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A ASCENSO DO DINHEIRO AOS CUS Os limites estruturais da valorizao do capital, o capitalismo de casino e a crise financeira global Robert Kurz

1. Capital real e capital que rende juros A relao contraditria entre trabalho e dinheiro uma das muitas estruturas esquizides do mundo moderno. O trabalho, como dispndio abstracto de energia humana no processo da racionalidade empresarial, e o dinheiro, como forma fenomnica do " alor" econmico assim produzido !ou se"a, duma fantasmagoria fetichista da conscincia social ob"ecti ada# so as duas faces da mesma moeda. O dinheiro representa ou "" nada mais que "trabalho morto", tornado realmente abstracto na forma duma coisa, no fim$ em$si$mesmo capitalista, que consiste numa acumulao sempre acrescida de tal meio fetichista. O humano "processo de metabolismo com a natureza" !%ar&# tornou$se um abstracto e em si insensato dispndio de fora de trabalho, "ustamente porque o dinheiro se autonomizou do agente humano, na forma fetichista potenciada do capital' no a necessidade humana que guia o dispndio de energia( pelo contr)rio, a forma "morta" dessa energia, autonomizada como coisa, subordinou a si a satisfao das necessidades humanas. A relao com a natureza, tal como as rela*es sociais, tornaram$se meros processos de passagem para a " alorizao do dinheiro". +orm, este processo de alorizao, em que o meio fetichista se tornou fim$em$si$mesmo, no se desen ol e sem atritos. ,omo o trabalho e o dinheiro constituem fases diferentes do desen ol imento da alorizao como fim$em$si$mesmo, estes dois momentos tambm podem separar$se em situa*es de crise, dei&ando assim de coincidir. -al falta de coincidncia manifesta$se como uma des inculao entre o dinheiro e a subst.ncia abstracta do trabalho' a multiplicao do dinheiro ocorre ento mais rapidamente que a acumulao de "trabalho morto" abstractizado, destacando$se assim da sua prpria base. %as como os dois fenmenos do trabalho e do dinheiro se formaram num processo histrico cego, nas costas dos su"eitos humanos, o seu ne&o intr/nseco escapa 0 conscincia, tanto no "bom senso" comum, como no pensamento cient/fico. -rabalho e dinheiro podem surgir opostos um ao outro nas di ersas ideologias, assim como na concepo do processo econmico. 1 erdade que a sociedade moderna considerada em geral uma "sociedade do trabalho" ou uma "sociedade do ganho", e incontest) el que trabalho e receita monet)ria so, afinal de contas, idnticos. %as este ne&o lgico s compreendido numa acepo sociolgica banal ou apresentado como uma espcie de postulado moral $ por e&emplo, nas ideologias do "trabalho honesto" $ , ao passo que a necessidade econmica duma coincidncia destas duas formas fenomnicas do processo de alorizao no considerada plaus/ el. Atra s das formas de mediao entre trabalho e dinheiro, nada f)ceis de reconhecer e sempre mais comple&as no decurso da modernizao, nasce a iluso de que o dinheiro pode desen ol er$se independentemente da sua subst.ncia abstracta, constitu/da pelo trabalho. ,omo se sabe, a teoria econmica burguesa ignora a equi alncia entre trabalho abstracto e dinheiro, necess)ria segundo a lgica do capitalismo' de facto, a economia pol/tica burguesa, aps a teoria marginalista, abandonou totalmente o conceito de alor, diferentemente dos cl)ssicos !Adam 2mith e 3a id 4icardo#, ou identificou$o superficialmente com os preos realiz) eis, sub"ecti ando$o, enquanto se considera a refutada a e&istncia duma subst.ncia ob"ecti a do alor, e a teoria do alor$trabalho era tida como um simples fssil. 5este ponto concordam no plano terico ambas as doutrinas econmicas opostas do ps$guerra, o 6e7nesianismo e o monetarismo, mas nenhuma delas pode ignorar completamente o erdadeiro ne&o entre trabalho e dinheiro. O 6e7nesianismo no dei&a de ter em conta, ao menos superficialmente, a lgica do trabalho abstracto $ embora negando$a em principio $, quando estabelece o ne&o entre "emprego" e "receita monet)ria". -ambm no monetarismo de %ilton 8riedman o problema se apresenta, intuiti a mas no conceptualmente, quando se identifica como mal fundamental a des inculao entre massa monet)ria e massa de produo !para o mercado#. %as nem o conceito 6e7nesiano de "emprego"9 !factor procura#, nem o conceito monetarista de produo !factor oferta# implicam qualquer relao intr/nseca, substancial, entre massa de trabalho e massa monet)ria, de modo a superar a iluso de que o dinheiro possui um mo imento autnomo. O problema s se manifesta indirectamente. 5a pr)tica do processo capitalista, esta iluso nasce da natureza particular do capital monet)rio concentrado no sistema banc)rio. A bem dizer, o dinheiro transforma$se em capital quando gasto directamente para a alorizao do trabalho abstracto, tornando$se assim "de um alor dado, um alor que aloriza, que se aumenta a si mesmo" (Das Kapital, t. :, p. :;<#' os meios de produo adquiridos inclusi e

a fora de trabalho humana transformam$se, segundo a lgica da racionalidade empresarial em mercadorias para enda no mercado, com o respecti o e&cedente na forma abstracta do "dinheiro". =sta lgica, resumida por %ar& na frmula 3$%$3>, s pode ser mediada pelo trabalho abstracto encarnado nas mercadorias. A empresa produtora de mercadorias, se o prprio capital monet)rio no basta, pode tomar de emprstimo !total ou parcialmente# a massa inicial "3" de dinheiro, que actua como capital. +ara este fim ser em as poupanas da sociedade, concentradas no sistema banc)rio' dinheiro que seus propriet)rios no utilizam, nem para o consumo nem para in estimentos empresariais, sendo antes depositado como o osso que um cachorro enterra para roer mais tarde. =ntretanto, mesmo esse dinheiro capital $ capital na forma de crdito' temporariamente, o sistema banc)rio empresta capital empresarial "actuante". O dinheiro no ser e aqui para a mediao de mercadorias, nem directamente capital monet)rio empresarial, que emprega trabalho abstracto no seu processo de alorizao mas torna$se parado&almente uma mercadoria com cotao em mercados especiais !os mercados financeiros# e cu"o preo so os "uros !?#. O dinheiro como mercadoria nos mercados financeiros portanto capital que rende juros, diferentemente do capital empresarial "real>, que organiza a efecti a alorizao substancial. 3o ponto de ista deste capital que rende "uros, a frmula da alorizao reduz$se a 3$3>( ou se"a, o dinheiro, aparentemente sem inter eno da produo real de "%", ganha imediatamente, como mercadoria, a "qualidade oculta" !%ar&# de gerar $ pretensamente de si mesmo @ "mais dinheiro"' "O mo imento caracter/stico do capital em geral A...B o retorno do capital ao seu ponto de partida, assume, no capital que rende "uros, uma figura totalmente separada, distinta do mo imento real de que ela forma A...B 3ar, emprestar dinheiro por um certo tempo e receber de olta o mesmo com "uros ! alor acrescentado# a forma completa do mo imento que cabe ao capital que rende "uros como tal. O mo imento efecti o do dinheiro emprestado como capital uma operao que se situa alm da transaco entre quem d) e quem recebe emprstimos. 5estas mesmas opera*es, essa mediao cancelada, tornada in is/ el, no directamente compreendida A...B Aqui, o retorno no se e&prime, portanto, como consequncia e resultado duma srie determinada de processos econmicos, mas como consequncia duma estipulao "ur/dica particular entre compradores e endedores." (Das Kapital. t. :, p. :C< s.#. +or um lado, no se pode ob iamente negar com seriedade que o dinheiro sem mercadoria !ou o dinheiro por si s como mercadoria# um absurdo social( por outro, segundo o preconceito comum que no dinheiro o capital, a " erdadeira" forma de capital no tanto o capital empresarial produtor de mercadorias, mas antes o capital que rende "uros. A Dnica fonte efecti a de "dinheiro que gera dinheiro" !%ar&#, o consumo de trabalho abstracto na produo real de mercadorias, desaparece assim na "forma sem conteDdo" !%ar&# do prprio mo imento. 5o capital que rende "uros, a produo de "mais dinheiro" no aparece, de facto, como expresso social !fetichista# da produo capitalista de mercadorias, mas antes como uma produo de mercadorias entre outras, assim como a produo de meias, elas ou iagens de a entura. 2em mais, o prprio trabalho abstracto do sistema banc)rio equiparado !inclusi e no conceito de "criao de alor", t/pico da teoria econmica burguesa# ao trabalho desen ol ido nas empresas produti as e terci)rias $ fala$se mesmo duma "indDstria financeira" !E#. A duplicao espectral dos produtos, no sistema de produo de mercadorias, em mercadorias e dinheiro escamoteada atra s duma tosca identificao do dinheiro com a mercadoria. F primeira ista, poderia parecer que se trata aqui apenas duma iluso sub"ecti a, isto , da simples ideologia do capital monet)rio que rende "uros, cu"os agentes no tm conscincia do efecti o mo imento substancial. =nquanto o processo real de alorizao funciona sobre as suas prprias bases, as coisas podem ocorrer de facto assim. ,om efeito, para o propriet)rio do dinheiro emprestado pode ser indiferente donde pro m os "uros, que frutificam o seu miraculoso "dinheiro que gera dinheiro". +orm, o caso torna$se problem)tico quando o dinheiro emprestado no realmente empregue para o efecti o consumo empresarial de trabalho abstracto. =ste emprego malogrado, se ocorre em grande escala, faz com que o capital que rende "uros se destaque cada ez mais do processo real de alorizao e se torne "capital fict/cio" !%ar&# !:#. O caso mais simples naturalmente aquele em que o real capital empresarial, que tomara de emprstimo o dinheiro, no tem &ito com as suas mercadorias no mercado e abre falncia. A no$ coincidncia entre trabalho e dinheiro !o trabalho da empresa produtora de mercadorias foi declarado in )lido pelo mercado# tem ento uma repercusso imediata sobre o capital que rende "uros' os crditos concedidos tornam$se "no recuper) eis" !G#. O mesmo efeito se produz quando o dinheiro emprestado 0 partida no se destina 0 real produo de mercadorias, mas ao lu&o e ao prest/gio por e&emplo( foi este o caso de inDmeros crditos, a partir dos anos H<, concedidos pelo sistema financeiro internacional a di ersos potentados e regimes assassinos do -erceiro %undo considerados amigos. O aparente mo imento directo 3$3> s se torna "fict/cio" em sentido estrito quando o malogro do processo substancial de alorizao maquilhado, pagando$se crditos que se tornaram malparados com

no os crditos. 1 o que acontece ho"e em grande escala, no s com crditos do -erceiro %undo, mas tambm com uma grande massa de crditos 0s empresas e ao consumo. 3esse modo o sistema financeiro empurra uma montanha sempre crescente de dinheiro credit/cio "sem subst.ncia", tratado "como se" passasse por um processo real de alorizao, embora se"a apenas simulado por metacrditos. 3esta forma, o ne&o entre trabalho abstracto e dinheiro prolonga$se, de sorte que a no$coincidncia das duas formas fenomnicas no se torna de imediato operati a, mas de algum modo "adiada". ,ontudo, a cadeia fict/cia de prolongamentos acabar) por romper$se, pois alcanar) os seus limites a meta$remunerao de "uros do mo imento 3$3>, crescido para alm de seu conteDdo substancial !;#. Im grau ainda mais alto de des inculao entre trabalho e dinheiro atingido quando o dinheiro credit/cio ser e como ponto de partida dum mo imento especulati o, no qual ") no h) sequer a aparncia duma produo real de mercadorias. O comrcio com os simples ttulos de propriedade de ac*es e im eis produz assim aumentos fict/cios de alor, que no tm mais nada a er nem formalmente com os ganhos reais pro enientes do consumo empresarial do trabalho abstracto. Im tal mo imento especulati o p*e$se em marcha sempre que a real acumulao empresarial do capital atinge os seus limites e os ganhos dos per/odos passados de produo no podem ser in estidos, em medida suficiente, num aumento da produo real de mercadorias, mas tm de ser aplicados e&clusi amente no sistema financeiro. Assim, a presso para um mo imento imediato 3$3> cresce to fortemente que perante o aumento especulati o do alor das ac*es os di idendos reais so "peanuts"( a relao entre cota*es e lucros ultrapassa todas as medidas. =ssas bolhas especulati as, fruto do aumento fict/cio de alor dos t/tulos de propriedade, erificadas inDmeras ezes na histria capitalista, sempre terminaram ine ita elmente com uma grande quebra financeira. . A depend!ncia crescente do capital real e" rela#$o ao cr%dito A "condio de possibilidade" de o dinheiro se desligar da sua real subst.ncia de trabalho tanto mais forte, quanto maior se torna na reproduo geral a parte que se refere ao capital que rende "uros. Juanto a isso, pode de facto constatar$se a longo prazo um desequil/brio a fa or do crdito. A e&tenso gradual da racionalidade empresarial a toda produo, a sua cientificizao e o consequente aumento, em escala secular, da intensidade do capital !ou se"a, custos pr ios sempre mais altos para uma produo competiti a de mercadorias#, alm da e&tenso concomitante do capital accionista annimo, e&igem massas sempre maiores de dinheiro credit/cio, para poder manter em curso a produo capitalista. +ara o capital pri ado do sculo KLK, arcaico do ponto de ista de ho"e, com os seus propriet)rios pessoais patriarcais e respecti os cls familiares !C#, igora am ainda os princ/pios da respeitabilidade e da "sol ncia", 0 luz dos quais o recurso crescente ao crdito parecia quase obsceno, quase o "princ/pio do fim"( a literatura ligeira da poca est) cheia de histrias em que "grandes casas" caem por terra de ido 0 sua dependncia do crdito, e -homas %ann, nalgumas passagens do seu Os Buddenbrook, fez desse um tema laureado com o prmio 5obel. 5aturalmente, o capital que rende "uros era desde o princ/pio indispens) el como tal ao sistema que se forma a, mas no detinha ainda uma parcela decisi a no con"unto da reproduo capitalista( e sobretudo os negcios de "capital fict/cio" eram considerados, por assim dizer, t/picos do ambiente de charlatanice de igaristas e "gente desonesta ", 0 margem do capitalismo autntico !mas a que ") ento se "unta a a honor) el burguesia em tempos de ondas especulati as#. At Menr7 8ord se recusou por muito tempo a recorrer ao crdito banc)rio para a sua empresa, pretendendo financiar os seus in estimentos apenas com capital prprio. O conceito patriarcal de sol ncia dissipou$se completamente ao longo do sculo KK, simplesmente porque ") no era poss/ el mant$lo em igor, nem sequer na ida econmica capitalista normal. As teorias mar&istas sobre o no o poder do "capital financeiro" !Milferding, Nenine e outros# no in/cio do sculo ") eram o refle&o dum processo que ia o capital empresarial real comear a destacar$se estruturalmente da sua prpria base, isto , do trabalho abstracto( contudo, os mar&istas do antigo mo imento oper)rio no deram grande import.ncia ao autntico conteDdo econmico !isto , ao aparecimento dos limites da prpria economia baseada no alor#, mas apenas 0s mudanas na superf/cie do capitalismo e nas rela*es sociolgicas de poder. =sse destaque do sistema credit/cio pode ser descrito como uma crescente desproporo estrutural, entre o capital fi&o cientificizado e a massa de trabalho que ainda poss/ el utilizar renta elmente( o aumento 0 escala secular da intensidade do capital !que, em %ar&, figura como "incremento da composio org.nica" do capital# e&ige um emprego cada ez maior de capital monet)rio, que toda ia pode mobilizar cada ez menos trabalho por cada unidade de capital. =ste facto e&prime$se tambm no plano monet)rio' trata$se da crescente import.ncia ") descrita do capital que rende "uros. +or outras pala ras' o real capital empresarial "actuante", que utiliza trabalho abstracto na efecti a produo de mercadorias, de e recorrer cada ez mais ao capital monet)rio, tomado de emprstimo ao sistema banc)rio, para poder continuar a

alorizar o alor. 3essa forma, a chamada quota do capital social caiu drasticamente a longo prazo( ho"e, com algumas e&cep*es, ela sempre inferior a ;<O !H#. Lsso significa simplesmente que o real capital empresarial, para poder continuar a produzir na situao actual, tem de hipotecar antecipadamente quantidades cada ez maiores de trabalho a utilizar no futuro !ou se"a, futuros ganhos#. O capital realmente produtor de mercadorias suga por assim dizer o seu prprio futuro !fict/cio#, prolongando assim num metan/ el a sua ida, para l) do limite interno ") is/ el. =ste mecanismo s funciona enquanto o modo de produo continua a e&pandir$se !como foi o caso at ao Dltimo tero do sculo KK# e apenas na medida em que a massa de alor futuro ficticiamente antecipada se realizar efecti amente, ao menos em escala suficiente para pagar os "uros dos crditos. O facto de os in estimentos de capital, em cont/nuo aumento, ") no poderem ser financiados integralmente com os prprios meios, isto , atra s da massa real de lucros @ pelo menos como norma e na maior parte dos casos $ um claro ind/cio do car)cter cada ez mais prec)rio de todo o processo. =ste adiamento estrutural em beneficio do capital que rende "uros no ainda a mesma coisa que pagar directamente os "uros com outros crditos( mas o mo imento real de acumulao acaba por depender indirectamente das poupanas concentradas da sociedade. A fim de atrair esses dinheiros para o financiamento antecipado do processo de acumulao, preciso oferecer um incenti o aos seus propriet)rios, ou se"a, a ta&a de "uros tem que subir, no s aguda e ciclicamente no caso de escassez passageira de capital monet)rio !como consequncia da dissimulao, atra s de crditos, duma crise na produo real de mercadorias#, mas tambm estruturalmente e a n/ el secular, o que, ao menos depois da 2egunda Puerra %undial, poss/ el efecti amente obser ar como tendncia de longo prazo, para alm das fortes oscila*es c/clicas. =ste aumento secular s contrabalanado por meio duma desenfreada criao de liquidez por parte dos bancos centrais, o que acelera, por sua ez, o processo de des inculao do dinheiro face 0 base produti a de capital, enquanto o n/ el dos "uros bai&a apenas temporariamente. 5esse plano ") se torna e idente, portanto, que o processo c/clico pouco a pouco estrangulado por um esgotamento estrutural !Q#. O limite estrutural do processo de alorizao no seu todo foi protelado, mas cedo ou tarde h)$de manifestar$se no amente no plano do capital monet)rio, tra ando a produo real atra s do encarecimento !e, por fim, da crise# do dinheiro. Ao mesmo tempo, os capitais da produo real de mercadorias ressentem$se grandemente das flutua*es dos mercados monet)rios( graas 0 crescente import.ncia social do capital que rende "uros, melhoram as condi*es para os mo imentos especulati os que superam todos os antecedentes histricos. 5uma pala ra' de ido ao seu crescimento interno, o capitalismo industrial torna$se cada ez mais "pouco srio" segundo os seus prprios critrios. &. A re'olu#$o terci(ria A argumentao desen ol ida at agora refere$se e&clusi amente ao desen ol imento do capital industrial ou 0 relao entre real produo industrial de mercadorias e capital monet)rio que rende "uros. +orm, sobre essa estrutura b)sica ergueu$se no sculo KK !e com elocidade maior aps a 2egunda Puerra %undial# o "sector terci)rio" dos chamados ser ios em cont/nua e&panso. Alguns economistas e socilogos deduziram da/ a formao gradual de um capitalismo "ps$industrial" dos ser ios !Rean 8ourasti, 3aniel Sell e outros#. 3o mesmo modo que o sector prim)rio da agricultura perdeu a sua import.ncia em beneficio do "sector secund)rio" da indDstria, assim tambm a indDstria passaria agora o testemunho dos sectores reproduti os ao "sector terci)rio" dos ser ios. 5o entanto, esta considerao superficial ignora completamente o facto de que a primeira dessas mudanas na estrutura reproduti a no constituiu, de forma alguma, um desen ol imento interno do capitalismo, mas antes coincidiu com a prpria histria da formao e ascenso do capitalismo. 5o s a tcnica e o conteDdo material da produo se modificaram nesse processo, mas tambm as formas elementares das rela*es sociais foram sacudidas por uma transformao longa, dolorosa e turbulenta. A sociedade agr)ria pr$industrial, erdade, conhecia como forma marginal o capital comercial e o que rende "uros, mas no a alorizao produti a de capital( ha ia mercados, mas no a economia de mercado( e&istia o dinheiro, mas no a economia monet)ria. O ne&o entre mercadorias e dinheiro, como sistema fechado de reproduo, s nasceu com a transformao dos meios de produo e da fora de trabalho humana em capital industrial. 2e agora esti er iminente uma transio histrica semelhante, da sociedade industrial para a dos ser ios, ser) de crer que ela no se limitar) a um mero reagrupamento sectorial interno das formas e&istentes de rela*es sociais, legadas pela economia de mercado e pelo dinheiro. +or outras pala ras' a perda de import.ncia social dos "sectores" industriais poder) ser idntica a uma crise e a uma perda de import.ncia do mercado e do dinheiro, na forma capitalista enquanto forma geral de reproduo( do mesmo modo que no seu tempo a reduo do "sector" agr)rio foi idntica a uma crise e a uma atrofia da economia de

subsistncia no$capitalista e das rela*es feudais. 3este ponto de ista, que ai ao cerne da mudana estrutural, o modo de produo capitalista aparece como idntico 0 ascenso do sistema industrial( e a "re oluo terci)ria " aparece em consequncia como a derrocada e o fim do prprio capitalismo, que to pouco eterno quanto o era a elha sociedade agr)ria. 2emelhante tese s pode ser ilustrada atra s do car)cter histrico di erso das acti idades em questo nos diferentes sectores. O decisi o para a reproduo capitalista o conceito de "trabalho produti o", que implica logicamente o seu contr)rio, ou se"a o "trabalho improduti o". Olhando o passado, no mundo feudal e na economia de subsistncia, todo o trabalho "improduti o" do ponto de ista capitalista, pois !ainda# no ser e para a alorizao do capital( em rigor, no se trata de "trabalho", ") que essa abstraco da acti idade reproduti a nasceu apenas com o moderno sistema produtor de mercadorias !T#. Ora, no interior deste sistema, toda a acti idade realizada em troca de dinheiro ou que este"a num conte&to de alorizao do dinheiro formalmente um trabalho abstracto. %as isso no significa que o se"a tambm num sentido substancial. 5um sentido substancial, trabalho abstracto, isto , trabalho cu"o dispndio de energia impulsiona realmente a reproduo capitalista, apenas aquele trabalho "produti o" !produti o de capital#, que cria efecti amente mais$ alia !?<#. F primeira ista, parece dif/cil imaginar como esta distino possa ser mantida de modo analiticamente claro, sem cair em suposi*es arbitr)rias. A este respeito, a teoria de %ar& no tem 0 disposio instrumentos capazes duma afirmao un/ oca( de maneira que o debate mar&ista sobre o "trabalho produti o e improduti o", escasso no seu con"unto, tambm no chegou a uma concluso ! ??#. 1 preciso, pois, indicar os critrios que tornem poss/ el distinguir entre o dispndio de fora de trabalho humana formal e substancial, no sistema produtor de mercadorias. ,on m primeiro distinguir entre trabalho produti o e improduti o num sentido absoluto e num sentido relativo. Lmproduti o em sentido absoluto o trabalho no sistema produtor de mercadorias quando, embora realizado em troca de remunerao monet)ria e no conte&to da reproduo centrada no dinheiro, no produz por si prprio mercadorias !ou se"a, no entra, como tal, na produo de mercadorias#, ou quando os quase$ produtos criados por ele assumem um car)cter de mercadoria apenas formal e no substancial. 2eria uma pseudo$soluo, com apego e&agerado ao empirismo, querer indi iduar o car)cter substancial da mercadoria na tangibilidade "material" do produto, declarando "produti o" por e&emplo o trabalho para a produo de m)quinas de la ar ou autom eis e "improduti o" o trabalho do cabeleireiro, do funcion)rio dos correios ou do pol/cia, porque os "produtos" "corte de cabelo", "e&pedio de cartas" ou "segurana" no so materiais em sentido estrito. 2emelhante definio terica $ cu"o pano de fundo ainda , de forma bastante clara, o materialismo ulgar produti ista do antigo mo imento oper)rio !industrial#, com o seu falso orgulho pelo produto industrial $ constitui quando muito uma primeira e aga apro&imao ao problema. 3e facto, imposs/ el esclarecer a questo com uma definio positi ista do caso singular e imediato. +elo contr)rio, o car)cter do trabalho "em si" improduti o s pode ser deduzido do processo de reproduo do capital, em que o trabalho abstracto passa por di ersas formas de transformao e de representao. 5o preciso que o car)cter improduti o de certos trabalhos se"a determinado e&ternamente por defini*es arbitr)rias( antes, ele de e aparecer no prprio c)lculo como "custo". As massas de trabalho improduti o e o seu pagamento aparecem na perspecti a capitalista como faux!frais !%ar&#, como custos falsos. +orm, de e distinguir$se o n/ el de capital sin"ular e o de capital conjunto. 5o plano do capital singular, isto , da empresa, o trabalho improduti o mas necess)rio pode facilmente ser indicado na forma de "despesas gerais", por e&emplo, despesas com a gesto do pessoal, a contabilidade, a limpeza etc. =stas acti idades so indispens) eis, num sentido tcnico$organizati o, para o funcionamento geral da empresa( mas no entram na sua efecti a produo de mercadorias !a produo de autom eis ou de piaabas, por e&emplo#, ainda que de am naturalmente ser remuneradas, tal como o trabalho da prpria produo empresarial das mercadorias. 5o plano do capital singular, o car)cter improduti o destes trabalhos no se manifesta absolutamente !"em si"#, mas apenas relati amente, na medida que as "despesas gerais" duma empresa podem aparecer como produo substancial de mercadorias ou ser ios da parte duma segunda empresa, que se especializou em fornec$los a outras !por e&emplo, uma firma que emprega pessoal de limpeza e oferece este "produto limpeza" a outras firmas#. 3o ponto de ista da economia empresarial, o trabalho de limpeza, improduti o numa empresa automobil/stica, constitui por sua ez o trabalho produti o da empresa de ser ios, e ingressa portanto na sua produo substancial de mercadorias( ao passo que o trabalho dos contabilistas da empresa de limpeza faz parte de suas "despesas gerais" improduti as. 1 poss/ el, porm, que uma terceira firma efectue a contabilidade para cada tipo de empresa, tornando esta a sua especial mercadoria$ser io para oferta' nesse caso, para os fornecedores destes ser ios especiais, at a prpria contabilidade se torna um trabalho produti o em sentido empresarial. +ode$se imaginar toda uma cadeia

desse gnero e, com efeito, a e&ternalizao de trabalhos considerados como "despesas gerais" para empresas de ser ios constitui uma das grandes tendncias da terceirizao' graas 0 sua especializao, os fornecedores de ser ios podem racionalizar os procedimentos operati os e, assim, fazer ofertas tais que a organizao destes trabalhos no interior da empresa se torna antieconmica !?E#. A terceirizao no sentido referido at aqui transforma, portanto, ao que parece, trabalho improduti o em trabalho produti o, atra s da simples autonomizao formal em empresa prpria ! ?:#. %as as coisas so diferentes no plano do capital conjunto, que como b io no aparece imediatamente no c)lculo dos chamados su"eitos econmicos, mas que pode toda ia ser reconstru/do terica e analiticamente. =m primeiro lugar, preciso dizer que as "despesas gerais" improduti as reaparecem no plano do capital con"unto, ou se"a, as e&ternaliza*es operadas pelas empresas singulares e os reagrupamentos no interior da reproduo con"unta reaparecem nos c)lculos. As "despesas gerais" improduti as podem ser reduzidas, pelos moti os indicados, e&ternalizando$as em empresas autnomas, mas, no plano do con"unto da sociedade, elas so sempre uma subtraco da mais$ alia con"unta. A representao dos "custos" !da empresa que cria mais$ alia# como "ganhos" !da empresa que fornece ser ios# desaparece no plano do capital con"unto. %ar& demonstrou isso e&emplarmente para os custos das transa*es puramente comerciais !compra e enda, intermediao monet)ria etc.#' uma grande parte do trabalho no comrcio a retalho e todo o trabalho no sistema dos bancos, dos crditos e dos seguros, assim como o da "superestrutura" "ur/dica, "em si" improduti o, porque no faz mais que "mediar" as rela*es mercadoria$dinheiro, sem ser ele mesmo uma produo substancial de mercadorias. 1 erdade que os assalariados destes sectores criam um ganho empresarial, mas a sua acti idade, efecti amente, limita$se a mediar a redistribuio entre os capitais singulares da mais$ alia gerada e&clusi amente nos sectores produti os' por meio desse trabalho improduti o de mediao, o capital comercial apropria$se duma parte da mais$ alia con"unta !e&plicao detalhada nos olumes E e : de O #apital$ Jual ento o critrio econmico decisi o que permite determinar conceptualmente no plano do capital con"unto !isto , depois de eliminar a distoro t/pica do capital singular#, se um trabalho produti o ou noU A distino entre a " erdadeira" criao de alor e a acti idade de "simples mediao" !no sentido comercial, monet)rio ou "ur/dico# no suficiente, pois ainda se apega 0 definio imediata de cada dispndio de trabalho. =sta definio s pode indicar o moti o e&terior pelo qual uma acti idade considerada um trabalho improduti o, mas no chega a esclarecer o conceito econmico sub"acente. Ima definio do trabalho produti o, referida ao processo de mediao da reproduo capitalista no seu todo, s pode ser a anada em Dltima inst.ncia em termos de teoria da circula%o. Juer dizer' em termos da teoria da circulao, s produti o de capital aquele trabalho cu"os produtos !e tambm cu"os custos de reproduo# refluem no processo de acumulao do capital( ou se"a, aquele cu"o consumo recuperado de no o na reproduo ampliada. 2 este consumo um "consumo produti o", no apenas imediatamente, mas tambm em referncia 0 reproduo !?G#. Lsso ocorre quando os bens de consumo so consumidos por trabalhadores que so por sua ez produtores de capital, cu"o consumo no se esgota em si, mas retorna na forma de energia produti a de capital, num no o ciclo de produo de mais$ alia. Ln ersamente, todos os bens de consumo que so consumidos por trabalhadores improduti os ou por no$trabalhadores !crianas, reformados, doentes etc.,# no retornam, como energia reno ada, na criao de mais$ alia' no plano do con"unto da sociedade, trata$se apenas de um consumo que desaparece sem dei&ar rastos e sem impulsionar a reproduo capitalista. O mesmo ale tambm para a produo de bens de in estimento' em termos de teoria da circulao, este trabalho s produti o se o consumo de seus produtos se d) no conte&to da criao de mais$ alia, isto , se retorna ao ciclo de produo da mais$ alia. +elo contr)rio, todos os bens de in estimento cu"o consumo ocorre fora da produo de mais$ alia, integram, no plano do con"unto da sociedade, o mero consumo que "cai fora" da reproduo do capital global e do seu mo imento de acumulao. ,onceber o trabalho produti o em termos de teoria da circulao pode parecer estranho ao pensamento definidor, infestado de positi ismo, mas uma abordagem que permite resol er o problema para l) da tosca "materialidade" da mercadoria produzida. 5esta perspecti a, o trabalho do funcion)rio pDblico ou do pol/cia rigorosamente improduti o, pois o consumo dos seus "produtos" !no importa se organizados pelo =stado ou comercialmente# desde o in/cio no entra, de modo algum, no "consumo produti o". %as tambm a produo de carros de combate improduti a, embora se trate duma mercadoria mais que tang/ el( de facto, o consumo de carros de combate !da energia de "ner o, mDsculo, crebro" gasta para tanto# no pode, nem com a melhor boa ontade do mundo, reaparecer no ciclo da criao de mais$ alia, mas "cai fora" dele. Lmproduti a ainda construo de estradas, pois o consumo de estradas no "consumo produti o" na criao de mais$ alia e em regra igualmente "cai fora" dela. +roduti o seria o trabalho do barbeiro, no caso de cortar o cabelo a trabalhadores produti os !o que entra nos custos para reno ar sua

energia produti a de capital#( o mesmo ser io seria ento improduti o se prestado a trabalhadores improduti os. %esmo a produo de autom eis, frigor/ficos e m)quinas de la ar improduti a em todos os casos em que tais produtos so consumidos por trabalhadores improduti os( a energia gasta para tanto no amente "cai fora" do processo reproduti o do capital con"unto. +or outras pala ras' o capitalismo s substancialmente poss/ el se parte suficientemente crescente !e que aumenta com a acumulao de capital# do "emprego" capaz de produzir, no conte&to das rela*es mercadoria$dinheiro, uma identidade em si mediata de "consumo produti o", na qual a produo e o consumo do " alor" interagem, de modo a fazer coincidir em amplitude suficiente forma$fetiche e subst.ncia$fetiche. 4osa Nu&emburgo aflorou esta problem)tica, mas no pVde desen ol $la, pois a sua argumentao restringia$se ao plano superficial da "realizao" !circulati a# da mais$ alia, em ez de analisar o problema a partir do ciclo interno de reproduo do prprio capital !que no plano do mercado s "aparece" indirectamente#, ou se"a, a partir das categorias de trabalho produti o e improduti o. 5o entanto, a sua tese duma dependncia crescente da acumulao do capital em relao 0 renda monet)ria de "terceiros" !que se acham fora da erdadeira reproduo produti a do capital# apro&ima$se do n do problema. ,ertamente 4osa Nu&emburgo, filha do seu tempo, ainda ia estes "terceiros" no conte&to duma produo de mercadorias pr$capitalista ou no$capitalista !camponeses, artesos, colnias#, cu"o poder de compra de ia alimentar o mercado capitalista que se tornara demasiado reduzido, de ido ao "subconsumo" estrutural do proletariado industrial. Assim, o capitalismo parece depender, no plano da realizao do mercado, dos sectores no$capitalistas da produo e das zonas no$capitalistas da -erra( em consequncia, ele de eria atingir o seu limite absoluto 0 medida que absor esse e assimilasse estas zonas e sectores. 1 erdade que 4osa Nu&emburgo menciona de passagem, entre os "terceiros", os prprios funcion)rios pDblicos( mas ainda no lhe passa pela cabea que, e&actamente ao contr)rio da sua argumentao, o limite estrutural do capital poderia consistir no prprio facto de que a sua din.mica cria um nDmero crescente de sectores improduti os e de "terceiros", cu"os rditos e cu"o consumo se tornam um nus crescente, por fim insuport) el para a reproduo do capital !?;#. ,om efeito, o problema que 4osa Nu&emburgo reconheceu, embora por assim dizer 0s a essas, apresenta$se "ustamente desta forma' a parcela de dispndio de fora de trabalho que no retorna mais 0 circulao ampliada do capital cresce estruturalmente, at por fim superar o limiar cr/tico. Lronicamente, poder$se$ia dizer que os "custos empresariais" ou as "despesas gerais" da mara ilhosa economia de mercado crescem to desproporcionadamente, que por fim ela prpria se torna no rent) el, segundo os seus prprios critrios. A maior parte do trabalho terci)rio, estruturalmente em cont/nuo crescimento, no pode retornar 0 produo de mais$ alia como "consumo produti o", e isso por di ersos moti os( em parte esto na natureza ou no car)cter destes mesmos trabalhos, em parte trata$se de limita*es e&ternas. 5o caso dos trabalhos de transao puramente comercial, "ur/dica ou monet)ria, o que os impede de entrar ou retornar 0 produo substancial de mais$ alia o car)cter de simples mediao lembrado por %ar& !embora os "produtos" que eles fornecem apaream no mercado#( outros produtos no podem sequer assumir 0 partida a forma de mercadoria, uma ez que o seu consumo no pri atiz) el !por e&emplo, medidas necess)rias para a manuteno da qualidade do ar#( contudo, numa economia total do dinheiro, tambm estes trabalhos de em ser pagos e aparecer no mercado de trabalho. ,om outros produtos !estradas, canaliza*es, escolas, hospitais etc.# poss/ el, em princ/pio, uma pri atizao do consumo !de modo mais ou menos penoso#( mas seria preciso reser ar este consumo a uma minoria capaz de pagar, o que entraria em contradio com o car)cter ub/quo duma infra!estrutura social. A maior parte da infra$estrutura no pode ser, portanto, organizada como produo empresarial para o mercado !nesse caso, o olume das rendas de massa de eria ser o dobro ou o triplo do alcan) el na economia de mercado#. 3iferente ainda o caso de sectores comerciais como o turismo' poder$se$ia discutir se se trata de um improduti o consumo de lu&o de poucos pa/ses ricos, mediado apenas pela singular potncia na apropriao e na redistribuio da mais$ alia mundial !trs quartos da humanidade no fazem turismo#, ou se este consumo entra parcialmente !na medida que desfrutado por trabalhadores produti os# nas despesas produti as de reproduo, regressando no amente 0 produo de mais$ alia !?C#. O problema que surge aqui porm muito mais complicado do que parece nos di ersos discursos sobre a "Rustia", os quais muitas ezes sup*em que aos pa/ses pobres se"a subtra/da uma parte da "sua" produo de alor, atra s tal ez de press*es pol/ticas, etc. 5a erdade, a prpria "igualdade" do par.metro de alor que faz com que os pa/ses capitalistas com pouco capital possam apropriar$se duma massa relati amente menor de alor em relao a pa/ses com muito capital. O sistema de coordenadas no constitu/do por processos autnomos "nacionais" de criao de alor, mas pela criao de alor por parte do capital con"unto global, cu"o par.metro o n/ el de produti idade )lido no mercado mundial. 3o mesmo modo que um capital singular empresarial obtm no mercado, no um alor "indi idual" de acordo com a

medida do seu tempo de trabalho efecti amente gasto, mas, atra s do preo realiz) el no mercado, apenas uma parte da criao con"unta do alor, de acordo com o n/ el de produti idade socialmente )lido, assim tambm uma economia nacional no pode obter no mercado mundial uma massa de alor correspondente ao seu dispndio nacional de trabalho, mas sempre apenas a parte da produo global de alor que corresponde 0 sua produti idade( e esta , de facto, relati amente mais bai&a nos pa/ses com pouco capital. -anto na relao entre capital singular e capital con"unto, como na relao entre economia nacional e mercado mundial, o parado&o est) no facto de que aquelas empresas e aqueles pa/ses que, graas 0 sua produti idade relati amente mais alta, criam menos alor !ou se"a, menos "trabalho coagulado" fict/cio# $ sendo suficiente menos trabalho por cada produto, ou se"a, por cada emprego de capital $ podem apropriar$se, na concorrncia do mercado, da maior parcela de alor real ! )lido# produzido pelo capital con"unto mundial. +orm no seu est)gio terminal, duma globalizao imediata do capital, esta concorrncia demonstra o absurdo da produo de alor e de mais$ alia como tal, como se er) a seguir. 2e"a como for, certo que a "indDstria " do turismo, pelo menos a do turismo de massas, constitui no conte&to da apropriao global da mais$ alia uma zona cinzenta na distino entre trabalho produti o e improduti o. =mbora seguramente ainda e&istam outros casos$limite, outras zonas cinzentas e formas "mistas" de acti idade, o certo que, no con"unto, aumenta incessantemente a parcela dos trabalhadores improduti os que !do ponto de ista da produo de mais$ alia# nada mais representam que consumo social, ou se"a, "despesas gerais". As causas Dltimas so, por um lado, o processo de cientificizao promo ido pela concorrncia e, por outro, os crescentes "custos de reparao" do homem e da natureza, pro ocados por "danos sistmicos". +or meio da e&ternalizao empresarial e da cone&a racionalizao das "despesas gerais" empresariais, pode$se lograr diminuir os custos do trabalho improduti o, mas esta diminuio sobrecompesada pela e&panso estrutural destes sectores, que so "tecnicamente" necess)rios, embora no criem em subst.ncia a mais$ alia. Os custos das transac*es comerciais, monet)rias ou "ur/dicas, os custos secund)rios do consumo improduti o de lu&o, os custos administrati os, os custos das infra$estruturas e dos danos scio$ecolgicos, os custos das condi*es gerais e da log/stica da produo real de mais$ alia crescem de tal maneira que esta Dltima comea a sufocar. ). *erceiri+a#$o, capital que rende juros e cr%dito estatal +ara e itar este sufoco necess)ria no a inter eno do crdito, ou se"a do capital que rende "uros, cu"a parcela na reproduo aumenta mais uma ez de forma ertiginosa. Aos custos do crdito para a produo industrial de mais$ alia, que aumentam em escala secular por causa da crescente parcela de capital constante, somam$se agora os custos do crdito, tambm em aumento secular, para as condi*es gerais e de infra$estrutura do mercado total. 3esse modo, porm, o problema agra a$se enormemente. 3e facto, se no primeiro caso os crditos sempre crescentes ainda so pelo menos utilizados na efecti a produo da mais$ alia !embora pouco a pouco sur"a o risco duma desproporo entre os custos do crdito e a mais$ alia dele resultante#, no segundo caso o crdito tem de ser completamente pul erizado num consumo improduti o. =nquanto se trata de sectores comerciais improduti os, estes pressionam indirectamente a ta&a de "uros do con"unto social( quando se trata de sectores da infra$estrutura mediados pelo =stado, pelos custos scioecolgicos etc., o resultado uma presso tribut)ria directa sobre os sal)rios e lucros, ou ento o prprio =stado tem de recorrer ao crdito, no lhe bastando mais as suas receitas reais ! ?H#. A parcela crescente de trabalho improduti o erifica$se ainda numa forma modificada no c)lculo dos su"eitos econmicos, como custos crescentes !da parte das "despesas gerais" sociais mediadas pelo =stado, por e&emplo sob a forma de "encargos salariais"#, que no s so prete&to para "eremiadas segundo o lema empresarial "aprenda a gemer sem sofrer", mas tambm se tornaram, de facto, um problema para a reproduo social. Alm disso, preciso considerar um outro fenmeno, pouco obser ado pela teoria. 5a mesma medida em que aumenta a parcela dos sectores improduti os na reproduo con"unta, outra parte crescente da mesma produo industrial torna$se estruturalmente improduti a. =sse simples facto ") resulta $ como demonstr)mos $ duma considerao em termos de teoria da circulao. A massa de trabalhadores improduti os $ que aumenta ine&ora elmente e que paga apenas com o dinheiro credit/cio, reno ado com crditos sempre no os $ tem, naturalmente, de comer, beber e habitar, alm de guiar carros, consumir tele isores, frigor/ficos etc. ,omo porm este consumo, no seu caso, no produti o e no retorna, portanto, 0 produo de mais$ alia, isso significa apenas que, de forma indirecta, uma parte crescente da produo industrial depende, parado&almente, dos sectores improduti os financiados com crditos. O parado&o est) no facto de que, por um lado os sectores improduti os de em ser alimentados em Dltima inst.ncia !no importa quais se"am as media*es# pela produo real de mais$ alia, ao passo que, por outro lado, a produo industrial, como agente principal da criao de mais$ alia, torna$se ela mesma, de ido

ao crescente consumo de trabalhadores improduti os, cada ez menos !ou, ho"e em dia, apenas aparentemente# uma produo real de mais$ alia, sendo alimentada pelas rendas improduti as. A base efecti a, assim, muito mais restrita do que parece. A distino decisi a entre trabalho produti o e improduti o no coincide com as rela*es absolutas de grandeza entre a produo industrial nominal e o "sector terci)rio", mas $ considerada em termos de teoria da circulao $ trans ersal a elas. 5a erdade, a produo industrial de base depende do crdito no s 0 primeira potncia, isto , de ido ao financiamento do prprio capital fi&o, mas tambm 0 segunda potncia, porque depende de mercados de bens de consumo financiados com crditos !?Q#. 2e o consumo estatal e o crdito estatal, a olumados como numa a alanche, desempenham aqui um papel central, isto tambm depende, est) claro, do facto de que o =stado !di ersamente duma entidade pri ada que toma crditos# tido como um "de edor infal/ el"' o que significa, porm, que, no caso duma grande crise monet)ria e credit/cia, o =stado no abrir) falncia, mas simplesmente e&propriar) os seus cidados$credores !?T#. -. .lo/ali+a#$o e ind0strias 1antas"as At agora, tratou$se apenas do conceito de trabalho improduti o em sentido absoluto !"em si"#, no plano do capital con"unto, da maneira como ele pode ser analisado, no seu aspecto multifacetado, nos termos da teoria da circulao. %as no menos rele ante a ascenso dentro do sistema industrial da parcela de trabalho que s improduti o num sentido relati o. ,omo se sabe, uma acti idade produtora de mercadorias improduti a em sentido relati o, independentemente de suas demais caracter/sticas, quando a sua produti idade !a relao entre trabalho gasto e resultado da produo# cai abai&o do n/ el social dado, isto , abai&o da produti idade mdia social. Ob iamente, decisi o o campo de aco desse n/ el, isto , a questo se este campo a regio, a economia nacional ou o mercado mundial. Mabitualmete, uma produo de mercadorias limitada regionalmente ainda no se organiza de todo segundo a racionalidade empresarial e s se incula indirectamente 0 alorizao do capital !a chamada pequena produo de mercadorias, artesanato, oficinas de reparao etc.#. 5este plano, a presso de um standard social sempre mais ele ado ainda no actua, ou s o faz em pequena medida. 2 no plano das economias nacionais tornadas coesas no decurso da histria, se afirma tambm, a par da "ta&a mdia de lucro", uma produti idade social mdia nos di ersos sectores, que se torna um ditame para as empresas. 3i erso por sua ez o caso do mercado mundial. Aqui no h) algo como uma mdia mundial, mas pre alece o n/ el de produti idade dos pa/ses mais desen ol idos. A causa simples' uma mdia social s pode desen ol er$se na base duma contemporaneidade &ist'rica, ou se"a, no .mbito de economias nacionais historicamente maduras, cu"os sectores produti os se originaram num n/ el comum e podem, assim, no processo constante de cientificizao, aumento de intensidade de capital etc. elaborar um par.metro comum de produti idade. A situao di ersa quando sistemas industriais com di ersos n/ eis histricos de desen ol imento entram em contacto sem filtros. =m ez da formao de um no o n/ el mdio !como sup*e erradamente +aul %attic6#, o que abai&aria rapidamente o n/ el das economias nacionais mais desen ol idas !mais desen ol idas porque primeiras a "ingressar" na industrializao e na capitalizao#, o que ocorre a aniquilao e a liquidao da produo no$contempor.nea e pouco produti a !E<#. 3e no o o =stado que de e inter ir, tanto para boa parte das "despesas gerais" internas do sistema produtor de mercadorias, quanto no que se refere 0s press*es e&ternas da concorrncia. O meio mais simples com que se filtra a desigualdade $ ou no$contemporaneidade $ um meio puramente administrati o' erguer barreiras alfandeg)rias. +orm tal meio s funciona quando a integrao no mercado mundial relati amente bai&a, com o consequente isolamento em relao aos progressos tecnolgicos alcanados no mundo e com a r)pida queda da produti idade. Nogo que a mediao com o mercado mundial atinge um grau mais ele ado, torna$se subitamente claro que o isolamento alfandeg)rio comporta custos not) eis, ") que tudo o que no se pode dei&ar de importar de e ser adquirido aos preos de mercado mundial, e para tanto necess)rio primeiro obter di isas com as prprias e&porta*es. ,om as barreiras alfandeg)rias, pode$se proteger a prpria indDstria subproduti a da concorrncia estrangeira mais competiti a, mas quando preciso e&portar os prprios produtos para obter di isas estes s podem ser endidos a preos do mercado mundial, ou se"a de acordo com o n/ el de produti idade dos pa/ses mais desen ol idos que dominam o mercado mundial. =m consequncia, delineia$se rapidamente uma dicotomia nos terms of trade, isto , quantidades sempre maiores do prprio trabalho de em ser trocadas por quantidades sempre menores de trabalho alheio !E?#. -al circunst.ncia suscitou a tem)tica ilusria da troca ""usta" ou "in"usta". A situao agra a$se pelo facto de os impostos ele ados sobre a importao pro ocarem como contrapartida impostos igualmente altos para as prprias mercadorias e&portadas para outros pa/ses, tornando o problema das di isas ainda mais gra e. 5o fim das contas, nada mais resta ao =stado seno sub encionar as prprias indDstrias, se"a para sal )$las no mercado interno, mesmo no caso duma reduo das tarifas

aduaneiras, se"a para torn)$las artificialmente competiti as nos mercados de e&portao !sub en*es 0s e&porta*es#. Ora, essas sub en*es de oram tanto mais crditos, quanto maiores so as partes da indDstria atrasadas quanto ao n/ el global de produti idade, definido pelos primeiros na classificao. 5o caso de indDstrias isoladas !minerao, siderurgia, indDstria na al, t&til e calado, m eis etc.#, isso tambm se aplica aos prprios l/deres do mercado mundial. A to e ocada globalizao dos mercados financeiros e de produtos, a decomposio internacional dos processos produti os e a concorrncia global para oferecer os mais con enientes locais de produo comeam ho"e a desintegrar a prpria coeso das economias nacionais. 5o fundo, uns poucos centros de produo altamente produti os, distribu/dos pelo globo segundo o critrio dos custos mais bai&os !o "factor oferta" dos monetaristas#, poderiam inundar de mercadorias o mundo inteiro, aniquilando a maior parte das indDstrias e&istentes. O resultado seria naturalmente o colapso do ") prec)rio poder de compra global( o sistema produtor de mercadorias demonstraria com isso o prprio absurdo, no somente em termos estruturais e de economia interna, mas tambm no plano do mercado mundial. %ais uma ez, portanto, o crdito estatal tem de ser dilatado at ao infinito, e as despesas com as sub en*es ultrapassam todos os limites conhecidos at agora. +ara muitos pa/ses, este factor ") constitui a parte mais importante de todo o crdito. A alternati a seria o franco colapso destas economias nacionais( a reproduo capitalista tornar$se$ia ento e&tremamente minorit)ria, restrita a poucas "ilhas de produti idade" para o mercado mundial, mercado este que, generalizando$se este estado de coisas dei&aria de e&istir. Actualmente, apesar das declara*es ideolgicas em sentido contr)rio, os custos do crdito para as sub en*es continuam necessariamente a crescer 0 escala mundial. 5a erdade, cresce a parte do sistema industrial global que ") depende directamente ! ou se"a, no s atra s do consumo dos crescentes sectores improduti os# da simulao credit/cia( do ponto de ista da lgica do sistema, trata$se de meras indDstrias$fantasmas, geradas e mantidas em ida artificialmente !EE#. 3epois dos crescentes custos credit/cios para a produo erdadeira e prpria de mais$ alia, e da crescente parcela de trabalho estruturalmente improduti o e financiado atra s de crditos, emo$nos aqui perante a terceira figura da dependncia do con"unto da sociedade em relao ao crdito. 2. Dessu/stanciali+a#$o do din3eiro e in1la#$o estrutural 2omando as trs figuras da dependncia estrutural do crdito, fica claro que a dist.ncia ine&ora elmente crescente entre dinheiro credit/cio e subst.ncia abstracta do trabalho do sistema de e conduzir ao colapso. Lsso significa que, durante um per/odo de incubao, que durou )rias dcadas, as cadeias credit/cias se prolongaram cada ez mais, antecipando um futuro sempre mais distante. As institui*es financeiras cresceram ento em escala secular !E:#, acompanhadas pela e&ploso do crdito estatal. O no o est)gio de desen ol imento do capitalismo, que anuncia no s o seu apogeu, mas tambm o seu limite absoluto, foi alcanado com a +rimeira Puerra %undial. -ericos do mo imento oper)rio to di ersos como Nenine e 4osa Nu&emburgo !como imos, esta Dltima chegou a aflorar o problema, e num n/ el de refle&o muito mais alto que o "politicista" Nenine# adi inharam algo de erdadeiro quando fala am do "est)gio derradeiro e supremo" !Nenine# e at mesmo do "colapso" !Nu&emburgo#( s que este "est)gio" no terminaria o seu curso seno ao fim deste sculo, e o limite histrico efecti o ") no pode ser apreendido adequadamente com os conceitos de ento, pois isso ultrapassa o prprio horizonte terico do antigo mo imento oper)rio como tal. Antes da +rimeira Puerra %undial, o capitalismo era apenas um segmento !ainda que em cont/nua e&panso# da reproduo social, e ainda no ha ia in adido todos os sectores produti os( o =stado no ha ia ainda assumido uma funo determinante no processo de reproduo e financia a$se principalmente por meio de impostos !um Oramento pr&imo do equil/brio entre despesas e receitas era considerado o pressuposto fundamental para uma pol/tica sria#( dinheiro em sentido prprio era o metal precioso !sobretudo o ouro#, o que equi ale a dizer que os papis$moeda em circulao eram sempre con ert/ eis em ouro. =stes trs elementos dissol eram$se com a +rimeira Puerra %undial que, como a 2egunda apenas duas dcada mais tarde, se re elaria um gigantesco acelerador do desen ol imento capitalista. A guerra industrializada no s escancarou a porta para a sucessi a itria das indDstrias fordistas e para uma penetrao capilar do capital na sociedade como um todo, mas tambm obrigou o =stado a assumir o papel !ob iamente h) muito ") preparado# de responsabilidade pela log/stica e pelas "despesas gerais" deste processo. Os contempor.neos no se deram conta disso( de in/cio a maior parte ia no no o curso apenas uma interrupo da suposta normalidade pela guerra. %as logo se tornou e idente que no podia ha er um retorno 0s estruturas do pr$guerra. A "crise financeira do =stado tribut)rio" torna$se o grande tema que, at depois de meados do sculo, deu causa a inDmeras discuss*es acesas !4udolf Poldscheid e Roseph

2chumpeter em ?T?HW?Q, Rames O> ,onnor em ?TH:, Xlaus$%artin Proth em ?THQ etc.#. 3e ?T?GW?; at ho"e, isto , ao longo de Q< anos, foram re ol idas todas as bases da economia estatal, da teoria monet)ria, da pol/tica econmica e financeira. 3urante todo este tempo, o crdito estatal cresceu quase ininterruptamente, e a teoria no fez seno reagir a este processo desconcertante( primeiro assombrada, depois cada ez mais destemida e 0 ontade. 2e a perigosa e&panso das finanas estatais para alm de todas as receitas reais ainda era considerada, no fim da +rimeira Puerra %undial, como um fenmeno passageiro, uma crise a ser superada, Xe7nes e o 6e7nesianismo ti eram de ele ar 0 pressa os no os fenmenos ao status duma no a normalidade que, como 2chumpeter ha ia precocemente obser ado, no implica a um colapso global imediato. A pouco e pouco, conclu/u$se que "amais aconteceria o colapso estrutural, induzido pela e&panso do sistema credit/cio. Juase os mesmos temores e quase o mesmo al/ io pelo fim do alarme se repetiram no final dos anos H<, quando no amente se impuseram 0 ateno os limites do endi idamento no s dos =stados Inidos com o seu consumo de potncia mundial, mas do "=stado tribut)rio " em geral !na Alemanha, o apogeu da crise foi marcado pelo conturbado fim da coligao entre liberais e social$democratas#. 5o se erificando nem ento o bi" ban", todos se tranquilizaram de no o e desen ol eu$se um estado de esp/rito de desen oltura sem igual desde o in/cio da desproporo estrutural entre trabalho !produtor de capital# e dinheiro. Juanto mais o sistema de crdito se autonomiza a, mais as not/cias tem/ eis e as crises de outrora se transforma am em "contradi*es secund)rias" incuas e em princ/pio f)ceis de resol er !EG#. Im argumento interessado e historicamente cego, que aparece muitas ezes nesse conte&to, a afirmao de que o problema no seria propriamente no o( em todos os sculos a partir do 4enascimento, e at mesmo na famosa 4oma antiga, teria e&istido uma alto endi idamento estatal sem conduzir ao colapso. Juem argumenta assim no sabe do que fala. 5o poss/ el, de facto, nem em sentido absoluto nem relati o, comparar os e&emplos do passado com o desen ol imento ha ido aps a +rimeira Puerra %undial. O endi idamento e&cessi o dos =stados ou dinastias no era estrutural no sentido do sculo KK( ele era ou inculado ao financiamento !tempor)rio# de guerras ou !caso fosse mais duradouro# 0s despesas da ,orte etc., mas nunca se estendeu 0 reproduo social como tal, tornando$se a sua alma. A "lei da quota crescente do =stado" !sobre o produto interno#, ") enunciada em ?QC: por Adolph Yagner, economista e "socialista de c)tedra" alemo, e cabalmente confirmada em pleno desen ol imento real, aponta para a no a qualidade do endi idamento estatal, sob as condi*es da reproduo totalmente capitalista e cientificizada !E;#. ,riou$se, assim, uma situao completamente no a' o problema das finanas estatais e portanto do "capital fict/cio" na forma do crdito estatal, ") no diz respeito s ao aparelho estatal, mas dele depende a prpria ida social organizada segundo a forma$mercadoria. 5um n/ el ele ado de cientificizao e de intensificao do capital, as despesas gerais e as condi*es infra$estruturais do processo de criao do alor comeam a sufocar a prpria criao do alor, o que se torna e idente numa parado&al in erso da relao entre =stado e sociedade' ") no a sociedade que nutre o =stado, para que este cuide dos "assuntos gerais", mas pelo contr)rio o =stado que de e alimentar a sociedade com o "capital fict/cio", para que esta possa manter$se na sua forma tornada obsoleta de sistema produtor de mercadorias. O processo em que massas cada ez maiores de trabalho futuro so hipotecadas e "capitalizadas", o nutrir$se ampirescamente do futuro, abarca agora tanto a reproduo do capital quanto a reproduo do =stado e as duas formas de dependncia do crdito interligam$se. %as assim a procura monet)ria de crdito estatal entra em concorrncia com a procura monet)ria de crdito empresarial, ele ando definiti amente 0s alturas a ta&a de "uros, independentemente dos mo imentos c/clicos. Assim o =stado, logo aps t$lo assumido, perde o controle da pol/tica econmica e financeira, uma ez que a sua prpria procura insaci) el nos mercados do crdito impede uma pol/tica coerente, no sentido da diminuio da ta&a de "uros !EC#. 5aturalmente, a necessidade desenfreada de crdito no podia permitir que o dinheiro conser asse a forma que manti era at ento. -eria de cair por terra a con ertibilidade em ouro e, portanto, a real subst.ncia$ alor dos sistema monet)rios. R) a fase inicial do conflito mundial ha ia demonstrado que no era mais poss/ el financiar uma guerra industrializada com dinheiro baseado em ouro( o desen ol imento ulterior mostrou que a mobilizao e a capitalizao totais fordistas, desencadeadas pela guerra mundial, tornaram irre ers/ el mesmo nos sectores ci is o incremento do consumo estatal financiado com crditos. =mbora Xe7nes ainda isse o consumo estatal como uma medida tempor)ria de emergncia para "pVr em mo imento" a con"untura, e portanto como uma inter eno sobretudo e&terna, trata a$se na erdade $ como se tornou e idente aps a 2egunda Puerra %undial $ duma mudana estrutural duradoura, fruto das necessidades internas do sistema. O programa 6e7nesiano suposto para fazer frente 0s crises (deficit (pendin"$ transformou$se num forno sempre aceso, para queimar o futuro hipotecado. 5aturalmente assim se tornou de todo imposs/ el um regresso ao "old standard, pois as massas de dinheiro credit/cio agora

necess)rias no podiam de forma alguma ser relacionadas com uma autntica subst.ncia$ alor do dinheiro !EH#. +or outras pala ras' a dessubstancializao do prprio dinheiro tornou$se uma realidade. +ara o ponto de ista superficial da teoria econmica burguesa $ que nunca conseguiu compreender as supostas implica*es "filosficas" do conceito econmico de alor e que h) muito se limitou, no plano pr)tico, a produzir manipula*es de tcnica financeira ou a formular, no plano terico, platnicos modelos matematizados $ isso naturalmente no era uma cat)strofe. Assim, a partir de Xe7nes as pessoas esforaram$ se por assegurar que o ouro era somente um "metal b)rbaro", sem mais nenhum significado monet)rio. 1 claro que ningum se perguntou se a mediao social monet)ria e o automo imento fetichista do " alor" no seriam eles prprios um primiti ismo b)rbaro, que no fim de contas no fica atr)s do "b)rbaro metal". A dessubstancializao do dinheiro significa nada menos que a sua des alorizao efecti a, e portanto a perda duma funo monet)ria essencial' a de meio de conser ao do alor. +or outras pala ras' a conser ao do alor atra s do dinheiro repousa, aps a perda da con ertibilidade em ouro, apenas sobre a con eno e a aceitao sub"ecti a, mas no mais sobre um fundamento ob"ecti o. Lsso significa que a conser ao do alor por parte do dinheiro se acha indissolu elmente ligada aos tempos de bonana econmica, mas que ela no superaria uma crise mais profunda da reproduo. Assim, o sistema desacti ou o seu prprio dispositi o interno de segurana. R) se islumbra aqui a quarta figura da des inculao entre "trabalho" e dinheiro, sem a qual na erdade as outras no teriam podido desen ol er$se' esta situa$se no plano e na forma do prprio dinheiro. A consequncia lgica desta desssubstancializao estrutural do dinheiro necessariamente a inflao estrutural. Ainda nesta perspecti a, so muito precipitadas as declara*es tranquilizadoras dos economistas 6e7nesianos !e tambm de grande parte dos mar&istas#. 5o constitui nem meia erdade a afirmao segundo a qual a r)pida e alta inflao dos preos, por ocasio da diminuio e&pl/cita ou elada do conteDdo de metais preciosos atra s do cerceamento da moeda na Sai&a Ldade %dia, ou por ocasio da supresso da con ertibilidade dos papis$moeda em ouro ou prata !por e&emplo, o famigerado papel$moeda de NaZ na poca do absolutismo na 8rana, as ordens de pagamento do go erno re olucion)rio francs ou o dlar$papel na guerra ci il americana# seriam apenas uma consequncia da falta de h)bito e de tcnica financeira. 3e facto a des alorizao tempor)ria da moeda no passado no foi superada atra s do uso habitual do dinheiro dessubstancializado, mas pelo contr)rio atra s da imposio generalizada do "old standard. Alm disso, as economias de guerra de ambos conflitos mundiais foram seguidas por uma dr)stica des alorizao monet)ria, a comear ob iamente pela Alemanha encida' em ?TE: como hiperinflaco e em ?TG;$GQ como choque deflaccion)rio !in alidao dos depsitos e papis$moeda#. 1 tambm na poca da e&panso 6e7nesiana do crdito !sobretudo do crdito estatal#, depois da 2egunda Puerra %undial, que a inflao se tornou omnipresente( "ustamente nesse per/odo que ela passou de oscilao tempor)ria a condio estrutural est) el. 5esta inflao estrutural est) el $ que pVde ser ocasionalmente reduzida com inter en*es de pol/tica monet)ria dos bancos emissores e dos legisladores, mas nunca inteiramente eliminada $ a massa oculta do trabalho improduti o surge 0 superf/cie monet)ria e no c)lculo dos su"eitos econmicos, tal como no crescente aumento dos custos salariais e do pagamento de "uros sobre crditos das empresas, do =stado e dos consumidores. 2e esta inflao estrutural se mo e num plano relati amente bai&o, pelo menos nos pa/ses da O,3=, isto de e$se por um lado 0 con"untura que ainda "a ana" !embora ") se percebam profundos fenmenos recessi os#, e por outro tambm 0 parcial e&ternalizao do problema para as regi*es perdedoras do mercado mundial !EQ#. Praas 0 sua antagem na produti idade e na intensidade de capital, as metrpoles industriais puderam durante muito tempo sugar a maior parte da mais$ alia global e manter acesso ao crdito internacional, para alm dos mercados financeiros nacionais( ao passo que a periferia e os retardat)rios histricos, para manter um m/nimo de reproduo, ti eram de recorrer cada ez mais 0 criao estatal de dinheiro sem subst.ncia, ou se"a 0 inflao do papel$moeda. ,ontudo, em irtude do processo de globalizao a partir dos anos Q<, tambm os elhos centros capitalistas se acham cada ez mais pr&imos desta situao. O financiamento tempor)rio atra s de emiss*es de papel$moeda, t/pico da economia de guerra durante os conflitos mundiais, no s se repete ho"e em grande parte do mundo, mas tornou$se ") a condio duradoura da reproduo social como tal. =ste fenmeno de eria ser considerado como a quinta figura da des inculao entre "trabalho" e dinheiro, pois, aqui, o dinheiro dessubstancializado no passa mais nem pelos mercados financeiros regulares( antes, a reproduo social sob a forma$mercadoria alimentada directamente com olumes de moeda criados do nada, com base na simples deciso estatal. 5a Amrica Natina, na [frica, em muitas )reas da [sia e no prprio leste =uropeu, estamos perante o fenmeno totalmente no o dos ciclos &iperinflaccion)rios, isto , de um mo imento da economia que no segue mais o ciclo "regular" da acumulao do capital, mas sim o ritmo da emisso de papel$moeda, numa

cadeia ininterrupta de des alorizao e recomposio da moeda. 3e facto, no e&agero falar ho"e do colapso global da economia monet)ria !e portanto da moderna "sociedade do trabalho" e do respecti o sistema de mercado#. 2 o elho eurocentrismo $ que a este respeito curiosamente bem pouco criticado $ impede uma a aliao adequada da real e oluo mundial. =nquanto o Ocidente por ora ainda se acha na fase da inflao estrutural a bai&os /ndices do ps$guerra, a maioria esmagadora da humanidade ") tem de con i er com uma inflao de dois ou trs d/gitos ou com a hiperinflaco a ta&as entre mil e um milho por cento. A ta&a global de inflao por cabea ") de e ter entretanto atingido os trs d/gitos. =sse facto demonstra que o trabalho improduti o global superou um limiar histrico cr/tico, tanto no sentido absoluto quanto no sentido relati o, e que a sociedade mundial centificizada est) agora demasiado crescida para caber nas formas do sistema produtor de mercadorias. 4. Da e5pans$o 1ordista 6 re'olu#$o "icroeletr7nica 5o per/odo que ai do fim da +rimeira Puerra %undial a finais dos anos H<, a crise estrutural das "despesas gerais" sistmicas atra s do trabalho improduti o, das finanas estatais e da inflao apresenta a$ se somente como um problema colateral, ou se"a, limita a$se a crises tempor)rias ou de n/ eis estruturalmente bai&os. A causa desta aparente superao do problema, que faz dessa poca apenas o per/odo de incubao do erdadeiro e absoluto desastre sistmico, de e ser buscada nas caracter/sticas da e&panso fordista. A e&panso das no as indDstrias, com a produo automobil/stica em posio de destaque $ ela prpria um resultado da +rimeira Puerra %undial $ encobriu por mais de meio sculo a crise estrutural nascida da e&panso contempor.nea do trabalho improduti o. %elhor dizendo, estamos aqui diante duma encruzilhada parado&al, ") que hou e a e&panso simult.nea do trabalho produti o e improduti o. +or um lado, o fordismo mobilizou no as massas de trabalho produti o em dimens*es at ento inconceb/ eis( por outro, este mesmo desen ol imento s foi poss/ el com a repentina e&tenso da log/stica social, das condi*es infra$estruturais e assim por diante( ou se"a, com o incremento do trabalho improduti o. A desproporo na e&panso dos dois factores opostos pVs )rias ezes na ordem do dia o problema da crise estrutural !sobretudo no plano das finanas estatais#( mas no fim de contas a e&panso do trabalho improduti o ainda podia ser "alimentada" a longo prazo com a e&panso simult.nea do trabalho produti o nas indDstrias fordistas, ou se"a, o crescimento absoluto da subst.ncia real de alor compensa a o aumento absoluto e relati o dos sectores improduti os. =m termos fenomenolgicos, a e&panso fordista do trabalho produti o e da subst.ncia real do alor pode ser descrita em di ersos planos que se sobrep*em. A e&tenso interna e e&terna da alorizao do capital, e portanto da racionalidade empresarial, abriu no os campos da produo real de mais$ alia. Juanto ao e&terior, tal e&tenso traduz$se na cont/nua insero na forma capitalista de reproduo $ ") referida no *anifesto #omunista ! de regi*es da -erra at ento no$capitalistas, bem como na cone&a e&portao de capitais !um elemento importante na teoria de Nenine, embora concebido de forma redutora#( internamente, o mesmo efeito foi obtido com a transformao das formas de reproduo at ento no$capitalistas !camponeses, artesos e economia de subsistncia# em sectores de alorizao do capital, tornada poss/ el pelos no os mtodos fordistas. Ao contr)rio do que "ulga a 4osa Nu&emburgo, a transformao de e&$"terceiras pessoas" em assalariados capitalistas aumentou inicialmente a criao de mais$ alia no plano da produo, em ez de representar um limite no plano do mercado e portanto da realizao. 3e facto, "unto com a e&panso da criao real de alor, eram geradas mais rendas monet)rias capitalistas reais. %as a erdadeira e&panso de ia$se 0 combinao de no as indDstrias e de no as necessidades de massas. A mera e&panso em sectores produti os ") e&istentes "amais possibilitaria o secular boom fordista, sobretudo depois da 2egunda Puerra %undial. 5a base energtica, nos combust/ eis fsseis, a passagem das m)quinas a apor alimentadas a car o para os motores de combusto alimentados a petrleo tornou poss/ el, em con"unto com a racionalizao fordista !"organizao cientifica do trabalho", linha de montagem#, um salto no desen ol imento social, que fez entrar no grande consumo de massas produtos at a +rimeira Puerra %undial reser ados 0s camadas superiores da sociedade. 5asceram no os produtos como o r)dio e a tele iso, que desde o princ/pio e&istiram sob a forma de produo em massa para o consumo das massas. Os produtos de massa fordistas, todos criados directa ou indirectamente com base no petrleo, le aram ao capitalismo fordista, com o seu consumo energtico monstruoso e e&pandido at o des ario, e mais tarde aps a 2egunda Puerra %undial, 0 democracia baseada no consumo energtico, que, no obstante o seu car)cter historicamente efmero, ainda ho"e ista como a normalidade nos pa/ses centrais da O,3= !e entre as classes mdias de todo o mundo#. 3ecisi a para a reproduo sob a forma$mercadoria , porm, a e&panso da subst.ncia real de alor e das suas formas sociais de mediao, ocultas atr)s da fenomenologia do fordismo. Aqui ob iamente possui a sua import.ncia o problema da famosa "queda tendencial das ta&as de lucro" que o debate mar&ista,

ho"e ") quase esquecido, sempre ruminou em o. A "composio org.nica do capital" !%ar&#, que historicamente aumenta com a crescente cientificizao e que, no c)lculo capitalista, aparece como aumento da intensidade de capital, isto , como aumento dos capitais necess)rios para cada emprego, aponta para um mo imento em sentido contr)rio no interior do processo de criao de alor !e, portanto, de produo da mais$ alia#. O r)pido aumento da cientificizao, tecnicizao e racionalizao tornara$se necess)rio apenas aps a e&panso da "mais$ alia absoluta" atra s da ampliao ilimitada da "ornada de trabalho e do ilimitado desgaste da fora de trabalho ter encontrado no curso do sculo KLK limites naturais e sociais !mo imento oper)rio, inter en*es estatais#. =m ez da "mais$ alia absoluta" como principal meio de acumulao surgiu a "mais$ alia relati a", ou se"a, a reduo dos custos de reproduo da fora de trabalho $ reduo esta que torna a mais econmicos os meios de subsistncia, o que, por sua ez, era possibilitado pelas cincias naturais aplicadas( s o fordismo acelerou e generalizou esta tendncia !ET#. +orm, a produo da mais$ alia relati a conduz a uma contradio lgica. =la aumenta a parcela de mais$ alia por cada fora de trabalho, mas ao mesmo tempo por causa dos efeitos da racionalizao produzidos pelo mesmo desen ol imento, pode$se empregar cada ez menos fora de trabalho para cada soma de capital !o que faz aumentar, como imos, os custos preliminares para cada emprego, ou se"a, a intensidade de capital ou a parcela de capital fi&o na "composio org.nica"#. =ste segundo efeito de tendncia contr)ria, compensa o primeiro efeito a longo prazo. Lsto significa que o aumento da ta&a con"unta de mais$ alia relati a para cada fora de trabalho obtido ao preo duma queda concomitante da ta&a de lucro para cada soma de capital in estido. -al efeito s pode ser compensado se crescer a massa absoluta de fora de trabalho !produti a\# utilizada, e portanto se "untamente com a massa absoluta de mais$ alia crescer a massa absoluta de lucro( mas isto s poss/ el com uma e&tenso permanente do modo de produo como tal. -al e&tenso foi efecti amente conseguida em certa medida no modo de e&panso fordista. %as ") na din.mica da e&panso fordista da massa absoluta de mais$ aliaWlucro !:<# h) um srio problema' tal e&panso s era poss/ el atra s da concomitante e&panso das condi*es infra$estruturais improduti as em termos capitalistas. Ima parte cada ez maior dos produtos industriais fordistas suplementares era consumida por trabalhadores improduti os, o que pressupunha uma alterao fundamental do regime de acumulao. Rustamente por esse moti o, desde o in/cio o deficit spendin" 6e7nesiano no foi uma simples medida de preparao ou de transio, mas antes a condio estrutural de e&istncia e o instrumento pol/tico de regulao da e&panso fordista, que s comeou 0 escala global depois da 2egunda Puerra %undial. Ora isso significa que a e&panso fordista, com o seu "milagre econmico", ") no era em princ/pio um grande a ano secular da acumulao autnoma de capital, antes ") de ia ser alimentada com a hipoteca de massas futuras de alor. O erdadeiramente "autnomo" na era fordista e no seu "modelo de acumulao" era apenas o pagamento regular dos "uros da massa credit/cia cada ez maior, atra s duma efecti a ampliao da massa absoluta de lucro. +orm, tal e&tenso da massa absoluta de lucro ") era menor que a concomitante e ine it) el ampliao das "despesas gerais" improduti as do sistema de mercado em ias de totalizao. 2egue$se que a e&panso fordista nada mais podia ser desde o in/cio do que um processo histrico circunscrito. %ais' como o capitalismo e a sua racionalidade empresarial constitu/am no fim da +rimeira Puerra %undial apenas um segmento da reproduo social, h)$de considerar$se a era da acumulao fordista um est)gio irrepet/ el de transio na histria interna do capitalismo, em ez de apresent)$la como uma "condio estrutural" abstracta. O capitalismo um processo histrico de generalizao dos prprios critrios, que de e prosseguir em n/ eis cada ez mais ele ados, sem "amais poder oltar atr)s. +or isso errado conceber a sua histria como uma simples sucesso de estruturas, sem le ar em conta a din.mica autodestruti a do processo no seu con"unto. +oder$se$ia dizer tambm' na medida que o capitalismo "triunfa", tornando$se a forma omnipresente de reproduo social !e por fim da sociedade mundial# $ fenmeno este inaugurado apenas pelo fordismo $, demonstra tambm a sua prpria impossibilidade lgica. A sua itria absoluta de e portanto coincidir historicamente com o seu limite absoluto, ainda que a prpria esquerda mar&ista no queira ou ir falar disso, pois ela "amais analisou a fundo o problema dos sectores da reproduo !nem portanto o problema da "re oluo terci)ria"#, auto$con encendo$se cada ez mais da capacidade imanente de o modo de produo capitalista se perpertuar !:?#. A e&panso do modo de produo capitalista, como pressuposto da e&panso fordista da massa de lucro e portanto da compensao da diminuio da ta&a de lucro, implica a necessidade de ampliar permanentemente a produo e consequentemente os mercados. %as isso s funcionou enquanto os in estimentos para o desen ol imento de no os produtos e para a ampliao superaram em medida suficiente os in estimentos destinados ao desen ol imento de no os procedimentos e 0 racionalizao' de facto, s desse modo se empregou uma massa em termos absolutos crescente de fora de trabalho industrial,

e foram criadas crescentes rendas monet)rias "baseadas na produo", apesar da racionalizao. 2 enquanto esta relao foi mantida pelo menos at certo ponto, foi poss/ el manter i a a e&panso fordista "em bola de ne e", apesar da presena duma parcela desproporcional de sectores improduti os, e pagar com uma massa real de alor os "uros da montanha de crditos que crescia em simult.neo. =ssa decisi a distino est) ausente da maioria dos discursos, tanto burgueses como mar&istas, relati os 0 "teoria do crescimento"' quase sempre, o "aumento da produti idade" ou o crescimento da produti idade so identificados directamente com o crescimento dos mercados, com a criao de alor e logo com a acumulao de capital !:E#. 5o entanto isso s )lido em condi*es bem determinadas e bastante prec)rias, a saber' que o aumento da produti idade se"a menor do que a ampliao dos mercados internos e e&ternos por ele possibilitado. O salto de produti idade na indDstria automobil/stica organizado por Menr7 8ord fez com que para cada autom el se empregasse muito menos fora de trabalho( mas a consequente transformao do autom el num produto de consumo de massas desen ol eu a produo automobil/stica de tal forma que, no con"unto, apesar da racionalizao e do aumento de produti idade, muito mais fora de trabalho pudesse ser empregada produti amente na indDstria automobil/stica, aumentando assim a prpria produo real de alor. 1 e idente, porm, que esta condio no e&iste automaticamente, e que no pode perdurar ad infinitum. 1 ine it) el chegar a um ponto em que a relao se in erte' perante mercados relati amente saturados, no os saltos no crescimento da produti idade tm o efeito in erso, isto , superam a ampliao dos mercados de trabalho e das mercadorias por eles proporcionada. -odo este mecanismo de compensao iria ento parar 0 medida que a fora da e&panso fordista decrescia. 5o que toca 0 e&panso e&terna, esse ponto critico fora ") atingido pouco depois da 2egunda Puerra %undial( a balana das e&porta*es de capitais indica a um saldo no mais positi o, quando no negati o( trata a$se sempre menos do aumento da produo e sempre mais do simples deslocamento da produo por moti os de custos. Mo"e, graas 0 globalizao da produo, este processo entra na sua fase madura !o que ") seria poss/ el compreender h) tempo, pelo facto de o comrcio mundial crescer mais rapidamente do que a produo mundial#. 5este sentido, a teoria da crise de 4osa Nu&emburgo demonstra a !e demonstra# um acerto substancial, ") que a qualidade compensatria da e&panso e&terna diminui e torna mais uma ez is/ el a sua imediata qualidade de crise como limite do modo de produo. =ssencial foi no entanto o colapso do mecanismo de compensao no plano da e&panso interna, que atingiu a fase cr/tica com a re oluo microeletrnica. 5o final dos anos C<, a e&panso fordista e&aurira$se no prprio interior dos pa/ses mais desen ol idos. A agricultura, a pequena distribuio e produo de mercadorias etc., agora esta am completamente integradas na racionalidade empresarial e industrializadas fordisticamente( alm disso, as ino a*es fordistas de produtos, assim como os mercados de consumo de massa, ") no to no os assim, esta am 0 beira da saturao. 3ali em diante, as ino a*es !a substituio do disco de inil pelo ,3 e no os produtos semelhantes, por e&emplo# no podiam mais suscitar a anos significati os no plano da criao real de alor( para os antigos produtos fordistas !autom eis, eletrodomsticos, aparelhos audio isuais etc.# ha ia apenas as substitui*es !aceleradas quando muito pela "usura artificial", isto , pelo r)pido desgaste do material conscientemente planeado e portanto pela degradao da qualidade#, e no mais no os e astos mercados de consumidores. A estagnao do fordismo plenamente e olu/do ainda podia ser prolongada por um certo tempo mediante a e&panso da indDstria de bens de in estimento. Lnternamente contudo estes in estimentos ") eram cada ez mais simples in estimentos de racionalizao, que comea am a solapar o potencial real con"unto da criao de alor. =&ternamente, eram os retardat)rios fordistas na periferia capitalista e no -erceiro %undo a oferecer um certo potencial suplementar 0 e&portao. %as logo se constatou que a e&panso fordista no era uni ersaliz) el, antes ficaria circunscrita a poucos pa/ses. -anto os custos preliminares de capital quanto os custos da infra$estrutura social necess)ria subiram a partir da 2egunda Puerra %undial a n/ eis to astronmicos que se tornaram proibiti os para a esmagadora maioria dos pa/ses ") no in/cio dos anos H<. +ortanto, em muitos casos a e&panso fordista interrompeu$se no in/cio ou a meio caminho. As importa*es de bens de in estimento empresariais ou infra$estruturais de iam ser antecipadamente financiadas por crditos e os processos produti os desen ol idos no conseguiam sequer pagar os "uros destes crditos. O resultado foi a famigerada crise das d/ idas do -erceiro %undo, que persiste at ho"e e que atinge agora um olume de ?,Q bili*es de dlares. =m muitos casos trata a$se de pro"ectos 0 partida totalmente insensatos !barragens, centrais nucleares etc.#, fruto e&clusi o da colaborao entre pol/ticos corruptos e empresas internacionais !como por e&emplo a 2iemens# para obter ganhos f)ceis !::#. A estagnao, em geral catastrfica, da e&panso fordista na periferia capitalista anunciou a crise final tambm nos pa/ses centrais. R) a crise petrol/fera, em meados dos anos H<, demonstrou que a estagnante criao real de alor das indDstrias fordistas suporta a agora mal os custos adicionais. ,omeou ento um mo imento em sentido contr)rio, cu"o fenmeno mais is/ el o desemprego estrutural de massas em todos

os sectores fordistas( um desemprego que cresce de ciclo para ciclo. A partir do in/cio dos anos Q<, o motor central deste processo foi a re oluo microeletrnica, que fez derreter como ne e ao sol o nDcleo de empregos na indDstria. O emprego industrial diminuiu em )rios milh*es s na Alemanha Ocidental, em agas sucessi as de ?TQ< a ?TT;. O mesmo ale para os demais pa/ses industrializados. =ssa diminuio no foi compensada, e muito menos sobrecompensada, pela e&panso fordista na [sia e noutros pa/ses, como acredita um certo discurso de pro enincia mar&ista, totalmente ingnuo no campo da teoria da acumulao !:G#. O elenco das cifras, 0 primeira ista impressionantes, sobre a e&panso industrial na ]ndia, na ,hina ou nos "pequenos tigres" do sudeste asi)tico ignora porm duas coisas. =m primeiro lugar, no caso dos grandes =stados como a ,hina, trata$se ainda em grande parte do antigo modelo de indDstrias$fantasmas !do ponto de ista do mercado mundial# sub encionadas pelo =stado, um modelo que se torna mais prec)rio de ano para ano e que no ser) poss/ el preser ar em caso duma abertura crescente ao mercado mundial, imposta pela no a industrializao oltada para a e&portao. 8eitas as contas, nos sectores industriais orientais oltados para a e&portao so criados muito menos empregos adicionais do que se perdem a mdio prazo nesse mesmo processo nas elhas indDstrias estatais. =m segundo lugar, mais empregos industriais em alguns !relati amente poucos# pa/ses fordisticamente retardat)rios no significa de maneira nenhuma maior criao real de alor, cu"o standard, com a crescente globalizao, ditado pelo n/ el produti o do mercado mundial, isto , pelos sistemas industriais mais desen ol idos. ,omo tais standards empresariais e infra$estruturais so inacess/ eis em larga escala at para os ne+comers asi)ticos, estes Dltimos procuram compensar a prpria des antagem sobretudo com sal)rios bai&os, pssimas condi*es de trabalho e destruio desenfreada do meio ambiente. A longo prazo, isto insustent) el mesmo no plano empresarial, ainda que a curto prazo possa compensar parcialmente a superioridade que tm os pa/ses industriais no plano da disponibilidade de capital. 5as condi*es da globalizao, so sempre as mesmas empresas ocidentais que lucram com o desn/ el nos sal)rios e nas leis, atra s de in estimentos fle&ibilizados por todo o mundo. %as tudo isto ocorre somente no .mbito empresarial e na superf/cie do mercado. A real criao de alor por parte do capital mundial no de modo algum ampliada. %edido com base no standard global de produti idade, bem poss/ el que ?<< ou ?.<<< oper)rios de sal)rios bai&os e com relati amente pouco capital fi&o produzam menos alor do que um Dnico oper)rio dotado de alta tecnologia e ele ado capital fi&o no mesmo sector. O que se apresenta como anta"oso para o c)lculo particular do capital singular $ que pela sua prpria natureza de e ser cego em relao ao processo con"unto da alorizao $ no tem nada a er com a criao substancial de alor no plano da sociedade !ho"e da sociedade mundial# !:;#. Ob iamente, o problema da subst.ncia real do alor acabar) por fazer$se notar na superf/cie do mercado, com limita*es aparentemente e&ternas !e inesperadas# para o c)lculo empresarial. =m suma, pode dizer$se que com a re oluo microeletrnica, cu"o potencial est) longe do esgotamento, a partir de in/cios dos anos Q<, "untamente com a e&panso fordista estagnou tambm a ampliao do trabalho produti o e, portanto, da criao real de alor( assim, a partir de agora o trabalho produti o retrocede 0 escala global. Lsto significa que ho"e ") no e&iste o mecanismo histrico de compensao, que sustentou a e&panso simult.nea do trabalho improduti o em termos capitalistas. 5a erdade, a base da reproduo capitalista ") alcanou o seu limite absoluto, ainda que o seu colapso !no sentido substancial# no se tenha realizado no plano fenomnico formal. %as tal realizao ") no se apresenta apenas como diminuio acentuada da ta&a de lucro. =sta e&presso indica, de facto, somente o modo como aparece o limite relativo da reproduo capitalista nas condi*es duma massa absoluta de lucro ainda em crescimento !ampliao do modo de produo# !:C#. Juanto a isso, mais uma ez tem razo 4osa Nu&emburgo na sua ,nticrtica, ainda que essa limitao relati a no se estenda "at ao dia em que o sol se apagar". O limite absoluto no aparecer) sob a forma duma simples acelerao linear da "queda tendencial", de modo que o capitalismo se"a abandonado com resignao pelo mana"ement, por falta de rentabilidade. Antes, atingido o limite absoluto, finda tambm a acumulao absoluta de " alor" em geral. =m termos substanciais' a ta&a de lucros no "diminui", mas dei&a totalmente de e&istir, com o desaparecimento de massas suplementares de alor. O conceito torna$se sem sentido !:H#. Ao mesmo tempo, o processo de acumulao continua ainda formalmente por um certo per/odo ! e assim so auferidos lucros em termos formais#, mas ") sem nenhum /nculo com a subst.ncia real do alor !em queda#, guiado apenas pela agora incontrolada criao de "capital fict/cio" e de dinheiro sem subst.ncia, nas suas di ersas formas fenomnicas. 5os anos Q<, as institui*es capitalistas no dei&aram de reagir a esta e oluo. +or um lado na esteira da onda ideolgica neoliberal triunfante em todo mundo, os mercados financeiros foram "desregulamentados" de forma nunca ista !ou se"a, "libertados" de todos os dispositi os de segurana ainda e&istentes#, a fim de criar suficiente liquidez global para a acumulao$fantasma sem base real. +or outro

lado, lanou$se uma ofensi a contra o consumo estatal !sobretudo contra o =stado social#, a fim de bai&ar a parcela estatal e repristinar condi*es supostamente "regulares"( nisto o monetarismo de e ser considerado, por assim dizer, uma espcie de sombrio pressentimento e reaco instinti a por parte das institui*es capitalistas. A esperana de um regresso 0 acumulao "regular" do capital porm , uma ez que no lugar do consumo estatal no surge um segmento de capitalismo pri ado com a mesma dimenso, mas em 0 luz somente o azio substancial da reproduo, ou se"a, o facto de que uma grande parte da reproduo capitalista depende h) tempos do "capital fict/cio" do consumo estatal e no poderia sobre i er a um =stado realmente "en&uto". =is por que a ofensi a "reaganmica" ou "thatcheriana" contra o consumo estatal fracassou mesmo nos =stados Inidos e na Pr$Sretanha. O n da grande crise, que tambm empiricamente se torna mais presente do que nunca, manifesta$se ine ita elmente no plano dos mercados financeiros desregulamentados. 8. As estruturas 9lo/ais do d%1icit e o curto :er$o do capitalis"o de casino +ara a memria notoriamente bre e dos homens socializados pelo mercado !onde se incluem h) muito tempo os prprios tericos da esquerda e e&$esquerda#, tudo isso pode soar fantasioso, ") que eles s ho$de "crer" na crise absoluta quando ti erem que procurar a comida no li&o ou quando esti erem sob o fogo da artilharia( e como so especialistas do recalque, tal ez nem assim. Onde est) o colapso por estes ladosU $ perguntam eles com um sorriso mais ou menos acentuado. Ora, erdade que se trata de processos histricos( mas, no sentido histrico so processos bastante bre es, se bem que possam parecer longos para a conscincia formada pelo mercado e pela pol/tica. 2e o ^ero siberiano do boom fordista no ps$guerra ") foi curto, a poca seguinte do "capitalismo de casino" ser) ainda mais bre e. Aps meados dos anos Q<, a acumulao fict/cia con erteu$se num boom puramente especulati o, que nos anos T< mantm um n/ el ele ado, embora o "estouro da bolha" ") se tenha feito anunciar di ersas ezes. Juais sero as consequncias, se estourar a bolha globalU Os esp/ritos ingnuos crem que m/nimas ou nenhumas e alguns citam at mesmo %ar&, que escre eu, de facto' "Ima ez que a diminuio ou o aumento de alor destes t/tulos se"am independentes do mo imento de alor do capital que eles representam, a riqueza duma nao no aria em consequncia de tal diminuio ou aumento" (Das Kapital, t. :, p. GQC#. %as isso, ob iamente, s ale na medida em que o "capital fict/cio" se mo e e&clusi amente na superestrutura financeira e credit/cia, sem feedback na reproduo real. +or isso, %ar& ") fazia certas reser as' "=nquanto a sua des alorizao no e&pressa a uma efecti a estagnao da produo e do tr)fego nas ferro ias e canais, nem a interrupo de empreendimentos em curso, ou o desperd/cio de capital em empresas absolutamente sem alor, a nao no fica a mais pobre nem um centa o com o estouro dessas bolhas de sabo de capital monet)rio nominal" !ibidem#. %as quo rica ser) erdadeiramente a "nao", se ela se enriqueceu "0 base de t/tulos" e financiou ficticiamente a produo e as rendas, ou se pelo contr)rio o colapso s se desenrola no Olimpo financeiro, empobrecendo somente "os especuladores" @ esta que a questo. R) nos tempos de %ar&, os choques de des alorizao do "capital fict/cio" no dei&aram de impor ferimentos mais ou menos gra es 0 produo industrial( por e&emplo, no grande crash da especulao ferro i)ria na Alemanha nos anos H< do sculo passado, seguido de um per/odo de estagnao que durou quase E< anos !:Q#. %as no sculo KLK, quando o capitalismo ainda era apenas um segmento da sociedade e quando sua reproduo dependia muito menos do sistema credit/cio, o mo imento do "capital fict/cio" era, de facto, relati amente limitado, tanto pelo olume como pelos refle&os sobre a produo real. +elo contr)rio, a situao actual pro a elmente nem mesmo %ar& a poderia imaginar. 3e facto, aps o fim da e&panso fordista, a relao in erteu$se' a reproduo real tornou$se o apndice duma gigantesca bolha de "capital fict/cio" nas suas di ersas formas fenomnicas e nos seus di ersos estados de agregao, em ez de produzir ela essa bolha como mera emanao do seu interior. Jual , precisamente, a situaoU O crdito estatal e o capital monet)rio especulati o entrelaaram$ se em muitos aspectos, e uma des alorizao dram)tica da superestrutura financeira arruinaria consigo, de um modo ou de outro, os t/tulos do =stado, destruindo a capacidade estatal de refinanciar$se. 5esse caso, a sub eno de sectores inteiros da indDstria e da agricultura, ho"e ") arruinados em muitos pa/ses do antigo -erceiro %undo, de eria cessar tambm em outros pa/ses' na 4Dssia, na ]ndia e na ,hina, bem como nos prprios pa/ses da O,3=. A massa de sub en*es, ainda rele ante 0 escala global, nada mais de facto para a lgica do mercado que "desperd/cio de capital em empresas absolutamente sem alor"( e claro que ho"e este factor tem um peso bem maior que no tempo de %ar&, quando era um tanto quanto negligenci) el ou restrito a uma parte relati amente pequena dos in estimentos pri ados. Mo"e em dia, o capital especulati o pri ado, nas suas fantasiosas cria*es deri adas, supera de longe o crdito estatal. Lsso significa que, desde o in/cio do capitalismo de casino, uma massa cada ez maior de capital monet)rio fordista no mais rein est/ el em acti idades reais desaguou na superestrutura

financeira !a "super$acumulao" das indDstrias fordistas a partir dos anos H<#, e que ali, na sua acumulao fict/cia !3$3>#, reuniu uma massa sem precedentes de alores fict/cios, que so registados e tratados como rendas monet)rias reais. ,laro que uma determinada parte deste dinheiro comercial fict/cio retorna, directamente ou por meio de emprstimos !facto que ob iamente enche ainda mais a bolha#, 0 reproduo como procura aparentemente real. Assim so alimentados os processos que ") no possuem qualquer base substancial e que tero de ser interrompidos no caso duma grande des alorizao. -ambm esse factor muito mais rele ante ho"e que no tempo de %ar&. A parte da massa total do "capital fict/cio" comercial que repercute sobre a produo real, sob a forma de procura sem subst.ncia real de alor, at agora m/nima, contrariamente ao que acontece com o consumo estatal. 2e ho"e toda a montanha dos alores comerciais fict/cios se pusesse em mo imento como procura real, isso significaria a hiperinflao imediata tambm no Ocidente !:T#. +orm mesmo essa parte principal dos alores fict/cios, que actualmente no inclu/da como procura na reproduo real, mas permanece na superestrutura especulati a, pode indirectamente ser ir de base a grandes sectores da reproduo real e aparentemente produti a. Os balanos tm a soluo para este enigma. 5unca se de e esquecer que um balano sempre algo intrincado, que precisa ser primeiro decifrado. ,ontudo, para um balano positi o, ou pelo menos em equil/brio, sempre necess)rio um "ha er" efecti o !"efecti o" no sentido de acti os sob uma forma qualquer#, se no se quer proceder a uma falsificao pura e simples !o facto de tambm estas crescerem rapidamente mais um ind/cio da pro&imidade do limite da acumulao fict/cia#. %as donde em este "ha er" e de que forma agregado, isso outra questo. ,omo se apresenta, no plano dos balanos, a transio do capitalismo industrial real para o capitalismo de casino especulati oU A resposta ' com o predom/nio, nos ganhos e nas poupanas, das rendas deri adas da superestrutura financeira especulati a !3$3># relati amente 0s rendas deri adas da acumulao industrial real !3$%$3>#. +or outras pala ras' o factor decisi o ") no constitu/do pela produo real e pelos seus &itos no mercado, mas por uma manhosa contabilidade capaz de equilibrar o balano atra s de opera*es especulati as. Ou por outra' ho"e a defesa das quotas do mercado s poss/ el, total ou parcialmente, atra s de ganhos especulati os. Ob iamente, isso no se d) em todos os casos, mas decisi o o peso balanceador que o "capital fict/cio" possui no con"unto da sociedade. Ainda sem aparecer como procura real de in estimentos ou de consumo, estes acti os podem sustentar uma parte not) el da reproduo real e manter i as empresas, produo e empregos, simplesmente equilibrando o balano. 2e o "capital fict/cio" sofresse uma des alorizao em larga escala, isso acarretaria a r)pida falncia de um nDmero surpreendente de empresas aparentemente "salutar/ssimas". 5o se trata de simples hipteses, como demonstram nos Dltimos anos os esc.ndalos, as megafalncias e as "ac*es de recuperao" repentinamente necess)rias, que representam s a ponta do iceber". Juer se trate da %etallgesellschaft de 8ran6furt, da bancarrota rnilion)ria do rei da construo 2chneider ou da falncia do tradicional banco londrino Sarings' em todos estes casos hou e uma passagem aparentemente imediata dos balanos prsperos 0 insol ncia, porque a contabilidade tinha entrado em especula*es que se re elaram erradas na esfera dos im eis, di isas, opera*es a prazo e outras formas deri adas de especulao. Os bancos tornaram$se o centro no ") das reais opera*es capitalistas de crdito, mas das especula*es globais( e parece bastante plaus/ el quando 2chneider, a foragido e&$estrela dos empreendedores alemes, acusa o 3eutsche San6 de ter fa orecido consciente e esforadamente a perigosa deri a de seus negcios. -ambm sintom)tico o caso Sarings. =m G de 8e ereiro de ?TT;, um artigo lison"eiro do "8ran6furter Allgemeine _eitung" elogia a o banco como uma empresa e&cepcional e "um dos mais fortes na [sia", com ;GO de lucros em ?TTG. = cita am$se as pala ras de seu chefe, +eter Saring' "5o precisamos seguir a moda. 2abemos pensar a longo prazo". ^erdadeiramente um caso do qual os "guardi*es" do capitalismo da esquerda se podem ser ir para demonstrar como est) boa a saDde do "capital". %enos duma semana depois, o Sarings abria falncia, de ido a especula*es equ/ ocas realizadas na Solsa de -quio por um broker de ET anos. Im tal &ito no teria sido poss/ el se o capitalismo fosse, segundo os seus prprios critrios, um capitalismo "real", em que o sistema banc)rio ser e erdadeiramente para financiar a produo real para o mercado. %as no so apenas os bancos e os departamentos de contabilidade das empresas os igaristas de colarinho branco a arriscar apostas no casino global. -ambm os fundos de pens*es, o er)rio pDblico, os tesoureiros municipais de -quio at aos confins do mundo, os cai&as de partidos, associa*es e sociedades ci is se lanam em "apostas" cada ez mais desen oltas( em parte impelidos pela necessidade, ") que as rendas reais dei&am de ser suficientes. -al situao assemelha$se 0 dos balanos das empresas' condi*es financeiras mais ou menos desastrosas so "a"ustadas" especulando com formas deri adas. M) certos casos em que so os di ersos respons) eis financeiros que no resistem 0 tentao e querem fazer algo de bom pelas suas institui*es, sendo aparentemente to f)cil, com apostas suficientemente altas, criar do nada

grandes reser as financeiras. Jue com isso se pode ir a pique, e&perimentou$o por e&emplo, em ?TTG, um tesoureiro do +artido do 2ocialismo 3emocr)tico !+32# alemo, que "ogara na Solsa, com as melhores inten*es, um fundo regional do seu partido. Juando, em ?TTG, o distrito californiano de Orange ,ount7 se declarou falido graas 0s especula*es malfadadas da sua administrao financeira, os secret)rios de finanas dos =stados federados alemes e os porta$ ozes das administra*es apressaram$se a assegurar que nada de semelhante poderia ocorrer na Alemanha. Ima afirmao digna de pouqu/ssimo crdito, uma ez que precisamente agora tornou$se do conhecimento pDblico que 0s administra*es financeiras permitido fazer "in estimentos " de tipo deri ado. 5as forma*es de "capital fict/cio" consideradas at agora e nas suas repercuss*es sobre a produo, manifesta$se a condio geral da global "superacumulao estrutural", que de forma mais ou menos e idente fez nascer em todas as economias nacionais, inclusi e naquelas 0 beira do colapso, o "capitalismo de casino", pri ado duma solidez real baseada nas respecti as moedas nacionais !G<#. =nquanto a absurda criao global de liquidez por parte do "capital fict/cio" continua a e&pandir$se !e ho"e se e&pande de maneira mais desenfreada que nunca#, as cat)strofes de des alorizao podem limitar$se a significati os casos isolados, que se generalizam apenas em ocasi*es de ine it) el contraco. As ordens de grandeza sa/ram dos ei&os, como se pode obser ar pelas estimati as dos analistas financeiros, que s para as no as formas deri adas da especulao sup*em um olume entre ?< e ;< bili*es de dlares. As oscila*es e&plicam$se pelo facto de que ningum tem mais uma iso sinptica e que a abolio das )l ulas de segurana internacionais aniquilou o prprio controle estat/stico. 3essa forma, claro que tais grandezas fazem com que o "m/sero" ?,Q bili*es de dlares das d/ idas do -erceiro %undo aparea quase como uma quantia negligenci) el. 2 com esta criao desmesurada de liquidez, no garantida pela economia real, era poss/ el declarar resol idas as di ersas crises de dbito @ "resol idas" por meio da acumulao infinita de no os materiais e&plosi os !ao passo que ") quase ningum fala das consequncias da crise das d/ idas, que continuam a aumentar#. +orm, a partir dos anos Q< o "capitalismo de casino" no apenas se tornou uma condio estrutural no interior das economias nacionais isoladas, mas essa estrutura internacionalizou$se num plano superior( no somente como globalizao dos mercados financeiros especulati os, mas tambm como criao de circuitos deficit)rios internacionais entre as di ersas economias nacionais que a globalizao em dissol endo. Im tal circuito deficit)rio pode ocorrer em dois planos, e em ambos os casos a economia real alimentada com capital monet)rio introduzido do e&terior. +or um lado, no se financia mais a d/ ida pDblica com a poupana interna !ou com a inflao interna do papel$moeda#, mas com capital monet)rio e&terno( o mesmo tambm acontece no plano do endi idamento das empresas. A crise das d/ idas do -erceiro %undo apenas um caso especial, ho"e ") prec)rio, deste endi idamento e&terno. O aspecto candente da questo est) no facto de que o cont/nuo recurso ao capital e&terno de e ser pago em di isas, ou se"a, somente por meio de cont/nuos e&cedentes nas e&porta*es, o que por sua ez conduziria a dficits noutros sectores !G?#. =ste endi idamento e&terno age do seguinte modo sobre a economia real' o dinheiro tomado de emprstimo algures reaparece no interior como procura estatal ou pri ada, para depois ser pul erizado no consumo ou desbaratado em "in estimentos" !armamentos, emprstimos a fundo perdido, sub eno de sectores no rent) eis etc.#. -rata$se por outro lado de um modo de financiar os saldos comerciais negati os atra s de d/ idas, isto , de os e&cedentes mais ou menos ele ados das importa*es serem pagos no com a poupana interna, mas com capital monet)rio estrangeiro. 5a erdade um tal pro"ecto representa do ponto de ista econmico uma impossibilidade lgica' ou se toma emprestado dinheiro no e&terior, e ento preciso restitu/$lo atra s de e&cedentes nas e&porta*es, ou h) e&cedentes na importao, e ento preciso pag)$los com reser as financeiras internas e depsitos em di isas anteriormente obtidas( as duas coisas e&cluem$se mutuamente. ,ontudo, se endi idamento e&terno e balana comercial negati a coincidem, trata$se 0 partida de um pro"ecto prec)rio no conte&to do "capital fict/cio" eWou do resultado de estratgias pol/ticas que tentam esqui ar$se irregularmente ao sistema econmico e 0s suas leis. =m todo caso, tal impossibilidade econmica no pode ser mantida por muito tempo. 5aturalmente, no a primeira ez que se erificam dficits nas balanas tanto comercial como de capital, mas aqui ale o mesmo ") afirmado sobre o endi idamento estatal e a e&panso do crdito em geral' em pocas passadas, os dficits eram comparati amente modestos, no sendo acumulados por per/odos prolongados, podendo ser rapidamente e&tintos !o que tambm era facilmente possibilitado pela simult.nea e&panso capitalista#. Mo"e, pelo contr)rio, estamos 0s oltas no somente com dimens*es muito maiores de endi idamento e&terno, mas tambm com erdadeiros circuitos deficit)rios estruturalmente solidificados, que crescem h) ?< ou E< anos e que no esto mais sob o signo da e&panso econmica real, limitando$se apenas a simul)$la.

=&istem di ersos circuitos deficit)rios dispersos por todo o globo, mas os dois mais importantes so o europeu e o asi)tico. 5a =uropa, o capital financeiro da Alemanha Ocidental, acumulado nos tempos da e&panso fordista aps a 2egunda Puerra %undial, que est) no centro dos circuitos deficit)rios a todos os n/ eis. Os pa/ses da Inio =uropeia, todos mais ou menos deficit)rios nas suas trocas com a Alemanha, tomam emprestado desta Dltima o capital monet)rio, a "uros de mercado( atra s dos )rios fundos de compensao da I.=. ! de que a Alemanha paga a maior parte#, as economias nacionais mais combalidas recebem tambm continuamente fundos estruturais( em terceiro lugar, a Alemanha tem de emprestar massas crescentes de capital monet)rio em grande parte a fundo perdido aos pa/ses da =uropa Oriental e sobretudo 0 4Dssia !que agita a cla a atmica tornada incontrol) el# para retardar o ine it) el segundo colapso, que desta ez ser) de ido estritamente 0 economia de mercado( em quarto lugar, tornou$se necess)ria uma transferncia de capital l/quido para a e&$Alemanha Oriental da ordem ?;< a E<< mil milh*es de marcos por ano, para fazer respirar artificialmente por tempo indeterminado a economia oriental, clinicamente morta depois da unificao !GE#. A superestrutura financeira da Alemanha, que segundo a opinio corrente ainda um pa/s relati amente srio em termos capitalistas, encontra$se por isso muito mais periclitante do que parece 0 primeira ista. 5o s graas 0 estrutura interna, que tambm na Alemanha agora caracterizada pelo "capitalismo de casino", mas tambm por causa da slida integrao no comple&o dos circuitos deficit)rios europeus. +orm, o m)&imo de ousadia e falta de propor*es econmicas encontra$se pro a elmente no circuito deficit)rio do +ac/fico, que en ol e o Neste asi)tico e os =stados Inidos. Aqui estamos perante uma engrenagem particularmente delicada. 3o ponto de ista do Rapo e dos di ersos "pequenos tigres", o circuito deficit)rio do +ac/fico apresenta$se do seguinte modo' primeiro a constituio espec/fica dos mercados financeiros "aponeses e da sua relao paternalista e em boa parte informal com a indDstria de e&portao tornou poss/ el nos anos Q< uma performance financeira sem igual. O Rapo financiou todo o equipamento !doutro modo certamente inacess/ el# da sua indDstria de e&portao de alta tecnologia quase sem dispndio !pelo menos aparentemente#' ele foi o Dnico pa/s industrializado que transformou boa parte do gigantesco aumento fict/cio de alor da era especulati a em procura real de bens de in estimento e&tremamente custosos( aqui, efecti amente, ocorreu o feedback imediato do "capital fict/cio" 0 produo real, e isso sem um efeito inflacion)rio igualmente imediato sobre a economia interna "aponesa, pois tal feedback assumiu a forma de um flu&o de e&portao, oltada sobretudo para os =stados Inidos !G:#. Os "pequenos tigres" atrelaram$se de forma prec)ria ao rolo compressor das e&porta*es "aponesas. Ob iamente, nenhum "pequeno tigre" podia financiar a sua industrializao oltada para a e&portao com a poupana interna, mas somente com um endi idamento crescente face ao Rapo. 1 no Rapo que se empresta a e se empresta o dinheiro para os in estimentos necess)rios, l) que se compra grande parte dos bens de in estimento !em certa medida, trata$se directamente de e&porta*es de capital por parte de empresas "aponesas e numa parcela muito menor ocidentais#. 3e certo modo, pode$se falar portanto de um circuito deficit)rio inter$asi)tico' o Rapo empresta aos "pequenos tigres" o dinheiro para que estes possam comprar bens de in estimento no Rapo. Lsto s funciona porque tais pa/ses, assim como o prprio Rapo, e&portam a mais no poder, e sobretudo para os =stados Inidos, que cumpre o papel de espon"a. +ode$se reconhecer esta din.mica, fadada ao desastre, pelo facto de os "pequenos tigres" terem saldos comerciais muito positi os em relao 0 =uropa !embora ") decrescentes# e aos =stados Inidos, ao passo que seus balanos comerciais e de capital so altamente deficit)rios em relao ao Rapo !e na maior parte at em termos absolutos\#. O pequeno circuito deficit)rio inter$asi)tico alimenta$se por sua ez do grande circuito deficit)rio do +ac/fico, que se e idencia do lado dos =stados Inidos. 2ob a presso do consumo improduti o da potncia mundial, de longe superior ao de outros pa/ses industrializados fordistas, a fora econmica relati a dos =stados Inidos, que aps a 2egunda Puerra %undial domina a sem concorrncia em todos os sectores, diminuiu a olhos istos a partir dos anos C<. A base industrial diluiu$se quase por completo, de modo mais radical do que noutros lugares' no tanto na forma duma queda do emprego industrial causado pela racionalizao tecnolgica, mas como abandono total de sectores industriais inteiros, cu"o produto foi substitu/do pelas importa*es !GG#. ,omo ao mesmo tempo decresceu cada ez mais a ta&a de poupana dos cidados norte$americanos, mais propensos ao consumo, at se tornar ho"e uma das mais bai&as do mundo, foi preciso, alm do e&orbitante endi idamento interno, lanar mo do capital monet)rio estrangeiro em propor*es cada ez maiores !G;#. Os =stados Inidos conseguiram e conseguem $ embora este facto de esse ser economicamente imposs/ el $ endi idar$se no e&terior e de ter ao mesmo tempo ele ados dficits na balana comercial, pelo simples moti o de que o dlar possu/a, e em parte ainda possui actualmente !de forma dilu/da#, a funo de moeda mundial. Lsso significa que os =stados Inidos podem pagar a sua d/ ida e&terna com a prpria

moeda, em ez de primeiro ganhar di isas atra s de e&cedentes comerciais para poder pagar os "uros sobre a di ida e&terna e amortiz)$la. 5a erdade, eles fazem pagar no e&terior uma parte da sua d/ ida com as altas e bai&as no c.mbio do dlar, ainda que tal mtodo parea ho"e ter perdido grande parte de sua efic)cia e acabe por conduzir mais cedo ou mais tarde a uma fuga generalizada do dlar, que ter) como resultado uma queda dr)stica desta moeda e a crise do comrcio mundial. A decadncia do dlar e a crise do sistema monet)rio internacional ao longo dos Dltimos anos demonstraram claramente que a e oluo caminha neste sentido. Atra s do duplo dficit do endi idamento e&terno e da balana comercial negati a, os =stados Inidos tornaram$se tambm, nos Dltimos ?; anos, a espon"a de dupla face da economia mundial' por um lado, eles sugam o capital monet)rio estrangeiro e, por outro, pagam com este dinheiro tomado emprestado os seus gigantescos e&cedentes nas importa*es, sugando uma massa enorme de produtos industriais e&ternos. =sta desproporo grotesca concentra$se quase inteiramente na regio do +acifico. -odo o pala reado sobre o suposto "sculo do +ac/fico" que nos aguarda se desfaz no ar, ") que fundado no circuito deficit)rio entre a [sia oriental e os =stados Inidos. Os "aponeses emprestam aos =stados Inidos o dinheiro para poder realizar os e&cedentes comerciais nas trocas com os =stados Inidos, e com os e&cedentes comerciais obtm os fundos que podem emprestar aos =stados Inidos. 1 e idente que esta situao econmica parado&al, da qual ho"e participa todo o sudeste asi)tico, em poucos anos ter) de cair por terra. A industrializao asi)tica oltada para a e&portao, em cu"a base esto os sal)rios bai&os e o emprego sel agem de todos os recursos, estimula apenas uma reduzida criao suplementar de alor e condena 0 morte as indDstrias estatais nacionais, que floresceram na antiga "modernizao retardat)ria"( alm disso, milh*es de empregos assim criados dependem do dficit e&terno dos =stados Inidos. A industrializao asi)tica oltada para a e&portao, alm de ser muito pequena em termos absolutos para poder produzir outra e&panso fordista, tambm desde o princ/pio pouco digna de crdito nos prprios par.metros capitalistas. -rata$se apenas duma e&panso fordista simulada por meio do megacircuito deficit)rio do +ac/fico( sem poder repetir o desen ol imento ocidental, ela precipita$se antes numa cat)strofe inesperada. ;. A ca"in3o do c3oque da des'alori+a#$o 2e procurarmos a erdadeira e real produo de mais$ alia e a respecti a necessidade de aument)$ la, foroso concluir que o corao do capital mundial ") parou de bater. M) pelo menos uma dcada, no se faz mais que simular a acumulao capitalista com e&pedientes monet)rios, de modo que o capital depende do pulmo de ao dos processos fict/cios de criao do alor' no plano das economias nacionais, por intermdio do endi idamento estatal e do "capitalismo de casino"( no plano da economia mundial, com a ampliao do "capitalismo de casino" aos mercados financeiros, que se tornaram incontrol) eis, e com os grandes circuitos deficit)rios internacionais. %ais cedo ou mais tarde, lgico que a reproduo capitalista ser) reconduzida 0 sua base real, atra s duma iolenta contraco das massas de dinheiro sem subst.ncia( ou se"a, ento se erificar) que o capitalismo na erdade um cad) er ambulante. +or outras pala ras, a liquidez fict/cia, criada sem um fundamento na produo de capital, ser) des alorizada duma forma ou doutra, mais cedo ou mais tarde. 5o se podem pre er os detalhes operacionais deste processo de des alorizao( se ocorrer) em tempos diferenciados em )rios n/ eis, ou se abarcar) todos os n/ eis ao mesmo tempo( se durar) um longo per/odo ou se adoptar) a forma dum grande crash de des alorizao global, por assim dizer duma e&ploso atmica monet)ria. A "massa cr/tica" ") est) acumulada h) muito, e a fa/sca que desencadear) o processo pode saltar a qualquer momento, atra s de crises econmicas ou pol/ticas. 2em dD ida, uma causa indiciada o circuito deficit)rio do +ac/fico e um ponto ne r)lgico o mercado financeiro "apons !GC#. O facto de o Rapo ter sido, nos anos Q<, o Dnico pa/s a utilizar a gigantesca bolha especulati a para fazer in estimentos reais igualmente gigantescos, acabou por conferir ao "capitalismo de casino" no Rapo uma particular forma de e oluo. =nquanto o grande crash da Solsa em ?TQH e a queda da especulao imobili)ria no final dos anos Q< representaram nos =stados Inidos e na =uropa apenas um acidente de percurso na acumulao de alores fict/cios !que de facto continua desenfreada, aquecida com no a liquidez#, o Rapo por sua ez este e 0 beira da grande cat)strofe financeira. 5o Ocidente, a mediao dos alores especulati os fict/cios com a economia real permaneceu em grande parte indirecta, e as enormes perdas na contabilidade foram compensadas, aps um per/odo critico de transio, por meio de no os Vos especulati os, ou foram mesmo superadas com reiterados aumentos fict/cios de alor !o /ndice 3oZ Rones, o barmetro de Yall 2treet, mais que duplicou desde ento o seu alor#. 5o Rapo, pelo contr)rio, os alores fict/cios foram in estidos em grande parte na

economia real, de modo que o crash ca ou um abismo no mais colmat) el. A bolha te e de rebentar, e a cotao das ac*es e o preo dos im eis "aponeses no recuperaram at ho"e !o /ndice 5i66ei, o barmetro da Solsa de -quio, caiu mais da metade desde ento#. +or que no se deu ainda uma cat)strofe financeira aberta no RapoU A resposta de e ser procurada mais uma ez na estrutura paternalista espec/fica da economia "aponesa, nos seus traos arcaicos. A unio informal entre go erno, bancos e grandes empresas conseguiu fundar uma sociedade nacional de compensao, 0 qual foram cedidos os crditos malparados, e itando assim as megafalncias ento iminentes. Algo semelhante no teria sido poss/ el em nenhum pa/s ocidental. %as naturalmente nem os "aponeses so to espertos que consigam ludibriar as leis do dinheiro 0 fora de astDcia paternalista. 5enhum truque pode fazer desaparecer a massa de crdito malparado, e ela cresce pelo simples facto do pagamento dos "uros, muito embora a 5ippon 2.A. tente desesperadamente redimension)$la por meio de amortiza*es em pequenas doses, que o sistema banc)rio capaz de suportar. 3e ez em quando, sacrifica$se um parceiro de mdia dimenso para ali iar um pouco a presso' por e&emplo, a cooperati a "aponesa de crdito ,osmos ,redit ,orp., uma das maiores do pa/s, te e de ser inter encionada em Agosto de ?TT;, e os depositantes acorreram ao banco em cenas dram)ticas para retirar o dinheiro. 2egundo dados do ministrio das finanas "apons, datados no ^ero de ?TT;, o olume dos crditos malparados ascende a cerca de C;< mil milh*es de dlares. Ne ando em conta a linguagem habitual da diplomacia financeira podemos deduzir duas coisas' primeiro, a massa real de e ser ainda muito maior( segundo, iminente o rompimento da barragem, anunciada com sorrisos plenos de discrio e cortesia. O rtice criado pela mar de falncias poderia ser suficientemente grande para arrastar a montanha do dficit norte$americano e sufocar o circuito deficit)rio do +ac/fico. R) ho"e o Rapo forado a suportar os custos necess)rios para conter a en&urrada de crditos malparados internos, e ao mesmo tempo tem de continuar a comprar -/tulos do -esouro norte$americano para no pVr em perigo suas e&porta*es para os =stados Inidos. ,ontudo, no se podem manter para sempre e&cedentes comerciais de tais dimens*es( o aumento permanente do c.mbio do iene em relao ao dlar indica a correco ine it) el, sendo que as e&porta*es "aponesas ") se reduziram. 5um futuro pr&imo, todas as amarras sero rompidas, e por tr)s da constante disputa comercial entre os =stados Inidos e o Rapo, mutuamente amarrados pelo dficit, est) na erdade a questo de saber quem h)$de pagar a parte maior no iminente choque de des alorizao na frente do +ac/fico. -al choque ") no poder) ser limitado a uma regio do mundo( ele constituir) o sinal para o processo de des alorizao no s de todo "capitalismo de casino", mas tambm pro a elmente do "capital fict/cio", h) muito amadurecido sob a forma de crditos estatais, nos quais o trabalho abstracto foi hipotecado at um futuro remoto. Ima tal contraco global nada mais significaria que a anulao de todo o dinheiro e de todas as formas monet)rias que no deri am do processo origin)rio 3$%$3>, mas do processo fict/cio de criao de alor 3$3>. =sta anulao pode assumir a forma de inflao ou de deflao !ou mais pro a elmante de um h/brido de ambas#. +ara compreender esta lgica, necess)rio abstrair das formas fenomnicas, puramente e&teriores, do forte aumento ou da forte diminuio dos preos, como normalmente so indicadas a inflao e a deflao. 5a erdade, no se trata de um mo imento dos preos das mercadorias causado pelo desen ol imento imanente dos prprios mercados de bens, que como se sabe so regulados na superf/cie pelo mo imento da oferta e da procura, mas de um desen ol imento autnomo no plano do dinheiro, isto , da des alorizao deste. ,omo des alorizao do dinheiro, inflao e deflao so idnticas e distinguem$se apenas na forma em que se d) a des alorizao. 5o caso da inflao, o dinheiro continua a circular( a sua des alorizao manifesta$se como um aumento impre isto dos preos das mercadorias at dimens*es astronmicas, independentemente da oferta e da procura. 5o caso da deflao, pelo contr)rio, grandes massas de dinheiro ou certas formas monet)rias como tais so anuladas e desaparecem da circulao( a des alorizao surge, ento, como reduo impre ista do poder de compra ou da sol ncia sociais, o que pode !mas nem sempre de e# assumir o aspecto duma reduo geral dos preos. 2e a dimenso do processo de des alorizao for suficientemente grande, l/cito imaginar que inflao e deflao se apresentem em )rios planos' por e&emplo, inflao dos preos dos bens de consumo e dos bens de in estimento, simult.nea 0 deflao dos depsitos banc)rios, t/tulos da d/ ida pDblica, ac*es e im eis. Ima tal combinao de ambas as formas de des alorizao do dinheiro poss/ el quando a especulao cai por terra e o =stado cancela com um acto de fora o dbito que contra/ra perante os seus credores, enquanto o go erno continua a emitir papel$moeda para no interromper o consumo de massa e e itar rebeli*es !os contornos de tal situao tornaram$se is/ eis por e&emplo na Rugosl) ia e depois na 2r ia$%ontenegro#.

%as se"a como for nos detalhes a des alorizao global do dinheiro, cu"os pre.mbulos ") se dei&am entre er em grande parte do mundo como ciclo hiperinflacion)rio, ela constitui o final da histria do modo de produo baseado no dinheiro. 1 ilusrio crer que, depois do grande choque de des alorizao eWou do ciclo de des alorizao do dinheiro global, o "ogo capitalista possa recomear do princ/pio, sobre um terreno "purificado" !GH#. 3i ersamente do passado, a actual des alorizao ") no uma simples interrupo moment.nea da ascenso do trabalho abstracto no capitalismo industrial, mas indica um est)gio irre ers/ el da cientificizao do processo de "metabolismo com a natureza"' por um lado, o r)pido decl/nio na criao de alor no capitalismo industrial, graas 0 racionalizao e 0 globalizao com a microeletrnica( por outro lado, a ampliao igualmente r)pida do trabalho improduti o em termos capitalistas !que, da perspecti a do sistema, s intermedia o consumo para as condi*es infra$estruturais#' a combinao destes dois processos representa um est)gio em que o capitalismo no pode mais obedecer aos seus prprios critrios. A sua contradio lgica ingressou historicamente na maturidade. 5estas no as condi*es, os processos de des alorizao do capital ") no preparam o terreno para uma no a fase de acumulao, como faria crer a teoria de Roseph 2chumpeter. A des alorizao de "antigas" formas do capital s possibilita a formao de no as formas de capital, quando estas Dltimas abrem a possibilidade duma posterior utilizao de trabalho abstracto 0 altura do n/ el igente de produti idade( o Dnico caso desse gnero foi a e&panso fordista. %as se esta ampliao potencial ") no dada, pois o n/ el de produti idade torna$se demasiado ele ado e a racionalizao cresce mais rapidamente do que a e&panso dos mercados, ento a simples des alorizao de dinheiro, m)quinas ou edif/cios no ser e para nada. 5enhuma des alorizao reconduz a um est)gio anterior !isto , inferior# da cientificizao, ") que o n/ el de produti idade est) armazenado, em Dltima inst.ncia, no saber da sociedade e nas cabeas das pessoas, e no nas suas formas e&teriores, tais como m)quinas, aparelhos etc. Ima simples des alorizao ou uma destruio blica destes agregados no bastaria para criar um no o ponto de partida para uma fase secular de acumulao. A concepo primiti a segundo a qual o capital se queima periodicamente a si mesmo, para depois ressurgir qual 8ni& das cinzas, passando assim da eterna destruio 0 eterna auto$reno ao, faz parte do pensamento mitolgico, no do pensamento histrico e anal/tico. Ima des alorizao em si, 0 qual no se siga uma produo real e ma"orada de alor e de alta intensidade de trabalho !que no e&clusi amente produo de bens, mas tambm utilizao de quantidade de trabalho abstracto#, no passa duma simples des alorizao( uma retomada da reproduo capitalista sobre a suposta no a base repetiria portanto em r)pida progresso a crise e o colapso. 5os ciclos de hiperinflaco e colapso peridico dos sistemas financeiros ") se pode reconhecer em muitas regi*es do mundo uma tal situao. O elho mar&ismo sempre ligou todas as suas ideias de cr/tica e de emancipao 0s formas imanentes da reproduo capitalista !lutas redistributi as na forma monet)ria, regulao ou "planificao" dentro dos horizontes da forma$mercadoria etc.#, redimensionando a semi$digerida teoria de %ar& da crise, segundo estas necessidades imanentes. =le to incapaz de fornecer uma resposta aos no os desen ol imentos da crise quanto a teoria econmica burguesa h) muito tempo inconsistente. A crise da produo de mercadorias como absurdo fim em si mesmo, implicada no car)cter fetichista de um "modo de produo baseado no alor" !%ar&#, no pode mais ser resol ida no seu prprio terreno. O choque da des alorizao do dinheiro, porm, no s um choque de des alorizao do pensamento cient/fico !sob a forma$mercadoria# que e&istiu at ho"e, mas tambm um choque de des alorizao da conscincia social em geral. 5o final definiti o duma fase paranica de desen ol imento na forma irracional do alor, que durou mais de E<< anos, chegou$se a uma pro a decisi a para a sociedade humana' ser) ela capaz de ir alm estruturas fetichistas das rela*es dinheiro$mercadoria que a impregnam, sem enlouquecer completamente, ou ser) que ai regressar 0 "barb)rie"U +orm uma coisa certa' ela no pode continuar na sua forma actual. NO*AS !?# Os intermedi)rios do dinheiro como mercadoria so os bancos, que di idem os "uros com os aforradores. %as um e&agero dizer "di idir", ") que pelo menos os aforradores pri ados !no institucionais# e sobretudo os chamados "pequenos aforradores", como principais idiotas do dinheiro, de em geralmente contentar$se com as migalhas( uma fonte permanente de ressentimento filisteu de "pequenos" su"eitos monet)rios e tensos trabalhadores compulsi os. A fora do sistema banc)rio reside no seu poder concentrado de mediao em relao ao dinheiro como mercadoria. 3a/ o dito' "o banco ganha sempre". !E# =sta e&presso absurda surgiu, pelo menos na Alemanha, apenas nos anos Q<, quando o capital monet)rio internacional, sob a presso especulati a, induziu os bancos e demais ser ios financeiros a

in entar sempre no as formas deri adas do mo imento monet)rio, que 0 semelhana do processos industriais so designadas "ino a*es de produtos" financeiros por parte duma "produo financeira". !:# As implica*es para uma teoria da crise que podem ser deri adas deste conceito do terceiro olume de O #apital foram parcamente discutidas no mar&ismo, quando no istas com maus olhos. Im tal facto re ela o quanto os mar&ismos tradicionais ainda se apegam a uma suposta "seriedade" e estabilidade capitalista( uma postura que certamente guarda laos subterr.neos com a idolatria do trabalho abstracto. 5um te&to recente, Xurt M`bner, da -rokla, dei&a entre er que prefere tratar o problema do "capital fict/cio" sob o t/tulo "formas de dinheiro e de crdito que aumentam a elasticidade", em ez de tomar erdadeiramente em considerao algo to pouco digno de crdito quanto um "processo fict/cio da acumulao global" !Xurt M`bner , "8`r die =raffnung der 3ebatte", in Konkret HWT;#. !G# 5um sistema banc)rio desen ol ido, o propriet)rio singular pri ado ou institucional de dinheiro normalmente no se d) conta disso, porque o pre"u/zo coberto com o fundo de garantia dos bancos. 2omente quando a no$coincidncia entre trabalho e dinheiro alcana uma dimenso social maior, a crise se estende da produo de mercadorias ao sistema financeiro como tal e se manifesta como crise do sistema banc)rio. !;# Im aspecto desta questo que os mercados financeiros esto su"eitos 0 habitual lei mercantil da oferta e da procura' pagar os "uros sobre crditos atra s de no os crditos aumenta a procura de capital financeiro, o que empurra para cima o "uro como preo do dinheiro. O resultado, quando as dimens*es destes processos so suficientemente grandes, a escassez de capital financeiro, que no fim conduz a um limite insuper) el, apesar de todos os truques para obter liquidez. !C# =m quase todas as grandes empresas que se con erteram ao capital por ac*es, no somente o mana"ement empresarial "no acti o" se encontra separado dos simples possuidores dos t/tulos de propriedade "ur/dica, que ") no possuem quase nenhuma influncia sobre as decis*es reais da empresa, mas, entre os propriet)rios "ur/dicos, as "fam/lias fundadoras" !como os 2iemens, os Xrupp etc.# passam pouco a pouco ao segundo plano em relao aos bancos, e tornam$se um insignificante apndice de lu&o na histria do capital( mesmo quando como "suporte do nome" ainda detenham uma a anta"ada carteira de ac*es. O mesmo processo, s que mais acelerado, tocou aos patriarcas do segundo ps$guerra alemo !Prundig, 5i&dorf etc.#. !H# Alguns e&emplos, tomados ao acaso' com base nos balanos !que em geral so "arran"ados" ou maquilhados#, na +rima era de ?TT; a quota de capital prprio da 3aimler$Senz ainda era quase de ;;O, da A=P de ?HO, da ^iag de E<O, da Saiersdorf$AP de :;O, da Xrupp$Moesch de ?;O e da Xloc6ner$3eutz de apenas QO. !Q# ,omo resultado do aumento estrutural da ta&a de "uros, apesar de todas as medidas contr)rias !um processo filtrado pela mediao do mercado mundial, de modo que em pa/ses isolados poss/ el ensaiar temporariamente desen ol imentos de sinal oposto#, no apenas crescem os custos preliminares para uma real produo rent) el, mas esta Dltima, no que respeita ao lucro, tem que enfrentar a concorrncia das rendas dos meros in estimentos financeiros. !T# -anto quanto podemos reconstru/$los, nos primeiros n/ eis de desen ol imento e em muitas culturas no e&iste de facto um conceito abstracto de trabalho, mas somente di ersos conceitos concretos e conte&tuais de acti idade. 1 certo que nas culturas agr)rias mais e olu/das nasceu um conceito abstracto de trabalho, embora no !como parece pressupor %ar&# como conceito lgico superior da acti idade social, como !suposta# "abstraco racional" do pensamento, mas antes como designao da acti idade dos escra os ou dos menores !"o que faz aquele que socialmente dependente, aquele que no pode "pedir satisfao"#. -rata a$se, portanto, duma abstraco social !negati a, pe"orati a# e no duma abstraco lgica do tipo "casa", ")r ore", "fruta " etc. Apenas no moderno sistema produtor de mercadorias e no seu conte&to lgico e histrico nasce a categoria fetichista abstracta do trabalho, como conceito de uni ersalidade social da acti idade sob a forma$mercadoria. !?<# 5em sequer tal determinao superficial e puramente definidora de "trabalho produti o", que no permite nenhuma delimitao anal/tica, respeitada pelos economistas de origem mar&ista. O ") citado Xurt M`bner, ao comentar as opera*es de "hedging" que oferecem proteco dos riscos t/picos das flutua*es de c.mbio nas e&porta*es, afirma' "=stas acti idades concretas, embora no criem mais$ alia, de em ser compreendidas no sentido do trabalho distributi o e produti o de %ar&, como parte integrante do processo laborati o que gera mais$ alia, ou se"a, como trabalhos produti os" !M`bner, op. cit.#. =sta definio no tem o menor sentido, pois nesse caso todos os trabalhos seriam trabalhos produti os, na medida em que o capitalismo no desperdia trabalho e na sua esfera s ocorrem as acti idades "necess)rias" para a reproduo do capital. -al necessidade pode subsistir tambm num sentido e&terno, tcnico$ organizati o, e portanto somente formal, sem ser essencialmente criadora de mais$ alia nem produtora de

capital !por e&emplo, no que se refere 0s condi*es infra$estruturais da produo mercantil#. 5o plano lgico, a acti idade que cria mais$ alia e o trabalho produti o so idnticos, embora e&istam acti idades que s ingressam indirectamente na produo de mais$ alia !transportes e bens de construo, por e&emplo#. O "oper)rio produti o integral" de que fala %ar& cobre a totalidade das acti idades que criam mais$ alia e que entram na produo real de mercadorias( preciso distingui$lo conceptualmente de todos os trabalhos, se"am eles parciais ou no !um oper)rio tambm pode efectuar em parte trabalho produti o, em parte trabalho improduti o# que no entram de modo algum !e portanto nem indirectamente# na produo de mercadorias que cria mais$ alia. 2eparando o conceito de trabalho criador de mais$ alia do conceito de trabalho produti o, M`bner anula toda diferena entre trabalho produti o e trabalho improduti o, ") que assim no e&iste mais nenhum critrio de distino. =sta naturalmente a soluo mais banal do problema, que de resto coincide perfeitamente com o conceito de "criao de alor" t/pico da economia pol/tica burguesa, que ignora igualmente a distino conceptual aqui discutida. !??# =ste debate ou limitou$se a afirmar o produti ismo industrial normati o face 0 "inconfiabilidade" scio$pol/tica de criados ainda semi$feudais !empregadas domsticas etc.#, que alm disso perdiam import.ncia 0 medida que o seu nDmero diminu/a !assim ainda em Xarl Xauts67#( ou ento s debateu a incipiente terceirizao no terreno do prprio desen ol imento capitalista !parcialmente baptizada como "no as classes mdias"#, discutindo$a de um ponto de ista puramente sociolgico e estratgico, de olho nas "alianas" do " erdadeiro" mo imento oper)rio industrial. +elo contr)rio, descurou sistematicamente as consequncias para a reproduo capitalista, e portanto a import.ncia do problema para a teoria da crise. !?E# O que no plano empresarial significa uma diminuio de custos corresponde sempre, tal como noutras formas de racionalizao, a um nus para o trabalhador, uma ez que nas microempresas especializadas o trabalho terci)rio intensificado, ao passo que o sal)rio em geral mais bai&o em comparao com o recebido por quem trabalha a no interior das antigas empresas !o que resulta em parte das condi*es contratuais di ersas fora dos sectores industriais bem organizados sindicalmente#. %esmo a prec)ria pseudo$autonomia forada sob a forma de frotas e&ternalizadas !sistemas de subempreitada nos ser ios de transporte# faz parte do demonismo deste tipo de terceirizao. +or norma, as empresas de ser ios autnomos e e&ternalizados so locais terr/ eis e com condi*es de trabalho brutais, nas mos de pessoas arri istas com ar de .uppies/ um produto t/pico do neoliberalismo. !?:# =m muitas passagens %ar& trata o problema deste modo, por e&emplo nas "-eorias sobre a mais$ alia" e nos "4esultados do processo produti o imediato", sem que fique claro se ele se limita a adoptar o ponto de ista da lgica do capital isolado, ou se cr, de facto, reconhecer aqui uma mudana substancial. 2e"a como for, certo que %ar& no argumenta sempre deste modo, mas utiliza tambm o conceito de um trabalho absolutamente !"em si#, ou se"a em todos os casos improduti o, referindo$se sobretudo aos sectores puramente comerciais que se ocupam de meras transa*es de dinheiro. !?G# =sta argumentao sob o ponto de ista da teoria da circulao foi elaborada ") h) seis anos por =rnst Nohoff, no nb C da nossa re ista, num ensaio intitulado ",onsumo estatal e falncia estatal", ainda que se limitasse 0 acti idade estatal em sentido estrito, ") que sua tem)tica era uma cr/tica do 6e7nesianismo. Alm disso, neste ensaio, a determinao em termos de teoria da circulao ainda se encontra dissociada do conceito de trabalho produti o, de maneira que a fora do argumento tal ez tenha passado despercebida. Assim podemos ler no ensaio em questo' "-odos os produtos que A...B so gastos de maneira improduti a, quer dizer, que no reaparecem nos ciclos seguintes de produo como elementos de um capital, transformam$se para o capital social con"unto em faux frais, mesmo que o prprio trabalho despendido na sua produo de a classificar$se claramente como trabalho que gera alor". Aqui ainda se opera com um conceito abstracto e "definidor" do trabalho produti o, que parece independente da teoria da circulao, de sorte que, parado&almente, um trabalho "claramente" produti o e criador de alor !implicitamente situado no plano do capital isolado# subitamente apresenta$se como faux frais no plano do capital con"unto e gasto "de maneira improduti a". O "trabalho produti o" e o "dispndio improduti o" separam$se conceptualmente. Alm disso, o "dispndio produti o" depende apenas do facto de os produtos aparecerem no ciclo produti o seguinte como elementos de "um capital", isto , no como consumo estatal. Assim, ainda no se que mesmo "um capital" !ou se"a, um capital comercial isolado# pode por si s ser to improduti o quanto o consumo estatal. +orm, ambas as incongruncias aparecem se $ como fizemos acima $ o conceito de trabalho produti o e criador de alor fVr deduzido como tal e&clusi amente nos termos da teoria da circulao, descre endo o problema num plano de abstraco mais ele ado do que na mera distino entre produo capitalista pri ada e consumo estatal. 2e o conceito de trabalho produti o se liga, nos termos da teoria da circulao, ao processo do "consumo produti o", todas acti idades e todos produtos que no se esgotam nele tornam$se automaticamente um consumo social improduti o, no importa se na sua forma

e&terior eles so mediados pelo =stado ou pelo capital pri ado. 2 deste modo se obtm uma definio do trabalho produti o trans ersal aos sectores de reproduo, por meio da qual pode ser decifrado o prprio car)cter ocultamente improduti o daquela parte da produo "material" e industrial, cu"os produtos so consumidos de modo improduti o. !?;# Assim, a crise estrutural como limite absoluto do capital agra a$se de in/cio no na esfera dos mercados de mercadorias, mas na dos mercados financeiros. Ora 4osa Nu&emburgo no inseriu sistematicamente, na sua teoria da crise, a questo do crdito e da crescente rele .ncia do capital que rende "uros, como tambm ignorou a questo cone&a da "re oluo terci)ria"9 !ento somente no in/cio#. +ro a elmente teria considerado ambas suspeitas, por assim dizer, ") que se ia forada, tal como os seus ad ers)rios, a assumir ideologicamente o ponto de ista do proletariado industrial. +ara ela, era impens) el que o capitalismo se pudesse afundar no pelo aumento mas pela diminuio do proletariado industrial e pela simult.nea e&panso do sector terci)rio e do "capital fict/cio". 1 por isso que na sua teoria da crise se chega a uma considerao in ertida duma problem)tica correcta( a crise no consiste no desaparecimento de um certo tipo de "terceira pessoa" !os restos dos modos de produo pr$capitalistas#, mas no facto de que um tipo no o de "terceira pessoa" !resultado do processo de terceirizao# se torna estruturalmente muito numeroso. Os inimigos de 4osa Nu&emburgo, ali)s, sempre tentaram refut)$la com argumentos que pressupunham a e&panso do capital industrial a longo prazo. !?C# =stamos aqui perante um problema que %ar& chamou de "factor moral" nos custos de reproduo dos trabalhadores. ,om efeito, a fora de trabalho humana no uma mercadoria como outra qualquer $ no s por sua potncia produti a de criar alor !que uma m)quina de la ar possui to pouco quanto uma furadeira, pois se trata apenas de coisas e no de seres com rela*es sociais#, mas tambm porque os "custos de produo" e os custos de reproduo da mercadoria "fora de trabalho" no podem ser ob"ecti ados da mesma maneira como feito para as mercadorias, que so coisas mortas. %esmo nas sociedades mais primiti as, os custos de reproduo de um ser humano no se esgotam na mera capacidade f/sica de sobre i er $ e muito menos nas sociedades modernas e olu/das. O que ingressa na reproduo da fora de trabalho como satisfao necess)ria das necessidades est), portanto, su"eito a mudanas histricas. 5o entanto, no se trata somente duma a aliao "moral" no sentido mais estrito, embora mesmo esta se"a poss/ el em certo sentido. Os n/ eis de satisfao das necessidades tornam$se agora e&tremos $ mesmo nos pa/ses industriais ocidentais $ no interior da fora de trabalho con"unta' processos de empobrecimento de idos 0 reduo dos sal)rios abai&o do n/ el de reproduo, mesmo quando as necessidades so elementares, contrastam com um consumo fetichista destruti o, que pre alece noutros segmentos da fora de trabalho !consumo irracional dos recursos e da paisagem, consumo directo da destruio etc.#. +orm no plano econmico no conta a a aliao qualitati a do n/ el de reproduo, mas sim a questo de quais os factores da satisfao das necessidades que igoram quantitati amente num dado momento histrico, e quais no. 5o .mbito do "capital em geral", a teoria de %ar&, como se sabe, abstrai a mediao do mercado mundial, o que pode contudo gerar distor*es tambm sob este aspecto. Lsso ale sobretudo quando certos factores no n/ el de reproduo da fora de trabalho con"unta duma economia nacional se baseiam no facto de que, atra s da posio mais forte no mercado mundial, apropriada e redistribu/da uma parte superdimensionada da real mais$ alia mundial. =sta redistribuio, a t/tulo de mero consumo suplementar de lu&o, ai alm dos custos de reproduo da fora de trabalho e to improduti a quanto o consumo estatal, pago com quantidades de alor e&cedentes. 2 num plano superficial esta situao faz lembrar o teorema de Nenine sobre a "aristocracia oper)ria", ") que em Nenine trata$se de facto apenas de um "u/zo pol/tico moral !"corrupo"#, mas no do erdadeiro n/ el econmico do sistema' nem em sonhos teria Nenine pensado em debater e&plicitamente essa questo do ponto de ista da crise, no conte&to da diferena entre trabalho produti o e improduti o. Jual em tudo isso o papel do turismo e da sua "indDstria" de ia ser ob"ecto duma pesquisa espec/fica. !?H# 5aturalmente que os "uros do crdito estatal de em ser pagos, como os do crdito comercial. +orm, o pressuposto lgico do crdito que s no caso dum real uso capitalista, com produo real de mais$ alia, poss/ el "obter" os "uros necess)rios para pagar. 5o crdito estatal, as coisas so di ersas desde o in/cio, porque ele desaparece por inteiro no mero consumo social. Ora, tambm as rendas pro enientes do pagamento dos "uros por parte do =stado so tratadas "como se" fossem consequncia duma real produo de mais$ alia. +or isso, entre os agregados do "capital fict/cio", %ar& indica o crdito estatal, a especulao comercial com simples t/tulos de propriedade e o olume "podre" de metacrditos que cobrem crditos ") perdidos. !?Q# 4ecorde$se ainda que tambm o consumo pri ado, tanto dos trabalhadores produti os quanto dos improduti os, prolongado com crditos ao consumo. ,om isso, os trabalhadores hipotecam antecipadamente os seus futuros sal)rios do mesmo modo que os capitais hipotecam antecipadamente seus

futuros ganhos. =sta dimenso suplementar do sistema credit/cio efectua um rompimento ainda mais pronunciado entre o dinheiro e sua subst.ncia real. !?T# 5o amente, o ") citado Xurt M`bner demonstra quo pouco esta circunst.ncia estrutural compreendida. =le declara que "no se pode le ar a srio a afirmao de que G<O a C<O dos assalariados so directa ou indirectamente funcion)rios pDblicos". %as o que significa, afinal, se a chamada quota estatal chega "ustamente a G<O ou C<O do produto internoU 2ignifica e&actamente que o =stado agora no apenas o mais importante "empregador", mas tambm que uma parte das ocupa*es no estatais tm de depender indirectamente do =stado, atra s dos di ersos n/ eis de mediao. 1 claro que nem todo emprego que depende do =stado passa a ser financiado com o crdito, mas apenas uma parcela !crescente#( de contr)rio, o sistema ") estaria em ru/nas h) muito tempo. O facto de M`bner se recusar a er o problema tal ez se de a 0 filiao naquela esquerda "politicista", que como decisi a a "inter eno pol/tica" no sistema produtor de mercadorias insuperado !porque em sua cabea insuper) el#. Admita$o ou no, esta esquerda depende da e&panso da capacidade financeira estatal e, assim, do alcance do crdito estatal. !E<# %ar& demonstrou esta hiptese com base no e&emplo da produo t&til indiana do sculo passado, que foi cilindrada pela produo industrial inglesa $ um processo que poderia repetir$se ho"e entre a ]ndia e o Ocidente, ou entre a ]ndia e o 2udeste asi)tico, no caso duma abertura dos mercados indianos por imposio da reforma neoliberal. O mesmo princ/pio, ali)s, foi a causa do sDbito colapso da indDstria da Alemanha Oriental depois de sua integrao sem amortecedores na Alemanha Ocidental. A ladainha ho"e ") esmorecida da elha esquerda anti$imperialista sobre a "troca desigual" aborda a o problema no com categorias econmicas, mas com inadequadas categorias morais( no fundo, trata a$se sempre da simples rei indicao de um standard mundial mdio da produti idade, economicamente absurda para n/ eis produti os no$simult.neos $ rei indicao no menos ilusria que a do "=stado mundial". Lsso demonstra apenas que a esquerda tradicional s conseguia pensar com os conceitos burgueses duma insuperada produo de mercadorias e com as categorias da economia nacional fantasmagoricamente e&trapoladas para a sociedade mundial. !E?# =m rigor, mesmo a medida puramente administrati a das barreiras alfandeg)rias no isenta de custos( de facto, preciso empregar pessoal, surge o problema da igil.ncia, do contrabando etc. ,omo se sabe, at o prottipo moderno duma tal medida em grande estilo, o "bloqueio continental" de 5apoleo contra a Lnglaterra, fracassou estrondosamente. !EE# ,om incr/ el ingenuidade econmica, o que restou do antigo radicalismo politic/stico de esquerda, na sua adorao negati a das glrias do capitalismo, simplesmente estima o nDmero de empregos na ,hina, na ]ndia etc.. sem nenhuma conscincia do problema tratado aqui. 4ainer -rampert e -homas =bermann, os e&$campe*es da esquerda radical do +artido ^erde alemo, acreditam poder refutar a prognose duma grande crise, "demonstrando" que ao capitalismo no falta trabalho e que globalmente a produo de mais$ alia encontra$se de facto em ascenso. +orm estes empregos suplementares ou so directamente "sem subst.ncia ", isto , simulados por meio do crdito estatal( ou so empregos criados pela industrializao oltada para a e&portao no quadro da reforma neoliberal, que implicam uma abertura forada ao mercado mundial e portanto uma liquidao colossal de empregos, at agora "protegidos" !simulados# nas indDstrias organizadas ou sub encionadas pelo =stado e pouco rent) eis do ponto de ista do mercado mundial. +ara cada emprego a mais na industrializao "aberta" oltada para a e&portao, calcula$se no respecti o pa/s a perda de ?< a ?<< empregos, na indDstria interna !e na agricultura# antes simuladas atra s de crditos. -al balano negati o no foi ratificado com coerncia em lado nenhum, mas a ruptura entre sub eno interna e abertura ao mercado mundial torna$se necessariamente um tudo$ou$nada' as duas coisas no podem andar "untas. -anto em relao aos empregos e 0 quantidade de trabalho, como em relao 0 criao de mais$ alia 0 escala mundial, trata$se de um balano em Dltima inst.ncia negati o, que ter) ine ita elmente de ir 0 luz. !E:# 5os anos H< e Q< ocorreu um no o salto, que fez com que o sistema financeiro se tornasse um dos pilares mais importantes do crescimento, tanto no que respeita ao emprego quanto ao produto interno( um ind/cio de quanto esta am obsoletas as categorias da economia pol/tica e de quanto se agra a a a crise estrutural. !EG# Lsso ale tanto para a teoria econmica burguesa, se que ela ainda e&iste, quanto para o debate mar&ista e seu apndice na no a esquerda, ho"e quase atrofiado. R) 4osa Nu&emburgo se apressara a assegurar que o colapso ob iamente "amais ocorreria de facto, pois antes disso o proletariado "tomaria o poder"( na resposta aos seus cr/ticos, ela chegou a opor a sua teoria da crise 0s hipteses de um fim do capitalismo atra s da queda da ta&a de lucro, que a seu er poderia prolongar$se "at ao dia em que o sol se apagar". O repDdio instinti o dum limite "ob"ecti o" e absoluto do capitalismo arrido pela crise le ou o mar&ismo a reconhecer tal limite interno, apenas num sentido puramente lgico e no num sentido historicamente determin) el. 5os ep/gonos e nos restos do mar&ismo, esta relao in erte$se com uma ironia

sem igual' na medida em que o "limite interno" se torna de facto historicamente tang/ el, considerado como ine&istente tambm no seu sentido lgico. A restante esquerda e e&$esquerda participa com afinco cada ez maior na simulao a todos os n/ eis do sistema produtor de mercadorias. !E;# 5o se pode ob iamente deri ar daqui um socialismo ulgar de =stado, como supunha Yagner no seu tempo, mas apenas os limites da reproduo do sistema produtor de mercadorias. !EC# =sta circunst.ncia um dos moti os pelos quais os chamados "uros b)sicos !ta&as de desconto e de redesconto#, fi&ados pelos bancos centrais, perderam em boa parte sua funo reguladora( de facto, o peso da procura estatal nos mercados financeiros no modificado pela ta&a oficial de desconto. 3iferentemente da procura pri ada o "de edor infal/ el" =stado no tra ado nem estimulado pela ta&a oficial de desconto, guiado como por coer*es e considera*es de todo di ersas, situadas para l) do c)lculo monet)rio pri ado. !EH# O cordo umbilical do padro$ouro durou mais tempo com o dlar, rompendo$se somente em ?TH: e preser ando at agora pelo menos um lao indirecto entre forma$ alor e subst.ncia$ alor, atra s do dlar como moeda mundial. %as esta posio particular do dlar de eu$se e&clusi amente 0 supremacia econmica dos =stados Inidos no fim da 2egunda Puerra %undial e s pVde manter$se durante um quarto de sculo. !EQ# 3ecisi o, porm, o facto de que uma parte consider) el do dinheiro dessubstancializado nos pa/ses capitalistas mais importantes no aparece agora como procura real, mas antes "estacionada" sob a forma de d/ ida pDblica ou de especulao comercial nos mercados financeiros, onde continua a proliferar. 1 "ustamente por este moti o que a inflao est) ho"e mais bai&a do que nos anos H<, embora a massa de "capital fict/cio" tenha crescido muito. O pressuposto desta constelao to particular quanto passageira continua porm no sangramento da maioria inflacionada da populao mundial. %as assim que a e&portao da inflao dei&ar de surtir efeito eWou se romperem no Ocidente os diques da super$estrutura financeira, tanto estatal como especulati a, o dinheiro ser) tambm aqui des alorizado de um modo ou de outro. !ET# A mais$ alia relati a aparece !como a categoria do alor em geral# no imediatamente no plano do c)lculo do capital isolado, mas $ como efeito do desen ol imento cego do sistema $ no plano do capital con"unto, reconstitu/ el apenas terica e analiticamente. 2ob o ditame da concorrncia, a produti idade aumenta cada ez mais em irtude da aplicao tecnolgica das cincias naturais e assim bai&a sensi elmente os preos de bens elhos e no os, o que, no obstante o aumento do consumo e dos sal)rios, ele a a quota relati a da mais$ alia sobre toda a criao de alor por parte de cada trabalhador( ou se"a, os custos relati os para a reproduco da fora de trabalho diminuem, comparados com a sua criao absoluta de alor. Lsto torna$se mais e idente na unidade de tempo' para o contra alor de um o o, de um fato ou de um tele isor, uma fora de trabalho tem de trabalhar, numa comparao de longo prazo, cada ez menos minutos ou horas. +or outras pala ras' com um tempo de trabalho igual !ou que s diminui lentamente#, uma parte relati amente crescente de tempo de trabalho entra na produo de mais$ alia, embora cresa concomitantemente o olume dos bens consumidos pela fora de trabalho. A produo de mais$ alia relati a atra s do aumento da produti idade tem porm um lado negati o, economicamente absurdo e ecologicamente desastroso a longo prazo' a necessidade de crescer, que aumenta com igual rapidez. ,omo cada produto isolado contm sempre menos alor e, portanto, menos mais$ alia, preciso inundar o mundo com uma mar irresist/ el de produtos. =ssa in aso histrica de produtos encontra no apenas os limites do que o consumo pode absor er, mas tambm os limites naturais absolutos. !:<# 5o se confunda este conceito com o de "mais$ alia absoluta". =ste Dltimo refere$se 0 e&panso da criao absoluta de alor para cada fora de trabalho atra s do prolongamento e da intensificao da "ornada de trabalho, ao contr)rio do ") citado aumento da quota relati a de mais$ alia, no caso duma criao absoluta de alor que continua igual ou decresce para cada fora de trabalho. O conceito de "massa absoluta de mais$ alia" indica por sua ez a soma da mais$ alia social, que ob iamente no depende s da ta&a de mais$ alia para cada fora de trabalho, mas tambm da quantidade de fora de trabalho utilizada. ,omo b io, a medida do alor reconduzida 0 sua erdadeira subst.ncia, o "tempo de trabalho", permanece sempre igual, pois uma hora de "dispndio de ner os, mDsculos, crebro" em todo caso a mesma. !:?# 5este terreno, um achado histrico muito em oga a chamada "teoria da regulao", da qual se fez, sobretudo na Alemanha e na 8rana, uma erdadeira "escola" !basta mencionar %ichel Aglietta, 01"ulation et crises du capitalisme, +aris, ?THC( Roachim Mirsch e 4oland 4oth, Das neue 2esic&t des Kapitalismus, Mamburgo, ?TQC( 4udolf Mic6el, 3in neuer 4.p der ,kkumulation5, Mamburgo, ?TQH#. O preceito original de Aglietta, embora argumentasse ainda em termos da teoria do alor e da acumulao, con ertia o espec/fico regime fordista da acumulao em possibilidade geral e supra$histrica de e&pandir quase 0 ontade os limites internos da acumulao, atra s de inter en*es reguladoras de cariz pol/tico. 5os

disc/pulos alemes, esta moti ao reduzida aos horizontes da teoria da acumulao quase desaparece, para dar lugar 0 especulao superficial acerca de "modelos regulati os". O que falta a essas abordagens uma an)lise cr/tica da forma$ alor e das suas transforma*es histricas, porque tanto a forma$ alor como a ulterior acumulao de capital so a&iomaticamente pressupostos. =m Dltima inst.ncia, a teoria da regulao ") no uma teoria mar&ista da crise baseada na cr/tica da economia, mas uma teoria positi ista que quer conter as crises fundada na economia pol/tica burguesa. A partir duma Dnica e&perincia histrica $ a e&panso fordista depois da 2egunda Puerra %undial $elabora$se sub$repticiamente a ideia de uni ersalizar a "regulao em geral", como se, por intermdio de um regime de regulao, fosse poss/ el gerar um no o modelo de acumulao do capital !sendo que, na erdade, o caso do fordismo era "ustamente o oposto#. O argumento parece supor que o capitalismo ") tem 0s costas centenas de "modelos" de acumulao e regulao, e que ho"e preciso apenas reconhecer os contornos do pr&imo. 5a erdade, o fordismo, com a sua regulao 6e7nesiana, foi o primeiro e tambm o Dltimo "modelo" duma reproduo capitalista integral da sociedade, ou se"a, no fundo no era um "modelo", mas um fenmeno histrico Dnico. ,om o seu fim, esgota$se em geral a possibilidade duma reproduo sob a forma$fetiche " alor" $ uma ideia que tal ez se"a to mal ista tanto pelos economistas de esquerda quanto por seus colegas da economia pol/tica, porque implica o descrdito total de suas profiss*es. !:E# Ob iamente, aqui de no o a elha esquerda radical que se re ela especialmente obtusa, quando fala seriamente duma "mais$ alia aumentada graas 0 automao", postulando uma causalidade francamente absurda' "Juanto mais produti os se tornam os empregados, maior o nDmero de pessoas que, nos pr&imos tempos, no sero mais necess)rias para a produo de mais$ alia". %as o aumento de output material atra s da produti idade aumentada no , de facto, idntico 0 produo de "mais alor". Aqui, identifica$se imediatamente o conceito de capital com o limitado ponto de ista empresarial, para o qual as coisas so e&actamente assim !mas cu"os representantes pelo menos no nutrem a ambio de conceber a "teoria do alor"#. ,ontudo, em contraste com esta considerao particularista, que no le a em conta os conte&tos de mediao, continua erdadeiro, no plano do capital con"unto, que a produo cont/nua de mais$ alia significa tambm ampliao, e no diminuio, do emprego de trabalho abstracto. "Praas 0 automao" como tal, a mais$ alia cresce to pouco quanto de um par de tenazes podem crescer tomates. +elo contr)rio, o que se precisa e&plicar o moti o pelo qual, apesar do aumento da automao !ou ao menos da mecanizao e da racionalizao# na era fordista aps a 2egunda Puerra %undial, a mais$ alia pVde crescer $ e no meramente pressupor esse facto, na erdade contraditrio em si mesmo. !::# Apenas na [sia se assistiu ainda a uma onda de e&panso fordista, que entretanto s pVde en ol er toda a sociedade em alguns pa/ses pequenos, com popula*es relati amente pouco numerosas, os quais conseguiram ocupar os "nichos de e&portao" !os chamados "pequenos tigres" como Mong Xong, 2ingapura, ,oreia do 2ul e -aiZan#. 5os grandes =stados asi)ticos, a e&panso fordista induzida pelas e&porta*es limitou$se a sectores relati amente minDsculos, o que conduzir) a gra es abalos sociais !sobretudo na ,hina#. 5o seu con"unto, o olume absoluto de mobilizao do sudeste asi)tico muito pequeno para poder construir outra locomoti a da criao mundial de alor. As joint ventures da indDstria automobil/stica alem na ,hina de em, segundo as pre is*es, produzir at finais do ano E<<< somente C<.<<< unidades por ano' isso no mais do que uma gota no oceano. A maior parte das importa*es asi)ticas de bens de in estimento acha$se solidamente em mos "aponesas. %as mesmo esse olume pequeno em termos absolutos. At agora, as e&porta*es da ofensi a asi)tica tardo$fordista no chegam sequer para financiar a manuteno da infra$estrutura e&istente, deteriorada e espoliada alm dos seus limites. 2egundo dados do Sanco Asi)tico de 3esen ol imento, seria necess)rio mais de mil milh*es de dlares apenas para os in estimentos de manuteno nos pr&imos ; anos. O que celebrado como "milagre" do sudeste asi)tico no passa dum "efeito de base" das altas ta&as de crescimento, cu"o ponto de partida era e&tremamente bai&o. =ste esgostar$se$) em poucos anos( a e&panso dos "pequenos tigres" ergar) sob o peso dos custos proibiti os implicados nos in estimentos da infra$estrutura, na reparao dos danos catastrficos ao ambiente e na pr&ima fase de intensificao do capital. 5o mundo actual, porm, a esmagadora maioria dos pa/ses no poder) sequer chegar ao limiar do "efeito de base" fordista. !:G# Os campe*es dessa iso so 4ainer -rampert e -homas =bermann, que simplesmente somam nDmeros apanhados aqui e ali, e deles deduzem uma e&panso supostamente irresist/ el da produo de mais$ alia' "5a ,hina, o emprego cresceu em EQO de ?TQ: a ?TTE, ou se"a, ?:< milh*es de assalariados a mais. =m di ersos pa/ses asi)ticos, o emprego como que e&plodiu' na -ail.ndia cresceu em :;O, na ,oreia do 2ul em :<O, nas 8ilipinas em ECO, na 2ingapura e na %al)sia em E:O, em Mong Xong em ?:O, na ]ndia em ECO e no +aquisto em ?TO" (Konkret :WT;, p. :C#. %as mesmo abstraindo do facto de que o ponto de partida era bastante bai&o, com esta enumerao nada se diz sobre o desen ol imento da real subst.ncia do alor, ") que no se criam media*es tericas e emp/ricas no plano do alor. 5o basta contentar$se

superficialmente com dados sociolgicos e uma "fenomenologia da e&plorao", interpretada, na melhor dos casos, em termos moralistas. O facto de, graas ao desen ol imento capitalista, muitas pessoas i erem mal e predominarem condi*es miser) eis de trabalho ainda no diz nada sobre a erdadeira capacidade de acumulao do capital. !:;# Aqui preciso mais uma ez fazer notar a obtusidade sociolog/stica do antigo mar&ismo, cu"os c)lculos, para dizer pouco, so ingnuos em termos da teoria do alor' "Ao capitalismo como um todo no faltar) o trabalho, se uma diminuio do trabalho industrial na Alemanha de cerca de E milh*es de empregos for confrontada com ?:< milh*es de no os empregos na ,hina" (Konkret, op. cit.#. 2emelhante argumentao desconhece que o " alor" um conceito histrico relati o e no se presta a c)lculos com base em cifras absolutas sobre o emprego, se os n/ eis forem no$simult.neos. !:C# 3o ponto de ista do c)lculo empresarial, isto significa que em escala secular se consegue obter sempre menos lucro para cada capital empregue $ o que pode ser compensado com o aumento do in estimento e assim tambm do lucro !em termos absolutos#. 2e um capital de um milho rende somente o lucro de ;<.<<< em ez de ?<<.<<< como antes, ento esta diminuio h)$de ser compensada em termos absolutos, empregando E milh*es( e ao empregar : milh*es os lucros aumentam sensi elmente. O pressuposto, naturalmente, que os : milh*es no lugar do milho precedente podem ser in estidos de modo rent) el e produti o no mercado. 3o ponto de ista do capital isolado, isso significa que o simples aumento do olume de negcios e a luta por fatias do mercado assumem uma import.ncia historicamente cada ez maior. 3e facto, mesmo do ponto de ista do capital empresarial, somente atra s da ampliao que se pode tanto compensar ou sobrecompensar a queda da ta&a de lucro quanto dar conta dos crescentes custos de in estimento para o capital fi&o. +or isso, o discurso sobre o "redimensionamento sadio" uma iluso, no apenas para o con"unto da sociedade, mas tambm para as empresas. +ara bai&o dum patamar m/nimo !certamente di erso de ramo para ramo e de ciclo para ciclo#, o pretenso "redimensionamento sadio" h)$de transformar$se rapidamente num cad) er. !:H# -al ez se possa formular tal estado de coisas do seguinte modo' trata$se, de certa forma, da diferena entre um ganho relati amente "muito pequeno", por um lado, e uma falncia certa por falta de liquidez !e portanto insol ncia#, por outro lado. 2 que aqui est) em causa o modo de produo como tal e no as empresas. !:Q# 3esesperados, antigos mar&istas como -rampert e =bermann citam sabiamente apenas a segunda parte da frase de %ar&, segundo a qual "a nao no sai empobrecida um centa o sequer com o estouro desta bolha de sabo", enquanto negligenciam a referncia ao poss/ el contragolpe do colapso financeiro sobre a acumulao real. O seu interesse e idente' sugerir que o problema do "capital fict/cio" no tem, nem na poca de %ar& nem ho"e, uma relao decisi a com a autntica acumulao do capital e que , em comparao com ela, uma grandeza de segunda ordem, um mero fenmeno colateral da poderosa e&plorao real, que continua a acumular itrias. Os moti os para que muitos e&$e&tremistas queiram a todo custo nutrir o capital "0 base de t/tulos", celebrando$lhe a potncia e a glria, no podem ser identificados no .mbito terico ou anal/tico. A renitente e ocao da seriedade da acumulao mundial do capital demonstra 0 e idncia que a conscincia do mar&ismo do mo imento oper)rio sente ela prpria a necessidade de afirmar essa seriedade, para poder manter a imagem que faz de si mesma. !:T# %ostra$se um tanto ingnuo o banqueiro norte$americano 8eli& 4ohat7n quando sugere, bem$ intencionado, utilizar de algum modo o capital especulati o internacionalizado para pagar as infra$estruturas do -erceiro %undo, das regi*es emergentes do sudeste asi)tico e do antigo bloco da =uropa oriental, para finalmente inflectir esse capital para canais produti os. 4ohat7n ignora totalmente o facto de ter sido a prpria falta de financiamento e rentabilidade produti a 0 escala global que induziu o capital monet)rio a lanar$se na estratosfera especulati a. =le confunde assim causa e efeito. Alm disso, por demais ingnuo tomar o capital monet)rio ficticiamente inflaccionado como algo real e tentar trat)$lo como se fosse capital gerado numa produo real. O Saro de %unchhausen alegrar$se$ia com tal proposta. G<# Ob iamente, o mesmo facto assume formas di ersas, de acordo com o n/ el de produti idade que um pa/s consegue manter no plano da reproduo real, com a posio da sua moeda no sistema financeiro internacional e com a fase de crise socio$econmica ") alcanada. -oda ia, a m)fia financeira na 4Dssia ou o obscuro sistema de "bancos" de fundo$de$quintal na Icr.nia pertencem, num n/ el mais bai&o, ao mesmo "capitalismo de casino" global, que reina olimpicamente no Rapo ou nos =stados Inidos. !G?# Aqui preciso fazer a distino entre o capital estrangeiro que flui, por iniciati a prpria, para um pa/s a fim de realizar in estimentos reais !o que significa que o "lugar" atraente#, e o capital estrangeiro que o =stado !ou o empres)rio# tomam emprestado ao e&terior, le ados pela necessidade, e sobre o qual necess)rio pagar os "uros e as amortiza*es. 5o Dltimo caso, surge um "circuito deficit)rio" e uma potencial "crise de endi idamento"

!GE# 5aturalmente, nenhum destes circuitos deficit)rios pode ser conser ado a longo prazo. +or isso, o go erno alemo e as institui*es europeias tentam manter o moral sempre ele ado, anunciando continuamente uma certa recuperao, resultados positi os etc., de idos na melhor das hipteses aos efeitos da criao improduti a de liquidez. Ainda mais idiotas, claro, so as lamDrias ao mesmo tempo nacionalistas e monetaristas, segundo as quais a Alemanha estaria a pagar para toda a gente e de eria finalmente cuidar dos prprios interesses. 5a erdade, a Alemanha tem um interesse quase desesperado em que os circuitos deficit)rios europeus se"am alimentados com marcos, pois a economia alem depende maciamente das e&porta*es, das quais mais de H<O so para pa/ses europeus. +ara ela, uma questo de ida ou morte que os circuitos deficit)rios europeus perdurem. !G:# 1 totalmente equi ocado reduzir, como fizeram alguns gurus ocidentais do mana"ement, os sucessos "aponeses 0 lean production e a outros "mtodos "aponeses ino adores", pass/ eis de serem imitados. At ao in/cio ou tal ez mesmo at meados da dcada de Q<, os &itos "aponeses eram limitados, e este no era tomado como o pa/s por e&celncia dos milagres neocapitalistas. O Rapo s se tornou campeo do mundo no decurso de seus super$in estimentos, financiados de forma pouco sria com o pseudo!boom do "capitalismo de casino". 1 aqui que se esconde o pequeno segredinho su"o do grande sucesso "apons, e no primordialmente numa ino ao tecnolgica ou organizacional espec/fica. R) por esse moti o a "supremacia "aponesa" em Dltima inst.ncia uma grande bolha de sabo historicamente efmera. !GG# +ode ser considerado sintom)tico que a Dltima f)brica produtora de tele isores a cores nos =stados Inidos tenha sido recentemente comprada por uma empresa sul$coreana. 1 claro que isto no ale para todos os segmentos da produo, mas aplica$se a um amplo leque de produtos industriais de alto alor, num terreno em que os =stados Inidos no conseguem sequer defender seu prprio mercado interno( pelo contr)rio, a sua competiti idade tanto maior quanto mais os produtos esto ligados directa ou indirectamente ao sector dos armamentos, isto , ao consumo estatal improduti o. !G;# 1 comum recorrer$se ao argumento que a d/ ida pDblica nos =stados Inidos, comparada com o +roduto Lnterno Sruto, at menor do que noutros pa/ses ocidentais. Ora, com isso no se faz mais que mitigar o perigo da situao e "esquecer" que a d/ ida pDblica norte$americana, relati amente 0 de outros pa/ses industrializados, se encontra onerada com trs factores negati os' uma quota de poupana e&tremamente bai&a, um endi idamento pri ado e&tremamente alto !fam/lias e empresas# e a consequente necessidade de o =stado se endi idar no e&terior em ez de "unto dos seus cidados. !GC# O momento desencadeador pode ser um e ento qualquer, em qualquer parte do mundo' um colapso financeiro na Amrica Natina, o in/cio duma guerra ci il na 4Dssia ou na ,hina, acti idades espectaculares dos fundamentalistas nas zonas de crise isl.mica ou uma cat)strofe natural. !GH# 5o surpreende que se"a no amente o elho radicalismo de esquerda a compartilhar, com tnica moral negati a, tal iluso do pensamento preso 0 forma$mercadoria total( para eles, constitui um artigo de f que "cada crise do capitalismoc promo e ao mesmo tempo o seu saneamento" e que, por isso, "depois do colapso do sistema de alores capitalista s poder) ha er uma coisa' o prprio capitalismo, que ressurge das cinzas A...B" (Konkret, op. cit.#. Ori9inal ale"$o Die Himmelfahrt des Geldes in <risis 12=14, Horle"ann :erla9, >ad Honne1, 1;;-. :ers$o italiana L apoteosi del denaro in ?a 1ine della politica a l@apoteosi del denaro, Aani1esto ?i/ri, Ro"a 1;;4. :ers$o portu9uesa in http'WWplaneta.cli&.ptWobecoW , Aaio de BB .