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Departamento de Treinamento Bradesco

Certificao em Produtos de Investimentos ANBID - Srie 20


Mdulo 4 - Tributao

4.1 -Tributao - Imposto de Renda: Aplicaes Financeiras de Renda Fixa, exceto em Fundos de Investimento - Imposto de Renda: Aplicaes Financeiras de Renda Varivel - Imposto de renda: Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento, exceto Fundos Imobilirios - Imposto de Renda: Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento Imobilirio
- IOF - Imposto sobre Operaes Financeiras (Valores Mobilirios)

- CCDI - Conta Corrente de Depsito para Investimento

Dvidas: 4636.financeiro@bradesco.com.br

(5 a 10% do exame)

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SUMRIO Assunto 4 Tributao. 4.1 - Tributao: Definio de Fato Gerador. Alquota, Base de Clculo, Agente Responsvel pelo Recolhimento Compensao de Perdas. 4.1.1 - Imposto de Renda Sobre as Aplicaes Financeiras de Renda Fixa para Pessoa Fsica e Jurdica, exceto em Fundos de Investimento. 4.1.2 - Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras de Renda Varivel (Aes Vista, Day Trade, Swap) 4.1.2.1 - Aes Vista 4.1.2.2 - Operaes de Day Trade 4.1.2.3 - Operaes de SWAP 4.1.3 - Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento, exceto Fundos Imobilirios 4.1.4 - Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento Imobilirio 4.1.5 - IOF - Imposto sobre Operaes Financeiras (Valores Mobilirios) 4.1.6 - CPMF - Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira 4.1.7 - Conta Corrente de Depsito Para Investimento
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ANBID CPA 20 - Mdulo 4 - Tributao.

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4. Tributao.
4.1 Tributao Definio de Fato Gerador. Alquota, Base Responsvel pelo Recolhimento Compensao de Perdas. de Clculo, Agente

O seu exame de certificao ANBID requer que voc conhea o funcionamento dos aspectos tributrios das aplicaes financeiras sobre: - Imposto de Renda. - IOF Imposto sobre Operaes Financeiras. - CPMF Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira. Mas, voc sabe o que fato gerador., pois , antes de entrarmos no escopo da tributao de cada modalidade de investimento, vamos definir as caractersticas que fazem parte desse processo, que so: Fato Gerador, Alquota, Base de Clculo e Agente Responsvel pelo Recolhimento. - Fato Gerador: o fato que gera a tributao do imposto, ou seja, o rendimento auferido no momento do resgate ou alienao. O ganho de capital tambm caracterizado como fato gerador. - Base de Clculo: Valor financeiro utilizado para clculo do tributo, conforme alquota definida. - Alquota: o percentual de incidncia do tributo sobre a base de clculo. - Responsvel pelo Recolhimento: o agente responsvel pelo recolhimento do imposto devido Receita Federal. - Compensao de Perdas: capacidade de o investidor compensar perdas de rendimentos com ganhos futuros, conforme regras especficas. Pois bem, agora veremos a incidncia do imposto de renda nas diversas modalidades de investimentos e posteriormente trataremos do IOF e CPMF. 4.1.1 Imposto de Renda Sobre as Aplicaes Financeiras de Renda Fixa para Pessoa Fsica e Jurdica, exceto em Fundos de Investimento. Fato Gerador: Rendimentos produzidos por aplicaes financeiras de renda fixa, decorrentes de alienao, resgate, cesso ou repactuao do ttulo ou aplicao. Auferidos por qualquer beneficirio, inclusive pessoa jurdica isenta. Alienao: um termo empregado pela receita federal que compreende qualquer forma de transmisso da propriedade (venda). Rendimentos peridicos produzidos por ttulo ou aplicao, bem como qualquer remunerao adicional aos rendimentos prefixados, sero tributados na fonte por ocasio de seu pagamento ou crdito. No caso de debntures conversveis em aes, rendimentos produzidos at a data de converso sero tributados nessa data.

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Base de clculo: Diferena positiva entre o valor da alienao, lquido do IOF (quando couber) e o valor da aplicao financeira. Alquotas:

Modalidade Aplicaes de Renda Fixa

Prazo de Permanncia at 180 dias de 181 a 360 dias de 361 a 720 dias acima de 720 dias

Alquotas 22,50% 20,00% 17,50% 15,00%

Reteno Imposto de Renda na Fonte

Importante: Aplicaes efetuadas at 22.12.04 (data de publicao da lei 11.033), sero consideradas como feitas em 01.07.2004, para efeito de contagem do prazo de enquadramento da alquota do IR. Os rendimentos produzidos at 31.12.2004, sero tributados em 20%, conforme a legislao anterior. Isenes: so isentos de imposto de renda os rendimentos auferidos por pessoas fsicas, condomnios de edifcios residenciais e comerciais produzidos por letras Hipotecrias, Certificados de Recebveis Imobilirios e Letras de Crdito Imobilirio, excetuando-se o ganho de capital auferido na alienao ou cesso. Caso seja LH com Swap, haver IR na diferena do Swap quando positiva. Agente Responsvel pelo Recolhimento: pessoa jurdica que efetuar o pagamento dos rendimentos. 4.1.2 Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras de Renda Varivel (Aes Vista, Day Trade, Swap) 4.1.2.1 Aes Vista Fato Gerador: Os ganhos lquidos auferidos por qualquer beneficirio, inclusive pessoa jurdica isenta, em operaes realizadas nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, exceto day trade. - Os ganhos em operaes realizadas no mercado de balco, com intermediao, tendo por objeto aes, ouro ativo financeiro e outros valores mobilirios negociados no mercado vista, bem como em mercados de liquidao futura fora de bolsa. Base de Clculo: ser o ganho lquido. Ganho lquido: o resultado positivo auferido nas operaes realizadas em cada ms, admitida a deduo dos custos e despesas incorridos, necessrios realizao das operaes. O imposto ser apurado por perodos mensais e pago at o ltimo dia til do ms subseqente ao da apurao.

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Alquotas: a partir de janeiro/05, as alquotas so as seguintes: Alquotas - 0,005% sobre o valor da alienao (venda), a ttulo de antecipao, desde que esse percentual no represente valor inferior ou igual a R$ 1,00 no acumulado do ms, para pessoa fsica ou jurdica. - 15% sobre o ganho de capital lquido. Responsvel pelo Recolhimento - Retido na fonte pela Instituio Intermediadora. Valor compensvel.

- Recolhido pelo prprio contribuinte, via DARF, at o ltimo dia til do ms subseqente ao da apurao. Isenes: so isentas do imposto de renda o ganho lquido auferido em operaes de alienao (venda) de aes efetuadas no mercado vista nas bolsas de valores, realizadas num mesmo ms por pessoa fsica, at o valor de R$ 20.000,00. Vejamos um exemplo: O Sr. Joo vendeu um lote de 500 aes do Banco X PN ao preo de R$ 85,00 a ao. O montante de venda ser de 500 x R$ 85,00 = R$ 42.500,00. Sobre esse valor, aplicamos os 0,005%, que equivale a R$ 2,13. Assim, ser retido o valor de R$ 2,13. Este valor retido na fonte poder ser: I deduzido do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms; II - compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subseqentes; III - compensado na declarao de ajuste anual se, aps a deduo de que tratam os incisos I e II, houver saldo de imposto retido; IV - compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienao de aes fora de bolsa. Voltamos ao caso do Sr. Joo, que vendeu um lote de 500 aes do Banco X PN ao preo de R$85,00/ao. Vamos supor que o preo de aquisio destas aes foi de R$ 72,00/ao. Os custos incorridos na compra e na venda foram, respectivamente R$ 225,00 e R$ 232,00 (ex. corretagem). Para calcular o imposto, devemos: - Valor lquido pago na compra: (R$ 500 x 72,00) + R$ 225,00 = R$ 36.225,00 - Ganho de Capital Lquido = R$ 42.500,00 - R$ 36.225,00 - R$ 232,00 = R$ 6.043,00 - Imposto a pagar: R$ 6.043,00 x 15% = R$ 906,45 O investidor ao preencher o DARF para recolhimento do imposto dever deduzir o valor retido na fonte, correspondente ao valor calculado de 0,005%, observe a seguir: R$ 906,45 - R$ 2,13 = R$ 904,32 Valor do DARF a ser recolhido: R$ 904,32 que dever ser pago pelo contribuinte at o ltimo dia til do ms subseqente. Compensao de perdas: As perdas incorridas nas operaes de renda varivel, podero compensadas com os ganhos lquidos auferidos no prprio ms ou nos meses subseqentes, outras operaes realizadas em qualquer das modalidades operacionais, exceto no caso de perdas operaes day trade, que somente sero compensadas com ganhos auferidos em operaes mesma espcie. No h limite temporal para o exerccio do direito de compensao. ser em em de

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Agente Responsvel pelo Recolhimento: A responsabilidade do recolhimento do prprio contribuinte, exceto aquele j retido na fonte, cuja responsabilidade pela reteno do valor do imposto de renda referente alquota de 0,005% ser da instituio que receber diretamente a ordem do cliente, da bolsa que registrou as operaes ou da entidade responsvel pela liquidao e compensao das operaes. No caso, a reteno feita pela corretora que efetuou a operao para o cliente. 4.1.2.2 Operaes de Day Trade Considera-se day-trade a operao ou a conjugao de operaes iniciadas e encerradas em um mesmo dia por um investidor, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total ou parcialmente. Alquotas: 1% retido na fonte a ttulo de antecipao e 20% via DARF, compensando o valor do Imposto j retido na fonte. Base de clculo: Ganho lquido auferido mensalmente. Responsvel pelo recolhimento: IR com a alquota de 1% - A instituio intermediadora da operao de day trade que receber, diretamente, a ordem do cliente; A pessoa jurdica, vinculada bolsa, que prestar os servios de liquidao, compensao e custdia, no caso de operaes iniciadas por intermdio de uma instituio e encerradas em outra. IR com a alquota de 20% - o contribuinte dever recolher via DARF o imposto de renda sobre o ganho lquido de capital. Vale lembrar que, quando o investidor recolher os 20%, ele dever deduzir o imposto de 1% retido na fonte anteriormente. Compensao de perdas: As perdas incorridas em operaes de day trade somente podero ser compensadas com os rendimentos auferidos em operaes de mesma espcie (day trade), realizadas no ms. No caso de operaes intermediadas pela mesma instituio, ser admitida a compensao de perdas incorridas em operaes de day trade realizadas no mesmo dia. O valor do imposto retido na fonte (alquota de 1%) sobre operaes de day trade poder ser: I - deduzido do imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados no ms; II - compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subseqentes, se, aps a deduo de que trata o inciso anterior, houver saldo de imposto retido. Se, ao trmino de cada ano-calendrio, houver saldo de imposto retido na fonte a compensar, fica facultado pessoa fsica ou s pessoas jurdicas solicitar restituio.

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4.1.2.3 OPERAES DE SWAP Fato Gerador: rendimentos auferidos, inclusive nas operaes de cobertura (hedge). Alquota: conforme tabela para Renda Fixa Base de clculo: o resultado positivo auferido na liquidao do contrato, inclusive quando da cesso do mesmo contrato. Compensao de perdas nas operaes de Swap: as perdas incorridas nas operaes de Swap somente sero dedutveis na determinao do lucro real, se a operao de Swap for registrada e contratada de acordo com as normas emitidas pelo CMN e pelo BACEN. Para efeito de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas incorridas em operaes de Swap no podero ser compensadas com os ganhos lquidos auferidos em outras operaes de renda varivel. Podero ser consideradas como custo da operao os valores pagos a ttulo de cobertura (prmio) contra eventuais perdas incorridas em operaes de Swap. Agente Responsvel pelo Recolhimento: o imposto ser retido pala pessoa jurdica que efetuar o pagamento do rendimento, na data da liquidao ou cesso do respectivo contrato. 4.1.3 Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento exceto Fundos Imobilirios Fato Gerador: Rendimentos produzidos por aplicaes em fundos de investimento e em fundos de investimento em cotas de fundos de investimento, inclusive nos fundos de aes. Alquotas: Para efeito de tributao, os fundos de investimento, exceto os fundos de aes, so classificados em Curto Prazo e Longo Prazo. Curto Prazo: fundos que tem carteira de ttulos com prazo mdio igual ou inferior a 365 dias. Longo Prazo: fundos que tem carteira de ttulos com prazo mdio superior a 365 dias. As alquotas de tributao levam em considerao o prazo em que os recursos ficam aplicados, conforme tabela abaixo: Modalidade Fundos de Renda Fixa (Longo Prazo) Fundos de Renda Fixa (Curto Prazo) Prazo de Permanncia at 180 dias de 181 a 360 dias de 361 a 720 dias acima de 720 dias at 180 dias Acima de 180 dias Alquotas 22,50% 20,00% 17,50% 15,00% 22,50% 20,00%

Importante: Os rendimentos produzidos at 31.12.2004, sero tributados em 20%, conforme a legislao anterior. Aplicaes efetuadas at 22.12.04 em fundos da categoria de longo prazo e 30.12.04 para os de curto prazo, sero considerados como feitos em 01.07.04, para efeito de contagem do prazo de enquadramento da alquota do IR.

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Alquota em Fundo de Aes Os cotistas dos fundos de investimento em aes e clubes de investimentos sero tributados pelo IR exclusivamente no resgate de cotas, conforme alquota abaixo: Modalidade Fundos de Renda Varivel (Aes) e clube de investimentos Prazo de Permanncia qualquer prazo Alquotas 15%

Obs.: Os rendimentos produzidos at o ano-calendrio de 2001, sero tributados a alquota de 10%. Base de Clculo nos fundos de curto e longo prazo: ser o valor do rendimento constitudo pela diferena positiva entre o valor da alienao, lquido do IOF (se couber), e o valor da aplicao financeira, exceto os fundos de aes. Base de clculo em fundos de aes: ser constituda pela diferena positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisio da cota, considerado pelo seu valor patrimonial, cujas carteiras sejam constitudas, no mnimo, por 67% de aes negociadas no mercado vista de bolsa de valores ou entidade assemelhada. Procedimento do Come-Cotas (exceto em fundos de aes) O administrador do fundo de investimento dever, nas datas de ocorrncia do fato gerador, reduzir a quantidade de cotas de cada contribuinte em valor correspondente ao imposto de renda. Nota: O IR afeta a quantidade de cotas e no o valor da cota do fundo. Nos fundos de curto prazo e de longo prazo, haver come-cotas, como segue: I - no ltimo dia til dos meses de maio e novembro de cada ano, tributados s alquotas mnimas de cada categoria: Fundo de Curto Prazo = 20%; Fundo de Longo Prazo = 15%;

Eventual complemento da tributao sobre o come cotas, ocorrer no momento do resgate. Fundos com Carncia Prazo de Carncia superior a 90 dias at 90 dias Ocorrncia do come-cotas no ltimo dia til dos meses de maio e novembro ou na data do resgate, se ocorrido em data anterior na data em que se completar cada perodo de carncia para resgate de cotas com rendimento ou no resgate de cotas, se ocorrido em outra data

Obs.: Por ocasio do resgate das cotas ser aplicada a alquota complementar em funo do prazo decorrido, conforme tabela mencionada.

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Responsvel pelo Recolhimento: o administrador do fundo ou a instituio que intermediar recursos, junto a clientes, para aplicaes em fundos de investimento administrados por outra instituio, na forma prevista em normas baixadas pelo CMN. Compensao de Perdas: a Secretaria da Receita Federal permite a compensao de perdas em fundos de investimento (renda fixa ou varivel), no pagamento do Imposto de Renda. As perdas apuradas nos resgates de cotas de fundo de investimento, podero ser compensadas com os rendimentos auferidos em cada perodo de incidncia do imposto ou em resgates posteriores, desde que: entre fundos de investimento administrado pela mesma instituio financeira ou por outra sob o mesmo controle acionrio; entre fundos de mesma classificao; a instituio administradora mantenha sistema de controle e registro em meio magntico que permita a identificao, em relao a cada cotista, dos valores compensveis; no mesmo fundo de investimento a compensao de perdas anteriores automtica, independente de ter havido resgate de cotas; para compensar perdas em qualquer fundo, necessrio que tenha havido resgate de cotas para caracterizar o prejuzo; o limite temporal para a compensao de perdas 31 de dezembro do ano-calendrio seguinte ao resgate total em todos os fundos do mesmo administrador; caso o cotista mantenha algum valor investido junto ao administrador, no h limite temporal para a compensao das perdas.

Acompanhe o exemplo, considerando um fundo de renda varivel: Perodo Primeiro Segundo Terceiro Quarto Rendimento R$ 1.000,00 (R$ 700,00) R$ 500,00 R$ 1.000,00 Compensao de Perdas R$ 500,00 R$ 200,00 Rendimento Tributvel R$ 1.000,00 R$ 800,00 IR devido R$ 150,00 R$ 120,00

A perda ocorrida no segundo perodo foi compensada no perodo seguinte, quando o cliente no pagou o Imposto de Renda.

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Veja a mesma tabela, sem a compensao de perdas: Perodo Primeiro Segundo Terceiro Quarto Rendimento R$ 1.000,00 (R$ 700,00) R$ 500,00 R$ 1.000,00 Rendimento Tributvel R$ 1.000,00 R$ 500,00 R$ 1.000,00 IR devido R$ 150,00 R$ 75,00 R$ 150,00

Nota: O saldo de perdas apurado at 2004, poder ser compensado com o mesmo fundo ou com outros fundos de investimento administrados pela mesma pessoa jurdica, exceto para os fundos de aes que ser compensado, exclusivamente, com fundo de mesma natureza. 4.1.4. Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento Imobilirio Fato Gerador: so os rendimentos e ganhos de capital distribudos pelo Fundo ou auferido em decorrncia do resgate de cotas. Alquota e Base de Clculo: 20% - sobre os rendimentos e ganhos de capital distribudos pelo fundo aos cotistas. Esta apurao dos lucros auferidos pela carteira do fundo dever ser feita semestralmente, e 95% destes distribudos aos cotistas. 20% - sobre os ganhos de capital e rendimentos auferidos no resgate de cotas do fundo, ou seja, na alienao de cotas no mercado.

Observaes: Os rendimentos e ganhos de capital auferidos, apurados segundo o regime de caixa, quando distribudos pelos fundos, sujeitam-se incidncia do imposto de renda na fonte. Os ganhos de capital e rendimentos auferidos no resgate ou amortizao de cotas do fundo, em decorrncia do trmino do prazo de durao ou da liquidao do fundo, sujeitam-se incidncia do imposto de renda na fonte. O rendimento ser constitudo pela diferena positiva entre o valor de resgate ou amortizao e o valor de aquisio da cota. O administrador do fundo deve exigir a apresentao da nota de aquisio das cotas, se o beneficirio do rendimento efetuou essa aquisio no mercado secundrio. Na alienao de cotas no incide imposto de renda na fonte, devendo o tributo ser apurado da seguinte forma: a) beneficirio pessoa fsica: na forma de ganho de capital quando a alienao for realizada fora da bolsa de valores ou na forma de renda varivel quando a alienao ocorrer na bolsa; b) beneficirio pessoa jurdica: na forma de renda varivel quando a alienao for realizada dentro ou fora da bolsa de valores. Os lucros acumulados at 31 de dezembro de 1998 sujeitam-se incidncia do imposto de renda na fonte alquota de vinte e cinco por cento (25%). 8

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Regras de iseno de IR para pessoa fsica a partir de 01.01.2005: as cotas do FII devero ser negociadas exclusivamente em bolsa de valores ou mercado de balco organizado; o Fundo Imobilirio dever possuir, no mnimo, 50 cotistas; e o cotista pessoa fsica no deve possuir 10% ou mais das cotas do FII ou ter direito a receber rendimentos em valor superior a 10% do total dos rendimentos auferidos pelo fundo.

Se estas condies no forem atendidas o investidor pessoa fsica ter de pagar IR. Agente Responsvel pelo Recolhimento: o investidor responsvel pelo recolhimento do IR, de acordo com as regras de ganho de capital. 4.1.5 IOF Imposto Sobre Operaes Financeiras (Valores Mobilirios) Fato Gerador: o resgate. Base de Clculo: a base de clculo o valor total da negociao, limitado ao rendimento, o que significa que o IOF poder no mximo eliminar o ganho obtido na operao. Alquotas (Tabela Regressiva): a) Fundos com menos que 67% de aes: - sem prazo de carncia (liquidez diria): 1% ao dia sobre o resgate, limitado a um percentual do rendimento, em funo da seguinte tabela:

N de Dias % do IOF 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
96 93 90 86 83 80 76 73 70 66

N de Dias
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

% do IOF
63 60 56 53 50 46 43 40 36 33

N de Dias % do IOF
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 30 26 23 20 16 13 10 06 03 00

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b) Fundos com menos que 67% de aes: - com prazo de carncia: na data do resgate, se este ocorrer antes do vencimento da carncia. Neste fundo a alquota de 0,5% ao dia, limitado ao rendimento. c) Fundos de aes (no mnimo 67% em aes vista): alquota zero. d) Demais produtos de Renda Fixa: seguem a tabela regressiva. e) Produtos de Renda Varivel e Fundo de Investimento Imobilirio: isento. Agente Responsvel pelo Recolhimento: Administrador do Fundo ou a instituio intermediadora da operao (na fonte). 4.1.6 CPMF Contribuio Provisria Sobre Movimentao Financeira Fato Gerador: I - o lanamento a dbito, por instituio financeira, em contas correntes de depsito e em conta de depsito de poupana; II - o lanamento a crdito, por instituio financeira, que apresente saldo negativo; III - a liquidao de operaes contratadas nos mercados organizados de liquidao futura. Alquota: atualmente, 0,38% sobre o valor da movimentao. Base de Clculo: o valor da movimentao. Agente Responsvel pelo Recolhimento: a Instituio Financeira que efetuar as movimentaes financeiras. No h incidncia de CPMF: - nos lanamentos em conta corrente de depsito relativos a operaes que tenham por objeto aes ou contratos referenciados em aes ou ndice de aes. - nas transferncias entre contas de mesma titularidade

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4.1.7 Conta Corrente de Depsito Para Investimento - CCDI Conceito e Finalidade: conta especfica para movimentao de aplicaes financeiras, que tem por finalidade isentar a CPMF quando das movimentaes entre investimentos, mesmo entre instituies financeiras. Produtos integrados CI Produtos integrados - Fundos de Investimento; CDB, RDB, Letra Hipotecria, Debntures; - Poupana Integrada; - Operaes Compromissadas; - Resultado de SWAP; e - Compra definitiva de ttulos pblicos e privados. - As operaes em bolsa (aes, futuros e opes) podero integrar a conta de investimentos desde que sejam acompanhadas por uma corretora. Produtos no integrados Caderneta de Poupana Tradicional, operaes de bolsa de valores nas quais a corretora de valores no tenha instrumento para controlar a origem dos recursos. - Aplicaes em previdncia privada (FAPI, PGBL, VGBL etc) ou previdncia oficial (INSS), FGTS e os fundos que tenham recursos oriundos do FGTS (FMPs da Vale do Rio Doce e Petrobrs) e; - Ttulos de capitalizao.

Movimentaes e Transaes: Resgate: estoque versus dinheiro novo. Em 1.10.2006 os investimentos em estoque que no migraram para a conta de investimentos, foram automaticamente incorporados a ela sem a cobrana da CPMF. A exceo feita para a Caderneta de Poupana. Titularidade: Conta Corrente para Conta de Investimentos: respeitando-se a titularidade, ou seja, pelo menos um dos titulares dever pertencer s duas contas (incide CPMF). Conta de Investimentos para Conta Corrente: respeitar-se- a titularidade, ou seja, pelo menos um dos titulares dever pertencer s duas contas (sem CPMF). Conta de Investimentos para Conta de Investimentos: por meio de TED, desde que respeitada a titularidade da conta, que dever ser a mesma na conta origem e na conta destino, restrita no mximo a dois titulares (sem CPMF). Caso a conta de investimentos possua mais de dois titulares, a TED dever ser direcionada conta corrente.

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Especificaes de Publicao Documento: Certificao em Produtos de Investimentos - ANBID - Srie 20 Mdulo 4 Tributao, rgos de Regulao, Auto-Regulao, Fiscalizao e Participantes do Mercado. Validade Indeterminada Responsabilidade: 4636-1/Dep.de Treinamento Seo / ramal do responsvel: 15 Cursos Financeiros /4-5332 Homologado por: Antonia Clarice de Oliveira/ 4636.clarice@bradesco.com.br Restries de reproduo. Proibida cpia em arquivo. Pblico alvo: Agncias e Departamentos. Usurios especficos (contas de e-mail): Todos os usurios. Classificao: Uso interno Criado no MS Word 2000 e convertido em PDF

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