Ttulo:Polticamonetriarestritivaxtaxabsicadejurosemqueda Aluno:EdnerAntonioBrasil Disciplina:IntroduoaEconomia Introduo Este trabalho tem por objetivo analisar os instrumentos da poltica monetria brasileira.

a. Partindo dos pressupostos dados no cenrio apresentado para o exerccio, em que h uma tendncia de queda da taxa bsica de juros subjacente a isso teramos mais moeda na economia, segundo especialista, o que provocaria uma tendncia contrria taxa bsica, ou seja,umaumentonainflao.Nestecenrioconsiderouseacontenodainflaocomouma questodeordem. A partir do que foi apresentado, o foco deste trabalho apontar quais os instrumentos de polticamonetriaquepoderiamserutilizadosparaconstruirumapolticamonetriarestritiva antes, porm, vamos descrever quais so os instrumentos comumente utilizados e seu impacto, destacando aqueles utilizados pelo Banco Central do Brasil BACEN no mbito de nossapolticamonetria. Instrumentosdepolticamonetria Os instrumentos de poltica monetria so os recursos tcnicos utilizados pelos governos e suasautoridadesmonetrias,comointuitoderegularaquantidadedemoedaemcirculaoe controlaraliquidezdosistemaeconmico. Os principais instrumentos de uma poltica monetria so: Emisses de papelmoeda; Reservas compulsrias; Operaes de compra e venda de ttulos da dvida pblica no mercadoaberto;Operaesderedescontocomaredebancriae;Regulaodataxabsica dejuros.Vejamosumbreveresumodascaractersticasdecadaumdosinstrumentos: Emissodepapelmoeda No sistema capitalista os bancos centrais ou autoridades monetrias dos pases so os nicos rgos de governo com a autoridade para emitir papelmoeda e moeda metlica para satisfazerademandadedinheironecessriasatividadeseconmicofinanceiras. Reservascompulsrias Uma parte do dinheiro depositado pelos clientes na rede de bancos comerciais recolhida pelos bancos centrais compulsoriamente com o objetivo de reduzir o efeito multiplicador e consequentementecontrolaraquantidadededinheiroemcirculao. Operaesdecompraevendadettulosdedvidapblicanomercadoaberto Por meio deste instrumento a autoridade monetria influi diretamente na quantidade de moedaemcirculao.Esteinstrumentopodeserutilizadodemaneiraexpansionista,quandoo banco central compra os ttulos no mercado, colocando em troca mais moeda em circulao; ou de maneira restritiva, quando o banco central vende os ttulos de sua prpria carteira, desta forma injetando papis e recebendo em troca a moeda que retirada de circulao. No primeirocasoaliquidezdosistemaaumenta,ocorrendoocontrrionosegundocaso. Operaesderedescontocomaredebancria.

Os bancos centrais emprestam dinheiro para a rede de bancos comerciais em troca de garantiasem ttulose cobrandoumadeterminadataxaefixando umprazo paraopagamento. Dependendo da taxa alta ou baixa e do prazo de pagamento longo ou curto , os bancos comerciais podero aumentar ou diminuir os emprstimos solicitados, por conseguinte, respectivamente, aumentaria ou diminuiria a quantidade de dinheiro em circulao conforme cadasituaocombinandoastaxaseprazosdepagamento. Regulaodataxabsicadejuros A taxa bsica de juros tem efeito direto sobre as demais taxas do mercado influenciando diretamente, por exemplo, a poupana e outros tipos de investimento, o nvel de consumo e dedemanda,ouseja,influenciandotodaaeconomia. No Brasil a poltica monetria formulada no mbito do Conselho Monetrio Nacional CMN, que o rgo superior do Sistema Financeiro Nacional, e o Banco Central do Brasil BACEN que entre suas atribuies tambm esta a formulao da poltica monetria a autarquia que executa e monitora a poltica entre outras normas. importante destacar a misso do BACEN(BancoCentraldoBrasil.2008,p.17):Asseguraraestabilidadedopoderdecomprada moeda e um sistema financeiro slido e eficiente. Neste interim para cumprir com sua misso, estabeleceu um regime de metas para a inflao e com o uso dos instrumentos da poltica monetria busca manter a inflao nos patamares estabelecidos nas metas do regime emconsonnciacomasnormasexpedidaspeloCMN. Os instrumentos da politica monetria brasileira atualmente so: 1) as operaes de compra e venda de ttulos no mercado aberto; 2) o recolhimento compulsrio sobre os recursos vista, os depsitos a prazo e os depsitos de poupana; 3) as operaes de redesconto com os bancos. Taxadebsicadejuroseinflao No contexto dos instrumentos de poltica monetria entendese que a regulao da taxa bsicadejurostemumaamplainflunciasobreaeconomia,vistoquesuareduoaquecea economia, ou seja, prov maior liquidez, pois incide de maneira positiva na demanda agregada. Um aumento repentino de demanda causa o desequilbrio do mercado, consequentementeumaumentodeinflao. No contexto brasileiro, a principal atuao do BACEN est relacionada com o controle da taxa bsica de juros que monitorada pelo Sistema Especial de Liquidao e de Custdia SELIC. SegundooBACEN A Poltica Monetria no Brasil executada dentro do Sistema de Metas Paraa Inflao (SMPI). Por esse sistema, inicialmente, o CMN estabelece a meta para a inflao. A partir dessa meta, o Comit de Poltica Monetria do Banco Central do Brasil (Copom) renese periodicamente para analisar a economia brasileira e a tendncia futura da inflao e decidir qual a taxa de juros necessria para atingir a meta. Uma vez definida a taxa de juros, o Banco Central do Brasil atua de forma a fazer com que a taxa de jurosdo mercado seja a definida na reunio do Copom. importante registrar que, em funo de a maior parte dos impactos na economia, resultante de alteraes na taxa de juros, ocorrerem com defasagem, as decises do Copom visam

corrigir o que est para acontecer em vez do que o que est acontecendo. (BCB, 2008. p.20) Assim, podemos observar que a atuao do BACEN esta alicerada nas alteraes da taxa bsicadejuros,buscandomantladentrodametaestabelecidapeloCOPOM,queporsuavez tomaasdecisesbaseadonasperspectivasfuturasdeinflao. Polticamonetriarestritiva No cenrio apresentado no exerccio temos uma tendncia de queda da taxa bsica de juros, que por sua vez influncia a inflao a ndices mais altos. Desta maneira, para que haja um controle restritivo na economia, fazendo uso doa atuais instrumentos da poltica monetria poderamos: Aumentarastaxasdereservacompulsria; Reduzir os prazos e manter as taxas de juros de emprstimos dentro do patamar da taxa bsicanasoperaesderedescontocomaredebancria; Promoveravendadettulosdadvidapblica. Concluso Decertamaneiraumapolticarestritivavaidiminuiraliquidezglobaldaeconomiaqueporsua vez poder influncia em um aumento da taxa bsica de juros. Desta maneira seria necessrio controlar a taxa bsica. Uma forma que visualizo para este controle seria entender as expectativas do mercado em relao a taxa bsica de juros e manter seu controle o mais prximos desta expectativa ao tempo que seria necessrio um programa de estimulo a oferta e produo de bens, visto que um cenrio de baixa na inflao e reduo da taxa de juros provocariaumaumentonademanda. Referncias Banco Central do Brasil: fique por dentro / Banco Central do Brasil. 4. ed. Braslia : BCB, 2008. Disponvel em: <http://www.bcb.gov.br/htms/sobre/bcuniversidade/cartilhaBancoCentral.pdf>. Acessado em 02dez.2011 Economianet: Poltica Monetria. Disponvel em: < http://www.economiabr.net/economia/4_politica_monetaria.html> Acessado em 01 dez. 2011