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Questo 1

a) Empresas podem aplicar seu dinheiro em fundos de investimento ou podem realizar projetos, por exemplo. Analisando suas o
do local em que est alocada, ela deve definir sua taxa mnima de atratividade (TMA), que serve como uma referncia para avali

TMA de financiamento: taxa com que a organizao consegue obter mais capital no mercado.
TMA de investimento: ligada a eventuais projetos que a empresa realiza, est atrelada ao custo de oportunidade, ou seja, o valo
tirando do mercado para investir em algo diferente.

Os principais elementos da TMA so o custo de oportunidade (taxa de juros que a empresa obtm no mercado) + as incertezas (

b) A determinao da TMA deve englobar os trs principais elementos: oportunidade, riscos e inflao.
Comeando pelo fator oportunidade, este no deve mudar muito, a no ser que sejam estabelecidas novas regras na economia
segmentos. Fica ento estabelecido um percentual constante de 10% que reflete um investimento seguro.
Para o fator risco, a no ser que haja acontecimentos no previstos, podemos consider-lo constante em uma economia como a
J para o fator inflao, considerando que o ano anterior (2012) no Brasil teve inflao girando em 5,5%, podemos atribuir um in
dada ateno especial inflao, pois uma taxa bastante voltil.
A partir das consideraes acima, podemos montar a tabela a seguir onde so apresentadas as TMA's de janeiro, julho e dezemb

Oportunidade
Inflao
TMA

Jan-13
10.00%
0.45%
10.50%

Jul-13
10.00%
3.19%
13.51%

Dec-13
10.00%
5.54%
16.09%

xemplo. Analisando suas oportunidades, a inflao e o risco da economia


uma referncia para avaliar as alternativas de aplicao do seu capital.

ortunidade, ou seja, o valor que a organizao deixa de ganhar por estar

mercado) + as incertezas (inflao e riscos da economia).

o.
novas regras na economia de tributao ou incentivos fiscais para alguns
guro.
em uma economia como a brasileira que vive momento de instabilidade.
%, podemos atribuir um incremento mensal em torno de 0,45%. Deve ser

de janeiro, julho e dezembro de 2013.

Questo 2
a) Os mtodos SAC e de prestaes iguais so iguais economicamente, pois possuem mesma taxa de juros e valor presente lqui
pois trabalham com diferentes fluxos de caixa (fato de haver ou no o dinheiro). Exemplo desta diferena que a prestao do
algum endividado, pior ter de pagar parcelas maiores no incio.
Se considerarmos os mtodos com pagamento de juros antecipado, alm de financeiramente diferentes dos mtodos SAC e Pric
economicamente. Isto se deve ao fato de que a taxa de juros anunciada diferente da real aplicada, pois como o prprio nome

b) Sim, desconsiderar os pagamentos distorce os resultados. Alm de considerar o montante dos pagamentos, imprescindvel
Economicamente, o dinheiro possui valor no tempo, ento uma mesma prestao paga em momentos diferentes possui valores
valores de prestaes diferentes em um mesmo momento, possui valores diferentes.

lor presente lquido. Financeiramente eles so diferentes,


e a prestao do SAC maior no incio do que da Price. Para

todos SAC e Price, estes tambm so diferentes


o o prprio nome afirma, os juros so todos pagos no incio.

imprescindvel analisar quando eles sero efetuados.


tes possui valores diferentes. Assim como bvio que

1 - FALSO
Taxa:
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Perodos
janeiro
fevereiro
maro
abril
maio
junho
julho
agosto
setembro
outubro
novembro
Juros pagos:

2- VERDADEIRO
Preo anunciado:
Caso 1 (R) - A vista c/
1980

6%
Fluxo credor 1 Fluxo credor 2
10,000.00
0
0
0
0
13,000.00

-3,000.00

4%

13000
0
0
0
0
-15600 Total
-2,600.00
-5,600.00

2,200.00
10% de desconto:

Caso 2 (S)- entrada de


Saldo inicial
0
1
2

S-R =

25% do preo + em 2 meses , com juros de


4%
Juros
Pagamentos
Saldo final
2200
0
550
1650
1650
66
0
1716
1716
68.64
1784.64
0
Total pago:
2334.64
354.64

4 - VERDADEIRO
Perodos

Fluxo nominal
0
1
2

8 - FALSO

-1000
0
1060

Valor:
Taxa:
Saldo inicial

Perodos
0
1
2
3

Juros
91,600.00
91,600.00
74,346.72
56,575.84

taxa global (mensal)


taxa global (bimestral)

2.96%
6.0%

taxa real (mensal)


taxa real (bimestral)

1.98%
4%

taxa correo (mensal)


taxa correo (bimestral)

0.96%
1.92%

91,600
3% a.m.
Amortizao
2,748.00
2,230.40
1,697.28

Prestao
17,253.28
17,770.88
18,304.00

R$ 20,001.28
20,001.28
20,001.28

4
5

38,271.84
19,418.72

1,148.16
582.56

18,853.12
19,418.72

16 - VERDADEIRO
Fluxo A
0
1
2
Taxa:
VPL(12%)

Fluxo B
0
1200

12%
R$ 1,071.43

SOMA FINAL:

22

VERDADEIROS:
2
4
16

Fluxo A-B
0
1000
224

R$ 1,071.43

0
200
-224
12.00%

20,001.28
20,001.28

Saldo final
91,600.00
74,346.72
56,575.84
38,271.84

19,418.72
-

Financiamento:
Prazo (anos):
Juros:
Pgtos trim.:
1. Tabela Price
Perodos
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38

20,000.00
10 .=
17.00% a.a.
4.25% a.t.

40 perodos (trimestres)

Saldo Inicial Juros


Amortizao Prestao Saldo Final
20,000.00
20,000.00
20,000.00
850.00
198.37 1,048.37 19,801.63
19,801.63
841.57
206.80 1,048.37 19,594.83
19,594.83
832.78
215.59 1,048.37 19,379.25
19,379.25
823.62
224.75 1,048.37 19,154.50
19,154.50
814.07
234.30 1,048.37 18,920.20
18,920.20
804.11
244.26 1,048.37 18,675.94
18,675.94
793.73
254.64 1,048.37 18,421.30
18,421.30
782.91
265.46 1,048.37 18,155.83
18,155.83
771.62
276.74 1,048.37 17,879.09
17,879.09
759.86
288.51 1,048.37 17,590.58
17,590.58
747.60
300.77 1,048.37 17,289.81
17,289.81
734.82
313.55 1,048.37 16,976.26
16,976.26
721.49
326.88 1,048.37 16,649.39
16,649.39
707.60
340.77 1,048.37 16,308.62
16,308.62
693.12
355.25 1,048.37 15,953.36
15,953.36
678.02
370.35 1,048.37 15,583.02
15,583.02
662.28
386.09 1,048.37 15,196.93
15,196.93
645.87
402.50 1,048.37 14,794.43
14,794.43
628.76
419.60 1,048.37 14,374.82
14,374.82
610.93
437.44 1,048.37 13,937.38
13,937.38
592.34
456.03 1,048.37 13,481.36
13,481.36
572.96
475.41 1,048.37 13,005.95
13,005.95
552.75
495.62 1,048.37 12,510.33
12,510.33
531.69
516.68 1,048.37 11,993.65
11,993.65
509.73
538.64 1,048.37 11,455.01
11,455.01
486.84
561.53 1,048.37 10,893.48
10,893.48
462.97
585.39 1,048.37 10,308.09
10,308.09
438.09
610.27 1,048.37
9,697.82
9,697.82
412.16
636.21 1,048.37
9,061.61
9,061.61
385.12
663.25 1,048.37
8,398.36
8,398.36
356.93
691.44 1,048.37
7,706.92
7,706.92
327.54
720.82 1,048.37
6,986.09
6,986.09
296.91
751.46 1,048.37
6,234.64
6,234.64
264.97
783.40 1,048.37
5,451.24
5,451.24
231.68
816.69 1,048.37
4,634.55
4,634.55
196.97
851.40 1,048.37
3,783.15
3,783.15
160.78
887.58 1,048.37
2,895.57
2,895.57
123.06
925.31 1,048.37
1,970.26

2. SAC
Perodos
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38

39
40

1,970.26
1,005.63

83.74
42.74

c) Plano 2, ano 5
Perodos
17
18
19
20

Juros
510.00
488.75
467.50
446.25

Prestao
1,010.00
988.75
967.50
946.25

d) Plano 1, ano 5
Perodos
17
18
19
20

Juros
Amortizao
662.28
386.09
645.87
402.50
628.76
419.60
610.93
437.44

964.63
1,005.63

1,048.37
1,005.63
1,048.37 0.00

39
40

a) Amortizao em 2.
R$
500.00
b) Prestao em 1.
R$ 1,048.37

e) Saldo devedor no final do ano 6:


Plano 1
Plano 2
Saldo:
11,993.65
8,000.00

f) A prestao do Plano 1 maior que do plano 2 a partir do instante 15,19, ou seja, a partir da parcela 16, o plano 1 tem presta
Prestao em 1:
R$ 1,048.37
Prestao em 2:

AM
R$

AM*(1+i(N+1-t)

*
500.00 *

(1
(1

+
+

*
4.25% *
4.25% *

(N+1-t))
(41-t))
(41-t))
(41-t))
t

=
=
=
=
=

Saldo Inicial Juros


Amortizao Prestao Saldo Final
20,000.00
20,000.00
20,000.00
850.00
500 1,350.00 19,500.00
19,500.00
828.75
500 1,328.75 19,000.00
19,000.00
807.50
500 1,307.50 18,500.00
18,500.00
786.25
500 1,286.25 18,000.00
18,000.00
765.00
500 1,265.00 17,500.00
17,500.00
743.75
500 1,243.75 17,000.00
17,000.00
722.50
500 1,222.50 16,500.00
16,500.00
701.25
500 1,201.25 16,000.00
16,000.00
680.00
500 1,180.00 15,500.00
15,500.00
658.75
500 1,158.75 15,000.00
15,000.00
637.50
500 1,137.50 14,500.00
14,500.00
616.25
500 1,116.25 14,000.00
14,000.00
595.00
500 1,095.00 13,500.00
13,500.00
573.75
500 1,073.75 13,000.00
13,000.00
552.50
500 1,052.50 12,500.00
12,500.00
531.25
500 1,031.25 12,000.00
12,000.00
510.00
500 1,010.00 11,500.00
11,500.00
488.75
500
988.75 11,000.00
11,000.00
467.50
500
967.50 10,500.00
10,500.00
446.25
500
946.25 10,000.00
10,000.00
425.00
500
925.00
9,500.00
9,500.00
403.75
500
903.75
9,000.00
9,000.00
382.50
500
882.50
8,500.00
8,500.00
361.25
500
861.25
8,000.00
8,000.00
340.00
500
840.00
7,500.00
7,500.00
318.75
500
818.75
7,000.00
7,000.00
297.50
500
797.50
6,500.00
6,500.00
276.25
500
776.25
6,000.00
6,000.00
255.00
500
755.00
5,500.00
5,500.00
233.75
500
733.75
5,000.00
5,000.00
212.50
500
712.50
4,500.00
4,500.00
191.25
500
691.25
4,000.00
4,000.00
170.00
500
670.00
3,500.00
3,500.00
148.75
500
648.75
3,000.00
3,000.00
127.50
500
627.50
2,500.00
2,500.00
106.25
500
606.25
2,000.00
2,000.00
85.00
500
585.00
1,500.00
1,500.00
63.75
500
563.75
1,000.00

Ano 1

Ano 2

Ano 3

Ano 4

Ano 5

Ano 6

Ano 7

Ano 8

Ano 9

Ano 10

1,000.00
500.00

42.50
21.25

a 16, o plano 1 tem prestaes maiores.

R$ 1,048.37
R$ 1,048.37
1.097
25.806
15.194

500
500

542.50
521.25

500.00
-

Ano 10

Dinheiro est atualmente aplicado a:


Valor (exemplo) do eletrodomstico:
3 opes de pagamento:
a) vista com 2%
de desconto
Perodos Valor
Pgtos
Fluxo
0
98.00
98.00
b)
Perodos
0
1
2

1.50%
100.00

30% de entrada + 2 prestaes (30 e 60 dias)


Valor
Pgtos
Fluxo
98.00
30.00
68.00
35.00 35.00
35.00 35.00
TIR
1.95%

c)
Perodos
0
1
2
3
4

50% de entrada + 2 prestaes (60 e 120 dias)


Valor
Pgtos
Fluxo
98.00
50.00
48.00
25.00 25.00
25.00 25.00
TIR
1.37%

1. Economicamente, a melhor opo de pagamento a "c", onde dada entrada de 50% + dois pagamentos em 60 e 120 dias
2.
0
1
2
3
4

Fluxo
R$ 47.82 VP(1,5%)??
0
-25
0
-25

Desconto deve ser de:


2.18%
Ou seja, se o desconto a vista for igual a 2,18%, Joo Santos deve ficar indiferente entre comprar a vista e a prazo. Para desconto

os em 60 e 120 dias

a prazo. Para descontos maiores, Joo deve comprar a vista.

Perodos
Fluxo Nominal
Fluxo indexado
Jan-12 8,000.00 72.81
Feb-12
2,000.00
18.12
Mar-12
2,000.00
18.01
Apr-12
2,000.00
17.86
May-12
2,000.00
17.70
Jun-12
2,000.00
17.45
Jul-12
2,000.00
17.24
Taxa global:
12.98%

IGPM's
109.87
110.40
111.08
111.96
113.02
114.59
116.01

Taxa real:

Variao
0.48%
0.62%
0.79%
0.95%
1.39%
1.24%
Correo mdia:

12.15%

0.91%

a) A taxa mensal global de juros foi de:

12.98%

b) A taxa mensal real de juros foi de:


O montante de juros (indx.) pago no perodo foi de:

12.15%
33.56 , que equivale em jul/12 a

c) A taxa mdia de correo monetria do perodo analisado foi de:


0.91%
A taxa mdia de correo monetria sofrida pelo comprador foi de:
0.74%
A taxa de correo monetria do comprador inferior a do perodo, pois houve maior movimentao financeira (8mil de
emprstimo) quando a moeda estava baixa (109,87). Conforme o comprador foi realizando os pagamentos, o IGPM
aumentou, ento como se ele houvesse pago uma taxa de juros menor (12,15%) do que a estabelecida no incio (12,98%).

R$

3,893.36

o financeira (8mil de
amentos, o IGPM
lecida no incio (12,98%).

Projeto A
Perodos

Investimento
0
1
2
3
4
5
6

Valor Residual

Lucros

Fluxo

1000
300
300
300
300
300
300

-1000
300
300
300
300
300
300

Projeto B
Perodos

Investimento
0
1
2
3
4
5
6

Valor Residual

Lucros
500
500
500
500
500
500

240

240

-1200
500
500
-460
500
500
740

Projeto C
Perodos

Investimento
0
1
2
3
4
5
6

Valor Residual

Lucros

200

200

Fluxos
0
1
2
3
4
5
6
TIR

Fluxo

800

800

VPL
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%

Fluxo

1200

1200

TIR

350
350
350
350
350
350

-800
350
350
-250
350
350
550

A deciso da empresa vai va

19.91%

19.61%

A
800.00
522.71
306.58
135.34
2.35 114.57 -

B
1,080.00
687.65
391.84
164.78
12.42
152.89 -

C
23.87%
C
900.00
607.43
386.45
216.52
83.69
21.77

Anlise VPL
1,200.00
1,000.00
800.00
600.00
400.00

A-B
200
-200
-200
760
-200
-200
-440
18.55%

B-C
-400
150
150
-210
150
150
190
10.42%

C-A
200
50
50
-550
50
50
250
#NUM!

200.00
-200.00
-400.00

o da empresa vai variar conforme sua TMA adotada, dentro das seguintes faixas:
0.00%
<i<
10.42%
Projeto B
10.42%
<i<
23.87%
Projeto C
i>
23.87%
Nenhum ou projeto C

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

nlise VPL

A
B
C
15.00%

20.00%

25.00%

TMA
Depreciao linear
IR
Inflao
Receitas

10% a.a.
30% a.a.
4% a.a.
2,200.00

Projeto A
Perodos

Investimento
0
1
2
3
4
5
6

Valor Residual

Custos de
Oper.

Receitas

3,000.00

Fluxo AIR
-

3,000.00

600.00

3,000.00

600.00
600.00

500.00
500.00
500.00
500.00
500.00
500.00

2,200.00
2,200.00 2,200.00
2,200.00 2,200.00
2,200.00

3,000.00
1,700.00
700.00
1,700.00
700.00
1,700.00
2,300.00

Depreciao
1,442.31
1,386.83
1,442.31
1,386.83
1,442.31
1,386.83

Projeto B
Perodos

Investimento
0
1
2
3
4
5
6

Valor Residual

Custos de
Oper.

4,200.00

4,200.00

1,200.00

1,200.00

500.00
500.00
500.00
500.00
500.00
500.00

Receitas
2,200.00
2,200.00
2,200.00 2,200.00
2,200.00
2,200.00

Fluxo AIR
4,200.00
1,700.00
1,700.00
1,300.00
1,700.00
1,700.00
2,900.00

Depreciao
1,346.15
1,294.38
1,244.59
1,346.15
1,294.38
1,244.59

Fluxo
Tributrio
257.69
913.17
257.69
913.17
257.69
913.17

Fluxo
Tributrio
353.85
405.62
1,655.41
353.85
405.62
1,655.41

IR

Fluxo DIR
-

77.31
273.95 77.31
273.95 77.31
273.95

IR
106.15
121.69
496.62 106.15
121.69
496.62

3,000.00
1,622.69
973.95
1,622.69
973.95
1,622.69
2,026.05

Fluxo DIR
4,200.00
1,593.85
1,578.31
1,796.62
1,593.85
1,578.31
2,403.38

Perodos

Tempo (anos)
Tempo relativo

Perodos

Tempo (anos)
Tempo relativo

Sem
Com
atualizao
atualizao
03,000.00 3,000.00
11,377.31 1,677.31
2
648.74
181.01
1.68
83.99%

1.90
95.13%

Sem
Com
atualizao
atualizao
04,200.00 4,200.00
12,606.15 3,026.15
21,027.84 1,750.46
3
1,375.54
477.88
2.43
80.92%

2.79
92.85%

Pelo mtodo de tempo de recuperao de capital (pay-back), o projeto A se paga antes (1,9 anos). Porm, se
relativizarmos em relao vida til de cada projeto, devemos optar pelo projeto B, que se paga em 92,85% de
sua vida de 3 anos. Estes valores referem-se anlise com atualizao, mais condizente com a realidade.
importante salientar que o mtodo do payback complementar . Para uma anlise realmente satisfatria, devem
ser utilizados outros mtodos de anlise, como VPL e TIR.

Preo
Inflao
Valor ($/und)
Unidades
Inflao Heterognea
Perodos

6%
10
7200

Investimento
0
80,000.00
1
2
3
4
5

Inflao Homognea
Perodos
0
1
2
3
4
5

Investimento
80,000.00

Inflao reduzida nos 3 primeiros anos


Perodos
Investimento
0
80,000.00
1
2
3
4
5
Inflao reduzida nos 3 primeiros anos + entrada do
Perodos
Investimento
0
80,000.00
1
2
3
4
5
Entrada do concorrente sem acordo com fornecedor
Perodos
Investimento
0
80,000.00
1
2

3
4
5
VPL
Inflao Heterognea
Inflao Homognea
Inflao reduzida nos 3 primeiros anos
Inflao reduzida nos 3 primeiros anos + entrada do concorrente

1,795.55
1,880.99
2,528.13
287.24

a) Tanto em um ambiente de inflao homognea quanto heterognea, o projeto vivel. Este torna-se mais rentvel em ambie
outros) possuem aumento abaixo da inflao mdia (similar a das receitas - 6%).

b) No altera, pois mesmo sem o acordo com o fornecedor o projeto j era vivel. Com a reduo de gastos com materiais, este

c) A queda no valor do aumento dos preos influencia significativamente nos ganhos da empresa. O projeto apenas continua vi
o VPL(10%) seria negativo (R$ 445,50)

Pessoal
7%
4
7200

Preo
76,320.00
80,899.20
85,753.15
90,898.34
96,352.24

Preo
72,000.00
72,000.00
72,000.00
72,000.00
72,000.00

Preo
76,320.00
80,899.20
85,753.15
90,898.34
96,352.24

Materiais
Outros
4%
5%
1
2
7200
7200

Pessoal
30,816.00
32,973.12
35,281.24
37,750.93
40,393.49

Pessoal
28,800.00
28,800.00
28,800.00
28,800.00
28,800.00

Pessoal
30,816.00
32,973.12
35,281.24
37,750.93
40,393.49

s anos + entrada do concorrente


Preo
Pessoal
76,320.00
80,899.20
84,944.16
89,191.37
93,650.94

30,816.00
32,973.12
35,281.24
37,750.93
40,393.49

rdo com fornecedor


Preo
Pessoal
76,320.00
80,899.20

30,816.00
32,973.12

Materiais
7,488.00
7,787.52
8,099.02
8,422.98
8,759.90

Materiais
7,200.00
7,200.00
7,200.00
7,200.00
7,200.00

Materiais
7,344.00
7,490.88
7,640.70
8,432.70
8,770.01

Materiais
7,344.00
7,490.88
7,640.70
8,432.70
8,770.01

Materiais
7,488.00
7,787.52

Investimento:
TMA
Ciclo:

Outros
15,120.00
15,876.00
16,669.80
17,503.29
18,378.45

Outros
14,400.00
14,400.00
14,400.00
14,400.00
14,400.00

Outros
15,120.00
15,876.00
16,669.80
17,503.29
18,378.45

Outros
15,120.00
15,876.00
16,669.80
17,503.29
18,378.45

Outros

80,000.00
10% a.a.
5 anos

Fluxo
VPL
80,000.00
1,795.55 TMA nova
22,896.00 95,373.61
16.60%
24,262.56 84,508.90
16.60%
25,703.09 70,247.23
16.60%
27,221.14 51,938.47
16.60%
28,820.40 28,820.40
16.60%

TMA
Inflao
10.00%
6.00%
10.00%
6.00%
10.00%
6.00%
10.00%
6.00%
10.00%
6.00%

Fluxo
VPL
80,000.00
1,880.99 TMA nova
21,600.00 90,069.09
10.00%
21,600.00 75,316.00
10.00%
21,600.00 59,087.60
10.00%
21,600.00 41,236.36
10.00%
21,600.00 21,600.00
10.00%

TMA
Inflao
10.00%
0.00%
10.00%
0.00%
10.00%
0.00%
10.00%
0.00%
10.00%
0.00%

Fluxo
VPL
80,000.00
2,528.13 TMA nova
23,040.00 96,121.00
16.47%
24,559.20 85,117.87
16.47%
26,161.42 70,533.03
16.47%
27,211.42 51,920.07
17.01%
28,810.28 28,810.28
16.60%

TMA
Inflao
10.00%
5.88%
10.00%
5.88%
10.00%
5.88%
10.00%
6.37%
10.00%
6.00%

Fluxo
VPL
80,000.00
287.24 TMA nova
23,040.00 93,511.03
16.47%
24,559.20 82,078.02
16.47%
25,352.42 66,620.32
15.82%
25,504.45 48,021.32
16.36%
26,108.98 26,108.98
15.95%

TMA
Inflao
10.00%
5.88%
10.00%
5.88%
10.00%
5.29%
10.00%
5.79%
10.00%
5.41%

Fluxo
VPL
80,000.00 445.50 TMA nova TMA
Inflao
15,120.00
22,896.00 92,760.54
16.60% 10.00%
6.00%
15,876.00
24,262.56 81,462.06
16.60% 10.00%
6.00%

84,944.16
89,191.37
93,650.94

35,281.24
37,750.93
40,393.49

8,099.02
8,422.98
8,759.90

16,669.80
17,503.29
18,378.45

24,894.10
25,514.17
26,119.09

66,324.50
48,039.77
26,119.09

ais rentvel em ambiente de inflao heterognea, pois dois itens de despesa (materiais e
com materiais, este torna-se ainda mais lucrativo.

o apenas continua vivel graas ao acordo com o fornecedor de materiais. Sem o acordo,

15.95% 10.00%
15.95% 10.00%
15.95% 10.00%

5.41%
5.41%
5.41%

Preo Pessoal
Materiais
Outros
72000
28800
7200
14400
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%

Preo Pessoal
Materiais
Outros
72000
28800
7200
14400
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

Preo Pessoal
Materiais
Outros
72000
28800
7200
14400
6.00%
7.00%
2.00%
5.00%
6.00%
7.00%
2.00%
5.00%
6.00%
7.00%
2.00%
5.00%
6.00%
7.00%
10.37%
5.00%
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%

Preo Pessoal
Materiais
Outros
72000
28800
7200
14400
6.00%
7.00%
2.00%
5.00%
6.00%
7.00%
2.00%
5.00%
5.00%
7.00%
2.00%
5.00%
5.00%
7.00%
10.37%
5.00%
5.00%
7.00%
4.00%
5.00%

Preo Pessoal
Materiais
Outros
72000
28800
7200
14400
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
4.00%
5.00%

5.00%
5.00%
5.00%

7.00%
7.00%
7.00%

4.00%
4.00%
4.00%

5.00%
5.00%
5.00%

TMA

10%

Desafiante = equipamento novo


Perodos Revenda
Despesas Custo Anual CAUE
VPL
0
9,900.00
1
7,000.00 5,000.00
8,890.00
8,890.00
8,081.82
2
4,500.00 5,600.00
8,800.00
8,847.14
15,354.55
3
2,500.00 6,300.00
8,750.00
8,817.79
21,928.55
4
1,000.00 7,000.00
8,750.00
8,803.19
27,904.92
5
8,000.00
9,100.00
8,851.80
33,555.30
6
9,000.00
9,000.00
8,871.01
38,635.57
Defensor = equipamento velho
Perodos Revenda
Despesas Custo Anual
CAUE
VPL
0
8,400.00
1
5,000.00 5,500.00
9,740.00
9,740.00
8,854.55
2
3,500.00 6,000.00
8,000.00
8,911.43
15,466.12
3
2,000.00 6,500.00
8,350.00 R$ 8,741.81 21,739.59
4
8,000.00
10,200.00
R$ 9,056.01 28,706.33
a) 4 anos
b) O equipamento atual no deve ser substitudo. Este pode ser mantido no mnimo por 3 anos.
c) Caso a receita seja de R$ 8.800,00, o equipamento dever ser retirado em trs anos (CAUE = R$ 8.741,81).

anos.
UE = R$ 8.741,81).