Libro Proyecto de Inversion

ECON. JOSEFINA KOCH TOVAR N CEEB 192. N Consultor Bandes !".
Consultor Inde#end$ente Ins%r$to en Sen%a&er'21!1.

SBN-10: 84-690-3240-2
N Registro: 06/97444
Para citar este libro puede utilizar el siguiente formato:
Koch Tovar, Josefina : (2006) Manual del Empresario Exitoso Edicin electrnica. Texto completo en
www.eumed.net/libros/2006c/210/
REA(I)A*O +OR (A ECON. JOSEFINA KOCH TOVAR.
1
MANUAL DEL EMPRESARIO EXITOSO
REA(I)A*O +OR'
ECON. JOSEFINA KOCH TOVAR
N CEEB 192
CONS,(TOR BAN*ES N !"
2
PROLOGO
Existe mucha literatura publicada sobre Formulacin y Evaluacin de
proyectos por lo que un manual, mas, pudiera ser innecesario, no obstante la
experiencia docente nos ha enseado que el contenido de esta literatura no
cubre a veces las expectativas del estudiante, o las cubre en forma parcial.
Esta afirmacin no pretende poner en tela de juicio, a los autores que nos
ha precedido, ni al contenido de sus libros de textos. Sino que opino, que
los estudiantes aprenden haciendo, y leyendo algo sencillo, que pudiera
ensearle mas, que una simple clase. Este recurso se llama la experiencia y
no existe dinero en el mundo que pueda comprarla.
Los proyectos de Formulacin de inversin, social, etc. No son copias de
nadie, son el producto de investigacin, de talento, de creacin, y ningn
proyecto es igual a otros. Porque cambia los requerimientos de capital,
condiciones, adquisicin de equipos, etc. Lo que mas podemos realizar es
acercarnos a la introduccin de un estudio de factibilidad con los
requerimientos de un organismo prestigiosos como es el Fondo Regional de
Guayana. Porque tengo la experiencia de realizar estudios para otros
organismo tanto bandes, como Foncrei (Fondo de Crdito ndustrial de
Venenzuela). Y la diferencia es muy poca.
Quise realizar un manual sencillo, dirigido a los Estudiantes de la Universidad
Gran Mariscal de Ayacucho espero poder llenar las expectativa.
Quise sustentarme en mi experiencia, y luego tratar de transmitir la
experiencia de otros connotado autor, que no lo conozco sin embargo ha sido
mi gua el Profesor Adolfo Blanco R. ya que su texto ha sido para mi, gua
en la Formulacin y Evaluacin de Proyectos.

Espero nuevamente ser la gua o la ayuda de mis discpulos.
El xito en una empresa, como todos sabemos bien, no se logra solo con
conocer las respuestas a preguntas: los empresarios que triunfan se diferencian
de otras personas, se comportan de cierta forma y manifiestan ciertas
caractersticas empresariales personales, que las hacen distintas a las dems.
Este manual tambin le da una idea sobre estas caractersticas personales
bsicas que, segn se ha demostrado, estn estrechamente ligadas al xito
empresarial.
Que hace falta para que una idea o un proyecto tenga xito, pienso lo que
he aprendido en mi poco pero fructfero tiempo, gente innovadora, gente
emprendedora y sobre toda capaz de soar pero sin quedarse soando, sino
cosechar una idea, y trabajar por ese sueo, o idea. Hasta siempre porque
no existe limite, el cielo es el limite.
-
AGRADECIMIENTO
Este pe!e"o #an!a$ esta %e%ica%a a #!chas personas, pero
especia$#ente a DIO&, ' a #i Pa%re DR( LEON KOC) GARCIA GRACIA&
por to%os $o !e e$$os %os s!pieron %ar#e(
Dedicado a todos aquellas personas que tienen sueos y quieren dejar su
huella en el tiempo.
.
INTROD*CCION

Si Usted quiere que un banco o alguna persona invierta dinero en su empresa
o en su idea, o esta considerando invertir dinero Usted mismo, hay una serie
de preguntas que debe estar en posicin de contestar. El propsito de este
Manual es sugerirles cuales deben ser estas preguntas y darle una idea de
donde pueden ir en busca de las respuestas. Muchos financista y otros
inversionistas exigen un plan de negocios escrito antes de invertir dinero y
muchos empresarios gustan de escribir ellos mismos un plan de negocios, aun
cuando nunca lo muestran a nadie.
Que es un plan de negocios es un documento escrito preparado por los
empresarios individuales o sus socios, el que describe las metas y objetivos del
negocio e incluye las medidas necesarias para poder lograr tales metas y
objetivos tambin se le llama propuesta comercial o plan de accin.
Se puede completar su plan, habr otorgado credibilidad y autoridad a su idea.
+,!ere#os %ar resp!estas senci$$as, ' #eto%o$o-.as !e p!e%an %e
a$-!na #anera servir$e %e enfo!e para s!s pro'ectos %e est!%ios
facti/$es0(
+PRO1ECTAR es para #i !na pasi2n, pero #as i#portante es sentirse
parte %e !n s!e"o, ' %e a$-o tan-i/$e %e a$-o !e t! hiciste posi/$e( +
JKT 345567
ECON( JO&E8INA KOC) TO9AR
"
O:JETI9O GENERAL:
Lograr que los participantes internalicen la estructura y los elementos
necesarios para la elaboracin de un proyecto de inversin. Al finalizar, los
participantes estarn en capacidad de identificar los elementos de un proyecto,
a fin de dar inicio a las conceptualizaciones y el desarrollo de un documento
que servir para la solicitud de financiamiento, emprender y/o mejorar una
unidad de negocio constituida, o por formarse.

O:JETI9O& E&PECI8ICO&
dentificar los elementos a considerar en un estudio de mercado, a fin
de tomar decisiones certeras la hora de iniciar la elaboracin de un producto
o prestar un servicio.
Estructurar un estudio tcnico reconociendo sus componentes e
interrelacionados con los elementos que conforman un estudio d e mercado, y
un plan de negocios.
Elaborar un plan de negocio, y sus elementos mas resaltantes, que
contemple un plan de negocio.
Disear un plan de negocio exitoso, tomando en cuenta todos los
principios de finanzas y de administracin capaz de llevar este proyecto a
factible.
Crear un Plan de Negocio que con lleve todo lo aprendido en todas
las materias practicas pero con metodologas que puedan servir para la
colectividad y el desarrollo de estas capacidades.

CONTENDO PAGNA
_________________________________________________________
1. Que es un Proyecto de inversin 6
2. Conceptualizacion de una idea proyecto. Ejercicio. 7
3. Como estructuro mi proyecto de nversin 7
4. ndice de Contenido 8
5. Cuerpo 9
6. ntroduccin 10
7. Resumen Ejecutivo 11
8. Conclusin y Recomendacin 12
9. Estudio de Mercado 13
10. Metodologa 14
11. Plan de Negocios 15
12. Estudio de Demanda 16
13. Estudio comparativo 17
14. Producto 18
15. Tamao 19
16. Estudios Financieros 20
17. ndice de Contenido 21
18. Resumen Ejecutivo 21
19. Conclusin y Recomendacin 22
20. Estudio de Mercado 23
21. Estudio de la Demanda 24
22. Tamao. 25
23. Factores Locacionales 26
24. BBLOGRAFA 27
ANEXOS: ESTUDO DE FACTBLDAD,
GLOSARO DE TERMNOS.
:RE9E REPA&O DE ECONOMIA
/
CONCEPTO& :A&ICO& DE ECONOMIA 1 8INNA;A&(
ECONOMIA
Es importante dominar, internacionalizar algunos conceptos, tomados de la
Economa como de la Finanzas, para realizar un excelente proyecto de
inversin, a continuacin algunos conceptos bsicos, investigado por el autor.
ECONOMIA:
La economa, en general, estudia la forma mas apropiada para que el ser
humano obtenga el mayor bienestar, o utilidad, es posible que los bienes y
servicios que produce para satisfacer sus necesidades con los recursos
escasos con que cuenta. En otros problemas el problema que intenta resolver
la economa consiste en buscar la forma mas eficiente de producir bienes y
servicios requeridos por la sociedad para satisfacer necesidades humanas
tomando en cuenta los recursos escasos que tienen a su disposicin.
El termino de recursos escasos se refiere es que los bienes econmicos son
escasos, los llamados bienes libres como el oxigeno y el sol que tiene el
hombre, no son objeto de su estudio pues su caracterstica principal es que
son abundantes.
Es que existen en la naturaleza los bienes pero en relacin al tiempo, y
otros factores productivos se encuentran en escasez.
El hombre no puede de disponer de algo que se encuentra en la naturaleza
de una forma ilimitada, ya que todo tiene un tiempo y un espacio.
Por ejemplo el PETROLEO se encuentra en Venezuela, pero tiene un tiempo
y es disponible hasta cierto limite.
!
C ENC A ECON C ENC A ECON M CA M CA: ESTUD A FORMA MS EF C ENTE Y APROP ADA
PARA QUE SER HUMANO OBTENGA EL > B ENESTAR POS BLE DE LOS
BI ENESY SERVI CI OS PARA SATI SFACER SUS NECESI DADES
TOMANDO EN CUENTA LOS ESCASOS RECURSOSQUE T ENE A SU
D SPOSC N.
LOS CONCEPTOS DE LOS CONCEPTOS DE : :
SAT SFACER MLT PLES NECES DADES
RECURSOS ESCASOS
EF C ENC A EN SU MANEJO
ESTAN D RECTAMENTE RELAC ONADOS
CON LA FORMULAC N Y EVALUAC N
DE PROYECTOS
CONCETOS B CONCETOS B! !SI COS SI COS
SELECC N DE MEJORES
ALTERNAT VAS DE
NVERS N
9
RODUCTO I NTERNO BRUTO "I B# RODUCTO I NTERNO BRUTO "I B# VALOR DE
TODOS LOS B ENES & SERV C OS PRODUC DOS Y
VEND DOS DURANTE UN PER ODO DE T EMPO
(TR MESTRE / AO)
COMPRAS DE CONSUMO DE B&S DE LOS HOGARES
COMPRAS DE B&S DE LAS EMPRESAS
COMPRAS DE B&S DEL GOB ERNO
CONSTRUCC ONES RES DENC ALES Y NO RES DENC ALES
FABR CADAS Y ADQU R DAS POR LOS AGENTES
ECONM COS
COMPRAS NETAS DE AGENTES ECONM COS DEL RESTO
DEL MUNDO REAL ZADAS EN NUESTRO PA S (EXP MP)
TODO REFER DO A PRODUCTOS NUEVOS
CONCETOS B
CONCETOS B
!
!
SI COS
SI COS
I B I B
I B NOMI NA$ I B NOMI NA$
SE M DE EN PREC OS
NOM NALES o CORR ENTES
VALOR DE LOS B&S AL
MOMENTO DE PRODUC RSE
Y CONSUM RSE
PREC OS NOM NALES SON
POCO T LES EN EL
ANL S S ECONM CO
POR MAYOR VENTA o
POR ALZA EN PREC OS
I B REA$ IB REA$
SE M DE EN PREC OS
REALES o CONSTANTES
VALOR DE LOS B&S REFER DO
A UN AO BASE
EL M NA ALZA DE PREC OS
ENTRE AO ANAL ZADO Y AO
DE REFERENC A
10

GRAFCO N 01
P B Real
US$ de 1987
P B Nominal
Deflactor
mplcito
del P B
A<O :A&E =>?@
8*ENTE 8*ENTE: : DORN:*&C), R!%i-er A 8I &C)ER, &tan$e', +MACROECONOMB A0, McGRAC )I LL, =>>D
11
CONCETOS B
CONCETOS B
!
!
SI COS
SI COS
DEF$ACTOR I M$ DEF$ACTOR I M$% % CI TO DE$ I B CI TO DE$ I B
REPRESENTADO POR LA RAZN DEL
P B
Nominal
E P B
Real
ND CA EL N VEL DE PREC OS
PROMED O EN LA ECONOM A
ES EL N VEL DE PREC OS QUE
EFECT VAMENTE PREVALECEN CADA
AO CON RESPECTO A UN AO BASE

12
CONCETOS B
CONCETOS B
!
!
SI COS
SI COS
TASA DE I NF$ACI TASA DE I NF$ACI & &N N
CONCEPTO RELAC ONADO CON EL P B
NCREMENTO SOSTENI DO EN EL N VEL
AGREGADO DE PREC OS
CUANDO EL DEFLACTOR DEL P B CRECE
TENEMOS NFLAC N
DEFLAC N DECREC M ENTO SOSTEN DO
EN EL N VEL AGREGADO DE PREC OS
S DEFLACTOR DEL P B DEFLAC N
1-
RODUCCI RODUCCI & &N BRUTA N BRUTA
DE TODOS LOS RENGLONES DE
EGRESO DE LA PRODUCC N DE UNA
EMPRESA
SU ESTRUCTURA DETERM NA APORTE
DEL PROYECTO DE NVERS N AL P B
SE DESCOMPONE EN:
CONSUMO NTERMED O
VALOR AGREGADO
CONSUMO I NTERMEDI O CONSUMO I NTERMEDI O
VALOR DE LOS B&S NTERMED OS
ELABORADOS, ADQU R DOS POR LA
EMPRESA A TERCEROS I NSUMOS I NSUMOS
MATER AS PR MAS
MATER ALES Y REPUESTOS NCLUYE
SUM N STROS DE OF C NA
SERV C OS PARA LA PRODUCC N
ENERG A ELCTR CA, TLF.
SERV C OS ADM N STRAT VOS SEGUROS,
SOFTWARE
1.
VA$OR A'RE'ADO VA$OR A'RE'ADO
UT L DAD QUE NCORPORAN
FACTORES DE PRODUCC N A B EN
OR G NAR O MATERI A RI MA MATERI A RI MA o
A B EN NTERMED O RODUCTO RODUCTO
SEMI E$ABORADO SEMI E$ABORADO
VALOR AGREGADO POR CADA
FACTOR EN ETAPAS DE ELABORAC N
DEL B&S I B I B
El re(io del rodu(to El re(io del rodu(to
VAR ABLE MPORTANTE DE LA EVALUAC N DE UN
PROYECTO
ERRADO OBTENER EL PREC O DEL PRODUCTO
AGREGANDO UN % SOBRE COSTOS DE PRODUCC N
FORMAC N DEL PREC O FUNC N DEL MERCADO,
CONFLUYEN COMORTAMI ENTO DE$ CONSUMI DOR
o COMPRADOR y COMORTAMI ENTO DE$ EMRESARI O,
PRODUCTOR O VENDEDOR, HAC ENDO o PREC O
MERCADOS COMETI DOS: POCA NFLUENC A DEL
EMPRESAR O EN LA FORMAC N DEL PREC O
MERCADOS O$I 'O&$I COS: MAYOR NFLUENC A DEL
EMPRESAR O EN LA FORMAC N DEL PREC O
FUNCN DE LA DEMANDA
1"
Fun(i Fun(i) )n de la Demanda n de la Demanda
S UN CONSUM DOR o COMPRADOR DEMANDA UNA
CANT DAD q
d
DE UN B EN EST NFLUENC ADO
POR VAR OS FACTORES DETERM NANTES:
* EL PREC O DEL B EN .......................... p
a
* EL PREC O DE OTROS B ENES ............ p
b
... p
z
* EL NGRESO DEL QUE D SPONE .......... Y
* SUS GUSTOS ...................................... g
MATEMT CAMENTE, LA CANTDAD DEMANDADA q
d
ES FUNC N DE LOS FACTORES DETERM NANTES:
q
d
= f (p
a
, p
b
..... p
z
, Y, g)
NORMALMENTE q
d
AUMENTA CUANDO D SM NUYE p
a
Y V CEVERSA (LEY DE LA DEMANDA)
GRAFCO N2
D
p
1
p
2
q
2
q
1
PREC O
CANT DAD
PRODUC DA
p
a
1 / q
d
PEND ENTE
NEGAT VA
GRAFCO
1
200 3.000 3
100 4.000 4
300 2.000 2
400 1.000 1
CANT DAD
q
d
PREC O
p
a
PRECI O
p
a
CANTI DAD,
%
100 200 300 400 500
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
EJERCI CI O:
GRA8I CAR LO&
DATO& DE LA
TA:LA
Fun(i Fun(i) )n de la O*erta n de la O*erta
EL PRODUCTOR, VENDEDOR u OFERENTE OFRECE UNA
CANT DAD DETERM NADA DEL B EN q
o
, LA CUAL EST
DETERM NADA POR:
EL PREC O DEL B EN ......................................... p
a
PREC O DE LOS FACTORES DE PRODUCC N ..... p
f
EX STENC A DE B ENES COMPET TVOS ............. e
c
ESTADO DE TECNOLOG A EMPLEADA ................. t
EXPRESADA MATEMT CAMENTE, LA CANT DAD OFREC DA
SE FORMULA AS :
q
o
= f (p
a
, p
f
, e
c
, t)
AHORA S q
o
AUMENTA, TAMB N SUBE EL PREC O DEL
B EN Y V CEVERSA (LEY DE LA OFERTA)
1/
p
1
p
2
q
1
q
2
PREC O
CANT DAD
PRODUC DA
p
a
q
o
PEND ENTE
POS T VA
O
500 3.000 3
700 4.000 4
300 2.000 2
100 1.000 1
CANT DAD
q
o
PREC O
p
a
PRECI O
p
a
CANTI DAD,
o
100 200 300 400 500
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
600 700
FORMAC N DEL PREC O
EJERCI CI O EJERCI CI O: :
&OL*CI &OL*CI F FN N
1!
Forma(i Forma(i) )n del re(io n del re(io
p
1
p
2
q
o1
q
o2
PREC O
CANT DAD
PRODUC DA
O D
p
5
5
q
d1
q
d2
EXCESO DE DEMANDA
EXCESO DE OFERTA
E
PRECI O
p
a
CANTI DAD,
%
100 200 300 400 500
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
600 700
100
200
300
400
CANT DAD
q
d
500 3.000 3
700 4.000 4
300 2.000 2
100 1.000 1
CANT DAD
q
O
PREC O
p
a
EJERCI CI O:
GRA8I CAR 1 CALC*LAR
PRECI O DE E,*I LI :RI O, p
o
1 CANTI DAD DE
E,*I LI :RI O,
o
ELASTCDAD
19
Elasti(idad re(io de la Demanda Elasti(idad re(io de la Demanda
EX STEN PRODUCTOS QUE ANTE UNA VARAC N EN EL
PREC O GENERAN UNA PEQUEA VARAC N EN LA
CANT DAD DEMANDADA POR EL COMPRADOR.
POR OTRA PARTE, EX STEN OTROS PRODUCTOS QUE ANTE
LA M SMA VAR AC N DE PREC O, CONLLEVAN A UNA
VAR AC N EXAGERADA EN LA CANT DAD DEMANDADA.
ESTA CONDUCTA SE EXPL CA EN M CROECONOM A CON
EL CONCEPTO ELASTI CI DAD PRECI O DE LA DEMANDA
p
1
p
2
q
2
q
1
PRECI O
CANTI DAD PROD*CI DA
p
1
p
2
q
2
q
1
PRECI O
CANTI DAD PROD*CI DA
ELG&TI CA I NELG&TI CA
PRECO NFLAC N
20
El ni+el de pre(ios , la in*la(i El ni+el de pre(ios , la in*la(i) )n n
I N8LACI FN: SE GENERA POR UN NCREMENTO SOSTE-
N DO DE LOS PREC OS DE LOS PRODUCTOS
SE PUEDE GENERAR A TRAVES DE DOS V AS:
1. UNA EXPANS N o CREC M ENTO DE LA DEMANDA
2. UNA CONTRACC N o REDUCC N DE LA OFERTA
D
0
D
1
O
0
p
0
p
1
q
1
q
0
E
1
E
0
D
0
O
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p
0
p
1
q
0
q
1
E
0
O
1
E
1
PREC O PREC O
CANT DAD CANT DAD
EL NVEL DE PRECOS Y LA NFLACON:
Vimos que un increment sostenido en el nivel de precios generaba inflacin,
ahora bien, esta puede generarse a travs de dos vas: por expansin, o
crecimiento, de la demanda del consumidor al tiempo que la cantidad ofertada
permanece invariable, y por contraccin , o reduccin, de la oferta del
productor mientras permanece invariable la cantidad demandada.
En ambos casos, los precios tienden a subir como esta en el grafico.
Si partimos de una posicin de equilibrio PO, QO en la grafica de la
izquierda, vemos que una expansin de la demanda desde Do hasta D1,
elevara la cantidad demandada desde QO hasta Q1. Permaneciendo la
cantidad ofrecida en QO Simultneamente, el precio PO se elevara hasta P1
generando inflacin.
Se comprueba que, en ambos caos, se producen excesos de demanda sobre
oferta que van a hacer que el nivel de precios suba generando inflacin.
21
CAPIT*LO I :
1. PROYECTOS DE NVERSON
Todo Proyecto se desarrolla en torno a una idea, que surge como
consecuencia de la detencin de una necesidad de una oportunidad de
negocio o por la identificacin de un nicho de mercado.
LA DEA DE CREAR UNA EMPRESA:
En esta fase se va analizar los dos elementos claves de partida de
todo proyecto empresarial.
La idea de negocio
El promotor
La idea de Negocio:
El hecho de crear una empresa, se va acompaado de un alto grado de
incertidumbre, tanto por la rapidez en los cambios que se producen en el
entorno econmico como en la alta competencia existente en cada uno de los
sectores de la actividad.
El proyecto empresarial debe despegar en lo posible dicha incertidumbre
tratando de asegurar su viabilidad y consecuentemente su permanencia en el
mercado.
Donde esta el origen de las ideas o proyectos que se convierten en
empresas de xito?
Se piensa que para poner en marcha un producto novedosos, debe existir
ciertas cualidades como:
Se puede realizar mejor este producto.
Se podra prestar un mejor servicio
Precio mas barato
Otros usos
22
Vender de otra forma
Realizar en otros sitios.
En cualquier caso, lo mas importante es que el promotor este dispuesta a
poner en marcha su producto. o idea.
EL PROMOTOR:
La actividad empresarial requiere de unas capacidades personales y
profesionales que hay que ponerla en consideracin.
Caracter.sticas Persona$es: &er e#pren%e%or
&er lder
Asume sus responsabilidades
Es usted un buen organizador
Es usted un buen trabajador
Sabe tomar decisiones
Goza de buena salud
Sabe mantener su palabra
Puede la gente confiar en lo que
usted dice.
CARACTERSTCAS DEL COMPORTAMENTO EMPRENDEDOR:
Bsqueda de oportunidades e iniciativa
Correr riesgos calculados
Exigir eficiencia y calidad
Persistencia
Cumplimiento
Competencias personales:
Experiencias en el trabajo
Conocimientos de experiencias ajenas
Evaluacin del entorno
Experiencia como empresario o gerente.
2-
1. QUE ES UN PROYECTO DE NVERSON
Es un documento en el que se recogen los objetivos y las estrategias que se
piensa desarrollar, se trata de un documento escrito. Que es un proyecto de
nversin: es el plan prospectivo de una unidad de accin capaz de
materializar algn aspecto de desarrollo econmico o social.
Un proyecto no es ni mas o menos que la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un problema que tiende a resolver, entre
tantas, una necesidad humana.
ALCANCE: toda decisin debe responder a un estudio previo de las ventajas
y desventajas asociadas a su implementacin la profundidad con que se
realice depender de lo que aconseje cada proyecto en particular.
En trminos generales, cinco son los estudios particulares que deben
realizarse para evaluar el proyecto; los de viabilidad comercial, tcnica, legal de
gestin y financiera, si se trata de un inversionista privado o econmico.
COMO ESTRUCTURO M PROYECTO DE NVERSON
Proyecto:
Defino el producto
mportancia de la elaboracin del producto/prestacin del servicio.
ESTUDO DE MERCADO ESTUDO TECNCO ESTUDO FNANCERO
Existencia real de
clientes
nformacin sobre el
proceso
Productivo. O prestacin
de servicio.
Consecuencia del
estudio de mercado y
del estudio tcnico
Disposicin de los
clientes a pagar un
precio.
Datos sobre las
necesidades de empleo
perfil tcnico.
Base principal para la
toma de una decisin
en este se analizan
La cantidad demandada Datos sobre las Estado de resultados
2.
La forma de pago instalaciones y los
equipos que estn
asociados al proceso
productivo.
Ventajas y
Desventaja competitivas
Necesidades de
inversin, es buscar las
mejores condiciones
que conlleven el
mejoramiento continuo
de el producto o
servicio.
Flujos de caja
Punto de equilibrio
Valor presente Neto
Tasa nterna de
Retorno
Mercado meta.
Existencia y
caracterstica de la
competencia
Periodo de
recuperacin de capital
Precio, calidad y servicio
de la competencia.
Tcticas de venta,
precios, promocin y
distribucin.
Anlisis de
sensibilidad.
2"
CAPIT*LO I I: E&T*DIO DE MERCADO
Definiendo el producto o servicio
Demanda
Oferta
Competidores
Precios
Comercializacin
Estudio de Mer(ado Estudio de Mer(ado
Definicin del producto
Productos sustitutos o complementarios
Perfil del consumidor
Proceso de planeacin estratgica
La empresa y su entorno
Anlisis nterno
Anlisis externo
Anlisis de la competencia
Competencia directa
Competencia indirecta
Anlisis de demanda
Anlisis de precios
Canales de Comercializacin
8*ENTE: I nstit!to A!t Hrtico %e Desarro$$o Pro%!ctivo I I ADEP
2
Estudio de Mer(ado Estudio de Mer(ado
El estudio de mercado debe medir la calidad y la cantidad de la demanda del bien o
del servicio cuya produccin es el objeto del proyecto, as como los precios y
las formas de comercializacin.
Se debe investigar sobre las variables sociales y econmicas que puedan
condicionar el proyecto.
El estudio de la demanda debe justificarse que existe una poblacin suficiente
dispuesta a adquirir bienes y/ o servicios a determinados precios.
A) Anlisis de la demanda (cuantificar la existencia de consumidores actuales y
potenciales)
Evaluacin de la demanda: D) Anlisis de precios Comercializacin
Proyeccin de la demanda futura Propios y de producciones similares
Parte de la demanda atendida: Esquemas de formulacin de precios
B) Anlisis de la Oferta: E) Comercializacin
Propia: Presentacin del Producto
Competidores: Estrategia de capacitacin al mercado
C) Pronsticos de venta: Cuantificarla
Volumen:
Precios:
4(= LA DEMANDA
"La demanda es la cuantificacin de la necesidad real o psicolgica de una
poblacin de compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un
determinado producto que satisfaga dicha necesidad.
Es la cantidad de productos que el consumidor estara dispuesto a comprar o
a usar a un precio determinado. Debe ser cuantificada en unidades fsicas.
Con el anlisis de la demanda se logran determinar las condiciones que
afectan y determinan el consumo de un producto o servicio en funcin del
tiempo.
Para analizar la demanda es necesario que se realice una investigacin del
mercado, sobre nuestros potenciales clientes, para ello debemos segmentar el
mercado, los cuales conforman el mercado meta. "
En el anlisis de la demanda consideramos:
La demanda Actual: nformacin local, Regional, Nacional, e internacional.
La demanda Futura: Proyecciones Y Pronsticos:
2/
Estos factores nos permiten determinar de manera aproximada el consumo
probable de los productos o el uso de los servicios.
Estando afectado el Consumo Probable por la suma de la produccin local o
nacional mas las importaciones, menos las exportaciones y los niveles de
inventarios existentes.
Para estimar la demanda tambin se considera el Consumo Per Capita del
producto, donde existen dos situaciones para considerar este calculo.
1. En caso de que el producto pueda ser consumido por toda la poblacin,
ejemplo: leche, agua, papel Higinico, Donde la formula ser:
Consumo Total Probable/ Poblacin Total
2. el producto es dirigido a un segment especifico del Mercado, ejemplo:
Crema de afeitar, paales de bebe, tintes, etc.
Cons!#o pro/a/$e Tota$ E Po/$aci2n se$ecciona%a
El anlisis de la demanda es el proceso mediante el cual se logran
determinar las condiciones que afectan y determinan el consumo de un
producto o servicio en funcin del tiempo.

+Co#porta#iento Act!a$0: dentificar a los demandantes del producto,
cuantas unidades de productos estn en capacidad d e adquirir. Y sealar
la frecuencia de compra : anual, mensual, diaria. ndicar la posibilidad de
exportar.
"&eries Esta%.sticas :Hsicas ": Se deben elaborar los cuadros
estadsticos, donde se refleje el comportamiento de la demanda en el
tiempo e indicar la fuente de la obtencin de los datos. (se recomienda
estudiar un perodo de ms de diez aos).
2!
" MJto%os !ti$iKa%os para $a eva$!aci2n %e $os %atos0( ndicar los mtodos
usados para las series estadsticas (ejemplo: Mtodos de la lnea recta, mtodo
de las medias mviles, mnimos cuadrticos). Etc.
Deter#inaci2n %e $a c!rva %e $a De#an%a:
De acuerdo a la metodologa utilizada para la evaluacin de los datos.
Graficar los mismos a fin de ver el comportamiento de la demanda.
8racci2n %e $a %e#an%a !e aten%erH e$ Pro'ecto:
Estimar la demanda futura e indicar la fraccin o cantidad a cubrir por el
proyecto y justificar el porcentaje del mercado a abarcar.
8actores !e con%icionan $a %e#an%a 8!t!ra: Sealar y explicar los
factores que condicionan el consumo de los productos contemplados en el
proyecto (ejemplo, precio, calidad, importaciones, polticas econmicas, durabilidad,
presentacin, poder adquisitivo, de la poblacin, etc)
2.2. &e-#entaci2n %e$ Merca%o:
La segmentacin del mercado consiste en identificar grupos compradores con
iguales necesidades y deseos. El objetivo que se persigue al segmentar el
mercado es dividirlo en partes o segmentos de clientes, con necesidades o
deseos iguales, que satisfacer.
A. Sexo
B. Ubicacin Ventajas
C. Frecuencias de compra Cantidad comprada
D. Estado civil Quien escoge el producto.
E. Quien escoge el producto Ocupacin
F. Ventajas Frecuencias d e compra
G. Cantidad comprada Estado civil
H. Quien toma la decisin de la compra.
29
Tipo$o-.a %e $os Cons!#i%ores:
Caracterstica de los posibles consumidores, por ejemplo si el servicio es de
latonera y pintura quienes son los consumidores, las compaas
aseguradoras, las compaias de seguros, y las personas naturales.
C$ientes
La empresa debe analizar y caracterizar los mercados de los clientes, con el
objetivo de seleccionar el tipo de clientes que atender. Debido precisamente
a la existencia de cinco tipos de clientes como son:
C$ientes Cons!#i%ores: individuos y hogares que compran bienes o servicios
para el propio consumo. Es necesario distinguir en esta clasificacin entre
clientes y consumidor.
C!an%o e$ c$iente es e$ propio cons!#i%or:
Se tiene cuando el que ejecuta la compra es la misma persona que se
beneficiar del producto o servicio adquirido.
C!an%o e$ c$iente no es e$ cons!#i%or
Quien efecta la compra o adquisicin del producto o servicio, no se
beneficia con el uso del producto o servicio. Un ejemplo que ilustra este
concepto, lo encontramos en la compra de parte de una madre de los
paales desechables para su bebe.
Clientes ndustriales: Organizaciones empresariales que compran bienes y
servicios para procesarlos o utilizarlos.
Clientes Gubernamentales.
nstituciones del gobierno, que compran bienes y servicios a otros que lo
necesitan.
Clientes nternacionales: compradores extranjeros, incluyendo consumidores,
productores, revendedores y gobiernos.
-0
E&T*DIO DE LA DEMANDA:
PASOS:
1. NFORMACON GENERAL: Visitar Bibliotecas, centros de Documentacin
e informacin o instituciones como FUDECO, BCV. Asociaciones y Cmaras
Empresariales.
2. Recabar informacin especifica sobre la idea o proyecto.
3. Elaborar una lista de los aspectos del producto o servicio que le
interesan al consumidor, calidad, fallas, defectos y frecuencias de adquisicin.
4. Esta lista servir para realizar las encuestas de opinin.
5. Evaluar y cuantificar los resultados.
6. NFORMACON
7. TPO FUENTE
PO:LACIONAL INE, 8!%eco
Distribucin Geogrfica
ngreso, Sexo, Edad
ECONFMICA FUDECO, OCE, BCV
CONSUMO CMARA, ASOCAONES
PROPORCN
mportacin exportacin
Expectativas de cambio: Prensa,
Que tenga efecto sobre le producto Revistas, Centro
ngresos de Documentacin
Polticas publicas/inflacin Eventos
E&PECI8ICA&
Opini2nEten%encias Investi-aciones
Tendencias Estudio de Mercado
Encuesta
Modas
Cambio de Tecnologa
-1
ESTUDO COMPARATVO DE PRODUCTOS Y SERVCOS EXSTENTES EN
EL MERCADO.
Elementos
Comparacin
Nuestro
Producto
Producto de
Competencia
A
B C D
Productos
Servicios
Sist.Comercializacin
Facilidades Ventas
Publicidad-Promocin
Dentro del producto: Calidad, Precios, Funcionalidad, Durabilidad
Presentacin, Empaque.
Servicios: Exhibicin, mantenimiento, Reparaciones, garantas, despachos, y
repuestos.
Comercializacin: ventas directas, mayoristas, Representantes, Sucursales.
Ventas: Financiamiento, plazo d e pago, cambios de productos,
defectuosos.
Publicidad y Promocin: Descuentos/ volumen
Apoyo publicitario, Participaciones ferias.
Se insiste mucho en este punto porque la verdad, puede existir un producto
o servicio bueno, o muy excelente en el mercado, y en el estudio hay que
resaltar la tecnologa, la bondad del producto, la calidad, la presentacin, etc.
Todas estas cualidades que son las fortaleza de este producto o servicio, y
4(4( LA O8ERTA
-2
+Es la cantidad de un producto que por fabricacin nacional e importaciones
llega al mercado, de acuerdo con los precios vigentes.
ndicar con quien va a competir, cual es la capacidad de produccin, a que
precio venden, en base a que compiten (condiciones de pago, calidad, precios,
otros).
Distri/!ci2n ' tipo$o-.a %e $os oferentes: Sealar donde se encuentran
localizados, principales caractersticas de la competencia, indicar mecanismos
que utilizan para lograr la satisfaccin del cliente, productos que ofrecen
cantidad de productos que venden anual, mensual, o diaria, mercados que
abarcan, precios que ofertan.
COMPORTAMIENTO ACT*AL: ndicar los factores que influyen en el
comportamiento de la oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta,
competencia, etc.

Co#porta#iento Act!a$: ndicar los factores que influyen en el
comportamiento de la oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta,
competencia, etc.
I#portaciones: Considerar los volmenes y caractersticas de las
importaciones y su impacto en la oferta.
&eries esta%.stica /Hsicas: Elaborar los cuadro estadsticos, donde se refleje
el comportamiento de la oferta en el tiempo e indicar la fuente de obtencin
de los datos. (se recomienda un periodo de diez aos)
MJto%os !ti$iKa%os %e $os %atos0 ndicar los mtodos utilizados (herramientas
estadsticas)
Deter#inaci2n %e $a oferta act!a$ ' f!t!ra: Mencionar los factores que
limitan o favorecen el aumento o disminucin de la oferta en el mercado.
PRECIO& DEL PROD*CTO:

--
100
200
300
400
CANT DAD
q
d
500 3.000 3
700 4.000 4
300 2.000 2
100 1.000 1
CANT DAD
q
O
PREC O
p
a
PRECI O
p
a
CANTI DAD,
%
100 200
o
L M55
400 500
1.000
p
o
L 4(555
3.000
4.000
5.000
600 700
D
O
EJERCI CI O EJERCI CI O: :
&OL*CI &OL*CI F FN N
Especificar $os precios %e $os pro%!ctos a ofertar ' rea$iKar !n c!a%ro
co#parativo con $os precios %e $a co#petencia(
EX STEN PRODUCTOS QUE ANTE UNA VARAC N EN EL
PREC O GENERAN UNA PEQUEA VARAC N EN LA
CANT DAD DEMANDADA POR EL COMPRADOR.
POR OTRA PARTE, EX STEN OTROS PRODUCTOS QUE ANTE
LA M SMA VAR AC N DE PREC O, CONLLEVAN A UNA
VAR AC N EXAGERADA EN LA CANT DAD DEMANDADA.
ESTA CONDUCTA SE EXPL CA EN M CROECONOM A CON
EL CONCEPTO ELASTI CI DAD PRECI O DE LA DEMANDA
ANALI&I& DE LA COMPETENCIA:
-.
Corresponde en este punto describir a los competidores, quienes son, donde
estn, que tamao tienen, cuanto usan de este tamao y cual es la
participacin en el mercado o volumen total de ventas. Evaluar las fortalezas y
debilidades de la competencia y de sus productos o servicios. Debe
analizarse esa competencia a la luz de aspectos como volmenes, calidad y
comportamiento de esos productos o servicios, precios, garantas, entre otros.
gualmente importante es la evaluacin de las capacidades tcnicas,
financieras, de mercadeo y tendencias en la participacin de ellas en el
mercado total.
Conocer las estrategias de diferenciacin, las barreras de proteccin y las
estrategias de mercadeo de la competencia son elementos que permitirn
definir nuestras propias estrategias de competitividad y mercadeo para capturar
la participacin de mercadeo. gualmente definir nuestras ventajas competitivas,
nuestra propia barrera de proteccin y detectar las debilidades de la
competencia que pueden explotarse para garantizar esa porcin de mercado a
nuestra empresa.
LA COMPETENCIA
Son todas aquellas empresas que elaboran y venden lo mismo que usted y
la misma clientela de su mercado meta.
La competencia es necesaria investigarla y analizarla, para ello debemos
recabar informacin sobre muestra representativa de ella, sobre la
competencia es necesario investigar.
Donde estn ubicados
Cuantos son.
Cuantos son segn el tamao?
Que productos ofrecen
Quienes son sus clientes
Porque le compran
Que piensa sus clientes de sus productos
Cuales son sus tcticas y formas de publicidad
-"
Cuales son sus formas de distribucin
Productor- cliente-
Productor- Detallista- cliente
Productor- mayorista- detallista- cliente
Cuales son sus tcticas y/o formas de publicidad?
A. Medios de comunicacin para publicitarse.
B. Caractersticas del producto, precio, distribucin, y si el servicio estn
haciendo nfasis sobre lo que hacer en su publicidad?
C. Ofertas y descuentos.
D. Como en el caso de la segmentacin de la demanda, tambin se puede
generar una estructura del mercado desde la perspectiva de los
competidores como sigue:
Monopolios
Oligopolios
Mercados puramente competitivos
Mercado con competencia imperfecta
Varios aspectos a tomarse en cuenta, en el anlisis de la
competencia:
Localizacin de la competencia
Estacionalidad d e la oferta
Lneas d e productos
Capacidad instalada.
-
COMERCIALI;ACION:
Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y
servicios desde los productores hasta el consumidor final.
Explicar los canales de comercializacin que utilizara la empresa, para vender
el producto y los mecanismos que promocin a utilizar.
PROMOCION:
Las empresas en la actualidad requieren algo mas que desarrollar un buen
producto, fijarle un precio y ponerlo al alcance de los clientes finales. Las
empresas tambin deben comunicarse con sus clientes, lo que dicen que
expresan nunca debe dejarse al azar.
DI&TRI:*IDORE&:
Los distribuidores desempean muchas funciones claves, como son:
nvestigacin.
Promocin
Contactos
Correspondencias
Negociacin
Distribucin fsica
Financiamiento
Riesgos.
NVELES DE LOS CANALES DE DSTRBUCON:
Fabricante----------------cliente
Fabricante-------detallista----cliente
Fabricante-----mayorista-----detallista----cliente
Fabricante---mayoristarevendedor-detallista-cliente.
Revisar, vease Kotler "Mercadotecnia. Edicin reciente.
-/
CAPIT*LO III : E&T*DIO TECNICO
. Proceso y tecnologa
. nsumos
. Capacidad de la planta
V. Requerimiento de personal- Organizacin
-!
Estudio T Estudio T- -(ni(o (ni(o
Capacidad del proyecto
Localizacin de la planta
Tamao de la planta
Factores determinantes del tamao
ngeniera del proyecto
Descripcin de maquinaria y equipo
Descripcin del proceso de produccin
Diseo de planta
Especificaciones del producto
Anlisis de costos
Su objetivo general persigue la determinacin de la capacidades instalada y
utilizada de la empresa, as como la de todos los costos involucrados en el
proceso de produccin, y para lograrlo debe cubrir, por lo menos, los
siguientes aspectos:
Localizacin de la planta
nfraestructura de servicios
Efluentes y perdidas del proceso
Cronograma de inversin
Turnos de trabajo
Capacidad instalada y utilizada
Tecnologa a utilizarse
Control de calidad
Proceso de produccin
-9
LOCALI;ACION:

1) el estudio de la localizacin tiene como propsito seleccionar la
ubicacin mas conveniente para el proyecto, es decir, aquella que frente a
otras alternativas posibles produzca el mayor nivel produzca el mayor nivel de
beneficio para los usuarios y para la comunidad, con el menor costo social,
dentro de un marco de factores determinantes o condicionantes.
2) De la Macro localizacin a la "Micro localizacin.
3) En general, un proceso adecuado para el estudio de la localizacin
consiste en abordar el problema de lo macro a lo micro. Explorar primero,
dentro de un conjunto de criterios y parmetros relacionados con la naturaleza
del proyecto, la regin o zona adecuada para la ubicacin del proyecto:
municipio, zona, rural, zona urbana, y dentro de estas las reas geogrficas o
subsectores mas propicios.
4) FACTORES LOCACONALES
5) Llamamos factores locacionales a los elementos que influyen en el
anlisis de localizacin. Actan como parmetro orientador, determinante o
restrictivo de la decisin. La siguiente es una relacin de los ms comunes.
a) Ubicacin de la poblacin objetivo
b) Localizacin de materias primas e insumos
c) Existencias de vas d e comunicacin y de medios d e transporte.
d) Facilidades de infraestructuras y de servicios pblicos, agua, aseo,
etc.
e) Condiciones topogrficas y calidad de suelos.
f) Otras condiciones por ejemplo cerca de personas para trabajar.
Fcil acceso a la mano de obra.
g) Control Ecolgico
h) Planes reguladores municipales
i) Precios de la tierra.
.0
j) Polticas locales.
k) Tamao
l) Tecnologa
No hay, en general, un factor que sea mas importante que otro. La
importancia de cada uno de los factores Locacionales esta asociada a la
naturaleza especifica de cada proyecto.
Micro $oca$iKaci2n:
Consiste en la seleccin puntual del sitio para la instalacin del proyecto, una
vez cumplido el anlisis de macro localizacin.
Factores:
Existencias de vas comunicacinales
Medios de transporte
Servicios pblicos bsicos
Topografa y estudio de suelos.
Condicones ambientales
Tamao
Tecnologa
Disponibilidad de rea para los requerimientos actuales y futuras ampliaciones.
LOCALI;ACION DE LA PLANTA
En este punto detallaremos la ubicacin geogrfica de la planta principal as
como la de otras plantas u oficinas de la empresa, si lo hubiere.
La ubicacin de la planta es importante la cercana de la materia prima,
acceso de mano de obra, infraestructura de vas de comunicacin,
infraestructura de servicios que permitan llevar el producto.
IN8RAE&TR*CT*RA DE &ER9ICIO&
.1
El acceso a la cercana de los servicios publico facilita el funcionamiento de
la planta.
Acceso a vas de comunicacin y todos los servicios pblicos tanto desde el
punto de vista d e proveedores, como de la materia prima, este en un factor
determinante en la ubicacin.
E8L*ENTE 1 PERDIDA& DEL PROCE&O
Todo proceso de produccin genera perdidas fsica en el proceso productivo,
las cuales deben de calcularse, esta informacin nos las da un ngeniero de
planta, de esa misma empresa. (ya que son los que conocen el proceso),
recuerde Usted es un facilitador.
Tales como la inclusin de plantas de tratamientos , el reciclaje de los
desperdicios y los ingresos o costos que pueda suponer su manejo.
CRONOGRAMA DE LA IN9ER&ION:
Un estudio tcnico del proyecto nos proporciona informacin bsica sobre los
costos
E inversin del proceso operativo.
Un estudio tcnico debe contemplar:
Una relacin entre el producto y las diferentes materias primas que se
pueden utilizar. Reportemos los costos de todos los componentes:
nformacin sobre el proceso productivo o de prestacin de servicios.
Datos sobre las necesidades de empleo(trabajadores) en trminos de
cantidad, caractersticas, perfil tcnico.
Datos sobre las instalaciones y los equipos que estn asociados al
proceso productivo y que nos orientarn sobre las necesidades de inversin.
.2
ANALI&I& TECNICO:
El objetivo es aportar la informacin que permita hacer la evaluacin
econmica del proyecto y en segundo lugar establecer las bases tcnicas
sobre las que se construir e instalara la empresa en su conjunto.
En esta fase se describir de manera secuencial la forma para
realizar un anlisis tcnico en detalle que proporcione estimaciones de costo e
inversiones del proceso productivo.
EN cualquier estudio es necesario que se siga una cierta secuencia;
sin embargo, el esfuerzo, tiempo y dinero destinados al estudio depender del
tamao del proyecto, del numero de alternativas de tecnologa seleccionada
del producto y de la exactitud deseada en las estimaciones de costos.
M(M( 8ACTORE& ,*E CONDICIONAN EL TAMA<O DE LA PLANTA:
&e conoce como tamao de una planta o empresa la capacidad instalada de
produccin de la misma. Esta capacidad se expresa en la cantidad producida
por unidad de tiempo. Es decir, volumen, peso, valor, o unidades de producto
elaborados por ao, mes, das por turnos y horas, etc.
La capacidad de un proyecto o empresa se expresa, no en trminos de la
cantidad de productos que se obtienen, sino en funcin del volumen de
materia prima que se procesa.
En proyectos que cuentan con equipos de diferentes capacidades , la
capacidad del proyecto viene dada en funcin de los equipos de menor
capacidad.
Para aquellos proyectos que fabriquen o procesen diversos productos de
caractersticas diferentes, el tamao del proyecto se acostumbra especificar con
respecto a la produccin de un lote o mezcla de productos.
.-
La definicin del tamao de una planta origina la aparicin de tres trminos
que son necesarios conocer, como son:
CAPACIDAD IN&TALADA
La capacidad que se va a instalar es la que se va a proyectar por ejemplo,
si voy a Trabajar incrementando produccin por uno nuevos equipos se
aumentara la capacidad de la planta, si ahora la empresa esta trabajando y
en un da produce por ejemplo 50 tornillos diarios, con una nueva maquina,
va a estar en condiciones de aumentar el volumen de lo producido.
CAPACIDAD *TILI;ADA
El alto valor porcentual del arranque de la produccin, as como el
crecimiento anual valor porcentual del arranque de la produccin, as como el
crecimiento anual establecido, son consecuencia del anlisis de mercado, el
desarrollo planificado de la produccin, basado en dicho anlisis, y de la
capacidad de la tecnologa utilizada.

Capaci%a% %e Pro%!cci2n !ti$iKa%a o rea$:
Es la produccin de uno o varios productos, que el sistema de trabajadores
y maquinas de la empresa puede generar, de acuerdo a una condiciones
Dadas de mercado y de disponibilidad de recursos.
ndicar y explicar el porcentaje de utilizacin de la capacidad instalada,
tomando en cuenta la demanda, curva de aprendizaje, disponibilidad de materia
prima, mano de obra, etc. Explique la situacin.
Anexo cuadros explicativos, al finalizar del texto.
Programa de Produccin:
Considerando la capacidad instalada y el porcentaje de utilizacin de la
capacidad, indicar en un cuadro el programa de produccin.
..
PROCE&O 1 TECNOLOGIA&
El primer paso del anlisis tcnico es determinar la tecnologa que se
empleara en el proyecto para la produccin de bienes (productos) y/o servicios.
Todos los elementos que conforman el Know HOW de la empresa, tecnologa,
procesos, informtica.
CRITERIO& DE &ELECCIFN:
Generacin de empleos
Monto d e la inversin
Estmulos del Gobierno
Soporte a otras industrias o empresas
Disponibilidad de financiamiento.
Nivel de calidad y productividad
Grado de autonoma
Efecto multiplicador del proyecto.
mpacto ambiental.
3.4. DESCRPCON DEL PROCESO PRODUCTVO
"Describir todas las etapas que conforman el proceso productivo de cada uno
de los Productos. "
FLUJOGRAMA GENERAL DEL PROCESO PRODUCTVO
"representar grficamente (mediante smbolos), los pasos que se requieren
para llevar a cabo el proceso para la obtencin del producto.
Proceso %e Pro%!cci2n:
."
"Se entiende por proceso, las transformaciones que realizara el aparato
productivo creado por el proyecto para convertir una adecuada combinacin
de insumos y materias primas en cierta cantidad de productos. "
Una forma de describir y analizar el proceso d e produccin es mediante el
uso de diagramas de flujo de proceso, cuya simbologa es la siguiente:
En el anexo lo destallo.
MA,*INARIA E,*IPO& 1 )ERRAMIENTA& ENI&TENTE&(
"Detallar las maquinarias, equipos, herramientas, equipos de transporte,
vehculos, etc. Necesarios para llevar a cabo los objetivos del proyecto.
Explicar si existen los conocimientos para operar, mantener y reparar a nivel
nacional las maquinarias, equipos y herramientas mencionados en el proyecto.
Las herramientas, maquinarias y equipos son los activos fijos tangibles que
intervienen en el proceso productivo con toda la informacin requerida.
Detallar las maquinarias, equipos, herramientas, equipos de transporte, etc.
Necesarios para llevar a cabo los objetivos del proyecto.
A continuacin se presentan unos cuadros modelos.
Maquinarias, Equipos y Herramientas existentes.
Maquinas, Equipos Cantidad Vida til Valor Actual (Bs)
Fuentes: La empresa en Estudio.( Mencionarla )
Maquinarias, Equipos y Herramientas a Adquirir
Maquinas,
Equipos
Cantidad Vida til Precio (Bs) Procedencia
.
Fuentes: La Empresa.
DE&CRIPCION DE LA& IN&TALACIONE& NECE&ARIA&

Requerimiento del terreno, especificando la tenencia de la tierra, tamao, valor
va de acceso, adecuacin para el tipo de actividad que en el se realizara,
problemas que presenta servicios bsicos (agua, luz, telfono, etc). Descripcin
de la infraestructura y construccin. En cuanto a las instalaciones necesarias
indicar: caractersticas, valor, tamao, ubicacin de oficinas.
DI&TRI:*CCION 8I&ICA
"ndicar la distribucin fsica de maquinarias y equipos dentro de la planta,
para establecer el tamao y la localizacin de las reas industriales dedicadas
a recepcin de materias primas, elaboracin de productos, control de calidad,
envase y empaque, almacenamiento e intercomunicacin de la planta.
Al disear una distribucin de planta, se recomienda verificar que esta cumpla
con los siguientes principios:
De integracin global : ntegral de la mejor manera a hombres,
maquinarias, equipo auxiliar. Etc.
De distancia mnima a mover: Ser siempre mejor una distribucin que
logre minimizar los movimientos entre las operaciones.
De Flujo: Tratar de arreglar las reas de trabajo con el fin de lograr
una secuencia apropiada de materiales y equipo. Evitar demoras.
De espacio: Tomar en cuenta el espacio vertical y horizontal.
De satisfaccin y seguridad: Ser mejor una distribucin que logre
seguridad y satisfaccin para el trabajador.
./
De flexibilidad: Disear la distribucin para ajustarse o reordenarse a un
costo mnimo.
TIPO& DE DI&TRI:*CION 3La'o!t7(
Existen cuatro tipos de distribucin: posicin fija, por proceso, por producto y
grupos tecnolgicos.
1) Posicin fija: hombre y equipo se llevan al lugar de produccin, por
ejemplo: construccin de barco, aviones. Etc.
2) Por proceso: Varios departamentos bien definidos y adaptados para la
produccin de un gran numero de productos similares (fundiciones,
talleres de costura, etc).
3) Por producto: Produccin continua ( en lnea de fabricacin o ensamble).
En cada paso del proceso el producto recibe un valor agregado, por
ejemplo: una lnea de ensamblaje automotriz.
4) Grupos tecnolgicos: Agrupa piezas de caractersticas comunes en
familias y les designa una lnea de produccin capaz de producir
cualquier pieza de esta familia.
8ACTORE& ,*E DETERMINAN LA LOCALI;ACION:
Los factores que influyen en la mayor o menor rentabilidad de una
localizacin y que debern tomarse en cuenta en la seleccin del sitio del
proyecto son los expuestos a continuacin:
La cercana de las fuentes d e la materia primas, y el mercado consumidor,
as como la calidad de los accesos, por su efecto sobre el costo del
transporte y de los sistemas de abastecimiento.
La disponibilidad de mano de obra y la cercana de los mercados laborales
calificados para utilizar la tecnologa del proyecto.
.!
Topografia de los suelos, el costo del terreno y su disponibilidad.
IN&*MO& RE,*ERIDO&
Materia prima y otros materiales que se utilizaran por producto, en cada
etapa del proceso productivo, sealando: caractersticas, calidad, durabilidad.
Re!eri#iento %e ins!#os ' precios
"Requerimiento total anual y el precio de los insumos necesarios para cumplir
con el programa d e produccin. "
MATERIA PRIMA E IN&*MO&:
Las materias primas, e insumo son aquellos materiales que influyen
directamente sobre el proceso de produccin y que son parte del producto
final.
El manejo d e inventarios como una cantidad de productos disponibles para su
uso o ventas posteriores. Los inventarios se podran clasificar en :

Materias Primas e insumos comprados: Estas son las entradas al
proceso productivo. Esa clase de inventarios es necesaria porque es
imposible conseguir que los proveedores nos surtan lo que necesitamos
cuando lo requerimos.
Producto en proceso : Los inventarios de producto en proces son
producto que han dejado de ser materia prima, pero que aun no se
pueden considerar productos terminados.
Producto Terminado: son artculos completamente procesados y que
estn listo para ser embarcados al cliente.
CON&*MO 1 PRECIO DE MATERIA PRIMA POR *NIDAD DE PROD*CTO:
Materia prima Unidad Precio Origen
.9
Fuente: Fondo Regional de Guayana.
CON&*MO 1 PRECIO DE OTRO& MATERIALE& POR *NIDAD DE PROD*CTO:
Materia prima Unidad Precio Origen
Fuentes: F. R. G.
DI&PONI:ILIDAD DE IN&*MO&:
"ndicar si los insumos (materia prima y otros materiales) utilizados en el
proceso productivo esta disponible en los momentos deseados, es decir si
existe la disponibilidad inmediata de los mismos, si el caso es contraro se
debe indicar que afecta la disponibilidad de los mismos.

Ori-en %e $os Ins!#os
+ Se debe indicar el origen de los insumos, es decir sealar si es Regional,
Nacional o nternacional. "

IN&*MO& &*&TIT*TI9O&
"ndicar si existen insumos que puedan reemplazar a los insumos originales,
si productivo, de igual forma explicar el destino que se le dar al desperdicio
generado.
:ALANCE DE MATERIALE&:
"Establecer un balance de las cantidades de insumos, productos, sub
productos y desperdicio para cada producto. Para la elaboracin de estos
balances de materiales debemos conocer los coeficientes tcnicos de rendimientos
en el proceso, porcentaje de subproductos y porcentajes de desperdicio.
RE,*ERIMIENTO DE PER&ONAL 1 CO&TO
"0
"dentificar la mano de obra requerida para lograr los objetivos del proyecto
indicar la cantidad, calificacin, modalidad de contratacin, sueldo, beneficios.
MANO DE O:RA DIRECTA:
Es aquella que interviene con su accin en la fabricacin de los productos,
bien sea manualmente o accionando las maquinas que transforman la materia
prima en producto terminado o acabado.
Al estimar las necesidades de mano de obra directa, bsicamente nos
interesan dos cosas:
Cuantos trabajadores se necesitan
Que habilidad deben tener.
MANO DE O:RA INDIRECTA:
Es aquella que intervienen brindado apoyo a la funcin de fabricacin de los
productos, bien sea en labores de supervisin, inspeccin, mantenimiento,
suministro, transporte y otros.
La mano de obra indirecta incluye personal para:
Supervisin
Empaque y embarque
Mantenimiento
Almacenes (materia prima, producto terminado)
nspeccin
Control de produccin
Control de Calidad.
El numero de personas requeridas para cada una de estas reas depender
del tamao y clases de organizacin; pero para determinarlo se deber
"1
estimar la carga de trabajo aproximada necesaria para cada actividad de las
mencionadas horas- hombre por turno.
ORGANI;ACIFN
"De acuerdo con los requerimientos de la mano de obra y las funciones a
desempear por esta, se debe estructurar la Organizacin de la Empresa, es
decir, los recursos humanos disponibles para administrar el proyecto. Se debe
presentar el organigrama administrativo.
Unidad formada de diferentes partes dependientes entre si, pero cada
una de ellas con una funcin especial.
Un grupo de individuos unidos para un fin determinado: Organismo
social.
Organizacin es ordenar o arreglar las funciones (conjunto de actividades
similares o parecidas) para lograr los objetivos. Determinando la
autoridad y responsabilidad de las personas encargadas de realizarla.
O:JETI9O& DEL AREA DE ORGANI;ACIFN:
Se deben establecer los objetivos del rea de acuerdo con los objetivos de
la empresa misma y del resto de las reas que le conforman . Para definir
los objetivos de la empresa por rea funcional se recomienda los siguiente:
Misin
Visin
Objetivos Generales
Objetivos Especificos: Mercadotecnia,Produccin, Contabilidad, y Finanzas,
y otras reas.
"2
Tipos %e Or-aniKaci2n:
Funcional
Staff
Estructura organizacional.
CAPIT*LO I9 : E&T*DIO 8INANCIERO
Una vez encuadrado el proyecto dentro de sus parmetros de actuacin, se
procede a realizar la evaluacin Econmica- Financiera cuyo objetivo general
Es ordenar y sistematizar la informacin derivada de las etapas anteriores y
elaborar los cuadros que servirn de base para la evaluacin de resultados.
Para lograrlo es necesario analizar en detalle los puntos siguientes.
Componentes de la inversin
nversin Total
Depreciacin y Amortizacin
Financiamiento de Terceros
Volumen de ocupacin
Materias primas
ngresos
Gastos de Fabricacin
Estado de Resultados.
"-
Estudio Finan(iero Estudio Finan(iero
Presupuestos
Flujo neto de efectivo
Valor actual neto
Tasa interna de retorno
Punto de equilibrio
Estudio Finan(iero Estudio Finan(iero
Se debern presentar en forma ordenada los flujos
futuros de ingresos y egresos
Proyeccin de ingresos del proyecto: (pronostico de
venta)
Proyeccin de gastos operativos
Costos de produccin
Costos de Administracin
Costos de Comercializacin
Valor actual Neto (VAN) : Riqueza derivada del
proyecto
Tasa interna de retorno T R) Mide la rentabilidad del
proyecto
8*ENTE: I nstit!to A!tHrtico %e Desarro$$o Pro%!ctivo I I ADEP
Co#ponentes %e $a Inversi2n:
Comprende la relacin de los activos fijos y otros activos que van a formar
parte de la inversin. Se subdividen en tres grupos: elementos de
".
infraestructura y estructura. Maquinaria y equipos de produccin estudios y
proyectos. Su razn de ser es mostrar en detalle la composicin de su costo
que ser trasladado posteriormente.
La maquinaria y equipo abarca toda la maquinaria y equipos destinados a las
lneas de produccin. En caso de ser importada, este cuadro deber mostrar
toda la composicin de sus costos desde su lugar de origen hasta la planta.
IN9ER&ION TOTAL: Deber mostrar el monto individual de los rubros de
Activos Fijos, de otros Activos y de capital de trabajo. Deber estar
subdividido en aporte propio y aporte de terceros.
El capital de trabajo es la liquidez necesaria para poder cubrir el desfase
existente entre el momento en que comienza a causarse los gastos iniciales
de funcionamiento de la empresa y el momento en que comienza a percibirse
los ingresos..
Ne(esidades de I n+ersi Ne(esidades de I n+ersi) )n n
COMPRENDE TODOS AQUELLOS EQU POS, MAQU NAR AS
TERRENOS, CONSTRUCC ONES, ESTUD OS, PROYECTO,
NVEST GAC N DE MERCADO, REG STRO EMPRESA, ETC
QUE REQU EREN FUERTES SUMAS DE D NERO PARA
DESARROLLAR LA EMPRESA
LA NVERS N F JA SE COMPONE DE:
* ACT VOS F JOS TANG BLES
* ACT VOS F JOS NTANG BLES
""
Ne(esidades de I n+ersi Ne(esidades de I n+ersi) )n n
ACTI 9O& 8I JO& TANGI :LE&:
SON TODOS AQUELLOS ACT VOS PERMANENTES QUE
T ENEN FORMA Y OCUPAN UN ESPAC O (TANG BLES):
* EQU POS
* MAQU NAR AS
* NSTALACONES
* TERRENOS
ACTI 9O& 8I JO& I NTANGI :LE&:
SON AQUELLOS ACT VOS QUE SON NTANG BLES (NO SE
PUEDEN VER, TOCAR, N OCUPAN UN ESPAC O):
* REG STRO DE LA EMPRESA
* ESTUD O Y PROYECTO
* NVEST GAC N DE MERCADO
* PATENTE, MARCA, REGAL A (ROYALTY)
E&T*DIO 8INANCIERO
NECE&IDADE& TOTALE& DE CAPITAL:
ndicar las necesidades de recursos monetarios necesarios para el desarrollo y
puesta en marcha del proyecto, comprende los activos fijos tangibles e
intangibles y el capital de trabajo.
"
Activos Fijos Tangibles
Descripci2n Inversi2n
:s(
9i%a
Oti$
a"os
Aporte
Propio
CrJ%ito = CrJ%ito 4 N CrJ%ito
Terreno 1.000.000. 500.000 500.000
Acon%( Terreno 250.000 7 250.000
E%ificios 30.000.000 30 10.000.000 20.000.000
Lic!a%ora 360.000 5 360.000
Cocina 4(P55(555 =5 4(P55(555
8rei%or 270.000 270.000
9eh.c!$os %e Car-a 8.600.000 5 8.600.000
E!ipos %e Oficina 1.700.000 1.700.000
Tota$ 44.580.000 14.960.000 29.620.000
Activos Fijos ntangibles
Descripci2n Inversi2n
:s(
Perio%o
a#ortiKaci2
n
Aporte
Propio
CrJ%ito = CrJ%ito 4 N CrJ%ito
Est!% ' Pro'ectos 1.500.000
.
2 500.000 1.000.000
Or-aniKaci2n 2.000.000 3 2.000.000
Insta ' MontaQe - - - -
P!esta en Marcha 3.200.000 5 200.000 3.000.000
Investi-aci2n 655(555 = 655(555
Otros 1.000.000 1 1.000.000
Tota$ 8.200.000 1.200.000 7.000.000
ACTVOS FJOS TANGBLES: Los activos representan los bienes y derechos
de propiedad de la empresa.
"Lo constituyen bienes con todas las caractersticas anotadas anteriormente
por los activos fijos, y los cuales estn connotadas por tener materialidad, es
"/
decir, poseen presencia fsica, que se puede apreciar con los sentidos. Dentro
de este grupo tenemos los Terrenos, los edificios, maquinarias. Etc.
ACTI9O& 8IJO& INTANGI:LE&:
Estn representados por derechos de orden legal o econmico, los cuales
tienen como caractersticas principal su inmaterialidad, es decir, carecen de
presencia fsica, lo que implica que su existencia no puede apreciar con los
sentidos.
Dentro de este grupo tenemos la plusvala o crdito mercantil, la patente,
estudios de abogados, estudio de proyectos. Etc.
CAPITAL DE TRA:AJO
El Capital de Tra.a/o El Capital de Tra.a/o
ES UNA PART DA AD CONAL DE EFECT VO REQUER DO
PARA CUBR R LAS EX GENC AS QUE DEMANDAN LOS
RENGLONES DE ACT VOS C RCULANTES
ESTE EFECT VO NECESAR O, SE BASA EN EL HECHO DE
QUE M ENTRAS UNA EMPRESA PRODUCE L R VENDE
=> COBRA UN PRODUCTO, SUELEN PASAR VAR OS
MESES HASTA REC B R LOS NGRESOS GENERADOS POR
LA VENTA DEL PRODUCTO
M ENTRAS LLEGAN LOS NGRESOS, EL PRODUCTOR
NECES TA: COMPRAR MS MATERA PR MA, PAGAR
SALAR OS, BSQUEDA DE NUEVOS CLENTES, LO CUAL
GENERA UN REZAGO ENTRE NGRESOS Y EGRESOS
"!
CAPI TAL DE TRABAJO
VAR ABLE MPORTANTE EN EVALUACN DE PROYECTOS
CANT DAD NECESAR A DE EFECT VO D SPON BLE PARA
LAS CONT NGENC AS DE CAJA QUE SE PRESENTEN
AL N C O DE LA EMPRESA SE APORTA POR LOS SOC OS
FORMANDO PARTE DEL CAP TAL CONTABLE PAGADO
COSTUMBRE EN VENEZUELA QUE SE DETERM NE EL
CAP TAL REQUER DO PARA ACT VOS F JOS Y FNANC AR
LOS ACT VOS NTANG BLES, OLV DANDO EL CAPTAL DE
TRABAJO
CONCEPTO MONTO 3:s7 TIEMPO PORCENTAJ
E
Materia Prima
Otros Materiales
Mano de Obra
Gasto de Operacin
TOTAL
CAPITAL DE TRA:AJO:
"9
ndicar el destino del capital de trabajo y para cuanto tiempo se estima y
porque.
CONCEPTO MONTO 3:&7 TIEMPO PORCENTAJE
MATERA Prima
Otros materiales
Mano de Obra
Gto Operacin
TOTAL
Fuentes:
EL CAPTAL DE TRABAJO NETO ES LA DREFENCA ENTRE LOS
ACTVOS CORRENTES Y LOS PASVOS CORRENTES.
0
Balan(e 'eneral , Finan(iamiento Balan(e 'eneral , Finan(iamiento
I
n
v
e
r
s
i
2
n

o

P
r
e
s
!
I
p
!
e
s
t
o

%
e

C
a
p
i
t
a
$
8
i
n
a
n
c
i
a
#
i
e
n
t
o

a

L
E
P
Capita$ %e Tra/aQ o %e$ Pro'ecto L 3 Act( Circ( S C T P S Gtos( T Pa-ar7
L 3 P(P65(555 S =(P55(555 S P65(5557 L 4(D55(555 :s(
8
i
n
a
n
c
i
a
#
i
e
n
t
o

a

C
E
P
Podemos decir, que es lo mnimo que se requiere para poner en
funcionamiento a la empresa. O el negocio.
El Finan(iamiento El Finan(iamiento
DEF N DAS LAS NECES DADES DE NVERS N, SE
DENT F CAN LAS POS BLES FUENTES DE FONDOS:
F NANC AM ENTO PROP O:
* EFECT VO
* TERRENOS
* ED F CAC ONES
* B ENES MUEBLES, ETC
PRESTAMOS o CRD TOS CON NST TUC ONES
F NANC ERAS PBL CAS o PR VADAS:
* BANCOS DE NVERS N
* FONDOS REG ONALES o NAC ONALES, ETC
* F NANC AMENTO DE PROVEEDORES
1
Modalidad de Finan(iamiento Modalidad de Finan(iamiento
CONCEPTO APORTE
PROPIO
8INANCIAMIENTO TOTAL
Terreno
nfraestructura
Construccin
Equipo y Maquinaria
Herramienta
Equipo de
Transporte
Estudio y Proyecto
nvestigacin
Patente y Marca
Equipo de oficina
Etc.
Capital de Trabajo
TOTAL
PORCENTAJE
ndicar como se realizara la inversin, el aporte propio del promotor y el
crdito solicitado. En algunos Organismo el aporte es de un ( 30%) del
promotor, contra el (70%) al organismo solicitado. Especficamente el Fondo
Regional de Guayana.
DEPRECIACION 1 AMORTI;ACION:
La inversin efectuada se recupera a travs de la depreciacin que se
aplica sobre los activos fijos y de la amortizacin, aplicada sobre los otros
activos, o activos intangibles. El capital de trabajo no esta sujeta a
depreciacin ni a amortizacin debido a su naturaleza de activo liquido
trasferible a lo largo de los aos de funcionamiento del proyecto y,
consecuentemente, recuperable a su cierre.
El numero de aos aplicables a la depreciaron esta directamente relacionada
con la vida til del activo fijo y se supone que, una vez finalizada esta, el
empresario ha recuperado su valor total para sustituir el activo fijo con otro
2
similar. El numero de aos aplicables a la amortizacin esta relacionado con
el valor total del activo intangible siendo mas amplio a medida que su valor
sea mayor. Su tiempo de duracin se calcula hasta finalizar la vida til del
activo.
El Cuadro contiene el valor individual de los activos, el numero de periodos
de depreciaron y amortizacin aplicados sobre cada rubro. Y el monto de sus
cuotas anuales. El mtodos de depreciacin es por la lnea recta.
Se castiga los Activos de la empresa, mas los nuevos por adquirir.
Depre(ia(i Depre(ia(i) )n n
DEB DO A LA PRD DA DE VALOR DE LOS ACT VOS POR
EL USO, DESGASTE U OBSOLESCENC A, TANTO EL
ESTADO (I MUESTOS) Y LA CONTAB L DAD PERM TEN
QUE LAS EMPRESAS CARGUEN A SUS GASTOS MONTOS
SUCES VOS POR DEPRECI ACI N
PUEDEN SER DEPREC ADOS, ENTRE OTROS:
* MAQU NAR AS Y EQU POS
* ED F C OS
SE DETERM NA CONOC ENDO:
* EL PREC O DE COMPRA DEL ACT VO FJO
* LA V DA T L DEL M SMO
-
Estado de 'anan(ias , Estado de 'anan(ias , - -rdidas rdidas 0 0
Amorti1a(i Amorti1a(i) )n n
Amorti1a(i Amorti1a(i) )n n
TODAS AQUELLAS FUERTES SAL DAS DE EFECT VO QUE
SE GENERARON PARA LA FORMAC N DE LA EMPRESA
(REG STRO, HONORAR OS PROFES ONALES, OTROS),
NVEST GAC N DE MERCADO, ESTUD O TCN CO,
Y ESTUD O ECONM CO F NANC ERO, PUEDEN SER
DESCONTADAS EN LA CONTAB L DAD DE LA EMPRESA
DE MANERA PROGRES VA A TRAVS DE LA
AMORTI ZACI N
SE CALCULA DE MANERA S M LAR A LA DEPREC AC N:
* MONTO DE LOS ACT VOS NTANG BLES
* N DE AOS PARA AMORT ZAR ("V DA T L)
.
Depre(ia(i Depre(ia(i) )n , Amorti1a(i n , Amorti1a(i) )n n
de la I n+ersi de la I n+ersi) )n n
Concepto A"os Tota$
= 4 M P 6 D ((((n
Activos 8iQos
Tan-i/$es
Terreno
nfraestructura
Construccin
Equipo y Maquinaria
......
Activos 8iQos
Intan-i/$es
Estudio y Proyecto
nvestigacin
Patente y Marca
Registro de la
empresa
Capital de Trabajo
Otros
TOTAL
8!entes %e$ 8inancia#iento
ndicar si presenta el endeudamiento con algn ente financiero y la situacin
actual del mismo, de igual manera indicar el ente financiero al que solicitara
el crdito actual.
8inancia#iento:
En estos cuadros se debern de indicar claramente los parmetros y
condiciones de calculo, tales como:
Monto del crdito
Tasa de inters anual nominal
Tasa de inters efectiva por periodo de pago
"
Comisin de crdito
Periodo muerto, de gracia, y amortizacin del crdito
Monto de los pagos de amortizacin.
Periodos de vigencia, de construccin.
Debido a la marcada diferencia entre los entes Gubernamentales, que
financian, estos deben hacerse siguiendo las instrucciones donde se va a
financiar. Y la modalidad de financiamiento.
VOLUMEN DE OCUPACON
EL cuadro destaca la distribucin del volumen de mano d e obra en lo que el
numero de personas y el valor d e la nomina se refiere por categoras de
empleados y por condicin de fijos y variables. Tambin se deber comentar
el alcance de las prestaciones sociales y cualquier otro beneficio.
MATERAS PRMAS (O SUMNSTROS)
Por estar este calculo directamente relacionado con las capacidades instaladas
y utilizada de la empresa, deber copiarse en el cual se previamente en el
estudio tcnico. Esta data va a servir para efectuar el calcul de la materia
prima y para que el evaluador le tenga presente como element de referencia.
NGRESOS

/
unto de E2uili.rio
unto de E2uili.rio
LA PRODUCC N DE B ENES o SERV C OS, GENERA UNA
SER E DE COSTOS TOTALES (CT) QUE SE CLAS F CAN EN:
* COSTOS F JOS TOTALES (CF)
SE CAUSAN AUNQUE LA PLANTA EST PARADA
DEPENDEN DE ESCALA DE PLANTA o NVERS N
EJEMPLO: DEPREC AC N Y AMORT ZAC N DE ACT VOS F JOS
TANG BLES E NTANGBLES, NTERESES CRED T C OS PARA
ADQU S C N DE ACT VOS F JOS, ALQU LERES, SEGUROS
MERCANT LES, SUELDOS DE NM NA ALTA
* COSTOS VAR ABLES TOTALES (CV)
SURGEN Y CRECEN CON LA PRODUCC N
EJEMPLO: COSTO DE LA MATER A PR MA, MANO DE OBRA D RECTAMENTE
RELAC ONADA CON LA PRODUCC N, CONSUMO DE ENERG A
Y MATER ALES NCORPORADOS AL PROCESO PRODUCT VO
!
unto de E2uili.rio unto de E2uili.rio
I T L p
a
T
o
CT L C9 U C8
C9
C8
E
I NGRE&O&
CO&TO&
*NI DADE&
PROD*CI DA& 1
9ENDI DA& 3
a
7
I T
E
, CT
E
E
*ti$i%a% o
Ganancia
conta/$e
PJr%i%a
conta/$e
9
unto de E2uili.rio (on Ma,or unto de E2uili.rio (on Ma,or
Costo Fi/o "CF# Costo Fi/o "CF#
I T
CT
=
C9
C8
=
E
=
I NGRE&O&
CO&TO&
*NI DADE&
PROD*CI DA& 1
9ENDI DA& 3
a
7
CT
4
C8
4
E
4
Tasa Exi3ida al Capital o Tasa Tasa Exi3ida al Capital o Tasa
de Des(uento de Des(uento
TODAS LAS FUENTES DE F NANC AM ENTO DEL LADO
DERECHO DEL BALANCE GENERAL T ENEN UN COSTO:
* CRD TOS, G ROS, PAGARS, BONOS, H POTECAS => TASA DE NTERS
* CAP TAL, UT L DADES RETEN DAS => COSTO DE CAP TAL => TASA DE
DESCUENTO
/0
E2uili.rio para no Destruir Valor
E2uili.rio para no Destruir Valor
'anan(ia M
'anan(ia M
4
4
nima
nima
Exi3ida"'ME
Exi3ida"'ME
#
#
I T
CT
C9
C8
E
I NGRE&O&
CO&TO&
*NI DADE&
PROD*CI DA& 1
9ENDI DA& 3
a
7
I T
E
, CT
E
GME
I T
GME
, CT
GME
GME
/1
EL VALOR DEL D NERO VAR A EN EL T EMPO YA QUE UNA
CANT DAD DE D NERO REC B DA HOY ES MS VAL OSA
QUE LA M SMA SUMA REC B DA DENTRO DE UN AO
ESTA D FERENC A EN EL VALOR DEL D NERO SE EXPRESA
PORCENTUALMENTE Y SE DENOM NA TASA DE NTERS
o DE REND M ENTO
DADO UN VALOR PRESENTE DE D NERO ......... VP
EL VALOR FUTURO DE ESE MONTO ................. VF
EN UN PER ODO DE T EMPO ........................... n
Y UNA TASA DE NTERS COMPUESTO ............ r
EL VALOR FUTURO DE VP AL F NAL DE n PER ODOS
SER:
98 L 9P U 9P T r L 9P T 3 = U r7
n
Valor del Dinero en el Tiempo Valor del Dinero en el Tiempo
Valor resente Valor resente 0 0 V V
POR LO TANTO, UN VALOR FUTURO VF PUEDO
EXPRESARLO EN TRM NOS DE VALOR PRESENTE CON:
9P L 98 E 3 = U r7
n
CON ESTA EXPRES N SE PUEDE DETERMNAR CU!NTO
VA$E 5O6 (VP) UNA CANT DAD MONETAR A QUE SE
REC B R EN EL FUTURO (VF)
EN UN PROYECTO ES NECESAR O TRADUC R TODAS LAS
CANT DADES MONETAR AS Y EXPRESARLAS EN VALOR
PRESENTE PARA PODERSUMARLAS O COMPARARLAS
/2
Valor resente para un Solo
Valor resente para un Solo
Flu/o de E*e(ti+o , un er Flu/o de E*e(ti+o , un er4 4odo odo
=5V TA&A DE DE&C*ENTO
PERB ODO&
n
=(555
9a$or Presente
5 =
Valor resente para di*erentes Valor resente para di*erentes
Flu/os de E*e(ti+o en n er Flu/os de E*e(ti+o en n er4 4odos odos
5 = 4 M P 6 D
=5V TA&A DE DE&C*ENTO
PERB ODO&
n
=(555 =(555 =(555 =(555 =(555 =(555
>5>
?4D
@6=
D?M
D4=
6DP
P(M66 9a$or Presente
A)ORA: 9P = VF / (1+ r)
1
+ VF / (1+ r)
2
+ VF / (1+ r)
3
+ . . . + VF / (1+ r)
6
= W 98
t
E 3 =U r7
t
X
9P L W 98
t
E 3 =U r7
t
X
t L =
D
/-
Valor A(tual Neto "VAN# Valor A(tual Neto "VAN#
EL VALOR ACTUAL NETO o 9AN ES EL MONTO NETO
ENTRE EL VALOR PRESENTE DESCONTADO DE TODOS LOS
FLUJOS DE EFECTVO (FE) QUE GENERA EL PROYECTO
DURANTE SU VDA TL, MENOSEL MONTO TOTAL
DE LA NVERS N REAL ZADA A VALOR PRESENTE(
0
)
9AN L W 8E
t
E 3 =U Y
C
7
t
X I I
5
DONDE: k
C
=> FACTOR DE DESCUENTO o COSTO DE
CAP TAL PROMED O PONDERADO
TODOS AQUELLOS PROYECTOS CON UN VAN POS TVO
SON ACEPTADOS (VAN > 0)
TODOS LOS PROYECTOS CON VAN NEGAT VO SON
RECHAZADOS (VAN < 0, NO SE ACEPTA EL PROYECTO)
t L =
n
/.
Tasa I nterna de Retorno o TI R Tasa I nterna de Retorno o TI R
LA TASA NTERNA DE RETORNO (T R), ES AQUELLA TASA
DE NTERS CON LA CUAL SE GUALAN EL VALOR
PRESENTE DESCONTADO DE TODOS LOS FLUJOS DE
EFECT VO (FE) o NGRESOS, QUE GENERA EL PROYECTO
DURANTE SU V DA T L y EL MONTO TOTAL DE LA
NVERS N REAL ZADA A VALOR PRESENTE(
0
)
W 8E
t
E 3 =U TI R7
t
X I I
5 L
5
DEB DO A QUE LOS FLUJOS DE EFECT VO o NGRESOS
DEL PROYECTO (FE) SE CONOCEN, AS COMO EL
VALOR PRESENTE DE LA NVERS N N C AL (
0
),
LA N CA NCOGN TA ES EL VALOR DE LA TASA T R
t L =
n
/"
Tasa I nterna de Retorno o TI R
Tasa I nterna de Retorno o TI R
POR LO ANTER OR, TENEMOS QUE:
LA TASA NTERNA DE RETORNO (T R) ES LA TASA DE
DESCUENTO QUE HACE QUE EL VALOR ACTUAL NETO
(VAN) SEA CERO
9AN
TA&A DE
DE&C*ENTO
TI R
5
CONOC ENDO QUE:
T R TASA NTERNA DE RETORNO
k
C
TASA DE DESCUENTO o TASA DE COSTO DEL
CAP TAL
TENEMOS QUE PARA UN PROYECTO, CUANDO:
TI R R Y
C
L R 9AN R 5 3 PO&I TI 9O7
DECI &I FN: ACEPTAR EL PROYECTO PORQUE
PROMOTOR RECUPERA NVERS N Y OBT ENE
BENEF C O POR EL R ESGO
TI R L Y
C
L R 9AN L 5 3 CERO7
DECI &I FN: ACEPTAR o RECHAZAR EL PROYECTO
PORQUE PROMOTOR RECUPERA NVERS N Y
OBT ENE PARTE DEL BENEF C O POR EL R ESGO
/
F NALMENTE CUANDO:
TI R Z Y
C
L R 9AN Z 5 3 NEGATI 9O7
DECI &I FN: RECHAZAR EL PROYECTO PORQUE
PROMOTOR PARTE DE SU NVERS N Y TODO
EL BENEF C O POR EL R ESGO
EN OTRA PALABRAS, LA PR MA POR R ESGO DEBER A SER
AL MENOS GUAL A LA TASA DE DESCUENTO o COSTO DEL
CAP TAL (k
C
).
POR LO TANTO, CUANDO EL T R ES DOS VECES o MS
QUE LA TASA DE DESCUENTO (k
C
) EL PROYECTO PODR
RECUPERAR LA NVERS N Y GENERAR BENEF C OS PARA
EL PROMOTOR
TASA BENEFI CI O TASA BENEFI CI O 7 7 COSTO COSTO
ESTE MTODO (B-C) DE EVALUAC N DE UN PROYECTO
ES POCO UT L ZADO DEB DO A QUE AL REPRESENTAR UN
ND CE PORCENTUAL Y POR ENDE P ERDE LA VALORAC N
DE LA ESCALA DEL PROYECTO EN EL CASO DE PROYECTOS
MUTUAMENTE EXCLUYENTES.
SE DETERM NA DE LA S GU ENTE MANERA:
VALOR PRESENTE DE LOS FE DESCONTADOS
VALOR PRESENTE DE LA NVERC N REAL ZADA
:I C L
//
TASA BENEFI CI O TASA BENEFI CI O 7 7 COSTO COSTO
:I C L
W 8E
t
E 3 =U Y
C
7
t
X
I
5
SUPONGAMOS QUE POR EL ND CE B-C TENEMOS:
B
A
PRO1ECTO
20%
8%
B-C
28 millones 350 millones
7 millones 35 millones
:ENE8I CI O
3 :s(7
MONTO DEL
PRO1ECTO
POR EL MTODO SELECC ONAR AMOS EL PROYECTO +:0
EN VEZ DEL +A0 PORQUE EL ND CE ES MAYOR

/!
ER ER% % ODO DE RECUERACI ODO DE RECUERACI & &N N
ESTE MTODO NO ES USADO PARA ACEPTAR O RECHAZAR
PROYECTOS.
SOLO DETERM NA EL TEMPO QUE TRANSCURRE ENTRE
EL N C O DEL PROYECTO Y LA FECHA EN LA CUAL
RECUPERO LA NVERS N. SN EMBARGO, EL MTODO
NO CONSDERA TODOS LOS FLUJOS DE EFECT VO Y
EX STEN PROYECTOS CON FLUJOS DE EFECT VO
NEGAT VOS EN LOS AOS FNALES DEL M SMO.
POR OTRA PARTE, NO TOMA EN CONS DERAC N EL
PREC O DEL D NERO EN EL TEMPO => NO EVALUA LOS
FLUJOS DE EFECT VO DESCONTADOS S NO NOM NALES
/9
AN AN! !$I SI S DE SENSI BI $I DAD $I SI S DE SENSI BI $I DAD
TAMB N DENOM NADO ANGLI &I & DE E&CENARI O& o
ANGLI &I & DE PO&I :I LI DADE& o ANGLI &I & EOP
(ESPERADO, OPT M STA, PES M STA)
EXAM NA EL GRADO DE &EN&I :I LI DAD QUE EL 9AN y
EL TI R T ENEN ANTE CAM:I O& EN LOS SUPUESTOS
MPL C TOS o ANTE CAMB OS EN LO& PARGMETRO&
QUE LA EMPRESA CONS DERA MS SUSCEPTBLES DE
SER AFECTADOS POR CAUSAS AT P CAS
COMUNMENTE SE CONSTRUYEN TRES ESCENAR OS:
ESPERADO => SUPUESTOS DEL PROYECTO
OPT M STA => SUPERA COND C ONES DEL PROYECTO
PES M STA => SUPUESTOS EN CONTRA DEL PROYECTO
!0
:I:LIOGRA8IA
1. ART)*R &( PENNANCE, + DICCIONARIO DE ECONOMIA, Segunda
Edicion, Editorial Oikos- Tau, impreso en Barcelona _ Espaa.
2. BACA URBNA GABREL, " Evaluacin de Proyectos, Tercera Edicin,
Editorial MCGRAW-HLL, impreso en Colombia.
3.BLANCO R. ADOLFO, "FORMULACON Y EVALUACON DE PROYECTOS
Primera Edicion, Editorial Tropykos, impreso en Venezuela.
4.FUNDES DE VENEZUELA. Formacin Empresarial.
5.GUA B : CORPORACON VENEZOLANA DE GUAYANA.
6.SAPAG C. NASSR, SAPAG C. RENALDO "PREPARACON Y EVALUACON
DE PROYECTOS , SEGUNDA EDCON, EDTORAL MC- GRAW-HLL, impreso
en Colombia.
7. TECNOPARQUE DE VENEZUELA. FORMACN DE EMPRENDEDORES.
8. NCE : FORMULACON DE UN PROYECTO D E NVERSON MODULOS 1
Y 2. PUERTO ORDAZ- MAYO 2003.
8. LATOUCHE MARFA OLVO MALDONADO RCARDO G.
CONTABOLDAD GENERAL. EDTORAL LMUSA. AO 1990.
9. FNANZAS : GRUPO EDTORAL NORMA COLOMBA.
!1
GLOSARIO DE TRMINOS
ACTIVO: Todo a2uello 2ue tiene +alor monetario , de propiedad
de una empresa o indi+iduo8
ANLISIS COSTO BENEFICIO: Compara(i)n de los .ene*i(ios mar3inales de un
pro,e(to o pro3rama (on sus (ostos mar3inales para
de(idir si se dedi(an o no se dedi(an re(ursos a ese
pro,e(to o pro3rama , en 2u- (antidad8
ANLISIS DE SENCIBILIDAD: An9lisis del e*e(to 2ue so.re la renta.ilidad de un
pro,e(to de in+ersi)n e/er(en los (am.ios por(entuales
en las +entas: (ostos: , otras +aria.les8
APRECIACIN: Aumento del +alor de una moneda expresada en la
(antidad de di+isas 2ue puede (omprarse (on ella8
ARANCEL: Impuesto so.re los .ienes produ(idos en el extran/ero ,
+endidos en el pa4s8
AVALUO DE INVERSIN: An9lisis de los pro.a.les (ostos , .ene*i(ios de nue+as
in+ersiones posi.les , la e+alua(i)n de la (on+enien(ia
de (omprometer re(ursos para ese o./eto8
AVALUO: A((i)n , e*e(to de +aluar; esto es: de *i/ar la estima(i)n
de una (osa en la moneda del pa4s o la indi(ada en el
ne3o(io de 2ue se trate: tasa(i)n; /ustipre(io8
BENEFICIO: In3resos totales menos los (ostos totales
CAPACIDAD DE SUSTENTACIN: Volumen o (antidad 2ue un semo+iente "animal +i+o#:
pude (onsumir en t-rminos de alimenta(i)n de a(uerdo
al espa(io: tipo , (ondi(i)n del alimento suministrado8
COEFICIENTE DE Rela(i)n entre el .ene*i(io o.tenido , los re(ursos
!2
RENTABILIDAD: empleados o renta del (apital in+ertido8
COEFICIENTE DE GARANTIA: ropor(i)n 2ue representa el (r-dito (on(edido so.re el
importe estimado de la 3arant4a otor3ada8
ropor(i)n ade(uada entre los re(ursos propios ,
a/enos8 Re*le/a la propor(i)n de la suma (apital
desem.olsada m9s reser+as en rela(i)n (on la totalidad
de los dep)sitos a/enos8
COEFICIENTE DE INVERSIN: ropor(i)n 2ue representa la in+ersi)n e*e(tuado so.re
el pasi+o total8
CONSUMO Demanda e*e(ti+a a(tual 2ue e2ui+ale al +olumen total
de transa((iones de un produ(to o ser+i(io a un pre(io
determinado: dentro de un 9rea determinada: en
momento dado8
COSTO DE OPORTUNIDAD: Cantidad de otros produ(tos 2ue se de.en perder o
sa(ri*i(ar para o.tener una unidad de produ(to8
COSTO DE PRODUCCIN: 'astos o(asionados por el pa3o de intereses: salarios:
amorti1a(iones: materias primas , todos a2uellos
(on(eptos 2ue in(iden dire(tamente en la produ((i)n de
un arti(ulo8
COSTO ECONMICO: a3o 2ue se de.e <a(er para o.tener , mantener los
ser+i(ios de un re(urso; in3reso 2ue una empresa de.e
propor(ionar al pro+eedor de un re(urso para atraer el
re(urso desde un uso alternati+o; i3ual a la (antidad de
otros produ(tos 2ue no se pueden o.tener (uando los
re(ursos se dedi(an a un produ(to parti(ular8
COSTO FIJO: Cual2uier (osto (u,o total no (am.ia (uando la empresa
modi*i(a su ni+el de produ((i)n; (osto de los re(ursos
!-
*i/os8
COSTO VARIABLE: Costo (u,o total se in(rementa (uando la empresa
aumenta , se redu(e (uando disminu,e el ni+el de
produ((i)n8
CRDITO PUENTE: Es el 2ue se (on(ede mientras tanto se tramita o
3estiona una (antidad superior8
DEMANDA POTENCIAL Volumen pro.a.le 2ue al(an1ar4a la demanda real por el
in(remento normal a *uturo o .ien si se modi*i(aran
(iertas (ondi(iones del medio 2ue la limitan8
DEMANDA: Ne(esidad o deseo de ad2uirir un .ien o ser+i(io unida a
la posi.ilidad de ad2uirirlo8
ELASTICDAD PRECIO DE LA
OFERTA:
Medida del 3rado en 2ue la (antidad o*re(ida de un .ien
responde a una +aria(i)n de su pre(io; se (al(ula
di+idiendo la +aria(i)n por(entual de la (antidad o*re(ida
por la +aria(i)n por(entual del pre(io
ELASTICIDAD PRECIO DE LA
DEMANDA:
Medida del 3rado en 2ue la (antidad demandada de un
.ien responde a una +aria(i)n de su pre(io; se (al(ula
di+idiendo la +aria(i)n por(entual de la (antidad
demanda por la +aria(i)n por(entual del pre(io8
ELASTICIDAD: Variacin relativa que experimenta una funcin o
variable dependiente ocasionada por la variacin
relativa de un factor.
EVALUACIN: Constituye un balance de ventajas y desventajas de
asignar al proyecto analizado los recursos necesarios
para su realizacin.
GARANTIA PRENDARIA: Contrato de garanta por el cual el deudor, o un
tercero por l, entrega al acreedor para seguridad de
su crdito, la posesin efectiva de un bien mueble, la
cual deber restituir al quedar extinguida la
obligacin.
!.
INTERS COMPUESTO: !esulta cuando, al final de cada perodo, los intereses
se unen al capital para producir, a su vez, nuevos
intereses.
MANO DE OBRA DIRECTA Consiste en los jornales pagados por el trabajo
realizado y que puede cargarse directamente al
mismo. "uede considerase adems, como un costo
variable.
MANO DE OBRA INDIRECTA: !epresenta el trabajo auxiliar #ec#o en relacin con la
manufactura del producto. $s un trabajo que no se
emplea en cambiar la forma del producto, pero que
realiza procesos esenciales.
MATERIAL DE EMPAQUE: %on aquellos materiales que forman parte del
producto sin sufrir manufactura.
MATERIAS PRIMAS: %on aquellos materiales que influyen directamente en
el proceso de produccin.
MERCADO CAUTIVO $s la cantidad de bienes y servicios que se tienen
colocados a un precio determinado en un lugar
determinado, bajo las condiciones establecidas de
demanda y oferta.
MERCADO: %itio de convergencia de la oferta y la demanda de
productos, en que se establece un precio &nico.
OFERTA: Cantidad de un bien que los productores estn
dispuesto a llevar al mercado de acuerdo con los
precios que pueda alcanzar y teniendo en cuenta su
capacidad real de produccin.
PERODO DE CAPITALIZACIN: $s el tiempo al cabo del cual, los intereses se unen al
capital.
PIGNORACIN: Contrato en el cual un deudor o un tercero, da al
acreedor una cosa mueble 'cosec#a, maquinaria o
equipo, semovientes, etc.( en seguridad del crdito, la
cual deber restituirse al quedar extinguida la
obligacin.
OLIOPOLIO: )acilidad que ofrece una industria para el ingreso en
su mercado.
POBLACIN ACTIVA: *&mero total e trabajadores, incluidos tanto los
ocupados como los desempleados.
PRECIO C.I.F.: 'Cost, insurance, freing#t, es decir, +costo, seguro y
!"
flete,( nombre dado al sistema de pagos de bienes
cuando se incluye en el caso de los bienes fletados los
costos del seguro y del flete.
PRECIO CONSTANTE: $s el valor monetario de un bien en un perodo dado,
calculado utilizando los precios de un a-o base fijo.
PRECIO CORRIENTE: $s el valor de la mercancas medidos en unidades
monetarias, en un determinado momento.
PRECIO F.O.B.: 'free on board, es decir, puestos a bordo(, nombre
dado al sistema de pagos de bienes fletados a.o de
otros pases, cuando la cantidad pagada cubre
&nicamente el valor de los bienes y excluye el seguro
y el flete.
PRECIO SOMBRA: $s el precio establecido artificialmente sobre la base
de adecuaciones que se efect&an al valorar
socialmente un proyecto, convirtiendo los precios del
mercado que se utilizan, en precios sociales. /a
distribucin que sufren los precios del mercado se
explica ante las imposiciones y actos de poder que
ejercen los oferentes, el $stado y algunas veces los
demandantes, en el funcionamientos de los mercados
especficos.
PRECIO: Valor de intercambio de los bienes y servicios que se
establece entre el comprador y el vendedor.
PROYECTO: $s el plan prospectivo y cronolgico de una unidad de
accin capaz de materializar alg&n aspecto del
desarrollo econmico o social.
PUNTO DE EQUILIBRIO: $s el volumen o nivel de operaciones para el cual los
ingresos totales se igualan con los costos totales,
representando una situacin particular para la toma
de decisiones.
RAZN SOCIAL: $s el nombre con que se proyecta registrar la empresa
y con el cual efectuar sus transacciones comerciales.
RENTABILIDAD: $s la relacin existente entre los rendimientos netos
obtenidos de la inversin y el capital invertido,
expresada dic#a relacin en tanto por ciento.
SALARIOS: "ago bsico realizado a los obreros0 estipendio o
remuneracin en dinero, especie u otro provec#o que
recibe una persona a cambio de la realizacin de un
servicio o trabajo ejecutado por cuenta y
subordinacin de otro.
!
SUELDOS: "ago bsico de los empleados0 remuneracin que
perciben determinados trabajadores que no son
empresarios en sentido estricto, es decir, que en
ning&n caso asumen los riesgos de la empresa.
TASA ACTIVA: $s la tasa de inters que cobra las instituciones
financieras por la realizacin de sus operaciones
activas 'crditos a corto, mediano y largo plazo,
colocaciones, etc.(
TASA DE DESCUENTO: 1asa utilizada para calcular el valor actual de los flujos
netos de una inversin futura.
TASA DE INTERS: $s precio que se paga por el uso de los fondos
prestables, es decir, el costo o precio del dinero.
TASA INTERNA DE RETORNO: %e define como aquella tasa de inters que #ace
equivalentes a un flujo de ingresos con un flujo de
costos. $n otras palabras, aquella tasa de inters que
#acen igual a cero el valor presente de los ingresos
menos los costos. %e dice que la 12! es aquella en la
cual el Valor 3ctual *eto 'V3*( es igual a cero, o sea,
donde los ingresos netos y costos de inversin se
igualan a sus valores actualizados.
$s el tipo de inters, que cuando se utiliza para
disminuir los flujos de caja asociados a un proyecto
para #allar el valor presente neto 'V3*(, proporciona
una medida de la 1asa de !etorno de la inversin del
proyecto, puesto que determina la viabilidad del
mismo. 4ic#a tasa interna tendr que ser superior a
los beneficios del costo de oportunidad del plan y de
cualquier tasa del mercado, incluida la tasa de
inflacin, para que el mismo sea lucrativo en trminos
econmicos.
E&T*DIO 8INANCIERO&
Permite proyectar a la empresa conociendo sus antecedentes, sus Estados
Financieros,
Su capacidad de generar fondos, y en base a estas variables, proyectarla en
el futuro. Es importante destacar que esta parte de simular, proyectar, es
manejar un escenario optimista de la empresa.
Para este efecto Antonio Frances ESA "
NO Es posible conocer el futuro; pero si delinear opciones de la evolucin del
entorno, segn el comportamiento clave.
!/
La elaboracin de escenarios se ha vuelto una tcnica popular para delinear el
futuro.
"COMO SURGO ESTA TECNCA? en que consiste como puede aplicarse
en la situacin actual de Venezuela.
No es posible determinar cuales sern las tasas de cambio, inflacin o inters
dentro de cinco aos, pero estimarlas con alguna aproximacin es
indispensable para prever la rentabilidad de una inversin ". (ANTONO
FRANCES REVSTA ESA 1993).
" Como Proyecto yo sobre que base, y que punto tomo en referencia, en
primer lugar observo el comportamiento histrico de la empresa, este dato me
lo da los Estados Financiero de la empresa, su valor agregado (bienes
inmateriales de esta) como clientes, calidad del servicio o producto, los aos
que tiene funcionando, los clientes, la calidad, si es un producto competitivo o
si esta innovando tecnologa, sustitucin de importaciones, bondades y
fortalezas del producto o servicio .
Y las variables Macroeconmicas como son la tasa de cambio, la inflacin, el
cambio dlar/ bolvar, la situacin del pas.
Sobre estas variables se proyecta, por ejemplo la capacidad d e la empresa de
que va a depender de la tecnologa, de la mano d e obra, de si la empresa
va adquirir un nuevo equipo va aumentar produccin, va a mejorar el galpn,
va a mejorar la infraestructura de la empresa y por lo tanto va a aumentar
su produccin.
E&T*DIO 8INANCIERO
CUADRO N 1:
ESTUDO FNANCERO
P(6(=(4( Capaci%a% insta$a%a:
Producto
Capacidad
nstalada
Unidad de
medida

!!

CUADRO N
02
Requerimiento
de Personal y
Costo
8actor para /eneficios %e$ persona$: 47%
MANO DE O:RA DIRECTA 8IJA
CANTDAD
SUELDO
Bs/Mes
SUELDO ANUAL
Bs/Ao
BENEFCOS
TOTAL
ANUAL
Especializada
Semi-especializada
No especializada
TOTAL
MANO DE O:RA INDIRECTA 8IJA
CANTDAD
SUELDO
Bs/Mes
SUELDO ANUAL
Bs/Ao
BENEFCOS
TOTAL
ANUAL
Tcnicos
Supervisores
Capataces
nspectores
Obreros
TOTAL
MANO DE O:RA ADMINI&TRATI9A 1 DE 9ENTA&
CARGO CANTDAD
SUELDO
Bs/Mes
SUELDO
ANUAL
Bs/Ao
BENEFCOS
TOTAL
ANUAL
Presidente
Directores
Gerente General
Gerente Administrativo
!9
Gerente Tcnico
Empleados
Secretarias
Vendedores
CUADRO N 3
P(D(=(=( Re!eri#iento Tota$ %e Activos:
CONCEPTO NVERSN PORCENTAJE
Activos fijos
tangibles
Activos fijos
intangibles
Capital de trabajo
TOTAL
FUENTES:
La
EMPRESA
CUADRO N 04
P(D(=(=(4( Activo 8iQos Intan-i/$e:
CONCEPTO NVERSN PORCENTAJE
Estudio y Proyecto
nvestigacin
Patente y Marca
Registro de la
empresa

Otros
TOTAL
CUADRO N 05
P(D(=(=(M( Capita$ %e Tra/aQo:
CONCEPTO MONTO (Bs) TEMPO PORCENTAJE
Materia Prima
Otros Materiales
Mano de Obra
Gasto de
Operacin

TOTAL
90
C*ADRO N[ 5D
( A#ortiKaci2n %e $a De!%a:
PRESTAMO
SOLCTADO:
TASA DE NTERS
NOMNAL Anual
TASA EQUVAL.
PERODOCONVERSN
PERODO DE PAGO EN
AOS: Aos
PERODOS MUERTOS Aos
P.GRACA EN AOS: Aos
PERODO .DFERDOS:
P.TOTAL DE GRACA:
P. NT. DFERDOS:
PERODO DE PAGO
TOTAL:
P.AMORTZ. CRDTO:
CUOTA A PAGAR:
CUOTA NTERESE
DFERDOS:
CUOTA TOTAL A
PAGAR:
Per.o%o C!ota Intereses A#ortiKaci2n
0
1
2
3
4
5
Estos son datos d e la empresa, por ejemplo que produce que ofrece,
quienes son su competencia, delimitar el espacio, la ubicacin, el sitio donde
esta ubicada por lo que dijimos en captulos anteriores de la Micro localizacin,
es importante si esta bien ubicada cerca de los clientes, de los proveedores,
si dispone de infraestructura fsica, electricidad, y buenas vas de
comunicacin y medios de transporte.
91
Es importante que cada empresa, uno debe de investigar a la empresa, el
entorno y la competencia. Porque debemos de conocer el desenvolvimiento de
la empresa en el tiempo de funcionamiento, examinar su trayectoria la
fortalezas d e sus productos, las debilidades si existen, la competencia, etc.
Pero las fortaleza d e ellas desde el punto de vista de mercado. Todo esto se
requiere para pronosticar o proyectar a la empresa en un escenario de por lo
menos de siete a diez aos.
Cuadro
PROYECCION DE FLUJO DE EFECTIVO
92
A!OS DE E"ISTENCIA DEL PROYECTO
A!OS # $ % & '
#(( INGRESOS
==> In3resos operati+os
=== Ventas
==? Otros
=?> In3resos no operati+os
=?= r-stamos
=?? In+ersi)n propia
=?@ Venta de a(ti+os
=?A Otros
$(( EGRESOS
?=> E3resos operati+os
?== 'astos de opera(i)n
?=? 'astos *inan(ieros
??> E3resos no operati+os
??= In+ersi)n ini(ial
??? Reposi(i)n de a(ti+os
??@ Nue+as in+ersiones
??A Otros
??B Amorti1a(i)n de pr-stamos
%(( FLUJO DE EFECTIVO
)#((* + )$((*
@=> Flu/o para (9l(ulo de TIR so.re (apital
ropio
) %((* + )#$$*
@?> Flu/o para (9l(ulo de TIR so.re el
pro,e(to o en su (on/unto:
Independiente de su *orma de
Finan(iamiento
)%#(*+)#$#*,)$$'* ,)$#$*
Estos aCos in(lu,en los per4odos existentes desde el ini(io de la instala(i)n del
pro,e(to , los per4odos posteriores de *un(ionamiento , opera(i)n8 ?== Comprende
3astos de materias primas: dire(tos: de *a.ri(a(i)n: de administra(i)n , 3enerales:
distri.u(i)n , +entas8 No se de.en (onsiderar depre(ia(iones ni amorti1a(iones de
3astos preoperati+os8
9-
UN ESTUDO DE FACTBLDAD ECONOMCA, POR RAZONES OBVAS NO
APARECE EL NOMBRE DE LA EMPRESA.
1. INTRODUCCIN
(os or12enes de la #u3l$%$dad se re&ontan a la ant$24edad. ,no de los #r$&eros &5todos de
#u3l$%$dad %ons$st1a en #$ntar los anun%$os en los &uros. (os ar6ue7lo2os 8an en%ontrado
nu&erosas &uestras de esta t5%n$%a9 en es#e%$al en la ant$2ua Ro&a : en +o&#e:a.
A ;$nales del s$2lo <I< &u%8as e&#resas estadoun$denses e&#e=aron a >ender sus #rodu%tos
en en>ases 6ue lle>a3an $&#resa la &ar%a. Este 8e%8o &ar%7 un 8$to en la 8$stor$a de la
#u3l$%$dad9 #uesto 6ue antes los #rodu%tos do&5st$%os %o&o el a=?%ar9 el @a37n9 el arro=9 la
&ela=a9 la &ante6u$lla9 la le%8e9 la &ante%a9 las alu3$as A;r$@olesB9 los %ara&elos : dul%es : los
al$&entos en es%a3e%8e se >end1an a 2ranel9 #or lo 6ue los %onsu&$dores no 8a31an %ono%$do
8asta enton%es al #rodu%tor.
(a a#ar$%$7n de la ele%tr$%$dad %ontr$3u:7 a la %rea%$7n de anun%$os lu&$nososC el ;oto&onta@e
: otras &e@oras en las t5%n$%as de $&#res$7n a:udaron tanto a ed$tores %o&o a los
de#arta&entos de #u3l$%$dad de #er$7d$%os : re>$stas. (a #u3l$%$dad e&#e=7 a %ontratar a
es#e%$al$stas en rela%$ones #?3l$%as. (a a#ar$%$7n de la rad$o en la d5%ada de 1920 est$&ul7
una nue>a t5%n$%a de >enta 6ue ut$l$=a3a la >o= %o&o re%la&o.
El e;e%to e%on7&$%o de la #u3l$%$dad es %o&o el #r$&er 2ol#e en el @ue2o del 3$llar. Tan
#ronto una %o&#aD1a e&#$e=a a anun%$arse9 #ro>o%a una rea%%$7n en %adena 6ue a;e%ta a la
%o&#aD1a9 lo &$s&o 6ue a sus %o&#et$dores9 %l$entes : %o&un$dad e&#resar$alC el resultado
de la rea%%$7n9 aun6ue d$;1%$l de #rede%$r9 de#enderE de la ;uer=a del 2ol#e : del a&3$ente
e%on7&$%o donde o%urre
C.A9 es una e&#resa %u:a &$s$7n es la $&#res$7n : re#rodu%%$7n de a;$%8es9 #endones :
3aF$n29 entre otros #rodu%tos #u3l$%$tar$os9 %u:a >$s$7n es ser re%ono%$dos en re2$7n Gua:ana
: es#e%1;$%a&ente en +uerto Orda=9 %o&o l$deres en el d$seDo9 $&#res$7n : re#rodu%%$7n.
+or estas ra=ones #resenta&os #ara su %ons$dera%$7n : de&Es ;$nes el #ro:e%to de la
Ad6u$s$%$7n de e6u$#os9 :a 6ue %onsol$dar1a a la e&#resa en el Hun$%$#$o Caron19
es#e%1;$%a&ente +uerto Orda=9 en el Estado Bol1>ar9 #ara lle>ar a %a3o esta s$tua%$7n se de3e
%ontar %on una ade%uada $n>ers$7n : el a#o:o ;$nan%$ero eIterno su;$%$entes #ara %u3r$r la
de&anda eI$stente en este se%tor.
2. RESUMEN EJECUTIVO
El #resente #ro:e%to de $n>ers$7n9 esta or$entado 8a%$a el se%tor ser>$%$os $n%lu$do en el se%tor
ter%$ar$o de la E%ono&1a9 donde el ser>$%$o #restado %ons$ste en la $&#res$7n : re#rodu%%$7n
de a;$%8es9 #endones : 3aF$n.
(a $n>ers$7n estarE d$r$2$da a la ad6u$s$%$7n de e6u$#os ne%esar$os #ara lo2rar %onsol$dar las
o#era%$ones %on las ?lt$&as te%nolo21as de $&#res$7n d$s#on$3les en el &er%ado 6ue se le
#resenta al #ro&otor9 ade&Es de %onsol$dar los otros #rodu%tos se #resten en 9 C.A.

(a $n>ers$7n total #ara el #r$&er aDo es de Bs. 483.854.684, re6u$r$5ndose de Bs.
130.000.000 a tra>5s de un %r5d$to #or #arte del Ban%o de *esarrollo E%on7&$%o : So%$al9 lo
6ue re#resenta un 26,87% de la $n>ers$7n total. Se2?n los estud$os de &er%ado9 t5%n$%o9
9.
e%on7&$%oJ;$nan%$ero el #ro:e%to es >$a3le9 #or6ue re;le@a una Tasa Interna de Retorno ATIRB
lo su;$%$ente atra%t$>a del 57,88%, al %o&#ararla %on las tasas de %olo%a%$7n en el &er%ado
;$nan%$ero : %on las #a2adas en el %r5d$to o3ten$doC : un Valor A%tual Neto AVAN) 9 $nd$%a
6ue el #ro:e%to 2enerarE una r$6ue=a de Bs. 644.730.64 durante la >$da ?t$l del #ro:e%to9 as1
%o&o ta&3$5n %ontr$3u$r al 3$enestar e%on7&$%o : so%$al de los d$;erentes &un$%$#$os del
estado Bol1>ar9 &ed$ante la 2enera%$7n de 15 nue>os #uestos de tra3a@o.
3. SITUACION ACTUA!
En la a%tual$dad 9 C.A.9 #resta sus ser>$%$os de todo t$#o de $&#res$7n9 : re#rodu%%$7n de
#rodu%tos #u3l$%$tar$os' A;$%8e9 +end7n9 BaF$n9 +an%arta9 Vallas9 Ca@as lu&$nosas9 entre otros
ser>$%$os9 en la =ona de +uerto Orda=9 Hun$%$#$o Caron19 estado Bol1>ar9 #ero se 8a >$sto en la
ne%es$dad de sol$%$tar un #r5sta&o #ara ad6u$r$r un e6u$#o 6ue #ueda sat$s;a%er la de&anda9
:a 6ue #ara la %ant$dad de %l$entes 6ue at$enden es $nsu;$%$ente el e6u$#o 6ue #osee en la
a%tual$dad : #re%$sa&ente #or la sol$%$tud de los %l$entes de la #resta%$7n de un &a:or : &e@or
ser>$%$o los %uales o;re%e9 so3re todo en el &er%ado 6ue %o&$en=a a ser eI#lotado de >allas9
#an%artas9 %a@as lu&$nosas : %al%o&an1as %on $&#res$7n ;oto2rE;$%a #ara >e81%ulos9 :a 6ue la
&E6u$na a%tual9 6ue %u&#le %on eI%elen%$a en %uanto a %al$dad9 se en%uentra l$&$tado en
%uanto a la >ersat$l$dad en el uso de &ater$ales : 3a@a %a#a%$dad de #rodu%%$7n #or ende altos
%ostos de #rodu%%$7n9 8a%$endo esto 6ueKKKKKKKK. no es %o&#et$t$>a en el &er%ado no #ud$endo
as1 ada#tarse a la de&anda de nue>os #rodu%tos 6ue el &er%ado sol$%$ta. El nue>o e6u$#o t$ene
la %ara%ter1st$%a de ut$l$=ar un s$ste&a de $&#res$7n %on una nue>a te%nolo21a 6ue redu%$rE los
%ostos de #rodu%%$7n9 #er&$t$endo as1 ser %o&#et$t$>os en el &er%ado9 %a#tar &Es %l$entes 6ue
$n%re&entarE las >entas al %a#tar tra3a@os 6ue #or las &$s&as ra=ones de %ostos eran
real$=ados en Cara%as o Valen%$a.
El lo%al se en%uentra u3$%ado en una =ona %o&er%$al9 e6u$d$stante a la =ona $ndustr$al
%er%ano9 s$endo #ro>e%8oso desde el #unto de >$sta de la %a#ta%$7n de %l$entes : %o&#ra de
los $nsu&os ne%esar$os #ara #restarles un ser>$%$o en %uanto a la $&#res$7n : re#rodu%%$7n de
#rodu%tos #u3l$%$tar$os : as1 tener &a:or %a#a%$dad de res#uesta #ara d$%8os %l$entes. (a
#ro>eedores tanto de los e6u$#os %o&o de los $nsu&os se u3$%an &a:or$tar$a&ente en el
Estado Bol1>ar.
A%tual&ente el &ed$o e&#resar$al >ene=olano a;ronta el reto de #ro2resar en 3ase a la alta
%al$dad de sus ser>$%$os : dentro de un &er%ado %o&#et$t$>o eI$2ente ta&3$5n de alta
#rodu%t$>$dad. *IGIGRA+H9 C.A. es una e&#resa 6ue esta %o&#ro&et$da %on la ;$loso;1a de
%al$dad esta3le%$da en las nor&as de %al$dad9 #or eso la $&#le&enta%$7n de estas nor&as le
;a%$l$tara su #art$%$#a%$7n >enta@osa en Cal$dad : +rodu%t$>$dad en el &er%ado ase2urando la
su#er>$>en%$a de la e&#resa en el t$e&#o.
+or estas ra=ones9 es#era&os %ontar %on la &a:or re%e#t$>$dad : a#o:o al #resente #ro:e%to9
6ue #er&$ta la ad6u$s$%$7n de los e6u$#os : Ca#$tal de Tra3a@o re6uer$da %on su $n%$den%$a
res#e%t$>a en la e%ono&1a re2$onal9 as1 %o&o la 2enera%$7n de 1" e&#leos d$re%tos 6ue #ueden
a#untalar los #lanes de rea%t$>a%$7n e%on7&$%a : so%$al del Hun$%$#$o Caron19
es#e%1;$%a&ente en San F5l$I9 en el Estado Bol1>ar.
4. ESTUDIO DE "ACTIBI!IDAD
(a >$a3$l$dad del #ro:e%to es anal$=ada a tra>5s de los s$2u$entes estud$os'
Estud$o de &er%ado
Estud$o t5%n$%o
9"
Estud$o ;$nan%$ero
4.1. O#$%&'() *%+ %s&,*')-
*eter&$nar la >$a3$l$dad e%on7&$%a9 ;$nan%$era9 a&3$ental9 t5%n$%a : de &er%ado9 de la
Consol$da%$7n de
1.1. C./.0&%/1s&'0. *%+ 2/)3%0&)-
1.1.1. N.&,/.+%4. *%+ 5/)3%0&)
(a #resta%$7n de ser>$%$os de $&#res$7n : re#rodu%%$7n de a;$%8e9 #end7n9 3aF$n29 %o&o
#rodu%tos #r$n%$#ales9 as1 %o&o Vallas9 #an%artas9 %a@as lu&$nosas : %al%o&an1as de
$&#res$7n %on %al$dad ;oto2rE;$%a #ara >e81%ulos el %ual #ertene%e al se%tor ter%$ar$o de la
e%ono&1a9 se trata de la #resta%$7n de un ser>$%$o &ed$ante el %ual se 8a%e #os$3le tener
a%%eso en nuestra re2$7n9 es#e%1;$%a&ente en la =ona de +uerto Orda=9 en el Hun$%$#$o
Caron19 una e&#resa d$s#on$3le en %ual6u$er &o&ento s$n tener 6ue re%urr$r a las e&#resas
6ue se en%uentren ;uera de la re2$7n Gua:ana9 8a%$5ndolo &as e%on7&$%o : %on
d$s#on$3$l$dad $n&ed$ata.
1.1.2. I65)/&.70'.
+ode&os #al#ar la $&#ortan%$a de la #u3l$%$dad en las e&#resas. Tene&os %o&o e@e&#lo las
2randes e&#resas %o&o la Co#:Ser>$%e Hone:9 CO*ETE(9 +ro>oFa +ollo al Car37n9 son
e&#resas 6ue :a son %ono%$das9 #ero se ne%es$ta &antener la %onstan%$a : en re%uerdo la
eI$sten%$a de las &$s&as. Esto #ro>ee a las e&#resas 6ue sus %l$entes ten2an #end$ente su
#u3l$%$dad a la 8ora de de&andar de sus ser>$%$os.
Se2?n los 2randes e&#resar$os : nu&erosos e%ono&$stas9 la #u3l$%$dad dese&#eDa un #a#el
%ru%$al en el desarrollo de &er%ados de 3$enes de #o%o >alor. EI$ste al &enos un estud$o a
es%ala &und$al so3re los 2astos de %ada #a1s en #u3l$%$dad9 : en 5l se de&uestra 6ue eI$ste
una %orrela%$7n d$re%ta entre 5sta : el n$>el de >$da9 lo 6ue re;renda la teor1a anter$or.
(a #u3l$%$dad #ro#or%$ona ta&3$5n 2randes $n2resos a los #r$n%$#ales &ed$os de
%o&un$%a%$7n. (a $ndustr$a 6ue real$=a los anun%$os #ara tele>$s$7n : rad$o de#ende de las
a2en%$as de #u3l$%$dad. (os #er$7d$%os : re>$stas o3t$enen as$&$s&o %uant$osos $n2resos
2ra%$as a la #u3l$%$dad.
Ernest *$%8ter9 #s$%7lo2o %ono%$do %o&o el #adre de la $n>est$2a%$7n so3re la &ot$>a%$7n9
sostu>o 6ue la $&a2en de un #rodu%to9 %reada en #arte #or la #u3l$%$dad : la #ro&o%$7n9 es
una %ara%ter1st$%a $ntr1nse%a al #ro#$o #rodu%to. (os estud$os #oster$ores de&ostraron lo
s$2u$ente' aun6ue un anun%$o no s$e&#re se re;$ere d$re%ta&ente a la %al$dad de un #rodu%to.
(a $&a2en #os$t$>a 6ue trans&$te #uede $nd$%ar %al$dad9 8a%erlo &Es %on>en$ente #ara el
%onsu&$dor : %on ello $n%re&entar su >alor.
(a #u3l$%$dad 2enera ade&Es un >alor a2re2ado al $ntrodu%$r nue>as a#l$%a%$ones del
#rodu%to9 #or e@e&#lo' KleeneI ;ue anun%$ado or$2$nal&ente %o&o l$&#$ador de &a6u$lla@eC
9
&Es tarde %o&o #aDuelo dese%8a3le. ,na >enta@a del s$ste&a de l$3re &er%ado es 6ue los
%onsu&$dores #ueden es%o2er los >alores 6ue 6u$eren en los #rodu%tos9 s$ el #re%$o 3a@o es un
;a%tor $&#ortante9 #odrEn ad6u$r$r un auto&7>$l e%on7&$%oC s$ lo son el estatus : el lu@o9
#odrEn %o&#rar un %o%8e de lu@o o un de#ort$>o aerod$nE&$%o.
(a #u3l$%$dad d$s&$nu:e la %o&#eten%$a #or6ue las #e6ueDas e&#resas o las de re%$ente
$n2reso en la $ndustr$a no #ueden %o&#et$r %on los %uant$osos #resu#uestos 6ue le dest$nan las
2randes e&#resas. Es >erdad 6ue una %o&#eten%$a $ntensa s1 t$ende a redu%$r el n?&ero de
%o&#aD1as de una $ndustr$a'
Al2unas de las el$&$nadas #ueden ser #re%$sa&ente a6uellas 6ue da3an el ser>$%$o &Es
$ne;$%$ente a los %l$entes.
En otros %asos9 las ;us$ones : las ad6u$s$%$ones A2randes %o&#aD1as 6ue 3us%an su
#ro#$o $nter5sB a&$noran la %o&#eten%$a.
(os altos %ostos #ueden $&#ed$r 6ue en la $ndustr$a entren %o&#et$dores %a#a%es de
$n>ert$r ;uertes su&as en la #u3l$%$dad.
(a #u3l$%$dad s$r>e #ara lan=ar nue>os #rodu%tos al su&$n$strar &Es L$n;or&a%$7n #er;e%taL a
un n?&ero &a:or de #ersonas9 %on lo %ual est$&ula la de&anda de una %lase de 3$enes.
(a #u3l$%$dad %ontr$3u:e a sustentar el e&#leo : el $n2reso #or6ue a:uda a &antener el ;lu@o
de la de&anda Aest$&ulando las %o&#rasB. Nor&al&ente9 %uando de%aen los %$%los de
ne2o%$os9 las %o&#aD1as re%ortan el #resu#uesto dest$nado a la #u3l$%$dad. Tal >e= las
ut$l$dades au&enten %on esta &ed$daC #ero se2?n los resultados de una $n>est$2a%$7n9 las
%o&#aD1as 6ue s$2uen $n>$rt$endo en la #u3l$%$dad durante la re%es$7n estEn en &e@ores
%ond$%$ones de #rote2er :9 en o%as$ones9 de a%re%entar su #art$%$#a%$7n en el &er%ado.
+ero n$n2?n estud$o 8a re>elado 6ue el %$%lo re%es$onar$o se $n>$erte9 s$ todas s$2uen ut$l$=ando
la #u3l$%$dad. En %on%lus$7n9 %uando los %$%los de ne2o%$os &uestran 2ran d$na&$s&o9 la
#u3l$%$dad los $ntens$;$%aC %uando estEn en re%es$7n9 #uede ser un ;a%tor esta3$l$=ador al
est$&ular una %o&#ra &a:or.
4.2.3. !)0.+'4.0'87

1.2. 2)+1&'0.s E0)786'0.s % I7*,s&/'.+%s 9,% :.()/%0%7 ) +'6'&.7 %+ *%s.//)++) *%+
5/)3%0&).
(as #ol1t$%as 6ue #ueden a#untalar al #resente #ro:e%to esta %onte&#lado en el a%uerdo
%on>en$do entre el BANCO *E *ESARRO((O ECONMHICO N SOCIA( :
FE*ECOHARAS BO(PVAR9 re2$do #or *e%reto N 1.2/. %on Ran2o : Fuer=a de (e:
de Trans;or&a%$7n del Fondo de In>ers$ones de Vene=uela en el Ban%o de *esarrollo
E%on7&$%o : So%$al de Vene=uela de ;e%8a 10 de &a:o de 20019 #u3l$%ado en la Ga%eta
o;$%$al de la Re#?3l$%a Bol$>ar$ana de Vene=uela N -/22! de ;e%8a 2/ de @un$o de 20019
RIF N JQ-0!1/02/Q"9 re#resentado #or el %$udadano Nelson J. Gerentes *.9 des$2na%$7n
6ue %onsta en el *e%reto +res$den%$al N 2.1.- de ;e%8a 2" de no>$e&3re de 20029
#u3l$%ado en Ga%eta O;$%$al de la Re#?3l$%a Bol$>ar$ana de Vene=uela N -/."!9 de ;e%8a
11 de d$%$e&3re de 2002.
En el &$s&o se %ons$dera'
Rue Bandes de3e ;$nan%$ar : a#o:ar el desarrollo re2$onal9 %ontr$3u$r %on el
desarrollo e6u$l$3rado de las d$st$ntas re2$ones del #a1s : a#o:ar t5%n$%a :
9/
;$nan%$era&ente la eI#ans$7n9 d$>ers$;$%a%$7n9 &odern$=a%$7n : %o&#et$t$>$dad
de la estru%tura #rodu%t$>a : de la $n;raestru%tura so%$al.
Rue es el Estado Bol1>ar #osee un 2ran #oten%$al de re%ursos naturales 6ue
eI#lotados 3a@o un es6ue&a sustenta3le #odr1an &e@orar %ons$dera3le&ente las
%ond$%$ones de >$da de la #o3la%$7n.
Rue el Estado Bol1>ar %onst$tu:e una de las re2$ones de%laradas #or el E@e%ut$>o
Na%$onal %o&o =ona #r$or$tar$a a desarrollar den tro del %onteIto del E@e a#ure
Or$no%o.
*esde el #unto de >$sta ;$nan%$ero el a#o:o o;$%$al se 8a &ater$al$=ado %on el esta3le%$&$ento
de este %on>en$o a tra>5s del *e%reto N 1.2/. %on Ran2o : Fuer=a de (e: de
Trans;or&a%$7n del Fondo de In>ers$ones de Vene=uela en el Ban%o de *esarrollo E%on7&$%o
: So%$al de Vene=uela de ;e%8a 10 de &a:o de 20019 en los %uales se es#e%$;$%a 6ue los
re%ursos de serEn dest$nados a la #ro&o%$7n e $&#ulso de #ro:e%tos : #ro2ra&as de
desarrollo de a%t$>$dades #rodu%t$>as : al desarrollo te%nol72$%o : edu%at$>o de la re2$7n
Gua:ana9 en lo %ual se $ns%r$3e el #resente #ro:e%to9 8asta el #unto de sol$%$tar ante esta
$nst$tu%$7n ;$nan%$era #ara los H$%roe&#resar$os9 +e6ueDa Industr$a9 Hed$ana $ndustr$a9
Coo#erat$>as9 Aso%$a%$7n C$>$l9 Ca#$tal de Tra3a@o9 +re$n>ers$7n9 As$sten%$a T5%n$%a

1.3. Es&,*') *% 6%/0.*)

1.3.1. E+ 5/)*,0&)-
1.3.1.1. I*%7&':'0.0'87 *%+ 5/)*,0&)-
A:'0;%, trata de un &ensa@e #u3l$%$tar$o $&#reso9 %u:o d$seDo se real$=a de a%uerdo a
las ne%es$dades del %l$ente9 #or lo 2eneral a los ;$nes de anun%$ar9 $n>$tar e $n;or&ar
so3re un e>ento en #art$%ular : #ara ese &o&ento. El ta&aDo es a 2usto del %l$ente9
#ero #or lo 2eneral &$de 09!! %& I 1 &etro.
2%7*879 se re;$ere al &ensa@e #u3l$%$tar$o $&#reso9 %u:o d$seDo se real$=a de a%uerdo a
las ne%es$dades del %l$ente : al e>ento en #art$%ular en el %ual 8a%e #resen%$a. El
ta&aDo es a 2usto del %l$ente9 #ero se re%o&$enda de una &ed$da de 09!! %& I 1 : 2
&etros.
B.<'7=9 se trata de un &ensa@e #u3l$%$tar$o $&#reso donde se d$seDa la I&a2en
%or#orat$>a de una e&#resa9 as1 %o&o un &ensa@e9 #ara ut$l$=arlo en >ar$os e>entos9
donde re6u$ere #resentarse eI%lus$>a&ente. El ta&aDo es de .I" : se #uede ut$l$=ar
;re%uente&ente.
1.3.1.2. Es5%0':'0.0')7%s &>07'0.s *%+ 5/)*,0&)
No a#l$%a.
9!
1.3.1.3. D,/.#'+'*.*
+or ser un ser>$%$o 6ue se &ater$al$=a en >$n$l su dura3$l$dad %o&o &ater$al es #o%a9
estarE en ;un%$7n al uso del &$s&o.
1.3.1.4. 2/)*,0&)s s,s&'&,&'()s ) s'6'+./%s
+ro:e%%$ones en >$deo B$& : otros re%ursos de >$deo
1.3.1.5. 2/)*,0&)s 0)65+%6%7&./')s
+aradores : todos a6uellos re%ursos ne%esar$os #ara eI8$3$r los &$s&os.
1.3.2. !. D%6.7*.
1.3.2.1. D's&/'#,0'87 3 &'5)+)=1. *% +)s 0)7s,6'*)/%s-
(a de&anda #ara los ser>$%$os o;re%$dos #or 9 C.A9 esta %o&#uesta 3Es$%a&ente #or las
E&#resas9 Co&er%$os9 : toda #ersona 6ue re6u$era de los #rodu%tos #u3l$%$tar$os. (as
ne%es$dades 6ue se #retenderEn sat$s;a%er a estos usuar$os son' $&#res$7n : re#rodu%%$7n de
a;$%8e9 #end7n9 3aF$n29 #an%arta9 >alla9 %al%o&an1as #ara >e81%ulos %on $&#res$7n de %al$dad
;oto2rE;$%a.
1.3.2.2. C)65)/&.6'%7&) A0&,.+-
En >$sta de la ne%es$dad de los ser>$%$os #restados #or 9 C.A. : to&ando en %uenta 6ue la
#u3l$%$dad %u&#le dos #ro#7s$tos $&#ortantes' Hant$ene al #?3l$%o $n;or&ado so3re sus
alternat$>as A$n;or&a%$7n #er;e%taB9 +er&$te a las %o&#aD1as %o&#et$r &Es e;$%a=&ente #or el
d$nero de los %onsu&$dores A$nter5s #ersonalB9 : dado 6ue la #u3l$%$dad s$r>e #ara %rear
%onsu&$dores &e@or $n;or&ados9 6ue sean %ono%edores : eI$2entes9 sur2e la ne%es$dad de
ad6u$r$r un e6u$#o %on la ?lt$&a te%nolo21a de $&#res$7n d$s#on$3les en el &er%ado #ara
res#onder a las ne%es$dades de los %onsu&$dores de este t$#o de ser>$%$os : ada#tarnos a la
de&anda de nue>os #rodu%tos 6ue el &er%ado sol$%$ta : so3re todo la $&#res$7n todo %olor
%on %al$dad ;oto2rE;$%a9 tales %o&o >allas9 #an%arta : %a@as lu&$nosas.
1.3.2.3. S%/'%s Es&.*1s&'0.s B?s'0.s-
+ara deter&$nar el n?&ero de e&#resas9 %o&er%$os : #ersonas 6ue atenderEKKKKKKKA. Se
%ons$derarE solo la #o3la%$7n e&#resar$al 6ue se2?n %enso del aDo 2001 es de
a#roI$&ada&ente 9.000 e&#resas 6ue %on;or&an el #ar6ue $ndustr$al de C$udad Gua:ana9
to&ando en %uenta las e&#resas 3Es$%as9 s$n %ons$derar otros ;a%tores 6ue #ud$eran d$s&$nu$r
o $n%re&entar d$%8a #o3la%$7n a tra>5s de los aDos9 se to&7 %o&o %onstante el n de e&#resas
durante %$n%oA"B aDos. Se est$&a 6ue %ada una de&anda 3$&ensual #or lo &enos dos A2B
#rodu%tos #u3l$%$tar$os9 s$endo una de&anda total de "..000 #rodu%tos #u3l$%$tar$os anuales9
s$n %ons$derar las #ersonas naturales 6ue ta&3$5n re6u$eren de al2uno de los ser>$%$os.
1.3.2.4. M%&)*)+)=1. 5./. +. %(.+,.0'87 *% +)s *.&)s
(a *e&anda #oten%$al #ro:e%tada9 se deter&$n7 &ed$ante una est$&a%$7n l$neal de los datos
;uturos9 %on el a#o:o de la ;un%$7n estad1st$%a +RONMSTICO del #ro2ra&a EI%el de O;;$%e
2000.
1.3.2.5. D%&%/6'7.0'87 *% +. 0,/(. *% +. *%6.7*.
+ara deter&$nar la %ur>a de la de&anda se %ons$der7 el n?&ero de e&#resas 6ue re6u$eren
#or lo &enos dos A2B #rodu%tos #u3l$%$tar$os %ada dosA2B &eses a#roI$&ada&ente9 es de%$r
se$s AB al aDo9 de los %uales sat$s;a%e tanto KKKKK: otras e&#resas 6ue %on;or&an el &er%ado.
99
-
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
2004 2005 2006
N de productos
publicitarios
demandados (6 al ao)
N de
productos
publicitarios
atendidos
por
@/?:'0) NA 1- D%&%/6'7.0'87 *% +. D%6.7*.

",%7&%- Inst$tuto Na%$onal de Estad1st$%as : CEl%ulos #ro#$os
(a #re&$sa anter$or #er&$t$7 a deter&$nar el 2ra;$%o de la *e&anda H$st7r$%a Total de
los ser>$%$os #restados en 3ase a la #o3la%$7n $ndustr$al : al n?&ero de #rodu%tos
#u3l$%$tar$os 6ue de&andan anual&ente : KKKKKKK.9 atenderE #arte de ella esta %ur>a se
o3tu>o de la s$2u$ente &anera' del total de la #o3la%$7n $ndustr$al A9.000B se est$&o 6ue
%ada uno de&anda #or lo &enos se$sAB #rodu%tos al &es9 donde KKKKK C.A.9 sat$s;a%erE
&enos del "0S de a%uerdo al %uadro 6ue se eI#l$%a a en el s$2u$ente #unto.
1.3.2.6. D%&%/6'7.0'87 *% +. D%6.7*. A0&,.+ 3 ",&,/.
C,.*/) NA 1- D%6.7*. 2)&%70'.+ 2/)3%0&.*. *% S%/('0') 2/)*,0&)s 2,#+'0'&./')s
2,%/&) O/*.4 2003 2004 2005
N de e&#resas : %o&er%$os 9.000 9.000 9.000
N de #rodu%tos #u3l$%$tar$os
de&andados A al aDoB
"..000 "..000 "..000
N de #rodu%tos atend$dos #or
otras e&#resas
-9.920 -!..0 -..!00
N de #rodu%tos #u3l$%$tar$os
%olo%ar en el &er%ado #or
d$2$2ra#8
1..0!0 1".-0 19.200
C,)&. *%+ 6%/0.*) 26% 28% 36%
",%7&%- Inst$tuto Na%$onal de Estad1st$%as : CEl%ulos +ro#$os.
1.3.2.7. "/.00'87 *% +. D%6.7*. 9,% A&%7*%/? %+ 2/)3%0&)
(a ;ra%%$7n de la *e&anda de los ser>$%$os esta en ;un%$7n del n?&ero de #o3la%$7n
$ndustr$al9 de las %uales se est$&7 6ue #or lo &enos re6u$eres dos #rodu%tos #u3l$%$tar$os %ada
100
do A2B &eses9 es de%$r al aDo9 : 6ue el 2S9 2!S : -S res#e%t$>a&ente #or aDo serE
%u3$erto #or
@/?:'0) NA 2- "/.00'87 *% +. D%6.7*. 9,% A&%7*%/? %+
2/)3%0&)
",%7&%- Inst$tuto Na%$onal de Estad1st$%as : CEl%ulos +ro#$os.
1.3.2.8. ".0&)/%s 9,% C)7*'0')7.7 +. D%6.7*. A0&,.+ 3 ",&,/.
El ;a%tor 6ue #ueda %ond$%$onar nuestra de&anda9 ser$a a tra>5s de la $n%urs$7n en el &er%ado
de otras E&#resas 6ue desarrollen ser>$%$os de la &$s&a naturale=a9 : so3re todo de >allas9
#an%artas : %a@as lu&$nosasC esto nos arro@ar1a un ;a%tor deter&$nante 6ue #uede %ausar un
des%enso en la ut$l$=a%$7n de estos ser>$%$os.
1.3.3. !A O"ERTA
1.3.3.1. D's&/'#,0'87 3 T'5)+)=1. *% +)s O:%/%7&%s
EI$ste otras e&#resas 6ue #resten estos ser>$%$os9 en total tres9 #ero no %on el &$s&o e6u$#o
6ue a8ora #retende KKKK.9 %o&#et$r en el &er%ado.
1.3.3.2. C)65)/&.6'%7&) A0&,.+
Con%urren en el Estado Bol1>ar9 Hun$%$#$o Caron19 otros o;erentes #ero %on e6u$#os 6ue no
ut$l$=an $nsu&os o &ater$ales >ersEt$les s$no es#e%1;$%a&ente de alta %al$dad9 8a%$endo esto
$n%re&entar los %ostos : #or ende los #re%$os de los ser>$%$os.
1.3.3.3. I65)/&.0')7%s
No a#l$%a.
1.3.3.4. S%/'%s Es&.*1s&'0.s B?s'0.s
(as estad1st$%as so3re los ser>$%$os de los o;erentes no #udo ser deter&$nada : no se lo2r7
$n;or&a%$7n al2una.
1.3.3.5. D%&%/6'7.0'87 *% +. O:%/&. A0&,.+ 3 ",&,/..
No se #udo deter&$nar la o;erta de la %o&#eten%$a #or ;alta de $n;or&a%$7n.
1.3.3.6. M%&)*)+)=1. 5./. +. %(.+,.0'87 *% +)s *.&)s
No a#l$%a.
@PV
4DV
N de productos
Publicitarios
Atendidos por
otras empresas
N de productos
Atendidos por
a empresa
101
1.3.3.7. ".0&)/%s 9,% C)7*'0')7.7 +. O:%/&. ",&,/.
(as #ol1t$%as na%$onales de ;$nan%$a&$ento 6ue se &en%$onaron %o&o ;a>ore%edoras al
desarrollo del #ro:e%to9 #ueden ta&3$5n ser %ons$deradas %o&o $n%ent$>os #oten%$ales #ara
$&#ulsar la #rodu%%$7n de este t$#o de #rodu%tos #or #arte de otras e&#resas en la re2$7n :
;uera de ella.
*e $2ual ;or&a se #ueden %ons$derar $n%ent$>os a la o;erta9 el $n%re&ento est$&ado en la
de&anda de estos 3$enes #or %on%e#to de la $&#le&enta%$7n de o3ras de 2ran en>er2adura e
$&#ortan%$a #ara la re2$7n.
1.3.3.8. C.5.0'*.* I7s&.+.*. 3 O0')s. *% +)s O:%/%7&%s.
No #udo ser deter&$nada.
1.3.3.. 2+.7%s 3 2/)3%0&)s *% A65+'.0'87 *% +. C.5.0'*.* I7s&.+.*. *% +)s
O:%/%7&%s
Al &o&ento de real$=ar este #ro:e%to9 no se t$ene %ono%$&$ento so3re al2una a&#l$a%$7n o
%rea%$7n de al2una e&#resa 6ue #reste los ser>$%$os 6ue o;re%e KKKKK.A.9 #or lo &enos en este
&o&ento.
1.3.3.10. N,%()s 2/)3%0&)s . D%s.//)++./
Se2?n las $n>est$2a%$ones real$=adas en el BANCO DE DESARRO!!O ECONMICO B
SOCIA!9 s$ eI$sten #ro:e%tos so3re la %rea%$7n de e&#resas de esta 1ndole.
1.3.4. 2/%0')s *%+ 2/)*,0&)
1.3.4.1. S%/'%s C's&8/'0.s *% 2/%0')s
9 C.A.9 8a >ar$ado los #re%$os durante los %$n%o aDos 6ue t$ene de ;undada9 s$n e&3ar2o no
t$ene una ser$e 8$st7r$%a de los &$s&os9 :a 6ue %on la &a6u$na a%tual los &$s&os >ar1an de
a%uerdo a la >ar$a%$7n del d7lar dado 6ue la &a:or1a de los $nsu&os son $&#ortados.
1.3.4.2. A7?+'s's 3 E(.+,.0'87 *% D.&)s
No a#l$%a.

1.3.5. C)6%/0'.+'4.0'87
(a e&#resa $&#le&entara %o&o estrate2$as de %o&er%$al$=a%$7n la >enta a tra>5s de un solo
%anal de d$str$3u%$7n :a 6ue todos los ser>$%$os de3en ser #ersonal$=ados9 es de%$r %on el
no&3re del %l$ente9 su d$re%%$7n9 et%9 el s$2u$ente %anal de d$str$3u%$7n'
2RODUCTOR DE CONSUMIDOR "INA!
1.4. ESTUDIO TFCNICO
1.4.1. C.5.0'*.* *% +. E65/%s.
1.4.1.1. ".0&)/%s 9,% C)7*'0')7.7 %+ T.6.G) *% +. E65/%s..
(as E&#resas #restadoras de estos ser>$%$os %o&o %ual6u$er otra e&#resa %ond$%$onan su
ta&aDo al &er%ado : a las %ara%ter1st$%as es#e%$ales del se2&ento dentro de ese &er%ado 6ue
se t$ene $nter5s en atender. No o3stante este t$#o de ser>$%$o #or ser #rE%t$%a&ente de #r$&era
ne%es$dad9 %u:a de&anda %re%e d$re%ta&ente %on los ser>$%$os no tendr1a ;a%tores l$&$tantes
102
en ese sent$do. Solo #odr1a >erse a;e%tada #or el >olu&en de $n>ers$7n : d$s#os$%$7n de
re%ursos 6ue #ud$era o3l$2ar a la red$&ens$7n del #ro:e%to.
1.4.1.2. C.5.0'*.* I7s&.+.*.
(a e&#resa %onte&#la ad6u$r$r e6u$#os : %ontratar el #ersonal ne%esar$o #ara #rodu%$r de
a%uerdo a las es#e%$;$%a%$ones t5%n$%as eI$2$das : al %o&#orta&$ento est$&ado de la de&anda
;utura9 las %ant$dades 6ue se &uestran en la ta3la s$2u$ente'
C,.*/) NA 2- Ser>$%$os9 %a#a%$dad $nstalada : #re%$os de >enta
D%&.++%s
C.5.0'*.*
I7s&.+.*. 2/%0')s *% (%7&.
A7,.+ U7'*.*
I&#res$7n de &ater$al #u3l$%$tar$o /.!0 H
2
2/."00900
(ona Traslu%$da "./0 H
2
2/."00900
(ona Banner %on $&#resora a 3ase
sol>ente "./0 H
2
2/."00900
",%7&%s' CEl%ulos #ro#$os
1.4.1.3. C.5.0'*.* U&'+'4.*.
(a $&#le&enta%$7n de una #ol1t$%a %o&er%$al $ntens$>a : >ersEt$l %on #re%$os &u:
a%%es$3les9 : ser>$%$os de alta %al$dad #er&$t$rE o#erar a n$>eles de #resta%$7n de ser>$%$os 6ue
os%$laran entre el ""S : 90S de la %a#a%$dad $nstalada en los d$st$ntos #rodu%tos o ser>$%$os.
Ca3e desta%ar 6ue el $n$%$o de la #rodu%%$7n serE de un ""S de la %a#a%$dad $nstalada.
C,.*/) NA 3. 5)/0%7&.$% *% ,&'+'4.0'87 *% +. 0.5.0'*.*
D%&.++%s
AG)s
1 2 3 4 5 6 7 8 10
I&#res$7n de
Hater$al #u3l$%$tar$o
/090
S
/090
S
!090
S
9090
S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
(ona Traslu%$da
/090
S
/090
S
!090
S
9090
S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
(ona Banner %on
$&#resora a 3ase
sol>ente
/090
S
/090
S
!090
S
9090
S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
1009
0S
",%7&%s' CEl%ulos #ro#$os
1.4.2. 2/)=/.6. *% 5/)*,00'87 3 (%7&.s
1.4.2.1. 2/)=/.6. *% 2/)*,00'87
*e a%uerdo a los #or%enta@es de la %a#a%$dad $nstalada 6ue se est$&an ut$l$=ar a lo lar2o del
t$e&#o9 se estru%tura la s$2u$ente #re&$sa so3re el %o&#orta&$ento ;uturo del n?&ero de
ser>$%$os #restados durante los #r$&eros %$n%o aDos de e@e%u%$7n del #ro:e%to A>er Cuadro
s$2u$enteB.
D%&.++%s
AG)s
1 2 3 4 5 6 7 8 10
I&#res$7n de
&ater$al #u3l$%$tar$o
".-
/
".-
/
.1
..
.9
12
/.!
0
/.!
0
/.!
0
/.!
0
/.!
0
/.!
0
(ona Traslu%$da ..0 ..0 .. ".1 "./ "./ "./ "./ "./ "./
10-
-2 -2 0! !. 0 0 0 0 0 0
(ona Banner %on
$&#resora a 3ase
sol>ente
..0
-2
..0
-2
..
0!
".1
!.
"./
0
"./
0
"./
0
"./
0
"./
0
"./
0
1.4.2.2. 2/)=/.6. *% V%7&.s
To&ando en %ons$dera%$7n los #re%$os ;$@ados : #re>$stos durante el desarrollo del #ro:e%to9
as1 %o&o el +ro2ra&a de +rodu%%$7n esta3le%$do : las #ol1t$%as : %ond$%$ones de >entas de la
e&#resa9 #ode&os de;$n$r una #ro2ra&a%$7n de $n2resos #or >entas ;uturas re;le@ada en la
ta3la s$2u$ente'
D%&.++%s
AG)s
1 2 3 4 5 6 7 8 10
I&#res$7n de
&ater$al #u3l$%$tar$o
12-
92
1./
9!
1"
9.
1!
9
20/9
/
2119
2
2119
2
2119
2
2119
2
2119
2
(ona Traslu%$da
929
.
110
99
12.
91
1-9
99
1""9
!
1"!9
.
1"!9
.
1"!9
.
1"!9
.
1"!9
.
(ona Banner %on
$&#resora a 3ase
sol>ente
929
.
110
99
12.
91
1-9
99
1""9
!
1"!9
.
1"!9
.
1"!9
.
1"!9
.
1"!9
.
1.4.3. 2/)0%s)s 3 &%07)+)=1.
1.4.3.1. D%s0/'50'87 *%+ 2/)0%s) 2/)*,0&'()
+or tratarse de un ser>$%$o es un #o%o en2orroso des%r$3$rle un #ro%eso #rodu%t$>o a %ada
uno de los 6ue o;re%e C.A9 s$n e&3ar2o se #uede to&ar uno de los ser>$%$os9 #or e@e&#lo
a;$%8e : %o&entar de 6ue ;or&a se le o;re%e al %l$ente'
1ero el %l$ente lle2a al lo%al : sol$%$ta un ser>$%$o
2do o 3$en trae el d$seDo #ara $&#r$&$r o sol$%$ta el d$seDo del &$s&o ta&3$5n
-er el 2erente to&a los datos : %ot$=a
.to el %l$ente $nd$%a el no de $&#res$ones : la ;e%8a 6ue lo re6u$ere
"to s$ sol$%$ta ta&3$5n d$seDo9 le $nd$%a al d$seDador lo 6ue desea
to se lla&a al %l$ente en la ;e%8a $nd$%ada #ara entre2ar el tra3a@o

1.4.3.2. "+,$)=/.6. *%+ 2/)0%s)
No a#l$%a
1.4.3.3. M.9,'7./'.s, E9,'5)s 3 C%//.6'%7&.s
A %ont$nua%$7n se #resentan los e6u$#os 6ue de3en ser ad6u$r$dos o a#ortados
$n$%$al&ente #or el #ro&otor9 #ara al%an=ar la %a#a%$dad de #rodu%%$7n est$&ada en
%ond$%$ones de %al$dad : d$s#on$3$l$dad ade%uadas a las #re&$sas &en%$onadas en el #resente
#ro:e%to.
D%&.++%s V'*. U&'+
V.+)/
A0&,.+
Co&#utadoras . ..00.000
10.
E6u$#os de o;$%$na !."00.000
Hater$ales de
%onstru%%$on ! 1-.12".000
Ta3la N / 'Ha6u$nar$as9 e6u$#os : 8erra&$entas a ad6u$r$r
D%&.++%s V'*.
,&'+
V.+)/
A0&,.+
Ta3la N / 'Ha6u$nar$as9 e6u$#os : 8erra&$entas a ad6u$r$r
D%&.++%s V'*.
,&'+
V.+)/
A0&,.+
Ha6u$nar$a d$2$tal de t$nta 10
1"0.-!1.2.
0
T)&.+ 150.381.24
0
",%7&%s- CEl%ulos #ro#$os

1.4.3.4. D%s0/'50'87 *% +.s I7s&.+.0')7%s N%0%s./'.s
(as $nstala%$ones ne%esar$as #ara a&#l$a%$7n del #ro:e%to estarEn %onst$tu$das #or un Erea de
a#roI$&ada&ente 1/0 H29 su;$%$entes #ara real$=ar la $&#res$7n : re#rodu%%$7n 8asta su
des#a%8o.
1.4.3.5. D's&/'#,0'87 "1s'0.
(a d$str$3u%$7n ;1s$%a del Erea es de a#roI$&ada&ente 1/0 &29 las %uales se d$str$3u:en de
;or&a tal 6ue 8a:a un Erea de re%e#%$7n9 Erea de d$seDo9 $&#res$7n : re#rodu%%$7n.
1.4.3.6. ".0&)/%s 9,% *%&%/6'7.7 +. !)0.+'4.0'87
(a u3$%a%$7n de la e&#resa C.A. #restadora de ser>$%$os de d$seDo9 $&#res$7n : re#rodu%%$7n
de a;$%8e9 #end7n9 3aF$n29 entre otros ser>$%$os9 et%.9 es el Hun$%$#$o Caron$ del estado
Bol1>ar. Esta u3$%a%$7n ;ue deter&$nada #r$n%$#al&ente #or los s$2u$entes ;a%tores' Cercana
a los mercados de consumidores.
Proximidad a los mercados de consumidores: (os %onsu&$dores #oten%$ales de estos
#rodu%tos estEn u3$%ados en las #r$n%$#ales #o3la%$ones del Hun$%$#$o Caron19 +uerto Orda=9
Estado Bol1>ar9 #or lo tanto el s$t$o es%o2$do #ara u3$%ar los e6u$#os 6ue %ontr$3u$ran a #restar
un &e@or ser>$%$o es dentro de las $nstala%$ones de la e&#resa a%tual&ente.
Disponibilidad de buenas vas de comunicacin.
Otro ;a%tor 6ue est$&ul7 el desarrollo del #ro:e%to en la u3$%a%$7n seDalada9 es el 8e%8o de
estar en el mbito geogrfico de actividades empresarial, educativas, bancarias, de consumo
masivo, se encuentra en una va principal de la Parroquia Cachama. !ue da acceso a otras
10"
"onas del #unicipio a otros #unicipios, es decir es paso seguro hacia otras "onas
#uicipios del $ur.

M%7)s C)65%&%70'., Se2?n las $n>est$2a%$ones real$=adas en Vene=uela &u: :
es#e%$al&ente en la re2$7n or$ente eI$sten &u%8as e&#resas entre 2randes : #e6ueDas 6ue
#oseen &as del "0S del &er%ado9 es#e%1;$%a&ente en el Estado Bol1>ar9 Hun$%$#$o
Caron19 )ona de +uerto Orda=. S$n e&3ar2o #or ser una =ona tan #o3lada9 : %ons$derando
el %re%$&$ento #o3la%$onal de la =ona as1 %o&o el 8e%8o de 6ue es la ?n$%a 6ue ad6u$r$rE
una &E6u$na de alta te%nolo21a9 de3e to&arse en %uenta este ;a%tor %o&o deter&$nante al
&o&ento de de%$d$r la lo%al$=a%$7n de esta ,n$dad de Ne2o%$o.
1.4.4. INSUMOS REHUERIDOS
1.4.4.1. R%9,%/'6'%7&) *% I7s,6)s 3 2/%0')
(os $nsu&os ut$l$=ados estEn des%r$tos en el aneIo9 : resu&$dos en el %uadro s$2u$ente'
Ta3la N ! '+re%$os : Re6uer$&$ento anual de la Hater$a +r$&a
1.4.4.2. D's5)7'#'+'*.* *% I7s,6)s
+ara los $nsu&os a ut$l$=ar9 8a: 2arant1a de d$s#on$3$l$dad. Ade&Es #or el t$#o de ser>$%$o se
esta3le%erE %o&o #ol1t$%a9 &antener 3uen sto%F de los &$s&os. Estos #ro>eedores se
en%uentran en la C$udad de +uerto Orda=9 se aneIa l$stado de #ro>eedores.
1.4.4.3. O/'=%7 *% +)s I7s,6)s.
Todos los $nsu&os son de or$2en re2$onal : na%$onal9 %on la ad6u$s$%$7n de la nue>a &a6u$na.
1.4.4.4. I7s,6)s S,s&'&,&'()s.
(os $nsu&os solos #ueden ser sust$tu$dos #or otros $2uales de d$;erente &ar%a9 #re%$o9 #ero no
en %al$dad : entre2a o#ortuna.
1.4.4.5. D%s5%/*'0').
(os des#erd$%$os 6ue se 2eneran durante el #ro%eso son &ater$al de #a#el9 >$n$l9 entre otros.
1.4.5. REHUERIMIENTO DE 2ERSONA! B COSTO.
,na de las &Es ur2entes ne%es$dades 6ue t$ene la so%$edad >ene=olana : en es#e%$al9 las
%o&un$dades del estado Bol1>ar es la %rea%$7n de ;uentes de e&#leo 6ue lo2re rea%t$>ar la
%a#a%$dad de %onsu&o de la #o3la%$7n : %on ello $&#ulsar el desarrollo e%on7&$%o : so%$al de
la re2$7n : el #a1s9 #or ello9 este #ro:e%to est$&a la %rea%$7n de - nue>os e&#leos d$re%tos9 2
a $nd$re%to : / ad&$n$stra%$7n : >entas. S$endo este uno de los o3@et$>os so%$ales : de
rea%t$>a%$7n e%on7&$%a &Es $&#ortantes del #ro:e%to.
En las ta3las s$2u$entes se &uestran las ne%es$dades de &ano de o3ra d$re%ta9 a desta@o : de
Ad&$n$stra%$7n : Ventas 6ue el #ro:e%to tendrE 6ue &antener o %ontratar.

Ta3la N 9 ' Re6uer$&$ento : %osto de &ano de o3ra
M.7) *% )#/. *'/%0&. :'$.
D%&.++%s AG) 1
10
Ta3la N 9 ' Re6uer$&$ento : %osto de &ano de o3ra
C.7&'*.
*
S,%+*)
6%7s,.+
S,%+*) .7,.+ B%7%:'0')s T)&.+ .7,.+
*$seDador " -00.000 1!.000.000 !..0.000 2..0.000
Total &ano de o3ra
d$re%ta ;$@a " 1!.000.000 !..0.000 2..0.000
M.7) *% M.7) *% )#/. *% '7*'/%0&. :'$.
D%&.++%s
C.7&'*.*
S,%+*)
6%7s,.+ S,%+*) .7,.+ B%7%:'0')s T)&.+ .7,.+
T5%n$%os 1 2 -00.000 /.200.000 -.-!..000 10."!..000
Total &ano de o3ra
$nd$re%ta ;$@a 2 /.200.000 -.-!..000 10."!..000
M.7) *% )#/. *% .*6'7's&/.0'87 3 (%7&.s :'$.
D%&.++%s C.7&'*.
*
S,%+*)
6%7s,.+
S,%+*)
A7,.+
B%7%:'0') T)&.+
.7,.+
BsIM%s BsIAG) BsIAG)
+res$dente 1 1.000.000 12.000.000 "..0.000 1/..0.000
*$re%tor 1 00.000 /.200.000 -.-!..000 10."!..000
Gerente General 1 .00.000 ..!00.000 2.2".000 /.0".000
Se%retar$as 1 1 -00.000 -.00.000 1.92.000 ".292.000
Vendedores 2 -00.000 /.200.000 -.-!..000 10."!..000
O3reros 1 1 2"0.000 -.000.000 1..10.000 ...10.000
Total &ano de o3ra de ad&7n.. N
>entas ;$@a / -/.!00.000
1/./.00
0 "".".000
R%s,6%7 *%+ 0)s&) *% 6.7) *% )#/. %7 *%+ 0)s&) *% 6.7) *% )#/.
Cant$da
d ADo 1 ADo 2 ADo - ADo .
Hano de o3ra d$re%ta "
2..0.00
0 21.1!.000 21.1!.000 21.1!.000
Hano de o3ra $nd$re%ta 2
10."!..00
0 10."!..000 10."!..000 10."!..000
Hano de o3ra de ad&7n.
: >entas !
"."2.00
0 "."2.000 "."2.000 "."2.000
C)s&) &)&.+ 6.7) *%
)#/. 15
3.570.00
0 88.278.000 88.278.000 88.278.000
(a Hano de O3ra *$re%ta F$@a9 6ue tendrE el #resente #ro:e%to9 es de " #ersonas9 la %ual
re#resenta el 2!S del total9 %on;or&ado #or *$seDadores. ,na de las %ara%ter1st$%as &Es
$&#ortantes de este t$#o e&#resas es 6ue los ser>$%$os son #ersonal$=ados : se de&anda
%al$dad de &ano de o3ra es#e%$al$=ada en estos t$#os de ser>$%$os. En la Ta3la anter$or Se
en%uentran El #res$dente9 el Gerente General9 Se%retar$as9 Vendedores9 O3reros9los %uales
$nte2ran la &ano de o3ra de ad&$n$stra%$7n : >entas ;$@a #ara lo %ual re6u$ere tener re%urso
su;$%$ente : %a#a%$tado en %ada una de las Ereas ad&$n$strat$>as.

1.4.6. OR@ANIJACIN
(a estru%tura or2an$=at$>a : ;un%$onal es #$ra&$dal. No o3stante9 esta %on%e3$da 3a@o los
#r$n%$#$os de la dele2a%$7n de autor$dad9 donde las de%$s$ones en %uanto a ;un%$ona&$ento :
10/
ad&$n$stra%$7n sean to&adas a n$>el de d$re%%$7n : 2eren%$a9 a o3@eto de dar la &a:or ;lu$de=
#os$3le a los #ro%ed$&$entos : o#t$&$=ar la %a#a%$dad de re#uesta. A %ont$nua%$7n se #resenta
el or2an$2ra&a.
1.5. ESTUDIO "INANCIERO
1.5.1. NECESIDADES &)&.+%s *% 0.5'&.+
1.5.1.1. R%9,%/'6'%7&) T)&.+ *% A0&'()s
+ara sustentar el #resente #ro:e%to se de3e e&#render una ser$e de $n>ers$ones 6ue #er&$tan
sat$s;a%er los re6uer$&$entos 3Es$%os de a%t$>os ;$@os9 a%t$>os $ntan2$3les o no&$nales : de
%a#$tal de tra3a@o.
Ta3la N 10 'Re6uer$&$ento Total de A%t$>os
D%&.++%s M)7&) %
A%t$>os ;$@os Tan2$3les .2.9"..!
. 9
Estud$os : #ro:e%tos -.900.000 1
Ca#$tal de Tra3a@o 1/.000.000 .
T)&.+ A0&'()s 483.854.68
4 100
4.1.1.1.1. A0&'()s "'$)s T.7='#+%s
E7 %+ 0.s) *% +.s '7(%/s')7%s %7 A0&'()s "'$)s T.7='#+%s, s% '70+,3%7 &)*.s +.s
.*9,'s'0')7%s *% #'%7%s 9,% s% ,&'+'0%7 %7 %+ 5/)0%s) 5/)*,0&'() ) 9,% s'/(.7 *% .5)3) .+
*%s.//)++) *%+ 5/)3%0&), 0)6) %7 7,%s&/) 0.s)- %9,'5)s, 6)#'+'./'), %&0. 0,3. ('*. K&'+
*%&%/6'7. %+ 5%/1)*) 3 +)s 6)7&)s .7,.+%s 5)/ 0)70%5&) *% *%5/%0'.0'87, 9,% '7:+,3%7
s)#/% +.s %/)=.0')7%s 0)//%s5)7*'%7&%s .+ '65,%s&) s)#/% +. /%7&..
JUNTA DRECTVA
Gerente
O3rero
*$seDadores
Se%retar$a
T5%n$%o
PRESDENTE
Vendedores
10!
Ta3la N 11 'A%t$>os ;$@os tan2$3les
D%&.++%s M)7&) %
Ha6u$nar$a d$2$tal de t$nta 1"0.-!1.2.0 -2
Var$os E6u$#os : &a6u$nar$as 2"./09.011 ""
E6u$#o (a&$nador -/.9.!.21 !
Ve81%ulos #ara o;$%$na "."00.000 1
Ho3$l$ar$o : E6u$#o 12..1".!12 -
T)&.+ .0&'()s :'$)s &.7='#+%s 462.54.684 100
1.5.1.1.1. A0&'()s "'$)s I7&.7='#+%s
Ta3la N 12 'A%t$>os Intan2$3les
D%&.++%s M)7&) %
Estud$os : #ro:e%tos -.900.000 100
1.5.1.1.2. C.5'&.+ *% T/.#.$)
*e3$do a 6ue se trata de una e&#resa en ;un%$ona&$ento9 #ara la deter&$na%$7n del Ca#$tal de
Tra3a@o solo se %ons$der7 el 2asto %orres#ond$ente en la ela3ora%$7n de For&as Cont$nuas9
%ons$derando este ru3ro de &a:or #r$or$dad dentro del ;$nan%$a&$ento a sol$%$tar.
Ta3la N 1- 'Ca#$tal de tra3a@o
D%&.++%s B)+1(./%s %
Hater$a #r$&a
10.000.00
0 "!9!2S
Hano de o3ra d$re%ta ".000.000 299.1S
Hano de o3ra de ad&7n.. :
>entas 2.000.000 119/S
T)&.+ 0.5'&.+ *% &/.#.$) 17.000.00
0
100%
1.5.1.2. M)*.+'*.* *% "'7.70'.6'%7&)
+ara desarrollar el #resente #ro:e%to se re6u$ere de una $n>ers$7n9 #ara el aDo %ero A0B9 de Bs.
483.854.684 de los %uales el #ro&otor del #ro:e%to d$s#one de un &onto de Bs. 353.854.684
%orres#ond$ente al 73,13% de la $n>ers$7n total : se #retende o3tener un ;$nan%$a&$ento
eIterno #or #arte del Ban%o de *esarrollo E%on7&$%o : So%$al ABandesB de Bs. 130.000.000
A26,87S de la $n>ers$7nB.
El &onto a ;$nan%$ar #or la >1a del %r5d$to sol$%$tado estE d$r$2$do al 29!/S a la ad6u$s$%$7n
de los E6u$#os9 &$entras 6ue la $n>ers$7n de los #ro&otores se 3asa en e6u$#os eI$stentes9
$n;raestru%tura : #arte del Ca#$tal de tra3a@o9 es de%$r el a#orte es de un /-91-S de su >alor.
AVer Ta3la s$2u$enteB
Ta3la N 1- 'Hodal$dad de ;$nan%$a&$ento #ara el aDo 0
C)70%5&) I7(%/s'87
&)&.+
A5)/&%
2/)5')
C/>*'&) 1
Ha6u$nar$a d$2$tal de t$nta 1"0.-!1.2. 20.-!1.2.0 1-0.000.00
109
0 0
Var$os E6u$#os : &a6u$nar$as
2"./09.01
1
2"./09.01
1 0
E6u$#o (a&$nador -/.9.!.21 -/.9.!.21 0
Ve81%ulos #ara o;$%$na "."00.000 "."00.000 0
Ho3$l$ar$o : E6u$#o 12..1".!12 12..1".!12 0
Estud$os : #ro:e%tos -.900.000 -.900.000 0
Ca#$tal de tra3a@o 1/.000.000 1/.000.000 0
T)&.+
483.854.68
4
353.854.68
4
130.000.00
0
2)/0%7&.$% 100,00% 73,13% 26,87%
1.5.1.3. ",%7&%s *% "'7.70'.6'%7&)
El #resente #ro:e%to %u&#le %on todos los re6uer$&$entos eI$2$dos #or el Ban%o de *esarrollo
E%on7&$%o : So%$al9 #or %ons$derar 6ue se trata del ente ;$nan%$ero &Es $d7neo #ara $ntrodu%$r
la sol$%$tud del %r5d$to #re>$sto.
1.5.1.4. C)7*'0')7%s *%+ C/>*'&)
(as %ond$%$ones 6ue se #retenden o3tener9 %o$n%$den %on las esta3le%$das en las #ol1t$%as de
;$nan%$a&$ento esta3le%$das #or el Fondo Re2$onal Gua:ana #ara este t$#o : &onto de la
$n>ers$7n re6uer$da #ara $&#ulsar el #ro:e%to.

Ta3la N 1. 'Cond$%$ones de %r5d$tos aDo 0
C)70%5&) C/>*'&) 1 2%/')*)
Tasa de $nter5s #ara el %r5d$to 2"S Anual
+er$odo a&ort$=a%$7n AADosB . ADos
+er$odo de 2ra%$a AHesesB Heses
Intereses d$;er$dos AHesesB Heses
+er$odo #a2o $ntereses d$;er$dos
AHesesB .2
Heses
1.5.1.5. A6)/&'4.0'87 *% +. D%,*.
+art$endo de un &onto total del endeuda&$ento #or Bs. 130.000.0009 a una tasa no &a:or al
25%9 en el #ro:e%to se deter&$na la s$2u$ente ta3la de a&ort$=a%$7n de la deuda9 #ara un
#er1odo de 4 .G)s9 %on 6 6%s%s *% =/.0'., 6 6%s%s *% '7&%/%s%s *':%/'*)s : una %uota
&ensual ;$@a de Bs. 60.737.30.
Ta3la N 1" 'A&ort$=a%$7n de %r5d$tos aDo 0
C/>*'&) 1 L 130.000.000
C)70%5&) AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4
Intereses 1/.9-9.-
-0./"-.09
9
22.--"..1
0
11.""..1
1
Cuota -0.-!.9"
0./-/.9-
0
0./-/.9-
0
0./-/.9-
0
A&ort$=a%$7 12..29.-29 29.9!..!- -!..02."2 .9.1!-.-2
110
n 2 0 0
S.+*)
117.570.67
1
87.585.84
0
4.183.32
0 Q0
1.5.1.6. I7(%/s'87 A7,.+ *,/.7&% +. V'*. *%+ 2/)3%0&)
El %rono2ra&a de a#l$%a%$7n de la $n>ers$7n total durante el #er1odo de >$da del #ro:e%to9
%ons$derando las ne%es$dades de re#os$%$7n de a%t$>os #rodu%to de los t5r&$nos de >$da ?t$l de
los &$s&os : su %orres#ond$ente de#re%$a%$7n en el t$e&#o9 se #resenta en la ta3la s$2u$ente'
Ta3la N 1 'In>ers$7n total anual
C)70%5&) AG) 0 AG) 5 T)&.+
'7(%/s'87
Ha6u$nar$a d$2$tal de t$nta
1"0.-!1.2.
0 0
1"0.-!1.2.
0
Var$os E6u$#os :
&a6u$nar$as
2"./09.01
1 0
2"./09.01
1
E6u$#o (a&$nador -/.9.!.21 0 /".!9/.2.2
Ve81%ulos #ara o;$%$na "."00.000 0 1."00.000
Ho3$l$ar$o : E6u$#o 12..1".!12
12..1".!1
2 2..!-1.2.
Estud$os : #ro:e%tos -.900.000 0 -.900.000
Ca#$tal de tra3a@o 1/.000.000 0 1/.000.000
Total $n>ers$7n anual .!-.!"..!
.
12..1".!1
2
".".219.11
/
1.5.1.7. D%5/%0'.0'87 3 A6)/&'4.0'87 *% +. I7(%/s'87
(a de#re%$a%$7n de todos los a%t$>os F$@os Tan2$3les $n>olu%rados en el #ro:e%to se %al%ula
&ed$ante el H5todo de (1nea Re%ta9 &$entras 6ue el Ca#$tal de Tra3a@o no se le esta3le%e
#er1odo de >$da ?t$l o de a&ort$=a%$7n.

Ta3la N 1/ '*e#re%$a%$7n : a&ort$=a%$7n Aen &$llones de 3ol1>aresB
D%&.++%s V'*. K&'+
I5%/'.A6)/&.
AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5 V.+)/
s.+(.*)
Ha6u$nar$a d$2$tal de
t$nta 10 1"0-! 1"0-! 1"0-! 1"0-! 1"0-! 0
Var$os E6u$#os :
&a6u$nar$as 10 2"/1 2"/1 2"/1 2"/1 2"/1 0
E6u$#o (a&$nador -2" -2" -2" -2" -2"
12..9.".
0
Ve81%ulos #ara o;$%$na . 1-/" 1-/" 1-/" 1-/" 1-/" 2./"0.000
Ho3$l$ar$o : E6u$#o " 2.!- 2.!- 2.!- 2.!- 2.!- Q0
Estud$os : #ro:e%tos - 1-00 1-00 1-00 0 0 0
Ca#$tal de tra3a@o 0 0 0 0 0 0
1/.000.00
0
T)&.+ *%5/%0'.0'87 5212 5212 5212 5082 5082 32.3.54
111
Ta3la N 1/ '*e#re%$a%$7n : a&ort$=a%$7n Aen &$llones de 3ol1>aresB
D%&.++%s V'*. K&'+
I5%/'.A6)/&.
AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5 V.+)/
s.+(.*)
0
1.5.1.8. O&/)s @.s&)s *% ".#/'0.0'87
Estos Gastos $n%lu:en a6uellos 6ue se real$=an #or %on%e#to de #a2os #or los ser>$%$os
#?3l$%os ut$l$=ados : la ad6u$s$%$7n de &ater$ales $nd$re%tosC en el %aso de nuestro #ro:e%to
#ueden %ons$derarse de &ed$ana $&#ortan%$a9 de3$do a 6ue al%an=an el --S del total de los
Gastos de Fa3r$%a%$7n : el 9S de los Costos Totales de +rodu%%$7n.
Ta3la N 1! 'Otros 2astos de ;a3r$%a%$7n
1.5.1.. O&/)s @.s&)s *% ".#/'0.0'87
Estos Gastos $n%lu:en a6uellos 6ue se real$=an #or %on%e#to de #a2os #or los ser>$%$os
#?3l$%os ut$l$=ados : la ad6u$s$%$7n de &ater$ales $nd$re%tosC en el %aso de nuestro #ro:e%to
#ueden %ons$derarse de &ed$ana $&#ortan%$a9 de3$do a 6ue al%an=an el --S del total de los
Gastos de Fa3r$%a%$7n : el 9S de los Costos Totales de +rodu%%$7n.
Ta3la N 1! 'Otros 2astos de ;a3r$%a%$7n
D%&.++%s @.s&) M%7s,.+
Bs.IM%s
@.s&) A7,.+
Bs.IAG)
Al6u$ler ."0.000 "..00.000
Hanten$&$ento //1."91 9.2"9.09.
Re#uestos //1."91 9.2"9.09.
Ele%tr$%$dad -!0.000 .."0.000
A2ua 1".000 1!0.000
T)&.+ 2.388.182 28.658.187
1.5.1.10. O&/)s @.s&)s *% A*6'7's&/.0'87 3 V%7&.s
Ta&3$5n son %ono%$dos %o&o los Gastos Generales de Ad&$n$stra%$7n : Ventas : %o&#rende
todas a6uellas ero2a%$ones 6ue #er&$ten real$=ar las o#era%$ones de ad&$n$stra%$7n : >entas
ne%esar$as #ara el ;un%$ona&$ento nor&al de la e&#resaC en el %aso de nuestro #ro:e%to9 estos
Gastos re#resentan el 1!S del total de Gastos de Ad&$n$stra%$7n : Ventas : el "S de los
Costos Totales de +rodu%%$7n.

Ta3la N 19 'Otros 2astos de ad&$n$stra%$7n : >entas
D%&.++%s @.s&)
M%7s,.+
Bs.IM%s
@.s&) A7,.+
Bs.IAG)
Gastos 2enerales -"0.000 ..200.000
+a#eler1a -"0.000 ..200.000
+u3l$%$dad 2"0.000 -.000.000
Tel5;ono 2"0.000 -.000.000
T)&.+ 1.200.000 14.400.000
112
1.5.2. Es&/,0&,/. *% 0)s&) 0)7 "INANCIAMIENTO
A tra>5s de la e>alua%$7n del &er%ado de #ro>eedores : el de %o&#et$dores9 as1 %o&o las
de;$n$%$7n : sele%%$7n de los as#e%tos t5%n$%os : or2an$=a%$onales #ro#$os #ara la e@e%u%$7n
del #ro:e%to9 se #re%$saron los re%ursos 3Es$%os ne%esar$os #ara al%an=ar la o#erat$>$dad
7#t$&a del #ro:e%to.
+ara lo2rar la ut$l$=a%$7n de esos re%ursos se de3e e@e%utar una ser$e de ero2a%$ones
&onetar$as %on%e#tual$=adas %o&o los 0)s&)s *%+ 5/)3%0&) : 6ue #ueden ser %las$;$%ados
se2?n el o3@eto $n>olu%rado en su ero2a%$7n #ara el aDo 0'
Costo +r$&o ABs. 12!.2"!..00B' %on;or&ado &a:or$tar$a&ente #or la ad6u$s$%$7n de
&ater$a #r$&a A/9SB : Hano de O3ra *$re%ta A21SB
Gastos de Fa3r$%a%$7n ABs. !/."/".9!-B' Con la #resen%$a &a:or$tar$a de la
*e#re%$a%$7n A".SB : los Otros Gastos de Fa3r$%a%$7n A--SB.
Gastos de Ad&$n$stra%$7n : Ventas ABs. !0.1/.-2B' Rue $n%lu:en la Hano de O3ra
de Ad&$n$stra%$7n : Venta A/1SB9 los Otros Gastos de Ad&$n$stra%$7n : Ventas A1!SB9
ade&Es de Otros I&#uestos : la *e#re%$a%$7n de los a%t$>os $n>olu%rados en los #ro%esos
ad&$n$strat$>os :Ko de las >entas de 3$enes : ser>$%$os.
Gastos F$nan%$eros ABs. 1/.9-9.-B' %u:o re2$stro es %ero durante los o%8o #r$&eros
&eses9 de3$do a la #ro#uesta de un d$;er$&$ento de #a2o9 tanto de %a#$tal %o&o de $ntereses9
durante los #r$&eros o%8o &eses de e@e%u%$7n del #ro:e%to.
Ta3la N 20 'Estru%tura del %osto %on ;$nan%$a&$ento
D%&.++%s AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5
C)s&) 5/'6)

12!.2"!9.
0

1-2.2209!
0

1"9.9!.90
0

19.2-!9.
0

1!/././92
0
Hater$a #r$&a

101./9!9.
0

111.0"29!
0

1-!.!190
0

1.!.0/09.
0

1."/992
0
Hano de o3ra d$re%ta

2..0900

21.1!900

21.1!900

21.1!900

21.1!900
@.s&)s *% :.#/'0.0'87

!/."/"99!

!/."/"99!

!/."/"99!

!.2/"99!

!.2/"99!
Hano de o3ra $nd$re%ta

10."!.900

10."!.900

10."!.900

10."!.900

10."!.900
Otros 2astos de ;a3r$%a%$7n

2!."!919

2!."!919

2!."!919

2!."!919

2!."!919
*e#re%$a%$7n

./.0--9!0

./.0--9!0

./.0--9!0

./.0--9!0

./.0--9!0
A&ort$=a%$7n

1.-00900

1.-00900

1.-00900 Q Q
@.s&)s *% .*6'7's&/.0'87 3
(%7&.s

!0.1/9-

!0.9"

!2.1-/91

!2.2/9-

!-.0/9/
Hano de o3ra de ad&7n.. :
>entas

"."2900

"."2900

"."2900

"."2900

"."2900
Otros 2astos de ad&7n.. :
11-
>entas 1...00900 1...00900 1...00900 1...00900 1...00900
Otros $&#uestos

".-92920

".!!29.0

/.-"-900

/.!.-920

!.!2-90
*e#re%$a%$7n

-.!"!91

-.!"!91

-.!"!91

-.!"!91

-.!"!91
@.s&)s :'7.70'%/)s

1/.9-99.

-0./"-910

22.--"9.1

11."".91
Q
0900
Intereses del %r5d$to

1/.9-99.

-0./"-910

22.--"9.1

11."".91
Q
0900
T)&.+ 0)s&) 0)7
:'7.70'.6'%7&)

313.50,3
8

331.216,4
4

352.032,5
6

34.66,3
6

357.630,
4
1.5.3. ESTADO DE @ANANCIAS B 2ERDIDAS CON "INANCIAMIENTO
Ta&3$5n deno&$nado %o&o +resu#uesto de In2resos : Costos o Estado de Resultados9 es en
real$dad un estado ;$nan%$ero 6ue #er&$te9 #ara %ada uno de los aDos de la >$da ?t$l del
+ro:e%to9 rela%$onar los d$st$ntos $n2resos : 2astos en 6ue $n%urr$rE la e&#resa %o&o resultado
de su 2est$7n #rodu%t$>a9 %on el o3@eto de %al%ular la ut$l$dad o #5rd$da neta Ades#u5s de
$&#uesto : re#arto de ut$l$dadesB 2enerados #or el #ro:e%to.
S$n e&3ar2o9 este estado ;$nan%$ero al %onte&#lar las ut$l$dades de t$#o ;$s%al no #er&$te
deter&$nar s$ durante la e@e%u%$7n del #ro:e%to se %ontarE %on la %a#a%$dad ;$nan%$era #ara
real$=ar los ree&#la=os de a%t$>os9 la d$str$3u%$7n de d$>$dendos entre los $n>ers$on$stas n$ la
%an%ela%$7n de los %r5d$tos o3ten$dos.
En el %aso %orres#ond$ente a nuestro #ro:e%to #ode&os o3ser>ar en la Ta3la s$2u$ente9 6ue los
resultados #re>$stos son sat$s;a%tor$os toda >e= 6ue en la &ed$da 6ue se $n%re&entan los
$n2resos #or >entas desde "-9.220 &$llones de Bs. #ara el aDo 19 8asta !!2.-0 &$llones de
Bs. #ara el aDo "9 a #art$r del %ual se esta3$l$=anC #or su #arte la ut$l$dad l16u$da Ades#u5s del
#a2o de los 2astos ;$nan%$eros : el $&#uesto so3re la rentaB9 #resenta un $n%re&ento desde
1.!./! &$llones de Bs. en el aDo 1 A2!S de los $n2resos #or >entaB 8asta -..-21 &$llones
de 3ol1>ares #ara aDo " de la esta3$l$=a%$7n A-9S de los $n2resos #or >entaB

Ta3la N 21 'Estado de 2anan%$as : #erd$das %on ;$nan%$a&$ento
C)70%5&) AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5
V%7&.s 53.220 588.240 735.300 784.320 882.360
Ventas "-9.220 "!!.2.0 /-".-00 /!..-20 !!2.-0
E=/%s)s 313.50 331.216 352.033 34.66 357.631
Costo #r$&o 12!.2"! 1-2.221 1"9.9!. 19.2-! 1!/././
Gastos de ;a3r$%a%$7n !/."/ !/."/ !/."/ !.2/ !.2/
Gastos de ad&$n$stra%$7n !0.1/ !0./ !2.1-/ !2.2/ !-.0!
Gastos ;$nan%$eros 1/.9.0 -0./"- 22.--" 11.""" 0
,t$l$dad neta 22".2/0 2"/.02. -!-.2/ .-..2. "2../29
I&#uesto so3re la renta /."92 !/.-!! 1-0.-11 1././/2 1/!..0!
U&'+'*.* +'9,'*. 0)7
:'7.70'.6'%7&)
148.67
8
16.63
6
252.5
7
286.85
2
346.32
1
11.
1.5.4. "+,$) *% 0.$. CON "INANCIAMIENTO
Ta&3$5n se le %ono%e %o&o +resu#uesto de Ca@a o Flu@o de Fondos : %ons$ste en un es6ue&a
6ue #resenta s$ste&Et$%a&ente los $n2resos : e2resos de e;e%t$>o re2$strados durante un
#er1odo deter&$nadoC #er&$t$endo el anEl$s$s ;$nan%$ero %orres#ond$ente9 6ue s$r>e #ara
%ono%er la %a#a%$dad de #a2o de la e&#resa : #er&$te dete%tar el n?&ero de aDos en los
%uales las e&#resas de3en re%urr$r a #r5sta&os ord$nar$os o #ueden real$=ar nue>as
$n>ers$ones.
No de3e %on;und$rse su $nter#reta%$7n %on la de los Estados de Resultados +ro:e%tados9 :a
6ue en 5stos se trata de de&ostrar %uEles son las ,t$l$dades (16u$das es#eradas9 : se
rela%$onan los $n2resos %on los e2resos A%ostosB en e;e%t$>o : %al%ulados Ade#re%$a%$ones9
2astos d$;er$dosBC &$entras 6ue en el ;lu@o de %a@a se tratan %o&o $n2resos tanto las >entas9
%o&o los $n2resos #ro>en$entes de otras ;uentes A#r5sta&os9 >entas de 3$enes9 de#re%$a%$7n9
a&ort$=a%$7n de 2astos d$;er$dos9 et%.B : en los e2resos9 se %olo%an las $n>ers$ones : los %ostos
#a2ados en e;e%t$>o A>er Ta3la s$2u$enteB.
En nuestro %aso9 se o3ser>a 6ue de3$do al %o&#orta&$ento de los In2resos : E2resos en
e;e%t$>o del Flu@o de Ca@a #ro:e%tado9 es #os$3le o3tener Saldos Anuales #os$t$>os :
%re%$entes durante la e@e%u%$7n del #ro:e%to9 #art$endo de un n$>el de 1/ &$llones de Bs. en el
aDo 019 8asta su#erar los 1."02.9.2 &$llones de 3ol1>ares a #art$r del aDo ".
Esto s$2n$;$%a 6ue el #ro:e%to t$ene %a#a%$dad #ara %u3r$r todas las ne%es$dades o#erat$>as de
e;e%t$>o %ons$deradas durante la >$da ?t$l del &$s&o e $2ual&ente se #odrEn real$=ar las
re$n>ers$ones en a%t$>os ne%esar$as #ara el desarrollo del #ro:e%to.
T.#+. NA 22 -"+,$) *% 0.$. 0)7 :'7.70'.6'%7&) M%7 6'++)7%s *% #)+1(./%s)
C)70%5&) AG) 0 AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5
I7(%/s')7%s .!-.!""

Q

Q

Q "."00 12..1
In>ers$7n ;$@a ..!""

Q

Q

Q "."00 12..1
Ca#$tal de tra3a@o 1/.000

Q

Q

Q

Q

Q
O&/)s %=/%s)s

Q 2/..1!! -!".01 .2".-1 ./!.299 .".."11
Hater$a #r$&a

Q 101./9! 111.0"- 1-!.!1 1.!.0/0 1."/9
Hano de o3ra

Q 9-."/0 !!.2/! !!.2/! !!.2/! !!.2/!
Otros %ostos de
;a3r$%a%$7n

Q 2!."! 2!."! 2!."! 2!."! 2!."!
Otros %ostos de ad&. :
>ent.

Q 1...00 1...00 1...00 1...00 1...00
Otros $&#uestos

Q ".-92 ".!!2 /.-"- /.!.- !.!2.
11"
T.#+. NA 22 -"+,$) *% 0.$. 0)7 :'7.70'.6'%7&) M%7 6'++)7%s *% #)+1(./%s)
C)70%5&) AG) 0 AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5
Gastos ;$nan%$eros

Q -0.-9 0./-! 0./-! 0./-!

Q
I&#uesto so3re la
renta

Q

Q /."92 !/.-!! 1-0.-11 1././/2
Total e2resos .!-.!"" 2/..1!! -!".01 .2".-1 .!-./99 ..92/
I7=/%s)s .!-.!"" "-../2/ "!/.!-2 /-..0/" /!-.911 !!1.".-
In2resos

Q "-../2/ "!/.!-2 /-..0/" /!-.911 !!1.".-
A#orte #ro#$o -"-.!""

Q

Q

Q

Q

Q
Cr5d$to 1-0.000

Q

Q

Q

Q

Q
S.+*) C.". 1/.000 20."-9 202.2-1 -0!...- -00.11- .1..1
S.+*) .0,6,+.*)
C.". 1/.000 2//."-9 ./9./9 /!!.21- 1.0!!.-2" 1."02.9.2
1.5.5. IN@RESOS TOTA!ES ANUA!ES
Este #resu#uesto se %on;or&a %ons$derando9 en #r$&er lu2ar9 los $n2resos real&ente
de>en2ados #or la e&#resa de a%uerdo %on las #ro:e%%$ones de la de&anda de los #rodu%tos9
los #re%$os un$tar$os est$&ados9 el &ane@o de las %ond$%$ones de %r5d$tos o3ten$dos : las
%uentas #or %o3rar9 : las #ol1t$%as de des%uento 6ue e>entual&ente #ueda $&#le&entar la
e&#resaC as1 &$s&o9 se $n%lu:en los $n2resos 6ue se o3ten2an de a%t$>$dades 6ue no
%orres#ondan a la a%t$>$dad #r$n%$#al de la e&#resa %o&o #or e@e&#lo' la >enta de
des#erd$%$os9 de su3#rodu%tos9 de a%t$>os de ree&#la=o o #or la #resta%$7n de un ser>$%$o
%o&#le&entar$o.
En nuestro #ro:e%to9 los $n2resos %orres#ond$entes al aDo %ero #ro>$enen del a#orte real$=ado
#or los #ro&otores : el %r5d$to o3ten$do #ara la real$=a%$7n de la $n>ers$7n $n$%$al #or un
&onto de Bs. 12/.-22..999 &$entras 6ue a #art$r del aDo 1 se o3ser>a una $n%re&ento de los
$n2resos reales #or la >entas de los #rodu%tos9 8asta el aDo "9 en el %ual estos $n2resos se
esta3$l$=an en a#roI$&ada&ente -"9.9-.000 &$llones de 3ol1>ares A>er Ta3la s$2u$enteB
Ta3la N 2- 'In2resos
C)70%5&) 0 1 2 3 4 5
In2resos Q "-../2
/
"!/.!-2 /-..0/" /!-.911 !!1.".-
A#orte #ro#$o -"-.!"
"
Q Q Q
Q

Q
Cr5d$to 1-0.00
0
Q Q Q
Q

Q
T)&.+ I7=/%s)s 483.855 534.727 587.832 734.075 783.11 881.543
11
1.5.6. CA2ACIDAD DE 2A@O
En este re#orte ;$nan%$ero9 se trata de desta%ar : %las$;$%ar en %ate2or1as ade%uadas el or$2en :
dest$no de todos los re%ursos ;$nan%$eros ut$l$=ados durante las eta#as de e@e%u%$7n : o#era%$7n
del #ro:e%to. El %uadro de3e #er&$t$r la est$&a%$7n de las d$s#on$3$l$dades anuales resultantes9
$nd$%ando las as$2na%$ones 6ue se #ueden 8a%er a ru3ros %o&o' ser>$%$o de #r5sta&os9 #a2o de
d$>$dendos : %onst$tu%$7n de reser>as9 de a%uerdo %on la #ol1t$%a ;$nan%$era 6ue se #ro#on2a la
e&#resa.
El re#orte de;$ne en %ada ;$la9 las d$st$ntas ;uentes u or12enes de los re%ursos ut$l$=ados #or el
#ro:e%to : los usos de esos ;ondos9 u3$%ando en las su%es$>as %olu&nas los >alores relat$>os a
%ada #er1odo ;$nan%$ero A#or aDos o sus ;ra%%$ones o #or #er1odos &Es lar2os en los 6ue estos
datos sean %onstantesB.
En este %aso9 se %ons$deran %o&o "UENTE de re%ursos a los $n2resos o3ten$dos #or las
>entas de los #rodu%tos : ser>$%$os : a los &ontos dest$nados a %u3r$r %onta3le&ente la
de#re%$a%$7n de los a%t$>os ;$@os : la a&ort$=a%$7n de los a%t$>os $ntan2$3les ut$l$=ados en el
#ro:e%toC estos re%ursos se $n%re&entan 8asta el aDo "9 a #art$r del %ual se ;$@an en
a#roI$&ada&ente 920 &$llones de 3ol1>ares9 &$entras 6ue el &onto de los %ostos de
#rodu%%$7n 6ue %on;or&an el USO de los re%ursos &en%$onados %re%en &enos 6ue
#ro#or%$onal&ente 6ue las ;uentes9 #er&$t$endo una d$s#on$3$l$dad su;$%$ente #ara a&ort$=ar el
%r5d$to o3ten$do9 al &$s&o t$e&#o 6ue se $n%re&entan los saldos d$s#on$3les 8asta
esta3$l$=arse a #art$r del aDo " en un a#roI$&ado a -!- &$llones de Bs.9 lo 6ue re#resenta una
e@e%u%$7n sat$s;a%tor$a del #ro:e%to9 s$ se %u&#len las #re&$sas es#eradas en una #ro#or%$7n
$&#ortante.
Ta3la N 2. 'Ca#a%$dad de #a2o
C)70%5&) AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5
",%7&%s 603.1
8
640.02
3
786.26
6
82.30
3
20.01

In2resos Q Re$n>ers$7n ""1./2
/
"!/.!-
2
/-..0/
"
//!..1
1
!9.12
/
*e#re%$a%$7n a&ort$=a%$7n "2.19
2
"2.19
2
"2.19
2
"0.!9
2
"0.!9
2
Us)s 372.60
2
387.85
1
460.00
8
485.1
4
536.03

Costo total de #rodu%%$7n 29.01
1
-00..
-
-29.9
/
--!.1.
2
-"/.-
1
I&#uesto so3re la renta /."9
2
!/.-!
!
1-0.-1
1
1././/
2
1/!..0
!
D's5)7'#+% 5./.
.6)/&'4.0'87
231.31
6
252.17
2
326.25
8
343.3
0
383.8
0
A&ort$=a%$7n del %r5d$to -0.-
9
0./-
!
0./-
!
0./-
! Q
D's5)7'#+% 200.4
7
11.43
4
265.52
0
282.65
2
383.8
0
1.5.7. INDICES DE EVA!UACIN DE! 2ROBECTO
11/
+or su naturale=a9 los #ro:e%tos de $n>ers$7n #resentan un ;lu@o de 3ene;$%$os : %ostos 6ue
t$enen d$;erente >alor a tra>5s del t$e&#o9 de3$do a 6ue una deter&$nada %ant$dad de d$nero
d$s#on$3le en la a%tual$dad9 es %ons$derada &Es >al$osa 6ue la &$s&a su&a re%$3$da en el
;uturo9 es ne%esar$o darle &Es #eso a los %ostos : 3ene;$%$os 6ue o%urren &Es te&#rano. El
&a:or >alor atr$3u$do a los %ostos : 3ene;$%$os 6ue se #resentan &Es te&#rano se de3e a 6ue
el d$nero d$s#on$3le 8o:9 #er&$te &a:ores #os$3$l$dades9 tanto de real$=ar otras $n>ers$ones
renta3les9 %o&o de %onsu&os a%tuales su#er$ores a los ;uturos. (a eI$sten%$a de este >alor
aso%$ado al t$e&#o9 ta&3$5n se de3e a 6ue la $n>ers$7n t$ene un retorno es#erado #os$t$>o : al
8e%8o de 6ue el %onsu&o #resente se >alore &Es 6ue el %onsu&o ;uturo : #or ello9 los
#resta&$stas #ueden %o3rar un $nter5s : los 6ue to&an #r5sta&os estEn d$s#uestos a #a2ar un
deter&$nado $nter5s #or d$%8os #r5sta&os.
(a d$;eren%$a entre el &onto de d$nero 6ue se re%$3e 8o: : el &onto 6ue se re%$3a dentro de un
aDo9 #ara 6ue r$nda o s$2n$;$6ue un >alor e6u$>alente9 #uede ser eI#resado %o&o un #or%enta@e
: es lla&ado9 &.s. *% *%s0,%7&).
+or todas estas ra=ones9 la e>alua%$7n ;$nan%$era de los #ro:e%tos de $n>ers$7n &$de la
renta3$l$dad 2enerada #ara %ada uno de los a2entes #art$%$#antes Ae&#resa9 %o;$nan%$sta :
#ro&otor o $n>ers$on$staB9 de &anera 6ue se #ueda to&ar una de%$s$7n so3re' la #os$3$l$dad de
e@e%utarlo9 #art$%$#ar en 5l o de;$n$r su #os$%$7n relat$>a res#e%to a otros #ro:e%tos.
Esta e>alua%$7n se real$=a %ons$derando el o3@et$>o de t$#o #r$>ado del #ro:e%to9 as1 %o&o
el or$2en $nterno : eIterno a la e&#resa9 del ;$nan%$a&$ento de las $n>ers$ones ne%esar$as : a
la a%e#ta%$7n de la eI$sten%$a de un >alor %ronol72$%o d$;eren%$ado del d$nero en el t$e&#o.
A %ont$nua%$7n9 so3re los resultados o3ten$dos : #resentados en el Flu@o de Ca@a %on
;$nan%$a&$ento9 des%ontados al &o&ento a%tual9 se a#l$%an los s$2u$entes %r$ter$os de
e>alua%$7n' Valor A%tual Neto AVANB9 Tasa Interna de Retorno ATIRB9 +er1odo de
Re%u#era%$7n de Ca#$tal A+RCB9 Rela%$7n Bene;$%$oQCosto ARBCB9 In>ers$7n #or E&#leo
AI+EB9 +unto de E6u$l$3r$o A+EB : los Costos ,n$tar$os AC,B.

1.5.7.1. V.+)/ A0&,.+ N%&) MVAN)
+ara %al%ular el VAN de un #ro:e%to9 se de3en restar todos los %ostos9 en un #er1odo9 de
los 3ene;$%$os en d$%8o #er1odo #ara o3tener los 3ene;$%$os netos A#os$t$>os o ne2at$>osB.
(ue2o9 se deter&$na una tasa de des%uento 6ue &$da el %osto de o#ortun$dad de los ;ondos %on
usos alternat$>os en la e%ono&1a.
En nuestro %aso se ut$l$=7 el en;o6ue del Costo del Ca#$tal $n>ert$do : se ad$%$on7 la
$n;la%$7n anual$=ada a%tual de 12S #ara deter&$nar una Tasa de *es%uento de 19S9 de la
s$2u$ente ;or&a'
%d & %c ' C ( )* + %b ' ,P ( )* + %i
donde'
Fd Tasa de *es%uento
F% AaB Tasa de Inter5s del Cr5d$to T 2"S
C Honto del Cr5d$to T Bs. 1-0.000.000
IT In>ers$7n Total T Bs. .!-.!"..!.
F3 A3BTasa 3an%ar$a #as$>a T 2/S
A+ A#orte +ro#$o T Bs. -"-.!"..!.9oo
F$ Tasa de In;la%$7n anual$=ada T 2
11!
AaB Tasa a#l$%ada #or el Fondo Re2$onal Gua:ana a los ?lt$&os #ro:e%tos
a#ro3ados
A3B Tasa &1n$&a #ro&ed$o de los de#7s$tos a 0 d1as en los " #r$n%$#ales 3an%os
del #a1s : los - 3an%os %on &a:or #resen%$a re2$onal ACaron19 Gua:ana : *el
SurB
sust$tu:endo en la ;7r&ula se o3t$ene el s$2u$ente resultado'
Fd T 092" U 1-0.000.000K.!-.!"..!.V 092/ U -"-.!"..!.K.!-.!"..!.V 092
Fd T 09"2
<* L 0,52 L 52%
S$n e&3ar2o9 #or re6uer$&$entos del Fondo Re2$onal Gua:ana se ut$l$=an #ara la
;or&ula%$7n de este #ro:e%to una T.s. *% I7&%/>s *%+ C/>*'&) *% 25% : una T.s. *%
D%s0,%7&) *%+ 25%9 esta ?lt$&a le $&#uta al #ro:e%to un %osto de ;ondos $2ual al retorno
e%on7&$%o9 en la &e@or alternat$>a. +or lo tanto el VAN de un #ro:e%to &$de el &onto en el
6ue la e%ono&1a estarE #eor. Esta %ara%ter1st$%a del VAN9 6ue es %$erta 3a@o todas las
%$r%unstan%$as9 %ondu%e a la #r$&era a;$r&a%$7n %ontundente 6ue se de3e re%ordar'
-.o aceptar proecto alguno a menos que genere un /,. positivo, cuando se descuenta
utili"ando el costo de oportunidad de los fondos0.
+or des%arte9 el #ro:e%to de3e a%e#tarse %uando su VAN es $2ual o su#er$or a %ero9 %o&o en el
%aso 6ue a%tual&ente anal$=a&os donde a#l$%ando la ;7r&ula res#e%t$>a de'
=
+
=
n
o t
t
%d
Ct 1t
t /,.
B 1 A
B A
B A
donde'
Bt Bene;$%$os o $n2resos o3ten$dos en %ada #er1odo t
Ct Costo re2$strados durante %ada #er1odo t
t #er1odo re;er$do
Fd Tasa de *es%uento ut$l$=ada
Sust$tu:endo en esta ;7r&ula #or los >alores %onten$dos en la Ta3la N -/ del Flu@o de
Ca@a %on ;$nan%$a&$ento9 o3tene&os un Valor A%tual Neto de'
VAN L 644.730.64 Bs.
Este >alor #os$t$>o o3ten$do s$2n$;$%a 6ue los 3ene;$%$os del #ro:e%tos #er&$ten re%u#erar
las su&as $n>ert$das9 %o&#ensar el %osto de o#ortun$dad del d$nero $n>ert$do : ade&Es o3tener
una ut$l$dad ad$%$onal $2ual al &onto %al%ulado.
1.5.7.2. T.s. I7&%/7. *% R%&)/7) MTIR)
(a tasa $nterna de retorno ATIRB se de;$ne %o&o a6uella tasa de des%uento $nterte&#oral
6ue a#l$%ada a los $n2resos netos de un #ro:e%to9 #ara %ada aDo de la >$da de la $n>ers$7n9
estos a#enas %u3ren el &onto de las $n>ers$ones real$=adas : el %osto de o#ortun$dad del
d$nero $n>ert$do.
(a TIR se o3t$ene #or la solu%$7n de'
=
=
+
n
o t
t
%d
Ct 1t
0
B 1 A
B A
donde la Fd9 es $2ual al TIR9 %uando el VAN se 8a%e 0.
119
*e all19 6ue se2?n este %r$ter$o de e>alua%$7n el #ro:e%to #uede ser a%e#tado %uando la TIR
o3ten$da es $2ual o &a:or a la Tasa de *es%uento AFdB ut$l$=ada #ara a%tual$=ar el Flu@o de
Ca@a #ro:e%tado.
En el %aso 6ue a%tual&ente anal$=a&os la Tasa Interna de Retorno %on ;$nan%$a&$ento eIterno
es'
TIR L 57,88%
Rue al %o&#ararse %on la Tasa de *es%uento ut$l$=ada9 Fd T 2"S9 %on%lu$&os %on la
re%o&enda%$7n de real$=ar el #ro:e%to toda >e= 6ue'
TIR E <*
1.5.7.3. 2%/1)*) *% R%0,5%/.0'87 *%+ C.5'&.+ M2RC)
Este %r$ter$o es &u: ut$l$=ado #or la sen%$lle= del &5todo : #or6ue #one 5n;as$s en la #ronta
re%u#era%$7n de la $n>ers$7n.
En su >ers$7n &Es s$&#le9 el #er1odo de re%u#era%$7n &$de el n?&ero de aDos 6ue to&ar1a a
los 3ene;$%$os9 s$n des%ontar A;lu@os de %a@a netos #os$t$>osB9 el re#a2ar la $n>ers$7n. ,n l1&$te
ar3$trar$o s$t?a en un &EI$&o el n?&ero de aDos9 : s7lo los #ro:e%tos 6ue #resten su;$%$entes
3ene;$%$os dentro del #er1odo9 se a%e#tan.
En nuestro %aso9 %o&o #er1odo &EI$&o ar3$trar$o asu&$&os el esta3le%$do dentro de las
#ol1t$%as del Fondo Re2$onal Gua:ana %o&o el t$e&#o &EI$&o de a&ort$=a%$7n de los
%r5d$tos %on%ed$dos es de%$r 9 aDos.
*eter&$nando 6ue el +er1odo de Re%u#era%$7n del Ca#$tal del #ro:e%to %on ;$nan%$a&$ento9 es
de'
2RC L 3 .G)s
Con%lu$&os %on la re%o&enda%$7n de a#o:ar el #ro:e%to9 toda >e= 6ue su +er1odo de
Re%u#era%$7n del Ca#$tal es &enor al #la=o &EI$&o de a&ort$=a%$7n esta3le%$do #or el Fondo
Re2$onal Gua:ana.
1.5.7.4. R%+.0'87 B%7%:'0')DC)s&) MRBC)
Este %r$ter$o #ara %las$;$%ar $n>ers$ones es uno de los &Es ut$l$=ados. (a ra=7n Bene;$%$oQCosto
se %al%ula d$>$d$endo9 el >alor #resente de los 3ene;$%$os entre el >alor #resente de los %ostos.
,t$l$=ando la tasa de des%uento 6ue re;le@a el %osto de o#ortun$dad de los ;ondos #ara
a%tual$=ar estos ;lu@os al aDo 3ase.
RBC = V.+)/ 2/%s%7&% *% B%7%:'0') I V.+)/ 2/%s%7&% *% +)s C)s&)s
Se2?n este %r$ter$o se re6u$ere 6ue la ra=7n sea &a:or o $2ual 6ue uno A1B #ara 6ue el #ro:e%to
sea a%e#ta3le9 :a 6ue este resultado $nd$%a 6ue el >alor a%tual$=ado de los $n2resos %u3re el
>alor a%tual$=ado de los %ostos.
En el %aso del #ro:e%to C.A.9 la Rela%$7n Bene;$%$oQCosto es'
RBC L 1.3
(o 6ue deter&$na nue>a&ente un %r$ter$o ;a>ora3le a la $&#le&enta%$7n del #ro:e%to9 al $2ual
6ue los resultados de los $nd$%adores ;$nan%$eros %al%ulados anter$or&ente9 toda >e= 6ue'
120
RBC E 1
1.5.7.5. I7(%/s'87 5)/ E65+%)
+ara deter&$nar el &onto de la $n>ers$7n ut$l$=ada #ara la %rea%$7n de %ada #uesto de tra3a@o
re6uer$do #ara la e@e%u%$7n del #ro:e%to9 se %al%ula el %o%$ente entre la In>ers$7n Total AITB :
el n?&ero de e&#leos 2enerados #or el #ro:e%to'
)nversin por 2mpleo & )* ( .3 de empleos
*e $2ual &anera #ode&os deter&$nar la In>ers$7n F$nan%$ada #or E&#leo9 ut$l$=ando9 el
&onto de Cr5d$to ACB en el nu&erador de la ;7r&ula'
)nversin 4inanciada por 2mpleo T C ( .3 de empleos
En el anEl$s$s de nuestro #ro:e%to9 al sust$tu$r los >alores en la ;7r&ula res#e%t$>a'
Inversin por Empleo = 32.256.979 Bs. / 15 empleos
I7(%/s'87 5)/ E65+%) L2.150.4659 oo Bs. I %65+%)s
H$entras 6ue'
In>ers$7n F$nan%$ada #or E&#leo T !../ Bs. K 1" e&#leos
In>ers$7n F$nan%$ada #or E&#leo T 577.777,)) Bs.K e&#leos
Estos >alores9 #er&$ten real$=ar un anEl$s$s %o&#arat$>o %on res#e%to a otros #ro:e%tos o al
#ro&ed$o de $n>ers$7n #or e&#leo de la re2$7n9 el se%tor #rodu%t$>o9 et%.
1.5.7.6. 2,7&) *% E9,'+'#/') M2E)
El +unto de E6u$l$3r$o de un #ro:e%to estE re#resentado #or el n$>el de $n2resos #or >entas
6ue se de3en real$=ar #ara 6ue la e&#resa no o3ten2a ut$l$dades n$ #5rd$das en su e@e%u%$7n9 es
de%$r9 6ue los &ontos de $n2resos se $2ualan a los %ostos en ese #er1odo.
Este n$>el de +E9 seDala 6ue todas las >entas ad$%$onales 2eneran una ut$l$dad #ara el #ro:e%to9
&$entras 6ue9 #or el %ontrar$o9 %ual6u$er d$s&$nu%$7n en el n$>el de >entas del +E9 s$2n$;$%arE
una #5rd$da neta #ara el #ro:e%to.
El +E #uede eI#resarse de dos &aneras d$;erentes' %o&o un #or%enta@e del n$>el de >entas :
%o&o un #or%enta@e de la %a#a%$dad $nstalada de la e&#resa9 tal : %o&o se #resenta en la ta3la
s$2u$ente9 donde se o3ser>a 6ue el #unto de e6u$l$3r$o #ara este #ro:e%to9 se $n$%$a %on el
-/99!S de las Ventas #re>$stas #ara el #r$&er aDo9 lue2o d$s&$nu:e al -99S #ara el
se2undo aDo : a #art$r de all19 se redu%e %onstante&ente a 2/90/S9 2-90"S9 et%.9 8asta 6ue a
#art$r del aDo " se esta3$l$=a alrededor del 1!9..S9 lo 6ue s$2n$;$%a un %o&#orta&$ento
a%e#ta3le #ara la e@e%u%$7n ;$nan%$era del #ro:e%to.
Ta3la N 2" '+unto de e6u$l$3r$o
C)70%5&) AG) 1 AG) 2 AG) 3 AG) 4 AG) 5
Bol1>ares de >enta 20../!2.-/

21/..1!.!1
!
199.0".-.
9
1!0./9".!2
/
12./1"./
0
121
S de >enta -/99!S -99S 2/90/S 2-90"S 1!9..S
S de la %a#a%$dad
$nstalada 209!9S 2291!S 209-0S 1!9..S 190S

1.5.7.7. C)s&)s U7'&./')s
(a es#e%$;$%a%$7n de los %ostos un$tar$os #or #rodu%to nos #er&$te o3ser>ar el #eso es#e%1;$%o
: relat$>o 6ue t$enen %ada uno de los %o&#onentes del Costo en la #rodu%%$7n o #resta%$7n de
una un$dad de #rodu%to o ser>$%$o.
*e $2ual ;or&a9 s$ se %o&#aran estos %ostos un$tar$os %on el #re%$o de >enta un$tar$o9 #ode&os
deter&$nar el &onto : el #or%enta@e %orres#ond$ente a la ut$l$dad #or un$dad de #rodu%to o
ser>$%$o %olo%ado en el &er%ado.
En nuestro %aso #art$%ular #ode&os o3ser>ar en las Ta3las s$2u$entes9 los %ostos un$tar$os #or
#rodu%to : la d$str$3u%$7n relat$>a de los %ostos un$tar$os %on rela%$7n al #re%$o de >enta #ara
el aDo 19 all1 se detalla la &a:or $&#ortan%$a relat$>a de los %ostos #or Hater$a +r$&a #ara
al2unos #rodu%tos de ;or&as %ont$nuas lo &as rele>antes es la &ater$a #r$&a9 &ano de o3ra :
los 2astos de ad&$n$stra%$7n : >entas.
(a ut$l$dad #or un$dad de %ada #rodu%to %olo%ado en el &er%ado es de Bs. 1..000C1/.0-2C
1/.0-2A A;$%8e9 +end7n9 BaF$n9 et%B : re#resentan el .0SC .-SC .-SC del #re%$o de >enta
ut$l$=ado.

Ta3la N 2 'Costos un$tar$os #ara aDo 1
C)s&) .7,.+ A;$%8es +endones BaF$n2
Hater$a #r$&a -.22."00 ..2!..000 2!0.!00
Hater$a #r$&a -../".0!0 --."1.0 --."1.0
Hano de o3ra
d$re%ta !.2-/.0-! 9.111..!1 9.111..!1
Hano de o3ra
$nd$re%ta -.29..!1" -...."92 -...."92
Hano de o3ra de
ad&7n. N >entas 1/."9.29 19....!" 19....!"
Gastos de
;a3r$%a%$on !.921.--/ 9.!!..2" 9.!!..2"
Gastos de
ad&$n$stra%$on :
>entas ...!2./.2 ..9"!.29 ..9"!.29
I&#uestos 1./!.00 1.!".!00 1.!".!00
*e#re%$a%$on 1.2./..-" 1/.9/2.21 1/.9/2.21
Gastos
;$nan%$eros "."!..- .1//."00 .1//."00
Total
100./1!.-1
2
10.1.0-
"
10.1.0-
"
Costo un$tar$o 21.000 22.9! 22.9!
+re%$o de >enta -".000 .0.000 .0.000
Ganan%$a o 1..000 1/.0-2 1/.0-2
122
Ta3la N 2 'Costos un$tar$os #ara aDo 1
C)s&) .7,.+ A;$%8es +endones BaF$n2
#5rd$da

1.5.8. ANN!ISIS DE SENSIBI!IDAD
Co&o una &anera de $n%or#orar el ;a%tor r$es2o a los #ron7st$%os del #ro:e%to9 se desarrolla el
anEl$s$s de sens$3$l$dad 6ue #er&$ten &ed$r el 2rado de rea%%$7n de los resultados o3ten$dos
ante >ar$a%$ones en uno o &Es de los #arE&etros de%$sor$os.
(a $&#ortan%$a de este anEl$s$s se de3e a 6ue las >ar$a3les ut$l$=adas #ara la e>alua%$7n del
#ro:e%to son en su &a:or1a $n%ontrola3les #or #arte de la e&#resa : #ueden #resentar
des>$a%$ones 6ue a;e%ten %ons$dera3le&ente los resultados o3ten$dos.
+ara ase2urarse de los resultados de un #ro:e%to9 o #re>en$r a la e&#resa de los as#e%tos 6ue
#uedan $n%$d$r %on &a:or ;uer=a en la tasa de renta3$l$dad9 se real$=an los anEl$s$s de
sens$3$l$dad 6ue %ons$sten en &od$;$%ar las %ond$%$ones del #ro:e%to en rela%$7n a al2unos
as#e%tos : &ed$r lo 6ue su%ede %on los #arE&etros de e>alua%$7n %o&o VAN9 TIR9 RBC9
+RC9 et%.
El 2rado de sens$3$l$dad del #ro:e%to %on res#e%to a deter&$nada %ond$%$7n se o3tendrE del
%o%$ente entre la >ar$a%$7n #or%entual de la TIR o el VAN : la >ar$a%$7n #or%entual $ndu%$da
en las >ar$a3les : este n$>el de rea%%$7n #uede ser &a:or9 $2ual o &enor a uno A1B9 %uando
eI$sta una alta9 &ed$ana o #o%a sens$3$l$dad res#e%t$>a&ente.
En nuestro %aso los anEl$s$s de sens$3$l$dad se re;$eren a la $n%$den%$a en el VAN : la TIR %on
;$nan%$a&$ento9 de las >ar$a%$ones o%urr$das so3re'
(os $n2resos
(os %ostos de Hater$a +r$&a
(os Costos de Hano de O3ra :
(os Gastos F$nan%$eros
Ta3la N 2/ 'Sens$3$l$dad de la tasa $nterna de retorno #ara el #ro:e%to C.F.
C)70%5&) % * % . , 6 % 7 & ) ) * ' s 6 ' 7 ' 0 ' ) 7
D60 D40 D20 0 20 40 60
In2resos
0900S 0900S
-19"
S
"/9!!
S !19/1S
10.9/"
S
12/9..
S
In>ers$7n 1--9--
S 9192S
/099
S
"/9!!
S .9909S
.29"9
S
-/9""
S
Hater$a #r$&a /19"/
S /90S
29"0
S
"/9!!
S "-919S
.!9.0
S
.-9.9
S
Otros &ater$ales "/9!!
S "/9!!S
"/9!!
S
"/9!!
S "/9!!S
"/9!!
S
"/9!!
S
Hano de o3ra !90.
S .9-S
192.
S
"/9!!
S ".9".S
"192-
S
./99.
S
Otros 2astos de ;a3r$%a%$7n 190!
S 0901S
"!99"
S
"/9!!
S "9!2S
""9/
S
".9/0
S
Otros 2astos de ad&7n.. :
>entas
"99.9
S "!99"S
"!9.2
S
"/9!!
S "/9-"S
"9!1
S
"92!
S
Otros $&#uestos "!92 "!9-/S "!91- "/9!! "/9-S "/9-9 "/91.
12-
S S S S S
Otros e2resos "/9!!
S "/9!!S
"/9!!
S
"/9!!
S "/9!!S
"/9!!
S
"/9!!
S
I&#uesto so3re la renta "92-
S 29!9S
09..
S
"/9!!
S ""91!S
"29-2
S
.992"
S
Gastos ;$nan%$eros 29.2
S 0990S
"99-!
S
"/9!!
S "9.0S
".99-
S
"-9./
S
Ta3la N 2! 'Sens$3$l$dad del >alor a%tual neto #ara el #ro:e%to C.F. Aen &$llones de 3ol1>aresB
D%&.++%s 2 ) / 0 % 7 & . $ % * % . , 6 % 7 & ) ) * ' s 6 ' 7 ' 0 ' ) 7
D60 D40 D20 0 20 40 60
In2resos
Q 9./.-!!
Q
.1.!2

11..02.

.../-1

1.1/"..-
/

1./0.1
.-

2.2-.!.9
In>ers$7n
92../2!

!-1.-9

/-!.0-

.../-1

""1.-9!

."!.0

-../--
Hater$a #r$&a
9.".!!"

!."."00

/.".11

.../-1

"...-.

..-.91

-.-."/
Otros &ater$ales
.../-1

.../-1

.../-1

.../-1

.../-1

.../-1

.../-1
Hano de o3ra
!-.-!9

//2."0-

/0!.1/

.../-1

"!0.!."

"1.9"!

."-.0/2
Otros 2astos de
;a3r$%a%$7n /0.12"

!".0

".19"

.../-1

2..2

0-.!01

"!-.--
Otros 2astos de
ad&7n.. : >entas /"."!0

".29/

"".01.

.../-1

-....!

2..1"

1-.!!2
Otros $&#uestos
0.!-

"".-"

"0.0.!

.../-1

-9..1-

-..09

2!.//9
Otros e2resos
.../-1

.../-1

.../-1

.../-1

.../-1

.../-1

.../-1
I&#uesto so3re la
renta !/.!!!

/99."02

/22.11

.../-1

"/.-."

.!9.9"9

.12."/-
Gastos
;$nan%$eros /1.21/

92.-!!

!.""9

.../-1

20.902

"9/.0/-

"/-.2."
El anEl$s$s de sens$3$l$dad se real$=7 ut$l$=ado una >ar$a3le de $n2resos : tres de e2resos9 ante
%u:os %a&3$os el #ro:e%to t$ene una alta sens$3$l$dad9 a @u=2ar #or los resultados o3ten$dos en
las Ta3las anter$ores.
(os $n2resos 6ue de#enden ;unda&ental&ente de los #re%$os 6ue se ;$@en en ;un%$7n del
&er%ado : a las %ant$dades de&andadas so3re las 6ue se t$ene a?n &enos %ontrol9 s$ lle2aran a
d$s&$nu$r en un 20S o%as$onar1an una $n%re&ento de la TIR A-19"SB9 8a%$5ndola &enor 6ue
la Tasa de *es%uento ut$l$=ada en el #ro:e%to A2"SB9 esto a su >e= de;$ne un VAN de 11.
&$llones de 3ol1>ares.
En el %aso de #resentarse un $n%re&ento de la &$s&a &a2n$tud A20SB en los Gastos
F$nan%$eros #ro:e%tados9 %o&o #or e@e&#lo un $n%re&ento en la tasa de $nter5s a #a2ar o en el
12.
&onto de;$n$t$>o del %r5d$to sol$%$tado9 tendr1a %o&o e;e%to una TIR $2ual a "9.0S lo 6ue
s$2n$;$%a al $2ual 6ue en el %aso de los In2resos 6ue t$ene una $n;luen%$a relat$>a&ente
$&#ortante en los resultados ;$nan%$eros del #ro:e%to.
+or ello9 es #er&$s$3le : re%o&enda3le la $&#le&enta%$7n de &ed$das de %ontrol :
se2u$&$ento al %o&#orta&$ento ;uturo de las >ar$a3les ut$l$=adas #ara este anEl$s$s.
1.6. CRONO@RAMA *% EJECUCIN
*e a%uerdo a la e>alua%$7n real$=ada res#e%to al t$#o de $n>ers$7n : a la ;uente de
;$nan%$a&$ento9 se est$&a 6ue la $n>ers$7n $n$%$al #uede estar total&ente real$=ada en los
#r$&eros dos &eses de e@e%u%$7n del #ro:e%to9 en la ;or&a %o&o se detalla en la #r7I$&a
ta3la'
Cuadro .o. 56: Cronograma de )nversiones
A%t$>$dades Honto Hes 0 Hes 1 Hes 2 Hes - Hes . Hes "
Ad6u$s$%$7n de
E6u$#o
1-0.000.000
T)&.+ Bs. 130.000.000
",%7&%- CEl%ulos +ro#$os.
1.7. AS2ECTOS !E@A!ES
1.7.1. M./0) !%=.+
Este #ro:e%to se desarrollarE en&ar%ado en la nor&at$>a 6ue a tales e;e%tos se en%uentre
>$2ente en el #a1s9 to&ando en %ons$dera%$7n los #ro%esos de %a&3$os 6ue a%tual&ente estEn
en #lena e@e%u%$7n.
+or lo #ronto9 #ode&os &en%$onar 6ue el 3asa&ento le2al 6ue a%o&#aDa esta #ro#uesta se
de;$ne en'
1.7.1.1. !. N)/6. C)7s&'&,0')7.+
Esta $n$%$at$>a e&#resar$al se a&#ara en la Const$tu%$7n Na%$onal9 en %uanto a lo #autado
so3re los *ere%8os E%on7&$%os de los >ene=olanos en el Art. 112' WTodas las #ersonas
#ueden ded$%arse a la a%t$>$dad e%on7&$%a de su #re;eren%$a9 s$n &Es l$&$ta%$ones 6ue las
#re>$stas en esta Const$tu%$7n : las 6ue esta3le=%an la le:es9.X as1 %o&o el Art. 11"' WSe
2arant$=a el dere%8o de #ro#$edad. Toda #ersona t$ene dere%8o al uso9 2o%e9 d$s;rute :
d$s#os$%$7n de sus 3$enes.X
1.7.1.2. O&/.s !%3%s
En re;eren%$a a la rela%$7n la3oral %on los tra3a@adores9 esta de3e esta3le%erse : desarrollarse
de %on;or&$dad a lo #autado en la (e: Or2En$%a del Tra3a@o9 (e: del Se2uro So%$al9 (e: del
In%e9 et%. &$entras 6ue el C7d$2o Or2En$%o Tr$3utar$o9 la (e: de I&#uesto so3re la Renta9 la
(e: de I&#uesto a los A%t$>os E&#resar$ales9 la (e: de I&#uesto al Valor A2re2ado : las
Ordenan=as Hun$%$#ales so3re +atentes de Industr$a : Co&er%$o9 entre otras9 de;$nen el &ar%o
de a#l$%a%$7n o eI%e#%$7n tr$3utar$a %orres#ond$ente a este t$#o de #ro:e%to : al se%tor
e%on7&$%o en el %ual se desen>uel>e A>alor a2re2ado a la #rodu%%$7n &$neraB
1.7.2. O/*%7.6'%7&) J,/1*'0) I7&%/7).
12"
RE@ISTRO- la e&#resa se en%uentra re2$strada 3a@o el No -1 AQ/9 Fol$os 2"-Q20 de
;e%8a 10K12K199/9 %u:a #r$&era : ult$&a &od$;$%a%$7n res#e%t$>a&ente9 se real$=o el'
20K0-K199!9 3a@o el No.119 To&o AQ229 Fol$os' /.Q/!C2!K0"K199!9 se2?n N 299 To&o AQ."9
Fol$os -0-Q-10
@ARANTIAS-
&ue3le' E6u$#o la&$nador
1.7.3. As5%0&)s !%=.+%s 9,% ".()/%0%7 ) !'6'&.7 %+ 2/)0%s).
El $&#ulso le2al &Es $&#ortante lo esta3le%e la Const$tu%$7n Na%$onal en el R52$&en
So%$oe%on7&$%o : la Fun%$7n del Estado en la E%ono&1a9 %on%reta&ente en los Art.
299' ...XEl Estado %on@unta&ente %on la $n$%$at$>a #r$>ada #ro&o>erE el desarrollo ar&7n$%o
de la e%ono&1a na%$onal %on el ;$n de 2enerar ;uentes de tra3a@o9 alto >alor a2re2ado na%$onal9
ele>ar el n$>el de >$da de la #o3la%$7n : ;ortale%er la so3eran1a e%on7&$%a del #a1s9....X
1.8. AS2ECTOS A6#'%7&.+%s
*esde las %$udades &Es #o#ulosas 8asta en los #ue3los &Es a#artados del &undo9 eI$ste un
n?&ero %re%$ente de %$udadanos 6ue to&an %on%$en%$a so3re los #ro3le&as %ausados #or la
%onta&$na%$7n a&3$ental.
(as s$tua%$ones d$;$eren de un s$t$o a otro9 #ero se #uede 2arant$=ar 6ue9 ;rente a la %a#a%$dad
de res#uesta de las so%$edades9 la #ro3le&Et$%a %as$ s$e&#re serE de &a:ores #ro#or%$ones.
*e tal &anera 6ue el #ro3le&a de la %onta&$na%$7n o de la de2rada%$7n a&3$ental de3e tener
una res#uesta de toda la so%$edad #ara a#enas lo2rar e>$tar sus %ausas o %ontrolar
&ed$ana&ente sus %onse%uen%$as : al res#e%to todas las #ersonas naturales :Ko @ur1d$%as
de3e&os %ontr$3u$r se2?n el 2rado de la a%t$>$dad 6ue desarrolle&os : el %o&#ro&$so 6ue
asu&a&os.
1.. As5%0&)s *% C'='%7% 3 S%=,/'*.* I7*,s&/'.+
*urante el desarrollo de este #ro:e%to se 8a %ons$derado la $n>ers$7n #ara la $n;or&a%$7n
ad6u$s$%$7n9 uso : re#os$%$7n o#ortuna de los $&#le&entos ne%esar$os #ara 3r$ndarle la
&a:or se2ur$dad e 8$2$ene la3oral a nuestros tra3a@adores durante el #ro%eso de #rodu%%$7n .
Al res#e%to9 se #retende %u&#l$r %on lo esta3le%$do en la (e: Or2En$%a de +re>en%$7n9
Cond$%$ones : Hed$o A&3$ente de Tra3a@o9 en su Art. ' WA los e;e%tos de la #rote%%$7n de
los tra3a@adores en las e&#resas9 eI#lota%$ones9 o;$%$nas o esta3le%$&$entos $ndustr$ales o
a2ro#e%uar$os9 #?3l$%os : #r$>ados. El tra3a@o de3erE desarrollarse en %ond$%$ones ade%uadas a
la %a#a%$dad ;1s$%a : &ental de los tra3a@adores : en %onse%uen%$a'
Rue 2arant$%en todos los ele&entos del sanea&$ento 3Es$%o.
Rue #resten toda la #rote%%$7n : se2ur$dad a la salud : a la >$da de los tra3a@adores
%ontra todos los r$es2os del tra3a@o.
Rue ase2uren a los tra3a@adores el d$s;rute de un estado de salud ;1s$%a : &ental nor&al
: #rote%%$7n ade%uada a la &u@er9 al &enor : a #ersonas naturales en %ond$%$ones es#e%$ales.
Rue 2arant$%en el auI$l$o $n&ed$ato al tra3a@ador les$onado o en;er&o.
Rue #er&$tan la d$s#on$3$l$dad de t$e&#o l$3re : las %o&od$dades ne%esar$as #ara la
al$&enta%$7n9 des%anso9 es#ar%$&$ento : re%rea%$7n9 As1 %o&o #ara la %a#a%$ta%$7n t5%n$%a :
#ro;es$onal...X
1.10. C)70+,s')7%s 3 /%0)6%7*.0')7%s.
12
AS2ECTOS SOCIA!ES
El #ro:e%to %ontr$3u:e a &e@orar la %al$dad de >$da de una %ant$dad %ons$dera3le de ;a&$l$as
res$den%$adas en este &un$%$#$o9 de3$do a la 2enera%$7n de e&#leos d$re%tos e $nd$re%tos9 en
otras a%t$>$dades rela%$onadas o 6ue #resten ser>$%$os a este #ro:e%to.
AS2ECTOS TFCNICOS
*esde el #unto de >$sta t5%n$%o9 esta e&#resa : sus ser>$%$os #retenden ser eI$tosos 9 de3$do a
6ue se e&#lea un %a#$tal 8u&ano alta&ente %a#a%$tado %on eI#er$en%$a #ro;es$onal ;uera :
dentro del #a1s9 lo 6ue $&#ulsa la #os$3$l$dad de desarrollar &e@oras sustan%$ales en los
ser>$%$os &5d$%os 6ue o;re%ere&os.
AS2ECTOS ECONMICOS O "INANCIEROS.
El %osto del Valor A2re2ado $n%or#orado al #rodu%to9 &uestra una tenden%$a $ne6u1>o%a a
%on%entrarse en la re2$7n a tra>5s del #a2o a la Hano de O3ra %ontratada : a la Hater$a +r$&a
ut$l$=ada9 %u:a d$s#on$3$l$dad es &a:or$tar$a&ente re2$onalC as1 %o&o es#era&os 6ue los
Gastos F$nan%$eros del %r5d$to 6ue o3ten2a&os del Fondo Re2$onal Gua:ana #er&$tan a#o:ar
otras $n>ers$ones 6ue #resenten las &$s&as %ara%ter1st$%as de a#untalar el desarrollo
e%on7&$%o de la re2$7n.
S$ se to&an en %uenta todos los 3ene;$%$os 6ue desde el #unto de >$sta de la 2enera%$7n de
e&#leos : la #os$3$l$dad de $n%re&entar la o;erta en otros ser>$%$os 9 as1 %o&o los resultados
de la e>alua%$ones t5%n$%a9 de &er%ado : ;$nan%$era real$=adas so3re la est$&a%$7n :
#ro:e%%$7n de los resultados del #resente #ro:e%to se #uede %on%lu$r 6ue esta #ro#uesta de
ne2o%$os t$ene a&#l$as #ro3a3$l$dades de ser eI$tosa #or lo 6ue se re%o&$enda el ne%esar$o
a#o:o ;$nan%$ero 6ue #er&$ta una $n>ers$7n alta&ente renta3le : eI%elente %a#a%$dad de
retorno en un #la=o ade%uado #ara la re$n>ers$7n de los re%ursos a#l$%ados.
S$n e&3ar2o9 o3ser>ando los resultados del AnEl$s$s de Sens$3$l$dad real$=ado9 es $&#ortante
desta%ar la $&#ortan%$a 6ue t$ene la $&#le&enta%$7n de estrate2$as de e>alua%$7n :
se2u$&$ento #er$7d$%as a las >ar$a3les estud$adas9 de &anera 6ue se #uedan dete%tar
o#ortuna&ente los resultados #ar%$ales o tenden%$as de des>$a%$ones 6ue %ondu=%an a al2una
de las #os$3les s$tua%$ones ad>ersas9 #re>$stas : anal$=adas en la ;or&ula%$7n de este #ro:e%to.
12/

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