PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DEL PERU FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES

Especialidad de Economa

TEORA MONETARIA Prof. Alex Alonso Contreras Miranda Vctor R. Adrianzn Jaramillo 20098018

VELOCIDAD DE CIRCULACIN DEL DINERO

La teora econmica define a esta variable como el nmero de veces en promedio que se usa un dlar para comprar bienes y servicios finales en un perodo especfico de tiempo.1 En la seccin Glosario de la pgina de BCRP se menciona, asimismo, que este indicador determina que la pueda crecer ms que el ritmo de las transacciones econmicas, debido a que el pblico desea ms soles como forma de ahorro, sin que ello genere presiones inflacionarias.2 El comportamiento del dinero en los auges se muestra optimista y se mueve con confianza; no obstante, en periodo de crisis (depresiones) todo el mundo lo atesora y circula ms lentamente. Velocity of money es un indicador de la demanda del dinero. Responde a cuestiones de preferencia de la gente por el gasto o atesoramiento del dinero. Se cumple que cuando y viceversa. Ante el primer evento ( ), el

BC para controlar los excesos (el escenario es opuesto para )3. La figura 1 muestra grficamente la evolucin de esta variable desde el ao 1990 hasta el 2013 para el caso peruano. Para el grfico se ha usado la ecuacin esencial de la Teora Cuantitativa del Dinero (hablada previamente en clase). ( )

Adicionalmente, dadas las estadsticas he usado como agregado monetario el concepto de Emisin Monetaria (Monetary Base), constituida por los billetes y monedas emitidos por el BCRP y los depsitos en cuentas corrientes en MN del sistema financiero. La importancia de la velocidad de circulacin del dinero predicha es un

Elaboracin Propia usando datos del BCRP.

1

MONCAYO CARRERA, Jos; GONZLEZ, Manuel Velocidad de Circulacin del Dinero en el Ecuador.
2

requisito para poder aplicar una poltica

3

BCRP: http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/v.html

MIGUEL NAVASCUES Una amenaza.

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monetaria. Con ello se puede determinar en el CP la cantidad de dinero necesaria para generar un nivel de inflacin dado. La velocidad no se mantiene constante cuando se trata con diferentes inflaciones. La inflacin es parte del costo de oportunidad de mantener saldos reales. Cuanto mayor sea la inflacin, menor sern los saldos reales que desea mantener el sector privado. Por tanto, la velocidad es una funcin creciente de la inflacin.4

E. TERRONES, Marco; NAGAMINE, Javier Reorientacin de la Poltica Monetaria en el Per: Avances y Problemas.