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CLARO S.A.

CNPJ 40.432.544/0001-47

Balanos Patrimoniais
(Em milhares de reais)

Em 31 de dezembro de 2011 e 2010


Controladora Consolidado 2011 2010 2011 Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa (Nota 4) Contas a receber de terceiros, lquidas (Nota 5) Contas a receber de partes relacionadas (Nota 18) Estoques (Nota 6) Impostos e contribuies a recuperar (Nota 8) Outros ativos No circulante Crditos com partes relacionadas (Nota 18) Impostos e contribuies a recuperar (Nota 8) Depsitos judiciais (Nota 16) Aplicaes financeiras vinculadas (Nota 7) Outros ativos Investimentos (Nota 10) Imobilizado (Nota 11) Intangvel (Nota 12) Controladora Consolidado 2011 2010 2011 Passivo Circulante Fornecedores de materiais e servios (Nota 13) Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Impostos, taxas e contribuies (Nota 15) Contas a pagar com partes relacionadas (Nota 18) Dbitos com partes relacionadas (Nota 18) Dividendos a pagar (Nota 20) Receita diferida pr-pago Outros passivos

Demonstraes dos Resultados

Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010


(Em milhares de reais, exceto o lucro (prejuzo) por lote de mil aes)
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 10.727.641 10.295.146 10.882.573 (8.069.540) (7.659.224) 2.658.101 2.635.922 (1.912.588) (1.619.809) (713.505) (643.000) (408.094) (392.299) 169.616 191.955 (53.583) (2.918.154) (2.463.153) (8.181.443) 2.701.130 (1.926.204) (727.650) (466.102) 85.483 (3.034.473)

546.131 1.883.340 274.610 560.314 1.081.173 140.568 4.486.136

67.818 1.558.976 150.557 312.483 685.562 109.728 2.885.124

658.248 2.180.213 76.675 653.377 1.227.376 149.782 4.945.671 5.135 3.450.540 1.333.964 2.538.998 42.937 7.371.574 8.177.177 2.386.720 17.935.471

3.116.023 66.474 528.672 135.874 118.693 140.675 120.267 4.226.678

2.216.504 64.403 571.615 148.714 60.391 77.348 157.038 120.338 3.416.351 240.027 62.398 2.906.827 1.773.286 243.189 9.071 5.234.798

3.478.649 66.474 654.370 154.712 149.188 240 181.637 132.982 4.818.252 174.716 7.989 66.707 3.684.474 2.343.183 341.186 6.618.255

Receita operacional lquida (Nota 21) Custo dos servios prestados e mercadorias vendidas (Nota 22) Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Comerciais (Nota 23) Gerais e administrativas (Nota 24) Despesas financeiras, lquidas (Nota 25) Outras receitas operacionais, lquidas (Nota 26) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10)

11.385 189.934 3.115.753 3.070.441 1.286.023 1.067.006 101.611 2.367.351 39.323 83.057 4.554.095 6.777.789 2.215.088 7.207.433 6.703.455 2.240.756 2.716.853 16.217.372 16.198.097

Total do ativo

20.703.508 19.083.221

22.881.142

No circulante Emprstimos e financiamentos (Nota 14) 174.716 Impostos, taxas e contribuies (Nota 15) 7.989 Debntures (Nota 14) 66.707 Dbitos com partes relacionadas (Nota 18) 3.684.474 Obrigaes legais vinculadas a processos judiciais (Nota 16) 2.136.459 Proviso para descontinuidade de ativos (Nota 17) 294.348 10.211 Proviso para perdas com investimentos (Nota 10) 6.374.904 Patrimnio lquido e recursos de acionistas para futuro aumento de capital (Nota 20) Capital social 6.960.191 Reserva legal 205.191 Reserva de incentivo fiscal 4.141 Reserva especial para dividendos no distribudos 3.255.507 (330.146) Prejuzos acumulados Total do patrimnio lquido 10.094.884 7.042 Recursos de acionistas para futuro aumento de capital Total do patrimnio lquido e recursos de acionistas 10.101.926 para futuro aumento de capital Participao minoritria 10.101.926 Total do patrimnio lquido e participao minoritria 20.703.508 Total do passivo e patrimnio lquido

Lucro (prejuzo) operacional antes do imposto de renda e contribuio social e da participao minoritria (260.053) 172.769 (333.343) Imposto de renda e contribuio social correntes (Nota 9) (75.283) (11.305) (45.603) Imposto de renda e contribuio social diferido (Nota 8) 5.190 1.195.514 10.234 Lucro (prejuzo) operacional antes da participao minoritria (330.146) 1.356.978 (368.712) Participao minoritria 38.566 Lucro (prejuzo) lquido do exerccio (330.146) 1.356.978 (330.146) Lucro (prejuzo) bsico e diludo por lote de mil aes, em reais (Nota 20g) (8,49) 34,92 A Companhia no possui outros resultados abrangentes a serem divulgados nas demonstraes de resultado. As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

6.960.191 205.191 4.141 3.255.507 10.425.030 7.042 10.432.072 10.432.072 19.083.221

6.960.191 205.191 4.141 3.255.507 (330.146) 10.094.884 7.042 10.101.926 1.342.709 11.444.635 22.881.142

Demonstraes dos Fluxos de Caixa


(Em milhares de reais)

Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010


Controladora Consolidado 2011 2010 2011 (330.146) 1.356.978 (330.146) 2.425.503 2.385.106 (5.190) (1.195.514) 5.951 45.562 432.595 186.250 46.560 111.682 (10.670) (28.394) 634.485 468.769 25.727 23.274 53.583 1.139 (409) 3.279.537 3.353.304 (370.924) (237.161) (435.733) (319.838) 12.895 653.568 (34.954) (16.363) 48.545 2.579.572 (55.348) 469.335 (58.931) 355.056 37.014 225.970 (58.525) (949.321) (42.244) (142.688) (76.309) 24.748 (25.514) 2.346.435 (218.895) 1.890.448 (7.948) 1.663.605 235.862 10.234 (38.659) 2.093 82.749 (8.167) (2.935) 11.111 523 (37.335) (134.887) 42.772 68.500 (23.892) 47.581 604.350 (38.677) 23.571 (34.004) 517.979 240 (57.008) 19.585 (37.183) (764.841) (50.533) 403.175 8.982 (403.217) 77.579 580.669 658.248

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido e Recursos de Acionistas para Futuro Aumento de Capital
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(Em milhares de reais)
Reserva especial Reserva de Lucros Recursos de Participao Patrimnio para dividendos incentivos (prejuzos) Patrimnio acionistas para futuro de no lquido fiscais acumulados aumento de capital controladores consolidado lquido Capital social Reserva legal no distribudos Saldos em 31 de dezembro de 2009 Cancelamento de reduo de capital Lucro lquido do exerccio Destinao do lucro lquido: Dividendos decretados Constituio da reserva legal Reserva de reteno de lucros Reverso dividendos propostos Reserva de incentivos fiscais Dividendos propostos Saldos em 31 de dezembro de 2010 Prejuzo lquido do exerccio Participao minoritrias Saldos em 31 de dezembro de 2011 6.960.191 6.960.191 67.849 205.191 205.191 (218.895) 1.211.781 89.894 (4.141) 3.255.507 3.255.507 4.141 4.141 4.141 (67.849) (1.211.781) (77.348) (330.146) (218.895) 89.894 (77.348) (330.146) 7.042 7.042 1.342.709 1.342.709 (218.895) 89.894 (77.348) 10.432.072 (330.146) 1.342.709 11.444.635 6.160.191 800.000 137.342 2.176.868 1.356.978 8.474.401 800.000 1.356.978 7.042 8.481.443 800.000 1.356.978

Lucro (prejuzo) lquido do exerccio Ajustes para reconciliar o lucro (prejuzo) lquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais: Depreciao e amortizao Imposto de renda e contribuio social diferidos Participaes de minoritrio Variao cambial Atualizao monetria Proviso para devedores duvidosos Proviso para obsolescncia nos estoques Proviso para contingncias Proviso para descontinuidade de ativos Equivalncia patrimonial Perdas com investimento (Aumento) reduo em ativos operacionais: Contas a receber, lquidas Estoques Impostos a recuperar Depsitos judiciais Outros ativos Aumento (reduo) em passivos operacionais: Contas e passivos acumulados a pagar Impostos, taxas e contribuies a pagar Receita diferida pr-pago Partes relacionadas, lquidas Caixa lquido gerado nas atividades operacionais Aumento (reduo) em atividades de financiamentos: Dividendos pagos Partes relacionadas Emprstimos e debntures Caixa lquido gerado (utilizado) em atividades de financiamentos (Aumento) reduo em atividades de investimentos: Adies ao imobilizado Intangvel Aplicaes financeiras Venda de ativo imobilizado Investimentos em subsidiria Caixa lquido utilizado em atividades de investimentos Aumento de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

10.425.030

(330.146) 10.094.884

(2.246.614) (1.448.021) (259.792) (233.901) 2.265.740 (2.332.178) 53.022 42.508 (2.268.671) (2.456.315) (3.971.592) 478.313 38.448 67.818 29.370 546.131 67.818

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras


31 de dezembro de 2011 e 2010
1. CONTEXTO OPERACIONAL A Claro S.A. (Claro ou Companhia), anteriormente denominada BCP S.A., companhia de capital fechado, foi constituda em 7 de abril de 1992 e tem por objeto social a implantao, operao e prestao de servios de telecomunicaes, na modalidade telefonia mvel, compreendendo a compra, venda, importao e exportao de equipamentos e prestao de servios aos usurios. Em 17 de julho de 1997, a Companhia foi a vencedora da licitao realizada para a concesso do servio mvel celular para a rea de concesso 1, compreendendo a cidade de So Paulo e 63 distritos e municpios prximos capital, iniciando as operaes a partir de maio de 1998. A Companhia detm controle acionrio da empresa operacional Americel S.A. (Americel) e das no operacionais, Tess Ltd, ATL Cayman e Telet BVI. Em 31 de dezembro de 2005, com a aprovao em Assembleia Geral Extraordinria dos acionistas, a Companhia efetuou a incorporao dos acervos lquidos contbeis das empresas ligadas ATL Telecom Leste S.A. (operadora da Regio I - rea 3, cobrindo os Estados do Rio de Janeiro e Esprito Santo), Tess S.A. (operadora da Regio III - rea 2, cobrindo o interior do Estado de So Paulo), Stemar Telecomunicaes Ltda. (operadora da Regio I - rea 9, cobrindo os Estados de Bahia e Sergipe e rea 4, cobrindo o Estado de Minas Gerais) e BSE S.A. (operadora da Regio I - rea 10, cobrindo os Estados de Alagoas, Pernambuco, Paraba, Rio Grande do Norte, Cear e Piau). Adicionalmente, em 30 de junho de 2006 a Companhia efetuou a incorporao do acervo lquido contbil da empresa ligada Telet S.A. operadora da Regio I reas 5 e 6, cobrindo os Estados do Rio Grande do Sul, Paran e Santa Catarina. Os negcios de telecomunicaes da Companhia, incluindo os servios que podem ser fornecidos, so regulamentados pela Agncia Nacional de Telecomunicaes (Anatel), a autoridade regulamentadora de telecomunicaes, conforme estabelecido na Lei n 9.472, de 16 de julho de 1997, e respectivos regulamentos, decretos, decises e planos complementares. 2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS As demonstraes financeiras da controladora e consolidado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil que compreendem: a legislao societria brasileira, as normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), e esto em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB. As demonstraes financeiras da controladora e consolidada foram elaboradas de acordo com diversas bases de avaliao utilizadas nas estimativas contbeis. As estimativas contbeis envolvidas na preparao das demonstraes financeiras foram baseadas em fatores objetivos e subjetivos, com base no julgamento da administrao para determinao do valor adequado a ser registrado nas demonstraes financeiras. Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem a seleo de vidas teis do ativo imobilizado e de sua recuperabilidade nas operaes, avaliao da recuperabilidade dos ativos intangveis, avaliao dos ativos financeiros pelo valor justo e pelo mtodo de ajuste a valor presente, anlise do risco de crdito para determinao da proviso para devedores duvidosos, assim como da anlise dos demais riscos para determinao de outras provises, inclusive para contingncias. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstraes financeiras devido ao tratamento probabilstico inerente ao processo de estimativa. A Companhia e suas controladas revisam suas estimativas e premissa periodicamente, no superior a um ano. A Companhia e suas controladas adotaram todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas pelo CPC, pelo IASB e rgos reguladores que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2011. As demonstraes financeiras foram preparadas utilizando o custo histrico como base de valor, exceto pela valorizao de certos ativos e passivos como aqueles advindos de instrumentos financeiros, os quais so mensurados pelo valor justo. As demonstraes financeiras foram aprovadas na Reunio do Conselho de Administrao realizada em 09 de fevereiro de 2012. No foram demonstradas informaes por segmentos, visto que a Companhia e suas controladas operam em um nico segmento operacional de prestao de servios de telefonia mvel celular. Os resultados da Companhia e suas controladas so acompanhados, monitorados e avaliados de forma integrada. A partir de 1 de janeiro de 2011, passaram a vigorar os seguintes pronunciamentos e interpretaes: IAS 24 - Exigncias de Divulgao para Entidades Estatais e Definio de Parte relacionada (Revisada); IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentao (Revisada); IFRIC 14 - Pagamentos Antecipados de um Requisito de Financiamento Mnimo; e IFRIC 19 - Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos de Capital. A adoo destes pronunciamentos e interpretaes no impactou as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011. 2.1. Novos IFRS e Interpretaes do IFRIC: Os pronunciamentos IFRS 9 Instrumentos Financeiros - Classificao e Mensurao, IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas, IFRS 11 - Empreendimentos Conjuntos, IFRS 12 - Divulgaes de Participaes em Outras Entidades, IFRS 13 - Mensuraes do Valor Justo, IAS 27 (R) - Demonstraes Consolidadas e Separadas e IAS 28 (R) - Investimentos em Coligada e em Controlada passam a vigorar para exerccios fiscais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2013. A Companhia e suas controladas no esperam nenhum impacto significativo em suas demonstraes financeiras pela adoo destes pronunciamentos. 3. POLTICAS CONTBEIS a) Bases de consolidao: As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras da Companhia e de suas controladas, por participao direta no capital social, como segue: 2011 2010 Americel (Nota 10) 62,26% Tess Ltd 100% 100% ATL Cayman 100% 100% Telet BVI 100% 100% Os exerccios sociais das controladas includas na consolidao so coincidentes com os da controladora e as polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme nas empresas consolidadas. Nas demonstraes financeiras consolidadas so eliminados os investimentos nas controladas contra seus respectivos patrimnios lquidos, lucros ou prejuzos no realizados entre empresas, quando aplicveis, resultados de equivalncia patrimonial e provises para cobertura de passivos a descoberto de controladas, receitas e despesas realizadas entre empresas, saldos entre as empresa nos ativos e passivos circulantes e no circulantes, bem como e destacado o valor da participao dos acionistas minoritrios nos resultados e nos patrimnios lquidos das controladas. b) Caixa e equivalentes de caixa: Esto representadas por caixa, saldos positivos em conta movimento e aplicaes financeiras resgatveis no prazo de 90 dias das datas dos balanos e com riscos insignificantes de mudana de seu valor de mercado. As aplicaes financeiras so demonstradas ao custo acrescido dos rendimentos apurados at a data do balano, no excedendo o valor de realizao (Nota 4). c) Contas a receber de terceiros, lquidas: As contas de clientes dos servios de telecomunicaes so registradas pelo valor da tarifa na data da prestao do servio. Incluem tambm servios prestados e no faturados at a data dos balanos e as contas a receber decorrentes da venda de aparelhos celulares, simcards e acessrios. A proviso para devedores duvidosos constituda com base em anlise da natureza das contas a receber envolvidas, considerando a antiguidade dos valores a receber, cenrio econmico e riscos envolvidos em cada situao cujo montante considerado pela Administrao como suficiente para cobrir as eventuais perdas (Nota 5). d) Estoques: Representados substancialmente por aparelhos celulares, simcards, cartes pr-pagos e acessrios para venda, registrados pelo custo mdio de aquisio, no excedendo o valor de mercado. As provises para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos so constitudas quando consideradas necessrias pela Administrao (Nota 6). e) Aplicao financeira vinculadas - No circulante: As aplicaes financeiras, registradas no ativo no circulante, so representadas por fundo de investimento classificado como Multimercado, resgatveis em prazo superior a 360 dias. So demonstradas ao custo acrescido dos rendimentos apurados at a data do balano, no excedendo o valor de realizao (Nota 7). f) Imposto de renda e contribuio social corrente e diferidos: A tributao sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuio social. O imposto de renda computado sobre o lucro tributvel pela alquota de 15%, acrescido do adicional de 10% para os lucros que excederem R$240 no perodo de 12 meses, enquanto que a contribuio social computada pela alquota de 9% sobre o lucro tributvel, reconhecidos pelo regime de competncia. Portanto, as incluses ao lucro contbil de despesas, temporariamente no dedutveis, ou excluses de receitas, temporariamente no tributveis, para apurao do lucro tributvel corrente geram crditos ou dbitos tributrios diferidos (Nota 9). O ativo fiscal diferido constitudo com base nas alquotas conhecidas, sobre prejuzos fiscais, bases negativas de contribuio social e diferenas temporrias, sendo reduzidos aos valores provveis de realizao conforme a expectativa de gerao de lucros tributveis futuros fundamentada em estudo tcnico de viabilidade, aprovado pelo Conselho de Administrao (Nota 8). g) Investimentos: As participaes permanentes em controladas esto sendo avaliadas na controladora pelo mtodo da equivalncia patrimonial (Nota 10). h) Imobilizado: O ativo imobilizado registrado por seu custo de aquisio ou construo, adicionado dos juros e demais encargos financeiros incorridos

(Em milhares de reais, exceto se mencionado de outra forma)


at o trmino da construo das instalaes ou entrada em operao no caso dos equipamentos. A depreciao dos itens do imobilizado est sendo calculada pelo mtodo linear, com base na vida til estimada dos bens revisada ao final de cada exerccio. Os gastos incorridos com manuteno so debitados ao resultado, respeitando-se o regime de competncia (Nota 11). Ativos imobilizados so apresentados ao custo, lquido de depreciao acumulada e/ou perdas acumuladas por reduo ao valor recupervel, se for o caso. O referido custo inclui o custo de reposio de parte do imobilizado e custos de emprstimo de projetos de construo de longo prazo, quando os critrios de reconhecimento forem satisfeitos. Quando partes significativas do ativo imobilizado so substitudas, a Companhia reconhece essas partes como ativo individual com vida til e depreciao especfica. Da mesma forma, quando uma reforma relevante for feita, o seu custo reconhecido no valor contbil do imobilizado, se os critrios de reconhecimento forem satisfeitos. Todos os demais custos de reparos e manuteno so reconhecidos na demonstrao do resultado, quando incorridos. O valor presente do custo esperado da desativao do ativo aps a sua utilizao includo no custo do correspondente ativo se os critrios do reconhecimento para uma proviso forem satisfeitos. O valor residual e a vida til estimada dos bens so revisados e ajustados, se necessrio, na data de encerramento do exerccio. Os custos estimados a incorrer na desmontagem de torres e equipamentos em imveis de terceiros so capitalizados e depreciados ao longo da vida til dos equipamentos. Um item do imobilizado baixado quando vendido ou quando nenhum benefcio econmico futuro for esperado do seu uso ou venda. Eventual ganho ou perda resultante de baixa do ativo (calculado como sendo a diferena entre o valor lquido da venda e o valor residual do ativo) so reconhecidos na demonstrao do resultado no exerccio em que o ativo for baixado. O valor residual, a vida til dos ativos e os mtodos de depreciao so revistos no encerramento de cada exerccio, e ajustados de forma prospectiva, quando for o caso. Em funo da mudana da prtica contbil brasileira para plena aderncia ao processo de convergncia s prticas internacionais, na adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 27 (IAS 16) e CPC 28 (IAS 40), havia a opo de proceder a ajustes nos saldos iniciais semelhana do que permitido pelas normas internacionais de contabilidade, com a utilizao do conceito de custo atribudo (deemed cost), conforme previsto nos Pronunciamentos Tcnicos CPC 37 (IFRS 1) e 43. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia e sua controlada optaram por no avaliar o seu ativo imobilizado pelo valor justo como custo atribudo considerando que: (i) o mtodo de custo, deduzido de proviso para perdas, o melhor mtodo para avaliar os ativos imobilizados da Companhia e de sua controlada; (ii) a Companhia e sua controlada possuem uma segregao dos ativos em classes bem definidas e relacionadas sua atividade operacional; (iii) a rea de atuao da Companhia e de sua controlada so significativamente impactada pelo desenvolvimento tecnolgico, requerendo a reviso frequente dos valores recuperveis e estimativas de vida til dos bens, o que vem sendo efetuado consistentemente pela Companhia e sua controlada; (iv) a Companhia e sua controlada possuem controles eficazes sobre os bens dos ativos imobilizados, que possibilitam a pronta identificao de perdas e mudanas de estimativa de vida til destes ativos; e (v) As taxas de depreciao utilizadas representam adequadamente a vida til dos equipamentos o que permite concluir que o valor do imobilizado est prximo do seu valor justo. Portanto, os valores apresentados no ativo imobilizado lquidos, esto registrados pelo custo depreciado conforme permitido pelo IFRS e prticas contbeis adotadas no Brasil. i) Arrendamento mercantil: Os contratos de arrendamento mercantil operacional so reconhecidos como despesa no perodo em que o benefcio sobre o ativo arrendado obtido, mesmo que os respectivos pagamentos no sejam feitos nesse perodo. j) Intangvel: Ativos intangveis adquiridos separadamente so mensurados no reconhecimento inicial, pelos seus custos de aquisio e, posteriormente, deduzidos da amortizao acumulada e perdas de valor recupervel, quando aplicvel. representado substancialmente pelo direito de explorao de servio mvel celular acrescido dos encargos financeiros incorridos at a data de entrada em operao da Companhia e sua controlada. As concesses comearam a ser amortizadas quando do incio de cada operao, pelo perodo remanescente aos quinze anos a que se refere, pelo mtodo linear (Nota 12). Incluem ainda, os direitos de uso de software adquiridos de terceiros e valores de fundo de comrcio referentes a lojas prprias (que esto sendo amortizados pelo prazo de vigncia dos contratos). k) Proviso para reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros: A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Sendo tais evidncias identificadas e o valor contbil lquido exceder o valor recupervel, constitudo proviso para desvalorizao ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel. O valor recupervel de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor lquido de venda. Na estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos que reflita o custo mdio ponderado de capital para a indstria em que opera a unidade geradora de caixa. O valor lquido de venda determinado, sempre que possvel, com base em contrato de venda firme em uma transao em bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuveis venda do ativo, ou, quando no h contrato de venda firme, com base no preo de mercado de um mercado ativo, ou no preo da transao mais recente com ativos semelhantes. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, no foram apuradas perdas a serem contabilizadas. l) Outros ativos e passivos: Um ativo reconhecido no balano quando for provvel que seus benefcios econmicos futuros sejam gerados em favor da Companhia e de sua controlada e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurana. Um passivo reconhecido no balano quando a Companhia e sua controlada possuem uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-lo. As provises so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco e do valor envolvido. Os ativos e passivos so classificados como circulantes quando sua realizao ou liquidao provvel que ocorra nos prximos doze meses. Caso contrrio, so demonstrados como no circulantes. m) Obrigaes legais vinculadas a processos judiciais: A Companhia e sua controlada detm diversos processos judiciais e administrativos. Provises so constitudas para todas as contingncias referentes a processos judiciais para os quais provvel que uma sada de recursos seja feita para liquidar a contingncia/ obrigao e uma estimativa razovel possa ser feita. A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos. As provises so revisadas e ajustadas para levar em conta alteraes nas circunstncias, tais como prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fiscais ou exposies adicionais identificadas com base em novos assuntos ou decises de tribunais. (Nota 16). n) Proviso para descontinuidade de ativos: A proviso para obrigaes decorrentes da desmontagem de torres e equipamentos em imveis de terceiros, registrada em contrapartida ao ativo imobilizado, descontada a valor presente de modo a refletir a melhor estimativa corrente (Nota 17). o) Proviso para o programa de fidelizao: A Companhia e sua controlada possuem programa de fidelizao, em que ligaes so transformadas em pontos para futura troca por aparelhos e servios. Os pontos acumulados, lquidos de resgates, so provisionados considerando os dados histricos de resgates, pontos gerados e o custo mdio do ponto. p) Tributao - impostos sobre as vendas: As receitas de vendas e de servios esto sujeitas tributao pelo Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS, Imposto sobre Servios - ISS, s alquotas vigentes em cada regio de sua atuao e diretrizes tributao pelo Programa de Integrao Social - PIS e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social - COFINS na modalidade cumulativa para as receitas auferidas com servios de telecomunicaes, s alquotas de 0,65% e 3,00% respectivamente. Para as demais receitas auferidas pela Companhia na modalidade no cumulativa, s alquotas de 1,65% e 7,60% para o PIS e COFINS, respectivamente. As antecipaes ou valores passveis de compensao so demonstrados no ativo circulante ou no circulante, de acordo com a previso de sua realizao. Esses tributos so apresentados como dedues das receitas de servios e vendas na demonstrao do resultado. Os crditos decorrentes da no cumulatividade do PIS/COFINS so apresentados dedutivamente do custo dos produtos vendidos na demonstrao do resultado. q) Apurao do resultado: As receitas e despesas so reconhecidas pelo regime de competncia. As receitas de servios so reconhecidas quando os servios so prestados, incluindo faturados e no faturados. As receitas de servio de telefonia celular compem-se principalmente de assinaturas, utilizao dos servios e utilizao da rede. Os faturamentos so processados mensalmente, de acordo com os ciclos de cobrana acordados com os clientes ao longo do ms. As receitas referentes aos crditos de recarga de celulares pr-pagos, bem como os respectivos tributos devidos, so diferidas e reconhecidas no resultado medida que os servios so efetivamente prestados. Os crditos ainda no utilizados referentes aos cartes j vendidos so registrados como outros passivos circulantes. As receitas de venda de mercadorias (aparelhos celulares, simcards e acessrios) so reconhecidas no resultado quando seu valor pode ser mensurado de forma confivel; todos os riscos e benefcios inerentes ao produto so transferidos para o comprador; a Companhia e suas controladas no detm mais controle ou responsabilidade sobre a mercadoria vendida e provvel que os benefcios econmicos sejam gerados em favor da Companhia e de sua controlada. r) Moeda funcional e de apresentao das demonstraes financeiras: A moeda funcional e de apresentao das demonstraes financeiras da Companhia e da sua controlada o Real. s) Transaes denominadas em moeda estrangeira: Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira, so convertidos para a moeda funcional (Real) usando-se a taxa de cmbio vigente na data dos respectivos balanos patrimoniais. Os ganhos e perdas resultantes da atualizao desses ativos e passivos verificados entre a taxa de cmbio vigente na data da transao e os encerramentos dos exerccios so reconhecidos como receitas ou despesas financeiras no resultado. t) Campanhas promocionais: Custos e despesas referentes a campanhas promocionais, incluindo as vendas de aparelhos celulares e acessrios a valores inferiores aos custos de aquisio, so reconhecidos no resultado quando incorridos. u) Ajuste ao valor presente: Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so ajustados pelo seu valor presente. Os de curto prazo so tambm ajustados quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. O ajuste ao valor presente calculado levando em considerao os fluxos de caixa contratuais e a taxa de juros explcita, e em certos casos implcita, dos respectivos ativos e passivos. Dessa forma, os juros embutidos nas receitas, despesas e custos associados a esses ativos e passivos so descontados com o intuito de reconhec-los em conformidade com o regime de competncia. Posteriormente, esses juros so realocados nas linhas de despesas e receitas financeiras no resultado por meio da utilizao do mtodo da taxa efetiva de juros em relao aos fluxos de caixa contratuais. As taxas de juros implcitas aplicadas so determinadas com base em premissas e so consideradas estimativas contbeis. v) Subveno e assistncia governamentais: A edio da Medida Provisria n 2.199-14, de 24 de agosto de 2001, posteriormente alterada pela Lei n 11.196, de 21 de novembro de 2005, possibilitou s pessoas jurdicas titulares de empreendimentos localizados nas reas de atuao da Superintendncia de Desenvolvimento da Amaznia (SUDAM) e Superintendncia de Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE), cuja atividade se enquadre em setor econmico considerado prioritrio, em ato do Poder Executivo, a pleitear a reduo do imposto de renda nos termos destes atos normativos. A Companhia possui benefcio fiscal de reduo de 75% do imposto de renda, calculado com base no lucro da explorao para as reas do Nordeste. A concesso deste incentivo se estende at o exerccio de 2017 (para os estados: PI, BA, SE, AL e RN) e 2018 (para: PB, CE e PE). Em conformidade ao artigo 195-A da Lei n 6.404/76 a parcela de lucro incentivada tambm foi excluda do clculo do dividendo obrigatrio, podendo vir a ser utilizada somente nos casos de aumento de capital ou de absoro de prejuzos. w) Estimativas contbeis: A preparao das demonstraes financeiras da Companhia e de suas controladas requer que a Administrao faa julgamentos e estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, bem como as divulgaes de passivos contingentes, na data-base das demonstraes financeiras. Contudo, a incerteza relativa a essas premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contbil do ativo ou passivo afetado em perodos futuros. A determinao do julgamento e das estimativas levou em considerao experincias de eventos passados e correntes, pressupostos relativos a eventos futuros, e outros fatores objetivos e subjetivos. Itens significativos sujeitos estimativas incluem: a seleo de vidas teis do ativo imobilizado e ativos intangveis; a proviso para crditos de liquidao duvidosa; a proviso para perdas no estoque; a proviso para perdas nos investimentos; a anlise de recuperao dos valores dos ativos imobilizados e intangveis; o imposto de renda e contribuio social diferidos; as taxas e prazos aplicados na determinao do ajuste a valor presente de certos ativos e passivos; e a proviso para contingncias. A Companhia e suas controladas revisam suas estimativas e premissas pelo menos trimestralmente. x) Demonstrao do fluxo de caixa: A demonstrao do fluxo de caixa foi preparada e est apresentada de acordo com a Deliberao CVM n 547, de 13 de agosto de 2008 que aprovou o pronunciamento contbil CPC 03 - Demonstrao dos Fluxos de Caixa, emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). y) Instrumentos financeiros: Reconhecimento inicial e mensurao: Os instrumentos so reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto os instrumentos financeiros classificados na categoria de instrumentos avaliados ao valor justo por meio do resultado, para os quais os custos so registrados no resultado do exerccio. Os principais ativos financeiros reconhecidos pela Companhia e suas controladas so: caixa e equivalentes de caixa, aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, partes relacionadas e depsitos judiciais. Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia e suas controladas so as contas a pagar com fornecedores e partes relacionadas. Mensurao subsequente: A mensurao dos ativos e passivos financeiros depende da sua classificao, que pode ser da seguinte forma: Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado: Ativos financeiros a valor justo por meio do resultado incluem ativos financeiros mantidos para negociao e so classificados assim quando forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo. Quando a Companhia e suas controladas no estiverem em condies de negociar esses ativos financeiros em decorrncia de mercados inativos, e a inteno da administrao em vend-los no futuro prximo sofrer mudanas significativas, a Companhia e suas controladas podem optar em reclassificar esses ativos financeiros. A reclassificao para emprstimos, aplicaes financeiras e contas a receber, disponveis para venda ou mantidos at o vencimento, depende da natureza do ativo e da inteno da administrao. Investimentos mantidos at o vencimento: Ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e vencimentos fixos so classificados como mantidos at o vencimento quando a Companhia e suas controladas tiverem manifestado inteno e capacidade financeira para mant-los at o vencimento. Aps a avaliao inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so avaliados ao custo amortizado utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva, menos perdas por reduo ao valor recupervel. O custo amortizado calculado levando em considerao qualquer desconto ou prmio sobre a aquisio e taxas ou custos incorridos. A amortizao dos juros efetivos includa na rubrica receita financeira, na demonstrao do resultado. As perdas originadas da reduo ao valor recupervel so reconhecidas como despesa financeira no resultado. Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado: Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado incluem passivos financeiros para negociao, que so assim classificados quando forem adquiridos com o objetivo de venda no curto prazo. Esta categoria inclui instrumentos financeiros derivativos contratados pela Companhia que no satisfazem os critrios de contabilizao de hedge definidos pelo CPC 38 (IAS 39). Derivativos, includo os derivativos embutidos que no so relacionados ao contrato principal e que devem ser separados, tambm so classificados como mantidos para negociao, a menos que sejam designados como instrumentos de hedge efetivos. Ganhos e perdas de passivos para negociao so reconhecidos na demonstrao do resultado. A Companhia no apresenta em 31 de dezembro de 2011 e 2010 nenhum passivo financeiro a valor justo por meio de resultado. 4. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Caixa e bancos Aplicaes financeiras Controladora Consolidado 2011 2010 2011 28.705 38.939 31.384 517.426 28.879 626.864 546.131 67.818 658.248 Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, as aplicaes financeiras de curto prazo, referem-se substancialmente a operaes de renda fixa junto a instituies financeiras de primeira linha, por meio de Certificados de Depsito Bancrio - CDB prefixados ou indexados a taxas que variam de 98,5% a 101,1% do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI, com liquidez imediata. 5. CONTAS A RECEBER DE TERCEIROS, LQUIDAS Venda de aparelhos celulares e acessrios Servios faturados Servios no faturados Interconexo Total de vendas e servios prestados () Proviso para devedores duvidosos Outros recebveis Controladora 2011 2010 579.920 456.078 1.085.568 883.046 277.848 267.039 328.533 318.512 2.271.869 1.924.675 (469.643) (423.083) 1.802.226 1.501.592 81.114 57.384 1.883.340 1.558.976 Consolidado 2011 673.662 1.236.764 314.664 380.887 2.605.977 (525.765) 2.080.212 100.001 2.180.213

www.claro.com.br

CLARO S.A.
CNPJ 40.432.544/0001-47

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras


31 de dezembro de 2011 e 2010
(Em milhares de reais, exceto se mencionado de outra forma)
A seguir apresentamos os montantes a receber, por idade de vencimento (aging list). Controladora Consolidado 2011 2010 2011 A vencer 1.647.588 1.520.333 1.889.493 Vencidas: de 1 a 30 dias 179.830 124.398 207.366 de 31 a 60 dias 91.269 41.748 104.535 de 61 a 90 dias 63.791 32.768 73.630 de 91 a 120 dias 48.447 27.950 56.776 de 121 a 150 dias 40.624 20.886 46.576 de 151 a 180 dias 27.340 17.058 31.527 172.980 139.534 196.074 h mais de 180 dias 2.271.869 1.924.675 2.605.977 A movimentao da proviso para devedores duvidosos como se segue: Controladora 2011 2010 Saldo em 31 de dezembro de 2010 423.083 311.431 Proviso constituda (Nota 23) 242.820 224.426 Baixas (196.260) (112.774) Saldo em 31 de dezembro de 2011 469.643 423.083 Consolidado 2011 Saldo em 01 de dezembro de 2011 558.040 Proviso constituda (Nota 23) 20.221 Baixas (52.496) Saldo em 31 de dezembro de 2011 525.765 6. ESTOQUES Controladora Consolidado 2011 2010 2011 572.047 348.891 663.980 24.966 15.298 31.131 4.353 16 4.353 601.366 364.205 699.464 () Proviso para perdas em estoques (41.052) (51.722) (46.087) 560.314 312.483 653.377 A movimentao da proviso para perdas em estoques como segue: Controladora 2011 2010 Saldo em 31 de dezembro de 2010 51.722 80.116 Proviso constituda 16.596 105.701 Baixas (27.266) (134.095) Saldo em 31 de dezembro de 2011 41.052 51.722 Consolidado 2011 Saldo em 01 de dezembro de 2011 43.152 Proviso constituda 5.701 (2.766) Baixas 46.087 Saldo em 31 de dezembro de 2011 A proviso para perda em estoques constituda com base nos itens em estoque com lenta movimentao, considerados de difcil realizao. Estoques de aparelhos para revenda Estoques de simcards e acessrios para revenda Outros 7. APLICAes FINANCEIRAS vinculadas - NO CIRCULANTE A aplicao financeira que est registrada no ativo no circulante, est representada por quotas de fundo de investimento no exclusivo, classificado como Multimercado resgatveis em prazo superior a 360 dias, com remunerao entre 98,5% e 101,1% do CDI. 8. IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECUPERAR - CIRCULANTE E NO CIRCULANTE Controladora Consolidado 2011 2010 2011 310.110 122.098 324.330 47.737 16.432 73.807 658.744 479.044 755.934 59.698 32.178 67.402 4.884 35.810 5.903 1.081.173 685.562 1.227.376 2.838.435 2.844.250 3.139.875 205.533 226.191 238.880 71.785 71.785 3.115.753 3.070.441 3.450.540 4.196.926 3.756.003 4.677.916 2011 % de Proviso para Resultado de Quantidade de aes/quotas Capital social Patrimnio lquido Resultado do perodo participao passivo a descoberto equivalncia patrimonial Controladas Americel 3.178.015 3.557.797 (86.063) 62,26% (53.583) 35.244.653.455 ATL Cayman 3.523 (10.211) 100% (10.211) 1.880.000 Tess Ltd. 23 100% 10.000 Telet BVI 404 100% 404.000 3.181.965 3.547.586 (86.063) (10.211) (53.583) 2010 % de Saldo de proviso para Resultado de Quantidade de passivo a descoberto equivalncia patrimonial aes/quotas Capital social Patrimnio lquido Resultado do exerccio participao Controladas ATL Cayman 3.523 (9.071) 100% (9.071) 1.880.000 Tess Ltd. 23 100% 10.000 Telet BVI 404 100% 404.000 3.950 (9.071) (9.071) As demonstraes financeiras das controladas Tess Ltd., ATL Cayman e Telet BVI, originalmente apuradas em dlares norte-americanos, foram convertidas para reais considerando-se a taxa de cmbio do dlar comercial de venda em vigor (divulgadas pelo Banco Central do Brasil - BACEN) para os saldos ativos e passivos nas datas dos balanos e a taxa mdia mensal do dlar comercial para venda para as contas de resultado. Estas participaes so avaliadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial, cujas prticas contbeis so consistentes com as adotadas pela controladora. Os ganhos e as perdas na converso, provenientes dos efeitos de valorizao (ou desvalorizao) do dlar norte-americano em relao ao real, decorrentes da converso das demonstraes financeiras, so reconhecidos no resultado, na rubrica de Variao Cambial. Os valores de proviso para passivo a descoberto esto classificados no passivo no circulante, na rubrica de proviso para perdas com investimentos. 11. IMOBILIZADO a) Composio Vida til estimada em anos 7 7 7 25 5 a 10 Custo 8.089.245 3.331.830 2.414.205 100.928 25.491 709.482 1.570.355 16.241.536 Custo 9.160.493 3.725.114 2.689.389 103.213 26.846 790.377 1.774.484 18.269.916

Equipamentos de Transmisso Infraestrutura Equipamentos de comutao Prdios Terrenos Outros ativos imobilizados Imobilizado em andamento

Equipamentos de transmisso Infraestrutura Equipamentos de comutao Prdios Terrenos Outros ativos imobilizados Imobilizado em andamento b) Movimentao Equipamentos de transmisso 8.733.899 (1.667.466) 1.023.012 8.089.245 (6.099.422) (882.210) 1.755.551 (82.216) (5.308.297) 2.634.277 2.780.948 Equipamentos de transmisso Infraestrutura 3.405.979 49.587 (612.159) 488.423 3.331.830 (1.784.046) (373.809) 610.671 56 (1.547.128) 1.621.933 1.784.702 Infraestrutura Equipamentos de comutao 2.415.089 18 (155.227) 154.325 2.414.205 (1.525.321) (276.353) 155.088 2.782 (1.643.804) 889.768 770.401

Vida til estimada em anos 7 7 7 25 5 a 10 Controladora Prdios 129.926 (29.998) 1.000 100.928 (90.584) (5.700) 29.999 (66.285) 39.342 34.643 Consolidado Prdios

Controladora 2011 Depreciao acumulada (5.308.297) (1.547.128) (1.643.804) (66.285) (468.589) (9.034.103) Consolidado 2011 Depreciao acumulada (5.971.117) (1.685.411) (1.841.367) (67.199) (527.645) (10.092.739)

Lquido 2.780.948 1.784.702 770.401 34.643 25.491 240.893 1.570.355 7.207.433

2010 Lquido 2.634.277 1.621.933 889.768 39.342 20.673 220.852 1.276.610 6.703.455 Lquido 3.189.376 2.039.703 848.022 36.014 26.846 262.732 1.774.484 8.177.177

Custo Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Depreciaes Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Saldo Lquido em 31 de dezembro de 2010 Saldo Lquido em 31 de dezembro de 2011

Terrenos 20.673 (16) 4.834 25.491 20.673 25.491 Terrenos

Outros ativos imobilizados 616.755 207.048 (111.457) (2.864) 709.482 (395.903) (151.839) (225) 79.378 (468.589) 220.852 240.893 Outros ativos imobilizados

Imobilizado em andamento 1.276.610 1.989.961 16 (1.696.232) 1.570.355 1.276.610 1.570.355 Imobilizado em andamento

Total 16.598.731 2.246.614 (2.576.307) (27.502) 16.241.536 (9.895.276) (1.689.911) (2.551.084) (9.034.103) 6.703.455 7.207.433

Imposto de renda sobre aplicaes financeiras e outros Imposto de renda e contribuio social antecipao ICMS a recuperar PIS/COFINS Outros Circulante Imposto de renda e contribuio social diferidos ICMS a recuperar Outros No circulante Total de circulante e no circulante

Os crditos do Imposto sobre a Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS so oriundos, principalmente, dos investimentos realizados no ativo imobilizado, os quais esto sendo compensados com os dbitos provenientes das operaes da Companhia. Esses crditos esto registrados no ativo circulante ou no circulante, de acordo com o prazo previsto de realizao. Impostos de renda e contribuio social diferidos Controladora Consolidado 2011 2010 2011 Imposto de renda diferido 2.075.499 2.079.775 2.297.146 Contribuio social diferida 762.936 764.475 842.729 2.838.435 2.844.250 3.139.875 A Companhia e sua controladas tem crditos tributrios decorrentes de prejuzos fiscais, bases negativas de contribuio social e diferenas temporrias, imprescritveis. Devido ao fato de serem imprescritveis, no h data limite para a utilizao desses crditos tributrios. A compensao dos prejuzos fiscais, limitada por lei a 30% do resultado tributvel do exerccio, implica em considervel aumento no prazo de recuperao dos crditos tributrios. Os crditos tributrios diferidos apresentados no consolidado foram constitudos e ajustados no pressuposto de sua realizao futura, de acordo com a deliberao CVM 237/98 e, nos termos da Instruo CVM n 371/02, que estabelece as condies essenciais para o reconhecimento contbil e manuteno de ativo diferido, decorrentes de diferenas temporrias e de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social, as quais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao. Os estudos tcnicos realizados pela Companhia, para suportar a manuteno dos valores contabilizados, confirmam a capacidade provvel de gerao de lucros tributveis e a plena realizao destes ativos dentro do prazo estipulado na referida Instruo. Tais estudos correspondem s melhores estimativas da Administrao sobre a evoluo futura dos resultados da Companhia. Nesse sentido, e devido a prpria natureza das projees financeiras e s incertezas inerentes s informaes baseadas em expectativas futuras, principalmente no mercado no qual a Companhia est inserida, poder haver diferenas entre os resultados estimados e os reais. Entretanto, com base nesse mesmo estudo, a Administrao decidiu para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, pela reverso da proviso para ajuste ao valor de realizao contabilizada em anos anteriores. Os principais componentes do imposto de renda e da contribuio social diferidos esto demonstrados a seguir: Controladora 2011 2010 ContriContribuio Imposto buio Imposto social de renda social de renda 4.381.001 4.556.072 4.472.211 4.647.277 874.549 874.549 1.574.188 1.574.188 3.046.446 3.046.446 2.272.701 2.272.701 8.301.996 8.477.067 8.319.100 8.494.166 25% 9% 25% 9% 2.075.499 762.936 2.079.775 764.475 Consolidado 2011 Contribuio Imposto social de renda 4.906.706 5.081.777 874.549 874.549 3.407.330 3.407.330 9.188.585 9.363.656 25% 9% 2.297.146 842.729

Total Custo Saldo em 1 de dezembro de 2011 8.862.671 3.730.511 2.673.372 118.372 25.342 795.675 1.483.048 17.688.991 Adies 2 3.929 94 20.747 739.713 764.485 Baixas (19.633) (94.098) (21.924) (15.227) (16) (28.877) 16 (179.759) Transferncias 317.453 84.772 37.847 68 1.520 2.832 (448.293) (3.801) Saldo em 31 de dezembro de 2011 9.160.493 3.725.114 2.689.389 103.213 26.846 790.377 1.774.484 18.269.916 Depreciaes Saldo em 1 de dezembro de 2011 (5.900.219) (1.742.303) (1.840.305) (81.930) (532.207) (10.096.964) Adies (87.391) (37.208) (25.665) (496) (19.951) (170.711) Baixas 19.411 94.091 21.817 15.227 24.392 174.938 Transferncias (2.918) 9 2.786 121 (2) Saldo em 31 de dezembro de 2011 (5.971.117) (1.685.411) (1.841.367) (67.199) (527.645) (10.092.739) Saldo Lquido em 1 de dezembro de 2011 2.962.452 1.988.208 833.067 36.442 25.342 263.468 1.483.048 7.592.027 Saldo Lquido em 31 de dezembro de 2011 3.189.376 2.039.703 848.022 36.014 26.846 262.732 1.774.484 8.177.177 O saldo de bens e instalaes em andamento constitudo principalmente por gastos com obras civis e equipamentos para a construo de rede de telefonia celular, basicamente, pela implementao das redes GSM e terceira gerao (3G). Durante o ano de 2011 e 2010, no ocorreram encargos financeiros relativos a financiamentos para aquisio dos equipamentos em construo ou encerramento das obras de instalao. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possua bens do ativo imobilizado dados em garantia de processos judiciais, no montante de R$ 17.930 para a Controladora e R$ 20.082 para o Consolidado (R$ 14.981 em 31 de dezembro de 2010). O ativo imobilizado est sujeito a teste de recuperabilidade quando h indicativo de potencial perda de valor conforme mencionado na nota 3h. Reviso da vida til: A Administrao da Companhia revisou a vida til do seu ativo imobilizado para ao perodo de 01 de janeiro a 31 de dezembro de 2011. Tal reviso foi suportada com dados histricos, mudana no ambiente econmico em que a Companhia atua e com base na avaliao tcnica profissional. Com base na reviso da vida til-econmica remanescente a Administrao concluiu que a estimativa de vida til do seu ativo imobilizado representa adequadamente a vida econmica do ativo e no identificou ajustes nas taxas de depreciao. 12. INTANGVEL a) Composio Prazo de amortizao em anos 15 5 15-20 1 5-10 Controladora 2011 2010 Amortizao acumulada Lquido Lquido (7.271.615) 1.840.224 2.374.356 (381.831) 152.127 120.192 (4.654) 32.106 34.619 (41.161) 20.967 3.943 (444.837) 85.299 122.568 110.033 61.175 (8.144.098) 2.240.756 2.716.853 Prazo de amortizao em anos 15 5 15-20 1 5-10 Consolidado 2011 Amortizao acumulada Lquido (7.660.446) 1.975.100 (399.620) 160.533 (4.654) 32.106 (46.078) 22.773 (502.957) 86.175 110.033 (8.613.755) 2.386.720

Equipamentos de comutao

Direito de concesso Direito de uso de software Direito de uso de circuitos Fundo de comrcio Outros ativos intangveis Intangvel em andamento b) Movimentao

Custo 9.111.839 533.958 36.760 62.128 530.136 110.033 10.384.854

Direito de uso de concesso Direito de uso de software Direito de uso de circuitos Fundo de comrcio Outros ativos intangveis Intangvel em andamento

Custo 9.635.546 560.153 36.760 68.851 589.132 110.033 11.000.475

Direito da concesso Custo Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Amortizaes Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Saldo lquido em 31 de dezembro de 2010 Saldo lquido em 31 de dezembro de 2011 9.008.051 103.788 9.111.839 (6.633.695) (637.920) (7.271.615) 2.374.356 1.840.224 Direito da concesso

Direito de uso de software 458.621 (2.179) 77.516 533.958 (338.429) (45.282) 1.880 (381.831) 120.192 152.127 Direito de uso de software

Direito de uso de circuitos 36.760 36.760 (2.141) (2.513) (4.654) 34.619 32.106 Direito de uso de circuitos

Controladora Fundo de comrcio 37.631 (512) 25.009 62.128 (33.688) (7.986) 513 (41.161) 3.943 20.967

Outros ativos intangveis 607.749 (82.234) 4.621 530.136 (485.181) (41.891) 82.235 (444.837) 122.568 85.299

Intangvel em andamento 61.175 128.503 (79.645) 110.033 61.175 110.033

Total 10.209.987 232.291 (84.925) 27.501 10.384.854 (7.493.134) (735.592) 84.628 (8.144.098) 2.716.853 2.240.756

Prejuzo fiscal e base negativa Crdito fiscal incorporado (a) Diferenas temporrias Base de clculo Alquota Imposto de renda diferido

(a) Representado pelo benefcio fiscal futuro decorrente da dedutibilidade dos gios incorporados pela empresas ATL e TESS. Sua realizao ocorrer no prazo de 5 anos, com base em laudos preparados por consultores jurdicos, que suportam a recuperao do valor neste prazo. A amortizao deste crdito fiscal est registrada na rubrica de imposto de renda e contribuio social diferidos do resultado do exerccio. A tabela abaixo apresenta o cronograma previsto para realizao total dos ativos fiscais diferidos registrados: Exerccio 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Controladora Consolidado 2011 2010 2011 728.897 898.485 486.325 1.010.145 355.473 401.569 409.505 367.005 468.772 426.697 397.112 478.940 460.758 561.979 279.747 574.389 258.381 258.381 2.838.435 2.844.250 3.139.875

Outros ativos Intangvel em intangveis andamento Fundo de comrcio Total Custo Saldo em 1 de dezembro de 2011 9.635.546 554.726 36.760 53.359 663.318 82.933 11.026.642 Adies 46.733 46.733 Baixas (1.880) (89) (74.732) (76.701) Transferncias 7.307 15.581 546 (19.633) 3.801 Saldo em 31 de dezembro de 2011 9.635.546 560.153 36.760 68.851 589.132 110.033 11.000.475 Amortizaes Saldo em 1 de dezembro de 2011 (7.603.824) (397.194) (4.445) (45.343) (574.499) (8.625.305) Adies (56.622) (4.306) (209) (824) (3.190) (65.151) Baixas 1.880 89 74.732 76.701 Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 (7.660.446) (399.620) (4.654) (46.078) (502.957) (8.613.755) Saldo lquido em 1 de dezembro de 2011 2.031.723 157.532 32.315 8.016 88.819 82.933 2.401.338 Saldo lquido em 31 de dezembro de 2011 1.975.100 160.533 32.106 22.773 86.175 110.033 2.386.720 As licenas de concesso referem-se ao direito de explorao do servio mvel celular. O prazo para a explorao de quinze anos renovvel por igual perodo, a ttulo oneroso e mediante o cumprimento das condies da concesso, sujeita fiscalizao da Anatel e subordinadas s normas que regulamentam a explorao do Servio Mvel Pessoal. Atendendo ao estabelecido no pronunciamento contbil CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel dos Ativos, a Companhia revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos intangveis com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Com base nas anlises preparadas pela Companhia, no foram necessrias provises para recuperao de ativos em 31 de dezembro de 2011 e de 2010. Abaixo segue um resumo das autorizaes do direito de uso de radiofrequncia mantidas pela Companhia, com as respectivas datas de expirao: Termos de autorizao Americel Bahia Sergipe Alagoas Cear Piau Pernambuco Rio Grande do Norte Paran Paran (Norte) Santa Catarina Rio de Janeiro Esprito Santo Rio Grande do Sul So Paulo - Capital So Paulo - Interior Minas Gerais Minas Gerais (Tringulo Mineiro) Amazonas Maranho Roraima Amap Par 850 MHz Julho, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Datas de expirao 900 MHz 1800 e 1900 MHz Julho, 2012 Julho, 2012 Dezembro, 2017 Dezembro, 2017 Dezembro, 2017 Dezembro, 2017 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Agosto, 2012 Dezembro, 2017 Dezembro, 2017 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2017 Dezembro, 2017 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Abril, 2013 Agosto, 2012 Julho, 2012 Maro, 2013 Maro, 2013 Abril, 2020 Abril, 2020 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 Dezembro, 2022 3G Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Abril, 2023 Emprstimos e financiamentos: Em maio de 2010 foi adquirido financiamento junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento (BNDES) visando expanso e modernizao da rede de servios localizada na regio nordeste, ao custo de 4,5% a.a. e direito de Crdito de Adimplncia de 20%, aplicado no pagamento de juros. Em maio de 2006 foi adquirido financiamento junto ao Banco do Nordeste do Brasil S.A. (BNB) visando expanso e modernizao da rede de servios localizada na regio nordeste, ao custo de 10,0% a.a. e direito de Crdito de Adimplncia de 20%, aplicado no pagamento de juros. Este financiamento est garantido por aval de seu acionista controlador. Adicionalmente a Companhia tem o montante de R$42.107 (R$38.160 em 2010), registrado como aplicao financeira de longo prazo com o BNB, para garantia do emprstimo contrado, classificado na rubrica de aplicaes financeiras vinculadas no ativo no circulante. A Companhia recebeu no ano de 2009, a ttulo de financiamento do Banco do Nordeste, o valor de R$151.612, providos com recursos do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), para expanso da cobertura GSM nos municpios da Regio Nordeste e para levar regio a terceira gerao de padres e tecnologias de telefonia mvel, tambm chamado de tecnologia 3G. O fluxo de amortizao do emprstimo no circulante est demonstrado a seguir: Controladora Controladora 2011 2010 2012 65.311 2013 65.696 65.696 2014 40.774 40.774 2015 a 2020 68.246 68.246 174.716 240.027 Debntures: Durante o ano de 2008 foi aprovada pelo Conselho de Administrao, a emisso de 5.400 debntures no convertidas em aes, nominativas e escriturais, onde o Estado de Minas Gerais, atravs da Secretaria de Estado de Desenvolvimento Econmico comprometeu-se a subscrever estas debntures emitidas pela Companhia, correspondentes ao programa Minas Comunica. Com este programa, a Companhia viabilizou o atendimento 127 localidades das reas de registro 31 e 32. A emisso destas debntures poderia ocorrer em at cinco sries, no montante total de R$ 54.000, emitidas por nmeros de cidades assistidas, e certificadas pelo Estado de Minas Gerais. Em 2009 foram concludas as emisses das debntures no total de trs sries, com as seguintes distribuies: i) 892 debntures na 1 srie no valor de R$8.920, ii) 3.826 debntures na 2 srie no valor de R$38.260 e iii) 682 debntures na 3 Srie no valor de R$6.820. Os valores atualizados das trs sries das debntures correspondem a R$66.707. 15. IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES Controladora Consolidado 2011 2010 2011 ICMS a recolher 367.527 392.690 432.298 PIS e COFINS a recolher 29.310 31.946 35.015 FISTEL 24.261 27.656 30.665 Imposto de renda retido na fonte - IRRF 59.394 46.295 59.394 Parcelamento Lei n 11.941/09 13.932 16.746 56.502 Outros 34.248 56.282 40.496 Circulante 528.672 571.615 654.370 Parcelamento Lei n 11.941/09 7.989 7.989 No circulante 7.989 7.989 Total circulante e no circulante 536.661 571.615 662.359 A Companhia optou por incluir no parcelamento especial, previsto na Lei n 11.941 de 27 de maio de 2009, dbitos federais e previdencirios referentes aos tributos IRPJ, CSLL, PIS, COFINS e INSS. Os dbitos foram consolidados em 29 de junho de 2011 e os montantes atualizados em 31 de dezembro de 2011 foram de R$21.921 na controladora e de R$64.941 no consolidado (R$9.878 em 31 de dezembro de 2010 na controladora), que esto registrados no passivo da Companhia nas rubricas de impostos, taxas e contribuies a pagar. A Administrao baseou-se nas relevantes redues para pagamento prazo institudas pela Lei n 11.941/09, dentre as quais se destaca a reduo de 80% dos valores relativos multa de ofcio e de mora e para os dbitos previdencirios uma reduo de 90%.

Consolidado

9. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL CORRENTE A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2011 e 2010 a seguinte: Controladora Consolidado 2011 2010 2011 (59.184) (8.367) (37.372) (16.099) (2.938) (8.231) 5.190 1.195.514 10.234 (70.093) 1.184.209 (35.369)

Imposto de renda do exerccio Contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos

A conciliao das despesas de imposto de renda e contribuio social, calculados pela aplicao das alquotas vigentes, e os valores refletidos nos resultados dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2011 e 2010, esto demonstrados a seguir: Controladora Consolidado 2011 2010 2011 (333.343) Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda e da contribuio social (260.053) 172.769 Imposto de renda e contribuio social a taxa nominal (34%) 88.418 (58.741) 113.336 Ajustes para clculo do crdito tributrio: Compensao de prejuzos fiscais e bases de clculo negativas da contribuio social 26.136 4.802 13.394 Proviso para devedores duvidosos (110.723) (37.680) (111.151) Proviso para obsolescncia de estoques 3.628 8.259 3.734 Proviso para contingncia (141.302) (123.386) (138.535) Crdito fiscal amortizado 237.877 237.877 237.877 Constituio de crdito de prejuzos fiscais e bases negativas da contribuio social (232.687) (285.142) (227.643) Outros 58.560 (42.436) 73.619 Reverso de proviso para ajuste ao valor de realizao dos 1.480.656 impostos diferidos (158.511) 1.242.950 (148.705) (70.093) 1.184.209 (35.369) Crdito tributrio 10. INVESTIMENTOS Na controladora, a movimentao dos saldos de investimentos para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, est demonstrado a seguir: Movimentao Resultado de Proviso para passivo a Saldos em Saldos em Aquisies equivalncia descoberto 31/12/2011 31/12/2010 (*) patrimonial Controladas Americel 2.268.671 (53.583) 2.215.088 2.268.671 (53.583) 2.215.088 ATL Cayman (9.071) (1.140) (10.221) (9.071) (1.140) 2.204.877 (*) Em 28 de dezembro de 2011, a Companhia adquiriu de sua controladora Claro Participaes S.A. aes ordinrias da Americel S.A. em 35.244.653.455 que representam o montante de R$2.268.671, passando a ter controle sobre suas operaes, no havendo nenhum gio/desgio.

13. FORNECEDORES DE MATERIAIS E SERVIOS Controladora 2011 2010 2.838.303 1.957.438 227.488 196.051 43.439 57.660 6.357 5.154 436 201 3.116.023 2.216.504 Consolidado 2011 3.159.025 260.165 52.605 6.357 497 3.478.649 Controladora 2011 2010 63.610 2.864 66.474 153.027 21.689 174.716 241.190 66.707 64.196 207 64.403 215.680 24.347 240.027 304.430 62.398

Fornecedores nacionais de materiais e servios Interconexo e roaming Co-billing Fornecedores importao Outros 14. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E DEBNTURES Credor/descrio Emprstimos e financiamentos Circulante BNB BNDES Total circulante No circulante BNB BNDES Total no circulante Total de emprstimos e financiamentos Debntures - No circulante Encargos 10,0% a.a. 4,5% a.a. 10,0% a.a. 4,5% a.a.

Vencimento

Moeda R$ R$

2015 2020

R$ R$

IPCA + 0,5% a.a.

2021

R$

www.claro.com.br

CLARO S.A.
CNPJ 40.432.544/0001-47

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras


31 de dezembro de 2011 e 2010
(Em milhares de reais, exceto se mencionado de outra forma)
Alm das redues legais acima apresentadas, a referida Lei tambm possibilita o abatimento dos valores relativos aos juros de mora e multas de mora e ofcio com a utilizao de prejuzo fiscal e de base de clculo negativa da contribuio social sobre o lucro lquido prprio. 16. OBRIGAES LEGAIS VINCULADAS A PROCESSOS JUDICIAIS Controladora Consolidado a) Composio 2011 2010 2011 Tributrias 1.478.644 1.169.880 1.678.299 Cveis/Consumidores 30.884 27.631 32.330 Trabalhistas 49.512 36.504 52.325 Regulatrio 577.419 539.271 580.229 2.136.459 1.773.286 2.343.183 b) Movimentao Controladora Cveis/ Tributrias Consumidores Trabalhistas Regulatrio Total Saldo em 31 de dezembro de 2010 1.169.880 27.631 36.504 539.271 1.773.286 Adies 395.882 6.139 12.289 29.740 444.050 Baixas (255.597) (2.886) 719 (13.548) (271.312) Atualizao monetria 168.479 21.956 190.435 Saldo em 31 de dezembro de 2011 1.478.644 30.884 49.512 577.419 2.136.459 Consolidado Cveis/ Tributrias Consumidores Trabalhistas Regulatrio Total Saldos em 01 de dezembro de 2011 1.783.169 31.806 52.596 578.506 2.446.077 Adies 42.739 2.018 871 16.187 61.815 Baixas (156.998) (1.494) (1.142) (16.187) (175.821) Atualizao monetria 9.389 1.723 11.112 Saldo em 31 de dezembro de 2011 1.678.299 32.330 52.325 580.229 2.343.183 c) Integrao Depsitos Judiciais (registrados no ativo no circulante) Controladora Consolidado 2011 2010 2011 Tributrias 1.163.912 983.967 1.192.846 Trabalhistas 37.323 20.305 40.350 Cveis 84.065 62.011 99.427 Regulatrio 723 723 1.341 1.286.023 1.067.006 1.333.964 A situao jurdica da Companhia engloba processos de natureza tributria, cvel, regulatria e trabalhista. A Administrao, consubstanciada na opinio de seus consultores jurdicos, entende que os encaminhamentos e as providncias legais cabveis que j foram tomados em cada situao so suficientes para preservar o patrimnio da Companhia, no existindo indicaes de necessidade de reconhecimento de quaisquer provises adicionais em relao s contabilizadas. As principais contingncias so como segue: i . Anatel - Encargos financeiros sobre o pagamento da concesso: Referem-se aos valores atualizados correspondentes divergncia entre os resultados obtidos pela Anatel e pela Companhia na aplicao de correo monetria sobre os pagamentos das parcelas de algumas concesses adquiridas, os quais esto sendo discutidos judicialmente. ii. Tributrias: PIS e COFINS - Excluso da interconexo da base de clculo: Em 26 de maro de 2008, a Companhia obteve liminar, para excluir os valores referentes aos repasses de interconexo da base de clculo do PIS e da COFINS. A Companhia registrou a proviso para contingncias de R$ 297.771 (R$204.790 em 2010), a qual est atualizada mensalmente pela taxa Selic. PIS e COFINS - Excluso do ICMS da base de clculo: A Companhia obteve a antecipao dos efeitos da tutela, em 18 de dezembro de 2006, no sentido de deduzir o valor de ICMS da base de clculo da apurao de PIS e COFINS ocorridos a partir de dezembro de 2006. Amparada por seus consultores jurdicos, a Companhia efetuou a proviso para contingncias no consolidado e na controladora nos montantes de R$748.810 e R$600.600 (R$553.329 em 31 de dezembro de 2010 na controladora), a qual est atualizada mensalmente pela taxa Selic. FUST e FUNTTEL: A Companhia est sendo questionada pela Anatel pelo no recolhimento do FUST/ FUNTTEL sobre as receitas de assinaturas e habilitao dentre outras. Com base na avaliao da Administrao e suportada pela opinio de seus consultores jurdicos, foi constituda proviso de R$44.220 em 31 de dezembro de 2011 (R$41.342 em 2010). CPMF: A Companhia impetrou ao contra os Delegados da Receita Federal em So Paulo e no Rio de Janeiro, objetivando o no pagamento da Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira - CPMF relativa contratao simblica de cmbio destinada converso da dvida, de modo a suspender a exigibilidade do crdito tributrio nos termos do art. 151, II do CTN. A Companhia, amparada na opinio de seus consultores jurdicos externos, registrou proviso de R$17.798 (R$39.205 em 2010). ICMS - Servios de Telecom: A Companhia recebeu diversas autuaes fiscais cujo objeto principal o crdito irregular na tomada de servios de telecomunicaes, em virtude de destaque indevido de ICMS. Amparada por seus consultores jurdicos, que entendem como provveis as chances de perda, durante o ano de 2011 a Companhia efetuou a proviso para contingncias de R$49.089 (R$40.498 em 2010), a qual est atualizada pela taxa Selic. ICMS - Roaming Internacional: A Companhia tem sido questionada pelos fiscos estaduais 18. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS Recursos financeiros/mtuos 2011 Sercotel S.A. de C.V. Codetel - Repblica Dominicana Radiomvil Dipsa S.A. de C.V. Claro Telecom Participaes S.A. Americel S.A. Telmex do Brasil Ltda. Claro Chile, S.A. Claro Chile 110 AM Telecom Americas S.A. de C.V. Instituto Claro Amrica Movil S.A.B. de C.V. Total - circulante Alecan Telecomunicaes Ltda. ATL Cayman Telmex do Brasil Ltda. Claro Chile, S.A. Claro Chile 110 Sercotel S.A. de C.V. Claro Telecom Participaes S.A. AM Telecom Americas S.A. de C.V. Total - no circulante Total Ativo 87.718 87.718 1.173 10.212 11.385 99.103 Passivo 33.081 71.603 723 13.286 118.693 201.584 560 500.000 2.867.134 90.837 24.359 3.684.474 3.803.167 pela tributao de ICMS incidente em operaes de roaming internacional atravs da lavratura de autos de infrao sobre a matria. Amparada por seus consultores jurdicos, que entendem como provveis as chances de perda, a Companhia registrou a proviso para contingncias no consolidado e na controladora nos montantes de R$271.343 e R$259.825 (R$323.986 em 31 de dezembro de 2010 na controladora), atualizada pela taxa Selic. Contribuio para Fomento da Radiodifuso Pblica EBC: Em 26 de maio de 2009, a Companhia foi autorizada, atravs da obteno de Mandado de Segurana, a efetuar o depsito judicial dos valores correspondentes a nova contribuio EBC (Empresa Brasil de Comunicao), criada pela Lei n 11.652/08. Em 31 de dezembro de 2011 os valores correspondentes a esta contingncia no consolidado e na controladora foram de R$242.941 e R$138.894 respectivamente (R$122.585 em 31 de dezembro de 2010 na controladora). Perdas possveis: A Companhia tem processos tributrios envolvendo riscos de perda, classificados com base na opinio dos seus consultores jurdicos como possveis, para os quais no foi constituda a proviso para contingncias: ICMS: A Companhia recebeu diversas autuaes fiscais que totalizam R$2.538.582 (R$2.273.018 em 2010), cujos principais objetos so: i) ICMS sobre habilitao; ii) ICMS sobre energia eltrica; iii) ICMS sobre transferncia de mercadorias; iv) ICMS sobre ajustes glosados; v) falta de estorno proporcional ao crdito de ICMS referente aquisio de ativo imobilizado; e vi) ICMS sobre venda de aparelhos abaixo do preo de custo, dentre outros. PIS e COFINS: A Companhia recebeu diversas autuaes fiscais que totalizam R$1.102.351 em 31 de dezembro de 2011 (R$494.161 em 2010), cujos principais objetos so: i) diferenas de apontamento de PIS e COFINS nas declaraes de apuraes retificadoras; ii) falta de recolhimento e de declarao na DCTF dos tributos PIS e COFINS cumulativo incidente sobre as receitas de prestao de servios de telecomunicaes, dentre outros. FUST - Fundo de Universalizao de Servios de Telecomunicaes: Em 15 de dezembro de 2005, foi emitida pela Anatel a Smula n 07, visando entre outros cobrana da contribuio para o FUST sobre as receitas de interconexo auferidas por prestadoras de servios de telecomunicaes, a partir da vigncia da Lei n 9.998. A Administrao da Companhia, amparada por seus consultores jurdicos externos, entende que as receitas acima mencionadas no esto sujeitas incidncia do FUST, tendo em vista a legislao aplicvel. De 2006 a 2011 a Anatel lavrou autos de infrao contra Companhia, que totalizam R$628.669 (R$387.873 em 2010). Com base na opinio dos seus consultores jurdicos, que entendem como possveis as chances de perdas, no foi constituda proviso para contingncias destes valores. INSS - NFLD (Notificao Fiscal de Lanamentos de Dbitos): A Companhia recebeu notificaes de dbitos, no valor aproximado de R$74.728 em 31 de dezembro de 2011, questionando, principalmente, a incidncia de contribuio previdenciria ao INSS pelo pagamento de participao nos resultados, gratificaes espordica para incentivar produtividade, alm de valores lanados aps o prazo decadencial de cinco anos. Com base na opinio dos seus consultores jurdicos, que entendem como possveis as chances de perdas, no foi constituda proviso para contingncias destes valores. iii. Regulatrias: PADOS - Procedimentos para apurao de descumprimento de obrigaes (Anatel): A Companhia discute sobre as penalidades atribudas em diversos procedimentos de apurao de descumprimento de obrigao (PADO) instaurados pela Anatel. Os processos se encontram em andamento dentro dos trmites previstos pelo Regimento Interno da Anatel e demais regulamentaes pertinentes. Em 31 de dezembro de 2011, com base na opinio dos consultores jurdicos internos da Companhia, foi constituda proviso para contingncias no consolidado e na controladora nos montantes de R$36.708 e R$33.898 (R$16.410 em 31 de dezembro de 2010 na controladora), referente aos processos com probabilidade de perda provvel. iv. Cveis e trabalhistas: Incluem diversas demandas cveis e trabalhistas, tendo sido contabilizada proviso conforme demonstrada anteriormente, a qual considerada suficiente para fazer face s provveis perdas nesses processos. Em relao s demandas cuja possibilidade de perda seja classificada como possvel, o valor envolvido de R$265.515 (R$198.815 em 2010), para as demandas cveis e de R$166.687 (R$79.545 em 2010), para as demandas trabalhistas. Civil - Caso Patente Lune: A Companhia Lune Projetos Especiais em Telecomunicaes Ltda. reclama que as operadoras de celular violaram suas patentes relativas tecnologia para identificao de chamadas. O reclamante promoveu aes contra a Companhia Grupo Claro. A justia na comarca do Rio de Janeiro em uma ao movida por um fornecedor de tecnologia de identificao de chamadas concedeu uma liminar suspendendo os efeitos da patente. A Companhia no constituiu proviso, em virtude de seus consultores jurdicos considerarem possvel a probabilidade de perda neste processo. 17. PROVISO PARA DESCONTINUIDADE DE ATIVOS A Companhia mantm registrada proviso para obrigaes decorrentes de descontinuidade de ativos pelo seu valor presente, que consiste na capitalizao dos custos estimados a incorrer na desmontagem de torres e equipamentos em imveis de terceiros. A depreciao dos valores ativados calculada com base na vida til dos ativos. Esta capitalizao tem como contrapartida uma proviso das obrigaes decorrentes de descontinuidade de ativos, descontada a valor presente de modo a refletir a melhor estimativa corrente, prtica em conformidade com o CPC 25 - Provises, Passivos e Ativos Contingente, emitido pelo Instituto Brasileiro dos Auditores Independentes - IBRACON. Em 31 de dezembro de 2011, o montante registrado na controladora R$110.311 e no consolidado R$129.811 (R$103.908 em 31 de dezembro de 2010) a dbito no ativo na rubrica de imobilizado, lquido da depreciao correspondente e o montante de R$294.348 na controladora e R$341.186 no consolidado (R$243.189 em 31 de dezembro de 2010) a crdito no passivo, na rubrica de outros passivos no no circulante. Em 31 de dezembro de 2011 as obrigaes decorrentes de descontinuidade de ativos foram registradas pelo seu valor presente. As taxas de descontos utilizadas refletem a atual avaliao de mercado referente aos riscos especficos da Companhia. A taxa de desconto foi estimada com base no custo mdio ponderado de capital para segmento, sendo de 12% em 2011 (7% em 2010). Em decorrncia desse procedimento, foram registradas despesas financeiras de R$25.727 na controladora e consolidado (R$23.274 em 31 de dezembro de 2010) na demonstrao do resultado. 21. RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Controladora 2011 2010 3.995.883 3.702.325 2.217.364 2.095.706 3.464.417 3.545.429 344.957 317.651 705.020 634.035 10.727.641 10.295.146 Controladora 2011 2010 (120.596) (115.686) (617.893) (462.796) (426.409) (370.886) (198.201) (258.209) (811.247) (687.992) (735.592) (635.017) (1.622.111) (1.628.557) (1.828.172) (1.820.927) (120.216) (117.248) (6.480.437) (6.097.318) (1.589.103) (1.561.906) (8.069.540) (7.659.224) Controladora 2011 2010 (352.557) (326.525) (609.682) (557.549) (43.571) (32.301) (570.497) (452.230) (242.820) (224.426) (93.461) (26.778) (1.912.588) (1.619.809) Consolidado 2011 4.038.945 2.260.291 3.514.828 347.592 720.917 10.882.573 Consolidado 2011 (122.231) (621.505) (430.138) (200.613) (825.838) (739.071) (1.640.011) (1.858.634) (122.213) (6.560.254) (1.621.189) (8.181.443) Consolidado 2011 (358.696) (619.718) (44.563) (561.071) (246.032) (96.124) (1.926.204)

Servios ps-pagos Servios pr-pago Tarifa de uso de meios Roaming Venda de aparelhos e acessrios Receita operacional lquida

22. CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS E DOS SERVIOS PRESTADOS

Mo de obra prpria Servios contratados com terceiros Aluguis Meios de conexo Taxas e contribuies Amortizao da concesso Depreciao da rede Interconexo Outros Custo dos servios prestados Custo dos aparelhos e acessrios vendidos 23. DESPESAS COMERCIAIS

Mo de obra prpria Servios contratados com terceiros Aluguis Publicidades Devedores duvidosos (Nota 5) Outros 24. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Mo de obra prpria Servios contratados com terceiros Aluguis Indenizaes e contingncias Depreciao e amortizao Outros 25. DESPESAS FINANCEIRAS, LQUIDAS

Controladora 2011 2010 (179.810) (180.671) (329.763) (276.923) (8.553) (8.154) (56.345) (24.164) (67.535) (121.532) (71.499) (31.556) (713.505) (643.000) Controladora 2011 2010

Consolidado 2011 (181.710) (341.265) (8.553) (56.345) (67.948) (71.829) (727.650) Consolidado 2011 177 396.364 42.298 438.839 (15.127) (265.483) (34.657) (470.113) (986) (21.955) (47.344) (3.423) (45.853) (904.941) (466.102) Consolidado 2011 178.442 15.576 466 2.678 197.162 (98.079) (8.888) (4.712) (111.679) 85.483

Receitas financeiras Juros sobre mtuos Juros sobre receitas Tarifas Despesas financeiras Variao cambial Juros sobre impostos Juros sobre mtuos Juros sobre emprstimos Juros sobre fornecedores Juros sobre concesso Descontos concedidos Tarifas Outros 26. OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS, LQUIDAS

391.237 42.298 433.535 (12.553) (210.294) (34.657) (470.113) (21.955) (47.344) (44.713) (841.629) (408.094)

47.298 93.172 25.753 166.223 (26.159) (120.350) (290.758) (17.739) (63.247) (40.269) (558.522) (392.299)

Controladora Receita (Despesa) (1.445) (1.445) (32.659) (159) (13.287) (398.958) (445.063) (446.508) Ativo 391 87.666 88.057 1.173 9.071 179.690 189.934 277.991

2010 Passivo 23.584 34.401 2.406 60.391 241.856 1.138 2.605.421 42.740 15.672 2.906.827 2.967.218

Receita (Despesa) (30.966) (362) (170.369) (201.697) (201.697)

Consolidado 2011 Ativo 1.173 3.962 5.135 5.135 Passivo 39.885 22.169 71.603 723 13.286 1.522 149.188 201.584 560 500.000 2.867.134 90.837 24.359 3.684.474 3.833.662

Receita (Despesa) (1.445) (1.445) (32.659) (159) (13.287) (398.958) (445.063) (446.508)

Controladora 2011 2010 Outras receitas operacionais Assessoria de telecomunicao e outras (Nota 17) Uso da marca Ganho do ativo imobilizado alienado Outras Outras despesas operacionais Proviso para contingncias Multas Outras 178.442 17.229 466 2.678 198.815 (24.642) (4.557) (29.199) 169.616 309.744 17.004 1.106 2.704 330.558 (117.000) (21.603) (138.603) 191.955

As transaes com as partes relacionadas so transaes financeiras e as transaes com a Sercotel e Claro Telecom Participaes referem-se a dividendos a pagar e transaes financeiras, as quais no possuem atualizao monetria e prazo de vencimento. Em 03 de julho de 2006, ocorreu a transferncia da dvida a pagar AM Latin Amrica, LLC para o novo credor Sercotel S.A. de C.V.. O novo contrato estabeleceu a alterao de moeda de origem para Reais, com encargos financeiros taxa de juros de 15% a.a., e com vencimento em 31 de dezembro de 2008. A renovao deste contrato ocorreu em dezembro de 2008 e postergou o vencimento para 31 de dezembro de 2018 com incidncia de encargos financeiros de 157% do CDI. Em 31 de dezembro de 2011 o valor atualizado de R$1.825.933. Em 18 de outubro de 2010, a Companhia obteve o emprstimo junto a Sercotel S.A. de C.V., no montante de R$1.065.624. Este contrato possui vencimento em 03 de outubro de 2014, com encargos financeiros uma taxa anual equivalente ao resultado do spread, acrescido do CDI, o spread aplicvel ser de 1,40% ao ano. Durante o ano de 2009, a Companhia concedeu diversos emprstimos Sercotel S.A. de C.V.: i) R$565.763, com vencimento at 14 de dezembro de 2010, com encargos financeiros taxa Libor de seis meses acrescido de juros de 0,1 a 0,5% a.a. e incidncia de variao cambial do dlar norte-americano, liquidado conforme vencimento; ii) R$479.963 com vencimento at agosto de 2010, onde o mesmo foi prorrogado para 14 de dezembro de 2011, com encargos financeiros entre 5,02% e incidncia de variao cambial do peso mexicano, saldo de R$180.080 em dezembro de 2010. ii) R$212.711 com vencimento at 14 de dezembro de 2011, com encargos financeiros entre 5,02% a.a. a 5,12% a.a. e incidncia de variao cambial do peso mexicano, liquidado durante o exerccio de 2010. No decorrer do exerccio de 2011 esse montante foi totalmente liquidado. Em 27 de maro de 2009, a Companhia e sua parte relacionada Claro Chile S.A. celebraram contrato de compra e venda de recebveis futuros, no montante de R$227.470, no qual a Companhia cumprir o pagamento deste valor atravs da entrega dos recebimentos realizados das vendas e servios, trimestralmente, em dezesseis parcelas contando a partir de 15 de janeiro de 2011 a 15 de outubro de 2014. Este contrato prev encargos que variam entre 13,37% a 15,16%. Em 15 de agosto de 2011, a Companhia obteve o emprstimo junto a Sercotel S.A. de C.V., no montante de R$50.000. Este contrato possui vencimento em 03 de outubro de 2014, com encargos financeiros uma taxa anual equivalente ao resultado do spread, acrescido do CDI, o spread aplicvel ser de 1,40% ao ano. Em 28 de setembro de 2011, a Companhia obteve o emprstimo junto a Claro 110 S.A., no montante de R$500.000. Este contrato possui vencimento em 03 de outubro de 2014, com encargos financeiros uma taxa anual equivalente ao resultado do spread, acrescido do CDI, o spread aplicvel ser de 1,40% ao ano. As contas a receber com a Alecan Telecomunicaes Ltda., ATL Cayman e Claro Telecom Participaes S.A. no possuem atualizao monetria e prazo de vencimento. Em 11 de junho de 2008 a Companhia e a empresa ligada Americel, atravs de Assembleia Geral, constituram o Instituto Claro, que tem por objetivo a promoo do desenvolvimento social no Brasil, por meio de aes que contribuam para o incremento da educao, para a realizao de atividades artsticas, culturais e desportivas, para o fomento da cincia e para preservao e conservao do meio ambiente. Em agosto de 2009 a Companhia concedeu um emprstimo no valor de R$1.070 com encargos de 6% a.a. e vencimento em 31 de dezembro de 2009, o qual foi prorrogado para 31 de janeiro de 2010. Durante o ano de 2011, a Companhia contribuiu com o montante de R$1.445, a ttulo de doaes para este Instituto. Venda de mercadorias e outros Controladora Consolidado 2011 2011 Receita Receita Ativo Passivo (Despesa) Ativo Passivo (Despesa) Embratel S.A. 125.078 1.053.945 143.368 1.164.863 Brasil Center Comunicaes Ltda. 3.277 3.277 Cablena do Brasil Ltda. 7.519 8.067 Americel S.A. 110.217 (130.103) AMX Argentina 58.492 101.033 58.492 101.033 Comunicacin Celular, S.A. (Comcel) 18.183 77.409 18.183 77.409 Total curto prazo 186.892 135.874 1.102.284 76.676 154.712 1.343.305 2010 Receita Ativo Passivo (Despesa) Embratel S.A. 135.523 986.550 Procisa S.A. de C.V. 483 (558) Brasil Center Comunicaes Ltda. (682) Americel S.A. 12.708 125.299 AMX Argentina 45.735 203.139 Comunicacin Celular, S.A. (Comcel) 14.197 64.946 Empresa Nicaragense de Telecomunicaciones S.A. (Enitel) 14.462 Consrcio Ecuatoriano de Telecomunicaciones, S.A. (Conecel) 27.196 Servicios de Comunicaciones de Honduras, S.A. de C.V. 2.568 Total curto prazo 62.500 148.714 1.420.352 Os saldos de contas a receber e a pagar de vendas de mercadorias referem-se, basicamente, compra e venda de aparelhos e acessrios, aluguel de circuitos, prestao de servios e a interconexo. Essas transaes so mantidas a valor de mercado. Durante o exerccio de 2011, a Companhia efetuou compra e venda de aparelhos celulares com a parte relacionada Americel S.A., no montante de R$12.078 (R$140.432 em 2010) e R$9.861 (R$64.224 em 2010), respectivamente, em preos similares aqueles praticados com terceiros. O prazo mdio para pagamento dessas transaes de 60 dias. A partir de 2010, a Claro S.A. abriu filial no Distrito Federal, cessando as compras de aparelhos com a Americel S.A.. Como melhoria da qualidade de gesto e informao gerencial, a partir de janeiro de 2006, a Administrao da Companhia decidiu unificar processos e tarefas das companhias pertencentes ao Grupo Claro, centralizando as reas financeira e comercial no Centro Administrativo de So Paulo por meio da empresa ligada Claro S.A.. Em setembro de 2006, foi firmado entre as empresas Americel e Claro um Acordo para Rateio de Despesas corporativas incorridas no decorrer do atual exerccio. O objetivo desse acordo permitir o compartilhamento dos recursos e obteno de sinergias e assegurar os repasses das despesas corporativas respectivas. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia repassou o montante de R$117.675 (R$106.349 em 31 de dezembro de 2010), a ttulo de despesas de atendimento a clientes e de despesas corporativas. Adicionalmente durante o ano de 2008, a Companhia e a Americel, firmaram o contrato de licena para uso pela Americel, de diversas marcas de propriedade da Claro, para identificar os servios de telecomunicaes prestados pela Americel no territrio brasileiro. O valor a ser cobrado calculado com base em percentual da receita lquida de prestao de servios auferida pela Americel durante o ano. O prazo deste contrato ser de cinco anos, sendo automaticamente prorrogado por perodos iguais e sucessivos. Em 2011 a Companhia reconheceu receita no valor de R$17.229 (R$17.004 em 2010), sendo estes valores mantidos em contas a pagar em 31 de dezembro de 2011 e 2010 respectivamente. As contas a receber da AMX Argentina, Comcel, Enitel, Conecel, Servicios de Comunicaciones de Honduras S.A. de C.V. (Sercom Honduras), referem-se a servios de consultoria de assistncia tcnica, administrativa e de vendas, prestados pela Companhia, conforme contratos de prestao de servios e assistncia tcnica, com base em percentual

calculado sobre as receitas operacionais das empresas assessoradas. Possuem vencimentos de 30 a 60 dias e no h incidncia de encargos financeiros, incorrendo apenas atualizao pela variao do dlar norte-americano. O prazo desses contratos de um ano, renovveis a cada trmino de vigncia. Em 07 de maro de 2008, a Companhia e a AMX Argentina, firmaram o contrato de licena para uso pela AMX Argentina, de diversas marcas de propriedade da Claro, para uso da AMX Argentina no territrio argentino. O valor a ser cobrado calculado com base em percentual da receita bruta auferida pela AMX durante os trimestres. O prazo deste contrato ser de cinco anos, sendo automaticamente prorrogado por perodos iguais e sucessivos. Em 31 de dezembro de 2011 o saldo a receber de R$58.492. Participao dos empregados nos resultados. So registradas provises para reconhecer a despesa referente participao dos empregados nos resultados. Estas provises so calculadas com base em metas qualitativas e quantitativas definidas pela Administrao e contabilizadas em contas especficas nos grupos de Custos dos Servios Prestados, Despesas com Vendas e Despesas Gerais e Administrativas. Mtuo Financeiro. Durante o ano de 2011, a Companhia e a Claro S/A, firmaram contratos de mtuo de acordo com o previsto nas normas editadas pelo Banco Central do Brasil. Sobre o saldo devedor do principal ocorreram juros anuais de 102% (cento e dois por cento) dos Certificados de Depsitos Interfinanceiros - CDI (a Taxa de Juros), os quais foram calculados pro rata a partir da data de cada contrato at o dia da efetiva liquidao da dvida (encargos). Em 2011 a Companhia reconheceu despesas no valor de R$2.584. 19. REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES Durante os exerccios de 2011 e 2010, as remuneraes dos administradores totalizaram R$ 4.135 para a Controladora e R$4.783 para o Consolidado e R$9.002, respectivamente. 20. PATRIMNIO LQUIDO A composio do capital social da Companhia como segue: Quantidade de aes em 2011 e 2010 Ordinrias nominativas Preferenciais nominativas Claro Telecom Participaes S.A. 30.628.752.801 3.307.136.746 AM Telecom Amricas S.A. de C.V. 2.329.880.197 2.295.289.666 Sercotel S.A. de C.V. 290.020.230 Outros 919 13.326.023 33.248.654.147 5.615.752.435 Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 28 de abril de 2011, foi aprovada a destinao do lucro lquido do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010, no montante de R$1.356.978, da seguinte forma: (i) constituio da Reserva Legal no montante de R$67.849; (ii) distribuio, na forma de dividendos obrigatrios, conforme previsto no art. 17 do Estatuto Social da Companhia, do valor de R$77.348. Os acionistas presentes deliberaram ainda pela aprovao da proposta de oramento preparada pela Diretoria e aprovada pelo Conselho de Administrao, e, com base nessa proposta de oramento, aprovaram a reteno da parcela do lucro lquido no valor de R$1.211.782. Em 22 de abril de 2010, foi aprovada, atravs de Assembleia Geral Extraordinria cancelar a deliberao tomada em Assembleia Geral de Acionistas da Companhia realizada em 15 de dezembro de 2009, por meio da qual foi aprovado que o capital social da Companhia seria reduzido, por ser excessivo em relao ao seu objeto social, em R$ 800.000. a) Reserva Legal: A legislao societria brasileira exige que as sociedades annimas criem uma reserva de at 20% do valor total do capital. Antes de os lucros serem distribudos, as sociedades annimas devem apropriar 5% do lucro lquido anual para esta reserva at que a reserva seja igual a 20% do valor total do capital. b) Reserva especial para dividendos no distribudos: Conforme a modificao introduzida pela Lei n 11.638/07, o lucro lquido do exerccio dever ser integralmente destinado de acordo com os artigos 193 e 197 da Lei n 6.404/76. Em 31 de dezembro de 2011, o lucro remanescente, aps as destinaes requeridas, foi transferido para a conta proposta de distribuio de dividendos adicionais, at que sua destinao seja deliberada na prxima Assembleia Geral Ordinria. c) Incentivos fiscais: Em conformidade ao artigo 195-A da Lei n 6.404/76 a parcela de lucro incentivada foi excluda do clculo do dividendo obrigatrio, podendo vir a ser utilizada somente nos casos de aumento de capital ou de absoro de prejuzos. d) Direito das aes: As aes preferenciais no tm direito a voto. A cada ao ordinria corresponde um voto nas deliberaes da Assembleia Geral. Em 19 de dezembro de 2005, os acionistas da Companhia aprovaram a modificao dos direitos das aes preferenciais, os quais passaram a ser os seguintes: i. participao nos lucros que sejam distribudos pela Companhia como dividendos, os quais sero 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos as aes ordinrias, em conformidade com as disposies do artigo 17, inciso I, da Lei n 6.404/76; e ii. prioridade no reembolso do capital, sem prmio, no caso de liquidao da Companhia. e) Dividendos: Do saldo remanescente do lucro lquido do exerccio, ser distribudo aos acionistas o dividendo mnimo obrigatrio de 6%, compensados os dividendos que tenham sido declarados no exerccio e procedidos os ajustes de que trata o artigo 202 da Lei n 6.404/76. 2010 Lucro lquido do exerccio 1.356.978 Constituio da reserva legal (Artigo 193 da Lei n 6.404) (67.849) Lucro lquido aps apropriao da reserva legal 1.289.129 Dividendo obrigatrio - 6% 77.348 f) Recursos de acionistas para futuro aumento de capital: Durante o ano de 2006, a acionista Claro Telecom Participaes S.A. converteu parte da dvida que detinha contra a Companhia, no montante de R$9.594, em adiantamento para futuro aumento de capital e posteriormente efetuou a capitalizao do montante de R$41.654, restando R$7.042. Sobre esse recurso no incidem juros nem atualizao monetria. g) Lucro/Prejuzo por ao 2011 2010 Lucro (prejuzo) do exerccio atribuvel aos acionistas da companhia Lucro (prejuzo) disponvel aos acionistas preferenciais (47.705) 196.078 Lucro (prejuzo) disponvel aos acionistas ordinrios (282.441) 1.160.900 (330.146) 1.356.978 Denominador (em milhares de aes) Mdia ponderada do nmero de aes preferenciais 5.615.752 5.615.752 Mdia ponderada do nmero de aes ordinrias 33.248.654 33.248.654 38.864.406 38.864.406 Resultado bsico e diludo por aes Ao preferencial (0,00849) 0,03492 Ao ordinria (0,00849) 0,03492

27. PLANO DE PENSO A Companhia ofereceu aos seus associados a possibilidade de participar do plano de previdncia privada do tipo PGBL (Plano Gerador de Benefcio Livre), por intermdio do Icatu Hartford at 30 de abril de 2009, que administra os Fundos de investimento. A partir de 1 de maio de 2009, a ITAPREV passou a ser a nova administradora do Plano de Previdncia Privada Complementar. Os valores que dizem respeito parte da empresa j foram integralmente transferidos. As reservas dos associados ou ex-associados que no fizeram a opo de portabilidade, continuam com os seus valores no ICATU HARTFORD. A Companhia participa com o mesmo percentual de contribuio do associado sobre o salrio base, livremente escolhido pelo participante, ou seja, entre 1% e 7% para Diretores e Gerentes e 1% e 4% para os demais associados elegveis. Em 2011, a Companhia (patrocinadora) efetuou contribuies no montante de R$ 4.953 para a Controladora e R$ 4.996 para o Consolidado (R$4.137 em 2010). 28. INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os saldos das contas a receber e a pagar registrados no circulante aproximam-se dos valores de mercado, devido ao vencimento em curto prazo desses instrumentos e/ou indexao a taxas de juros de mercado ou ndices de correo monetria. As aplicaes financeiras esto atualizadas de acordo com as taxas pactuadas junto s instituies financeiras, sem expectativa de gerao de perda para a Companhia. Os principais fatores de risco de mercado que afetam os negcios da Companhia podem ser assim apresentados: a) Anlise da sensibilidade das aplicaes financeiras e debntures: Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nas aplicaes financeiras e debntures ao qual a Companhia estava exposta na data-base de 31 de dezembro de 2011, foram definidos 03 cenrios diferentes. Com base em projees divulgadas por instituies financeiras, foi obtida a projeo do CDI para os prximos 12 meses, cuja mdia foi de 9,88% para o ano de 2011 e este definido como cenrio provvel. A partir deste, foram calculadas variaes de +20% e -20% para as aplicaes financeiras, conforme abaixo: Operao Risco Cenrio Provvel (I) Cenrio (II) Cenrio (III) Aplicaes financeiras CDI 9,88% 11,86% 7,90% Posio em 31/12/2011 R$ 10.039 R$ 12.051 R$ 8.027 R$ 101.611* * Saldos em 31 de dezembro de 2011 aplicados em CDB e Fundos de investimentos. Com base em projees divulgadas por instituies financeiras, foi obtida a projeo do IPCA para os prximos 12 meses, cuja mdia foi de 6,50% para o ano de 2011 e este definido como cenrio provvel. A partir deste, foram calculadas variaes de +20% e -20% para as debntures, conforme abaixo. Operao Risco Cenrio Provvel (I) Cenrio II Cenrio III Debntures IPCA 6,50% 7,80% 5,20% Posio em 31/12/2011 4.336 5.203 3.468 R$ 66.707 Para cada cenrio foi calculada a receita financeira bruta, no levando em considerao a incidncia de tributos sobre os rendimentos das aplicaes. A data-base utilizada da carteira foi 31 de dezembro de 2011, projetando-se um ano e verificando-se a sensibilidade do CDI e IPCA com cada cenrio. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia mantm emprstimos no valor de R$241.190, sendo R$24.553 para BNDES e R$216.637 para BNB (R$24.554 para o BNDES e R$279.876 para o BNB em 2010), com taxa de juros fixa de 4,5% e que variam de 8,78% a 9,20% respectivamente. b) Risco de taxa de cmbio: Este risco decorre da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuaes nas taxas de cmbio. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia apresentava R$6.357 em contas a pagar a fornecedores (Nota 13) e R$76.675 em contas a receber com partes relacionadas, ambas indexadas ao dlar norte-americano. c) Risco da taxa de juros: Este risco oriundo da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuaes nas taxas de juros, que aumentem as despesas financeiras relativas a emprstimos e financiamentos captados no mercado. A Companhia no tem pactuados contratos de derivativos para fazer hedge contra este risco. Porm, a Companhia monitora continuamente as taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. d) Risco de crdito: O risco surge da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas resultantes da dificuldade de recebimento de valores faturados a seus clientes, revendedores de aparelhos celulares (dealers) e distribuidores de cartes pr-pago. A Anatel requer que o servio de telefonia celular esteja disponvel a todos os interessados independentemente da renda e da ordem em que sejam recebidas as inscries. O risco de crdito com relao s contas a receber de servios de telefonia mvel celular diversificado. Para reduzir esse tipo de risco, a Companhia realiza anlise de crdito, para auxiliar no gerenciamento do risco de inadimplncia e monitora as contas a receber de assinantes, interrompendo a capacidade de originar chamadas, caso o cliente deixe de realizar seus pagamentos, de acordo com as normas da Anatel. Em 31 de dezembro de 2011, a carteira de clientes da controladora no apresentava assinantes, cujos recebveis fossem, individualmente, superiores a 1,25% (1,65% em 31 de dezembro de 2010) do faturamento de servios do ms de dezembro. Em 31 de dezembro de 2011, a carteira de clientes da Americel no apresentava assinantes, cujos recebveis fossem, individualmente, superiores a 0,45% (0,79% em 31 de dezembro de 2010) do faturamento de servios do ms de dezembro. A poltica de vendas de aparelhos e distribuio de cartes pr-pagos da Companhia est intimamente associada ao nvel de risco de crdito a que est disposta a se sujeitar no curso de seus negcios. Com respeito a lojistas e distribuidores, a Companhia mantm limites de crdito individuais, com base em anlise de potencial de venda, histrico de risco e inadimplncia. A seletividade de seus clientes, diversificao de sua carteira de recebveis e o acompanhamento dos prazos de financiamento de vendas e limites de posio so procedimentos que a Companhia adota a fim de minimizar eventuais problemas de inadimplncia de seus parceiros comerciais. Em 31 de dezembro de 2011, a carteira de dealers da controladora no apresentava registro de dealers, cujos recebveis fossem, individualmente, superiores a 5,03% (7,44% em 31 de dezembro de 2010), das contas a receber no ms de dezembro de 2011. Em 31 de dezembro de 2011, a carteira de dealers da Americel no apresentava registro de dealers, cujos recebveis fossem, individualmente, superiores a 7,38% (9,37% em 31 de dezembro de 2010), das contas a receber no ms de dezembro de 2011. 29. COMPROMISSOS Aluguis: A Companhia mantm contratos de aluguel de reas para instalao de seus equipamentos de transmisso, perfazendo um montante mensal total de aproximadamente R$ 10.494 para a Controladora e R$11.732 para o Consolidado. Os contratos tm vencimento entre 2012 e 2016 e, em sua maioria, tm ndice de reajuste anual com base na variao do IGP-DI. Seguem abaixo os pagamentos mnimos futuros relacionados a esses contratos: Controladora Consolidado Ano Valor Valor 2012 202.112 225.667 2013 167.178 185.732 2014 113.954 128.505 2015 82.698 93.107 2016 63.723 70.921 629.665 703.932 Ativo imobilizado: Adicionalmente, a Companhia possui contratos para aquisio de equipamentos e servios destinados ampliao de sua rede, no montante total de R$ 1.065.475 para a Controladora e R$1.146.017 para o Consolidado em 31 de dezembro de 2011. 30. SEGUROS A Companhia adota poltica de manuteno de seguros em nveis que a Administrao considera adequados para cobrir os eventuais riscos de responsabilidade ou sinistros de seus ativos. Devido s caractersticas de operaes multilocalizadas, a Administrao contrata seguro com o conceito de perda mxima provvel em um mesmo evento, o qual mantm cobertura contra incndio, responsabilidade civil e riscos diversos (vendaval, raios e enchentes). A aplice de seguro nica e engloba todas as empresas do grupo, cujo limite mximo indenizvel para todas as coberturas contratadas de, aproximadamente, R$235.500 para todo o Grupo Claro. No est includo no escopo dos trabalhos de nossos auditores emitir opinio sobre a suficincia da cobertura de seguros, a qual foi determinada e avaliada quanto a adequao pela Administrao da Companhia.

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CLARO S.A.
CNPJ 40.432.544/0001-47

Conselho de Administrao
Efetivos Daniel Hajj Aboumrad - Presidente Carlos Crdenas Blsques Alberto de Orleans e Bragana Alejandro Cant Jimnez Carlos Jos Garca Moreno Elizondo Suplentes Carlos Hernn Zenteno dos Santos Srgio Adriano Pelegrino Marcos Medeiros Coelho da Rocha Daniel Alejandro Tapa Meja

Diretoria
Carlos Hernn Zenteno dos Santos Presidente Srgio Adriano Pelegrino Diretor Financeiro Fiamma Orlando Zarife Diretor de Servio e Valor Agregado Erik Cordeiro Caldas Fernandes Diretor de marketing

Contador
Ricardo Basso Gaino Gerente de Contabilidade - Contador CRC - PR-040021/O-0-S-SP

Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras


Aos Administradores e Acionistas da Claro S.A. Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Claro S.A. (Companhia), identificadas como controladora e consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Claro S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para os exerccios findos naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Claro S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para os exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na nota explicativa 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Claro S.A. essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no esta ressalvadas em funo desse assunto. So Paulo, 10 de fevereiro de 2012 ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6 Joo Ricardo P. Costa Contador CRC-1RJ066748/O-3-S-SP Wagner dos Santos Junior Contador CRC-1SP216386/O-1

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