PREZENTAREA SOCIETATII ALBALACT

Denumirea societatii: Societatea Albalact din Alba Iulia activeaza in domeniul fabricarii de produse lactate si branzeturi. Albalact este printre primele companii din industria laptelui si a produselor lactate din tara, avand distributie nationala. Nr Registrul Comertului: J ! "# ! $$ Cod fiscal: "%%&'$ Albalact are ca obiect de activitate fabricarea produselor lactate si a branzeturilor. (abrica de la Alba e)ista din $" .Albalact a fost infiintata in $$# prin luarea in proprietate a patrimoniului intreprinderii de industrializare a laptelui Alba din Alba *Iulia. In $$$ SC Albalact SA s+a privatizat prin licitatie publica desc,isa,constituinduse astfel intr+o societate cu capital privat. Societatea este detinuta de - persoane fizice :Ciurtin .etru Raul si Ciurtin .etru care cumuleaza '&.%-/ din capitalul social.restul de actiuni reprezentand &'.0"/ aflate in posesia micilor actionari reprezinta valoric &,' mil euro. Incepand cu anul $$$,Albalact trece printr+un intens proces de dezvoltare,marindu+si capacitatea de productie de la '### litri !zi la "# ### litri!zi si numarul de salariati de la 0# la -%#. Albalact produce : lapte ,smantana , iaurt,unt,sana,branzeturi. .rincipalii concurenti ai societatii sunt:(riesland, Napolact Clu1, Sanlacta 2argu 3ures, Danone, Calatis, I.4. 5arg,ita, Covalact, 6blaza, 7inal 3ob, 5oc,land, Dorna. In anul -##& Albalact a decis sa patrunda pe piata laptelui ambalat aseptic,prin lansarea laptelui (849A. 7randient este consultantul care a a1utat Albalact sa gandeasca strategia de mar:eting atat pentru brandul (849A , cat si pentru o parte din celelalte produse De Albalact. .rincipalele canale de distributie sunt:Carrefour,Cora,3ega Image,7illa,Selgros. 2ransportul produselor este asigurat de o ec,ipa de anga1ati proprii firmei in cele mai bune conditii. In decurs de doar un an de la lansarea brandului (849A ,Albalact iese din randul micilor producatori de lactate si a1unge in primii % 1ucatori de pe piata. Succesul deosebit al brandului (849A a impins Albalact spre o dezvoltare rapida si spre necesitatea de a realiza investitii importante. (irma a investit sume importante in : activitati de mar:eting , modernizarea fermei e)istente , ac,izitia unei noi ferme la ;aidei , utila1e de ultima generatie ,e)tinderea capacitatii de productie.

II. ANALIZA STRUCTURII

INDICATORI I.VENIT TOTAL 1.1 VENIT EXPLOATARE 1.1.1 CA 1.2 VENIT FINANCIAR 1.3 VENIT EXTRAORDINAR II.REZULTATUL EXERCITIULUI 2.1 REZULTAT EXPLOARTARE 2.1.1 REZULTAT AFERENT CA 2.2 REZULTAT FINACIAR 2.3 REZULTAT EXTRAORDINAR

VALORI N-1 -#.<<% -#.<<0 -0.#"N 0"."<' 0".%#0 00."&< -<+ "#< -#&" -&$< +&-$ + + &%'& &"%0 &' & + $ + N-1

PONDERE N ##/ $$,0 / $0. </ #,%$/ + ##/ #%,&'/ $',-0/ + +

##/ $$,$$/ %.-"/ #,# / + ##/ $,-'/ ","-/ + +

. Ponderea CA in venituri din e)ploatare scade de la $0. </ in anul -##0.

%.-"/ in anul -##& la

Se observa ca ca in anul -##& CA are o pondere mai mare in ;enitul din e)ploatare depasind c,iar veniturile din e)ploatare ceea ce inseamna ca firma a realizat vanzari si din stocul de produse ale anului -##-.Aceasta situatie a aparut ca urmare a cererii in crestere pentru produsele Albalact in anul -##& .Insa capacitatea de productie a firmei nu era proiectata pentru a asigura volumul de produse cerut pe piata In marime absoluta, CA a inregistrat o evolutie favorabila de la un an la altul ceea ce inseamna ca Albalact a reusit sa isi atraga un procent semnificativ din clientii concurentei, a1ungand in primii cinci producatori de lactate dupa lansarea produdului (ulga. Intrucat ponderea CA in venituri din e)ploatare scade in anul -##0 fata de anul -##&, inseamna ca procentul de clienti atras nu e suficient de mare pentru a asigura mentinerea pozitiei concurentiale si in perspectiva .Insa

aceasta situatie nu poate fi interpretata ca fiind tocmai nefavorabila deoarece CA detine in continuare cel mai mare procent in veniturile din e)ploatare.

Structura veniturilor din exploatare

120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%

100%

115.27% 100% 94.18%

Venit exploatareVE i!ra de !aceri"

2003

2004

-. Ponderea veniturilor din exploatare in total venituri scade de la un e)ercitiu financiar la altul, inregistrand in anul -##0 un procent de $$.0 / fata de $$.$$/ in anul -##&. Reducerea este insa nesemnificativa reprezentand mai putin de /.

 Acest lucru se datoreaza faptului ca ponderea veniturilor financiare a inregistrat o usoara crestere in veniturile totale =a crescut de la #.# / in -##& la #.%$/ in -##0>.

S#$% #%$" VE&'#%$'()$

100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00%

0.01% 0% 0.59% 0% 100% 99.99%

100% 99.41%

Venit total Venit exploatare Venit financiar Venit extraordinar

0.00%

2003

2004

&. Ponderea rezultatului din exploatare in rezultatul e)ercitiului a scazut de la $.-'/ in anul -##& la #%.&'/ in anul -##0. Rezultatul e)ercitiului este obtinut din activitatea curenta deci probabilitatea obtinerii aceluiasi rezultat in perioada urmatoare este foarte mare = ##/>. Rezultatul obtinut din activitatea de e)ploatare ce depaseste rezultatul e)ercitiului, acopera pirderea din activitatea financiara.=rez fin -##&? +&-$mii u.m@ rez fin -##0? + $ mii u.m> Afectul de levier: se observa ca sursele imprumutate in vederea realizarii investitilor au fost folosite in mod eficient, intrucat e)ploatarea acestora s+ a realizat cu o rentabilitate economica mai mare decat procentul mediu de

dobanda platit bancii pentru sumele imprumutate..rin urmare orice investitie suplimentara ar fi benefica pentru dezvoltarea firmei pentru ca s+ ar dega1a o rentabilitate financiara mai mare.Cu cat firma s+ar imprumuta mai mult cu atat rentabilitatea financiara ar fi mai mare.

$e*ultatul exercitiului-+tructura

120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%

100%

119.26% 105.36%

100%

$e*ultatul ,rut exercitiu $e*ultat exploatare

2003

2004

INDICATORI Rentabilitate economica Rentabilitate financiara .rocent mediu de dobanda

2003 --.&0/ & .#</ '.% /

2004 ".<&/ &0."-/ ".#"/

0. Ponderea rezultatului CA in rezultatul din e)ploatare se modifica in sensul reducerii de la "."-/ in anul -##& la $'.-0/ in anul -##0. In anul -##&,rezultatul aferent CA este mai mare decat rezultatul e)ploatarii datorita faptului ca avem variatia stocului pe debit. In anul -##0 ,rezultatul aferent CA ramane predominant in rezultatul din e)ploatare, ceea ce este un punct forte al activitatii firmei, desi ca pondere prezinta o relativa scadere. (irma este capabila sa realizeze produsele sale prin vanzare.3anagerul se poate baza pe incasarea investitiei efectuate.

Structura re*ultatului exploatare

120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
$e*ultatul a!erent ci!rei de a!aceri

115.27% 100% 100% 94.17%

$e*ultatul exploatare

2003

2004

CONCLUZIE:

Avand in vedere faptul ca Albalact a patruns pe o noua piata =cea a laptelui ambalat aseptic>, realizand importante investitii, ca si+a marit foate mult capacitatea de productie =de la '### la "# ###>, evolutia acestor indicatori nu poate fi considerata nefavorabila. Aceasta intrucat orice patrundere pe o noua piata este dificila si se realizeaza cu pierderi.2otusi Albalact a reusit sa atraga un procent satisfacator din clientii concurentei, fidelizand totodata si vec,ea clientela. .rin intensificarea campaniei de promovare si prin crearea unei imagini pentru celelalte produse, la fel de cunoscuta ca cea a produsului (ulga, Albalact va putea dobandi si mentine pozitia concurentiala planificata.

II. CORELATII DE ECHILIBRU PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERE 1.IVENITURI TOTALE < ICHELTUIELI TOTALE (228.81

<230.!0 "

4a nivelul intreprinderii rularea fondurilor financiare se realizeaza pe criterii de ineficienta economica, respectiv cu pierderi relative.Se impune analiza in profunzime a corelatiile de eficienta pe categorii de activitati.Astfel:

Corelatii de echilibru a veniturilor si cheltuielilor pe baza CPP

233 232 231

230.6 232.13

indicele venitului total

230 229
228.81

indicele c-eltuielilor totale indicele venitului din exploatare

227.47

228 227 226 225

1.1.IVENIT EXPLOATARE< ICHELTUIELI EXPLOATARE (22#.4#

indicele c-eltuielilor din exploatare

<232.13 "

6bservam ca activitatea de e)ploatare se desfasoara in aceleasi conditii de inneficienta economica iar pentru a identifica punctele slabe ale activitatii procedam la o analiza mai detaliata:

Corelatia de echilibru pe baza CPP

300 250
227.47

245.07

indicele " indicele venitului din exploatare

200
185.85

150 100 50 0

154.34

indicele c-eltuielilor cu .ateria pri.a indicele c-eltuielilor cu per+onalul

1.1.1 .ICA<IVENIT EXPLOTARE (18$.8$

<22#.4#$ "

o Deoarece a patruns pe o noua piata =piata laptelui de consum>, unde e)ista producatori renumiti, intreprinderea intampina dificultati in a+si mentine pozitia concurentiala. De aceea Albalact a apelat la serviciile companiei 7randient care sa ii a1ute in a+si construi o imagine favorabila, un brand cunoscut cu care sa se impuna pe piata.

1.1.2 ICA<I%ATERII PRI%E SI %ATERIALE (18$.8$

o A)ista probleme la nivelul:

<24$.0# "

+ alocarii in consum a materiilor prime si a materialelor unde apar frecvent pierderi procesului te,nologic ca urmare a lipsei unui sistem de control intern + aprovizionarea cu materii prime se realizeaza la costuri ridicate intrucat managemnetul urmareste o calitate superioara a produselor sale

1.1.3. ICA &ICHELTUIELI DIN AFARA (18$.8$ &1#!.$4 1.1.4. ICA &I CHELTUIELI PERSONAL (18$.8$ &1$4.34

" "

o Corelatia este respectata deci salariatii sunt remunerati pe criterii de eficienta economica.2otusi intreprinderea nu are o politica de cointeresare materiala a salariatilor iar remunerarea acestora se face cu mult sub nivelul productivitatii muncii. o .e termen lung aceasta situatie poate duce la aparitia unor nemultumiri in randul salariatilor si la pierderi pentru intreprindere ca urmare a unor greve si a productivitatii in scadere .

1.1.$. ICA < ICHELTUIELI A%ORTIZARE (18$.8$

(RN+ ? %$&& (RN ? #"<

<30'.'! "

o Se observa ca aceasta corelatie de ec,ilibru nu se respecta cauza fiind un ritm prea alert al investirii. o Situatia poate fi inca redresata atata timp cat investitiile se realizeaza din surse de finantare pe termen lung.In cazul albalact se constata ca (R are o valoare pozitiva in ambii ani.

III. TABLOUL SOLDURILOR INTER%EDIARE DE (ESTIUNE 1. I(%C)*EX" &IVA (234 &18!.#1

"

Creste ponderea consumurilor de la terti in total venit si a costurilor marfurilor.2rebuie avute in vedere urmatoarele aspecte: + transportul asigurat de Albalact se realizeaza cu costuri mari, anga1area unei firme care sa asigure transportul ar putea reduce aceste c,eltuieli, dar firma doreste ca produsele sale sa fie transporatae in conditii optime.

3odul de alocare a materiilor prime in consum..robleme apar ca urmare a faptului ca nu e)ista un sistem de control al activitatii salariatilor si a flu)ului te,nologic al laptelui.De asemenea s+au facut investitii in procurarea unor utila1e de ultima generatie dar nu s+a investit in recalificarea salariatilor.

2. IVA<IEBE (18!.#1

<212.22 "

Aceasta corelatie se respecta deci scade ponderea c,eltuielilor cu personalul si a impozitelor,ta)elor si varsamintelor asimilate. C,eltuielile cu impozitele si ta)ele provin in mare masura din ferma si cladirile in care Albalact isi desfasoara activitatea.Insa aceasta pondere scade pentru ca potentialul acestora =cladiri si ferma> a fost e)ploatat la ma)im.

3. IEBE&IREZULTAT EXPLOATARE (212.22

&184.2' "

Conform rezultatelor obtinute se constata o ma1orare a ponderii c,eltuielilor cu amortizarile si provizionale si a altor c,eltuieli. Acest lucru se datoreaza faptului ca firma a fost amendata in anul -##0 cu suma de -%# mil deoarece a fost incalcata 4egea 3ediului.

4. IREZULTATA EXPLOATARE<IREZULTAT CURENT(184.2' <208.!1

"

Corelatia se respecta deci s+a redus ponderea c,eltuielilor financiare.Anul trecut, firma a realizat investitii iar veniturile dega1ate de acestea acopera o parte din c,eltuielile financiare aferente.

$. IREZULTATULUI CURENT+IREZULTAT BRUT(208.!1

+208.!1 "

Aceasta corelatie este o consecinta a faptului ca societatea nu are activitati e)traordinare

IV.ANALIZA %AR,EI CO%ERCIALE

INDICATORI VALORI

2003 3ar1a comerciale ;enituri din vanzari de marfuri Rata mar1ei comerciale 0< 0-% #,&0<-

2004 # "& #, &"#

/ar0a co.erciala

160 140 120 100 80 60 40 20 0

/ar0a co.erciala

/ar0a co.erciala
2003 148 2004 10

INTERPRETAREA REZULTATELOR:
De la un e)ercitiu financiar la altul se observa o reducere accentuata a mar1ei comerciale cu &< mii lei.4a aceasta evolutie contributiile factorilor au fgost urmatoarele:

.Veniturile din vanzarea marfurilor au o influenta nefavorabila economic,determinand o scadere a mar1ei comerciala cu 122,57 mii lei . In principal activitatea firmei se bazeaza pe productie si mai putin pe vanzari marfuri. ;eniturile din vanzari marfuri provin din comercializarea de produse alimentare, bauturi racoritoare etc catre salariati prin intermediul unui bufet situat in incinta intreprinderii.Aceste produse sunt vandute la preturi mai mici deoarece se doreste cointeresarea salariatilor. reducerea semnificativa a veniturilor din vanzari de marfuri s+a produs pentru ca managementul a renuntat la aceasta forma de cointeresare a salariatilor. -.Rata mar ei comerciale s!a diminuat de la "#,$2% in anul -##& la 1",7& % in anul -##0 aceasta evolutie determinand reducerea mar1ei comerciale cu 15,#2 mii lei.

V. ANALIZA EBE
'(' a crescut in marime absoluta de la 2.5$) mii lei in anul -##& la 5#$$ mii lei in anul -##0 adica intreprinderea a avut la dispozitie o suma mai mare pentru a fi reinvestita. .entru analiza A7A trebuie sa avem in vedere urmatoarele rate: INDICATORI VALORI 2004 % .#&/ &$. %/ <.'#/ %.&0/

2003 Rata rentabilitatii economice = A7A!Imob 00.#0/ corpBimob fin B N(R> Rata amortizarii =A!A7A> -'."'/ Rata c,eltuielilor financiare=C,elt fin!A7A> Rata dividendelor =Div!A7A> -."'/ <.-&/

R-.- /01.-2343.-.33 056167350 + se observa o crestere a ratei datorata eficientei capitalurilor investite.Aceste capitalurile au fost folosite pentru ac,izitionarea de utila1e performante care au permis obtinerea unui volum de productie mai mare si de o calitate superioara. R-.- -76/.38-/33 + creste de la un e)ercitiu finaciar la altul ceea ce inseamna ca firma a realizat investitii importante folosind in principal surse pe termen lung.

R-.- 5904.:304346/ ;31-153-/0 + inregistreaza o scadere, deci cresterea A7A devanseaza cresterea c,eltuielilor financiare

R-.- <3=3<01<046/ + aceasta rata se reduce aceasta insemnand ca mediul de afaceri al intreprinderii este stabil, favorabil ceea ce ii determina pe actionari sa isi investeasca o parte din dividende in dezvoltarea afacerii urmarind astfel obtinerea unor venituri viitoare mai mari actionarii ma1oritari sunt interesati in reinvestirea profitului pentru dezvoltarea intreprinderii deoarece e)ista potential de obtinere a unor dividende mai mari in perspectiva

VI. ANALIZA REZULTATULUI AFERENT CIFREI DE AFACERI:

INDICATORI VALORI

2003 Rezultat aferent CA Cifra de afaceri .rofit la leu CA -&0< -0#"#,#$"%

2004 &%&% 00"&< #,#"$

"&"('3" $E3%(#"#%(%' "4E$E&# "

2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 $ca 1v2p pr -827.65 1187.29 $ca 1v2p pr 2014.94

INTERPRETAREA REZULTATELOR:
De la un e)ercitiu financiar la altul se inregistreaza o crestere a rezultatului aferent CA de la 2"#$ mii lei in anul -##& la "5"5 mii lei in anul -##0.4a aceasta evolutie au contribuit urmatorii factori: Cifra de faceri care se modifica de la -0.#"- mii lei la 00."&< mii lei, determinand o crestere a rezultatului aferent CA cu 2&1#.*# mii lei Profit la 1 leu CA se modifica de la &,&*75 la &,&7* avand o influenta nefavorabila economic de $27,)5 mii lei FACTORI DE INFLUENTA:

.CA a acestei societati a inregistrat o crestere semnificativa pe seama urmatorilor facori de influenta secundara: . P/6<:5.3- =-1<:.- care a avut o contributie favorabila foarte intensa =1*2*,#" mii lei> ceea ce insemna ca Albalact dispune de o pozitie buna pe piata situandu+se in topul primilor % producatori de lactate din Romania. Aceasta evolutie a volumului de produse vandute se datoreaza: + adoptarii unei noi strate+ii de mar,etin+ si lansarea unui nou brand cu a1utorul unei ec,ipe de profesionisti in domeniu =compania 7randient> + succesului deosebit al campaniei de promovare a laptelui (849A care a propulsat Albalact de la nivelul unui producator local la unul national.=in atragerea clietelei s+a mizat pe originalitatea in promovare> + Reorganizarii intregului portofoliu de produse Albalact si importanta deosebita care s+a dat obtinerii unor produse de calitate superioara.8n >:15. ?4-2 ar fi faptul ca produsele respective nu au beneficiat de o campanie promotionala la fel de intensa ca cea realizata pentru (ulga.

Calitatea superioara a produselor care s+a realizat prin: ac,izitionarea a -%# de capete de bovine de rasa din Austria, modernizarea fermei si introducerea automatizarii procesului de colectare alaptelui, adoptarea unei te,nologii speciale =852> pt ambalarea laptelui, asigurarea unui transpor adecvat produselor, designul inovator al produselor Ca >:15. ?4-2 se poate observa, din analiza structurii, ca CA scade ca pondere in venit total din e)ploatare, ceea ce inseamna ca dinamica vanzarilor pe piata nu este cea asteptata, planificata si ca trebuie depuse eforturi suplimentare pentru cresterea vanzarilor. .- Pretul a determinat ma orarea CA cu $5,51 mii lei. + .retul a crescut pe seama imbunatatirii calitatii produselor, deci nu este o crestere con1uncturala ceea ce inseamna ca se poate miza pe aceleasi venituri si in e)ercitiul viitor. -. Profitul la 1 leu CA a a vut o contributie nefavorabila determinand reducerea CA cu <-",'% mii lei.4a aceasta evolutie au contribuit influenta a & factori: -. ?./:5.:/- are o influenta nefavorabila de 1&2$,77 mii lei ceea ce inseamna ca a crescut ponderea produselor cu un cost unitar mai mare decat media pe intreprindere. + ponderea produsului (849A care prezinta rentabilitate crescuta este doar de ,"/ in timp ce alte produse lactate cu rentabilitate

scazuta au o pondere mai mare in vanzari =0#, / + produse lactate proaspete si --/+unt> modificarea structurii s+a facut ca urmare raportului C+6 pe piata ceea ce antreneaza efecte favorabile in perspectiva

-.- P/0.:4 are o influenta favorabila de $&*,7) mii lei in timp ce 56?.:4 inregistreaza o contributie nefavorabila economic =)&$,## mii lei>. + influenta nefavorabila a costului este logica in conditiile in care firma a trecut printr+un intens proces de dezvolatre e)tensiva =productia a crescut de la '### l!zi in $$ la "#### l!zi in -##0> + totusi s+a avut in vedere si dezvoltarea intensiva realizata pe baza cresterii calitatii produselor. + 3anagementul a urmarit ca influenta favorabila a pretului sa fie mai intensa decat influenta nefavorabila a costului ..rin urmare activitatea se desfasoara in conditii de eficienta economica.

VII.ANALIZA REZULTATULUI EXPLOATARII VALORI 2003

203# 22$ '2A82 0A0'#$

INDICATORI
R08:4.-.:4 0@>46-.-/33 N:7-/ <0 ?-4-/3-.3 P/6<:5.3=3.-.0P/6;3. 4- 1 40: =013. <31 0@>46-.-/0

2004
3#$4 2$0 1'0A02 0A0#'

/odi!icarea re*ultatului din exploatare

2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 &+ 5a pr 226 -879 &+ 5a pr 2370

INTERPRETAREA REZULTATELOR:
Rezultatul exploatarii s+a modificat in sensul cresterii de la -#&" mii lei in -##& la &"%0 mii lei in anul -##0.4a aceasta evolutie au contribuit urmatorii factori: . N:7-/:4 <0 ?-4-/3-.3 a avut o influenta favorabila economic de 22),25 mii lei asupra rezultatului din e)ploatare, determinata de marirea efectivului de salariati de la --% salariati in -##& la -%# salariati in anul -##0. Cresterea numarului de salariati a fost consecinta e)tinderii activitatii firmei . In conditiile in care s+a procedat la ac,izitia unei noi ferme la ;aidei,managerul a decis suplimentarea numarului de salariati -. P/6<:5.3=3.-.0- 7:1533 a inregistrat o crestere de la *2,$2 in-##& la 1*&,&2 in -##0.Afectul este o ma1orare sermnificativa a rezultatului e)ploatarii= 2"7&,*) mii lei>,productivitatea muncii fiind factorul cu influenta favorabila cea mai intensa. Avolutia productivitatii muncii in sensul cresterii este urmarea adoptarii de catre managementul societatii Albalact a unei politici de dezvoltare intensiva care consta in introducerea progresului te,nic prin rete,nologizare. &. P/6;3.:4 4- :1 40: =013.:/3 <31 0@>46-.-/0 s+a modificat in sensul reducerii de la &,&*75 in-##& la &,&7* in anul -##0 si este singurul factor cu influenta nefavorabila economic asupra rezultatului din activitatea de e)ploatare,determinand reducerea acestuia cu $7$,$# mii lei.

 (actorii de influenta secundara au avut urmatoarele contributii: &. .S./:5.:/- =013.:/346/ a determinat reducerea profitului la un leu venituri din e)ploatare cu 1&*2.)2 mii lei.Acest lucru inseamna ca a scazut ponderea veniturilor a caror rentabilitate unitara este mai mare decat media pe intreprindere. 6 analiza mai detaliata a structurii veniturilor din e)ploatare arata faptul ca ponderea cifrei de afaceri =venit cu rentabilitate crescuta> in total venituri din e)ploatare a inregistrat o scadere. .rin urmare, avem de+a face cu o crestere a ponderii veniturilor cu o rentabilitate mai scazuta reprezentate de: alte venituri din e)ploatare si productia stocata. &.-.influenta pretului si a costului: P/0.:4 a avut o influenta favorabila determinand cresterea .rofitul la un leu venituri din e)ploatare cu $5*,$# mii lei, in timp ce influenta nefavorabila a 56?.:4:3 a determinat reducerea .rofitul la un leu venituri din e)ploatare cu )#),&7 mii lei. In situatia in care intreprinderea s+a dezvoltat este normal sa se inregistreze o crestere a costurilor in marime absoluta.Insa veniturile atrase in intreprindere au o contributie favorabila mult mai intensa decat influenta nefavorabila a costurilor. o In anul -##& intreprinderea Albalact a investit in imbunatatirea sistemului de colectarea a materiilor prime , determinand cresterea cantitatii de lapte colectat cu %</ fata de anul precedent.

VIII. A1-438- /08:4.-.:4:3 0@0/53.:4:3 :

+mii lei+ INDICATORI Rezultatul din e)ploatare Rezultatul financiar Rezultatul e)traordinar Rezultatul e)ercitiului 2003 -#&" &-$ + "#< 2004 &"%0 $ + &%'&

INTERPRETAREA REZULTATELOR :

o.ponente re*ultatul exercitiului

$!in

2004

$e*ultat extraordinar $expl $,rutEx $e*ultat !inanciar $e*ultat exploatare $e*ultat ,rut exerc

$!in

2003

$expl $,rutEx

-750

750 1500 2250 3000 3750 4500

Rezultatul e)ercitului al acestei intreprinderi se modifica in sensul cresterii cu <%% mii lei in anul curent comparativ cu anul precedent.4a aceasta modificare au contribuit urmatorii factori : 1. Rezultatul din exploatare se modifica de la 2&"7 mii lei in anul -##& la "75# mii lei in anul -##0, acesta determinand o cestere a rezultatului exercitului cu 1717 mii lei. 2. . Rezultatul financiar concretizat sub forma unei pierderi de +&-$ mii lei in anul -##& si de + $ mii lei in anul -##0 a avut o contributie favorabila asupra rezultatului e)ercitiului determinand cresterea acestuia cu &< mii lei.Aceasta s+a datorat in principal reducerii pierderii de la un e)ercitiu financiar la altul. ". Rezultatul extraordinar este singurul factor care nu a avut nici un fel de contributie asupra rezultatului e)ercitului, acesta inregistrand valoarea zero in ambii ani. FACTORI DE INFLUENTA : Rezultatul din exploatare a inregistrat o crestere de la un e)ercitiu financiar la altul, determinand cresterea rezultatului e)ercitului cu " " mii lei .Aceasta situatie

poate fi interpretata ca fiind favorabila si din punct de vedere al rezultatului e)ercitiului.Astfel rezulatul din e)ploatare inregistreaza pondera cea mai mare in rezultatul e)ercitiului atat in anul N+ cat si in anul N.Se observa de asemenea ca modificarea rezultatului e)ploatarii predomina in modificarea rezultatului e)ercitiului..rin urmare creste probabilitatea obtinerii aceluiasi rezultat si in perioada urmatoare. Rezulatul financiar a determinat cresterea rezultatului e)ercitiului cu &< mii lei, aceasta influenta avand intensitate redusa prin comparatie cu contributia favorabila adusa de rezultatul e)ploatarii.

IX. ANALIZA PRA(ULUI DE RENTABILITATE:

ELE%ENTE 2003 C,eltuieli directe C,eltuieli indirecte C,eltuieli variabile C,eltuieli fi)e 0&&< "&<' <#& &'$& VALORI 2004 &0 -& "#<# &"''& &%0#

desi se constata o modificare a pra+ului de rentabilitate in sensul cresterii de la 1#.71" mii lei in anul -##& la 22."*1 mii lei in anul -##0, cifra de afaceri critica se atinge intr+un interval de timp mai scurt =" luni in -##& si ' luni in -##0>.Aceasta situatie este favorabila deoarece Albalact are la dispozitie o perioada mai mare de timp in care poate obtine profit. -ntervalul de si+uranta a crescut de la "$,$$% in anul -##& la #*,*5% in anul -##0..rin urmare firma functioneaza in conditii de siguranta cu apro)imativ ,#"/ mai mult din intervalul de timp al unui e)ercitiu financiar .In anul -##& Albalact functiona in siguranta doar &<,<</ @acum functioneaza cu profit 0$,$%/ ceea ce inseamna ca a scazut riscul de e)ploatare. +radul minim de utilizare a capacitatii de productie este de 2*,#"% in -##& si de ##,7$% in -##0.(irma Albalact l+a realizat si c,iar l+a depasit, avand un grad efectiv de utilizare a capacitatii de productie de 0<, 0/ in anul -##& si <$,0< / in anul -##0. intrucat se utilizeaza si credite pentru finantarea activitatii de e)ploatare, este firesc ca volumul de productie pe care intreprinderea trebuie sa il vanda luand in considerare riscul financiar este mai mare = %"# mii lei in -##& si -0"& in -##0>.

X. A1-438- /-.03 /01.-2343.-.33 =013.:/346/:

INDICATORI Structura veniturilor .retul unitar Costul unitar Rata rentabilitatii veniturilor

2003 <, </ "/ <,<-/ <, </

2004 "/ <,<-/ ",0'/ ",0'/

$ata renta,ilitatii veniturilor

10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2003 2004

8.18%

7.46% $ata renta,ilitatii veniturilor

INTERPRETAREA REZULTATELOR: 4a societatea Albalact activitatea s+a desfasurat cu o rentabilitaea a veniturilor cu &,72% mai mica decat in e)ercitiul financiar precedent.4a aceasta situatie au contribuit urmatorii factori: 1..tructura veniturilor s+a modificat in sensul reducerii de la <, </ in anul -##la "/ in anul -##0, determinad o scadere a ratei rentabilitatii veniturilor cu , </. 2.Pretul unitar s+a modificat in sensul cresterii de la "/ in anul -##& la <,<-/ in anul -##- , contribuind la cresterea ratei rentabilitatii veniturilor cu ,<-/.

".Costul unitar a avut o influenta nefavorabila , determinand reducerea ratei rentabilitatii veniturilor cu ,&'/. FACTORI DE INFLUENTA: 1..tructura veniturilor a scazut de <, </ in anul -##& la "/ in anul -##0: + aceasta s+a modificat in sensul ma1orarii ponderii veniturilor cu rentabilitate mai mica decat media pe intreprindere + o analiza mai detaliata indica faptul ca a crescut ponderea veniturilor financiare =venituri cu o rentabilitate scazuta> in venituri totale, in timp ce ponderea veniturilor din e)ploatare a inregistrat o usoara diminuare =venituri cu o rentabilitate crescuta>. 2.Pretul unitar este singurul factor cu influenta favorabila.Cresterea preurilor se datoreaza imbunatatirii calitatii produselor. 3.Costul unitar determina scaderea ratei rentabilitatii veniturilor cu ,&'/ , insa veniturile se obtin cu o dinamica mai importanta decat efectul c,eltuielilor, activitatea firmei fiind eficienta.In ceea ce priveste costurile e)ista probleme in respectarea corelatiei de ec,ilibru: + ICH.EXPLOATARE< IVEN.EXPLOATARE ,iar in cazul activitatii financiare conditiile de ec,ilibru se respecta. + in e)ploatare problemele sunt identificate in special la nivelul costurilor de ac,izitie al materiilor prime. + managementul mizeaza pe calitatea produselor, de aceea urmareste ca ac,izitia materiilor prime sa se faca de la cei mai buni furnizori si in cele mai bune conditii de livrare, c,iar daca acest lucru presupune un cost mai ridicat.

XI. ANALIZA RATEI RENTABILITATII CO%ERCIALE

INDICATORI R-.- /01.-2343.-.33 5670/53-40 VALORI 2003 'A#$ 2004 #A'0

INTERPRETAREA REZULTATELOR: Rata rentabilitatii comerciale a scazut cu 1,$5% de la o perioada la alta.4a aceasta reducere au contribuit urmatorii factori:

. .tructura veniturilor din vanzari =g> a avut influenta nefavorabila cea mai intensa determinand scaderea ratei rentabilitatii comerciale cu 2,"%.Aceasta evolutie a structurii veniturilor din vanzari este o consecinta a faptului ca: + + a crescut ponderea produselor vandute cu o rentabilitate mai mica decat media pe intreprindere aceasta situatie este datorata mutatiilor nefavorabile pe piata de desfacere, adica se observa o usoara ma1orare a cererii pentru produsele lactate cu o rentabilitate mai mica@de e):produse lactate proaspete =0#/> si unt=--/>@ decizia managementului de a raspunde cererii este totusi oportuna, c,iar daca e insotita pentru inceput de pierderi financiare, intrucat va conduce la mentinerea pozitiei intreprinderii pe piata

-. Pretul unitar se modifica in sensul ma1orarii de la un e)ercitiu financiar la altul, avand drept urmare o influenta favorabila asupra rentabilitatii comerciale de 1,$1%. + + aceasta influenta favorabila a pretului unitar este mai intensa decat influenta nefavorabila a costului unitar /!1,")%0 ceea ce presupune ca activitatea se desfasoara in mod eficient@ in principal cresterea pretului s+a inregistrat pe seama investitiilor realizate de intreprindere pentru a obtine o calitate superioara a produselor vandute

&. Costul unitar e)ercita o contribuite ne+ativa asupra rentabilitatii comerciale care se reduce cu 1,")% .Cresterea costurilor unitare este efectul: + procesului de dezvoltare e)tensiva dar si intensiva prin care trece Albalact + costurilo mari de ac,izitie a resurselor materiale precum si un nivelului ridicat al c,eltuielile de distributie,desfacere =in categoria acestora o pondere semnificativa avand+o c,eltuielile cu publicitatea si livrarea produselor in cele mai bune conditii> + de asemenea e)iste si anumite deficiente de organizare interna: lipsa de control a activitatii anga1atiilor privind alocarea in consum a materiilor prime care conduce la aparitia de pierderi.

XII. ANALIZA RATEI RENTABILITATII ECONO%ICE

INDICATORI R01.-2343.-.0 056167351AI 22A34 3A8'32 VALORI 2003 1#A83 4A2!'# 2004

1AC R
CO%

$A#02' 'A#$

4A8''$ #A'0

Structura renta,ilitatii econo.ice

25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00%

22.34% 17.83% $ata renta,ilitatii econo.ice

2003

2004

INTERPRETAREA REZULTATELOR
CONCLUZII (ENERALE: Rata rentabilitatii economice a inregistrat o diminuare de #,51% de la un e)ercitiu financiar la altul.4a aceasta evolutie au contribuit urmatorii factori: se constata o crestere a vitezei de rotatie a activului imobilizat =CnAI> de la

",$*"2 la #,2)*7 ceea ce a avut o influenta favorabila asupra rentabilitatii economice care a crescut cu 1,25%
reducerea numarului de rotatii a activului circulant a condus la scaderea rentabilitatii economice cu 1,5)% modificarea rentabilitatii comerciale in sensul reducerii de la un e)ercitiu financiar la altul a avut drept efect scaderea rentabilitatii economice cu #,2"%

FACTORI DE INFLUENTA .Comparativ cu perioada precedenta viteza de rotatie a activelor imobilizate a crescut.Aceasta evolutie are urmatoarele cauze: + ritmul de crestere a CA /1$)%0 devanseaza ritmul de crestere a activului imobilizat =1)*%0 :ICADIAI. Acest lucru inseamna ca activele imobilizate au un grad ridicat de fle)ibilitate si sunt usor de transformat in lic,iditati.

-. Viteza de rotatie a activului circulant a inregistrat o scadere de la $A#02' 4- 4A8''$ deoarece: + ritmul de crestere a CA =1$)%> a fost mai redus decat ritmul de crestere a activului circulant =21)%>:ICAEIAC + + + in acest caz e)ista riscul cresterii stocurilor finale si al transformarii acestora in lent vandabile riscul sa apara dificultati in recuperarea fondurilor investite prin comercializarea produselor pe piata cauza principala a scaderii numarului de rotatii a activului circulant consta in cresterea cererii pe piata pentru produsele Albalact intr+un ritm mai lent decat ritmul de crestere a volumului productiei.prin urmare Albalact produce mai mult decat se cere pe piata.

&. In ceea ce priveste rata rentabilitatii comerciale, factor de natura calitativa, se observa o influenta intens nefavorabila asupra rentabilitatii comerciale.Din influentele factorilor de natura secundara se observa ca : &. . S./:5.:/- =-18-/346/ are influenta nefavorabila cea mai accentuata determinand scaderea rentabilitatii comerciale cu %,-%/, din cauza cresterii ponderii produselor cu o rentabilitate mai mica decat media pe intreprindere.3odificarea structurii s+a bazat pe respectarea raportului cerere+oferta e)istent pe piata, acest lucru avand consecinte favorabile in perspectiva. &.- P/0.:4 este singurul factor cu influenta favorabila determinand o crestere a rentabilitatii economice cu 0, &/.Se constata ca aceasta modificare pozitiva a pretului este suficient de intensa pentru a acoperi contributia nefavorabila a costului =&, /> ceea ce inseamna ca la nivel de intreprindere activitatea se desfasoara pe criterii de eficienta economica. &.& Costul unitar 5/0?.0 de la o perioada la alta fapt ce determina reducerea rentabilitatii comerciale cu &, /.Aceasta evolutie a costului e normala in conditiile in care intreprinderea se dezvolta.In acelasi timp se observa ca managementul a urmarit

obtinerea unor venituri care sa aiba o dinamica mai accentuata decat ritmul de crestere a costurilor.Aceasta situatie e favorabila

XIII.ANALIZA RATEI RENTABILITATII FINANCIARE

VALORI INDICATORI 2003 Rata rentabilitatii finaciare n l rv & ,#</ ,$$ -,%# #,#'-' 2004 &0,"-/ -,0 -,%" #,#%'

INTERPRETAREA REZULTATELOR:
Se observa o crestere a ratei rentabilitatii financiare de la "1,&$% in -##& la "#,72% in -##0. 4a aceasta evolutie, factorii au avut urmatoarele influente : .1umarul de rotatii al activelor=;t!At>a crescut de la 1,** la 2,#1 determinand evolutia in acelasi sens a ratei rentabilitatii financiare . Aceasta crestere de ),57% apare ca urmare a faptului ca ma1orarea veniturilor totale devanseaza cresterea activelor totale. Cu cat creste viteza de rotatie cu atat eficienta utilizarii activelor totale este mai mare. Ritmul de crestere al veniturilor totale a fost influentat in principal de dinamica e)trem de accentuata a veniturilor financiare =-<-/>,precum si a veniturilor din e)ploatare=--"/>. -.2actorul de multiplicare al capitalurilor proprii a avut o influenta favorabila economic asupra ratei rentabilitatii financiare,determinand ma1orarea acesteia cu ,#'/. &.Rata veniturilor influenteaza nefavorabil rata rentabilitatii financiare determinand reducerea acesteia cu #,&"% S0 62?0/=- 5- desi rata rentabilitatii economice inregistreaza o reducere ,rata rentabilitatii financiare creste, ceea ce inseamna ca intreprinderea lucreaza cu surse proprii,element ce determina o stabilitate a veniturilor cuvenite

actionarilor .In plus, contributia favorabila a gradului de autonomie financiara sustine ideea ca intreprinderea utilizeaza preponderent surse proprii ,ceea ce face sa nu e)iste costuri ale capitalului care sa afecteze rentabilitatea financiara.

/)7'4' "$E" $"#E' $E&#"8'('#"#'' 4'&"& '"$E

8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -4.03% /odi! ratei renta,ilitatii !inanciare63.6 1.06% Vt9"t "t9:pr ;n9Vt 6.57%

%ASURI (ENERALE:
se recomanda managementului o promovare mai intensa si pentru celelalte produse =branzeturi, iaurturi, unt etc>, prin reorientarea fondurilor pentru publicitate catre acele produse mai putin cunoscute, in vederea realizarii de promotii si campanii publicitare eficiente.De asemenea se impune continuarea campaniei de promovare a produselor de1a cunoscute =(ulga si Guzu>

 eficientizarea produselor cu o rentabilitate mai scazuta prin identificarea rezervelor de reducere relativa a costului reducerea c,eltuielilor cu materiile prime si materialele prin : + elaborarea unui sistem de control eficient al activitatii salariatilor, a intrarilor si iesirilor de materii prime si materiale astfel incat sa nu se mai inregistreze pierderi pe parcursul flu)ului te,nologic studierea ofertei de materii prime si materiale a furnizorilor si selectarea acelora care ofera cea mai buna calaitate la cel mai avanta1os pret

conceperea unei noi politici de remunerare a salariatilor astfel incat sa fie inlaturate eventualele nemultumiri ..entru aceasta este necesara o mai buna comunicare intre management si personal mai ales prin intermediul sindicatelor. managementul trebuie sa investeasca in recalificarea personalului prin organizarea de cursuri de pregatire in vederea unei mai bune utilizari a ec,ipamentelor performante supraveg,erea evolutiei veniturilor din e)ploatare si a veniturilor financiare astfel incat cele din e)ploatare sa ramana preponderente in veniturile totale se propune managementului realizarea unui studiu de piata pentru identificarea e)acta a nevoilor consumatorilor pe categorii de produse pentru a evita situatia imobilizarii de stocuri la nivelul intreprinderii =ceea ce persupune o imobilizare de capital+vezi scaderea vitezei de rotatie de la activele circulante> largirea retelei de distributie nu numai la nivelul marilor magazine ci si la nivelul micilor comercianti se impune orientarea politicii de investitii catre activele cu lic,iditate accentuata care sa confere mai multa siguranta activitatii activitatii