EL BANCO MUNDIAL Y EL FMI Y SU PAPEL EN EL PROCESO DE GLOBALIZACION FINANCIERA http://www.eumed.net/eve/resum/06-10/tmh.

htm (EXPORTACIN DE CAPITALES)

Autores: MSc Teresa Machado Hernndez teresa@uclv.edu.cu Lic Ariel Lemes Batista. lemes@uclv.edu.cu Universidad Central de las Villas. Cuba 2006 Una de las vertientes ms visibles y dinmicas del proceso de desarrollo econmico mundial es la actual globalizacin financiera y es el tema que nos convoca a este espacio de reflexin que constituye este foro internacional. Los autores de la presente ponencia exponen en la misma un conjunto de reflexiones resultantes del estudio sistemtico que han hecho del mismo con el fin de preparar su Curso ya habitual de Economa Poltica en el tema en que se tratan la globalizacin y los problemas actuales del desarrollo. En este sentido las ideas giran alrededor de que los antecedentes fundamentales de la globalizacin en su sentido ms amplio y de la globalizacin financiera en concreto pueden encontrarse en la poca del imperialismo y por consiguiente del capital financiero. Siendo la exportacin de capitales el vehculo que extendi las relaciones capitalistas de produccin, llevando adelante el proceso de internacionalizacin de las relaciones capitalistas, incluyendo las financieras. Este proceso demoro casi medio siglo.

Punto importante en la posguerra, fundacin del FMI Y el BM en condiciones muy favorables para la democratizacin de las relaciones internacionales. En un momento diferente y en condiciones de profunda crisis econmica en los 70, la exportacin de capitales se reorienta, la IED se retira y concentra solo en pases seleccionados. El FMI y el BM alejndose de sus funciones iniciales extienden las polticas neoliberales de ajuste que no solo son de ajuste financiero, sino que implican cambios esenciales en los patrones de acumulacin y desarrollo. Uno de los problemas generados en este proceso es el del endeudamiento externo de Amrica Latina que dista de ser resultante nicamente de las polticas econmicas desacertadas de los pases, aun cuando estas influyeron. Las instituciones financieras actuaron a favor de los acreedores, evitaron el colapso del Sistema Financiero Internacional y facilitaron el drenaje financiero permanente de la regin hacia el centro financiero del capitalismo mundial al cual ellos realmente pertenecen.

Globalizacin financiera. Antecedentes. Los orgenes del actual proceso de globalizacin de la economa mundial estn en el surgimiento propiamente de la economa mundial capitalista a finales del Siglo XIX e inicios del XX. Monopolios grandes bancos monopolistas tambin que sobredimensionan sus funciones para adaptarse a las nuevas exigencias del desarrollo monopolista. La exportacin de capitales resultante del desarrollo del capital financiero extendi las relaciones capitalistas de produccin, llevando adelante el proceso de internacionalizacin de las relaciones capitalistas en una evolucin histrica de medio siglo. El proceso de globalizacin financiera tiene sus races mas profundas en la formacin a inicios del siglo XX del sistema capitalista de economa mundial en la poca del imperialismo, la formacin de los monopolios bancarios y el surgimiento de capital financiero, condicin indispensable para los primeros procesos de exportacin de capital. Esta que tiene como forma fundamental la Inversin Extranjera directa IED, que muchas veces se asocia con ella. La diferencia fundamental que la Economa Poltica le atribuye a los trminos exportacin de capitales e inversin extranjera no es solo tcnica, ni de amplitud. El tratamiento de este rasgo del imperialismo exportacin de capitales encierra el papel de la misma como partera del sistema capitalista de economa mundial, como vehculo que extendi al capitalismo por todo el globo terrqueo. Premisa indispensable para el actual proceso de globalizacin de economa mundial y el despliegue de una de sus facetas: la globalizacin de las finanzas. Otro momento importante para el anlisis se refiere a las condiciones histrico concretas en que se crea y entra en crisis el sistema monetario internacional SMI. En la Conferencia de Bretton Woods en 1944, aqu gracias a su podero econmico Estados Unidos logra imponer al mundo un patrn internacional de cambio fijo de cambio del dlar con relacin al oro. Este privilegio le asegurara un arma(instrumento)adicional que ms adelante le permitira la maximizacin de la deuda, la absorcin de recursos financieros y la imposicin de las medidas de corte neoliberal. Fue asi como se funda el Fondo Monetario Internacional (FMI), organismo financiero autnomo, independiente de la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) que acta en calidad de "agencia especializada", conjuntamente con el Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo (BIRD), despus de la celebracin de la Conferencia de Bretton Woods (New Hampshire, Estados Unidos), cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica dirigido a evitar sacudidas bruscas del proceso de reproduccin tales como la Gran Depresin de los anos 30. Las vas para lograr estos objetivos serian la coordinacin de las polticas de cambio, la bsqueda de la estabilidad macroeconmica y la disponibilidad de prstamos a corto plazo que permitieran asistir a pases con desequilibrios transitorios en sus finanzas. Adems el FMI se encargara de ofrecer asesora a bancos centrales y a

los gobiernos sobre poltica econmica, contabilidad, impuestos y otros aspectos financieros y de promover la coordinacin de la poltica internacional esencialmente en materia financiera. El Banco Mundial es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas que se forma de la unin del Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF) y la Asociacin Internacional de Fomento (AIF); la Corporacin Financiera Internacional (CFI), que presta su apoyo al sector privado en los pases en desarrollo; el Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OGMI) que proporciona garantas de inversin para proteger a las compaas que invierten en pases de riesgo no comercial y el Centro Internacional para el Arreglo de Diferencias de Inversin (CIADI), que proporciona servicios de conciliacin y arbitraje para resolver controversias entre gobiernos e inversores extranjeros. El grupo del Banco Mundial se fundo con el fin de respaldar financieramente la reconstruccin de Europa. En 1947, finalizada la Segunda Guerra Mundial el Fondo y el Banco pasaron a ser formalmente instituciones especializadas del sistema de las Naciones Unidas, asumiendo como propios los objetivos de plasmados en la Carta de la ONU de promover la realizacin de los derechos econmicos, sociales y culturales y del derecho al desarrollo y de respetar, en tanto personas de derecho internacional, los derechos humanos La economa mundial avanz sin muchos contratiempos durante la dcada del 50. No obstante en la economa norteamericana se hacan sentir los sucesivos dficits de la balanza de pagos que amenazaban con un posible rompimiento de la paridad oro- dlar. El 15 de agosto de 1971 el presidente anunci un paquete de medidas tanto internas como externas, estas ultimas fueron la suspensin de la convertibilidad del dlar en oro u otros activos de reserva, la imposicin de un recargo del 10% a las importaciones y la reduccin de un 10% de ayuda econmica al exterior. Las posibles soluciones para el dficit estructural de la balanza de pagos podan ser el control y recorte del dficit a travs de un ajuste y una reduccin del gasto, fundamentalmente el gasto militar que llevaba una espiral ascendente; la reduccin de las importaciones y el control de la fuga de capitales. La otra solucin posible era desvalorizacin (depreciacin o devaluacin) del dlar. Nixon opto por una tercera: la eliminacin del obstculo que para la geopoltica imperial significaba el patrn fijo oro dlar. La salida a la crisis de los aos 70, la respuesta al reto que significaban el mantenimiento de la hegemona econmica poltica y militar ante la amenaza no solo del bloque socialista, sino de los ya recuperados bloques europeos y asitico no era viable por el camino del rompimiento de la paridad y las tasas de cambio flotantes. Los EU necesitaban responder al reto tecnolgico, al reto de la nueva productividad y de la competitividad manteniendo la geopoltica imperial. En la misma resulta importante mantener el control de la moneda internacional por

medio de la reapreciacin del dlar. La va impositiva y artificial ajena a todo respeto al espritu que inspiro la fundacin del FMI fue el anuncio en el 1979 en Belgrado funcionario de a Reserva Federal de la decisin unilateral a los pases miembros del aumento de la tasa de inters estadounidense, lo que provoco una valorizacin inmediata de esta moneda, incluyendo los ttulos de deuda publica del gobierno norteamericano y un retorno de los capitales a los EU. Con esta inyeccin financiera la potencia, tras una corta recesin creci continuamente por seis aos, mientras una parte creciente de la economa mundial se senta los efectos negativos de la depreciacin del dlar. Como resultado de estas nuevas condiciones se redisean las funciones del FMI, dirigindose a la vigilancia y supervisin de las economas de los pases miembros, la asistencia tcnica en cuestiones fiscales y monetarias y asistencia financiera a pases con dificultades temporales en la balanza de pagos que incluye servicios de consultoria y asesoria en materia de ajuste y reforma econmica. El Banco Mundial tambin sufre una reorientacin para atender la demanda de financiamiento concecional a mediano y largo plazo fundamentalmente para pases en vas de desarrollo. En los 70s, en condiciones de debilidad e inestabilidad del sistema monetario y financiero a nivel internacional, en medio de una profunda crisis econmica cuya salida implicaba profundos cambios en los patrones de acumulacin: en medio de una profunda reestructuracin econmica y tecnolgica, la humanidad se encuentra a las puertas de una nueva etapa: la llamada globalizacin. Ms all del debate en torno a los inicios y la definicin de la esencia del actual proceso de globalizacin existe cierto consenso de que es un proceso que se ha acelerado en el ltimo cuarto del siglo XX hasta nuestros das. La globalizacin constituye en ltima instancia un proceso de ajuste de las relaciones de produccin capitalistas al grado de desarrollo de las fuerzas productivas en un contexto de transformacin productiva, cambio tecnolgico y transnacionalizacin de la economa mundial. La globalizacin financiera es parte y resultado de la globalizacin productiva y la forma concreta en que las finanzas internacionales se ajustan a las exigencias de la trasnacionalizacin de la economa mundial facilitndole el movimiento libre al capital transnacional por va de la desregulacin y la apertura de los mercados financieros. Ahora la globalizacin financiera es ms amplia que la productiva y comercial. Aldo Ferrer apunta La globalizacin de la produccin y el comercio es parcial y selectiva. En la esfera financiera, en cambio, es prcticamente total. Existe, en efecto, un mercado financiero de escala planetaria en donde el dinero circula libremente y sin restricciones. La desregulacin de los movimientos de capitales y la insistencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que los pases de la periferia abran sus plazas, reflejan los intereses de los operadores financieros de las economas desarrolladas y sus redes en el resto del mundo

La globalizacin financiera constituye un rasgo fundamental del sistema econmico mundial actualmente vigente el ms amplio y perceptible. Se caracteriza por un aumento sin precedentes de la movilidad del capital, su desregulacin, facilitados por el desarrollo de las nuevas tecnologas de la informtica y las telecomunicaciones. Gracias a este soporte tecnolgico asistimos a un elevado desarrollo de la internacionalizacin del capital financiero que se expresa en un aumento de su movilidad, interdependencia y su funcionamiento en tiempo real. No caben dudas de que significa un gran paso de avance ya que facilita y agiliza toda la actividad financiera, disminuye los costos y permite una rotacin ms rpida del capital. Sin embargo este avance significativo llega al mundo en el contexto de un sistema monetario y financiero internacional que ya mostraba limitaciones y fallas. Esto provoca que de un lado mejoren la integracin y la interconexin y el volumen y la velocidad de los flujos financieros, y del otro se estimule las tendencias especulativas del capital que circula para maximizar los beneficios gracias a las diferencias de precios o evitar perdidas. Sin embargo este avance significativo llega al mundo en el contexto de un sistema monetario y financiero internacional que ya mostraba limitaciones y fallas. Esto provoca que de un lado mejoren la integracin y la interconexin y el volumen y la velocidad de los flujos financieros, y del otro se estimule las tendencias especulativas del capital que circula para maximizar los beneficios gracias a las diferencias de precios o evitar perdidas. La deuda externa latinoamericana en el contexto de la globalizacin financiera. EL problema de la crisis de la deuda surge en pleno despliegue de la globalizacin financiera asociada con la inestabilidad y volatilidad de los mercados financieros; las crisis recurrentes; la reorientacin de la inversin de capitales y su refugio en llamada especulacin financiera, el cambio de las funciones de las instituciones financieras internacionales del plano de la asesoria al plano de la imposicin hasta el punto de condicionar los prestamos al cumplimiento de las medidas de ajuste neoliberal Una de las consecuencias mas negativas de la apreciacin del dlar fue el aumento brusco y automtico de la deuda nominada en dlares de Amrica Latina. Esta consecuencia es conocida como crisis de la deuda de Amrica Latina. El problema de la deuda externa de los pases africanos y latinoamericanos preferentemente ha sido presentado como un resultado de la implementacin por parte de sus gobiernos de polticas econmicas desacertadas; este criterio esta presente en el enfoque del BM y el FMI en sus informes de esa etapa. Esta claro que este es un factor causal que estuvo presente en el momento en que se contrajo esa obligacin financiera, no obstante es necesario tener en cuenta que no tiene nada que ver con la apreciacin que sufri la deuda en los primeros aos de la dcada del 80. La deuda ya exista y se pagaba en sus plazos normales. Ahora el fenmeno conocido como crisis de la deuda surgi en los inicios de la

dcada de los 80s,(1982 Toussaint) asociado con el comportamiento de las finanzas a nivel internacional. No es tampoco una situacin nica. Existe una relacin entre el ciclo econmico capitalista y las crisis de la deuda que han afrontado los pases latinoamericanos. Segn Eric Toussaint Los pases de Amrica Latina, desde su independencia entre los aos 1810-20, pasaron por cuatro crisis de la deuda. Existe un nexo entre las cuatro crisis y las ondas largas del capitalismo() En dos siglos, las economas de Amrica Latina han sido golpeadas por cuatro crisis de la deuda. La primera se declar en 1826 y se prolong hasta la mitad del siglo XIX. La segunda comenz en 1876 y termin en los primeros aos del siglo XX. La tercera comenz en 1931 y se termin a fines de los 40. La cuarta estalla en 1982 y sigue en curso (an cuando la forma ha evolucionado). Los orgenes de estas crisis y los momentos en los cuales han estallado estn ntimamente ligados al ritmo de la economa mundial y principalmente a la de los pases industrializados. () La cuarta crisis de 1982 fue provocada por el efecto combinado de la segunda recesin econmica mundial (1980 1982) despus de la guerra y la alza de las tasas de inters decidida por la Reserva Federal de los Estados Unidos en 1979. Hasta los 70s estas crisis financieras eran manifestaciones de desequilibrios coyunturales de pagos internacionales. La cuarta crisis no, pues la subida de la tasa de inters del dlar norteamericano seria una medida permanente. Hasta el ao 1977 la transferencia neta de recursos era positiva, a la regin ingresaban capitales en el orden de los 20.000 millones de dlares anuales, que le permitan el cumplimiento de sus obligaciones. La consecuencia directa es la acumulacin de la deuda de 40.000 millones de dlares en 1973; en 1975, 68.000 millones; sin embargo, en 1980 sobrepaso los 200.000 millones. Ya en 1990 alcanzo la cifra de 440.000 millones de dlares; y despus de una desaceleracin a inicios de los 90, ya en el 1996 se encontraba por encima de los 650.000 millones de dlares y en el 2004 se calcula en 762.480 millones de dlares.

La crisis de la deuda es un problema complejo que incluye el aumento de la misma por la sobre evaluacin de la tasa de inters, la brusca interrupcin del ingreso de capitales, y el pago de utilidades e intereses excesivos, que han convertido a la regin en exportadora neta de recursos a partir del 1982. Insistimos en la complejidad del problema por que la crisis de la deuda no debe ser entendida como una dificultad coyuntural de pagos que amenazaba con derrumbar el sistema financiero internacional, como fue entendida por los estudiosos del FMI y el BM. Constituye un problema estructural de un conjunto de economas subdesarrolladas que adems de lo anterior incluye la acumulacin de altos niveles de pobreza desigualdad y la imposibilidad de retomar una coherente y permanente estrategia de desarrollo por ausencia de financiamiento.

Segn el enfoque de estas instituciones la causa fundamental de la crisis son las polticas econmicas desacertadas de los gobiernos, por tanto propusieron para los pases afectados la aplicacin de las medidas de ajuste estructural como condicin para el otorgamiento de nuevos prstamos. Los programas de ajuste incluyen la aplicacin de severas medidas de disciplina fiscal, reorientacin del gasto pblico, liberalizacin financiera y comercial, privatizaciones, estimulo a la inversin extranjera directa, etc. El propsito era sanear la economa nacional mediante el incremento de los ingresos gubernamentales en divisas gracias al aumento de las exportaciones, y la reduccin del gasto pblico. Esto hara posible el pago de la deuda. La aplicacin del ajuste evito por esta va el colapso sistmico mejorando la capacidad de pago de la regin, con esto ha dejado de ser un problema a considerar por los organismos financieros internacionales entendindose por los mismos como un problema interno o en el mejor de los casos bilateral (acreedordeudor). La solucin para los mismos es posibilitar a toda costa que se pague la deuda y su propuesta consiste en la formula pagar para desarrollarse. La acumulacin de la pobreza y de los males sociales extremos mas las pandemias en frica denunciadas por organismos como la UNICEF, la OIT, la OMS obligo a estos organismos a pensar en otras soluciones fundamentalmente para los pases mas atrasados. A partir de una recomendacin del grupo de los 7 en su cita del 1995, el presidente del Banco Mundial James Wolfensohn presento la Iniciativa para el alivio de la deuda de los Pases Pobres Muy Endeudados la HIPC: Heavily Indebted Poor Countries. Esta parte de un forzado reconocimiento de un vnculo entre deuda y capacidad para el desarrollo, y consiste en rebajar la deuda a niveles sostenibles, la sostenibilidad se deduce de la relacin entre el monto de la deuda y las exportaciones. Si el monto total o el servicio anual de la deuda superan un porcentaje establecido con relacin a los ingresos por exportacin, que constituyen para esos pases la fuente fundamental de divisas; entonces la deuda rebasa los niveles sostenibles y se considera la reduccin de su carga. Esta iniciativa aplicada con resultados muy limitados debido a que solo se extiende a 41 pases, y se ha aplicado concretamente en dos; no reduce sensiblemente el monto de la deuda; ha sido muy criticado su definicin de deuda sostenible y adems sigue siendo muy onerosas las condiciones de un ajuste estructural de tres a seis aos para acceder a una modesta reduccin de la deuda. En resumen aparece una vez que los acreedores y sus representantes han garantizado por casi 2 dcadas que los deudores paguen lo posible a un costo social alarmante . Aun as la deuda externa sigue aumentando. Un documento del 25 de junio de 2001 de Jubileo Sur, una red internacional por la anulacin de la deuda, dice que en 1980 los pases del sur deban 567 mil millones de dlares, que desde entonces se han pagado 3 billones 450 mil millones, es decir seis veces el monto de la deuda de 1980 y que sin embargo se deben actualmente algo ms de dos billones, es decir tres veces y media ms que en 1980.

Entre 1980 y 2002 la deuda externa de Amrica Latina percpita se multiplic por 1.86. Este incremento fue menor que el de la deuda total que se multiplic por 2,78. La situacin actual desde el punto de vista financiero es que, a pesar de los esfuerzos evidentes de los pases deudores, la deuda externa en la mayora de los casos ha aumentado. Los pases que han podido pagarla han sido a cuenta de un costo poltico y social abrumador. Los pases contraen nuevas obligaciones para hacer mediante el subsidio a las exportaciones- frente al pago de intereses; en 15 aos se ha acumulado una deuda social sin precedentes y se ha postergado la tarea del desarrollo. A pesar de su defensa a ultranza de las posiciones de los acreedores, las publicaciones e informes oficiales del FMI y Banco Mundial la estadstica denuncia el modesto desempeo de la regin latinoamericana que despus de la dcada perdida se recupero en la dcada del 90 a tasas de crecimiento de 5,3% anual, no obstante el ritmo de expansin esta por debajo de la media histrica 5,5% anual, y del nivel necesario para resolver los problemas econmicos y sociales acumulados. La pobreza y la indigencia se han reducido modestamente y contina siendo Amrica Latina la regin con la distribucin del ingreso ms regresiva del mundo. A fines del 2004, el saldo de la deuda externa de Amrica Latina y el Caribe ascendi a 762.480 millones de dlares. Aunque estas realidades demuestran los efectos negativos del ajuste neoliberal estas instituciones insisten en el mismo y lo refuerzan a travs de las polticas de condicionalidad cruzada. Ambos son multilaterales por su integracin y unilaterales en el proceso de toma de decisiones: pues los fallos fundamentales son el resultado del voto ponderado que depende del aporte financiero concreto de cada pas. As, Estados Unidos tiene actualmente el 18% de los votos en el FMI, ms que toda Amrica Latina, Asia meridional y Africa Subsahariana juntas. En el Banco Mundial, el voto percpita de los ciudadanos norteamericanos equivale a 38 veces el voto de los ciudadanos chinos, y en su conjunto el G7 alcanza hasta el 45% de los votos. El poco peso econmico de los pases pobres le impide influir en las decisiones fundamentales, su voz no esta presente en las "recomendaciones" y "principios directores de poltica que posteriormente estn obligados a cumplir y sufrir. Estas instituciones actan deliberadamente como mediadores en las contradicciones entre deudores y acreedores y; a pesar de su aparente neutralidad han desempeado el rol de faclitadores a favor de los intereses de los usureros. En este estudio pormenorizado de Arias y Vera (2006) acerca de la teora y la actuacin del Fondo y el Banco se revela el doble rasero de sus polticas ya que al situarse por encima de los pases como instancias en el mbito mundial actan recomendando polticas, ahora lo que para algunos son recomendaciones, para la mayora de los pases deudores son imposiciones. Y lo que es ms importante imposiciones de tal alcance que ha modificado el patrn de acumulacin y desarrollo de los mismos, al obligarlos a travs de las

polticas de ajuste a hacer cambios estructurales a lo interno de los pases. Tanto la imposicin del ajuste estructural en los 80s, como las Iniciativa para el alivio de la deuda de los Pases Pobres Muy Endeudados del 1996 y su variante HIPC reforzada del 1999 han sido impuestas como condiciones para la concesin de los prestan. Es evidente una perdida de credibilidad en el Discurso oficial de las Instituciones financieras que han entrado en una situacin de descrdito permanente, el difundido pastelazo a Michael Camdessus solo es una muestra del descontento con una institucin que para recuperar su credibilidad necesita mas que un cambio de direccin y la propuesta paliativos superficiales para la solucin de problemas profundos. Las denuncias de cierta complicidad con la corrupcin, el apoyo financiero al rgimen de apartheid en Sudfrica, los resultados de las polticas de Ajuste y como colofn el Informe Mettzer de febrero del 2000 han socavado el prestigio de estos organismos. Existe una fuerte tendencia a la critica permanente de la accin de las mismas y a la exigencia de una reforma profunda y radical de las mismas buscando su democratizacin a lo interno y su actuacin en conformidad con la carta de las Naciones Unidas, sobre todo en lo referente a los derechos humanos. No obstante el enfoque del pensamiento nico, no es nico ni mucho menos. Del lado de los pases endeudados y sus pueblos economistas e intelectuales interesados en el desarrollo proponen alternativas que van desde la reversin de las prioridades desarrollo primero, pago de la deuda segundo; hasta la cancelacin parcial o total de la deuda. Se ha extendido los tratamientos del tema los criterios de deuda social y de deuda odiosa y se vincula con el problema de los derechos humanos, lo que permite una visin ms integral del problema. Tambin pueden apreciarse la presencia de iniciativas de la Sociedad Civil a nivel nacional que tratan de influir en los gobiernos de los pases acreedores para que cancelen la deuda a nivel bilateral. Esta claro que la construccin de cualquier mundo mejor posible pasara sin dudas por la refundacin de las instituciones financieras internacionales y por la solucin definitiva y humana al problema de la deuda externa.

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