A NUEVE MESES DE LA CREACION DEL

CONSEJO DE ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO

Julio Arturo Snchez Daz
(29 de Abril de 2011)

Esta nota trata de la situacin actual del CONSEJO DE ESTABILIDAD DEL SISTEMA
FINANCIERO (CESF Mx), estableciendo para qu fue creado, cmo est estructurado,
su situacin y los riesgos actuales que dicho Consejo considera que podran afectar la
estabilidad del sistema financiero mexicano.
1. Antecedentes.
La creacin de un Consejo de Estabilidad Financiera en cada pas del mundo, surgi
de los acuerdos del Grupo de los 20, con el propsito de que no suceda nuevamente
una crisis financiera como la de los aos 2007-2009 y que an mantiene en jaque
algunos pases.
A la fecha Estados Unidos. Reino Unido, La Unin Europea, Mxico, India y Turqua
han ido realizando acciones para generar un Consejo que permita en esencia:
preservar la estabilidad financiera en sus naciones.
Otros pases tambin estn fortaleciendo sus instituciones con este fin, tales como
Canad, Francia y Alemania.
2. Constitucin.
El 29 de julio de 2010 se firm y qued constituido el CESF Mx.
Dicho Consejo est conformado por las siguientes instituciones: la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), Banco de Mxico (BANXICO), la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV), Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF),
Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) e Instituto para la
Proteccin de Ahorro Bancario (IPAB).
Con el fin de preservar la estabilidad financiera el CESF Mx contempla entre otras
medidas:
Generar un nuevo mecanismo de clculo de reservas en las instituciones de crdito,
a fin de respaldar las carteras de consumo e hipotecarias;
Emitir nuevas disposiciones relacionadas a crdito hipotecario, en el ao 2011;
Instrumentar de reglas que disminuyen el monto mximo que una institucin de
crdito puede prestarle a sus matrices en caso de bancos con capital extranjero y al
grupo de control en el caso de bancos mexicanos.
Comenzar a trabajar para el diseo de un esquema macroprudencial que permita
evaluar aquellas variables que puedan afectar la estabilidad del sistema financiero,
tales como el nivel de apalancamiento de las entidades financieras y no financieras
y el comportamiento en los precios de ciertos activos financieros.
Evaluar las diferencias en la regulacin de las diversas entidades financieras, as
como las implicaciones de estas para la estabilidad de nuestro sistema financiero.
Analizar la situacin de las entidades financieras reguladas y no reguladas, as
como de empresas del sector pblico y privado, con el objeto de evaluar el estado
que guarda la estabilidad financiera del pas.
3. Participantes.
El 11 de agosto del 2010 se instal de manera formal el CESF Mx, quedando a cargo
de su Comit Tcnico el Subsecretario de SHCP, Alejandro Werner.
Adems en la fecha mencionada se acord que participaran:
Banxico
Guillermo Gmez Garca, Subgobernador.
Manuel Ramos Francia, Director General de Investigacin
Econmica.
Jos Gerardo Quijano Len, Director General de Anlisis del
Sistema Financiero.
Hctor Tinoco Jaramillo, Contralor.
SHCP
Miguel Messmacher Linartas, Titular de la Unidad de
Planeacin Econmica de la Hacienda Pblica.
Gerardo Rodrguez Regordosa, Titular de la Unidad de Crdito
Pblico.
Guillermo Zamarripa Escamilla, Titular de la Unidad de
Banca, Valores y Ahorro.
CNBV
Miguel ngel Garza, Vicepresidente de Supervisin de Grupos
e Intermediarios Financieros A.
Patricio Bustamante Martnez, Vicepresidente de Supervisin
de Grupos e Intermediarios Financieros B.
Jess Alan Elizondo Flores, Vicepresidente Tcnico.
CNSF
Manuel Agustn Caldern de las Heras, Vicepresidente de
Operacin Institucional.
CONSAR
Vernica Gonzlez Velzquez, Vicepresidente de Operaciones.
IPAB
Len Barri Coln, Secretario Adjunto de Proteccin al Ahorro
Bancario.

FUENTE: Cuadro elaborado con datos de lflores@eleconomista.com.mx, 11 de agosto de 2010. Motivo por el
cual podran no corresponder los cargos que actualmente tengan los funcionarios incluidos en este cuadro.

4. Reglas de Operacin.
El 28 de octubre se aprobaron las reglas de operacin del CESF Mx, as como las de su
Comit Tcnico.
Para ello se conformaron 4 grupos:
GRUPO PROPOSITO
1
Recopilar y estandarizar la informacin financiera que sea
relevante para mantener la estabilidad financiera.
2
Identificar las variables para contar con un marco de anlisis
de las vulnerabilidades del sistema financiero.
3
Disear mtricas y metodologa para medir el riesgo sistmico.
4
Proporcionar a los participantes del sistema financiero
informacin suficiente y oportuna para la toma de decisiones.

Se enfatiz que el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero no slo debe abocarse
a identificar riesgos y a priorizar aquellos que puedan llegar a presentar una amenaza
para la nacin, tambin debe emitir recomendaciones de polticas para mitigar los
riesgos identificados, as como medidas a fin de minimizar su impacto.
5. Prevalece la estabilidad financiera de acuerdo al CESF Mx.
De acuerdo a lo sealado en la sesin del Consejo de Estabilidad del Sistema
Financiero, el pasado 4 de abril, los principales riesgos que se identificaron durante el
periodo Julio 2010Marzo 2011, y que podran afectar la estabilidad del sistema
financiero mexicano, son:
Un impacto desfavorable que pudiera tener una reversin abrupta de los flujos de
capitales hacia Mxico. Segn el Consejo, dicho impacto est acotado, debido a que
se cuenta con lo siguiente:
Medidas y polticas pblicas (fiscales y monetarias prudentes) adoptadas en los
ltimos aos,
Mejoras al perfil de vencimiento de la deuda pblica,
Un mayor nivel de reservas internacionales (125,304 millones de dlares, al 20
de abril del 2011),
Ampliacin de la base de inversionistas institucionales y diversas acciones en
materia de supervisin financiera.
La posibilidad de que los problemas que enfrentan algunos pases para refinanciar
su deuda soberana pudieran afectar a sus sistemas financieros y con ello a nuestro
pas. El Consejo la considera como una situacin poco probable que, de
materializarse, tendra un impacto limitado en Mxico porque:
Existen condiciones subyacentes de la economa mexicana slidas y
Perspectivas de crecimiento favorables.
El estado actual del sistema bancario mexicano le permitira absorber los efectos
de un deterioro importante en el ritmo de la actividad externa.
Posibles efectos sobre el sistema bancario mexicano de la nueva regulacin de
capital y liquidez propuesta por el Comit de Basilea (Basilea III),
Las reformas financieras llevadas a cabo en Mxico en los ltimos aos ya
contemplan una parte considerable de los cambios que ahora propone el Comit
de Basilea, en particular en lo que se refiere a la definicin de capital en la
regulacin bancaria.
Impacto del endeudamiento de estados y municipios sobre el uso de recursos
financieros en la economa y sus riesgos para el sistema financiero.
No representa un problema importante por el momento para el sistema
financiero del pas,
Se consider que es necesario generar los incentivos adecuados para mejorar la
transparencia y propiciar polticas fiscales prudentes.
El resumen, para el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, que el 29 de abril
cumpli 9 meses funcionando, la fortaleza del sistema financiero mexicano le ha
permitido enfrentar con xito los efectos de la crisis financiera. Por lo que respecta a
los principales riesgos que podran afectar su estabilidad, por el momento estn bien
acotados.