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Universidade Anhanguera Uniderp Centro de Educao a Distncia

Ciencias Contabeis

Sulen Gonalves

ESTRUTURAS E ANLISE DAS DESMONSTRAES FINANCEIRAS

Atividades Prticas Supervisionadas do curso de Administrao Uniderp. da Universidade Anhanguera

SUMRIO Introduo .....................................................................................................................04 Etapa 1 - Anlise Horizontal e Anlise Vertical.........................................................05 1.11.21.31.41.51.61.7Anlise Vertical DRE..........................................................................................05 Anlise Vertical Balano Patrimonial Ativo.......................................................07 Anlise Vertical Balano Patrimonial Passivo....................................................08 Anlise Horizontal DRE......................................................................................09 Anlise Horizontal Balano Patrimonial Ativo...................................................11 Anlise Horizontal Balano Patrimonial Passivo................................................12 Causas das Variaes...........................................................................................14

Etapa 2- Quadro Resumo Dos ndices.........................................................................16


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2.1- ndices de Dependncia Bancria.............................................................................21 2.2- Quadro Resumo dos ndices de Liquidez ................................................................23 Etapa 3- A Importncia do Mtodo Dupont................................................................24 3.1- Clculo da Rentabilidade do Ativo...........................................................................25 3.2- Termmetro de Insolvncia de Stephen Kanitz........................................................25 3.3- Clculo da Situao de Insolvncia, Penumbra ou Solvncia da Empresa...............26 Etapa 4- Ciclo Operacional e Fluxo de Caixa..............................................................26 4.1- Ciclo Operacional da Empresa .................................................................................30 4.2- Ciclo Financeiro da Empresa....................................................................................30 4.3- Anlise Sobre Pronunciamento da Demonstrao do Fluxo de Caixa......................31 4.4- Relatrio Geral sobre Exame de Sade Econmica Financeira e Patrimonial..........32 Concluso..........................................................................................................................33 Referncias Bibliogrficas................................................................................................34

Introduo

Com a Anlise das Demonstraes Financeiras, os administradores avaliam o patrimnio da empresa, verificam quais so as condies financeiras e econmicas, pois uma excelente ferramenta na tomada de decises disposio de qualquer pessoa relacionada empresa. Com essas informaes retiradas das demonstraes financeiras, os interessados em algum aspecto particular da empresa, como os acionistas, fornecedores, clientes, bancos, governo etc., podem analisar o que lhes interessa.
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Iremos apresentar nessa atividade complementar tudo quilo que nos leva a analisar e efetuar concluses diante de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa. Envolvendo todos os aspectos, no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real permanncia em lucros e longevidade dentro do mercado. Teremos tambm que observar que a juno das mais variadas tcnicas nos permite avaliar com uma maior preciso o que de fato, pode se tomar como medida estratgica dentro de uma organizao garantindo uma preciso maior dos fatos. Esse estudo tem como finalidade analisar as Demonstraes Financeiras da Indstria ROMI S.A. Sendo comparados balanos de 2007 e 2008. Assim essa atividade dedica-se a elaborao e interpretao de ndices financeiros propostos, analisando as contas e envolvendo os mtodos de clculos que consistem em relacionar as contas do balano, analisando o desempenho econmico da empresa.

Etapa 1 -Anlise Horizontal e Anlise Vertical

Analise Vertical Ela apresenta valores percentuais de cada conta e grupo de conta em relao a um valor base: no caso do Balano Patrimonial esse valor base o total do ativo ou do passivo; na DRE, o valor base e o total da receita liquidam.

Analise Horizontal Consiste em verificar a evoluo dos elementos do balano patrimonial e da DRE durante um determinado perodo. Essa verificao se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, evidenciando a evoluo da conta ou do grupo de contas por perodos.

Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros indicados na Indstria Romi S.A.

1.1- ANALISE VERTICAL - DRE DEMONSTRAO RESULTADO (=) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (-) Custo dos produtos e servios vendidos (=) LUCRO BRUTO (-) Vendas (-) Gerais e administrativas (-) Pesquisa e desenvolvimento (-) Honorrios da administrao (-) Tributrias Outras lquidas. (=) RESULTADO receitas operacionais, 1.031 0,2% 1.673 0,2% -359.903 272.085 -59.786 -45.428 -26.340 -8.025 -6.742 -56,9% 43,1% -9,5% -7,2% -4,2% -1,3% -1,1% -416.550 -59,8% 279.574 -65.927 -63.800 -28.766 -8.278 -2.913 40,2% -9,5% -9,2% -4,1% -1,2% -0,4% 631.988 100,0% 696.124 100,0% DE 2007 R$ A.V. 2008 R$ A.V.

OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO Receita financeira (-) Despesa financeira 126.795 30.508 -5.048 20,1% 4,8% -0,8% 111.563 36.950 -5.061 16,0% 5,3% -0,7%
5

Variao cambial ativa (-) Variao cambial passiva Lucro operacional Corrente Diferido (=) LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES (-) Participao minoritria (-) Participao da Administrao (=) LUCRO LQUIDO DO

-3.796 6.258 154.717 -27.457 1.914

-0,6% 1,0% 24,5% -4,3% 0,3%

10.752 -7.338 146.866 -33.324 4.715

1,5% -1,1% 21,1% -4,8% 0,7%

129.174 -555 -4.400

20,4% -0,1% -0,7%

118.257 -881 -4.423

17,0% -0,1% -0,6%

EXERCCIO

124.219

19,7%

112.953

16,2%

1.2-ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 ATIVO R$ CIRCULANTE Caixa Ttulos Duplicatas a receber Valores a receber Estoque Impostos a recuperar IR diferido Outros crditos 786.840 189.010 111.512 62.888 223.221 183.044 11.537 2.149 3.479 A.V. 58,6% 14,1% 8,3% 4,7% 16,6% 13,6% 0,9% 0,2% 0,3% R$ 886.876 135.224 53.721 77.463 306.892 285.344 17.742 3.243 7.247 A.V. 53,3% 8,1% 3,2% 4,7% 18,5% 17,2% 1,1% 0,2% 0,4% 2008

NO CIRCULANTE Duplicatas a receber

554.897 1.149

41,4% 0,1%

776.103 1.686

46,7% 0,1%
6

Valores a receber Impostos a recuperar IR diferido Outros crditos Outros investimentos Imobilizado Intangvel

409.896 5.391 5.867 2.928 1.935 127.731 -

30,5% 0,4% 0,4% 0,2% 0,1% 9,5% -

479.371 18.245 9.488 5.405 3.163 252.171 6.574

28,8% 1,1% 0,6% 0,3% 0,2% 15,2% 0,4%

1.662.97 Total do Ativo 1.341.737 100,0% 9 100,0%

1.3- ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 PASSIVO R$ CIRCULANTE financiamentos Financiamentos-Finame fabr. fornecedores Salrios e encargos sociais Imp. e contr. recolher Adiant. a clientes 312.523 29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 A.V. 23,3% 2,2% 14,4% 1,9% 2,7% 0,6% 0,7% 0,2% 0,3% 0,3% R$ 414.144 26.375 270.028 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 4.500 15.044 A.V. 24,9% 1,6% 16,2% 1,9% 2,0% 0,4% 0,8% 0,7% 0,3% 0,9% 2008

Dividendos e juros s/capit.prprio 2.375 Participaes a pagar Outras contas a pagar 4.400 4.524

NO CIRCULANTE financiamentos

405.770 49.306

30,2% 3,7%

567.056 68.943

34,1% 4,1%
7

Financiamentos-Finame fabr. Imp. e contr. recolher Proviso para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas

348.710 1.896 1.659 4.199

26,0% 0,1% 0,1% 0,3%

453.323 3.578 2.073 9.626 29.513

27,3% 0,2% 0,1% 0,6% 1,8%

Participao Minoritria

1.871

0,1%

2.536

0,2%

PATRIMONIO LIQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes patrimoniais Reserva de lucros

621.573 489.973 2.052 -968 130.516

46,3% 36,5% 0,2% -0,1% 9,7%

679.243 489.973 2.052 -349 187.567

40,8% 29,5% 0,1% -0,02% 11,3%

1.662.97 Total do Passivo 1.341.737 100,0% 9 100,0%

***Participaes minoritrias nos resultados sero apresentadas na Demonstrao do Resultado como uma reduo (adio no caso de prejuzo) do lucro lquido do perodo.

1.4- ANALISE HORIZONTAL - DRE DEMONSTRAO RESULTADO (=) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (-) Custo dos prod. e serv. vendidos -359.903 100,0% -416.550 115,7%
8

DE 2007 R$ A.H.

2008 R$ A.H.

631.988

100,0%

696.124

110,1%

(=) LUCRO BRUTO Total despesas operacionais (-) Vendas (-) Gerais e administrativas (-) Pesquisa e desenvolvimento (-) Honorrios da administrao (-) Tributrias Outras lquidas. (=) RES. OPER. ANTES DO RESULTADO FINANANCEIRO Total resultado financeiro Receita financeira (-) Despesa financeira Variao cambial ativa (-) Variao cambial passiva Lucro operacional Corrente Diferido (=) LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES (-) Participao minoritria (-) Participao da Administrao (=) LUCRO LQUIDO DO receitas operacionais,

272.085 -145.290 -59.786 -45.428 -26.340 -8.025 -6.742

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

279.574

102,8%

-168.011 115,6% -65.927 -63.800 -28.766 -8.278 -2.913 110,3% 140,4% 109,2% 103,2% 43,2%

1.031

100,0%

1.673

162,3%

126.795 27.922 30.508 -5.048 -3.796 6.258 154.717 -27.457 1.914

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

111.563 35.303 36.950 -5.061 10.752 -7.338 146.866 -33.324 4.715

88,0% 126,4% 121,1% 100,3% -283,2% -117,3% 94,9% 121,4% 246,3%

129.174 -555 -4.400

100,0% 100,0% 100,0%

118.257 -881 -4.423

91,5% 158,7% 100,5%

EXERCCIO

124.219

100,0%

112.953

90,9%

1.5- ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO ATIVO 2007 2008


9

R$ CIRCULANTE caixa ttulos Duplicatas a receber Valores a receber estoque Impostos a recuperar IR diferido Outros crditos 786.840 189.010 111.512 62.888 223.221 183.044 11.537 2.149 3.479

A.H. 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

R$ 886.876 135.224 53.721 77.463 306.892 285.344 17.742 3.243 7.247

A.H. 112,7% 71,5% 48,2% 123,2% 137,5% 155,9% 153,8% 150,9% 208,3%

NO CIRCULANTE Duplicatas a receber Valores a receber Impostos a recuperar IR diferido Outros crditos Outros investimentos imobilizado intangvel

554.897 1.149 409.896 5.391 5.867 2.928 1.935 127.731 0

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 0,0%

776.103 1.686 479.371 18.245 9.488 5.405 3.163 252.171 6.574

139,9% 146,7% 116,9% 338,4% 161,7% 184,6% 163,5% 197,4% 0,0%

1.662.97 Total do Ativo 1.341.737 100,0% 9 123,9%

1.6- ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO PASSIVO 2007 2008


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R$ CIRCULANTE financiamentos financiamentos fornecedores salrios Imp. e contr. recolher Adiant. a clientes Juros s/capit. prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar 312.523 29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 2.375 4.400 4.524

A.H. 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

R$ 414.144 26.375 270.028 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 4.500 15.044

A.H. 132,5% 89,4% 140,0% 123,6% 94,2% 91,8% 145,1% 495,9% 102,3% 332,5%

NO CIRCULANTE financiamentos financiamentos Imp. e contr. recolherem proviso Desgio em controladas Outras contas a pagar

405.770 49.306 348.710 1.896 1.659 4.199 0

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 0,0%

567.056 68.943 453.323 3.578 2.073 29.513 9.626

139,7% 139,8% 130,0% 188,7% 125,0% 702,9% 0,0%

Part. minoritria

1.871

100,0%

2.536

135,5%

PATRIMONIO LIQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes patrimoniais Reserva de lucros

621.573 489.973 2.052 -968 130.516

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

679.243 489.973 2.052 -349 187.567

109,3% 100,0% 100,0% 36,1% 143,7%


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1.662.97 Total do Passivo 1.341.737 100,0% 9 123,9%

1.7- Causas das variaes:

Atravs da comparao dos resultados dos perodos apurados, entre os valores percentuais do ano apresentado e do ano anterior, da anlise vertical e horizontal possvel conhecer a situao econmica e financeira da empresa. Esse conhecimento um importante auxlio na tomada de deciso, permitindo a identificao detalhada de cada conta e uma viso das tendncias de cada uma delas. Nas vendas As Vendas representam um aumento de 59,8% em 2008 devido o aumento das duplicatas a receber e valores a receber, que em 2007 representavam pela analise vertical 56,9%. E na analise horizontal mostra um aumento nas vendas 10,3% em relao ao ano 2007. Nos Custos dos produtos vendidos O CMV na analise horizontal aumentou em 2008, 15,7%(100-115,7) em relao a 2007. Pela analise vertical obteve um aumento de 57% em 2007 para 59,8 em 2008 do total do ativo devido diminuio nas despesas tributrias, aumentando o CMV. Na margem bruta Frmula: Lucro Bruto Receita Lquida x 100

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2008

279.574,00 = 40,16% 696.124,00

2007

272.085,00 = 43,05% 631.988,00

A margem bruta (lucro bruto) aumentou 2,8% em 2008(102,8-100), devido ao aumento das vendas em 2008 e pela diminuio de despesas tributrias. Apresentou uma reduo em

relao a 2008, atingindo 40,2 contra 43,1 em 2007, conforme a instabilidade de preo de matrias-primas. Nas Despesas Operacionais As despesas operacionais tiveram um aumento de 15,6% (115,6-100) em 2008, isso se d devido a diminuio de despesas tributrias. Nas contas patrimoniais. Pela analise horizontal o ativo teve um aumento de 23,9% em 2008 devido ao aumento de 39,9% em 2008 do total do ativo no circulante por ter aumentado seu imobilizado. O passivo obteve um aumento de 23,9% (123,9-100) em 2008 devido a diminuio com salrios e pelo aumento de sua reserva de lucros.

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Etapa-2 Passo 1-QUADRO RESUMO DOS NDICES (Referente aos dados da Tabela Romi) ndice Capital Estrutura de ndice Participao de Frmula Capitais de Terceiro x 100 Passivo Total Interpretao Esses ndices mostram que, em 2007, o capital de terceiros representou 53,53% do total dos recursos, investidos na empresa; em 2008 esse percentual aumentou para 59% do total dos recursos.

2007: 312.523+405.770 = 718.293 x100= 53,53% 1341.737 1.341.737

Capitais de Endividamento Composio do Terceiros

2008: 414.144+567.056 = 981.200 x100 = 59% 1662.979 1662.979

Passivo Circulante x100 Capital de Terceiro

2007:

312.523

= 312.523 x100= 43,50% 718.293

312.523+405.770

2008:

414.144

=414.144 x100= 42,20% 981.200

414.144+567.056

Esses ndices demonstram que, dos valores de capitais de terceiros que a empresa havia tomado em 2007, a divida a curto prazo representava 43,50%; j no ano de 2008 esse percentual caiu para 42,20% mostrando que houve menor concentrao da divida a curto prazo.

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Patrim Im niobilizao do

Esses ndices demonstram que, em Patrimnio Liquido 2007, a empresa investiu 20,86%do PL no Investimento, 2007: 1.935+127.731+0 = 129.666 x100 = 20,86% Imobilizado e Intangvel. J no ano de 621.573 621.573 2008 esse percentual aumentou para 38.55% , mostrando uma 2008: 3.163+252.171+6.574 = 261.908x100= 38,55% mudana na poltica as empresa. 679.243 679.243 Invest.+Imob+Intang. x100 Esses ndices demonstram que, em PL+Exigvel a L. Prazo 2007, empresa utilizou 12,62% dos recursos no correntes no financiamento do Ativo 2007: 1935+127.731+0 = 129.666 x100= 12,62% Permanente; esse 621.573+405.770 1027.343 percentual quase dobrou, em 2008, passando para 21,01%, demonstrando que a 2008: 3.163+252.171+6.574=261.908_x100= 21,01% empresa optou por direcionar uma maior 679.243+567.056 1.246.299 quantidade desses recursos para o Ativo Permanente e uma menor parcela para o Ativo circulante. Invest.+Imob.+Intang.x100 Ativo C.+Realizvel a L.Prazo Passivo C.+Exigvel a L. Prazo 2007: 786.840+554.897 = 1341.737= 1,86 312.523+405.770 718.293 Em 2007, a empresa tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,86 para cada R$1,00 de divida, conseguindo pagar suas dividas somente com os recursos de rpida conversibilidade; em 2008, houve uma leve piora no ndice pois passou para R$1,69 para cada R$1,00 de divida.

Liquidez Geral

Liquidez

no Correntes dos RecursoI smobilizao

Lquido

2008: 886.876+776103 = 1662.979= 1,69 414.144+567.056 981.200

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Liquidez

_Ativo circulante Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2,51 312.523

2008: 886.876 = 2,14 414.144 Liquidez Seca Ativo C. Estoques Passivo Circulante

Esses ndices apresentado, podemos analisar que, em 2007, a empresa possua R$2,51 de recursos para cada R$1,00 de divida, ocorrendo uma leve piora no ndice em 2008, passando para R$2,14, para cada R$1,00 de divida, mostrando a empresa precisa rever sua gesto de caixa. Nos ndices apresentados, podemos interpretar que, em 2007, a empresa para cada R$1,00 de dvida apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em 2008, sua liquidez seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponvel para cada R$1,00 de divida. Pelo clculo apresentado na tabela, podemos verificar que, em 2007, o volume de vendas renovou 0,47 vezes o Ativo total no ano; em 2008, esse ndice caiu para 0,41, evidenciando que o desempenho da empresa no manteve o mesmo nvel.

Corrente

2007: 786.840-183.044 = 603.796= 1,93 312.523 312.523

2008: 886.876-285.344 = 601.532 = 1,45 414.144 414.144

Rentabilidade

Giro do ativo

Vendas Liquidas Ativo Total

2007: 631.988= 0,47 1341.737

2008: 696.124= 0,41 1662.979

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Margem lquida

Lucro Liquido x100 Vendas Liquidas

2007: 124.219 = 19,65% 631.988

2008: 112.953 = 16,22% 696.124 do ativo Rentabilidade Lucro Liquido x100 Ativo Total

Esse ndice nos mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos e despesas da empresa, sobraram 19,65%; j em 2008, esse ndice reduziu-se para 16,22%. Esse indicador sinaliza que a empresa tem que rever suas estratgia de lucro, verificar a causa da reduo e corrigir o que for necessrio. Pode-se verificar que, em 2007, a rentabilidade do Ativo ficou em 9,25%, ocorrendo uma reduo para 6,79%, o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos, no conseguiu gerar vendas nem lucro suficiente para tal.

2007:124.219 = 9,25% 1341.737

2008: 112.953= 6,79% 1662.979

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Lquido do PatrimnR ioentabilidade

Lucro Liquido

x100

Patrimnio Liq. Mdio

P.L Mdio = PL inicial+ PL final 2

2008: 621.573+679.243= 1300.816= 650.408 2 2007: 124.219 2

O percentual apurado indica que a empresa rentabilizou o capital social em 17,36% no ano de 2008. Esse percentual dever ser comparado com as taxas de outros rendimentos do mercado, como aplicaes financeiras cadernetas de poupana e outros.

Com essa comparao, PL Mdio 2007(No temos o valor para o os acionistas podero avaliar se a empresa calculo.) oferece melhor rentabilidade. Nesse indicador quanto maior 2008: 112.953 = 17,36% o resultado, melhor. 650.408

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2.1- ndices de Dependncia Bancria (Referente aos dados da Tabela Romi)

Financiamento de Ativo

Frmula: Emprstimos e Financiamento x100 Ativo Total

2007: 29.498+192.884+49.306+348.710 = _620.398 x100 = 46,23% 1.341.737 1.341.737

2008: 26.375+270.028+68.943+453.323 = 818.669_ x100 = 49,22% 1.662.979 1.662.979

Os ndices mostram que, em 2007 as participaes das instituies de crditos representam, do total de investimentos, 46,23%; houve um aumento em 2008, para 49,22% . Isso indica que no houve aumento do capital prprio dos scios ou de terceiros.

Participao de Instituies de crdito no endividamento

Frmula: I

Financiamento I

x100

Capital de Terceiros

2007: 222.382+398.016= 620.398x100= 86,37% 312.523+405.770 718.293 2008: 296.403+522.266= 818.669 x100= 83,43% 414.144+567.056 981.200

Pelos Resultados Apresentados, podemos verificar que, no ano de 2007, os financiamentos representam 86,37% do capital de terceiros investido na empresa, reduzindo-se para 83,43%
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em 2008. Isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de instituies financeiras.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

Frmula: Financiamento a curto prazo x100 Ativo Circulante

2007: 29.498+192.884 =222.382 x100= 28,26% 786.840 786.840

2008: 26.375+270.028 = 296.403 x100= 33,42% 886.876 886.876

Em 2007, os financiamentos a curto prazo (Passivo Circulante) representavam 28,26% Dos recursos disponveis no Ativo Circulante da empresa; em 2008, essa relao aumentou para 33,42%. Isso mostra que a empresa esta sendo financiada pelos bancos.

Duplicatas Descontadas

Frmula: Duplicatas descontadas x100 Duplicatas a receber

2007: 111.512 = 111.512_x100 = 174,13% 62.888+1.149 64.037 2008: 53.721_ = 77.463+1686 53.721_x100 = 67,87% 79.149

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Em 2007, o volume de duplicatas descontadas representa 174,13% do faturamento da empresa, ocorrendo grande queda, em 2008, para 67,87%, o que mostra que a empresa no esta comprometendo seus recebveis, isto , pode receber as duplicatas no prazo negociado com o cliente, no necessitando antecip-las com o banco.

2.2 Quadro Resumo Dos ndices De Liquidez (Referente aos dados da Tabela Romi)

ndic e Liquidez

ndic e Liquidez Geral

Frmula

Interpretao Em 2007, a empresa tinha recursos a curto prazo no valor de R$1,86 para cada R$1,00 de divida, conseguindo pagar suas dividas somente com os recursos de rpida conversibilidade; em 2008, houve uma leve piora no ndice pois passou para R$1,69 para cada R$1,00 de divida. Esses ndices apresentado, podemos analisar que, em 2007, a empresa possua R$2,51 de recursos para cada R$1,00 de divida, ocorrendo uma leve piora no ndice em 2008, passando para R$2,14, para cada R$1,00 de divida, mostrando a empresa precisa rever sua gesto de caixa.

Ativo C.+Realizvel a L.Prazo Passivo C.+Exigvel a L. Prazo 2007: 786.840+554.897 = 1341.737= 1,86 312.523+405.770 718.293

2008: 886.876+776103 = 1662.979= 1,69 414.144+567.056 Liquidez 981.200

_Ativo circulante Passivo Circulante

Corrente

2007: 786.840 = 2,51 312.523

2008: 886.876 = 2,14 414.144

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Liquidez Seca

Ativo C. Estoques Passivo Circulante

2007: 786.840-183.044 = 603.796= 1,93 312.524 312.523

2008: 886.876-285.344 = 601.532 = 1,45 414.145 414.144

Nos ndices apresentados, podemos interpretar que, em 2007, a empresa para cada R$1,00 de dvida apresentava R$1,93 de recursos para pagamento a curto e longo prazo; em 2008, sua liquidez seca diminuiu para R$1,45 de recurso disponvel para cada R$1,00 de divida.

Etapa 3 -A importncia do Mtodo Dupont.

O Mtodo Dupont surge como forma de analisar a rentabilidade e sua alavancagem financeira, demonstrando o resultado de margem de lucro e giro dos ativos, associando as duas formas de levantar o lucro: o giro e a margem. O lucro a sobrevivncia das entidades, pois ningum vive sem lucro. J a margem de lucro uma forma de identificar quanto cada produto deixou de margem para a empresa e saber qual lucro foi incluso no preo da venda dos produtos, assim o mtodo Dupont permite ao investidor uma resposta imediata baseada nos nmeros dos balanos fechados, a potencialidade de enriquecimento da empresa no futuro. O Sistema Dupont por muitos anos vem sendo utilizado pelos administradores financeiros para analisar as demonstraes contbeis e o desempenho das empresas. Esse sistema rene informaes da Demonstrao de Resultado do Exerccio e do Balano Patrimonial em duas medidas-sntese de lucratividade: Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) e a Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (TRPL). A frmula Dupont permite empresa decompor seu retorno em dois componentes: lucro sobre vendas e eficincia no uso dos ativos. Normalmente, uma empresa com baixa Margem Lquida tem um alto Giro do Ativo, o que resulta em retornos razoavelmente bons sobre o Ativo Total. O mesmo costuma ocorrer com a situao inversa: empresa com alta Margem Lquida tem um baixo Giro do Ativo.

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Passo 2 Utilizar o balano patrimonial e a demonstrao de resultado da empresa do endereo eletrnico: (HTTP://www.romi.com.br/fileadmin/editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/ BP_2008.pdf. Acesso em: 29 set. 2012.) Calcular a rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont. 3.1- Clculo da rentabilidade do Ativo a) Rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont RA=Vendas liquidas / ativo liquido x lucro /vendas liquidas RA= 696.12 / 1248.835 x 279.574 / 696.124= 0,22 Giro: 696.124/ 1248.835 = 0,56 vezes Margem: 279.574 / 696.124 x 100 = 40,16% Retorno sobre ativo: 0,56 x 40,16% = 22,49%

Passo 3 3.2- O Termmetro de Insolvncia de Stephen Kanitz O termmetro de insolvncia do professor Kanitz um instrumento utilizado para prever a possibilidade de falncia de empresas. A sua utilizao tem sido, via de regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou no de falir, principalmente em curto prazo. De acordo com Kanitz (1978) se, aps a aplicao da frmula, o resultado se situar abaixo de 3 indica que a empresa se encontra numa situao que poder lev-la a falncia. Evidentemente, quanto menor este valor, mais prximo da falncia estar a empresa. Do mesmo modo, se a empresa se encontrar em relao ao termmetro com um valor acima de zero, no haver razo para a administrao se preocupar, principalmente medida que melhora a posio da empresa no termmetro. Se ela se situar entre zero e 3 temos o que o

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Kanitz chama de penumbra, ou seja, uma posio que demanda certa cautela. A penumbra funciona, por conseguinte, como um alerta.

3.3- Clculo da situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da empresa A = LL/PL x 0,05 = 112.953 / 679.243 x 0,05 = 8,31 B = AC+RLP / PC+ELP X 1,65 B = 886.876+776.103/414.144+567.056 x 1,65= 2,80 C = AC - Estoques/PC x 3,55 = 886.876 285.344 / 414.144 x 3,55 = 5,15 D = AC / PC x 1,06 = 886.876 / 414.144 x 1,06 = 2,26 E = PC + ELP / PL x 0,33 = 981.200 / 679.243 x 0,33 = 0,47

Termmetro de Insolvncia
-6 -5 -4 -3 -2 -1 3 4 5 6 0 1 2

FI = A+B+C-D-E FI = 8,31+2,80+5,15-2,26-0,47= 13,53 Essa empresa encontra-se em situao de SOLVNCIA

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA Determinao da necessidade de capital de giro Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para a preservao da liquidez da companhia.

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O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante Operacional Frmula: ACO - PCO

2007: 786.840 - 312.523 = 474.317 2008: 886.876 414.144 = 472,732

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

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PMRE = tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e estocagem. DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP ser igual 360 dias. PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras. CMV = Custo de Mercadorias Vendidas. ESTOQUES Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula: PMRE = Estoque CMV

x DP

2007: PMRE = 183.044 x 360 = 183,09 359.903

2008: PMRE = 285.344 x 360 = 246,60 416.550 VENDAS Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas. Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber Receita Bruta de Vendas 2007: PMRV = 62.888 x 360 = 30,29
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x DP

761.156

2008: PMRV = 77.463 x 360 = 33,33 836.625 COMPRAS Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula:

Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.

Frmula: PMPC = Fornecedores x DP Compras

2007: PMPC = 25.193 Sem o saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850

PMPC= 31.136 x 360 = 21,60 518.850

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4.1-CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)

PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas CO = Ciclo Operacional

Frmula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183,09 + 29,74 = 212,83 Dias

2008: CO = 246,61+ 33,33 = 279,93 Dias

4.2- CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras CF = Ciclo Financeiro CO = Ciclo Operacional

Formula: CF = CO PMPC

2008: CF = 279,93 - 21,60 = 258,33 Dias

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4.3- ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo dos seus Fluxos de Caixa. preciso que se tenha claramente esses nmeros pois a todo instante recorre-se a essas informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos. Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de oportunidades. Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a ser tratado. As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos. Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades operacionais, de investimento e de financiamento. Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade.

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4.4- RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL

Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont, podemos dizer que a entidade est com 8% de rentabilidade. Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores que a empresa est em boas condies. claro que alguns aspectos deveram ser mais bem cuidados com mais eficcia. Mas a empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

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Concluso

Com base nos dados, e nas informaes e ndices econmicos e financeiros apresentados neste relatrio de anlise, a empresa ROMI S/A encontra-se em boa situao financeira, apresentando nos dois perodos analisados, capacidade de liquidez de suas dvidas a curto e longo prazo, e assim opinamos que: Aps a concluso de mais essa atividade onde houver pesquisas e analises das mais diversas tcnicas de recursos contbeis. Podemos observar e perceber, o quanto h a necessidade de uma observao mais ampla e peculiar dos demonstrativos contbeis, sejam quais forem eles. O que importante sabermos que podemos usar esses demonstrativos como base nos dados que obtivermos e tomar decises mais precisas e prximas do nosso ideal. importante lembrar que essas tcnicas so elaboraes de todo um histrico de estudos e de experincias impares dentro das organizaes. Lembrando que a cada dia que passa no decorrer da histria, esses dados so cada vez mais aprimorados e completos.

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Referncias Bibliogrficas Livro Texto da Disciplina: Marcelo Cardoso de Azevedo(org), Fernando Coelho, Jos Carlos Ruiz e Paulo Neves Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Endereos Eletrnicos. http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios /BP_2008.pdf. Acesso em: 29 set. 2012. Anlise Vertical _DRE_Tabela <http://spreadsheets.google.com/ccc? key=0AiARonPFF2EZdGdXLVU1OWhRc2RseHBsR0d1djV3a2c&hl=em: 29 set.2012 Anlise Vertical_BP_TABELA <http://spreadsheets.google.com/ccc? key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURUM1OUpNSHc&hl=en> Acesso em: 29 set. 2012. Anlise Horizontal_DRE_TABELA <http://spreadsheets.google.com/ccc? key=0AiARonPFF2EZdHZtSnZPejZGTGd6WW42OW5DQnVyQlE&hl=en> Acesso em: 29 set. 2012. Anlise Horizontal_BP_TABELA <http://spreadsheets.google.com/ccc? key=0AiARonPFF2EZdEhXcXNNVGFNSGxQb1lrcy14QUJMemc&hl=en> Acesso em: 29 set. 2012. <http://docs.google.com/Doc? docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en> Acesso em: 29 set. 2012. <http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>.

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