FINANZAS I

FINANZAS I
RAZONES: (simples) Clasificacin de la Razones:
A. DE SOLVENCIA a. ndice de Solvencia. b. ndice de Liquidez c. Solvencia Intermedia d. Activo Defensivo e Intervalo. B. DE ESTABILIDAD O COVERTURA a. ndice de Estabilidad. b. ndice de Inversin en Activos Fijos. c. ndice de Propiedad. d. Razn de Endeudamiento. e. Razn de Solidez. C. DE RENTABILIDAD a. Margen de Utilidad. b. Rendimiento de Capital. c. Margen de Utilidad Bruta. d. Margen de Utilidad Neta. e. Sistema Du Pont. f. Rentabilidad de la Inversin. D. DE ACTIVIDAD a. Rotacin de Ctas. Por Cobrar. b. Plazo Medi de Cobro. c. Rotacin de Inventarios. d. Plazo Medio de Venta. e. Rotacin de Ctas. Por Pagar. f. Plazo Medio de Pago. g. Rotacin de Activo Total.

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A. DE SOLVENCIA
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir las obligaciones a corto plazo. Son activos que se esperan sean realizados en un periodo no mayor de un ao.

a. ndice de Solvencia. Solvencia: = Activo Circulante Pasivo Circulante = 2 a 1 (Promedio Estndar)

Determina la cantidad de Activos Circulantes para cubrir pasivo u obligaciones a Corto Plazo o sea la cantidad x de Activo Circulante para pagar Q.1.00 de Pasivo a Corto Plazo. b. ndice de Liquidez = Activo Circulante Inventarios Pasivo Circulante

1 o 0.80

Llamada Prueba de cido Mide la Capacidad de pago inmediato que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Esta prueba es ms rgida en virtud que mide los bienes disponibles y exigibles para el pago de los pasivo a Corto Plazo.

c. Solvencia Inmediata =

Efectivo + Valores Negociables Pasivo Circulante

= 0.80 o 0.40

Mide la capacidad de efectivo ms los valores negociables (inversiones a corto plazo) para serle frente a las obligaciones a corto plazo. Los parmetros de esta razn son ms rgidos ya que nicamente toma el disponible para pagar las obligaciones a corto plazo por lo que toma en cuenta el rubro de caja y los valores negociables en bolsa.

d. Activo Defensivo e Intervalo.

= Activo Defensivo Desembolsos Diarios

= Se da en Das

Activo Defensivo: Es el que se establece tomando en cuenta las cuentas de caja, cuentas por cobrar, valores negociables y documentos por cobrar. Desembolsos Diarios: Representa todos los gastos ordinarios de operacin de la empresa no incluyendo cuentas por pagar. Los gastos pueden ser: sueldos, luz y agua, mantenimiento, repuestos, alquileres. Esta razn mide el tiempo para el cual la empresa podr operar echando mano de su activo liquido actual sin recurrir a los ingresos provenientes de las fuentes del ao prximo.

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B. DE ESTABILIDAD O COVERTURA
Son las que miden el grado de proteccin a los acreedores e inversionistas a largo plazo con los activos que no son utilizados para generacin de capital de trabajo, es decir son los activos que se utilizan como garanta. a. ndice de Estabilidad. = Activo Fijo Neto Pasivo L.P. = Variables superior a 1

Nos muestra la forma en que los Activos Fijos estn garantizando las obligaciones a largo plazo o sea cuanto activo fijo tiene la empresa para garantizar o pagar un Q.1.00 de pasivo a largo plazo. b. ndice de Inversin En Activos Fijos. = Capital Contable Activo Fijo Neto entre un 40% 20%

Nos indica la porcin de los inversionistas que han sido utilizadas en adquisicin de activos permanentes, cuya caracterstica del uso por parte de la Ca. Cuando una empresa inicia operaciones este ndice puede ser mayor que 1. con el pago se los aos este deber bajar porque se aumentan los activos Fijos. c. ndice de Propiedad. = Capital Contable Activo Total = 40% (razonable)

Nos seala que parte de los activos totales de la empresa son financiados con capital de los propios inversionistas o sea los activos que son propiedad directa de los socios s decir los que se han comprado con su dinero. Es importante sealar que el capital de los socios no debe ser exclusivo para la compra de los activos ya que se seguirse este procedimiento no se estaran utilizando las lneas de crditos existentes. d. Razn de Endeudamiento. = Pasivo Total Activo Total = 60%

Mide el Grado de financiamiento por parte de terceros en los activos de la compaa es decir el nivel de control de los acreedores en los bienes de la empresa. Se le conoce con el nombre de Apalancamiento Financiero o sea mide la presentacin de los activos financiados por deuda. Si el % es mayor que el 60% la empresa est corriendo un nivel alto de financiamiento que al final puede ser riesgoso. (La Suma del ndice c + ndice d = 100%) porque se esta tomando de referencia el activo total.

d.1 Otros Enfoque de Endeudamiento=

Capital Contable Pasivo Total

67%

Nos seala que los propietarios tienen x quetzales en el negocio por cada quetzal que tienen los acreedores y mide el grado de inversin de dichos acreedores y hasta que grado la empresa depende de terceros. Si es menor a Q.1.00 significa que la empresa depende en n % no mayor al dinero aportado por los acreedores.

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e. Razn de Solidez.

Activo Total = Pasivo Total

1.5 ms (max. 3.5)

Nos indica cuanto de los activos totales tiene la empresa para pagar Q.1.00 del pasivo total porque este ndice debe ser mayor de Q.1.00. Si el caso el ndice fuera = 1 significara que la empresa ya no tiene capital y si fuera < 1 la empresa est en posicin de prdida. Por el contrato un ndice muy elevado de est razn implica que la empresa o tiene pasivos y est trabajando exclusivamente con su patrimonio lo cual no puede ser conveniente en algunos casos.

C. DE RENTABILIDAD
Miden el xito o fracaso que tiene la empresa durante un periodo de tiempo por lo general un ao. Estas razones son las que nos muestran las utilidades o prdidas operacionales entre estas. a. Margen de Utilidad. (Rentabilidad de las Ventas) Utilidad Neta Vtas. Netas = 20% 30%

Reza los resultados obtenidos en concepto de utilidad por cada quetzal de venta. Lo que significa que la empresa por cada quetzal de venta obtendr de utilidad de 20 o 30 centavos. b. Rendimiento de Capital. = Utilidad Neta Capital Contable = 30%

Es el rendimiento anual que obtiene la empresa por un ao de gestin administrativa tomndose como base la inversin sobre el capital pagado esto significa que la empresa tendr un rendimiento superior al de colocar su capital en fondos de inversin a plazo fijo. En otras palabras resulta ser los beneficios que obtiene la empresa sobre la inversin de los propietarios o sea los centavos que se tienen de utilidad por cada quetzal invertido el parmetro estndar oscila entre 20% y 30%.

A diferencia de margen de Utilidad o Rentabilidad de ventas aunque el porcentaje sea igual la base de clculo es distinta ya que la primera frmula (Rentabilidad de las ventas) nos seala la ganancia por cada quetzal vendido, la frmula de Tasa de Rendimiento nos muestra la utilidad por cada quetzal invertido. c. Margen de Utilidad Bruta. = Utilidad Bruta Ventas Netas = 40% o 60%

Nos seala la ganancia que se obtiene por cada quetzal de ventas restndole los costos variables es conocida con el nombre de Contribucin o Porcentaje de la Ganancia Marginal. Este porcentaje sirve para la aplicacin de precios y deber ser la cantidad suficiente para cubrir los gastos variables de venta y los gastos administrativos.

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Causas que originan Disminucin el Margen de Ganancia Bruta: c.1. Aumento en los Costos de Produccin. c.2 Disminucin de los Precios de Ventas. Causas que aumentan el Margen de Ganancia Bruta c.3. Disminucin en los Costos de Produccin. c.4. Aumento del Precio de Venta. d. Margen de Utilidad Neta. = Utilidad Bruta en Ventas Ventas Netas = 0.40

Nos seala la ganancia que se obtiene por cada quetzal de venta restndole en los costos variables (+) los gastos directos de ventas. Este ndice se utiliza cuando hay varios centros de distribucin para determinar que centro es ms productivo o que producto es ms rentable lo que significa que podr calcularse por departamento, por producto, por rea o centro de distribucin. Un parmetro estndar podr ser de un 40% o ms. En otras palabras nos muestra la ganancia y que se obtiene pendiente de los gastos administrativos y la carga financiera. e. Sistema Du Pont. = Rentabilidad de las Vtas. X Rotacin del Activo. Sistema Du Pont de Control Financiero: Es el sistema de control que analiza las inversiones de los factores de inversin, los resultados y objetivos integrales de una empresa. Se basa principalmente en Estados Financieros Pro forma o presupuestados. La razn de rentabilidad de la Inversin se obtiene por medios de su frmula general. f. Rentabilidad de la Inversin. = Utilidad Neta Activo Total

Nos indica el % en que rindi las utilidades del total de inversin, o sea mide los rendimientos de la empresa, el parmetro de esta razn pueden ser un poco variable pero lo recomendable es que sea por lo menos un 5% o mas esto significa que los Activos que tiene la empresa si estn contribuyendo a la generacin de utilidades dentro de la empresa.

D. DE ACTIVIDAD
Son razones que nos muestran la actividad con que la empresa esta usando los activos empleados es decir que mide la eficiencia de la utilizacin de los activos que generan capital de trabajo. a. Rotacin de Ctas. Por Cobrar.= Vtas. Netas al Crdito = 3 veces o ms *Promedio de Ctas. Por Cobrar
* Estadstico

Indica las veces en que se ha movido las cuentas por cobrar durante el ao, es decir el Nmero de veces en que se recupera el crdito otorgado a los clientes durante el ao.

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b. Plazo Medi de Cobro. =

360 365 = # de veces Rotacin de Ctas. X Cobrar

Nos seala en plazo en das de la recuperacin del crdito o sea el periodo durante el cual al empresa dejar de recibir ingresos en concepto de cuentas por cobrar. Nos muestra el tiempo de financiamiento a nuestros clientes. c. Rotacin de Inventarios. = Rotacin de Inventarios Promedio de Inventarios = 3 o ms

Nos seala el nmero de veces que durante el ejercicio examinado se realizan las existencias promedio de inventarios o sea el nmero de reposicin del ciclo de inventarios de existencias. d. Plazo Medio de Venta. = 360 365 Rotacin de Inventarios = # de das

Rotacin = (S.I. + S.F) /2

e. Rotacin de Ctas. Por Pagar.

=Compras al Crdito = Promedio de Ctas por Pagar

3 o ms

ndica el nmero de veces que se ha pagado a los proveedores en el transcurso de un periodo en otras palabras el financiamiento en nmero que nos otorgan los proveedores en su conjunto.

f. Plazo Medio de Pago. =

360 365 = Rotacin de Ctas. X pagar

# de Das

ndica el nmero de das que la empresa necesita financiamiento para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

g. Rotacin de Activo Total. =

Ventas Netas = Promedio Activo Total

Variable

Representa la capacidad de gestin obtenida de los activos para generar ingresos o ventas o sea la contribucin del activo para generar ventas, es recomendable excluir las inversiones a largo plazo debido a que no son para la venta. Tambin es conocida como Rentabilidad de la Inversin