E. Bitti; A. C.de B.Contabilidade Aquino; J. A. Neto/ Rev.

Cont18 Org 18(2013) Revista e Organizaes (2013) 3-13 3-13

Revista de Contabilidade e Organizaes

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http://dx.doi.org/10.1016/j.rco.2013.02.001

Journal of Accounting and Organizations

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Monitoramento e coordenao em redes de franquia: disperso geogrfica e automao impactando o mix contratual
Eugnio Bittia; Andr Carlos Busanelli Aquinoa; Joo Amato Netob
a b

Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade de Ribeiro Preto - Universidade de So Paulo Escola Politcnica , Departamento de Engenharia de Produo - Universidade de So Paulo

Informaes do Artigo
Histrico do Artigo Recebido: 04 de novembro de 2011 Aceito: 28 de novembro de 2012 Palavras chave Franchising Custos de monitoramento Automao

Resumo
Este estudo analisa a interao entre fatores de influncia sobre a proporo de lojas prprias e franqueadas aqui chamado de mix contratual em redes de franquias brasileiras. Tal anlise orientada por predies da Teoria da Agncia, cuja abordagem preconiza que incentivos ao desempenho local desejado so obtidos alocando-se a propriedade da loja para agentes locais: os franqueados. Dois fatores so analisados em maior detalhe: (i) a disperso geogrfica das unidades eleva custos de monitoramento, o que demanda o emprego de mecanismos de incentivo ao desempenho local; e (ii) o nvel de automao dos processos da loja potencializa a capacidade de monitoramento distncia, o que alivia a necessidade de investimento em incentivos (menos lojas franqueadas so esperadas). Os testes realizados com base em informaes de 191 redes franqueadas do Brasil indicam que ambos os vetores agem no sentido esperado sobre a distribuio da propriedade das unidades (lojas prprias e franqueadas).
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1. INTRODUO A popularizao do modelo de franchising tem colocado esse formato de negcios em muitos aspectos da atividade econmica cotidiana. Vrios setores da economia convivem com a operao de redes franqueadas: hotis, locadoras de veculos, escolas de idiomas, restaurantes fast-foods, e assim por diante. No Brasil, segundo o Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, o setor de franquias movimentou valores prximos a R$ 70 bilhes no ano de 2011, alm de gerar cerca seiscentos mil empregos em todo o pas. O setor cresceu anualmente acima de dez por cento, ao longo dos ltimos dez anos. Alm do interesse pelo impacto econmico e social desse tipo de arranjo produtivo, arranjos alternativos como franchising permitem a verificao de algumas propostas tericas envolvendo organizaes, sendo, nas palavras de Lafontaine (1992), um conveniente laboratrio para verificar alguns dos determinantes dos limites da firma. Em um tpico arranjo de franquia o proprietrio da marca e/ou formato do negcio (franqueador) abdica da propriedade
Autor Correspondente: Tel +55 16 3602-0206 E-mail : ejsbitti@gmail.com (E. Bitti); aaquino@usp.br (A. C. B. Aquino); amato@usp.br (J. A. Neto). FEARP/USP - Avenida Bandeirantes, 3900 - Monte Alegre, 14040-905 Ribeiro Preto - SP, - Brasil

de uma parcela das unidades que compem a rede, de forma que uma parcela significativa de suas unidades de produo e canal de distribuio alocada a agentes externos firma. A distribuio da propriedade das lojas da rede entre (i) lojas prprias, mantidas e operadas pelo proprietrio da marca ou (ii) lojas franqueadas, mantidas e operadas por agentes externos chamada na literatura de mix contratual. A transferncia de propriedade a um agente externo (incluindo ativos fsicos e o resduo da operao local) e alguns diretos de deciso (p.ex. seleo de equipe local) altera a dinmica de incentivos da rede. Na relao proprietrio da rede vs. gerentes locais, os incentivos so restritos ao pacote salarial dos gerentes em troca de desempenho da loja. Na relao contratual entre proprietrio da franquia e proprietrios de lojas franqueadas, os incentivos incluem parte do patrimnio do operador local, que o proprietrio da loja. O que altera consequentemente os cursos de coordenao da rede com lojas franqueadas (com proprietrios locais) em comparao com a rede de filiais de um mesmo proprietrio central. A economia de custos de coordenao maior quanto maior a rede. Em operaes com mltiplas e dispersas unidades de produo, os custos de coordenao (como o monitoramento de agentes e mensurao de desempenho) tendem a se elevar. Apesar de em grandes redes varejistas como supermercados, esse tipo de custo se diluir nas grandes contas de custos logsticos e de estoques (MANESS, 1996), em redes caracterizadas por

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pequenas unidades, tais custos tendem causar impacto relativamente maior. Ou seja, tanto o efeito dos custos com pessoal (diretos e indiretos) quanto o resultado das aes e decises no nvel local tendem a gerar maior impacto sobre o resduo dessas unidades. Esse raciocnio est na base da abordagem da Teoria da Agncia, a qual prope esse formato organizacional como uma resposta da firma presena de custos de coordenao relevantes. Em outras palavras, os custos com monitoramento de diversas unidades geograficamente dispersas podem comprometer a rentabilidade da operao de uma rede de lojas operadas na forma corporativa. No entanto, ao adotar o sistema de franquias, a rede concede ao agente local a propriedade de alguns dos ativos locais em troca de uma parte das receitas, normalmente na forma de royalties. Em resumo, adota-se um mecanismo de incentivo diretamente associado ao desempenho, ou seja, o sucesso da operao local gera ganhos para ambas as partes: maiores receitas para o franqueado e um maior fluxo de royalties para o franqueador. A contextualizao de contratos de franquia como relaes de agncia se inicia em Rubin (1978), o qual prope pioneiramente a ocorrncia desse arranjo como uma resposta a custos de agncia em elevao, dada a disperso geogrfica de unidades de uma mesma rede. Custos de agncia positivos esto inexoravelmente presentes em qualquer situao envolvendo contratos (JENSEN; MECKLING, 1976). Eles so definidos como o somatrio dos custos de monitoramento das aes do agente, dos gastos com pacotes de incentivos ao comportamento adequado de agentes, e da perda residual que decorre da impossibilidade de haver total alinhamento de interesses entre agente e principal. Na literatura de franquias, a questo da disperso geogrfica considerada crtica e tem recebido uma ampla ateno em inmeros trabalhos (NORTON, 1988a; NORTON, 1988b; LAFONTAINE, 1992; SHANE, 1998). Na medida em que cresce a distncia total entre a sede da rede e as unidades prprias e franqueadas, elevase tambm o risco potencial da assimetria de informao, o que exige esforos de monitoramento mais eficiente. Por exemplo, a condio da demanda local um tipo de problema de assimetria de informao. A unidade local tem mais informaes sobre a demanda em sua rea de atuao do que o prprio franqueador. De forma que, para atenuar o problema de assimetria de informao, franqueadores recorrentemente operam algumas de suas lojas em determinadas reas para captar informaes do mercado local (LAFONTAINE; SHAWN, 2005). Entretanto, outras formas de romper a assimetria de informao no tm recebido tanta ateno em estudos anteriores. Particularmente, no se observam estudos sobre a associao entre o perfil de mix contratual das redes a as caractersticas da produo em suas unidades. Isto , se processos produtivos dotados de um maior nvel de automao ou padronizao tendem a gerar informaes de maior qualidade, incrementando a eficincia de monitoramento. Incrementos no nvel de automao/ padronizao dos processos de produo reduziriam o poder discricionrio do gestor local, reduzindo a margem para comportamento inadequado. Apesar de ser razovel esperar que a automatizao fosse largamente tratada na literatura de franchising, independente da corrente terica, com exceo de Lafontaine e Shaw (2005) e Shane (1998), no se enfatiza a influncia da tecnologia em processos sobre a alocao de propriedade no interior das redes de franquia.

Considera-se nesta pesquisa que a utilizao de processos padronizados definidos pelo proprietrio da marca define ex ante as caractersticas do produto gerado na unidade, de forma que o gerente local ter uma menor discricionariedade, e menos espao para agir em dissonncia com a rede. Como resultado, a demanda para esforos de monitoramento local ser menor, o que diminui os custos totais de monitoramento, bem como a necessidade de se investir em incentivos. Assim, padronizao de processos reduziria a economia de custo de coordenao que seria gerado pelo uso de lojas franqueadas, em comparao com processos menos padronizados. O estudo estruturado para considerar o efeito desses dois vetores. Por um lado, os custos decorrentes da disperso geogrfica das unidades contribuem para a aplicao de uma modelo organizacional baseado em incentivos (franchising). Por outro lado, redes cujas unidades lidam com processos mais padronizados ou automatizados (e por isso mais informativos) tendem a um modelo mais prximo da integrao vertical, com mais unidades operadas na forma corporativa.

2. REFERENCIAL TERICO O estudo das redes de franquias tem sido frequentemente desenvolvido a partir de uma abordagem de arranjos hbridos de governana, que compreendem as formas de organizar transaes no espectro compreendido entre o mercado spot e a firma totalmente hierarquizada (MENARD, 2004). Arranjos hbridos de modo geral, e franquias em particular, encaixam-se de forma justa na definio da firma como uma fico legal proposta por Jensen e Meckling (1976) quando discutem o equilbrio de interesses entre principal e agente. A relao entre franqueador e franqueado, mantendo constantes questes institucionais legais, se aproximaria daquela verificada entre empregador e empregado, devido s amarras contratuais que controlam o comportamento deste ltimo. Assim, a definio do franqueado como uma firma autnoma muito mais uma definio legal do que econmica (RUBIN, 1978). Assim, esse tipo de contratao constitui uma oportunidade para anlise tanto da determinao dos limites da firma quanto da separao entre propriedade e controle no que tange marca franqueada na forma de ativo produtivo. Em contratos de franquia, o insumo do franqueador, na figura do principal, composto principalmente pelo investimento no fortalecimento da marca por meio de promoo e publicidade, assim como o controle dos padres de qualidade ao longo da rede de forma a mitigar externalidades negativas que podem ser geradas por unidades desalinhadas. O insumo local do gerente da unidade, empregado ou franqueado, compreende a operao da unidade de acordo com os procedimentos institudos contratualmente pelo principal. Dada a importncia dos insumos de parte a parte, espera-se que o mix contratual oscile em resposta s variaes nos chamados custos de agncia, os quais so definidos como o somatrio entre custos de monitoramento das aes do agente, despesas visando o alinhamento de incentivos entre agentes e principal, alm da prpria perda residual que decorre da impossibilidade de haver total alinhamento de interesses entre estes. Os custos de agncia esto presentes em qualquer

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situao envolvendo esforos cooperativos por parte de duas ou mais pessoas, mesmo que no seja possvel identificar uma relao de agente-principal claramente estabelecida entre eles (JENSEN; MECKLING, 1976). Portanto, para cada ao cooperativa, existe um tradeoff entre esforos de monitoramento, de gerao de incentivos, ambos visando mitigar as potenciais perdas residuais da relao. Mantendo-se constante a tecnologia de monitoramento empregada, um aumento no custo desse monitoramento decorrente do prprio crescimento da firma, por exemplo, implicaria na criao ou aprimoramento dos mecanismos de incentivo que reduzissem o potencial problema de risco moral (moral hazard) por parte de agentes contratados, seja em um contrato de trabalho celetista, ou relao jurdica em uma prestao de servios no recorrente, ou mesmo em uma relao recorrente de terceirizao. A proposta da Teoria da Agncia para o surgimento do arranjo de franquias est na caracterizao desse arranjo como uma resposta da firma multifiliais elevao proibitiva em custos de agncia (RUBIN, 1978; LAFONTAINE, 1992). Autores nessa linha terica refutam os argumentos que colocam o franqueado to somente como uma fonte de capital alternativo e de menor custo para franqueadores. Tal raciocnio exigiria assumir o franqueado como um indivduo tomador de riscos, uma vez que seu investimento, normalmente, no diversificado, sendo intensificado sobre apenas uma ou poucas unidades (enquanto a rede diversifica seu investimento em vrias unidades). Se novas lojas franqueadas fossem apenas fonte de alavancagem financeira para redes, seria esperado que a opo por tais lojas fossem fenmenos temporrios (MARTIN, 1988). medida que o porte dessas redes crescesse, eliminando restries de capital das fases iniciais, os contratos de franquias no seriam renovados, com essas lojas passando a ser operadas diretamente pela rede. Apesar de os autores dessa corrente terica no desconsiderarem o franqueado como uma fonte de recursos, eles consideram demasiado simplista resumir a figura do franqueado como um financiador do crescimento da rede (NORTON, 1988a). Afinal, franqueados tendem a ter conhecimento do mercado local, capacidade administrativa e tambm capital, no sendo possvel dissociar esses recursos potenciais. Apesar da predominncia da Teoria da Agncia no material revisado nesta pesquisa, verifica-se a abordagem do fenmeno franchising pelo enfoque de outras vertentes. A Teoria dos Recursos Escassos, por exemplo, coloca o sistema de franquias como alternativa mais atraente para captao de recursos (COMBS e KETCHEN, 1999). Como citado anteriormente, essa explicao para franquias alvo de crticas advindas da pesquisa em Teoria da Agncia, uma vez que desconsidera o perfil de risco de investidores. Entretanto, trabalhos recentes nessa linha abordam os recursos no apenas como financeiros, mas tambm gerenciais e administrativos. Alis, a viso corrente que os recursos providos por franqueados (capital, conhecimento local, capacidade gerencial) no podem ser dissociados (NORTON, 1988a). Ainda assim, as hipteses envolvendo os pressupostos da Teoria dos Recursos Escassos vm sendo rejeitadas, seja pela incorreta a assuno do franqueado como fonte de recursos, ou por limitaes na metodologia empregada (COMBS e KETCHEN, 2003). Diante disso, a contextualizao da teoria dentro do ambiente de franquias se d em duas dimenses: vertical e horizontal (COMBS; MICHAEL; CASTROGIOVANNI,

2004). A dimenso vertical relaciona-se com a prpria explicao do fenmeno franchising. Ou seja, por que ocorrem franquias? Ou ainda: por que algumas firmas usam esse modelo e outras no? Ou seja, uma questo em parte respondida pelo raciocnio desenvolvido at aqui. Porm, Maness (1996) complementa tal raciocnio. O autor questiona a hiptese de que apenas os custos de monitoramento decorrentes da disperso geogrfica seriam suficientes para explicar a opo por franquias. Se assim fosse, grandes redes de supermercados com operaes em vrios locais seriam franqueadas, o que no parece ser uma verdade emprica. Na argumentao do autor, a propriedade de lojas em redes de varejo seria assumida pelo ator que melhor controla os custos totais no gerenciamento da loja. Sua modelagem demonstra que existem aspectos no observveis nos custos que tornam impraticvel a contratao total dos mesmos entre franqueador e franqueados. Alm disso, para essas grandes redes varejistas os custos logsticos e de administrao de estoques superam em muito o peso do custo de monitoramento de agentes, de forma que as redes optam por manter a propriedade sobre suas unidades, usando contratos de trabalho (vnculo empregatcio) para o gerenciamento local. A dimenso horizontal da anlise da influncia dos custos de monitoramento em franquias leva em conta que a necessidade de monitoramento, ainda que mitigada pelo incremento de incentivos, no deixa de existir. O monitoramento ineficiente abre espao para o problema de moral hazard e as consequentes externalidades negativas que isso gera. Evidentemente, a condio de proprietrio assumida pelo franqueado potencialmente incrementa seus incentivos a uma conduta desejada pela rede, mas no elimina totalmente os riscos de mau comportamento. Uma questo frequente na anlise de redes franqueadas leva em conta as externalidades de rede (BRICKLEY, 1999). Franqueados tem relativamente maior discricionariedade na alocao de seu nvel de esforo, podendo economizar seus insumos para obter renda exclusiva, ao mesmo tempo em que partilha com toda a rede as perdas decorrentes dessa ao. Esse desvio personificado na figura do free-rider (SMITH, 1982; KLEIN; SAFT, 1985), o qual se aproveita da fora de uma marca nacional para obter rendas a partir de nveis reduzidos de esforo. Ainda em relao ao problema de monitoramento do insumo do gerente local, levanta-se a questo dos custos de informao existentes no monitoramento do esforo do agente. Modelos tericos propem que tanto gerentes contratados como franqueados (proprietrio como principal gerente) no recebem a compensao total sobre seu nvel de esforo, o que os incentiva a subinvestir sobre a qualidade do mesmo (GAL-OR, 1995). Tal proposio permite inferir que se o franqueador investe na padronizao dos servios nas lojas, pode tornar a informao sobre o esforo do agente mais confivel. Os padres aumentam o grau de coordenao dentro de cadeias produtivas por transmitirem melhor a informao sobre os atributos da transao (BARZEL, 2004). Com isso, tende-se a reduzir disputas com relao ao preo dos diversos insumos envolvidos na produo, incluindo a compensao do gerente. Dessa forma, nveis maiores de padronizao com relao aos atributos da funo de gerente de loja, em equilbrio com mecanismos de incentivo, tendem a tornar os benefcios da manuteno da propriedade da loja, por parte do franqueador, superiores aos custos de agncia. Se uma loja caracterizada por processos altamente automatizados, por exemplo, a

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mensurao do desempenho dessa unidade facilitada em termos de medio de resultados. A mensurao do produto ou servio provido por cada unidade da rede influenciada por aspectos de padronizao, considerada como o grau de similaridade da tecnologia de produo ao longo das unidades da rede (BARZEL, 2004). O uso de padres atenua os custos de mensurao por transmitirem mais facilmente a informao sobre o pacote de atributos que compem um produto. Portanto, espera-se que um maior grau de padronizao das atividades da unidade facilite a mensurao do insumo local, reduzindo custos de agncia. Por outro lado, processos de produo complexos, cujo bem ou servio apresenta mltiplos atributos relevantes, ou que so gerados em processos intensos em mo de obra, apresentaro maior dificuldade relativa de mensurao e respectiva remunerao pelo desempenho. Ou seja, expandindo essa ideia para os processos de produo em redes franqueadas, possvel inferir que processos com maior nvel de padronizao facilitam o monitoramento do gerente local. necessrio frisar que o conceito de padronizao est diretamente relacionado ao prprio carter organizacional do modelo de franquias (MATHEWSON; WINTER, 1985). O nvel de padronizao tem implicaes que vo desde a capacidade de se mensurar o nvel de entrega de servios e produtos das unidades at questes mercadolgicas voltadas para a preservao do valor da marca da rede (ALTINAY, 2004; KALNINS; MAYER, 2004; MARNBURG; LARSEN; OGAARD, 2004). Processos intensivos em automao ou mecanizao da produo ao nvel de loja potencialmente confeririam mais e melhores indicadores de processo, bem como, presumivelmente, maior nvel de padronizao do produto gerado, ainda que no eliminem totalmente o poder discricionrio do agente, facilitando o monitoramento e o controle por parte das redes e reduzindo a necessidade de mecanismos de incentivo a agentes locais. Em outras palavras, reduzindo a necessidade de franquear unidades. Pouco esforo emprico foi notado na literatura revisada para esta pesquisa com relao ao impacto da tecnologia em processos sobre a formatao de redes de franquia, ainda que algumas excees tenham sido verificadas. Por exemplo, Lafontaine e Shaw (2005) verificam alguns dos determinantes do mix timo entre lojas prprias e franqueadas. O trabalho leva em conta que processos de produo mais intensivos em tecnologia permitem maiores possibilidades de monitoramento, afetando a disposio de franquear mais unidades. No entanto, as autoras tratam a questo tecnolgica como varivel de controle em seu modelo de explicao da opo de mix das redes de franquia de sua amostra. Outro trabalho explorando o impacto da complexidade de processos afetando a formatao de redes de franquia Shane (1998), o qual testa e confirma a hiptese de que altos nveis de complexidade nos processos de produo das lojas relacionam-se positivamente com o insucesso de jovens redes franqueadas. 2.1 Dinmica da expanso das redes A dinmica de expanso das redes tratada a seguir assume duas decises distintas tomadas pela rede: (i) a rede decidir expandir-se, inclusive atravs de

novos mercados regionais e em seguida (ii) delinear a proporo entre lojas prprias e franqueadas - ou seja, o mix contratual - de forma a maximizar seu valor. A anlise em si voltada para a deciso do mix, ainda assumindo que o incremento de unidades de loja altera o valor da rede, com base em custos de agncia. Ao expandir-se, a rede compara as oportunidades de mercado e contrape os ganhos potenciais de cada unidade adicional de loja com os custos de operar essa loja distncia. Tais custos incluiriam gastos com suprimentos de insumos, publicidade local e principalmente (e enfatizados nesta pesquisa) custos de coordenao das unidades. Estes ltimos so os custos de agncia, que incluem o monitoramento, a gerao de incentivos a agentes e consequentes perdas residuais decorrentes do fato de no se alcanar o completo alinhamento de interesses entre o franqueador e as diversas unidades geograficamente dispersas. Neste trabalho, a deciso da forma organizacional (loja prpria ou franqueada) trazida ao contexto de custos de agncia, de forma que, ceteris paribus, a rede altera o mix contratual com base nas potencialidades de moral hazard que ela ter que lidar. Em uma dimenso vertical rede, a tendncia pela opo por franquias aumenta quando a disperso da rede em relao sua sede eleva os custos de monitoramento (COMBS; MICHAEL; CASTROGIOVANNI, 2004), de forma que a mesma opta por conferir o status de reclamante residual ao agente da unidade. Ou seja, de forma a fomentar o alinhamento de interesses, a compensao do agente amarrada ao desempenho da unidade. A lgica que, com melhor desempenho de receita, o franqueado obtm maior retorno para si, ao mesmo tempo em que aumenta o fluxo de royalties para a rede (ou gera um maior volume de insumos fornecidos pela rede, por exemplo). Com a escolha do modelo organizacional j feita, a rede lida com outra forma de moral hazard: o risco de externalidades. Mesmo no caso de lojas franqueadas, a remunerao do agente no realizada sobre a totalidade do retorno da unidade, uma vez que ele paga algum tipo de royalty (KRUEGER, 1991). Assim sendo, tanto gerentes contratados como agentes franqueados podem ser incentivados a subinvestirem seus esforos (qualidade do nvel de servio, por exemplo), economizando individualmente ao nvel de loja e partilhando os custos decorrentes dessa ao com o restante da rede (KLEIN; SAFT, 1985). Em outras palavras, servios de qualidade inferior em uma determinada unidade da rede podem interferir negativamente na reputao de toda a cadeia de lojas. Isso gera externalidades negativas capazes de extrair renda da rede (perda de valor) e constitui a dimenso horizontal dos custos de agncia (COMBS; MICHAEL; CASTROGIOVANNI, 2004). O insumo local do gerente de unidade composto pelo seu nvel de esforo na operao da loja varia entre aspectos objetivos e subjetivos. Assim, a estratgia de benchmarking adequada em redes onde o insumo local complexo em termos de mensurao. Isso significa que entre indstrias (e mesmo entre redes), as atividades e responsabilidades da funo do gerente podem ser caracterizadas por componentes mais subjetivos, tais como: competncias, capacitaes, habilidades e conhecimento, como habilidade em vendas. Isto tornaria mais difcil a mensurao da qualidade de seu insumo (GAL-OR, 1995). Nesse caso, como previsto na literatura de franchising, o uso de lojas

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prprias para estabelecimento de benchmarking tem sido frequentemente verificado (MARTIN, 1988), No entanto, esse ponto no alvo da investigao conduzida neste estudo. Por outro lado, a presena de processos e atividades caracterizadas por um maior nvel de padronizao e/ ou automao representaria um ganho de eficincia em monitoramento por dotar as redes com uma mensurao mais objetiva e referenciada no que diz respeito ao output das diversas unidades. Redes com unidades altamente automatizadas potencialmente tornam o fluxo de informaes sobre o insumo local do gerente mais facilmente mensurvel. Se for assumido que o racional da Teoria da Agncia est correto ao afirmar que os contratos de franquia representam investimentos em mecanismos de incentivos ao desempenho de agentes locais ante a ineficincia em monitorar unidades dispersas, ento, razovel esperar que incrementos na capacidade de se executar tal monitoramento influenciaro as redes a manter a propriedade sobre uma maior proporo de unidades, reduzindo o uso do franchising. Com isso, poderia se esperar que esse tipo de rede apresentasse um maior percentual de lojas prprias, quando comparadas quelas caracterizadas por atividades onde o insumo do gerente constitudo de atributos mais complexos e subjetivos ou ainda que as atividades ao nvel de loja sejam mais intensivas em trabalho e menos intensivas em capital (maquinaria). Ou seja, se por um lado, a disperso geogrfica das redes eleva o custo de monitoramento presencial por parte das redes em suas diversas unidades de loja, por outro, investimentos em padronizao/automao de processos agem moderando essa tendncia por reduzirem a necessidade de monitoramento presencial. 2.2 Desenvolvimento de hipteses A dinmica de expanso das redes proposta a seguir assume duas decises distintas tomadas pela rede: (i) a rede decidir expandir-se, inclusive atravs de novos mercados regionais e, em seguida, (ii) delinear o mix contratual. A anlise voltada para a deciso de mix, ainda assumindo que o incremento de unidades na rede altera seu valor. Ou seja, ao expandir-se, a rede compara as oportunidades de mercado e contrape os ganhos potenciais de cada unidade adicional de loja com os custos de operar essa loja distncia. Esses custos envolvem no apenas os custos operacionais, mas tambm custos de agncia potencializados pela disperso geogrfica. A dimenso vertical dos custos de agncia surge em perspectiva, ou seja, a opo da rede entre loja prpria ou franqueada (COMBS; MICHAEL; CASTROGIOVANNI, 2004). A tendncia pela opo por franquias aumenta quando a disperso da rede em relao sua sede eleva os custos de monitoramento, de forma que a mesma opta por conferir o status de reclamante residual ao agente da unidade. Com melhor desempenho em receita, o franqueado obtm maior retorno para si, ao mesmo tempo em que, por exemplo, aumenta o fluxo de royalties para a rede. A Figura 1 ilustra a deciso de mix no contexto vertical dos custos de agncia. No grfico, a padronizao dos processos no nvel de loja, no tempo, mantida constante. A eficincia dos esforos de monitoramento (eixo vertical) significa o montante de perdas residuais que o incremento de uma unidade monetria de

monitoramento consegue mitigar. O eixo horizontal representa o nvel de disperso das lojas. A origem do eixo horizontal (disperso zero) considera a rede com apenas uma loja. Ou seja, se a loja prpria, assumese que o proprietrio da unidade exerce monitoramento presencial por estar ele mesmo frente das operaes da loja. Por outro lado, se a rede inicia suas operaes com apenas uma unidade j franqueada, haver custos de monitoramento positivos pelo fato do proprietrio necessitar acompanhar o comportamento do agente (um franqueado) de forma no presencial. No eixo vertical observa-se o ponto onde a eficincia de monitoramento se iguala a um ( = 1), ou seja, para cada unidade monetria em monitoramento acrescida a perda residual tambm reduzida em uma unidade. Nesse ponto, no existe nenhum ganho em reduo de perda residual com o monitoramento e, abaixo desse ponto, entra-se em uma zona de ineficincia ( < 1). A curva I representa a queda da eficincia do monitoramento com o aumento da disperso para uma rede que mantivesse a propriedade sobre suas lojas (gerentes contratados). O ponto indica o momento onde essa rede no consegue obter eficincia na reduo de perdas residuais com o monitoramento. A curva I, por sua vez, representa a mesma situao para uma rede que apresenta um pacote maior de incentivos (franquias) ao agente desde sua primeira loja. O ponto A o ponto de indiferena, em que * e * so os mesmos para ambos os nveis de incentivos. At o ponto A ( < *), as duas curvas apresentam eficincia em reduo da perda residual maior que um ( > 1). Entretanto, o arranjo com menores incentivos consegue mitigar mais a perda residual para uma mesma disperso das lojas. A partir do ponto A ( > *), o arranjo com maiores incentivos (curva I) passa a ser mais eficiente em reduzir a perda residual quando comparado ao arranjo de menores incentivos (curva I).

Figura 1 Relao entre custos de agncia e arranjo. (Fonte: os autores).

Considerando a dinmica do mix contratual, o ponto A caracteriza um ponto de rotao para a curva I. Ou seja, dada a eficincia possvel em monitoramento, existe um ponto em que um maior pacote de incentivos necessrio. Ao estabelecer um arranjo com maiores incentivos, a rede rotaciona a curva I no sentido antihorrio at alcanar o formato da curva I. Assim, a

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partir do ponto de rotao, a rede no s usufrui de maior eficincia na reduo da perda residual, estende o ponto no qual a disperso geogrfica passa a potencialmente corroer valor da rede ( > ). Em qualquer situao alm de para I (franquia), o proprietrio da rede assume as perdas residuais no mitigadas pelos esforos de monitoramento. A partir desse ponto, no se esperaria a ocorrncia de qualquer arranjo, a menos que as motivaes da rede fossem outras, por exemplo, como a criao de barreiras entrada (HADFIELD, 1991). O raciocnio acima apresentado pode ser sumarizado formalmente na forma da seguinte hiptese: H1: quanto maiores os custos de monitoramento decorrentes da disperso geogrfica da rede, menor a proporo de lojas prprias. A dimenso horizontal dos custos de agncia relaciona-se com o fato de que algum nvel de monitoramento sempre ser necessrio, dado o pressuposto oportunismo potencial de agentes (COMBS; MICHAEL; CASTROGIOVANNI, 2004). Ou seja, mesmo agentes franqueados podem ser incentivados a subinvestirem esforos (qualidade do nvel de servio, por exemplo), economizando individualmente ao nvel de loja e partilhando os custos decorrentes dessa ao com o restante da rede (KLEIN, SAFT, 1985). Em unidades cujo processo produtivo caracterizado por atividades mais automatizadas, a mensurao do desempenho mais objetiva e parametrizvel, tornando possvel ao principal monitorar eficientemente o comportamento do agente (ALCHIAN; DEMSETZ, 1972). Em outras palavras, um maior nvel de objetividade na mensurao do desempenho local reduz custos de monitoramento. Uma vez que esses custos so tratados aqui como uma das explicaes para o fenmeno franchising, espera-se que redes de lojas com essa caracterstica apresentem uma maior proporo de lojas prprias. A tecnologia de monitoramento ou o grau de padronizao/automao presentes no nvel de loja difere entre indstrias e mesmo entre redes (diferentes capacidades de investimento em processos), sendo consequncia de variveis como tipo de negcio, porte ou maturidade. Ou seja, a rotao da curva I na Figura 1 pode ser influenciada pela capacidade tcnica de monitoramento de lojas entre as redes. Para a abertura de uma nova loja, dado o grau de automao presente, a rede observa um potencial acrscimo de perdas residuais totais da rede, com um potencial aumento dos esforos de monitoramento, projetando uma variao de sua lucratividade. Ainda, ao longo do tempo, mesmo escolhas equivocadas no mix podem ser revertidas com a compra de lojas de terceiros ou venda de lojas prprias existentes. Com a maturidade e efeitos de porte (maior acessibilidade a recursos de investimento em tecnologia), as redes corrigiriam tais equvocos e o mix tenderia para o timo. A Figura 2 ilustra o efeito moderador da automao. As mesmas curvas representando incentivos I e I da Figura 1 so novamente traadas. Entretanto, a curva tracejada I*, representando um maior nvel de automao, desloca o ponto de indiferena (ou ponto de rotao) para a direita agora o ponto B. Isso significa que a rede pode manter a propriedade das lojas mesmo com uma maior disperso geogrfica. Em outras palavras, a presena de

um maior nvel de automao mantm nveis aceitveis de eficincia ( > 1) em maiores nveis de disperso geogrfica (**), postergando a necessidade de se intensificar os incentivos ao agente (franquia).

Figura 2 Efeito moderador da automao/ padronizao (fonte: os autores) O comportamento da curva I* determinado tanto pelo padro tecnolgico caracterstico do setor (diferena entre indstrias), quanto pelo incremento tecnolgico proporcionado pelo investimento da rede. Na medida em que a mesma cresce em porte e maturidade, esperase que as restries de investimento nesse sentido sejam aliviadas, e tecnologias em processos de produo e monitoramento sejam alcanadas (deslocando a curva I* para a direita). Em resumo, a relao entre monitoramento e o mix contratual apresenta dois sentidos distintos. Apesar da proposio de que a disperso geogrfica das redes eleve os custos de monitoramento, tendendo a fomentar o franchising ao longo da rede, espera-se que a automao reduza a complexidade do insumo local, propiciando menores custos de monitoramento. Formalmente: H2: quanto mais automatizados forem os processos de produo ao nvel de loja, maior a proporo de lojas prprias.

3. DADOS E VARIVEIS Os dados so retirados das informaes divulgadas no anurio relativo ao ano de 2006, fornecido pela Associao Brasileira de Franchising (ABF). Essa publicao, segundo a associao, visa divulgar ao pblico geral (e a indivduos interessados em obter franquias em particular), informaes sobre redes franqueadas associadas com relao ao ramo de atividade, tamanho da rede, valor do investimento requerido referente licena e tipos de apoio fornecidos aos franqueados. O fato de que este trabalho usa dados secundrios fornecidos por uma entidade que representa o setor no Brasil acarreta limitaes na validade de construto, pela

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possibilidade da existncia de vis nos dados. Contudo, a relativa perda de aderncia entre o objeto de estudo e a teoria aceita, seguindo o padro internacional de pesquisas na rea ao usar tal tipo de fonte de dados, como em Martin (1988), Carney e Gedajlovic (1991), Lafontaine (1992) e Shane (1998). Frisa-se ainda que o carter pblico dessas informaes as tornam passveis de verificao e comparao com a Circular de Oferta de Franquia, obrigatoriamente emitida por todas as empresas que adotem esse modelo de negcios (Lei n 8955/94). O anurio de 2006 da ABF apresenta informaes de um total de 399 redes de franquia. Destas, foram selecionadas as redes que efetivamente exibem todas as informaes necessrias para a montagem do banco de dados, em um total de 272 redes. Em um segundo momento, com base na relao de redes no anurio, efetuou-se uma busca nos sites da internet para todas as redes a fim de verificar os endereos de suas diversas unidades distribudas pelo territrio nacional. Com o cruzamento das informaes contidas no anurio e nos sites da internet, foram retiradas da amostra as redes que apresentavam dados incompletos para a anlise, alcanando-se um total final de 191 redes.
Tabela 1. Correlao de Pearson redes da amostra versus populao de redes associadas ABF (Fonte: ABF). Coeficientes de Correlao - Redes da Amostra e da Populao Unidades Prprias Unidades Franqueadas Idade Tempo de Franquia Apoios Faturamento Mdio Nmero de Funcionrios rea da Loja 0,40 0,69 0,80 0,80 0,69 0,94 0,89 0,63

Tabela 2. Coeficientes de correlao Pearson entre as variveis explicativas

1. Proporo de Lojas Prprias 2. Custos de Monitoramento 3. Automao 4. Idade 5. Tempo de Franquia

1 1 -0,35 0,03 0,10 -0,30

2 1 0,07 0,19 0,49

1 0,01 0,07 1 0,37 1

5% de nvel de significncia

Para discusso da validade externa, a Tabela 1 traz a representatividade da amostra no aleatria (191 redes) sobre a populao do anurio ABF (399 redes). Apresenta-se a correlao entre redes da amostra e populao para cada uma das 8 caractersticas tpicas de uma franquia. Apenas o nmero de unidades prprias apresenta uma baixa correlao entre as redes da amostra e a populao de redes estudada. Todos os demais valores apresentam correlao igual ou maior a 0,61. A anlise dos coeficientes de correlao Pearson entre as variveis j operacionalizadas est evidenciada na Tabela 2. Os resultados no indicam presena de correlao alta entre as variveis da regresso (todos os coeficientes abaixo de 0,5), atendendo este pressuposto do teste de Mltiplos Quadrados Ordinrios (MQO).

1 Frisa-se que esta estatstica descritiva no computou os dados usados para a construo da varivel relativa aos custos de monitoramento decorrentes da disperso geogrfica. Como explicado, essa informaes no foram retiradas do anurio da ABF, mas de sites da internet (das prprias redes, alm da companhia area e rede de hotis usada como referncia). Ou seja, as redes da populao que esto fora da amostra no fornecem essas informaes e no h como compar-las.

A varivel dependente a Proporo de Lojas Prprias, a qual usada como proxy para o mix contratual. Ou seja, a alocao contratual de propriedade das diversas unidades em cada rede entre gerentes contratados e franqueados. Calculou-se a proporo percentual de lojas prprias em relao ao total de lojas (prprias e franqueadas) para cada rede. Os Custos de Monitoramento da rede so operacionalizados considerando a disperso geogrfica das redes e os respectivos custos que ela acarreta. Foram verificados dados relativos disperso geogrfica da rede atravs dos endereos das lojas disponibilizados nos sites da internet dos franqueadores presentes na amostra. Desta fonte so tiradas as informaes do nmero de lojas de cada rede, em cada Estado brasileiro, bem como a localizao da sede de cada rede2. Baseado nas localizaes, foram estimados os custos para que um agente contratado pela rede (chamado a seguir simplesmente de auditores) fizesse a inspeo in loco da loja, observando servios entregues e condies de operao. O custo de monitoramento considera quatro dimenses segundo a disperso geogrfica da rede: (1) custo de traslado entre o Estado da sede da rede e suas unidades, (2) custos com hospedagem do auditor, (3) horas in itinere3, (4) tempo de transado entre as unidades presentes em um mesmo Estado. O custo de traslado aproximado pelo preo da passagem area entre a capital do Estado onde se localiza a sede da rede e as capitais dos Estados onde a mesma possui operaes (semelhante FLADMOE-LINDQUIST e JACQUE, 1995). Esses valores foram estimados com as tarifas de companhias areas de baixo custo com cobertura em todo o territrio brasileiro. Os custos com hospedagem de auditores so aproximados pelo preo de dirias de hotel nas capitais dos Estados onde cada rede possui operaes. Alm disso, os custos dessas dirias so tomados pelos preos praticados por uma cadeia de hotis de baixo custo presente em todo o territrio nacional. O perodo in itinere, ou seja, o tempo de deslocamento do auditor at as lojas que sero visitadas considerado um tipo de custo irrecupervel4. Assume-se esta condio por se considerar que o tempo de voo um perodo de ociosidade por parte do auditor. Por fim, o custo de traslado interno em cada Estado onde as redes possuem operaes aproximado pela quantidade de unidades em cada Estado. Com o uso de anlise fatorial essas dimenses foram transformadas em um nico fator, representando o consumo de recursos em monitoramento, assumindo2 No considerado para efeito de anlise o fato de alguma rede ser multinacional. 3 Significa o tempo de deslocamento entre o monitor e o local de fiscalizao. 4 Essa aproximao no considera a presena de escritrios regionais que reduzisse a distncia entre a figura do monitor e as diversas unidades.

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se que a rede desloca periodicamente auditores para monitorar o insumo local dos gerentes de loja. A anlise fatorial foi aplicada sobre a matriz de dados representativa para as dimenses propostas, aps as mesmas serem padronizadas para efeito de validao de escala. O fator gerado representa a varivel na equao de regresso5. A Automao operacionalizada em trs etapas. Inicialmente, considera-se a razo entre o nmero de funcionrios e a rea da loja, de forma que lojas com menores funcionrios por metro quadrado indicariam uma condio de alta automatizao do processo de produo (menor interferncia humana). Os dados sobre o nmero de funcionrios por loja e sobre a rea da loja so disponibilizados em valores de mximo e mnimo no anurio 2006 da ABF. Para reduzir o vis de se assumir que a mdia entre os dados aproximaria a realidade, optou-se por tomar os valores mnimos tanto para nmero de funcionrios quanto para a rea das lojas. Ceteris paribus, considera-se que existe um limite inferior para o porte da loja que est relacionado com as prprias caractersticas do negcio. Em seguida, o montante de capital para a abertura da loja multiplicado razo entre nmero de funcionrios e rea da loja para captar efeitos de indstria. No seria possvel considerar a relao entre nmero de funcionrios e rea da loja para indstrias distintas como hotelaria e escolas de informtica, uma vez que estas diferem em aspectos como imobilizao de ativos ou capital inicial. A opo nesse caso foi evitar uma taxonomia de indstrias, uma vez que dentro de uma mesma indstria existem aspectos no captados pelos dados disponveis, o que traria perda de validade externa dos resultados. Por fim, o efeito do porte da rede includo. criado um termo onde o nmero total de lojas multiplicado pelo faturamento mdio das unidades. Esse termo ento interagido (tambm via multiplicao) com o ndice contendo o nmero de funcionrios, a rea da loja e o capital necessrio para abertura da loja. Duas variveis de controle idade e tempo de franquia - so adicionadas para captar efeitos de experincia e capital reputacional das redes. Esperase que redes mais maduras apresentem um maior conhecimento do negcio e estratgias de expanso definidas (CARNEY e GEDAJLOVIC, 1991), alm de acmulo reputacional sobre suas marcas em funo da sua prpria sobrevivncia no decorrer dos anos (SHANE e FOO, 1999). Pelo conhecimento acumulado, prticas de monitoramento e polticas de remunerao de agentes tendem a ser mais bem desenvolvidas. A maturidade da rede captada por duas medidas. Primeiro, a idade da rede (Idade) representa o tempo de
5 O custo de monitoramento poderia ter sido operacionalizado pela disperso geogrfica a exemplo da literatura internacional. Contudo, preferiu-se aproximar tais custos pela sumarizao de 4 dimenses que representam os esforos de monitoramento, em termos de emprego de recursos, feitos pela rede, em um determinado grau de monitoramento remoto das rede. A validade da construo lgica foi aceita pela correlao de Pearson dimenso a dimenso, todas acima de 0,8, e Alpha de Cronbach de 0,9160. A homogeneidade da estrutura das quatro dimenses, assim como a dimensionalidade, foi preservada pelas escalas, todas positivas, criadas e ponderadas entre valores de recursos cotados, como tarifas areas, dirias de hotis, rotas de voo e nmero de lojas a serem fiscalizadas, dentro das dimenses. Utilizamos o mtodo rotacional Varimax. Para um nico componente, o teste de Bartlett (0,632), assim como o montante de varincia captado pelo fator (79,878%, Eigenvalue > 1), validando o nico fator proposto. Por fim, a validade de convergncia, entre dimenses e fator foi aceita pelas correlaes de Pearson, todas acima de 0,892. Toda a construo dessa varivel utilizou dados padronizados para evitar problemas de validade de escala e influncia de valores extremos.

existncia da rede (tendo como referncia o ano de 2006), considerando inclusive o perodo em que a rede operou antes de aderir ao modelo de franquias. A experincia de uma rede captada pelo seu tempo de atuao como franquia (Tempo de Franquia), tendo como referncia tendo o ano de 2006. As variveis e construtos so resumidos na Tabela 3.
Tabela 3. Resumo das variveis da anlise Construto Mix Contratual Tipo de Varivel Dependente Operacionalizao Percentual de lojas prprias em relao ao nmero total de unidades Anlise Fatorial (dimenses distintas representando os custos de translado e hospedagem de monitores) Nmero de Funcionrios/ rea da loja Tempo de existncia das redes (referncia 2006) Tempo de franquia das redes (referncia 2006)

Custos de Monitoramento Automao em lojas Maturidade da Rede

Independente

Independente

Controle

4. RESULTADOS Os parmetros para o teste das hipteses foram estimados com o uso de regresso linear mltipla, tcnica de Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO), sobre os dados obtidos para o ano de 2006. A Tabela 4 contm todos os testes aplicados sobre as variveis operacionalizadas para essa anlise. A organizao da tabela feita de forma que as linhas apresentam os coeficientes para cada varivel (p-valores abaixo de cada coeficiente, entre parnteses), enquanto as colunas indicam a sequncia de testes numerada, as quais diferem em relao s variveis adotadas. O resultado dos testes corrobora as predies, ou seja, o balanceamento entre lojas prprias e franqueadas pode ser explicado pela tentativa de reduo de custos de agncia (custos de monitoramento versus custos de alinhamento de incentivos) (CARNEY e GEDAJLOVIC, 1991). Esses resultados alinham-se a trabalhos anteriores que verificaram que a oscilao em custos de monitoramento explica o fato da coexistncia de lojas prprias e franqueadas dentro da mesma rede (MARTIN, 1988; NORTON, 1988b; FLADMOE-LINDQUIST e JACQUE, 1995). As variveis relacionadas a custos de monitoramento decorrentes da disperso geogrfica e perfil de padronizao (automao) das lojas se mantiveram significativas ao longo de todos os testes aplicados. A disperso geogrfica, bem como o efeito moderador da padronizao atenuando os custos da disperso, captou de modo significativo a deciso de mix contratual tomada com base em custos de agncia. Esse resultado parece responder ao questionamento de Maness (1996) de que apenas a disperso geogrfica no suficiente para explicar franquias.

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Tabela 4. Teste MQO para Proporo de Lojas Prprias Custos de Monitoramento -7,671 Automao Idade Tempo de Franquia Insumo Local Intercepto R2 R2 Ajustado F de Significncia 4,5945 5,5664 -5,7983 -6,5993 28,4622 0,2418 0,2213 0,000 Coeficiente Erro-Padro 1,8702 1,6416 1,7301 1,9626 3,298 2,5469 t Estatstico -4,1 2,8 3,22 -2,95 -2 11,18 P-Valor 0,0000 0,0060 0,0020 0,0040 0,0470 0,0000

Proporo de Loja Prpria = 0 + 1 (C. Monitoramento) + 2 (Automao) + 3 (Idade) + 4 (T. Franquia) + 5 (Insumo Local) +

Ou seja, a rede aloca a propriedade da loja ao agente quando monitorar seu comportamento torna-se proibitivo. A perspectiva de moral hazard interfere na deciso de expanso da rede, em um contexto vertical de custos de agncia. Entretanto, se a tecnologia de monitoramento com base no grau de padronizao ou automao permite o controle a distncia de forma menos custosa, a propriedade da loja tende a ser mantida pela rede, tudo o mais constante. Conforme se verifica nos coeficientes resultantes, nenhuma das hipteses pode ser rejeitada a 5% de nvel de significncia. Todos os sinais esperados para os coeficientes se mantm, confirmando as relaes propostas pela teoria. O sinal positivo do coeficiente de Idade indica que redes mais antigas apresentam-se relacionadas a uma maior proporo de lojas prprias. Uma possvel leitura desse resultado que redes mais velhas trazem uma espcie de herana organizacional (path dependence) do perodo em que operavam como redes totalmente corporativas (verticalmente integradas, do ponto de vista da propriedade sobre as lojas). Um teste alternativo foi verificado, substituindo Idade pelo o tempo em que as redes operaram antes de aderir ao modelo de franchising. Tambm nesse teste, redes que operaram mais tempo sem usar franquias esto relacionadas a uma maior proporo de lojas prprias no ano de 2006 ( = 5,12; p-valor = 0,00). Como discutido anteriormente, espera-se que a deciso de mix para o incremento de uma nova loja rede se d influenciado pelo grau de automao presente na rede e na indstria. Em termos expanso e ajuste de mix, redes mais jovens entrariam no sistema de franquias com um aparato mais atual em termos de automao e sistemas de controle, levando vantagem assim sobre redes mais antigas e que operaram muito tempo verticalmente integradas (apenas lojas prprias). Assim redes mais jovens se beneficiariam aproveitando a experincia no negcio das redes antigas, de novas tecnologias de automao disponveis e mesmo melhorias institucionais j vigentes no setor (modernizao da legislao de franquias, por exemplo). Se no houvesse custos de mudana, automaticamente, com frico zero na transferncia de propriedade, a cada nova mudana institucional ou tecnolgica, a relao lojas prprias e franqueadas oscilaria facilmente. Ou seja, o mix seria corrigido para o timo sempre que identificado um desvio, com lojas prprias sendo franqueadas ou vice-versa. Contudo isso no to simples. Com base no resultado do teste, redes mais velhas

aparentam ter uma esttica maior sobre o mix desajustado. Uma possvel explicao seria o fato de que o custo percebido da mudana maior que o beneficio esperado da mudana. Enquanto isso, as decises de abertura de lojas por parte de redes mais jovens tomada em um contexto atual com relao tecnologia de produo e monitoramento alm do ambiente institucional. O raciocnio exatamente o oposto para o tempo de franquia das redes, como pode ser visto no coeficiente da varivel Tempo de Franquia. Em suma, os controles para idade e tempo de franquia apresentaram sinais antagnicos na sua relao com o mix contratual. Enquanto a idade das redes indica uma relao positiva com a proporo de lojas prprias, um maior tempo de franquia est relacionado com mais lojas franqueadas. O resultado para o controle para a idade antagnico aos resultados de Lafontaine (1992), a qual verifica relao positiva entre idade das redes e franquia, fruto da maior dificuldade de redes mais jovens em atrair franqueados. Tal resultado verificado tambm por Combs e Ketchen (2003). Entretanto, esse no o perfil exibido pelas redes analisadas nesta pesquisa. A diferena pode estar em fatores institucionais ou nas condies de mercado distintos nos dois ambientes de pesquisa (Amrica do Norte e Brasil, respectivamente), e demanda investigao cientfica levando em conta esses fatores6. Uma vez que o perfil no temporal da anlise transversal (cross-sectional) no permite inferir causalidade entre as variveis (PIZZINI, 2006), seria necessria a verificao destas concluses em um mbito dinmico ao longo do tempo. Verificar aspectos de ciclo de vida das redes (THOMPSON, 1992) relacionados a custos de agncia permitiria aumentar a validao destas concluses, uma vez que se verificaria o comportamento do mix contratual contraposto dinmica dos custos de monitoramento e ao porte da rede em um contexto temporal (possibilidade de recompra de lojas franqueadas). Entretanto, frisa-se que dados secundrios histricos a respeito da disperso das redes no esto disponveis. O levantamento de tais dados demandaria habilidade do pesquisador em negoci-los junto s prprias redes. Ainda comparando aos resultados de Lafontaine (1992), as duas pesquisas atingem resultados semelhantes quando se computa o tempo em que as redes operaram sem adotar o modelo de franquias. Em ambos os casos,
6 Ainda comparando aos resultados de Lafontaine (1992), as duas pesquisas atingem resultados semelhantes quando se computa o tempo em que as redes operaram sem adotar o modelo de franquias. Em ambos os casos, um maior perodo est relacionado com uma maior proporo de lojas prprias.

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um maior perodo est relacionado com uma maior proporo de lojas prprias mais prximos da realidade (preferencialmente primrios) e testes mais sofisticados. Dentro do referencial terico abordado para esta pesquisa tambm no se verifica estudos comparativos envolvendo indstrias que adotam o sistema de franquias e as que no adotam (uma exceo seria MANESS, 1996). Seria possvel verificar essas diferenas em termos de diferenas em rentabilidade das unidades ou ainda a relevncia dos custos de monitoramento ante os custos totais da unidade. Ou seja, se os custos de monitoramento refletissem uma frao irrisria dos custos totais, seria esperado que a rede mantivesse a propriedade sobre as unidades, independente das perdas decorrentes do moral hazard potencial. Apesar dos resultados confirmando as predies da Teoria da Agncia para franchising, espera-se que a maior contribuio dada por esta pesquisa seja lanar propostas para pesquisas sobre o tema no Brasil. Aspectos no cobertos (ou assumidos) neste trabalho demandam investigao mais profunda com dados mais prximos da realidade (preferencialmente primrios) e testes mais sofisticados. A verificao da dinmica do mix contratual das redes dentro de uma dimenso temporal, relacionado evoluo de custos de monitoramento apenas um exemplo. Tal anlise permitiria contrapor argumentos de teorias distintas, as quais buscam explicar franquias como forma de aliviar restries ao crescimento. Se fosse verificado um padro de recompra de lojas franqueadas por redes de grande porte, ento, os argumentos da Teoria da Agncia de que franquias minimizam a perda residual decorrente de custos de agncia entraria em cheque. So ainda necessrias as verificaes de efeitos de outras peculiaridades no consideradas nesta pesquisa. Controles para franquias multinacionais e o uso de mster-franquia so necessrios para diferenciar efeitos especficos de firmas. Mesmo dentro do raciocnio usado nesta pesquisa, fontes de aprimoramento so relativamente simples de se alcanar. Por exemplo, a proxy para a disperso geogrfica pode ser sofisticada empregando a distncia real em quilmetros entre a sede da rede e as diversas unidades (apesar de no ser informada qual loja prpria o franqueada em cada localidade). Pesquisas relacionando o desenvolvimento do setor de franquias ao crescimento da indstria de shopping centers no foram verificadas na construo do referencial terico que moldou esta pesquisa. Uma visita praa de alimentao de alguns shopping centers do Brasil dar uma boa ideia da relevncia de tal investigao. Estes so alguns exemplos das inmeras oportunidades de pesquisa oferecidas por esse setor.

em condies de maior disperso geogrfica das unidades da rede e menor nvel de padronizao, espera-se por uma maior proporo franqueada, alm de outros mecanismos de coordenao (como o uso da mster-franquia, por exemplo). Tal ao relaxaria a necessidade de grandes esforos de monitoramento. Os resultados ainda podem ser teis em criar parmetros para a opo por pacotes tecnolgicos alternativos quando a processos nas unidades. Maiores nveis de automao e padronizao trazem consigo maior poder informativo, otimizando a mensurao de desempenho. Isso permitiria ainda s redes posicionar-se estrategicamente, mantendo a propriedade de unidades em reas com mercado em elevao mesmo em reas distantes. importante lembrar que resultados decorrentes de anlise transversal no expressam causalidade, mas apenas uma relao de associao (PIZZINI, 2006). Tal condio resulta na necessidade de realizar anlises dinmicas, por exemplo, com o uso de tcnicas de dados em painel para capturar a efetiva causalidade entre as variveis propostas. O mesmo pode ser dito por no haver um paralelo entre a alterao do mix contratual e o reflexo financeiro do desempenho das redes. Entretanto, o objeto da anlise foi medir a alocao da propriedade das unidades com base em custos de agncia. Para tal, os resultados se mostraram coerentes tanto com as proposies tericas quanto com concluses empricas encontradas em estudos anteriores em torno do assunto. Enfatiza-se que no se pode afirmar serem custos de agncia a nica razo de ser do arranjo de franquias. Estudo mais recentes, inclusive, tem apontado para a convergncia entre a teoria da agncia e a viso de recursos escassos (COMBS et al., 2011). Em resumo, essa abordagem combinada indica que, embora custos de coordenao sejam relevantes para a alocao de propriedade (como verificado na presente pesquisa), no possvel descartar a importncia da obteno de escala mnima eficiente em aspectos como marketing e distribuio, por exemplo. Nesse aspecto, franqueados so uma importante fonte de recursos tanto para jovens redes como para redes maduras em pocas de crescimento econmico (como visto no Brasil na ultima dcada). No entanto, ao que este estudo buscou verificar, ou seja, a predio da teoria da agncia para a relao entre custos de monitoramento e alocao de propriedade, no se pode descartar a hiptese de que custos de coordenao contidos em relaes de agncia so determinantes importantes em relao determinao da propriedade de lojas em redes de franquia.

REFERNCIAS ALTINAY, L. Implementing international franchising: the role of entrepreneurship. International. Journal of Service Industry Management, v. 15, n. 5, p. 426443, 2004. BARZEL, Y. Standards and the form of agreement. Economic Inquiry, v. 42, n. 1, p. 1-13, 2004. BRICKLEY, J. A. Incentive conflicts and contractual restraints: evidence from franchising. Journal of Law and Economics, v. 42, n. 2, p. 745-74, 1999. CARNEY, M.; GEDAJLOVIC, E. Vertical integration in franchise systems: agency theory and resource

5. CONSIDERAES FINAIS No modelo testado tanto a significncia estatstica quanto os sinais dos estimadores indicam uma relao positiva entre os custos de monitoramento e proporo de unidades franqueadas. Por outro lado, maiores nveis de automao/padronizao de processos no nvel de unidade esto positivamente associados a uma maior proporo lojas prprias nas redes. Esses resultados podem ser teis em sinalizar direes para tomada de deciso sobre o formato de arranjo e contratos subjacentes. Por exemplo,

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