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Relações de Equivalência de Valores Monetários

(Fórmulas de Juros)
seja:
i = taxa de juros por período de capitalização
n = número de períodos de capitalização
P = principal, ou seja, o capital no dia de hoje
F = montante, ou seja, o capital no fim do período n
R = série uniforme de pagamentos, definida como uma
série de pagamentos iguais que ocorrem no final dos
períodos 1, 2, 3, ..... n.

Relação entre P e F
Consiste no relacionamento entre um valor P na data
zero com um valor F na data N. É a relação fundamental
da Matemática Financeira. Sua fórmula, já definida
anteriormente é dada por:
Fn = P ( 1 + i )n
0 1 2 ... .....n 0 1 2 ... .....n

P F
Dado P -------------------------------> Achar F

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Relação entre P e F

Utilizando a expressão: Fn = P ( 1 + i )n
Para ilustrar, considere o caso em que se deseja saber o
valor futuro de uma dívida de $1000,00 a ser paga após
2 anos a juros de 6% ao ano capitalizados mensalmente.

F24 = 1000 (1 + 0,005)24 = $1127,16

Relação entre R e F
É o caso em que deseja -se saber qual o valor F na data N, equivalente a uma
série de valores constantes, iguais a R e que ocorrem no final dos períodos
1,2,3,......,N.

Fn = R(1+i) n-1 + R(1+i) n-2 + R(1+i) n-3 + .......+ R(1+i) 1 + R

Fn = R[(1+i) n-1 + (1+i)n-2 + (1+i)n-3 + .......+ (1+i) 1 + 1]


A expressão entre colchetes é a soma de uma progressão geométrica com n
termos, razão (1+i) e cujo primeiro termo é 1, que é igual a (1-razãon )/(1-razão).

Fn = R [(1+i) n -1] / i
0 1 2 3 ... .....n 0 1 2 3 ... .....n

R R R R
F
Dado R -------------------------------> Achar F

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Relação entre R e F

A título de ilustração, suponha que uma pessoa


pretenda depositar mensalmente $1000,00 por um
período de 12 meses numa conta de poupança. Se o
primeiro depósito for feito daqui a um mês e o banco
remunerar a poupança a uma taxa de 0,5% ao mês,
qual será o saldo na conta daqui a 12 meses, após o
12o depósito?

Fn = R [(1+i)n -1] / i
F12 = 1000 [(1 + 0,005)12 -1] / 0,005 = $12.335,56

Relação entre R e P
Nesse caso, deseja-se saber qual o valor P na data zero da mesma série
uniforme.

Considerando que: P = Fn / (1+i)n


e que: Fn = R [(1+i)n -1] / i
tem-se: P = R [(1+i)n -1] / [i (1+i) n ]

0 1 2 3 ... .....n 0 1 2 3 ... .....n

R R R R
P
Dado R -------------------------------> Achar P

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Relação entre R e P

A título de exemplo, considere uma conta que


paga juros de 0,5% ao mês. Qual a quantia
que deverá ser depositada hoje para se poder
fazer retiradas mensais de $1000,00 durante 1
ano?

P = R [(1+i)n -1] / [i (1+i) n ]


P = 1000 [(1 + 0,005) 12 - 1] / [0,005 (1 + 0,005)12]
P = $11.618,93

Custo Capitalizado
Em alguns estudos, principalmente de obras públicas, pode-se considerar que as
propostas de investimento fornecerão benefícios por um período tão grande que
poderá ser considerado eterno. O valor atual de todos os custos inerentes à
proposta de investimento chama-se "custo capitalizado". Neste caso o valor
presente de um custo anual por um tempo tendendo ao infinito será:

P = R [(1+i)n -1] / [i (1+i) n ]; para n→∞

P = R lim
(1+i ) − 1 = R lim  (1+i ) − 1 
n n

i (1+i)  (1+ i) i (1+i ) 


i 
n→ ∞ n n →∞ n n

1
P=R
i

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Custo Capitalizado

O exemplo abaixo serve para ilustrar esta idéia:


Um município está considerando a execução de uma obra destinada
à diversão pública; entre as possibilidades sobressaem a construção
de um estádio ou a de um parque com jardins, lago, etc. Os
responsáveis se dividem sobre qual das alternativas proporcionaria
maiores benefícios, considerando-se, portanto, que sejam
equivalentes sob este aspecto. O investimento inicial no projeto do
parque seria de $6.000.000,00, sendo os benefícios perpétuos.
Gastos anuais de cerca de $60.000,00 seriam exigidos para
manutenção; de 20 em 20 anos, estima-se, seriam exigidos gastos
de $1.500.000,00 para dragagem do lago, reforma dos jardins e
edifícios, etc. Considerando-se um a taxa de 5% ao ano, qual o
custo capitalizado desta obra?

Custo Capitalizado

O custo anual equivalente aos gastos de 20 em 20 anos será de:


R = 1.500.000 [0,05] / [(1 + 0,05)20 - 1] = $45.363,88
Portanto do custo anual será igual a $60.000,00 + $45.363,88 =
105.363,88
O custo capitalizado será dado por:
P = 6.000.000,00 + 105.363,88 [(1 + 0,05)n - 1] / [ 0,05 (1 + 0,05)n ]
Quando n tende a infinito, a expressão [(1 + i)n - 1] / [ i (1 + i)n ]
será igual a 1/i.
Portanto, o custo capitalizado será igual a 6.000.000,00 +
105.363,88 / 0,05 = $8.107.277,60. Nestas condições o estádio só
será preferível se o seu custo capitalizado for inferior a
$8.107.277,60.

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Exercícios
PARTE I - Engenharia Econômica

4. Que valor deve ser depositado hoje para se poder


sacar $8.000 daqui a três meses e $12.000 daqui a
seis meses? Considere uma taxa de juros de 24% ao
ano capitalizada mensalmente e regime de juros
compostos.

5. Uma aplicação feita hoje, de $10.000, será


resgatada daqui a 15 meses por $21.000.
Considerando-se o regime de juros compostos, qual
o valor da taxa de juros implícita nessa negociação?

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6. Em quanto tempo se pagará uma dívida de $1.000
em parcelas mensais de $59,05, se a taxa de juros for
de 3% ao mês?

10. Um banco financia empreendimentos a juros de


24% ao ano, conforme o seguinte plano: adiciona-se
24% à quantia emprestada e divide o total por 12,
obtendo-se assim o valor de cada uma das 12
prestações mensais, vencendo a primeira prestação
30 dias após a liberação do financiamento. Calcule a
taxa de juros mensal, a taxa de juros anual nominal e
efetiva cobrada pelo banco.