das principais crticas feitas por
Stiglitz (1979) adequao do modelo de equilbrio de Arrow-Debreu s economias
reais justamente o que o autor considera uma presena quase universal do problema
de informao assimtrica nos mercados.
A existncia de custos de transao nulos tambm uma hiptese forte para
alguns mercados, nos quais haja, por exemplo, um custo de busca pelo bem desejado.


36
No modelo com incerteza, o consumidor capaz de prever o preo em qualquer estado da
natureza, ainda que seja incapaz de saber qual estado prevalecer.


47
Discutiremos tambm, na Parte II desse trabalho, as consequncias de assumirmos a
existncia de custos de transao.

2.2.2. A anlise de equilbrio geral
Na anlise de equilbrio parcial, consideramos que o preo e quantidades de
todos os outros bens so mantidos constantes. J em uma anlise de equilbrio geral,
determina-se simultaneamente preos e quantidades de equilbrio em todos os
mercados, devendo se considerar, para isso, os efeitos das mudanas em um mercado
nos demais (por exemplo, como a diminuio de preo de aparelhos de som afeta o
mercado de CDs). No modelo de equilbrio geral de Arrow Debreu, que analisaremos
nesta seo, assume-se que todos os preos so variveis e todos os mercados
funcionam livremente.
Como vimos, em uma economia de Arrow-Debreu, assumimos a existncia
de vrios produtores j e (1, 2,...,J), cada um com uma capacidade tecnolgica (ou
conjunto de possibilidade de produo) definida por Y
j
c R
L
. Convencionalmente,
assumimos y
j
como um plano de produo para a firma j (y
j
e Y
j
). As firmas, assim
como os indivduos, so tomadores de preos. Vimos, ainda que, dado um
consumidor he (1,..., H), denominaremos X
h
o seu conjunto de consumo e x
h
e X
h
o
seu plano de consumo (ou, simplesmente, demanda) e x
h
k
sua demanda pelo bem k.
Nesse contexto, uma economia de Arrow-Debreu pode ser entendida como
um conjunto E, definido da seguinte maneira:
( ) ( ) ( ) { }
H J
h j
hj
J
j
j
H
h h
h h
d Y X E
,
1 , 1 1 1
, , , ,
= = = =
= e

Podemos, assim, qualificar uma economia de Arrow-Debreu como sendo
caracterizada por/pelo:
- conjunto de consumo de cada um dos consumidores (X
h
);
- dotao de recursos de cada um dos consumidores (e
h
);
- conjunto de preferncias relativos a cada um dos consumidores (
h
)
- conjunto de produo de cada uma das firmas (Y
j
)
- distribuio de propriedades de cada uma das firmas entre cada um dos
consumidores (d
hj
)


48

Uma alocao de recursos nessa economia uma lista de vetores,
( ) ( ) { }
J
j
j
H
h
h
y x y x
1
1
, ] , [
=
=
= X U Y

Trata-se, portanto, de uma descrio do funcionamento de uma economia
que define:

i) o plano de consumo de cada um dos consumidores (x
h
e X
h
); e
ii) o plano de produo de cada uma das firmas (y
j
e Y
j
).

Uma alocao chamada factvel quando satisfaz a seguinte condio:



= = =
+ =
H
h
J
j
j h
H
h
h
y x
1 1 1
e

tambm conhecida como condio de viabilidade (feasibility condition).
A interpretao dessa condio intuitiva. Note que se no houver qualquer
produo adicional na economia ( 0
1
=

=
J
j
j
y ), a alocao de recursos dever atender
condio de que a cesta de consumo agregada seja igual dotao de recursos.
Assumindo a existncia de produo, a quantidade de recursos disponveis para
alocao entre os diversos consumidores aumenta na medida da produo dos novos
bens.
Finalmente, um equilbrio de Arrow-Debreu definido como a alocao
) , (
h h
y x que satisfaz as seguintes condies (Geanakoplos, 2004):
1) Para todo j = 1,..., J,
)
`

e = e

=
j
L
L
l
l l j
Y y y y y p y ) ,..., ( max arg
1
1

2) Para todo h = 1,..., H, ) ( p B x
h
h
e onde
)
`

+ s e

= = = =
L
l
j
l l
J
j
hj
L
l
h
l l l
L
l
l
h h
y p d p x p X x p B
1 1 1 1
) ( e

e ) ( , p B x x x
h
h
e


49
3) Para todo l = 1,..., L ,

= = =
+ =
H
h
J
j
j
l
h
l
H
h
h
l y x
1 1 1
e

Podemos verificar que a alocao de equilbrio de Arrow-Debreu satisfaz as
seguintes condies:
a) As empresas esto maximizando seus lucros (condio 1);
b) Os consumidores esto maximizando sua utilidade (condio 2);
c) O mercado est em equilbrio (qualquer que seja o bem analisado, a
demanda no excede a oferta, que, por sua vez, no excede a demanda
condio 3 -, satisfazendo assim a condio de viabilidade).

Portanto, o equilbrio de Arrow-Debreu consiste em um vetor agregado
) , , ( y x p , representando uma alocao na qual:
i) o plano de consumo timo de cada um dos consumidores
h
h
X x e ;
ii) o plano de produo timo de cada uma das firmas

j
j
Y y e
;
iii) o vetor de preos representado por p equilibra oferta e demanda em
cada um dos mercados.

2.3. O equilbrio geral de Arrow-Debreu e os teoremas de bem-estar
A existncia do equilbrio geral em um mercado competitivo, a priori, nada
diz sobre a eficincia de um sistema de mercado. Em tese, caso esse equilbrio no
fosse Pareto-eficiente, poder-se-ia argumentar que um funcionamento livre do
mercado no seria, necessariamente, a melhor alternativa alocativa. H que se
estabelecer, portanto, qual a relao dessa alocao de recursos no equilbrio
competitivo com o critrio de eficincia de Pareto. Conforme destaca Stiglitz,
Perhaps the most important single idea in economics is that
competitive economies lead, as if by an invisible hand, to a (Pareto)
efficient allocation of resources, and every Pareto efficient resource
allocation can be achieved through a competitive mechanism,
provided only that the appropriate lump sum redistributions are
undertaken (Stiglitz, 2001a: 503).


50
Segundo Geanakoplos (2004), a primeira consequncia de uma formulao
mais clara e precisa das condies de equilbrio por Arrow-Debreu foi, justamente, a
possibilidade de uma demonstrao transparente dos chamados dois teoremas de
bem-estar. So esses dois teoremas que formalizam a relao entre mercados
competitivos e uma alocao de recursos Pareto-eficiente.
O Primeiro Teorema do Bem-Estar estabelece, que em um mercado
perfeitamente competitivo, o equilbrio geral Pareto-eficiente. Dessa forma, por
meio do primeiro teorema, tem-se a prova de eficincia de um sistema de mercado
livre (dadas as condies de operao do mercado vistas no captulo anterior). O
segundo teorema, por sua vez, estabelece que toda alocao Pareto-eficiente de
recursos pode ser alcanada por meio de um mercado competitivo a partir de uma
redistribuio inicial dos recursos da economia. (Stiglitz, 1999:60). Os dois teoremas
do bem-estar separam, portanto, questes de eficincia de questes de equidade na
distribuio de renda, permitindo, ao menos em tese, que o analista lide com os dois
problemas separadamente.

2.3.1. O Primeiro Teorema do Bem-Estar
Em primeiro lugar, cabe notar que, assumindo preferncias montonas, uma
alocao em que um indivduo detenha todos os bens disponveis em uma economia e
todos os demais no detenham nada Pareto-eficiente (qualquer tentativa de melhora
deixar o indivduo detentor de toda riqueza em situao pior, ou seja, no h
melhoras de Pareto possveis). Chamamos a ateno para esse fato de modo a
ressaltar que o critrio de Pareto mira exclusivamente a questo da eficincia, sem
qualquer ponderao sobre como ou deveria ser a distribuio de riquezas na
sociedade. Consequentemente, o Primeiro Teorema do Bem-Estar tambm nada nos
diz sobre distribuio dos recursos economia, focando, exclusivamente, o aspecto da
eficincia.
Feita essa ressalva, comearemos nossa demonstrao pela definio de uma
alocao Pareto-eficiente de recursos. Dizemos que uma alocao factvel de recursos
) , ( y x

Pareto-domina uma alocao factvel alternativa (x, y) se, e somente se, para
todo h,

h
h
h
x x



51
com, pelo menos, uma preferncia estrita. Assim, em uma alocao ) , ( y x , no h
qualquer mudana possvel que melhore a alocao de um agente sem piorar a de
outro(s).
Nesse sentido, uma alocao de recursos ) , ( y x considerada Pareto-
eficiente se atende a duas condies:
i) factvel; e
ii) No existe qualquer outra alocao factvel que a Pareto-domine.

O Primeiro Teorema do Bem-Estar afirma que, em um mercado
perfeitamente competitivo, a alocao de recursos no equilbrio no Pareto-
dominada por nenhuma outra alocao factvel, ou seja, Pareto-eficiente.
A prova deste teorema feita, geralmente, por contradio. Suponha que
alocao do equilbrio ) , ( y x no seja Pareto-eficiente. Nesse caso, existe uma outra
alocao factvel de recursos (x, y) , tal que
h
h
h
x x

para todos os consumidores, sendo que, para pelo menos um deles, a preferncia
estrita ) (
h
h
x x . Assim, haveria a possibilidade de uma mudana na alocao que
deixasse pelo menos um consumidor melhor, sem piorar a condio dos demais.
Como o conjunto de preferncias dos consumidores caracterizado pela no-
saciabilidade local, no equilbrio ) , ( y x , cada indivduo, ao maximizar sua utilidade,
consome toda sua disponibilidade oramentria (no h sobra de recursos). Assim,
para cada consumidor, no existe cesta de consumo possvel dada sua restrio
oramentria que aumente sua utilidade.
Como vimos, caso (x, y) Pareto-domine ) , ( y x , para, pelo menos um
consumidor, temos que
h
h
x x
. Nesse caso,

h
h
x p x p >


Isso porque, para que este consumidor esteja em situao melhor, deve
consumir uma cesta que lhe confira mais utilidade. Como assumimos a no-


52
saciabilidade, isto s ser possvel caso este consumidor tenha mais renda disponvel
para gastar (e gaste a renda adicional no consumo de uma cesta melhor).
Como em (x, y) a utilidade de nenhum dos demais consumidores diminuiu
(caso contrrio esta alocao no representaria uma melhora de Pareto), eles
continuam consumindo uma cesta pelo menos to boa quanto em ) , ( y x e, portanto,
gastam pelo menos tanto quanto gastavam nesta alocao:
h
h
h
x p x p >

Como a desigualdade estrita para pelo menos um consumidor, no consumo
agregado, teremos

= =
>
H
h
h
H
h
h
x p x p
1 1


Sob a tica das firmas, a premissa comportamental bsica que sejam
maximizadoras de lucros. Assim, no equilbrio competitivo, no h qualquer plano de
produo factvel que lhes aumente os lucros. Temos, portanto, para cada firma j,
j
j
y p y p >


e, na produo agregada,

= =
>
J
j
j
J
j
j
y p y p
1 1


Sabemos que a alocao de equilbrio factvel e, portanto, que


= = =
=
H
h
h
J
j
j
H
h
h
y x
1 1 1
e


Como vimos, na alocao (x, y), o consumo agregado maior que no
equilbrio competitivo e a produo agregada , no limite, igual. Temos, assim, que:

|
|
.
|

\
|
>
|
|
.
|

\
|


= = = =
J
j
j
H
h
h
J
j
j
H
h
h
y x p y x p
1 1 1 1


ou, ainda,


53

|
|
.
|

\
|
>
|
|
.
|

\
|

= = = =
J
j
j
H
h
h
J
j
j
H
h
h
y x y x
1 1 1 1

Contudo, como a dotao agregada de recursos (

=
H
h
h
1
e ) no mudou, essa
concluso contradiz a condio de viabilidade, no havendo, assim, a possibilidade de
existncia de qualquer outra alocao de recursos vivel que Pareto-domine aquela
alcanada no equilbrio competitivo.
Em outras palavras, o Primeiro Teorema do Bem-Estar estabelece que o
equilbrio de mercado, sob condies de concorrncia perfeita, Pareto-eficiente.
Conforme alertamos na introduo desta seo, a eficincia de Pareto no contempla
qualquer avaliao tica da distribuio de recursos na economia. Nesse sentido, o
equilbrio alcanado no mercado perfeitamente competitivo depende diretamente da
distribuio inicial dos recursos. Se partimos de uma distribuio inicial de recursos
extremamente desigual, provvel que a alocao de recursos do equilbrio tambm
apresente um carter desigual.
importante percebermos, assim, que ao nos referirmos a igualdade ou
justia de uma distribuio de recursos, imediatamente estamos remetendo a um
critrio de julgamento que no est contemplado, de nenhuma forma, no critrio de
Pareto. Este permite um julgamento da alocao de recursos em uma economia
exclusivamente sob a tica da eficincia.
Se desejamos avaliar a alocao de recursos em uma economia sob qualquer
outro aspecto que no a eficincia, imprescindvel a incluso de outro critrio de
anlise. Somente assim poderemos afirmar que determinada alocao desigual ou
injusta. Na seo seguinte, veremos um exemplo desse critrio.

2.3.2. O Segundo Teorema do Bem-Estar
O Segundo Teorema do Bem-Estar pode ser entendido como uma proposio
inversa a do primeiro. De acordo com o segundo teorema, qualquer alocao de
recursos Pareto-eficiente corresponde a uma alocao de equilbrio competitivo, dada
determinada dotao inicial dos recursos (tanto de bens como de propriedade das
firmas). Isso significa que, caso a sociedade no esteja satisfeita com a distribuio de
recursos entre os indivduos em um determinado equilbrio, bastaria encarregar o
governo de empreender uma redistribuio lump-sum da riqueza inicial e deixar o


54
mercado livre para operar, permitindo que se alcance um novo equilbrio. Sob o ponto
de vista da redistribuio de renda de uma economia, a transferncia lump-sum surge,
assim, como uma alternativa mais eficiente que outras formas de interveno do
Estado na economia, como controle de preos, controle da produo, entre outros.
O Segundo Teorema demonstra, portanto, que o mercado permanece o
melhor meio de se promover a eficincia alocativa, ainda que o Estado deseje
promover polticas redistributivas com base em critrios como justia e equidade.
Seria possvel, assim, alterar a distribuio de recursos na economia, sem,
teoricamente, perder em termos de eficincia alocativa.
Surge, ento, outra questo: Como avaliar a justia e/ou equidade por trs de
uma redistribuio? Como definir uma distribuio justa de recursos na economia?
Como vimos, para consideraes desse tipo, necessria a incluso de um critrio
tico, que permita escolher qual a melhor entre as diversas alocaes Pareto-
eficientes.
Esse critrio tico comumente introduzido por meio da definio de uma
Funo de Bem-Estar Social. Esta funo indicaria o bem-estar da sociedade
proveniente de determinada alocao de recursos. Varian assim define a funo de
bem-estar social:
This is supposed to be a function that aggregates the individual
utility functions to come up with a social utility. The most
reasonable interpretation of such a function is that it represents a
social decision makers preferences about how to trade off the
utilities of different individuals (Varian 1992:333).
Trata-se, portanto, da introduo de um critrio de justia ou equidade
na anlise. importante destacar que a real existncia de uma funo de bem-estar,
bem como o formato que ela assumiria em uma sociedade, alvo de grandes
controvrsias. Essa discusso , contudo, foge ao escopo deste trabalho.
Stiglitz (1991a:4) destaca que o Segundo Teorema tem implicaes diretas
no modo como os economistas pensam a organizao econmica, por permitir a
separao de questes de eficincia econmica de questes de equidade. Economists
need not concern themselves with value judgments; whatever the governments
distributive objectives, it implements these through initial lump sum taxes and
subsidies, and then leaves the market to work for itself (Stiglitz, 1991a:5).


55
No entanto, o autor defende que a presena de problemas de informao
assimtrica invalidam as concluses do Segundo Teorema do Bem-Estar. Nesse caso,
o governo no pode contar com impostos lump sum para proceder a uma
redistribuio de recursos na economia. Isso ocorre em virtude da impossibilidade de
determinar quem deve pagar e quem deve receber o benefcio, uma vez que a
informao necessria para a tomada desse tipo de deciso, em geral, no est
disponvel. Dado esse problema de informao assimtrica, os indivduos teriam
incentivos para no revelar corretamente suas preferncias, introduzindo distores no
sistema e, consequentemente, gerando uma alocao sub-tima de recursos. Mirless
(1971) outro que defende o mesmo ponto de vista: na presena de informao
imperfeita, no h como falar de redistribuio lump sum de recursos, sendo toda
taxao redistributiva necessariamente distorciva.
A impossibilidade de adoo de uma redistribuio de recursos lump sum
deu origem a toda uma literatura, denominada The New New Welfare Economics
(Stiglitz, 1987), na qual se analisam as possibilidade de interveno do governo, dado
o problema de informao limitada. Nesse contexto, o custo das intervenes
governamentais que buscam corrigir distribuies de renda inadequadas do
mercado muito maior do que aquele considerado em um modelo perfeitamente
competitivo.
Assim, na presena de informao imperfeita, uma das principais
consequncias do Segundo Teorema, a separao entre questes de eficincia e de
equidade, no vlida, com a desigualdade de renda podendo ter srias consequncias
para a eficincia econmica (Stiglitz, 1994:47). Um exemplo comumente apresentado
por Stiglitz o problema de incentivo existente na produo agrcola por meio do
sistema de parceria (sharecropping)
37
.
Os problemas provenientes de presena de informao assimtrica, bem
como desenhos timos de interveno recomendados por Stiglitz e outros autores
da ESP nesses casos, sero estudados no captulo 4.






37
Vide Stiglitz (1974).


56
2.4 Comentrios finais parte I
Antes de passarmos anlise das falhas de mercado propriamente dita, til
tecermos alguns comentrios sobre o modelo de equilbrio competitivo que
desenvolvemos nas sees anteriores. Quando chamamos a ateno para o carter
restritivo das premissas do modelo de Arrow-Debreu, no pretendemos ignorar o fato
que, desde 1954, vrios trabalhos
38
buscaram demonstrar como, mesmo com a
flexibilizao de algumas das hipteses do modelo, o mercado livre ainda assim
alcana resultados Pareto-eficientes. Contudo, estamos interessados, neste trabalho,
na lgica que embasa um modelo de equilbrio geral e nas principais crticas da ESP
e da EA a este raciocnio, e no em seus detalhes e formulaes mais avanadas.
Nas sees anteriores, buscamos demonstrar o referencial que comumente se
adota para a determinar se um mercado funciona com ou sem falhas. A anlise,
baseada no critrio de Pareto, tem como ponto de partida uma hipottica situao de
equilbrio esttico da economia, caracterizado pela impossibilidade de melhorar a
situao de um indivduo sem que, com isso, piore a situao de outro(s). Trata-se de
um estado esttico pois no h nenhuma mudana possvel que implique uma
melhora de Pareto. Temos, assim, uma descrio da economia em que no
possvel qualquer troca mutuamente benfica entre indivduos, qualquer
aumento/diminuio de produo, qualquer alterao na composio do que
produzido ou, resumidamente, qualquer comportamento dos agentes econmicos que
gere uma melhora de Pareto.
Logicamente, se supusermos uma economia real funcionando nessa situao,
no haveria qualquer funo alocativa a ser desempenhada pelo Estado. Nesse
sentido, para os economistas do setor pblico, a resposta pergunta acerca da
existncia de espao para a interveno do Estado no mercado de forma a buscar uma
alocao mais eficiente de recursos, no caso de uma economia em equilbrio
competitivo, seria indiscutivelmente negativa. Toda a ao do Estado nesta economia
dependeria de uma definio ex ante de um critrio tico de distribuio dos recursos.
importante destacar que todo o raciocnio desenvolvido na Parte I desse
trabalho parte de uma definio particular da economia, enunciada de forma clara por
Lionel Robbins e que pode ser resumida da seguinte forma: a economia a cincia


38
Para uma referncia histrica a esses trabalhos, vide Arrow e Hahn (1971)


57
que estuda qual a melhor forma de utilizar meios escassos, em diferentes aplicaes,
para satisfazer as necessidades humanas (Robbins, 1932).
Como a concepo de Robbins assume implicitamente o conhecimento sobre
meios e fins, o problema econmico de descobrir a melhor forma de se utilizar meios
escassos torna-se um problema de otimizao, sujeito a restries (como, por
exemplo, a maximizao da utilidade pelos consumidores, sujeita a sua restrio
oramentria; ou a maximizao dos lucros pelas empresas, sujeita a sua estrutura de
custos). Visto de outra forma, partindo dessa definio de economia, os recursos
econmicos e as preferncias dos indivduos esto dados (sua alterao depende de
mudanas exgenas ao modelo), consistindo o problema fundamental da economia
em como no desperdi-los (ou como utiliz-los da melhor forma possvel).
Assim, ao assumir que a tecnologia, preos e preferncias so dados
39
,
natural que o modus operandi da cincia econmica, e mesmo do prprio agente
econmico seja ele consumidor ou produtor , possa ser descrito por meio de
operaes matemticas. O empresrio, nesse modelo, pode ser descrito como um
tcnico que, de posse dos dados a respeito da tecnologia de produo e do preo de
mercado, calcula o nvel de produo timo, no qual o custo marginal de produo
igual ao preo. Segundo Stiglitz,
(...) decision making is indeed a boring task: managers do nothing
more than follow the textbook prescriptions of how to behave; they
simply set marginal cost equal to price and, to borrow Joan
Robinsons phrase, they look up in the Book of Blueprints the
appropriate page corresponding to current factor prices (Stiglitz,
1991a:26).
O consumidor, por outro lado, ciente de suas prprias preferncias, de sua
restrio oramentria e do preo de mercado, calcula a cesta de consumo que lhe
traria mais utilidade
40
.


39
Ou, mais corretamente, que so exogenamente determinados.
40
Friedman (1970) argumenta que o fato de esse processo ser feito consciente ou inconscientemente
no valida/invalida sua veracidade. A explicao do argumento do autor feita por meio de uma
analogia com um jogador de sinuca: este pode no saber nada sobre as leis da fsica, o que no o
impede de, ao jogar, agir conforme essas determinaes. Ademais, a ignorncia do jogador no impede
o analista de utilizar as leis da Fsica para descrever ou mesmo prever o resultado de determinada
jogada.


58
Buchanan capturou a essncia desse modo particular de anlise da economia:
If the classical and currently renewed emphasis on the wealth of
nations remains paramount, and if the logic of choice or allocation
constitutes the "problem" element, the economist will look on
market order as a means of accomplishing the basic economic
functions that must be carried out in any society. The "market"
becomes an engineered construction, a "mechanism," an "analogue
calculating machine," a "computational device," one that processes
information, accepts inputs, and transforms these into outputs which
it then distributes. In this conception, the "market," as a mechanism,
is appropriately compared with "government," as an alternative
mechanism for accomplishing similar tasks (Buchanan, 1964:219).
Segue, assim, que, a partir dessa definio da economia e da adoo de um
critrio de eficincia esttico, empreendeu-se forte matematizao da cincia
econmica. Os seguidores da chamada economia lgica (Mises, 1995) passaram a
ser vistos, por grande parte dos economistas do mainstream, como carentes de uma
metodologia cientfica slida:
A trabalhosa elaborao literria de conceitos matemticos
essencialmente simples que caracteriza a maior parte da moderna
teoria econmica no s no compensa, do ponto de vista do
progresso da cincia, como tambm exige uma ginstica mental de
um tipo especificamente corrompido (Samuelson, 1983).
O principal instrumento dessa matematizao, o uso do mtodo de
otimizao, passa, assim, a permear praticamente toda a cincia econmica
mainstream. Essa justamente a percepo de Samuelson:
(...)[o problema de maximizao] no se trata, de forma alguma,
de um caso isolado e acidental; meramente uma aplicao de um
princpio muito geral do mtodo da Economia, que jaz no fundo de
boa parte da teoria econmica (...) afora as partes da doutrina
econmica cujos resultados so inconclusivos no existe muito que
no possa se enquadrar nesse caso (Samuelson 1983).
O autor vai ainda mais longe, afirmando que a aplicao das condies de
maximizao seria praticamente a nica forma de se alcanar concluses confiveis


59
em grande parte da economia: ...num grande nmero de problemas econmicos
admissvel e mesmo obrigatrio considerar nossas equaes de equilbrio como
condies de maximizao (Samuelson 1983). Tem-se, assim, a era do formalismo
matemtico na cincia econmica.
Interessante notar que o pai da definio de eficincia comumente adotada
pela economia neoclssica, Vilfredo Pareto, foi um dos maiores entusiastas da
proeminncia matemtica no estudo da economia:
Todas as cincias naturais chegaram agora ao ponto no qual os
fatos so estudados diretamente. Tambm a Economia Poltica
chegou a esse ponto, pelo menos em grande parte. Apenas nas
outras cincias sociais que ainda h quem se obstine em
raciocinar sobre palavras; no entanto, preciso desembaraar-se
desse mtodo, se quisermos que as cincias progridam (Pareto,
1996:39).
Chamamos a ateno para esse fato, bem como para a forte presena da
linguagem matemtica nos modelos de equilbrio neoclssicos, porque, como veremos
nas Partes III e IV desse trabalho, esse entusiasmo com modelos formais, assim como
a excessiva matematizao da cincia econmica, um dos grandes focos de crtica
presente nas obras de pensadores da Escola Austraca
41
.




41
A ttulo de exemplo, vejamos o que Ludwig von Mises tem a dizer a esse respeito: [O economista
matemtico] limita-se a descrever um modelo auxiliar que utilizado pelos economistas lgicos como
um conceito limite, ou seja, como uma descrio de um estado de coisas no qual no haja mais ao e
o processo de mercado atinja completa imobilidade (...) Aquilo que o economista lgico descreve em
palavras quando define as construes imaginrias do estado final de repouso e da economia
uniformemente circular (..) transformado em smbolos algbrico (...) A descrio matemtica de
vrios estados de equilbrio mera digresso. O importante analisar o processo de mercado. (...)
Suas equaes e frmulas limitam-se a descrever estados de equilbrio e de imobilidade. Seus
procedimentos matemticos no nos podem trazer nenhuma informao acerca da formao de tais
estados ou de sua transformao em outros estados (...) Os problemas de anlise do processo de
mercado, isto , a nica questo matemtica que realmente importa, desafiam qualquer abordagem
matemtica. A introduo do parmetro tempo nas equaes no uma soluo (...) A principal
deficincia no ignorar a sequncia temporal, mas ignorar o funcionamento do processo de
mercado. O mtodo matemtico incapaz de explicar como, a partir de um estado de desequilbrio,
surgem as aes que tendem a estabelecer um equilbrio. (Mises, 1995:350-351).


60






PARTE II
A ECONOMIA DO SETOR
PBLICO TRADICIONAL









61
A anlise desenvolvida na Parte II deste trabalho ter como foco a
Economia do Setor Pblico Tradicional.
De incio, cabe ressaltar que, por tradicional, no fazemos qualquer
referncia a um suposto desenvolvimento histrico da disciplina. No haveria
qualquer perda semntica se a ela nos referssemos como economia do setor pblico
mainstream. A escolha por qualific-la de tradicional deveu-se simplesmente
ausncia de uma palavra em portugus que melhor expressasse essa definio.
Recorremos, assim, a essa expresso falta de uma mais precisa para o caso.
Com base na anlise do modelo de equilbrio competitivo em termos da
maximizao da eficincia de mercado vista na Parte I deste trabalho, pode-se chegar
a diferentes prescries para a dimenso da atuao do Estado em sua funo
alocativa. Huerta de Soto (2005) e Stiglitz (1991a:5) constatam, dentro da economia
neoclssica, a existncia de duas grandes correntes de pensamento.
A primeira, na viso de Huerta de Soto (2005), formada por tericos do
equilbrio partidrios da economia de mercado, e rene-se em torno da Escola de
Chicago, tendo entre seus principais representantes autores como Milton Friedman,
George Stigler, Robert Lucas e Gary Becker. Pensadores desse grupo caracterizam-se
por uma postura mais ctica com relao s intervenes saneadoras do Estado,
acreditando que o modelo de equilbrio descreve de forma aproximada a realidade de
vrios mercados. Ainda que as hipteses de concorrncia perfeita no se sustentem,
muitos desses autores dedicaram-se a demonstrar como a interveno governamental
causa mais males que benefcios. Vrios dos economistas da Escola de Chicago
mostraram, ainda, que, mesmo operando sob premissas mais flexveis que aquelas
adotadas pelo modelo de Arrow-Debreu, o mercado capaz de alcanar um equilbrio
competitivo Pareto-eficiente (Stiglitz, 1991a:5,8). A esse grupo, Huerta de Soto
(2005) junta, ainda, os tericos da Escolha Pblica.
O segundo grupo, formado por economistas como Paul Samuelson, Richard
Musgrave e Joseph Stiglitz, igualmente aceita o modelo de equilbrio competitivo
como o referencial do qual a economia real deveria aproximar-se. Contudo,
apresentam uma viso mais ctica com relao ao funcionamento livre do mercado,
buscando constatar a presena de falhas de mercado e argumentando a necessidade
de intervenes do Estado de forma a alocar mais eficientemente os recursos (Huerta
de Soto, 2005). Ao contrrio dos seguidores da Escola de Chicago, economistas dessa
linha de pensamento dedicam-se, geralmente, a demonstrar que h vrias premissas


62
rigorosas no modelo de Arrow-Debreu que no receberam a ateno devida e como
pequenas flexibilizaes nas premissas adotadas no modelo de Arrow-Debreu
resultam em alocaes de recursos no-eficientes (Stiglitz, 1991a:5, 8).
A anlise desenvolvida na Parte II deste trabalho foi fundamentada, em
grande medida, nos trabalhos desse segundo grupo, seguidores de uma tradio mais
keynesiana. Nesse sentido, ser comum a referncia a autores como Paul Samuelson,
Richard Musgrave, George Akerlof e, principalmente, Joseph Stiglitz
42
. Nas prximas
pginas, ao utilizarmos expresses como economia do setor pblico ou
economistas do setor pblico, justamente a essa corrente de pensamento a que
estamos fazendo referncia.
Muitos questionariam a identificao que aqui promovemos entre a
economia do setor pblico tradicional e o pensamento keynesiano. De fato, ao nos
referirmos ao mainstream em economia do setor pblico, no podemos ignorar as
fundamentais contribuies da Escola de Chicago e da Escola da Escolha Pblica, por
exemplo, cada vez mais incorporadas aos grandes manuais da disciplina. Talvez a
referncia a toda a Escola Neoclssica fosse, de fato, mais adequada ao apresentarmos
as linhas tradicionais de pensamento da economia do setor pblico.
Ainda assim, justificamos nossa escolha em apresentar uma economia do
setor pblico tradicional mais identificada com o pensamento keynesiano por duas
razes principais. Em primeiro lugar, seria difcil negar que essa linha de pensamento
est, atualmente, mais presente nos grandes manuais utilizados para ensino da
economia do setor pblico, particularmente no Brasil. Nunca demais lembrar que o
grande manual de Samuelson, Economia, publicado pela primeira vez em 1948,
considerado o livro de economia mais vendido do mundo, com cerca de 4 milhes de
cpias comercializadas em mais de 40 idiomas (Skousen, 1997).
Alm disso, o novo-keynesiano Joseph Stiglitz considerado por muitos,
atualmente, o grande nome no estudo das finanas pblicas. Seu manual Economics
of the Public Sector (1999)
43
e seu livro Lectures in Public Economics
44
, so tidos
como referncias obrigatrias ao estudo da economia do setor pblico. Trata-se,


42
O que no nos impedir, quando necessrio, de recorrermos a autores identificados com outras
escolas de pensamento, como, por exemplo, Ronald Coase (vide seo 3.3).
43
Vide Stiglitz (1999).
44
Escrito em parceria com o economista Anthony Atkinson (vide Atkinson e Stiglitz,1980).


63
ainda, de acordo com o ranking publicado pela Research Papers in Economics
(RePEc), em novembro de 2011, do segundo economista mais citado do mundo
45

46
.
Chama a ateno, ademais, o fato de a maioria das falhas de mercado que
estudaremos terem sido inicialmente formuladas (ou ganharam repercusso) a partir
de trabalhos de pensadores identificados com a escola keynesiana
47
. Temos, por
exemplo, o caso dos bens pblicos, cujo estudo ganhou grande notoriedade a partir
dos artigos clssicos de Samuelson (1954, 1955); o da concorrncia imperfeita, cujas
obras clssicas remontam a Robinson [1933](1969) e Chamberlin [1933](1956); e o
da nova economia da informao, que tem entre seus principais formuladores Akerlof
(1970) e o prprio Stiglitz (1994)
48
.
Em segundo lugar, vimos que dentre os economistas que adotam como ponto
de partida a anlise do equilbrio competitivo, temos as mais variadas opinies sob a
adequao desse modelo economia real e, principalmente, a respeito da existncia
de intervenes alocativas do Estado na economia que gerem melhoras de Pareto. Os
tericos que adotamos como referncia nesse trabalho como representantes da
economia do setor pblico caracterizam-se por uma defesa mais ampla das
possibilidades de interveno do Estado na economia. Samuelson, por exemplo,
afirma que:
No preciso dizer que os requisitos para uma concorrncia
absolutamente perfeita so to difceis de satisfazer quanto aqueles,
na Fsica, para um pndulo perfeitamente isento de atrito. Podemos
aproximar-nos cada vez mais da perfeio, mas nunca alcan-la
(Samuelson, 1975).
Stiglitz, por sua vez, mostra-se ainda mais crtico do paradigma do equilbrio
competitivo, chegando a afirmar que os estudos da nova economia da informao
49

constituiriam um novo paradigma da economia: Perhaps most importantly, under


45
O ranking pode ser acessado em: http://ideas.repec.org/top/top.person.all.html.
46
[Stiglitz] is probably the most cited researcher within the information economics literature
perhaps also within a wider domain of microeconomics. (Lofgren, Persson e Weibull, 2002: 205).
47
Ressalta-se, contudo, que o trabalho precursor dos estudos em economia da informao foi
desenvolvido por um economista de Chicago: Stigler (1961).
48
Destaque-se, contudo, a existncia de autores de outras escolas de pensamento to importantes
quanto os aqui citados, como, por exemplo, Spence (1973).
49
Vide captulo 4.


64
the standard paradigm, markets are Pareto efficient, except when there one of a
limited number of market failures occurs. Under the imperfect information paradigm,
markets are almost never Pareto efficient (). (Stiglitz, 2001a:486)
50

A escolha por economistas mais intervencionistas no foi por acaso. Dado
o objetivo do presente trabalho de fazer uma abordagem comparativa entre a
Economia do Setor Pblico Tradicional e a Escola Austraca, acreditamos que a
escolha de autores mais intervencionistas tornar a divergncia dessas escolas mais
evidente, permitindo entender melhor as semelhanas e diferenas entre os dois tipos
de anlise.
Escolhemos, portanto, conscientemente, pontos extremos de escolas de
pensamento na economia que analisam o papel alocativo do Estado, de modo a
chamar a ateno para as diferenas metodolgicas e epistemolgicas entre o
pensamento da economia do setor pblico tradicional e o pensamento austraco.
Deve-se ter em mente, portanto, que, na anlise que aqui fazemos, optou-se por
comparar extremos, o que tender a tornar mais acentuada a diferena entre os dois
pensamentos. Se ao invs disso, tivssemos tomado como base a Escola de Chicago
51

ou a Escola da Escolha Pblica
52
, certamente identificaramos maiores pontos de
convergncia entre o pensamento neoclssico e o austraco.
Ao analisar o comportamento de determinado mercado, os economistas do
setor pblico buscam responder a duas questes principais: Dada as caractersticas
desse mercado, h espao para uma interveno alocativa do governo que gere
melhoras de Pareto? Se h, qual a forma tima de faz-lo?
A ESP tem, portanto, como foco de sua anlise a forma de o governo utilizar
os instrumentos de poltica comumente a sua disposio (impostos, subsdios,
regulao, produo direta, etc.) para melhorar a alocao de recursos em uma
economia e, consequentemente, aumentar o bem-estar dos indivduos. Para julgar a
eficincia de um mercado especfico, bem como a pertinncia ou no de uma
interveno estatal, adotam o critrio de Pareto.


50
Ou ainda: We now recognize that it is under highly idealized circumstances that the market
economy is constrained Pareto efficient". (Stiglitz, 1999:40).
51
Para uma anlise sobre as semelhanas e diferenas entre a Escola Austraca e a Escola de Chicago,
vide Rosen (1997), Yeager (1997) e, principalmente, Skousen (2005).
52
Para uma anlise sobre as semelhanas e diferenas entre a Escola Austraca e a Escola de Virgnia,
vide Boettke e Lopez (2002) e Di Lorenzo (1990).


65
Antes de iniciarmos a anlise propriamente dita, chamamos a ateno para o
fato de que, como se poder observar nos prximos captulos, os economistas do setor
pblico assumem costumeiramente que o governo um agente exgeno. Isso quer
dizer que, ao determinar se o governo deve ou no intervir e ao sugerir determinadas
formas de interveno, esses economistas, na grande maioria das vezes, no chegam a
analisar os mecanismos de tomada de deciso internos do governo e nem os
incentivos para os agentes pblicos adotarem determinada linha de ao. Assim como
os indivduos so considerados agentes racionais que buscam a maximizao
individual; as firmas, agentes racionais que buscam a maximizao dos lucros; o
governo tambm um agente racional que busca a maximizao do bem-estar social.
Nesse tipo de anlise, no h espao, portanto, para falhas de governo, exceto em
breves notas de rodap
53
. Essas caractersticas ficaro evidentes quando nos
aprofundarmos no pensamento de Stiglitz, no captulo 4 deste trabalho.
A Parte II do presente trabalho consistir, assim, em uma anlise das
chamadas falhas de mercado, ou seja, das situaes nas quais se acredita que o
mercado no perfeitamente competitivo e, portanto, que, deixado livre, no alcana
uma alocao de recursos estritamente Pareto-eficiente. Iniciaremos esta Parte com
uma breve definio de falhas de mercado. Em seguida, estudaremos as falhas
clssicas. No captulo seguinte, apresentaremos a chamada nova economia da
informao e mostraremos como as falhas de mercado provenientes da presena de
informao assimtrica e da presena de mercados incompletos, segundo seus
formuladores, esto presentes em praticamente todos os aspectos da vida econmica
em sociedade (Stiglitz, 1999:40 e Stiglitz, 2001a:522).
A lgica pela qual se encaram as falhas de mercado fundamentalmente
diferente nos dois casos, razo pela qual decidimos separ-las em dois captulos
distintos. As falhas de mercado clssicas so geralmente tratadas como situaes
excepcionais (ainda que a presena de externalidades e bens pblicos possa ser
considerada um fenmeno relativamente comum), nas quais se viola alguma das
hipteses do modelo de Arrow-Debreu. Nesses casos, defende-se que intervenes
pontuais do Estado na economia poderiam corrigir essas falhas, levando o mercado a


53
Esse tipo de anlise vem se alterando ao longo dos anos, de modo a incorporar, cada vez mais,
tpicos de anlise do ator governo. Isso se deu, em grande medida, devido crescente influncia da
teoria da escolha pblica. Para uma anlise da obra seminal dessa corrente terica, vide Buchanan e
Tullock ([1962]1971).


66
uma alocao mais eficiente. J no caso das falhas de mercado identificadas no
mbito da nova economia da informao, tratar-se-iam, segundo Stiglitz (1991a), de
fenmenos universais (onipresentes) e que, portanto, requereriam uma interveno de
carter diferente do Estado na economia. Stiglitz (1991a:20) chega a afirmar que se
tratam de duas concepes de economias de mercado fundamentalmente diferentes
54
.


























54
What the Greenwald-Stiglitz theorem has done has been to remove the long standing assumption
that markets are efficient, except for those well defined market failures externalities, public goods,
etc. which we dealt with earlier. The Greenwald-Stiglitz conception of the market economy is
fundamentally different from that of Arrow and Debreu: the later is seen as a limiting but uninteresting
case of the former (Stiglitz, 1991a:19-20).


67
3. AS FALHAS DE MERCADO CLSSICAS
3.1. A definio de falhas de mercado
Segundo Richard Musgrave, notrio representante da economia do setor
pblico,
O mecanismo de preo de mercado assegura uma alocao tima
de recursos desde que sejam satisfeitas certas condies
55
. Estas
so razoavelmente satisfeitas em vastas reas da atividade
econmica, de modo que o grosso da funo de alocao pode ser
deixado s forcas do mercado. Nestas reas, a poltica
governamental no precisa preocupar-se com questes de alocao.
Entretanto, h ocasies em que as foras de mercado no
conseguem assegurar resultados timos. Apresenta-se-nos, ento, o
problema de como a poltica do governo pode intervir, a fim de que
haja uma alocao de recursos mais eficiente (Musgrave,
1976:27).
Tem-se, nesse excerto, o cerne do pensamento da ESP no que concerne ao
papel alocativo do Estado. Na Introduo, apresentamos brevemente esta lgica: com
base no conceito de concorrncia perfeita apresentado na Parte I, analisam-se vrios
mercados na economia real, constando a inexistncia de uma ou mais das
caractersticas do mercado perfeitamente competitivo em muitos deles. Nesses casos,
demonstra-se que as concluses do Primeiro Teorema do Bem-Estar no se sustentam
e que, portanto, no se poderia assegurar que o mercado, por si s, seria capaz de
gerar alocaes de recursos Pareto-eficientes. Sendo o Estado visto como o principal
agente exgeno capaz de afetar a alocao de recursos na economia, abre-se espao,
assim, para sua interveno.
Na Parte I, buscamos apresentar as hipteses envolvidas no funcionamento
do mercado perfeitamente competitivo. Vimos, tambm, que, segundo o Primeiro
Teorema do Bem-Estar, quando o mercado competitivo, a alocao de recursos na
economia pode ser considerada tima no sentido de Pareto, ou seja, no haveria
espao para melhorar a situao de um indivduo sem piorar a de outro(s).


55
Vide Parte I deste trabalho


68
A consistncia do modelo de Arrow-Debreu no fruto de grandes
divergncias na economia. Contudo, sua aplicabilidade economia real . Nas
palavras de Stiglitz,
The Welfare Theorems are just that: theorems, the conclusion of
which follows inevitable from the assumptions. The research of the
last two decades has not detected any major flaws of logic. The
Theorems stand, as I have said, as one of the triumphs of modern
mathematical economics. The question is not the logical status of
these propositions, but their empirical relevance, the inferences
which we make concerning how society should be organized and
about the design of economics policy (Stiglitz, 1991a:5).
Um olhar rigoroso sobre as hipteses envolvidas em um modelo de
concorrncia perfeita leva, assim, os economistas do setor pblico constatao de
que parte significativa dos mercados em uma economia real no perfeitamente
competitiva. Em vrios ramos do setor industrial, praticamente impossvel se falar,
por exemplo, em produtos homogneos. Por mais que se constate forte concorrncia
entre fabricantes de computadores, tablets, celulares, carros, roupas, calados, ou
mesmo entre ofertantes de servios como mdicos, cabeleireiros, professores,
advogados, engenheiros, entre outros, evidente que os produtos vendidos/ofertados
no podem ser considerados homogneos. Nesse caso, no se poderia falar em curvas
de demanda perfeitamente elsticas e, portanto, no se poderia assegurar que as
concluses do Primeiro Teorema do Bem-Estar so vlidas.
Grande parte das anlises dos economistas do setor pblico,
particularmente no caso de Stiglitz que adotaremos como referncia -, consiste em:
i) identificar situaes em que as premissas de um modelo de equilbrio competitivo
no so encontradas, ii) demonstrar como essa falha gera alocaes ineficientes dos
recursos e iii) modelar intervenes estatais que poderiam melhorar a alocao de
mercado:
The conditions under which the First Theorem are true turn out to
have important economic interpretations. Interpreting those
conditions and identifying policies by which Pareto efficiency can
be restored provides the basis of what has come to be called the


69
Market Failure approach to Modern Welfare Economics (Stiglitz,
1991a:3).
Partindo desse excerto de Stiglitz, podemos definir uma falha de mercado,
simplesmente, como a identificao de condies nas quais o Primeiro Teorema do
Bem-Estar no se sustenta. Em termos mais formais, segundo Bator (1958:351), uma
falha de mercado the failure of a more or less idealized system of price-market
institutions to sustain desirable activities or to estop undesirable activities
56
.
Trata-se, portanto, do no atendimento de uma das premissas do modelo de mercado
perfeitamente competitivo, que tem por consequncia uma alocao ineficiente de
recursos pelo mercado livre.
H inmeras situaes nas quais o mercado real no se caracteriza pelas
premissas elencadas no modelo de Arrow-Debreu: competio imperfeita, informao
imperfeita, mercados incompletos, externalidades, bens pblicos, entre outros. No
raciocnio que embasa a economia do setor pblico tradicional, justamente a
presena dessas falhas de mercado e, consequentemente, de uma alocao sub-tima
de recursos na economia, que oferece o suporte terico para a interveno alocativa
do Estado. Essa interveno teria, portanto, como objetivo principal corrigir ou, ao
menos, mitigar tais falhas, promovendo melhoras de Pareto por meio da alterao da
alocao de recursos na economia.
Stiglitz (1999:250) identifica trs grandes categorias de interveno
alocativa do Estado: produo pblica, produo privada com subsdios/impostos que
encorajem/desencorajem a produo e produo privada com regulao econmica.
Para cada uma dessas opes, h inmeras formas de implementao a elas
associadas.
No caso de produo pblica, por exemplo, o governo pode decidir entre
oferecer o bem produzido gratuitamente (caso da educao ou sade pblicas no
Brasil) ou vend-lo, a um preo acima, abaixo ou igual ao seu custo mdio de
produo. J no caso da produo privada com subsdios e/ou impostos, o governo
pode decidir subsidiar/taxar o produtor ou consumidor, subsidiar diretamente ou por
meio de isenes e/ou crditos fiscais, taxar ou subsidiar bens substitutos ou
complementares, entre outros. Finalmente, no caso da regulao, h atualmente todo


56
Por atividade deve-se entender tanto a produo como o consumo.


70
um campo da cincia econmica dedicada ao estudo dos melhores desenhos de
mecanismos regulatrios que inibam as ineficincias decorrentes de falhas de
mercado e, ao mesmo tempo, estimulem a produtividade e eficincia das empresas
reguladas.
57

Importante ressaltar, ainda, que, para cada uma das falhas de mercado aqui
expostas, h uma extensa e complexa literatura associada, com inmeros artigos
acadmicos e livros dedicados a sua anlise. Nesse sentido, no nossa pretenso, nas
poucas pginas que aqui dedicaremos a esse tema, discutir exaustivamente cada uma
delas, nem mesmo os remdios comumente sugeridos. Dado o objetivo deste
trabalho de apresentar uma perspectiva comparada entre a Economia Austraca e a
Economia do Setor Pblico Tradicional, focaremos a apresentao da lgica que leva
recomendao normativa de interveno do Estado na economia. As diferenas
entre as escolas so, em grande medida, de natureza metodolgica e epistemolgica.
Sendo assim, sua discusso prescinde de uma anlise das nuances de cada uma dessas
falhas de mercado.

3.2. Poder de mercado: monoplio, oligoplio e concorrncia
monopolstica
Na caracterizao do modelo de equilbrio competitivo, uma das premissas
mais importantes a competio perfeita: o mercado caracterizado por firmas
competitivas tomadoras de preos. O preo considerado varivel exgena na
determinao da produo da firma, sendo impossvel para qualquer uma afetar a
estrutura de preos gerada pelo mercado.
Contudo, para os economistas do setor pblico, na economia real, essa
situao raramente se evidencia (Samuelson, 1975:509). Nele h diversas
manifestaes do que comumente se chama de concorrncia imperfeita: casos nos
quais uma firma controla o mercado relevante de determinado produto monoplio -
ou nos quais um conjunto pequeno de firmas controla esse mercado - oligoplio. H,
ainda, situaes nas quais, mesmo com a existncia de um nmero considervel de
firmas competindo, cada uma delas concorre com um produto diferenciado -
concorrncia monopolstica (Chamberlin, 1956).


57
Vide, por exemplo, Harrington, Viscusi e Vernon (2005).


71
Essas trs situaes, que podemos caracterizar como casos clssicos de
competio imperfeita, tm em comum o fato de as firmas se depararem com uma
curva de demanda negativamente inclinada, possuindo, portanto, capacidade de
influenciar diretamente os preos de mercado (poder de monoplio). Uma simples
observao do mundo real levaria concluso de que tais situaes so relativamente
comuns: O mundo real, pois, dever ser classificado, em sua maior parte, na
concorrncia imperfeita: no nem perfeitamente competitivo, nem perfeitamente
monopolista (Samuelson, 1975:509). Nesses casos, temos uma violao das
hipteses do modelo de concorrncia perfeita de Arrow-Debreu. Assim, o mercado
livre poderia levar, em tese, a uma alocao de recursos sub-tima.
Em muitos casos no mundo real, pode-se ter a impresso de uma
concorrncia efetiva entre diversos competidores. Intuitivamente, se olhssemos, por
exemplo, para o mercado de celulares no Brasil, a grande maioria das pessoas no
teria qualquer dificuldade em afirmar que se trata de um mercado no qual h
competio efetiva. Contudo, conforme afirma Stiglitz,
() the first fundamental theorem of welfare economics the
result that market economies are Pareto efficient requires more
than just that there be some competition () Pareto efficiency
entails stringent conditions, like exchange, production and
production mix efficiency, and these conditions typically are
satisfied only if each firm and household believes that it has no
effect on prices (Stiglitz, 1999:78).
Assim, as concluses de eficincia do modelo de equilbrio competitivo
somente so vlidas caso atendidas suas premissas. Nas situaes em que isso no
ocorre, a concluso de que o mercado livre gera resultados Pareto-eficientes no ,
necessariamente, vlida. Rivalidade comercial intensa e concorrncia perfeita no
so, em absoluto, a mesma coisa (Samuelson, 1975:511).
Analisaremos, nesta seo, mais detidamente, o caso do monoplio.
Contudo, no que tange lgica que leva alocao sub-tima de recursos na
economia e respeitadas as caractersticas peculiares de cada uma dessas manifestaes
de concorrncia imperfeita, o mtodo de anlise que aplicaremos ao caso do
monoplio pode ser generalizado, com adaptaes, para situaes de oligoplio e de
concorrncia monopolstica.


72
No caso do monoplio, uma das premissas do modelo de equilbrio de
Arrow-Debreu, que afirma que nenhum consumidor e nenhuma firma so capazes de
afetar os preos de mercado, violada. A firma monopolista, ao contrrio da firma
competitiva, capaz de determinar os preos de mercado, sendo esse poder limitado
pelas preferncias dos consumidores (expressas na elasticidade da curva de demanda
do mercado) e pelas suas prprias restries tecnolgicas (expressas nas curvas de
custo da firma)
58
.
Numa anlise do monoplio, os preos de mercado deixam, portanto, de ser
considerados exgenos ao problema da firma. No caso da firma monopolista, como o
preo passa a ser determinado endogenamente, deve-se consider-lo como mais uma
varivel na sua equao de maximizao de lucros.
Na anlise de equilbrio parcial, vimos que uma firma competitiva calcula
sua quantidade de equilbrio (aquela que maximiza seus lucros) no ponto no qual o
preo iguala o custo marginal. No caso da firma monopolista, sendo ela capaz de
determinar o preo praticado, o nvel de equilbrio de sua produo d-se em um
ponto no qual o preo de equilbrio superior ao seu custo marginal e, portanto, ao
preo que prevaleceria em uma situao de concorrncia perfeita.
Em um monoplio, o problema de maximizao dos lucros dado por
(Varian, 1992: 234):
) ( ) ( max y c y y p
y
(1)
C.P.O: p(y) + p(y)y = c(y) (2)

Nesse caso, como percebemos ao analisar a condio de primeira ordem (2),
o nvel de produo timo d-se quando a receita marginal se iguala ao custo
marginal. Esse resultado intuitivo. Caso a receita marginal fosse menor que o custo
marginal, o custo de produo da(s) ltima(s) unidade(s) excederia o retorno que o
monopolista obtm pela sua venda e, nesse caso, diminuir a produo aumentaria o
lucro; caso contrrio, valeria a pena aumentar a produo.
Esse raciocnio igualmente vlido para a firma competitiva. Contudo, em
um mercado perfeitamente competitivo, a firma se depara com uma curva de receita
marginal idntica curva de demanda (horizontal). J no caso da firma monopolista, a


58
Assumimos a inexistncia de competio potencial.


73
receita marginal assume uma configurao diferente, sendo negativamente inclinada.
Para entender essa diferena, basta lembrarmos que, em um mercado perfeitamente
competitivo, a curva de demanda de longo prazo perfeitamente elstica, ou seja, o
mercado capaz de absorver toda a produo da firma e esta incapaz de afetar o
preo de equilbrio (vide figura 1 na seo 2.1.5). Em outras palavras, todas as firmas
do mercado so tomadoras de preo.
No caso monopolista, a restrio dada por uma curva de demanda
negativamente inclinada determina quanto o mercado absorve a determinado preo e
constitui uma espcie de restrio ao monopolista, impedindo-o de aumentar seus
preos livremente. Consequentemente, quando se tem a inteno de promover um
aumento na produo e na venda de determinado produto, para que se mantenha o
equilbrio, necessrio que se diminua o preo. Um aumento na quantidade produzida
implica, portanto, uma diminuio do preo de todas as quantidades vendidas.
O efeito total nas receitas de um monopolista (receita marginal) em uma
situao de aumento de produo (Varian, 1992: 234):
Rmg = p(y) + p(y)y

O termo p(y) representa, nessa equao, o ganho proveniente da quantidade
adicional vendida e o termo p(y)y, a perda proveniente da diminuio no preo de
todas as mercadorias vendidas. O monopolista, ao decidir por um aumento da
produo, deve, portanto, analisar os dois efeitos. Como o preo de equilbrio de uma
firma monopolista maior que o custo marginal, ele mais alto do que o preo que
seria praticado caso o mercado fosse perfeitamente competitivo; por outro lado, a
quantidade produzida ser menor
59
.
As razes da ineficincia de um monoplio encontram-se no fato de que, ao
estipular um preo acima do preo de equilbrio, o monopolista impede a realizao
de uma srie de trocas eficientes: h um conjunto de consumidores dispostos a
pagar por uma unidade adicional do bem produzido um valor superior ao custo de
produzi-lo (ou seja, o benefcio marginal da produo de uma unidade adicional


59
O poder de mercado proveniente de uma situao monopolista , geralmente, definido tendo por base
a elasticidade da demanda do mercado. Quanto mais inelstica a demanda, maior o potencial de lucro
de um monoplio. Por outro lado, nos casos em que o monoplio se depara com uma demanda muito
elstica, o mercado monopolizado pode produzir resultados, em termos de alocao, semelhantes ao de
um mercado perfeitamente competitivo (Pindyck e Rubinfeld, 2005:293).


74
supera o seu custo marginal, o que, segundo as condies de eficincia de Pareto,
deveria levar produo e comercializao do bem em questo). Haveria, assim, a
possibilidade de uma melhora de Pareto.
E por que essa melhora no ocorre em uma situao monopolista? Nas
palavras de Varian,
O nvel de produto eficiente aquele em que a disposio para
pagar por uma unidade extra do produto seja exatamente igual ao
custo de produzi-la. Uma firma competitiva faz essa comparao.
Mas um monopolista tambm observa o efeito de aumentar o
produto sobre a receita recebida das unidades inframarginais, e
essas unidades inframarginais nada tm a ver com eficincia. Um
monopolista estaria sempre pronto a vender uma unidade adicional
a um preo mais baixo do que est ento vendendo, se no fosse
preciso reduzir o preo de todas as unidades intramarginais
atualmente venda (Varian, 1997:452).
Fica evidente por essa passagem que, se assumirmos a possibilidade de
discriminao perfeita de preos pelo monopolista, no haveria ineficincia no
monoplio, tratando-se, nesse caso, de uma mera redistribuio lump sum de renda
dos consumidores para o produtor. Nesse caso, a firma monopolista se apropriaria de
todo o excedente dos consumidores e a alocao de recursos seria Pareto-eficiente
(ainda que com uma configurao diferente daquela obtida em competio perfeita).
Quando esse o caso, a escolha entre um mercado perfeitamente competitivo e um
mercado monopolista perfeitamente discriminador de preos no pode se dar segundo
critrios de eficincia, uma vez que a nica diferena residiria na distribuio de
recursos entre produtores e consumidores. Contudo, nos mercados reais, impossvel
discriminar perfeitamente preos
60
.


60
Essa justamente uma das contradies apontadas por Stiglitz (1977) nas anlises comumente feitas
de mercados monopolistas. De acordo com o autor, costuma-se utilizar como premissa nas anlises
tradicionais a existncia de informao perfeita. Sendo assim, Stiglitz questiona o fato de o monoplio
ser considerado uma falha de mercado, uma vez que, com informao perfeita, haveria a possibilidade
de discriminao perfeita dos consumidores e, consequentemente, o monoplio seria Pareto-eficiente:
The monopolist introduces inefficiencies because he cannot use a [perfectly] nonlinear price
schedule... (Stiglitz, 1977: 407). Segundo o autor, a natureza do monoplio como falha de mercado
somente pode ser estabelecida por meio de modelos que assumam a existncia de informao
imperfeita. Esses modelos seriam capazes de explicar por que o monopolista adota o mesmo preo para
diferentes consumidores ou, ainda, por que adota discriminaes parciais imperfeitas, estando, a, as


75
As razes que explicam a existncia de uma alocao ineficiente de recursos
em um mercado monopolista so praticamente as mesmas que explicam os casos de
oligoplio e concorrncia monopolstica. Guardadas as particularidades existentes em
cada uma dessas situaes, a ineficincia provm, principalmente, do fato de as
empresas atuantes nesses mercados depararem-se com curvas de demanda
negativamente inclinadas, o que lhes permite praticar preos de mercado acima
daqueles que igualam seu custo marginal. Nesse caso, pelas razes vistas acima,
teremos uma alocao sub-tima dos recursos. Nas palavras de Samuelson,
Existe concorrncia imperfeita numa indstria ou grupo de
indstrias sempre que os vendedores individuais forem
concorrentes imperfeitos, enfrentando suas prprias curvas pp
[curvas de demanda] no-horizontais e, com isso, tendo certo
controle sobre o preo (...) a divergncia monopolista entre P
[preo] e CM [custo marginal] que constitui o verdadeiro nus
adicional do monoplio (Samuelson, 1975:511,547).
Os tringulos de Harberger
61
so a forma mais comum de visualizar
graficamente esse nus do qual fala Samuelson. Suponhamos um mercado
perfeitamente competitivo. Nesse caso, j vimos que a determinao da quantidade de
equilbrio de produo das firmas seria resultante da igualdade entre o preo e o custo
marginal. O preo e a quantidade de equilbrio so dados por P
c
e Q
c
.
J no caso de um mercado monopolista, a maximizao de lucros da firma
leva-a a produzir no ponto em que o custo marginal iguala a receita marginal. O
preo e a quantidade de equilbrio, nesse caso, so dados por P
m
e Q
m
,
respectivamente.

Grfico 4 Perda de bem-estar em um mercado monopolstico.


razes de sua ineficincia: The major distortions associated with monopoly arise from these
[imperfects] discrimination devices (...) (Stiglitz, 1985a:35).
61
Esses tringulos foram assim denominados em homenagem a Arnold Harberger, que, em diversos
trabalhos, mostrou como poderiam ser utilizados para calcular a perda de bem-estar resultante da
interveno governamental na economia. Vide, por exemplo, Harberger (1954, 1971).


76

Fonte: Pyndick e Rubinfeld (2005:305).

O grfico acima mostra que em uma situao de monoplio, a quantidade
produzida menor do que a produzida em um mercado competitivo e o preo, mais
elevado. O trapzio representado por AB na figura representa a perda de excedente
do consumidor em uma situao de monoplio (proveniente tanto do fato de os
consumidores que continuam consumindo estarem pagando mais caro quanto de
haver consumidores excludos do consumo do bem consumiriam a um preo P
c
,
mas no a um preo P
m
). O excedente representando por A capturado pelo produtor
ao vender a um preo mais elevado. Nesse caso, temos uma transferncia de recursos
dos consumidores para o produtor. Contudo, o excedente perdido representado por B
no capturado pelo produtor que, adicionalmente, perde o excedente representado C,
pelo fato de abrir mo da venda das mercadorias entre Q
c
e Q
m
. A perda lquida de
excedente representada por B + C comumente conhecida como peso morto
decorrente do poder de monoplio ou ainda custo social do monoplio (Pindyck e
Rubinfeld, 2005:306).
O prprio Harberger (1954), com base no mtodo dos tringulos visto
acima, calculou que os custos de bem-estar dos monoplios nos Estados Unidos
provavelmente no excederiam 0,1% do PIB. Essa mensurao foi criticada por vrios
autores. Posner (1975), por exemplo, defende que, ao se mensurar os custos de
monoplio, dever-se-ia levar em conta no somente os tringulos (B+C), mas tambm
toda a renda transferida dos consumidores para o monopolista (A). Isso porque,
segundo o autor, The existence of an opportunity to obtain monopoly profits will


77
attract resources into efforts to obtain monopolies, and the opportunity costs of those
resources are social costs of monopoly too. (Posner, 1975:2).
A razo dessa afirmao pode ser melhor entendida por meio da anlise feita
por Tullock (1967). Segundo o autor, a anlise dos custos sociais do monoplio pelo
mtodo dos tringulos de Harberger subestima seus custos reais, uma vez que esse
procedimento ignora uma srie de outros custos to ou mais significativos do que
aqueles representados pelas transaes que deixaram de ocorrer ao preo monopolista.
Para demonstrar a natureza desses custos, o autor faz uma analogia com a
economia do roubo. Segundo o autor, se aplicarmos a mesma lgica da anlise feita
acima a uma anlise do roubo chegaramos concluso de que no h nenhum custo
social associado a sua existncia. Tratar-se-ia de uma simples transferncia de
recursos do assaltado para o assaltante e, como tal, no produziria nenhum tringulo
de Harberger.
Contudo, evidente que o roubo tem um custo de bem-estar elevado, no
capturado por esta metodologia. Este custo seria representado por todo o investimento
de capital e trabalho, tanto no ato de roubar quanto na sua preveno (Tullock,
1967:230). Nesse sentido, a transferncia per se nada custa sociedade, mas a
quantidade de pessoas/capital envolvidos na tentativa de promov-la e de evit-la d a
dimenso do grande desperdcio de recursos pela sociedade.
Voltando ao caso do monoplio, vimos que o retngulo A representa a
transferncia de recursos dos consumidores para o monopolista ou, em outras
palavras, o prmio do monoplio
62
. Tendo em vista esse prmio, de se esperar que
os monopolistas invistam quantidade significativa de recursos com vistas a captur-lo.
Tullock afirma que o investimento timo do monopolista seria, inclusive, maior que o
retngulo A, uma vez que esse representa apenas a transferncia de recursos, sem
considerar o valor de capital da firma monopolista. Os consumidores, por sua vez,
estariam dispostos a investirem seus recursos de modo a evitar que o monopolista
tenha sucesso em sua empreitada.
Nesse sentido, a possibilidade de monoplio (ou mesmo o interesse em sua
manuteno ou trmino) d ensejo ao surgimento de, por exemplo, grandes e
poderosos grupos de lobby. Por outro lado, estimula ainda a existncia de grandes e


62
Consideraremos, para fins dessa anlise, que o tringulo representado por C tem um valor prximo
de 0.


78
custosos rgos pblicos com o objetivo de evit-los. Quanto mais sucesso o
(potencial) monopolista tem no alcance do seu objetivo, mais se estimula o
direcionamento de recursos para a obteno dessas vantagens por outros grupos na
sociedade. Tullock assim conclui seu clssico artigo:
The successful monopolist finds that his gamble has paid off, and
the unsuccessful bettor in this particular lottery will lose, but the
resources put into the pool would be hard to find by economic
techniques. But regardless of the measurement problem, it is clear
that the resources put into monopolization and defense against
monopolization would be a function of the size of the prospective
transfer. Since this would be normally large, we can expect that this
particular socially wasteful type of investment would also be
large. The welfare triangle method of measurement ignores this
important cost, and hence greatly understates the welfare loss of
monopoly (Tullock, 1967:232).
Dessa forma, a renda que se supunha transferida do consumidor para o
monopolista na verdade socialmente desperdiada (investida em atividades no-
produtivas).
63

Outro exemplo de custo adicional do monoplio desenvolvido por Mankiw
(1985). Nesse artigo, o autor demonstra que, na presena de monoplio, os chamados
custos de menu
64
, ainda que pequenos, podem causar grandes perdas de bem-estar
para sociedade. No modelo desenvolvido, os ajustamentos de preo das firmas
monopolistas, caso sua previso de demanda no se confirme, so sub-timos.
Segundo Mankiw, na presena de custos de menu, caso a demanda efetivamente
observada seja diferente da demanda inicialmente prevista, os incentivos para corrigir
os preos de uma mercadoria podem no ser suficientes para promover esse ajuste (se
os ganhos do ajuste forem inferiores aos custos de menu). Criar-se-ia, assim, uma


63
No trabalho de Tullock aqui apresentado, temos uma anlise clssica de rent-seeking. Este termo
foi utilizado pela primeira vez por Anne O. Krueger (1974), contudo Tullock (1967) o autor da
primeira anlise do fenmeno na literatura econmica. Para uma anlise aprofundada do fenmeno,
vide Buchanan, Tollison e Tullock (1980). Para uma coletnea de ensaios do autor nesse tpico, vide
Tullock (2005).
64
Custos associados a uma alterao do preo das mercadorias, como, por exemplo, a produo de
novos catlogos e a reimpresso de novos menus.


79
situao de rigidez dos preos. O modelo demonstra, ainda que, private incentives
produce too much price adjustment following an expansion in aggregate demand an
too little price adjustment following a contraction in aggregate demand (Mankiw,
1985:536). Em outras palavras, na presena de monoplio, os nveis de preos tendem
a subir mais rapidamente e para valores acima do timo e descer mais lentamente,
permanecendo acima do timo.
Blanchard e Kiyotaki (1987), por sua vez, demonstraram que, em um
mercado no qual prevalece a concorrncia monopolstica, a produo e o trabalho so
menores (quando comparados aos do mercado competitivo), devido, principalmente,
existncia de externalidades de demanda agregada. Isso porque, segundo os autores,
If starting from the monopolistically competitive equilibrium, a
firm decreased its price, this would lead to a small decrease in the
price level and thus to small increase in aggregate demand. While
the other firms and households would benefit from this increase in
aggregate demand, the original firm cannot capture all of these
benefits and thus has no incentive to decrease its price (Blanchard
e Kiyotaki, 1987:653).
Essa externalidade, associada aos custos de menu, e em grande parte devido
aos problemas identificados por Mankiw (1985), implicariam que o aumento na
quantidade de dinheiro nominal na economia, ou seja, a adoo de uma poltica
monetria expansionista pelo governo, poderia fazer crescer, em um mercado de
concorrncia monopolstica, tanto a produo das firmas quanto o bem-estar social.
Dessa forma, no modelo desenvolvido por Blanchard e Kiyotaki, tem-se na existncia
de uma falha de mercado uma possvel base microeconmica para o entendimento da
macroeconomia keynesiana.
Por outro lado, Baumol, Panzar e Willig (1982), ao estruturarem o
argumento da competio potencial, defenderam que uma situao monopolista no
necessariamente geraria alocaes sub-timas, desde que o monoplio fosse
ameaado por entrantes potenciais (mercado contestvel). A presena de
competio potencial, segundo os autores, levaria o monoplio a comportar-se como
uma empresa competitiva, igualando o preo de mercado ao seu custo marginal, de
forma a evitar a entrada de concorrentes. Nesse caso, o monoplio seria Pareto-
eficiente.


80
Dasgupta e Stiglitz (1988), contudo, discordam desse argumento. A raiz
dessa discordncia est no fato de que, para que a ameaa potencial realmente
funcione, haveria a necessidade de se estruturar um modelo no qual inexistissem
custos irrecuperveis (sunk costs). Isso se d porque, segundo os autores, a deciso
das firmas de entrarem no mercado se baseia no nos preos atualmente praticados,
mas sim na projeo de preos futuros. Caso a firma potencial entrante acredite que o
monopolista ir reduzir os preos no momento de sua entrada, se existirem custos
irrecuperveis, a entrada pode no ser lucrativa
65
. Dasgupta e Stiglitz (1988)
defendem que a suposio de inexistncia de custos de entrada torna o modelo irreal
para as modernas economias industriais, onde custos de propaganda e de P&D, por
exemplo, esto presentes na grande maioria dos setores. Stiglitz utiliza-se do exemplo
da desregulamentao do mercado areo americano para exemplificar como a
competio potencial no seria suficiente: In market after market, prices have
tumbled as entry occurred; as incumbents matched entrants fares, customers chose
the familiar brands; entrants were forced to leave; and prices were quickly restored
to levels far higher than marginal costs(Stiglitz, 1999:34). Nesse sentido, na
presena de outras falhas de mercado (como barreiras de entrada e informao
imperfeita j que os consumidores diferenciam produtos bastante similares com
base na reputao da firma), na viso dos autores, a competio potencial pode no
ser suficiente para garantir uma alocao Pareto-eficiente.

3.2.1. Formas de interveno estatal
A existncia de falhas de mercado causadas por uma situao de
concorrncia imperfeita motiva, na ESP, uma srie de formas de interveno do
governo em vrios setores da economia:
Free of outside interference, competitors often collude or resort to
unfair practices to restrict competition. They may erect barriers to
market entry to preserve their position. They may also seek a large
market share in order to suppress the operation of market- pricing
mechanisms. Thus, competition does not maintain itself.


65
Se assumirmos a inexistncia desses custos, a potencial entrante no tem nada a perder se decidir por
entrar e, em seguida, retirar-se do mercado.


81
Government action often becomes necessary to preserve or restore
economic competition (Anderson e Wood, 1993:2).
Samuelson (1976:522-523), por exemplo, sugere que, na presena de
competio imperfeita, o governo adote a seguinte linha de atuao: i) manter as
barreiras de entrada em nvel mnimo, assegurando a existncia de concorrncia
potencial, ii) adotar uma poltica antitruste efetiva e iii) provocar, por vezes, a diviso
de grandes firmas em partes pequenas e dificultar fuses.
Um dos exemplos mais antigos e comuns de interveno do Estado na
economia para mitigar os problemas provenientes da competio imperfeita a
promulgao de legislaes antitruste. A existncia de falhas de mercado provocadas
por poder de mercado o argumento mais forte que ampara a criao de legislaes
antitruste em praticamente todos os pases do mundo. Samuelson julgam ser essas
(...) the principal weapons a mixed economy uses to improve the workings of the
price system (Samuelson, 1976:523).
As primeiras legislaes antitruste
66
foram aprovadas nos Estados Unidos
entre o final do sculo XIX e incio do sculo XX, em uma poca marcada pelo
surgimento de grandes conglomerados econmicos resultante da fuso ou aquisio
de empresas. Temendo que o potencial de dano ao consumidor resultante do poder de
mercado dessas grandes empresas, a primeira legislao antitruste do mundo, o
Sherman Act, afirmava que: Every contract, combination in the form of trust or
otherwise, or conspiracy, in restraint of trade or commerce among the several States,
or with foreign nations, is declared to be illegal.
67
. O ato condenava, ainda, qualquer
tentativa de monopolizao de um mercado por meio da fuso ou aquisio de
empresas
68
. Como fica evidente pelo texto da lei, o raciocnio que embasa a
promulgao de leis antitruste proveniente da percepo da existncia de uma falha


66
Lei Sherman (1890), Lei Clayton (1914) e a Lei de criao da Federal Trade Comission (1914) - as
trs nos Estados Unidos.
67
Sherman Antitrust Act, Section 1.
68
Every person who shall monopolize, or attempt to monopolize, or combine or conspire with any
other person or persons, to monopolize any part of the trade or commerce among the several States, or
with foreign nations, shall be deemed guilty of a felony(). Sherman Antitrust Act, Section 2.


82
de mercado resultante da capacidade das firmas monopolistas e oligopolistas
influenciarem o preo de mercado
69

70
.
A ESP grande entusiasta dessas leis:
The Sherman and Clayton Acts, and most of the antitruste laws
have contributed enormously toward improving the degree of
competition in our system. All who value the social reliance on
decentralized markets and economic efficiency should applaud this
kind of public intervention, which helps to lessen the imperfections
of competition (...) By laissez faire one dones not automatically get
perfect competition. To reduce imperfections of competition, a
nation must maintain perpetual vigilance (Samuelson, 1976:525,
531).
Dentre os casos clssicos apontados na literatura antitruste de interveno do
Estado visando a mitigar o problema causado por monoplios, destaca-se o da
Standard Oil of New Jersey (1911), o da American Tobacco (1911), o da Alcoa
(1945) e o da AT&T (1984). Os trs primeiros casos, todos condenados pela Corte
Suprema, constituam para Samuelson (1975:554) casos de monoplios
flagrantes
71
. Mais recentemente, o caso de maior repercusso foi a acusao de
tentativa de monopolizao do mercado de navegadores de internet feita pelo governo
americano contra a Microsoft em 1998 (Armentano, 2007).
Ao analisarmos a economia brasileira, podemos notar vrios exemplos de
interveno estatal na economia que tm como motivao a correo de falhas
provocadas pelo poder de mercado. Com relao legislao antitruste, a principal lei
que rege a atuao dos rgos brasileiro a 8.884/1994
72
, editada, justamente, sob o
esprito da necessidade de limitao do poder de mercado de firmas monopolistas e
oligopolistas. O brao operacional da lei 8.884/1994 o chamado Sistema Brasileiro


69
Para uma anlise mais detalhada dos argumentos atuais para a poltica antitruste, vide os trabalhos de
Hart et all (1990) e Whinston (1989).
70
Trata-se, contudo, de uma racionalizao a posteriori, uma vez que, na poca de promulgao dessas
leis, no se havia desenvolvido, ainda, no campo da economia, teorias robustas de falhas de mercado.
71
Note que o caso da AT&T posterior obra de referncia acima citada, razo pela qual no foi
citado por Samuelson (1975)
72
Essa lei est, atualmente, prestes a ser substituda por legislao mais recente em discusso no
Congresso Nacional e que criaria o que vem sendo chamado de Super Cade.


83
de Defesa da Concorrncia (SBDC), formado pela Secretaria de Direito Econmico
do Ministrio da Justia (SDE/MJ), pela Secretaria de Acompanhamento Econmico
do Ministrio da Fazenda (SEAE/MF) e pelo Conselho Administrativo de Defesa da
Concorrncia (CADE), autarquia federal vinculada ao Ministrio da Justia
73
.
A regulao do monoplio pode parecer, a princpio, tarefa simples: bastaria
que o governo obrigasse o monopolista a igualar o preo praticado ao seu custo
marginal. Fora os problemas de informao existentes nesse tipo de regulao (qual
o real custo marginal do monopolista?), h casos em que igualar o preo ao custo
marginal pode gerar prejuzos crnicos (Samuelson, 1975:530). Em determinados
setores com o custo fixo muito elevado e o custo marginal muito baixo esse tipo de
regulao certamente no seria eficiente, tendendo a gerar fortes prejuzos para a
firma regulada. Esses setores nos quais h significativos retornos de escala (o que, por
sua vez, constitui tambm uma violao das premissas do modelo de equilbrio
competitivo) so comumente conhecidos como monoplio natural.
Nesses casos, o autor sugere que o governo deveria prover um subsdio
permanente ao produtor a custo decrescente (Samuelson, 1975:530). A origem
desse subsdio seria o oramento geral ou, em outras palavras, os impostos em base
fixa (no distorcivos) cobrados de toda a populao. Pindyck e Rubinfeld (2005:308),
por sua vez, sugerem uma regulao de preos no ponto em que o custo mdio iguala
o preo.
H, ainda, casos de monoplios naturais em que se recomenda a produo
pblica direta desses bens. Em Sappington e Stiglitz (1987), os autores apresentam
vrios critrios a serem considerados pelos Estados na escolha entre produo privada
regulada ou produo pblica direta. No caso brasileiro, temos vrios exemplos nos
quais o governo optou pela produo direta em situaes de monoplio natural: o
fornecimento de gua, esgoto, eletricidade, entre outros.
As recomendaes quanto ao modo de interveno do Estado na economia
para sanar problemas de competio imperfeita vem se alterando ao longo do tempo,
com uma tendncia para modos de atuao menos intervencionistas. Os servios de
telecomunicaes so um exemplo clssico. Tais servios foram considerados,
durante muito tempo, monoplios naturais, sendo o Estado brasileiro responsvel


73
Para mais informaes acerca do Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia, vide Salgado e
Motta (2007). Para a anlise de casos relevantes julgados pelo SBDC, vide Mattos (2003).


84
direto pela sua proviso durante vrias dcadas. Essa situao mudou radicalmente
com as privatizaes no final dos anos 1990. Esta dcada marcou uma mudana de
atuao do Estado brasileiro em vrios setores da economia, com a regulao
econmica ganhando espao em detrimento da proviso pblica direta. A segunda
metade da dcada de 1990 e a primeira da dcada seguinte foi caracterizada pelo
surgimento de vrias Agncias Reguladoras
74
, responsveis, como o prprio nome
evidencia, pela regulao das empresas atuantes nos setores sob sua responsabilidade.
O Estado brasileiro atualmente exerce uma regulao direta em setores como o de
telecomunicaes, de distribuio de energia eltrica, de transporte pblico areo,
terrestre e aquavirio, entre outros.
A opo pela regulao desses setores consequncia de recomendaes
normativas de interveno do Estado na economia feitas pela ESP, tendo por base a
teoria das falhas de mercado. Como se tratam de setores que, na viso do governo,
possuem grande potencial de monopolizao e oligopolizao, essa teoria ensina que
a alocao de recursos, caso seja deixada inteiramente por conta do mercado , dar-se-
em um nvel sub-timo. Sendo assim, h, em tese, espao para uma interveno do
Estado que promova melhoras de Pareto
75
.

3.3. Externalidades
Segundo Bator (1958:362), o termo externalidade denote any situation
where some Paretian costs and benefits remain external to decentralized cost-revenue
calculations in terms of prices. Baumol e Oates afirmam que uma externalidade est
presente () whenever some individuals (say As) utility or production
relationships include real (that is nonmonetary) variables, whose values are chosen


74
Agncia Nacional de Energia Eltrica (1996), Agncia Nacional de Telecomunicaes (1997),
Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (1997), Agncia Nacional de Vigilncia
Sanitria (1999), Agncia Nacional de Sade Suplementar (2000), Agncia Nacional de guas (2000),
Agncia Nacional do Cinema (2001), Agncia Nacional de Transportes Aquavirios (2001), Agncia
Nacional de Transportes Terrestres (2001) e Agncia Nacional de Aviao Civil (2005).
75
Na Parte IV deste trabalho, focaremos a crtica da Escola Austraca ao raciocnio desenvolvido nesta
seo, principalmente no que toca recomendao de interveno do Estado por meio da aplicao da
legislao antitruste. Contudo, deve-se ressaltar que vrias outras crticas foram realizadas por autores
de outras escolas de pensamento. Particularmente no tocante concepo de atuao do Estado vista
nesta seo e ao suposto carter anticompetitivo do poder de mercado, destacam-se as crticas
desenvolvidas no mbito da Escola de Chicago. Para uma introduo a esta crtica, vide os trabalhos de
Posner (2001, 2002) e Bork (1993)


85
by others (person, corporations, governments) without particular attention to the
effects on As welfare (Baumol e Oates, 1975:17)
76
.
So definies bastante amplas, havendo, portanto, inmeras situaes em
uma economia que constituem exemplos de externalidades. Um indivduo que decida
cultivar um belo jardim em sua propriedade beneficia seus vizinhos, na medida em
que esses podem apreci-lo, sem que, contudo, seus vizinhos arquem com qualquer
custo de plant-lo e cultiv-lo. O simples fato de um indivduo decidir sair de casa
com seu carro em uma manh pode gerar uma externalidade negativa, uma vez que,
por se tratar de um carro a mais no engarrafamento matinal, acaba por aumentar o
tempo despendido por outros indivduos no seu deslocamento. As externalidades so,
assim, fenmenos relativamente comuns em uma economia real.
Como vimos na Parte I deste trabalho, uma das premissas de uma economia
de Arrow-Debreu a inexistncia de externalidades. Nesse caso, o custo (benefcio)
privado sempre iguala o custo (benefcio) social. A existncia de externalidades
constitui uma violao das hipteses do modelo. Nesse caso, no mais se pode
garantir que as concluses do Primeiro Teorema do Bem-Estar sejam vlidas, isto ,
que a alocao de recursos no mercado livre seja Pareto-eficiente
77
: Markets affected
by externalities result in inefficient resource allocations (Stiglitz, 1999:215)
78
.

3.3.1. A Anlise Pigouviana
Um dos primeiros tratamentos formais do problema de externalidades foi
desenvolvido por Pigou ([1932]1948)
79
. Segundo o autor, quando lidamos com
externalidades negativas, como os custos externos no so incorporados anlise
de custo-benefcio do indivduo, o mercado tende a produzir uma quantidade


76
Outra definio comumente citada dada por Meade (1973): An external economy (diseconomy) is
an event which confers an appreciable benefit (inflicts an appreciable damage) on some person or
persons who were not fully consenting parties in reaching the decision or decisions which led directly
or indirectly to the event in question.
77
Em Arrow (1970), o autor demonstra que determinados tipos de externalidades podem ser
incorporadas ao modelo de equilbrio competitivo sem afetar a validade de suas concluses. Uma
discusso profunda dessas situaes, contudo, foge ao escopo deste trabalho.
78
Para uma demonstrao formal de como uma alocao tima afetada pela presena de
externalidade(s) vide o apndice do captulo 2 de Cullis e Jones (2009:55) e Henderson e Quandt
(1971) apud Cullis e Jones (2009).
79
O primeiro tratamento formal do problema parece ter sido em Marshall (1890). Contudo, conforme
nota Mishan (1971), at a obra de Pigou pouca ateno era dada ao conceito.


86
excessiva do bem em questo. O exemplo mais comum de externalidade negativa a
gerao de poluio. Por outro lado, na presena de externalidades positivas, como os
benefcios externos tambm no so incorporados anlise individual, tende-se a
produzir uma quantidade menor do que a socialmente desejvel.
O critrio de alocao eficiente de recursos para Pigou , portanto, a
igualdade entre o benefcio marginal social e o custo marginal social. Na presena de
externalidades, uma das condies para eficincia de Pareto no satisfeita: o preo
no iguala o custo marginal. Esse resultado intuitivo. Suponhamos que uma firma
competitiva produza carros em uma economia de Arrow-Debreu. Nesse caso, como
vimos, a quantidade de equilbrio de produo d-se no ponto em que o preo igual
ao custo marginal. Suponhamos, agora, que se trate de uma firma altamente
poluidora. Na presena de uma externalidade, a curva de custo marginal da firma no
incorporar o custo marginal social da poluio gerada, mas continuar refletindo a
curva de custos privada da firma. Obviamente, nessa situao, a quantidade de
equilbrio que iguala o benefcio marginal com o custo marginal total (privado +
social) ser menor do que no equilbrio de mercado. Como a firma no internaliza
todo o seu custo de produo, ento a quantidade produzida maior do que a
quantidade socialmente desejvel.
Na definio de Bator (1958), a externalidade pressupe um comportamento
de um indivduo que afeta outro fora do mecanismo de preos. Em uma economia de
mercado, dentro do mecanismo de preos, praticamente tudo que um indivduo faz
afeta ao menos na margem os demais (Mishan, 1988). Consequentemente,
dizemos que uma externalidade Pareto-relevante somente quando a sua
internalizao capaz de fazer com que um indivduo melhore sua situao sem que
qualquer outro piore ou seja, h a possibilidade de ganhos derivados do comrcio
(Buchanan e Stubblebine, 1962). Uma anlise pigouviana indica que, na presena de
externalidades Pareto-relevantes, mesmo em um mercado perfeitamente competitivo,
a alocao de recursos pode no ser tima.
Deve-se notar que, em muitas situaes, uma externalidade pode
simplesmente gerar redistribuio de recursos em uma economia, sem, com isso,
ocasionar qualquer ineficincia alocativa (Meade, 1973). Tal situao no constitui
uma falha de mercado, na medida em que os resultados do mercado competitivo
permanecem Pareto-eficientes. A externalidade como falha de mercado geralmente
aparece quando, em um sistema de mercado livre, no h incentivos suficientes para o


87
surgimento de um mercado potencial para determinado bem (por exemplo, poluio)
e a no existncia desse mercado leva a uma alocao ineficiente dos recursos
(Cornes e Sandler, 1986:46). Trata-se, nesse caso, tambm de uma violao da
hiptese da universalidade dos mercados no modelo de equilbrio competitivo
80
. A
ausncia desse mercado impede que os indivduos influenciem as decises de outros
atores que tenham consequncias (positivas ou negativas) no seu prprio bem-estar.
O critrio pigouviano de eficincia do mercado utilizado, ainda hoje, pela
grande maioria dos economistas da ESP, embasando vrias propostas de interveno
do Estado na economia. Esta anlise tem como foco a busca por formas eficientes de
interveno, que permitam mitigar o problema gerado pela presena de externalidades
(caracterizando-se, assim, como melhoras de Pareto). Estas intervenes passariam
pela capacidade do Estado de forar os agentes privados a incorporarem o custo da
externalidade em sua anlise de custo-benefcio. Assim, um poluidor que no
considera o custo da poluio no seu clculo de produo poderia ser levado, por
exemplo, por meio de um imposto sobre a poluio gerada, a considerar este custo em
sua anlise.
So vrios os mecanismos teoricamente disposio do agente pblico.
Utilizaremos, aqui, a taxonomia adotada em Stiglitz (1999). A primeiras duas
categorias englobam o que o autor considera exemplos de market based solutions
para o problema das externalidades. J as duas ltimas constituem categorias de
solues que envolvem a interveno direta do Estado na economia. O objetivo
sempre o mesmo: internalizar, no clculo do agente que toma a deciso, os custos
(benefcios) externos, de forma a que sua anlise seja baseada nos verdadeiros
custos (benefcios) sociais de sua ao.
i) Impostos e subsdios Essas formas de interveno remontam
clssica obra de Pigou, The Economics of Welfare ([1932]1948). Nesse
estudo, o autor sugeriu, como principal forma de mitigao do problema
das externalidades, o estabelecimento de um sistema de impostos (no caso
de externalidades negativas) e subsdios (externalidades positivas)
destinados a interferir no clculo de custo-benefcio dos agentes, alterando


80
Para uma demonstrao formal de por que a inexistncia de mercado externalidades gera alocaes
de recursos ineficientes vide Cornes e Sandler (1986: 50).


88
suas escolhas e gerando, assim, uma alocao mais eficiente de recursos
81
.
Trata-se de uma forma de internalizao dos custos impostos a outros
indivduos. O tributo deve ser, portanto, equivalente ao custo externo
gerado. Segundo Oates, a funo desse sistema de tributao (...) is to
make the economy function more efficiently. Through their use we have
the opportunity to employ the tax system, not only to raise revenues but
also to enhance the operations of the economy. (Oates, 1988:253).
ii) Licenas Comercializveis - Formas mais recentes de interveno do
Estado na economia incluem o estabelecimento de cotas comercializveis.
O caso dos crditos de carbono provavelmente o mais conhecido
exemplo dessas intervenes. Nesses casos, o governo cria um mercado
que anteriormente no existia para a comercializao dos direitos de
poluir. Esse tipo de soluo, em tese, permitiria que o equilbrio de
mercado fosse alcanado no ponto em que cada firma igualasse o custo
marginal de reduo da poluio com o preo de mercado da licena. Para
estabelecer o preo inicial de mercado, o governo deve definir a
quantidade total de poluio aceitvel, o que pode ser complicado. Por
outro lado, exige que se conhea bem menos informao do que no caso
do imposto pigouviano.
iii) Unitizao
82
- Trata-se de uma forma de interveno na qual o Estado
estimula (ou fora) a unio entre, por exemplo, o produtor e a comunidade
limtrofe prejudicada em uma unidade de deciso. Nesse caso, h a
internalizao da externalidade - essa nova unidade de anlise passa a
computar o custo/benefcio da externalidade.
iv) Regulao direta Nesse caso, temos intervenes do Estado na
economia, estabelecendo, por exemplo, a quantidade mxima de poluio
e/ou barulho que um automvel pode emitir, proibindo o funcionamento
de um aeroporto no perodo da noite (por conta do barulho gerado por
pousos e decolagens), banindo a possibilidade da utilizao de


81
Em homenagem ao seu primeiro defensor, esses impostos e subsdios ficaram comumente
conhecidos, na economia, como impostos pigouvianos (pigouvian taxes).
82
Traduo livre do termo em ingls unitization.


89
determinados produtos, proibindo o fumo em determinados locais,
estabelecendo cotas-limites de utilizao de um determinado insumo,
entre outras.

3.3.2. A Anlise de Coase
Coase (1960) apresentou uma crtica contundente anlise pigouviana do
problema das externalidades. O autor mostrou-se extremamente ctico em relao
possibilidade de o Estado lidar com este problema por meio da decretao de
impostos/subsdios pigouvianos: (...) such tax proposals are the stuff that dreams
are made of. In my youth it was said that what was too silly to be said may be sung. In
modern economics it may be put into mathematics (Coase, 1990:185).
As principais contribuies do autor foram a incluso do custo de
transao como componente fundamental da anlise de mercados caracterizados pela
presena de externalidades, bem como a modelagem de solues puramente privadas
para este problema. Segundo Demsetz (1995:595), (...) the core disagreement was in
Pigous willingness to rely on an omniscient State to implement policy and Coases
refusal to do so. Isto porque, para estes autores
83
, a poltica de tributao proposta
por Pigou ([1932]1948) s seria possvel assumindo, implcita ou explicitamente, um
Estado onisciente, onipotente e generoso, capaz de corrigir o problema das
externalidades segundo as recomendaes dos economistas. Esta premissa, segundo
Demsetz, teria levado Pigou e seus seguidores a ignorar o problema das diferentes
distribuies de direitos de propriedade e, consequentemente, da importncia do custo
de transao nessa anlise.
Coase (1960) argumenta que, muitas vezes, a questo das externalidades no
est diretamente relacionada existncia de uma falha de mercado, mas, sim, a uma
falha no processo de designao dos direitos de propriedade. O autor demonstra que,
em uma economia real, muitas vezes o problema das externalidades pode ser
resolvido em mbito puramente privado, sem a necessidade de interveno estatal.
Para isso, Coase (1960) baseia sua explicao em dois modelos: um caracterizado
pela ausncia de custos de transao e outro pela existncia de custos de transao
positivos. Veremos as principais caractersticas destes modelos.


83
Coase (1960), Demsetz (1995) e outros.


90

3.3.2.1. Um modelo sem custos de transao
Conforme nota Demsetz (1995), nas anlises desenvolvidas antes de Coase
(1960), no havia dvida sobre quem era o agressor e a vtima no caso de uma
externalidade. As anlises sempre partiam de um ponto no qual j se havia
estabelecido que A (poluidor) inflige um dano em B (dona de casa) que no
contabilizado em seu clculo econmico. Coase (1960) mostra, contudo, que a
natureza da escolha que tem que ser feita outra. Impedir coercivamente que A inflija
um dano a B implica infligir um dano a A. A pergunta, portanto, no qual a melhor
forma de fazer com que A pague pelo dano feito a B, mas quem tem o direito de
infligir dano em quem. Para Coase (1960), a resposta para essa pergunta passa, muitas
vezes, por decidir se o ganho de prevenir um dano maior do que a perda que seria
gerada por este dano.
Suponha uma situao em que uma ferrovia passe no meio de uma plantao
de milho e que fascas provenientes da ferrovia queimem a produo gerando um
prejuzo anual ao produtor correspondente a $70
84
. Trata-se de uma ferrovia privada,
cujo lucro anual auferido pelo proprietrio de $100. O produtor, ento, ingressa com
um processo judicial, pedindo reparao pelos danos causados. Nesse caso, h duas
possveis decises: ou o proprietrio da ferrovia considerado culpado pelos danos ou
inocente.
O modelo de Coase (1960) mostra como, na ausncia de custos de transao,
a deciso do juiz no afeta a alocao de recursos da economia
85
. Vejamos por qu.
Se o juiz der ganho de causa ao fazendeiro, o dono da ferrovia dever compens-lo
pelos danos causados. Nesse caso, a escolha tima do proprietrio da ferrovia
continuar operando-a, pagando $70 ao fazendeiro pelos prejuzos gerados. Por outro
lado, caso o juiz d ganho de causa ao proprietrio da ferrovia, como o custo do
fazendeiro excede o ganho gerado pelo produtor, no h como pag-lo para parar de
operar a rodovia. Nos dois casos, o resultado sempre o mesmo: a ferrovia continuar


84
Trata-se de um exemplo tratado tanto por Pigou (1948) quanto por Coase (1960) em sua crtica.
85
Parece-nos que o mais correto seria dizer que a deciso do juiz no afeta a eficincia da alocao, j
que a alocao pode tambm ser afetada pelos efeitos distributivos da deciso (estes podem levar a
alocaes diferentes, dentre as possveis alocaes Pareto-eficientes). Contudo, conforme defende
Demsetz (1978), razovel supor que Coase (1960) se referia eficincia da alocao, razo pela qual
manteremos a denominao original do autor.


91
operando e danificando a produo de milho. A deciso somente altera a distribuio
de recursos entre o proprietrio da ferrovia e o fazendeiro.
Suponhamos agora que o custo de erguer um muro para impedir que as
fascas atinjam a plantao seja $60. A deciso do juiz tampouco afeta a deciso final.
Caso o proprietrio da ferrovia seja considerado culpado, como o custo do muro
maior que o da compensao, ele construir o muro, auferindo um lucro final de $40.
Caso seja considerado inocente, o fazendeiro tambm optar por construir o muro,
minimizando seu prejuzo. A deciso final, nesse caso, envolver a operao da
ferrovia com o muro construdo (e, portanto, sem danificar a plantao). Se o muro
custasse $80, a deciso final tambm permaneceria a mesma. No primeiro caso, o
proprietrio da ferrovia optar por no construir o muro, mas recompensar
diretamente o fazendeiro pelo custo gerado ($70). J no segundo, o fazendeiro
tambm no construiria o muro, j que o custo de construo excede os custos da
produo incendiada. O cenrio final envolve a operao da ferrovia sem o muro
instalado.
O ponto principal de Coase (1960), ao analisar um mercado sem custos de
transao, era mostrar como o resultado final independe da deciso legal. A eficincia
da alocao de recursos garantida, com ou sem responsabilizao pelos danos
causados, pelo funcionamento livre do sistema de preos. A possibilidade de livre
negociao entre as partes garantiria a internalizao das externalidades.
Ainda que, como reconhece o prprio Coase (1960), no haja viabilidade
real em um modelo baseado em uma premissa de custo zero de transao, o grande
mrito do autor foi contrapor-se queles que defendem que, na presena de uma falha
de mercado, uma interveno do Estado pode gerar melhoras de Pareto, sem qualquer
considerao sobre os custos da atuao do governo
86
. O modelo desenvolvido pelo
autor demonstrou que, caso se adote esta mesma premissa para os custos das
transaes de mercado, no h margem para qualquer melhora de Pareto proveniente
de uma interveno governamental. Coase (1960) demonstra, assim, a falcia de se
apregoar uma interveno tendo por base a comparao entre os resultados da


86
Ignoring State-associated costs of errors, implementations, and improper motivation, rather than
ignoring the cost of using of markets, is the root cause of the asymmetrical approach brought to the
assignment of responsibility () Pigous analysis does recognize a positive transaction cost barrier to
a market resolution of externality problems, but because he presumes and ideal state his analysis is
nonetheless deficient. (Demsetz, 1995:567)


92
alocao em um mundo real (caracterizado, geralmente, pela presena de custos de
transao positivo) com aqueles que seriam atingidos em um mundo ideal (governo
com custos de interveno iguais a zero). Como veremos, trata-se de um tipo de
anlise que, posteriormente, Demsetz (1969) caracterizaria como abordagem do
Nirvana.
Assim, como h custos de transao que impedem solues de mercado, a
interveno governamental no est livre da presena desses custos, embora de forma
distinta. Custos associados obteno de informao, (im)possibilidade de uma
anlise custo-benefcio da interveno, obteno da concordncia social a respeito
dos benefcios da interveno, operao administrativa da mquina governamental,
entre outros, esto diretamente associados deciso do Estado de interferir na
economia e, portanto, devem ser considerados na anlise.

3.3.2.1. Um modelo com custos de transao positivos
Conforme Coase (1960:15) reconhece, a premissa de ausncia de custos de
transao irrealista. Uma transao de mercado na economia real envolve uma srie
de custos relacionados a descobrir com quem se deve negociar, a informar a
existncia da negociao, a conduzi-la, a elaborar o contrato, a inspecionar o contrato,
entre outros (Coase, 1960). Caso os custos dessas operaes (comumente chamados \
custos de transao) sejam maiores que o aumento no valor da produo decorrente
do rearranjo dos direitos de propriedade, a negociao entre as partes tende a no
ocorrer. Neste caso, a deciso do juiz, ao assinalar direitos de propriedade, tem
consequncias relevantes na eficincia da alocao de recursos.
No exemplo anterior, podemos supor que o custo de transao envolvido na
negociao entre o proprietrio da ferrovia e o fazendeiro seja alto a ponto de impedir
a negociao entre as partes. Nesse caso, se o juiz decidir que o fazendeiro possui o
direito de propriedade, como no existe possibilidade de negociao entre as partes,
a ferrovia seria obrigada a parar de funcionar. Por outro lado, caso o juiz decida que o
proprietrio da ferrovia possui o direito de propriedade, esta dever continuar
operando. A deciso final, ao contrrio do modelo sem custos de transao, ,
portanto, alterada pela deciso do juiz: no segundo caso a ferrovia operar e no
primeiro, no.


93
Nesse caso, segundo Coase (1960:16), consideraes de eficincia devero
ser levadas em conta pelo juiz. Isso porque um arranjo de propriedade gera um maior
valor de produo
87
ou maior produto social do que o outro. Mesmo considerando
o custo causado pela operao da ferrovia para o fazendeiro (destruio da plantao),
o valor lquido social de mant-la operando positivo. Como o custo de transao
do mercado impede que essa alocao final seja alcanada caso o direito de
propriedade seja assinalado ao fazendeiro, o juiz dever avaliar, sob o ponto de vista
da eficincia, os diferentes arranjos:
(...) the courts should understand the economic consequences of
their decisions and should, insofar as this is possible without
creating too much uncertainty about legal position itself, take these
consequences into account when making their decisions (Coase,
1960:19).
Ao comparar sistemas alternativos de direitos de propriedade, o juiz dever
considerar, portanto, o produto social total gerado por cada um desses sistemas.
Caso este seja o nico critrio da anlise, o direito de propriedade deveria ser
concedido quele que o valoriza mais (ou seja, que pode gerar o maior retorno). No
exemplo discutido, isso significaria conferir o direito de propriedade ao proprietrio
da ferrovia.
Coase (1960) introduz, assim, na definio dos direitos de propriedade o
critrio da maximizao do valor real dos recursos (Demsetz, 1978:102). Este no
deve ser calculado com base em valores pretritos do mercado, mas considerando a
eficincia com a qual se espera que os recursos sero empregados como resultado de
se conceder o direito de propriedade a um agente ou a outro.
Demsetz (1978:106) reconhece a dificuldade de um juiz em aplicar o critrio
da eficincia, devido ao requisito informacional a ele associado (que inclui a
capacidade do juiz de prever corretamente o retorno esperado dos diferentes usos da
propriedade). Sendo assim, o modus operandi para aplicao desse critrio seria
nebuloso e sujeito a erros. justamente por isso que o autor afirma que este critrio
no deve ser adotado como justificativa para redistribuio involuntrias frequentes


87
No original: greater value of production (Coase, 1960:16).


94
de direitos de propriedade. Contudo, para o autor, este permanece o melhor critrio
para os casos em que haja altos custos de transao e problemas do tipo free-rider.
Coase (1960), no caso de custos de transao muito elevados, admite
inclusive a adoo de outras solues:
In the standard case of a smoke nuisance, which may affect a vast
number of people engaged in a wide variety of activities, the
administrative costs might well be so high as to make any attempt to
deal with the problem within the confines of a single firm
impossible. An alternative solution is direct government regulation
(Coase, 1960:17).
O autor chama a ateno, contudo, para o fato de que o governo uma
mquina administrativa cujo custo de operao no zero e que agentes pblicos so
falveis. Assim, uma interveno do governo pode piorar a situao alcanada pelo
mercado livre. A necessidade de uma soluo pigouviana no decorre meramente da
constatao da existncia de custos de transao elevados, mas de uma anlise de
custo-benefcio que leve em considerao os custos do governo e a probabilidade de
equvocos por parte dos agentes pblicos. Esta anlise pode levar concluso de que,
mesmo na presena de uma externalidade, o melhor no fazer nada.
Por fim, deve-se ressaltar que Coase (1960) no pretende que o critrio de
eficincia seja adotado como nico pelos juzes. Comparar o produto social total de
cada uma das decises permitiria ao juiz deduzir as consequncias econmicas de sua
deciso, mas no pode servir como nico parmetro para anlise: As Frank H.
Knight has so often emphasized, problems of welfare economics must ultimately
dissolve into a study of aesthetics and morals. (Coase, 1960: 43)

Embora a anlise de Coase (1960) tenha se desenvolvido mais
profundamente no mbito da Escola de Chicago - principalmente por Harold Demsetz
e Richard Posner
88
-, sua validade hoje reconhecida pela maioria dos economistas
da ESP, ainda que com ressalvas. Isto no os impede, contudo, de apontar, inmeros
casos nos quais a interveno governamental permanece necessria: quando as
externalidades envolvem a proviso de bens pblicos, na presena de informao


88
Vide, por exemplo, Demsetz (1967) e Posner (2002).


95
imperfeita (que pode impedir a determinao do valor correto da compensao),
quando existem custos de transao significativos (o custo de ingressar com uma ao
judicial pode ser elevado, os danos podem ser muito pequenos para um nmero muito
grande de pessoas, a internalizao de externalidades pode ser custosa, etc.), entre
outros (Stiglitz,1999:222). Nessa lista no exaustiva de problemas que podem
atrapalhar uma coordenao eficiente dos agentes envolvidos, uma soluo de
mercado tenderia a no gerar uma alocao de recursos Pareto-eficiente. O Estado
chamado, consequentemente, a prestar o papel de mecanismo institucional que, na
presena de problemas de coordenao e/ou informao, atua de modo a alterar o
comportamento dos agentes econmicos com o intuito de melhorar a alocao do
mercado.

3.4. Bens Pblicos
Ao analisarmos os bens privados de uma economia, podemos notar a
presena de duas propriedades: a possibilidade de excluso (excludability) e a
rivalidade no consumo. A possibilidade de excluso est associada capacidade que o
proprietrio de um bem tem de impedir um ou mais indivduos de consumi-lo, a
menos que paguem por ele. Por exemplo, um sapateiro pode facilmente impedir o
consumidor que no est disposto a pagar o preo estipulado de consumir o sapato por
ele produzido. A menos que um indivduo esteja disposto a pagar o preo estipulado,
o sapateiro poder, facilmente, impedi-lo de consumir o sapato por ele produzido. A
rivalidade no consumo, por sua vez, est associada ao fato de que o consumo de um
bem por uma pessoa diminui a quantidade disponvel para os demais. Voltando ao
exemplo do sapateiro, se o sapato produzido for vendido e usado por um indivduo,
outra pessoa no poder utilizar o mesmo sapato ao mesmo tempo.
Em dois artigos clssicos publicados em meados de 1950, Samuelson (1954,
1955) chama a ateno para a existncia de bens na economia que no possuam essas
propriedades
89
. O autor denominou esses bens de collective consumption goods e
definiu como aqueles which all enjoy in common in the sense that each individual's


89
As referncias existncia de bens pblicos remontam clssica obra de Smith [1776] (1996),
passando por autores como Lindahl, Sax e Wicksell (Musgrave e Peacock, 1967). Contudo, foi
somente Samuelson (1954) que definiu o conceito de maneira precisa (Holcombe, 1997).


96
consumption of such a good leads to no subtraction from any other individual's
consumption of that good () (Samuelson, 1954:387).
Partindo da definio utilizada por Samuelson, podemos afirmar que,
enquanto para os bens privados, o consumo total pode ser definido como a soma dos
consumos individuais:

=
=
H
h
h
l l
X X
1


sendo h (1,...,H) o conjunto de consumidores do bem privado l.
No caso dos bens de consumo coletivo, como todos os indivduos usufruem
em conjunto esse bem, o consumo total :

h
n n
X X =

, para todo indivduo h e todo bem coletivo n.

Tais bens so chamados bens pblicos. Ao contrrio dos bens privados, os
bens pblicos possuem, portanto, duas propriedades: no-excluso e no-rivalidade.
Por no rivalidade, entende-se que o consumo do bem por um indivduo no reduz o
benefcio dos demais indivduos em consumi-lo; j por no-excluso, entende-se que
impossvel que qualquer indivduo seja excludo do consumo desse bem
90
.
Quando as duas condies so atendidas simultaneamente, dizemos que se
trata de um bem pblico puro. O exemplo mais comum de bem pblico puro o
sistema nacional de defesa. Suponha que o sistema nacional de defesa brasileiro fosse
constitudo com base em contribuies voluntrias dos seus cidados. No caso de uma
agresso estrangeira, impossvel impedir que os no-contribuintes desfrutem da
proteo resultante desse sistema. Ou seja, no caso de bens caracterizados pela
impossibilidade de excluso, ainda que um indivduo em nada tenha contribudo para
a sua proviso, no possvel impedir que ele o consuma. Alm disso, o fato de um
indivduo usufruir da proteo provida pelo sistema nacional de defesa, no impede
que outros indivduos tambm o faam, caracterizando a no-rivalidade no consumo.
No modelo de equilbrio de Arrow-Debreu discutido na Parte I, vimos que o
mercado perfeitamente competitivo gera alocaes de recursos Pareto-eficientes.


90
Muitas vezes, essa caracterstica manifesta-se no pela impossibilidade total de excluso, mas pelo
custo proibitivo de faz-lo.


97
Contudo, o modelo no considera bens pblicos. Ao assumirmos a sua existncia,
estamos, portanto, violando uma das premissas desse modelo.
Segundo Varian (1997:416), a proviso de um determinado bem pblico
gera melhoras de Pareto somente quando a soma da disposio a pagar de todos os
indivduos excede o seu custo de proviso. Entretanto, ainda que suponhamos uma
situao em que a disposio a pagar dos consumidores exceda o custo de proviso,
no podemos garantir que o mercado prover eficientemente esse bem pblico. Isso
porque, na presena de impossibilidade de excluso, h forte incentivo para que os
consumidores atuem como caronas (free riders). Essa situao pode ser visualizada
em uma matriz de payoffs, conforme Buchanan (1968:89).
Suponha uma comunidade de 1.000 pessoas onde um bem pblico, se
provido, geraria um benefcio avaliado em $10 para cada indivduo, a um custo total
de $5.000. Imaginemos, agora, uma matriz de payoff de cada indivduo, segundo suas
alternativas: 1) contribuir para a proviso do bem pblico a um custo de $5 per
capita; 2) no contribuir com nada, atuando como free rider. Temos, nessa situao, a
seguinte matriz de payoff:

Quadro 1 Matriz de payoff para o provimento de bem pblico (exemplo)
Indivduo
Contribui No contribui
Outros
Contribuem 5 10
No contribuem -5 0

Na matriz ilustramos somente o payoff per capita. Nesse caso, fica claro que
a estratgia estritamente dominante, para cada indivduo, atuar como free rider (no
contribuir). Se ele considerar que os demais vo contribuir de forma suficiente para o
bem pblico, caso ele no contribua, sair com um ganho lquido de $10. Caso ele
preveja que os outros no contribuiro suficientemente, caso ele no contribua, no
ter qualquer ganho ou prejuzo (contribuindo, ele teria um prejuzo de $5). Logo, no
equilbrio, ningum contribui e o bem pblico no provido
91
.


91
Estamos tratando de um modelo simples, no qual o comportamento de cada indivduo no afeta o dos
demais. Isto pode no ser verdade em vrias situaes, como, por exemplo, pequenas comunidades.
Nesse caso, deve-se assumir probabilidades diferentes para as duas estratgias. Para um raciocnio
detalhado sobre essa situao, vide Buchanan (1968).


98
Nesse exemplo, o ganho social ($10.000) excede o custo social ($5.000) de
provimento do bem pblico. Trata-se de uma situao em que uma melhora de Pareto
possvel. Segundo a economia do setor pblico tradicional, a rationale para a
interveno do Estado na economia na presena de bens pblicos reside neste ponto.
Taylor expe esse argumento do seguinte modo:
The most persuasive justification of the state is founded on the
argument that, without it, people would not successfully cooperate
in realizing their common interests and in particular would not
provide themselves with certain public goods (Taylor, 1987:1 apud
Schmidtz, 1991:2).
Esse exemplo simples pode ser generalizado para outras situaes.
Tomemos o caso do sistema de iluminao pblica das cidades. O fato de um
indivduo usufruir da iluminao de um bairro no impede que outro indivduo
tambm consuma o mesmo bem no mesmo instante; alm disso, impossvel
impedir que um indivduo beneficie-se da iluminao de espaos pblicos. Ciente de
que o custo do sistema elevado, muitos indivduos ver-se-iam tentados a atuar como
caronas, ou seja, fingiriam no se importar em no ter iluminao pblica, de
modo a no ter que arcar com os custos de sua proviso. Porm, uma vez provido,
usufruiriam o bem.
Stiglitz (1999:131) traz como exemplo a situao de algumas cidades
americanas, nas quais o servio de proteo contra incndios financiado por meio de
contribuies voluntrias. Nesses casos, muitos indivduos recusam-se a contribuir e,
ainda assim, so protegidos pelos bombeiros locais, uma vez que, caso sua
propriedade pegue fogo e os bombeiros no intervenham, o incndio pode se alastrar
para propriedades de contribuintes. Essa situao incentiva vrios indivduos a
atuarem como caronas. Segundo o autor:
The infeasibility of rationing by the price system implies that the
competitive market will not generate a Pareto efficient amount of
the public good () Clearly, if it is not possible to use price to
ration a particular good, the good is not likely to be provided
privately. If it is to be provided at all, government will have to take
responsibility (Stiglitz, 1999:131).


99
De um modo geral, Stiglitz (1999) identifica duas consequncias, em termos
de eficincia, da existncia de bens pblicos: subconsumo e sub-oferta. Suponha um
bem caracterizado pela no rivalidade do consumo, mas com a excluso sendo
possvel (por exemplo, assistir a uma televiso). Cabe notar que, nesse caso, o custo
marginal de consumo do bem por mais de um indivduo zero. Nesse sentido, uma
vez garantida a proviso do bem, sob o ponto de vista de eficincia, no h por que
excluir um indivduo adicional do seu consumo, uma vez que, ao consumi-lo, o
indivduo obteria um benefcio marginal positivo a um custo marginal zero. Trata-se,
claramente, de uma melhora de Pareto. Dessa forma, na viso da ESP, cobrar um
preo por um bem no-rival ineficiente, uma vez que excluiria indivduos do
consumo, resultando em subconsumo (Stiglitz, 1999:129). Contudo, caso no haja
qualquer custo associado ao consumo desse bem, no haver incentivo para prov-lo
e, nesse caso, a ineficincia tomar a forma de sub-oferta.
O raciocnio desenvolvido no pargrafo anterior traz um exemplo simples
para uma situao mais geral: no caso em que h dificuldades que impeam a
coordenao voluntria de indivduos (caronas), o mercado perfeitamente competitivo
no ser capaz de prover uma quantidade Pareto-eficiente de bens pblicos. Logo,
segundo a ESP, a alocao tima pode ser atingida por meio da interveno do Estado
na economia (impondo, por exemplo, uma obrigao de contribuir ou seja,
impostos).
Na presena de muitos indivduos, o problema do carona tende a ser ainda
maior. Como vimos ao apresentarmos a matriz de payoff de Buchanan (1968), os
resultados de equilbrio podem ser diferentes, caso um indivduo assuma que seu
comportamento influencia o comportamento dos demais, o que tende a ocorrer com
maior probabilidade em grupos menores. Com base nesse problema, Clarke (1971)
buscou desenvolver um mecanismo de votao que estimulasse a revelao correta de
preferncias, com base na transformao de uma deciso em um contexto de grande
nmero de atores para uma deciso em um contexto com um pequeno nmero
92
.
Cabe destacar que, aps os trabalhos de Samuelson (1954, 1955), muitos
autores questionaram a existncia de bens pblicos puros (Margolis, 1955). Mesmo a
defesa nacional, utilizada como exemplo clssico, teve sua natureza de bem pblico


92
Para uma exposio detalhada do mecanismo de Clarke, vide Tideman e Tullock (1976).


100
puro contestada, por exemplo, por Sandler (1977). Coase (1974), em trabalho que
ficou amplamente conhecido, demonstrou que o caso dos faris martimos, citados
por Samuelson (1954) como exemplo das dificuldades associadas proviso privada
de bens pblicos e que requereria, assim, interveno governamental, no se
sustentava. O autor, com base na descoberta de que na Inglaterra, nos sculo XVIII e
XIX, os servios de faris martimos foram oferecidos privadamente, argumenta que
tais servios poderiam ser (como de fato foram) um negcio lucrativo, dispensando a
interveno estatal para sua proviso.
Respondendo crtica de Margolis (1955), Samuelson (1969) chama a
ateno para a importncia da distino entre bens pblicos puros e bens privados
puros. Nesse contexto, surge o que se convencionou chamar de bens pblicos
impuros. Essa definio d origem a vrias formas de taxonomia desses bens. Heade
(1962) e Peston (1972), por exemplo, com base nas duas caractersticas j apontadas
dos bens pblicos (no-rivalidade e no-excluso), propem a seguinte taxonomia
93

94
:
Quadro 2 Taxonomia de bens
Possibilidade de excluso Impossibilidade de
excluso
Rivalidade no consumo Bens privados puros A
No-rivalidade no
consumo
B Bens pblicos puros

Os bens A so rivais no consumo, mas sem a possibilidade de excluso.
Exemplos clssicos desses bens so os chamados recursos comuns (common
resources). Um rio de grandes dimenses do qual vrios pescadores extraem sua
renda um exemplo clssico desta situao. Nesse caso, difcil impedir que um
potencial pescador consuma esse bem, extraindo sua renda da pesca. Por outro lado,
trata-se claramente de um bem rival: dois pescadores jamais podero usufruir da


93
Para uma taxonomia alternativa, vide Buchanan (1968).
94
Peston (1972) chama ateno para o fato de que um bem pode enquadrar-se em uma categoria em
determinadas circunstncias e em outra, dado um contexto distinto. Por exemplo, uma rodovia
considerada, geralmente, um bem no-rival no consumo. Contudo, se imaginarmos uma situao de
engarrafamento, a rivalidade no consumo passa a existir. Voltaremos a essa questo na Parte IV deste
trabalho.


101
totalidade da renda do mesmo peixe. Temos, portanto, um bem caracterizado pela
impossibilidade de excluso e pela rivalidade no consumo.
A existncia de recursos comuns deu origem a um problema conhecido
como tragdia dos comuns. A descrio desse problema, cujas razes remontam a
Malthus e seu clssico problema do crescimento populacional, foi feita pela primeira
vez, de forma rigorosa, por Hardin (1968)
95
. Trata-se basicamente de uma situao
na qual um grupo de indivduos agindo racionalmente (buscando maximizar sua
utilidade) acaba por esgotar algum recurso econmico, o que, no longo prazo, no
de interesse de nenhum indivduo. Isso porque o benefcio imediato da explorao dos
recursos individual, enquanto seu custo dividido por todos os membros do grupo.
Voltando ao exemplo do pargrafo anterior, a explorao de um rio por um grupo de
indivduos agindo isoladamente pode levar, justamente, a essa situao: se a extrao
de peixes for superior sua capacidade de reproduo natural, no mdio e longo prazo
pode-se configurar uma situao de escassez de peixes
96
.
A literatura da tragdia dos comuns geralmente relacionada com
problemas de sustentabilidade. Tem-se, nesse argumento, a justificativa para uma
srie de intervenes na economia de modo a limitar ou regular o consumo de
determinado bem comum: sistema de licenas para caa/pesca em determinada regio,
regulaes quanto plantao em reas ribeirinhas, licenas para atividades extrativas
em geral, entre outros. At mesmo a licena para poluio, que vimos na seo 3.3
desse trabalho, pode ser vista sob a tica da tragdia dos comuns.
No entanto, o consumo dos bens comuns no precisa, necessariamente, ser
regulado pelo Estado. Alguns analistas aplicam o Teorema de Coase, visto acima,
para modelar problemas relacionados tragdia de comuns, concluindo que, muitas
vezes, o problema existe devido a uma definio imperfeita dos direitos de
propriedade. Outros exemplos de solues alternativas para a tragdia dos comuns
foram analisadas pela prmio Nobel de economia de 2009, Elionor Ostrom. A autora
desenvolveu uma srie de trabalhos a respeito da governana de recursos comuns,


95
Baseado, como reconhece o prprio autor, nos trabalhos desenvolvidos por um matemtico amador
do sculo XIX chamado William Forster Lloyd. Vide Hardin (1968:1244).
96
Na anlise da criao de gado em um pasto comunitrio, Hardin (1968:1244), assim, conclui: Each
man is locked into a system that compels him to increase his herd without limit in a world that is
limited. Ruin is the destination toward which all men rush, each pursuing his own best interest in a
society that believes in the freedom of the commons. Freedom in a commons brings ruin to all.


102
mostrando que, muitas vezes, os indivduos envolvidos na explorao de
determinados recursos criam instituies mais eficientes que aquelas resultantes da
interveno governamental e da privatizao dos recursos
97
. Trata-se, portanto, de
uma espcie de terceira via: a explorao eficiente do recurso no dependeria nem
puramente do mercado, nem puramente do Estado, mas de arranjos sociais criados
voluntariamente pelos indivduos. Por outro lado, Ostrom analisa, ainda, vrios casos
nos quais esses arranjos sociais falharam
98
.
Os bens B da taxonomia acima so aqueles caracterizados pela no
rivalidade no consumo e pela possibilidade de excluso. Esses bens ficaram
conhecidos na literatura econmica como club goods
99
. Um clube pode ser definido
como a voluntary group deriving mutual benefit from sharing one or more of the
following: production costs, the members characteristics, or a good characterized by
excludable benefits (Cornes e Sandler, 1986:159). Cinemas, teatros, rodovias,
zoolgicos, parques nacionais, clubes sociais so alguns exemplos de club goods
(desde que no estejam lotados).
importante entendermos que, antes das crticas aos trabalhos de
Samuelson e do surgimento das teorias dos bens pblicos impuros, esses bens eram
includos no gnero maior de bens pblicos. Como tal, dadas as caractersticas
mencionadas acima, eram vistos como exemplos de falhas de mercado e,
consequentemente, sua proviso pelo governo era muitas vezes recomendada. A
percepo desse contexto fundamental para entendermos a importncia dos estudos
de Buchanan e outros a respeito dos club goods. Buchanan (1965) demonstra que
bens cujos benefcios so desfrutados por mais de um indivduo poderiam ser
providos eficientemente pelo setor privado por meio de um clube, desde que os
custos de excluso no fossem elevados. Nesse sentido, uma srie de bens antes
enquadrados como bens pblicos e, como tais, sujeitos recomendao de sua
proviso pelo Estado, passaram a ser enquadrados numa outra categoria de bens, cuja
proviso pelo mercado pode ser considerada eficiente sob algumas condies.

3.5. Bens meritrios


97
Vide, por exemplo, Ostrom (1990).
98
Para uma introduo aos trabalhos da autora, vide Ostrom (2009).
99
A teoria dos club goods foi desenvolvida originalmente por Buchanan (1965).


103
Segundo Stiglitz,
() if we look at the bulk of the goods which are being publicly
provided, and which constitute the major source of budgetary
problems facing the United States and many western European
countries, it is expenditures on social security, medical care, and
education. These are all private goods, in the sense that they violate
both conditions of pure public good. Indeed, all of these goods have
been, and in many places continue to be, provided privately
(Stiglitz, 1992:13).
Nesse excerto, Stiglitz chama a ateno para um fato de suma importncia:
grande parte dos recursos oramentrios dos Estados hoje gasta com o provimento
de bens privados. Essas caractersticas ficam evidentes quando analisamos, por
exemplo, o sistema de sade. Trata-se de um bem no qual h rivalidade no consumo:
se nos consultamos com um determinado mdico s 15h00, ningum mais pode se
consultar com o mesmo mdico nesse mesmo horrio. Ademais, h a possiblidade de
excluso: um mdico pode recusar-se a atender um paciente caso ele se recuse a pagar
o preo estabelecido por uma consulta.
O provimento de alguns bens privados pelo Estado - como a educao -
pode ser justificado pela presena de externalidades positivas ou - como veremos no
captulo seguinte - de informaes assimtricas, isto , pela existncia de falhas de
mercado. Contudo, alguns autores destacam, ainda, argumentos relacionados a uma
caracterstica supostamente meritria de tais bens. Na definio de Musgrave
(1976:34), [algumas necessidades] tornam-se necessidades pblicas se
consideradas de tal modo meritrias que sua satisfao seja suprida atravs do
oramento publico, alm daquilo que provido pelo mercado e pago pelos
compradores particulares.
Assim, em casos como assistncia social, educao, sade, entre outros,
Stiglitz acredita haver razes relacionadas caracterstica meritria desses bens que
possam embasar uma interveno estatal. No caso da assistncia social, o autor afirma
que society may believe that individuals should put money away for their future,
whether they like it or not (Stiglitz, 1992:14); j a educao, segundo o autor, ()is
usually cited as the example par excellence of a merit good: in the United States we
require all children to go to school for 16 years, because we believe that it is good for


104
them, regardless of what they or their parents think (Stiglitz, 1992:16); por fim, no
caso da sade, there is a widespread view that an individual should not be allowed to
kill himself, and by the same token, if he cannot be forced to get appropriate medical
care, at very least, we should put no economic barriers in to his doing so (Stiglitz,
1992:17).
A justificativa da interveno do Estado na economia tendo como base o
provimento de bens meritrios controversa, conforme reconhecido pelo prprio
autor: Many economists are suspect of the merit goods argument which I have
invoked at several points: they believe in consumer sovereignty; and they do not
believe that the State has the right to tell anyone what to do, in areas that do not
directly impinge on other (Stiglitz, 1992:18).
A razo da controvrsia evidente: o argumento vai de encontro a uma das
premissas mais caras da cincia econmica, a soberania do consumidor. Trata-se,
portanto, de uma viso essencialmente paternalista do Estado. importante
recordarmos que por trs da ideia de soberania do consumidor est a crena de que
cada indivduo sabe o que melhor para si. Nesse sentido, atacar a premissa de
soberania do consumidor atacar um dos pilares mais importantes da cincia
econmica.
Uma das justificativas que embasaria a interveno do governo com base no
argumento dos bens meritrios justamente que um governo benevolente saberia
melhor que o indivduo qual a deciso tima (Cullis e Jones, 2009: 84). Como a
informao , por vezes, considerada um bem sujeito a falhas de mercado
100
, o fato
de o governo supostamente ter mais informao o qualificaria a tomar uma deciso
mais acertada. Contudo, como vimos, uma interveno com base nesses argumentos
significa um rompimento com um dos paradigmas bsicos da cincia econmica: que
cada indivduo quem melhor sabe a respeito de seu prprio bem-estar ou utilidade.
Como questionam Cullis e Jones (2009:84), como o julgamento individual pode ser
suspenso somente em algumas partes da anlise econmica, sem que isso a torne
inconsistente e arbitrria? Mooney (1979) sugere que os indivduos possam escolher
por delegar suas decises aos experts do governo. Contudo, essa delegao no
garante que o resultado seja Pareto-eficiente. Alm disso, restaria o problema da


100
Discutiremos mais profundamente falhas de mercado provenientes da presena de informao
assimtrica no captulo seguinte.


105
definio de uma regra de deciso social que fosse aceitvel (por exemplo, maioria
qualificada ou unanimidade)
101
.
A proviso pblica de bens privados tendo por base, exclusivamente, o
argumento meritrio no constitui uma falha de mercado. As intervenes feitas sob
esse raciocnio partem da ideia de que, para alguns bens, o Estado saberia melhor a
quantidade tima a ser consumida pelos indivduos de uma sociedade e que essa
quantidade difere daquela gerada em um sistema de trocas voluntrias. Como a
discusso sobre a justificativa meritria no tem por base o argumento da eficincia,
ela foge ao escopo deste trabalho.
Contudo, deve-se ressaltar que esse no o nico argumento que justifica a
proviso pblica de certos bens privados. Como j vimos, no caso da educao,
muitos autores defendem que, dada a presena de externalidades positivas, uma
interveno do Estado pode gerar melhoras de Pareto. J no caso da sade, a razo
est geralmente associada presena de informao imperfeita. Falhas de mercado
resultantes de um mercado com informao imperfeita justamente o tema do
prximo captulo.
















101
As discusses sobre regras de deciso social constituem uma das reas mais importantes da
chamada teoria da escolha pblica. Para uma introduo a essa discusso, vide Tullock, Seldon e Brady
(2005).


106
4. STIGLITZ E A NOVA ECONOMIA DA INFORMAO
102

O Nobel de Economia de 2001 foi conferido a Joseph Stiglitz, George
Arkelof e Michael Spence, for their analyses of markets with asymmetric
information"
103
. Na ocasio do recebimento do prmio, Stiglitz afirmou que os
trabalhos desenvolvidos na rea da chamada nova economia da informao
104

constituiriam verdadeira revoluo na cincia econmica (Stiglitz, 2001a)
105
:
To be sure, economists over the preceding three decades had
identified important market failures such as the externalities
associated with pollution which required government intervention.
But the scope for market failures was limited, and thus the arenas in
which government intervention was required were limited. () The
essential insight of Greenwald and Stiglitz [1986] was to recognize
that such externality-like effects are pervasive whenever information
is imperfect or markets incomplete that is always and as a
result, markets are essentially never constrained Pareto efficient. In
short, market failures are pervasive (Stiglitz, 2001a: 503,505).
Para o autor, o divisor de guas foi justamente o modo como se passou a
encarar a presena de falhas de mercado. Se no desenvolvimento da abordagem
clssica de falhas de mercados (que vimos no captulo anterior), a suposio implcita
era que as falhas constituam a exceo para a regra de funcionamento perfeito do
mercado, nos estudos de economia da informao desenvolvidos por Stiglitz o
funcionamento perfeito do mercado que constitui a exceo para uma situao
preponderante de presena de falhas de mercado (Stiglitz, 1991a:19).


102
A expresso foi retirada de Stiglitz (1985a).
103
Fonte: http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/2001/#
104
Ainda que os trabalhos de Stiglitz no campo da economia de informao possam ser considerados
descendentes do artigo seminal de George Stigler (Economics of Information, 1961), evidente que,
ao fazer essa afirmao, o autor no se refere aos trabalhos desenvolvidos na esteira do artigo de Stigler
no mbito da Escola de Chicago, que seguiam uma linha mais pr-mercado. O autor referia-se, sim,
aos artigos desenvolvidos por ele prprio e outros autores ps-keynesianos (Arkelof, Arnott,
Greenwald, entre outros), que tem por caracterstica comum a demonstrao de que, em tese, na
presena de informao imperfeita, haveria espao para uma interveno do Estado na economia que
gerasse melhoras de Pareto. A esses trabalhos, o autor se refere como nova economia da informao.
105
Varian, ainda que mais comedido, ressalta a importncia que a economia da informao assumiu na
economia no ltimo quarto do sculo XX afirmando que the most rapidly growing area in economic
theory in the last decade has been the area of information economics (Varian, 1992:440).


107
No incio da Parte II vimos como o modelo de equilbrio competitivo
descrito na Parte I no capaz de representar, de forma adequada, grande parte das
situaes em economia real. No presente captulo, discutiremos as razes para essa
viso. Para Stiglitz, tais modelos possuem um conjunto de premissas to restritivo que
os impediria de analisar vrias situaes vivenciadas no mundo real. A pressuposio
de informao perfeita do modelo de Arrow-Debreu , para Stiglitz, um dos grandes
pontos fracos do modelo, responsvel por minar grande parte de sua capacidade
explicativa:
Traditional models of competition with perfect information
obviously cannot explain the widely observed phenomena of price
distributions, which seem sufficiently persistent that they cannot
simply be dismissed as disequilibrium phenomenon; nor can they
explain advertising; nor can they explain why markets in which
there are only a few large firms often seem more competitive than
markets with small firms Stiglitz (1979:339).
Os trabalhos em economia da informao desenvolvidos por Stiglitz tinham
como principal objetivo prover explicao para vrios desses fenmenos. Segundo o
autor, lidar com a presena de informao imperfeita na economia um grande
desafio para o analista, uma vez que, enquanto s h um maneira de expressar a
informao perfeita, h inmeras para modelar uma informao imperfeita. Esta a
razo pela qual, segundo Stiglitz, o desenvolvimento de teorias com a premissa de
informao imperfeita demorou tanto na economia.
Esta tambm a razo pela qual o autor considera incompletas a anlise das
falhas de mercado clssicas: The earlier analyses of market failures basically agreed
with the underlying conception of the market economy that was reflected in the
assumptions of the Welfare Theorems. I am not so convinced. (Stiglitz, 1991a:6). A
partir dessa percepo, o autor defende o que considera um novo paradigma da
cincia econmica, que, na sua opinio, seria mais robusto que o anterior. Esse
paradigma baseado em uma srie de princpios gerais que, associados a uma anlise
especfica das diferentes situaes caracterizadas pela presena de informao
imperfeita, produziria resultados mais coerentes com a realidade, segundo o autor.
Nossa proposta, neste captulo, , portanto, analisar os modelos de falhas de
mercado provenientes da presena de informao assimtrica e da existncia de


108
mercados incompletos que, segundo Stiglitz, constituem esse novo paradigma da
cincia econmica. Para o autor, The competitive paradigm is an artfully constructed
structure: when one of the central pieces (the assumption of perfect information) is
removed, the structure collapses.(Stiglitz, 1985a:26).
Comearemos por uma breve anlise do equilbrio de mercado e do timo de
Pareto segundo as premissas da economia da informao. Em seguida analisaremos as
principais problemas provenientes da presena de informao assimtrica: seleo
adversa, sinalizao e risco moral. Por fim, discutiremos o papel do Estado na
economia dada a existncia de todos esses problemas.

4.1. O Primeiro Teorema do Bem-Estar e a Nova Economia da
Informao
De incio, importante destacar que, ao defender a existncia de um novo
paradigma da economia, Stiglitz no prope a substituio do modelo de Arrow-
Debreu. Em nenhum momento, o autor acusa, por exemplo, o modelo de Arrow-
Debreu de incoerncia interna. Os questionamentos do autor so sempre no sentido de
que as premissas desse modelo no refletem as condies normalmente prevalecentes
na economia real, ou seja, que as premissas assumidas seriam irreais:
(...) the presumption that competitive markets lead to Pareto
optimal resource allocations is based on the Fundamental Theorem
of Welfare Economics; but this theorem makes stringent and
unrealistic, assumptions concerning completeness of markets and
the exogeneity of information (Stiglitz, 1980:238).
Arrow e Debreu teriam, na viso do autor, desenvolvido um modelo que se
sustenta em condies especficas e, portanto, seria incapaz de explicar vrias das
situaes do mercado. O autor v nessa caracterstica seu grande mrito: o modelo
de Arrow-Debreu teria demonstrado as condies extremamente restritivas sob as
quais o mercado livre levaria a resultados Pareto-eficientes - ou, em expresso
recorrente do autor, as condies nas quais a Mo Invisvel de Adam Smith de fato
opera (Stiglitz, 1994).
Stiglitz considera que, sob o ponto de vista dos partidrios do livre-mercado,
a contribuio do modelo de Arrow-Debreu seria, na verdade, negativa. Enquanto
muitos veem no modelo a demonstrao formal de que o livre-mercado leva a


109
alocaes timas de recursos, Stiglitz o v como a demonstrao formal das
limitaes da conjectura de Smith a respeito do funcionamento eficiente do mercado
(Stiglitz, 1991a:18).
Assim, na viso de Stiglitz, o modelo de Arrow-Debreu no representaria
um padro geral de funcionamento dos mercados reais, mas seria,um caso restrito de
um modelo mais geral, batizado pelo prprio autor de modelo Greenwald-Stiglitz
106
.
Segundo estes autores, em uma economia real:
There is not a complete set of markets; information is imperfect;
the commodities sold in any market are not homogeneous in all
relevant respects; it is costly to ascertain differences among the
items; individuals do not get paid on a piece rate basis; and there is
an element of insurance (implicit or explicit) in almost all
contractual arrangements, in labor, capital, and product markets.
In virtually all markets there are important instances of signaling
and screening. Individuals must search for the commodities that
they wish to purchase, firms must search for the workers who they
wish to hire, and workers must search for the firm for which they
wish to work. We frequently arrive at a store only to find that it is
out of inventory; or at other times we arrive, to find a queue waiting
to be served. Each of these are "small" instances, but their
cumulative effects may indeed be large (Greenwald e Stiglitz,
1986:259).
Nesse mundo descrito pelos autores, aquele conjunto singular de premissas
identificadas pelo modelo de Arrow-Debreu que culminavam no Primeiro Teorema
do Bem-Estar garantindo, assim, que o mercado livre gere uma alocao de recursos
Pareto-eficiente no vlido.
Entre essas premissas, Stiglitz particularmente crtico da ideia de
informao perfeita, ou, mais especificamente, do tratamento da informao como
uma varivel exgena ao modelo. Isso porque uma consequncia direta dessa
premissa que as informaes no variam como resultado das aes de qualquer


106
The Greenwald-Stiglitz conception of the market economy is fundamentally different from that of
Arrow and Debreu: the latter is seen as a limiting, but uninteresting case of the former (Stiglitz,
1991a:19).


110
indivduo ou firma, inclusive aquelas relacionadas especificamente a investimentos
para aquisio de informao.
A informao perfeita seria, para Stiglitz, somente uma das maneiras na qual
ela se apresenta nos mercados na vida real. Dessa forma, um modelo que se
desenvolva a partir dessa premissa estaria, para o autor, fadado a explicar somente um
nmero de situaes bastante limitadas. O autor vai mais longe, afirmando que, no
mundo atual, caracterizado pela importncia cada vez maior da informao, a model
which assumes that information is fixed seems increasingly irrelevant (Stiglitz,
2001a:506).
Segundo Stiglitz (2001:475), a insistncia na premissa de informao
perfeita nos modelos econmicos tradicionais justificava-se, no pela crena da sua
existncia no mundo real, mas por uma espcie de esperana dos economistas de
que, na presena de informao imperfeita, os mercados funcionassem de modo
similar/semelhante aos modelos que assumiam informao perfeita. O autor credita,
ento, grande parte da importncia dos trabalhos realizados em economia da
informao demonstrao de que a presena de assimetrias de informao pode
gerar mudanas profundas na alocao dos recursos na economia e,
consequentemente, na natureza do equilbrio.
A razo pela qual modelos que assumem a presena de informao
imperfeita diferem dos modelos tradicionais , segundo o autor, que actions
(including choices) convey information, market participants know this, and this
affects their behavior (Stiglitz, 2001a:485). Nesse sentido, o comportamento de um
segurado informa firma seguradora sua predisposio a acidentes; a predisposio
de uma firma em oferecer garantias sinaliza aos consumidores informaes sobre a
qualidade de seus produtos; a predisposio de um trabalhador em aceitar um contrato
de trabalho cujo salrio tenha um forte componente varivel informa o empregador a
respeito de sua produtividade (ou do nvel de esforo que realizar); a predisposio
de um estudante em concluir cursos de mestrado/doutorado pode informar a respeito
de sua produtividade e/ou nvel de esforo; entre inmeros outros exemplos.
A existncia de assimetrias de informao, assim como suas consequncias,
depende diretamente de como o mercado est estruturado. Como veremos na anlise
de modelos desenvolvidos por Stiglitz e outros autores, a existncia de informao
imperfeita pode levar a falhas na anlise de equilbrio geral. Essas falhas gerariam
vrios problemas, como, por exemplo: mercados nos quais inexistam equilbrio, nos


111
quais h mais de um preo na economia para o mesmo bem (disperso de preos),
mercados incompletos, entre outros. A caracterstica de todas essas situaes a
tendncia em o equilbrio ser Pareto-ineficiente.
Cabe ressaltar que, mesmo na presena de informao imperfeita, o
mercado, em tese, poderia chegar a uma soluo Pareto-tima. Como vimos no caso
das externalidades no captulo anterior, o Teorema de Coase mostra vrias situaes
nas quais o prprio mercado capaz de internalizar a externalidade, tornando
desnecessria a interveno de foras exgenas (por exemplo, o Estado).
Contudo, o raciocnio de Stiglitz no segue essa direo. Nos mais variados
trabalhos pesquisados e expostos nesse captulo, observa-se nitidamente um padro de
estruturao das ideias do autor que segue, mais ou menos, a mesma linha: i) crtica
adequabilidade do modelo de Arrow-Debreu a determinada realidade; ii) construo
de um modelo no qual um problema de informao leva existncia de um equilbrio
Pareto-ineficiente ou mesmo inexistncia do equilbrio; e iii) apresentao de uma
forma de interveno do Estado que supostamente gera melhoras de Pareto.
Antes de iniciarmos a apresentao do modelo de Greenwald-Stiglitz,
importante ressaltar que, na anlise feita a seguir, os autores trabalham com o
conceito de eficincia restrita de Pareto, j apresentado na seo 1.4 deste trabalho.

4.2. O Modelo de Greenwald-Stiglitz
Partindo da crtica a modelos que se baseiam na presena de informao
perfeita, Greenwald e Stiglitz desenvolvem um modelo para analisar as externalidades
provenientes da presena de informao imperfeita. Segundo os autores, uma das
principais foras desse modelo viria de sua natureza mais ampla, que abrangeria,
inclusive, o caso excepcional do modelo de Arrow-Debreu:
The new theory has had to look for more primitive, more
fundamental notions of equilibrium, notions for which, under
traditional assumptions of perfect information, it can be proved that
equilibrium is characterized by market clearing and unique prices
(Grifo nosso) (Stiglitz,1985a:28).


112
Nesta seo, apresentaremos as principais caractersticas do modelo de
Greenwald-Stiglitz
107
, para, ento, analisar as principais manifestaes do problema
de informao assimtrica em uma economia real, bem como as propostas de
interveno do Estado.
No modelo desenvolvido pelos autores, as famlias (households) so
maximizadoras de utilidade, sujeitas seguinte restrio:

j
J
hj h
h
h
d I x q x t + s +
1

sendo:
-
h
h
x x ,
1
- os vetores de consumo do consumidor h, sendo o primeiro o do
consumo do bem numerrio e o segundo o dos N-1 bens no
numerrios;
- q o vetor de preos dos bens no numerrios;
-
j
t - os lucros da firma j;
-
h
I - uma transferncia lump sum do governo para o consumidor h ;
- d
hj
- frao da propriedade da firma j pelo consumidor h (sendo
1 =

H
hj
d )
Os autores assumem, ainda, a presena de um vetor z
h
, que representa outras
variveis que afetam a utilidade do consumidor famlia h
108
. A funo de despesa da
famlia h, que representa a despesa mnima necessria para a obteno da utilidade u
h
,
dada por:
) , , (
h h
u z q E

As firmas, por sua vez, maximizam a seguinte funo de lucros:
j
j j
y p y + =
1
t
onde:


107
A apresentao simplificada do modelo na presente seo baseada no artigo original dos autores:
Greenwald e Stiglitz (1986).
108
Conforme esclarecem Greenwald e Stiglitz (1986:236), as externalidades no-pecunirias
(poluio, qualidade mdia dos produtos consumidos, etc.) geralmente entram na funo de utilidade
do indivduo na forma de variveis z. Trata-se de fatores que afetam a utilidade do indivduo, mas
que no dependem diretamente das suas decises (como, por exemplo, o comportamento dos demais
indivduos ou os custos de busca em uma situao de informao imperfeita).


113
-
j
j
y y ,
1
- o vetor de produo da firma, em que
j
y
1
o vetor de
produo do bem numerrio e
j
y o plano de produo dos N-1 bens no
numerrios ( 0 <
j
K
y representa um insumo)
- p vetor de preos dos produtores para os N-1 bens no numerrios

Analogamente, os autores assumem a presena de um vetor z
j
que representa
outras variveis que afetam a firma j, sendo a funo de maximizao de lucros da
firma dependente tambm desse vetor:


) , (
* j
j
z p t t =


Por fim, o governo caracterizado por no produzir nada, coletar impostos e,
posteriormente, distribuir os recursos arrecadados. A receita lquida do governo ,
portanto,

H
h
I x t R

onde t a diferena entre q (preo do consumidor) e p (preo do produtor), t =(q - p)
e x o somatrio do consumo dos bens no numerrios.
O equilbrio, na ausncia de impostos (ou seja, quando p=q) e,
consequentemente de compensaes (I=0), dado por:

=
J
j
z p y z I q x ) , ( ) , , ( (p=q)


A equao acima a condio de demanda igual oferta.
Os autores afirmam, ento, que um teste simples de eficincia desse
equilbrio questionar se haveria um conjunto de impostos/subsdios e transferncias
lump sum que :
i) Deixariam as famlias com a mesma utilidade do equilbrio
competitivo;
ii) Aumentariam as receitas do governo.
Se esse conjunto de impostos/subsdios existir, o equilbrio do mercado livre
no Pareto-eficiente. Isso porque, aps esta interveno, todas as famlias


114
permanecem com a utilidade inalterada, enquanto a situao de um dos agentes
melhorou (o governo). O problema ento pode ser analisado desenvolvendo a
maximizao das receitas do governo, sujeito restrio proveniente do equilbrio
competitivo:

h
h
I x t R max

(1)

s.a. ) , , (
h
h h j hj h
u z q E d I = +

t (2)

Note que, nesse caso, z
h
, z
j
,
j
t , p e q so funes de t e I;
h
u , por sua vez,
representa a utilidade do indivduo h no equilbrio competitivo.
O lado esquerdo de (2) representa, como vimos, a funo de despesa da
famlia h e o lado direito, o somatrio de duas receitas: a compensao que a
famlia recebe do governo aps a interveno (I
h
) e o lucro proveniente de sua frao
de propriedade da firma j (

j hj
d t ). A ideia por trs dessa restrio que, para que
a interveno seja qualificada como uma melhora de Pareto, ela no pode diminuir a
utilidade de nenhuma das famlias. Assim, o nvel de utilidade pr-interveno (
h
u )
deve ser preservado, o que poder requerer uma compensao monetria (I
h
) por parte
do governo (suponhamos que um imposto seja implantado, o que diminui os lucros da
firma j e aumenta os custos do consumo para a famlia h. Para poder adquirir a mesma
cesta de consumo que a famlia adquiriria no equilbrio sem a interveno, a sua
renda, que foi comprometida pelo imposto, dever ser suplementada por uma
compensao do governo).
Se o equilbrio competitivo no mercado livre for Pareto-eficiente, no h
nenhuma interveno do governo na economia que possa ser caracterizada como uma
melhora de Pareto, ou seja,
t* = 0
Os autores ento desenvolvem o sistema de equaes buscando demonstrar
quando o equilbrio competitivo Pareto-eficiente, ou seja, quando a soluo de (1)
leva a t=0. Aps uma srie de procedimentos
109
, os autores chegam ao seguinte
conjunto de equaes:


109
Vide Greenwald e Stiglitz (1986:234-236).


115
) (
t t
B
dt
x d
t
dt
dR
H + = (3)

Onde:
dt
dz
j
J
j
z
t

H t (4)

H
h
h
z
t
dt
dz
E B (5)

J vimos que, segundo Greenwald e Stiglitz(1986), para que o equilbrio
competitivo seja Pareto-eficiente, t*=0. Para que isso se confirme, devemos ter:
0 =
dt
dR
(6)

Isso porque, no equilbrio competitivo, no h nenhuma interveno do
governo na economia que seja Pareto-eficiente. Nesse caso, o governo no ir intervir
na economia e sua receita lquida ser igual a zero (consequentemente, a derivada em
(6) ser igual a zero).
Ademais, como t = 0, o primeiro termo do lado direito de (3)
dt
x d
t - ser
igual a zero. Ento, no equilbrio competitivo:
0 ) ( = H
t t
B (7)

Os autores concluem, assim, que a eficincia de Pareto do equilbrio
competitivo depende diretamente da ausncia de qualquer z que se altere com os
impostos/subsdios e, consequentemente, afete os lucros das firmas (representada pelo
termo ) e/ou as utilidades dos consumidores (representada pelo termo B
t
). A
existncia dessas externalidades will make the initial equilibrium inefficient and
guarantee the existence of welfare-improving tax measures
110
(Greenwald e Stiglitz,
1986:237).


110
Exceto no improvvel caso em que se cancelem.
t
H


116
Mais do que fornecer a base para a afirmao de que, na presena de
externalidades, o equilbrio competitivo no Pareto-eficiente, o conjunto de
equaes (3), (4) e (5) expressos acima permitiria o clculo do conjunto de
impostos/subsdios timos. Como para atingirmos o timo de Pareto, , ento
os nveis timos poderiam ser expressos por:
) (
t t
B
dt
x d
t H =
|
|
.
|

\
|
(8)
1
) (

|
|
.
|

\
|
H =
dt
x d
B t
t t
(9)

O lado direito de (8) representa os benefcios provenientes da reduo das
externalidades, enquanto o lado esquerdo representa o peso-morto associado com a
distoro que a tributao gera no consumo. O ponto timo dado pela igualdade
entre o ganho marginal da reduo de externalidade e a perda marginal de peso morto
do imposto (Greenwald e Stiglitz, 1986:238).
As equaes (8) e (9) embasam o desenho de intervenes timas do Estado
na economia na presena de externalidades, segundo Greenwald e Stiglitz. Desse
modo, ao analisarmos as formas mais comuns pelas quais o problema de informao
imperfeita se manifesta no mercado, retornaremos recorrentemente a esse conjunto de
equaes para avaliar a viabilidade/desejabilidade de uma interveno do Estado no
mercado.
Notamos, uma vez mais, que, na ausncia de externalidades (z
h
=z
j
= 0),
ento 0 ) ( = H
t t
B e, consequentemente, 0 =
dt
dR
. Logo, tal como estabelecido no
modelo de Arrow-Debreu, em um mercado sem externalidades, o equilbrio
competitivo Pareto-eficiente e, portanto, no h necessidade de interveno do
Estado na economia.
O modelo corroboraria, assim, a viso anteriormente apresentada de Stiglitz
de que as concluses do Primeiro Teorema do Bem-Estar somente se sustentam em
condies restritivas, ou seja, na ausncia de externalidades. Contudo, na viso de
Stiglitz, essas externalidades manifestam-se de modo recorrente na forma de
informaes imperfeitas:
0 =
dt
dR


117
() there may be situations, particular markets, in which
information costs are low, and in which the traditional theory does
apply: the Law of Supply and Demand and the Law of the Single
Price remain valid. Our contention is only that there are many
situations where information costs are significant, and where the
nature of the market equilibrium is, as a result, significantly altered.
To understand consumer and firm behavior in these situations and
to understand the consequences of various kinds of governmental
intervention requires an explicit analysis of how information affects
the market equilibrium Stiglitz (1985a:30).
Nas subsees seguintes deste captulo, analisaremos as principais situaes
nas quais o problema de informao imperfeita se manifesta, alm de suas diferentes
formas. Ao final de cada anlise, procederemos a uma aplicao do modelo de
Greenwald-Stiglitz apresentado, visando justamente a entender as formas pelas quais
a interveno governamental apregoada pelos autores afetaria o equilbrio de
mercado, resultando, teoricamente, em uma alocao de recursos mais eficiente:
(...) economies in which there are incomplete markets and
imperfect information are not, in general, constrained Pareto
efficient. There exist government interventions (e.g. taxes and
subsidies) that can make every one better off (Greenwald e Stiglitz,
1986:230).

4.3. Principais fontes de assimetria de informao
4.3.1. Seleo Adversa
O problema de informao assimtrica manifesta-se, geralmente, na forma
de seleo adversa quando produtos de qualidades diferentes so ofertados no mesmo
mercado, sendo impossvel (ou altamente custoso) para o consumidor identificar essa
assimetria de qualidade. Essa falha de mercado foi tratada formalmente, pela primeira
vez, no clssico trabalho de Akerlof, The Market for Lemons (1970). Neste artigo,
o autor demonstrou os problemas que podem surgir na presena de seleo adversa,
adotando como um dos exemplos principais o mercado de carros usados.


118
No modelo analisado, os carros usados podem ser de dois tipos: alta e baixa
qualidade. A probabilidade de que um carro usado seja de boa qualidade q. Essa
probabilidade de conhecimento dos consumidores. Contudo, somente o vendedor do
carro conhece a qualidade do seu produto, o que configura o problema de informao
assimtrica: os vendedores possuem mais conhecimento sobre a qualidade do carro
que vendem do que os compradores.
Suponhamos uma situao na qual os vendedores de carros usados de baixa
qualidade estejam dispostos a vend-lo por R$ 2.000,00 e os de alta qualidade, por R$
3.500,00. Por outro lado, os compradores esto dispostos a pagar at R$ 2.500,00, por
um carro de baixa qualidade, e at R$ 4.000,00, por um de alta. Caso no houvesse
problema de informao a respeito da qualidade dos carros, existiriam dois mercados
separados e as trocas se realizariam normalmente.
No entanto, como os consumidores no conseguem diferenciar os carros
bons dos ruins, ambos tendero a ser vendidos pelo mesmo preo, existindo, portanto,
somente um mercado de carros usados. Nesse caso, os consumidores estaro dispostos
a pagar o valor esperado do carro a ser adquirido, que ser dado pela multiplicao da
valorao de cada tipo de carro pelos consumidores (R$ 2.500,00 e R$ 4.000,00) e de
sua proporo no mercado (q e 1-q). Suponhamos que q = 50%
111
. Nesse caso, os
consumidores estaro dispostos a pagar, por um carro usado que no sabem ser de alta
ou de baixa qualidade, R$ 3.250,00 ( 0,5*2.500 + 0,5*4000).
Contudo, por esse preo, somente os vendedores de carros de baixa
qualidade estaro dispostos a vender os seus carros, o que tende a aumentar a
proporo de carros de baixa qualidade no mercado. Nesse exemplo em particular, os
carros de baixa qualidade (lemons) expulsam os carros de alta qualidade do
mercado. Em uma situao extrema, pode acontecer que nenhum carro de alta
qualidade seja ofertado: For most cars traded will be the lemons, and good cars
may not be traded at all. The bad cars tend to drive out the good (in much the same
way that bad money drives out the good (Akerlof, 1970:489), em uma clara analogia
Lei de Gresham.
Um equilbrio possvel consiste, ento, na inexistncia de carros de alta
qualidade sendo ofertados no mercado. Contudo, fcil perceber que este equilbrio


111
Ou seja, que o nmero de carros usados de baixa qualidade seja igual ao nmero dos carros usados
de alta qualidade.


119
ineficiente, uma vez que viola uma das condies de eficincia de Pareto: a
eficincia das trocas. Isso porque haver uma srie de trocas mutuamente benficas
no realizadas entre vendedores e compradores de carros de alta qualidade. Ou seja,
haveria a possibilidade para a realizao de uma srie de melhoras de Pareto caso se
superasse o problema de informao assimtrica.
O modelo desenvolvido por Akerlof pode ser aplicado a outras situaes,
como, por exemplo, ao mercado de seguros
112
. A contratao de um seguro envolve,
geralmente, problemas de informao assimtrica: o contratante sabe melhor a sua
prprio propenso ao risco (ou a probabilidade de ocorrncia do sinistro) do que a
firma seguradora.
Vejamos como este problema se manifesta no mercado de planos de sade.
Neste caso, o indivduo que busca um seguro possui mais informaes do que a firma
seguradora acerca da sua propenso a desenvolvimento de doenas (histrico familiar,
histrico mdico pessoal, etc.). Suponhamos que a firma seguradora saiba apenas a
propenso mdia de desenvolvimento de doenas de toda a populao e estipule os
preos dos contratos de seguro com base nesta informao. Para o indivduo de menor
risco, este contrato ser menos atrativo do que para o indivduo de alto risco (uma vez
que a sua propenso a desenvolvimento de doenas menor do que a mdia). Haver,
assim, uma tendncia a que este contrato atraia mais indivduos de alto risco do que
de baixo risco. Consequentemente, a probabilidade mdia de ocorrncia de sinistro
entre o grupo de assegurados ser maior do que a de toda a populao, o que levar a
firma a aumentar o preo inicialmente cobrado. O problema tende a se repetir e este
movimento pode continuar at o ponto em que a seleo adversa destri o mercado
de planos de sade. Trata-se de um resultado anlogo ao do mercado de automveis,
com os carros ruins (segurados de alto risco) expulsando sucessivamente os carros
bons (segurados de baixo risco) do mercado, at um ponto no qual os potenciais
clientes tero o perfil de risco to alto e os preos subiro tanto, que o seguro no
valer a pena nem mesmo para os indivduos de mais alto risco. Essa a razo,
segundo Akerlof (1970), que explica o fato de pessoas com mais de 65 anos terem,
geralmente, maiores dificuldades em adquirir planos de sade.


112
The principle of adverse selection is potentially present in all lines of insurance (Akerlof,
1970:493).


120
Para Akerlof (1970), o princpio da seleo adversa estaria presente em
praticamente todos os mercados de seguros, uma vez que sempre tende a haver
informao assimtrica a respeito das caractersticas do segurado. Esse problema
pormenorizado em mercados nos quais o perfil de risco dos potenciais clientes mais
parecido (por exemplo, plano de sade para jovens de 18 anos) e majorado naqueles
mercados nos quais o perfil altamente assimtrico (por exemplo, plano de sade
para adultos com mais de 65 anos).

4.3.1.1. O modelo de Greenwald-Stiglitz e o problema de seleo
adversa
Assumindo um modelo no qual a nica externalidade consista na
desinformao do consumidor a respeito da qualidade do produto vendido - ele
conhece apenas a qualidade mdia do mercado - e denotando por u a qualidade de
cada produto vendido e por u a qualidade mdia, os vetores z
h
e z
f
do modelo de
Greenwald-Stiglitz, nesse caso, consistem, cada um, em um nico elemento u .
Dessa forma, obtemos:
) , ( u q E E
h h
=

e
) , ( u t t p
j j
=
Consequentemente, a equao (5) do modelo de Greenwald-Stiglitz
representada, nesse caso, por (Greenwald e Stiglitz, 1986:240):


dt
d
E
dt
dR
H
h
J
j
u
t
u u

(

=



Como a funo lucro aumenta com a qualidade mdia e a funo despesa
diminui, this means that any intervention which increases average quality in market
place is beneficial. Thus, any small tax that increases the quality of the heterogeneous
commodity is always beneficial. (Greenwald e Stiglitz, 1986:240) .

Conforme reconhecem os prprios autores, a possibilidade de uma
interveno tima depende das informaes disponveis ao governo e da possibilidade
de taxao lump sum (ou seja, de que os impostos aplicados pelo governo no gerem


121
quaisquer distores na economia). Como veremos na Parte IV, essas duas
caractersticas constituem base para muitas crticas da EA.
Voltando ao artigo de Akerlof (1970), para o autor, a presena de seleo
adversa e, consequentemente, a ausncia ou imperfeio do equilbrio em alguns
mercados justifica a interveno governamental. No final do captulo 3, vimos como a
interveno do Estado no setor de sade tem como uma das justificativas o carter
meritrio desse bem. Akerlof (1970), contudo, v na presena de informao
assimtrica outra possvel justificativa para essa interveno. Para o autor, a presena
de seleo adversa seria uma das principais razes pela qual os mais idosos possuem
dificuldade para adquirir planos de sade, ou seja, o mercado de plano de sade seria
inexistente ou incompleto para aqueles que dele mais necessitam. Segundo Akerlof,
esse seria um dos argumentos mais fortes em favor da existncia de programas
pblicos de sade: The welfare economics of medicare, in this view, is exactly
analogous to the usual classroom argument for public expenditure on roads
(Akerlof, 1970: 494).

4.3.2 Sinalizao de mercado
Existem vrias formas criadas pelo prprio mercado para reduzir os
problemas causados pela assimetria de informao. As seguradoras, por exemplo,
exigem de seus clientes o preenchimento de questionrios cada vez mais longos de
modo a determinar o perfil de risco de cada indivduo, oferecendo contratos
diferenciados de acordo com esse perfil. No caso do mercado de seguro para
automveis, as seguradoras desenvolveram uma espcie de bnus, que funciona da
seguinte forma: a cada ano de renovao do seguro, caso o segurado no o tenha
utilizado no ano anterior, ele ganha um ponto; o custo do seguro , ento, diminudo
na proporo do nmero de pontos do segurado (identificando, assim, ao menos em
tese, indivduos com baixo perfil de risco). Dessa forma, busca-se determinar, ao
longo do tempo, o perfil de risco dos clientes.
H casos, ainda, no qual o prprio vendedor de determinada mercadoria
envia sinais aos compradores a respeito do produto vendido. No caso de produtos de
qualidade heterognea, a instituio de mercado mais comum o oferecimento de
garantias. Desse modo, o vendedor sinaliza para o comprador a qualidade do
produto ofertado. Outra forma comum de lidar com esse problema desenvolvendo


122
reputao, o que funciona tambm como uma sinalizao da qualidade do produto
vendido. No mercado de trabalho, por sua vez, os ofertantes (trabalhadores) por vezes
buscam informar sua potencial produtividade ao empregador por meio, por exemplo,
de diplomas e certificados.
A anlise do processo de sinalizao no mercado foi originalmente
desenvolvida por Spence (1973), em sua tese de doutorado em Harvard. Nesse
trabalho, Spence analisou o processo de sinalizao no mercado de trabalho,
mostrando como, em um mercado com a presena de trabalhadores com diferentes
produtividades, a presena de informao assimtrica pode gerar um equilbrio
Pareto-ineficiente, ainda que os indivduos adquiram sinais para indicar a que classe
de trabalhadores pertencem.
Spence notou inicialmente que havia dois tipos de sinalizao no mercado
de trabalho: aquelas que eram fixas, sob as quais o trabalhador no possui qualquer
influncia (por exemplo, idade, sexo, raa, etc.) e aquelas podem ser alteradas por ele,
caso esteja disposto a investir para esse fim (por exemplo, educao). s primeiras, o
autor denominou ndices; s outras, sinais.
No modelo de mercado de trabalho analisado pelo autor, haveria dois tipos
de trabalhadores: de alta e de baixa produtividade. O empregador no capaz de
determinar, a priori, a qual dos grupos pertence um indivduo, mas sabe qual a
qualidade mdia do mercado e capaz de determinar a produtividade de cada um a
posteriori. H, ainda, custos significativos associados contratao e posterior
demisso do trabalhador (por exemplo, treinamento, familiaridade com o trabalho,
custos trabalhistas, etc.), o que torna oneroso para o empregador contratar, observar e
depois demitir os indivduos de baixa produtividade.
Nesse contexto, o autor assume a existncia de uma sinalizao disponvel
no mercado: educao. Sob esse sinal, so estabelecidas as seguintes premissas: h
um custo em obt-lo, negativamente correlacionado com a produtividade ( menos
custoso para os trabalhadores de alta produtividade obt-lo do que para os de baixa
produtividade) e ele no contribui para o aumento de produtividade, sendo
exclusivamente utilizado pelos indivduos como um sinal
113
.


113
Isso significa que, na ausncia de assimetria de informao, a educao de todos os trabalhadores
seria sempre 0.


123
O empregador ofereceria, inicialmente, contratos de trabalho distintos para
aqueles trabalhadores que possussem ou no o sinal (diploma), cabendo a cada
trabalhador a escolha de adquiri-lo ou no. H claramente um processo de retro-
alimentaco de informao para o empregador: uma vez contratado os trabalhadores
segundo a escala de salrios proposta, o empregador observa a correlao entre a
produtividade e o sinal e, no perodo futuro, adequa os contratos de trabalho.
O equilbrio no mercado definido pelo autor como sendo: a set of
components in the cycle that regenerate themselves. Thus, we can think of employer
beliefs being self-confirming, or offered wage schedules regenerating themselves
(...) (Spence, 1973:360). Em outras palavras, o equilbrio pode ser entendido como
uma situao na qual os investimentos dos indivduos feitos em educao (sinal)
sejam consistentes com a crena dos empregadores a respeito da correlao entre a
existncia do sinal e a produtividade do indivduo. Sempre que essa coerncia no
existir, no momento seguinte os contratos de trabalho oferecidos pelos empregadores
sero diferentes, o que dever levar a uma alterao do comportamento dos
indivduos. Esse processo de regenerao ao qual se refere Spence continuar at o
momento em que o equilbrio seja atingido.
Na ausncia de sinalizao, o salrio de equilbrio oferecido pela firma ser
o mesmo para cada um dos trabalhadores, correspondendo produtividade marginal
mdia de todo o grupo (equilbrio agregado). Nesse caso, os trabalhadores menos
eficientes receberiam acima da sua produtividade marginal e os trabalhadores mais
eficientes, abaixo da sua.
Contudo, no esse o caso na presena de uma sinalizao. Assumiremos
as probabilidades q
1
associadas aos indivduos de baixa produtividade (Grupo I, com
produtividade marginal = 1) e (1-q
1
) aos de alta produtividade (Grupo II, com
produtividade marginal =2). Ademais, consideraremos que o custo da educao de
y para o Grupo I e de y/2 para o Grupo II.
Os trabalhadores escolhem educar-se ou no segundo a escala de salrios
oferecida pelo empregador. Nesse cenrio, fica claro que o Grupo I decidir por no
se educar quando:
1 > 2- y*,

onde y* o nvel de educao exigido pelo empregador para que o trabalhador receba
o salrio mais alto. J o Grupo II, decidir se educar quando:


124
2-y*/2 > 1

Nessas condies, quando os sinais funcionarem para separar os
trabalhadores de alta e de baixa produtividade, dizemos que h um equilbrio
separador (separao causada pelo sinal).
Uma caracterstica evidente desse equilbrio que existe um nmero
infinito de valores de equilbrio para y* (dados por: 1< y*< 2). Esses equilbrios,
contudo, no geram o mesmo resultado social. Para o Grupo II, como o nico
benefcio proveniente da educao o sinal emitido, o valor que maximiza a utilidade
aquele correspondente ao mnimo suficiente para que o Grupo I decida por no se
educar. Dessa forma, um equilbrio em que o y* exigido seja igual a 1,9 claramente
Pareto-ineficiente, uma vez que a reduo do valor de y* para 1,5, por exemplo,
aumentaria a utilidade dos trabalhadores do Grupo II, sem, com isso, alterar a
utilidade tanto dos empregadores como dos trabalhadores do Grupo I (o que
constituiria, portanto, uma melhora de Pareto). Nesse caso, fica evidente que o
equilbrio de sinalizao Pareto-timo dar-se- no menor valor possvel de y maior do
que 1
114
.
Observe que o equilbrio com sinalizao pode ser prejudicial tanto para os
trabalhadores do Grupo I quanto para os trabalhadores do Grupo II. Na ausncia de
sinalizao, o salrio de cada indivduo dado pela expectativa de produto marginal
de todos indivduos, ou seja, por:
q
1
+2(1-q
1
)= 2- q
1

Independentemente do valor de q
1
, em um equilbrio com sinalizao, o
Grupo I estar sempre pior, uma vez que seu salrio corresponder a sua
produtividade marginal, ou seja, a 1
115
. Para os valores utilizados, para o Grupo II, se
q
1
0,5 , o equilbrio com sinalizao ser pior que o equilbrio sem sinalizao.
Alternativamente, se q
1
0,5, os indivduos do Grupo II preferem o equilbrio com
sinalizao.


114
Este seria o chamado equilbrio intuitivo.
115
A nica exceo quando q
1
=1 (no h trabalhadores de alta produtividade). Nesse caso, a situao
do Grupo I a mesma com ou sem sinalizao.


125
Vejamos um exemplo. Se assumirmos que os dois grupos tem um nmero
igual de trabalhadores, ou seja, q
1
= 0,5, o salrio de equilbrio de todos, na ausncia
de sinalizao, correspondente a 1,5. Como, no mercado com sinalizao, y* deve
ser necessariamente maior que 1 (do contrrio, o empregador no estaria
diferenciando os indivduos) e o retorno lquido para o trabalhador do Grupo II
2-y*/2, fica claro que esse retorno ser menor que 1,5.
O exemplo acima deixa evidente que, na presena de informao
assimtrica, mesmo com todos os indivduos agindo racionalmente (empregador
busca maximizar seus lucros e os trabalhadores, o seu rendimento) o equilbrio tende
a ser Pareto-ineficiente. Ou seja, todos perdem com a sinalizao (Spence, 1973:368).
Na realidade, como se assume que o investimento no sinal no aumenta a
produtividade dos indivduos e que ele s ocorre devido a um problema de
informao imperfeita, o resultado social no equilbrio com sinalizao, quando
comparado alocao de recursos em um mercado perfeitamente competitivo, ser
sempre Pareto-ineficiente (Spence, 2001:412). Alm disso, mesmo que a escolha
social seja pela operao do mercado, tal como evidenciado no modelo desenvolvido,
h formas mais ou menos eficientes de o mercado alocar os recursos na economia
(dependendo do valor atribudo a y*), ou seja, em um equilbrio com sinalizao a
alocao resultante pode no ser nem mesmo restritamente Pareto-eficiente.
Essa afirmao no significa, contudo, que sempre existam intervenes do
Estado que levem a melhoras de Pareto. O trabalho de Spence mostra que, em um
mercado com informao assimtrica, haver um problema de alocao de recursos
(ou seja, de alocar as pessoas certas no trabalho certo) e que a sinalizao por meio da
educao buscaria, justamente, sanar essa falha. Contudo, o autor arugmenta que to
decide how efficient or inefficient this system is, one must consider the list of
alternatives to market sorting procedures in the society (Spence, 1973:364).

4.3.2.1. O modelo de Greenwald-Stiglitz e o problema de sinalizao
Tomando por base modelos de sinalizao como o desenvolvido por
Spence (1973), Greenwald e Stiglitz (1986) argumentam que existem intervenes do
Estado na economia - por meio de um sistema de impostos - que constituiriam
melhoras de Pareto. Esta concluso seria vlida mesmo nos casos em que o conjunto
de informaes disponveis para o Estado seja igual quele disponvel para os agentes
privados: Taxes on goods or wages, which firms and individuals take as given, may


126
change the extent of signaling, the average quality of those obtaining each signal an
the wages paid to each category of signaling workers (Greenwald e Stiglitz,
1986:242).
A demonstrao dessa possibilidade feita usando um modelo parecido
com o de Spence (1973). Os autores assumem um sinal (por exemplo, educao e/ou
garantia) que pode ser comprado por um custo negativamente correlacionado com a
qualidade (dos trabalhadores ou do produto, por exemplo). Aqueles que adquirem o
sinal tem qualidade mdia 1
e aqueles que no o adquirem, 2
(sendo 1 2
). Se
assumirmos que as empresas contratam aleatoriamente de um conjunto de
trabalhadores diversos e que cada uma delas contrata um grande nmero de
trabalhadores, a aplicao da equao (7)
116
do modelo resultaria na seguinte
equao:

(

c
c
c
c
=

i
j
i
i
t dt
dR
u
t u
(10)
Como
i
j
u
t
c
c
positivo, ou seja, o trabalhador de maior produtividade gera
para a empresa maiores lucros, ento qualquer sistema de impostos que aumente a
qualidade e/ou produtividade mdia ser benfico. Um imposto que estimulasse um
suposto trabalhador mdio (com produtividade maior que o de baixa produtividade,
mas menor que o de alta) a adquirir o sinal seria um exemplo desse tipo de tributao
(Greenwald e Stiglitz, 1986:243).
Os autores fazem uma srie de hipteses simplificadoras. Em primeiro
lugar, assumem que o valor do trabalhador de alta produtividade para a firma
diretamente proporcional ao nmero de trabalhadores de cada tipo que ela contrata.
Assim, a produo total igual soma da produo dos diferentes indivduos:

=
i
i
j
i i
j
i
j
y y n y ) , (
^
0 0
u
onde
j
i
n o total de indivduos do tipo i contratados pela firma j e y
oi
a produo de
trabalhadores do tipo i.


116
Vide seo 4.2.


127
Em seguida, assumem que a qualidade mdia geral dos trabalhadores no
afetada pelo sinal e fixa (ou seja, 2
2
1
1
u u n n + fixo). Greenwald e Stiglitz
(1986:244) mostram, ento, que a equao (10) pode ser reescrita como:

) ( 2 1
2
02 1
2
02
1
01
1
u u
u u u
u

(
(

c
c
c
c

(
(

c
c

c
c
(

c
c
=
y
t
n y y
t
n
dt
dR i


Nesse caso, se a qualidade ou produtividade forem mais importantes
para os indivduos que adquirem o sinal, ento o primeiro termo da equao
(
(

c
c

c
c
(

c
c
2
02
1
01
1
u u
u y y
t
n
i
), que captura o valor de diferenciao do sinal, ser sempre
positivo e um imposto que aumente a qualidade/produtividade mdia do grupo de
indivduos sinalizadores (
t
i
c
cu
) levaria a uma alocao Pareto-superior (Greenwald e
Stiglitz, 1986:244). Ademais, se esse aumento de qualidade for atingido pela
diminuio dos indivduos que sinalizam ( 0
1
<
c
c
t
n
), ento o segundo termo da
equao ( ) ( 2 1
2
02 1
u u
u

(
(

c
c
c
c y
t
n
) tambm ser positivo (uma vez que
) ( 2 1
2
02
u u
u

(

c
cy
, por definio, maior que zero) e, ento, o imposto ser
inequivocamente benfico.
Spence (2001) chega concluso semelhante. Partindo de uma anlise
parecida com a feita acima, o autor afirma que, se o governo deseja tornar a alocao
de recursos mais eficiente em um mercado com aquelas caractersticas, bastaria
colocar um imposto sobre o sinal (educao), o que tornaria a aquisio do sinal mais
cara para os indivduos produtivos. Consequentemente, seria possvel diminuir o nvel
de educao (y*) necessrio para que o sinal continue a ser eficiente (diferencie os
indivduos). Assumindo que no haja custos na imposio/administrao do imposto e
a possibilidade de uma redistribuio lump sum das receitas arrecadadas (de modo a
no distorcer o comportamento dos indivduos), o imposto resultaria em uma alocao
de recursos mais eficientes (ao diminuir o custo social do sinal). Em ltima


128
instncia, o autor afirma que, com o nvel timo de impostos, one can rid of the
inefficiency and keep the signaling and the informational content of the signals
(Spence, 2001: 414). Nesse cenrio timo, o custo social do sinal zerado, enquanto
o custo privado do sinal mantido (e arrecadado inteiramente por meio de impostos
que sero redistribudos posteriormente)
117
.

4.3.3. Risco Moral
Nos casos de seleo adversa e sinalizao, temos um problema de
informao oculta: um dos agentes no conhece perfeitamente as caractersticas
do(s) outro(s) agente(s) envolvido(s) na transao. J nas situaes envolvendo risco
moral, so as aes (decises) de uma parte que so desconhecidas (ou
imperfeitamente informadas) pela outra parte. Trata-se, assim, de um problema de
ao oculta. Segundo Pindyck e Rubinfeld (2005:539), o problema de risco moral
surge quando uma parte apresenta aes que no so observadas e que podem
afetar a probabilidade ou a magnitude de um pagamento associado a um evento
118
.
O problema do risco moral est comumente presente, por exemplo, no
mercado de seguros. Nesse caso, o problema surge em decorrncia do fato de que
indivduos ou firmas avessos(as) ao risco contratam um seguro e o seu
comportamento ps-contrato no pode ser perfeitamente monitorado pela firma
seguradora (informao assimtrica). Nessa situao, os agentes assegurados podem
agir de forma menos responsvel do que fariam na ausncia de seguros,
aumentando, assim, sua propenso a acidentes. O mercado de trabalho , tambm,
afetado por esse problema. Suponha que um indivduo decida abrir uma loja,


117
Como estamos interessados na intuio que leva a recomendaes de intervenes do Estado na
economia, o modelo simplificado desenvolvido nesta seo suficiente. Para modelos mais
sofisticados de anlise de sinalizao e de formas possveis de interveno do Estado, alm de um
compndio de vrios escritos de Michael Spence sobre o assunto, vide Spence (2001).
118
Parece no haver consenso na literatura sobre se o problema do risco moral e o problema do
agente-principal so sinnimos, ou se o risco moral uma espcie do gnero agente-principal,
aplicado somente na manifestao desse problema no mercado de seguros. Varian (1992:455), por
exemplo, parece ser adepto dessa segunda abordagem: In the context of an insurance market, the
principal-agent problem with hidden action is known as the moral hazard problem. The moral hazard
is that the purchasers of insurance policies will not take an appropriate level of care (Grifo no
original). Nessa mesma linha, Phlips (1989:58) define o problema do risco moral da seguinte
forma:Moral hazard arises when an agent can influence the occurrence of an event (here product
failure) against which the agent is insured, but the seller of the insurance policy cannot monitor or
detect this action. Como se percebe pela definio de Pindyck e Rubinfeld que trazemos no incio
desta seo, optamos por adotar, neste trabalho, a definio mais ampla de risco moral.


129
contratando uma equipe de vendedores. Caso o empregador no esteja presente 100%
do tempo em seu estabelecimento, ele no ser capaz de monitorar perfeitamente o
nvel de esforo de seus empregados. Assim, h aes no observadas (ocultas) de
uma parte (empregados) que podem afetar os resultados do negcio e no podem ser
monitoradas perfeitamente pela outra parte (empregador).
A presena de risco moral afeta a capacidade do mercado de alocar os
recursos de modo eficiente. Isso ocorre porque, na ausncia de monitoramento
perfeito, a avaliao de custo-benefcio do indivduo no levar em considerao os
custos-benefcios externos. Em outras palavras, o custo-benefcio privado difere do
custo-benefcio social. O agente pode, assim, comportar-se (escolher uma ao) de
modo a afetar o resultado do contrato, de uma maneira no observvel pelo principal,
e que leva a uma ineficincia.
O problema de risco moral , portanto, uma das formas nas quais o
problema da presena de externalidades e de informaes assimtricas manifesta-se.
Existem vrias circunstncias nas quais o prprio mercado cria formas para
minimizar esse tipo de problema internalizando as externalidades. No caso do
risco moral no mercado de seguros, temos, por exemplo, a instituio de franquias
(quantia que o segurado tem que pagar a cada vez que aciona o seguro), que constitui
um mecanismo de compartilhamento de riscos com o prprio segurado, com a clara
inteno de mitigar o problema de risco moral.
Contudo, segundo Arnott e Stiglitz (1990:1), essas solues de mercado
seriam sub-timas (second-best). Os casos de solues realmente eficientes de
mercado seriam, na viso dos autores, excepcionais. Os autores defendem que o
problema do risco moral existe de forma abrangente na economia e que, na grande
maioria das vezes, h espao para uma interveno do Estado na economia de forma a
tornar a alocao de recursos mais eficiente.
Nesse trabalho e em trs anteriores (Arnott e Stiglitz, 1986; Arnott e
Stiglitz, 1987; e Arnott e Stiglitz, 1988), os autores fornecem uma taxonomia para as
diferentes formas nas quais o risco moral se manifesta em uma sociedade, assim como
um desenho das diferentes intervenes (na forma de impostos pigouvianos) que o
governo pode levar a cabo de forma a realizar melhoras de Pareto. Vamos nos limitar,
nesta seo, a tratar da aplicao do modelo Greenwald-Stiglitz a esse problema.

4.3.3.1. O modelo de Greenwald-Stiglitz e o problema de risco moral


130
Ao analisar a presena do risco moral no mercado de seguros, os autores
partem do fato de que a proviso de seguros incentiva os indivduos a um
comportamento mais propenso ao risco. Mesmo que a firma aja preventivamente,
desenhando um contrato de seguro que preveja, por exemplo, franquias, Greenwald
e Stiglitz (1986:244) afirmam haver um trade-off entre o peso morto gerado pela
externalidade negativa do comportamento do segurado e a perda de bem-estar do
compartilhamento de riscos. Consequentemente, os autores assumem que a atuao
do governo - subsidiando atividades que reduzam a propenso ao risco e taxando
aquelas que a aumentem diminuiria a probabilidade de ocorrncia de acidentes,
reduzindo a externalidade e, assim, aumentando o bem-estar social.
Os autores partem de um modelo em que o universo dos agentes segurados
formado por famlias idnticas e que o comportamento dos agentes que aumente
e/ou reduza seu risco de acidentes no pode ser observado pelas firmas seguradoras.
Nesse caso, a famlia h maximiza

| | ) , , (
h h h h
e x U E , h = 1,..., H
s.a.

+
j hj h h h h
d I e w x q t ) , ( ) (

Onde:
- E expectativa em diferentes estados da natureza;
-
h
- vetor que indica o pagamento de seguros nos diferentes estados
da natureza (por exemplo,
h
1
o pagamento de seguros feito
famlia h no estado de natureza 1);
- ) , ( e
h
- prmio pago pelo seguro;
- e e
h
, - nvel de cuidado da famlia h e o nvel de cuidado mdio de
todas as famlias;
-
h
w - dotao de recursos inicial da famlia h;
-
j hj h h h
d I x q U t , , , , ,

- possuem as definies j apresentadas
119
.



119
Vide seo 4.2.


131
Segundo os autores, respeitada as premissas j estabelecidas para o modelo
de Greenwald-Stiglitz
120
, em uma indstria de seguros com retornos constantes de
escala e firmas neutras ao risco, o equilbrio pode ser definido como:
) ( ) , ( e E e
h h
=
Podemos substituir essa expresso na restrio oramentria das famlias,
de modo a que elas escolham x
h
, e
h
e que maximizam E(U
h*
), sujeitas restrio:
( ) 0 ) ( s +

J
j hj h h h h
a I e E w x q t
A varivel pode ser considerada representativa da externalidade (ou seja,
equivalente a z do modelo anterior
121
). Note que os indivduos, ao escolherem e
h
que
maximiza a sua utilidade, no levam em conta o efeito da sua escolha em e , que,
consequentemente, afetar ) , ( e
h
.
A partir das premissas descritas acima, Greenwald e Stiglitz (1986:246)
demonstram que a equao (7)
122
do modelo, ou seja, o impacto lquido por unidade
do imposto (dt) pode ser reescrita como:

=
H
h
dt
e d
e d
e dE
dt
dR
) (

O primeiro termo da equao,
e d
e dE
h
) (
, negativo, uma vez que o
aumento do cuidado mdio das famlias ( e ) diminui o pagamento esperado pelos
seguros. Consequentemente, qualquer sistema de impostos e/ou subsdio que aumente
este cuidado mdio,
dt
e d
, aumentaria o bem-estar da sociedade (Greenwald e Stiglitz,
1986:246). Segundo os autores, o governo deveria, assim, subsidiar bens
complementares ao cuidado pessoal e taxar bens substitutos.
Esse resultado intuitivo. Suponha que, ao fazer o seguro de um carro, o
indivduo se sinta mais inclinado a dirigir mesmo que tenha ingerido grandes


120
Vide seo 4.2.
121
Vide seo 4.2
122
Vide seo 4.2.
h

e


132
quantidades de lcool. Um imposto sobre o lcool certamente, ao diminuir o consumo
desse produto por esses indivduos, diminuir a probabilidade de acidentes causados
por esse comportamento menos avesso ao risco e, consequentemente, diminuir a
externalidade negativa no mercado de seguros. Da mesma forma, uma poltica de
subsdios que incentive a troca de pneus usados (carecas) por pneus novos
diminuiria a probabilidade de acidentes e, tambm, a potencial externalidade negativa.
Outro exemplo seria no caso dos planos de sade. Se assumirmos que, ao fumar, os
indivduos aumentam a probabilidade de ter que recorrer ao plano de sade e que o
fato de contratar um plano leva os indivduos a se preocuparem menos com os riscos
do cigarro, ento, ao colocar um imposto sobre o cigarro, o governo incentivaria o
indivduo a no fumar e, consequentemente, haveria ganhos de bem-estar associados
diminuio do risco moral (Stiglitz,1994:31).
Esse exemplo deixa claro a crena dos autores de que, mesmo que o
governo enfrente problemas informacionais semelhantes aos agentes privados (ambos
no possuem a informao necessria para monitorar o comportamento do indivduo),
haveria, em tese, espao para uma interveno tima do governo. Isso porque o
governo possuiria instrumentos a sua disposio que reduziriam as consequncias do
risco moral e que no esto disposio dos agentes privados.
Novamente, o exemplo aqui desenvolvido constitui um caso geral de
aplicao do modelo de Greenwald-Stiglitz na presena de risco moral. Para uma
caracterizao mais detalhada do problema e das intervenes timas do Estado, vide
Arnott e Stiglitz (1986, 1987, 1988 e 1990).

4.4. A Nova Economia da Informao e o papel do Estado
Segundo Stiglitz, (...) the competitive paradigm that dominated economic
thinking for two centuries, not only was not robust, not only did not explain key
economic phenomena, but also led to misguided policy prescriptions (Stiglitz,
2001a:519). Para o autor, h duas implicaes importantes para o fato de, devido
presena de informao imperfeita (e, consequentemente, de mercados incompletos),
as falhas de mercado serem onipresentes. A primeira de que modelos baseados
nessa caracterstica teriam removido a pressuposio de que os mercados eram
necessariamente a melhor forma de promover a alocao dos recursos (Stiglitz,
1994:32). A segunda, resultante da primeira, a que o autor se refere por


133
impossibilidade de descentralizao (non-decentralizability) de solues de
mercado eficientes. A presena de informao imperfeita validaria, assim, a existncia
do chamado Teorema Fundamental da No-Descentralizao: efficient resource
allocation cannot be efficiently decentralized without a whole set of subsidies and
taxes (Stiglitz, 1985a:27). Essas duas implicaes vo de encontro a uma das ideias
mais fundamentais da economia clssica: a de que o processo de deciso
descentralizado, por meio do mecanismo de mercado, leva a alocaes eficientes de
recursos.
O modelo de Greenwald-Stiglitz argumenta que essa descentralizao no
ser, em geral, eficiente. Segundo os autores, haveria instrumentos disposio do
Estado no disponveis a indivduos e firmas e que, se aplicados, resultariam em
melhoras de Pareto. Essa concluso pode ser ilustrada por meio de um exemplo
simples de um mercado de plano de sade: uma seguradora no teria como monitorar
se o segurado fuma ou no, o que tem impacto negativo na sua sade, configurando
um problema de assimetria de informao (tanto de seleo adversa fumantes so
mais propensos a contrair plano de sade como de risco moral uma vez contratado
o plano de sade, o indivduo pode se sentir inclinado a fumar mais). O governo,
assim como a operadora do plano de sade, no tem como monitorar os segurados.
Contudo, possui a sua disposio um instrumento de poltica que as seguradoras no
tm: pode criar um imposto para cigarros e seus componentes ou subsidiar
comportamentos que aumentam a sade do indivduo
123
. Ao longo das sees
anteriores, vimos vrios exemplos de situaes desse tipo.
Desse modo, se na anlise tradicional do bem-estar no era necessrio
modelar a ao governamental de modo preciso exceto na presena das falhas de
mercado clssicas, conforme visto no captulo 3 -, uma vez que, atendidas as
condies do mercado perfeitamente competitivo, nenhuma interveno do governo
seria capaz de tornar a alocao de recursos na economia mais eficiente, os modelos
de informao imperfeita mostram que: i) nessas condies, haveria intervenes do
governo na economia que resultam em melhoras de Pareto e ii) que a presena de
informao imperfeita fenmeno relativamente comum no mercado (Stiglitz,
1985a:26). Fica claro que, pelo pensamento de Stiglitz, uma vez que nos baseemos


123
Como j vimos na seo 4.3.3, essas ideias foram generalizadas em uma srie de artigos de Arnott e
Stiglitz. Para a generalizao do caso do plano de sade, vide Arnott e Stiglitz (1986).


134
em um modelo terico no qual a presena de informao imperfeita considerada a
regra (e no a exceo) e, consequentemente, que o mercado leve a uma alocao
ineficiente de recursos, caem por terra vrios dos argumentos utilizados contra a
interveno alocativa do Estado na economia.
Nesse sentido, por mais que se reconhea que o Estado tambm deve lidar
com problemas de informao imperfeita, a viso de Stiglitz (1989) a respeito do
Estado embasada na crena de que o fato de possuir o monoplio do uso legtimo da
fora (ou, na expresso usada pelo autor, o poder de coero) confere a ele
vantagens que o distinguem de qualquer outra instituio social. Assim, por exemplo,
somente o Estado tem condies de ordenar o fechamento de uma fbrica de bebidas
alcolicas ou de determinar que o preo do cigarro seja triplicado. Alm disso, o autor
defende que os incentivos e constrangimentos envolvidos na atuao dos agentes
pblicos so diferentes daqueles enfrentados pelos agentes privados. Como
consequncia, diante do mesmo problema de informao, governo e mercado tendem
a agir de maneiras distintas, havendo formas de atuao do Estado que configurariam
melhoras de Pareto
124
.
Para os economistas da ESP, o Estado deveria fazer uso desses poderes em
certas situaes, interferindo na economia de modo a promover melhoras de Pareto.
Grande parte da obra de pensadores dessa escola dedicada a identificar situaes nas
quais supostamente o mercado no levaria a resultados estritamente Pareto-eficientes
e, em seguida, desenhar formas de interveno do Estado que, em tese, levariam a
melhoras de Pareto.
Esses economistas acreditam, assim, que as caractersticas nicas do Estado
dar-lhe-iam vantagens comparativas naturais em relao aos agentes privados. Um
dos mais importantes objetivos da economia do setor pblico seria descobrir essas
vantagens comparativas de modo a determinar quais atividades econmicas podem
ser providas mais eficientemente pelo Estado e quais atividades devem ser providas
pelo setor privado (Stiglitz, 1994:247). Assim, no interessaria aos economistas do
setor pblico a disputa mercado vs. governo, mas sim a diviso apropriada de
tarefas entre os dois (Stiglitz, 1994:257). Ao tratar das diferenas entre o socialismo e
o capitalismo, Stiglitz (1994:279) deixa evidente essa crena: There are not just two


124
Como no caso do plano de sade visto acima.


135
roads. Among these there are many that are less traveled by where they end up no
one yet knows..
No captulo 15 de Whither Socialism?, intitulado Some Tentative
Recommendations, o autor apresenta uma srie de recomendaes normativas de
atuao do Estado, que teriam por base os desenvolvimentos recentes da nova
economia da informao. Dentre essas recomendaes, podemos destacar: os
Estados deveriam atuar no sentido de minimizar as barreiras de entrada (dada a
importncia central da competio), estabelecer e reforar as regras do jogo (tanto
para a atuao do estado e do setor privado como para a relao entre eles), no
descuidar da inflao, promover novas empresas, estabelecer regras de gesto
corporativas e promover uma distribuio mais igualitria das riquezas - em um
sistema que denomina capitalismo do povo (peoples capitalism). O ltimo
tpico do captulo , provavelmente, o que melhor exemplifica a viso de Stiglitz a
respeito do papel do Estado em economias de mercado, razo pela qual transcrevemos
parte dele:
The final word of advice is, pose the problem correctly. Do not
see the question of markets versus government,, but the
appropriate balance between markets and government, with the
possibility of many intermediate forms of economic organization
(including those based on local government, cooperatives, etc.).
Imperfect and costly information, imperfect capital markets,
imperfect competition: These are the realities of market economies.
(...) in deciding on what form of market economy they [ex-
economias socialistas em transio] might adopt, including what
role the government ought to play, they need to have in mind how
actual market economies function, not the quite irrelevant paradigm
of perfect competition (Stiglitz, 1994:267).
Fica evidente a opo de Stiglitz por um sistema misto, no qual o Estado
teria uma forte presena na economia. O modelo de Greenwald-Stiglitz, assim como
diversos outros modelos desenvolvidos pelo autor, forneceriam a base tanto para
justificativa dessa interveno como para o seu desenho timo.
As duas afirmaes recorrentes na obra de Stiglitz: i) informao imperfeita
e mercados incompletos so praticamente onipresentes em uma economia de


136
mercado; ii) na presena dessas falhas de mercado, h potenciais intervenes
alocativas do Estado na economia que gerariam melhoras de Pareto; levam a
concluso de que o Estado deveria intervir em praticamente todos os setores da
economia. O prprio autor, por vezes, parece chegar a essa concluso:
We have constructed a general model which shows that in all of
these circumstances, Pareto improvements can be effected through
government policies, such as commodity taxes. Our methodology
not only identifies the presence of inefficiencies but also enables us
to identify both the appropriate direction of policy intervention and
observable measures of their successful application (Greenwald e
Stiglitz, 1986:260).
O autor acredita, assim, que o modelo de Greenwald-Stiglitz demonstrou
que o mercado livre, na presena de informao imperfeita e de mercados
incompletos, raramente alcanaria resultados Pareto-eficiente e, complementarmente,
que as intervenes do governo, nas formas propostas, gerariam melhoras de Pareto.
No entanto, em algumas outras passagens, o autor parece reconhecer que,
assim como a validade dos resultados do Primeiro Teorema do Bem-Estar seriam
limitadas, tambm os modelos de informao assimtrica o seriam, principalmente no
que tange possibilidade de o Estado intervir de forma eficiente na economia:
(...) the Greenwald-Stiglitz theorems should not primarily be taken
as a basis of a prescription of government intervention. One of the
reasons that they do not provide a basis for prescription is that
doing so would require a more detailed and formal model of the
government. When the central theorem of economics asserted that
no government no matter how benevolent, no matter how rational
could do any better than the market, we had little need for a
theory of the government: It could only make matters worse. But the
Greenwald-Stiglitz theorems assert that there is a potential role for
government (Grifo do autor) Stiglitz (1994:32).
O trecho acima parece resumir o esprito da obra dos economistas da ESP: a
ideia por trs dos modelos desenvolvidos por estes autores parece ter sido ir contra a
presuno de que qualquer interveno do governo, no importa quo bom fosse o
governo e quo bem desenhada fosse a interveno, no seria capaz de gerar melhora


137
de Pareto na economia. Nesse sentido, desenvolveram modelos nos quais, na presena
de problemas de informao e de ausncia de mercados, haveria espao para
interveno que melhoraria a alocao de mercado.
Por outro lado, ao mesmo tempo, a citao acima evidencia a principal
fraqueza que detectamos nos artigos e livros analisados: em nenhum momento, estes
autores particularmente, Stiglitz fazem uma anlise mais sofisticada do
mecanismo decisrio dos governos ou dos incentivos/constrangimentos dos agentes
pblicos. Em outras palavras, ainda que estejam corretos no que concerne existncia
terica de intervenes timas, demonstrar que um governo real as adotaria da
forma prevista pelos modelos desenvolvidos exigiria uma tarefa to ou mais rdua do
que a demonstrao de que o mercado livre falha.
Vrios desses economistas reconhecem o carter limitado dessas anlises,
decorrente do fato de no inclurem uma exame mais robusto da atuao do Estado.
Stiglitz, por exemplo, alm de mostrar-se ciente dessa falha, reconhece igualmente
que os problemas de informao assimtrica tambm afetam a atuao do agente
pblico: The information problems, of selection, of incentives, of coordination and
information exchange, are no different for the government than for the private sector,
and indeed, in some dimensions, they may clearly be worse. (Stiglitz, 1985b:23).
Este reconhecimento, contudo, no os leva a rever suas concluses ou mesmo adaptar
as recomendaes de interveno do Estado.
Como veremos nas Partes III e IV, para os austracos, um dos principais
problemas da abordagem da ESP justamente este vis: enquanto analisam o
comportamento do mercado com o mximo de rigor, suas hipteses a respeito do
funcionamento do Estado so, na grande maioria das vezes, idealizadas. Compara-se,
assim, mercados reais com uma espcie de ditador benevolente, que agiria segundo
os ditames da eficincia econmica.
Este tipo de crtica tambm foi formulada no mbito da Escola de Chicago e
da Escolha Pblica. Contudo, como veremos, h uma diferena na natureza da crtica
austraca pelo fato de estes economistas focarem o processo de mercado, e no a
anlise de propriedades do equilbrio. Este tipo de abordagem abre espao para um
novo tipo de crtica, ainda que, como veremos, os autores austracos concordem com
muitas das crticas ESP formuladas no mbito da prpria escola neoclssica.




138






PARTE III
A ESCOLA AUSTRACA
Uma anlise do processo de mercado









139
A anlise desenvolvida nas Parte III e IV deste trabalho ter como foco a
Escola Austraca de Economia (EA).
A publicao da obra Principles of Economics(1871) de Carl Menger - na
qual o autor apresenta a sua teoria subjetiva do valor - considerada o marco
fundador da EA. Outros dois economistas, Eugen von Boehm-Bawerk e Friedrich von
Wieser, os mais conhecidos discpulos de Menger, compem os principais nomes da
chamada primeira gerao de economistas austracos.
A primeira metade do sculo XX foi marcada pelo desenvolvimento dos
trabalhos dos economistas da segunda gerao da escola, dentre os quais se
destacaram Ludwig von Mises e Friedrich Hayek, dois dos mais renomados
economistas austracos. At 1930, conforme destacam vrios autores
125
, a EA era
considerada parte do mainstream, compartilhando vrias convices com o
pensamento neoclssico. O prprio Mises afirmava, em 1932, que: ()these three
schools
126
of thought differ only in their mode of expressing the same fundamental
idea and () they are divided more by their terminology and by peculiarities of
presentation than by the substance of their teachings (Mises, [1932]2003:228).
Foi somente a partir das discusses a respeito da possibilidade do clculo
econmico no socialismo, que marcaram as dcadas de 1920 e 1930 e tiveram como
principais contendores Mises e Hayek - representantes do pensamento austraco - e
Oskar Lange e Abba Lerner - socialistas de mercado seguidores da tradio
neoclssica -, que se comeou a delinear um programa austraco independente de
pesquisa
127
. No contexto desse debate, ficou evidente para os autores austracos que
havia, sim, uma diferena grande de estilo, mas, tambm, uma no menos relevante
diferena de substncia em relao economia mainstream.
Estas divergncias manifestavam-se, principalmente, nos elementos centrais
das anlises: enquanto Mises e Hayek focavam o processo de mercado, ressaltando a
impossibilidade de clculo econmico no socialismo e a necessidade do processo de
mercado para lidar com o problema do conhecimento, Lange e Lerner baseavam suas
concluses no estudo das propriedades dos diferentes estados de equilbrio,
destacando a possibilidade de mimetizar o mercado por meio da utilizao de


125
Vide, por exemplo, Kirzner (1997) e Boettke e Leeson (2002).
126
O autor refere-se Escola Austraca, Escola Anglo-Americana e Escola de Lausanne.
127
Para mais discusso aprofundada desse debate, vide Barbieri (2005).


140
preos paramtricos. O desenrolar desse debate consolidou a percepo de Mises e
Hayek, bem como de outros autores da EA, acerca das caractersticas peculiares do
pensamento austraco.
A exposio das diferenas entre as duas escolas de pensamento no desenrolar
dessa discusso pode ser considerada um primeiro impulso para uma relativa
marginalizao da economia austraca a partir da dcada de 1930. Esse afastamento
da EA do mainstream foi precipitado por um segundo acontecimento: a publicao,
em 1936, de Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda e a consequente
revoluo keynesiana. Ainda que a segunda metade da dcada de 1930 tenha sido
marcada pelo debate entre Keynes e Hayek (que, a essa altura, lecionava na London
School of Economics), j era evidente, no final dessa dcada, que o pensamento
austraco divergia em larga medida do pensamento mainstream. Ressalta-se, ainda, o
fato de Hayek, o mais conhecido economista austraco, ter-se dedicado, a partir da sua
migrao para os Estados Unidos em meados da dcada de 1940, a outras linhas de
pesquisa, como psicologia, filosofia e teoria da cincia.
Assim, no perodo ps-Segunda Guerra Mundial, entre os economistas
austracos mais renomados, apenas Mises mantinha-se ativo, tendo se mudado para
Nova York e trabalhado na traduo de alguns de seus principais trabalhos para o
ingls. Entre esses, estava o monumental, polmico e muito negligenciado
128
Ao
Humana: um Tratado em Economia, considerado, ainda hoje, a principal obra de
referncia em economia austraca.
Vaughn (1996) considera 1974 como o ano que marca o ressurgimento da
EA, por conta dois acontecimentos simblicos de extrema importncia para a escola:
a realizao de uma conferncia em South Royalton, Vermont, da qual participaram
os trs principais nomes da terceira gerao de economistas austracos: Lachmann,
Rothbard e Kirzner
129
; e a concesso do Prmio Nobel a Friedrich Hayek (...) for
their pioneering work in the theory of money and economic fluctuations and for their
penetrating analysis of the interdependence of economic, social and institutional
phenomena
130
.


128
Buchanan, 1993:44.
129
Estavam presentes, ainda, outros nomes que vieram a se tornar conhecidos na EA, tais como Roger
Garrison, Mario Rizzo e Gerald ODriscoll.
130
Citao disponvel em: http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/
1974/press.html. O prmio deste ano foi tambm conferido ao economista sueco Gunnar Myrdal.


141
Durante a conferncia em South Royalton, Milton Friedman teria afirmado
que (...) there is no Austrian economics - only good economics, and bad economics

(Dolan, 1976:4), o que foi entendido, por muitos, como uma mensagem de que os
principais insights da EA poderiam ser (ou j teriam sido) incorporados ao
mainstream. Contudo, os anos seguintes marcaram uma revitalizao da EA como um
programa independente de pesquisa, o que refletia a crena de muitos pensadores
desta escola de que a integrao da EA ao mainstream seria difcil (ou, para alguns,
como Rothbard, impossvel).
A tarefa de apresentar a viso de uma escola de pensamento sobre
determinado tema sempre complicada e sua execuo inevitavelmente resulta em
injustiar alguma de suas vertentes. A Escola Austraca caracteriza-se pela
existncia de pressupostos centrais que a diferenciam da economia neoclssica (e,
consequentemente, da ESP), e cuja aceitao permite caracterizar um grande nmero
de autores como seguidores dessa tradio. Esses pressupostos foram desenvolvidos,
contudo, de maneira divergente pelas vrias correntes da escola.
A classificao mais evidente no mbito da EA d-se entre trs linhas de
pensamento, capitaneadas pelos mais renomados pensadores da terceira gerao de
economistas austracos: i) Israel Kirzner, ii) Ludwig Lachmann e iii) Murray
Rothbard. H um rico debate dentro da escola entre representantes das trs vertentes.
Dois dos principais tpicos desse debate so a existncia ou no de uma tendncia ao
equilbrio em um mercado livre e a existncia ou no do problema do conhecimento
de Hayek, bem como a forma que esse problema assume no mercado. Discutiremos
esses problemas nos prximos captulos, sem, contudo, abordarmos as diferenas que
caracterizam cada uma dessas vertentes
131
.
Caplan (1999a), em sua crtica economia austraca, adota um critrio
diferenciado, destacando a existncia de duas vertentes na EA. A primeira,
capitaneada por Ludwig von Mises e Murray Rothbard, seria caracterizada por uma
crtica persistente ao que estes autores e seus seguidores consideram um conjunto de
premissas irrealistas da economia neoclssica. Esta corrente teria como pretenso to
rebuild economics on realistic, non-neoclassical assumptions. Segundo o autor, If


131
Para uma discusso sobre as diferentes vises sobre esses problemas para Kirzner e Lachmann, vide
Barbieri (2001).


142
valid, the economics of Mises and Rothbard would require a paradigm shift for the
entire discipline of economics (Caplan, 1999a:3-5).
A segunda corrente tem como seus mais reconhecidos representantes Friedrich
Hayek e Israel Kirzner. Segundo o autor, este grupo seria caracterizado por uma
insatisfao com alguns aspectos da economia neoclssica, particularmente no que
tange aos pressupostos a respeito do conhecimento dos agentes. Caplan (1999a)
sustenta que o projeto desses autores seria menos ambicioso, uma vez que no
veem seu trabalho como substitutos, mas complementos da teoria neoclssica
132
.
Ainda assim, o autor reconhece que
(...) his [Kirzner] disagreements with neoclassical view of
uncertainty still lead him to take issue with several basic
neoclassical conclusions and offer original alternatives (...)
Embracing Kirzners conclusions would require a similar if less
dramatic transformation of the economics profession
(Caplan,1999a:5).
As diferentes recomendaes normativas de interveno entre a EA e a ESP
tm como fundamento a cincia positiva que embasa o pensamento das duas
escolas. Assim, dedicaremos a Parte III deste trabalho economia positiva da EA.
De modo a deixar mais evidente os pontos de consonncia e discordncia entre a ESP
e a EA, buscaremos, sempre que possvel, comparar a viso das duas escolas,
principalmente no que tange anlise do processo de mercado versus a anlise do
equilbrio.
Na Parte III, focaremos a viso kirzneriana do processo de mercado. Trata-se
de uma vertente da EA que, como vimos, admite certo grau de complementariedade
entre o pensamento neoclssico e austraco. A opo por uma explicao do processo
de mercado baseada na obra de Kizner justifica-se pelo fato de a obra do autor ser
caracterizada por uma tentativa de explicao do processo de mercado por meio da
unio das principais contribuies de Mises e Hayek, o que nos permitir revisitar


132
Caplan (1999a:4):(...)but in large part he [Hayek] viewed his work as a complement to, rather
than a substitute for, the neoclassical approach..


143
alguns dos principais pontos do pensamento dos dois mais importantes autores da
EA
133
.
Deve-se ressaltar, entretanto, que h diferenas importantes entre o
pensamento de Kirzner e de outros autores da escola, particularmente Rothbard.
Contudo, como a finalidade da Parte III somente introduzir uma anlise do processo
de mercado, distinguindo-a de anlises focadas no equilbrio, as diferenas entre a
economia positiva de Kirzner e Rothbard no sero objeto deste trabalho. Ademais,
por no gerarem grandes implicaes normativas, estas diferenas no nos impediro
de recorrer, na Parte IV, obra de Rothbard e seus seguidores
134
.
Nessa parte, composta pelos captulos 7, 8 e 9, mostraremos como, a partir de
uma viso distinta do funcionamento do mercado, a economia normativa da EA
leva a recomendaes de interveno do Estado fundamentalmente diferentes
daquelas enunciadas pela ESP. No captulo 7, veremos as principais crticas da EA
aos referenciais normativos adotados pela ESP, bem como as alternativas propostas
no mbito da economia austraca. Em seguida, nos captulos 8 e 9, veremos como
esses autores analisam o fenmeno das falhas de mercado.
















133
O sucesso da tentativa de unio entre o pensamento de Hayek e Mises promovida por Kirzner,
contudo, est longe de ser unnime. Para um exemplo de crtica, vide Salerno (1993).
134
Veremos, ainda, na Parte IV, como estas diferenas possuem algumas implicaes normativas.


144
5. A ANLISE DO PROCESSO VS. A ANLISE DO EQUILBRIO
Em artigo intitulado What Should Economists Do?, James M. Buchanan faz
uma exortao aos economistas para que mudem o foco de suas anlises:
Economists should concentrate their attention on a particular form
of human activity, and upon the various institutional arrangements
that arise as a result of this form of activity. Mans behavior in the
market relationship, reflecting the propensity to truck and to barter,
and the manifold variations in structure that this relationship can
take; these are the proper subjects for the economists study. The
elementary and basic approach that I suggest places the theory of
markets and not the theory of resource allocation at center stage
(Buchanan, 1964:214).
O artigo do autor uma vigorosa crtica ao foco da teoria microeconmica na
anlise das propriedades do equilbrio e, at mesmo, definio de economia
proposta por Lord Robbins
135
, base para o entendimento da economia como uma
cincia que estuda alocao dos recursos. Buchanan (1964:214) argumenta que esta
definio teria retardado, ao invs de avanar o progresso cientfico na economia.
O autor no nega que parte do problema econmico envolva a alocao de
recursos escassos entre fins que competem entre si. Contudo, segundo Buchanan, o
problema de alocao vem sendo gradualmente concebido como um problema de
alocao de recursos da sociedade, o que tem desvirtuado o foco dos economistas
em uma anlise da escolha exclusivamente individual
136
. Mesmo que no incorram
neste erro, Buchanan considera que a forma como problema da alocao de recursos
comumente formulado pela maioria dos economistas estaria equivocada: Once the
format has been established in allocation terms, some solution is more or less
automatically suggested. Our whole study becomes one of applied maximization of a
relatively simple computational sort. (Buchanan, 1964:216).


135
Vide captulo 1.
136
Segundo Buchanan (1964:215), ao cruzarem a ponte entre a anlise individual e a anlise da
sociedade (ainda que entendida em termos de seus membros), muitos economistas teriam deixado de
lado a posio tradicionalmente aceita de neutralidade do analista quanto aos fins. Esse comportamento
o que teria levado, por exemplo, postulao de funes de bem-estar social.


145
O autor, com isso, chama a ateno para o fato de que, se as preferncias dos
indivduos forem consideradas como dadas, e, consequentemente, suas funes de
utilidade previamente definidas, o suposto ato de escolha de cada agente
corresponderia a um comportamento meramente mecnico de maximizao de sua
utilidade, no existindo qualquer deciso a ser tomada
137
. Com base nesse
raciocnio, o autor defende a necessidade de retirar a teoria da escolha do centro da
anlise econmica e substitu-la por uma teoria da troca.
A centralidade, na anlise econmica mainstream, do modelo de competio
perfeita (ou, seu antpoda, o monoplio puro) e seu corolrio, o modelo de equilbrio
competitivo, podem ser considerados o principal sintoma desses problemas. Segundo
Buchanan,
A market is not competitive by assumption or by construction. A
market becomes competitive, and competitive rules come to be
established as institutions emerge to place limits on individual
behavior patterns. It is this becoming process, brought about by the
continuous pressure of human behavior in exchange, that is the
central part of our discipline, if we have one, not the dry-rot of
postulated perfection (Grifo nosso) (Buchanan, 1964:218).
No fosse o artigo datado de 1964 e, portanto, posterior s importantes obras
de Mises [1949](1995) e Hayek (1948b) que criticam justamente o foco neoclssico
na anlise das propriedades do equilbrio, poder-se-ia afirmar que a EA teria atendido
ao chamado de Buchanan, tentando promover uma mudana de foco na anlise
econmica. A lgica, no entanto, parece ser inversa: Buchanan, que em trabalhos
posteriores mostrou-se um profundo conhecedor das obras de Mises e Hayek
138
,
parece ter-se baseado justamente no pensamento desses autores para fazer sua
exortao. De uma forma ou de outra, no tocante anlise do funcionamento do
mercado, a EA caracteriza-se, desde as obras dos economistas da primeira gerao da
escola, por seguir a linha de anlise apregoada por Buchanan, ou seja, uma anlise
cujo foco encontra-se preponderantemente no processo de mercado (o becoming
process ao qual se refere Buchanan) e no nas propriedades do equilbrio.


137
Vide nota de rodap na seo 2.4 para a resposta de Milton Friedman a esta crtica.
138
Vide, por exemplo, Buchanan [1969](1993).


146
Buchanan, um Nobel de Economia de indiscutveis credenciais neoclssicas,
deixa evidente que a crtica ao foco da ESP em anlises de equilbrio no
exclusividade dos economistas austracos. Por outro lado, na EA que essa crtica
parece ter prosperado, sendo o pensamento da escola profundamente caracterizado
por uma nfase na anlise do processo de mercado, relegando as anlises de equilbrio
a um segundo plano. Como destaca Mises, What distinguishes the Austrian School
and will lend it an immortal fame is precisely the fact that it created a theory of
economic action and not of economic equilibrium or non-action. (Mises, 1978:16)

5.1. A definio de economia
A divergncia austraca comea na prpria definio de economia ou do
problema econmico da sociedade. Como vimos na Parte I deste trabalho, a
microeconomia adotada como base pela ESP parte de uma definio de economia
conforme enunciada por Robbins. Para o autor, a economia seria essencialmente uma
cincia da escolha ou (...) the science which studies human behavior as a
relationship between ends and scarce means which have alternative ends (Robbins,
1932:16).
A partir dessa definio, descreve-se um sistema no qual, segundo Hayek
(1945), todas as informaes relevantes esto dadas. Assume-se, de antemo, que
os indivduos possuem um conhecimento perfeito tanto do conjunto de tecnologias
disponveis (meios) quanto das preferncias dos consumidores (fins). O problema
econmico da sociedade passa a ser um problema de otimizao matemtica.
A questo, para os economistas austracos, que, ao contrrio do que se
assume nesses modelos, os indivduos, ao realizarem o seu clculo econmico, nunca
se deparam com informaes dadas. O problema econmico da sociedade seria,
portanto, essencialmente outro:
The economic problem of society is thus not merely a problem of
how to allocate given resources if given is taken to mean
given to a single mind which deliberately solves the problem set by
these data. It is rather a problem of how to secure the best use of
resources known to any of the members of society, for ends whose
relative importance only these individuals know. Or, to put it


147
briefly, it is a problem of the utilization of knowledge not given to
anyone in its totality (Hayek, 1945: 519).
Isso porque, segundo Hayek, o conhecimento que se encontra disponvel para
o analista (ou para formuladores de poltica), ou seja, o conhecimento cientfico,
de natureza diferente daquele conhecimento disposio do indivduo em sua tomada
de decises cotidiana, que o autor define como conhecimento de certas
circunstncias particulares de tempo e lugar (Hayek, 1945:521). Esse tipo particular
de conhecimento daria a cada indivduo uma espcie de vantagem comparativa
especfica em relao a todos os outros sobre qual a melhor escolha no seu contexto
particular de deciso (por exemplo, os padeiros, em geral, teriam uma vantagem na
deciso sobre a quantidade tima de po a ser produzida pelo seus estabelecimentos,
mesmo quando comparado a um economista especialista no mercado de pes).
As pequenas mudanas na economia, que so levadas a cabo diariamente
pelos mais diversos agentes econmicos (possuidores do conhecimento particular de
tempo e lugar) a cada pequena mudana na realidade (seja uma mudana na
preferncia dos consumidores, na oferta de determinado insumo, na tecnologia de
produo, etc.) o que, para Hayek, compe o todo da atividade econmica. Estas
mudanas estariam sendo ignoradas por muitos economistas, habituados, cada vez
mais, a trabalhar com dados estatsticos agregados. Segundo o autor, o carter
relativamente estvel das variveis comumente analisadas no deve ser explicado,
como pretendem muitos, por uma verso econmica das leis dos grandes nmeros,
mas so resultado de inmeras pequenas e deliberadas decises tomadas diariamente
por milhares de indivduos. Estas pequenas mudanas realizadas dia-a-dia so to
importantes que o problema econmico da sociedade pode ser compreendido como
um de (...) rapid adaptation to changes in the particular circumstances of time and
place (Hayek, 1945:524).
Assim, para a EA, o problema econmico deve ser definido, no em termos de
como alocar de modo eficiente determinados meios para se atingir determinados
fins (como se a alocao fosse resultado da mera definio de um problema
matemtico), mas em termos de coordenao entre os planos dos diferentes
indivduos, cada um possuindo somente uma pequena parte do conhecimento
disponvel. Ao longo das prximas sees, este problema se delinear de forma mais
clara.


148
5.2. A crtica austraca anlise do equilbrio
Como vimos na Parte I deste trabalho, o estudo das propriedades de equilbrio
tem como foco a determinao, a partir de um conjunto de variveis subjacentes
(preferncias dos consumidores, tecnologias de produo e alocao inicial de
recursos), dos valores assumidos, no equilbrio, pelas variveis induzidas (preos e
quantidades)
139
. Para isso, o analista faz uso de mtodos matemticos,
particularmente aqueles relacionados otimizao. Vimos, ainda, que, segundo os
Teoremas do Bem-Estar, um mercado perfeitamente competitivo produz, para cada
conjunto de variveis subjacentes, uma alocao Pareto-eficiente do recursos
econmicos. A discrepncia entre os valores observados na realidade e os valores de
equilbrio seria explicada pela existncia de uma suposta falha de mercado, o que
violaria as premissas do modelo
140
.
Hayek (1937) considera o raciocnio que ampara a maioria das anlises de
equilbrio essencialmente tautolgico: a soluo para o problema estaria contido em
sua prpria definio. Assim, a determinao a priori de um dado conjunto de
variveis subjacentes j conteria as variveis induzidas de equilbrio, o que reduziria o
problema econmico da sociedade a um mero clculo matemtico. A anlise tenderia,
assim, a obscurecer qualquer relao de causalidade entre o comportamento de
indivduos e firmas e a determinao das variveis induzidas. O papel dos
indivduos na determinao dos preos e quantidades das mercadorias
comercializadas no mercado no contemplado pelo modelo (o que representado
pela premissa de agentes tomadores de preo). A anlise de equilbrio consistiria,
assim, em uma series of propositions which are necessarily true because they are
merely transformations of the assumptions from which we start and which constitute
the main content of equilibrium analysis (Hayek, 1937:35).
Para o autor, o conceito de equilbrio teria um papel claramente definido
quando aplicado anlise do comportamento de um indivduo isolado. Nesse caso, as
aes de uma pessoa poderiam ser entendidas como em um estado de equilbrio na
medida em que todas fazem parte de um mesmo plano coerentemente concebido:


139
Esta terminologia foi retirada de Kirzner (1991).
140
Ou por um erro do analista, ao, por exemplo, no considerar uma varivel importante em sua anlise
(por exemplo, custos de transao), ou por problemas de mensurao, ou por questes economtricas,
ou por uma falha no prprio modelo, etc.


149
Only if all these actions have been decide upon at one and the
same moment, and in consideration of the same set of
circumstances, have our statements about their interconnections,
which we deduce from our assumptions about the knowledge and
the preferences of the person, any application (Hayek, 1937:36).
Nesse caso, todos os dados considerados pelo indivduo, com exceo
daqueles relativos ao seu prprio conjunto de preferncias, so externos a ele, ou seja,
so resultado da percepo subjetiva do indivduo a respeito da realidade. Sob o ponto
de vista estritamente individual, existir sempre um conjunto de eventos externos
que, caso correspondam percepo/expectativa inicial do indivduo, permitir a
consecuo do seu plano tal como inicialmente concebido, o que caracterizaria um
equilbrio de suas aes.
Quando passamos para anlise da interao entre os vrios indivduos de uma
sociedade, uma situao de equilbrio somente existiria quando (...) the actions of all
members of the society over a period are all executions of their respective individual
plans on which each decide at the beginning of the period (Hayek, 1937:37). O
equilbrio no mercado existiria, portanto, quando, durante certo perodo de tempo,
nenhum dos indivduos da sociedade viu a necessidade de rever o seu plano. No
entanto, como cada indivduo baseia seu plano em um conjunto de dados da
realidade por ele percebidos, para que uma situao de equilbrio de fato fosse
alcanada, seria necessrio haver um conjunto de eventos externos que cumprisse as
expectativas de todos os indivduos simultaneamente. Trata-se, evidentemente, de
uma situao impossvel, uma vez que significaria que todos os indivduos
perceberam e previram a realidade de modo idntico, antecipando acertadamente os
eventos futuros.
Colocada de tal forma, essa condio para o equilbrio parece torn-lo
invivel. Contudo, segundo Kirzner, exatamente isso que os modelos clssicos de
equilbrio assumem:
[In mainstream microeconomics] markets consist of successfully
maximizing agents whose decisions are held to fit in together
perfectly, in the sense that each maximizing decision being made
correctly anticipates, in effect, at least, all the other maximizing
decisions being made simultaneously (Kirzner, 1997:63).


150
Deve-se notar que, em um contexto de tomada de decises no mercado, as
variveis subjacentes nas quais os indivduos se baseiam para a concepo do seu
plano so compostas pelos planos de outros indivduos. Assim, a sua expetativa com
relao aos eventos externos inclui as expectativas de como os demais indivduos se
comportaro. Um empresrio, ao decidir seu plano de ao, dever considerar,
necessariamente, o plano de ao de seus consumidores, fornecedores, investidores,
etc. A existncia do equilbrio dependeria, portanto, de uma compatibilidade
perfeita dos planos dos mais diferentes indivduos na sociedade, ou seja, que as
expectativas de cada um dos indivduos a respeito do comportamento dos demais
estivessem corretas.
Todos esses problemas so aparentemente superados em uma anlise
tradicional de equilbrio pela pressuposio de que o conhecimento a respeito do
comportamento dos demais est disponvel a todos os indivduos. Segundo
ODriscoll e Rizzo (1985), os modelos tradicionais so caracterizados por um
pressuposto de conhecimento por parte dos agentes: In its older form the
presumption was of perfect knowledge and foresight, and in its more recent form it
has been that of perfect stochastic knowledge and foresight (ODriscoll e Rizzo,
1985:35).
Este conhecimento representado, costumeiramente, por uma dada curva de
demanda (decorrente das preferncias individuais) e por uma dada curva de oferta
(decorrente do conjunto tecnolgico disponvel). Hayek (1937) aponta dois erros
nesse tipo de anlise: primeiramente, que a pressuposio de curvas de demanda e
oferta dadas no eliminaria o problema de a ao de um indivduo ser o dado de
outro indivduo, envolvendo uma espcie de raciocnio circular (a relao de
causalidade se perde na pressuposio de dados objetivos)
141
; segundo, que o
dado relevante para a tomada de deciso no , de nenhuma forma, objetivo, sendo
constitudo, na verdade, das percepes do indivduo ou da sua interpretao
subjetiva a respeito da realidade.
A respeito da circularidade do raciocnio geralmente envolvido na anlise de
equilbrio, Kirzner (1979:19), por exemplo, questiona o processo pelo qual se acredita


141
Bausor, por exemplo, conclui que, em uma teoria de equilbrio geral, existe uma logical
simultaneity between current decisions and current prices (Bausor apud ODriscoll e Rizzo,
1996:52). Se a determinao simultnea, a relao de causa/efeito indeterminada.


151
que o preo atinge o equilbrio. Nas aulas de introduo economia, esse raciocnio
geralmente exposto da seguinte forma: caso o preo esteja abaixo do equilbrio, h
uma situao de escassez de mercadorias (demanda excede a oferta), o que leva o
preo do produto a subir. Por outro lado, caso o preo esteja acima do equilbrio, h
uma situao de excesso de oferta, muitos produtores no conseguem vender sua
produo ao preo vigente, o que leva o preo a diminuir. O mercado tenderia a
equilibrar a oferta e a demanda. Contudo, sabe-se que uma das premissas principais
do modelo de equilbrio competitivo que os agentes so tomadores de preo, ou
seja, agem passivamente com relao ao preo de mercado. Se todos os agentes so
tomadores de preo, quem altera os preos de mercado?
142
Como os preos mudam
em uma economia sem que nenhum agente os altere? Ou mais: se fora do equilbrio
os produtores no so tomadores de preo, o que explicaria essa sbita mudana de
comportamento individual dentro e fora do equilbrio?
143
A dificuldade de se
responder a estas questes, dentro de uma teoria de equilbrio, foi reconhecida, por
exemplo, por Kaldor (1934:127), que afirmou que (...) the formation of prices must
precede the process of exchange and not be the result of it. Contudo, se no
resultado da troca, qual a origem do preo? A inexistncia de uma teoria do
processo de mercado (ou do desequilbrio) o motivo pelo qual Kirzner (1979)
considera as anlises tradicionais de equilbrio incompletas.
Sobre o carter subjetivo dos dados, Hayek (1937) antecipa a j tratada
diviso entre o conhecimento cientfico e o que, como vimos, denominou
posteriormente de conhecimento das circunstncias particulares de tempo e lugar.
Segundo o autor,


142
Essa crtica de Kirzner no original, nem tampouco exclusiva (nem o autor pretende que assim
seja). Trata-se de uma dificuldade reconhecida pela literatura neoclssica. Uma das hipteses
comumente feitas a do leiloeiro walsariano, o que reconhecidamente no constitui uma resposta
inteiramente adequada para esse problema. Nas palavras de Kreps, a fairly unrealistic mechanism,
which nonetheless populates some of the literature on general equilibrium, concerns and individual
known as the Walrasian auctioneer. This individual stands up in front of the entire population of an
economy and calls out a price vector p. Every consumer consults her preferences and determines what
she would want to buy and sell at these prices (...) Each consumer reports back to the auctioneer what
net trade she wishes, and the auctioneer adds them up () We wont carry further on this subject
because Walrasian auctioneers are not usually found in real economies (Kreps, 1990:196).
143
Uma tentativa de explicao a essa questo foi postulada por Arrow (1959), segundo o qual, no
desequilbrio, todas as firmas atuariam em um cenrio de concorrncia monopolstica. Para uma crtica
a essa explicao, vide Kirzner (1986:87-96).


152
There seems to be no possible doubt that these two concepts of
data, on the one hand, in the sense of the objective real facts, as
the observing economist is supposed to know them, and, on the
other, in the subjective sense, as things known to the persons whose
behavior we try to explain, are really fundamentally different and
ought to be carefully distinguished (Hayek, 1937:39).
Segue-se, assim, que a curva de demanda de determinado mercado jamais
objetivamente conhecida pelo empresrio. Este somente capaz de supor, baseado no
conjunto de informaes que possui a sua disposio, qual seria o formato dessa
curva. Firmas concorrentes podem supor curvas diferentes, o que as levaria a planos
de ao diferentes e potencialmente conflitantes. Outro exemplo diz respeito
administrao de uma empresa. Em condies tcnicas idnticas, um administrador
eficiente e um ineficiente podem gerar resultados diferentes. Para uma anlise de
equilbrio, esta ineficincia poderia ser explicada por uma maximizao equivocada
por parte do mau administrador. Contudo, se a maximizao um clculo matemtico
e os administradores so racionais, a nica hiptese plausvel para esse equvoco
que os dados utilizados fossem errados. Ou seja, trata-se de um exemplo de
interpretaes subjetivas diferentes a respeito das mesmas variveis subjacentes
(estrutura de custos da empresa, curva de demanda do mercado, etc.).
Essa percepo subjetiva da realidade deve, necessariamente, incluir a
previso de circunstncias futuras, que podem envolver ou no a prpria mudana das
variveis subjacentes. Neste sentido, para Hayek (1937), o estado de equilbrio faz
referncia a um ponto especfico no tempo no qual os planos dos indivduos so
mutuamente compatveis. Este estado de equilbrio somente continuaria no tempo na
medida em que os fatos externos correspondam s expectativas dos agentes. Para o
autor, uma mudana das variveis subjacentes corretamente previstas pelos indivduos
no geraria qualquer mudana nos planos individuais. A previso correta de eventos
futuros no seria, portanto, uma pr-condio para o equilbrio, mas sua caracterstica
definidora. Somente uma mudana nos dados que divirja das expectativas dos
agentes tornaria necessria a adaptao dos planos
144
. Essa percepo de


144
Fica evidente que, segundo a prpria definio do autor, somente se pode falar em mudana de
dados no equilbrio, quando as expectativas dos indivduos so coincidentes. Fora do equilbrio, a


153
fundamental importncia, uma vez que, se assim definirmos mudana, o equilbrio
passa a ser descrito no como uma situao na qual as variveis subjacentes no se
alteram, mas na qual toda mudana corretamente prevista/antecipada por todos os
indivduos. Assim, o pressuposto da constncia dos dados comumente associado a
definies de equilbrio no , para o autor, nem condio suficiente nem necessria
para o equilbrio. O equilbrio no deve se referir, na concepo de Hayek, descrio
de preos e quantidades em determinado ponto do tempo, mas compatibilidade de
expectativas e planos individuais.
Logo, a suposio dos modelos de equilbrio de que the crucial market
variables of price and quality are somehow presented to each decision maker as an
external fact of nature (Kirzner, 1997:63) alvo de fortes crticas por parte dos
economistas austracos. Para Hayek (1937), a premissa, assumida explcita ou
implicitamente nas anlise tradicionais de equilbrio, de que a interpretao subjetiva
dos indivduos coincide com os fatos objetivos equivocada. Na viso do autor, ao
incorporar essa premissa, a anlise neoclssica no enfrenta um dos principais
problemas econmicos: como o mercado atua na coordenao entre os diferentes
planos individuais. The equilibrium relationships cannot be deduced merely from the
objectives facts, since the analysis of what people will do can start only from that is
known to them. (Hayek, 1937:44).

5.3. A utilidade do equilbrio em uma anlise austraca
Nesse ponto da anlise, ressaltamos que o conceito de equilbrio no
descartado pelos austracos. Holcombe (2006:191) destaca que a crtica principal dos
austracos que as anlises do equilbrio contam apenas uma parte pequena da
histria do ajustamento econmico. O conceito do equilbrio permanece importante
na anlise austraca por duas razes principais: pela sua utilidade como uma
construo imaginria para se estudar fenmenos especficos do mercado e pela
existncia de uma tendncia em direo ao equilbrio.
A primeira funo foi largamente explorada por Mises (1995). Segundo o
autor, uma construo imaginria pode ser definida como uma imagem conceitual de
uma srie de eventos resultantes, como consequncia lgica, dos elementos de ao


mudana pode no estar prevista nos planos de algum(ns) indivduo(s), mas estar prevista no de
outro(s) (Hayek, 1937:41).


154
empregados na sua formao (Mises, 1995:235). Mises, ao definir uma construo
imaginria, ressalta que o analista no pretende estar descrevendo uma situao
existente na vida real ou mesmo que eventualmente poderia existir. Construes
altamente irrealistas podem ser teis para a compreenso da realidade, caso adotadas
com cautela e sabedoria pelo analista. Mises (1995) descreve uma srie de
construes imaginrias, segundo suas caractersticas e fenmenos que ajudariam a
esclarecer.
Na descrio do processo de mercado, Mises (1995) faz bastante uso da
construo imaginria denominada pelo autor de economia uniformemente circular.
Esta consistiria em um situao caracterizada pela ausncia de mudanas e pela
estabilidade de preos. O autor argumenta que tal sistema no concebvel na
realidade
145
e que o nico problema a ser elucidado por meio da sua utilizao seria o
da relao entre os preos dos produtos e os dos fatores necessrios sua
produo, bem como os problema implcitos na atividade empresarial e na conta de
lucros e perdas (Mises, 1995:246). Dessa forma, o autor utiliza um modelo de
economia sem mudana para explicar como a atividade empresarial, caracterizada por
uma busca constante por lucrar com as discrepncias de preo verificadas no
mercado, tende a eliminar essas discrepncias, o que resultaria finalmente em uma
economia uniformemente circular.
Apesar de fazer uso de uma srie de construes imaginrias para analisar o
processo de mercado e defender explicitamente sua utilidade, Mises afirma que um
dos maiores problemas da cincia consiste em evitar as falcias que o emprego
inadequado dessas construes pode acarretar (Mises, 1995:200). Na viso de
Mises,
Os economistas matemticos falham por no considerar as aes
que, na hiptese imaginria de no surgirem dados novos,
provocariam a instaurao da economia uniformemente circular.
(...) Fixam sua ateno exclusivamente no imaginrio estado de
equilbrio que o conjunto de todas essas aes individuais
engendraria se no houvesse mudana nos dados. Descrevem esse
equilbrio imaginrio por conjuntos de equaes diferenciais


145
Um sistema rgido como esse no pode ser povoado por homens fazendo escolhas e cometendo
erros; um mundo de autmatos sem alma e incapazes de pensar (Mises, 1995:246)


155
simultneas
146
(...) Dedicam todos os seus esforos descrio, por
meio de smbolos matemticos, dos vrios equilbrios, isto ,
estados de repouso e de ausncia de ao. Consideram o equilbrio
uma entidade real e no uma noo limitativa, uma simples
ferramenta mental (Grifo nosso) (Mises, 1995:248).
A essncia da crtica austraca ao carter central que as anlises de equilbrio
adquiriram na ESP est justamente na frase grifada. No se trata de uma crtica
concepo de construes imaginrias per se, mas forma de sua utilizao.
Outra utilidade do estudo do conceito de equilbrio que, segundo Mises
(1995) e Hayek (1937), o mercado livre apresentaria uma tendncia ao equilbrio.
Para Mises, essa tendncia explicada pela atividade dos empresrios do mercado, na
sua busca constante por aproveitar oportunidades de lucros. Sua explicao passaria,
portanto, por uma teoria da atividade empresarial (como veremos no captulo
seguinte). Por outro lado, Hayek (1937) afirma que sua constatao dessa suposta
tendncia ao equilbrio no fruto de uma deduo lgica a partir de um raciocnio
cientfico, mas uma concluso a partir de observaes empricas.
Para o autor, essa tendncia ao equilbrio significa que, dadas certas
condies, os planos dos indivduos tendero a convergir cada vez mais, ou, em
outras palavras, as expectativas dos indivduos se tornaro cada vez mais corretas
(Hayek, 1937:45)
147
. A partir dessa definio, o autor defende a necessidade de se
esclarecer: i) as condies para que essa tendncia se verifique e ii) a natureza do
processo de mudana do conhecimento individual, ou seja, do aprendizado dos
indivduos
148
.
Esses dois problemas, cuja soluo , para Hayek, tarefa essencial do analista
econmico, so ignorados, muitas vezes, por meio da suposio de que, no equilbrio
competitivo (mercados perfeitamente competitivos), todo evento automatica e


146
O autor obviamente se referia noo de equilbrio geral tal como concebida inicialmente por
Walras; contudo, a natureza da crtica no em nada prejudicada se a direcionarmos para o modelo de
equilbrio competitivo de Arrow-Debreu.
147
No prximo captulo, veremos com a teoria de Kirzner sobre a atividade empresarial buscou unir as
vises de Mises e Hayek.
148
A nfase do autor no estudo de instituies na segunda metade do sculo XX pode ser entendida, em
certa medida, como uma consequncia dessa constatao.


156
instantaneamente compreendido por todos os agentes do mercado para os quais aquela
informao seja relevante. Nesse sentido, como afirma o autor,
The statement that, if people know everything, they are in
equilibrium is true simply because that is how we define
equilibrium. The assumption of a perfect market in this sense is just
another way of saying that equilibrium exists but does not get us
any nearer an explanation of when and how such state will come
about (Hayek, 1937:46).

5.4. Hayek e a diviso do conhecimento
Hayek identifica um fenmeno que denomina de diviso do conhecimento,
anlogo diviso do trabalho e, pelo menos, to importante quanto este. Para o
autor, o estudo deste fenmeno is the really central problem of economics as a social
science (Hayek,1937:50). O autor define-o da seguinte forma: how can the
combination of fragments of knowledge existing in different minds bring about results
which, if they were to be brought about deliberately, would require a knowledge on
the part of the directing mind which no single person can possess? (Hayek,
1937:51).
importante ressaltar que esse conhecimento disperso que o mercado deve
coordenar no se resume aos preos (presentes ou futuros) das mercadorias. Para o
autor, o conhecimento fundamental diria respeito a how the different commodities
can be obtained and used, and under what conditions they are actually obtained and
used, that is, the general question of why the subjective data to the different persons
correspond to the objective facts (Hayek, 1937:52). Os bens a serem produzidos e os
insumos a serem utilizados no esto dados (restando um problema de como definir
sua alocao), mas sua descoberta constitui parte essencial do processo de mercado.
Esta constatao e o fato de que a prpria forma como definimos equilbrio
sugerir uma sequncia de aes (ainda que a deciso por determinado plano tenha
sido tomada em um momento especfico sua execuo d-se em um intervalo de
tempo) - implica que uma mudana no conhecimento do indivduo ou seja, no seu
conhecimento acerca das variveis subjacentes pode lev-lo a alterar seu plano
inicial, o que afetaria o equilbrio entre as aes tomadas antes e depois desse novo


157
conhecimento. Este aprendizado geraria uma tendncia a aumentar a coerncia entre
a percepo subjetiva do indivduo e a realidade subjacente.
Novos conhecimentos so adquiridos, segundo Hayek, durante a execuo dos
planos individuais, seja acidentalmente, seja pela simples constatao de que os fatos
nos quais um indivduo se baseou para a elaborao do plano no correspondem a sua
expectativa inicial. Tem-se, assim, que o equilbrio persiste somente enquanto seu
conhecimento (o que inclui a previso a respeito das circunstncias futuras) prova-se
correto.
Esse insight de fundamental importncia, uma vez que abre a possibilidade
de, na definio de seus planos de ao, os indivduos terem se baseado em premissas
equivocadas a respeito dos dados da realidade. importante entendermos que, para
os austracos, essa realidade subjacente existe objetivamente
149
, mas sua percepo
pelos indivduos pode no ser acertada. O chamado problema do conhecimento de
Hayek consiste, justamente, nesta relao entre a percepo subjetiva de cada agente
e a realidade subjacente de mercado: como e em quais condies a percepo
subjetiva dos agentes coincide com a realidade subjacente, de forma a promover a
coordenao entre os planos dos diferentes indivduos. Percebe-se, na definio deste
problema, a importncia que a questo do aprendizado dos agentes adquire na obra do
autor. Simplesmente assumir essa correspondncia, como fariam os modelos de
equilbrio, seria somente uma forma de fugir do problema.
Novamente, ressaltamos que a crtica dos austracos no direcionada
anlise do equilbrio per se, mas posio central que essa anlise passou a ocupar na
microeconomia, particularmente na ESP. Como vimos anteriormente, essa construo
vista pelos austracos como acessria para o entendimento do funcionamento do
mercado. Como afirma Hayek, na concluso de seu clssico artigo de 1945:
I am far from denying that in our system equilibrium analysis has
a useful function to perform. But when it comes to the point where it
misleads some of our leading thinkers into believing that the
situation which it describes has direct relevance to the solution of
practical problems, it is time that we remember that it does not deal
with the social process at all and that it is no more than a useful


149
Essa afirmao no vlida para alguns autores austracos, como Lachmann (1986) e Shackle
(1949) e seus seguidores.


158
preliminary to the study of the main problem (Grifo nosso)
(Hayek, 1945:530).
Nas Partes I e II, vimos como a anlise da economia do setor pblico
tradicional amplamente baseada na aplicao de modelos de equilbrio a soluo de
problemas prticos (monoplio, externalidades, informao assimtrica, etc.), sendo,
portanto, alvo direto da crtica de Hayek. Nos captulos seguintes, veremos como a
mudana do foco na anlise do equilbrio para uma anlise do processo ter
consequncias diretas nas recomendaes normativas de interveno do Estado na
economia.

5.5. O tempo na economia austraca
A crtica austraca ausncia de uma anlise do processo de mercado na ESP
poderia ser, em tese, rebatida pela introduo do parmetro tempo nas equaes de
equilbrio, o que introduziria certa dinamicidade aos modelos
150
. Contudo, como
destaca Mises (1995), a principal deficincia [dos modelos de equilbrio] no
ignorar a sequncia temporal, mas ignorar o funcionamento do processo de
mercado.
Neste sentido, os modelos de equilbrio intertemporal padecem, segundo os
austracos, de fraquezas semelhantes a dos modelos estticos. Como a introduo do
fator tempo geralmente acompanhada da premissa de existncia simultnea de todos
os mercados intertemporais (trazendo os estados futuros ao presente), Decisions
are all made in a single primordial instant: the future is merely the unfolding of a
tapestry that exists now (ODriscoll e Rizzo, 1996:52). Esta situao foi
reconhecida, por exemplo, por Hahn (1980:132): The assumption that all
intertemporal and all contingent markets exist has the effect of collapsing the future
into the present.
Esta percepo newtoniana
151
do tempo impede, segundo ODriscoll e Rizzo
(1996), que as decises dos individuos mudem de modo no-deterministico com base
no seu aprendizado durante a passagem do tempo. E justamente isso que acontece, por


150
Estes so conhecidos como modelos de equilbrio intertemporal.
151
A ideia central por trs de uma concepo newtoniana do tempo o estabelecimento de uma
analogia entre tempo e espao. Para mais sobre esta questo, vide ODriscoll e Rizzo (1996:52-70).


159
exemplo, no modelo de Arrow-Debreu: todas as decises so tomadas no instante
inicial e, enquanto o tempo passa, no ha aprendizado pelos agentes que os Iaa rever
sua deciso inicial. Assim, todas as mudanas devem ser encaradas como Iatores
exogenos ao sistema.
Um sistema newtoniano seria, portanto, um encadeamento de estagios
estaticos, que no geram mudanas endogenamente. Cada periodo no tempo e um
ponto isolado. Qualquer mudana no sistema deve ser determinada desde o seu inicio.
O estagio inicial deve conter todos os Iatores necessarios para gerar uma mudana ( a
passagem do tempo, em si, no gera nada). Trata-se, assim, meramente da passagem
de um Iilme do qual ja se sabe o enredo desde o inicio. Ate o aprendizado dos agentes
tem tratamento deterministico, sendo nada mais do que uma Iuno que descreve o
estado atual do conhecimento. Assim, mesmo em modelos de equilibrio
intertemporal, o Iuturo sempre existe como um componente do presente. Esta maneira
de proceder, ainda que leve em considerao a passagem do tempo, para os austriacos
no descreve adequadamente o processo de mercado, marcado pela constante
descoberta de novas inIormaes.
Os austriacos, seguindo a classiIicao proposta por Henri Bergson (1910),
distinguem o tempo espacializado (tal como visto) da experincia subjetiva de
passagem do tempo, sendo este denominado tempo real ou tempo subjetivo:
Time, in this sense, is not the static subjectivist concept used in
planning or reflection. Instead, it is a dynamically continuous flow
of novel experiences. This flow is not in time, as would be the case
from a Newtonian perspective; rather, it is or constitutes time. We
cannot experience the passage of time except as a flow: something
new must happen, or real time will cease to be (ODriscoll e
Rizzo, 1996:59)
Esta concepo do tempo tem caracteristicas distintas da concepo do tempo
adotada nos modelos tradicionais de equilibrio. Nesta viso, ha uma conexo entre os
diIerentes periodos de tempo, estabelecida tanto pela memoria quanto pela
expectativa. Desse modo, a experincia de uma situao entra como um novo
parmetro para a situao seguinte e, assim, sucessivamente. Esta experincia e, por
sua propria natureza, indeterminada, no podendo ter sido prevista no primeiro
periodo. Assume-se, portanto, a possibilidade de aprendizado: a passagem do tempo


160
envolveria a transmisso e o crescimento do conhecimento. Este crescimento,
resultante das descobertas Ieitas no mbito do processo competitivo, seria a fora
endgena das mudanas no sistema. A passagem do tempo e caracterizada por uma
espcie de evoluo criativa, gerando mudanas imprevisveis a qualquer agente.
As ideias por trs da concepo do tempo real ficaro mais claras na medida
em que deIinirmos, no capitulo seguinte, o processo de mercado segundo a economia
austriaca.






































161
6. A ANLISE DO PROCESSO DE MERCADO
A caracterstica principal que distingue a microeconomia austraca da
microeconomia da ESP o foco no desequilbrio e no nas propriedades do
equilbrio. Os austracos alegam que os economistas da ESP veem o mercado como
um estado, enquanto eles se propem a analis-lo como um processo. As diferenas
entre as duas metodologias comeam, assim, na prpria definio do problema.
O estudo de equilbrio visto na Parte I pode ser considerado o modelo
central da ESP. Com base nele, vrios estudos so desenvolvidos no sentido de
mostrar a inexistncia ou instabilidade do equilbrio em diferentes condies. Como
vimos, no h somente modelos estticos. H uma grande variedade de modelos:
equilbrio dinmico, equilbrio estocstico, trajetrias de equilbrio (equilibrium
paths), equilbrio sequenciais, entre outros. Como o prprio nome indica, todos esses
modelos compartilham uma caracterstica central: so desenvolvidos tendo por base o
conceito de equilbrio. Assim, em todos eles, (...) very little is said about the
dynamics of the process that leads an equilibrium to be established in the first place
or by which the system adjusts to a new equilibrium (...) Attention is centered on the
equilibria themselves (Fisher, 1983:3).
Hahn (1984), economista britnico reconhecido por seus trabalhos no
desenvolvimento da teoria de equilbrio geral, alertou para o perigo de anlises
focadas exclusivamente no equilbrio:
(...) by narrowing our viewpoint in this manner we shall remove a
great deal of interest and importance from scrutiny. For instance,
imposing the axiom that the economy is at every instant in
competitive equilibrium simply removes the actual operation of the
invisible hand from the analysis. By postulation that all perceived
Pareto-improving moves are instantly carried out all problem of co-
ordination between agents are ruled out. Economic theory thus
narrowly constructed makes many important discussions
impossible (Grifo nosso) (Hahn, 1984:4).
Para os austracos, essas importantes discusses impossveis de serem
respondidas por uma anlise de equilbrio constituem a essncia do processo de
mercado.


162
Vimos nas Partes I e II deste trabalho que, em uma anlise de equilbrio,
estabelecidas as variveis subjacentes (preferncias, dotao de recursos e tecnologias
disponveis), calcula-se os valores timos das variveis induzidas (preo e
quantidade), ou seja, seus valores de equilbrio. O critrio normativo associado a essa
anlise pretende avaliar o funcionamento do mercado segundo sua capacidade de
atingir essa alocao. O Primeiro Teorema do Bem-Estar mostra que, atendida as
condies de concorrncia perfeita, o mercado livre produz uma alocao de recursos
Pareto-eficiente. O referencial da concorrncia perfeita utilizado, assim, para
determinar se um mercado funciona com ou sem falhas.
A teoria da atividade empresarial de Kirzner (1986) parte de um problema
diferente. Ainda que assuma a utilidade de uma construo terica na qual todas as
atividades planejadas pelos indivduos poderiam ser realizadas segundo seus planos
iniciais (e que se poderia chamar de equilbrio), o autor no acredita que deva ser a
funo principal de uma teoria do mercado investigar as propriedades desse estado.
Segundo Kirzner, a preocupao central de uma teoria do mercado deve ser ajudar a
compreender como as decises dos participantes individuais do mercado interagem
para gerar as foras de mercado que compelem a mudanas nos preos, nos
produtos, nos mtodos de produo e na alocao dos recursos(Kirzner, 1986:5)
152
.
Essa diferena positiva na elaborao de uma teoria de mercado tem por
consequncia uma diferena igualmente relevante no critrio normativo associado
anlise do funcionamento do mercado. A eficincia de um mercado no depende, para
Kirzner, da comparao com um suposto estado de alocao timo dos recursos, mas
de at que ponto se pode confiar nas foras do mercado para gerar correes
espontneas nos padres de alocao que prevalecem em tempos de desequilbrio
(Kirzner, 1986:5).
Assim, o autor foca o desenvolvimento de uma anlise do desequilbrio. Para
isso, modificou algumas premissas bsicas dos modelos de equilbrio. Nas prximas


152
, Kreps (1990:195), ao introduzir a anlise de equilbrio em seu manual de teoria microeconmica,
afirma que isso justamente o que uma anlise de equilbrio no faz: While we may look at market
economies for cases in which Walrasian equilibrium is a reasonable solution concept, one thing that
the concept of Walrasian equilibrium doesnt provide is any sense of how markets operate. There is no
model here of who sets prices, or what gets exchanged for what, when, and where (...) it describes what
we imagine will be the outcome of some underlying and unmodeled process.. A anlise dos austracos
pode ser vista, justamente, como uma tentativa de explicao de como os mercados operam, ou seja, de
analisar esse underlying and unmodeled process.


163
sees veremos as principais razes para essas mudanas e as formas que essas
premissas assumem na teoria do processo de mercado de Kirzner. Como j vimos, a
principal caracterstica desta teoria a tentativa de unir a centralidade do
empresrio na explicao do processo de mercado, decorrente das obras de Mises,
com o papel fundamental do conhecimento (ou aprendizado) nas interaes de
mercado, varivel de central importncia no pensamento de Hayek.

6.1. O pressuposto de conhecimento - a ignorncia radical
Assim como nos modelos tradicionais, o mercado, para Kirzner, resultado da
interao entre seus diversos participantes: consumidores, empresrios-produtores e
proprietrios de recursos. Como argumentado por Hayek (1937), a expectativa com
relao ao comportamento dos demais atores insumo fundamental na elaborao do
plano de ao de cada um desses participantes. Essa expectativa (e consequentemente
o plano de ao a ela associado) formada em um ambiente de incerteza. Esta decorre
das limitaes do conhecimento humano e caracterstica inerente a toda ao
humana. por essa razo que Mises (1995) defende que toda ao humana
essencialmente especulativa. A falta de conhecimento com relao ao plano de ao
dos demais atores pode, portanto, levar os indivduos a tomarem decises
equivocadas. As expectativas podem simplesmente no se confirmar.
Estas limitaes do conhecimento humano so denominadas, na economia
austraca, de ignorncia radical. Os autores utilizam esta expresso de forma a
diferenci-la da ignorncia por vezes assumida nos modelos tradicionais, que Ikeda
(1994:24) denomina ignorncia racional (ou ignorncia por escolha). Enquanto esta
se refere a uma situao na qual o conhecimento no foi adquirido por uma deciso
racional do indivduo (que, sendo capaz de analisar os benefcios e custos de sua
aquisio, decide por no adquiri-lo), a ignorncia radical diz respeito a uma
situao na qual o indivduo ignora at mesmo a existncia daquele conhecimento. O
autor usa o exemplo do livro A Riqueza das Naes. Caso um indivduo tenha plena
conscincia de todos os benefcios que a leitura do livro pode lhe proporcionar e,
ainda assim, decide que o custo de l-lo excede seus benefcios, ele possui uma
ignorncia racional com relao ao contedo do livro. Contudo, caso o indivduo


164
no tenha conscincia do benefcio de sua leitura ou nem mesmo da existncia do
livro, trata-se de um exemplo de ignorncia radical
153
.
Desse modo, a sada comumente encontrada de se flexibilizar a premissa de
conhecimento perfeito usando funes de probabilidades no isenta de crticas para
os austracos. Nesse caso, certo grau de incerteza faz parte da deciso individual,
tomando a forma de funes de probabilidade conhecidas. Assim, os indivduos
agiriam comparando o custo marginal esperado com o benefcio marginal esperado,
ambos calculados probabilisticamente. Contudo, esta soluo tambm no
contemplaria a presena da ignorncia radical, que seria uma espcie de ignorncia
pura ou ignorncia completa (sheer ou utter ignorance). Os indivduos, no
momento de formulao de seus planos, no sabem que eles no sabem, ou seja,
ignoram a prpria existncia da informao
154

155
.
Alm disso, esta modelagem tambm no permite o aprendizado dos agentes
como fator endgeno de mudanas dos planos individuais. Como vimos, no tempo
subjetivo, a memria e a expectativa so componentes fundamentais da escolha
individual. medida que o tempo passa, os acontecimentos de determinado perodo
so insumos para a deciso individual no perodo seguinte. Assim,
Ordinary treatments of uncertainty depict it as a weighted
arrangement of already-known possibilities. This is simply a given
framework under static uncertainty (Langlois, 1982b). At the
moment of choice, the individual will have conceived of a certain
number or range of possibilities. Nevertheless, he is fully aware that
in a world of change something might happen that he could not list
beforehand. So he perceives his choice set as, in principle,
unbounded in at least certain respects. Genuine uncertainty is


153
Rosen (1997:141-142) exemplifica essa questo com uma srie de perguntas: If we cant even
identify most of the goods and services that form the basis of economic affairs, how can we know our
full opportunity sets? How can we define preferences over such goods or over those that might appear
on the market at some future time but are unknown today?.
154
Nesse sentido, nas prximas pginas, ao nos referirmos ao pressuposto de conhecimento perfeito,
ao menos que se diga o contrrio, a crtica diz respeito tanto a este pressuposto como ao de
conhecimento estocstico perfeito (ou conhecimento timo).
155
Importante ressaltar, ainda, que, em um contexto de ignorncia radical e no qual se admite a
possibilidade dos dados subjetivos dos agentes diferirem dos dados objetivos, a suposio de
funes de aprendizado no factvel. Nesse caso, impossvel ao indivduo saber se o que ele toma
como um dado verdadeiro. Trata-se, somente, de uma percepo subjetiva da realidade. Para mais
sobre essa questo, vide Gordon e Hynes (1970).


165
inherently ineradicable in the sense that additional knowledge may
not enable the individual to overcome it (Dahrendorf, 1968, p. 238).
() In more general terms, since action takes place in real time,
any activity designed to deal with uncertainty may merely transform
that uncertainty. The source of uncertainty is thus endogenous in a
world in real time (ODriscoll e Rizzo, 1996:66)
Para os austracos, a elaborao dos planos individuais d-se, portanto, em um
contexto de ignorncia radical. Com o passar do tempo, os planos muito ambiciosos e
aqueles muito pessimistas tendem a se frustrar, o que leva os indivduos a corrigi-los
no perodo seguinte. Kirzner (1986) admite, seguindo a lgica de Hayek, que o
indivduo possa aprender como resultado de decises anteriores. O que em um
modelo de equilbrio seria, muitas vezes, tratado como uma descontinuidade (que s
poderia resultar de uma mudana exgena nas variveis subjacentes), na teoria da
atividade empresarial trata-se de um aprendizado natural dos indivduos ao atuarem
no mercado: com base na constatao do erro que levou um indivduo a adotar um
plano de ao equivocado (ou menos timo), espera-se que ele mude sua percepo
da realidade e altere seu plano inicial
156
.
Deve-se notar que a mudana de comportamento individual ocorre mesmo em
um contexto em que as variveis subjacentes no tenham mudado, mas simplesmente
a percepo do indivduo a seu respeito. intuitiva a ideia de que uma leitura
equivocada do plano dos demais indivduos pode levar a uma reviso de um plano
individual: um indivduo que abre uma empresa estimando uma demanda mais alta do
que a de fato foi verificada para o seu produto, aps um tempo constatar seu erro e
ir alterar seu plano inicial. Para Kirzner (1986:8), vista ao longo do tempo, essa
srie de mudanas sistemticas na rede interligada de decises de mercado constitui
o processo de mercado
157
.
Em um contexto de conhecimento perfeito, no h mudana endgena. a
suposio de ignorncia na elaborao do plano dos agentes que abre a possibilidade
para esse tipo de aprendizado. A ignorncia inicial dos indivduos , portanto, parte


156
Modelagens com aprendizado bayesiano lidam, de certa forma, com esse problema. Porm, assume-
se que existe um conjunto de estados da natureza conhecido a priori.
157
Quando comparamos essa definio de processo de mercado com a definio vista anteriormente
de o todo da atividade econmica por Hayek (1937) vide seo 5.1 - fica evidente a influncia do
pensamento hayekiano na teoria de Kirzner.


166
intrnseca do processo de mercado. A correo dos planos inicialmente formulados
consequncia da nova informao gerada pela participao nesse processo.
Nesse contexto, o equilbrio de mercado, tal como entendido tradicionalmente,
seria uma construo terica na qual se considera que as variveis subjacentes no se
alteram e que no h nenhuma ignorncia no mercado. Os planos de ao dos
indivduos seriam perfeitamente coerentes entre si, as expectativas dos indivduos
todas se confirmariam e o processo de mercado, tal como definido, deixaria de existir.
A descrio das caractersticas desse estado fictcio o foco, segundo Kirzner, dos
modelos de equilbrio da ESP. Contudo, para o autor, ao se assumir a ignorncia
radical como caracterstica essencial da condio humana, o foco no equilbrio
perderia seu sentido e o estudo do processo de mercado deveria ser levado ao
primeiro plano da anlise.

6.2. O pressuposto comportamental o homo agens (misesiano) e o homo
economicus (robbinsiano)
A insatisfao austraca com os modelos de equilbrio est, portanto,
estreitamente relacionada com a modelagem do contexto no qual ocorre a deciso
individual. Para os austracos, ao reduzir o problema econmico da sociedade a um
problema de alocao, restringiu-se a ao individual a um problema de maximizao
sujeita a restries. Sendo o indivduo essencialmente um maximizador de utilidade,
dado determinado conjunto de preferncias , caber-lhe-ia selecionar entre os meios
disponveis aquele(s) que lhe permitiria alcanar o maior nmero de objetivos. Para os
austracos, essa viso do homo economicus no est fundamentalmente errada, mas
incompleta.
Esta definio certamente lgica dentro do contexto no qual o problema
econmico de Robbins foi formulado. Em um cenrio de conhecimento perfeito, com
definio a priori dos fins desejados e dos meios disponveis, no h nada a se
questionar a respeito da racionalidade do indivduo maximizador. Em outras palavras,
para uma anlise focada nas propriedades do equilbrio, o homo economicus
certamente um conceito adequado.
Para os austracos, quando se trata do problema econmico como um
problema de coordenao dos planos de indivduos, elaborados em um contexto de
ignorncia radical, a premissa de conhecimento perfeito dos meios e fins disponveis


167
no faz sentido. Como vimos, considera-se que a interpretao subjetiva da realidade,
bem como a formao de expectativas com relao a um futuro ainda incerto,
desempenha papel fundamental na tomada de decises individuais. justamente esse
componente da tomada de decises do indivduo que no seria capturado
corretamente pelo homo economicus.
Em um contexto no qual os meios e fins no esto necessariamente dados, a
deciso individual envolve outros componentes que no a mera escolha entre meios
escassos para atingir fins pr-determinados. Envolve, fundamentalmente, a percepo
subjetiva desse quadro de meios e fins. Para os austracos, o conceito do homo
economicus estaria, consequentemente, contido em um conceito maior: o homo agens.
Nas palavras de Kirzner,
O conceito de ao humana, porm, ao contrrio do de alocao e
economizao, no confina o tomador de decises (ou a anlise
econmica das suas decises) ao quadro de fins e meios dados. A
ao humana, no sentido desenvolvido por Mises, envolve vias de
ao seguidas pelo ser humano para afastar o desconforto e
ficar em melhor situao (...) No se chega deciso, no
esquema da abordagem da ao humana, simplesmente pela
computao mecnica da soluo do problema de maximizao
implcito na configurao dos fins e meios dados. Ela reflete no
simplesmente a manipulao de meios dados para corresponder
fielmente hierarquia de fins dados, mas tambm a prpria
percepo do quadro de fins-meios dentro do qual deve ter lugar a
alocao e a economizao (Grifo nosso) (Kirzner, 1986:25).
Nesse sentido, em um cenrio de ignorncia radical, os fins e meios no esto
dados, cabendo ao indivduo a responsabilidade por sua percepo e/ou definio.
Modelar a deciso individual limitando-a a um mero comportamento maximizador
(...)robs human choice of its essentially open-ended character, in which imagination
and boldness must inevitably play central roles (Kirzner, 1997:64)
158
.


158
Kirzner (1997:64) defende, assim, que mesmo a modelagem da deciso individual em um contexto
de risco Knightiano (Knightian risk) no captura esses elementos essenciais do comportamento
individual, uma vez que o indivduo, alm de estar ciente de sua prpria ignorncia, faz sua escolha
segundo funes de probabilidade previamente conhecidas. O contexto de tomada de decises estaria
mais prximo de um cenrio de incerteza Knightiana (Knightian uncertainty). Deve-se ressaltar que,


168
Assim, partindo-se do pressuposto de que identificao do quadro pertinente
de fins e meios varivel que compe a deciso individual, o campo disponvel
para a ao humana amplia-se significativamente. Na viso austraca, a modelagem
tradicional, ao abrir mo dessas caractersticas essenciais do comportamento humano,
descaracteriza a escolha individual tal como feita no mundo real.
Isso no significa que o elemento maximizador do comportamento individual
no exista na anlise austraca. Uma vez identificado o quadro de meios e fins, a
descrio da deciso individual, tendo por base a maximizao de utilidade,
permanece vlida para explicao do comportamento individual. Contudo, partindo-se
do pressuposto de que o contexto de meios e fins no percebido ex ante sem
ambiguidade pelo tomador de decises, esta percepo parte de sua deciso, e a
modelagem do indivduo como um maximizador robbinsiano deixa de capturar parte
relevante do processo de tomada de decises. Nas palavras de Rosen (1997:148):
In Austrian economics the world isnt exclusively populated by
optimizing automatons, passively consuming or producing their
market equilibrating quotas of goods and services at market
equilibrium prices. The real mover and shakers in the economy are
entrepreneurs. These are the people who take action, compete with
each other, and perfect markets (...) [These] entrepreneurs are not
to be found in neoclassical economics (..) The fact is that there is no
role for entrepreneurs when economic conditions are given, when
the list of goods to be trade is cut and dried, when consumers and
producers are clearly identified, and when resource availabilities
are known () In equilibrium neoclassical economics, given
conditions means that there is nothing for the entrepreneur to do
(Rosen, 1997:148)
159
.


atualmente, j existem modelos neoclssicos que buscam trabalhar com este cenrio (vide Schmeidler,
1989 e Gilboa e Schmeidler, 1989).
159
O autor, contudo, pondera que dada a dificuldade de se mensurar quantitativamente a atividade
empresarial, o conceito de empreendedor no seria operacional: If we cannot measure the total
volume of entrepreneurial activity, there is no way to assess its economic importance and rate of
return, nor to evaluate the social and legal environments that nurture it or suppress it (Rosen,
1997:149). Para uma crtica a esta viso, vide Yeager (1997).


169
O papel do empresrio nesse processo justamente o tpico das prximas
sees.

6.3. O elemento empresarial da ao humana
Para o entendimento da definio do homo agens, tal como exposta por
Kirzner, necessria a introduo de um conceito adicional: o estado de alerta.
Segundo o autor, uma das caractersticas do indivduo, na sua busca constante pelo
aumento do conforto, seria um estado de alerta quanto definio de novos fins e
descoberta de oportunidades inexploradas at ento. A tomada de decises individuais
envolveria, assim, a aquisio no-deliberada de novo conhecimento a respeito da
realidade subjacente.
Em um processo de mercado, a superao da ignorncia decorre da percepo
de que as expectativas com relao aos planos dos demais indivduos estavam
equivocadas. Os participantes do mercado estariam, assim, alertas para novas
oportunidades (novas no sentido de que no previstas no seu plano inicial) de comprar
e vender. A esse estado de alerta quanto a identificao de novos objetivos
potencialmente interessantes e para novos recursos potencialmente disponveis
(Kirzner, 1986:26), o autor denomina elemento empresarial da ao humana.
justamente este componente da escolha individual que difere o indivduo
maximizador robbinsiano do indivduo misesiano. Para o autor, o componente
empresarial que nos permite dar conta do lado ativo e criador da ao humana.
Esta definio no prpria de Kirzner. Mises j havia definido o empresrio
como sendo o homem que age visto exclusivamente do ngulo da incerteza inerente
a qualquer ao (Mises, 1995:250) e, mais especificamente no mbito da teoria
econmica, o empresrio seria o homem que age em relao as mudanas que
ocorrem nos dados de mercado (Mises, 1995:251). Kirzner, por sua vez, define o
elemento empresarial da ao humana como sendo (...) seu estado de alerta para
mudanas anteriormente no notadas nas circunstncias que podem tornar possvel
conseguir, em troca do que quer que seja que eles tm a oferecer, muito mais do que
era at ento possvel (Kirzner, 1986:12).
Essas definies de Mises e Kirzner mostram porque o componente
empresarial da ao humana est ausente das teorias de equilbrio. Como vimos na
Parte I, no equilbrio, as variveis subjacentes (preferncias, dotao de recursos e


170
tecnologias disponveis) no se alteram; alm disso, o conhecimento sobre a melhor
forma de utilizao desses recursos/tecnologias perfeito (ou timo). Nesse contexto,
no h espao para a atividade empresarial. A escolha do indivduo nos modelos de
equilbrio adotados pela ESP ocorre em um momento posterior perfeita
identificao do quadro de fins e meios. Um momento no qual no h novas
oportunidades a serem descobertas e, portanto, no qual toda a atividade empresarial j
foi realizada.
Novamente, para os austracos, esta modelagem no incorreta, mas
incompleta. Se partirmos do pressuposto de que a identificao do quadro de fins e
meios est dada, a deciso individual pode ser realmente explicada com base em um
comportamento maximizador. Contudo, se considerarmos a tomada de decises em
um ambiente de ignorncia radical, a ao individual no se limita maximizao
com restries, mas inclui a prpria percepo subjetiva do quadro de meios e fins.
Segundo Kirzner, somente ao reconhecer o elemento empresarial como caracterstica
inerente da ao humana, pode ser possvel explicar o padro de mudana nas aes
de determinado individuo como resultado final de um processo de aprendizagem
gerado pela experincia acumulada das prprias decises (Kirzner, 1986:27).
Nesta viso, apenas quando assumimos que cada indivduo detm o
conhecimento perfeito (ou timo) acerca dos condicionantes de sua deciso (o que
inclui o comportamento dos outros agentes), a descrio de seu comportamento timo
poderia ser feita baseando-se em um clculo de maximizao. Sob a tica da deciso
individual, essa a tautologia apontada por Hayek na sua crtica aos modelos de
equilbrio: a escolha individual est necessariamente contida na definio das
premissas do problema; a tomada individual de decises ocorre de mecnico. A
premissa do conhecimento perfeito (ou timo) anula, para os austracos, a
importncia do conceito de atividade empresarial. Este conceito s seria til em um
mundo caracterizado pela ignorncia radical e, consequentemente, pelo desequilbrio.
A descrio do processo de mercado nesse mundo imperfeito o foco da teoria da
atividade empresarial de Kirzner.
Como vimos, Hayek (1945:19) define o problema econmico da sociedade
como sendo garantir que qualquer membro da sociedade far o melhor uso dos
recursos conhecidos, para fins cuja importncia relativa apenas estes indivduos
conhecem. Kirzner busca, com sua teoria, analisar esse problema, explicando como
o processo de mercado fornece novas informaes aos participantes como os


171
tomadores de decises reveem sua viso do quadro de fins-meios pertinentes para
suas situaes (Kirzner, 1986:29).
Para isso, o autor supe uma economia hipottica sem conhecimento perfeito,
mas na qual todos os participantes sejam maximizadores robbinsianos, ou seja, so
tomadores de preo que maximizam utilidade/lucro. Contudo, no desequilbrio, os
preos que estes indivduos tomam como dados so, por definio, preos de
desequilbrio. Nessa economia, os equvocos dos participantes robbinsianos ao
maximizar lucro/utilidade tomando como base preos de desequilbrio geraro
oportunidades de lucro inexploradas. Contudo, estas oportunidades jamais sero
percebidas pelos indivduos, uma vez que o quadro de meios e fins no qual decidem
tomado como um dado (no h nenhum agente que o altere, uma vez que todos so
tomadores de preo).
O autor introduz, nessa economia, a figura do empresrio puro: o tomador
de decises cujo papel brota totalmente do seu estado de alerta em relao a
oportunidades at ento despercebidas(Kirzner, 1986:29). O empresrio puro no
detm qualquer recurso econmico, de forma que seu comportamento no possui,
inicialmente, nenhum componente de maximizao robbinsiana. Sua atuao
restringe-se capacidade inerente de identificar e explorar as oportunidades de lucros.
Para faz-lo, no h necessidade de recursos prprios, bastando que o empresrio
tome recursos emprestados e descubra onde os compradores vm pagando um preo
muito elevado e onde os vendedores vm recebendo um valor muito baixo. O lucro
obtido com essa operao chamado por Kirzner de lucro empresarial puro:
O lucro empresarial puro a diferena entre dois conjuntos de
preos (...) Ele provm da descoberta de vendedores e compradores
de alguma coisa pela qual os ltimos pagaro mais do que os
primeiros pedem. A descoberta de uma oportunidade de lucro
significa a descoberta de alguma coisa obtenvel em troca de nada
(Kirzner, 1986:35)
160
.


160
A noo de atividade empresarial de Kirzner guarda certa relao com a desenvolvida por Knight
(1972), como reconhece o prprio autor: ...embora o tratamento por Knight do papel empresarial no
seja plenamente satisfatrio, sua identificao de onde est localizada a atividade empresarial
soberba. Knight identifica a atividade empresarial como controle e responsabilidade (...) fcil ver
que a noo de controle final de Knight imediatamente identificvel com minha prpria noo de
conhecimento ltimo isto , com o estado de alerta empresarial (Kirzner, 1986:59). Para mais
sobre esse tpico, vide Kirzner (1986:58-60).


172
A separao entre os dois tipos de participantes um artifcio terico. Segundo
o autor, todos os indivduos agem de forma integrada, uma vez que qualquer tomada
de deciso envolve sempre um componente de especulao, seguido de um
componente de maximizao. Um produtor, por exemplo, atua tanto como
proprietrio de recursos quanto como empresrio. Como proprietrio de recursos, ele
maximiza seu lucro com base nas funes de receita e custo (a combinao tima de
insumos uma atividade maximizadora). Contudo, ao contrrio do que
costumeiramente se assume, essas funes no so dadas ou conhecidas. A
estimativa dessas funes, com base nas expectativas com relao ao comportamento
dos demais atores (sejam consumidores ou fornecedores), parte do componente
empresarial do produtor. Ao faz-lo, busca-se a oportunidade de vender por preos
mais altos aquilo que se adquiriu a um custo mais baixo. A ao do proprietrio e a
do empresrio (que, como vimos, em sua verso pura, independe da propriedade de
recursos) devem ser vistas, portanto, como distintas.
Boudreaux e Holcombe (1989)

destacam essa diferena afirmando que, na
firma marshalliana, os responsveis pela conduo da firma so gerentes e no
empresrios. Isso porque a tomada de deciso consiste simplesmente na escolha da
combinao tima entre os insumos para a produo da quantidade tima de
produto(s), dado o preo de mercado
161
. Em outras palavras, dada determinada
funo de produo Q = f(K, L), o gerente busca a combinao tima de K (capital) e
L (trabalho) que maximize seus lucros. A tecnologia um dado para o gerente, assim
como as caractersticas e quantidades de K e L. Consequentemente, a funo de
produo tambm um dado. O produto a ser produzido (Q) o mesmo para todas as
firmas. Trata-se de um mero exerccio de maximizao robbinsiana.
Contudo, Holcombe (2006) argumenta que uma viso mais empresarial da
firma mostra que esse exerccio de maximizao uma parte muito pequena do
trabalho dos tomadores de deciso de uma empresa:
Most significantly, they are always looking for ways to change the
characteristics of Q to make their output more appealing to
consumers. They are also looking for new production methods to cut
costs or make it cost-effective to add features to a product that were
not economically feasible under older technologies, and they are


161
Alm de buscar evitar o desperdcio de recursos.


173
looking for new inputs that can be more effective in the production
process. K and L are not homogenous, and different types of capital
goods, and workers with different sets of skills, could be used in a
new production process to produce new, better, cheaper products
(Holcombe, 2006:194).
Esta distino entre a firma marshalliana e a firma austraca coerente
com a teoria da atividade empresarial de Kirzner. Nos dois casos, o que gera a
oportunidade de lucros empresariais puros a situao de conhecimento imperfeito
com a qual se deparam todos os agentes do mercado. So estas oportunidades que
permitem que o empresrio - que perceba sua existncia antes dos demais - lucre.
Logo, a teoria empresarial de Kirzner um tipo de teoria de arbitragem,
como reconhece o prprio autor:
As oportunidades de lucro surgem quando os preos dos produtos
nos mercados de produtos no esto ajustados aos preos dos
servios de recursos nos mercados de fatores. Em outras palavras,
algo est sendo vendido a preos diferentes em dois mercados,
como consequncia da imperfeio da comunicao entre os
mercados. Esse algo, verdade, vendido sob formas fsicas
diferentes nos dois mercados: no mercado de fatores, aparece como
um pacote de insumos, e no mercado de produtos, aparece como um
bem de consumo. Mas, economicamente, ainda temos a mesma
coisa sendo vendida a preos diferentes, porque o pacote de
insumos contm tudo o que tecnologicamente exigido (e no mais
do que exigido) para produzir o produto. O empresrio nota a
discrepncia de preo antes que outros a notem (Kirzner,
1986:60).
Percebe-se que essa arbitragem no a arbitragem tal como entendida no
conceito usual. O empresrio no est notando, simplesmente, a discrepncia de
preos entre um mesmo produto vendido nos mercados de Braslia e de So Paulo,
por exemplo. Est notando a discrepncia entre insumos a priori e produtos a
posteriori. Est prevendo que os preos futuros desses produtos sero superiores aos
custos envolvidos em sua fabricao. A deciso de atuar no mercado ocorre no
momento da compra dos insumos. Nesse momento, a preferncia dos consumidores


174
por aquele produto (e, portanto, o preo de comercializao) s existe como
expectativa do empresrio na elaborao de seu plano de ao. Como a fabricao dos
produtos finais leva tempo (e consome recursos), a deciso empresarial est
necessariamente envolta em incerteza - assim como, para Mises (1995), toda ao
humana.
Nesse sentido, para Kirzner no o risco que remunera o empresrio, mas a
discrepncia de preos dos produtos e dos fatores. Esta discrepncia a oportunidade
j existente, percebida e aproveitada pelo empresrio. Se imaginarmos um mundo no
qual as variveis subjacentes no se alteram, fica clara a razo pela qual o autor
considera essa fora como equilibradora. Com o passar do tempo, todas essas
oportunidades vo sendo percebidas e eliminadas pelos empresrios at o ponto no
qual inexistem desajustes entre os mercados de fatores e o de produtos. Esse ponto o
equilbrio de mercado.

6.4. O empresrio e o equilbrio de mercado
Vimos que uma das principais crticas austracas economia mainstream a
ausncia de descrio de um processo equilibrador, pelo qual o equilbrio emergiria
(ou pela qual poderia se postular uma tendncia ao equilbrio). Essa carncia
reconhecida por pensadores da prpria economia mainstream, como por exemplo em
Arrow (1959:53), quando o autor afirma que: Each individual participant in the
economy is supposed to take prices as given and determine his choices as to
purchases and sales accordingly; there is no one left over whose job it is to make a
decision on price. (Grifo nosso).
A teoria da atividade empresarial de Kirzner traz como um de seus pontos
principais a ideia de Mises (1995) de que a coordenao entre os mais variados
agentes no mercado no acontece por acaso, mas resultado do elemento
empresarial presente em toda ao humana. A teoria de Kirzner parte de uma
economia em desequilbrio, caracterizada pelo conhecimento imperfeito dos agentes.
Nesse contexto, natural que nem todas as oportunidades de lucro estejam esgotadas,
havendo possibilidade de trocas mutuamente benficas. Alm isso, pode-se supor que
a produo esteja organizada de forma a que as necessidades mais urgentes dos
consumidores no estejam sendo satisfeitas, em detrimento de necessidades menos
urgentes.


175
Para Kirzner, a tarefa de uma teoria do mercado fornecer um insight do
desenrolar dos acontecimentos postos em movimento pelo estado de desequilbrio do
mercado (Kirzner, 1986:51). Na teoria do autor, o principal agente que induz esse
desenrolar dos acontecimentos justamente o empresrio. Em um cenrio de
desequilbrio, se imaginarmos somente indivduos maximizadores robbinsianos,
particularmente difcil explicar como os planos dos indivduos se alteram, de forma a
aproveitar as oportunidades de lucros existentes. Se as variveis subjacentes
(preferncia, distribuio dos recursos e tecnologia) no se alteram, como explicar
uma mudana de comportamento dos indivduos? O quadro de meios e fins utilizado
para a maximizao permanece o mesmo, consequentemente o clculo do
comportamento timo gera o mesmo resultado. A mudana deve ser encarada,
portanto, como um fator exgeno.
J para os austracos, a mudana nos preos e quantidade em direo aos
valores de equilbrio resultado da alterao de planos individuais. Para isso,
necessria a premissa de que os indivduos aprendem enquanto executam seu plano
de ao. Esse aprendizado o insumo para alterao do plano. Suponha, por
exemplo, um empresrio que, ao elaborar seu plano de produo, assuma uma curva
de demanda segundo a qual ao preo p a demanda pelo seu produto seria q. Durante a
execuo deste plano, o empresrio pode constatar que sua expectativa sobre o plano
de ao de seus consumidores (ou seja, sobre a curva de demanda) no se provou
correta. Nesse caso, as variveis subjacentes no se alteraram. O que ocorreu foi que
o dado subjetivo no qual o empresrio baseou seu plano de ao no correspondeu
ao dado objetivo. O empresrio, ento, incorpora esse aprendizado na elaborao de
seu novo plano de ao por exemplo, aumentando ou diminuindo sua produo e/ou
seu preo.
O elemento empresarial da ao humana de Kirzner , portanto, uma fora
equilibradora no processo de mercado
162
. ele, segundo Kirzner, o responsvel pela
tendncia ao equilbrio defendida por Mises (1949) e por Hayek (1937). O
empresrio uma espcie de fora corretora das decises erradas tomadas em
decorrncia do conhecimento imperfeito dos agentes. o estado de alerta do
empresrio que lhe permite identificar as oportunidades de lucro existentes. O


162
Cabe notar aqui que o empresrio kirzneriano difere do empresrio schumpeteriano, tido como um
perturbador do processo de mercado. Na seo 6.7, faremos uma breve anlise dessas diferenas.


176
processo pelo qual o empresrio lucra o mesmo pelo qual se corrige/reduz uma
imperfeio do conhecimento na sociedade. Ao aproveitar-se das oportunidades de
lucro, o empresrio, ao mesmo tempo, elimina uma imperfeio resultante do
conhecimento limitado dos agentes e leva a alocao de recursos a uma situao mais
prxima do equilbrio.
Deve-se ressaltar que no h, no argumento do autor, qualquer insinuao de
que o empresrio esteja exercendo esta funo social conscientemente. Trata-se,
portanto, de raciocnio semelhante ao explorado na j citada clssica passagem de
Adam Smith de que no da bondade do padeiro ou do aougueiro que temos o po e
carne, mas sim de seu desejo por lucro
163
. Assim tambm com o empresrio
kirzneriano:
While the incentive to act entrepreneurially lies in the desire to
better ones subjective condition, the social function of
entrepreneurship, its normative character, involves the uncovering
of inconsistencies and errors, with respect to the underlying
preferences of actors in the market, generated by radical
ignorance (Ikeda, 1994:24)
Em um cenrio de ausncia de mudanas, a correo desses erros a fora
principal que leva o mercado a uma situao mais prxima do equilbrio. Os
austracos, contudo, chamam a ateno para o fato de que, no mundo real, as
mudanas contnuas nas variveis subjacentes (preferncias, tecnologia e distribuio
dos recursos) impedem que esse equilbrio seja alcanado e que a criatividade
empresarial, ao mesmo tempo que gera lucro puro, pode gerar prejuzos puros
(pode ser, portanto, ela prpria, fonte de equvocos). Dessa forma, the
entrepreneurial market process may indeed reflect a systematically equilibrative
tendency, but this by no means constitutes a guaranteed unidirectional, flawlessly
converging trajectory (Grifos do autor) (Kirzner, 1997:72).
Para Kirzner, determinada oportunidade de lucro no buscada de maneira
metdica, sistemtica pelo empresrio. O empresrio no tinha conscincia de algo
que no sabia (ignorncia radical). Segundo o autor, (...) In the economics or search
literature, search is correctly treated as any other deliberate process of production


163
Vide seo 2.2..


177
(Kirzner, 1997:72). O que distingue a descoberta na qual se baseia a teoria de
Kirzner desta busca consciente por informao , contudo, a surpresa que
acompanha o empresrio austraco. Esta descoberta de algo inesperado no fruto do
acaso, mas justamente do estado de alerta do empresrio. Entrepreneurial alertness
refers to an attitude of receptiveness to available (but hitherto overlooked)
opportunities(Kirzner, 1997:72).

6.5 Competio perfeita vs. competio dinmica (ou competio rival)
Vimos na Parte II como Samuelson (1975) distingue a rivalidade comercial
intensa verificada no mundo real do conceito de competio perfeita utilizado
pelos economistas
164
. O conceito de competio comumente utilizado na teoria
econmica difere, de fato, em larga medida da definio de competio tal como
empregada pela maioria das pessoas. Mesmo dentro da cincia econmica, podemos
identificar vrios significados para o termo competio, associados a diferentes
escolas de pensamento. Nesta seo, veremos como o conceito de competio
utilizado na EA difere daquele no qual a ESP baseia suas anlises.
Os austracos so bastante crticos do conceito de concorrncia perfeita. Como
no tocante aos modelos de equilbrio, o foco da crtica est mais direcionada ao
carter central que este conceito adquiriu na anlise econmica contempornea,
principalmente na ESP, do que definio do conceito per se. Conforme assinala
Addleson (1994:98), The appropriateness of a particular concept of competition
depends on what questions we wish to answer and whether the theory, or language, is
suited to its purpose. Para os economistas austracos, o conceito de competio
perfeita adequado a um estado fictcio de estabilidade e equilbrio, mas de pouca
valia no entendimento do processo de mercado. Como simplificao terica que
auxilia na compreenso de certos fenmenos da vida real, o conceito de competio
perfeita constitui um instrumento til. Entretanto, a utilizao do conceito como
referencial normativo para avaliao dos mercados reais e, principalmente, como guia
para elaborao de polticas desperta vrias crticas da EA
165
.


164
Vide seo 3.2.
165
Deve-se notar que os modelos de monoplio, oligoplio ou concorrncia monopolstica no fogem a
esta centralidade, uma vez que a imperfeio da competio (ou ineficincia) nesses mercados
avaliada segundo o ideal da competio perfeita. Ainda que descrevam outras estruturas de mercado,
a eficincia dessas estruturas julgada segundo sua capacidade de atingir alocaes semelhantes (ou


178
Em dois artigos publicados em 1948 e 1968, Hayek procura desconstruir a
ideia do modelo de competio perfeita como referencial normativo para avaliao de
mercados reais. O objetivo principal de Hayek (1948a) demonstrar que what the
theory of perfect competition discusses has little claim to be called competition at
all and that its conclusions are of little use as guides to policy (Hayek, 1948a:95).
Na viso do autor, para a existncia da competio perfeita, deve-se supor uma srie
de condicionantes que, se alguma vez de fato viessem a existir, simplesmente
eliminariam grande parte daquelas atividades comumente entendidas como
competitivas. Se o preo varivel exgena ( um dado do mercado), se qualquer
produo que a firma for capaz de produzir absorvida pelo mercado, se todas as
empresas vendem os mesmos produtos ao mesmo preo, no parece haver sentido em
se falar em competio ou concorrncia.
O problema apontado por Hayek (1948a) semelhante quele verificado nas
anlises de equilbrio. Vimos que, para o autor, ao assumir conhecimento perfeito (ou
timo) por parte dos agentes e, consequentemente, um ajuste perfeito (ou timo) dos
planos individuais, a economia mainstream deixa de tratar o que seria o principal
problema econmico da sociedade: qual a natureza do processo pelo o qual
conhecimento subjetivo dos diferentes indivduos se ajusta realidade objetiva (o
que inclui o plano dos demais indivduos), ou seja, como ocorre a coordenao entre
os diferentes planos individuais. Para o autor, a competio perfeita lida com um
cenrio no qual o conhecimento dos diferentes indivduos j est perfeitamente
coordenado, quando justamente esse processo que requer explicao.
Como vimos na Parte I, para a existncia da competio perfeita, assume-se
uma srie de premissas, tais como: produtos homogneos, entrada/sada livre,
conhecimento completo das informaes relevantes por parte de todos os indivduos,
dentre outras. A condio de conhecimento perfeito a que mais suscita crticas de
Hayek: It will be obvious also that nothing is solved when we assume everybody to


iguais) quelas atingidas em uma situao de concorrncia perfeita. A crtica no deve ser, portanto,
mal interpretada: no se est afirmando que a ESP no desenvolveu modelos alternativos para analisar
estruturas de mercados diferentes da competio perfeita, mas, sim, criticando a utilizao do modelo
de competio perfeita como referencial normativo para se afirmar a imperfeio dessas outras
estruturas.


179
know everything and that the real problem is rather how it can be brought about that
as much of the available knowledge as possible is used
166
(Hayek, 1948a:95).
O autor prope-se, ento, a elucidar os tipos de conhecimento contidos na
hiptese de conhecimento perfeito:
i) Conhecimento perfeito, por parte de produtores e vendedores, sobre o
menor custo de produo de uma mercadoria a descoberta dessa
informao, que se supe pr-existente, , na verdade, um dos
principais objetivos de um processo competitivo para o autor. Trata-se
de um problema que somente a competio poderia resolver. Nos
modelos tericos de concorrncia perfeita assume-se, portanto, a
inexistncia de um problema que existe no mundo real e cuja soluo
uma das principais tarefas do processo competitivo.
ii) Conhecimento perfeito, por parte dos produtores, das preferncias dos
consumidores esse conhecimento inclui tanto os bens e os servios
desejados pelos consumidores, como a informao sobre quanto eles
esto dispostos a pagar. Novamente, o autor afirma tratar-se, no de
uma premissa para a existncia de competio, mas de um problema
que somente a competio capaz de solucionar.
iii) Conhecimento, por parte dos consumidores, sobre as alternativas de
consumo e seu custo novamente, este um conhecimento que s
adquirido pelo processo de mercado. Nas palavras do autor, ... the
whole organization of the market serves mainly the need of spreading
the information on which the buyer is to act (Hayek, 1948a:96). As
empresas, portanto, ao competirem e lanarem mo de instrumentos
como a publicidade, permitem ao consumidor o conhecimento sobre as
alternativas existentes.
A concorrncia perfeita assume, portanto, a existncia de uma srie de
informaes que s pode ser obtida por meio do processo competitivo. A grande
maioria das atividades que as pessoas normalmente associam ao conceito de


166
Nesse ponto, interessante notar como a crtica do autor similar a de Stiglitz, vista no captulo 4.
Como veremos, contudo, a crticas semelhantes geraram recomendaes normativas de interveno do
Estado bastante diferentes.


180
competio (publicidade, reduo de preos, diferenciao de produtos, criao de
novas tcnicas de produo, etc.) esto excludas de um mercado perfeitamente
competitivo. A competio perfeita, tal como definida na economia, implicaria
justamente a inexistncia dessas atividades.
O autor critica, ainda, a suposio de que o sistema econmico seja
perfeitamente divisvel em mercados distintos para mercadorias separadas,
argumentando que isto uma construo terica longe de ser a regra no mundo real
(principalmente nos mercados de bens manufaturados e servios). Isto no significa
que a competio nesses mercados menos intensa (ou menos perfeita), mas que,
nesse caso, os resultados da competio no sero os mesmos daqueles alcanados em
um mercado de produtos homogneos. O uso equivocado desta construo terica e a
crena absoluta nas supostas vantagens da competio perfeita tm levado, segundo o
autor, a concluses absurdas a respeito do funcionamento de mercados na vida real -
como, por exemplo, a sugesto de que uma alocao dos recursos mais vantajosa
poderia ser atingida por meio de uma maior padronizao compulsria, ou seja, pela
diminuio da variedade de produtos (Hayek, 1948a:97-98)
167
.
Julgar a competio nos mercados reais com base em um critrio normativo
cujas caractersticas diferem consideravelmente das condies objetivas observadas
na realidade (condies essas que no deixaro de existir) um mtodo de pouca
valia para Hayek. Segundo o autor, nesse caso, uma comparao mais instrutiva seria
a situao na qual a competio fosse impedida: Not the approach to an
unachievable and meaningless ideal but the improvement upon the conditions that
would exist without competition should be the test (Hayek, 1948a:100)
168
.
Para o autor, o problema competitivo central a ser resolvido no como
melhor alocar os recursos para produzir este ou aquele produto, mas por quais meios
(mercadorias e servios) as preferncias do consumidores podem ser descobertas e
satisfeitas a um menor custo (Hayek, 1948a:101). Portanto, os produtos a serem
produzidos e os insumos a serem utilizados no so dados: descobrir a preferncia
dos consumidores parte essencial do processo competitivo. A soluo deste


167
Veremos exemplos dessas recomendaes no captulo 9, quando tratarmos da teoria austraca do
monoplio.
168
A crtica do autor utilizao de construtos tericos irreais para a soluo de problemas prticos
lembra bastante a concluso de seu clssico artigo de 1945. Vide parte final da seo 5.4.


181
problema , nas palavras de Hayek, uma viagem ao desconhecido, nos quais os
empresrios buscam, por exemplo, criar novos produtos ou novos mtodos de
produo
169
.
Ademais, um mundo de concorrncia perfeita s seria factvel se, entre
outras coisas, nenhuma mudana ocorrer. Contudo, todos os problemas econmicos
surgem, para Hayek, como resultado de mudanas imprevistas e que requerem
adaptao. So, portanto, as pequenas mudanas, levadas a cabo continuamente
pelos mais diversos indivduos (conhecedores das circunstncias particulares de
tempo e lugar), de modo a se adaptar s alteraes imprevistas, que constituem a
verdadeira essncia do processo de mercado. Novamente, a utilizao de uma
construo imaginria como ferramental terico para entendimento de situaes
especficas no alvo da crtica. O problema, segundo Hayek, que o entusiasmo
terico por uma modelagem altamente irreal dos mercados tem gerado polticas
highly misleading and even dangerous. (Hayek, 1948a:102).
Ao analisar mercados considerados como prximos ao modelo de
concorrncia perfeita (como, por exemplo, mercados de produtos agrcolas), Hayek
destaca que eles so caracterizados pelo fato de que as melhores formas de produo
do produto j so conhecidas pela maioria dos produtores, assim como suas
caractersticas e seus potenciais usos. Qualquer mudana nesse mercado, espalha-
se rapidamente e, consequentemente, a adaptao dos produtores ocorre de forma
acelerada. Essa caracterstica levaria muitos economistas a desconsiderarem esse
breve momento de mudana e adaptao e focarem sua ateno na comparao entre
os dois estgios de near-equilibrium, antes e se depois da mudana. Porm,
segundo o autor, justamente nesse breve momento de mudana e adaptao que as
foras competitivas atuam e, para se entender como se atingiu o novo equilbrio,
so as caractersticas desse perodo que devem ser estudadas. nesse momento que
os indivduos conhecedores das circunstncias particulares de tempo e lugar fazem
seus pequenos ajustes, o que tende a levar a economia a um novo estado de equilbrio.
A tarefa principal do economista no seria descrever as propriedades dos dois estados
de equilbrio, mas entender o que se passa nesse momento entre eles, como os


169
Fica evidente a diferena dessa concepo do autor para a concepo tradicional, onde a deciso
individual d-se em um quadro de meios e fins previamente definidos ou, nas palavras de Rosen
(1997:140): The choice set is fully specified, technology of sellers and tastes of buyers are given, as
are the number and varieties of goods.


182
indivduos aprendem sobre as mudanas e se adaptam a elas, quais instituies
facilitam esse aprendizado e adaptao e, consequentemente, promovem com maior
eficincia a coordenao entre os planos individuais.
Por fim, Hayek conclui definindo competio como:
(...) a process of the formation of opinion: by spreading
information, it creates that unity and coherence of the economic
system which we presuppose when we think of it as one market (...)
a process which involves a continuous change in the data and
whose significance must therefore be completely missed by any
theory which treats these data as constant (Hayek, 1948a:106).
Em artigo publicado mais de 20 anos depois, o autor refina esta definio. Se
em seus primeiros artigos a articulao do conhecimento disperso na sociedade parece
ser o foco, em Hayek (1968) o foco est no papel da competio no processo de
descoberta de informaes previamente desconhecidas. A competio seria, assim, a
procedure for discovering facts which, if the procedure did not exist, would remain
unknown or at least would not be used (Hayek, 1968:9). Este artigo considerado
por Kirzner (1986) um marco, pois esclarece a diferena entre os dois conceitos: a
competio estudada como processo (competio dinmica) e a competio como
estado que resulta de um processo (competio perfeita). Segundo o autor, foi a partir
deste artigo que passou-se a reconhecer que a teoria do equilbrio competitivo deve
ser suplementada por uma teoria do processo
170
(Grifo nosso) (Kirzner, 1986:70).
Para enfatizar o papel da competio com a descoberta/disseminao de
informaes, Hayek (1968) o compara ao papel da metodologia cientfica. Ainda que
compreendamos todas as caractersticas da metodologia cientfica, sua capacidade
preditiva limitada: a adoo desse mtodo no permite prever os resultados gerados
(ou as descobertas feitas). Assim como a cincia, os resultados da competio no so
empiricamente testveis: se no se sabe a priori quais as descobertas sero ou,


170
Rosen (1997:149) tambm considera que tanto no conceito de atividade empresarial quanto no de
competio rival que estariam os maiores ganhos potenciais do intercmbio entre as escolas de
pensamento austraca e neoclssica: (...) totally ignoring the concept of entrepreneurship has a very
constraining effect on the neoclassical view of competition. It is precisely here where potential gains
from intellectual trade are largest in my judgment. The Austrian view of competition as evolutionary
struggle is a very compelling idea that plays no role in neoclassical economics, which is constrained to
look at the final outcomes of the competitive process after all competitive opportunities in the Austrian
sense have been exploited.


183
muitas vezes, que queramos que fossem feitas, seria impossvel determinar quo
eficientemente a competio realiza esta tarefa. Somente se pode constatar a
superioridade do mtodo cientfico (e do processo competitivo) por meio da
observao histrica, concluindo que sua utilizao permitiu o alcance de melhores
resultados que procedimentos alternativos. A diferena entre os dois mtodos,
segundo Hayek (1968), que enquanto a cincia busca descobrir padres gerais, a
competio busca a soluo para problemas especficos no tempo/lugar.
Os resultados da competio so, portanto, impossveis de se determinar a
priori. Ao se adotar uma metodologia de investigao apropriada, o que se pode
esperar somente que ela ir aumentar o nmero (ou a probabilidade) de descobertas
por parte dos indivduos que a utilizam. No se pode fazer qualquer previso sobre
uma descoberta especfica a ser feita por determinado indivduo. Nesse sentido, para o
autor, a competio fundamental principalmente por gerar desdobramentos
(descobertas) imprevisveis, lucrativos tanto sob o ponto de vista individual quanto
social.
Quando levamos em considerao o papel da competio na
descoberta/disseminao de informaes, fica mais clara a crtica do autor ao
pressuposto de conhecimento perfeito dos modelos tradicionais. Ao adotar como
premissa uma dada quantidade de recursos escassos disponveis em uma economia,
cujo conhecimento a respeito da escassez comum a todos os agentes, esses modelos
supem j ter sido realizado (sem dizer como) um dos principais papis da
competio: which goods are scarce, however, or which things are goods, or how
scarce or valuable they are, is precisely one of the conditions that competition should
discover (Hayek, 1968:13).
Para avaliar quo bem um mercado realiza sua tarefa, o autor recorre
distino entre economia e catalxia. Para o autor, uma economia, no sentido estrito
da palavra, corresponderia a uma estrutura na qual todos os meios so
conscientemente aplicados visando ao alcance de uma hierarquia uniforme de
objetivos. O melhor exemplo dessas estrutura uma economia individual. Nesse
caso, o indivduo utiliza os meios a sua disposio para atingir um conjunto de
objetivos classificados hierarquicamente. As consequncias de suas aes podem ser
julgadas segundo um critrio pr-estabelecido, representado pela escala de objetivos
do indivduo. Uma empresa outro exemplo de uma economia: nesse caso, todos os
indivduos atuam de modo ordenado buscando atingir uma hierarquia de objetivos.


184
Desse modo, somente o conhecimento dos tomadores de deciso (por exemplo,
diretores) capaz de influenciar as decises gerencias da empresa (o conhecimento de
cada trabalhador, a menos que seja assimilado pelos diretores - tomadores de decises
- no influencia a tomada de decises da firma).
Hayek (1968) identifica uma confuso decorrente do fato de utilizarmos a
mesma palavra (economia) para designar uma estrutura complexa de vrios
indivduos buscando, cada um, seus prprios objetivos. O autor denomina essa
estrutura catalxia. A ordem espontnea de mercado (catalxia) , portanto, distinta
de uma economia. No mercado, o conhecimento de todos os indivduos utilizado na
tomada de decises e no h qualquer classificao hierrquica entre seus objetivos
individuais. A principal finalidade do socialismo seria justamente transformar a
ordem de mercado (catalxia) em uma estrutura com um conjunto pr-estabelecido e
hierarquicamente ordenado de objetivos (economia).
Sendo assim, como uma ordem espontnea, o mercado no busca atingir
nenhum conjunto de objetivos hierarquicamente ordenados, o que torna complicada a
avaliao de seu desempenho. Decorre desta percepo, a impossibilidade de
construo de qualquer funo de bem-estar social, particularmente na sua forma
utilitarista: (...) like any spontaneously created order, it [the market] cannot
legitimately be said to have definite objectives, neither is it then possible to represent
the value of its outcome as a sum of individuals outputs (Hayek, 1968:14).
O autor questiona o significado da afirmao de que o mercado alcanaria
algum tipo de ponto timo ou equilbrio. Hayek inicia sua resposta pela
constatao de que, por mais que o mercado no busque alcanar nenhum tipo de
objetivo pr-definido, ele contribui para o alcance de um grande nmero de objetivos
individuais (cuja totalidade desconhecida por todos). Na medida em que as
expectativas de troca entre os indivduos parte integrante do plano de todos os
agentes atuantes no mercado so concludas de modo satisfatrio, pode-se dizer que
essa ordem virtuosa.
Esse ajustamento mtuo de planos individuais alcanado por um processo
denominado pelo autor de feedback negativo. Segundo Hayek, o desapontamento
de expectativas que faz com que os indivduos aprendam e, consequentemente, que se
aumente o grau de coerncia entre os planos. O ajustamento no mercado , portanto,
um processo de tentativa e erro. Como veremos, para Kirzner (1986), esse processo
realizado, primordialmente, pelo empresrio.


185
A principal finalidade do processo competitivo seria, portanto, permitir uma
maior eficincia no processo de ajustamento mtuo dos planos individuais, o que,
consequentemente, levaria o mercado a um ponto cada vez mais prximo fronteira
de possibilidade de produo (sem nunca atingi-la). Esse processo de ajustamento
mtuo dos planos ocorre com o aprendizado dos agentes.
Em um cenrio com total ausncia de mudanas, eventualmente o processo de
tentativa e erro se esgotar e todos os indivduos tero apreendido toda a informao
relevante para a sua tomada de decises, o que, por consequncia, levar o mercado a
uma alocao de recursos eficiente no sentido de Pareto. Nesse caso, o processo
competitivo j ter desempenhado todas suas funes. No haveria rivalidade na
competio perfeita. Para entendermos essa afirmao, necessrio recordar que o
produtor robbinsiano age em um contexto de conhecimento perfeito (ou timo). Sua
maximizao , portanto, o resultado de um clculo lgico de custo-benefcio, o que
no inclui espao para experimentaes com preos mais altos ou mais baixos em
uma tentativa de aumentar o seu lucro. Ao definir o produtor como um tomador de
preos, admite-se (implcita ou explicitamente) ausente do modelo a possibilidade de
manipular preos, bem como de descobrir melhores maneiras de combinao dos
insumos, por exemplo. Assume-se que toda essa atividade empresarial j foi
executada anteriormente.
Os modelos austracos, por outro lado, so focados justamente nesse processo
de descoberta. A competio , portanto, (...) a discovery procedure whereby
entrepreneurs constantly search for unexploited opportunities that can also be taken
advantage of by others (Hayek, 1968:18).

6.6. O empresrio e a competio dinmica
Kirzner concorda com a viso hayekiana da anlise da competio sob a tica
de um processo e no de uma situao de equilbrio
171
: For the modern Austrian
approach, this perception of competition as a dynamics, driving force for discovery in
the market process has become central (Kirzner, 1997:69). Sendo a competio um


171
Machovec (1995) demonstra como a noo dinmica da competio (mais prxima do sentido
comum que assume a palavra) prevaleceu na teoria econmica at 1920. Segundo o autor, foi somente
nas dcadas de 1920 e 1930 que a noo esttica associada a competio perfeita passou a
predominar na economia.


186
procedimento de descoberta por meio do qual os indivduos aproveitam-se de
oportunidades inexploradas e sendo a principal caracterstica do empresrio um
constante estado de alerta para oportunidades at ento desapercebidas, fica clara a
razo pela qual Kirzner (1986) considera que a atividade empresarial sempre
competitiva. Para o autor, a atividade do empresrio e o processo competitivo seriam
duas faces da mesma moeda: a atividade empresarial sempre competitiva e (...)
a atividade competitiva sempre empresarial (Kirzner, 1986:70).
Esta constatao explica-se com base no fato de que, como j vimos, em um
contexto de competio perfeita, o produtor robbinsiano depara-se com um quadro
dado de meios e fins para a sua tomada de deciso. Com base nesse quadro, escolhe
um plano de ao timo para a empresa. Esta escolha no envolve a tentativa de
superao de seus concorrentes. Sua anlise est focada no preo de mercado (dado) e
na sua prpria estrutura de custos. Consequentemente, no est preocupado em
oferecer melhores opes aos consumidores, em buscar novas oportunidades de lucro.
Ele jamais est engajado em uma busca constante por oportunidades inexploradas.
Quando adotamos a definio de competio dinmica, relacionando-a descoberta
de novas oportunidades, somente o elemento empresarial, que envolve o prprio
estabelecimento e a percepo do quadro de meios e fins para a tomada de deciso,
pode estar ligado ao processo competitivo. O maximizador robbinsiano no compete;
quem compete sempre o empresrio. Fica claro, ento, porque Kirzner (1986)
considera que toda atividade competitiva sempre empresarial.
Esta busca pelo lucro, em um processo competitivo livre, est teoricamente
aberta a todos os indivduos. O processo de competio para os austracos garantido,
portanto, pela liberdade que os empresrios tm para buscar e explorar novas
oportunidades de lucros no mercado. Dessa forma, ao contrrio do modelo de
competio perfeita, que identifica uma imperfeio na competio quando o produtor
no se depara com uma curva de demanda perfeitamente elstica
172
, para os austracos
a livre competio s no ocorre quando h um obstculo arbitrrio entrada de
outros indivduos no mercado. A inexistncia de barreiras entrada constitui, para
Kirzner (1986), a condio necessria e suficiente para que a competio ocorra.
essa caracterstica que qualifica, para o autor um mercado como competitivo.


172
Vide seo 3.2.


187
Deve-se ressaltar que a definio de barreira entrada para Kirzner mais
limitada do que a tradicional. Esta s ocorreria em duas situaes: restries
arbitrrias do governo sobre alguma atividade econmica e acesso restrito aos
recursos necessrios. Nesse sentido, em um mercado livre de intervenes do
governo, a nica possibilidade de barreira competio seria aquela situao na qual
um produtor detm o controle exclusivo sobre insumos necessrios produo de
determinado bem
173
.
Se nos restringirmos a um mercado livre, ao identificar e explorar
oportunidades antes desapercebidas, os empresrios esto competindo uns com os
outros na busca por maiores lucros. Esta competio no a competio perfeita
dos modelos de equilbrio, estando prxima do conceito de competio tal como
definido no dia-a-dia empresarial. Como vimos na Parte I, a competio perfeita
descreve uma situao na qual os produtores so tomadores de preo, ou seja,
aceitam passivamente o preo de mercado como um dado, inexistindo a possibilidade
de adotar um plano empresarial que implique diminu-lo ou aument-lo. A principal
fraqueza da competio perfeita consistiria, segundo Kirzner (1986), justamente no
fato de, alm de ignorar outros tipos de competio (que devem ser explicadas por
modelos complementares), assumir que mesmo o curso da competio de preos j
tenha se desenvolvido por completo a priori, de modo que nenhuma competio
ativa ocorre dentro do mercado de competio perfeita, mesmo em termos de preo
Kirzner (1986:69).
J a competio dinmica consiste basicamente na busca dos empresrios por
descobrirem melhores formas de atender s preferncias dos consumidores, seja por
meio de um novo produto, de um incremento da qualidade de um produto existente,
de um processo produtivo mais barato, dentre outros. Esse processo competitivo um
mecanismo de descoberta de informaes que at ento no se sabia existentes. Para
os austracos, exceto no estado de equilbrio (que nunca alcanado), o mercado
caracterizado pela existncia de uma srie de oportunidades de lucros puros,
resultantes de erros na alocao de recursos, que, por sua vez, resultam de equvocos
na elaborao dos planos individuais. A percepo desses erros e sua correo


173
Aprofundaremos esta discusso no captulo 9, quando tratarmos da questo do monoplio para os
austracos.


188
constitui o mago da atividade empresarial. A competio dinmica o mtodo de
descoberta desses erros e de sua correo.

6.7. O empresrio kirzneriano e o empresrio schumpeteriano
Kirzner (1986), em diversas passagens do livro, distingue sua definio da
atividade empresarial do tratamento dado por Schumpeter (1961) ao papel do
empresrio no mercado. Este faz uma associao estreita entre a atividade empresarial
e a inovao. Segundo Schumpeter, caberia ao empresrio introduzir mudanas no
sistema, criando novos produtos, mtodos de produo, canais de venda e
distribuio, entre outros. Ao faz-lo, d incio ao processo que o autor descreveu
como destruio criadora, quando antigos produtos/ tecnologias/empresas do lugar
a novos. Sua funo seria
(...) reformar ou revolucionar o sistema de produo atravs do
uso de uma inveno ou, de maneira mais geral, de uma nova
possibilidade tecnolgica para a produo de uma nova
mercadoria ou fabricao de uma antiga em forma moderna,
atravs da abertura de novas fontes de suprimento de materiais,
novos canais de distribuio, reorganizao da indstria, e assim
por diante (Schumpeter, 1961:166).
O empresrio, para Schumpeter, seria, portanto, uma fora desequilibradora no
processo de mercado. Partindo de uma situao inicial de equilbrio, o autor
demonstra como as inovaes introduzidas pelos empresrios abalam este
equilbrio. Posteriormente, por meio da ao de imitadores, um novo equilbrio ser
alcanado.
O foco de Schumpeter no papel do empresrio como inovador pode ser
explicado, segundo Rothbard (2009), pelo autor ter adotado como ponto de partida
uma situao de equilbrio geral. Neste caso, de fato, no h qualquer espao para o
empresrio kirzneriano. No h nenhum ajuste a ser feito; os planos dos indivduos j
esto perfeitamente coordenados. A nica atuao possvel para o empresrio como
fora perturbadora, inovadora. Contudo, a inovao, para Rothbard, seria apenas uma
das atividades desempenhadas pelos empresrios. Alm da inovao, eles cumpririam
um importante papel no ajuste das discrepncias do mercado:


189
Entrepreneurial activities are derived from the presence of
uncertainty. The entrepreneur is an adjuster of the discrepancies of
the market toward greater satisfaction of the desires of the
consumers. When he innovates he is also an adjuster, since he is
adjusting the discrepancies of the market as they present themselves
in the potential of a new method or product Entrepreneurship is
not just the founding of new firms, it is not merely innovation; it is
adjustment: adjustment to the uncertain, changing conditions of the
future (Rothbard, 2009: 547;858).
Kirzner entende estas funes de um modo um pouco diferente. Vimos que o
autor associa atividade empresarial uma funo essencialmente equilibradora. O
empresrio kirzneriano seria o responsvel por, a partir de uma situao de
desequilbrio, corrigir imperfeies na alocao dos recursos, conduzindo a economia
num cenrio de ausncia de mudanas ao equilbrio.
O tratamento de Schumpeter do papel do empresrio no processo de mercado
transmitiria a ideia de que para atingir o equilbrio, nenhum papel empresarial , em
princpio, necessrio (Kirzner, 1986:53). De fato, para Schumpeter, por meio da
ao dos imitadores que um novo equilbrio estabelecido. A atividade desse
imitadores, para o autor, no empresarial. Kirzner (1986), ao contrrio, defende que
as atividades dos imitadores to empresarial quanto a dos inovadores, na medida em
que eles foram o preo acima do equilbrio para baixo, ajustando a realidade
preferncia dos consumidores.
Kirzner (1986) discorre longamente (p. 52;53;56-58; 91-95) acerca da
diferena entre as duas teorias, que envolveriam a noo do empresrio como fora
equilibradora e/ou desequilibradora. O autor identifica, entretanto, vrias
semelhanas: a distino que Schumpeter faz do comportamento dos indivduos no
fluxo regular costumeiro e quando se deparam em com uma nova tarefa (que seria
anloga discusso do maximizador robbinsiano e do empresrio); o fato de os
empresrios em ambas as teorias serem dotados de um permanente estado de alerta
para novas oportunidades de lucro; o reconhecimento do lucro puro empresarial,
no como uma remunerao de um fator de produo, mas como resultado do
aproveitamento de oportunidades antes desapercebidas; entre outras. Nesse sentido,
ainda que Kirzner (1986:93) defenda que os dois sistemas esto discutindo dois


190
processos completamente diferentes, a teoria empresarial de Schumpeter e a de
Kirzner nos parecem antes complementares que antagnicas.
Segundo Barbieri (2001), justamente esta a tese defendida por Boudreaux
(1994), ou seja, que os empresrios schumpeterianos e kirznerianos exercem papis
complementares e que a discusso sobre a funo equilibradora de um e
desequilibradora de outro seria ociosa (Barbieri, 2001:110). Holcombe tambm
defende a complementariedade entre as duas teorias:
The disruptive effects of these Schumpeterian entrepreneurs leave
some resources employed inefficiently, or in some cases not
employed at all. Thus, a profit opportunity is created for Kirznerian
entrepreneurs to act on such markets in disequilibrium, reallocating
resources to more efficient uses Holcombe (2006:197).
O prprio Kirzner, ainda que, por vezes, adote um tom mais contundente ao
ressaltar a diferena entre as duas teorias, em diversas passagens reconhece certo grau
de complementariedade entre elas, como, por exemplo, quando afirma que basta
observar que o empresrio de Schumpeter e o que desenvolvemos aqui podem, de
muitas maneiras, ser considerados - e permitam-me acrescentar, isso tranquilizador
o mesmo indivduo (Kirzner, 1986:52).
Kirzner no ignorou o papel das inovaes no mercado. Contudo, o autor
acredita que a atividade empresarial per se no consiste na criao de novos produtos
ou novas tcnicas de produo, mas em perceber onde novos produtos se tornaram
insuspeitadamente valiosos para os consumidores e onde novos mtodos de produo
tornaram-se factveis sem que outros o saibam (Kirzner, 1986:57). Assim, o
empresrio no necessariamente aquele que cria, por exemplo, um computador, mas
o que percebe que h uma demanda por esse produto, que existem mtodos de
produo que tornam vivel sua produo para comercializao e que, ao produzi-lo,
corrige a alocao de recursos dada a existncia desse novo produto. No a
inovao strictu sensu que caracteriza o empresrio, mas a sua atuao no mercado.
Para mim, a funo do empresrio no consiste tanto em alterar as curvas de custo
ou de receitas que ele v adiante de si, quanto em notar que elas se alteraram (Grifo
nosso) (Kirzner, 1986:58). A atividade empresarial per se seria, portanto, sempre
coordenadora.



191







PARTE IV
A ECONOMIA NORMATIVA DA
ESCOLA AUSTRACA









192
Na Parte III, analisamos as principais caractersticas da economia positiva da
EA no que tange descrio do processo de mercado. Nosso objetivo na Parte IV
demonstrar como, a partir de uma definio diferente do objeto de uma teoria de
mercado, a anlise das recomendaes normativas de interveno do Estado na
economia, tal como feita pela ESP, bem como a prpria definio de falha de
mercado, ganham uma nova perspectiva.
Vimos na Parte I que economistas das diferentes escolas de pensamento
reconhecem que, mesmo em sua face normativa, a economia deve preservar seu
carter neutro com relao a julgamentos de valor. Nesse sentido, um dos principais
desafios da economia tem sido desenvolver um critrio normativo que permita
recomendar (ou julgar) polticas pblicas sem qualquer comprometimento com
posies ticas estabelecidas a priori. No captulo 1, vimos como, a partir da obra de
Robbins (1932), o critrio de Pareto e suas variaes consolidaram-se como
referencial normativo para a recomendao de intervenes por parte dos economistas
da ESP. No captulo 7, veremos as principais crticas da EA adoo desses critrios,
bem como as propostas de critrios normativos alternativos desenvolvidas no mbito
da escola.
Inicialmente, cabe destacar que a cincia normativa da EA parece
encontrar-se em um estgio menos desenvolvido que a cincia positiva. Cowen, por
exemplo, afirma que Welfare economics has received only sporadic attention from
those economists usually classified as Austrian. (Cowen, 1994:304). Segundo o
autor, a crtica ao critrio de Pareto (e suas variaes) e forma de utilizao desse
critrio pela ESP praticamente unnime na escola. Contudo, h grandes
discordncias entre os economistas austracos que postularam critrios normativos
alternativos.
Em sntese, os austracos parecem concordar que as anlises dos economistas
da ESP, tal como vista na Parte II deste trabalho, apresentam problemas conceituais e
que, consequentemente, as recomendaes normativas de interveno na economia,
feitas com base nestas anlises, esto geralmente equivocadas. Entretanto, a nosso
ver, a EA no foi capaz de apresentar um critrio alternativo robusto e cuja aceitao
seja majoritria dentro da escola. No que tange cincia normativa, a EA parece


193
fazer jus ao que afirmou Caplan (2003): As is often the case with Austrians, Block
174

is better at criticizing neoclassicals than he is at producing a sound alternative.
Por outro lado, ainda que os economistas austracos no tenham
desenvolvido um critrio normativo consensual, vrias anlises de falhas de
mercado foram feitas no mbito da EA. Estes trabalhos tentam identificar equvocos
na abordagem tradicional destes problemas e demonstrar como as intervenes
comumente recomendadas geram, na viso destes autores, mais malefcios que
benefcios para a sociedade. Para isso, os autores basearam-se em diferentes critrios
normativos, que possuem em comum o fato de terem se desenvolvido sob bases
austracas, particularmente na nfase que conferem anlise do processo de
mercado, ao subjetivismo, ignorncia radical dos agentes e concepo dinmica de
tempo.
Baseando-nos na j mencionada classificao apresentada por Caplan
(1999a), notam-se duas vertentes de desenvolvimento da economia do bem-estar
austraca. A primeira, capitaneada por Mises e Rothbard, caracteriza-se pela crena
de que qualquer recomendao de poltica pblica deve envolver, necessariamente,
um critrio tico. A segunda, baseada em grande medida no problema do
conhecimento de Hayek, tem em Kirzner e Cordato seus principais defensores, e
caracteriza-se por apresentar uma definio dinmica de eficincia, focada na
coordenao dos agentes
175
. Nesta parte apresentaremos as principais ideias por
trs destas propostas e mostraremos como, apesar de percorrerem caminhos distintos,
as concluses normativas a que chegam so similares.









174
O autor refere-se a Walter Block, economista austraco seguidor da tradio rothbardiana.
175
Cowen (1994) identifica, ainda, uma terceira vertente, tambm se baseada no trabalho de Hayek, e
que desenvolve critrios distintos de avaliao do funcionamento do mercado (descoberta, inovao,
complexidade, etc.). Esta vertente seria representada pelos trabalhos de Nelson e Winter (1982) e
ODriscoll e Rizzo (1985).


194
7. OS CRITRIOS NORMATIVOS NA ECONOMIA
7.1. Crticas Economia do Setor Pblico Tradicional
Embora haja diferenas significativas entre a economia positiva austraca e a
economia positiva da ESP, estes conflitos entre as duas abordagens ficam mais
evidentes no momento de transio entre a cincia positiva e a cincia normativa. A
anlise desenvolvida na Parte III mostrou que o foco em modelos de equilbrio e no
ideal da concorrncia perfeita alvo de crticas por parte da EA. Contudo, os
pensadores da escola reconhecem a utilidade dessas construes tericas para o
estudo de certos fenmenos. As principais divergncias tomam forma quando os
economistas da ESP usam esses modelos simplificados da cincia positiva para
deduzir recomendaes normativas de polticas pblicas no mundo real.
As simplificaes adotadas para a construo desses modelos, ainda que
aceitveis como um instrumento mental para se entender certos processos do mundo
real (ou seja, na cincia positiva), continuaram a ser aplicadas para deduzir
recomendaes de intervenes do Estado na economia, como se esse universo
paralelo
176
de fato correspondesse ao mundo em que estas polticas sero aplicadas.
nessa transio que, segundo os austracos, as simplificaes que nortearam a
elaborao dos modelos so aparentemente ignoradas e muitos economistas da ESP
passam a tratar qualquer desvio dos mercados reais em relao ao referencial
idealmente elaborado como um sinal de que o mercado falha e que caberia ao Estado
corrigi-lo:
Taxes, subsidies, antitrust laws, public utility regulations, etc., all
of which very neatly solve problems that arise in the economists
model, are presented to policy makers without any recognition of
the fact that they were developed within a context that bears very
little resemblance to the real world (Cordato, [1992] 2007:117).
Deve-se notar que esse comportamento no passou desapercebido dentro da
economia neoclssica. Demsetz (1969), reconhecido economista identificado com a
Escola de Chicago, afirma que: While the application of these conceptual
refinements is an aid to solving some economic problems, especially in positive
economics, their application to normative problems has led to serious errors.


176
Cordato, 2007:116.


195
(Demsetz, 1969:118)
177
. Ao analisar o fenmeno das falhas de mercado,
particularmente segundo tica da ESP, a Escola Austraca e a Escola de Chicago
muitas vezes chegam a concluses parecidas quanto a (des)necessidade de uma
interveno governamental. Contudo, o caminho percorrido para se chegar a essa
concluso, muitas vezes, diverge consideravelmente.
Nas prximas pginas veremos como o foco na anlise do desequilbrio
levou a EA a uma crtica de natureza distinta daquela comumente feita dentro da
economia neoclssica e, particularmente, a tentativas de desenvolvimento de critrios
normativos fundamentalmente diferentes.

7.1.1 O critrio esttico de Pareto
Uma das crticas dos austracos forma como o critrio de Pareto utilizado
para justificar intervenes do Estado na ESP est relacionada crtica de Hayek
(1948a, 1968) utilizao do modelo de concorrncia perfeita como critrio
normativo para a avaliao de quo eficiente um mercado na economia real. Para
Hayek (1968), it is difficult to defend economists against the charge that for some 40
to 50 years they have been discussing competition on assumptions that, if they were
true of the real world, would make it wholly uninteresting and useless (Grifo do
autor) (Hayek, 1968: 9).
Como, na viso dos austracos, os mercados reais nunca so perfeitamente
competitivos, uma vez que a concorrncia perfeita parte de pressupostos impossveis
de serem encontrados no mundo real (particularmente no que tange ao conhecimento
perfeito), a utilizao dessa abordagem do Nirvana, segundos os austracos, abriu
portas para um nmero sem fim de situaes no qual se pode modelar uma
interveno tima do Estado na economia, particularmente se tratarmos o Estado
como um dspota benevolente e onisciente, como usualmente feito pela ESP.
Demsetz (1969) foi o primeiro a utilizar o termo abordagem do Nirvana para
descrever essa abordagem. Segundo o autor,
The view that now pervades much public policy economics
implicitly presents the relevant choice as between an ideal norm and


177
Voltaremos a este artigo no captulo seguinte, mostrando como a classificao de Demsetz (1969)
pode ser til para identificar algumas falcias desenvolvidas, principalmente, pelos economistas da
nova economia da informao.


196
an existing imperfect institutional arrangement. This nirvana
approach differs considerably from a comparative institution
approach in which the relevant choice is between real institutional
arrangements (Grifos no original) (Demsetz, 1969:1)
178
.
Nesse ponto, a crtica de Demsetz (1969) semelhante de Hayek (1968) e
compartilhada pelos austracos (apesar da abordagem alternativa sugerida ser distinta,
como veremos). Em um mundo caracterizado por informao imperfeita, a utilizao
de um instrumental de anlise que consista em uma comparao da situao
atualmente existente com um estado hipottico de como o mercado funcionaria caso
as condies para o equilbrio perfeitamente competitivo estivessem presentes faz
pouco sentido. Seguindo o argumento de Hayek (1945), no seria apropriado utilizar
como critrio normativo um referencial no qual se supe ausente um dos principais
problemas - na viso hayekiana, o principal - que o mercado deve solucionar: a
coordenao entre o conhecimento particular e disperso de inmeros agentes.
Assim, ao invs de encarar o critrio de Pareto como um mero instrumento
analtico, um limite superior de eficincia (impossvel de se observar nos mercados
reais), passou-se a utiliz-lo como referencial normativo a ser alcanado pelos
mercados reais. Ao constatar que vrios mercados reais no se aproximam dessa
referncia utpica, os economistas da ESP afirmam que estes mercados falham e
passam a modelar formas de intervenes timas, a serem executadas por um
Estado ideal (benevolente e onisciente).
Como vimos, os austracos tendem a ver a competio principalmente como
um processo de descoberta e no como um mecanismo de garantir que os produtos
sejam vendidos pelo preo que iguala o custo marginal (ou seja, que aloque os
recursos eficientemente). Nesse sentido, um critrio normativo de avalio do
mercado que ignore o papel da competio como mecanismo de descoberta e
disseminao de novas informaes, focando-se nica e exclusivamente no problema
da alocao, tenderia a ignorar um dos mais importantes papis do livre mercado.
Rothbard (1956) bastante crtico para o que considera uma transmutao da
Regra de Unanimidade de Pareto em um critrio esttico associado a um estado final
de equilbrio. Este ideal de eficincia seria, para o autor, no mais do que um mito,


178
Como veremos, uma das vertentes da economia do bem-estar austraca, seguida principalmente por
Cordato (2007), buscou justamente desenvolver um critrio para essa anlise institucional comparativa.


197
uma vez que requereria um quadro dado de fins e meios que jamais chega a existir e,
ainda que existisse, no poderia ser perfeitamente conhecido em um mundo
caracterizado por mudanas incessantes. O autor prope como alternativa uma Regra
de Unanimidade de Pareto que seria aplicada por meio de um critrio dinmico,
focado na anlise uma a uma de cada interao social (seja voluntria, seja
compulsria), de forma a determinar se ela constitui ou no uma melhora de Pareto.
Veremos mais sobre a proposio de Rothbard na seo 7.2.2.

7.1.2. Catalxia vs. Economia
Na seo 6.5, vimos como Hayek (1968) diferencia catalxia de
economia. Uma economia consistiria em um conjunto de atividades direcionadas
para o atingimento de objetivos pr-definidos e hierarquicamente ordenados de
acordo com sua importncia relativa. A ordem de mercado no uma economia.
Ainda que compartilhe algumas caractersticas formais de uma economia, no possui
a mais importante delas: (...) suas atividades no so governadas por uma escala ou
hierarquia nica de fins (...) O kosmos do mercado...serve multiplicidade de fins
distintos e incomensurveis de todos os membros individuais. (Hayek, 1985:130).
Uma catalxia , portanto, uma ordem social que permite aos indivduos o
alcance de diferentes objetivos particulares. Segundo Cordato (1994:131), a no
compreenso desse carter catalctico da ordem de mercado o que teria levado
vrios economistas da ESP postulao de conceitos como benefcios sociais ou
custos sociais. Contudo, a sociedade no tem objetivos nem deliberadamente
escolhe alocaes (Kirzner, 1991:183). Segundo Kirzner (1997:134), tal como usado
pela ESP, o critrio tradicional de Pareto teria contribudo para a percepo
equivocada da sociedade como uma entidade nica de tomada de deciso, que teria
como objetivo alcanar a eficincia global na alocao de recursos.
Entretanto, para os austracos, como os fins dos diferentes indivduos no
podem ser comparados em termos do seu valor social relativo e como, em um
mundo de conhecimento imperfeito, os objetivos dos indivduos so muitas vezes
incompatveis entre si, a utilizao desse raciocnio como base para recomendao de
polticas pblicas seria um equvoco:
Theories of efficiency that invoque social utility function or
social cost-benefit analysis as a guide to determining the relative


198
efficiency of alternative resource allocations are ends-depended.
They implicitly make judgments concerning the relative importance
to society of the ends being pursued by different market
participants (Cordato, 1994:132).
No entanto, um conceito de eficincia aplicvel a uma ordem catalctica de
mercado deve ser, necessariamente, independente com relao aos fins (Hayek,
1985). A tentativa de julgar os benefcios de uma ordem de mercado segundo a
satisfao de uma ordem de fins pr-determinada , para Hayek, um grave equvoco.
Consequentemente, as recomendaes normativas de atuao do Estado tendo por
base esse raciocnio tambm seriam equivocadas.
Uma poltica pblica no deveria buscar adequar o funcionamento do
mercado para alcanar um mximo pr-definido e supostamente conhecido de
resultados particulares. Sendo a catalxia uma estrutura que atende a uma
multiplicidade de fins distintos (e cujo conhecimento de impossvel obteno a
qualquer pessoa), o objetivo de uma poltica deveria ser aumentar a probabilidade dos
indivduos que integram essa ordem alcanarem seus prprios objetivos:
A ideia de que no pode haver poltica racional de governo sem
uma escala comum de fins concretos implica, entretanto, a
interpretao da catalxia como uma economia propriamente dita
e, por isso, enganosa. A poltica governamental no precisa ser
norteada pela busca de resultados particulares, podendo ter por
finalidades assegurar uma ordem global abstrata, de carter tal
que garanta aos seus participantes a maior probabilidade de
alcanar seus diferentes fins particulares, em grande parte
desconhecidos. Nessa sociedade a poltica s poderia ter por
objetivo aumentar, de forma igual, a probabilidade que tem
qualquer membro desconhecido de realizar seus propsitos,
igualmente desconhecidos (...) (Hayek, 1985:138).

7.1.3. O critrio de Pareto e o problema da informao
No captulo anterior, vimos que uma das principais crticas dos austracos
ESP diz respeito ao tratamento da informao. Ao assumir conhecimento perfeito
(ou que a ignorncia possa ser expressada por meio de uma distribuio de


199
probabilidades conhecida), o principal objetivo do mercado passa a ser atuar como um
sistema de computao social (Buchanan, 1964), solucionando o problema da
alocao de recursos. Conforme exposto no captulo anterior, Hayek (1945) considera
que os pressupostos de informao contidos na anlise da ESP leva-os a desconsiderar
o problema do conhecimento e, consequentemente, a assumir o papel fundamental
do mercado como mecanismo de a descoberta/transmisso de informaes. Ignora-se,
assim, o problema da articulao do conhecimento dos agentes.
Vimos, ainda, na seo 1.1, que o atendimento do critrio de Pareto
pressupe que todas as oportunidades de troca j tenham sido exauridas. Caso a taxa
marginal de substituio entre dois bens no seja igual para dois consumidores,
haveria oportunidade para uma troca mutuamente benfica (ou seja, uma melhora de
Pareto). No timo de Pareto, todas as oportunidades de troca mutuamente benfica
foram exauridas. Contudo, Kirzner (1986) destaca que, em um mundo de ignorncia
radical, no basta que esta condio de benefcio mtuo esteja presente. necessrio,
tambm, que os indivduos saibam de sua existncia. Nesse sentido, em um contexto
de conhecimento imperfeito, a troca pode deixar de ocorrer, ainda que as taxas
marginais de substituio sejam diferentes. Na Parte III mostramos como esta
ignorncia por parte dos agentes abre espao para atividade empresarial.
Como vimos ao longo da Parte II, economistas do setor pblico buscam
encontrar desenhos timos de polticas pblicas que, caso implementadas pelo
Estado, levariam o mercado a superar suas falhas e aproximar-se do timo de
Pareto. Hayek (1945) afirma que este tipo de raciocnio pressupe que o analista (ou
agente pblico) seria capaz de saber qual a soluo de equilbrio deste mercado.
Contudo, o tipo de informao necessria para o clculo desta soluo encontra-se,
por sua prpria natureza, altamente disperso por toda a sociedade, sendo sua obteno
impossvel para o analista ou agente pblico: (...) data from which the economic
calculus starts are never for the whole society given to a single mind which could
work out the implications, and can never be so given (Hayek, 1945: 519).
Para o autor, nenhum analista econmico ou agente pblico seria capaz de
obter e trabalhar com toda a informao envolvida no processo de mercado.
Consequentemente, as condies marginais de eficincia de Pareto, ainda que
teoricamente corretas, no poderiam servir como guias para a formulao de
recomendaes de interveno. O referencial normativo necessrio para avaliar
quo eficiente um mercado no pode ser corretamente calculado. To know whether


200
an institution or [a market] process is optimal, we would need to know the very
information whose discovery is the object of that process or the operation of that
institution (ODriscoll e Rizzo, 1985:110).
O requisito de informao para a proposio de uma interveno alocativa
do Estado no se restringe queles necessrios a uma anlise de equilbrio parcial.
Segundo Cordato (2007:9), Lipsey e Lancaster (1957), em sua teoria de second-best,
demonstraram que qualquer proposta de imposto e/ou subsdio timos somente
pode ser feita tendo por base uma soluo de equilbrio geral. Ainda que esta
necessidade seja reconhecida por vrios economistas do setor pblico, segundo
Cordato, eles preferem ignor-la, baseando suas anlises em modelos de equilbrio
parcial.
Cordato (2007) cita Allan Kneese como exemplo de sua afirmao: Because
in principle it [general analysis] requires knowledge of the structure of preferences of
all consumers and the technologies available to all producers, there is no realistic
hope of ever being able to state the whole system empirically (Kneese, 1977:57 apud
Cordato, 2007:9). Apesar de reconhecer esta necessidade de informao virtualmente
impossvel de ser superada, Kneese (1977), segundo Cordato (2007), escolhe o
caminho adotado pela grande maioria dos tericos da ESP: ignorar o problema e
continuar a basear suas recomendaes normativas de interveno em anlises de
equilbrio parcial.
Dentre as informaes necessrias para se efetuar recomendaes normativas
de interveno com base no critrio de Pareto (e suas variaes), o de mais
complicada obteno certamente o que diz respeito preferncia dos agentes. A
crtica a respeito da impossibilidade de obteno deste conhecimento no se restringe
aos economistas austracos. Segundo Buchanan (1959), welfare economists, new and
old, have generally assumed omniscience in the observer, although the assumption is
rarely made explicit, and even more rarely are its implications examined (Buchanan,
1959:126). Assume-se costumeiramente que o observador (seja o economista ou o
formulador de polticas pblicas) pode saber o contedo das funes de preferncias
individuais e, consequentemente, saber quando (e como) uma mudana afeta a
utilidade do indivduo. Contudo, a utilidade, definida de modo cardinal ou ordinal,
essencialmente subjetiva (Buchanan, 1959:126). Para o autor, ainda que se possa
presumir algumas caractersticas da funo utilidade observando os comportamento
dos indivduos, o analista permanece fundamentalmente ignorante a respeito do


201
ranking real de alternativas at que o indivduo depare-se com a necessidade de
escolher entre elas.
Uma vez que a presuno de oniscincia das preferncias dos indivduos seja
substituda pela presuno de ignorncia, no social value scale can be constructed
from individual preference patterns (...) hence efficiency cannot be defined
independently; it cannot be instrumentally employed as a criterion for social action
(Buchanan, 1959:131). Buchanan defende que o conceito de eficincia definido em
termos de maximizao dos resultados perde sentido na ausncia de um denominador
comum (escala de valores) no qual se possa basear para comparar diferentes
resultados. O analista s seria capaz de utilizar o conceito de eficincia tendo por base
sua prpria estimativa das escalas de valor individuais. A este uso do conceito de
eficincia o autor denomina eficincia presumida
179
.
Ao trazer o argumento de Buchanan (1959) para a discusso, nossa inteno
foi somente reforar a restrio que o conhecimento limitado do analista impe sobre
qualquer tentativa de recomendao de interveno do Estado na economia. Para
Hayek (1985) considerar o bem-estar geral como norte para recomendao de
polticas pblicas um erro:
(...) o bem-estar geral a que o governo deve visar no pode
consistir no somatrio das satisfaes particulares dos diferentes
indivduos, pela simples razo de que nem estas nem todas as
circunstncias que as determinam podem ser conhecidas pelo
governo ou por quem quer que seja (Hayek, 1985:2).

7.1.4. O conceito de utilidade na viso de Mises e Rothbard
180

Na Parte I deste trabalho, vimos como o comportamento do indivduo na
ESP descrito por meio de funes de utilidade. Mises e Rothbard, contudo, rejeitam
o conceito de funes de utilidade, preferindo o de escalas de valor:
Valores e valoraes so quantidades intensivas e no extensivas.
No so susceptveis de serem compreendidos pela aplicao de


179
Para a forma de aplicao desse critrio, vide Buchanan (1959).
180
Para um debate sobre as vises austracas e neoclssicas a respeito da utilidade, vide Caplan
(1999a), Block (1999), Hulsmann (1999) e Caplan (2001).


202
nmeros cardinais. Ora, preciso que se compreenda que valorar
significa preferir a a b. S existe do ponto de vista do lgico,
epistemolgico e praxeolgico uma maneira de preferir ()
Preferir significa sempre querer ou desejar a mais que b. Da
mesma maneira como no existe padro de medida para a atrao
sexual, ou para a amizade e simpatia, ou para o prazer esttico,
tambm no existe medida de valor das mercadorias () Existem
gradaes de intensidade no desejo de atingir um determinado
objetivo e esta intensidade que determina o ganho psquico que a
ao bem-sucedida traz no indivduo que age. Mas as quantidades
psquicas s podem ser sentidas. So inteiramente pessoais, no
sendo possvel expressar sua intensidade por meios semnticos,
nem transmitir informaes a seu respeito a outras pessoas
(Mises, 1995:202-203).
O raciocnio individual para a maximizao da utilidade, seja definindo-a na
forma de uma funo, seja na forma de uma escala de valor, bastante parecido:
enquanto para os economistas do setor pblico os indivduos maximizam o valor da
funo de utilidade, para Mises (e Rothbard) os indivduos satisfazem as preferncias
mais bem colocadas em sua escala (dentre aquelas possveis) (Caplan, 1999a).
Contudo, h uma razo declarada pela qual Mises e Rothbard so resistentes a tratar a
utilidade na forma de funes: evitar o equvoco de consider-la um conceito cardinal,
e no ordinal. Nas palavras de Rothbard (2009:258), Value scales of each individual
are purely ordinal, and there is no way whatever of measuring the distance between
rankings; indeed, any concept of such distance is a fallacious one (Grifo no
original).
O carter ordinal do conceito de utilidade certamente no geraria qualquer
controvrsia entre os autores da ESP. A grande maioria dos economistas atualmente,
independentes da escola a qual pertencem, tambm consideram que a utilidade s
pode ser enunciada na forma de um conceito ordinal. Contudo, Rothbard (2009)
defende que, por mais que proclamem a ordinalidade do conceito em suas teorias, os
economistas da ESP volta e meia realizam uma srie de operaes matemticas (com
uma unidade de referncia comumente denominada utis) incompatveis com a
ordinalidade do conceito.


203
Para postular a construo de funes de bem-estar social, Samuelson (1983)
defende que seria possvel manter um conceito de utilidade puramente ordinal, ainda
que atribuindo arbitrariamente nmeros cardinais a cada ranking de utilidade de
forma a permitir a realizao de operaes matemticas. No entanto, segundo
Herbener (1997), o indivduo que deve comparar sua prpria utilidade para
diferentes cestas. Como inexiste um ndice cardinal que permita a comparao
intersubjetiva de utilidade, a agregao desses nmeros cardinais arbitrrios em uma
funo de bem-estar social no possvel: To construct social indifference curves,
one must presuppose cardinal utility and infinitesimal units of cardinal utility
(Herbener, 1997:88).
A rejeio do uso de funes utilidade , portanto, uma forma de negar que o
conceito de utilidade individual, dada sua natureza ordinal, possa ser submetido a
qualquer operao matemtica que envolva agregar, subtrair, diferenciar ou integrar
utilidades de diferentes indivduos. Para isso, o analista deve reconhecer a utilizao
de um conceito de utilidade cardinal, uma posio de difcil defesa na economia
atualmente
181
. Isto significa que, para os austracos, conceitos como utilidade total
ou benefcio social, sendo baseados em agregao de utilidades interpessoais,
possuem somente duas sadas na anlise econmica: i) ou so descartados; ii) ou so
justificados por meio de um conceito de utilidade cardinal.
Outro pressuposto comumente associado ao conceito de utilidade o da
continuidade. Como vimos na seo 2.1.2, trata-se de supor que os conjuntos
representados por {x X ; x y} e {x X ; y x} so conjuntos fechados para todo y
X. Isso significa que a funo de utilidade dos indivduos pode ser concebida como
um conjunto infinito de pequenos passos (Rothbard, 1956:11). Contudo, segundo
Mises,
() the peculiarly mathematical conception of infinitesimal
quantities is inapplicable to economic problems. The utility afforded
by a given amount of commodities, is either great enough for
valuation, or so small that it remains imperceptible to the values
and therefore cannot affect his judgment (Mises,1980:57).


181
Rothbard argumenta que o conceito de utilidade marginal no depende da diferenciao de funes
utilidade. Para uma demonstrao da deduo praxeolgica do conceito de utilidade marginal, vide
Rothbard (1956).
e


204
Com base nesse raciocnio, Rothbard (1956:11) defende que a ao humana
constituda de passos discretos e observveis e no de passos infinitamente
pequenos.
Esta posio tem consequncias para a teoria da utilidade tradicional, uma
vez que compromete a aplicao do clculo matemtico ao comportamento do
consumidor. Como somente funes contnuas so diferenciveis, quando a utilidade
considerada um conceito ordinal e discreto, a diferenciao de funes utilidades
no seria possvel e, consequentemente, a maximizao matemtica do
comportamento do consumidor, invivel. Segundo Herbener (1997:88), qualquer
funo diferencivel, alm de contnua, deve ser definida cardinalmente
182
. Trata-se
de dois pressupostos a respeito das preferncias do consumidor que so alvo de
grandes crticas por parte dos austracos
183
.
Os austracos criticam, assim, qualquer posio normativa que derive da
simplificao do conceito de utilidade com o propsito de se permitir a utilizao de
operaes matemticas. Isso vale igualmente para a suposio de continuidade na
produo. Segundo Rothbard,
(...) we must never let reality be falsified in order to fit the niceties
of mathematics. In fact, production is a series of discrete
alternatives, as all human action is discrete, and cannot be
smoothly continuous, i.e., move in infinitely small steps from one
production level to another (Rothbard, 2009:233-234)

7.1.5. A anlise de custo-benefcio e a comparao intersubjetiva de
utilidade
Ao longo da Parte II deste trabalho, vimos como os economistas do setor
pblico identificam falhas no funcionamento do mercado e, em seguida, propem
intervenes do Estado que permitiriam um aumento na eficincia de alocaes de
recursos do mercado. Inicialmente, cabe notar que, particularmente no que tange s


182
One cannot differentiate a function of ordinal rankings (Herberner, 1997:88).
183
Os austracos seguidores da linha rothbardiana criticam, ainda, o pressuposto da indiferena, uma
vez que, segundo eles, a indiferena no poderia ser demonstrada por meio da ao. A anlise dessa
crtica, contudo, foge ao escopo deste trabalho. Para uma formulao desta crtica, vide Rothbard
(1956) e Herbener (1997). Para um debate a respeito de sua validade, bem como a respeito das crticas
com relao continuidade e cardinalidade/ordinalidade, vide Caplan (1999a) e Block (1999).


205
falhas de mercado clssicas, a interveno do Estado recomendada tendo por base,
no o critrio de Pareto, mas o chamado princpio compensador (ou melhora de
Pareto potencial)
184
. Isto fica evidente se tomamos como exemplo a imperfeio
gerada por poder de mercado (por exemplo, monoplio). Neste caso, uma interveno
do Estado que venha a diminuir o poder de mercado de um ou mais agentes (por
exemplo, o monopolista) beneficia os consumidores, mas deixa pior os produtores
antes beneficiados pelo poder de mercado. Se imaginarmos um caso clssico de
externalidades geradas por uma firma poluidora, o mesmo raciocnio vlido: o
Estado, ao interferir, beneficia alguns indivduos em detrimento de outro (no caso, o
poluidor). Assim, nesses casos, o critrio de Pareto (que exige que a interveno
aumente a utilidade de um ou mais indivduos sem que nenhum seja prejudicado) no
atendido.
Uma crtica comumente feita ao critrio de melhora de Pareto potencial
que, para sua utilizao, deve-se assumir como vlida a possibilidade de comparaes
interpessoais de utilidade, o que constituiu, como j vimos, uma das principais crticas
de Robbins economia do bem-estar de Pigou (1948)
185
. Ao admitir que uma
interveno que promova ganhos para um ou mais indivduos e perda para outro(s)
seria socialmente desejvel, a anlise deve considerar, necessariamente,
julgamentos ticos. Se voltarmos ao grfico 1, utilizado na seo 1.4 deste trabalho,
esta situao fica evidente.













184
Vide seo 1.4.
185
Vide captulo 1.


206
U
A

U
B

U
1

U
F
1
F
U
1

Grfico 5 Ilustrao do critrio de melhora de Pareto potencial

Fonte: Cullis e Jones (2009:14)
J vimos no captulo 1 que, segundo o critrio da melhora de Pareto
potencial (ou princpio compensador), nesse caso, uma interveno do Estado na
economia que levasse a alocao de recursos do ponto 1 ao ponto 5 seria considerada
socialmente benfica. Suponhamos, agora, que UA represente a utilidade dos
indivduos 10% mais ricos de uma economia e UB, a utilidade dos 10% mais pobres.
Repare que, aps a interveno, a utilidade dos 10% mais ricos foi aumentada e a dos
10% mais pobres diminuda. Nessa definio do problema, seria complicado
qualificar esta interveno como socialmente benfica.
Na viso dos austracos, como no h uma unidade de referncia que permita
a comparao interpessoal de utilidade, impossvel afirmar se a sociedade est
melhor ou pior aps essa interveno. Considerar este tipo de interveno
socialmente desejvel envolveria necessariamente algum tipo de julgamento tico,
o que iria de encontro ao desenvolvimento de um critrio normativo isento de juzos
de valor. Conforme defende Rothbard (1956), ao analisar a relao entre tica e
eficincia:
Suppose, for example, that two social changes take place, each of
which causes 99 percent of the people to gain in utility and one
percent to lose. Surely no assumption about the interpersonal
comparison of utility can suffice to establish an ethical judgment,
divorced from the content of the change itself. If, for example, one
change was the slavement of the one percent, there is apt to be a
great deal of difference in our ethical pronouncements on the two
3
5
1


207
cases, even if the assumed social utility in the two cases is
approximately the same (Rothbard, 1956:24)
Rothbard (1956) v, ainda, outros problemas com esse critrio. Segundo o
autor, ao menos que a compensao seja realmente feita entre os que ganharam e os
que perderam, impossvel deduzir do aumento de renda da sociedade que o ganho
de utilidade daqueles beneficiados por este aumento supera a perda de utilidade
daqueles que perderam renda
186
. Como a utilidade marginal de 1 real varia entre os
indivduos, no se pode postular que o ganho de utilidade proveniente de um aumento
da renda de um indivduo superior perda de utilidade que decorre da diminuio
da renda de outro, ainda que monetariamente o ganho fosse superior perda. Seria
impossvel determinar que o estado ex post melhor para a sociedade que o estado ex
ante. O critrio de Kaldor-Hicks no corresponderia, portanto, a uma abordagem
isenta da cincia econmica. Esta posio do autor compartilhada por Hayek:
The childish attempts to provide basis for just action by
measuring the relative utilities or satisfactions of different persons
simply cannot be taken seriously (...)the whole of the so-called
welfare economic, which pretends to base its arguments on inter-
personal comparisons of ascertainable utilities, lacks all scientific
foundation (Hayek, 1979: 204).
Os austracos entendem que este tipo de anlise equivocada por vrios
motivos, mas principalmente porque esse procedimento violaria o individualismo
metodolgico, na medida em que estaria baseado em conceitos como benefcios
sociais, custos sociais, bem-estar social, cuja correlao com os
benefcios/custos/bem-estar individuais no podem ser traduzidos sem ambiguidade
(Kirzner, 1991:181). Por sua prpria natureza, uma anlise de custo-benefcio social
envolve sum up dollar magnitudes and aggregate across different individuals
(Cowen, 1994:305). Sendo a utilidade um conceito essencialmente subjetivo e
ordinal, este procedimento no seria possvel:
To attempt to aggregate utility is not merely to violate the tenets of
methodological individualism and subjectivism (by treating the


186
Buchanan (1959:128-129) defende uma posio parecida acerca da necessidade de que a
compensao seja realmente feita para que se sustente a posio de que a melhora foi socialmente
benfica.


208
sensations of different individuals as being able to be added up), it
is to engage in an entirely meaningless exercise: economic analysis
has nothing to say about sensations; it deals strictly with choices
and their interpersonal implications (Kirzner, 1991:182).
Assim, os austracos parecem acreditar que, por mais que os autores da ESP
tenha reconhecido a validade da crtica de Robbins (1932)
187
, esta no foi plenamente
incorporada em suas teorias. A metodologia austraca adota uma posio rigorosa no
que tange necessidade de se reconhecer que impossvel medir e comparar
mudanas na satisfao de diferentes indivduos, em virtude da ausncia de uma
unidade de referncia para utilidade
188
. Como veremos ao longo dos prximos
captulos, esta restrio normativa constitui base da crtica grande maioria das
intervenes propostas pela ESP.
Por fim, para os austracos, ainda que o critrio de melhora de Pareto
potencial fosse teoricamente robusto, ele seria de impossvel aplicao prtica. Isso
porque no h como saber qual seria o tamanho da compensao necessria para se
viabilizar uma interveno. Ainda que esta no chegue de fato a ser feita, esta
informao necessria para a realizao de uma anlise custo-benefcio. Contudo, o
valor monetrio a partir do qual os perdedores estariam dispostos a apoiar uma
interveno no poderia ser demonstrado de nenhuma forma, a no ser que eles
efetivamente se deparem com esta escolha.

7.1.6. O carter subjetivo dos custos
Na Parte II, ficou evidente como, particularmente no caso das falhas de
mercado clssicas, a deciso por atuar ou no do Estado, segundo a ESP, deve ser
baseada em uma anlise de custo-benefcio. Vimos, ainda, na seo anterior que, sob
o ponto de vista da utilidade (ou benefcio), h uma resistncia por parte dos


187
Vide captulo 1.
188
There is not such objective unit in the field of human evaluation. The individual must determine
subjectively for himself whether he is better or worse off as a result of any change....it would be
completely meaningless [even] for him to try to assign units to his preference and say: I am two and
half times happier because of this choice than I would have been playing bridge. Two and a half time
what? There is no possible unit of happiness that can be used for purposes of comparison, and hence of
addition or multiplication. Thus, values cannot be measured (Grifo no original) (Rothbard,
2009:19).


209
austracos a variaes sociais do conceito de utilidade. Esta resistncia aplica-se
tambm noo de custos.
Os economistas da EA criticam, assim, o carter objetivo dos custos na ESP.
A obra que deixou mais clara a diferena entre os custos nas duas escolas, contudo,
no foi escrita por um economista austraco, mas por James Buchanan, fundador da
Escola da Escolha Pblica. Em Buchanan [1969](1993) o autor trata exaustivamente
da diferena entre os custos objetivamente mensurveis da economia ortodoxa e os
custos subjetivos da economia austraca
189
.
Na ESP,
(...) o custo objetivo no sentido em que pode ser estimado, pelo
menos aps o fato, por observadores externos, a despeito da
premissa de que os valores de mercado sejam estabelecidos, via de
regra, atravs das avaliaes subjetivas de muitos produtores e
consumidores (Buchanan, 1993:38).
este carter objetivo dos custos que permite que calcule, por exemplo, um
imposto pigouviano no tratamento de externalidades.
Contudo, para os austracos, os custos no podem ser objetivamente
observados e, consequentemente, seria impossvel mensur-los. Segundo Mises,
Se os custos fossem uma coisa real, isto , uma quantidade
independente de julgamentos pessoais de valor, objetivamente
discernveis e mensurveis, seria possvel a um rbitro imparcial
determinar o seu valor e, consequentemente, o preo correto. ()
Custo um fenmeno de valorao. Custo o valor atribudo ao
desejo de satisfazer a necessidade mais importante ainda no
satisfeita porque os meios necessrios para satisfaz-la foram
empregados para satisfazer aquela outra necessidade de cujo custo
nos estamos ocupando (Mises, 1995: 389).
O custo subjetivo constituiria, para Buchanan (1993), parcela relevante da
teoria subjetiva do valor que no teria sido adequadamente incorporada ESP (e,
mesmo, segundo o autor, a grande parte da teoria neoclssica). Buchanan (1993)


189
Para o autor, o estado indesejvel em que se encontra a economia do bem-estar ao menos poder
ser entendido e apreciado mais adequadamente, se as confuses incorporadas ao custo forem
reveladas (Buchanan, 1993:15).


210
retoma a diviso que j fizemos entre o mundo do equilbrio competitivo no qual o
indivduo se comporta economicamente (robbinsiano) e o mundo em desequilbrio
no qual os comportamentos no so puramente econmicos, ou seja, onde ocorre
escolha genuna (Buchanan, 1993:50). Segundo o autor, caso se concentre nas
interaes entre os indivduos no equilbrio, a diferena entre a abordagem objetivista
e subjetivista do custo ininteligvel, tornando-as superficialmente idnticas. J no
mundo da escolha genuna, as diferenas surgem com clareza.
Na viso do autor, a excessiva ateno dedicada definio de equilbrio foi
o que impediu que uma concepo subjetiva dos custos na ESP. Na medida em que se
passa de uma anlise focada no equilbrio para uma anlise do desequilbrio, os
fluxos de custos e receitas observados objetivamente representam opes de
dimenses diferentes e avaliadas subjetivamente e dentro desse quadro de meios e
fins percebido subjetivamente que as escolhas individuais so efetivamente realizadas
(Buchanan, 1993:67). Percebe-se, nessa passagem, a influncia do pensamento
hayekiano na abordagem dos custos subjetivos apresentadas pelo autor. Buchanan
aplica para os custos a mesma distino, j vista anteriormente, que Hayek faz entre
os dados objetivos da realidade e os dados percebidos subjetivamente pelos
indivduos. Fica evidente, ainda, a razo pela qual, no equilbrio, a diferenciao entre
os dois conceitos se perde: como vimos, uma das caractersticas do equilbrio
justamente a compreenso exata da realidade subjacente pelos indivduos. Isso
porque, se um indivduo se comporta de modo econmico e no existem
oportunidades de lucro em outros setores (j que se est no equilbrio), as decises
sero feitas marginalmente e a derivao de custo marginal representa o custo de
oportunidade real (Buchanan, 1993:78).
Buchanan defende, ento, que as concluses retiradas no equilbrio
dependem, intrinsecamente, dos pressupostos acerca do comportamento dos
indivduos que embasam o modelo
190
. A igualdade entre os preos e os custos
marginais no equilbrio competitivo, condio bsica a ser observada objetivamente
na ESP para se determinar a eficincia com a qual determinado mercado aloca os
recursos, so, assim, previses feitas por inferncias dos comportamentos dos


190
Trata-se, como se v, de uma anlise que lembra bastante a de Kirzner (1986). Estas semelhanas
no so coincidncias. Buchanan (1993:61) afirma, por exemplo, que talvez a nica e a mais
satisfatria incorporao do conceito de custo relacionado escolha, em um contexto de teoria de
preo geral, seja encontrada na obra de Kirzner Market, Theory and the Price System.


211
indivduos no equilbrio, ou seja, esto baseadas no pressuposto do que Kirzner
chamava de maximizador robbinsiano
191
.
Para tornar esse ponto mais claro, o autor retoma o exemplo do modelo do
cervo e do castor de Adam Smith. Com um dia de trabalho se caa, em mdia, um
cervo; para caar um castor so necessrias dois dias. Nesse caso, os custos
observados objetivamente informam uma razo de um para dois e, consequentemente,
se pode prever que o preo dos produtos no equilbrio ser o inverso dessa razo
(garantindo a igualdade entre custos marginais e preos).
Se supusermos, contudo, um mercado em desequilbrio (preos diferem da
prevista relao entre os tempos de trabalho, ou seja, dos custos marginais) e que no
apresente uma tendncia para o equilbrio, no se poderia concluir, desse simples fato,
que a alocao dos recursos ineficiente. Pode-se supor, por exemplo, a existncia de
argumentos no-pecunirios (ou no-econmicos) na funo de utilidade dos
indivduos. Nesse caso, os custos marginais podem diferir das razes de tempo de
trabalho observadas e, consequentemente, o mercado pode ser perfeitamente
competitivo, ainda que as relaes entre os preos no reflitam as relaes entre o
tempo de trabalho (que o custo marginal observado). Como se percebe, uma
anlise que observasse exclusivamente as relaes entre os tempos de trabalho estaria
ignorando a existncia de argumentos no-pecunirios e, portanto, um importante
componente da formao do custo.
Nesse modelo simples, ao se utilizar argumentos no econmicos para
corrigir a previso inicialmente feita, insere-se uma dimenso de custo-receita que
no observvel objetivamente. As previses de um equilbrio competitivo focada em
custos observveis seriam, portanto, equivocadas. Utiliz-las como critrio para
elaborao de polticas pblicas (que, por exemplo, buscassem corrigir a falha
detectada a partir do fato de que custos marginais e preos no se igualam) podem no
significar nenhum aumento de bem-estar social, mas, pelo contrrio, sua reduo.


191
Como afirma Herbener (1997:93) em outro contexto: Demand and supply curves are actions based
upon, and demonstrations of, peoples ordinal preferences, given the existing conditions under which
the actions are taken. Since the conditions of actions in general equilibrium cannot exist in the real
world, the prices of general equilibrium cannot exist either. (Grifo do autor)


212
Segundo o autor, quase a totalidade das recomendaes normativas da ESP baseado
nesta simples confuso metodolgica
192
.
O autor postula, ento, que em uma teoria da escolha, baseada no conceito
de custo subjetivo, h uma relao direta entre o ato da escolha e o custo. O custo,
como j vimos na definio acima de Mises (1995), est relacionado quilo de maior
valor que foi sacrificado em uma escolha. Est estritamente relacionado, portanto,
avaliao subjetiva que o indivduo faz da utilidade que foi sacrificada ao se escolher
uma via de ao. Este conceito de custo subjetivo tem, segundo Buchanan, uma srie
de implicaes:
(1) A mais importante delas, o custo deve ser experimentado
exclusivamente pelo indivduo que toma deciso; no possvel
transferir o custo ou imp-lo a outras pessoas.
(2) O custo subjetivo; existe apenas na mente, em nenhum outro
lugar, do indivduo que toma a deciso.
(3) O custo baseia-se em expectativas; necessrio um conceito de
anteviso ou ex-ante.
(4) Jamais se poder ter uma ideia real do custo em consequncia
do prprio ato da escolha: no se desfruta algo a que se renuncia.
(5) O custo no pode ser mensurado por um outro indivduo alm
do indivduo que toma a deciso porque no se pode observar
diretamente a experincia subjetiva.
(6) Finalmente, o custo pode tornar-se obsoleto no momento da
deciso ou escolha (Buchanan, 1993:70-71).
O custo determinado subjetivamente , portanto, para Buchanan (1993), uma
dimenso de utilidade (perda de utilidade prevista), e no uma dimenso da
mercadoria (quantidade de outro bem que poderia ser produzido), tal como entendido
pela ESP.
Sendo os custos determinados subjetivamente, eles so, por sua prpria
natureza, incomensurveis e, consequentemente, no podem ser agregados em um


192
A definio de custo objetivamente mensurvel s faria sentido, assim, para o autmato, o homem
puramente econmico, que habita o modelo do cientista. Esse o elemento inibidor de comportamento
introduzido no modelo de mercado puramente mecnico (Buchanan, 1993:69).


213
custo social. Em um cenrio de incerteza, a avaliao subjetiva do indivduo de seu
custo pode ser distinta daquela feita por um observador externo. Sendo assim,
julgamentos de bem-estar que levem em considerao uma anlise de custo-benefcio
social (como agregao dos benefcios/custos individuais) no seria, em tese,
possvel: In assessing the efficiency of group actions, not only is there the problem
that costs and benefits are subjective, these values are non-comparable from person
to person (Pasour, 1988: 114).
Cabe ressaltar, por fim, que o raciocnio desenvolvido por Buchanan (1993)
com relao aos custos subjetivos amplamente baseado nas contribuies das
escolas inglesa e de Viena (Buchanan, 1993:116), particularmente nos trabalhos de
Hayek e Mises, razo pela qual utilizamos a explanao do autor para analisarmos a
diferena entre a concepo de custos na EA e na ESP.

7.2. As teorias austracas de bem-estar
7.2.1. Mises
Em verdade, Mises no chegou a desenvolver uma teoria do bem-estar, mas
uma teoria do intervencionismo. Segundo Mises (1995), uma abordagem isenta de
julgamentos de valor da economia impediria que o analista se pronunciasse com
relao aos fins desejados. A anlise econmica deve ser, portanto, independente com
relao aos fins: A economia perfeitamente neutra em relao a todos os
julgamentos de valor, uma vez que ela se refere sempre aos meios e nunca escolha
dos objetivos ltimos que o homem pretende atingir (Mises, 1995:871)
Para Mises, qualquer anlise dos objetivos envolveria, necessariamente,
julgamentos ticos. O papel normativo do economista estaria restrito, portanto, a
analisar como os meios selecionados se relacionam com os fins desejados. O aparato
da cincia economia permitiria ao economista, por exemplo, apontar quais meios so
apropriados para os objetivos que, digamos, um poltico busque alcanar. Contudo, a
definio dos objetivos seria uma tarefa necessariamente fora do escopo da economia.
Nesse sentido, para Mises, uma interveno poderia ser qualificada
ineficiente somente na medida em que no contribui (ou no contribui tanto quanto
alternativas disponveis) para o alcance dos objetivos almejados. A anlise das
intervenes do Estado na economia feita por Mises no se baseava, portanto, em
nenhum critrio alocativo de eficincia. Mises [1929] (2010) desenvolveu sua teoria


214
do intervencionismo buscando demonstrar que o problema das intervenes do
Estado na economia que as polticas adotadas levam, geralmente, a resultados
opostos aos inicialmente desejados, sendo, portanto, contra-produtivas.
Um exemplo clssico na obra do autor o do leite. Segundo Mises, vrias
polticas de controle de preo foram propostas com o intuito de baratear o preo do
leite e torn-lo acessvel grande maioria dos consumidores. Estas polticas seriam
ineficientes porque a teoria econmica pode mostrar que, na verdade, o resultado
atingido foi (ou ser, caso venham a ser adotadas no futuro) o oposto do desejado:
tendem a tornar o leite mais escasso e, eventualmente, mais caro. Outro exemplo o
do salrio mnimo, implantado muitas vezes com o objetivo de melhorar as condies
de vida e a renda dos trabalhadores, mas que tende a gerar o efeito inverso:
crescimento do desemprego e da economia informal (onde as condies de trabalho
tendem a ser piores). Novamente, temos um exemplo de poltica ineficiente
193
.
A defesa que o autor faz do livre mercado depende, assim, da introduo de
um parmetro tico, que pode ser enunciado de forma simples da seguinte forma:
todos os indivduos buscam a prosperidade material. A partir dessa proposio, Mises
busca demonstrar que, como a economia de mercado o meio mais indicado para que
se atinja a prosperidade material de uma sociedade, ela deve ser adotada sem
restries. Esta anlise, como reconhece o prprio autor, no uma anlise isenta,
mas depende da aceitao do pressuposto tico acima enunciado.

7.2.2. Rothbard
Rothbard (1956), por sua vez, busca reconstruir a economia do bem-estar,
tendo por base a Regra da Unanimidade de Pareto. Segundo o autor, a adoo da
teoria subjetiva do valor tem por consequncia a necessidade dos economistas
substiturem a concepo cardinal da utilidade por uma concepo ordinal. Com isso,
teria sido imperativo to reintroduce Paretos Unanimity Rule into economics and


193
O autor buscou demonstrar, ainda, que toda interveno do Estado na economia, como no alcana
os objetivos desejados e provoca consequncias no esperadas (unintended consequences)
desemprego, no caso do salrio mnimo e escassez, no caso do leite tende a gerar mais interveno
(por exemplo, seguro desemprego ou punio dos produtores de leite que diminuram sua produo).
Como os interventores no consideram que os efeitos percebidos foram causas da interveno (culpa-se
o mercado ou a ganncia dos empresrios), no veem problemas em aumentar ainda mais a
atuao do Estado. Assim, para Mises [1929] (2010), caso esse movimento no seja revertido, o
resultado uma interveno to extensa do Estado na economia, a ponto de, no limite, ele passar a
control-la.


215
establish it as the iron gate where welfare economics must test its credentials
(Rothbard, 1956:23). Para Rothbard, caso no se considere o critrio de Pareto,
qualquer recomendao de interveno do Estado na economia deve envolver
comparaes intersubjetivas de utilidade e, consequentemente, a anlise deixa de ser
isenta de julgamentos de valor (value-free), sendo necessrio incorporar critrios
ticos na anlise.
A economia do bem-estar de Rothbard tem como base o conceito de
preferncias demonstradas
194
: actual choice reveals, or demonstrates, a mans
preference; that is, that his preferences are deducible from what he has chosen in
action (Rothbard, 1956:2). Somente por meio das aes (e escolhas) dos indivduos
poderamos deduzir a posio que as diferentes alternativas ocupam na sua escala de
valor.
Apesar das semelhanas, o autor distingue preferncias demonstradas de
preferncias reveladas, conceito utilizado por Samuelson e pela grande maioria dos
economistas da ESP. Isto porque, segundo Rothbard, estes autores assumem a
existncia de uma escala de preferncias subjacente ao dos indivduos e que
permaneceria razoavelmente estvel e constante ao longo do tempo (Rothbard,
1956:6). Com base neste pressuposto da constncia, os tericos da preferncia
revelada mapeariam as preferncias individuais a partir da observao das escolhas
individuais.
Rothbard entende que isso no possvel, uma vez que a premissa de
constncia no realista. Cada ao demonstraria a escala de preferncias individuais
somente em um ponto especfico do tempo. Um dos pressupostos comumente
associado teoria das preferncias reveladas o da consistncia (baseado na
racionalidade dos indivduos). A consistncia a origem de um dos axiomas mais
importantes da preferncia dos consumidores: a transitividade
195
. Contudo, Rothbard


194
O conceito de preferncias demonstradas j se encontrava em Mises (1995) quando o autor afirma,
por exemplo, que (...) no devemos esquecer-nos de que a escala de valores ou de necessidades s se
manifesta na realidade da ao. Estas escalas no tm uma existncia real, distinta do comportamento
efetivo dos indivduos...A nica fonte da qual deriva nosso conhecimento em relao a estas escalas
a observao das aes do homem. Toda ao est sempre perfeitamente ajustada escala de valores
ou de necessidades, porque estas escalas nada mais so do que um instrumento para interpretar a
ao do homem. (Mises, 1995:94)
195
Vide 2.1.2.


216
(1956) defende que a consistncia dos indivduos comumente tratada como
constncia por grande parte destes economistas:
Consistency means that a person maintains a transitive order of
rank on his preference scale (if A is preferred to B and B is
preferred to C, then A is preferred to C). But the revealed
preference procedure does not rest on this assumption so much as
on an assumption of constancy that an individual maintains the
same value scale over time (Rothbard, 1956:6).
Nesse sentido, a preferncia de A por B em um momento, B por C em outro
e C por A em um momento seguinte no indica necessariamente irracionalidade ou
incoerncia, mas pode ser simplesmente o resultado de uma mudana nas preferncias
do consumidor. A utilizao da expresso preferncias demonstradas tem como
objetivo, portanto, deixar clara a discordncia do autor com a ideia de que seria
possvel traar mapas de preferncia, tendo por base uma srie de escolhas
individuais. Como s a ao (escolha) demonstra preferncia e cada demonstrao de
preferncia s vlida naquele instante de tempo, no seria possvel deduzir o que o
indivduo faria em circunstncias distintas (de tempo e espao) sem se assumir a
constncia das preferncias individuais. As preferncias dos indivduos passveis de
avaliao so apenas aquelas demonstradas por meio da ao.
J vimos que, segundo o critrio de Pareto, uma interao pode ser
considerada socialmente benfica quando um ou mais indivduos so beneficiados e
nenhum prejudicado por ela. Caso uma mudana atenda essa regra, trata-se de uma
melhora de Pareto. O timo de Pareto reflete o estado no qual no h mais a
possibilidade de melhoras de Pareto.
Tendo por base esse critrio, Rothbard (1956) defende que todas as
transaes voluntrias entre indivduos em um mercado livre constituem, sob o ponto
de vista dos indivduos envolvidos na transao, melhoras de Pareto (pelo menos em
uma avaliao ex ante). O simples fato de uma troca ter se concretizado demonstra
que os dois (ou mais) indivduos envolvidos beneficiaram-se dela. Como a transao
voluntria sempre benfica s partes envolvidas, pode-se concluir, segundo


217
Rothbard, que o livre mercado beneficia todos
196
. Dessa forma, welfare economics
can make the statement that the free market increases social utility, while still keeping
to the framework of the Unanimity Rule (Rothbard, 1956:29).
Isso porque o autor no considera preferncias no-demonstradas pela ao.
Para Rothbard (1956), impossvel ao economista lidar com utilidades hipotticas,
no expressas por meio da ao. A tentativa de analisar perdas de utilidade com base
na inveja, por exemplo, no pode ser efetuada, uma vez que a inveja de uma pessoa
no pode ser demonstrada (a no ser por meio de coero, impedindo que a transao
se realize). Como no se demonstra inveja, no se pode tirar qualquer concluso a
respeito de sua utilidade. O autor ignora, portanto, qualquer apelo a preferncias
latentes. Nenhum dano no demonstrado pela ao considerado. Isto no significa
ignorar a existncia da inveja ou de qualquer outro tipo de preferncias latentes,
mas que, sob o ponto de vista praxeolgico, esses estados interiores no so de
interesse do economista (Block, 1999:33).
Demsetz (1968), ao discutir custos de transao, apresenta o trusmo de que,
ao lev-los em considerao, pode-se concluir que a alocao de recursos em um
mercado livre necessariamente eficiente
197
. Rothbard certamente concordaria com
essa concluso. Contudo, como nota Caplan, a afirmao do autor ainda mais forte:
toda transao voluntria necessariamente uma melhora de Pareto, j que efeitos
externos seriam sempre um apelo a preferncias latentes
198
(Caplan, 1999a:27).
Ao considerar as intervenes do Estado na economia, a concluso do autor
diametralmente oposta. O Estado caracteriza-se por ser o nico ente na sociedade com
poder de interferir nas transaes (potenciais ou reais) do mercado, impedindo ou
estimulando determinadas trocas. Rothbard (1956) defende que a interveno do


196
Desde que esta transao no implique uma agresso contra uma pessoa ou sua propriedade, caso
em que o autor constata a presena de externalidades. No captulo 9, veremos como o autor define e
prope que se trate este problema.
197
Of course, the existence of positive transacting cost has no direct relevance to economic
inefficiencies. As with any cost, the question that is relevant for efficiency is whether or not the cost is
appropriately economized in a world of positive transacting cost some external and monopoly effects
are consistent with efficiency. (Demsetz, 1968a:33-34). Deve-se notar, contudo, que, para autor, isto
no inviabiliza a interveno governamental, uma vez que h casos em que os custos da interveno
governamental podem ser menores do que os custos de transao: In such cases, we will employ
government action that realigns resources more completely than can be achieved economically in the
market p1ace. (Demsetz, 1968a:34).
198
Quando tratarmos da questo das externalidades para Rothbard, veremos como esta afirmao deve
ser relativizada no caso em que o comportamento de um ou mais indivduos implique a agresso a um
indivduo ou sua propriedade.


218
Estado na economia sempre envolve algum tipo de coero (seja para impedir que
determinada transao se concretize, seja para forar alguma transao) e, como tal,
sempre acarretar a perda de utilidade de, no mnimo, um indivduo. Para o autor, no
razovel supor que todas as partes possam beneficiar-se de uma interferncia do
Estado, uma vez que, se assim fosse, a transao seria voluntariamente concluda
(considerando os custos de transao).
Alm disso, como a atuao do Estado depende do recolhimento
compulsrio de impostos (ou seja, no se trata de uma transao voluntria entre o
indivduo e o Estado), o prprio ato de arrecadar constitui um tipo de transferncia
forada, que envolve perda de utilidade de um indivduo (contribuinte). Uma
interveno do Estado , portanto, baseada no ganho de alguma das partes (sempre do
interventor e, eventualmente, de alguma parte beneficiada) e na perda de outra(s).
Com base nessas duas observaes, Rothbard (1956) conclui que as
intervenes do Estado na economia nunca podem ser consideradas melhoras de
Pareto. Como sempre afetam negativamente pelo menos um indivduo e dada a
impossibilidade de se fazer comparaes intersubjetivas de utilidade, no possvel
ao economista, com base exclusivamente em critrios isentos de uma dimenso tica,
concluir pela desejabilidade ou no de uma interveno. A prescrio de polticas
pblicas sempre envolveria, portanto, consideraes de ordem ticas.
A base da reconstruo da economia do bem-estar proposta por Rothbard
tem, portanto, dois pilares: (1) that the free market always increases social utility;
and (2) that no act of government can ever [be proven to]
199
increase social utility
(Rothbard, 1956:31). A partir destes dois pilares, o autor chega seguinte concluso:
If, therefore, free market exchanges always increase social utility,
while no coerced exchange or interference can [be proven to]
increase social utility, we may conclude that the maintenance of a
free and voluntary market maximizes social utility (provided we


199
O acrscimo da expresso be proven to fez-se necessrio de forma a tornar a citao coerente com
o desenvolvimento seguinte da obra do autor. O autor no pretende concluir que a ao do Estado
necessariamente ineficiente, mas que qualquer concluso a respeito do bem-estar social ps-
interveno deve envolver, necessariamente, comparaes intersubjetivas de utilidade, deixando de
lado o carter isento da anlise. A teoria de bem-estar do autor no constitui, portanto, uma defesa
strictu sensu do livre mercado, mas apenas uma alegao de que no se pode provar, dado os
constrangimentos impostos pela metodologia econmica, que uma interveno do Estado aumenta a
eficincia ou o bem-estar social. Rothbard ir basear sua defesa do mercado livre no em termos de
utilidade, mas ticos. Vide, sobre essa defesa, Rothbard ([1973](2006), [1982](1998)).


219
do not interpret maximize in a cardinal sense) (Rothbard,
1956:32).
O critrio de maximizao da utilidade social ao qual se refere o autor no
tem por base, portanto, qualquer estado final pr-definido de equilbrio geral ou
mesmo qualquer referencial de alocao baseado em uma situao de concorrncia
perfeita. Rothbard prope analisar todas as transaes entre indivduos em uma
economia e questionar como a utilidade dos indivduos envolvidos nessa transao foi
afetada por ela. Este seria, na viso do autor, uma verso individualista e dinmica do
critrio de Pareto.
A partir dele, no possvel desenvolver qualquer funo de bem-estar social
ou mesmo anlises de custo-benefcio social. A anlise foca, exclusivamente, as
relaes entre indivduos.

7.2.3. Kirzner
Kirzner, em diversos trabalhos
200
, buscou desenvolver uma proposta de
economia do bem-estar austraca baseada no conceito de coordenao. Para o autor, a
anlise da ESP do funcionamento do mercado, ao ignorar o problema da mobilizao
social do conhecimento e incorrer em comparaes intersubjetivas de utilidade, teria
falhado na tentativa de desenvolvimento de uma cincia econmica normativa isenta
de julgamentos de valor. Consequentemente, a noo de eficincia social
comumente adotada pela ESP vista com srias ressalvas. Para Kirzner, assim como
para a maioria dos austracos, o conceito de bem-estar social no pode ser definido
sem se recorrer a critrios ticos enquanto a cincia econmica tiver como pilares o
individualismo metodolgico e o subjetivismo. Isto no impediria, contudo, a
elaborao de uma teoria do bem-estar isenta de julgamentos de valor. O autor
defende que esta teoria possvel partindo do conceito de coordenao.
Kirzner (1986) parte de uma proposio idntica a de Rothbard e tambm
adotada pela ESP: ex ante, toda troca voluntria aumenta a utilidade de todos os
indivduos nela envolvidos. Porm, se considerarmos um mundo de conhecimento
imperfeito, nada garante que trocas mutuamente benficas sempre se realizaro. Isso
porque, como j vimos, necessrio que os participantes saibam da oportunidade de


200
Vide, por exemplo, Kirzner (1986), Kirzner (1988) e Kirzner (2000).


220
troca para que ela se realize. Nesse cenrio, pode-se assumir a existncia de trocas
mutuamente benficas que no se concretizaro.
A no concretizao desta troca pode ser considerada uma ineficincia.
Esta decorre da falta de coordenao dos planos individuais, resultante do
conhecimento limitado dos agentes (ou seja, a ineficincia decorre dos equvocos dos
indivduos na elaborao de seus planos). Como vimos, em uma catalxia, no h
uma hierarquia pr-determinada de objetivos. Desse modo, a eficincia de uma
catalxia no pode ser medida segundo sua capacidade de atingir um determinado
estado, mas segundo a capacidade dos indivduos atingirem seus objetivos. Kirzner
postula, assim, uma definio de eficincia distinta da tradicional: Efficiency for a
social system means the efficiency with which it permits its individual members to
achieve their several goals. (Kirnzer, 1963:35) . Um plano de ao de um indivduo
pode ser considerado eficiente na medida em que os meios empregados sejam
consistentes com os objetivos definidos. Por outro lado, uma ineficincia na ao
individual surgiria quando o indivduo opta por meios inconsistentes com seus
objetivos (esta escolha no irracional, mas fruto do conhecimento imperfeito).
Cordato (1980) traz um exemplo de ineficincia individual e social com base
nestas definies. Suponha que Joo esteja interessado em comprar um carro usado.
Nunca tendo comprado um carro antes, Joo no sabe onde procurar e decide
encaminhar-se ao shopping mais prximo. Como normalmente no h vendedores de
carros usados em shoppings, Joao optou por um um meio claramente incoerente com
seu objetivo. O plano de ao de Joo foi ineficiente.
Em outra situao, suponha que Marcos tambm queria comprar um carro
usado e esteja disposto a pagar at R$ 20.000,00 por um determinado modelo. Maria,
por sua vez, quer vender o carro que Marcos deseja por R$ 19.000,00. Suponha,
ainda, que, por conta do conhecimento limitado desses agentes, eles no cheguem a se
encontrar. Nesse caso, ocorre um caso de descoordenao entre os planos individuais:
como os dois indivduos no sabem da existncia um do outro, uma troca mutuamente
benfica deixou de ser realizada. Tem-se, assim, uma ineficincia social.
Em termos simples, para a ESP, esta ineficincia refletiria uma falha de
mercado gerada pela violao de uma das premissas do modelo de concorrncia
perfeita: o conhecimento perfeito. Porm, como vimos, para os austracos, a soluo
de problemas resultantes do conhecimento imperfeito dos agentes constituem a
essncia da atividade empresarial. O processo de mercado justamente o meio pelo


221
qual os indivduos resolvem seus problemas de coordenao, eliminando os equvocos
que resultam de planos individuais elaborados em um contexto de ignorncia. O
incentivo do lucro estimula os empreendedores a descobrirem a fonte dessa
ineficincia e agirem de modo a elimin-la. Nesse sentido, oportunidades de lucro e
ineficincias de mercado so duas faces da mesma moeda.
Vimos que, para Kirzner, uma oportunidade de lucro surge sempre que um
dado recurso pode ser vendido em um mercado a um preo mais elevado do que ele
foi adquirido. A discrepncia de preos , portanto, fonte de lucros. No exemplo
anterior, o mercado livre provavelmente arranjaria alguma forma de soluo desse
problema: Paulo, empreendedor especializado na venda de carros usados, pode
comprar o carro de Maria a R$ 19.000,00 e vend-lo a Joo por R$ 20.000,00,
lucrando R$ 1.000,00 com esta intermediao. Ou ainda, Pedro pode abrir um
estabelecimento ou um site na internet especializado nessa mediao, pelo qual cobre
5% do valor final do negcio.
Hayek (1968), ao comparar o processo competitivo com a metodologia
cientfica, deixa claro que em nenhum dos mtodos se pode prever resultados
especficos. Assim, no se pode saber a priori como o mercado de fato resolveria esse
problema. O que se pode postular, tal como faz o prprio Hayek e Kirzner, que o
processo competitivo o melhor mecanismo que se conhece para a soluo dessas
ineficincias. Assim, o livre mercado o sistema pelo qual se pode ter mais segurana
que estas ineficincias sero corrigidas e, portanto, o sistema que tende a promover
a maior coordenao entre os planos individuais.
A superioridade do mercado est associada a sua capacidade de produzir
conhecimento. Quanto mais competitivo um mercado, maior a concorrncia entre os
empresrios para a descoberta de oportunidades de lucro, maior a descoberta de
informao e, consequentemente, maior a coordenao entre os indivduos. O
processo que conduz uma economia do desequilbrio ao equilbrio , essencialmente,
um processo de aprendizado dos agentes. Assim, como a principal caracterstica do
processo competitivo a descoberta e disseminao de informao, quanto maior e
mais livre a competio, maior o aprendizado dos agentes.
A ideias-chaves por trs do conceito de coordenao do autor so, portanto,
as de atividade empresarial e de competio dinmica. por meio do estado de alerta
dos empresrios que a descoordenao entre os planos individuais descoberta.
Como essa descoordenao cria oportunidades de lucro, os empresrios, ao atuarem


222
visando ao lucro, eliminam ineficincias decorrentes do conhecimento limitado dos
agentes e, consequentemente, aumentam a coordenao entre os planos
201
.
Para Kirzner, somente a existncia de conhecimento perfeito (que, em um
cenrio de ausncia de mudanas, poderia ser alcanado quando os empreendedores
realizassem todas as oportunidades de lucro) poderia atingir o equilbrio. O equilbrio,
para Kirzner, poderia ser definido como um estado pleno de coordenao:
A fully coordinated state of affairs, for our purposes, is one in
which each action taken by each individual in a demarcated set of
actions, correctly takes into account (a) the actions in fact being
taken by everyone else in the set, and (b) the actions which the
others might take were ones actions to be different (Kirzner,
2000:136).
Ainda que reconhea a existncia de um estado de equilbrio caracterizado
pela coordenao perfeita dos planos individuais, Kirzner (1986) no julga que este
estado seja relevante para a anlise normativa do mercado. Isto porque a questo
normativa proposta por Hayek (1985) e aceita pelo autor no poderia sequer ser
considerada em uma anlise de equilbrio geral, dado o pressuposto de conhecimento
perfeito. Somente em um mundo em desequilbrio, poder-se-ia contemplar o papel do
mercado como mecanismo de coordenao de informaes.
O autor reconhece que o critrio de coordenao, tal como proposto,
assemelha-se formalmente ao critrio de Pareto utilizado pela ESP:
A state of full coordinateness is, of course, Pareto-optimal. If each
participant is taking full account of actions (and potential actions)
of each other participant, this clearly means that all courses of
action which might be preferred by any one participant without
hurting anyone else, must already have been successfully pursued.
Conversely, if a Pareto-preferred course of action is available, this
must mean that, to some extent, participants have not taken full


201
Deve-se notar que, como j vimos, na viso de Kirzner (2000:143), a atuao do empreendedor
schumpeteriano tambm coordenadora. Uma inovao, a partir do momento em que colocada no
mercado, atrapalha o planejamento dos antigos produtores, substituindo-os por planos mais
coordenados, considerando a existncia desse novo produto, ou seja, dessa nova realidade. Assim, a
ruptura de planos de antigos produtores deixa evidente que, considerando esta nova realidade
descoberta pelo empresrio, os planos estavam desarticulados e foi justamente esta descoberta que
permitiu a melhor coordenao desses planos.


223
account of what others might be prepared to do under all relevant
circumstances; Pareto suboptimality corresponds to imperfect
coordination (Kirzner, 2000:144).
Contudo, para o autor, a semelhana formal entre os dois conceitos no
implica que os dois sejam filosoficamente e moralmente iguais. Isso porque, enquanto
o critrio de Pareto permitiria ao economista postular conceitos como o bem-estar
social (ou eficincia social), o conceito de coordenao restringir-se-ia a uma anlise
caso a caso, sempre com foco no indivduo e nunca com base em conceitos sociais.
A adoo do critrio de coordenao justificar-se-ia, principalmente, em
virtude do problema do conhecimento de Hayek. Para Kirzner (1991), parece bvio
que, se considerarmos que h conhecimento perfeito por parte dos agentes de todas as
oportunidades de troca mutuamente benficas na economia e de todos os custos de
transao, o timo de Pareto ser alcanado. A validade de um critrio alternativo
para avaliao do mercado est, portanto, intrinsecamente ligada premissa de
ignorncia radical por parte dos agentes.
O autor no defende, portanto, que um mercado livre capaz de alocar
recursos de forma Pareto-eficiente, mas sim que as foras corretivas do mercado
tendero a torn-lo o mais eficiente possvel. Qualquer interferncia nesse
mecanismo tende a diminuir sua capacidade de gerao e disseminao de
conhecimento, diminuindo consequentemente a probabilidade de coordenao entre
os planos individuais. Segundo o autor,
Interference with the webs and forces that are woven through the
market process limits the attempts of participants to coordinate
their activities through an engine of remarkable efficiency - the
market. The analysis of the market process can clarify the costs
involved through such interference, making it possible for market
participants to decide, through the political process, on the extent to
which they are willing to lay aside their engine of efficiency for the
sake of special purposes of possibly overriding importance
(Kirzner, 1963:309).
Fica claro, assim, que qualquer interveno do Estado na economia deve,
para o autor, deixar de lado consideraes de eficincia (to lay aside their engine of


224
efficiency), devendo, portanto, ser baseada em critrios ticos ou polticos (for the
sake of special purposes of possibly overriding importance).

7.2.4. Cordato e a eficincia catalctica
Segundo Hayek, O foco da anlise economia no deveria ser as
consequncias do processo de alocao de recursos, mas os regimes e instituies
que permitem aos indivduos engajarem-se em trocas mutuamente benficas (Hayek,
1985). Cordato (2007) segue esta sugesto, introduzindo o conceito de eficincia
catalctica. Utilizando-se da definio de Hayek (1985) de catalxia, o autor defende
que um critrio normativo adequado a este sistema deveria basear-se em um anlise
de diferentes estruturas institucionais (sistemas comparados). Segundo Cordato,
para se chegar a um ideal normativo, em relao ao qual o funcionamento dos
mercados pode ser comparado, a pergunta a ser respondida a seguinte: qual o
conjunto de instituies que permite aos indivduos perseguirem mais eficientemente
seus prprios objetivos?
Para responder a essa pergunta, o autor parte da definio de eficincia
individual proposta por Kirzner, ou seja, que um plano de ao de um indivduo
eficiente na medida em que os meios empregados sejam consistentes com os objetivos
visados. Pelo problema do conhecimento de Hayek, sabemos quanto mais informao
o indivduo tiver sua disposio, maior a probabilidade de elaborar planos mais
coerentes com aqueles traados pelos demais indivduos. Isto significa que a
eficincia de um plano individual depende diretamente da quantidade de informaes
disposio dos indivduos. Implcita a essas consideraes, est a premissa de que os
indivduos possuem meios (geralmente suas propriedades) e que podem utiliz-los
da forma que julguem mais eficiente.
Partindo dessas definies, o autor afirma que, sob o ponto de vista da
eficincia catalctica, o conjunto eficiente de instituies deve ter duas caractersticas
principais: First, it must provide for access to and use of the means necessary for the
formulation of plans and the ultimate achievements of goals; Second, it must facilitate
the discovery and use of information regarding the appropriateness of means to
ends (Cordato, 1994:133). A primeira condio diz respeito a segurana que os
indivduos possuem de que podero utilizar os meios a sua disposio para os fins
estabelecidos no seu plano. Isto significa que, para Cordato (2007), um conjunto de


225
instituies catalacticamente eficiente deve ser baseado em direitos de propriedade
privada bem definidos e protegidos.
A segunda condio refere-se descoberta e ao uso de informaes. A
elaborao dos planos individuais depende diretamente de quo acuradas so as
informaes disposio do indivduo. Quanto mais informao o indivduo tiver,
maior a probabilidade de traar um plano de ao eficiente. Ao analisarmos a
competio dinmica, vimos que, para Hayek (1945), a vantagem do processo
competitivo justamente o fato de ter-se mostrado o mecanismo mais eficiente de
descoberta de informaes. O empresrio tem papel fundamental na descoberta dessa
informao, assim como o sistema de preos, mecanismo pelo qual o conhecimento
descoberto repassado aos demais indivduos da sociedade.
Tomando por base essas consideraes, Cordato (1994) afirma que o
conjunto de condies ideal para o alcance da eficincia catalctica deve ter trs
caractersticas principais:
(...) all property titles should be privately held; property rights
should be such that individuals are able to use their property as
means to their own individually determined ends; and the use of
property should be constrained such that people are not permitted
to violate the similar property rights of others (Cordato,
1994:134).
O autor defende que um conjunto de instituies com essas caractersticas
seria aquele que promoveria a eficincia catalctica. Deve-se notar que a eficincia de
uma catalxia pode ser avaliada segundo sua capacidade de alcanar a eficincia
econmica, ou seja, de promover a eficincia das entidades econmicas que dela
fazem parte (por exemplo, indivduos e empresas). Para isso, a maximizao da
eficincia catalctica no passaria pela definio de um estado timo final, mas pela
definio de um conjunto ideal de instituies (CII): que permitiria aos indivduos
usar os meios para o alcance de seus prprios objetivos, promoveria a maior gerao
de informao e forneceria incentivos para a correo dos planos individuais.
O autor define, ento, ineficincia econmica e ineficincia institucional. A
primeira diz respeito inconsistncia nos planos individuais entre os objetivos
visados e os meios empregados e tem por causa principal o conhecimento limitado
dos agentes. Como vimos, o aprendizado dos agentes d-se por meio de um processo


226
de tentativa e erro. Sendo assim, medida que esses planos so testados no mercado e
no produzem os resultados esperados, os indivduos alteram seu comportamento e a
ineficincia dos planos tende a diminuir. A ineficincia econmica , portanto,
caracterstica intrnseca do mercado, um fato da vida. Como o meio mais capaz de
garantir sua eliminao o mercado, elas no so politicamente relevantes (Cordato,
2007:69).
Sob o ponto de vista normativo, deve-se focar as ineficincias
institucionais. Estas so resultantes dos desvios no conjunto de instituies vigentes
daquele modelo considerado ideal pelo autor. O melhor exemplo desse tipo de
ineficincia a definio imperfeita de um direito de propriedade que acabe por
acarretar um problema de externalidades. Para o autor, uma poltica pblica deve ser
analisada, portanto, segundo sua capacidade de promover a eficincia catalctica, ou
seja, de reformar o conjunto de instituies vigentes de forma a aproxim-lo daquele
ideal
202
.
O critrio de Cordato , conforme reconhecem os prprios autores, prximo
do de Kirzner, parecendo-nos, contudo, de mais fcil aplicao. Por esta razo, no
captulo 9, tomaremos esse critrio como base para a anlise dos problemas gerados
pela presena de externalidades.

7.3. Os austracos e as falhas de mercado
Pelas teorias apresentadas nas sees acima, pode-se perceber que os
economistas austracos so resistentes ao argumento das falhas de mercado. A viso
de Rothbard sobre esta questo certamente a mais extrema. Para o autor e seus
seguidores, a teoria de falhas de mercado da ESP tem como base dois pilares, ambos
equivocados: parte de uma noo de eficincia econmica esttica e artificialmente
construda a partir do modelo de concorrncia perfeita e no cientfica, uma vez
que baseada em comparaes intersubjetivas de utilidade. Dessa forma, no mbito
dessa teoria, as questes envolvendo poder de mercado, bens pblicos e


202
Kirzner (1993), apesar de elogiar o trabalho de Cordato [1992] (2007), sugere que a eficincia
catalctica pode ser melhor entendida em termos de coordenao, que, nesse caso, significaria (...) the
process through which individuals, between whom exist the potential for mutually gainful Exchange,
come to be aware of this mutually gainful possibility(Grifo do autor) (Kirzner, 1993:148). Para a
crtica completa do autor ao trabalho de Cordato, vide Kirzner (1993). Para um exemplo de crtica de
seguidores da viso rothbardiana a essa teoria, vide Gordon (1993).


227
externalidades como falhas de mercado no seriam bem definidas e,
consequentemente, as recomendaes normativas de interveno seriam equivocadas.
A posio de Kirzner e Cordato sobre essa questo pode ser considerada
mais moderada. Ainda que em nenhum momento advogue pela interveno estatal,
Kirzner reconhece a existncia do que se poderiam chamar falhas de mercado
(como, por exemplo, no caso de monoplio
203
). Poderamos enquadrar, ainda, neste
conceito aquelas causadas pela falha dos empresrios em notar a presena de
oportunidades de lucro (Cowen, 1994:306). Contudo, como uma das principais
funes do mercado justamente lidar com essas falhas, Kirzner no as considera
argumento para a interveno do Estado na economia. Cordato segue linha de
raciocnio semelhante, afirmando que as falhas de mercado relevantes politicamente
esto relacionadas principalmente com ordens institucionais que no definem
claramente direitos de propriedade privada, ou seja, esto mais ligadas ao papel do
governo na definio e proteo desses direitos do que ao funcionamento do mercado
per se. Nese sentido, no se trataria de falhas de mercado, mas de falhas
institucionais.
Percebe-se, ainda, pelas anlises expostas neste captulo, que, ao contrrio do
que se poderia inicialmente supor, os economistas austracos no defendem que o
mercado livre atinge sempre um estado timo de alocao dos recursos. Ainda que o
desenvolvimento de um critrio normativo mais robusto possa ser considerado uma
tarefa no realizada pela EA, em nenhum dos critrios propostos h qualquer
insinuao de que o mercado sempre (ou na grande maioria das vezes) alcana o
timo de Pareto. Sobre essa questo, Mises defende o seguinte:
Ns no estamos afirmando que o clculo econmico capitalista
garanta invariavelmente a melhor soluo para alocao dos
fatores de produo. Solues perfeitas, para qualquer problema,
esto fora do alcance dos homens mortais. O que o funcionamento
do mercado no obstrudo pela interferncia da compulso e
coero pode nos assegurar apenas a melhor soluo acessvel
mente humana, considerando-se o atual estgio do conhecimento


203
Vide seo 9.1.6


228
tecnolgico e a capacidade intelectual dos homens mais sagazes da
poca (Mises, 1995:697-698).
Assim, a impossibilidade de o economista - ou o formulador de poltica -
mensurar objetivamente a eficincia de mercado no significa que os mercados so
sempre eficientes e que no haja espaos para melhora. Para os austracos, esses
espaos existem e ocup-los justamente a tarefa dos empreendedores. Como
veremos nos prximos captulos, os equvocos normativos da ESP seriam, em grande
medida, consequncia do fato dos economistas desta escola desconsiderarem o papel
dos empreendedores em suas anlises.
Nesse sentido, a ausncia de um critrio normativo consensual no impede
os economistas da EA de concordarem, em grande parte, com a crtica abordagem
da ESP das falhas de mercado. O que os une justamente o foco no processo de
mercado, que permite aos economistas austracos considerarem elementos comumente
ignorados nas anlises de equilbrio e os leva a reconsiderar a eficincia das
recomendaes normativas de interveno feitas no mbito da ESP.
Deve-se ter em mente que, em muitos casos, o que consideraremos uma
linha austraca de crtica no se pretende um substituto das linhas de crtica
neoclssicas ESP, mas, de certa forma, um complemento. Ainda que se mostrem
resistentes a anlises focadas exclusivamente no equilbrio, muitos elementos - por
exemplo - das crticas elaboradas no mbito da Escola de Chicago e da Escolha
Pblica so considerados excelentes argumentos contra a interveno estatal pela EA.
nesse esprito que entendemos a seguinte afirmao de Kirzner:
(...) the propensity of government interventions to generate
tendencies toward suboptimal equilibrium configurations has
certainly been amply demonstrated by economists from Bastiat to
Friedman. I merely contend that, valid though these approaches to a
critique of interventionism undoubtedly are, they do not exhaust the
phenomena to be explained. These [Austrian] considerations
constitute a separate line of criticism of government intervention, to
be added to the other lines of criticism (Kirzner, 1985:121;136).
Por esta razo, de forma a deixar a crtica s intervenes propostas pela ESP
mais completa, diversas vezes incluiremos elementos de outras escolas na anlise.
No se pretende, com isso, afirmar que se tratam de crticas austracas, mas que,


229
ainda que desenvolvidas por autores de outras escolas de pensamento, os argumentos
permanecem vlidos sob a tica de autores da EA. No ser incomum, portanto, a
referncia a autores como Harold Demsetz (Escola de Chicago) ou James Buchanan e
Gordon Tullock (Escolha Pblica).
Por fim, imperativo notar que a resistncia da EA abordagem da ESP
sobre falhas de mercado resulta, principalmente, do modo como os economistas da
ESP conceituam falha. Isto porque esta teoria, na viso de muitos austracos
204
, no
considera em sua anlise aspectos essenciais do mundo real, principalmente aqueles
relacionados ignorncia radical e ao erro genuno
205
. Dada a importncia da
diferena do tratamento da informao na abordagem da ESP e da EA, analisaremos
inicialmente a abordagem da EA no que tange s chamadas novas falhas de
mercado, ou seja, s falhas de mercado decorrentes dos problemas de informao. O
entendimento desta diferena fundamental para a anlise das demais falhas de
mercado.























204
Vide, por exemplo, Ikeda (2003:64).
205
Trataremos deste conceito no prximo captulo.


230
8. A NOVA ECONOMIA DA INFORMAO E A ECONOMIA AUSTRACA
Pelo menos desde o debate acerca do clculo econmico do socialismo, os
economistas austracos - particularmente Hayek (1937, 1945) - j vinham articulando
argumentos acerca do problema da diviso do conhecimento da sociedade. A ideia
de que, em uma economia de mercado, os indivduos so caracterizados por
possurem apenas uma pequena parte do conhecimento disponvel e que um dos
principais problemas econmicos da sociedade como articular esse conhecimento
disperso constitui um dos principais pilares da economia austraca. Ao afirmar que o
mercado era caracterizado por uma diviso do conhecimento, Hayek (1945) estava
chamando a ateno justamente para os problemas causados pela disperso do
conhecimento na sociedade.
Os austracos no negam, portanto, a presena de informao imperfeita (ou
assimtrica) no mercado. Pelo contrrio: consideram-na um fenmeno to universal
que no faria sentido caracteriz-la como falha. Para os austracos, Stiglitz (2001a)
tem razo ao afirmar que o problema de informao imperfeita era pervasive.
Contudo, a anlise do autor seria, sob este ponto de vista, incorreta ao no perceber
que uma das principais funes - seno a principal - do mercado justamente lidar
com esses problemas. A competio como mecanismo de descoberta/disseminao de
informaes busca justamente solucionar o problema de descoordenao dos planos
individuais gerados em um contexto de ignorncia, criando formas cada vez mais
eficientes de coorden-los.
Para a EA, um dos motivos de o mercado ser importante por ter se
mostrado a instituio mais eficiente em lidar com o problema da diviso do
conhecimento. Esta abordagem, como j se pode antever, leva os austracos a
analisarem a presena de informao assimtrica no mercado por uma tica diferente
dos economistas da ESP. Para Cowen e Crampton,
Hayek and the new market failure theorists focus on different
aspects of information. For Hayek, the central problem is to
mobilize widely dispersed information to maintain an extended
order of sophisticated capitalist production. For the new market
failure theorists, however, the key aspect of information is not
dispersal but "asymmetry" -- some people have information that
others do not. Information dispersal and asymmetry are two sides of


231
the same coin, one must accompany the other. The difference
between Hayek and the market failure theorists is that in Hayek's
view markets eliminate asymmetry by revealing relevant aspects of
information in market prices. () For the market failure theorists,
however, asymmetry cannot be overcome by exchange precisely
because the unequal distribution of information interferes with
mutually beneficial exchange (Cowen e Crampton, 2002:4).
Esta diferena, segundo Thomsen (1992), teria como origem concepes
distintas sobre o funcionamento do sistema de preos em uma economia de mercado.
Grossman e Stiglitz (1976) citam Hayek (1945) como ponto de partida para sua crtica
ao funcionamento do sistema de preos na presena de informao assimtrica. Para
os austracos, estes autores tm razo ao afirmarem que o problema de informao
imperfeita um fenmeno universal. As diferenas comeam quando Grossman e
Stiglitz (1976) identificam como um dos mais graves problemas da presena de
informao assimtrica o fato de os preos no serem capazes de transmitirem
corretamente informao. O mal funcionamento do sistema de preos em um
contexto de informao assimtrica seria a origem de muitos dos problemas vistos no
captulo 4.
Nesse captulo veremos como, na viso dos austracos, a nfase das anlises
da ESP nas propriedades dos diferentes estados de equilbrio levou os novos
economistas da informao a ignorarem alguns aspectos considerados essenciais pela
EA do problema do conhecimento. Com isso, no se pde contemplar adequadamente
o papel do sistema de preos em uma economia de mercado, particularmente no
desequilbrio. Para os austracos seguidores da tradio hayekiana, justamente no
desequilbrio que as informaes e incentivos transmitidos pelo sistema de preos
mais importante.
Antes faremos uma breve apresentao das falcias que caracterizam uma
abordagem do Nirvana segundo Demsetz (1969)
206
. A classificao proposta pelo
autor ser de grande valia na anlise as falcias normalmente contidas nas anlises da
ESP.



206
Que, como j vimos, no se trata de um economista austraco, mas um seguidor da Escola de
Chicago.


232
8.1. Demsetz e a abordagem do Nirvana
No captulo 6, mencionamos brevemente algumas consideraes trazidas por
Demsetz (1969). Neste artigo, o autor faz um ataque contundente a muitas das anlise
desenvolvidas pela ESP acerca do fenmeno das falhas de mercado. Demsetz (1969)
considera que a maioria dessas anlises caracterizada por uma abordagem do
Nirvana, ou seja, pela prtica de buscar distores no mundo real em relao a um
modelo idealmente construdo e, caso sejam encontradas, concluir que uma
interveno do Estado na economia seria benfica. Trata-se de uma linha de crtica
que traz semelhanas com a adotada por Hayek (1948b, 1968) no que tange
utilizao do modelo de concorrncia perfeita como referencial normativo.
Demsetz (1969) desenvolve uma classificao das trs falcias lgicas
mais encontradas nesses trabalhos. So elas:
- A falcia da grama sempre mais verde (the grass is always greener fallacy)
trata-se da prtica de, uma vez constatada a discrepncia entre o mundo real
e o modelo ideal, considerar automaticamente que uma maior perfeio
pode ser alcanada por um sistema alternativo de alocao. A forma mais
comum dessa falcia consiste em, ao se constatar fontes de imperfeies em
determinado mercado (por exemplo, a presena de externalidades), concluir
que o governo pode alcanar uma alocao mais eficiente dos recursos, sem
sequer examinar a viabilidade real desta alternativa. No se faz um esforo
para se contrastar os resultados alcanados pelo mercado livre e por uma
interveno estatal: o simples fato de o mercado real no alcanar a alocao
prevista nos modelos ideais considerado suficiente para se recomendar a
interveno.

- A falcia do almoo grtis (the fallacy of the free lunch) trata-se de uma
modalidade prxima primeira e que consiste em tratar certos bens na anlise
como sendo no-escassos (ou seja, como se pudessem ser oferecidos a custo
zero). A ttulo de exemplo, considere um mercado que no apresente opo de
seguro contra determinada eventualidade (o que violaria uma das hipteses do
modelo de Arrow-Debreu). Ao compararmos com um mercado perfeitamente
competitivo, esta falha poderia gerar alocaes ineficientes de recursos.
Contudo, suponha que o custo de oferecimento deste seguro exceda seu preo.


233
Nesse caso, considerar a alocao de recursos desse mercado como Pareto-
ineficiente s seria possvel se partssemos do pressuposto de que o custo de
oferecimento do seguro zero, o que um absurdo, j que se trata de um bem
escasso.

- A falcia do se as pessoas fossem diferentes (the people could be different
fallacy) - trata-se de uma falcia associada principalmente (mas no
exclusivamente) questo do risco moral. Segundo o autor, o problema
gerado pela presena de risco moral o mesmo daquele imposto por qualquer
outro custo. Comparar um mercado real caracterizado pela presena de risco
moral com um modelo ideal no qual esse custo desconsiderado recorrer
falcia do se as pessoas fossem diferentes. Ao faz-lo, simplesmente se
constata que a alocao de recursos seria outra, por exemplo, se as pessoas no
tendessem a agir mais irresponsavelmente na presena de seguro (ou caso no
tivessem uma tendncia a enrolar no trabalho ou no fossem avessas ao risco).
Nos mercados reais, so desenvolvidos mecanismos para lidar com o
problema do risco moral (por exemplo, salrios baseados no desempenho para
evitar que os empregados enrolem, franquias para diminuir a propenso de
segurados ao risco, entre outros). A menos que se demonstre a eficincia de
sistemas alternativos com relao a estas solues, no se pode alegar a
ineficincia do mercado simplesmente pela comparao com um modelo no
qual o risco moral inexista.

Assim, na viso de Demsetz,
To say that private enterprise is inefficient because indivisibilities
and imperfect knowledge are part of life, or because people are
susceptible to the human weakness subsumed in the term moral
hazards, or because marketing commodity-options is not costless, or
because persons are risk-averse, is to say little more than that the
competitive equilibrium would be different if these were not the facts
of life (Demsetz, 1969:19).
A classificao proposta pelo autor ser de grande valia, tanto na
identificao dos principais problemas nas anlises da ESP, quanto na diferenciao


234
da natureza da crtica austraca em relao a crticas feitas por tericos do
equilbrio. Por mais que convirjam em algumas das crticas (principalmente na
considerao de que comparar mercados reais com modelos ideais no o
procedimento mais correto a ser seguido pela economia normativa), veremos que a
abordagem austraca por enfatizar o desequilbrio foca em sua crtica as distores
geradas pela interveno no sistema de preos e em como essas distores prejudicam
a atividade empresarial. Esta crtica parte de um entendimento diferenciado do
funcionamento do sistema de preos em uma economia de mercado, tpico de nossa
prxima seo.

8.2. O sistema de preos e a informao perfeita
Como vimos, para Hayek (1945), um dos principais problemas econmicos da
sociedade o da utilizao e coordenao do conhecimento distribudo em pequenas
partes entre os agentes participantes do mercado. Neste artigo, o autor ressalta a
importncia do sistema de preos como principal instrumento para se atingir a
coordenao e eficincia na alocao de recursos, em um contexto de disperso do
conhecimento. Antes disso, o sistema de preos era considerado, pela maioria dos
economistas, somente um provedor de incentivos para ajustar os planos individuais
escassez dos bens econmicos (Thomsen, 1992:16).
Com o advento dos estudos em economia da informao na dcada 1960, o
papel desempenhado pelos preos tornou-se uma das preocupaes centrais dos
economistas. A noo hayekiana do sistema de preos como transmissor de
informaes foi incorporada, sem dificuldades, economia mainstream e,
particularmente, ESP. Contudo, segundo Kirzner (1991) e Thomsen (1992), esta
incorporao foi apenas parcial.
Nesta seo veremos a razo desta afirmao e como, segundo os austracos, a
incorporao limitada do papel do sistema de preos em uma economia de mercado
teve srias consequncias para as recomendaes de intervenes normativas da ESP.

8.2.1. O sistema de preos na ESP uma anlise crtica de Grossman e
Stiglitz
Grossman e Stiglitz (1976) tm como objetivo declarado testar a hiptese
hayekiana de que o sistema de preos um instrumento eficiente de transmisso de


235
informao. Os autores concluem que esta hiptese somente seria vlida em um
contexto de conhecimento perfeito. Caso contrrio, se adotarmos, por exemplo, como
premissa do modelo que a informao pode ser tratada como um produto e que,
como tal, tem um custo a ela associado hiptese que os autores consideram mais
coerente com o que encontramos no mundo real -, a concluso de que o sistema de
preos constitui um instrumento eficiente de transmisso de informaes no seria
vlida
207
.
Thomsen (1992) critica a anlise desenvolvida por Grossman e Stiglitz,
alegando que os autores interpretaram erroneamente a concepo de Hayek (1945) do
sistema de preos. Enquanto este afirma que o sistema de preos seria um instrumento
eficiente que permitiria aos indivduos tomar decises como se possussem mais
informao do que realmente possuem, Grossman e Stiglitz (1976) teriam entendido
esta afirmao como se os preos fossem um agregador perfeito de informao, do
qual os indivduos poderiam inferir todo o conhecimento do mercado(Thomsen,
1992:32).
Ao assim proceder, Grossman e Stiglitz (1976) teriam considerado que, no
desequilbrio, a atuao do sistema de preos no eficiente, uma vez que no capaz
de fornecer informaes perfeitas ao indivduo (o que os levaria a tomar decises em
um contexto de informaes limitadas ou mesmo errneas). A ideia de que, na
presena de informao assimtrica, os preos no refletem corretamente a
informao pode culminar em uma alocao ineficiente dos recursos e,
consequentemente, na possibilidade (ou necessidade) de intervenes do Estado na
economia.
Thomsen (1992) afirma que esta viso acerca do papel desempenhado pelo
sistema de preos, ainda que fosse vlida, no corresponderia viso hayekiana. Esta
seria melhor descrita pela ideia dos preos como substitutos do conhecimento
(knowledge surrogates). Hayek (1945) no teria afirmado que os preos so fontes
para inferncia de informao, mas sim que os preos fazem com que seja
desnecessrio que os indivduos tomem conhecimento de um grande nmero de


207
Apesar disso, os autores parecem reconhecer que difcil tirar qualquer recomendao normativa de
interveno a partir desta constatao: The evaluation of the efficiency of the market in situation such
as those analyzed in this paper is a subtle and difficult question. It is not obvious what the appropriate
comparisons ought to be (...) Although it is easy to show that the market solution is not, in general,
efficient, it is difficult to ascertain whether there is too little or too much information acquisition
(Grossman e Stiglitz, 1976: 251).


236
eventos. No clssico exemplo do estanho (Hayek, 1945:526), o aumento do preo
deste produto informava aos seus consumidores que o seu uso ficou mais caro, mas
estes no sabiam se isso aconteceu porque a fonte est mais escassa ou porque surgiu
um uso alternativo (esta informao no poderia ser inferida a partir do aumento de
preos). Assim, os consumidores no sabiam e no precisavam saber: a nica
informao necessria era repassada pelo sistema de preos (esta mercadoria est
mais escassa).
A informao transmitida pelo sistema de preos se limitaria, assim,
escassez relativa dos produtos (Thomsen, 1992:42). Grossman e Stiglitz (1976)
tratariam de outro tipo de informao: a qualidade do produto transacionado.
Thomsen (1992) no nega que o sistema de preos possa transmitir o tipo de
informao tratado pelos autores, apenas afirma que se trata de um tipo diferente de
funo em relao quela tratada por Hayek (1945).
Thomsen (1992) afirma, ainda, que os autores, alm de terem mal
interpretado a funo informacional do sistema de preos segundo Hayek, ignoraram
um componente fundamental tratado por este autor: que os preos de mercado, alm
de serem um meio de agregao e transmisso de informao, contm incentivos para
a atividade empresarial. A ignorncia deste importante aspecto teria ocorrido porque
ele s se manifesta em situaes de desequilbrio (que no so o foco das anlises da
ESP).

8.2.2 O sistema de preos na Economia Austraca - o papel do sistema de
preos na descoberta de informaes
Para demonstrar o papel do sistema de preos no desequilbrio, Kirzner (1991)
faz uma analogia entre este e um sistema de sinalizao de trnsito. A principal
funo de um semforo em um cruzamento alcanar a coordenao entre os
motoristas provenientes de vrias direes. Uma coordenao eficiente entre os
planos dos agentes implica evitar acidentes e, ao mesmo tempo, no gerar atrasos
desnecessrios. O semforo , portanto, um meio de transmisso de informaes para
cada indivduo sobre o comportamento dos demais (um sinal verde significa que o
motorista proveniente de outra direo no seguir).
De incio, podemos supor um semforo que, desde o momento da sua
instalao, capaz de coordenar perfeitamente o tempo de espera entre indivduos


237
provenientes das mais variadas direes e, assim, evitar acidentes. Neste caso, o
objetivo do sinal foi alcanado: coordenou eficientemente o comportamento dos
indivduos, sem qualquer desperdcio (seja de tempo, j que no houve espera
desnecessria, seja de recursos fsicos, j que no houve nenhum acidente).
Suponhamos, agora, um cenrio em que determinado semforo seja instalado
com o clculo do tempo de espera sub-timo. Neste caso, o semforo gera aos
motoristas provenientes do leste uma espera desnecessria de, por exemplo, 2 minutos
no perodo de 14h00 s 18h00. Os carros esto parados mesmo na ausncia de
movimento nas outras direes. O semforo no atinge, portanto, seu objetivo: a
coordenao gerada entre os indivduos no eficiente. Contudo, caso este semforo
seja inteligente, sendo programado para, no incio de cada dia, alterar seu
gerenciamento de tempo de modo a refletir a experincia de trfego do dia anterior,
ento mesmo que instalado com um clculo sub-timo, a coordenao imperfeita do
dia anterior embasa uma reviso do desempenho do semforo no dia seguinte, de
modo a gerar uma coordenao cada vez mais eficiente dos indivduos. O sistema de
gerenciamento de trfego aprende com as experincias pretritas. No decorrer do
tempo, este sistema inteligente tambm cumprir seu objetivo: coordenar
eficientemente o comportamento dos indivduos.
Segundo Kirzner (1991:142), no segundo caso,
(...) the coordinating property of the system arises from the way
that it provides information but in a sense quite different from that
relevant to the system that is already perfectly timed. In this second,
initially faulty, system, the coordinating properties arise from its
ability to communicate information concerning its own faulty
information communication properties (Grifo do autor) (Kirzner,
1991:142).
Fazendo um paralelo com o sistema de sinalizao de trnsito, Kirzner afirma
que o sistema de preos, ao lidar com o problema de disperso de conhecimento na
sociedade, exerce seu papel na coordenao dos planos individuais nas duas formas
vistas acima, enquanto os economistas da ESP s reconhecem uma delas. Os preos
de equilbrio competitivo, de fato, conforme considerados por estes autores, atuam
como um instrumento de coordenao dos planos dos indivduos. Os preos so uma
espcie de sinal que comunica a potenciais vendedores e compradores a informao


238
necessria para que os indivduos tomem suas decises de forma coordenada.
Segundo Kirzner (1991:144), Equilibrium prices, like optimally timed signal
changes, correctly communicate the information that (...) motivates and enables
individual decision makers to generate a smoothly dovetailing set of decisions.
Por outro lado, no desequilbrio, os preos no transmitem a mesma
informao do que no equilbrio. Assim, maximizadores robbinsianos (tomadores de
preos) que efetuarem seu clculo econmico com base nesse preos sero induzidos
ao erro. justamente a esse fenmeno que Grossman e Stiglitz (1976) referiam-se ao
afirmar que os preos no desempenham corretamente seu papel no desequilbrio.
Kirzner (1991) destaca, contudo, que, fora do equilbrio, outro papel
fundamental desempenhado pelo sistema de preos. Nesse cenrio, os erros dos
agentes resultantes da ausncia de informao perfeita acerca dos planos dos demais
indivduos - por exemplo, um vendedor que oferta seu produto a um preo muito caro
ou um comprador que faz ofertas de compra muito baixas - faz com que, em
determinado perodo (seja um dia, uma semana ou um ms), existam recursos mal
alocados na economia. H, portanto, oportunidades de lucro no aproveitadas no
mercado. Na medida em que os agentes percebam seus erros e ajustem suas ofertas, a
coordenao tende a aumentar (e os preos a aproximarem-se dos preos de
equilbrio). Nesse caso, o sistema de preos tambm o responsvel por comunicar
informaes, mas de forma diferente s do equilbrio:
Equilibrium prices co-ordinate because they are already so
adjusted that decisions that take these prices into account turn out
to be mutually reinforcing. Disequilibrium prices can, if at all, be
described as coordinating only in the sense that they reveal, to
alert market participants, how altered decisions on their part (...)
may be wiser for the future (Grifo do autor) (Kirzner, 1991:146).
Os preos em desequilbrio ofereceriam, assim, recompensas para aqueles
que percebessem as oportunidades de lucros e as aproveitassem. No desequilbrio, a
informao fornecida pela estrutura inicial de preos tende a gerar uma coordenao
eficiente justamente quando deixa evidente a falha desses preos iniciais em
coordenar os planos individuais (o mercado no se equilibra). O sistema de preos
sinaliza aos indivduos, nesse caso, o equvoco de seu plano de ao inicial e,
consequentemente, a necessidade de reviso desses planos. Isto se d mesmo em um


239
contexto em que a realidade subjacente tenha permanecido rigorosamente a mesma.
The claim is not that price-taking agents, by deciding on the basis of known prices,
act as if they know more than they actually do, but rather that profits lead them to
find out about better available courses of action (Thomsen, 1992:44).
Kirzner (1991) afirma, assim, que enquanto se reconhea como o principal
problema econmico da sociedade o alcance de uma alocao eficiente de recursos
em um contexto de conhecimento perfeito, no se pode contemplar adequadamente a
funo primordial exercida pelo sistema de preos na coordenao do conhecimento
disperso. A premissa de conhecimento perfeito seria, portanto, nada mais do que
uma forma de assumir inexistente (e ignorar), em larga medida, o problema de
disperso de conhecimento apontado por Hayek (1945).
O autor no ignora que parte do insight de Hayek com relao ao sistema de
preos esteja incorporado economia mainstream. O exemplo do estanho
comumente utilizado em livros-texto para explicar a funo de coordenao do
sistema de preos. Neste exemplo, Hayek discutia o funcionamento do sistema de
preos em um contexto de equilbrio. Esta funo do sistema de preos como
transmissor e condensador eficiente de informaes est, portanto, incorporada
economia mainstream. A crtica do autor direcionada ao fato de que, mesmo em
Sowell (1980), obra que considera the most extensive and wide-ranging development
of the implications of the Hayekian insights (Kirzner, 1991:148), no h qualquer
discusso sobre o papel que os preos principalmente, que as diferenas de preos -
podem desempenhar no sentido de prover os incentivos para sua prpria alterao.
Para Kirzner, est contida na exposio de Hayek a ideia de que a
configurao presente do sistema de preos pode ligar o alerta empresarial para a
necessidade de conjecturar e testar palpites mais pertos dos verdadeiros preos de
equilbrio. Esse papel do sistema de preos no pensamento hayekiano ficaria ainda
mais evidente com os insights do autor publicados em trabalhos seguintes sobre a
competio como um procedimento de descoberta. Nesses trabalhos, Hayek, ao
enfatizar o papel da competio, destacou que ...provisional results from the market
process at each stage...tell individuals what to look for (Hayek, 1968). Ou seja, a
configurao (e incoerncias) do sistema de preos indicaria aos indivduos onde
descobrir novas oportunidades de lucros. Ao descobrir essas incoerncias nos preos
de mercado e corrigi-las, os empresrios contribuem para aumentar a coordenao dos
planos, levando o mercado a uma situao mais prxima do equilbrio.


240
Os incentivos fornecidos pelo sistema de preo constituem, portanto, um
elemento-chave para o funcionamento eficiente de mercado no pensamento austraco.
Assim como no caso do semforo inteligente, a coordenao imperfeita gerada pelo
sistema de preos no dia anterior leva a uma reviso de seu desempenho no dia
seguinte (reviso esta levada a cabo pela atividade empresarial), de modo a gerar uma
coordenao cada vez mais eficiente entre os indivduos.
Em sntese, Thomsen identifica trs funes para o sistema de preos:
(...)prices may make it possible for individuals to make decisions
as if they possessed much more knowledge than they really do
(Hayek), prices may serve as devices from which individuals can
infer knowledge (Grossman and Stiglitz), and prices when in
disequilibrium, provide profit opportunities that spark an
entrepreneurial discovery process which produces previously
unthought-of knowledge (market-process approach) (Thomsen,
1992:61).
Particularmente em situaes de desequilbrio, a interpretao da ESP focada
exclusivamente na capacidade de os indivduos inferirem conhecimento a partir do
sistema de preos levaria a uma subestimao de seu papel. Ao no se considerar sua
funo como provedora de incentivos, ignorar-se-ia um custo fundamental da
interveno do Estado na economia, como veremos nas prximas sees
208
.

8.2.2.1. A abordagem dos custos da informao



208
Da leitura de Kirzner (1985), podemos inferir que, na viso austraca, Grossman e Stiglitz (1976)
teriam incorrido no mesmo erro de Oskar Lange no j citado debate acerca da possibilidade de clculo
econmico no socialismo. Para o autor, as diferenas entre os socialistas de mercado e os austracos
nesses debates podem ser melhor entendidas como resultado de vises distintas a respeito do
funcionamento do sistema de preos. Este parece ser justamente o caso das diferenas estudadas nesta
seo. Segundo Kirzner, In emphasizing exclusively the parametric function or market prices,
Lange misunderstood the central role of the market. The primary function of the market is not to offer
an arena within which market participants can have their decentralized decisions smoothly
coordinated through attention to the appropriate list of given prices. The markets essential function,
rather, is to offer an arena in which market participants, by entrepreneurial exploitation of the profit
opportunities offered by disequilibrium prices, can nudge prices in the direction of the equilibrium. In
this entrepreneurial process prices are not treated as parameters. Nor, in this process, are prices
changes impersonally in response to excess demand or supply () That Lange did not understand this
nonparametric function of prices must certainly be attributed to a perception of the market systems
operation primarily in terms of perfectly competitive equilibrium. (Grifo nosso) (Kirzner, 1985:128).


241
Segundo Kirzner (1991), a alternativa de se incorporar custos de aquisio
de informao aos modelos tambm no seria satisfatria. Por esta abordagem,
muitos economistas da ESP consideram que o problema informacional poderia ser
modelado introduzindo-se um novo custo nas anlises e, ento, calculando o
resultado do equilbrio competitivo (que seria utilizado como referencial para
avaliao de um mercado real). O problema do conhecimento de Hayek poderia ser
modelado por meio da introduo dos custos de informao. O fato de dois
indivduos no realizarem uma transao mutuamente benfica no seria, assim,
necessariamente uma falha de mercado, mas poderia apenas refletir uma situao na
qual os custos totais (considerados os custos de informao) superem os benefcios
esperados da troca. Assim, as decises dos indivduos, ao levar em considerao o
custos de aprender e comunicar, levaria ao clculo de uma nova alocao Pareto-
eficiente (nova em relao calculada sem levar em conta os custos de
informao).
Kirzner (1991) critica esse raciocnio com base no fato de que, se
considerarmos, na anlise, um mundo de ignorncia radical, deve-se incorporar a
possibilidade de erro genuno por parte dos agentes:
Genuine error occurs where a decision makers ignorance is not
attributable to the costs of search, or of learning or of
communication. In such cases the decision makers ignorance is
utter ignorance, i.e. it is a result of his ignorance of available, cost-
worthy, avenues to needed information (which includes, of course,
the possibility of his being altogether ignorant of the very existence
of valuable information) (Kirzner, 1991:189).
A ideia que um indivduo, por vezes, no escolhe a via tima de ao, no
porque os custos esperados de tom-la sejam superiores aos benefcios esperados, mas
porque simplesmente ignore a existncia desta opo. Segundo o autor, para se fazer
uma escolha tima nos moldes da ESP, o indivduo deveria possuir o conhecimento
sobre qual informao adquirir, ou seja, deve conhecer o contedo da informao.
Contudo, a ignorncia radical, como j vimos, definida por ser uma ignorncia
absoluta, completa. Caso se considere que o indivduo no conhece a real extenso de
sua ignorncia, natural que no possa otimiz-la.


242
Se a ignorncia desconhecida, sua superao no pode ser objeto de um
plano individual. Para o autor, h um grande nmero de informaes adquiridas sem
que se busque deliberadamente por elas. O autor denomina este processo de
aprendizado espontneo (Kirzner, 1979). O aprendizado espontneo, ou seja, o
processo de descoberta de informaes que no se sabia existentes , como j
vimos, uma das caractersticas da competio
209
.Retoma-se, assim, a ideia de que o
quadro de meios e fins para a deciso individual no um dado, mas uma percepo
subjetiva. O conhecimento uma expresso subjetiva de como o indivduo enxerga
a realidade subjacente.
Para Kirzner, somente quando se admite a possibilidade de erro genuno,
pode-se considerar na anlise o papel de correo de erros executado pelo empresrio.
J vimos no captulo 7 que, no processo de gerao de conhecimento, o papel do
empreendedor fundamental. ele que, por meio de seu estado de alerta empresarial,
percebe (aprendizado espontneo) e explora uma oportunidade de lucro (resultante
de erros genunos na elaborao dos planos), aumentando a coordenao entre os
planos individuais e eliminando distores associadas ao conhecimento imperfeito.

8.2.4 Consequncias para a economia normativa
Como discutimos, os economistas austracos no discordam de Stiglitz quando
este afirma que o mundo real no caracterizado por um conjunto completo de
mercados, que a informao imperfeita, que os bens no so homogneos, que
custoso obter informao relevante e que, portanto, os preos no podem ser
considerados transmissores perfeitos de informao
210
. Pelo contrrio, o que se alega
que justamente porque o mundo real tem essas caractersticas que o mercado
importante. Esses preos imperfeitos trazem consigo oportunidades de lucros e,
assim, os incentivos para sua correo. Na economia austraca, os preos em
desequilbrio fornecem incentivos pecunirios (lucros) aos empreendedores para que
descubram novas formas de atuao no mercado que levem correo das
informaes e maior coordenao dos planos individuais. Se considerarmos os
tipos ideais de Kirzner (1986), para o indivduo maximizador robbinsiano, o preo


209
Tem-se, aqui, novamente, a ideia de Hayek da competio como procedimento de descoberta de
informaes. Vide seo 6.5.
210
Vide Greenwald e Stiglitz (1986:259) e captulo 4 deste trabalho.


243
estar errado (entenda-se: no corresponde ao preo de equilbrio), levando a
equvocos na elaborao de seus planos; o empresrio puro, por outro lado, busca
justamente nesses preos errados suas oportunidades de lucro.
No entanto, se o mercado est sempre em desequilbrio e se, nessa condio,
os preos esto sempre errados, como se pode admitir o seu papel como transmissor
relativamente eficiente de informaes? Lavoie (1985) retoma a comparao de
Hayek entre a competio e a metodologia cientfica para responder a essa questo.
Segundo o autor,
(...) market participants are not and could not be price takers any
more than scientists could be theory takers. In both cases a
background of unquestioned prices or theories is relied upon
subsidiarily by the entrepreneur or scientist, but the focus of the
activity is on disagreeing with certain market prices or scientific
theories. Entrepreneurs (or scientists) actively disagree with
existing prices or theories) and commit themselves to their own
projects (or ideas) by bidding prices up or down (or by criticizing
or elaborating existing theories) (Lavoie, 1985:83-4).
O cientista, na elaborao de uma teoria, baseia-se em outras j existentes.
razovel supor que nenhum cientista dedicar-se- a criticar todas as teorias existentes
em uma cincia, mas focar em sua crtica em uma parte (pequena ou grande) dela.
Ao faz-lo, ele dever incorporar parte do pensamento pr-existente. Se essas teorias
no qual se baseia esto corretas ou no, muitas vezes, no alvo de investigao por
parte do cientista. O mximo que poder dizer a respeito delas que lhe parecem
corretas ou que no consegue identificar, primeira vista, nada de errado.
O empresrio atua com relao aos preos de mercado de forma parecida. Ao
perceber que h uma oportunidade de lucro em determinado mercado, o empresrio
dever assumir, para efetuar seu clculo econmico, que os demais preos da
economia esto corretos. Nenhum empresrio se prope a atuar em todos os setores
de uma economia, mas somente naqueles nos quais considera que h algo errado
(assim como o cientista no se prope a criticar todas as teorias, mas somente aquelas
nas quais ele considera ter identificado um equvoco). A especializao em
determinado setor (assim com em uma rea do conhecimento) torna mais fcil a
identificao de possveis discrepncias. Ao faz-lo, ele atuar como um tomador de


244
preo (no mesmo sentido em que se poderia considerar o cientista um tomador de
teorias) com relao a todos os demais preos da economia, deixando que outros
empresrios identifiquem se eventualmente h algum erro nesses preos.
Assim, na medida em que no identifiquem uma oportunidade de lucro, ou
seja, que no identifiquem nada de errado com os preos de mercado, os indivduos
tendem a atuar como tomadores de preos. Ao faz-lo, seus planos so elaborados
tendo por base uma informao imperfeita. Ao analisar exclusivamente a atuao
de um maximizador robbinsiano, natural que se considere que o sistema de preos
no desempenha corretamente seu papel em uma situao de desequilbrio.
Entretanto, como vimos, uma anlise focada no processo mostra que essa no a
nica funo desempenhada pelo sistema de preos. Os preos errados tambm
trazem incentivos para sua correo, ao oferecer oportunidades de lucros.
nesse sentido que uma anlise baseada no processo de mercado traz, para
Thomsen (1992), um argumento adicional de crtica a abordagens do Nirvana,
argumento esse que no seria contemplado por crticos focados em anlises de
equilbrio. Para o autor,
While an equilibrium economist may want to argue that, even if
prices are informationally inefficient (in the standard sense), they
are still the best alternative in a world that is not Nirvana, to use
Demsetzs words, from a market-process perspective prices are not
only an imperfect but least bad informational transmission system:
they are also sophisticated informational devices, with feedback
mechanism (profits) that induces their correction by entrepreneurial
agents (Thomsen, 1992:58).
Esta funo do sistema de preos como provedor de incentivos para a
atividade empresarial de fundamental importncia pois, como afirma Kirzner: ()
governmentally imposed obstacles to price flexibility not only (...) prevent prices from
telling the truth they smother the emergence of those disequilibrium-price-
generated incentives upon which the system depends for its very ability to discover
and announce the truth (Kirzner, 1991:148).
Portanto, uma interveno do governo na economia deveria ser analisada
tambm por sua distoro nos incentivos fornecidos pelo sistema de preo para a
correo de imperfeies na alocao dos recursos. Mais do que isso, ao comparar o


245
benefcios do mercado livre (ainda que em desequilbrio) com solues que envolvam
a interveno do Estado na economia, dever-se-ia considerar a capacidade de cada um
desses sistemas de prover incentivos para a descoberta de novas informaes. Ao no
faz-lo, os autores incorrem na falcia da grama sempre mais verde,
desconsiderando um importante custo da interveno
211
. Esse custo ignorado, por
exemplo, por Grossman e Stiglitz (1976) e, como veremos, tambm por Greenwald
Stigltiz (1986) -, conforme ressalta Thomsen (1992:46): (...) there would appear to
be no rewards for costly information-gathering under a central planning system
without prices and profit-motivated arbitrageurs (Thomsen, 1992:46).
Ressalta-se, ainda, que, conforme j vimos, o tipo de informao necessria
descoberta de informaes o que Hayek (1945) considera o conhecimento das
circunstncias particulares de tempo e lugar. Por sua prpria natureza, este tipo de
conhecimento de difcil (seno impossvel) obteno para o analista e, tambm, para
o agente pblico. Trata-se de uma informao que no est disponvel, mas que est
ainda por ser descoberta. Sendo assim, impossvel aplicar uma anlise tal como
Grossman e Stiglitz (1976) propem de comprar os custos de obteno de
informao do Estado e do mercado para, ento, chegar concluso sobre qual
sistema seria mais vantajoso. Esta comparao, necessariamente, deveria considerar
qual sistema mais capaz de descobrir novas informaes (o que inclui novas formas
de lidar com o problema do conhecimento) e de se adaptar constante mudana das
variveis subjacentes (gostos, tecnologias, etc.), tratando-se de um exerccio de
conjecturas. Caso se postule a interveno do Estado, seria necessrio, assim,
identificar qual mecanismo estatal substituiria com maior eficincia - o sistema de
descoberta de novas informaes pelo processo competitivo. Para os austracos
vide Hayek (1968) o processo de mercado mostrou-se, historicamente, o mais
adequado a essa tarefa.

8.3. Uma crtica a Greenwald e Stiglitz
Greenwald e Stiglitz (1986) desenvolveram um modelo que mostra que, na
presena de informao imperfeita, a alocao de recursos na economia no


211
Esta concluso depende de se assumir que o Estado, pela ausncia do incentivo pecunirio e pela
distoro gerada no sistema de preos ps-interveno, seria menos capaz do que o mercado de
descobrir imperfeies na alocao de recursos.


246
restritamente Pareto-eficiente. A escolha pela abordagem da eficincia restrita de
Pareto evidencia que os autores levaram em considerao a crtica de Demsetz (1969).
Em vrios momentos do texto, os autores preocupam-se em evitar a crtica da
abordagem do Nirvana. nesse sentido que afirmam ter demonstrado que a
alocao na presena de informao imperfeita no seria restritamente Pareto-
eficiente, ou seja, existiria outra alocao factvel que poderia ser viabilizada por
meio da interveno do Estado na economia -e que geraria melhoras de Pareto. A
ttulo de exemplo, na concluso do artigo, afirma-se que: We have constructed a
general model which shows that in all of these circumstances, Pareto improvements
can be effected through government policies, such as commodity taxes (Greenwald e
Stiglitz:1986:260).
contra essa afirmao que apresentaremos grande parte de nossa crtica ao
trabalho dos autores, tomando como base os argumentos da EA
212
.

8.3.1 O problema de informao e a classificao dos indivduos
Uma das principais caractersticas do modelo de Greenwald-Stiglitz a
existncia de um mecanismo de compensao por parte do governo (representado,
no modelo, pela varivel I
h
). Este mecanismo busca assegurar que, aps uma
interveno do Estado na economia, no haja perda de utilidade por parte de nenhum
agente na economia (pressuposto de uma melhora de Pareto). Para isso, os autores
assumem que o governo compensaria os indivduos afetados pela existncia do
imposto. Como os autores assumem que a interveno resultaria em uma melhora de
Pareto, seria possvel ao governo recompensar todos aqueles agentes prejudicados
pela interveno e, ainda assim, restaria uma receita lquida ao governo. Nesse
sentido, o teste proposto pelos autores analisar se existiria (...) a set of taxes,
subsidies, and lump sum transfers that would (a) leave household utilities unchanged
and (b) increase government revenues (Greenwald e Stiglitz, 1986:234).
Portanto, os autores pretendem estar lidando com uma melhora de Pareto de
fato e no com uma melhora de Pareto potencial. A interveno considerada vivel e


212
Isto implicar, necessariamente, colocar de lado, por exemplo, a crtica a respeito da continuidade
da funo utilidade apresentada por Rothbard (1956), uma vez que, se a considerarmos, isso resultar
em ignorar completamente o trabalho dos autores que baseado em indivduos maximizadores de
utilidade.


247
recomendada pelos autores no implicaria, assim, a perda de utilidade por parte de
nenhum agente na economia.
Um dos exemplos comumente usado de intervenes no mercado que
poderiam ser desenhadas otimamente pelo Estado a taxao do lcool, que, ao
reduzir o nmero de acidentes de carros provocados por excesso de bebida, reduziria
o problema de risco moral no mercado de seguros automotivos
213
. Cabe notar,
inicialmente, que os indivduos seriam afetados de vrias formas diferentes por esse
imposto: h aqueles que possuem seguro e, aps o imposto, deixaro de consumir
lcool e dirigir; aqueles que possuem seguro e, mesmo com o imposto, continuaro a
consumir lcool e dirigir ; aqueles que no tem um seguro e que deixaro de consumir
lcool e dirigir; aqueles que no tem o seguro e que continuaro a consumir lcool e
dirigir, agora pagando o imposto; dentre outros. Todos estes indivduos so afetados
pelo imposto, tendo sua utilidade reduzida na ausncia de compensao.
Percebe-se, assim, que para assumir que o Estado capaz de implementar
um esquema de compensao, h um requisito informacional complexo associado: o
Estado deve saber como responder cada indivduo ou, como se assume no modelo,
cada classe de indivduos - ao imposto e encontrar um meio eficiente de compensar
esses indivduos por sua perda. No momento de deciso pela instaurao de um
imposto, esta informao uma expectativa sobre futuro (como os indivduos
reagiro na presena de um imposto), ou seja, trata-se de uma informao que no
existe no presente.
Esse problema no passa despercebido a Greenwald e Stiglitz (1986), que
acreditam ser possvel resolv-lo. Ao discutir a existncia de possibilidade de
compensao no caso de seleo adversa, os autores argumentam que esta (...)
depends, not unnaturally, on what the government knows and the extent to which
lump sum taxes are available (Greenwald e Stiglitz, 1986:241). Assim, afirmam que
caso i) exista possibilidade de taxao lump sum
214
, ii) o governo conhea as
caractersticas das M classes de consumidores (apesar de no saber a que classe
pertence cada indivduo) e iii) nmero de produtos taxveis (N) seja superior ao
nmero de classes (N>M), ento a taxao tima seria possvel:


213
Assume-se que os indivduos tenderiam a ser mais irresponsveis aps a contratao de um seguro
pelas razes j vistas na seo 4.3.3.
214
Trataremos da questo possibilidade de tributao lump sum na seo seguinte.


248
Let the government restrict itself to tax changes that keep each
class of consumers, except the first, at a given level of utility. As a
rule, this will require M-1 taxes (one for each group except the
first). Then let the government change the tax on a further
commodity making simultaneous changes in the M-1 other taxes to
keep the classes of consumers at all their given levels of utility. If
the original equilibrium is not a Pareto optimum, then, in general, a
composite tax change of this kind will exist that raises revenue
(Greenwald e Stiglitz, 1986:241).
Em primeiro lugar, cabe notar que, quanto maior a populao afetada por
uma interveno, maior tende a ser nmero de classes a serem determinadas (maior
tende a ser o nmero de reaes diferentes interveno). Dessa forma, h um trade-
off associado definio das classes de indivduos no mundo real. Quanto menor o
nmero de classes, maior o nmero de indivduos integrantes de cada classe. Como
cada indivduo no atua exatamente como o indivduo representativo de cada classe,
maior a probabilidade da existncia de indivduos cujos comportamentos desviar-se-
o do comportamento previsto para toda a classe (ou do comportamento do indivduo
representativo da classe). Este desvio uma fonte potencial de ineficincia (j que a
compensao da classe no corresponderia ao custo real do indivduo), cujo custo
impossvel de ser calculado, uma vez que implicaria saber exatamente como cada
indivduo realmente se comportar (o que os prprios autores reconhecem ser
impossvel
215
). Por outro lado, quanto maior o nmero de classes, maior a necessidade
de produtos taxveis (sua presena em uma economia , por definio, limitada).
Alm disso, ainda que se assuma possvel a agregao em classes, a
complexidade do sistema tributrio proposto gera outros problemas de informao. O
governo deve saber o nmero de classes timo e nenhuma meno feita a respeito
de como o governo adquiriria esta informao, j que no sabe como cada indivduo
ir reagir, nem conhece o custo de obt-la. Deve existir, ainda, um nmero de
produtos taxveis - que afete diferentemente o comportamento de cada classe de
consumidores - superiores ao nmero de classes. Em um mercado de seguros, se
admitirmos a existncia de indivduos de alta, mdia, baixa e nenhuma propenso ao


215
Vide Greenwald e Stiglitz, 1986:241.


249
risco, devemos admitir a existncia de, no mnimo, 5 produtos taxveis que afetem
diferentemente o comportamento de cada classe de indivduos. Mais do que isso, o
governo deve ser capaz de prever corretamente como o comportamento de cada classe
de indivduos ser afetado pela tributao de cada um dos produtos. Por fim, o
modelo esttico e, portanto, no contempla a possibilidade de mudanas nas
preferncias/tecnologia nem como o Estado tornar-se-ia consciente dessa mudana e
alteraria a interveno de modo a se adequar a esse novo cenrio.
Alm disso, os autores fazem uma anlise focada somente em um mercado.
Vejamos um exemplo de um complicador adicional que surge ao analisarmos dois
mercados: plano de sade e seguro automotivo. Considere novamente o exemplo do
lcool como produto taxvel. Pode-se admitir que um indivduo responda taxao
do lcool parando de dirigir quando bebe, mas que seu consumo de lcool total no
diminua (ele passou, por exemplo, a utilizar o servio de txi). Tomando por base esse
indivduo, a taxao do lcool pode ser considerada eficiente para resolver o problema
do risco moral no mercado de seguros automotivos, mas no para o problema de risco
moral no mercado de plano de sade (se assumirmos que o consumo de lcool
aumenta a probabilidade de doenas). Como no se pode saber a que classe cada
indivduo pertence em cada um dos mercados (nem se pode assumir que as classes
so compostas pelos mesmos indivduos em mercados diferentes), o Estado teria que
buscar um nmero crescente de mercadorias taxveis que afetasse o comportamento
dos diferentes indivduos em diferentes mercados (o lcool s poderia ser utilizado
para resolver o problema em um mercado).
medida que agregamos novos mercados anlise, fica mais difcil
sustentar que o tipo de informao requerida para as intervenes do governo seria de
possvel obteno. Assim, se, sob uma tica austraca, mesmo a interveno em um
mercado j no poderia ser efetuada de modo eficiente, o problema de informao
constituiria uma barreira ainda maior quanto mais mercados desejarmos submeter a
esse tipo de interveno.
O problema associado ao desenvolvimento de um modelo focado somente
em uma distoro no foi ignorado pelos atores. Eles acreditam, contudo, que (...)
there are circumstances in which certain effects may be dominant (...) (p.258) e que,
nesses casos, uma forma reduzida de um modelo de equilbrio geral seria suficiente.
Alm disso, no caso da taxao do lcool, (...) thought there may be a complicated
set of indirect effects (...) one might suspect that these indirect effects are outweight


250
by the direct effects associated with lower accident rate (p.258). A prpria escolha
de palavras dos excertos em questo (believe, may be, one might supect)
indica tratar-se de uma espcie de profisso de f dos autores, no corroborada por
nenhuma das concluses do modelo. O problema de informao, portanto, persiste e
no h no texto dos autores uma proposta de como solucion-lo.
Na anlise do problema de risco moral, os autores tentam escapar desse
problema fazendo uma hiptese simplificadora ainda mais forte: que todos os
indivduos so iguais - (...) assume for simplicity that the universe of insured agents
consists of identical households (Greenwald e Stiglitz, 1986:245). Esta hiptese no
parece fazer muito sentido para se analisar o problema do risco moral no mercado de
seguros. O problema do risco moral surge, em grande medida, pelo fato de que cada
indivduo reagir de forma diferente. Se os indivduos fossem todos iguais, a soluo
de mercado para o problema de risco moral seria relativamente simples: bastaria
observar o comportamento de um indivduo, calcular o custo da maior
irresponsabilidade decorrente da contratao do seguro e consider-lo no clculo do
contrato oferecido. Assim, a falha de mercado tende a surgir porque os indivduos so
diferentes e, ento, para postular a existncia de uma melhora de Pareto, seria
necessrio mostrar como a atuao do Estado dar-se-ia nesse contexto.
Para evitar a soluo de mercado no caso dos indivduos serem iguais, os
autores fazem uma suposio adicional: (...) that a scalar level of effort that reduces
the expected loss from accidents cannot be observed by insurers (p. 245). A
pergunta nesse caso evidente: se esse comportamento no pode ser observado pelas
empresas, por que assumir que a reao mdia dos indivduos a um imposto sobre o
lcool pode ser conhecida pelo Estado? Uma resposta a essa indagao que no
seria este o caso, que o problema de informao existe para as duas partes e que a
diferena que o Estado o nico ator que pode implementar uma soluo como um
imposto. O modelo, assim, no indicaria o valor exato do imposto, mas a direo da
interveno, ou seja, o modelo permitiria concluir um imposto sobre o lcool
reduziria os acidentes (o que seria uma melhora de Pareto), mas no qual o nvel
exato do imposto. Porm, tambm poder-se-ia argumentar que o instituto da franquia,
por exemplo, tambm uma medida na direo correta, ainda que, como no se
pode calcular o seu valor timo, trata-se de uma soluo second-best.
Nesse caso, a comparao a ser feita seria entre duas solues second-best:
um mercado com franquias e um mercado com interveno. Como a previso sobre o


251
comportamento individual sempre imperfeita (uma vez que implicaria a
possibilidade do economista acessar preferncias subjetivas), tal comparao
impossvel de ser feita na prtica. A informao inacessvel ao analista ou
formulador de polticas. No entanto, como j vimos, os austracos consideram o
processo competitivo o sistema mais eficiente de descoberta/disseminao de
informaes, o que valeria, tambm, para o caso de um mercado afetado por
problemas de informaes assimtricas.

8.3.2. O problema de informao e a tributao lump sum
A questo mais grave associada possibilidade de compensao no
advm da definio de classes, mas sim do fato de os autores basearem todo o seu
modelo na possibilidade de taxes, subsidies and lump sum transfers (p.234). Isto
problemtico na medida em que no pretendem desenvolver um simples modelo
terico, mas demonstrar que h uma alternativa real e vivel alocao do mercado
livre que passaria pela interveno do Estado na economia e poderia ser considerada
uma melhora de Pareto.
Se assumimos informao perfeita, uma taxao lump sum teoricamente
possvel de ser realizada (ainda que possam ser levantadas srias objees com
relao a sua viabilidade poltica). J em um contexto de informao imperfeita, um
dos principais desafios passa a ser a determinao de caractersticas observveis dos
indivduos que possam servir de indicadores. Cientes de que a tributao do governo
baseada em determinadas caractersticas (por exemplo, renda), os indivduos possuem
fortes incentivos para alterar seu comportamento, buscando no revelar sua
informao corretamente (por exemplo, sonegar informaes a respeito de sua
renda), de forma a ser menos taxado. Dessa forma, o risco moral tambm um
problema para um sistema de intervenes que envolva arrecadao/subsdio/
transferncia de recursos.
Sah e Stiglitz (1992) reconhecem que a tributao lump sum somente
possvel sob condies de mercado restritas, o que inclui o pressuposto de
informao perfeita. Com base nessa constatao, chega a surpreender que Stiglitz
tenha se baseado em um sistema de tributao que ele prprio considera invivel para
postular a existncia de uma alternativa vivel alocao de recursos do mercado na
presena de informao assimtrica.


252
Os modelos desenvolvidos pelo autor e apresentados ao longo da Parte II so
baseados na suposio de que a taxao/redistribuio lump-sum seria possvel,
caracterstica particularmente evidente no modelo de Greenwald-Stiglitz e suas
aplicaes. Contudo, da mesma forma que o reconhecimento da impossibilidade de
taxao/redistribuio lump-sum - e de sua consequncia direta de que toda
redistribuio distorciva afeta, por exemplo, as concluses do Segundo Teorema
do bem-estar (conforme defende Stiglitz (1994)), elas tambm afetam as concluses
de intervenes timas do modelo de Greenwald-Stiglitz.
Se como assume o prprio autor, toda tributao distorciva, as
recomendaes normativas de interveno feitas pelo modelo no caso de risco moral,
seleo adversa, sinalizao, dentre outros, que vo no sentido de estipular um
conjunto de impostos/subsdios nas atividades substitutivas/complementares e
posteriormente redistribuir parte dos recursos arrecadados, devem ser reconsideradas
sob essa nova tica. Se os autores pretendem desenvolver uma alternativa real, de
modo a demonstrar que a alocao de mercado no estritamente Pareto-eficiente,
deve-se considerar que uma tributao lump sum impossvel e todas as concluses
do modelo devem ser revistas sob essa nova tica.
Pode-se argumentar que a finalidade do modelo de Greenwald-Stiglitz seria
atacar as concluses do Primeiro e do Segundo Teoremas de Bem-Estar e que, para
tal, seria lgico utilizar as mesmas condies assumidas por esses teoremas. Se assim
de fato for, seria, em tese, possvel consentir com as concluses do modelo
Greenwald-Stiglitz de que a alocao dos recursos em um mercado livre no Pareto-
eficiente (isso em uma abordagem do Nirvana, o que significa que a alocao do
mercado no to eficiente quanto modelos ideais preveem). Mas, por outro lado, j
no seria possvel assentir com a defesa dos autores de que essa alocao seja
restritamente Pareto-ineficiente, uma vez que o problema de informao imperfeita
parece ter sido modelado somente para a anlise da alocao de recursos do mercado
livre, mas no para influenciar a possibilidade de interveno lump sum do Estado.
Para os austracos, em um mundo no qual a presena de informao
imperfeita um fato da vida, a possibilidade de tributao no-distorciva inexiste.
A atuao do governo, nesse caso, afetada principalmente pelo problema de risco
moral. Hulsmann (2006) defende que o problema do risco moral afeta tanto o
indivduo como o prprio governo:


253
Government interventionism always and everywhere entails a
forced separation of ownership and control. It follows that, by its
very nature, it creates a moral hazard both for the citizens and for
the government. Most importantly, it creates a situation in which
each of the parties involved (the citizens on the one hand and the
government on the other hand) desires to expropriate the resources
subject to interventionism at the expense of other parties
(Hulssman, 2006:43).
Quando se assume a impossibilidade de tributao/redistribuio lump sum,
h mais um custo a ser considerado na interveno que foi ignorado no modelo de
Greenwald-Stiglitz. Alm disso, se considerarmos o argumento de Rothbard (1956)
que toda a arrecadao de impostos envolve um ato coercitivo e, como tal, implica a
perda de utilidade de pelo menos um indivduo, a necessidade de a anlise basear-se
em comparaes intersubjetivas de utilidade fica evidente, complicando ainda mais a
validade do modelo proposto.
Deve-se destacar novamente que os problemas relacionados premissa de
tributao lump sum no so ignorados pelos autores. Em uma nota de rodap,
Greenwald e Stiglitz (1986) afirmam que (...) we have assumed that the government
can adjust the I
h
lump sum transfers to offset any distributional effects. If it cannot,
and we ask what tax structure maximizes social welfare, then the formula (...) will
employ distributional weights (Greenwald e Stiglitz, 1986:238). A possibilidade de o
governo ajustar o sistema de compensao depende portanto de dois fatores:
- A existncia de tributao lump sum, uma hiptese implausvel em um
contexto de informao imperfeita (assumir essa hiptese em um modelo
que busca analisar as consequncias alocativas decorrentes justamente da
ausncia de informao perfeita constitui, em si, uma contradio).
- A possibilidade de efetiva (e no potencial) compensao - o Estado
deve ser capaz de identificar e compensar perfeitamente os indivduos
negativamente afetados pela interveno (informao essa cujo custo
tambm foi ignorado pelos autores). Dizemos perfeitamente porque se
assumimos que esta compensao ser imperfeita, novamente a anlise
dever ser refeita: i) para considerar o custo dessa compensao imperfeita;
ii) para reconhecer que o critrio envolve comparaes intersubjetivas de


254
utilidade, uma vez que com compensao imperfeita alguns indivduos
perdero como resultado da interveno.
Greenwald e Stiglitz incorrem, assim, tanto na falcia do almoo grtis,
ao assumir uma srie de requisitos informacionais que teriam custo zero para o
governo, como na falcia da grama sempre mais verde, ao basear suas concluses
na presuno de que o governo consegue implementar um sistema de tributao
impossvel na presena de informao imperfeita.
Chama a ateno, ainda, o fato de que, para implementar a alternativa
proposta pelos autores na citao acima (quando a compensao lump sum no for
possvel - isto , sempre), o modelo dever considerar pesos distributivos
(distributional weights), ou seja, como a perda sofrida por alguns agentes seria
socialmente compensada pelo ganho de outros. Para isso, seria imperativo
abandonar a hiptese de que o Estado poderia realizar melhoras de Pareto e utilizar
um critrio como a melhora de Pareto potencial. A adoo dessa soluo traz a
necessidade de comparaes intersubjetivas de utilidade. Vimos no captulo 7 que,
para os austracos, qualquer critrio que envolva comparar utilidades de diferentes
indivduos implica desconsiderar o carter neutro da cincia econmica, o que
constitui um grave equvoco. Como o modelo de Greenwald-Stiglitz, em um mundo
de informao imperfeita, sempre envolver este tipo de comparao, fica clara a
razo pela qual os austracos consideram equivocadas as propostas de interveno
feitas no mbito desse modelo.

8.3.3. Custos da atuao do governo
Greenwald e Stiglitz (1986) ignoraram, ainda, em sua anlise custos
associados atuao do governo. No h qualquer meno, por exemplo, aos custos
de manuteno de um sistema de arrecadao/subsdio/transferncia. Os autores
partem, assim, de um modelo no qual o custo da ao governamental zero.
Alm disso, os autores ignoram qualquer discusso a respeito dos
mecanismos de deciso social que levariam adoo do esquema de tributao tal
como proposto. Di Lorenzo (2011), por exemplo, defende que o verdadeiro
problema de informao assimtrica est associado aos mecanismo de deciso
relacionados ao estatal. Segundo o autor,


255
(...) in their capacity as voters, people tend to be rationally
ignorant of almost all of what government does (...) Consequently,
special-interest groups dominate all democratic governments;
government spending, taxing, borrowing and regulatory powers are
essentially unlimited; and rent seeking runs amok (Di Lorenzo,
2011:254).
Essa hiptese de ignorncia dos eleitores, aliado a argumentos relativos a
segurana nacional que impediriam a revelao de toda a verdade para a
populao, gerariam, assim, um problema de informao assimtrica entre
governantes e governados. No mercado, um empresrio desonesto tende a ser
eventualmente penalizado pelo mercado; no Estado, problemas de informao
assimtrica, que dificultam (ou mesmo impedem) os indivduos a tomarem
conhecimento das motivaes e resultados de polticas pblicas, gera um problema de
informao assimtrica que, segundo Di Lorenzo, seria mais grave e cuja soluo no
seria bvia.
Esta linha de crtica est bem prxima daquela elaborada pela Escola da
Escolha Pblica. Tullock (2005), um dos fundadores desta Escola, na anlise de
formas de rent-seeking, deixa evidente que a interveno do Estado na economia que
privilegie grupos especficos da sociedade constitui forte incentivo para a destinao
de recursos para atividades como lobby ou mesmo corrupo, recursos esses retirados
de atividades produtivas da economia. Uma anlise de custo benefcio de uma
interveno deveria levar em conta, portanto, o seu efeito na forma de estmulo a
atividades futuras de rent-seeking.

Greenwald e Stiglitz (1986) concluem seu artigo defendendo que o seu
objetivo de mostrar que a alocao de recursos em mercados caracterizados pela
presena de informao assimtrica no seria restritamente Pareto-eficiente teria sido
alcanado. Na viso dos autores, o modelo teria demonstrado que, em um mercado
caracterizado pela presena de informao assimtrica, h intervenes do governo
que constituiriam melhoras de Pareto. Estas intervenes so consideradas factveis
uma vez que baseadas em parmetros supostamente observveis.
Esta concluso parece contraditria, contudo, com o reconhecimento feito,
em diversos pontos do texto (e, portanto, pelos prprios autores), dos limites da


256
anlise desenvolvida. Ao comentar a ausncia de uma anlise do governo em uma
nota de rodap, Greenwald e Stiglitz (1986:234) afirmam, por exemplo, que (...) we
ignore any discussion of the political processes by which the tax-subsidy schemes
described below might be effected. Critics may claim that as a result we have not
really shown that a Pareto improvement is actually possible.
de se supor que, para os austracos, os mencionados crticos estariam
corretos. Entretanto, a introduo e concluso dos autores parecem indicar justamente
o contrrio. Os autores argumentam ter demonstrado a possibilidade real de
intervenes do Estado na economia que levariam a melhoras de Pareto. A maioria
dos problemas na anlise so relegados a notas de rodap, enquanto as afirmaes
mais incisivas de que o modelo teria demonstrado definitivamente a existncia de um
modelo possvel e aplicvel de interveno que geraria melhoras de Pareto esto
localizadas em pontos cruciais do texto, principalmente na concluso:
Our results do, however, run counter to much of (at least the
older) folk-wisdom. This suggested that although an economy with,
say, imperfect information would not do so well as one with perfect
information, this was an irrelevant comparison. The relevant
comparison had to take these costs of information into account;
when this was done, it was suggested (though not proved) that the
efficiency of the competitive economy would be re-established. We
hope this paper will have laid to rest this heuristic argument
Greenwald e Stiglitz (1986:259).
No entanto, em virtude dos argumentos expostos, esta concluso no parece,
sob a tica austraca, sustentar-se. Pode-se considerar o artigo de Greenwald e Stiglitz
um exemplo de abordagem do Nirvana ligeiramente modificado. De fato, os autores
no se baseiam em um referencial construdo a partir de um mercado perfeitamente
competitivo para concluir pela ineficincia da alocao de recursos nas situaes
analisadas. Contudo, parecem basear-se em um referencial igualmente utpico: uma
alocao de recursos resultante da interveno de um ditador benevolente e
onisciente, cujas aes no so afetadas pelos problemas de informao assimtrica
que assolam o mercado e cuja estrutura tem custo-zero. Ao se considerar todas as
falhas analisadas, difcil sustentar que o modelo desenvolvido guarda semelhana
com uma abordagem que envolva a comparao entre sistemas alternativos reais e


257
que no envolva comparaes intersubjetivas de utilidade, como pretendido pelos
autores.
H, ainda, um problema adicional ignorado na anlise de Greenwald e
Stiglitz: como a interveno governamental afeta a estrutura de preos da economia,
dificultando seu papel como fornecedor de incentivos para a descoberta de
oportunidades de lucro. Esta possivelmente a principal contribuio austraca
crtica de modelos que preconizam a interveno do Estado na presena de
informao assimtrica. Na seo seguinte, tomaremos como base uma anlise
desenvolvida por Akerlof (1970), para demonstrar: i) como o sistema de preos em
um mercado livre caracterizado pela presena de informao assimtrica gera uma
srie de oportunidades de lucros, ii) como os empresrios, ao aproveitarem-nas,
contribuem para a minimizao dos problemas gerados e iii) como a interveno do
Estado tenderia a coibir o surgimento de solues de mercado eficientes.

8.4 O sistema de preos como incentivador de descobertas
Para os austracos, os mercados so constantemente afetados pela presena
de informaes assimtricas. Estas decorrem da disperso do conhecimento das
circunstncias particulares de tempo e lugar na sociedade. Em qualquer transao de
mercado, natural supor que o fabricante (ou vendedor) disponha de informaes
mais completas sobre o bem/servio ofertado que o comprador. Por outro lado, em
mercados como o de seguro e crdito, os demandantes sempre possuem mais
informaes a respeito de seu prprio histrico que os ofertantes. Segundo Hayek,
In actual life the fact that our inadequate knowledge of the
available commodities or services is made up for by our experience
with the persons or firms supplying them that competition is in a
large measure competitions for reputation or good will is one of
the most important facts which enables us to solve our daily
problems. The function of competition is here precisely to teach us
who will serve us well: which grocer or travel agency, which
department store or hotel, which doctor or solicitor, we can expect
to provide the most satisfactory solution for whatever particular
personal problem we have to face (Grifo no original) (Hayek,
1948a:97)


258
Particularmente no tocante a informaes assimtricas, o que a ESP
entende como uma falha de mercado, os austracos entendem como uma espcie de
fato da vida
216
. Especular como o mercado poderia operar sem esta falha seria cair
na falcia do se as pessoas fossem diferentes
217
. Para Hayek (1945), ao contrrio do
que defende Stiglitz, o fato de as informaes assimtricas serem um fenmeno
praticamente universal no insumo para a crtica ao mercado livre, mas para
fortalecer a importncia social desta instituio. Como vimos na comparao com o
mtodo cientfico
218
, no seria a capacidade de alcanar determinado resultado que
faria do mercado uma instituio relevante, mas o fato de ter-se mostrado o processo
mais eficiente para lidar com o problema de disperso do conhecimento:
The confusion between the objective facts of the situation and the
character of human responses to it tends to conceal from us the
important fact that competition is the more important the more
complex or imperfect are the objective conditions in which it has
to operate. Indeed, far from competition being beneficial only when
it is perfect, I am inclined to argue that the need for competition
is nowhere greater than in the fields in which the nature of the
commodities or services makes it impossible that it ever should
create a perfect market in the theoretical sense (Hayek,
1948a:103-104).
Para lidar com problemas de informao, o mercado desenvolve, assim,
uma srie de ferramentas. Akerlof (1970:499) identifica alguns exemplos do que
chama de instituies contrabalanceadoras
219
: garantias, marcas, cadeias de
produtos e diplomas (licenas). Ainda que no tenha feito qualquer anlise
comparativa a respeito da eficincia do mercado na presena dessas instituies e do
mercado com a interveno estatal, o autor defende que (...) in some cases,
governmental intervention may increase the welfare of all parties (Akerlof,


216
Market ignorance is a fact of economic life(Kirzner, 1985:144).
217
() one cannot change the nature of reality. One cannot wish asymmetric information out of
existence, and one cannot wish perfect information (i.e. omniscience) into existence. One cannot
rewrite reality (Simpson, 2005:1999).
218
Vide seo 6.5.
219
Traduo livre do termo counteracting institutions.


259
1970:488). Deve-se notar que a ausncia de uma anlise comparativa leva-nos a
concluir que, mesmo sob o ponto de vista de uma anlise de equilbrio, o modelo
desenvolvido pelo autor no permitiu de nenhuma forma esta concluso, uma vez que
se limitou a demonstrar que o mercado no era Pareto-eficiente na presena de
seleo adversa (ou seja, outro exemplo de abordagem do Nirvana).
Na seo anterior, vimos como a tentativa de Greenwald e Stiglitz (1986)
de modelar esta interveno possui uma srie de problemas. Nesta seo, discutiremos
um exemplo de abordagem do desequilbrio deste problema. Por meio da anlise do
funcionamento de mercados digitais (comrcio eletrnico) feita por Steckbeck e
Boettke (2004), veremos como, na presena de seleo adversa neste mercado, no se
verificaram as consequncias previstas por Akerlof (1970), ou seja, o mercado no
evoluiu de forma a predominarem vendedores (e produtos) de baixa qualidade (ou, no
limite, de inexistir o mercado para produtos de alta qualidade). Pelo contrrio, o que
se viu foi o surgimento de uma srie de instituies de mercado que tendem a
beneficiar os vendedores de produtos de alta qualidade.
Deve-se ressaltar que a crtica aqui desenvolvida difere da feita nas sees
anteriores. Steckbeck e Boettke (2004) - economistas austracos - no utilizam o
critrio de eficincia estrita de Pareto ou qualquer outro critrio esttico. No buscam
mostrar que o mercado eficiente no atingimento de determinada alocao. Os
autores focam a demonstrao do argumento de que, dada a existncia de
oportunidades de lucros decorrentes de potencias problemas de seleo adversa,
indivduos empreendedores tendero a desenvolver uma srie de mecanismos para
lidar com esta questo. No caso do comrcio eletrnico, foi justamente esta atuao
que permitiu aos indivduos contornar os problemas decorrentes da presena de
informaes assimtricas, o que acabou por estimular um crescimento significativo do
mercado digital, e no reduzi-lo ou limit-lo a produtos de baixa qualidade algumas
das consequncias possveis previstas no modelo de Akerlof (1970).
O mercado digital para produtos usados foi escolhido pelo fato de reunir
uma srie de caractersticas que, em tese, potencializariam o problema de seleo
adversa e do risco moral: i) os produtos so vendidos sem que os consumidores os
vejam; ii) compradores e vendedores interagem a partir de grandes distncias
geogrficas (muitas vezes de pases diferentes); iii) o pagamento geralmente
efetuado antes do envio da mercadoria; iv) a probabilidade de se efetuar trocas
subsequentes baixa (principalmente no mercado de leiles pela internet); v) a


260
possibilidade de se recorrer a tribunais e outras instituies legais sensivelmente
menor do que quando comparada s transaes em mercados reais (Steckbeck e
Boettke, 2004:220). Alm de tudo, um dos mercados mais desregulados e com
menor interveno estatal na maioria das economias modernas.
Nesse contexto, os autores afirmam que, sob o ponto de vista de Akerlof
(1970), (...)the tendency would be for Internet markets to be inundated with
malfeasants attempting to defraud potential purchasers outright by taking their
money and neglecting to ship ordered goods (...) (Steckbeck e Boettke, 2004:221).
Porm, isso no ocorreu. A explicao passa pela atuao dos empreendedores e pelo
mecanismo de incentivo por trs do sistema de preos. Este, ao revelar oportunidades
de lucro, estimulou empreendedores a buscarem novas formas de resolver os
problemas decorrentes da informao assimtrica.
Embora Akerlof (1970) reconhecesse a existncia de solues de mercado,
considera este tipo de atividade empresarial uma espcie de desperdcio, uma vez
que implicaria retirar recursos que poderiam ser aplicados em atividades produtivas:
Given, then, that entrepreneurship is scarce, there are two ways in
which product variations impede development. First, the pay-off to
trade is great for would-be entrepreneurs, and hence they are
diverted from production; second, the amount of entrepreneurial
time per unit output is greater, the greater are the quality
variations (Akerlof, 1970:496).
Neste excerto, observa-se a diferena de uma abordagem austraca para a
abordagem ESP. Enquanto os austracos consideram que uma das principais funes
do empreendedor justamente identificar oportunidades de lucro decorrentes da
informao imperfeita, economistas da ESP entendem ser esse tipo de atuao um
desperdcio do insumo empreendedorismo, cuja utilizao tima, depreende-se,
aconteceria somente em atividades produtivas. Este tipo de concluso s pode ser
obtido a partir de uma anlise que adote como referncia normativa uma alocao
tima em um mercado no qual inexista problemas de informao. Assim, o
desperdcio seria resultado do dispndio de recursos em atividades que, se a
informao fosse tima, seriam desnecessrias
A falcia do se as pessoas fossem diferentes nesse tipo de raciocnio fica
evidente. Se levarmos em conta que o processo de mercado caracterizado pela


261
presena de informao imperfeita e que resolver os problemas gerados por esta
situao uma de suas principais funes, ento a atividade empresarial com vistas a
resolver (ou minorar) este problema no pode ser vista como ineficiente. Sob a tica
austraca seria justamente o contrrio: ela deveria ser encarada como coordenadora e,
portanto, benfica para a sociedade. O mercado atuaria no sentido de facilitar a
transao entre dois indivduos, que, devido ao problema de disperso do
conhecimento, na ausncia desse mecanismo poderia nem mesmo ocorrer. O
conhecimento imperfeito no seria culpa ou falha do mercado, mas um fato da
vida; o processo de mercado constituiria, na verdade, o mecanismo mais eficiente j
concebido para lidar com este fato.
Ao analisar o mercado de livros usados na internet, Steckbeck e Boettke
(2004) notam a existncia de trs grandes portais que buscam intermediar a transao
entre vendedores e compradores: Abebooks, Bibliofind e Alibris. Na ausncia destes
mecanismos, certamente compradores e vendedores teriam dificuldade em se
encontrar e, ainda que o fizessem, no poderiam usufruir de algumas das vantagens
de intermediao oferecidas, o que poderia culminar em mercados com problemas de
seleo adversa. Estes portais teriam surgido, em grande medida, para lidar com
estes problemas.
Steckbeck e Boettke (2004) constatam, primeiramente, que os trs portais
desenvolveram linhas de atuao distintas, atendendo, consequentemente, ao desejo
de diferentes pblicos. A Alibris caracteriza-se por uma postura mais
intervencionista na relao de troca: a empresa avalia a qualidade dos livros
vendidos, oferece garantias de satisfao e participa diretamente do processo de
pagamento/entrega. Trata-se de um servio claramente voltado a consumidores mais
avessos ao risco.
A Abebooks, por sua vez, envolve-se menos no processo: oferece servios
pagos de intermediao de pagamentos facultativos e no interfere em disputas nem
garante qualidade de transaes que no envolvam este mecanismo. Para clientes que
optam por transacionar livremente, o site consiste em um simples ponto de
encontro. No caso brasileiro, o servio da Abebooks assemelha-se ao oferecido pelo
Mercado Livre. O portal possui uma opo chamada Mercado Pago pela qual
intermedia o pagamento/entrega de mercadorias mediante uma taxa. Caso no se opte
por esse servio, a mediao de disputa fica a cargo dos indivduos envolvidos na
transao.


262
J a Bibliofind pode ser considerada a menos intervencionista dos trs
portais, limitando-se ao servio de colocar em contato compradores e vendedores.
No possui qualquer sistema de intermediao de pagamento ou de aferio de
qualidade. No caso de disputa, cabe aos indivduo resolv-la. , portanto, um servio
que tem como pblico-alvo indivduos mais propensos ao risco.
Os trs portais, apesar das estratgias distintas, possuem caractersticas
comuns: um cdigo de conduta que, caso seja violado por algum frequentador, pode
ensejar algum tipo de punio; diferentes instrumentos de avaliao da reputao de
compradores e vendedores, de forma a sinalizar quais os bons e os maus vendedores
do mercado
220
(todas as vezes que uma transao concluda, cada indivduo tem a
oportunidade de avaliar seu contraparte); um sistema de cadastro que permite ao site
monitorar o perfil de seus usurios; dentre outros.
Para os autores, o que mais chama ateno nesse mercado como foram
criados mtodos distintos para resolver os problemas de informao existentes. Estes
servios foram desenvolvidos por um mtodo de tentativa e erro. Os mencionados
portais, por se adequarem melhor demanda dos consumidores, provavelmente
sobressaram-se sobre inmeros concorrentes. No futuro, pode ser que um deles
prevalea, por ter sido capaz de atender mais eficientemente esta demanda. Contudo,
isto no necessariamente uma tendncia, uma vez que cada portal buscou atender
um nicho de mercado distinto. Os diferentes consumidores foram atendidos, assim,
por meio de solues personalizadas, com instrumentos desenhados segundo o
perfil de cada grupo de indivduos.
Nesse sentido,
() as more information is acquired and processed, the incentive
is to improve continually the exchange process, enhancing
successful practices and scrapping unsuccessful ones, an outcome
highly unlikely were the process to be regulated by actors outside of
the context of particular time and place (Steckbeck e Boettke,
2004:224).


220
Steckbeck (2001), ao analisar o mercado do Ebay, demonstra que vendedores que obtm avaliaes
negativas em transaes passadas tendem a receber menores valores em transaes posteriores. Trata-
se, assim, de um custo que estimularia um comportamento correto dos vendedores, minimizando
problemas de seleo adversa.


263
Com isso, os autores no pretendem afirmar que o mercado atinge uma
alocao Pareto-eficiente. Simplesmente, dado o problema do conhecimento, o
mercado mostrou formas criativas e imprevisveis em lidar com ele. Seria difcil
imaginar uma interveno do Estado para lidar com estas falhas que culminasse em
uma estrutura de mercado mais dinmica, diversificada e eficiente que aquela
observada. Caso no incio do desenvolvimento desse mercado, o diagnstico de
seleo adversa levasse o Estado a intervir no mercado, as distores geradas no
sistema de preos e, consequentemente, nos incentivos dos empreendedores tenderiam
a inibir o surgimento de solues de mercado para esse problema. Contudo, em uma
anlise a posteriori, seria difcil sustentar que o mercado livre no lidou bem com este
problema.
Ademais, poucos analistas concluiriam - como parece dar a entender o
raciocnio de Akerlof (1970) - que o investimento em portais como o Abebooks, o
Bibliofind e o Alibris constituiria uma espcie de desperdcio de um recurso escasso
(o empreendedorismo). Pelo contrrio, nessas situaes que o empreendedor parece
melhor desempenhar suas funes, realizando uma atividade de grande valia para a
sociedade.
Deve-se ressaltar o carter dinmico dessa estrutura. Isto significa que o
mercado capaz de captar, por meio de distores no sistema de preos, mudanas na
realidade subjacente (por exemplo, preferncias dos consumidores) e reagir a elas,
criando novos mecanismos para lidar com um novo contexto. Isto consequncia do
papel do sistema de preos como incentivador da atividade empresarial. Uma
interveno do Estado na economia para lidar com problemas de informao
assimtrica deveria ser capaz, portanto, de lidar igualmente com este problema,
mostrando qual mecanismo os agentes pblicos usariam para captar essas mudanas e
como reagiriam a ela. Isto implicaria tratar tambm a questo dos incentivos: qual
incentivo um agente pblico tem para observar este tipo de informao e criar novas
formas de enfrentar tais mudanas? No mercado, est claro que o lucro o mais forte
incentivo do empresrio. No sistema pblico, a ausncia desse incentivo
provavelmente culminaria em uma capacidade de adaptao muito menor e em uma
tendncia para predominncia do status quo.
A lgica por trs desse carter dinmico dos mercados de que os
problemas de informao existentes hoje constituem oportunidades de lucros futuras
para aqueles que percebem formas de solucion-los. O argumento de defesa do livre


264
mercado no depende, portanto, como na ESP, das condies necessrias para a
existncia de competio perfeita:
As Hayek (1948a:104) taught, perfect competition may indeed
imply allocative efficiency, but it does not imply that competition
will fail to bring about the most effective adjustment of plans and
use of resources in situations where the nature of the situation is
imperfect. Competition from this Hayekian perspective is an
activity, not a state of affairs (Grifo nosso) (Steckbeck e Boettke,
2004:227).
Os austracos promovem, assim, uma alterao do critrio de anlise. Se a
presena de informao assimtrica no constitui uma falha de mercado - mas
caracterstica intrnseca das relaes humanas - e se o mercado no analisado sob
uma lgica estritamente alocativa - mas como um processo que tem como um dos
principais objetivos resolver (ou minorar) os problemas gerados pela disperso de
conhecimento -, a recomendao de uma interveno do Estado dependeria de se
demonstrar que este constitui um mecanismo mais eficiente para lidar com esses
problemas em um ambiente dinmico. Demonstrao essa que no se encontra em
nenhum dos trabalhos analisados da ESP.
Alm disso, os austracos questionam a ausncia de provas empricas de
muitos dos postulados da nova economia da informao. No caso do mercado de
carros usados, este problema evidente: quantos mercados de carros usados (de baixa
ou alta qualidade) j colapsaram em virtude de um problema de seleo adversa?
221

Esta uma crtica que no se restringe aos austracos. No mbito da teoria
neoclssica, vrios trabalhos foram realizados no sentido de testar a hiptese de
Akerlof. Bond (2002) testou-a para o mercado de caminhes, concluindo pela rejeio
da hiptese de que o mercado de caminhes usados seriam um lemon market. O
autor no encontrou qualquer indcio de que os caminhes usados comercializados
requereriam maior manuteno do que os caminhes usados no comercializados.
Cawley e Philipson (1999), por sua vez, testaram a hiptese de que a
seleo adversa constituiria um problema no mercado de seguro de vida. Assim como
em Bond (2002), os autores no encontraram evidncia de falha de mercado. Muitos


221
Vide Simpson (2005:194).


265
modelos do mercado de seguros no mbito da ESP
222
preveem que, na presena de
informao assimtrica e diferentes perfis de risco, uma quantidade menor (seno
inexistente) de contratos para indivduos com baixo perfil de risco (assim como no
caso dos lemons, os carros de alta qualidade tenderiam a ser expulsos do mercado).
Cawley e Philipson (1999) encontraram fortes evidncias justamente do contrrio:
que os indivduos de baixo risco possuem maior participao no mercado de seguros
que aqueles de maior risco, alm de uma presena frequente de mltiplos contratos.
Chiappori e Salanie (2000), ao analisar o mercado francs de seguros automotivos,
chegam a concluses semelhantes.
A questo do risco moral tambm encontra srias contestaes empricas.
Berger e Udell (1989) no encontraram evidncia robusta de que os mercados
racionariam crdito em funo da presena de risco moral. Chiappori e Salanie
(2000), na j mencionada anlise do mercado francs de seguros, no encontraram
correlao entre riscos no observados e a frequncia de acidentes. Browne e
Doerpinghaus (1993) concluem o mesmo ao analisar o mercado de seguros de sade:
os autores no encontram evidncia robusta de que consumidores de alto risco
contratariam mais planos de sade.
Klein (2001), por sua vez, economista seguidor da linha hayekiana,
dedicou-se a estudar o funcionamento de instituies que surgiram espontaneamente
no mercado para lidar com o problema da informao assimtrica e disperso do
conhecimento. O autor analisa, alm de instituies como garantias e licenas, o
papel da reputao e marca das empresas como um tipo de seguro contra
assimetrias de informao. Este capital intangvel permite a empresas bem-sucedidas
na relao com consumidores, alm de preservar e ampliar sua participao de
mercado em um produto especfico, expandir seus negcios a setores correlatos
queles que constituam seu foco de atuao
223
. Klein (2001) mostra, ainda, como a
existncia de negociaes continuadas (extended dealings) constitui, em vrios
mercados, uma restrio importante para a existncia de falsas promessas. Alm
disso, o autor demonstra a importncia de outras instituies voluntrias como a
existncia de comunidades de indivduos (seja em um bairro, uma empresa, uma
escola, etc.), que constituram canais informais de compartilhamento de informaes.


222
Vide Rothschild e Stiglitz (1976).
223
Um exemplo recente poderia ser a entrada exitosa da Apple no mercado de celulares e tablets.


266
Por fim, destaca a importncia da atuao de intermedirios na negociao (por
exemplo, vendedores de carros usados).
Para os austracos, a capacidade do mercado de gerao de solues
eficientes passa necessariamente por dois fatores: um sistema de preos livre e
desimpedido que comunique a existncia de oportunidades de lucro e um conjunto de
empreendedores alertas, que percebam as distores dos preos geradas pela presena
de informaes imperfeitas. Estes, ao agir motivados pela expectativa de lucros
futuros, desempenham igualmente uma funo social, eliminando as distores
geradas e aumentando a coordenao entre os diferentes planos individuais. Assim,
atividades comumente vistas, sob a tica da ESP, como causas de falhas de
mercado
224
- ou consequncias da presena destas falhas
225
- devem ser encarados,
sob a tica da EA, simplesmente como instrumentos desenvolvidos por
empreendedores para lidar com um fato da vida: a informao imperfeita que
perpassa as interaes individuais.
A disperso do conhecimento (e, por consequncia, a assimetria
informacional nas relaes individuais) parece ter como origem a prpria diviso do
trabalho, base do sistema capitalista de produo. Quanto mais o sistema capitalista se
desenvolve, mais especializado torna-se o trabalho e mais o indivduo tende a
dominar somente um campo especfico do conhecimento. Nesse sentido, quanto
maior a especializao profissional dos indivduos, maior a tendncia para que suas
relaes no mercado sejam caracterizadas por assimetrias de informao. Segundo
Simpson,
(...) getting rid of all asymmetric information, or even just a
substantial portion of it, would undermine the division of labor and
cause a massive decrease in the standard of living (...) one can also
conclude that the way to raise our standard of living and improve
the well-being of mankind is not to eliminate asymmetric
information but to increase the amount of it () Far from being a


224
Por exemplo, marcas comerciais reconhecidas ou produtos diferenciados, que seriam uma fonte de
poder de mercado (e, portanto, no seriam existentes em um mundo de produtos homogneos e
informao perfeita).
225
Por exemplo, propaganda.


267
sign of market failure, asymmetric information is actually a sign of
market success (Simpson, 2005:197).
Dessa forma, ao invs de considerarem a presena de informaes
assimtricas como um sinal de que possa haver espao para intervenes estatais na
economia (como fazem os economistas da ESP), os economistas austracos veem
nesse fenmeno um sinal de que o processo competitivo ainda mais importante.
Ignorar o papel dos sistema de preos como incentivador da descoberta de novas
informaes e das correes a serem geradas pelos empreendedores considerada
uma das falhas mais graves da ESP
226
, cuja percepo s poderia ser obtida por uma
anlise direcionada ao processo de mercado e competio dinmica.
Focamos aqui, por limitaes de tempo e espao, uma anlise crtica do
modelo de Greenwald-Stiglitz, bem como das concluses do modelo de Akerlof
(1970). Contudo, a anlise desenvolvida poderia ser estendida para a maioria dos
trabalhos desenvolvidos no mbito da ESP, uma vez que, sob um ponto de vista
austraco, ao construir seus modelos com base nas propriedades dos diferentes estados
de equilbrio, os economistas do setor pblico no consideram aspectos cruciais na
anlise (principalmente o papel do processo competitivo na descoberta de novas
informaes).














226
The most serious effect of government regulation on the market discovery process well might be
the likelihood that regulation, in a variety of ways, may discourage, hamper, and even completely stifle
the discovery process of the unregulated market.(Kirzner, 1985:141).


268
9. OS AUSTRACOS E AS FALHAS DE MERCADO CLSSICAS
9.1. Poder de mercado
Vimos no captulo 4 que, para a ESP, sempre que as firmas deparam-se
com uma curva de demanda que no seja horizontal (perfeitamente elstica) elas
detm algum grau de poder de monoplio
227
. Isso porque, com uma curva de demanda
negativamente inclinada (ainda que elstica), a maximizao dos lucros da firma
ocorre em um ponto no qual o preo superior ao custo marginal. Se
desconsiderarmos a possibilidade de discriminao perfeita, essa situao gerar
perdas representadas por peso morto, resultantes de oportunidades de troca no
realizadas. Quanto maior o poder de monoplio, maior a distoro gerada (e mais essa
distoro recai sobre os consumidores).
Como, na viso dos economistas da ESP, por meio do mercado livre no
se obtm, automaticamente, a concorrncia perfeita (Samuelson, 1975:559), o
Estado chamado a preservar (ou restaurar) a competio. As teorias de poder de
mercado constituem, assim, o embasamento econmico para a existncia de
legislaes antitruste, bem como outras formas de interveno do Estado na economia
(como agncias reguladoras ou, mesmo, a produo pblica).
Nesta seo, veremos as principais crticas austracas ao argumento da
ineficincia de estruturas de mercado que fogem do ideal de concorrncia perfeita e,
principalmente, s consequncias normativas dessa viso. Grande parte da lgica
desta crtica j foi apresentada nos captulos anteriores, razo pela qual nos
limitaremos a aplic-la questo do poder de mercado. Na primeira parte desta seo,
analisaremos as crticas cincia positiva; na segunda parte, as dificuldades de
aplicao normativa da teoria da ESP de monoplio (particularmente no caso da
legislao antitruste); e, por fim, apresentaremos as teorias austracas do monoplio,
particularmente a de Rothbard.

9.1.1 O referencial normativo da concorrncia perfeita
Vimos que, para os economistas austracos, a existncia de competio
perfeita depende de uma srie de condicionantes que, segundo Hayek (1948a), caso
existissem no mundo real, eliminariam grande parte das atividade competitivas.


227
Assumindo, para fins de simplificao, a inexistncia de concorrncia potencial.


269
Assim, vrios problemas com os quais os empresrios devem lidar no seu dia-a-dia,
fruto, principalmente, do problema do conhecimento, so assumidos como
inexistentes no mercado perfeitamente competitivo. Para os austracos, a ESP, ao no
distinguir o processo competitivo (por meio do qual as informaes so descobertas e
disseminadas) do estado final de equilbrio (que seria o resultado final daquele
processo), incorre em uma srie de recomendaes normativas potencialmente
danosas.
Esta viso essencialmente esttica teria levado, segundo os economistas
austracos, vrios autores da ESP a considerarem a propaganda, a diferenciao de
produtos, a reputao, o atendimento ps-venda, a prestao de garantias, enfim,
todas as formas de concorrncia extra-preo por meio das quais a rivalidade
competitiva expressa-se no mundo real (e que as preferncias dos consumidores so
disputadas), como distores resultantes de falhas do mercado em reproduzir as
condies de concorrncia perfeita. Em outras palavras, constituiriam desperdcios
de recursos, alocados ineficientemente devido a um mercado monopolstico.
Estas formas de competio que envolvem algum grau de poder de
monoplio por parte das empresas so consideradas falhas quando comparadas a
um referencial de concorrncia perfeita, que, entre outras premissas, assume a
presena de conhecimento perfeito. Se todas essas atividades buscam, de uma forma
ou de outra, lidar com os problemas resultantes do conhecimento imperfeito (seja
informando o consumidor a respeito de novos produtos propaganda -, seja
informando a respeito da qualidade do produto reputao, garantias e ps-venda -,
seja descobrindo novas formas de atender ao desejo dos consumidores
diferenciao), compar-los com um referencial construdo sob a premissa que este
problema no existe seria, para os austracos, um procedimento, no mnimo,
questionvel. Nas palavras de Armentano,
Since perfect competition theory starts with equilibrium
assumptions, it must assume away the significant aspects of a
genuinely competitive process. For instance, the question of how
businessmen come to understand what consumer demand is
becomes, in the standard analysis, the assumption that such
information is already known, and correctly known, to all
businessmen. How businessmen discover which factor combinations
are the most efficient becomes, in the orthodox model, the


270
assumption that such combinations are already known and have
already been adopted by suppliers. How businessmen determine
which products to produce with what degree of differentiation,
becomes the assumption that all products are already homogeneous.
In short, the model assumes the existence of information that
competitive process aim to discover (Armentano, 1982:26).
O referencial de concorrncia perfeita no seria, assim, para os austracos,
importante na resoluo de problemas no mundo real. Caso se descarte este
referencial, a economia normativa da ESP fica seriamente debilitada. A interveno,
em casos de poder de mercado, justificada pelo diagnstico de que os recursos esto
mal alocados. Esta concluso depende de saber qual seria a alocao correta dos
recursos, o que depende do referencial de concorrncia perfeita. Se considerarmos,
como fazem os austracos, este referencial como uma construo irreal e impossvel
de ser alcanada e calculada - na prtica, como afirmar que a alocao em um
mercado livre seria sub-tima?
228

Alm disso, deve-se notar que o modelo de concorrncia perfeita considera
que os custos e benefcios so passveis de mensurao objetiva. Vimos no captulo 7
como este pressuposto criticado pela EA. Se considerarmos, como propem os
austracos, que os custos so subjetivamente determinados, um observador externo
no pode saber se o preo iguala ou no o custo marginal, uma vez que esse no
pode ser determinado objetivamente (como uma dimenso subjetiva, somente o
prprio indivduo sabe seu real valor). Ademais, para os austracos, conceitos como
benefcio social e custo social no poderiam ser calculados, j que, como
benefcio e custo so medidas estritamente subjetivas, inexiste uma unidade de
referncia comum entre os indivduos (consequentemente, no seria possvel agregar
custos e benefcios de diferentes indivduos).



228
Vrios economistas austracos, tal como Armentano (1982:24), no veem razo nem mesmo para
continuar denominando como monopolsticos mercados caracterizados por uma curva de demanda
negativamente inclinada. Se todas as firmas agem igualando receita e custo marginal, se esta a
situao normal do mercado e tendo a classificao monopolstica um carter claramente
pejorativo, por que continuar utilizando esta denominao para definir a grande maioria dos mercados
em uma economia real?


271
9.1.2 O argumento das barreiras entrada a diferenciao de
produtos.
relativamente comum, na literatura da ESP, associar diferenciao de
produtos existncia de barreiras de entrada
229
. A diferenciao a principal
caracterstica dos mercados de concorrncia monopolstica, que, como o prprio
nome indica, seriam caracterizados por firmas com poder de monoplio. Quanto mais
as firmas obtiverem sucesso na diferenciao dos seus produtos, mais tenderiam a se
deparar com curvas de demanda menos inclinadas, o que lhes permitiria aumentar,
ainda mais, o seu preo acima do custo marginal (ou seja, maior a ineficincia). Alm
disso, a diferenciao constante em uma indstria limitaria a competio, ao tornar a
entrada mais custosa. Um exemplo clssico da barreira de entrada pela
diferenciao a indstria automobilstica, que, devido a mudana constante dos
modelos de automveis, tornaria mais custosa a entrada de uma nova empresa no
mercado.
De incio, deve-se notar que esta forma de encarar a diferenciao contra-
intuitiva. Segundo este raciocnio, quanto menos diferenciao h em um mercado
(quanto mais os produtos vendidos so homogneos), mais perfeita a competio.
Por outro lado, mercados com diferenciao constante, ou seja, com lanamento
recorrente de novos produtos, so caracterizados por uma competio mais
imperfeita. Esta constatao deixa evidente a distncia do conceito de competio
comumente usado na economia daquele ao qual a maioria das pessoas se refere no
mundo real.
Para os austracos, esse tipo de raciocnio ilustra bem a falcia de se adotar
um modelo esttico de concorrncia perfeita como referencial normativo. Isto porque,
neste modelo, assume-se que os produtos a serem fabricados para atender demanda
dos consumidores j so conhecidos. Contudo, como vimos, para os austracos, o
propsito da competio no produzir este ou aquele produto a um menor custo.
Esta afirmao s pode ser feita na medida em que se assuma que todas as
preferncias dos consumidores so perfeitamente conhecidas (ou, o que parece ser
muitas vezes o caso, supor que o analista sabe melhor que o consumidor qual deveria


229
Vide Bain (1956; 1968)


272
ser sua preferncia
230
). O propsito da competio descobrir as melhores formas de
atender s preferncias dos consumidores, o que inclui a descoberta de novos
produtos. A competio , assim, o processo pelo qual as empresas buscam atender da
melhor forma possvel (e a um menor custo) demanda dos consumidores. Demanda
esta que no est dada, mas deve ser descoberta por cada um dos empresrios (,
portanto, um dado subjetivo). As empresas que se destacam nesse processo so
recompensadas na forma de maiores lucros.
Se justamente a competio por melhor atender demanda dos
consumidores que gera produtos diferenciados, no seria coerente a afirmao de que
esta limitaria a competio. Quanto menor a competio, menor a diferenciao (vide
pases socialistas). Para concluir que a diferenciao limitaria a competio, ou se
deve discordar da afirmao anterior, ou se deve basear em uma definio de
competio que no guarda relao com o processo competitivo do mundo real. Para
os austracos, justamente o que a ESP faz ao adotar como critrio normativo o
conceito de concorrncia perfeita. O real processo competitivo seria o de descoberta
de informaes e de ajuste s constantes mudanas. Processo este que tende a ser
ignorado se nos basearmos em um conceito esttico de eficincia.
Alm disso, a diferenciao de produtos em um processo competitivo s se
torna uma barreira de entrada na medida em que os consumidores apoiem esta
diferenciao. A dificuldade de se acessar o mercado est relacionada com quo
satisfeitos esto os consumidores com as empresas incumbentes. A diferenciao ,
portanto, nada mais do que uma forma que as empresas encontraram de atender
eficientemente s preferncias dos consumidores Isto significa que a diferenciao de
produtos existe porque os consumidores assim o querem. Caso um empreendedor
suponha que esta diferenciao no seja demandada pelos consumidores ou que seja
desnecessria e somente esteja sendo utilizada para praticar preos mais elevados, ele
livre para entrar no mercado diferenciando menos, ou seja, com um produto mais
homogneo. Como vimos, para os austracos, a natureza da atividade empresarial
justamente esta: estar atento a novas oportunidades de lucros. O caso de uma indstria
que no atende de forma correta preferncia dos consumidores um exemplo claro
dessas oportunidades.


230
Vide, por exemplo, Mueller (1983:30-31).


273
Foi justamente essa a aposta de Henry Ford na primeira metade do sculo
XX, ao focar a fabricao de carros de uma s cor. Esta convico foi expressa na sua
j clssica frase: "Any customer can have a car painted any color that he wants, so
long as it is black" (Ford, [1922] 2011). A evoluo do setor automotivo mostrou que
os consumidores preferiam diferenciao. Condenar a alocao gerada pela
diferenciao como ineficiente seria, portanto, condenar a alocao escolhida pelos
prprios consumidores. Efficient resource use implies that resources should be put
to the uses that consumers, not economists, value most highly (Armentano, 2007:52).
Ainda que o argumento de diferenciao de produtos como barreira de
entrada soe insustentvel a vrios economistas, este raciocnio j teve consequncias
normativas no mundo real, embasando, por exemplo, a atuao da autoridade
antitruste nos EUA. Armentano (2007) traz como exemplo o caso iniciado, em 1972,
pela Federal Trade Comission (FTC) contra quatro grandes empresas de cereais
prontos para consumo. A FTC alegava que estas empresas mantinham sua alta
participao de mercado (90%) diferenciando constantemente os produtos oferecidos
e, assim, restringindo a entrada de novas firmas. Ou seja, a diferenciao constante -
que, dado seu sucesso, atendia ao desejo dos consumidores - era vista pelas
autoridades antitruste como uma barreira entrada. A soluo proposta era quebrar
essas companhias, licenciando seus produtos a potenciais concorrentes. Por conta de
uma reviravolta no setor (com a ascenso de uma das empresas), a acusao, que
correu por mais de 10 anos, foi julgada improcedente em 1982. O processo iniciado
pela FTC seria um excelente exemplo do problema para o qual Hayek (1948b:102)
buscava chamar a ateno: como o entusiasmo terico por um referencial normativo
ideal (concorrncia perfeita) pode gerar polticas highly misleading and even
dangerous (p.102).

9.1.3 O argumento das barreiras entrada as economias de escala
Os austracos constroem uma argumentao semelhante com relao
existncia de economias de escala. No se nega que economias de escala possam
representar uma barreira entrada. Contudo, estas vantagens somente so
sustentadas pela deciso dos consumidores. So eles que decidem privilegiar firmas
maiores (que oferecem os produtos a custos menores) em relao a firmas menores.
(...) it is the economists vision of the purely competitive wonderland that is upset by


274
the large, efficient firm, and not allocative efficiency from a consumer perspective
(Armentano, 1978:98).
Para os austracos, no faz sentido qualificar a escolha dos consumidores
como menos tima porque ela no atende aos padres esperados pelos economistas.
justamente o que faz Stiglitz (1999:34) na j mencionada anlise da
desregulamentao do mercado areo americano. Ao defender que a competio
potencial no seria suficiente para garantir a eficincia, o autor afirma que : In
market after market, prices have tumbled as entry occurred; as incumbents matched
entrants fares, customers chose the familiar brands; entrants were forced to leave;
and prices were quickly restored to levels far higher than marginal costs (Grifo
nosso) (Stiglitz, 1999:34). Pela citao, fica evidente que a alocao decorreu de uma
deciso dos consumidores. A escolha de firmas grandes ou de marcas familiares
uma forma de os consumidores lidarem com o problema de informao imperfeita.
Ademais, a reputao de uma empresa (ou seu tamanho) no construda por acaso.
Ao qualificar a alocao resultante desta escolha de sub-tima, o autor tem em
mente um ideal de concorrncia perfeita, construdo sob a premissa de
conhecimento perfeito. Ou seja, Stiglitz no considera em sua anlise a alocao
tima possvel tendo em vista a realidade tal como ela (na qual problemas de
informao levam os consumidores a optarem por marcas reconhecidas), mas sim a
alocao em um mundo utpico onde o problema do conhecimento inexiste.
Di Lorenzo (1996) mostra que, durante o sculo XIX e o incio do sculo
XX, as economias de escala eram vistas pelos economistas como uma virtude da
competio, e no um vcio monopolista. A produo em larga escala era defendida
como benfica ao consumidor. O processo de substituio de um grande nmero de
pequenas firmas por um pequeno nmero de grandes firmas era resultado de uma
espcie de evoluo natural de alguns mercados, na sua busca constante por reduzir
os custos e diminuir os preos dos produtos. Esta viso, segundo o autor, s comeou
a mudar a partir da primeira metade do sculo XX, quando os economistas foram
paulatinamente abandonando uma definio de competio focada no processo para
adotar definies de competio focadas no equilbrio
231
.


231
Sobre essa mudana, vide Machovec (1995).


275
Para os austracos, as consequncias de uma politica antitruste sob o
argumento de economias de escala como barreira entrada seriam, no mnimo,
questionveis. Se as economias de escala permitem a um produtor maior vender a um
preo mais reduzido do que produtores menores, qualquer ao antitruste que
implicasse o aumento do nmero de concorrentes no setor teria, por consequncia
lgica, um aumento dos preos e a reduo do bem-estar do consumidor. A maior
competio seria obtida aumentando os custos e os preos de mercado das firmas
maiores.
No deixa de surpreender que este tipo de soluo tenha sido, de fato,
adotada. O caso da Alcoa provavelmente o exemplo mais emblemtico. No captulo
3, vimos como Samuelson (1975) traz vrios exemplos supostamente exitosos de
atuao da poltica antitruste americana. Dentre estes, o autor cita nominalmente o
processo contra o monoplio flagrante da Alcoa. No h dvidas que a Alcoa
encaixava-se na definio comumente adotada de monoplio, uma vez que era a
nica produtora de alumnio primrio. Contudo, sob um ponto de vista estritamente
econmico, a questo era saber se isso era decorrncia de sua eficincia em atender
ao interesse dos consumidores ou da existncia de barreiras entrada. Para responder
a esta questo, a anlise de um trecho da deciso condenatria do Juiz Learne Hands,
trazida por Greenspan (1961) ento em sua fase austraca -, pode ser de grande
valia:
It was not inevitable that it [ALCOA] should always anticipate
increases in the demand for ingot and be prepared to supply them.
Nothing compelled it to keep doubling and redoubling its capacity
before others entered the field. It insists that it never excluded
competitors; but we can think of no more effective exclusion than
progressively to embrace each new opportunity as it opened, and to
face every newcomer with new capacity already geared into a great
organization, having the advantage of experience, trade connections
and the elite of personnel (Grifo nosso) (Greenspan, 1961).
Como nota Armentano (2007:61), o preo do lingote da alumnio caiu de
US$ 5 per pound em 1887 (ano em que a Alcoa foi criada) para US$ 0,22 per pound
em 1937 (ano em que a empresa foi condenada). No perodo, os lucros da empresa
giraram em torno de 10% do total dos investimentos feitos. No foi constatada


276
qualquer atividade ilegal da empresa buscando a excluso de competidores. A
capacidade de inovao e a grande eficincia industrial da Alcoa so, portanto, a
melhor explicao para a grande participao da empresa no mercado durante todo
esse perodo. E foi tambm a razo pela qual ela foi condenada. Como afirma
Greenspan (1961), as palavras do juiz no deixam dvidas: a ALCOA foi condenada
por ser muito eficiente. To eficiente que o padro de excelncia da empresa foi
considerado pelo juiz uma barreira entrada. A performance econmica da
ALCOA foi julgada prejudicial aos interesses da sociedade aparentemente porque ela
sempre abraava as novas oportunidades que surgiam, atendendo melhor do que
qualquer outra empresa aos interesses dos consumidores.

9.1.4 Os monoplios naturais
Outras solues ao problema da eficincia de escala envolvem a
regulao do mercado ou a produo pblica de bens e servios nos casos de
monoplios naturais. Os monoplios naturais seriam setores caracterizados pela
presena de custos fixos muito elevados e custo marginal muito baixo, ou seja, de
retornos significativos de escala. Essa violao de uma das hipteses de equilbrio
competitivo (retornos crescentes de escala) geraria uma falha de mercado. A
existncia de mais de um produtor no mercado poderia culminar, nesses casos, em
vrios problemas, tais como preos mais elevados e infraestruturas duplicadas. O
Estado, ento, chamado a intervir.
Os economistas austracos consideram este conceito um mito (Di
Lorenzo, 1996). Para eles, nenhum dos setores comumente entendidos como de
utilidade pblica (eletricidade, gua, servios postais, rdio, tv principalmente a
cabo -, telefonia, entre outros) apresentam qualquer empecilho competio. Os
exemplos histricos seriam convincentes neste sentido.
Alguns dos melhores exemplos foram analisados, no por um economista
austraco, mas por Harold Demsetz, economista de Chicago que tambm mostrou-se
bastante ctico sobre o conceito de monoplio natural. Em trabalho no final da dcada
de 1960, o autor traz a seguinte citao do economista Burton Behling,
There is scarcely a city in the country that has not experienced
competition in one or more of the utility industries. Six electric light
companies were organized in the one year of 1887 in New York


277
City. Forty-five electric light enterprises had the legal right to
operate in Chicago in 1907. Prior to 1895, Duluth, Minnesota, was
served by five electric lighting companies, and Scranton,
Pennsylvania, had four in 1906 (...) During the later part of the
nineteenth century, competition was the usual situation in the gas
industry in this country. Before 1884, six competing companies were
operating in New York City (...) competition was common and
especially persistent in the telephone industry (...) Baltimore,
Chicago, Cleveland, Columbus, Detroit, Kansas City, Minneapolis,
Philadelphia, Pittsburgh, and St. Louis, among the larger cities, had
at least two telephone services in 1905 (Behling apud Demsetz,
1968b:59).
Com base nessas experincias histricas, economistas austracos como Di
Lorenzo (1996) afirmam que esses setores somente se tornaram monoplios
naturais quando o Estado decidiu intervir, limitando o nmero de competidores (a
maioria das vezes a um) e compartilhando com os monopolistas as rendas do
monoplio (seja por meio da venda de licenas ou concesses, do recebimento de
contribuies partidrias, ou mesmo por meios escusos corrupo).
Greenspan (1961) aponta para um fenmeno parecido no caso da expanso
das ferrovias para o oeste do Estado Unidos. Segundo o autor, as ferrovias surgiram
no leste do pas, na primeira metade do sculo XIX, em ferrenha competio com
outros modos de transporte. Contudo, a partir de 1860, houve uma grande clamor
poltico para ocupar e desenvolver o oeste do pas. O governo passou, ento, a doar
extensas reas aos empresrios interessados em construir ferrovias nessa regio. Em
nome deste clamor, decidiu-se subsidiar a construo de ferrovias no oeste. Como
estas concesses eram feitas de forma individual, no havia possibilidade de que
ferrovias concorressem na mesma regio. Alm disso, os subsdios tendiam a atrair
indivduos interessados, no necessariamente em uma operao eficiente das
ferrovias, mas em negcio fcil. As ferrovias foram, na viso do autor, mal
construdas e mal operadas. Muitos destes empresrios estavam somente
interessados em obter as terras prometidas. Consequentemente, The western
railroads were true monopolies in the textbook sense of the word. They could, and
did, behave with an aura of arbitrary power. But that power was not derived from a


278
free market. It stemmed from governmental subsidies and governmental restrictions.
(Greenspan, 1961).
H vrios outros setores no qual o mito do monoplio natural levou a uma
monopolizao forada do setor pelo governo. Atualmente, pode surpreender a
muitos que o setor de TV a cabo fosse considerado, durante grande parte do sculo
XX, como um monoplio natural. Em 1996, Di Lorenzo escrevia que Cable
television is also a franchise monopoly in most cities [in US]... (Di Lorenzo,
1996:55). Se observarmos a realidade de vrias cidades, inclusive no Brasil, onde o
servio provido por vrias empresas diferentes, pode-se suspeitar que, nas cidades
onde esse setor monopolstico, a regulao do setor pelo Estado causa do
monoplio e no consequncia de sua existncia. De fato, esta a concluso do autor
ao analisar vrias legislaes municipais, principalmente em cidades como
Sacramento nos Estados Unidos, onde, por demanda de uma potencial concorrente, a
Justia exigiu a desregulamentao do setor. Os anos seguintes viram a concorrncia
tida como impossvel ou indesejvel surgir e os preos carem consideravelmente.
Outro exemplo semelhante o de telefonia. No Brasil e na maioria dos
pases do mundo, era comum a referncia ao argumento do monoplio natural para
justificar a proviso pblica desse servio. Durante vrios anos, a telefonia foi o
exemplo clssico de um monoplio natural. Ainda hoje, muitos economistas, ao
explicarem a privatizao e, consequente, desmonopolizao do setor ocorrida em
vrios pases nos ltimos anos, defendem que mudanas tecnolgicas teriam levado
o setor a deixar de ser um monoplio natural. A partir destas mudanas, o servio
poderia ser provido eficientemente pelo setor privado. Nessa mesma linha, o caso da
dissoluo da AT&T nos EUA apresentado, ainda hoje, como um dos exemplos
mais bem-sucedidos de aplicao da legislao antitruste. Tratar-se-ia de um caso no
qual o livre mercado teria levado monopolizao e a perdas de bem-estar dos
consumidores. O Estado, ao intervir e dissolver a empresa, teria garantido uma maior
competio e, consequentemente, uma alocao mais eficiente dos recursos.
Contudo, para os austracos, a evidncia histrica aponta justamente na
direo contrria: o monoplio do setor foi criado e garantido pelo Estado
232
.
Conforme relata Di Lorenzo,


232
Vide, sobre este caso especfico, Thierer (1994).


279
Once AT&T's initial patents expired in 1893, dozens of
competitors sprung up. By the end of 1894 over 80 new independent
competitors had already grabbed 5 percent of total market
share ...after the turn of the century, over 3,000 competitors
existed. In some states there were over 200 telephone companies
operating simultaneously. By 1907, AT&T's competitors had
captured 51 percent of the telephone market and prices were being
driven sharply down by the competition. Moreover, there was no
evidence of economies of scale, and entry barriers were obviously
almost nonexistent, contrary to the standard account of the theory of
natural monopoly as applied to the telephone industry (Di Lorenzo,
1996:56-57).
Este movimento s foi revertido por um interesse poltico em universalizar
o servio de telefonia. Para faz-lo, o governo foi concedendo uma srie de
benefcios AT&T. Alm disso, teve incio um movimento de denncia competio
no setor, qualificando-a de destrutiva, desnecessria, desperdiadora de
recursos
233
. Uma audincia no Congresso americano chegou a concluir que There
is nothing to be gained by competition in the local telephone business (Loeb,
1978:14). Houve, assim, um verdadeiro esforo do governo para a criao de um setor
monopolizado, sob o argumento de que os ganhos de escala compensariam a ausncia
de competio. By 1925 not only had virtually every state established strict rate
regulation guidelines, but local telephone competition was either discouraged or
explicitly prohibited within many of those jurisdictions (Thierer, 1994).
Temos, assim, mais um exemplo de um setor que se tornou monoplio
natural quando o Estado assim o quis. Resguardando-se no argumento de que a
competio no seria benfica sociedade, o Estado concedeu benefcios AT&T


233
Ainda que a viso de que muita competio pode ser prejudicial/destrutiva soe defasada a alguns,
no deixa de ser interessante notar que ela ainda hoje embasa vrias polticas pblicas no Brasil e no
mundo. Por exemplo, se um empresrio quiser construir um aeroporto para explorao comercial no
Brasil ele no pode, uma vez que h a percepo por parte das autoridade de que, nesse caso, a
competio com os aeroportos j existentes seria prejudicial. O mesmo vlido para o setor de portos,
embora nesse caso os empresrios tenham encontrado uma sada margem da lei, construindo portos
que seriam predominantemente privados e operando-os comercialmente. Linhas de nibus so outro
exemplo: o governo controla o nmero de empresas que operam comercialmente ligaes rodovirias
entre duas cidades e regula seus preos, de modo a impedir a competio desnecessria e garantir a
qualidade dos servios.


280
e limitou o nmero de competidores (potenciais e reais), visando a garantir e
compartilhar rendas do monoplio (seja diretamente, seja na forma de dividendos
polticos pela universalizao do servio). A partir do momento em que os ganhos
polticos no mais justificavam este tipo de interveno, o Estado passou a defender
uma posio diametralmente oposta: embasando-se no argumento de que a ausncia
de competio no seria benfica sociedade, o Estado concluiu que seria
necessrio dissolver o monoplio flagrante da AT&T e instaurar a competio no
setor. O Estado criou e dissolveu o monoplio. Contudo, nos dois casos,
paradoxalmente, acusou-se o mercado livre de haver falhado: primeiro pelo
excesso de competio, depois pela falta dela.
A tentativa de regulao de supostos monoplios naturais gera ainda uma
srie de consequncias perversas, dentre as quais, como j vimos, destaca-se o
enfraquecimento (ou, no limite, proibio) da competio. Este enfraquecimento, por
sua vez, tende a diminuir os incentivos inovao e a outras melhoras de eficincia
produtiva das firmas. Se um monoplio realmente fosse natural, no seria
necessrio qualquer interferncia do Estado para barrar a entrada de competidores. Se
esta necessria, porque a competio seria provvel e o Estado decidiu proibi-la:
Areas of production that are truly "naturally" monopolistic would
hardly require governmental entry restrictions. Consequently,
consumer choke must be distorted, and the sub- sequent resource
allocations must be "inefficient," since consumers are prevented by
law from making choices that differ from those already made for
them by the political authority. Hence, we conclude that
governmental monopoly always restricts competition, always
violates consumer (and producer) sovereignty, and always "injures"
consumer welfare (Grifos do autor) (Armentano, 1978:108).
Na seo seguinte, discutiremos alguns problemas advindos das tentativas
de interveno do Estado na economia.

9.1.5 As dificuldades prticas da interveno
Para os austracos, ainda que a teoria do poder de mercado da ESP fosse
robusta, sua aplicao prtica enfrentaria obstculos intransponveis. Nesta seo, ao
analisarmos estas dificuldades, focaremos a interveno sob a forma de legislaes


281
antitruste. Deve-se ressaltar que, sob a tica austraca, as mesmas crticas podem ser
adaptadas para outros tipos de interveno, como regulao e produo pblica.
Atualmente, as legislaes antitruste so construdas sob a chamada regra
da razo (rule-of-reason). Segundo esta teoria, a autoridade antitruste deveria avaliar
atos potencialmente danosos sociedade comparando os custos e benefcios sociais.
Aqueles atos cujo benefcios sociais provveis excedem os custos sociais
provveis so julgados legais, enquanto os demais devem ser proibidos.
Ainda que esta abordagem soe plausvel, veremos como os austracos
possuem vrias restries possibilidade de sua aplicao. Tomaremos como ponto
de partida a Lei 8.884/94, que rege a legislao antitruste no Brasil. Focaremos
principalmente o artigo 20, que, juntamente com o art. 21, caracteriza as infraes
ordem econmica, ou seja, as condutas pelas quais as empresas podem ser
condenadas. Segundo o artigo 20,
Art. 20. Constituem infrao da ordem econmica,
independentemente de culpa, os atos sob qualquer forma
manifestados, que tenham por objeto ou possam produzir os
seguintes efeitos, ainda que no sejam alcanados:
I - limitar, falsear ou de qualquer forma prejudicar a livre
concorrncia ou a livre iniciativa;
II - dominar mercado relevante de bens ou servios;
III - aumentar arbitrariamente os lucros;
IV - exercer de forma abusiva posio dominante.
1 A conquista de mercado resultante de processo natural
fundado na maior eficincia de agente econmico em relao a seus
competidores no caracteriza o ilcito previsto no inciso II.
2 Ocorre posio dominante quando uma empresa ou grupo
de empresas controla parcela substancial de mercado relevante,
como fornecedor, intermedirio, adquirente ou financiador de um
produto, servio ou tecnologia a ele relativa.
3 A posio dominante a que se refere o pargrafo anterior
presumida quando a empresa ou grupo de empresas controla 20%


282
(vinte por cento) de mercado relevante, podendo este percentual ser
alterado pelo CADE para setores especficos da economia.

9.1.5.1 Os problemas do conhecimento - o preo de monoplio
Para Rothbard (2009), a interveno do Estado sob o argumento de
limitao do poder de mercado baseada em um conceito falacioso: o preo de
monoplio. Isto porque, para se concluir que uma empresa pratica preo de
monoplio (ou, nos termos da legislao, abusa de sua posio dominante) seria
necessria uma determinao independente, pelo ente regulador, de qual seria o
preo competitivo. A perda de bem-estar seria obtida da comparao entre o preo
de monoplio e o preo competitivo. Contudo, para Rothbard (2009), impossvel
determinar o preo competitivo fora do processo de mercado. A noo de preo
competitivo seria, assim, uma noo fictcia, tal como a de preo justo.
Para o autor, em um mercado livre, no existem preos competitivos ou
preos de monoplio, mas somente preos de livre mercado (free market prices).
Todas as empresas, seja competindo com uma srie de outras empresas, seja como
nica produtora do mercado, agem da mesma forma: buscando maximizar seus lucros,
ou seja, igualando receita marginal e custo marginal (com base na sua estimao da
demanda). Sendo o custo marginal de carter essencialmente subjetivo, no possvel
sua determinao por um observador externo.
Rothbard defende que no h como se afirmar que um preo
competitivo ou monopolstico. Olhar para o passado (antes, por exemplo, de uma
fuso) no seria uma soluo factvel, uma vez que no h como determinar que o
preo anterior era um preo competitivo. E se antes da fuso o preo era sub-
competitivo (ou seja, menor que o timo)? As firmas poderiam estar estimando errado
a demanda pelo seu produto, o que poderia lev-las a cobrar um preo menor que o
competitivo. Nesse caso, o preo ps-fuso e a consequente restrio da quantidade
seriam os corretos. Para o autor, esta discusso absurda, dada a
impossibilidade de se determinar independentemente (ou seja, fora do mercado) um
preo que servisse de referncia.
Seria, portanto, impossvel ao agente pblico determinar se o domnio do
mercado relevante (que, como admite o prprio legislador, pode ser resultante de
um processo natural fundado na maior eficincia) est sendo ou no exercido de


283
forma abusiva pela empresa. O mesmo raciocnio de preo vale para a quantidade
produzida. No h como determinar se o monopolista est restringindo a produo
sua quantidade tima ou no.

9.1.5.2 Os problemas do conhecimento - a impossibilidade de previso
A legislao antitruste confere, ainda, autoridade pblica uma capacidade
preditiva que nenhum ator no mercado tem ou capaz de obter. Como se percebe pela
anlise do caput do art. 20, o CADE pode determinar uma infrao da ordem
econmica com base em consequncias previstas, ou seja, nos efeitos que os agentes
pblicos acreditam que possam vir a ocorrer. (...possa produzir os seguintes efeitos,
ainda que no alcanados..) Alm dos problemas de insegurana jurdica geradas
por uma redao como esta
234
, a aplicao da lei est condicionada a um
procedimento que, para os austracos, no-cientfico.
Uma decorrncia lgica da metodologia austraca a negao da
capacidade de previso de eventos especficos na cincia econmica. Ao lidar com
fenmenos complexos, caracterizados, dentre outras coisas, pela presena de
conhecimento imperfeito e subjetivo, o economista seria incapaz de capturar todas as
informaes relevantes para determinar um curso de ao, razo pela qual no seria
possvel a elaborao de previses especficas sobre os fenmenos econmicos.
Segundo Huerta de Soto, (...)the same reasons that determine the theoretical
impossibility of socialism explain that both empiricism and the cost benefit analysis
or utilitarism in its strictest interpretation are not viable in our science (Huerta de
Soto, 2009:238).
Principalmente aps os primeiros trabalhos realizados no mbito da teoria
Escolha Pblica, destacando a importncia das falhas de governo na anlise
econmica, tornou-se comum afirmar que o Estado, ao decidir por uma interveno
na economia, deveria efetuar uma anlise de custo benefcio, comparando os efeitos
positivos da suposta eliminao de uma falha de mercado com as consequncias


234
Para uma anlise austraca jurdica e econmica da Lei 8.884 vide A Lei Antitruste e a AMBEV.
Uma anlise sob a norma-da-razo. de Klauber Pires, disponvel em:
http://iusvirtualis.wordpress.com/2009/09/26/a-lei-antitruste-e-a-ambev-uma-analise-sob-a-norma-da-
razao/


284
negativas da interveno. Trata-se da abordagem atualmente predominante na anlise
das legislaes antitruste
235
.
Ainda que possa ser considerada um notvel avano em relao s teorias do
bem-estar mais tradicionais, para as quais a identificao de uma falha de mercado
resultava, automaticamente, na recomendao de interveno por parte do Estado, os
autores austracos no acreditam que a anlise custo-benefcio de intervenes no
mercado seja possvel. Esta posio decorre, em grande medida, do ceticismo com
relao capacidade da economia de prever eventos especficos. Considerando a
competio um processo de descoberta e disseminao de informaes, evidente por
que os austracos consideram que nenhum analista pode prever resultados especficos,
uma vez que a informao necessria para faz-lo no est disponvel (seja por serem
essencialmente subjetivas conhecimento das circunstncias particulares de tempo e
lugar ou por ainda no terem sido descobertas).
Hayek (1967) esclarece que a cincia econmica no est totalmente
desprovida da capacidade de previso. Ainda possvel ao analista fazer previses
de padro ou previses de tendncia (pattern predictions), que, segundo o autor,
seriam caracterizadas por possurem uma natureza geral, sem qualquer afirmao
especfica sobre os elementos individuais e/ou especficos a respeito da estrutura
analisada: The best that can be supplied are qualitative predictions, recognitions of
patterns, and explanations of the likely consequences of contemplated
actions(Yeager, 1997:157).
A diferena entre previses especficas e previses de padro fica mais clara
por meio de exemplos. Na viso austraca, um economista seria capaz de afirmar que,
dado o aparecimento de uma peste que contaminou grande parte da produo de
milho do pas, o preo do milho tende a subir; porm no poder afirmar qual ser o
tamanho dessa alta. Em um caso ainda mais comum no nosso dia-a-dia, economistas
poderiam prever se uma determinada poltica governamental tende a gerar uma alta na
inflao, mas no o impacto exato desta poltica na inflao daqui a seis meses ou um
ano. Fica claro, assim, porque os austracos consideram que como as intervenes
governamentais envolvem custos e benefcios, a dificuldade de determinao
exata do valor de cada um desses efeitos resultaria na impossibilidade de uma anlise


235
E tambm em outras propostas de interveno, como regulao ou produo pblica, e para lidar
com outras falhas de mercado (externalidades e bens pblicos), como veremos nas sees seguintes.


285
de custo-benefcio, ou seja, de dizer qual dos dois preponderar. Na metodologia
austraca este impedimento alia-se a outras dificuldades j tratadas, como a
impossibilidade de comparaes intersubjetivas de utilidade.
No caso especfico da legislao antitruste, veremos nas sees seguintes que
uma fuso vertical ou horizontal ou mesmo uma cartelizao tm sempre dois
lados, tendendo a gerar eficincia produtiva e ameaando a eficincia alocativa.
Ao analisar uma fuso, a autoridade antitruste deveria, assim, comparar os custos e
benefcios para decidir se ela socialmente benfica. Em primeiro lugar, como
veremos adiante, este tipo de anlise tende a subestimar o papel do mercado na
sobrevivncia de fuses que no gerem eficincia produtiva. Ainda que ignoremos
esta questo, resta um grave problema de conhecimento: para fundamentar sua
opinio o governo dever conhecer as caractersticas de eficincia de cada uma das
fuses que eventualmente analisar e, principalmente, prever corretamente como estas
eficincias afetaro o mercado no futuro. Esta previso, para os austracos, por
envolver fenmenos complexos, impossvel de ser feita por qualquer analista. O
problema torna-se ainda mais complicado se assumirmos que a essncia da atividade
empresarial justamente enxergar oportunidades de lucros onde ningum mais as
percebeu (ou consegue perceber). Trata-se, assim, de um movimento que
necessariamente vai de encontro ao senso comum ou viso predominante.
Submeter a atividade empresarial ao crivo de autoridades antitruste seria, portanto,
um equvoco.
Interessante notar como a impossibilidade de previso est tambm
relacionada com a crtica ao formalismo matemtico da cincia econmica
236
.
Segundo os austracos, a adoo da matemtica, aliada estatstica, teria dado a
muitos economistas a iluso de um conhecimento exato, objetivo a respeito das
circunstncias particulares de tempo e espao que, na verdade, seria de impossvel


236
Esta crtica, comum aos economistas da escola, contm diferentes graus. Enquanto Mises/Rothbard
parecem descartar quase que totalmente o uso da matemtica, Hayek mostra-se mais tolerante. O autor
afirma, por exemplo, que We could scarcely have achieved that comprehensive picture of the mutual
interdependencies of the different events in a market without this algebraic technique. It has led to the
illusion, however, that we can use this technique for the determination and prediction of the numerical
values of those magnitudes; and this has led to a vain search for quantitative or numeral constants (...)
I confess that I prefer true but imperfect knowledge, even if it leaves much undetermined and
unpredictable, to a pretense of knowledge, even if it leaves much undetermined and unpredictable, to a
pretense of knowledge that is likely to be false. (Hayek, 1994: 4) (Grifo nosso). De qualquer forma,
como se percebe pela citao, as duas posies concordariam com a crtica que aqui apresentamos a
respeito da impossibilidade de previso de eventos especficos no caso da legislao antitruste.


286
obteno pelo analista
237
. O uso da estatstica nas cincias sociais, para Mises (1995),
um instrumento para a interpretao de fatos passados, histricos, no sendo capaz
de produzir teoremas; a estatstica instrumento da histria econmica e no da
economia. Segundo o autor,
A prpria ideia de que o futuro seja passvel de previso, de que
algumas frmulas possam substituir aquela percepo especfica
que a essncia da atividade empresarial, e de que o conhecimento
dessas frmulas possa permitir que qualquer pessoa assuma o
comando da atividade econmica , sem dvida, uma consequncia
do conjunto de falcias e equvocos que alimentam as atuais
polticas anticapitalistas
238

239
(Mises, 1990:158).
Aplicando este pensamento a polticas antitruste, Armentano identifica como o
principal problema por trs das legislaes, justamente a crena de que as autoridades
antitruste poderiam fazer previses cientficas dos resultados de, por exemplo, fuses,
bem como de suas prprias intervenes. O pblico geral (o que inclui os
legisladores) estaria se enganando (ou sendo enganado) na crena de que os
procedimentos da autoridade antitruste seriam cientficos. Segundo o autor,
The essential problem is that (...) [this approach has to] assume
that the antitrust authorities or the courts can have access to
information concerning the future course of the market process that
is simply unavailable to any regulatory authority or court. In
addition (...) [it assumes] an ability to measure economic
phenomena that, in principle, cannot be measured by any outside
observer. Thus, while...may give the appearance of science and
objectivity, both are, in fact, pseudoscientific and cannot legitimize
government antitrust intervention in this area (Armentano,
2007:82).


237
O melhor exemplo da resistncia austraca ao uso da matemtica provavelmente o fato de que
Ao Humana de Mises , considerado por muitos o maior tratado de economia austraco, contm
mais de 800 pginas de teoria econmica sem sequer um grfico ou equao.
238
Por polticas anticapitalistas, para o autor, pode-se entender a grande maioria das intervenes do
Estado na economia.
239
Neste ponto, interessante observar, como faz Rosen (1997:148), que as palavras estatstica e
estado possuem razes etimolgicas semelhantes.


287

9.1.5.3 A definio de mercado relevante
A definio de mercado relevante um componente essencial da poltica
antitruste. Para se determinar se a empresa detm ou no posio dominante, deve-
se definir qual mercado ser analisado. Essa uma deciso que, muitas vezes,
determina ou no a legalidade de um ato. Imaginemos uma fuso horizontal entre
duas fabricantes de cerveja. Caso o mercado relevante seja definido estreitamente (por
exemplo, mercado de cervejas), estas empresas podem ter uma participao
extremamente relevante; contudo, caso se defina o mercado relevante mais
amplamente (por exemplo, mercado de bebidas alcolicas ou simplesmente
mercado de bebidas) esta posio dominante pode no mais existir.
Para os austracos, esta definio arbitrria. O procedimento comum
analisar os produtos substitutos, por meio de um clculo de elasticidade da demanda.
Contudo, a prpria definio de produtos substitutos traz um componente de
arbitrariedade (qual a elasticidade de demanda que define um substituto? Quanto o
preo de uma mercadoria deve subir e afetar a demanda por outro?). Alm disso, a
dimenso geogrfica do mercado tambm deve ser definida. Deve-se considerar uma
cidade, uma regio ou todo o pas? E se duas empresas forem dominantes em uma
cidade, mas forem pequenas nacionalmente em relao a uma terceira? O mercado
relevante a cidade (que poderia inviabilizar a fuso e impedir a criao de uma
potencial concorrente nacional) ou o pas (que poderia viabilizar a fuso e criar um
monoplio local)?
Na ausncia de um critrio claro para se definir um mercado relevante, as
respostas para essas perguntas envolvem um componente de discricionariedade.
Dessa forma, no se poderia saber, fora do mercado, se uma fuso ameaa a
competio e prejudica a alocao dos recursos. Ademais, muitas decises podem
envolver um trade-off entre concentrao local e desconcentrao regional (e/ou
nacional e internacional) e, sem uma definio clara de mercado relevante, seria
impossvel mesmo dentro do referencial terico da ESP determinar se uma fuso
benfica ou no. Ou ainda, as decises podem envolver uma menor competio em
um mercado especfico (por exemplo, cerveja) e uma maior competio em um
mercado maior (por exemplo, bebidas alcolicas). Novamente, a ausncia de um


288
critrio para se determinar o mercado relevante impede que se saiba, sob o estrito
ponto de vista da eficincia alocativa, se essa fuso deve ser permitida ou no.
Por fim, cabe ressaltar que, conforme alerta Mises (1995), medidas de
elasticidade dizem respeito a um ponto especfico no tempo e lugar. Nada dizem a
respeito do futuro ou de outras localidades. Em um mundo em que surgem
continuamente novos produtos e as preferncias dos consumidores esto em constante
alterao, seria impossvel (e irreal) prever que a elasticidade de substituio entre
outros produtos manter-se- constante ao longo de todo perodo ps-fuso.

9.1.5.4 A definio de posio dominante.
A definio de posio dominante outra que envolve um componente
grande de arbitrariedade. Vimos que a lei define em 20% os casos em que o CADE
deve verificar, ou seja, os casos em que se assume que a empresa tem potencial para
abusar de sua posio de mercado. Na viso austraca, trata-se de um nmero
definido sem qualquer critrio claro, ou seja, arbitrrio. No se pode saber se um
poder de mercado comea com 10%, 20%, 60% ou 90% do mercado. Por que no
definir em 15% ou 30%? A cincia econmica, contudo, no poderia ajudar a
responder essas perguntas.
Alm disso, este tipo de determinao pode ter um efeito claramente
perverso. Uma grande firma pode, por exemplo, ver-se incentivada a diminuir ou
limitar sua participao de mercado, de forma a evitar tornar-se alvo de aes
antitruste. Para faz-lo, diminui a quantidade fabricada e aumenta o preo de seu
produto, gerando prejuzo ao bem-estar dos consumidores.

9.1.5.5 O incentivo dos agentes pblicos
Os argumentos que levantamos nesta seo podem ser suplementados,
ainda, pelas ideias provenientes da Escolha Pblica com relao aos incentivos dos
agentes pblicos. Em termos simples, ainda que se pudessem superar todos esses
problemas de informao e que o governo pudesse determinar com clareza a
eficincia ou de fuses e/ou cartis, no h razo para se acreditar que os agentes
pblicos estaro sempre e unicamente interessados em promover a eficincia no
mercado. Outros fatores podem afetar a deciso desses atores, como, por exemplo,
interferncias polticas, corrupo ou desejo de poder (que poderia levar as


289
autoridades antitruste a tentarem ampliar o escopo de suas atividades para alm de
consideraes de eficincia).

9.1.6 As teorias austracas de monoplio
Ainda que concordem na maioria das crticas feitas teoria de monoplio
que embasa as anlises da ESP, no existe consenso dentro da EA a respeito de uma
teoria alternativa. Existem duas vertentes principais dentro da escola: i) para Mises e
Kirzner, s existe possibilidade de monoplio em um mercado livre quando uma
empresa controla toda a disponibilidade de insumo para a produo de determinado
produto; ii) para Rothbard, no existe possibilidade de monoplio em um mercado
livre, sendo o monoplio definido como uma interveno do governo na economia
que confira privilgios a determinada empresa.
Explicaremos brevemente a teoria de Mises/Kirzner de forma a mostrar a
diferena entre as duas abordagens. Vamos nos concentrar, contudo, na teoria do
monoplio de Rothbard, uma vez que, atualmente, parece ser a teoria mais aceita
dentro da EA. Em verdade, o prprio Mises, em certa ocasio, reconheceu a validade
do argumento de Rothbard. Ao ser questionado em uma entrevista acerca da teoria de
monoplio de Rothbard e das divergncias entre ambos nesta questo, Mises teria
respondido: I agree with every word Professor Rothbard has written on the subject.

240
.

9.1.6.1 A teoria de monoplio de Mises e Kirzner
Para Mises (1995), h circunstncias especiais em uma economia de
mercado que podem dar ensejo ao surgimento de preos monopolistas. Segundo o
autor, um monoplio existiria quando a totalidade da oferta da mercadoria
monopolizada controlada por um nico vendedor ou por um grupo de vendedores
que agem em comum acordo (Mises, 1995:353). Alm disso, devem existir duas
restries adicionais: o monopolista no tem condies de discriminar (ou decide no
faz-lo) e a demanda pelo produto deve ser inelstica (o que permitiria ao
monopolista diminuir a produo e aumentar a sua renda).


240
Esta histria narrada pelo tradutor em espanhol de Ao Humana, Joaqun Reig. Vide Huerta de
Soto (2009:264).


290
Para o autor, sob o ponto de vista catalctico, no h que se falar em uma
terceira categoria (por exemplo, concorrncia monopolista): o que existe so
simplesmente preos competitivos e preos monopolsticos. Ademais, para se falar
em monoplio, deve-se sempre procurar o fator monopolizado. Se este no existe,
no existe preo monopolstico. O surgimento de preos monopolistas no depende da
quantidade de competidores no mercado
241
. A competio no exige, para o autor, um
nmero pr-determinado de empresas: Competio sempre uma disputa entre dois
indivduo ou duas empresas, qualquer que seja o nmero de outros interessados pela
mesma recompensa (Mises, 1995:356)
O monoplio seria um problema, segundo Mises (1995:365), porque
infringe a supremacia dos consumidores e substitui o interesse do pblico pelos
interesses privados do monopolista. O autor identifica vrias situaes nas quais o
monoplio pode surgir em um mercado livre: monoplio de recurso natural,
monoplio geogrfico, monoplio local, entre outros.
At aqui, a teoria do autor lembra bastante a teoria utilizada pela ESP. A
principal diferena provavelmente reside no ceticismo do autor no tocante
importncia dos monoplios de mercado. Segundo Mises (1995), o problema do
monoplio surge, na grande maioria dos casos, como consequncia de deliberadas
intervenes estatais na economia. por meio de licenas e outros mecanismos que
o Estado impede a competio. Este seria o verdadeiro problema a ser enfrentado pela
sociedade. Nesse sentido, o autor afirma ser falaciosa a crena segundo a qual
() numa economia de mercado, sem entraves e interferncias
governamentais, prevalea uma tendncia para formao de
monoplios. Falar de capitalismo monopolstico em vez de
intervencionismo monopolstico, e de cartis privados em vez de
cartis estabelecidos pelo governo, nada mais do que uma
grotesca distoro da realidade. Os preos monopolsticos estariam
limitados a alguns minerais que s podem ser extrados em poucos
locais e a monoplios locais de espao limitado[quando condies


241
Mises (1995) esclarece que este fator pode importar caso se considere que a probabilidade de
formao de um cartel depende do nmero de empresas.


291
fsicas limitam determinada atividade a uma ou mais empresa], se
os governos no os encorajassem(Mises, 1995:380)
242
.
O pensamento de Kirzner (1986) vai ao encontro do de Mises nessa
questo. Como vimos, na teoria do processo de mercado kizneriana, a atividade
empresarial o meio pelo qual se atinge uma maior coordenao entre os planos
individuais. Nela, empresrios disputam entre si buscando a melhor forma de se
atender ao interesse dos consumidores. Para Kirzner, a atividade empresarial pura
no necessita de qualquer recurso econmico
243
. Logo, para o autor, em um mercado
livre, inexistiriam barreiras entrada.
Esta situao pode ser alterada no caso em que um indivduo detenha toda a
dotao atual de um determinado recurso. Nesse caso, teramos um monoplio, onde
o exerccio da atividade empresarial pode ser bloqueado, impedindo a evoluo do
processo de mercado. Para Kirzner (1986), o monoplio no se refere quantidade de
empresas atuantes em determinado mercado. Mesmo que haja somente uma empresa
operando no mercado, ela est continuamente sujeita entrada de novos
competidores. Somente quando um recurso necessrio tem seu acesso restringido
devido a uma propriedade monopolstica, a possibilidade de competio encontra-se
limitada.
Kirzner (1986) afirma que mesmo um monoplio est sujeito presso
competitiva, dada a possibilidade de existncia de produtos/servios similares.
Contudo, ainda assim a propriedade monopolstica impede o fluxo normal do
processo de mercado, direcionando recursos para atividades similares.
Consequentemente, os consumidores podem ser afetados pela alocao dos recursos,


242
Ou ainda: O caso dos monoplios particularmente significativo. possvel, e at mesmo
provvel, que numa economia de mercado que no seja obstruda pela interveno governamental
venham a ocorrer situaes que possibilitem, ainda que temporariamente, o exerccio de preos
monopolsticos. Pode-se admitir como provvel, por exemplo, que mesmo numa economia de livre
mercado venha a se formar um monoplio internacional do mercrio, ou que existam monoplios
locais de alguns materiais de construo e de combustveis. Mas esses casos isolados de ocorrncia de
preos monopolistas no seriam suficientes para criar algo que se devesse qualificar como o
problema do monoplio. Todos os monoplios nacionais e com poucas excees todos os
monoplios internacionais devem a sua existncia legislao tarifria. Se os governos realmente
quisessem acabar com os monoplios bastaria usar os meios que tm sua disposio bastaria
eliminar todas as barreiras tarifrias. Se fizessem apenas isso, o problema do monoplio perderia a
sua importncia. Na verdade, os governos no esto interessados em acabar com os monoplios; ao
contrrio, so eles que criam as condies que permitem aos produtores exercer preos
monopolistas. (Mises, [1929] 2010:102)
243
Vide seo 6.6.


292
uma vez que esta no seria plenamente compatvel com as preferncias dos
consumidores no mercado (Kirzner, 1986)

9.1.6.2 A teoria de monoplio de Rothbard
Para Rothbard (2009), a teoria de monoplio, tal como entendida por Mises
e Kirzner, sofre os mesmos problemas da teoria tradicional de monoplio. Segundo
Rothbard (2009) existem trs formas coerentes para definir um monoplio: i) um
nico vendedor de um produto; ii) uma empresa ou indivduo capaz de praticar o
preo de monoplio; iii) a concesso de um privilgio pelo Estado reservando um
setor a uma determinada empresa ou conjunto
244
.
A primeira definio, o autor admite ser coerente e legtima. Porm, teria
como falha seu carter demasiadamente amplo e inclusivo, sendo, portanto, no-
prtica. Isso porque, segundo esta definio, qualquer produtor de um produto
minimamente diferenciado poderia ser considerado um monopolista. Joo Resende,
advogado tributarista, seria um monopolista. Fbio Silva, mdico, tambm. O dono de
determinado prdio comercial, instituio de ensino ou salo de cabelereiro so
monopolistas. Mais do que isso, qualquer bem ou servio percebido como diferente
pelos consumidores seriam monopolistas, ainda que se tratassem de mercadorias
rigorosamente iguais. O conceito depende, assim, da definio do que seria um bem
homogneo, o que, segundo o autor, nunca pode ser feita por um economista, mas


244
O autor identifica, ainda, uma quarta forma que seria afirmar que o monoplio existe quando uma
firma tem controle sobre o seu preo. Segundo o autor, essa definio seria confusa e absurda. In
the first place, on the free market there is no such thing as control over the price in an exchange; in
any exchange the price of the sale is voluntarily agreed upon by both parties. No control is
exercised by either party; the only control is each persons control over his own actionsstemming
from his self-sovereigntyand consequently his control will be over his own decision to enter or not to
enter into an exchange at any hypothetical price. There is no direct control over price because price is
a mutual phenomenon. On the other hand, each person has absolute control over his own action and
therefore over the price which he will attempt to charge for any particular good. Any man can set any
price that he wants for any quantity of a good that he sells; the question is whether he can find any
buyers at that price. Similarly, of course, any buyer can set any price at which he will purchase a
certain good; the question is whether he can find a seller at that price. It is this process, indeed, of
mutual bids and offers that yields the daily prices on the market () One common objection is that
Ford is able to acquire monopoly power or monopolistic power because his product has a
recognized brand name or trade-mark, which the wheat farmer has not. This, however, is surely a case
of putting the cart before the horse. The brand name and the wide knowledge of the brand come from
consumers desire for the product attached to that particular brand and are therefore a result of
consumer demand rather than a pre-existing means for some sort of monopolistic power over the
consumers. (Rothbard, 2009:662).


293
somente por consumidores
245
. Uma definio que conclusse que praticamente todas
as empresas em uma economia de mercado so monopolistas seria, nas palavras do
autor, absurda, abdicando qualquer utilidade prtica.
Sobre a segunda definio, a crtica de Rothbard (2009) segue o raciocnio
apresentado na seo 9.1.5.1, ou seja, impossvel se distinguir um preo de
monoplio de um preo competitivo. Assim, em um mercado livre a nica categoria
de preos possveis seriam preos de livre mercado (free market prices):
On the free market there is no way of distinguishing a monopoly
price from a competitive price or a subcompetitive price or
of establishing any changes as movements from one to the other. No
criteria can be found for making such distinctions. The concept of
monopoly price as distinguished from competitive price is therefore
untenable. We can speak only of the free-market price (Rothbard,
2009:698).
O autor prefere, portanto, a terceira definio. Um monoplio s existiria
quando o Estado interfere no funcionamento do mercado, proibindo por lei a entrada
de novas empresas em um determinado setor e, consequentemente, a livre escolha por
parte dos consumidores. Esta , segundo o autor, a definio original do termo
monoplio e a razo pela qual o conceito traz consigo uma carga negativa junto ao
pblico. Para demonstrar esta tese, o autor recupera uma definio dada por Lord
Coke, ainda no sculo XVII:
A monopoly is an institution or allowance by the king, by his
grant, commission, or otherwise () to any person or persons,
bodies politic or corporate, for the sole buying, selling, making,
working, or using of anything, whereby any person or persons,
bodies politic or corporate, are sought to be restrained of any
freedom or liberty that they had before, or hindered in their lawful
trade (Coke apud Rothbard, 2009:668-669).
O monoplio seria uma proibio imposta pelo Estado de qualquer pessoa
ou instituio competir em determinado mercado. Trata-se de uma forma de restrio


245
Duas gravatas de cor diferente so bens homogneos? E uma grava listrada e outra de bolinhas? A
resposta a perguntas como essa, para Rothbard, variam de acordo com os consumidores, no cabendo
ao analista esta definio.


294
da liberdade. Segundo o autor, esta definio remonta s constantes restries
impostas pelo Estado ingls durante os sculos XVI e XVII. Restries essas a que se
opuseram filsofos e economistas liberais ao Estado e seus representantes. Na viso
do autor, a proibio de se ingressar em determinado setor uma situao impossvel
de acontecer em um mercado livre, somente sendo factvel por meio da interferncia
estatal. Seguindo esta definio, no haveria problema de monoplio em um
mercado livre.
Ainda que existisse forma de identificar a existncia do preo de monoplio
em um mercado livre, Rothbard (2009) defende que sua existncia no seria
necessariamente ruim. De acordo com o autor, no h nada de errado com o preo
de monoplio, seja ele institudo por uma ou por vrias firmas. O preo do mercado
livre (imune de qualquer coero ou violncia) seja ele competitivo ou de
monoplio - seria sempre o melhor preo. Para se entender esse raciocnio, faz-se
necessrio uma digresso a respeito das origens da eficincia de um mercado livre
segundo o autor.
Para Rothbard e a grande maioria dos austracos, umas das principais
caractersticas definidoras de uma ordem de mercado o fato de as firmas que nela
sobrevivem e crescem serem aquelas que melhor atendem ao gosto dos consumidores;
as empresas incapazes de servir bem aos consumidores tendem a diminuir sua
participao e, eventualmente, desaparecer. A competio livre (e no
necessariamente a competio perfeita) a estrutura que garante esta tendncia. Se
os consumidores preferem produtos diversificados, as firmas que mais diversificam
tendem a prosperar; se preferem produtos padronizados e mais baratos, as firmas que
atendem a este desejo tendem a prosperar; se os consumidores preferem carros prata
ou laptops dourados, as empresas que os produzirem tendem a prosperar; e, assim,
sucessivamente. Este insight fundamental para se entender a posio de Rothbard
(2009) a respeito do monoplio.
Esta caracterstica do mercado de que o que os consumidores preferem,
prevalece vale igualmente para o tamanho das firmas. Se existem economistas de
escala que permitem uma empresa atender melhor ao interesse dos consumidores, a
tendncia que firmas grandes prevaleam no mercado. E a recproca verdadeira:
em setores caracterizados por deseconomias de escala, firmas pequenas tendero a
prevalecer. O ponto em comum entre os dois cenrios que a estrutura de mercado
prevalecente foi ditada pela tecnologia e pela preferncia dos consumidores. No h,


295
portanto, nada de essencialmente errado com setores muito concentrados; assim
como, ao contrrio do que acreditam muitos economistas em uma leitura rpida e
superficial do modelo de Arrow-Debreu, no h nada de essencialmente benfico com
um mercado muito atomizado (que pode levar, por exemplo, a ndice pequenos de
inovao, uma vez que P&D requerem investimentos elevados). A estrutura ideal
para cada setor, no tempo e no espao, s pode ser estabelecida por meio da livre
competio:
Neither economists nor engineers can decide the most efficient size
of a firm in any situation. Only the entrepreneurs themselves can
determine what size of firm will operate most efficiently, and it is
presumptuous and unwarranted for economists or for any other
outside observers to attempt to dictate otherwise. In this and other
matters, the whishes and demands of the consumers are
telegraphed through the price system, and the resulting drive for
maximum monetary income and profits will always tend to bring
about the optimum allocation and pricing. There is no need for the
external advice of economists (Rothbard, 2009:645).
Ainda que a maioria dos economistas reconheam a validade deste
raciocnio, acreditam existir, como vimos, situaes nas quais o mercado livre falhe
em desempenhar seu papel (como, por exemplo, cartis). Rothbard (2009) argumenta,
ento, que estas situaes, quando no atendem o interesse dos consumidores, no so
sustentveis em um mercado livre.
De incio, cabe notar que uma anlise de eficincia em casos envolvendo as
diversas formas de poder de monoplio sempre tem dois lados: um que tende a
gerar efeitos positivos e outro, efeitos negativos. Alguns, como Caplan (1992)
246
,


246
Cabe ressaltar que a considerao de Caplan como um economista austraco que fazemos nesta
seo s possvel em virtude da poca e do tema tratado no texto em questo. O autor, que no incio
de sua carreira foi fortemente influenciado pelo pensamento austraco, posteriormente tornou-se um
crtico de vrios aspectos da EA, ainda que reconhea mritos na escola (vide autobiografia do autor
em http://econfaculty.gmu.edu/bcaplan/autobio.htm). Sobre a teoria de Rothbard de monoplio, Caplan
(1999b) escreve que one of Rothbard's greatest achievements as an economist was to point out the
innumerable ways that government creates monopoly. Rothbard was right to explain why market
monopoly is so difficult to maintain. Rothbard was right to point out that the existence of economies of
scale, taste for variety, and other factors show that efforts to impose perfect competition by force are
totally wrong-headed. Rothbard's should have just accepted the obvious drawbacks of imperfect
competition, then pointed out its numerous attendant advantages. Rothbard made some mistakes in
monopoly theory, but in 1962 he was still far ahead of his time. The theory of perfect competition was


296
definem-os como eficincia produtiva versus eficincia alocativa. Como vimos,
no h como saber, a priori, qual o nmero timo de empresas em determinado
mercado. Assim, s seria possvel saber qual dos efeitos prevalece pela evoluo do
prprio sistema de mercado.
Pode-se assumir, por exemplo, que um nmero pequeno de empresas
aumenta a probabilidade de coluso. As empresas em um cartel colusivo tendem a
determinar conjuntamente preo/quantidade e, no caso de uma demanda conjunta
inelstica, a diminuio da quantidade vendida tenderia a levar ao aumento da renda
do cartel e diminuio da renda dos consumidores. Porm, conforme apontam
Armentano (2007) e o prprio Rothbard (2009), mesmo nesse caso pode haver ganhos
de eficincia produtiva associados ao cartel, na forma, por exemplo, de mitigao de
riscos, diminuio de custos com propaganda e/ou transporte, compartilhamento de
distribuidores, entre outros. O autor no afirma que um cartel ou um mercado
concentrado mais eficiente que um desconcentrado, mas simplesmente que no h
forma de o analista ou o formulador de polticas saber qual a estrutura ou estratgia
mais adequada em cada um dos mercados em uma economia. Esta resposta s pode
ser dada pelo mercado. Para Rothbard (2009), caso o cartel realmente seja vantajoso,
a tendncia que as firmas se fundam (aproveitando, por exemplo, economias de
escala e aumentando a eficincia produtiva). Se isto no ocorrer, porque o cartel no
visto como estritamente vantajoso para uma ou mais firmas, razo pela qual tende a
desaparecer (ou ser superado por potenciais entrantes).
Caso se assuma que o cartel no traga ganhos de eficincia produtiva, sua
ocorrncia e sobrevivncia em um mercado livre seria pouco provvel. H muitos
argumentos na literatura mostrando a instabilidade inerente a um cartel. Em primeiro
lugar, h um incentivo para as empresas trapacearem, descumprindo o combinado e


indeed grossly abused by economists and policy-makers, who e.g. confusedly "proved" that
deconcentration was efficient by first assuming the unimportance of economies of scale, or "proved"
the inefficiency of advertising by assuming perfect information. Since Rothbard wrote Man, Economy,
and State, however, the better neoclassical theorists have wised up () Unfortunately, while Rothbard
gave the Austrians a head start, this has not prevented neoclassical research from passing them by..
Apesar da crtica nessa passagem, acreditamos ser possvel utilizar Caplan (1992) como referncia do
pensamento austraco nesta questo por trs razes principais: i) em 1992, o autor ainda se mostrava
bastante influenciado pelas ideias austracas; ii) acreditamos que, sob o ponto de vista do autor, a
crtica de Rothbard permanece vlida quando direcionada ESP (arriscaramos a dizer que, para o
autor, no foi esta parte da teoria neoclssica que have wised up since Rothbard (1962)); iii)
principalmente porque as passagens que utilizamos do texto em questo refletem bem a posio de
Rothbard (2009) sobre o tema.


297
aumentando seus lucros (por exemplo, oferecendo descontos por debaixo dos panos
em relao ao preo anunciado). Em segundo lugar, h o problema de diviso dos
lucros. Como dividir a renda adicional gerada pelo cartel? Firmas grandes, j
estabelecidas, buscaro manter o status quo, enquanto firmas pequenas, vo querer
uma parcela maior dos ganhos, de modo a aumentar sua participao. Ademais, um
cartel pode no ser operacionalizvel se uma firma se recusar a participar, j que ela
se privilegiaria do aumento do preo das demais.
Por fim, ainda que todos esses problemas pudessem ser superados, h uma
varivel que no est sob controle dos membros do cartel: o preo mais alto resultante
da coluso tende a estimular novas empresas a ingressarem no mercado. Ainda que
esta entrada no seja rpida ou imediata como os economistas ou autoridades
antitruste gostariam, o que conferiria uma renda adicional por um perodo de tempo
ao cartel, no h porque acreditar que ela nunca ocorreria. O ponto essencial aqui
que uma estrutura de cartel em um mercado livre inerentemente instvel. O processo
competitivo tende a pr fim a estruturas que no gerem ganhos de eficincia
produtiva.
A prpria teoria de mercado adotada como base pela ESP reconhece que,
no longo prazo, retornos acima da mdia tendem a aumentar o nmero de empresas
em um mercado e retornos abaixo da mdia, a diminu-lo. Assim, segundo Caplan
(1992), o grande defeito da maioria das teorias de monoplio e oligoplio tratar o
problema estaticamente, ou seja, com um nmero pr-determinado de empresas. A
razo pela qual lucros de curto prazo tendem a zero no longo prazo a mesma pela
qual lucros acima do normal pelo monopolista/oligopolista tendem a desaparecer:
novas empresas so atradas para o mercado. O efeito final desse processo de
impossvel determinao para o analista; somente o mercado, ao remunerar as
diferentes decises, ser capaz de indicar qual estrutura, sob o ponto de vista do
consumidor, a mais correta.
Isto vale tanto para um cartel como para qualquer estrutura ineficiente de
mercado. Mesmo firmas eficientes, caso optem por contrariar a preferncia dos
consumidores, tendem a ser subjugadas por novos entrantes. Caplan (1992) traz como
exemplo o j mencionado caso da Ford que, ao se recusar a atender a demanda dos
consumidores por diferenciao, permitiu que uma nova empresa (General Motors)
entrasse no mercado e, eventualmente, se tornasse a lder, obrigando a prpria Ford a
adotar a estratgia de diferenciao. A Ford, ento, pressionada pelo processo


298
competitivo, viu-se compelida a atender s preferncias dos consumidores (passando
a diversificar seus produtos).
O mesmo ocorre com a prtica de preos predatrios
247
. Em primeiro
lugar, trata-se de uma prtica extremamente arriscada e custosa. Nas palavras de
Caplan,
Isn't it downright silly to try to make profits by perpetually cutting
prices, suffering gigantic losses, driving your competitors out,
jacking up prices, and then repeating this pattern each time a new
competitor shows up? Wouldn't it be easier to simply keep prices
reasonable? This seems especially likely when we consider that it is
usually the dominant firm that is a potential predator. But to
become a dominant firm, one must first become big the difficult
way: by pleasing consumers better than anyone else. Since
dominant firms have or at least once had a comparative advantage
in efficiency, their best strategy would probably be to simply
maintain this advantage (Caplan, 1992:8).
Caplan (1992) analisa as possibilidades de prticas de preos predatrios,
mostrando que o risco desta estratgia, bem como os prejuzos que um empresrio
deve correr ao empreg-las, fazem-na muito pouco provveis em um mercado livre.
Alm disso, o autor destaca que existem outras razes pela qual uma empresa
praticaria um preo abaixo do seu custo (como, por exemplo, uma entrante buscando
construir uma reputao; ou ainda uma grande empresa buscando posicionar-se em
outros setores) e que impossvel a um observador externo definir quando este
predatrio ou quando decorre de outras situaes (assim como impossvel definir se
um cartel gera ou no eficincias produtivas). Nesse contexto, provvel que a
criminalizao dos preos predatrios ou dos cartis acabe por atingir firmas com
comportamento competitivo, prejudicando os consumidores.
Os economistas da ESP, ao analisar os mercados na economia real, tendem
a ser cticos com relao a estas formas mercadolgicas de soluo de problemas
envolvendo poder de mercado, apontando inmeros casos de monoplios ou cartis


247
Diminuir artificialmente o preo para eliminar um concorrente e, ento, aproveitar-se de uma
situao de monopolista


299
na economia que sobreviveram por muito tempo. Para os austracos, a perpetuao a
longo prazo de estruturas monopolsticas s seria possvel em dois casos:
i) O monoplio mais eficiente do que seus competidores potenciais, ou
seja, o monoplio garantido pela prtica de preos abaixo do que
poderiam ser alcanados por potenciais entrantes, ainda que maiores do que
o custo marginal ou custo mdio. Nessa situao, os preos de
monoplio no gerariam qualquer perda de bem-estar dos consumidores em
relao s alternativas disponveis (ou seja, o preo de monoplio s
poderia ser visto como ineficiente em uma abordagem do Nirvana);
ii) Ou, o que mais comum, h alguma forma de interferncia do governo
que garante a perpetuao do monoplio em questo. Esta interveno
estatal afeta a conexo entre a sobrevivncia das firmas e sua capacidade de
servir bem aos consumidores. Nas sees anteriores, vimos que exemplos
comumente dados de monoplios que teoricamente teriam sido gerados
pelo mercado foram fruto da iniciativa e proteo governamental (por
exemplo, o caso da ATT).
O grande problema de o Estado tentar identificar e punir (ou regular)
monoplios, oligoplios, fuses e/ou cartis que, alm de ser impossvel faz-lo
eficientemente (a informao para se distinguir monoplios eficientes dos
monoplios ineficientes no est disponvel), a simples tentativa de faz-lo acaba
por enfraquecer o mecanismo de mercado. Caplan traz um interessante exemplo de
um empresrio que, no sculo XIX, acumulou riqueza explorando setores nos quais
identificava cartis ineficientes. Segundo o autor,
When the law punishes price-fixing, the market's natural checks on
it atrophy. More interestingly, the market has no incentive to invent
more effective checks. Jay Gould, the nineteenth century
industrialist, made much of his fortune by locating pockets of
collusion in the railroad industry and then entering those markets.
He lived when price-fixing was legal, so he had an incentive to
discover a better way to profit from other firms' collusion. There
isn't much incentive to do so today (Caplan, 1992:16).
O autor defende, assim, que o mecanismo de mercado o melhor
instrumento para se identificar e punir formas de coluso ou mesmo fuses


300
ineficientes. As firmas que tendem a sobreviver em um mercado livre so aquelas que
melhor atendem ao interesse dos consumidores, ainda que um economista ou agente
pblico no entenda as razes pelas quais determinada estrutura de mercado mais
eficiente. Assim, a livre competio que garantiria a eficincia de mercado.
Nesse ponto, essencial a diferenciao que Rothbard (2009) faz entre
liberdade e capacidade. Em uma economia caracterizada pela presena de livre
mercado, qualquer indivduo livre para produzir e competir no mercado que desejar.
livre para comprar, vender e transformar sua propriedade do jeito que bem entender.
esta liberdade que garante que os indivduos mais capazes de atender s
preferncias dos consumidores prevalecero no mercado, ou seja, que garante sua
eficincia. The regime that tends to maximize consumers satisfaction, therefore, is
not pure competition or perfect competition or competition without cartel
action, or anything other than one of simple economic liberty (Rothbard,
2009:655).
Vimos, contudo, que esta livre entrada, para os economistas da ESP, fica
prejudicada em mercados nos quais h, por exemplo, grande necessidade de capital ou
custos afundados (sunk costs). A liberdade de entrada no seria a mesma em um
mercado de automveis e em um mercado de confeces, por exemplo. Rothbard
(2009) responde a essa crtica afirmando que a livre entrada no significa, que
qualquer indivduo capaz de entrar no mercado que desejar. Qualquer indivduo
livre para se tornar um jogador de futebol ou um nadador. Esta liberdade no significa
que ele ser um bom jogador ou bem remunerado pelo que faz. Ningum diria que,
nesse caso, no h liberdade. E mais: ningum diria que a seleo de jogadores
profissionais no mercado livre ineficiente. O exerccio da liberdade depende,
logicamente, da habilidade e propriedade de um indivduo, ou seja, de sua capacidade
de agir segundo deseja. Therefore, the fact that everyone is free to enter an industry
does not mean that everyone is able, either in terms of personal qualities or monetary
capital, to do so (Rothbard, 2009: 655).
Quanto mais desenvolvida uma economia de mercado, mais fcil a
mobilizao de capital para grandes investimentos (caso o empreendedor tenha
credibilidade) e maior a probabilidade de entrantes. Seria, portanto, difcil defender,
em economias modernas, a existncia de um setor totalmente imune entrada por
conta de barreiras de mercado. O que, geralmente, impede ou inibe a entrada so, para
os austracos, as intervenes do Estado na economia. Um exemplo clssico de


301
interveno que dificulta (ou, mesmo, probe) a entrada a existncia de barreiras ao
comrcio internacional e ao investimento externo. Em uma economia totalmente
aberta, seria improvvel que estruturas de mercado ineficientes se sustentassem a
mdio e longo prazo
248
.
Estes so os motivos pelas quais Rothbard (2009) afirma que as barreiras de
entrada realmente problemticas para o mercado so aquelas impostas pelo Estado.
H vrias formas que o autor identifica de proteo pelo Estado de empresas
ineficientes: tarifas, cotas, cartis legislativos (por exemplo, os ruralistas),
licenas e autorizaes, regulaes proibindo a entrada, concesses, entre outras.
Estas so, para os austracos, as verdadeiras barreiras competio capazes de
perpetuar produtores ineficientes no mercado.
As demais barreiras so, como j vimos, restries impostas pelo fato de
as empresas incumbentes estarem atendendo relativamente bem s preferncias dos
consumidores. Somente o mercado pode definir quando uma entrante benfica ou
no. A entrada em si - assim como estruturas de mercado concentradas ou
desconcentradas - no pode ser qualificada a priori por um observador externo como
boa ou m. Uma maior desconcentrao somente bem-vinda quando a entrante
atende melhor demanda dos consumidores do que as empresas incumbentes e,
segundo os austracos, o mercado o instrumento mais eficiente para se fazer essa
avaliao.
Por fim, deve-se esclarecer que Rothbard (2009) no defende que o
mercado livre gera sempre alocaes de recursos Pareto-eficiente ou que o mercado
livre sempre perfeitamente competitivo. Para o autor, como j vimos, essas
construes tericas no so adequadas para avaliar mercados na vida real. A defesa
do autor baseada no fato de que o mercado livre o melhor mecanismo para
selecionar empresas que melhor atendem ao interesse dos consumidores. Haveria
assim uma tendncia de o mercado livre atingir alocaes mais eficientes dos recursos
e, nesse processo, eliminar firmas menos eficientes. Esta tendncia no instantnea
nem previsvel. Contudo, permaneceria o melhor instrumento para se buscar uma


248
H, ainda, uma questo de fundo moral nas legislaes antitruste. Conforme defende Mises (1995),
se um nico indivduo se mostra disposto a produzir ao, ele no pode ser responsabilizado pelo fato de
que nenhum outro indivduo dispe-se a faz-lo (contanto que no esteja recorrendo a nenhum meio
ilegal de coero). Se um economista acredita que uma maior produo de determinado bem seria
benfica, o culpado por no produzir mais no pode ser o nico indivduo que est atualmente
produzindo alguma quantidade.


302
alocao eficiente, no devendo ser substituda ou mesmo complementada por
qualquer interveno estatal, sob a pena de enfraquec-la e, no limite, torn-la nula.
Para Rothbard, a soluo para legislaes antitruste , portanto, simplesmente aboli-
las. O mecanismo de combate a fuses e cartis ineficientes seria unicamente a livre
competio.
A proposta de Rothbard e de grande parte dos austracos parece estar em
consonncia com uma das primeiras menes a cartis na teoria econmica. A citao
de Adam Smith a respeito dos cartis comumente reproduzida em vrios trabalhos e
documentos. Podemos ler, por exemplo, na pgina 12 da cartilha da SDE relativa ao
combate a cartis em associaes e entidades de classe
249
que, segundo Smith
(1776)[1996], Pessoas no mesmo ramo comercial raramente se encontram, ainda
que seja meramente para entretenimento ou diverso, sem que a conversa termine em
uma conspirao contra o povo ou em algum tipo de acordo para aumentar os
preos. Omite-se, contudo, em geral, a parte final da citao, na qual o autor afirma
que: Efetivamente, impossvel evitar tais reunies, por meio de leis que possam vir
a ser cumpridas e se coadunem com esprito de liberdade e justia. Para os
austracos, leis antitrustes, ainda que busquem atender um motivo nobre, no se
coadunam com o esprito de liberdade, interferindo em associaes voluntrias de
empresas e prejudicando o funcionamento do mecanismo de mercado.
Uma excelente sntese do pensamento austraco acerca do monoplio foi
feita por Hayek, em um seminrio na Universidade de Braslia:
claro que a concorrncia perfeita no existe, ou raramente
existe. A vantagem do mercado, porm, no depende de uma
concorrncia perfeita, mas da possibilidade de haver competio.
Se algum detm um monoplio porque pode exerc-lo melhor do
que qualquer outro, ns temos que lhe ser gratos. E no h razo
por que ele no deva cobrar um preo bastante alto, para deixar de
fora os que produzem gastando mais
250
. O que censurvel a
existncia daqueles monoplios criados por restries deliberadas.


249
Disponvel na sees de publicaes do portal da Secretaria de Desenvolvimento Econmico:
http://portal.mj.gov.br/sde/.
250
Tem-se, aqui, uma defesa parecida de Rothbard (2009) de porque um preo de monoplio no livre
mercado no necessariamente ruim.


303
E, como se sabe, inegvel que as grandes firmas internacionais
competem mais intensamente. Tente entrar numa delas e veja como
elas lidam com seus scios. Voc constatar que se trata de uma
competio, to selvagem quanto a existente em qualquer outro
lugar (Grifos nossos) (Hayek, 1981:48)
251
.

9.2. Externalidades
Na anlise desenvolvida no captulo 7, j antecipamos vrias das crticas ao
tratamento da ESP do problema das falhas de mercado. Uma anlise do problema das
externalidades como a pigouviana, ao adotar como referencial normativo a alocao
obtida em concorrncia perfeita para determinar se o mercado est produzindo
muito ou pouco de determinado bem, alvo, assim, de todas as crticas j
apresentadas anteriormente.
Vimos que, para os austracos, o equilbrio somente pode ser encarado na
anlise econmica como uma construo imaginria para entender certos fenmenos,
sendo irrelevante como base para a recomendao de polticas no mundo real. A
abordagem austraca do problema das externalidades envolve, assim, uma mudana
de foco do critrio de maximizao do valor do produto ou do bem-estar social
(como em Pigou e Coase) - que considere este problema sob o ponto de vista de toda
a sociedade - para um critrio que envolva uma anlise de eficincia intra e inter-
pessoal na formulao e execuo dos planos individuais (Cordato, 2004:7). Nesse
sentido, enquanto a teoria tradicional foca a maximizao de alguma proxy para a
utilidade agregada ou bem estar social, a anlise austraca centra-se na
minimizao dos conflitos interpessoais (por julgar que aqueles conceitos no
possuem validade cientfica) .
Na primeira parte desta seo, revisaremos brevemente as crticas anlise
pigouviana. Em seguida, mostraremos as razes pelas quais os austracos no
consideram a anlise do problema das externalidades tal como proposta por Coase
(1960) a mais correta, ainda que a considerem um notvel avano em relao a de


251
No deixa de ser ilustrativo que em Hayek (1983), a seo dedicada ao monoplio tenha sido
denominada pelo autor de Monoplio e outros problemas menores.


304
Pigou [1932](1948)
"#"
. Faremos isso analisando as propostas alternativas de Rothbard
e Cordato e destacando as diferenas dessas abordagens com relao de Coase
(1960).

9.2.1 Crtica anlise pigouviana
Podemos resumir as principais crticas austracas a uma abordagem
normativa como a de Pigou (1948) nos seguintes tpicos.
i) Os mercados na vida real so caracterizados pelo desequilbrio e no
pelo equilbrio. Dessa forma, adotar como critrio normativo a
alocao do equilbrio competitivo tentar comparar o mundo real
com resultados que s podem ser alcanados em um mundo
teoricamente ideal (abordagem do Nirvana). A concorrncia perfeita
no , em muitos casos, um critrio normativo aceitvel.
ii) Como a ordem de mercado no constitui uma economia, mas sim
uma catalxia, uma poltica pblica no deve buscar atingir um
mximo pr-determinado, mas sim maximizar a probabilidade de que
os indivduos alcancem, cada um, seu objetivo. Como o processo de
mercado open-ended (independente com relao aos fins), os
objetivos individuais no podem ser comparados em termos de seu
valor social relativo. Assim, no h que se falar em uma poltica de
interveno baseada no alcance de resultados particulares pr-
determinados.
iii) Os conceitos de utilidade e valor so estritamente subjetivos, sendo,
como tais, impossveis de se mensurar ou observar em um contexto
fora da escolha. Como mensurar a utilidade perdida por um
individuo ao se ver afetado pela poluio? Como comparar esta perda
de utilidade com o ganho de utilidade de outro indivduo ao poluir?


252
Na ocasio da outorga do Prmio Nobel a Coase, Cordato afirma que In spite of these differences
and the sometimes bitter debates that have ensued as a result of them, Austrian economists should be
rejoicing over Coases Nobel Prize () Beginning with Menger, Austrians have always seen
externality problems in terms of conflicts in the use of property. But since Pigou, property rights have
been ignored by mainstream economists. Coase, invoking the methods of neoclassical economics,
successfully shifted the focus and was able to place the issue of property rights at the center of the
debate. Na mesma edio do Austrian Economics Newsletter (Spring, 1992), recorda-se as influncias
de F.A.Hayek nos trabalhos de Coase.


305
Esta anlise deve envolver necessariamente comparaes
intersubjetivas de utilidade.
iv) O conhecimento do mercado, tanto para participantes como para
observadores (sejam analistas, sejam agentes pblicos), sempre
imperfeito. A adoo de um critrio de Pareto depende da capacidade
de se conhecer a soluo de equilbrio. O tipo de informao para
esse clculo (bem como para o desenho da interveno tima) no se
encontra disponvel para o formulador de polticas, mas disperso por
toda a sociedade. Recorda-se que esta anlise, como discutido no
captulo 7, deve ser realizada em um contexto de equilbrio geral e no
parcial, o que aumenta exponencialmente a quantidade de informao
necessria. No exemplo do poluidor, este problema fica evidente, j
que se o governo quiser calcular o imposto timo dever calcular a
perda de utilidade dos indivduos afetados, o que seria impossvel (por
se tratar de um conhecimento subjetivo). Caso se queira basear em
direitos de poluio, o problema permanece: como calcular o nvel
de poluio timo?
"#$
Tal clculo, por envolver igualmente
informaes de natureza subjetiva, seria tambm impossvel
"#%
.
v) A anlise, alm de ignorar os custos associados interveno
governamental, no trata a questo dos incentivos. No mercado, o
incentivo para a correo de distores o lucro. Qual seria o
incentivo para a burocracia agir corretamente, ainda que fosse possvel
conceber uma linha de atuao tima?



253
Cordato (2007:115) destaca que, diante essa dificuldade, muitos economistas limitaram-se tarefa
de desenhar melhores meios para objetivos politicamente definidos (que no guardam relao com a
eficincia): Economists have simply relegated themselves to the role of telling politicians the cheapest
way to achieve politically determined goals. As the study of public choice suggests, this becomes
advice not on how to maximize social welfare but advice on how to maximize the welfare of the
politicians, bureaucrats, and special interests that win out in the political decisions-making process.
254
ODriscoll e Rizzo questionam ainda o fato dessas solues serem consideradas market-based.
Segundo os autores, Taxation of an activity is often proffered as a market approach, which
substitutes for a regulatory or interventionist approach. Economists mislead themselves and their
readers, however, by speaking of tax prices. The only shared feature that taxes have with prices is
their dimensionality. Taxes do not result from a market process, nor do they reflect allocational
decisions of resource owners. Taxes affect prices but are not themselves market prices measuring an
economic trade-off at the margin. In other words, taxation is a method of intervening, no an alternative
to intervention or nonmarket allocation. (ODriscoll e Rizzo, 1985:141-142).


306
Por fim, o principal problema, sob a tica austraca, de uma anlise
pigouviana advm do fato de um de seus principais fundamentos seno o principal
ser a divergncia dentre custos marginais privados e custos marginais sociais. Para
os austracos, os custos so subjetivos. Somente em condies de equilbrio
competitivo pode-se assumir que os valores observados substituiriam
razoavelmente as avaliaes subjetivas. No desequilbrio, estes custos no
coincidem com aqueles observados no mercado. Consequentemente, custos sociais
no podem ser observados e calculados segundo a EA. Como a anlise de Pigou
depende da capacidade de se observar e medir esses custos, a natureza subjetiva dos
custos e benefcios inviabilizaria a caracterizao do problema das externalidades por
Pigou (1948).
Esta situao fica evidente quando analisamos os impostos pigouvianos
como mecanismos de correo de falhas de mercado. Em teoria, o valor desse
imposto seria igual aos custos externos, ou seja, ao custos sofridos por indivduos
que no participam diretamente da deciso (no caso clssico do poluidor, seriam
aqueles indivduos cujas perdas de utilidade no influenciam a deciso da firma de
poluir). O Estado deveria buscar igualar, assim, o custo marginal privado com o
custo marginal social. Contudo, como as demais pessoas afetadas pelas
externalidades no participam da escolha, seria impossvel determinar, direta ou
indiretamente, o valor que cada uma atribui ao prejuzo gerado. No haveria como
saber quanto de utilidade foi perdida por estas pessoas. No existe a possibilidade de
se efetuar ajustes marginais em relao s quantidades do bem de modo a gerar um
equilbrio que evite as diferenas interpessoais nas avaliaes negativas (Buchanan,
1993:104). O conhecimento estaria limitado ao fato que estes indivduos perderam
utilidade e que outros ganharam, o que pouco ajuda no desenho de uma interveno
tima
"##
.

9.2.2 Rothbard vs. Coase


255
Ainda que se possa argumentar que esse raciocnio ajudaria indicando a direo da interveno,
como a magnitude no pode ser corretamente calculada, corre-se o risco de a interferncia no mercado
ser excessiva, o que pode gerar um problema to grande quanto ou maior que o que se tentava
solucionar.


307
Os austracos concordam que o problema de externalidades est relacionado
definio dos direitos de propriedade. Littlechild (1986:65) nota que Mises [1949]
(1995), apesar de no ter tratado exaustivamente do problema gerado pela presena de
externalidades, j antecipava uma anlise focada em direitos de propriedade:
O clculo econmico torna-se ilusrio e os seus resultados
enganadores sempre que uma parte considervel dos custos
incorridos sejam custos externos. Mas isto no uma consequncia
das alegadas deficincias inerentes ao sistema de propriedade
privada dos meios de produo. , ao contrrio, uma consequncia
das brechas deixadas no sistema. Poderiam ser eliminadas por
meio de uma reforma das leis relativas responsabilidade por
danos infringidos e pelo cancelamento das barreiras institucionais
que impedem o pleno funcionamento do sistema de propriedade
privada (Mises, [1949]1995:651).
Rothbard seguiu a linha de ao proposta por Mises (1995). Segundo o autor,
The problem of external costs...is a consequence of failure to enforce fully the
rights of property...Hence external costs (e.g., smoke damage) are failures to
maintain a fully free market, rather than defects of that market (Rothbard,
2009:1035). Nessa passagem, fica evidente que o autor considera o problema de
externalidades exgeno ao funcionamento do processo de mercado. Uma definio
clara dos direitos de propriedade, assim como uma proteo estrita deste direito,
seriam condies fundamentais para o bom funcionamento de uma economia de
mercado. Os problemas associados presena de externalidades seriam resultantes ou
de designao mal-definida de direitos de propriedade ou de uma falha na sua
proteo
"#&
.
As citaes de Mises e Rothbard mostra que a EA no nega que a presena
de externalidades resulte em problemas similares queles discutidos por Pigou (1948)
ou Coase (1960). Mises reconhece, no primeiro perodo da citao, que a existncia
de custos externos afeta o clculo econmico dos agentes. Porm, esta constatao
no depende de qualquer referncia a um estado timo ou no culmina na


256
Utilizamos o termo proteo como traduo para enforcement devido a ausncia de um termo
mais adequado.


308
classificao do fenmeno como uma falha de mercado. Para estes autores, a
falha existe, mas no est relacionada ao funcionamento de mercado, mas s
instituies que assinalam e protegem os direitos de propriedade (basicamente, na
elaborao das leis e na sua aplicao).
Segundo Cordato (2007), este tratamento do problema de externalidades
comum a todas as vertentes do pensamento austraco. Como se considera que a
vantagem do processo de mercado no est relacionada com o alcance de um
resultado pr-determinado, mas sua capacidade de (...) gives rise to prices and
outputs that reflect the ongoing allocational decisions of resource owners (...)
(Cordato, 2007:17), o problema das externalidades est relacionado com o fato de
existirem indivduos decidindo a alocao de recursos que no so seus, seja por meio
de uma invaso de propriedade, seja pela existncia de uma propriedade comunal.
Nos dois casos, a soluo passaria pela delimitao clara e proteo estrita de direitos
de propriedade.
Apesar de tambm focar seu tratamento de externalidades na questo dos
direitos de propriedade e nos benefcios da internalizao, Rothbard (1982) v
problemas na abordagem desenvolvida por Coase (1960):
First, income and wealth are important to the parties involved,
although they might not be to uninvolved economists. It makes a
great deal of difference to both of them who has to pay whom.
Second, this thesis works only if we deliberately ignore
psychological factors
!"#
. Costs are not only monetary (...) Costs are
purely subjective and not measurable in monetary terms
!"$
. Another
serious problem with the Coase-Demsetz approach is that
pretending to be value-free, they in reality import the ethical norm
of efficiency (Grifo no original) (Rothbard, 1982:124-125).
O ponto principal da crtica de Rothbard (1982) reside justamente em seu
ltimo comentrio, a respeito de o critrio proposto por Coase e seus seguidores no
ser isento de julgamentos ticos (value-free). Esta observao vai ao encontro da


257
Para o desenvolvimento deste ponto, vide Block (1977). Para a resposta de Demsetz a esta crtica,
vide Demsetz (1978).
258
Esta crtica j foi desenvolvida em sees anteriores, razo pela qual no a retomaremos aqui. Para
uma discusso do carter subjetivo dos custos em uma anlise coaseana, vide Littlechild (1978).


309
crena do autor de que a economia normativa (por envolver recomendaes de
interveno do Estado na economia) sempre deve ser amparada por argumentos
ticos. Ainda que a eficincia social pudesse ser mensurada
"#'
, no fica claro para o
autor porque, em casos de conflito sobre direitos de propriedade, a deciso deve
pautar-se (em todo ou em parte) pelo critrio de maximizao do valor real dos
recursos (o que poderamos entender como uma maximizao da riqueza total).
Lott (1983) nota que uma crtica que no foi feita por Rothbard (1982), mas
que coerente com o trabalho do autor, que o critrio de maximizao de riqueza
total (e suas variaes) proposta por Coase (1960) deve assumir, explcita ou
implicitamente, que a utilidade marginal de um dlar igual para todos os
indivduos
"&(
. Para a EA, essa uma proposio equivocada, como vimos na crtica
ao critrio de eficincia proposto por Pigou. Ao faz-lo, o analista dever basear suas
concluses em comparaes intersubjetivas de utilidade, o que, como tambm j
discutimos, seria um equvoco. Se assumirmos que a utilidade marginal de um dlar
difere para os indivduos, no h como se sustentar que uma deciso baseada na
maximizao da riqueza total socialmente eficiente, conforme o critrio de Coase
(1960)
"&)
.
Rothbard sugere, ento, uma espcie de teoria da justia libertria, cujo
cerne a proposio de um princpio normativo alternativo, baseado na definio de
invaso fsica. O autor no pretende que esse critrio seja neutro, uma vez que
assume que todo critrio proposto deve basear-se em consideraes ticas. O
princpio normativo proposto pelo autor enunciado da seguinte forma: No action
should be considered illicit or illegal unless it invades, or aggresses against the


259
Rothbard no acredita na possibilidade de um critrio baseado na eficincia social. Este argumento
j foi apresentado no captulo 7 deste trabalho. Para um exemplo dessa argumentao, vide Rothbard
(1978).
260
Na seo 7.1.5, vimos como esse mesmo ponto levantado por Rothbard (1956) ao criticar o
critrio da melhora de Pareto potencial
261
Demsetz (1978) responde a essa crtica defendendo que o critrio proposto no assume nada mais
do que o critrio de mercado. Nas palavras do autor, This criterion undoubtedly will be suspect
among both Austrian economists and libertarians, the first because it seems to imply that values are
not subjective, that they can be measured objectively (...) Neither suspicion is completely unfounded;
neither is completely warranted (...) Does this violate the notion that values are subjective and
unknowable to second parties? Does this involve interpersonal utility comparisons? My answer to
these questions is that the criterion of efficiency assumes no more than does the criterion of the
marketplace. (...) The method of the market and the method proposed here for the court both adopt the
convention that willingness to pay serves well as a substitute for utility comparisons in the resolution of
conflicts over the use of scarce resources. (Demsetz,1978: 102-105).


310
person or just property of another. Only invasive actions should be declared illegal,
and combated with the full power of law. (Rothbard, 1982:127).
Esta invaso de propriedade, para gerar responsabilidade, deve ser
necessariamente fsica. Alm disso, o autor baseia sua teoria na necessidade de uma
responsabilidade estrita causal: somente se pode assinalar culpa a quem cometeu,
de fato, a invaso (no h que se falar em responsabilidade por atos de terceiros) e
desde que as evidncias disponveis provem a relao causal entre o agressor e a
agresso. O nus de prova deve recair em quem acusa.
Um dos principais critrios propostos pelo autor para os casos de conflito de
direitos de propriedade o de propriedade original. Segundo o autor, () every
man has the absolute right of property in his own self and in the previously unowned
natural resources that he finds, transforms by his own labor, and then gives to or
exchanges with others. (Rothbard, 2009:1047). O autor denomina esta proposio de
teoria libertria da justa propriedade (ou homesteading principle). Este princpio,
segundo o autor, poderia ser inclusive aplicado formas mais modernas de
propriedade original, como veremos.
Rothbard (1982) traz como exemplo o estabelecimento de uma indstria
poluidora em uma rea relativamente deserta. Posteriormente, um conjunto
habitacional construdo em reas prximas. A poluio emitida pode ser
considerada uma forma de agresso s propriedades adjacentes. Contudo, como a
indstria instalou-se antes, para Rothbard, ela deteria o direito de emitir esta
poluio. A ideia por trs desse raciocnio que as pessoas, ao adquirirem
propriedades ao redor desta indstria, j sabiam da poluio gerada. Provavelmente, o
custo representado pela poluio j estava internalizado no preo da propriedade. Para
o autor, no faria sentido, neste caso, supor que as pessoas teriam uma espcie de
direito ao ar limpo. Por outro lado, se o nvel de poluio aumentar aps a
instalao do conjunto habitacional, a situao se inverte: a indstria torna-se
responsvel pela invaso representada pela poluio adicional.
O autor no entra no mrito se este problema ser resolvido por uma via
exclusivamente privada ou por vias judiciais. Afirma simplesmente que, caso seja
levado deciso de um juiz, este deveria ser o critrio adotado. Como fica evidente,
este critrio no depende de qualquer considerao a respeito da eficincia de
diferentes alocaes dos direitos de propriedade, mas decorre da teoria da justa
propriedade do autor. A distoro deste critrio por um juiz, tendo por base uma


311
noo de eficincia social, significaria considerar legal uma agresso propriedade.
Se tomarmos o exemplo do aumento de poluio gerado pela indstria, isto se daria se
um juiz decidisse, por exemplo, que, como o ganho social representado por um
aumento da poluio excede a perda social representada pela diminuio da
utilidade dos moradores das regies adjacentes, a indstria no deveria ser
responsabilizada por esta agresso
"&"
.
A teoria da justa propriedade de Rothbard traz a necessidade de se definir
claramente quais os limites do direito de propriedade. Este problema
particularmente evidente quando se trata de incmodos (nuisances) causados por
barulhos, poluio, vibraes, dentre outros. Segundo Rothbard, a diferena entre uma
transgresso da propriedade e a gerao de incmodos, que (...) trespass is illegal
per se, whereas a nuisance, to be actionable, has to damage the victim beyond the
mere act of invasion itself (Rothbard, 1982:150). Assim, o incmodo deve resultar
em algum tipo de limitao na utilizao ou gozo da propriedade. O autor cita como
exemplo as ondas de rdio, que, apesar de invadirem a propriedade de vrias
pessoas, como so invisveis e em nada afetam o usufruto da propriedade, no so
passveis de responsabilizao. Por outro lado, poluio do ar e barulhos excessivos
(ainda que se trate de um conceito vago) constituem exemplos claros de invaso
passveis de responsabilizao.
Outro problema de limite est relacionado ao tamanho da propriedade: o
espao areo e o subsolo constituem parte da propriedade de quem detm o solo? A
resposta do autor passa pela questo da apropriao original. Quem utiliza uma
propriedade para plantar gros, no utiliza o espao areo nem o subsolo e, assim, no
detm a sua propriedade. Para o autor, a melhor teoria judicial a da posse efetiva,
conforme exposta por Prosser: [a posse efetiva corresponde a] so much of the space
above him as is essential to the complete use and enjoyment of the land (Prosser
apud Rothbard, 1982:155). O tamanho da propriedade dependeria, assim, de uma
anlise do caso concreto, segundo o tipo de atividade levada a cabo pelo proprietrio.
O mesmo raciocnio vale para o subsolo.


262
Logicamente, as concluses do Teorema de Coase com relao ao fato de que, na ausncia de custos
de transao, os resultados no dependero da deciso do juiz, permanecem vlidas. O critrio proposto
por Rothbard produz resultados distintos quando este no o caso.


312
Tomemos o caso da poluio do ar. Segundo o autor, a poluio gerada por
uma empresa passvel de responsabilizao contanto que:
(a) the polluter has not previously established a homestead
easement; (b) while visible pollutants or noxious odors are per se
aggression, in the case of invisible and insensible pollutants the
plaintiff must prove actual harm; (c) the burden of proof of such
aggression rests upon the plaintiff; (d) the plaintiff must prove strict
causality from the actions of the defendant to the victimization of the
plaintiff; (e) the plaintiff must prove such causality and aggression
beyond a reasonable doubt; and (f) there is no vicarious liability,
but only liability for those who actually commit the deed
(Rothbard, 1982:158).
O argumento desenvolvido por Rothbard (1982) leva-o a desconsiderar
qualquer forma de atuao ex ante por parte do Estado. Nenhuma regra, proibio
administrativa ou tributao deveria ser levada a cabo para se lidar com o problema
de externalidades. Estas, quando presentes, envolveriam sempre conflitos de
propriedade e, como tais, devem ser julgadas pelas cortes de justia. Para Rothbard
(1956), em um sistema libertrio ideal, os juzes adotariam como critrios para
resoluo destes conflitos aqueles enunciados pelo autor, com destaque para o
princpio da apropriao original.
Os problemas decorrentes de uso comunal da propriedade seriam resolvidos
assinalando-se direitos de propriedade privada. Um exemplo o caso da poluio
gerada por carros em uma rodovia. Pelos princpios propostos pelo autor, caso um
indivduo que more nas adjacncias desta rodovia se sinta agredido pela poluio,
deveria processar todos os indivduos que por ali passam, o que, evidentemente,
invivel. Contudo, conforme destaca Rothbard (1982), isto se d porque a rodovia
uma propriedade comunal. Caso fossem privatizadas, seria totalmente factvel que se
processasse o dono da rodovia que, sendo responsabilizado, adotaria medidas para
impedir que os carros que por ali passassem emitissem mais do que uma quantidade
determinada de poluio (ou cobraria destes motoristas um adicional correspondente
compensao que deveria pagar).
Block (1983), seguindo a mesma linha de raciocnio de Rothbard, discute o
exemplo da rodovia congestionada. Nesse caso, cada indivduo, ao sair com seu carro,


313
impe um custo adicional aos demais indivduos. Como este custo geralmente no
considerado na deciso do indivduo, trata-se de um caso clssico de externalidade
negativa no internalizada. O autor questiona por que o mesmo no ocorre em outros
mercados nos quais vrias pessoas buscam utilizar o mesmo recurso simultaneamente
a outras pessoas (movie goers...opera patron, punk rock devotee, supermarket
shopper, hotel patron, department store customer, airplane traveller (p.7)). Isto no
acontece, segundo o autor, porque, nesses casos, o instituto da propriedade privada
funciona. Se o mesmo fosse permitido s rodovias, a tendncia que o seu
proprietrio buscasse reduzir as externalidades negativas provenientes do
engarrafamento por meio de, por exemplo, um sistema de preos diferenciado para as
horas mais movimentadas
"&$
. O lucro seria um forte incentivo para que o proprietrio
oferecesse o servio da melhor forma possvel, o que implicaria diminuir os custos
provenientes de externalidades negativas. Trata-se, portanto, de um problema
proveniente da ausncia de direitos privados de propriedade. Block defende que esta
soluo difcil de ser percebida em muitos mercados, como no caso de rodovias,
pelo fato de serem mercados que h muito tempo so caracterizados pela interferncia
estatal. Assim, as pessoas no estariam acostumadas a pens-los em termos de
propriedade privada (Block, 1983:7).
Como se percebe, a anlise de Rothbard depende de uma definio a priori
de direitos de propriedade. Ainda que o autor oferea um princpio tico no qual a
resoluo de disputas deveria se basear, em nenhum momento o autor afirma que esta
deciso a que gera uma alocao de recursos mais eficiente. Para Rothbard, esta
anlise foge do escopo da economia, no sendo possvel avali-la tendo por base
critrios de eficincia. Segundo o autor,
Economists will have to get used to the idea that not all of life can
be encompassed by our own discipline. A painful lesson no doubt,
but compensated by the knowledge that it may be good for our souls


263
Simpson (2005:185) desenvolve raciocnio semelhante: Providing highways privately, with the
incentive of the profit motive, would vastly improve the ability to provide the roads that are desperately
needed in America. The increase in the number of highways that would occur, along with the
fluctuation of tolls during the time of day and week with the volume of traffic, would greatly reduce
traffic congestion in the major cities in a relatively short period of time. Here, the incentive would be in
place to build the highways that people demand and to get people to use the highways during off-peak
times.


314
to realize our own limits - and, just perhaps, to learn about ethics
and about justice (Rothbard, 1978:95)
"&%
.

9.2.3 Cordato e o critrio da eficincia catalctica
Vimos no captulo 7 que Cordato (2007) desenvolveu o conceito de
eficincia catalctica, tendo por base a sugesto de Hayek (1985) de que, em uma
catalxia, o foco da anlise econmica deveria ser os regimes e instituies que
aumentam a probabilidade de o indivduo alcanar seus prprios objetivos. O critrio
do autor implica a comparao entre diferentes sistemas institucionais, tendo como
referencial normativo o que o autor considera um conjunto ideal de instituies
(CII). O CII teria trs caractersticas principais: todos os ttulos de propriedade so
privados; os direitos so definidos e protegidos de tal forma que permitam ao
indivduo utilizar sua propriedade como meio para os fins desejados; no permitido
aos indivduos violar os direitos de propriedade de outros. A ineficincia, para o
autor, caracterizada como os desvios no conjunto de instituies vigentes com
relao a este referencial.
Por mais que exista uma diferena metodolgica importante entre Rothbard e
Cordato com relao possibilidade ou no de utilizao de um critrio de eficincia
social na economia normativa, percebe-se que ambas as abordagens centram-se na
questo dos direitos de propriedade. Esta caracterstica, segundo Cordato (2004),
herana do fundador da Escola Austraca, Carl Menger, que j em 1871 defendia a
assinalao e proteo de direitos de propriedade privados como soluo para
problemas envolvendo o uso de propriedades comuns:
(...) when all members of society compete for a given quantity of
goods that is insufficient (...) a practical solution to this conflict of


264
No desenvolveremos, aqui, a questo das externalidades positivas para Rothbard porque, quando
estas no envolvem qualquer conflito de propriedade, a existncia de benefcios externos no
considerada pelo autor um problema. Caso envolva, o remdio o mesmo: uma delimitao mais clara
e proteo dos direitos de propriedade. Para Mises (1995), o maior exemplo desta situao envolve a
definio de direitos de propriedade intelectual. Rothbard discorda desta viso, rejeitando a ideia de
direitos de propriedade intelectual (vide Rothbard, 2009). A posio do autor a respeito do fenmeno
das externalidades positivas ficar mais clara na prxima seo, quando discutirmos dos bens pblicos
(que envolvem problemas semelhantes questo das externalidades positivas). Para uma anlise
rothbardiana de externalidades positivas aplicada a casos concretos, vide Block (1983) para o caso
das rodovias - e High (1985) para educao.


315
interest is (...) only conceivable if the various portions of the whole
amount at the disposal of society pass into the possession of some of
the economizing individuals, and if these individuals are protected
by society in their possession to the exclusion of all other
individuals (Menger, (1871)[1981]:100).
Nesse sentido, ainda que o caminho percorrido seja distinto, as concluses
de Cordato so coerentes com aquelas alcanadas tanto pelo critrio de preferncia
demonstrada de Rothbard quanto pelo de coordenao de Kirzner. Isto se d, segundo
Cordato (2007:87), pela concordncia destes autores com relao a alguns aspectos
fundamentais: i) o bem-estar econmico s pode ser aumentado por uma alterao no
ambiente institucional no qual o mercado opera; e ii) as caractersticas associadas a
um conjunto ideal de instituies. Alm disso, h um ponto de partida comum com
relao s premissas da anlise econmica, que caracterizam a economia austraca
(dentre as quais se destacam o foco no processo de mercado e a teoria do valor/custo
subjetivo).
Vimos que a aplicao do critrio de eficincia catalctica no depende de
preos e quantidades definidos a priori. O papel da poltica pblica seria identificar
desvios do conjunto de instituies reais com relao ao CII e promover mudanas
que as aproximem deste ideal. Ao faz-lo, estaria promovendo a eficincia catalctica.
As externalidades seriam sintomas que teriam como causa o desvio com
relao a este conjunto ideal. Uma externalidade politicamente relevante seria nada
mais do que um indivduo fazendo uso de uma propriedade que no sua (seja ela
comum, seja ela de outrem). Ao faz-lo, distorceria o processo de gerao e
disseminao do conhecimento, que est na base de um funcionamento eficiente da
catalxia
"&#
. Isto porque as pessoas no mais esto seguras de que podem utilizar sua
propriedade da forma que julgam mais adequada para o alcance de seus fins. Esta
incerteza aumenta a probabilidade de equvocos na elaborao dos planos individuais.
As externalidades irrelevantes politicamente seriam aquelas que, ainda que
afetem a utilidade dos agentes envolvidos, no so resultantes nem de uma agresso
nem de um conflito de propriedade. Podem ser tanto positivas quanto negativas. Um
exemplo um indivduo que se incomoda (ou se compraz) pelo fato de seu vizinho ter


265
Vide seo 7.2.4.


316
pintado sua casa de rosa ou ter uma coleo de carros velhos em sua garagem. Apesar
de ter sua utilidade afetada por esta situao, claramente nenhum direito de
propriedade foi violado. Tal externalidade no afeta a disponibilidade das
propriedades para a elaborao de planos individuais e, como tal, no deve ser alvo de
ateno por parte do formulador de politicas ou do analista. Os preos tambm no
so afetados, traduzindo corretamente tanto as preferncias individuais demonstradas
(dada a presena de externalidades) como os custos, inclusive os de transao.
(Cordato, 2007:83)
"&&
.
As externalidades relevantes politicamente para Cordato, ou seja, as que
atrapalham o bom funcionamento do mercado, so, portanto, aquelas identificadas
com a invaso fsica da propriedade de um indivduo por outro ou com conflitos
relacionados aos direitos de propriedade. Ambos os casos dificultam (ou mesmo
impedem) a elaborao de planos baseados nas propriedades em questo (que, como
vimos, so os meios utilizados para o alcance dos objetivos individuais). Exemplos
clssicos destes problemas so a poluio do ar, da gua e a sonora.
Para o autor, o modo de tratar esses problemas aperfeioar o conjunto de
instituies sociais, de modo a torn-lo mais prximo do CII: Those [negative
externalities] are unambiguous remedied by making refinements in the legal-
institutional environment such that it more closely conforms to the ISS [CII]
(Cordato, 2007:76). Se tomarmos como exemplo o caso da propriedade agrcola
atingida por fascas de uma ferrovia discutido por Coase (1960:29)
"&*
, o problema,
sob o ponto de vista da eficincia catalctica, pode ser definido da seguinte forma: o
agricultor, que elaborou seus planos de produo baseado na utilizao de sua
propriedade (fazenda), foi impedido de realiz-lo por conta de uma agresso a seu
direito de propriedade. A no realizao do plano do produtor tem consequncias na
informao disseminada por meio do sistema de preos: como provavelmente
existiam contratos baseados na eventual chegada do produto plantado (por exemplo,
milho) ao mercado, os preos acordados no refletiram a real escassez de milho na
economia e acabaram por enviar uma informao equivocada aos outros participantes
do mercado (Cordato, 2007:77).


266
Acordos resultantes de cooperao voluntria (como, por exemplo, convenes de condomnio) que
resolvam (ou minimizem) este problema so plenamente compatveis com o CII.
267
Vide seo 3.3.2.


317
Caso esta invaso de direito no seja compensada pela justia, temos um
problema de externalidades gerado pela falta de proteo (enforcement) a este direito.
A soluo, portanto, tanto sob o ponto de vista institucional, como do juiz simples:
na hiptese de a lei que protege este direito no ser clara, deve-se reform-la; na
hiptese de a lei ser clara, cabe ao juiz determinar a compensao pela agresso.
Qualquer soluo que no fosse essa teria um efeito pernicioso no mercado (ainda que
possa se argumentar que no longo prazo o mercado precificaria esta invaso de
propriedade). Isso porque aumentaria o grau de incerteza dos indivduos na
elaborao dos seus planos com relao possibilidade de utilizao da propriedade
para o atingimento dos objetivos desejados.
Um outro exemplo de problema de externalidades seria o caso da poluio de
um rio causada por uma indstria. Suponhamos que haja uma comunidade de
pescadores que teve sua atividade econmica afetada por esta poluio. O problema
nesse caso que dois conjuntos de planos (um da empresa e um da comunidade de
pescadores) foram elaborados tendo por base o uso da mesma propriedade. Trata-se,
novamente, de um problema relacionado m-definio dos direitos de propriedade
(lembremos que uma das caractersticas do CII que todo o ttulo de propriedade seja
privado). A soluo passaria por uma determinao de quem tem o direito de
propriedade.
Neste caso, a soluo do problema no to bvia. O juiz deve possuir um
critrio que lhe permita solucionar este tipo de conflito. Antes de entrar nessa
discusso, deve-se notar que Cordato e a grande maioria dos austracos concordam
com a superioridade da barganha privada que resulta do Teorema de Coase. Pode-se
dizer que, em geral, austracos e coaseanos caminham juntos no reconhecimento de
que o mecanismo de soluo privada de controvrsias envolvendo direitos de
propriedade constitui o meio mais promissor
"&+
.


268
Entretanto, ao contrrio do que postula Coase (1960), Kirzner, afirma que, mesmo na ausncia de
custos de transao, no se pode garantir que o equilbrio ser alcanado. Para Kirzner (1986), o
simples fato de a informao custar zero no condio suficiente para a coordenao dos planos
individuais. Isso porque o fato da informao ser gratuita no garante que ela, de fato, ser descoberta.
O autor defende que no se pode assumir, tal como parece fazer Coase (1960), que pelo fato de a
informao custar zero, os indivduos automtica e instantaneamente tomaro conhecimento dela. Esta
capacidade de tomar conhecimento da informao disponvel depende do estado de alerta
empresarial e somente por meio da atividade empresarial pode-se garantir que ela se tornar
gradualmente conhecida: Uma tendncia ao equilbrio s pode existir por meio de um processo
competitivo-empresarial que comunique, regularmente, fluxo aprimorados de informao para os
participantes do mercado. O processo de disseminao do conhecimento gradual (Kirzner, 1986).


318
As diferenas surgem quando, na presena de custos de transao, as
solues so encaminhadas a mecanismos institucionais de soluo de controvrsia.
Coase (1960) e seus seguidores sugerem que um critrio relacionado maximizao
do valor de produo deva ser utilizado pelos juzes. O direito de propriedade
deveria ser assinalado quele que, por meio da utilizao do recurso, geraria um maior
valor de produo social (isto , maximizaria a riqueza total da sociedade). Para
Cordato (2007), assim como para Rothbard e a maioria dos austracos, seria
impossvel mimetizar uma soluo privada nos tribunais (ou em qualquer outra
instncia estatal), uma vez que o conhecimento necessrio para faz-lo s existe na
mente de cada indivduo (razo pela qual o autor tambm descarta solues
pigouvianas). O critrio proposto por Coase no seria coerente com uma teoria
subjetiva do valor (o que inclui a determinao subjetiva dos custos) e nem com a
existncia do problema do conhecimento, no sendo, na viso austraca, nem
operacionalizvel nem desejvel.
O autor chama a ateno principalmente para o fato de Coase (1960) partir
de um contexto no qual os preos de mercado encontram-se em seu valor de
equilbrio competitivo. Nesse caso, como j vimos
"&'
, os custos objetivos (ou seja,
aqueles que podem ser estimados por um observador externo) refletem razoavelmente
os custos subjetivos (o mesmo no ocorre no desequilbrio)

. Esta suposio permitiria
aos seguidores desta corrente ...[to] swept away the problems of subjective value,
knowledge, and time passage ... (Cordato, 2007:95). Segundo o autor, esta premissa
no seria uma mera simplificao para tratar um problema realmente importante, mas
constitui o fundamento essencial que permite defender a possibilidade de clculos de
custo-benefcio pelos juzes (ou agentes pblicos). Contudo, vimos que a presena de
externalidades viola uma das condies de equilbrio competitivo. Alm disso, dado o
carter imperfeito do conhecimento, para os austracos, o mundo real est sempre em
desequilbrio, o que complicaria a anlise coaseana: In the absence of equilibrium
prices, the amount of information that would be required of a judge (or any third
party) in tort cases would create an insurmountable obstacle to obtaining the
efficient, i.e. Coasean solution (Cordato, 2007:96).


269
Vide seo 7.1.6.


319
Para ilustrar essa posio, o autor supe um juiz que se depare com o
problema das ferrovias que cruzam uma propriedade rural e cujas fascas afetam a
produo e que tente resolver o problema usando o critrio de Coase:
First, as an exogenous observer, he must decide whether the
resource allocation that would result from non-interference, in this
case the running of two trains per day, is suboptimal. If it is, he
must then decide what the optimal allocation of resources is and
whether or not any compensation for damages should be paid. To
carry out the first task he would have to know all the opportunity
costs associated with the use of the relevant resources for the point
in time that the market is being observed. The judge would then
have to make the appropriate calculations needed to determine if
the value of the social product could be increased by an
alternative use of resources (...) Given that outside of competitive
equilibrium all opportunity costs are subjectively defined and
inherently unknowable, the Coasean judge would face an impossible
task from the start () But even if those obstacles created by the
subjective nature of opportunity costs and the knowledge problem
were possible to overcome, and a rational decision could be made
to reallocate resources, the judges problems would continue. In a
dynamic market setting he would need perfect foresight with regard
to all of the variables that were considered in his initial market
assessment. As disequilibrium market processes unfold through
time, utility functions and relative scarcities will change and
opportunity costs will continuously fluctuate (Cordato, 2007:97).
Como j vimos, problemas da mesma natureza ocorrem no caso de solues
pigouvianas que envolvam impostos/subsdios ou a criao de um mercado para
direitos de poluio. Ainda que primeira vista paream solues engenhosas, os
problemas de informao impedem que o formulador de poltica determine o nvel
dos impostos/subsdios ideais (por exemplo, o exato custo da externalidade causado


320
pelo poluidor) ou, no segundo caso, a quantidade exata de poluio que pode ser
emitida pela sociedade
270
.
Cordato (2007) retoma, ento, o argumento de Rothbard (1982) de que o
tratamento de questes envolvendo conflitos de direitos de propriedade no pode ser
resolvido por uma abordagem estritamente econmica, devendo basear-se em
consideraes ticas. Segundo o autor, estas questes devem ser resolvidas antes
mesmo de a anlise econmica comear. Este argumento encontra amparo tanto na
viso de Rothbard (1978) como de Kirzner (1979), bem como de outros renomados
autores austracos: (...) the basic questions of right and wrong, of the justice of
entitlements ...must be resolved before the economic reasoning can be used in policy
analysis (ODriscoll e Rizzo, 1996:118).
Cordato reconhece, portanto, que mesmo o seu critrio de eficincia social
no permite a aplicao da anlise econmica em vrios casos concretos. A diferena
principal de uma abordagem catalctica (tanto de Rothbard quanto de Cordato) para
uma anlise coaseana parece residir no fato de que, enquanto a determinao dos
direitos de propriedade uma das principais variveis endgenas da anlise
econmica do problema das externalidades em Coase (1960), para os austracos trata-
se de um dado da anlise econmica (varivel exgena). Assim, na abordagem
austraca, os conflitos envolvendo direitos de propriedade no podem ser baseados em
um critrio de eficincia. Nesses casos, seria necessria uma teoria da justia para
embasar a deciso do poder pblico. Economists who do not recognize this lack a
clear understanding of the boundaries of economic science and, as is often the case,
are bound to espouse incoherent and inappropriate approaches to public policy
(Cordato, 2007:79).
O juiz, portanto, no deve perguntar a quem deve pertencer o direito de
propriedade, mas a quem pertence o direito de propriedade. O fundamento da
resposta no econmico, mas legal e deve ser baseado no critrio da
responsabilidade estrita (strict liability). Segundo autor, trata-se de uma importante
mudana de perspectiva:
This shifts the perspective (...) from one of market failure where
the free market is seen as failing to generate an efficient outcome, to


270
Deve-se ressaltar tambm o fato de que o indivduo que sofre com o problema da externalidade no
compensado pela agresso sua propriedade.


321
legal failure where the market process is prevented from proceeding
efficiently because the necessary institutional framework, clearly
defined and enforced property rights, is not in place (Cordato,
2004:10).
O foco no reside, portanto, na maximizao do valor do produto ou do bem-
estar social, mas na minimizao e resoluo dos conflitos, de modo a permitir que
cada agente formule, com o maior grau de previsibilidade possvel, seus planos
individuais.
Quanto ao critrio tico a ser adotado, Cordato (2007) mostra-se favorvel ao
critrio da apropriao original de Rothbard. Ainda que deixe claro que, nesse
momento, cruza-se a fronteira entre a anlise econmica e a tica, o autor afirma que
o critrio da eficincia catalctica pode servir de norte para a determinao de
algumas regras legais. A preferncia pelo critrio da apropriao original explica-se
pela maior previsibilidade com relao ao resultado futuro das decises judiciais, o
que estimularia o funcionamento do mecanismo privado de soluo de controvrsias e
diminuiria a incerteza na elaborao dos planos individuais. Por fim, o autor
esclarece que este critrio no seria aplicvel a vrios casos concretos (quando no se
possa concluir quem foi o primeiro dono), para os quais um critrio robusto ainda
deve ser desenvolvido
"*)
.

9.3. Bens Pblicos
Como vimos no captulo 8, os bens pblicos possuem duas caractersticas:
no-rivalidade e no-excludabilidade no consumo. O problema da no excluso
advm do fato de, sendo proibitivo o custo de excluir um indivduo do consumo de
um bem, h um forte incentivo para que se atue como carona (free-rider) a
ineficincia gerada pela impossibilidade de excluso. J a no rivalidade implica
que, caso o bem seja fornecido pelo mercado, como o custo marginal do consumo por
um indivduo adicional zero, a excluso de qualquer indivduo seria socialmente
ineficiente (o benefcio marginal superior ao custo marginal) a ineficincia
gerada pela excluso. De qualquer forma, o resultado uma sub-produo e/ou sub-


271
Para uma aplicao do critrio de eficincia catalctica anlise de problemas ambientais, vide
Cordato (2004).


322
consumo do bem em questo, quando comparado com os valores do equilbrio
competitivo.
Nesta, seo, veremos as razes pelas quais os economistas austracos
discordam da crena de que, com vistas a se alcanar a eficincia na alocao dos
recursos, os bens pblicos deveriam ser produzidos pelo Estado. A grande maioria
dos economistas
"*"
da EA acreditam que a forma mais eficiente de produo destes
bens ainda o mercado privado e que, mesmo quando este no o produz, os
argumentos utilizados para a produo pblica no se sustentam. A existncia de
vrios bens na economia que apresentam algum grau de no-rivalidade no consumo e
de no-excluso no foco de dissenso. Contudo, a concluso lgica que geralmente
se chega na ESP de que, por conta dessas caractersticas, o setor pblico teria mais
condies de alocar eficientemente os recursos nesses casos criticada pelos
austracos.
Estes argumentos passam geralmente por uma comparao com a alocao
de recurso Pareto-eficiente em um mercado perfeitamente competitivo. J vimos a
razo pela qual os austracos criticam a adoo desse referencial, razo pela qual no
retomaremos esta discusso.

9.3.1 A impreciso conceitual (O que um bem pblico?)
Para os austracos, o conceito de bem pblico, ainda que possua uma
preciso matemtica, vago o suficiente para impedir que se estabelea um critrio
objetivo de quais bens pblicos devem ser fornecidos pelo Estado e quais mercados
tm condies de fornecer eficientemente. Por esta razo, h inmeras diferenas,


272
A grande exceo que encontramos a esta posio Hayek. Em Hayek (1948b:111), o autor afirma,
por exemplo, que Perhaps I should begin by emphasizing more than I have yet done that, while our
main concern must be to make the market work wherever it can work, we must, of course, not forget
that there are in a modern community a considerable number of services which are needed, such as
sanitary and health measures, and which could not possibly be provided by the market for the obvious
reason that no price can be charged to the beneficiaries or, rather, that it is not possible to confine the
benefits to those who are willing or able to pay for them.. Em Hayek (1985), o autor apresenta um
tratamento mais detalhado desta questo, admitindo a proviso pblica de uma srie de bens pblicos
(ainda que o foco do autor seja a necessidade de financiamento pblico por meio de impostos
compulsrios e no a proviso/administrao per se pelo Estado do bem/servio a ser ofertado). O
autor ampara sua discusso nos argumentos tradicionais (dificuldade de mobilizao social custos de
transao muito elevados -, presena de caronas, etc.). Esta posio minoritria dentro da Escola
Austraca e criticada por muitos autores. Cordato (2007), por exemplo, defende que tal posio
incoerente, inclusive, com as obras antecedentes de Hayek. Para o argumento desenvolvido pelo autor,
vide Hayek (1985). Para uma crtica, vide Cordato (2007)


323
mesmo entre economistas da ESP, no tocante a quais bens pblicos so passveis de
proviso eficiente pelo mercado.
Rothbard afirma que um bem pblico puro no passa de uma construo
terica, uma vez que no existem bens que no apresentem algum grau de rivalidade
no consumo. Certamente para determinados nveis de demanda, h bens que no so
rivais (por exemplo, um teatro que no esteja lotado). Contudo, para todos os bens, h
um ponto no qual o aumento da demanda gerado por um indivduo gera uma
diminuio no consumo dos demais. O autor, ao discutir os clssicos exemplos de
defesa pblica e dos faris, afirma que
(...) national defense is surely not an absolute good with one unit
of supply. It consists of specific resources committed in certain
definite and concrete ways and these resources are necessarily
scarce. A ring of defense bases around New York, for example, cuts
down the amount possibly available around San Francisco.
Furthermore, a lighthouse shines over a certain fixed area only. Not
only does a ship within the area prevent others from entering at the
same time, but also the construction of lighthouse in one area limits
its construction elsewhere (Rothbard, 2009:1032-1033).
Para o autor, se um bem pblico puro existisse, ele no seria um bem
econmico, mas uma condio natural para o bem-estar humano (por exemplo, ar).
Poderamos acrescentar, tambm, bens no produzidos, como a luz do dia e a
linguagem.
O prprio Samuelson reconheceu que, ao definir bens pblicos e privados,
referia-se a modelos ideais ou casos extremos: Obviously I am introducing a
strong polar case (...) The careful empiricist will recognize that many though not all
of the realistic cases of government activity can be fruitfully analyzed as some kind
of a blend of these two extreme polar cases (Samuelson, 1955:350). Contudo, para o
autor, isto no um argumento contra a utilizao do conceito:
However, generally, a mixed model that refuses to fall in my polar
case of a pure public good will not thereby obligingly go into the
other polar case of a pure private good. The mixed case has
elements of both in it. And while we cannot by pure logic alone
deduce that the intermediate case must quantitatively be a blend of


324
the properties of the two poles, we can by logic know that ordinary
pricing will be non-optimal unless it happens to pick up each
indirect external marginal utility (Samuelson, 1958:335).
Embora reconhea tratar-se de casos polares, Samuelson defende que, por
uma questo de lgica, em todos os casos em que os preos no internalizem todas
as utilidade marginais externas indiretas, o sistema de preos no alocaria os
recursos eficientemente. Contudo, j vimos que as externalidades so fenmenos
relativamente comuns no mercado. Uma pessoa ao decidir sair de casa com
determinado perfume pode causar tanto externalidades positivas nas demais (que
gostam do perfume) quanto externalidades negativas em outras (que eventualmente
no gostem). Um indivduo ao pintar sua casa de rosa pode causar os mesmos efeitos
em sua vizinhana. Block (1983) leva esse argumento a um reductio ad absurdum
mostrando que at mesmo o fato de um indivduo usar ou no meia (que seria um bem
privado puro) gera externalidades em outros indivduos: aumenta a probabilidade de o
indivduo pegar e transmitir doenas como gripes, resfriados e pneumonia. Em cada
um desses casos, pode-se dizer que o sistema de preos no internaliza todas as
utilidades marginais externas indiretas e, assim, segundo o critrio proposto por
Samuelson, os preos no seriam timos.
Como se pode supor que o autor no estivesse pregando a interveno estatal
nesses casos, a linha de corte traada pelo conceito de bens pblicos (acerca de
quando o Estado deveria intervir e quando no deveria) no fica clara. A rivalidade no
consumo e a excludabilidade no so conceitos binrios, mas variam segundo
vrios fatores: de acordo com a prpria natureza do bem em questo, com a
quantidade demandada, com a tecnologia disponvel, etc. Uma rodovia geralmente
vista como um bem no-rival. Contudo, uma rodovia engarrafada perde este status.
Ruas dentro de cidade so vistas como bens caracterizados pela no-excluso.
Contudo, a cobrana de pedgios nos centros de grandes cidades (como Londres e
Cingapura)

mostra que a excluso possvel
"*$
.


273
Nesses casos, interessante notar que estas medidas foram adotadas pelo prprio governo, ou seja,
se o argumento comumente empregado para a interveno do Estado que se trata de um bem pblico
(ou seja, no rival e de impossvel excluso), no deixa de ser incoerente este mesmo agente estar
adotando uma medida de excluso, mostrando que esta possvel.


325
Um dos critrios propostos por autores da chamada Nova Escola
Institucionalista a comparao entre os custos envolvidos na proviso privada e
pblica do bem. Demsetz, afirma, por exemplo, que:
A distinction must be made between public goods subject to high
contracting cost and those subject to low contracting cost. It is
difficult to envision a situation in which it is possible to exclude
ones neighbours from benefiting from the installation of an
effective antimissile missile. The cost of excluding non-purchasers
from benefiting is so great that if the purchase of such missiles is
left to private individuals all are likely to wait for their neighbours
to make the purchase. But if the cost of excluding nonpurchasers is
low, the case for the allocation by Government is weakened
(Demsetz, 1969b:172-173).
Como nota Brownstein (1980:104), a primeira questo que surge com esta
abordagem quo alto deve ser o custo de excluso para que se opte pela proviso
pblica? Esta resposta envolve, naturalmente, um julgamento de valor. Alm disso,
a abordagem sugereria a comparao dos custos das diferentes alternativas. Contudo,
assim como no caso da comparao de custos de transao quando analisamos de
externalidades, h um problema de informao relativo subjetividade dos custos na
anlise.
Ademais, como veremos, para os austracos, impossvel saber se
determinado bem no est sendo produzido pelo setor privado por um problema como
do carona (citado por Demsetz) ou simplesmente por que o benefcio dos indivduos
inferior ao seu custo. A no ser que se proponha um mtodo para acessar essa
informao de natureza subjetiva (o que os austracos julgam impossvel), o
argumento pela interveno estatal fica comprometido.
Ainda que a abordagem institucional seja considerada superior adotada
pela ESP (principalmente por buscar evitar uma abordagem do Nirvana, considerando
na anlise os custos da interveno), os economistas austracos no acreditam na
viabilidade real deste critrio. Assim como no caso da anlise dos conflitos
envolvendo direitos de propriedade, a adoo do critrio esbarra em um problema de
informao que, na viso da EA, no pode ser superado (dada a natureza subjetiva
desta informao).


326
Note que este argumento no de nenhuma forma conclusivo. Neste ponto,
os autores austracos no esto afirmando que no h razo para que o governo
intervenha na economia para a produo de certos bens. Esto simplesmente
apontando para o fato de que este argumento no pode ser considerado suficiente para
a recomendao de interveno. Conforme reconhece o prprio Samuelson, a maioria
dos produtos possuem, em graus diferenciados, as duas caractersticas (no rivalidade
e no excluso). Contudo, no h um critrio objetivo que permita concluir a partir de
qual grau de rivalidade no consumo ou de qual custo de excluso (ou de qual
combinao dos dois) eficiente a interveno do Estado na economia. Portanto, o
argumento dos bens pblicos, tal como utilizado pela ESP, no deixaria de ser
meramente retrico: compara a alocao de mercado com uma referencial normativo
ideal concluindo que esta ineficiente pelo fato de os preos no internalizarem
todas as utilidade marginais externas indiretas . Contudo, como inexistem bens
privados puros (segundo o prprio Samuelson), caso se julgue esta concluso
suficiente, poder-se-ia recomendar a interveno estatal em praticamente todos os
mercados em uma economia. Qual caracterstica distingue, de fato, um bem pblico a
ser produzido pelo Estado de outro que pode ser produzido eficientemente pelo
mercado uma pergunta que, na viso austraca, ainda no foi respondida nem
mesmo dentro do arcabouo terico da ESP.

9.3.2 O problema da informao (Como saber que o mercado falha?)
O argumento da ESP para a proviso pelo Estado de bens pblicos pode ser
resumido da seguinte forma: h determinados bens na economia cujo provimento
representaria um ganho de bem-estar social (o benefcio social do consumo desse bem
excede seu custo social). Contudo, por serem caracterizados pela impossibilidade de
excluso, h forte incentivo para que os indivduos atuem como caronas e, assim, a
produo pelo mercado tende a ser quando existente sub-tima. Alm disso, como
estes bens, muitas vezes, so tambm no rivais no consumo, a excluso de
indivduos por meio de um preo positivo, ainda que possvel, seria ineficiente.
Nesses casos, uma interveno pelo Estado com vistas proviso deste bem
constituiria uma melhora de Pareto.
Para os austracos, h um problema srio de informao nas recomendaes
normativas de interveno obtidas a partir desse raciocnio. Este problema diz


327
respeito principalmente identificao de quais bens pblicos estariam sendo sub-
providos pelo setor privado. Conforme questiona Rothbard (2009:1040), em
contexto parecido, (...) by what mysterious process the critics know that the
recipients would have liked to purchase the benefits. Vimos que, para os
austracos, as preferncias so somente demonstradas por meio da ao. Como no
houve ao no mercado, no h meios de se saber se os indivduos esto atuando
como caronas ou se eles realmente no desejam o bem em questo. As preferncias
dos indivduos no poderiam ser simplesmente acessadas por observao por parte
do analista ou agente pblico.
Alm disso, por mais que a economia positiva esteja correta na previso de
que os indivduos agiro de modo a igualar o benefcio e o custo marginal de suas
aes, impossvel tirar qualquer recomendao normativa a partir dessa proposio,
uma vez que, no desequilbrio, os custos so subjetivos (como proposies
normativas so feitas de forma a gerar melhoras de Pareto, parte-se sempre de uma
situao de desequilbrio). No caso dos bens pblicos, impossvel a um observador
externo saber se determinado bem no foi provido simplesmente porque os indivduos
consideram que o seu benefcio marginal no compensa o seu custo marginal ou
devido ao problema de carona ou dificuldade de coordenao.
O problema de identificao de qual bem est sendo provido de modo sub-
timo est intrinsecamente ligado ao problema de definio de qual o valor timo
a ser provido (e, consequentemente, do nvel timo de impostos/subsdios). A no ser
que os economistas da ESP julguem possvel acessar as informaes a respeito da
utilidade (potencial) que os agentes obteriam a partir do consumo do bem pblico, a
definio de um timo permaneceria como um problema informacional de difcil
(seno impossvel) soluo.
A ESP costuma explicitar sua lgica supondo que um conjunto de indivduos
ganharia 100 (ou qualquer outro valor) com a produo de um bem pblico e que seu
custo total seria de 80 (ou qualquer outro valor menor que o do benefcio). Nesse
caso, o ganho social do provimento do bem seria de 20 (que no realizado devido
a problemas como o do carona). Estes nmeros, que na economia positiva seriam
expostos somente para fins didticos, tomam outra proporo na economia normativa.
Para retirar recomendaes normativas de interveno com base nesse raciocnio,
deve-se supor que o Estado poderia saber o valor desses ganhos e custos para os
indivduos em uma economia real. No entanto, para os austracos, esta informao,


328
dado seu carter eminentemente subjetivo, de impossvel obteno. No h que se
falar em preferncias verdadeiras ou preferncias reais que no sejam
expressadas por meio da ao. Assim, seria impossvel, a partir da recusa de um
indivduo em comprar ou contribuir para um bem pblico, saber se ele valoriza o
bem (ou servio) e est agindo como um carona ou se ele no contribui porque o
benefcio marginal esperado no supera o custo marginal.

9.3.3 Os custos envolvidos em uma interveno estatal (Como saber que o
Estado prover mais eficientemente o bem pblico? )
Ainda que se pudesse superar esse problema de informao e concluir que o
mercado produz determinado bem pblico de maneira ineficiente, desta concluso no
decorre que o governo seria capaz de faz-lo de forma eficiente. Como j vimos, uma
abordagem como essa (comumente utilizada na ESP) ca na falcia da grama
sempre mais verde de Demsetz, ou seja, a mera constatao de um imperfeio no
mercado traria por consequncia lgica que uma interveno do Estado poderia
alcanar uma proviso mais eficiente dos recursos. Assim, ainda que fosse possvel
utilizar como referncia o critrio de Pareto como referencial alocativo e saber que
o mercado ineficiente, no h qualquer garantia de que o governo seria mais
eficiente.
Se o mercado falhou pela presena de free-rider, ou seja, em decorrncia de
um problema de revelao de preferncias, como assumir que o governo possa ter
melhores informaes quanto real preferncia dos indivduos? O problema de
revelao de preferncias existe tanto na produo privada quanto na produo
pblica. Vimos no captulo 3 que Clarke (1971) e Tideman e Tullock (1976)
trabalharam em mecanismos pblicos de revelao de preferncias.
Contudo, mecanismos privados de revelao de preferncia tambm existem.
Para os austracos, assim como em qualquer outra situao envolvendo problemas de
informao, por uma questo de incentivos (maiores lucros), de se esperar que o
mercado seja mais eficiente no desenvolvimento de mecanismos que permitam uma
melhor revelao de preferncias. Como vimos na Parte III, o principal argumento em
prol de um processo competitivo que ele tem se mostrado o melhor mecanismo de
descoberta/disseminao de informaes. Na comparao feita com o mtodo
cientfico, vimos que, ao se adotar um mecanismo de descoberta de informaes mais


329
adequado, no se busca prever exatamente os resultados que sero alcanados, mas
aumentar a probabilidade de descoberta de meios mais eficientes de produo. este,
para Hayek, o principal argumento em defesa do processo competitivo em uma
economia de mercado.
Este raciocnio igualmente aplicvel ao problema em questo. A revelao
correta de preferncias mais um obstculo a ser superado pelo empreendedor em sua
busca por maiores lucros. Aquele que no mercado descobrir e aplicar os mtodos mais
eficientes, ter maiores lucros. Sendo assim, a natureza da crena de que o sistema
competitivo o mtodo mais eficiente para superao deste obstculo a mesma que
nos permite afirmar que, no caso da produo de bens privados, este mtodo o mais
eficiente. A revelao de preferncias envolve um tipo de descoberta/disseminao de
informaes e, como j vimos, o processo competitivo tem se mostrado, para os
austracos, o melhor mecanismo para lidar com estes problemas. Innovations in
markets, whether regarding locations, product types, or potential new markets, are
best seen by those who work in those markets, and who have the potential to profit
from innovations (Holcombe, 1997:7).
Outro problema relacionado proviso pelo Estado de bens pblicos est
relacionado tributao e ao fato de que, na ausncia de tributao lump sum, todo
sistema de arrecadao gera ineficincias na economia. Isto inclui tanto o peso morto
da arrecadao, quanto os custos administrativos de manuteno da mquina
governamental. Assim, propor a proviso de bens pblicos pelo Estado sem levar em
conta os custos e ineficincias envolvidos na interveno estatal constitui uma
abordagem do Nirvana.
Na ESP, a tributao, dado seu carter compulsrio, vista como principal
argumento para o fornecimento de bens pblicos pelo Estado. Afirma-se que o
problema de revelao de preferncias poderia ser superado com maior eficincia pelo
Estado pela sua capacidade de coagir todos os indivduos a contriburem. Contudo,
no h por que se concluir que, ao forar todos os indivduos a pagar por determinado
bem, haveria necessariamente uma melhora de bem-estar. Por todos os problemas que
j vimos, impossvel a um observador externo saber quais indivduos valorizam
aquele bem acima de seu custo marginal (ou seja, para quais indivduos a produo
daquele bem benfica). Alm disso, a taxao lump sum no uma possibilidade
vivel. O imposto para o pagamento de um bem pblico tende a ser uniforme (ou, no
mximo, classificada em algumas poucas classes de indivduos). Para os austracos,


330
forar indivduos a pagar por bens que eles, voluntariamente, no optaram por
consumir seria uma violao dos direitos individuais.
Considere, por exemplo, o caso de uma rodovia. Caso se opte por um sistema
de produo privada com pedgio (que no discrimine os seus consumidores), a
teoria da ESP nos ensina que ineficiente excluir, por meio de um preo positivo p,
qualquer indivduo do consumo deste bem, uma vez que o custo marginal
praticamente zero. Suponha que, com base nessa teoria, o governo decida fornecer
esse bem, cobrando um imposto (compulsrio) q dos consumidores, sendo 0 < q < p
(j que a coero faz com que o governo possa levar todos a contribuir, aumentando a
base de arrecadao)
"*%
. H certamente um conjunto de indivduos cujo benefcio
marginal deste bem menor que q (podendo ser, inclusive, menor que zero, no caso
do indivduo que considere esse bem um mal por exemplo, um ambientalista radical
que quer preservar a vegetao por onde essa rodovia ir passar). Como dizer que o
ganho dos indivduos cujo benefcio marginal situavam-se entre q e p (que, portanto,
viram-se em melhor situao da passagem do sistema privado para o pblico) e dos
indivduos cujo benefcio marginal era maior que p (que agora esto pagando um
menor preo) supera a perda dos indivduos cujo benefcio marginal era menor que q
(ou seja, cujo custo marginal supera o seu benefcio marginal)? Qualquer concluso a
esse respeito envolve necessariamente uma comparao intersubjetiva de utilidade.
Como j vimos, este procedimento no considerado vlido pelos austracos, uma
vez que no h uma unidade de referncia para se medir e comparar utilidades.
H, tambm, um problema de ordem moral no caso da opo por uma
proviso pblica. No sistema privado, todos os que contribuem para a proviso do
bem (pagam pedgio), fazem-no voluntariamente, o que nos permite concluir (ao
menos em uma anlise ex ante) que sua utilidade aumentou ao usufruir do bem em
questo. Contudo, em um sistema pblico, mesmo aqueles que no queriam o bem,
foram obrigados a contribuir. Nada se pode dizer a respeito da utilidade, uma vez que
no se sabe se, em um sistema privado, esses indivduos no contribuam por atuarem
como caronas ou porque no lhes benfica a proviso do bem em questo. Assim,
para Rothbard, no parece haver base moral para se obrigar que um indivduo
contribua para a proviso de um bem que ele no considera que deva ser provido.


274
Estamos assumindo, para fins de anlise, que o custo da interveno possa ser zero.


331
Rothbard (2009) traz o exemplo do pacifista que, obrigado a contribuir para o sistema
de defesa nacional, tem claramente sua utilidade diminuda
"*#
.
Esta separao completa entre a proviso do bem e seu financiamento gera,
ainda, problemas de ordem institucional. Since the service is generally provided
free and more or less indiscriminately to the citizens () every individual assured
of the service will try to shirk his taxes. For, unlike the market, his individual tax
payment brings him nothing directly. (Rothbard, 1956:36). Assim, a proviso
pblica do bem est igualmente sujeita a um problema de risco moral.
Logo, h uma srie de problemas e custos associados proviso pblica de
determinado bem e que so comumente ignorados nas recomendaes normativas de
interveno feitas pela ESP.

9.3.4 A proviso governamental e os mecanismos de deciso social (Como
saber que o Estado atuar de forma a chegar a um timo?)
Mesmo que o Estado pudesse superar os problemas de informao, que uma
anlise de custo-benefcio da proviso pblica fosse possvel e que o Estado fosse
capaz de fornecer determinado bem pblico de modo mais eficiente que o mercado,
ainda assim, para os austracos, no se pode afirmar que o Estado de fato o faria. Isto
porque a deciso sobre quais bens pblicos sero fornecidos (e a quantidade de cada
um) so escolhas que dependem, no de um clculo de eficincia (ainda que
assumssemos que seja possvel faz-lo), mas de um complexo processo de escolha
poltica.
Estudos desenvolvidos no campo da teoria da escolha social e da escolha
pblica
"*&
mostram que este processo complicado e que seus resultados no so


275
Ainda sobre este ponto, interessante notar que a presena de indivduos que teriam a utilidade
reduzida no passou desapercebida na economia mainstream. De acordo com Cornes e Sandler
(1986:159), In the case of a pure public good, voluntarism may be absent, since the good may harm
some recipients (e.g., defense to a pacifist, fluoridation to someone who opposes its use). A
incoerncia de se justificar a proviso de um bem pblico pelo Estado baseando-se no fato de que
aquelas pessoas que consideram este bem um mal no contribuiriam voluntariamente evidente.
Obrig-las a contribuir, certamente, no aumentaria o seu bem-estar. No caso de produo privada, a
no-contribuio de um pacifista uma deciso racional. J no caso de proviso pblica, respeitar essa
racionalidade pode ser um problema, uma vez que, se o Estado desobriga os pacifistas a contribuir,
todos viraro pacifistas (caronas).
276
Para uma introduo a esta questo, vide Tullock, Seldon e Brady (2005). Para uma obra clssica
sobre o tema, vide Arrow (1963).


332
reflexos das reais preferncias dos indivduos. Assim, se os mecanismos sociais de
deciso disponveis no se baseiam nestas preferncias, como afirmar que se trata de
um resultado mais eficiente do que o do mercado? Como nota Jasay,
Any political process offers opportunities for winning coalition to
distribute the benefits and costs of public goods asymmetrically,
skewing the product mix to favor its own interests and tastes, and
making the costs fall more heavily on the losing coalition (Jasay,
1994:279).
Alm disso, conforme destaca o autor, a separao entre a proviso de um
bem e seu financiamento leva a um fenmeno conhecido como iluso fiscal: as
pessoas votam a favor do aumento de gastos incrementais sem perceber a sua conexo
com o aumento de impostos que devero pagar. Aliado a este fator, como o custo de
consumo de um bem pblico para o indivduo virtualmente zero (na verdade no
zero, mas imperceptvel, j que o indivduo paga por meio de impostos), h uma
tendncia de consumo excessivo do bem pblico (por exemplo, uso excessivo de
servios de sade). Os dois fatores constituem uma tendncia para a produo de
bens pblicos acima do nvel eficiente.
Holcombe (1995) mostra, ainda, como a teoria dos bens pblicos no capaz
de explicar os atuais bens fornecidos pelo Estado. Utilizando a definio matemtica
de Samuelson (1954), o autor busca mensurar o grau de rivalidade do consumo nos
bens providos pelo Estado. Segundo o autor, as evidncias empricas mostram que o
Estado produz, em sua maioria, bens privados e no bens pblicos.
Por todos os problemas vistos anteriormente, esta concluso no surpreende
os economistas da EA. Apesar de todo o esforo dos economistas da ESP para
conferir certa objetividade ao critrio de fornecimento de bens pelo Estado, dados o
carter vago do critrio proposto e a impossibilidade de se efetuar os clculos
necessrios para aplic-lo, a deciso de interveno do Estado seria amparada em
critrios puramente polticos. o jogo poltico das democracias que decidiria quais
bens o Estado fornece, em que quantidades e em quais condies. A teoria dos bens
pblicos da ESP parece, sob a tica austraca, somente uma forma de racionalizao a
posteriori, que busca conferir - sem sucesso - um carter cientfico a essas decises.

9.3.5. A produo privada de bens pblicos


333
Ainda que muitos economistas concordem que existam vrios problemas
relacionados proviso estatal de bens pblicos, pode-se entender que estes
argumentos sejam insuficientes para descartar esta interveno, uma vez que caso o
Estado no intervenha, estes bens no sero providos pelo setor privado. Como
impossvel conceber um pas moderno sem rodovias, sem um sistema de defesa
nacional, sem iluminao pblica, etc., a opo da proviso pelo Estado seria a
menos pior. Nesta seo, buscaremos mostrar como, para os austracos, este
argumento no est correto. Por meio de exemplos, analisaremos como vrios bens
pblicos so atualmente fornecidos pelo mercado, razo pela qual os austracos
acreditam que a natureza pblica de um bem no argumento suficiente para sua
proviso pelo Estado.
O exemplo mais comum de bem pblico fornecido privadamente a
produo de programas para a transmisso em TV/rdio aberta(o). Tratam-se de bens
no-rivais no consumo (o fato de um indivduo ver um programa na sua residncia
no diminui o consumo de nenhum outro indivduo) e cuja excluso - ainda que
atualmente seja possvel, vide TV a cabo no praticada. Estas duas caractersticas
no impediram o surgimento de um mercado competitivo no setor de canais de
televiso. Isto porque as empresas, apesar de no venderem diretamente o servio
aos telespectadores (ouvintes), financiam-se por meio da venda de espaos de
publicidade. Poucos economistas argumentariam, com base em critrios de eficincia,
que melhor seria o Estado prover canais de TV e rdio pblicos
"**
.
O caso da televiso e rdio um exemplo de como empreendedores no
mercado descobrem meios inovadores e lucrativos de atender s demandas dos
consumidores, superando problemas provenientes do carter pblico destes bens.
Poder-se-ia argumentar que, nesse caso, a proviso foi possvel porque no se vende
diretamente o bem pblico, mas um bem privado a ele associado. Contudo, isso no
muda o fato de que houve a proviso pelo mercado do bem pblico. Os economistas
austracos, ao defenderem a produo privada de bens pblicos, no afirmam que esta
possvel porque o mercado sempre encontrar uma forma de vend-lo diretamente
aos consumidores, mas que, havendo o incentivo dos lucros, os empresrios tendem a


277
Ainda que vrias pessoas enxerguem vantagens na proviso estatal de TV e rdio, os critrios
adotados so geralmente poltico-ideolgicos e no de eficincia alocativa.


334
encontrar uma forma eficiente de prov-lo, aproveitando-se desta oportunidade (nesse
caso, a forma encontrada foi agregar os dois bens).
Outro exemplo de produo privada de um bem pblico so os shopping
centers. O proprietrio do shopping oferece toda uma estrutura de servios ao usurio
(corredores, iluminao, banheiros, sinalizao, segurana, etc.) sem nada cobrar por
elas. Esta cobrana, assim como no caso da TV aberta, feita indiretamente, por
meio de aluguis das lojas ou de uma participao nas vendas totais. Tem-se, assim,
mais um exemplo de bem pblico provido por meio de sua associao com bens
privados.
A Internet fornece, ainda, uma srie de exemplos de bens pblicos providos
pelo mercado. Um site bem no-rival, uma vez que vrias pessoas podem acess-lo
simultaneamente sem que o consumo de uma afete o consumo de outra
"*+
. Para sites
cujo acesso no restrito o que constitui a grande maioria dos casos -, trata-se
tambm de um bem no-excludente. Ainda assim, inmeros servios so prestados
gratuitamente: portais de notcia, de busca/pesquisa, de encontro entre compradores e
vendedores, de jogos, de compartilhamento de fotos/vdeos/msicas, redes sociais,
entre outros. Estes servios, por vezes, so remunerados indiretamente (publicidade,
contedo adicional pago, etc.). Outras vezes, trata-se simplesmente da existncia de
argumentos no-pecunirios na funo de utilidade dos indivduos (como fama,
reconhecimento, reputao, etc.). De uma forma ou de outra, seria difcil defender
que, por se tratarem de bens no-rivais no consumo e no-excludentes, o Estado seria
capaz de oferec-los mais eficientemente que o setor privado
"*'
.


Vimos na seo anterior que, os problemas relacionados tragdia dos
comuns (que podem ser vistos tanto sob a tica das externalidades como sob a tica
dos bens pblicos impuros, j que, apesar de serem rivais no consumo, muitos os
consideram de impossvel excluso) podem ser tratados, na tica da economia
austraca, com uma delimitao clara e privada de direitos de propriedade. A tentativa


278
Como no caso de todos os bens pblicos (para os austracos), a no-rivalidade no consumo,
logicamente, tem um limite, representado pela capacidade de acessos do servidor.
279
O exemplo da Internet particularmente interessante sob a lgica da economia austraca porque: i)
um mercado relativamente novo (e, como tal, at pouco tempo, totalmente livre de intervenes
governamentais); ii) teoricamente, possui falhas de mercado (seleo adversa e bens pblicos); iii)
trata-se de um mercado que se desenvolveu de maneira exponencial ao longo das duas ltimas dcadas,
contrariando, portanto, qualquer previso terica com base nos constrangimentos gerados pela presena
dessas falhas.


335
de preservao da populao de peixes de um lago pode se ver afetada por problemas
de caronas (por exemplo, pescadores que acreditam que a sua contribuio no far
grande diferena e que continuem pescando na poca da desova). Contudo, ao se
conferir direitos de propriedade, por exemplo, a uma comunidade de pescadores ou
uma empresa, estas entidades possuem incentivos para preservar sua propriedade,
cobrando preos elevados daqueles que desejem explor-la e monitorando-a contra
agresses de terceiros. Esta soluo, que a muitos parece impraticvel, j ocorre em
algumas partes do mundo: Privately owned bodies of water are common in the
British Isles, where, not surprisingly, lake owners maintain quality (Cowen, 2005).
Neste ponto, interessante ressaltar que a crena dos austracos na proviso
privada de bens pblicos advm, em grande medida, de sua crtica ao pressuposto
comumente assumido pela ESP de que, em situaes envolvendo a impossibilidade de
excluso, os indivduos tenderiam a agir como free-riders. Esta premissa baseia-se,
geralmente, na anlise de um problema como o do dilema do prisioneiro. Contudo,
uma vida em sociedade no caracterizada por uma soluo nica, na qual os
indivduos no podem se comunicar. Axelrod (1984), por exemplo, desenvolve um
esquema de jogo terico no qual mostra que, caso o dilema dos prisioneiros seja
repetido indefinidamente, o pay-off que maximiza a utilidade de cada agente
cooperar. Como defende Jasay (1994:278), This argument has considerable force in
contexts where the members of a non-excluded public have good visibility of each
others conduct and must count on interacting with one another in similar situations
in the future.
Embora adote um enfoque mais filosfico que econmico, Schmidtz (1991)
defende igualmente que bens pblicos podem ser produzidos voluntariamente, mesmo
na presena de um problema como o do Dilema do Prisioneiro. A soluo do autor
passa pela existncia de contratos que garantam que as contribuies feitas geraro o
resultado esperado pelos contribuintes. Os termos deste contrato exigiriam, por
exemplo, que o bem pblico seja provido somente se todos contriburem. Nesse caso,
a racionalidade individual coincide com o bem-estar do grupo. O autor esclarece,
ainda, que o enforcement do contrato no poderia ser considerado uma agresso
(como quando a contribuio exigida de forma compulsria pelo Estado), uma vez
que todos assinaram-no voluntariamente. Mesmo nos casos em que a unanimidade
no possa ser alcanada (j que se trata de uma premissa bem irrealista), o autor
sugere uma srie de princpios que ajudariam a soluo voluntria do problema.


336
Schmidtz (1991) recorre, ainda, a vrios experimentos que provm evidncias de que
a cooperao voluntria, no caso do fornecimento de bens pblicos, uma premissa
mais razovel do que a tica exclusiva do free-rider. A maioria das concluses do
autor - que no pode ser enquadrado como um economista austraco - esto em
consonncia como pensamento da EA nesta questo.
Uma sada relativamente comum para se evitar problemas como os do free-
rider , como j vimos, acoplar o fornecimento de um bem pblico a um bem
privado. Pensemos no caso de rodovias. J vimos que o argumento de que se trata de
um bem no-rival no consumo no se sustenta para rodovias congestionadas. A
impossibilidade de excluso tambm no parece ser um problema, dada a cobrana de
pedgios
"+(

"+)
. Contudo, ainda que a excluso pudesse ser considerada problemtica
em rodovias no congestionadas (o que tenderia a gerar um problema de free-rider),
caso este mercado fosse livre, para os austracos, no seria surpresa que
empreendedores criassem novas formas de produo desse bem que no implicassem
a excluso do consumo (ou uma diminuio considervel dos preos)
"+"
. Pode-se
supor, por exemplo, o caso de um empreendedor que, com a explorao de servios
de publicidade ao longo da rodovia e de venda de pontos comerciais (para postos de
gasolina, restaurantes, lojas, entre outros), pudesse financiar eficientemente toda sua
operao. O raciocnio igualmente vlido para o caso de ruas dentro de cidades.
Caso uma empresa fosse responsvel pela administrao dessas ruas, a cobrana de
pedgio (que geralmente levanta argumentos contrrios sob o ponto de vista legal ou
social no que diz respeito ao direito liberdade de locomoo) no o nico
instrumento disponvel de explorao comercial desse bem. Quais so os outros
mecanismos? impossvel dizer, pois os resultados do processo de competio so
imprevisveis. A criao de mecanismos eficientes de explorao comercial de um


280
Como destaca Simpson (2005:185), With todays technology, the provision of toll roads would not
even necessarily involve drivers having to stop to pay tolls at a toll booth. It is possible for cars to have
transponders installed, and their movements tracked, so it can be determined exactly where each driver
enters and exits the highway (...) Such technology is already used in many places.
281
Diz-se, ademais, que a sinalizao das rodovias seria um bem pblico, uma vez que praticamente
impossvel cobrar de cada individuo que se beneficia com ela (Haveman, 1970:42). Repare que o
problema da sinalizao permanece somente enquanto a rodovia for de propriedade pblica. Em
rodovias privatizadas, a externalidade gerada pela sinalizao inteiramente internalizada no preo,
deixando de ser um problema.
282
Com isso, no estamos afirmando que a produo privada de rodovias por meio do sistema de
pedgios uma soluo ineficiente, mas apenas buscando especular outras formas de produo privada
que no inclussem a cobrana direta pelo usufruto do bem.


337
bem uma das atividades empresariais mais importantes. Por outro lado, dada a
experincia histrica, os austracos parecem no ter dvidas de que, na ausncia desse
processo e de seu principal incentivo (lucro), essas novas oportunidades sero
descobertas ineficientemente (ou, mesmo, que nunca cheguem a ser descobertas).
A produo pelo Estado de bens pblicos no foi resultado, para os
austracos, de uma espcie de tendncia histrica. Muitos dos bens atualmente
considerados bens pblicos foram historicamente providos pelo mercado. Ainda no
caso das rodovias, Block (1983:26-29) ressalta que, ao contrrio da crena popular de
que rodovias teriam sido historicamente providas pelo Estado, este fenmeno no
recente. O autor encontra evidncias que apontam para um importante papel
desempenhado por rodovias privadas no comrcio mundial antes da ltima parte do
sculo XIX: (...) it is computed that more than a Thousand Turnpike Acts
"+$
were
passed between 1785 and 1810, and that in all there were more than four thousand
acts of this character (Trip apud Block, 1983:27). Segundo o autor, a experincia
norte-americana aponta para a mesma direo
"+%
.
Da mesma forma, vimos na Parte II como Coase (1974) demonstrou a
existncia de faris martimos privados, contrariando um dos exemplos mais usados
que se utilizava at ento de bem pblico puro. A cobrana pelos faris muitas vezes
era feita na entrada do navio em determinado porto, quando era possvel a excluso.
Bagus (2006), por sua vez, ao analisar a construo de diques e barragens na
Alemanha desde o sculo XI, mostra como, apesar dos altos custos de transao e dos
grandes incentivos para se atuar com free-rider, o governo no precisou interferir para
que inmeros diques fossem construdos no pas. O sucesso deste empreitada foi
tamanho que as reas contempladas pela construo de diques tornaram-se territrios
quase independentes: It is striking to realize that dikes were not only built without
the state, but also that the dike areas can be regarded as seceding areas, that came
close to private law societies (Bagus, 2006:31).
Em todos esses casos, para os austracos, o Estado teria interferido, no
porque o mercado no conseguiu prover esses bens lucrativamente, mas justamente
para apropriar-se de parte dos rendimentos de atividades muito lucrativas. A rationale


283
Autorizao legislativa necessria para a criao de uma rodovia privada com pedgio na Inglaterra
nos sculos XVIII e XIX.
284
Sobre esse caso, vide Klein (1990).


338
econmica dos bens pblicos seria, assim, uma justificativa a posteriori. Os casos das
rodovias, dos faris martimos e dos diques podem, assim, ser considerados exemplos
do que Hoppe (1989) considera um fenmeno mais geral: a evidncia histrica
mostraria que muitos dos bens atualmente considerados bens pblicos foram
providos por meio de transaes privadas no passado
285
. O autor inclui nesta categoria
os servios postais, ruas/rodovias, faris e, at mesmo, foras policiais, bombeiros
"+&
,
cmaras de arbitragem privadas e instituies de caridade.
Os austracos desenvolvem, assim, uma srie de anlises argumentando
como bens e servios tradicionalmente considerados bens pblicos, poderiam ser
fornecidos eficientemente pelo mercado. Block (2003), por exemplo, analisa o
clssico caso da defesa nacional. Campan (1999), por sua vez, analisa o caso da
justia. Hoppe (1989) trata da possibilidade de fornecimento de segurana pblica
pelo mercado. A anlise detalhada de todos esses exemplo, contudo, foge ao escopo
deste trabalho
"+*
.
O ponto desta seo foi somente apresentar evidncias no mundo real de
proviso privada de bens pblicos. Sob o ponto de vista terico, conforme afirma


285
Esta constatao vale, inclusive, quando comparamos a realidade de setores iguais em diferentes
pases.
286
Na seo 3.4, vimos que Stiglitz (1999:131) traz como exemplo dos problemas gerados por bens
pblicos a situao de algumas cidades americanas nas quais o servio de proteo contra incndios
financiado por contribuies voluntrias. Interessante notar que o exemplo utilizado pelo autor para
justificar a proviso governamental de bens pblicos contribui, sob a tica austraca, justamente para o
argumento contrrio. Stiglitz (1999) defende que, quando os indivduos creem que sero beneficiados
por um bem pblico, independentemente de sua contribuio, eles no teriam incentivos para contribuir
voluntariamente, gerando o problema dos caronas. Nesse caso, deveriam ser forados a contribuir por
meio de impostos. Contudo, para justificar esse ponto, o autor traz exemplos de comunidades
americanas onde o servio de bombeiros , de fato, financiado por meio de pagamentos voluntrios.
Impossvel ignorar que, justamente no caso trazido pelo autor, o bem pblico, apesar do problema de
incentivo, provido privadamente.
287
A possibilidade de produo pelo mercado de bens relacionados ao uso da fora (por exemplo,
defesa nacional ou segurana pblica), contudo, no consensual dentro da EA. Simpson
(2005:184;185), por exemplo, defende que o fornecimento desses bens pelo mercado poderia levar a
uma massiva violao dos direitos individuais, ameaando, at mesmo, os prprios indivduos.
Contudo, segundo o autor, isso no ocorre pela presena de problemas como o do free rider, mas pela
necessidade de se controlar o uso da fora. So-called public goods that involve the use of force, such
as national defense, must be provided by the government in order to protect individual rights and
establish and maintain the existence of a market. No sign of market failure is visible here (Simpson,
2005:185).





339
Holcombe (1997:9), Innovation is likely to be greater for private rather than public
production, following the arguments of Hayek and Kirzner. Estes argumentos, como
j vimos, so tambm aplicveis aos mecanismos de revelao de preferncias. Alm
disso, a produo privada de bens no tem de arcar com diversos custos associados
proviso pblica (por exemplo, peso morto da tributao) nem com as dificuldades
associadas a um mecanismo pblico de deciso social. Com base nessas evidncias,
para os austracos, no h por que se supor a priori que bens pblicos no poderiam
ser produzidos pelo setor privado.
Conforme destaca Block (1983), a excludabilidade condio necessria
para a operao nos mercado. Contudo, esta no uma caracterstica intrnseca dos
bens. No h nada em princpio que impea excluir consumidores do consumo,
somente a limitada capacidade imaginativa das pessoas de ver como isto poderia ser
feito. Esta capacidade igualmente limitada em todos outros mercados, nos quais diz-
se que a inovao geralmente pega a maioria das pessoas de surpresa. O que
distingue um empreendedor bem sucedido de um indivduo comum (seja um
empreendedor mal sucedido seja um maximizador robbinsiano) justamente a sua
capacidade de enxergar e agir na presena de oportunidades de lucro, derivadas da
presena de informao imperfeita. No h razo para se acreditar que a presena do
free rider seja obstculo intransponvel atividade empresarial. Representa somente
uma dificuldade adicional, cuja superao incentivada pelo lucro, assim como
qualquer dificuldade encontrada no mercado.
Conclumos esta seo com uma citao de Block que acreditamos expressar
bem a posio austraca a respeito dos bens pblicos:
() the ability to exclude non-payers from benefits is something
that can be learned, that must be learned if the market is to operate.
We cannot first prohibit the operation of the market (by government
pre-emption), and then conclude that a market could not function,
because of its inability to exclude beneficiaries who do not pay. Of
course it would be very difficult for a market which hitherto has
been prohibited to suddenly begin effective operation (and it is
much more difficult, as we have seen, to envision the operation of
such market). But this difficulty is not the result of anything
intrinsic. It is because the erection of bigger and better fences, the
creation of more sophisticated jamming devices, etc., can come only


340
with practice; if there is no market in operation, there is no chance
for the experimentation with the skills, institutions, and management
requisite to its development (Grifos no original) (Block, 1983:13).














































341
CONCLUSO
Segundo Cowen (1999:1), The assertion of market failure is probably the
most important argument for governmental intervention. At one time or another
nearly every sector of the American economy has been branded as a market failure.
Neste trabalho, comparamos as teorias que embasam este importante argumento pr-
interveno com os ensinamentos da Escola Austraca.
Vimos que a caracterstica principal da abordagem austraca questionar
tanto as concluses de intervenes timas do Estado na economia feitas no mbito da
ESP, como a prpria definio de falha de mercado. Para isso, assimila vrios
argumentos apresentados e desenvolvidos no mbito de outras escolas de pensamento
(principalmente a Escola de Chicago e a da Escolha Pblica), complementando-os
com uma linha de crtica original, advinda do foco da anlise no processo de mercado
e no nas propriedades de diferentes estados de equilbrio.
O objetivo desse trabalho no foi defender a superioridade de uma o de outra
escola de pensamento, mas colocar diretamente em contraste duas concepes
diametralmente opostas acerca da possibilidade de intervenes do Estado
melhorarem a alocao de recursos na economia. Acreditamos que, ao considerarmos
devidamente as crticas das vrias escolas de pensamento aos argumentos pr-
interveno, o debate sobre a devida participao do Estado nas modernas economias
de mercado somente se enriquecer.
No obstante, deve-se notar que a anlise desenvolvida traz consigo certa
parcialidade, advinda, principalmente, da posio das duas escolas de pensamento no
trabalho. Ao apresentarmos, primeiramente, os argumentos da ESP, para, em seguida,
analis-los criticamente sob a tica da EA, natural que se tenha dado maior destaque
s crticas e aos argumentos desta ltima. Vrias respostas foram dadas a essas
crticas no mbito da ESP e vrias trplicas foram desenvolvidas por economistas da
EA. O debate , portanto, praticamente interminvel, sendo impossvel contempl-lo
em toda sua dimenso neste trabalho.
O destaque conferido aos argumentos austracos justifica-se, em grande
medida, pelo fato de as ideias propostas no mbito desta Escola serem relativamente
desconhecidas tanto pelo grande pblico, como pela prpria academia brasileira. Os
argumentos da ESP, por outro lado, pelo prprio fato de se tratar da escola
mainstream, j nos so apresentados desde um curso de graduao em economia ou


342
reas afins, razo pela qual de se esperar que a maioria dos leitores tenham mais
familiaridade com esta escola de pensamento.
Outro debate importante - e que no pde ser contemplado adequadamente
neste trabalho - d-se sobre a possibilidade de incorporao das principais
contribuies da economia austraca ao mainstream. Nesse caso, referimo-nos no
somente ESP, mas a toda Economia Neoclssica. Vimos que economistas como
Rosen (1997) e Caplan (1999a) advogam esta possibilidade, defendendo, inclusive,
que muito dessa incorporao j teria sido feita
288
. Entre os economistas austracos,
certamente a maioria discordaria desta ltima afirmao, mas, quanto possibilidade
de faz-lo ou no, o tema continua polmico. Yeager (1997), por exemplo, em sua
resposta a Rosen (1997), defende que a Escola Austraca e a Escola Neoclssica
seriam complementares:
The neoclassical and Austrian schools, each stripped of
excrescences, are complementary. Aspiring Austrian economists
should indeed take the standard Ph.D. courses. Austrian economics
is ready again to contribute, as it once did, to the mainstream
(Yeager, 1997:164).
Esta viso parece estar em consonncia com o pensamento de grandes
economistas austracos, como Friedrich Hayek e Israel Kirzner. Por outro lado,
economistas como Rothbard (2009) rejeitam explicitamente essa possibilidade,
advogando uma mudana radical da cincia econmica em direo praxeologia de
Mises (1995).
A posio conciliatria parece-nos, no s mais correta, mas mais realista. A
nfase dos austracos no papel do empresrio , provavelmente, um dos campos mais
frteis de intercmbio entre as duas escolas. Como nota Rosen (1997:148-149),
Entrepreneurs are not to be found in neoclassical economics. The term does not
appear in the indexes of the main graduate texts on economic theory, nor is the
concept mentioned in any context or under a different name. Deve-se perceber que
isso no significa que boa parte dos economistas neoclssicos no reconheam a
importncia do papel desempenhado pelos empresrios em economias de mercado.


288
Hayek (1968b) parece compartilhar dessa convico, quando afirma, por exemplo, que: A school
has its greatest success when it ceases as scuh to exist because its leading ideals have become a parto f
the general dominant teaching. The Vienna school has to a great extent come to enjoy such a success
(Hayek, 1968b:52).


343
Entretanto, o fato que, na grande maioria das teorias neoclssicas, no h a figura do
empresrio e, mesmo quando h, este est relegado a um segundo plano na anlise.
Caplan, em debate com Boettke
289
, afirma que no h razo intelectual nem
metodolgica para que a Escola Neoclssica no incorpore o papel dos empresrios,
ou seja, que este poderia ser perfeitamente inserido na metodologia neoclssica.
Segundo o autor, se isto no vem ocorrendo, simplesmente porque poucos
economistas parecem achar trabalhos nessa rea interessantes. Contudo, essa
explicao no nos parece suficiente.
Ainda que o desinteresse de economistas pelo tema possa desempenhar
algum papel e que no haja nenhuma razo metodolgica a priori para a excluso do
empresrio das teorias neoclssicas, esta no nos parece ser a razo principal. O
movimento que caracterizou a Escola Neoclssica - principalmente no ps-II Guerra
Mundial - em direo a uma crescente formalizao e matematizao parece-nos uma
explicao mais robusta para esse processo. A dificuldade de se modelar
matematicamente o comportamento empresarial faz com seja difcil (seno
impossvel) incorporar adequadamente esta atividade em modelos matemticos e
economtricos.
O relativo sumio do conceito de empresrio da economia neoclssica
290

parece-nos ter srias consequncias para, at mesmo, a percepo social da
importncia dessa atividade. Particularmente no Brasil, a grande maioria das pessoas
parecem continuar a ver a atividade empresarial sob uma tica marxista, ou seja,
como um burgus que explora trabalhadores visando a maximizar o seu lucro (ou
mais-valia) ou, ainda, como o especulador que ganha quando todos os demais esto
perdendo (por exemplo, durante crises). O empresrio, nessa viso, o explorador, o
especulador, o egosta.
Nesse contexto, a nosso ver, caberia justamente cincia econmica reverter
essa viso, destacando o papel-chave do empresrio em uma economia de mercado.
Assim como a viso deturpada dos empresrios foi construda tendo por base a
economia (particularmente, em sua vertente marxista), a reconstruo dessa viso


289
Vide o incio do debate em: http://www.youtube.com/watch?v=DPm5wDjaOSk. As outras partes
tambm podem ser encontradas neste site.
290
Dizemos relativo porque, em algumas reas da economia neoclssica, como, por exemplo, nas
teorias de busca (search theories) uma parte do papel dos empresrios parece ser adequadamente
apreciado.


344
deve provir tambm da cincia econmica. Essa (re)construo, sob o ponto de vista
formal j foi feita tanto na teoria neoclssica, quanto na austraca. Contudo, temos a
impresso de que os economistas austracos foram mais eficazes em demonstrar os
benefcios da atividade empresarial para a sociedade.
A falta de foco neoclssico no papel do empresrio e na concorrncia rival
- parece criar, ainda, um clima favorvel ao intervencionismo. Temos a impresso
que, atualmente, bem provvel, particularmente no Brasil, um aluno de graduao
em economia termine seu curso sem que estude, a no ser marginalmente, o papel da
atividade empresarial em uma economia de mercado. Assim, pode-se estar formando
uma gerao de economistas que no sejam capazes de contemplar adequadamente a
funo do empresrio e do clculo econmico na economia. Esta ignorncia, aliada
ao sentimento de segurana muitas vezes falso - conferido por modelos matemticos
e economtricos, parece tornar no s possvel, mas relativamente fcil, na cabea de
muitos economistas e agentes pblicos, mimetizar solues de mercado por meio de
intervenes governamentais. Alertar contra esse problema foi, provavelmente, o
principal objetivo de Hayek (1974) quando escolheu o tema da pretenso do
conhecimento na sua Aula Magna por ocasio do recebimento do prmio Nobel.
Deve-se destacar que este raciocnio no corresponde prtica da boa
economia neoclssica - para usar expresso de Caplan. No entanto, ainda que assim
seja, no deixa de ser verdade que muitos economistas parecem estar sendo formados
sem o instrumental adequado para entender todas a complexidade envolvida na
atividade empresarial, nem os benefcios sociais a ela associados.
O mesmo se passa no tocante s vantagens da competio. O foco em
modelos de concorrncia perfeita parece-nos ser o principal responsvel pela
proliferao de abordagens do Nirvana na economia. inegvel que h um
julgamento valorativo - explcito ou implcito - quando determinada caracterstica da
realidade que no corresponde a um modelo ideal considerada uma falha de
mercado. Embora no valha a pena lutar contra denominaes consagradas no
mbito de uma cincia, o entendimento e explicao quanto ao real significado de
cada um dos fenmenos identificados como falha necessrio para que no se
formem economistas ingnuos quanto a complexidade de uma ordem de mercado.
A boa cincia econmica, seja neoclssica, seja austraca, no traz dvidas,
por exemplo, quanto a incapacidade ou impossibilidade - de um economista prever
qual estrutura de mercado ideal em cada setor ou indstria. Ainda assim, ao se focar


345
o ensino da economia nos benefcios trazidos pela concorrncia perfeita e nas suas
caractersticas, acreditamos que se esteja sobrevalorizando a importncia desse
referencial, em detrimento das vantagens do processo competitivo real ou da
competio rival.
No difcil encontrar intervenes do Estado na economia que sejam
baseadas no que poderamos considerar regras de bolso de economistas e agentes
pblicos, tais como: mais empresas competindo sempre melhor que menos
empresas, mercados mais homogneos so superiores a mercados mais
diversificados, grandes empresas so prejudiciais concorrncia, externalidades
justificam a interveno governamental, bens pblicos no so eficientemente
fornecidos pelo mercado, entre outros. Tais assertivas beiram o senso comum e no
poderiam ser justificadas a priori nem sob o ponto de vista neoclssico, nem sob o
ponto de vista austraco. Contudo, acreditamos que o foco que se confere ao modelo
de concorrncia perfeita e a relativa ausncia, principalmente em nveis mais bsicos
da formao em economia, do estudo do processo de mercado (ou seja, de como esse
equilbrio atingido) tem facilitado o desenvolvimento dessas concepes como
verdades absolutas da cincia econmica.
Finalmente, a Economia do Setor Pblico, do modo como vem sendo
majoritariamente praticada e ensinada ao longo dos ltimos anos, instrui economistas
e no-economistas a serem mais tolerantes com falhas de governo do que com falhas
de mercado. Mercado e Estado so comumente analisados com graus de rigor
assimtricos. Em geral, o que se v so anlises extremamente sofisticadas na
identificao de falhas de mercado aliadas a premissas idealizadas quanto ao
funcionamento do Estado. Apesar dos inmeros alertas feitos - principalmente no
mbito da Escolha Pblica, mas tambm da Escola de Chicago e da Escola Austraca -
a decorrncia lgica da eficincia de uma interveno estatal, sempre que
identificadas supostas falhas de mercado, ainda parece ser o paradigma predominante
entre a maioria dos economistas do setor pblico.
Por outro lado, Caplan (2003) parece ter sido certeiro quando afirmou que os
austracos so frequentemente mais competentes criticando a economia neoclssica do
que produzindo boas alternativas. Muitas vezes, ao analisarmos a crtica austraca, a
impresso que fica que muitos modelos neoclssicos possam, de fato, ter suas
falhas, mas continuam sendo a melhor alternativa disponvel. A viso austraca parece


346
ter menos respostas do que desejariam a maioria dos economistas e, mesmo, das
pessoas.
Encontramos uma possvel resposta austraca a essa crtica em uma
entrevista de Hayek a James Buchanan
291
. Nessa ocasio, o economista austraco
afirma que um avano maior da sua concepo de economia provavelmente levaria a
uma certa frustrao (desapontamento) por parte da maioria das pessoas sobre as
respostas que a economia poderia oferecer a inmeros problemas na vida real.
Segundo Hayek,
What we can know on the fields of economics is much so less than
people aspires to. The much of my tradition is really indicating
barriers to further advances than leading to further advances. And
that may lead to more disappointment. Econometricians are keen to
make predictions that I think are impossible. But people do not
believe they are impossible.
A pergunta sobre at que ponto a economia pode oferecer - cientificamente -
respostas a muitas situaes vivenciadas em uma economia real ainda carece de uma
resposta definitiva (e possvel que sempre carea). Com esse trabalho, esperamos ter
prestado uma pequena contribuio a este debate na academia brasileira,
principalmente no que tange ao papel adequado a ser exercido pelo Estado em uma
economia de mercado.













291
Vdeo disponvel em: http://www.youtube.com/watch?v=kzNpD9DXU2w&feature=relmfu



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