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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL

E OUTRAS Legislao Societria

O REGISTRO NA CVM NO IMPLICA QUALQUER APRECIAO SOBRE A COMPANHIA , SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS.

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2
4 - NIRE

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

33.02.076387-1 01.02 - SEDE


1 - ENDEREO COMPLETO 2 - BAIRRO OU DISTRITO

AV. DAS AMRICAS, 4200, BLOCO 2, SALA 50


3 - CEP 4 - MUNICPIO

BARRA DA TIJUCA
5 - UF

22640-102
6 - DDD

RIO DE JANEIRO
7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX

RJ 0000-0000
13 - FAX

21
11 - DDD

3031-5200
12 - FAX

0000-0000
14 - FAX

0000000

21
15 - E-MAIL

3031-5320

0000-0000

0000-0000

ri@multiplan.com.br

01.03 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia)
1 - NOME

ARMANDO DALMEIDA NETO


2 - ENDEREO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO

AV. DAS AMRICAS, 4200, BLOCO 2, SALA 50


4 - CEP 5 - MUNICPIO

BARRA DA TIJUCA
6 - UF

22640-102
7 - DDD

RIO DE JANEITO
8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX

RJ 0000-0000
14 - FAX

21
12 - DDD

3031-5200
13 - FAX

0000-0000
15 - FAX

0000000

11
16 - E-MAIL

3031-5320

0000-0000

0000-0000

ri@multiplan.com.br

01.04 - REFERNCIA / AUDITOR


EXERCCIO SOCIAL EM CURSO 1 - INCIO 2 - TRMINO 3 - NMERO TRIMESTRE ATUAL 4 - INCIO 5 - TRMINO 6 - NMERO TRIMESTRE ANTERIOR 7 - INCIO 8 - TRMINO

01/01/2008 Ernst & Young

31/12/2008

01/03/2008

31/03/2008

01/09/2007 00471-5

31/12/2007

9 - NOME/RAZO SOCIAL DO AUDITOR

10 - CDIGO CVM

11 - NOME DO RESPONSVEL TCNICO

12 - CPF DO RESP. TCNICO

Paulo Jos Machado

014.319.648-08

14/05/2008 20:53:09

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL


Nmero de Aes 1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR 3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR

(Mil) Do Capital Integralizado 1 - Ordinrias 2 - Preferenciais 3 - Total Em Tesouraria 4 - Ordinrias 5 - Preferenciais 6 - Total

31/03/2008 119.801 27.999 147.800 0 0 0

31/12/2007 119.801 27.999 147.800 0 0 0

31/03/2007 92.267 27.999 120.266 0 0 0

01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA


1 - TIPO DE EMPRESA

Empresa Comercial, Industrial e Outras


2 - TIPO DE SITUAO

Operacional
3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONRIO

Privada Nacional
4 - CDIGO ATIVIDADE

3110 - Emp. Adm. Part. - Const. Civil, Mat. Const. e Decorao


5 - ATIVIDADE PRINCIPAL

Administraao de shopping centers

6 - TIPO DE CONSOLIDADO

Total
7 - TIPO DO RELATRIO DOS AUDITORES

Sem Ressalva 01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS


1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAO SOCIAL

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APS O TRIMESTRE


1 - ITEM 2 - EVENTO 3 - APROVAO 4 - PROVENTO 5 - INCIO PGTO. 6 - ESPCIE E CLASSE DE AO 7 - VALOR DO PROVENTO P/ AO

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS Data-Base - 31/03/2008 Legislao Societria EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO


1- ITEM 2 - DATA DA ALTERAO 3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL (Reais Mil) 4 - VALOR DA ALTERAO (Reais Mil) 5 - ORIGEM DA ALTERAO 7 - QUANTIDADE DE AES EMITIDAS (Mil) 8 - PREO DA AO NA EMISSO (Reais)

01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES


1 - DATA 2 - ASSINATURA

09/05/2008

14/05/2008 20:53:26

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.02.02 1.01.02.02.01 1.01.02.02.02 1.01.03 1.01.04 1.01.04.01 1.01.04.02 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.01.01 1.02.01.01.02 1.02.01.01.03 1.02.01.02 1.02.01.02.01 1.02.01.02.02 1.02.01.02.03 1.02.01.03 1.02.01.03.01 1.02.01.03.02 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 1.02.02.01.03 1.02.02.01.04 1.02.02.01.05 1.02.02.02 1.02.02.03 1.02.02.04

Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Clientes Crditos Diversos Emprstimos e Adiantamentos Diversos Impostos e Contr Sociais a Compensar Estoques Outros IR e CSLL Diferidos Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Contas a Receber Terrenos e Imveis a Comercializar Emprstimos e Adiantamentos Diversos Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros IR e CSLL Diferidos Outros Ativo Permanente Investimentos Participaes Coligadas/Equiparadas Participaes Coligadas/Equiparadas-gio Participaes em Controladas Participaes em Controladas - gio Outros Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido

2.235.398 479.541 355.910 94.499 54.764 39.735 27.244 12.491 0 29.132 28.506 626 1.755.857 250.338 89.667 11.026 77.036 1.605 9.079 0 9.079 0 151.592 148.832 2.760 1.505.519 124.388 0 0 75.123 49.175 90 959.384 396.639 25.108

2.171.096 508.595 406.745 84.329 73.149 11.180 2.213 8.967 0 17.521 16.840 681 1.662.501 261.841 87.637 9.259 76.810 1.568 7.589 0 7.589 0 166.615 166.208 407 1.400.660 160.276 0 0 71.278 49.435 39.563 790.303 427.793 22.288

14/05/2008 20:53:28

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.06 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.03 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.01.03 2.02.01.04 2.02.01.05 2.02.01.06 2.02.01.06.01 2.02.01.06.02 2.02.02 2.04 2.04.01 2.04.02 2.04.02.01 2.04.03 2.04.03.01 2.04.03.02 2.04.04 2.04.04.01 2.04.04.02 2.04.04.03 2.04.04.04 2.04.04.05 2.04.04.06 2.04.04.07 2.04.05 2.04.06

Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Obrigao por Aquisio de Bens Aquisio de Aes Outros Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Aquisio de Aes Obrigao por Aquisio de Bens Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva de gio Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas e Equiparadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/ Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital

2.235.398 129.030 13.813 0 5.809 2.899 0 0 142 106.367 58.003 47.337 1.027 219.781 131.692 16.655 0 1.760 0 0 113.277 0 113.277 88.089 1.886.587 952.747 932.425 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.415 0

2.171.096 117.926 13.843 0 5.879 4.363 0 0 1.488 92.353 44.775 46.996 582 179.027 99.230 20.015 0 1.705 0 0 77.510 0 77.510 79.797 1.874.143 952.747 932.425 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (11.029) 0

14/05/2008 20:53:38

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01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/03/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/03/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.02 3.06.04 3.06.05 3.06.05.01 3.06.05.02 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13

Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Depreciaes e Amortizaes Amortizao do gio Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio

76.711 (7.366) 69.345 (13.290) 56.055 (37.750) 0 (11.183) 6.546 14.715 (8.169) 606 (38.045) (6.617) (31.428) 4.326 18.305 0 0 0 18.305 (151) (5.710) 0 0 0 0

76.711 (7.366) 69.345 (13.290) 56.055 (37.750) 0 (11.183) 6.546 14.715 (8.169) 606 (38.045) (6.617) (31.428) 4.326 18.305 0 0 0 18.305 (151) (5.710) 0 0 0 0

75.608 (6.600) 69.008 (11.930) 57.078 (45.487) 0 (9.789) (4.567) 1.141 (5.708) 654 (33.167) (4.990) (28.177) 1.382 11.591 1.005 1.005 0 12.596 (2.233) (194) 0 0 0 0

75.608 (6.600) 69.008 (11.930) 57.078 (45.487) 0 (9.789) (4.567) 1.141 (5.708) 654 (33.167) (4.990) (28.177) 1.382 11.591 1.005 1.005 0 12.596 (2.233) (194) 0 0 0 0

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01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/03/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/03/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.15

Lucro/Prejuzo do Perodo NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO (Reais) PREJUZO POR AO (Reais)

12.444 147.800 0,08419

12.444 147.800 0,08419

10.169 120.266 0,08455

10.169 120.266 0,08455

14/05/2008 20:53:43

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

Legislao Societria Data-Base - 31/03/2008

02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

1.

Contexto Operacional A Companhia foi constituda em 30 de dezembro de 2005 e tem como objeto social a realizao e participao em empreendimentos imobilirios, a compra e venda de imveis, aquisio e alienao de direitos a eles relativos; construo civil, execuo de obras, servios de engenharia e correlatos, consultoria e assistncia em projetos imobilirios, a incorporao, promoo, administrao, planejamento e intermediao de empreendimentos imobilirios, e a participao em outras empresas. Aps diversas aquisies e reorganizaes societrias envolvendo empresas controladas, a Companhia passou a deter participao direta e indireta, em 31 de maro de 2008 e em 31 de dezembro de 2007, nos seguintes empreendimentos:
% de participao Empreendimento Shopping Centers: BHShopping BarraShopping RibeiroShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall Shopping Anlia Franco ParkShopping Barigui Shopping Ptio Savassi BarraShopping Sul Vila Olmpia New York City Center Outros: Centro Empresarial Barrashopping Localizao Incio das operaes Maro 2008 Dezembro 2007

Belo Horizonte Rio de Janeiro Ribeiro Preto So Paulo Braslia Belo Horizonte So Paulo Curitiba Belo Horizonte Porto Alegre So Paulo Rio de Janeiro

1979 1981 1981 1982 1983 1996 1999 2003 2004 2008(*) 2009(**) 1999

80,0 51,1 76,2 65,8 60,0 90,0 30,0 84,0 83,8 100,0 30,0 50,0

80,0 51,1 76,2 65,8 60,0 90,0 30,0 84,0 83,8 100,0 30,0 50,0

Rio de Janeiro

2000

16,67

16,67

(*) Incio das operaes estimada para setembro de 2008. (**) Incio das operaes estimada para maio de 2009.

A maioria dos shopping centers so regidos atravs de uma estrutura especial, denominada Condomnio "Pro Indiviso" - CPI. Os shoppings no so pessoas jurdicas, mas unidades operadas sob uma conveno, onde os proprietrios (empreendedores) dividem todas as receitas, custos e despesas. A conveno de CPI uma opo permitida pela legislao brasileira por um perodo de cinco anos, podendo ser renovada. Atravs da conveno de CPI, cada co-empreendedor possui uma participao sobre toda a propriedade, a qual indivisvel. Em 31 de maro de 2008, a Companhia detm a representao legal e a administrao dos shopping centers.

14/05/2008 20:53:57

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

Legislao Societria Data-Base - 31/03/2008

02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

1.

Contexto Operacional--Continuao Os locatrios das unidades comerciais geralmente pagam um aluguel que corresponde ao maior entre um valor mnimo mensal, reajustado anualmente com base na variao do ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna - IGP-DI, e um montante obtido atravs da aplicao de um percentual que varia de 4% a 8% sobre a receita bruta de vendas de cada locatrio. Apresentamos a seguir um resumo das principais atividades envolvendo os empreendimentos ocorridas a partir de 2007: MorumbiShopping Em 31 de outubro de 2007, a Companhia adquiriu 0,58% do empreendimento atravs da aquisio da empresa Soluo Imobiliria Ltda. pelo montante de R$ 6.429. Em 21 de novembro de 2007, a Companhia adquiriu 10,1% do empreendimento da PSS Seguridade Social pelo montante de R$ 120.000. Aps essas operaes, a Companhia passou a deter 65,8% de participao no empreendimento como um todo. ParkShoppingBarigui Em 18 de dezembro de 2007, a Companhia assinou com a Deneli Administrao e Participaes Ltda., a escritura de permuta de uma parte ideal de 6% da frao de 90% que a Multiplan detinha em todas as lojas do ParkShoppingBarigui, por 94% de trs imveis contguos a este nosso empreendimento, os quais foram registrados como custo no ativo imobilizado. Sendo assim, a partir desta data, a Companhia passou a deter 84% de participao no ParkShoppingBarigui. Por conta desta permuta, por um perodo de cinco anos a partir de 28 de setembro de 2007, a Companhia garantir Deneli 6% sobre a receita lquida mensal do ParkShoppingBarigui no montante mnimo de R$ 100 nos primeiros vinte e quatro meses e R$ 120 para o perodo restante. RibeiroShopping Em 20 de dezembro de 2006, a Companhia adquiriu da PSS Seguridade Social 20% de participao no empreendimento RibeiroShopping pelo valor de R$ 40.000, atravs da aquisio de 14.475 quotas do SC Fundo de Investimento Imobilirio. Vide nota 10 (a) para maiores detalhes.

14/05/2008 20:53:57

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

Legislao Societria Data-Base - 31/03/2008

02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

1.

Contexto Operacional--Continuao Shopping Ptio Savassi Em 9 de maio de 2007, a Companhia firmou um contrato de opo de compra por US$ 65 milhes, da totalidade do capital social da Brazilian Realty (sediada em Delaware EUA), que em conjunto com o Comte. Jos Afonso Assuno detinham 100% do capital da Indstrias Luna S.A., sociedade detentora de 65,2% do Shopping. Nesta data foram pagos US$ 500 mil e efetuado um depsito de garantia, em 23 de maio, no valor de US$ 15 milhes, quando exerceu a opo de compra. Em 16 de julho de 2007 o preo de aquisio foi integralmente pago e o controle do Shopping Ptio Savassi assumido pela Companhia. Adicionalmente, conforme definido no contrato a Companhia exerceu a opo de direitos aquisitivos referente a um imvel limtrofe ao Shopping Ptio Savassi. Em virtude desta opo a Companhia pagou um adicional de US$ 391 mil. Em 13 de setembro de 2007 a Companhia concluiu a operao de aquisio da participao de 18,61% no Shopping Ptio Savassi, da empresa JPL Empreendimentos, cujo contrato de inteno havia sido celebrado em 6 de junho de 2007, pelo preo total de R$ 37.826, restando ainda um saldo de R$ 143 a ser pago at o final do segundo trimestre de 2008. Apresentamos a seguir um resumo das atividades das principais investidas: a) Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. - Atua na gesto, administrao, promoo, instalao e desenvolvimento de shopping centers de terceiros, alm da gesto dos estacionamentos dos shoppings prprios. b) Sociedade em conta de participao (SCP) - Em 15 de fevereiro de 2006 foi constituda uma SCP entre a Companhia e sua controladora, Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A., com o objetivo de explorar o empreendimento imobilirio residencial Royal Green Pennsula. A Companhia participa com 98%.

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1.

Contexto Operacional--Continuao Em setembro de 2006, a Companhia firmou Instrumento Particular de Cesso de Contrato de Prestao de Servios com as suas controladas Renasce-Rede Nacional de Shopping Centers Ltda., Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda., CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda., CAA Corretagem Imobiliria Ltda., o qual determina que a partir de 01 de outubro de 2006 as controladas cedem e transferem Companhia todos os direitos e obrigaes decorrentes do contrato de prestao de servios firmado entre estas empresas e os shopping centers. Sendo assim, a Companhia passou a exercer inclusive as seguintes atividades: (i) prestao de servios especializados de corretagem, assessoria de natureza promocional e publicitria, para locao e/ou comercializao de espaos de uso comercial (merchandising ); (ii) prestao de servios especializados de corretagem e assessoria de negcios imobilirios em geral; e (iii) administrao de shopping centers. Bertolino Participaes Em 29 de maio de 2007, foi aprovada a incorporao, pela Companhia, da sua at ento acionista Bertolino Participaes. Em decorrncia disso, a Companhia recebeu o acervo lquido contbil da incorporada, avaliado na data base de 30 de abril de 2007 de acordo com o laudo de avaliao do patrimnio lquido elaborado por empresa de avaliao independente, pelo valor lquido de R$ 186.548, correspondente ao gio ajustado pela proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido (vide Notas 9 e 21). Aps a incorporao a 1700480 Ontario tornou-se acionista direta da Multiplan. Registro de Companhia Aberta Em 25 de julho de 2007 a Companhia obteve junto a CVM - Comisso de Valores Mobilirios, seu registro para negociao das suas aes. Em 26 de julho de 2007 a Companhia completou a Oferta de Distribuio Pblica Primria e Secundria, na qual foram emitidas 27.491.409 de novas aes, totalmente subscritas por novos acionistas; e os acionistas 1700480 Ontario, Jos Isaac Peres e Maria Helena Kaminitz Peres alienaram 9.448.026 de suas aes, tambm totalmente adquiridas por novos acionistas.

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Contexto Operacional--Continuao Registro de Companhia Aberta--Continuao O valor de venda da oferta primria de aes, sem considerar o exerccio do lote suplementar, foi de R$ 687.285, que resultou no ingresso de R$ 666.000 ao caixa da Companhia, depois de descontado os valores estimados de comisses e despesas. Em 30 de agosto de 2007 foram negociadas 41.700 aes do lote suplementar pelo valor de R$ 1.043 resultando no ingresso de R$ 1.011 ao caixa da Companhia. De acordo com o Prospecto de Oferta Pblica estes recursos sero destinados para aquisio de novos shoppings centers; continuidade dos projetos do BarrashoppingSul, em fase de construo e do Vila Olmpia, em fase de comercializao; expanso dos shopping centers de propriedade da Companhia; aquisio de novos terrenos para o desenvolvimento de novos shopping centers e para a incorporao de novos empreendimentos residenciais e comerciais em reas adjacentes s dos shoppings centers existentes no portflio; e fortalecimento de capital de giro. At a presente data a Companhia destinou R$ 44.000 para quitao da dvida com a GSEMREF Emerging Market Real Estate Fund L.P. descrita na Nota 16, R$ 133.000 para aquisio de participao no Shopping Center Ptio Savassi, R$ 53.000 para aquisio da PSS Seguridade Social no Morumbi Shopping descrita na Nota 15(c), R$ 40.000 para aquisio de um terreno na Barra da Tijuca descrita na Nota 15 (j), R$ 24.306 para aquisio de participao na Manati Empreendimentos e Participaes S.A descrita na Nota 6(b), R$ 58.000 no desenvolvimento e expanso dos diversos shopping centers, e a diferena encontrase em aplicao financeira.

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Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Financeiras As informaes trimestrais foram elaboradas com base nas prticas contbeis adotadas no Brasil, observando as diretrizes contbeis emanadas da legislao societria, pela CVM e pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil - IBRACON. A autorizao para concluso da preparao destas informaes trimestrais foi concedida pela Administrao da Companhia em 09 de maio de 2008. As prticas contbeis aplicadas pela Companhia na preparao das informaes trimestrais so consistentes com as utilizadas nas demonstraes financeiras anuais. Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei n 11.638/07, a qual modifica e revoga certos dispositivos da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976. O principal objetivo dessas alteraes e introdues atualizar a legislao societria brasileira para permitir a convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil para as prticas internacionais de contabilidade definidas pelas normas emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Em 2 de maio de 2008, a CVM emitiu Instruo CMV n 469, que normatiza a Lei n 11.638/07. Os requerimentos desta nova Lei aplicam-se s demonstraes financeiras relativas aos exerccios sociais encerrados a partir de 1 de janeiro de 2008, sendo que as alteraes nessas demonstraes para o exerccio a findar-se em 31 de dezembro de 2008 devero tambm ser aplicadas retroativamente a 31 de dezembro de 2007 ou a todos os perodos apresentados relativos a 2007 para fins de apresentao e comparabilidade das demonstraes financeiras a serem divulgadas em 2008. Dentre as principais alteraes nas normas contbeis introduzidas pela nova Lei, destacamos abaixo somente aquelas que, numa anlise preliminar efetuada pela Administrao, podem vir a impactar as demonstraes financeiras da Companhia e suas controladas:

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Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Financeiras--Continuao a) Nas operaes relacionadas combinao de negcios realizadas entres partes independentes e vinculadas efetiva transferncia de controle, os ativos e passivos da sociedade a ser incorporada, ou decorrente de fuso ou ciso, sero contabilizados pelo valor de mercado. A Companhia est analisando a amortizao do saldo remanescente do gio de rentabilidade futura de R$396.438 em 31 de maro de 2008. Neste trimestre, a exemplo de perodos anteriores, houve amortizao do gio no montante de R$31.154. Durante o trimestre findo em 31 de maro de 2008, nenhuma nova aquisio ou combinao de negcios foi concluda. b) Os ativos e passivos de longo prazo devem ser ajustados pelo seu valor presente. Os demais saldos devem ser ajustados ao seu valor presente, apenas quando houver efeito relevante nas demonstraes financeiras. Considerando o volume significativo de ativos e passivos monetrios com diferentes prazos e condies de remunerao, a Administrao da Companhia pretende desenvolver estudos mais detalhados permitindo assim uma adequada contabilizao e divulgao do assunto. Anlises esto sendo elaboradas para selecionar taxas e prazos, bem como as contas sujeitas a aplicao dos conceitos de valor presente. c) Possibilidade de manter separadamente a escriturao das transaes para atender legislao tributria e, na seqncia, os ajustes necessrios para adaptao s prticas contbeis. A Companhia est avaliando os impactos da aplicao dessa introduo em sua estrutura de controles internos para melhor definir a prtica a ser adotada. d) Requerimentos de que as aplicaes em instrumentos financeiros sejam registradas: (i) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda; e (ii) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior. A Administrao da Companhia entende que suas aplicaes financeiras esto em linha com as exigncias da CVM, ou seja, nenhum efeito significativo dever ser apurado na adoo da referida regra.

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Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Financeiras--Continuao e) Obrigatoriedade do registro no ativo imobilizado dos direitos que tenham por objeto bens corpreos destinados manuteno das atividades da Companhia, inclusive os decorrentes de operaes que transfiram Companhia os benefcios, os riscos e o controle dos bens, como por exemplo o leasing financeiro. Diante da baixa relevncia dos contratos desta natureza, a Administrao da Companhia entende que a referida mudana no dever causar nenhum impacto significativo nas demonstraes financeiras. f) Os investimentos em coligadas cuja Administrao tenha influncia significativa ou que participe em 20% ou mais do capital votante (e no mais do capital total), em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum devem ser avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. O conceito de relevncia foi eliminado. A Administrao da Companhia entende que a referida mudana no causar nenhum impacto significativo nas demonstraes financeiras. g) Incluso da Demonstrao do Valor Adicionado DVA no conjunto das demonstraes financeiras. A Administrao da Companhia ir apresentar a referida demonstrao de valor adicionado quando da preparao das demonstraes financeiras anuais em 31 de dezembro de 2008. Considerando que o processo de normatizao demandar a emisso de diversos novos pronunciamentos, a Administrao da Companhia optou pela aplicao do disposto na Lei 11.638/07 somente nas demonstraes financeiras do encerramento do exerccio social de 2008. Desta forma, as demonstraes financeiras deste trimestre e as dos perodos anteriores apresentados para fins de comparao foram elaboradas sem contemplar as modificaes de prticas contbeis previstas na referida lei, conforme facultado pela CVM. A Administrao aguarda a regulamentao e normatizao destes e de outros assuntos pelos rgos competentes, para que obtenha todos os elementos necessrios para determinao, registro e divulgao de todos os efeitos da Lei 11.638 sobre suas demonstraes financeiras para o exerccio a findar-se em 31 de dezembro de 2008. A Companhia pretende divulgar nos prximos trimestres os impactos no patrimnio lquido e lucro decorrente da implementao das medidas acima comentadas face a evoluo de suas analises, bem como interpretaes adicionais advindas nos rgos reguladores, incluindo a Instruo CVM 469.

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2.

Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Financeiras--Continuao Demonstraes financeiras consolidadas As demonstraes financeiras consolidadas incluem as operaes da Companhia e das seguintes empresas controladas, cuja participao percentual na data do balano ou data de incorporao assim resumida:
% de participao Maro de 2008 e dezembro 2007 Direta Indireta 100,00 100,00 0,01 99,99 100,00 99,00 99,00 (a) 99,00 (a) 100,00 99,00 99,00 99,61 41,96 -

Brazilian Realty JPL Empreendimentos Ltda Indstrias Luna S/A Soluo Imobiliria Ltda. RENASCE - Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. (b) County Estates Limited Embassy Row Inc. EMBRAPLAN - Empresa Brasileira de Planejamento Ltda. CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. (b) Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. (b) MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda.

(a) Empresas localizadas no exterior e paralisadas operacionalmente. (b) Durante o exerccio de 2007, a operao dessas empresas foi gradativamente transferida para a Companhia.

Os exerccios sociais das controladas includas na consolidao so coincidentes com os da controladora e as polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme nas empresas consolidadas e so consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior. Os principais procedimentos de consolidao so: - Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; - Eliminao das participaes no capital, reservas e resultados acumulados das empresas consolidadas; - Eliminao dos saldos de receitas e despesas decorrentes de negcios entre as empresas.

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Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Financeiras--Continuao A conciliao entre o patrimnio lquido e o lucro lquido dos trimestres findos em 31 de maro de 2008 e 2007 da controladora e consolidado como segue:
2008 Patrimnio lquido Controladora Passivo a descoberto de controlada Equivalncia patrimonial sobre o resultado da County no trimestre (a) Outros Consolidado 1.886.587 (78) 1.886.509 Lucro lquido do trimestre 12.444 (18) 854 13.280 2007 Patrimnio lquido 989.011 989.011 Lucro lquido do trimestre 10.169 192 (5) 10.356

(a) Ajuste referente a participao da Companhia sobre o resultado da County no espelhado na equivalncia patrimonial da Renasce.

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Sumrio das Principais Prticas Contbeis a) Apurao do resultado de incorporao e venda de imveis e outras Nas vendas a prazo de unidade concluda, o resultado apropriado no momento em que a venda efetivada, independentemente do prazo de recebimento do valor contratual. Os juros pr-fixados so apropriados ao resultado observando-se o regime de competncia, independentemente de seu recebimento. Nas vendas de unidades em construo, o resultado apropriado observados os procedimentos e normas estabelecidos pela Resoluo CFC no. 963 do Conselho Federal de Contabilidade, quais sejam: - os custos incorridos so acumulados na rubrica de estoques (imveis em construo) e apropriados integralmente ao resultado quando as unidades so vendidas. Aps a venda, os custos a incorrer para a concluso da unidade em construo sero apropriados ao resultado na medida em que ocorrem. - apurado o percentual do custo incorrido das unidades vendidas, incluindo o terreno, em relao ao seu custo total orado e previsto at a concluso da obra. Este percentual encontrado aplicado sobre o preo de venda das unidades vendidas, ajustado pelas despesas comerciais e demais condies dos contratos. O resultado encontrado registrado como receita em contrapartida de contas a receber ou de eventuais adiantamentos que tenham sido recebidos. A partir deste momento e at que a obra esteja concluda, o preo de venda da unidade, que no foi alocado a receita, ser reconhecida no resultado, como receita, proporcionalmente evoluo dos custos que sero incorridos para a concluso da unidade em construo, em relao ao custo total orado. As alteraes na execuo e nas condies do projeto, bem como na lucratividade estimada, incluindo as mudanas resultantes de clusulas contratuais de multa e de quitaes contratuais, que podero resultar em revises de custos e de receitas, so reconhecidas no perodo em que tais revises so efetuadas.

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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao a) Apurao do resultado de incorporao e venda de imveis e outras--Continuao - os montantes da receita de venda apurada, incluindo a atualizao monetria, lquido das parcelas j recebidas, so contabilizados como contas a receber, ou como adiantamentos de clientes, conforme aplicvel. As demais receitas e despesas so apropriadas ao resultado de acordo com o regime de competncia. b) Disponibilidades e valores equivalentes Incluem os saldos em conta movimento e aplicaes financeiras resgatveis no prazo de at 90 dias da data de balano. c) Proviso para crditos de liquidao duvidosa apresentada como reduo das contas a receber de clientes e constituda em montante considerado suficiente pela Administrao para fazer face a eventuais perdas na realizao das contas a receber. d) Terrenos e imveis a comercializar Avaliados ao custo mdio de aquisio ou construo, que no excede ao seu valor de mercado. e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, com base no balano das controladas levantados na mesma data.

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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao f) Imobilizado O imobilizado registrado pelo custo de aquisio, formao ou construo, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas, calculadas pelo mtodo linear taxas que levam em considerao o tempo de vida til estimado dos bens. Os gastos incorridos com reparos e manuteno que representem melhoria, aumento da capacidade ou de vida til so capitalizados, enquanto que os demais so registrados no resultado do perodo. A recuperao dos ativos imobilizados por meio das operaes futuras acompanhada periodicamente. Os juros e encargos financeiros, referentes aos financiamentos obtidos para a aplicao nas obras em andamento, so capitalizados at o momento da entrada em operao dos bens. g) Intangvel O intangvel representado pelo gio fundamentado em rentabilidade futura, pago nas aquisies de investimentos e investimentos que j foram totalmente incorporados. A amortizao calculada linearmente pelo prazo previsto para recuperao, projetada para no mximo, aproximadamente, em 5 anos. h) Diferido O diferido composto por custos incorridos com desenvolvimento de projetos, amortizveis no prazo de 5 anos a partir do incio da operao de cada projeto. i) Passivos Reconhecidos no balano quando a Companhia possui uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-la. Alguns passivos envolvem incertezas quanto ao prazo e valor, sendo estimados na medida em que so incorridos e registrados atravs de proviso. As provises so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido.

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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao j) Tributao As receitas de vendas e servios esto sujeitas aos seguintes impostos e contribuies, pelas seguintes alquotas bsicas:
Nome do tributo Contribuio para o Programa de Integrao Social Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social Imposto sobre servio de qualquer natureza Sigla PIS COFINS ISS Alquota Controladora Controladas 1,65 7,6 2 % a 5% 0,65 3,0 2 % a 5%

Esses encargos so apresentados como dedues de vendas na demonstrao do resultado. Os crditos decorrentes da no cumulatividade do PIS/COFINS so apresentados dedutivamente das despesas e receitas operacionais na demonstrao do resultado. Os dbitos decorrentes das receitas financeiras e os crditos decorrentes das despesas financeiras esto apresentados dedutivamente nessas prprias linhas na demonstrao do resultado. A tributao sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuio social. O imposto de renda computado sobre o lucro tributvel pela alquota de 25% enquanto que a contribuio social computada pela alquota de 9% sobre o lucro tributvel, reconhecidos pelo regime de competncia, portanto as adies ao lucro contbil de despesas, temporariamente no dedutveis, ou excluses de receitas, temporariamente no tributveis, para apurao do lucro tributvel corrente geram crditos ou dbitos tributrios diferidos. Conforme facultado pela legislao tributria, todas as empresas integrantes do Grupo Multiplan, com exceo da controladora, as quais tiveram receita bruta anual do exerccio imediatamente anterior inferior a R$ 48.000 optaram pelo regime de lucro presumido. As antecipaes ou valores passveis de compensao so demonstrados no ativo circulante ou no circulante, de acordo com a previso de sua realizao. Os crditos tributrios diferidos so demonstrados pelo valor que se espera realizar.

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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao k) Proviso para contingncias A proviso para contingncias constituda com amparo em pareceres de consultores jurdicos por montantes suficientes para cobrir perdas e riscos considerados provveis. As contingncias cujos riscos foram avaliados como possveis esto divulgadas nas notas explicativas. l) Resultados de exerccios futuros Os recursos recebidos pela cesso de direitos (luvas ou cesso de estrutura tcnica dos shoppings) so contabilizados como receitas a apropriar e reconhecidos linearmente no resultado do exerccio, com base no prazo de aluguel das respectivas lojas a que se referem.

4.

Disponibilidades e Valores Equivalentes


Maro de 2008 Controladora Consolidado Caixa e bancos Aplicao financeira - Certificados de Depsito Bancrio 6.916 348.994 355.910 10.746 351.850 362.596 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 5.649 401.096 406.745 15.233 401.211 416.444

As aplicaes financeiras apresentam remunerao mdia, lquida de impostos, de aproximadamente 100% da variao do CDI e podem ser resgatadas a qualquer tempo sem prejuzo da receita reconhecida.

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5.

Contas a Receber
Maro de 2008 Controladora Consolidado Locao de lojas Cesso de direitos Confisses de dvida (a) Estacionamentos Taxas de administrao (b) Comercializao Publicidade Vendas de imveis Outros Proviso para crditos de liquidao duvidosa No circulante Circulante (a) 30.114 37.647 3.212 849 1.995 931 604 3.791 187 79.330 (13.540) 65.790 (11.026) 54.764 31.130 54.181 3.104 123 1.995 931 604 3.791 200 96.059 (13.633) 82.426 (17.806) 64.620 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 44.246 32.914 3.852 1.076 3.727 969 1.009 6.252 152 94.197 (11.789) 82.408 (9.259) 73.149 44.979 45.586 3.868 1.081 3.727 969 1.009 6.252 661 108.132 (11.806) 96.326 (16.106) 80.220

Refere-se a saldos de cesso de direitos, aluguis e outros, que se encontravam em atraso e foram renegociados. Refere-se s taxas de administrao a receber pelas Companhia e controlada Multiplan Administradora, cobradas dos empreendedores ou lojistas dos shopping centers por elas administrados, os quais correspondem a um percentual sobre o aluguel das lojas (6% a 7% sobre o aluguel mnimo, mais 15% sobre o excedente ao mnimo), sobre os encargos comuns dos lojistas (5% sobre os gastos incorridos), sobre a gesto financeira (percentual varivel sobre os gastos incorridos na expanso dos shopping centers) e sobre o fundo de promoo (5% sobre a arrecadao para o fundo de promoo).

(b)

Como informao complementar, j que no est registrado contabilmente em razo das prticas contbeis conforme mencionado na Nota 3a, o saldo de contas a receber em 31 de maro de 2008 e 31 de dezembro de 2007, referentes s vendas de unidades imobilirias em construo do empreendimento Centro Profissional MorumbiShopping tm a seguinte composio por ano de vencimento: Maro de 2008 Ano de vencimento 2008 2009 2010 a 2012 3.572 760 423 4.755 Dezembro de 2007 5.863 743 412 7.018

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5.

Contas a Receber--Continuao As contas a receber esto atualizadas pela variao do ndice Nacional da Construo Civil - INCC at a entrega das chaves; e posteriormente pela variao do ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna IGP-DI. Esses crditos referem-se principalmente a incorporaes em construo, cuja concesso das correspondentes escrituras ocorre apenas aps a liquidao e/ou negociao dos crditos dos clientes.

6.

Emprstimos e Adiantamentos Diversos


Maro de 2008 Controladora Consolidado Circulante Lojistas Condomnio dos shopping centers (a) Empreendedores dos shopping centers Manati Empreendimentos e Participaes S.A (b) Condomnio Parkshopping Barigui (c) Condomnio NYCC Adiantamentos para futura aquisio de terrenos (d) Outros Proviso para perdas (a) No circulante Lojistas Condomnio Parkshopping Barigui (c) Empreendedores dos shopping centers Outros 94 7.685 24.306 350 174 1.594 726 34.929 (7.685) 27.244 62 1.021 522 1.605 94 7.696 521 24.306 350 337 1.594 895 35.793 (7.685) 28.108 62 1.021 522 1.605 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 86 7.223 2 339 171 975 640 9.436 (7.223) 2.213 86 1.100 374 8 1.568 86 7.223 524 532 171 975 799 10.310 (7.223) 3.087 86 1.100 374 9 1.569

(a) Adiantamentos de encargos concedidos aos condomnios dos shoppings centers de propriedade do Grupo, para os quais foi constituda proviso para perdas sobre o saldo integral, tendo em vista o risco provvel de no realizao do mesmo. (b) Com o objetivo de adquirir 37,5% de participao no Shopping Center Santa rsula, situado na cidade de Ribeiro Preto SP, a Companhia firmou em 07 de fevereiro de 2008 um contrato de mtuo concedendo Manati Empreendimentos e Participaes S.A., detentora de 75% do terreno e imvel, alm dos respectivos condomnios que em conjunto constituem o Shopping Center Santa rsula, um adiantamento de 50% do custo desse imvel no montante de R$ 23.806. Em 13 de fevereiro de 2008, foi firmado entre as partes um termo aditivo desse contrato mediante o qual o mtuo foi aumentado em R$ 500. Em 6 de maro de 2008 foi firmado um segundo aditivo desse contrato, o qual definiu que a Manati dever restituir Multiplan o valor total mutuado mediante converso do valor total do mtuo em aporte de capital na Manati com subscrio, pela Multiplan, de 21.442.694 novas aes ordinrias nominativas da Manati Empreendimentos e Participaes S.A., passando a Companhia a deter 50% do capital social da Manati Empreendimentos e Participaes S.A at 18 de abril de 2008. (c) Refere-se aos adiantamentos concedidos ao condomnio do Parkshopping Barigui para atender s suas necessidades de capital de giro. O saldo devedor atualizado mensalmente pela variao do IGP-DI mais 12% a.a. e esta sendo restitudo em 48 parcelas mensais a partir de maro de 2007. (d) Refere-se a adiantamentos efetuados pela Companhia como sinal para futura aquisio de terrenos com objetivo de construo de novos empreendimentos ou expanso dos shoppings centers nos quais a Companhia j possui participao.

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7.

Impostos e Contribuies Sociais a Compensar


Maro de 2008 Controladora Consolidado IR a compensar CSLL a compensar COFINS a compensar PIS a compensar IOF a recuperar IRRF sobre aplicaes financeiras IRRF sobre servios prestados PIS, COFINS e CSLL sobre servios prestados INSS sobre servios prestados Outros 4.842 1.143 608 383 1.274 3.351 466 385 32 7 12.491 6.524 1.849 729 684 1.274 3.417 471 433 32 31 15.444 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 3.268 598 205 176 1.274 2.755 366 296 22 7 8.967 4.407 1.330 308 510 1.274 2.814 366 323 22 30 11.384

8.

Terrenos e Imveis a Comercializar


Maro de 2008 Controladora e consolidado Terrenos (a) Imveis concludos Imveis em construo 75.583 1.362 91 77.036 Dezembro de 2007 Controladora e consolidado 73.255 3.555 76.810

(a) Vide explicao sobre as novas aquisies de terrenos na Nota 15.

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9.

Imposto de Renda e Contribuio Social O imposto de renda e a contribuio social diferidos tm a seguinte origem:
Maro de 2008 Controladora Consolidado Proviso para contingncias Proviso para crditos de liquidao duvidosa (a) Proviso para perdas sobre adiantamentos de encargos (a) Resultado de projetos imobilirios (b) gio em empresa incorporada (c) Base do crdito fiscal diferido Imposto de renda diferido (25%) Contribuio social diferida (9%) Circulante No Circulante 15.536 12.760 7.685 (5.770) 491.371 521.582 130.396 46.942 177.338 28.506 148.832 16.308 12.760 7.685 (5.770) 491.371 522.354 130.589 47.011 177.600 28.506 149.094 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 14.656 10.420 7.223 (5.730) 511.807 538.375 134.594 48.454 183.048 16.840 166.208 14.656 10.420 7.223 (5.730) 511.807 538.375 134.594 48.454 183.048 16.840 166.208

(a) O saldo de proviso para crditos de liquidao duvidosa considerado para o clculo do crdito fiscal consolidado encontra-se lquido do montante de R$ 781, registrado em contrapartida do resultado de exerccios futuros. (b) De acordo com o critrio fiscal, o resultado na venda unidades imobilirias apurado com base na realizao financeira da receita (base de caixa) e os valores de custo so apurados mediante aplicao de percentual sobre as receitas at ento contabilizadas, sendo este percentual correspondente ao do custo total orado em relao s receitas totais estimadas. (c) Conforme Nota 1, a Companhia incorporou sua controladora Bertolino Participaes em 29 de maio de 2007. O gio registrado no balano da Bertolino decorrente da aquisio de participao no capital da Multiplan, no valor de R$ 550.330, que teve como fundamento econmico a expectativa de rentabilidade futura, ser amortizado pela Multiplan de acordo com as mesmas perspectivas de rentabilidade futura que lhe deu origem no perodo de 4 anos e 8 meses. Em atendimento Instruo CVM n 349, a Bertolino constituiu anteriormente a sua incorporao uma proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido, no montante de R$ 363.218, correspondente diferena entre o valor do gio e do benefcio fiscal decorrente da sua amortizao, de forma que a Multiplan incorporou somente o ativo correspondente ao benefcio fiscal decorrente da amortizao do gio a ser dedutvel para fins fiscais, no montante de R$ 186.548. A referida proviso ser revertida na mesma proporo em que o gio seja amortizado pela Multiplan, no afetando, portanto o resultado de suas operaes.

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9.

Imposto de Renda e Contribuio Social--Continuao Conciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social A conciliao da despesa calculada pela aplicao das alquotas fiscais nominais combinadas e da despesa de imposto de renda e contribuio social registrada no resultado est demonstrada abaixo:
Consolidado Maro de 2008 Critrio de apurao pelo lucro real Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Adies Provises diversas Amortizao de gio Despesas no dedutveis Efeito da base do lucro real das controladas eliminado no consolidado Efeito da base do lucro real das controladas referente a participao de minoritrios Resultado de projetos imobilirios Excluses Equivalncia patrimonial sobre o resultado da County no trimestre Resultado de equivalncia patrimonial Realizao do gio em empresa incorporada Outros 19.905

3.023 3.236 835 1.021 134 31 8.280 (837) (4.576) (20.437) (77) (25.927) 2.258 (199) 2.059 (515) (185) (700) (70) (770) (5.710) (6.480)

Lucro (Prejuzo) fiscal Compensao de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social Base para clculo dos impostos Imposto de renda Contribuio social

Critrio de apurao pelo lucro presumido Efeito do imposto de renda corrente no resultado Efeito do imposto de renda diferido no resultado Imposto de renda e contribuio social nas demonstraes do resultado

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9.

Imposto de Renda e Contribuio Social--Continuao A Companhia possui o montante de R$ 52.717 de prejuzos fiscais acumulados e R$ 54.308 de base negativa de contribuio social. Devido a Companhia esta em fase de consolidao dos seus negcios, principalmente aps o processo de abertura de capital, a Administrao entende ser mais prudente aguardar por um histrico de lucro tributvel contnuo para poder determinar mais adequadamente o montante de imposto de renda e contribuio social diferido a ser registrado.

10. Investimentos Informaes relevantes sobre as investidas:


Quantidade % de de quotas/aes participao Capital social Maro de 2008 Dezembro de 2007 Lucro lquido Lucro lquido (prejuzo) Patrimnio (prejuzo) Patrimnio do exerccio lquido do trimestre lquido

Investidas CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. Multiplan Admin. Shopping Center Brazilian Realty JPL Empreendimentos Indstrias Luna S.A. Soluo Imobiliria Ltda. SCP Royal Green Pennsula SC Fundo de Investimento Imobilirio Ltda.

5.000 45.000 154.477 839 20.000 11.081.059 9.309.858 7 1.715.000 14.475

99,00 99,00 99,61 41,96 99,00 99,99 100,00 0,01 100,00 98,00 100,00

50 450 1.544 2.000 20 39.525 9.310 37.000 1.715 51.582 -

331 5.097 (77) 2.000 1.815 42.602 11.814 42.607 1.329 11.596 -

(8) (79) (18) 341 791 250 791 23 2.583 4.032

339 5.175 58 2.000 1.473 41.811 11.564 41.799 1.306 9.013 39.475

(125) (325) (115) 1.110 1554 446 61 8.070 (525)

(a)

(b) (b) (b) (b)

(a) A referida investida teve o incio da integralizao do Capital social em fevereiro de 2007 (veja Nota 1). (b) O resultado de equivalncia patrimonial contempla o perodo a partir da data de aquisio destes investimentos pela Companhia, ocorrida no decorrer do segundo semestre de 2007.

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10. Investimentos--Continuao Movimentao dos investimentos da controladora


Investidas CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. SCP Royal Green Pennsula Multiplan Admin. Shopping Center SC Fundos de Investimentos Imobilirios MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda Brazilian Realty LLC. JPL Empreendimentos Ltda. Industrias Luna S.A. Soluo Imobiliria Ltda. Outros Saldo em 31 de dezembro de 2007 336 5.124 8.833 1.461 39.475 839 41.811 11.564 4 1.306 88 110.841 Baixas (43.507) (43.507) Rendimento de quotas 4.032 4.032 Variao cambial (479) (479) Resultado de equivalncia (8) (78) 2.531 336 1.270 250 23 2 4.326 Saldo em 31 de maro de 2008 328 5.046 11.364 1.797 839 42.602 11.814 4 1.329 90 75.213

(a) (c) (b) (b) (b) (c)

Movimentao dos investimentos do consolidado


Investidas Custo SCP Royal Green Pennsula SC Fundos de Investimentos Imobilirios Outros Saldo em 31 de dezembro de 2007 Baixa Rendimento de quotas Variao cambial Resultado de equivalncia Saldo em 31 de maro de 2008

8.833 39.475 253 48.561

(43.507) (76) (43.583)

4.032 4.032

2.531 72 2.603

11.364 249 11.613

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10. Investimentos--Continuao
(a) Em 20 de dezembro de 2006, atravs do contrato de Compra e Venda de Quotas de Fundo de Investimento Imobilirio e outras Avenas a Companhia adquiriu da PSS Seguridade Social, a integralidade das 14.475 quotas de emisso do SC Fundo de Investimento Imobilirio, o qual possui 20% de participao no empreendimento RibeiroShopping, pelo valor de R$ 40.000. Este investimento foi registrado pelo valor de custo na data da aquisio. Tendo em vista a extino do referido fundo, formalizada atravs da Ata de Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria de Quotistas ocorrida em 25 de maro de 2008, o investimento foi transferido para o ativo imobilizado como custo de aquisio com o empreendimento RibeiroShopping. Conforme mencionado na nota 1, no dia 16 de julho de 2007, a Companhia adquiriu a totalidade do capital social da Brazilian Realty, empresa detentora de 100% do capital social da Luna que, por sua vez, detinha 65,19% do Shopping Ptio Savassi. O valor pago nessa aquisio foi de R$ 123.788 e o gio apurado nessa operao foi de R$ 46.092 fundamentado em rentabilidade futura (Nota 12) e R$ 37.434 pelo valor de mercado dos bens (Nota 11). Em 13 de setembro de 2007, a Companhia adquiriu a totalidade do capital social da JPL Empreendimentos, empresa detentora de 100% do capital social da Cilpar que, por sua vez, detm 18,61% de participao no Shopping Ptio Savassi. O valor pago nessa aquisio foi de R$ 37.826, e o gio apurado nessa transao foi de R$ 15.912 fundamentado em rentabilidade futura (Nota 12) e R$ 10.796 pelo valor de mercado dos bens (Nota 11). Conforme mencionado na nota 1, em 31 de outubro de 2007 a Companhia adquiriu a totalidade das quotas representativas do capital social da Soluo Imobiliria Ltda, pelo montante de R$ 6.429, a qual possui 0,58% de participao no MorumbiShopping, e o gio apurado na operao foi de R$ 3.524 fundamentado em rentabilidade futura (Nota 12) e R$ 1.660 pelo valor de mercado dos bens (Nota 11).

(b)

(c)

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11. Imobilizado
Taxas anuais de depreciao (%) Custo Terrenos Benfeitorias Depreciao acumulada Valor lquido Instalaes Depreciao acumulada Valor lquido Mquinas, equipamentos, mveis e utenslios 10 Depreciao acumulada Valor lquido Outros Depreciao acumulada Valor lquido Imobilizado em andamento 10 a 20 2.762 (996) 1.766 4.830 (1.479) 3.351 70.022 959.384 gio por mais valia de ativos Brazilian Realty LLC. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido Indstrias Luna S.A. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido JPL Empreendimentos Ltda. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido Soluo Imobiliria Ltda. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido (a) 3.859 (1.546) 2.313 6.982 (2.747) 4.235 74.739 1.038.066 2.670 (945) 1.725 4.358 (1.358) 3.000 43.212 790.303 4.387 (1.672) 2.715 6.351 (2.784) 3.567 47.442 866.842 2a4 276.227 682.639 (123.365) 559.274 76.935 (28.191) 48.744 305.489 730.035 (130.592) 599.443 82.142 (30.295) 51.847 175.137 633.683 (115.256) 518.427 74.956 (26.153) 48.803 202.037 680.881 (121.816) 559.065 80.012 (27.996) 52.016 Maro de 2008 Controladora Consolidado Dezembro de 2007 Controladora Consolidado

2 a 10

10.106 27.324 (550) 36.880

10.106 27.324 (355) 37.075

1 3 4

1 3 4

2.915 7.881 (150) 10.646

2.915 7.881 (94) 10.702

959.384

398 1.262 (15) 1.645 49.175 1.087.241

790.303

398 1.262 (6) 1.654 49.435 916.277

(a)

Conforme explicado nas Notas 10 (b) e (c), os gios decorrentes da diferena entre o valor de mercado dos bens do ativo das controladas adquiridas e o respectivo valor contbil, no montante total de R$ 49.890, est sendo amortizado na proporo da realizao destes mesmos ativos nas controladas, por depreciao ou baixa em decorrncia de alienao desses bens. Para fins de apresentao das demonstraes contbeis consolidadas, e de acordo com o art. 26 da Instruo CVM n 247/96, o gio decorrente da diferena entre o valor de mercado e o valor contbil de ativos est sendo classificado na conta utilizada pela controlada para registro do respectivo ativo, no imobilizado.

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12. Intangvel O saldo de intangvel composto por gios apurados pela Companhia atravs de aquisies de novos investimentos durante o exerccio de 2007, sendo parte desses investimentos incorporados posteriormente.
Taxas anuais de amortizao (%) gio de empresas incorporadas (a) Bozano Amortizao acumulada Realejo Amortizao acumulada Multishopping Amortizao acumulada Maro de 2008 Controladora e consolidado 307.067 (142.399) 86.611 (21.653) 169.857 (60.282) 339.201 Dezembro de 2007 Controladora e consolidado 307.067 (127.046) 86.611 (17.322) 169.857 (51.789) 367.378

20

20

20

gio em aquisio de novas participaes (b) Brazilian Realty LLC. Amortizao acumulada Indstrias Luna S.A. Amortizao acumulada JPL Empreendimentos Ltda. Amortizao acumulada Soluo Imobiliria Ltda. Amortizao acumulada

20

46.088 (6.465) 4 (1) 15.912 (1.426) 3.524 (198) 57.438 396.639

46.088 (4.244) 4 15.912 (792) 3.524 (77) 60.415 427.793

20

20

20

(a) Os gios registrados em funo de controladas incorporadas foram decorrentes das seguintes operaes: (i) Em 24 de fevereiro de 2006, a Companhia adquiriu a totalidade das aes do capital da Bozano Simonsen Centros Comerciais S.A. e da Realejo Participaes S.A.. Esses investimentos foram adquiridos pelos valores de R$ 447.756 e R$ 114.086, respectivamente, tendo sido apurados gios nos montantes de R$ 307.067 e R$ 86.611, tambm respectivamente, em relao ao valor contbil patrimonial das referidas empresas, naquela data; (ii) Em 22 de junho de 2006, a Companhia adquiriu a totalidade das aes da Multishopping Empreendimentos Imobilirios S.A. que se encontrava em poder da GSEMREF Emerging Market Real Estate Fund L.P. pelo valor de R$ 247.514 e as aes em poder dos acionistas Joaquim Olmpio Sodr e Manoel Joaquim Rodrigues Mendes pelo valor de R$ 16.587, tendo sido apurados gios nos montantes de R$ 158.931 e R$ 10.478, respectivamente, em relao ao valor patrimonial da Multishopping naquela data. Adicionalmente, em 08 de julho de 2006 a Companhia adquiriu as aes da Multishopping Empreendimentos Imobilirios S.A. que se encontravam em poder das acionistas Ana Paula Peres e Daniela Peres, pelo valor de R$ 900, tendo sido apurado um gio no montante de R$ 448. Os referidos gios tiveram como fundamento a expectativa de rentabilidade futura desses investimentos. (b) Conforme mencionado na Nota 10 (b) e (c), em virtude de novas aquisies realizadas no exerccio de 2007 a Companhia registrou gios por expectativa de rentabilidade futura no montante total de R$ 65.528, os quais vm sendo amortizados no prazo, extenso e proporo dos resultados projetados no laudo elaborado pelos peritos independentes, no excedendo o limite de dez anos.

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13. Diferido
Taxas anuais de amortizaao (%) Parkshopping Barigui Amortizao acumulada Valor lquido Expanso Morumbishopping Amortizao acumulada Valor lquido Outras despesas pr-operacionais com Shoppings Amortizao acumulada Valor lquido Outras despesas pr-operacionais Amortizao acumulada Valor lquido Barrashopping Sul (a) Vila Olmpia 20 Maro de 2008 Controladora 3.953 (3.435) 518 186 (67) 119 5.396 (4) 5.392 1.538 (298) 1.240 17.839 25.108 Consolidado 3.953 (3.435) 518 186 (67) 119 9.472 (3.034) 6.438 1.778 (488) 1.290 17.839 8.197 34.401 Dezembro de 2007 Controladora 3.953 (3.238) 715 186 (64) 122 3.118 3.118 1.509 (298) 1.211 17.122 22.288 Consolidado 3.953 (3.238) 715 186 (64) 122 7.194 (2.828) 4.366 1.749 (483) 1.266 17.122 2.720 26.311

20

10

(a) Em 2005, foram iniciadas as obras de fundao para construo do BarraShopping Sul, o qual tem inaugurao prevista para 2008.

14. Emprstimos e Financiamentos


Maro de 2008 Indexador Circulante BNDES Companhia Real de Distribuio No circulante BNDES Companhia Real de Distribuio TJLP e UMBNDES Taxa mdia anual de juros Controladora Consolidado Dezembro de 2007 Controladora Consolidado

5,2% -

13.787 26 13.813

15.820 26 15.846

13.817 26 13.843

16.307 26 16.333

TJLP e UMBNDES -

5,2% -

15.790 865 16.655

17.163 865 18.028

19.144 871 20.015

21.098 871 21.969

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14. Emprstimos e Financiamentos--Continuao Os emprstimos e financiamentos a longo prazo vencem como segue:
Maro de 2008 Controladora Consolidado 2009 2010 2011 em diante 10.154 4.291 2.210 16.655 11.527 4.291 2.210 18.028 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 13.536 4.275 2.204 20.015 15.490 4.275 2.204 21.969

Os emprstimos e financiamentos junto ao BNDES, obtidos para utilizao nas obras dos shoppings centers, esto garantidos por hipoteca dos correspondentes imveis, pelo valor de R$ 74.440 em 31 de maro de 2008 (R$ 66.504 em 31 de dezembro de 2007), por aval dos diretores ou fiana da controladora Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Os encargos incidentes sobre os emprstimos e financiamentos variam de 11,0% a 13,0% a.a. Em 10 de maio de 2005, a controlada incorporada Multishopping firmou com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES um contrato de abertura de crdito, no montante de R$ 13.149, para a realizao do projeto de ampliao do MorumbiShopping. Sobre o valor de R$ 13.019 incidir a taxa efetiva de juros de 4,5% ao ano, acima da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP, e sobre R$ 130, incidir apenas a TJLP, a partir da data de liberao dos recursos. Este montante ser amortizado em 48 prestaes mensais respeitando o perodo de carncia de 2 anos a partir da data do contrato. A Multishopping concedeu como garantia da operao a hipoteca de 25% sobre a sua participao no Parkshopping. O saldo a pagar a Companhia Real de Distribuio decorrente do emprstimo de mtuo com a controlada incorporada Multishopping para viabilizar o incio das obras do BarraShopping Sul, a ser quitado em 516 parcelas mensais no valor de R$ 2 a partir da data de inaugurao do empreendimento em novembro de 1998, sem incidncia de juros ou atualizao monetria.

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15. Obrigaes por Aquisio de Bens


Maro de 2008 Controladora e consolidado Circulante Fundao Sistel de Seguridade Social (a) Terreno Morumbi (b) PSS Seguridade Social (c) Companhia Brasileira de Distribuio (d) Coroa Alta Emp.Imob.Ltda (e) Valenpride Sociedade Annima (f) Terreno Chcara Santo Amaro (g) Coroa Alta Terreno Anhanguera (h) Terreno Santo Amaro (i) Terreno Barra (j) Carvalho Hosken S.A. Outros Dezembro de 2007 Controladora e consolidado

2.550 17.850 2.231 6.189 645 8.032 20.133 269 104 58.003

1.828 2.550 17.393 2.804 2.158 7.106 1.935 8.032 700 269 44.775

No circulante PSS Seguridade Social (c) Terreno Barra (j) Coroa Alta Terreno Anhanguera (h)

73.012 40.265 113.277

75.502 2.008 77.510

(a) Em maro de 2004, as controladas incorporadas Multishopping, Bozano e Realejo adquiriram da Sistel 7,5% de sua participao no BHShopping (BHS) por R$ 32.877, sendo R$ 12.524 pagos vista e o saldo remanescente em 48 parcelas mensais iguais e consecutivas de R$ 424 a partir de abril de 2004, reajustadas anualmente com base na variao do ndice Nacional de Preos ao Consumidor, acrescidas de juros de 8% a.a. Esse saldo foi integralmente liquidado em 17 de maro de 2008. (b) Em dezembro de 2006, a Companhia firmou, com diversas pessoas fsicas e jurdicas, um instrumento particular de compromisso irrevogvel e irretratvel de venda e compra de dois terrenos em SP pelo valor de R$ 19.800, dos quais R$ 4.000 pagos na assinatura do contrato e R$ 13.250 em 20 de fevereiro de 2007. O valor de R$ 2.550 ser pago atravs de dao em pagamento de imveis referentes s unidades em construo do Centro Empresarial MorumbiShopping. A Companhia adquiriu tambm quatro lotes de terrenos contguos ao empreendimento por R$ 2.694, integralmente liquidados. (c) Em dezembro de 2006, a Companhia adquiriu da PSS a integralidade das quotas de emisso do SC Fundo de Investimento Imobilirio, por R$ 40.000, sendo R$ 16.000 pagos vista e o saldo em 60 parcelas mensais e consecutivas de R$ 494, j includas juros anuais de 9% pela tabela price, acrescidas da variao do IPCA, vencendo-se a primeira em 20 de janeiro de 2007 e as demais no mesmo dia dos meses subseqentes. Adicionalmente, a Companhia adquiriu da PSS 10,1% de participao no MorumbiShopping, por um montante de R$ 120.000. Na data da escritura foi pago o valor de R$ 48.000, e o saldo remanescente ser liquidado em setenta e duas parcelas mensais, iguais e consecutivas, acrescidas de juros de 7% a.a. pela tabela price, e atualizadas pela variao do IPCA. (d) Aquisio, em abril de 2003, de uma loja situada no ParkShopping Braslia por R$ 9.100, sendo R$ 686 pagos na assinatura do contrato e parcelamento do restante em 60 parcelas mensais a partir de dezembro de 2003, acrescidas de juros de 12% a.a..

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15. Obrigaes por Aquisio de Bens--Continuao


(e) Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 50% dos terrenos onde vem sendo construdo o Barrashopping Sul em Porto Alegre. O valor foi de R$ 16.183, sendo R$ 2.158 pagos em dinheiro na assinatura da escritura e R$ 14.025 em 13 parcelas mensais, iguais e sucessivas de R$ 1.079, vencendo a primeira em 20 de fevereiro de 2007 e o saldo foi integralmente liquidado em 19 de fevereiro de 2008.. (f) Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu os terrenos localizados na Chcara Santo Antnio/SP, por R$ 11.750, sendo pagos R$ 2.200 praticamente no ato, R$ 4.356 na data da transmisso da posse e o saldo de R$ 5.194 em 17 parcelas de R$ 306 vencendo a primeira em abril de 2007. (g) Em abril de 2007, a Companhia adquiriu de diversas pessoas fsicas 93,75% do terreno localizado na Chcara Santo Antnio/SP, por R$ 5.980, sendo pago R$ 110 vista. O saldo de R$ 1.000 foi pago 90 dias aps; R$ 1.000 em 120 dias, com juros de 0,5% a.m. e o saldo de R$ 3.870 em 6 parcelas mensais de R$ 645, com juros de 0,5% a.am. (h) Em abril de 2007, a Companhia firmou quatro escrituras de compra e venda de terrenos localizados em Ribeiro Preto/SP por R$ 15.998, sendo pagos da seguinte forma: para trs escrituras a Companhia pagou R$ 425 no ato e o saldo remanescente ser amortizado em 23 parcelas mensais de R$ 471, sem juros; para a quarta escritura a Companhia pagou R$ 123 no ato, R$ 255 30 dias aps a data do contrato e o saldo remanescente ser amortizado em 22 parcelas mensais de R$ 198, sem juros. (i) Em junho de 2007, a Companhia adquiriu de diversas pessoas fsicas um terreno localizado em Santo Amaro/SP por R$ 3.741, sendo pago R$ 374 vista. O saldo remanescente ser pago da seguinte forma: R$ 561 em 30 dias, sem juros; R$ 2.806 em 4 prestaes mensais, iguais e consecutivas no valor de R$ 702, atualizadas pela variao do IGP-M. Na mesma data a Companhia firmou tambm um contrato de resciso de sublocao com os antigos sublocatrios do imvel a ttulo de ressarcimento pelas obras ali realizadas e compensao pela resciso e pelas despesas com a efetiva desocupao do imvel por R$ 3.500, sendo R$ 350 pagos em 15 dias e R$ 3.150 em 5 parcelas mensais de R$ 630, sem incidncia de juros. Esses saldos foram integralmente liquidados em 11 de fevereiro de 2008. (j) Atravs de escritura pblica datada de 11 de maro de 2008, a Companhia adquiriu um terreno situado na Barra da Tijuca Rio de Janeiro, destinado construo de um shopping center e edificaes a ele integradas. O valor de aquisio foi de R$ 100.000, e ser liquidado da seguinte forma: (a) R$ 40.000 no ato da assinatura da escritura pblica de compra e venda; (b) R$ 60.000, em 36 parcelas mensais, iguais, acrescidas de juros de 12% a.a., vencendo a primeira parcela 30 dias aps a data da assinatura da escritura.

As obrigaes e aquisies de bens de longo prazo vencem como segue:


Maro de 2008 Controladora e consolidado 28.834 38.445 23.345 12.945 9.708 113.277 Dezembro de 2007 Controladora e consolidado 19.400 17.392 40.718 77.510

2009 2010 2011 2012 2013

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16. Aquisio de Aes


Maro de 2008 Controladora e consolidado Dezembro de 2007 Controladora e consolidado

Descrio Circulante GSEMREF Emerging Market Real Estate Fund L.P.

47.337 47.337

46.996 46.996

O saldo a pagar a GSEMREF refere-se compra, em junho de 2006, da integralidade das aes que a mesma possua da Multishopping pelo valor de R$ 247.514, tendo sido pagos R$ 160.000 vista e o restante dividido em duas parcelas, sendo a primeira no valor de R$ 42.454, com vencimento em um ano a partir da data do contrato; e a segunda, de R$ 45.060, com vencimento em dois anos, ambas atualizadas pelo IGP-M. A GSEMREF cedeu os respectivos direitos para o Banco Ita BBA S.A.

17. Parcelamento de Impostos


Consolidado Maro de 2008 Dezembro de 2007 Circulante Autos de infrao (a) No circulante Autos de infrao (a) 259 259 1.718 1.718 263 263 1.755 1.755

(a) Refere-se a autos de infrao recebidos em julho de 2003 decorrentes do recolhimento a menor de imposto de renda e contribuio social sobre o lucro durante o exerccio de 1999. As controladas Multishopping e Renasce optaram pelo termo de adeso ao parcelamento da Lei n 10.684/03, sendo o valor da dvida parcelado em 180 meses a contar de julho de 2003. Adicionalmente, a controlada Renasce optou pelo parcelamento da dvida referente a execuo fiscal movida pelo Instituto Nacional do Seguro Social INSS, por conta do no recolhimento de contribuio devida sobre trabalho de terceiros, a qual estava garantida pelo contrato de prestao de fiana com o Banco ABC Brasil S.A. at 2004. O valor do parcelamento atualizado com base na variao da Taxa de Juros a Longo Prazo - TJLP.

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18. Contingncias
Maro de 2008 Controladora Consolidado PIS e Cofins (a) (Depsitos judiciais) INSS Contingncias cveis (Depsitos judiciais) Contingncias trabalhistas Proviso de PIS e Cofins (b) Proviso IOF (b) 12.920 (12.920) 1.243 (879) 158 1.064 174 1.760 13.793 (13.793) 63 1.290 (879) 195 1.064 1.655 3.388 Dezembro de 2007 Controladora Consolidado 12.920 (12.974) 364 157 1.064 174 1.705 13.803 (13.847) 63 364 225 1.064 1.691 3.363

As provises para contingncias foram constitudas para fazer face as perdas provveis em processos administrativos e judiciais relacionados s questes fiscais e trabalhistas, com expectativa de perda provvel, em valor julgado suficiente pela Administrao, consubstanciada na avaliao de advogados e assessores jurdicos, como segue: (a) Em 1999, a Companhia passou a questionar judicialmente a incidncia do Pis e da Cofins nos termos da Lei n 9.718 de 1998. Os recolhimentos inerentes Cofins tm sido calculados de acordo com a legislao atual e depositados judicialmente. (b) As provises de Pis e Cofins e de IOF decorrem de transaes financeiras realizadas entre partes relacionadas at dezembro de 2006. A partir de 2007 a Companhia vem recolhendo o IOF normalmente. Alm dos casos acima descritos, a Companhia r em diversos processos de natureza cvel, os quais seus consultores jurdicos entendem como possveis as probabilidades de perda, estimadas em R$ 16.349. Os impostos e as contribuies sociais apurados e recolhidos pela Companhia e suas controladas esto sujeitos a reviso por parte das autoridades fiscais por prazos prescricionais variveis.

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19. Transaes e Saldos com Partes Relacionadas


Crditos a receber No circulante 492 164 1.720 5.403 1.300 9.079 Emprstimos e adiantamentos diversos circulante 1 7 1 7 16 Emprstimos e adiantamentos diversos circulante 1 1 2 Valores a pagar circulante 142 142 Dividendos a pagar 153 153 Receitas financeiras 13 9 45 67

Controladora Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. JPL Empreendimentos Ltda Cilpar Cil Participaes Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda Indstrias Luna S.A. MPH Empreend. Imob. Ltda Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. Multiplan Admin. Shopping Center WP Empreendimentos Participaes Ltda. Pessoas fsicas Outros Total em 31 de maro de 2008

Circulante 46 1 11 58

Crditos a receber Consolidado Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. WP Empreendimentos Participaes Ltda. G.D. Empreendimentos Imobilirios S.A. JPL Empreendimentos Ltda Pessoas fsicas Total em 31 de maro de 2008 Circulante 46 11 57 No circulante 1.300 1.300

Valores a pagar circulante 142 142

Dividendos a pagar 153 153

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19. Transaes e Saldos com Partes Relacionadas--Continuao


Crditos a receber Emprstimos e adiantamentos diversos No circulante circulante 478 156 1.675 4.079 1.201 7.589 1 7 4 1 6 19 Emprstimos e adiantamentos diversos circulante 4 1 5 Valores a pagar circulante 1.488 1.488

Controladora Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. JPL Empreendimentos Ltda Cikpar Cil Participaes Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda Indstrias Luna S.A. MPH Empreend. Imob. Ltda Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. Multiplan Admin. Shopping Center WP Empreendimentos Participaes Ltda. Pessoas fsicas Outros Total em 31 de dezembro de 2007

Circulante 12 1 12 25

Despesas Dividendos a administrativas pagar 183 183 2.345 178 2.523

Receitas financeiras 9 15 21 51 3 99

Crditos a receber Circulante 12 12 24 No circulante 1.201 1.201

Valores a pagar circulante 1.488 1.488 Dividendos a pagar 183 183 Despesas financeiras 4 4

Consolidado Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. G.W. do Brasil S.A. WP Empreendimentos Participaes Ltda. G.D. Empreendimentos Imobilirios S.A. JPL Empreendimentos Ltda Pessoas fsicas Total em 31 de dezembro de 2007

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19. Transaes e Saldos com Partes Relacionadas--Continuao O saldo a pagar e as despesas com servios com a controladora Multiplan Planejamento e Participaes e Administrao Ltda. referem-se basicamente a remunerao varivel do Diretor Presidente da Companhia conforme bases definidas em Acordo de Acionistas at o primeiro trimestre de 2007. O saldo de mtuo ativo com a Divertplan refere-se ao contrato firmado com a controlada Renasce, o qual atualizado com base na remunerao de 100% do CDI e foi liquidado em 18 de julho de 2007. O saldo a receber da WP Empreendimentos Participaes Ltda. refere-se a adiantamentos concedidos para pagamento da parcela que lhe caberia sobre os custos de manuteno do terreno de propriedade da Companhia em parceria com a referida parte relacionada, os quais, a partir do exerccio de 2005 passaram a ser atualizados monetariamente com base na variao do IGP-DI mais 12% a.a. Em virtude do atraso na concluso do projeto de Campo Grande o prazo de recebimento destes adiantamentos foi postergado e o saldo reclassificado para o no circulante. Durante o exerccio de 2007, a Companhia efetuou diversos adiantamentos controlada MPH Empreendimentos Imobilirios no montante total de R$ 4.079, com objetivo de financiar os custos da obra do empreendimento Vila Olmpia, no qual a MPH possui participao de 71,5%. Durante o primeiro trimestre de 2008 a Companhia efetuou novos adiantamentos no montante total de R$ 1.324. Estes montantes no esto sendo atualizados e a Companhia tem expectativa de futura capitalizao do respectivo saldo. Em 14 de setembro de 2007, a Companhia celebrou um Instrumento Particular de Mtuo com as controladas Indstrias Luna S.A e Cilpar Cil Participaes Ltda., no valor total de R$ 1.624 e R$ 464, respectivamente, os quais sero reajustados pelo CDI, acrescido de 0,45% ao ano e sero amortizados em maio de 2008. O saldo a pagar a JPL Empreendimentos decorrente da operao de aquisio da participao de 18,61% no Shopping Ptio Savassi.

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02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

20. Resultados de Exerccios Futuros


Maro de 2008 Controladora Receita de cesso de direitos (Luvas) Custo de venda a apropriar Demais receitas 87.220 (917) 1.786 88.089 Consolidado 109.786 (1.389) 1.786 110.183 Dezembro de 2007 Controladora 79.193 (1.195) 1.799 79.797 Consolidado 96.125 (1.543) 1.799 96.381

21. Patrimnio Lquido a) Capital social A Companhia foi constituda em 30 de dezembro de 2005 como sociedade limitada, com o capital social representado por 56.314.157 quotas, de R$ 1,00 cada. Conforme Instrumento Particular de 2 alterao contratual datado de 15 de fevereiro de 2006, os scios-quotistas decidiram por unanimidade aumentar o capital da Companhia em R$ 3.991, composto pela conferncia de (i) 153.877 quotas da CAA Corretagem Imobiliria Ltda., correspondentes a 99,61% do capital daquela sociedade; e (ii) direitos correspondentes participao de 98% na Sociedade em Conta de Participao que desenvolve o empreendimento imobilirio residencial denominado Royal Green Pennsula.

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21. Patrimnio Lquido--Continuao a) Capital social--Continuao Em reunio dos scios-quotistas realizada em 15 de maro de 2006, foi aprovada a transformao da Companhia em uma sociedade annima, com a converso das 60.306.216 quotas ento existentes na mesma quantidade de aes ordinrias, sem valor nominal. Na mesma reunio, foi aprovado o aumento do capital social em R$ 99.990, emitindo 12.633.087 novas aes ordinrias, sem valor nominal. Em 22 de junho de 2006, atravs de AGE foi deliberado o aumento do capital da Companhia para R$ 264.419, mediante subscrio de 47.327.029 novas aes, sendo 19.328.517 ordinrias e 27.998.512 preferenciais. O preo de subscrio foi de R$ 17,96, totalizando R$ 850.001, dos quais R$ 104.124 destinados ao capital e R$ 745.877 a ttulo de gio na emisso de aes. As aes preferenciais tem direito de voto, exceto no que se refere eleio dos administradores e tem prioridade no reembolso do capital, sem prmio. Na mesma data, foi efetivada a aquisio, pela Bertolino (atual 1700480 Ontrio Inc.), de 8.351.829 aes ordinrias da Companhia em poder dos acionistas CAA Corretores Associados Ltda. e Eduardo Peres. Conforme mencionado na Nota 1, em virtude da emisso pblica de 27.491.409 aes primrias e 41.700 aes secundrias realizadas em 31 de julho de 2007 e 30 de agosto de 2007, respectivamente, o capital social da Companhia foi aumentado em R$ 688.328.

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21. Patrimnio Lquido--Continuao a) Capital social--Continuao Em 31 de maro de 2008, o capital social da controladora est representado por 147.799.441 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, assim distribudas:
Acionista Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. 1700480 Ontrio Inc. Jose Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Aes em circulao Conselho de Administrao e Diretoria Quantidade de aes 56.587.470 51.304.770 2.275.182 650.878 36.898.979 82.162 147.799.441

b) Reserva de gio Em complemento ao gio explicado no item a, conforme explicado nas Notas 1 e 9, com a incorporao pela Companhia da sua controladora Bertolino, o gio registrado no balano da Bertolino decorrente da aquisio de participao no capital da Multiplan, lquido da proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido, foi registrado na Companhia, aps a referida incorporao, em conta especfica de imposto de renda e contribuio social diferido, no ativo, em contrapartida de reserva especial de gio na incorporao, de acordo com o 1 do artigo 6 da Instruo CVM n 319. Este gio ser amortizado de acordo com as mesmas perspectivas de rentabilidade futura que lhe deu origem no perodo de 5 anos. c) Distribuio dos lucros De acordo com o Estatuto Social da Companhia, do lucro lquido do exerccio, aps absorver todos os prejuzos acumulados, 5% sero destinados reserva legal, at que a mesma atinja 20% do capital social; 25% do lucro do exerccio, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, sero distribudos como dividendos; e a parcela remanescente dever ser destinada a reserva de expanso, com a finalidade de assegurar recursos que permitam a realizao de novos investimentos em capital fixo e circulante e a expanso das atividades sociais.

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22. Receitas (Despesas) Financeiras, Lquidas


Maro de 2008 Controladora Consolidado Rendimentos sobre aplicaes financeiras Comisses bancrias Juros sobre emprstimos e financiamentos Tarifas bancrias e outros encargos Variao cambial Variaes monetrias Multa e juros sobre aluguis e cesso Rendimento de quotas Juros sobre mtuos Total 9.025 (14) (835) (3.317) (479) (1.464) 324 3.303 3 6.546 9.051 (14) (835) (2.892) 384 (1.619) 331 3.303 (19) 7.690 Maro de 2007 Controladora Consolidado 23 (1.281) (2.123) (1.476) 285 5 (4.567) 28 (1.281) (2.153) 194 (1.454) 285 3 (4.378)

23. Instrumentos Financeiros e Gesto de Riscos Fatores de risco Os principais fatores de risco a que as Companhias controladas esto expostas so os seguintes: (i) Riscos de taxa de juros Os riscos de taxa de juros relacionam-se com: - possibilidade de variaes no valor justo de seus financiamentos indexados a taxas de juros pr-fixadas, no caso de tais taxas no refletirem as condies correntes de mercado. A Companhia e suas controladas no adotam o procedimento de contratar instrumentos financeiros de proteo contra o risco de taxa de juros. - possibilidade de um movimento desfavorvel nas taxas de juros, o que causaria um aumento nas despesas financeiras, em decorrncia da parcela da dvida contratada a taxas de juros flutuantes. Em 31 de maro de 2008, a Companhia e suas controladas aplicam seus recursos financeiros principalmente em Certificados de Depsitos Interbancrios (CDI), o que reduz significativamente esse risco.

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23. Instrumentos Financeiros e Gesto de Riscos--Continuao Fatores de risco--Continuao (i) Riscos de taxa de juros--Continuao - inviabilidade de obteno de emprstimos caros no caso de o mercado imobilirio estar desfavorvel e no conseguir absorver os custos. (ii) Risco de crdito inerente prestao de servios O risco est relacionado possibilidade da Companhia e suas controladas computarem prejuzos derivados de dificuldades em cobrar os valores de aluguis, venda de imveis, cesso de direitos, taxas de administrao e comisses de corretagens. Esse tipo de risco substancialmente reduzido tendo em vista a possibilidade de retomada tanto das lojas alugadas como dos imveis vendidos, os quais historicamente tm sido renegociados com terceiros de forma lucrativa. (iii) Risco de crdito financeiro O risco est relacionado possibilidade da Companhia e suas controladas computarem perdas derivadas da dificuldade de realizao das aplicaes financeiras de curto prazo. O risco associado a esses instrumentos financeiros minimizado atravs da seleo de instituies financeiras bem conceituadas. Valor de mercado dos instrumentos financeiros A Administrao da Companhia no identifica entre os valores de mercado e os apresentados nas demonstraes financeiras em 31 de maro de 2008, a ocorrncia de diferenas relevantes originadas por operaes que envolvam instrumentos financeiros que requeiram divulgao especfica. O valor de mercado estimado das aplicaes financeiras, de contas a receber, e demais instrumentos financeiros de curto prazo aproxima-se do seu valor contbil em razo do curto prazo de vencimento desses instrumentos. Os emprstimos e financiamentos no so passveis de renegociao e os valores a serem obtidos em eventual quitao assemelham-se aos registrados contabilmente.

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24. Fundos Administrativos A Companhia responsvel pela administrao e gesto financeira dos recursos dos empreendedores para os seguintes shopping centers: BarraShopping, MorumbiShopping, BHShopping, DiamondMall, ParkShopping, RibeiroShopping, New York City Center, Shopping Anlia Franco, BarraShopping Sul, ParkShopping Barigui. A Companhia administra fundos compostos por adiantamentos de recursos dos referidos empreendedores e pelo recebimento de aluguis dos lojistas dos shopping centers, depositados em contas bancrias em nome do empreendimento e por conta da Companhia, para financiar as obras de expanso e as despesas operacionais dos prprios shopping centers. Em 31 de maro de 2008, os saldos dos fundos administrativos montavam a R$ 12.648 (R$ 10.598 em 31 de dezembro de 2007), no apresentados nas demonstraes financeiras consolidadas por no constiturem direitos nem obrigaes da controlada.

25. Seguros (no revisada) Os Condomnios "Pro Indiviso" - CPI que regem os Shopping Centers em que a controlada Multishopping possui participao adotam poltica de manuteno de seguros em nveis que a Administrao considera adequado para cobrir os eventuais riscos de responsabilidade ou sinistros de seus ativos. A Administrao possui cobertura de seguro contra responsabilidade civil, lucros cessantes e riscos diversos.

26. Informaes Adicionais - Fluxo de Caixa Os fluxos de caixa nos perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2008 e 2007 compem-se como segue:

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26. Informaes Adicionais - Fluxo de Caixa--Continuao


2008 Controladora Fluxo de caixa operacional Lucro / Prejuzo Ajustes: Depreciaes e amortizaes Amortizao do gio Equivalncia patrimonial Participao de acionistas no controladores Apropriao do REF Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado positivo de controladas no reconhecido anteriormente, e patrimnio lquido negativo de controladas Lucro ajustado Reduo (aumento) dos ativos operacionais: Aumento em estoques Aumento (reduo) em contas a receber Recebimento dos juros sobre os emprstimos e adiantamentos concedidos Aumento (reduo) em impostos a recuperar Aumento (reduo) nos impostos diferidos Aumento (reduo) em outros ativos Aumento (reduo) nos passivos operacionais: Pagamento de juros dos emprstimos e financiamentos obtidos Aumento (reduo) de contas a pagar Aumento em obrigaes por aquisio de bens Aumento (reduo) nos impostos e contribuies a recolher Aumento (reduo) nas aquisio de aes Aumento (reduo) nos tributos parcelados Aumento (reduo) na proviso para contingncias Aumento no resultado de exerccios futuros Aumento (reduo) nas outras obrigaes Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) operaes Fluxo de caixa de investimentos Aumento (reduo) nos emprstimos e adiantamentos diversos Aumento (reduo) em crditos a receber de partes relacionadas Aumento (reduo) em Investimentos Adies em Imobilizado Adies em Diferido Adies em gio Adies em Intangvel Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Fluxo de caixa de financiamentos Aumento (reduo) de emprstimos e financiamentos Reduo do valor a pagar a partes relacionadas Aumento da reserva de capital Aumento do capital social Participao de minoritrios Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Fluxo de caixa Caixa no incio Caixa no final Variao no caixa 12.444 Consolidado 13.280 2007 Controladora Consolidado 10.169 10.356

6.617 31.428 (4.326) (4.627) 6.948 48.484

7.584 31.428 (2.603) (145) (4.764) 6.954 (855) 50.879

4.990 28.177 (1.382) (4.567) 37.387

5.171 28.177 (1.577) (25) (4.567) (187) 37.348

(226) 16.618 (49) (3.524) (1.238) (2.298)

(226) 13.900 (49) (4.060) (1.506) (2.873)

(12.424) 7.592 (67) (666) 194 392

(12.424) 7.688 (67) (622) 194 456

2.658 (70) 48.995 (1.463) 341 55 12.919 445 121.647

2.900 (819) 48.995 (1.080) 341 (41) 25 18.565 2.203 127.154

2.108 (1.115) 4.989 107 (1.715) (498) (331) 12.502 (2.621) 45.834

2.108 (669) 4.989 209 (1.715) (542) (358) 12.502 (2.502) 46.595

(25.019) (1.490) 39.954 (175.497) (3.022) (14) (165.088)

(25.008) (99) 39.551 (178.361) (8.536) (14) (172.467)

438 (150) 202 (30.828) 36 (30.302)

432 (22) 228 (30.837) (1.083) (31.282)

(6.048) (1.346) (7.394) (50.835) 406.745 355.910 (50.835)

(7.328) (1.346) 139 (8.535) (53.848) 416.444 362.596 (53.848)

(14.862) (416)

(14.862) (629)

848 (15.278) 254 9.686 9.940 254 (14.643) 670 10.598 11.268 670

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27. Eventos Subseqentes (i) Shopping Center Santa rsula Em 18 de abril de 2008 foi firmado um terceiro aditivo do contrato de mtuo com a Manati Empreendimentos e Participaes S.A. mediante o qual o mtuo no montante de R$ 24.306 em 31 de maro de 2008 registrado como emprstimos e adiantamento diversos foi aumentado em R$ 4.362 e o prazo de vencimento do mesmo foi postergado para 30 de abril de 2008. Conforme Ata de Assemblia Geral Extraordinria realizada em 25 de abril de 2008, foi aprovado o aumento de capital da Manati pela Companhia atravs da emisso de 21.442.694 novas aes subscritas e totalmente integralizadas mediante a converso do crdito detido pela Companhia contra a Manati no valor total de R$ 28.668, passando a Companhia a deter 50% do capital da Manati Empreendimentos e Participaes S.A. que, por sua vez, possui 75% de participao no Shopping Santa rsula. (ii) Aquisio de novos imveis a) Atravs do acordo firmado entre a Companhia e a TDSP Bela Vista Empreendimentos Imobilirios SPE Ltda., datado de 18 de janeiro de 2008, a Companhia manifestou sua inteno em comprar um imvel situado em Jundia/SP. O preo ajustado de R$ 42.000, a ser liquidado da seguinte forma: (a) R$ 21.000 no ato da assinatura da escritura pblica de compra e venda; (b) R$ 21.000, em 24 parcelas mensais, iguais, acrescidas de juros de 7,20% a.a., mais a variao correspondente a variao do IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo), vencendo a primeira parcela 30 dias aps a data da assinatura da escritura. O prazo estipulado para a deciso de compra foi concedido mediante o pagamento pela Companhia da importncia de R$ 350 em 09 de janeiro de 2008, mais R$ 350 em 11 de fevereiro de 2008.

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27. Eventos Subseqentes--Continuao b) Mediante autorizao concedida pela Prefeitura Municipal no dia 07 de abril de 2008, a Companhia adquiriu o direito de haver, por investidura, duas reas a serem acrescidas ao terreno onde fica localizado o Barra Shopping, o que permitir o aumento da rea total de edificao desse empreendimento. A regularizao desse direito ocorrer atravs da assinatura do Termo de Investidura, contra o pagamento de R$ 16.920 previsto para o segundo trimestre de 2008. c) No dia 18 de abril de 2008, a Companhia celebrou com a Risa Refratrios e Isolantes Ltda. um Protocolo de Intenes para a aquisio de um terreno, denominado de Espao Cermica, localizado em So Caetano. Esse terreno ser destinado construo de um shopping center e edificaes a ele integradas. O valor de aquisio ser de R$ 81.000, a ser pago da seguinte forma: R$ 10.000 no ato da assinatura do contrato de compra e venda; R$ 20.000 cinco dias aps a aprovao do projeto arquitetnico para o local; e R$ 51.000 em 51 meses contados da data de aprovao do projeto.

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02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 05.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE

OS COMENTRIOS ESTO APRESENTADOS NO GRUPO 8 COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO

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01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

06.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.02.02 1.01.02.02.01 1.01.02.02.02 1.01.02.02.03 1.01.03 1.01.04 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.01.01 1.02.01.01.02 1.02.01.01.03 1.02.01.01.04 1.02.01.02 1.02.01.02.01 1.02.01.02.02 1.02.01.02.03 1.02.01.03 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 1.02.02.01.03 1.02.02.01.04 1.02.02.01.05 1.02.02.02 1.02.02.03 1.02.02.04

Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Clientes Crditos Diversos Emprstimos e Adiantamentos Diversos Impostos e Contr a Compensar IR e CSLL Diferidos Estoques Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Contas a Receber Terrenos e Imveis a Comercializar Emprstimos e Adiantamentos Diversos IR e CSLL Diferidos Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Ativo Permanente Investimentos Participaes Coligadas/Equiparadas Participaes Coligadas/Equiparadas-gio Participaes em Controladas Participaes em Controladas - gio Outros Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido

2.280.485 499.938 362.596 136.678 64.620 72.058 28.108 15.444 28.506 0 664 1.780.547 250.653 245.541 17.806 77.036 1.605 149.094 1.300 0 1.300 0 3.812 1.529.894 11.613 0 0 0 0 11.613 1.087.241 396.639 34.401

2.210.414 528.147 416.444 111.531 80.220 31.311 3.087 11.384 16.840 0 172 1.682.267 263.325 260.693 16.106 76.810 1.569 166.208 1.201 0 1.201 0 1.431 1.418.942 48.561 0 0 0 0 48.561 916.277 427.793 26.311

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01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

06.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.06 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.04 2.01.08.05 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.01.03 2.02.01.04 2.02.01.05 2.02.01.06 2.02.01.06.01 2.02.01.06.02 2.02.01.06.03 2.02.02 2.03 2.04 2.04.01 2.04.02 2.04.03 2.04.03.01 2.04.03.02 2.04.04 2.04.04.01 2.04.04.02 2.04.04.03 2.04.04.04 2.04.04.05 2.04.04.06 2.04.04.07

Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Obrigao por Aquisio de Bens Aquisio de Aes Parcelamento de Impostos Outros Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Aquisio de Aes Obrigao por Aquisio de Bens Outros Resultados de Exerccios Futuros Part. de Acionistas No Controladores Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas e Equiparadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/ Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro

2.280.485 146.071 15.846 0 8.115 8.035 0 0 142 113.933 58.003 47.337 259 8.334 246.594 136.411 18.028 0 3.388 0 0 114.995 0 113.277 1.718 110.183 1.311 1.886.509 952.747 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2.210.414 134.033 16.333 0 8.934 9.115 0 0 1.488 98.163 44.775 46.996 263 6.129 200.978 104.597 21.969 0 3.363 0 0 79.265 0 77.510 1.755 96.381 1.317 1.874.086 952.747 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

14/05/2008 20:54:23

Pg:

53

SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

06.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 -31/03/2008 4 -31/12/2007

2.04.05 2.04.06

Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital

1.337 0

(11.086) 0

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Pg:

54

SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

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MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

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07.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/03/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/03/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.02 3.06.04 3.06.05 3.06.05.01 3.06.05.02 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13

Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Depreciaes e Amortizaes Amortizao do gio Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio

89.339 (8.447) 80.892 (14.678) 66.214 (46.309) 0 (18.213) 7.690 15.622 (7.932) 623 (39.012) (7.584) (31.428) 2.603 19.905 0 0 0 19.905 (770) (5.710) 0 0 0 0

89.339 (8.447) 80.892 (14.678) 66.214 (46.309) 0 (18.213) 7.690 15.622 (7.932) 623 (39.012) (7.584) (31.428) 2.603 19.905 0 0 0 19.905 (770) (5.710) 0 0 0 0

77.093 (6.729) 70.364 (11.940) 58.424 (46.607) 0 (11.128) (4.378) 1.367 (5.745) 670 (33.348) (5.171) (28.177) 1.577 11.817 1.005 1.005 0 12.822 (2.297) (194) 0 0 0 0

77.093 (6.729) 70.364 (11.940) 58.424 (46.607) 0 (11.128) (4.378) 1.367 (5.745) 670 (33.348) (5.171) (28.177) 1.577 11.817 1.005 1.005 0 12.822 (2.297) (194) 0 0 0 0

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 31/03/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria

01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

07.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)


1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/03/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/03/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.14 3.15

Part. de Acionistas No Controladores Lucro/Prejuzo do Perodo NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO (Reais) PREJUZO POR AO (Reais)

(145) 13.280 147.800 0,08985

(145) 13.280 147.800 0,08985

25 10.356 120.266 0,08611

25 10.356 120.266 0,08611

14/05/2008 20:54:27

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

Legislao Societria Data-Base - 31/03/2008

02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 08.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Primeiro Trimestre de 2008


Relatrio de Resultados e Informaes Financeiras Suplementares

Teleconferncia Ingls 15 de Maio de 2008 15:00 (horrio de Braslia) 14:00 (East Time) Tel.: +1 (973) 935-8893 Replay: +1 (706) 645-9291 Cdigo: 45435072 Portugus 15 de Maio de 2008 16:30 (horrio de Braslia) 15:30 (East Time) Tel.: +55 (11) 4688-6301 Replay: +55 (11) 4688-6312 Cdigo: MULTIPLAN

14/05/2008 20:54:35

Pg:

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Multiplan anuncia crescimento de 31% do Lucro Lquido Ajustado no 1T08, para R$ 50,4 milhes.
Rio de Janeiro, 14 de Maio de 2008 A Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (Bovespa: MULT3), a maior empresa de shopping centers em faturamento, mais rentvel do setor e que conta com um portfolio de 13 Shoppings prprios (dois em construo e onze consolidados em operao, dos quais cinco esto em expanso), anuncia seus resultados do 1 trimestre de 2008. As informaes financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrrio, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em Reais, conforme prticas contbeis adotadas no Brasil.

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS


Venda mesmas lojas 14,0% Variao 1T08/1T07 Receita Bruta Lucro Ajustado 15,9% 30,8% FFO Ajustado 32,7%

A receita bruta da Multiplan no 1T08 totalizou R$ 89,3 milhes, um crescimento de 15,9% em relao aos R$ 77,1 milhes no 1T07. O EBITDA passou de R$ 50,5 milhes no 1T07 para R$ 51,2 milhes no 1T08, um aumento de 1,3%. O Lucro ajustado cresceu 30,8%, passando de R$ 38,5 milhes no 1T07 para R$ 50,4 milhes no 1T08. O FFO ajustado alcanou R$ 58,0 milhes no 1T08, 32,7% superior aos R$ 43,7 milhes no 1T07. Resultados de exerccios futuros acumularam R$ 110,2 milhes de Cesso de Direito. Investimentos de R$ 150 milhes em 1T08, para a construo de dois shoppings, sete expanses e aquisio de terreno. BarraShoppingSul e Shopping VilaOlmpia, 2 projetos greenfield j em construo, com inaugurao prevista para 2008 e 2009 respectivamente, adicionaro mais 79,1 mil m de ABL total. (pgina 16) Expanses dos shoppings existentes demonstram grande demanda de lojistas, com sete projetos sendo comercializados e em construo, adicionando mais 44,2 mil m de ABL total at 2009. (pgina 18) Aquisio de um terreno de 36,7 mil m perto do BarraShopping para o desenvolvimento de um empreendimento comercial. (pgina 22) Aquisio de um terreno de 45 mil m em Jundia (SP), para o desenvolvimento de um projeto imobilirio comercial. (pgina 23) A Multiplan consolidou sua participao em Ribeiro Preto (SP), com a aquisio de 37,5% do Shopping Santarsula. (pgina 24) Aquisio de dois terrenos totalizando 57,8 mil m em So Caetano (SP), para o desenvolvimento de um shopping center e edificaes a ele integradas. (pgina 25)

Destaques Operacionais
(R$ '000) Receita Bruta Receita Lquida FFO Ajustado Lucro Ajustado Margem de Lucro EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping Margem EBITDA Shopping Same Stores Sales/m Same Stores Rent/m ABL SC's Prprios ABL Multiplan 1T08 89.339 80.892 58.003 50.419 62,3% 51.228 63,3% 45.048 65,4% 2.839 R$/m 235 R$/m 392.015 m 257.063 m 1T07 77.093 70.364 43.704 38.533 54,8% 50.547 71,8% 46.322 74,9% 2.491 R$/m 218 R$/m 373.464 m 238.887 m Var. % 15,9% 15,0% 32,7% 30,8% 7,6 p.p 1,3% 8,5 p.p 2,8% 9,6 p.p 14,0% 7,7% 5,0% 7,6%

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CARTA DO PRESIDENTE
Prezados acionistas, Com satisfao apresentamos o resultado do primeiro trimestre de 2008. O ano comeou de maneira mais intensa do que prevamos, o que nos fez acelerar investimentos e ampliar nossas expectativas em relao ao mesmo. Somente neste primeiro trimestre, dedicamos R$ 150 milhes para o desenvolvimento de quatro novos shoppings, sete expanses e aquisies de terrenos. As expanses e novos shoppings em construo, que at 2009 adicionaro 123 mil m de rea Bruta Locvel (ABL) atendem a uma demanda dos prprios lojistas e consumidores, empolgados com o aquecimento da economia nacional. Aumentamos nossa taxa de ocupao mdia para quase 98%. Reduzimos a inadimplncia para 3,2%, ou seja, a menos da metade apresentada no primeiro trimestre de 2007. As vendas totais em nossos shoppings cresceram acima dos 20% e nossa receita bruta foi 16% acima do mesmo perodo do ano anterior. Nosso lucro lquido ajustado cresceu 31% alcanando os R$ 50 milhes j no primeiro trimestre e ao final de maro deste ano acumulamos um resultado de exerccios futuro de R$ 110 milhes. Talvez a palavra que melhor traduza nossa poltica de negcios para 2008 seja investimento. Investimentos, tanto orgnicos como atravs de aquisies, so importantes para mantermos a liderana e posicionando de maneira ainda mais forte a nossa marca no Brasil, que hoje j virou sinnimo de shopping center. Anunciamos recentemente a aquisio de 37,5% do Shopping Santarsula, consolidando nossa posio em Ribeiro Preto, So Paulo, onde j detemos o RibeiroShopping. Essa participao refora nossa filosofia de que, embora tenhamos preferncia por desenvolver nossos prprios shoppings, no deixamos de considerar todas as possibilidades para garantir a liderana e crescimento. No primeiro trimestre, ns investimos pesadamente para obter terrenos extremamente bem localizados, em reas valorizadas das cidades de Jundia e So Caetano do Sul (ambas em So Paulo) e no bairro da Barra da Tijuca, no Rio de Janeiro. Na Barra da Tijuca, o terreno de 36,7 mil m fica prximo do nosso BarraShopping, que foi responsvel por mudar o cenrio imobilirio de um dos bairros cariocas que mais cresce. Ali, desenvolveremos um empreendimento comercial. Em Jundia, tambm teremos um projeto comercial, em um terreno de 45 mil m. J em So Caetano, so dois terrenos totalizando 57,8 mil m, que recebero um shopping center adjacente a projetos comerciais e residenciais. Alm da concluso de novas aquisies e compras de terrenos para desenvolvimento de projetos, ns tambm possumos um ativo pipeline de oportunidades, o qual estamos revendo constantemente para potenciais investimentos futuros. Ns temos orgulho em ser uma empresa focada em gesto e desenvolvimento de alguns dos melhores shopping centers do Brasil, assim como perseguimos oportunidades de crescimento alinhadas a nossa estratgia de gerar altos retornos aos nossos acionistas. No podemos deixar de mencionar a recente elevao do nosso pas ao grau de investimento. Um reconhecimento do esforo desta nao, do seu povo e de empresas, como a Multiplan, que buscam a transparncia, o esforo e comprometimento de seus colaboradores em atingir os mais elevados resultados financeiros e operacionais. Ns acreditamos que as conseqncias deste evento, no longo prazo, sero bastante positivas para o povo brasileiro e a Multiplan. Muito obrigado, Jos Isaac Peres

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DESTAQUES FINANCEIROS
Viso Geral A Multiplan a maior empreendedora de shopping centers no Brasil, desenvolvendo, operando e detendo uma das maiores e mais qualificadas carteiras de shopping centers e possuindo mais de 30 anos de experincia no setor. A empresa atua tambm estrategicamente no setor de incorporao imobiliria residencial e comercial, gerando sinergias com as atividades relacionadas aos shopping centers e aproveitando a valorizao que os mesmos provocam nos terrenos adjacentes a eles. Em 31 de maro de 2008, a Multiplan administrava 10 shopping centers prprios, que totalizavam uma ABL de 392.015 m, 2.631 lojas e trfego anual estimado em 141 milhes de consumidores, o que coloca a empresa entre as maiores administradoras de shopping centers do Brasil segundo a ABRASCE, fato esse corroborado pelos inmeros prmios outorgados, incluindo o de Excelncia em Gesto o mais concorrido do mercado e disputado por todas as administradoras de shopping centers por trs vezes consecutivas. A Multiplan, visando controle e exercer sua excelncia em gesto, detm uma posio de controle majoritrio em 10 dos 12 shopping centers integrantes do seu portfolio (considerando os dois shoppings em desenvolvimento), administrando todos os em operao.

Demonstraes Financeiras Consolidadas (R$ '000) Locao de lojas Servios Cesso de direitos Receitas de estacionamento Venda de imveis Outras Receita Bruta Impostos e contribuies sobre vendas e servios prestados Receita lquida Sede Shopping centers Estacionamento Custo dos imveis vendidos Resultado de equivalncia patrimonial Amortizao do gio Receitas financeiras Despesas financeiras Depreciaes e amortizaes Outras receitas (despesas) operacionais Lucro operacional Lucro no Operacional Lucro antes do imposto de renda, da contribuio social e da participao de minoritrios Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos Participao dos acionistas minoritrios Lucro lquido do perodo EBITDA EBIT FFO Lucro Lquido Ajustado
* Detalhes do EBITDA ajustado na pgina 12

1T08 60.564 11.254 4.764 12.724 33 89.339 (8.447) 80.892 (11.712) (14.679) (6.500) 2.603 (31.428) 15.622 (7.932) (7.584) 623 19.905 19.905 (770) (5.710) (145) 13.280 51.228 12.215 58.003 50.419

1T07 52.453 10.873 4.567 4.025 5.175 77.093 (6.729) 70.364 (9.666) (8.942) (1.463) (2.998) 1.577 (28.177) 1.367 (5.745) (5.171) 670 11.817 1.005 12.822 (2.297) (194) 25 10.356 50.547 17.200 43.704 38.533

Var. % 15,5% 3,5% 4,3% 216,1% 100,0% 0,0% 15,9% 25,5% 15,0% 21,2% 64,1% 344,3% 100,0% 65,1% 11,5% 1.042,7% 38,1% 46,7% 7,0% 68,4% 100,0% 55,2% 66,5% 2.840,1% na 28,2% 1,3% 29,0% 32,7% 30,8%

60

Receita Bruta

Todas as receitas de shopping crescendo

A receita bruta da Multiplan foi de R$ 89,3 milhes no 1T08, tendo um crescimento de 15,9% quando comparada aos R$ 77,1 milhes no 1T07. O aumento do valor dos aluguis recebidos e estacionamento foram os principais catalisadores desta receita. Evoluo e Abertura da Receita Bruta 1T07 e 1T08 (R$ 000)
1 0.0 0 0 0 9 9. 0 00 9 8. 0 00 9 7. 0 00 9 6. 0 00 9 5. 0 00 9 4. 0 00 9 3. 0 00 9 2. 0 00 9 1. 0 00 90 0 . 0 0 8 9. 0 00 8 8. 0 00 8 7. 0 00 8 6. 0 00 8 5. 0 00 8 4. 0 00 8 3. 0 00 8 2. 0 00 8 1. 0 00 80 0 . 0 0 7 9. 0 00 7 8. 0 00 7 7. 0 00 7 6. 0 00 7 5. 0 00 7 4. 0 00 7 3. 0 00 7 2. 0 00 7 1. 0 00 70 0 . 0 0

+8.699 +33 +381 +8.111 +197 -5.175

89.3
Estacionamento; 14,2% Cesso de direitos; 5,3% Servios; 12,6% Locao; 67,8%

Mnimo; 85,8%

77.093

Merchandising; 10,0% Complementar; 4,2%

Locao de Lojas

Estacionamento

Receita Bruta 1T07

Evoluo da Receita Bruta 1T07 vs. 1T08

Receita Bruta

Servios

Venda de Imveis

Cesso de Direitos

Outras

Abertura da Receita Bruta 1T08

1. Locao de Lojas

Crescimento em todos os shoppings


A receita de locao no 1T08 foi de R$ 60,6 milhes, 15,5% superior receita de R$ 52,5 milhes do 1T07. O crescimento da receita de locao foi impulsionado principalmente pelo crescimento orgnico dos shoppings, pelas aquisies do Shopping PtioSavassi e de participaes minoritrias no MorumbiShopping. Este valor no contempla a receita de R$ 1,3 milho gerada no 1T08 pela aquisio adicional de 20% de participao no RibeiroShopping. No entanto, este valor foi incorporado como outras receitas operacionais na demonstrao de resultado da empresa, no fim do primeiro trimestre de 2008. Receita de Locao/Shopping (R$ '000) BHShopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi PtioSavassi BarraShoppingSul Total do Portfolio 1T08 8.554 3.696 12.435 14.499 4.455 5.097 1.268 2.924 4.851 2.777 7 60.564 % 14,1% 6,1% 20,5% 23,9% 7,4% 8,4% 2,1% 4,8% 8,0% 4,6% 0,0% 100,0% 1T07 8.335 3.265 11.817 11.600 4.244 4.585 1.187 2.600 4.813 7 52.453 % 15,9% 6,2% 22,5% 22,1% 8,1% 8,7% 2,3% 5,0% 9,2% 0,0% 0,0% 100,0% Var. % 2,6% 13,2% 5,2% 25,0% 5,0% 11,2% 6,8% 12,5% 0,8% 100,0% 0,0% 15,5%

Altas taxas de ocupao


No 1T08 a Multiplan novamente elevou a taxa de ocupao de seus shopping centers chegando a 97,9%. Apesar deste aumento, a empresa poder chegar a taxas ainda superiores, considerando a alta demanda e a necessidade de manter algumas lojas vagas provisoriamente para as revitalizaes e expanses no BHShopping, BarraShopping, DiamondMall e ParkShopping. Esses investimentos em revitalizaes e expanses tambm devem gerar crescimentos ainda maiores numa avaliao Same Store Rent/m, que neste trimestre cresceu 7,7% quando comparado ao ano passado.
61

2400 , 0

97,9% 97,4% 96,0% 95,4% 94,2%


2 1 5 ,0 0 2100 , 0 2 3 5 ,0 0

235

+7,7%
2300 , 0 2 2 5 ,0 0

96,1%

2200 , 0

218

2 0 ,0 50

2003

2004

2005

2006

2007

1T08

1T07

1T08

Taxa de Ocupao histrica

Evoluo Same Store Rent R$/m

Vendas repetem forte desempenho do ano passado


Apesar do forte aumento de 20,7% registrado nas vendas dos shopping da Multiplan em 2007 quando comparado a 2006, o ano comeou novamente com um alto crescimento. No 1T08 as vendas cresceram 20,9% quando compradas ao primeiro trimestre de 2007, mostrando o timo desempenho do mercado varejista. Mesmo considerando as vendas do 1T07 do Shopping PtioSavassi, o qual foi adquirido em Junho de 2007, o aumento de vendas do 1T08 seria de 16%. Com a reduo de juros no fim de 2007 ocorreu um crescimento de vendas de bens durveis como Artigos do Lar e Artigos Diversos, mas diferente do que foi especulado por algumas empresas varejistas, o segmento de vesturio nos shoppings da Multiplan continuou demonstrando um crescimento acentuado, chegando a elevar sua importncia nas vendas se comparado o 1T07 com o 1T08.
2% 10%
1.045.442

2% 10% 16% 14% 30%

2% 10% 16% 14% 31%

2% 9% 17% 12% 32%

2% 11% 15% 15% 29%

15% 15% 28%

+20,9%
864.642

29%
1T07

29%
2T07
Vesturio Artigos do Lar

28%
3T07
Artigos Diversos

28%
4T07
Alimentao

29%
1T08
Servios e Outros

1T07

1T08

Lojas ncoras

Aumento de vendas 1T08 vs. 1T07 (R$ 000)

Evoluo de vendas por segmento (at 1T08)

62

Crescimento consistente de vendas em todos os shoppings


Conforme a tabela abaixo, todos os shoppings da rede apresentaram um crescimento de vendas. Destaque para a regio de Belo Horizonte, onde a sinergia entre DiamondMall e o Shopping PtioSavassi, levou aos crescimentos mais altos da rede, 28,5% e 22,1% (considerando suas vendas do 1T07, antes da aquisio) respectivamente. Este aumento de 22,1% no Shopping PtioSavassi foi acima da expectativa durante o processo de aquisio, evidenciando o efeito benfico da administrao Multiplan nos 3 melhores shoppings da cidade.
2. 0 , 0 9 0 0

2.839

2. 0 , 0 8 0 0

+14,0%

2. 0 , 0 7 0 0

2. 0 , 0 6 0 0

2.491
2. 0 , 0 5 0 0 2. 0 , 0 4 0 0

2. 0 , 0 3 0 0

1T07

1T08

Evoluo do Same Store Sales/m

Crescimento de Vendas (R$ 000) BHShopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi PtioSavassi Total

1T08 119.872 76.149 224.292 183.552 115.046 59.966 35.691 93.862 93.077 43.936 1.045.442

1T07 104.442 63.288 200.991 158.471 101.315 46.655 34.153 78.595 76.732 864.642

Var. % 14,8% 20,3% 11,6% 15,8% 13,6% 28,5% 4,5% 19,4% 21,3% 100,0% 20,9%

Abertura da Receita de Locao (R$ 000)

Crescimento de vendas indica potencial para futuro aumento nas locaes


O aluguel mnimo teve um aumento de 14,5% mesmo sendo influenciado por shoppings que tiveram de ceder espao para expanses e revitalizaes. O aumento de aluguel de 14,5% no 1T08, quando comparado ao mesmo perodo do ano anterior, foi maior que o aumento de 12,0% do 4T07 em relao ao 4T06. Isso demonstra que alguns contratos de locao foram alinhados com o bom momento das vendas do varejo brasileiro e dos shoppings da nossa rede. Apesar desta atualizao, as vendas continuam crescendo acima do aluguel, ajudando a sade financeira dos lojistas, o que possibilitar uma melhor renegociao de contratos de aluguel e ainda reduziu a inadimplncia no 1T08 (3,2%, menos da metade do ano anterior).
+14,5% +4,2% +30,4%

+6.598

+102

+1.411

60.564
Complementar 0,43% Mnimo

52.453
8,09%

0,37%

7,72%

Mnimo

Complementar

Merchandising

Locao 1T07

Evoluo da Receita de Locao 1T07 vs. 1T08 (R$ 000)

Locao 1T08

1T07

1T08

Aluguel mnimo e complementar como percentual das vendas

63

Potencial crescimento de mdia alternativa


A receita de merchandising cresceu 30,4% no 1T08 comparado ao 1T07 e h indicaes que este crescimento pode se intensificar durante o ano de 2008 com a crescente demanda por mdia alternativa no Brasil. Projetos como o Cidade Limpa em So Paulo, que visa reduzir a vinculao de mdia em locais pblicos, reduzem as possibilidades de exposio de mdia convencionais, forando empresas a investirem em outras fontes de exposio, como as operaes de merchandising em shopping centers. Locao/Shopping (R$ '000) BHShopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi PtioSavassi BarraShoppingSul (Wal-Mart) Total do Portfolio 1T08 Mnimo Complem. Merchand. 7.310 262 982 3.091 182 424 11.080 443 912 12.472 442 1.586 3.608 285 562 4.410 328 359 1.097 68 104 2.390 178 356 4.234 132 486 2.292 197 288 7 51.991 2.514 6.059 1T07 Mnimo Complem. Merchand. 7.376 185 774 2.850 112 303 10.495 453 869 9.644 796 1.160 3.497 260 487 4.102 212 271 1.021 75 91 2.192 128 280 4.209 191 413 7 45.393 2.412 4.648

Novo mix, novo aluguel


No 1T08, a receita de aluguel mnimo somada ao aluguel complementar cresceu 14,0% e numa avaliao deste valor por m, a empresa cresceu 5,7% quando comparados ao 1T07. A Multiplan, ao longo de 2007, fez aquisies que influenciaram os valores mdios dos contratos de locao. O Shopping PtioSavassi, por exemplo, tem um aluguel abaixo da mdia do portflio. Da mesma forma, a aquisio da C&A no ParkShoppingBarigi reduziu a mdia de aluguel/m do shopping por ser uma ncora, pagando valores inferiores aos das lojas satlites. Excluindo somente estes dois efeitos, o aumento de aluguel por m passa a ser de 7,4% mostrando a importncia de uma anlise Same Store Rent (ver grfico pgina 6). Aluguel Mnimo e Complementar/Shopping (R$ 000) 1T08 BHShopping 7.572 RibeiroShopping 3.272 BarraShopping 11.523 MorumbiShopping 12.914 ParkShopping 3.893 DiamondMall 4.737 New York City Center 1.164 Shopping AnliaFranco 2.568 ParkShoppingBarigi 4.366 PtioSavassi 2.489 BarraShoppingSul (Wal-Mart) 7 Total do Portfolio 54.505 R$/m 1T08 272 149 323 357 163 253 106 218 126 191 0 219

1T07 7.561 2.962 10.948 10.440 3.757 4.314 1.096 2.320 4.400 7 47.805

Var. % 0,2% 10,5% 5,3% 23,7% 3,6% 9,8% 6,2% 10,7% 0,8% 100,0% 0,0% 14,0%

1T07 267 135 309 337 159 231 99 197 126 0 207

Var. % 2,2% 10,3% 4,5% 5,9% 2,3% 9,6% 6,2% 10,7% 0,4% 100,0% 0,0% 5,7%

64

2. Servios

Desenvolvimentos elevam receita de servios


A receita de servios cresceu 3,5% no trimestre comparado ao mesmo perodo do ano anterior, passando de R$ 10,9 milhes para R$ 11,3 milhes. Apesar da reduo de custos do condomnio, da resciso dos contratos de administrao de shoppings de terceiros e do aumento das participaes na Multiplan nos prprios shoppings, fatores que reduzem esta receita, o sucesso da locao dos projetos em desenvolvimento elevaram-na em R$ 1,5 milhes. Quase metade deste valor foi decorrente do projeto Shopping VilaOlmpia, que neste primeiro trimestre de 2008 teve uma receita de corretagem de R$ 0,6 milhes, demonstrando o interesse dos lojistas por este empreendimento. Receita de Servios/Grupo (R$ 000) Shoppings Prprios Shoppings Administrados Imobilirio Total do Portfolio 1T08 10.773 357 124 11.254 1T07 9.029 1.461 382 10.873 Var. % 19,3% 75,6% 67,6% 3,5%

3. Cesso de Direitos

A maior parte est em resultado de exerccios futuros


A receita de cesso de direitos no 1T08 cresceu 4,3%, de R$ 4,6 milhes para R$ 4,8 milhes, enquanto a cesso de direitos acumulada na conta Resultados de Exerccios Futuros cresceu 57,4%, passando de R$ 70,0 milhes no dia 31 de maro de 2007 para R$ 110,2 milhes este ano, reforando o sucesso das locaes da Multiplan em seus novos empreendimentos e indicando as receitas futuras a serem apropriadas pela empresa. Cesso de Direito (R$ '000) Operacional (recorrente) Projetos inaugurados nos ltimos 5 anos Total

1T08 2.288 2.476 4.764

1T07 2.715 1.852 4.567

15,8% 33,7% 4,3%

4. Estacionamento

Forte ano de crescimento

A receita de estacionamento do primeiro trimestre de 2008 foi de R$ 12,7 milhes, contra R$ 4,0 milhes no ano anterior, um crescimento de 216,1%. Este aumento referente a apropriao da receita total bruta de estacionamento, ao contrrio da receita lquida na participao da Multiplan, como era feito anteriormente. A Multiplan planeja iniciar em 2008 a cobrana do estacionamento no ParkShoppingBarigi e no Shopping AnliaFranco, deixando o incio da cobrana no RibeiroShopping em 2009. Estacionamento/Shopping (R$ '000) BHShopping BarraShopping MorumbiShopping DiamondMall New York City Center PtioSavassi Total do Portfolio 1T08 1.568 4.321 3.943 863 1.091 938 12.724 1T07 308 831 2.255 324 307 4.025 Var. % 409,0% 419,9% 74,9% 166,1% 255,9% 100,0% 216,1%

65

Despesas 1. Despesas de Shoppings

Fatos no recorrentes afetam despesas

As despesas de shopping cresceram de R$ 8,9 milhes no 1T07 para R$ 14,7 milhes no 1T08, um aumento de 64,1%. O aumento foi gerado principalmente pelos seguintes fatores: Corretagem: Despesas de corretagem somaram R$ 3,5 milhes no primeiro trimestre de 2008, um aumento de R$ 1,8 milhes em comparao ao mesmo perodo do ano passado. Este aumento decorrente das locaes dos projetos em desenvolvimento e demonstram o grande sucesso de locao da Multiplan nos mesmos; Melhores prticas contbeis: A Multiplan, de acordo com as melhores prticas contbeis, aumentou suas provises para dvidas, classificando-as no somente por tempo, mas tambm por CNPJ do devedor, gerando um aumento de R$ 1,3 milhes; Crescimento por Aquisies: A Multiplan durante 2007 aumentou sua participao no MorumbiShopping em 8,5% e adquiriu 83,8% do Shopping PtioSavassi, gerando um aumento de despesas de shopping em geral. Melhoria na qualidade dos servios dos nossos shoppings. Desconsiderando os primeiros dois fatos e outros que poderiam ser classificados como no-recorrentes, as despesas de shopping cresceriam 20,4% para R$ 10,8 milhes no 1T08.
1 6 . 00 0

900 .0 0

800 .0 0
1 4 . 00 0

+64,1%
1 2 . 00 0 1 0. 00 0

14.678 3.912

71.259 47.994 29.557 52.453 54.369 55.572

77.001 60.564

00 , % 0

0, % 0

0, % 0

700 .0 0

0, % 0

600 .0 0

8 . 00 0 6 . 00 0

+20,4%
10.766

500 .0 0

44.269

0, % 0

0, % 0

400 .0 0

0, % 0

300 .0 0
3 0, % 0

4 . 00 0

8.942

200 .0 0
2 0, % 0

2 . 00 0

100 .0 0

15% 1T06

19% 2T06

17% 3T06

17% 4T06

17% 1T07

19% 2T07

24% 3T07

18%

18%

0, % 0

0 , % 0

1T07 1T08 Despesas No Recorrentes Shopping centers


Despesas de shopping 1T07 vs. 1T08 (R$ 000)

4T07 1T08

Despesas de Shoppings

Locao de lojas

Despesas de Shopping como percentual da receita de locao (R$ 000) Desconsiderando despesas no-recorrentes

2. Despesas de Estacionamento

Operao lquida de estacionamento gera grandes resultados

Considerando o efeito lquido de estacionamento, a Multiplan, por meio de sua administradora MTA, conseguiu mais que dobrar sua receita lquida de estacionamento para R$ 6,2 milhes, quando comparado 1T08 com 1T07. Esse resultado deve continuar crescendo de forma expressiva, dado que, atualmente, h a cobrana de tarifas em apenas seis shoppings. Resultado Lquido (R$ 000) Receitas de Estacionamento Despesas Estacionamento Total 1T08 12.724 (6.500) 6.224 1T07 4.025 (1.463) 2.562 Var. % 216,1% 344,3% 142,9%

66

3. Despesas Operacionais e de Desenvolvimento

Antecipando crescimento
As despesas de sede da Multiplan aumentaram em 21,2% no 1T08, passando para R$ 11,7 milhes. Este crescimento decorrente dos diversos projetos desenvolvimento no fim de 2007 e que agora demandam uma maior estrutura da empresa. Despesas de Sede (R$ '000) Shopping Desenvolvimento Total G&A 1T08 9.200 2.511 11.712 % 78,6% 21,4% 100,0% 1T07 6.560 3.106 9.666 % 67,9% 32,1% 100,0% Var. % 40,2% 19,1% 21,2%

Equivalncia Patrimonial

Royal Green Pennsula gerando receitas medida que sua obra evolui
No 1T08, a conta de equivalncia patrimonial cresceu 65,1% comparado ao 1T07, sendo a totalidade do seu valor em 2007 referente ao projeto Royal Green Pennsula, enquanto no 1T08 ainda so reconhecidos R$ 0,1 milhes devido aquisies de participaes em empresas e shoppings, como Soluo e Shopping PtioSavassi. Os resultados do Royal Green Pennsula, apropriados em 98% na conta de equivalncia patrimonial, apresentaram um crescimento de 60,5%, passando para R$ 2,5 milhes, em decorrncia do andamento acelerado das obras em 2008. A empresa estima concluir as obras ainda este ano e at 31 de maro de 2008 o projeto j havia comercializado 87% de seus apartamentos. Resultado de equivalncia patrimonial (R$ '000) 1T08 RGP Receita 6.914 RGP Custo 4.383 Sub-Total RGP 2.531 Others 72 Total 2.603 1T07 3.715 2.138 1.577 1.577 Var. % 86,1% 105,0% 60,5% na 65,1% Acumulado 46.025 31.615 14.410 14.410 Oramento 71.108 41.581 29.527 29.527

Projeto durante a construo

Perspectiva do projeto pronto

Perspectiva de parte da rea de lazer

67

Resultado Financeiro, Dvidas e Disponibilidades

Melhora da estrutura de capital com novas aquisies


Em razo das amortizaes das dvidas bancrias, houve uma reduo do total de emprstimos e financiamentos de R$ 38,3 milhes no 4T07 para R$ 33,9 milhes no 1T08. Com relao s dvidas fora de bancos, a aquisio do Terreno na Barra da Tijuca (Rio de Janeiro), em maro de 2008, no valor de R$ 100 milhes, fez com que houvesse um aumento de R$ 60,0 milhes nesta dvida, pois 60% do valor foi financiado. O montante financiado deste terreno (R$ 60,4 milhes), juntamente com a parcela financiada da aquisio de participao da PSS no MorumbiShopping (R$ 70,7 milhes), em novembro de 2007, e no RibeiroShopping (R$ 20,1 milhes), em dezembro de 2006, e a aquisio das aes da Goldman Sachs (R$ 47,0 milhes), em junho de 2006, so os que representam a maior parte da dvida bruta. Mesmo com a elevao do endividamento total com relao ao 4T07, a Multiplan ainda mantm um nvel de endividamento confortvel, com uma dvida lquida negativa (caixa). Isto permite que o mesmo seja aumentado de acordo com a necessidade de capital a ser demandada pelo desenvolvimento de novos projetos, ou ento pelo surgimento de oportunidades significativas de aquisies. O aumento das despesas financeiras com relao ao 1T07 deve-se principalmente aos juros pagos com a compra de participao da PSS no MorumbiShopping e do terreno na Barra da Tijuca. A receita financeira aumentou 1.042,7% em relao ao 1T07 devido ao rendimento das aplicaes financeiras e a extino do fundo SC, do qual a Multiplan possua 100% das cotas. Este fundo foi adquirido junto a PSS que possua assim, indiretamente, participao de 20% no RibeiroShopping. Com a extino do fundo, a receita proveniente da participao no shopping passar a entrar nas devidas contas de receita e despesa a partir do 2T08. Detalhamento da dvida da empresa no 1T08 Taxa mdia Indexao anual de juros Curto Prazo TJLP 5,19% IGP-M 1,01% IPCA 7,60% Pr 11,64% Outras 0,00% Sub-Total Curto Prazo Longo Prazo TJLP 5,01% IGP-M 0,00% IPCA 7,40% Pr 12,00% Outras 0,00% Sub-Total Longo Prazo Endividamento Total Disponibilidades Endividamento Lquido Endividamento (R$ 000) 15.819 49.592 17.850 20.778 17.145 121.184

% 6,27% 19,64% 7,07% 8,23% 6,79% 48,00%

17.163 6,80% 864 0,34% 73.012 28,92% 40.265 15,95% 0,00% 131.305 52,00% 252.489 100,00% 362.596 (110.108)

68

Cronograma de Amortizao (R$ 000)


58.003 47.335

Tipo de Dvida

Emprstimos e financiamentos Aquisio de aes Obrigaes por aquisio de bens


38.445

51.032

NO BANCO 87%

23.800 15.846 11.527 4.291 2008 2009 2010 2.210 2011

BANCO 13%

Lucro Lquido e FFO Ajustados

Forte crescimento do FFO


O Lucro Lquido Ajustado da Multiplan chegou a R$ 50,4 milhes em 1T08, 30,8% superior ao 1T07. O Lucro Contbil por sua vez cresceu 28,2% para R$ 13,3 milhes no primeiro trimestre de 2008, gerando um lucro acumulado de R$ 1,3 milhes. A Multiplan, de acordo com as Instrues CVM n 349/01 e CVM 273/98, passou a destacar a realizao do gio decorrente da incorporao reversa da Bertolino na linha de imposto de renda e contribuio social diferidos desde dezembro de 2007. Desta forma, como este imposto no demonstra um dispndio de capital, ele est sendo somado ao Lucro Ajustado desde esta data. Clculo do Lucro Ajustado (R$ 000) Lucro (prejuzo) do perodo Amortizao do gio Imposto Diferido (Bertolino) Lucro Ajustado 1T08 13.280 31.428 5.710 50.419 1T07 10.356 28.177 38.533 Var. % 28,2% 11,5% 0,0% 30,8%

Crescimento do Lucro Ajustado tem efeito direto no FFO


O FFO (Fluxo de Caixa Operacional) em 1T08 cresceu 32,7% para R$ 58,0 milhes, decorrente do melhor desempenho operacional e planejamento financeiro da empresa, como tambm verificado no Lucro Ajustado. A Multiplan, com esta gerao de caixa, conseguiu cobrir 38,7% do CAPEX do primeiro trimestre de 2008. Clculo do FFO (R$ 000) Lucro Ajustado Depreciao FFO ajustado 1T08 50.419 7.584 58.003 1T07 38.533 5.171 43.704 Var. % 30,8% 46,7% 32,7%

69

EBITDA Ajustado

Crescimento impactado por fortes investimentos


O EBITDA da Multiplan chegou a R$ 51,2 milhes no 1T08, superando o EBITDA de R$ 50,5 milhes no 1T07. O aumento do EBITDA foi beneficiado pelo crescimento orgnico de suas operaes, mas o trmino de um dos seus projetos imobilirios (Centro Profissional Morumbi, em 2007) e despesas de corretagem de projetos futuros includos na conta de despesas de shopping evitaram um crescimento ainda mais acentuado, contando com uma reduo de R$ 2,2 milhes e R$ 1,8 milhes respectivamente. Clculo do EBITDA (R$ 000) Lucro (prejuzo) do perodo Imposto de renda e contribuio social correntes Resultado financeiro Depreciao e amortizao Participao minoritria Amortizao do gio EBITDA ajustado Margens EBITDA trimestrais de acordo com atividade
1T08 1T07 (R$ 000) Rec. Lquida Custo EBITDA Margem Rec. Lquida Custo EBITDA Margem Shopping 68.926 (23.878) 45.048 65,4% 61.824 (15.502) 46.322 74,9% Estacionamento 11.933 (6.500) 5.433 45,5% 3.496 (1.463) 2.033 58,2% Imobilirio 7.055 (4.472) 2.583 36,6% 8.835 (5.179) 3.655 41,4% Desenvolvimento (2.511) (2.511) 0,0% (3.106) (3.106) 0,0% Efeito da equivalncia (7.055) 7.075 20 -0,3% (3.791) 3.759 (32) 0,8% Outros resultados 33 623 656 1991,6% 1.675 1.675 0,0% Resultados Operacionais 80.892 (29.664) 51.228 63,3% 70.364 (19.817) 50.547 71,8%
As receitas e despesas do projeto Royal Green Peninsula so consideradas no imobilirio e ajustadas na linha de efeito de equivalncia patrimonial, para melhor demonstrar as margens da empresa em projetos imobilirios.

1T08 13.280 6.480 (7.689) 7.584 145 31.428 51.228

1T07 10.356 2.491 4.378 5.171 (26) 28.177 50.547

Var. % 28,2% 160,1% na 46,7% na 11,5% 1,3%

70

PRINCIPAIS INDICADORES
Desempenhos Financeiro e Operacional

Melhora em todos indicadores operacionais!


Indicadores (R$ '000) Financeiros Receita Bruta Receita Lquida Despesas de Sede Receita de Locao Receita de Locao/m EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/m Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping EBITDA Shopping/m Margem EBITDA Shopping FFO Ajustado FFO Ajustado/m Operacionais/Performance ABL Total ABL Prpria Receita Operacional Lquida Receita Operacional Lquida/m Vendas Totais Vendas Totais/m Same Stores Sales/m Same Stores Rent/m Custos de Ocupao Aluguel como % das Vendas Outros como % das Vendas Turnover Taxa de Ocupao Inadimplncia 1T08 89.339 80.892 11.712 60.564 258 R$/m 51.228 218 R$/m 63,3% 45.048 192 R$/m 65,4% 58.003 247 R$/m 1T08 377.615 m 234.825 m 86.613 229 R$/m 1.045.442 2.769 R$/m 2.839 R$/m 235 R$/m 13,6% 8,4% 5,2% 1,1% 97,9% 3,2% 1T07 77.093 70.364 9.666 52.453 242 R$/m 50.547 233 R$/m 71,8% 46.322 214 R$/m 74,9% 43.704 202 R$/m 1T07 359.064 m 216.661 m 76.293 212 R$/m 864.642 2.408 R$/m 2.491 R$/m 218 R$/m 14,1% 9,2% 5,0% 0,8% 97,1% 6,6% Var. % 15,9% 15,0% 21,2% 15,5% 6,5% 1,3% 6,5% 8,5 p.p 2,8% 10,3% 9,6 p.p 32,7% 22,5% Var. % 5,2% 8,4% 13,5% 7,9% 20,9% 15,0% 14,0% 7,7% 0,5 p.p 0,8 p.p 0,3 p.p 0,3 p.p 0,8 p.p 3,3 p.p

Caso as reas do Supermercado BIG, j em operao no BarraShoppingSul e a participao adicional do RibeiroShopping (20%) fossem consideradas, a ABL da Multiplan seria calculada conforme abaixo. Efeito ABL Participao Multiplan ABL Inicial BarraShoppingSul (BIG) RibeiroShopping (20% adicionais) ABL Final 1T08 234.825 m 14.400 m 7.838 m 257.063 m 1T07 216.661 m 14.400 m 7.838 m 238.899 m Var. % 8,4% 0,0% 0,0% 7,6%

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ESTRATGIA DE CRESCIMENTO
Cronograma das Expanses e novos Desenvolvimentos - 000 m Crescimento de 59% na ABL prpria
45 0 m

424 m 402 m

424 m

400 m

35 0 m

327 m

338 m

353 m

365 m

300 m

266 m
25 0 m

Desenvolvimento de novos Shoppings Expanses em Shoppings

200 m

Atual

2S08

1S09

2S09

1S10

2S10

2S14

2S17

Incluindo o Shopping Santarsula

Investimento

Aquecimento na construo civil e mercado imobilirio


O mercado brasileiro tem experimentado forte crescimento no mercado imobilirio gerando grande demanda por servios de construo civil. Com isso, no primeiro trimestre de 2008 o INCC registrou um aumento acumulado de 1,44%. No entanto, temos sido capazes de manter as taxas de retorno dos projetos em construo ao lograr xito em comercializar os espaos por valores acima dos estimados nos estudos de viabilidade.
Investimento (R$ '000) Revitalizaes Desenvolvimento de Shopping Expanses de Shopping Compra de Terreno Aquisio de Shoppings Aquisio Minoritrias Total 1T08 14.098 30.297 4.510 101.058 149.964 % Referncia 9,4% Todos os shoppings 20,2% BSS, SVO BHS, SAF, RBS, PKS 3,0% Fashion, PKS Frontal 67,4% Barra da Tijuca 0,0% na 0,0% na 100,0%
Terreno 68% Revitaliz. 9% Novos Shoppings 20% Expanses 3%

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Uso de Capital

O objetivo crescer
A Multiplan, alm do investimento de R$ 150,0 milhes no trimestre, estima investir mais R$ 797,6 milhes em sua estratgia de crescimento nos prximos trs anos, com base nos projetos j detalhados pela empresa.
Uso dos Recursos (R$ '000) Revitalizaes Desenvolvimento de Shopping IPO 139.800 2007 22.814 102.646 1T08 14.098 30.297 2T4T08 35.147 231.662 2009 11.618 142.942 2010 Referncia (>2008) 8.098 Todos os shoppings BSS, SVO, Macei, 45.445 LagoSul BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, PKS Gourmet. PKB Gourmet 31 RBS Barra da Tijuca, So Caetano, Jundia, - Campo Grande - Santarsula - na 53.574

Expanses de Shopping Compra de Terreno Aquisio de Shoppings Aquisies Minoritrias Total

119.800 93.200 273.000 40.000 665.80 0

11.431 16.183 161.615 126.150 440.83 9

4.510 101.058 149.96 4

124.553 123.000 28.668 543.03 0

46.471 201.03 0

Para os investimentos em expanses, esto sendo considerados somente os projetos que se encontram em fase de acompanhamento, como listado acima. Este nmero ir aumentar medida em que detalhamentos das outras expanses e novos desenvolvimentos forem divulgados.
692.993
Aquisies Minoritrias Aquisio de Shopping Compra de Terreno 49% 9% 24% 40% Gasto at 1T08 A gastar at 2010 100% 85%

440.839

201.030 53.574

Expanso de Shopping Desenvolvimento de Shopping Revitalizaes

2007
Novos Shoppings

2008
Expanses Aquisio SC's

2009
Aquisio Minorit.

2010
Terreno Revitaliz.

Cronograma para o CAPEX (R$ 000) 2007 a 2010

CAPEX gasto desde 2007 e a gastar (at 2010)

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Shoppings em Desenvolvimento

Dois shoppings em construo e dois em aprovao


Dados Operacionais BarraShoppingSul Shopping VilaOlmpia Shopping Macei LagoSul Shopping Total Dados Financeiros Capex 100% 241,0 144,8 164,7 130,5 680,9 Capex MTE 241,0 60,8 82,3 130,5 514,6 Capex Realizado 36,6% 10,5% 0,0% 0,0% 13,6% Cesso de Direito 30,8 20,0 10,5 19,5 80,8 NOI 1 Ano 25,8 7,4 8,9 13,2 55,3 Status Em construo Em construo Em aprovao Em aprovao ABL 52.229 m 26.901 m 36.000 m 25.811 m 140.941 m % 100,0% 30,0% 50,0% 65,0% 67,5% Lanamento Inaugurao abr/07 set/08 jul/07 mai/09 out/08 set/10 set/08 nov/10

BarraShoppingSul Shopping VilaOlmpia Shopping Macei LagoSul Shopping Total

MTE % NOI 3 Ano 39,6 8,4 12,3 16,8 77,2

BarraShoppingSul
ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em construo O BarraShoppingSul, empreendimento 100% da Multiplan na cidade de Porto Alegre, ser o maior Shopping da regio sul do pas. Com 100% dos contratos j assinados e maior proximidade a data de inaugurao, estimou-se uma receita lquida superior inicialmente projetada. O projeto de acordo com nossas expectativas trar, j no primeiro ano de operao, uma receita operacional lquida de R$ 25,8 milhes, e de R$ 39,6 milhes em seu terceiro ano de operao. 66.629 m (incluindo o BIG) Abril de 2007 Setembro de 2008 100% R$ 30,8 milhes R$ 25,8 milhes R$ 39,6 milhes R$ 241 milhes
36%

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Shopping VilaOlmpia
ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em construo O Shopping Vila Olmpia completou a sua fundao e sua construo est num ritmo avanado. O shopping teve grande aceitao na cidade de So Paulo, j tendo 85% de seus espaos em negociao (40% j contratadas). Este grande sucesso pode ser relacionado excelente localizao do projeto, em rea com alto fluxo de pessoas. 26.901 m Julho de 2007 Maio de 2009 30% (42% na obra) R$ 20,0 milhes R$ 7,4 milhes R$ 8,4 milhes R$ 60,8 milhes
10,5%

Shopping Macei
ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em Aprovao No dia 1 de fevereiro de 2008, a Multiplan anunciou seu novo projeto greenfield: o Shopping Macei, em parceria com a Aliansce Shopping Centers S.A.. O shopping ser desenvolvido num terreno de 200.000m, localizado no eixo de desenvolvimento imobilirio da cidade. Por sua vez, permitir desenvolver o conceito de projeto multi-uso, que poder englobar conjuntos de edifcios residenciais e comerciais, alm de um complexo hoteleiro. 36.000 m Outubro de 2008 Setembro de 2010 50% R$ 10,5 milhes R$ 8,9 milhes R$ 12,3 milhes R$ 82,3 milhes
0,0%

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LagoSul Shopping
ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado 25.811 m Setembro de 2008 (estimado) Novembro de 2010 (estimado) 65% (100% na obra) R$ 19,5 milhes R$ 13,2 milhes R$ 16,8 milhes R$ 130,5 milhes
0,0%

Status: Em Aprovao O LagoSul Shopping ser construdo em um terreno de 30.904 m, nas proximidades do Lago Parano, permitindo o desenvolvimento de um projeto arquitetnico com vista privilegiada e contemplativa. O terreno foi adquirido atravs de permuta com o proprietrio, no tendo sido desembolsado nenhum valor para a compra. O novo empreendimento visar consolidar a posio da Multiplan em Braslia, sendo seu 2 shopping no Distrito Federal. Em conjunto com o ParkShopping, o outro mall de propriedade da Multiplan, totalizar mais de 75 mil m de ABL na cidade

Expanses de Shoppings

Sete projetos em construo


Dados Operacionais BHShopping Exp. Shopping AnliaFranco Exp. RibeiroShopping Exp. ParkShopping Exp. Fashion ParkShopping Exp. Frontal ParkShopping Exp. Gourmet ParkShoppingBarigi Exp. Gourmet Total Dados Financeiros Capex 100% BHShopping Exp. Shopping AnliaFranco Exp. RibeiroShopping Exp. ParkShopping Exp. Fashion ParkShopping Exp. Frontal ParkShopping Exp. Gourmet ParkShoppingBarigi Exp. Gourmet Total 107,8 57,4 37,0 17,7 67,1 14,8 6,6 308,5 Capex Capex MTE Realizado 86,2 17,2 28,2 10,6 40,2 8,9 5,6 197,0 7,4% 3,4% 2,9% 20,9% 3,6% 0,0% 0,0% 5,3% Cesso de Direito 9,6 3,6 1,6 1,3 5,4 0,7 0,0 22,4 NOI 1 Ano 7,4 2,3 2,4 1,7 5,5 0,6 0,4 19,1 Status Em construo Em construo Em construo Em construo Em construo Em construo Em construo ABL 12.157 m 11.786 m 7.313 m 2.985 m 7.406 m 1.327 m 1.192 m 44.166 m % Lanamento Inaugurao 80,0% out/07 out/09 30,0% nov/07 mai/09 76,2% out/07 nov/08 60,0% mar/07 out/08 60,0% out/07 ago/09 60,0% jun/08 set/09 84,0% fev/08 dez/08 60,8% MTE % NOI 3 Ano 8,9 2,6 2,7 2,0 6,2 0,6 0,4 22,3

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BHShopping Expanso
ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado 12.157 m Outubro de 2007 Outubro de 2009 80% R$ 9.6 milhes R$ 7,4 milhes R$ 8,9 milhes R$ 86,2 milhes
7,4%

Status: Em Construo A 5 expanso do shopping top of mind de Belo Horizonte ir aumentar sua ABL em cerca de 35% para dar lugar a 101 novas lojas, sendo 2 ncoras, fortalecendo assim sua posio de liderana no mercado mineiro.

Shopping AnliaFranco Expanso


ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado 11.786 m Novembro de 2007 Maio de 2009 30% R$ 3,6 milhes R$ 2,3 milhes R$ 2,6 milhes R$ 17,2 milhes
3,4%

Status: Em Construo O projeto que prev um novo andar (3 Piso) e a criao de 750 novas vagas de estacionamento ir aumentar a ABL do shopping em 30%.

RibeiroShopping Expanso
ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado 7.313 m Outubro de 2007 Novembro de 2008 76,2% R$ 1,6 milhes R$ 2,4 milhes R$ 2,7 milhes R$ 28,2 milhes
2,9%

Status: Em Construo A expanso visa fortalecer ainda mais a posio do shopping na cidade de Ribeiro Preto, agregando a seu tenant mix duas lojas ncoras de alta qualidade, aumentando sua ABL em 19%. O projeto consiste em uma extenso do piso atual existente, com novos restaurantes e 2 lojas ncoras.

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ParkShopping Expanso Fashion


ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em Construo Esta expanso ter como foco marcas emblemticas do mercado e visar consolidar a posio do ParkShopping como Shopping Top of Mind de Braslia. 2. 985 m Maro de 2007 Outubro de 2008 60% R$ 1,3 milhes R$ 1,7 milhes R$ 2,0 milhes R$ 10,6 milhes
20,9%

ParkShopping Expanso Frontal


ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em Construo Situada na entrada do shopping, ser direcionada totalmente a lojas satlites, proporcionando altos retornos 7.406 m Outubro de 2007 Agosto de 2009 60% R$ 5,4 milhes R$ 5,5 milhes R$ 6,2 milhes R$ 40,2 milhes
3,6%

ParkShopping Expanso Gourmet


ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em Construo O projeto foi antecipado e tambm contou com um aumento da rea do mall. O projeto contar com uma nova praa de alimentao e cinco restaurantes visando ancorar ainda mais sua posio de liderana na cidade e obedecendo a uma demanda do mercado por tal tipo de mix.
78

1.327 m Junho de 2008 Setembro de 2009 60% R$ 0,7 milhes R$ 0,6 milhes R$ 0,6 milhes R$ 8,9 milhes
0,0%

ParkShoppingBarigi Expanso Gourmet


ABL Lanamento Inaugurao Participao Cesso de Direito (MTE %) NOI 1 Ano (MTE %) NOI 3 Ano (MTE %) CAPEX (MTE %) CAPEX Realizado Status: Em Construo A expanso Gourmet priorizou um espao para restaurantes e maior conforto, aumentando a rea do mall. A expanso contar com sete novos restaurantes e ser a primeira operao no terceiro andar do shopping. 1.192 m Fevereiro de 2008 Dezembro de 2008 84% R$ 0,4 milhes R$ 0,4 milhes R$ 5,6 milhes
0,0%

Projetos Futuros A Multiplan, desde sua abertura de capital, est constantemente revendo projetos de acordo com as novas tendncias de mercado e momentos estratgicos de cada shopping. Logo, alguns projetos sofreram pequenas alteraes e todos projetos de shoppings j operando tiveram sua inaugurao prevista antecipada para at o fim de 2010. Abaixo, um detalhamento destes projetos: BarraShopping Expanso VII: Projeto de expanso no shopping com o segundo maior aluguel por m da rede. O projeto foi revisado e sua rea aumentou em 40%; DiamondMall Expanso II: Projeto segue inalterado, mas foi postergado para no afetar a reviso dos aluguis do PtioSavassi que ainda se encontra em fase de crescimento; ParkShoppingBarigi Expanso II: O projeto foi dividido em fases. A primeira fase foi antecipada para inaugurar em 2010 e consiste numa expanso horizontal. A expanso vertical ser feita no futuro; BarraShoppingSul Expanso I: Inalterado. Projetos a serem detalhados Projeto BarraShopping Exp. VII DiamondMall Exp. II ParkShoppingBarigi Exp. II BarraShoppingSul Exp. I Total % 51% 90% 84% 100% 89% ABL ABL Prpria 4.894 m 2.499 m 5.299 m 4.769 m 8.505 m 7.144 m 21.638 m 21.638 m 40.336 m 36.050 m Lancto jul/09 mar/09 out/08 abr/13 Inaug. nov/10 mar/10 mai/10 dez/14

Inauguraes antecipadas at 2010

A Multiplan ter 100% de participao durante a obra, devido a permuta de 16%.

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Compra de Terreno Terreno na Barra da Tijuca, Rio de Janeiro

Terreno para desenvolvimento comercial na regio de maior crescimento do Rio de Janeiro

A Multiplan firmou, em 11 de maro de 2008, um contrato para aquisio de um terreno de 36.748 m ao lado do Centro Empresarial BarraShopping, localizado na Av. das Amricas, km 4, Barra da Tijuca, Rio de Janeiro. O terreno est localizado em uma das regies mais nobres e a de maior crescimento do Rio de Janeiro, possibilitando uma ATE (rea Total Edificvel) de 27.561 m para o desenvolvimento de um projeto imobilirio comercial. O terreno foi adquirido pelo valor de R$ 100 milhes, sendo 60% do valor financiado em 36 meses a uma taxa de 12% ao ano sem correo monetria.

Terreno em Jundia, So Paulo

PIB per capita da cidade 152% maior que a mdia do Brasil

A Multiplan assinou , em 12 de Maro, o protocolo de inteno para aquisio de um terreno de 45.000 m na cidade de Jundia (SP). O terreno fica localizado em uma das regies mais nobres e de maior crescimento, aumentando a viabilidade para o desenvolvimento de um projeto imobilirio comercial. De acordo com dados do IBGE, dentre todas as 5.564 cidades do territrio brasileiro, Jundia a 25 economia, com um PIB per capita de R$ 29,5 mil, 152% maior que o do Brasil e 66% maior que o do Estado de So Paulo, o principal motor econmico do pas. O terreno foi adquirido pelo valor de R$ 42,3 milhes, sendo 50% do valor financiado em 36 meses.

EVENTOS RECENTES
Shopping Santa rsula

Aquisio estratgica para consolidar posio em Ribeiro Preto

A Multiplan adquiriu 37,5% do Shopping Santa rsula, localizado na cidade de Ribeiro Preto. A participao no empreendimento se fez atravs da aquisio de 50% do capital da sociedade Manati Empreendimentos, empresa que detm 75% do shopping, sendo os 50% restantes desta empresa da Aliansce Shopping Centers SA. O valor da operao de 3.180 R$/m, foi um dos mais baixos praticados, quando comparado a algumas aquisies de shoppings de terceiros e ao custo de implantao de um novo shopping desta qualidade, estimado em 5.000 R$/m. O Shopping Santa rsula visar consolidar a posio da Multiplan em Ribeiro Preto, pois ser seu 2 shopping na cidade. A Multiplan passou a administrar o shopping desde Maio de 2008. Em conjunto com o RibeiroShopping, o principal shopping local, a Multiplan controlar mais de 70 mil m de ABL, tornando mais eficiente a sua administrao e possibilitando aproveitar as sinergias entre ambos os shoppings. Este investimento est em linha com a estratgia da empresa de reforar a sua presena nos mercados onde sua atuao j relevante. Tomando o RibeiroShopping como referncia, pode-se concluir que existe um grande espao para o Shopping Santa rsula crescer. O Shopping apresenta uma receita de locao por m2 de 260 R$/m, 53% abaixo do praticado no RibeiroShopping sendo que 40% dos contratos vencem at 2009. A taxa de vacncia no final de maro de 2008 foi de 18,2%, muito superior a taxa de 2,1% encontrada no RibeiroShopping e a taxa mdia de 2,1% dos shoppings da Multiplan. A expertise e administrao da Multiplan proporcionaro uma melhoria no mix de lojas, atraindo marcas de renome e garantindo uma oferta de servios superior junto s classes A e B em Ribeiro Preto.
+211%
R$ 13.224

+57%
3.180 R$/m

5.000 R$/m

R$ 6.225

Custo Aquisio

Custo Construo

Receita Locao

Receita Locao

80

Considerando o aluguel/m do RibeiroShopping em 2007 (550 R$/m)

ABL Participao Administrao Vacncia Aluguel/m Lojas Fluxo de Pessoas

Shopping Santarsula RibeiroShopping 24.043 m 39.188 m 37,5% 76,2% Multiplan Multiplan 18,2% 2,1% 260 R$/m 550 R$/m 170 220 7,3 milhes 14,5 milhes

Terreno em So Caetano (SP)

1 Shopping Center de Grande porte da cidade

A Multiplan a adquiriu duas reas totalizando 57.835,74 m. Estas reas so partes do loteamento denominado Espao Cermica, localizado no Municpio de So Caetano, So Paulo e sero destinadas a construo de um shopping center e edificaes a ele integradas. O valor da aquisio foi de R$ 81 milhes e ser pago num prazo de at 51 meses contados da data de aprovao do projeto arquitetnico para o local. Apesar da grande concentrao de indstrias e empresas de servios em So Caetano, a cidade ainda no conta com nenhum shopping de grande porte. Sendo que o mais prximo localiza-se no municpio de Santo Andr. De acordo com dados mais recentes do IBGE, dentre todas as 5.564 cidades do territrio brasileiro, So Caetano a 35 economia, com um PIB per capita de R$ 55,3 mil, 4 vezes maior que a mdia nacional e 3 vezes maior que o do Estado de So Paulo, o principal motor econmico do pas.

PORTFOLIO ATUAL
Shopping SC's em Operao 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Estado % ABL NOI 1T08 100% 9.467 5.231 22.133 19.229 6.455 5.144 2.466 8.575 4.490 3.421 86.613 86.613 NOI 1T07 Vendas 1T08 (R$ 000)

12 13 14 15

BHShopping MG RibeiroShopping SP BarraShopping RJ MorumbiShopping SP ParkShopping DF DiamondMall BH New York City Center RJ Shopping AnliaFranco SP ParkShoppingBarigi PR PtioSavassi BH Shopping Santarsula SP BarraShoppingSul (BIG) RS Sub-Total SC's em Operao SC's/Expanses em Desenvolvimento BarraShoppingSul RS Shopping VilaOlmpia SP Shopping Macei AL LagoSul Shopping DF BHShopping Exp. MG Shopping AnliaFranco Exp. SP RibeiroShopping Exp. SP ParkShopping Exp. Fashion DF ParkShopping Exp. Frontal DF Sub-Total SC's/Expanses em Desenvolvimento Total do Portfolio
* Corresponde ao Supermercado BIG, que j opera no local.

34.739 m 80,0% 39.188 m 76,2% 69.829 m 51,1% 54.958 m 65,8% 39.775 m 60,0% 20.806 m 90,0% 22.068 m 50,0% 39.310 m 30,0% 41.405 m 84,0% 15.538 m 83,8% 24.043 m 37,5% 14.400 m 100,0% 64,0% 416.058 m 52.229 m 100,0% 26.901 m 30,0% 36.000 m 50,0% 25.811 m 65,0% 12.157 m 80,0% 11.786 m 30,0% 7.313 m 76,2% 2.985 m 60,0% 7.406 m 60,0% 65,8% 182.588 m 64,5% 598.645 m

8.790 119.872 4.721 76.149 19.910 224.292 18.730 183.552 6.041 115.046 4.381 59.966 1.963 35.691 7.570 93.862 4.188 93.077 43.936 76.293 1.045.442 -

76.293 1.045.442 81

COMPOSIO ACIONRIA
O organograma a seguir indica nossa composio societria, aps as aquisies verificadas ao longo do exerccio de 2007 e 2008.
Free Float 22,5% Maria Helena Kaminitz Peres
30,85% ON total

100%

Ontario Teachers Pension Plan

0,54% ON total

Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. 77,5% Jose Isaac Peres 1% Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. Embraplan Empresa Brasileira de Planejamento Ltda. 2% SCP Royal Green 98% 99% 1,90% ON total

1700480 Ontario Inc. 19,46% ON 100% PN 34,72% Total 100% CAA Corretagem e Consultoria Publicitria Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. MPH Empreend. Imobilirios Ltda. *

47,25% ON 38,30%Total

100% Shopping Centers % 51.1% 50.0% 65,8% 30.0% 76.2% 60.0% 80.0% 90.0% 84.0% 100.0% 30.0% 83.8% 50,0% 65,0% 37,5% 41,96%

100%

Renasce Rede Nacional de Shopping Centers Ltda.

100%

BarraShopping New York City Center MorumbiShopping Shopping Anlia Franco RibeiroShopping ParkShopping BHShopping DiamondMall ParkShoppingBarigi BarraShoppingSul Shopping Vila Olmpia Ptio Savassi Shopping Macei LagoSul Shopping Shopping Santa rsula
Em construo Em aprovaol

100%

Soluo Imobiliria Ltda.

100%

Brazil Realty

100% JPL

50%

Manati Empreendimentos

82

APNDICE
APNDICE I Demonstrao de Resultado
(R$ '000) Locao de lojas Servios Cesso de direitos Receitas de estacionamento Venda de imveis Outras Receita Bruta Impostos e contribuies sobre vendas e servios prestados Receita lquida Sede Shopping centers Estacionamento Custo dos imveis vendidos Resultado de equivalncia patrimonial Amortizao do gio Receitas financeiras Despesas financeiras Depreciao Outras receitas (despesas) operacionais (Lucro) prejuzo operacional Lucro no Operacional Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda, da contribuio social e da participao de minoritrios Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos Participao dos acionistas minoritrios (Lucro lquido) / Prejuzo do perodo EBITDA Ajustado EBIT FFO Lucro Lquido Ajustado 1T08 60.564 11.254 4.764 12.724 33 89.339 (8.447) 80.892 (11.712) (14.678) (6.500) 2.603 (31.428) 15.622 (7.932) (7.584) 623 19.905 19.905 (770) (5.710) (145) 13.280 51.228 12.215 58.003 50.419 1T07 52.453 10.873 4.567 4.025 5.175 77.093 (6.729) 70.364 (9.666) (8.942) (1.463) (2.998) 1.577 (28.177) 1.367 (5.745) (5.171) 670 11.817 1.005 12.822 (2.297) (194) 26 10.356 50.547 17.200 43.704 38.533 Var. % 15,5% 3,5% 4,3% 216,1% 100,0% 0,0% 15,9% 25,5% 15,0% 21,2% 64,1% 344,3% 100,0% 65,1% 11,5% 1.042,7% 38,1% 46,7% 7,0% 68,4% 100,0% 55,2% 66,5% 2.840,1% na 28,2% 1,3% 29,0% 32,7% 30,8%

83

APNDICE II Balano Patrimonial ATIVO


Circulante Disponibilidades Contas a receber Valores a receber Emprstimos e adiantamentos diversos Crditos com partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda diferido Outros Total Circulante Realizvel a longo prazo Crditos com partes relacionadas Contas a receber Valores a receber Terrenos e imveis a comercializar Emprstimos e adiantamentos diversos Depsitos judiciais Imposto de renda diferido Outros Total Realizvel a longo prazo Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido Total Permanente

1T08
362.596 64.620 28.108 15.444 28.506 663 499.938 1.300 17.806 77.036 1.605 149.094 3.812 250.653 11.613 1.087.241 396.639 34.400 1.529.894

4T07
416.444 80.220 3.087 11.384 16.840 172 528.147 1.201 16.106 76.810 1.569 166.208 1.431 263.325 48.561 916.278 427.793 26.311 1.418.942

Total Ativo
PASSIVO
Circulante Emprstimos e financiamentos Aquisio de Aes Contas a pagar Obrigaes por aquisio de bens Impostos e contribuies a recolher Parcelamento de impostos Impostos Diferidos Dividendos a pagar Dbitos com partes relacionadas Adiantamentos de clientes Outros Total Circulante Exigvel a longo prazo Emprstimos e financiamentos Aquisio de Aes Dbitos com partes relacionadas Obrigaes por aquisio de bens Parcelamento de impostos Impostos Diferidos Proviso para contingncias Total Exigvel a longo prazo Resultados de exerccios futuros Participao dos acionistas minoritrios Patrimnio lquido Capital social Reservas de capital Lucros (prejuzos) acumulados Total Patrimnio lquido

2.280.485
1T08
15.846 47.337 8.115 58.003 8.035 259 142 8.334 146.071 18.028 113.277 1.718 3.388 136.411 110.183 1.311 952.747 932.425 1.338 1.998.004

2.210.414
4T07
16.333 46.996 8.934 44.775 9.115 263 1.488 6.128 134.033 21.969 0 77.510 1.755 3.363 104.597 96.381 1.317 952.747 932.425 (11.086) 1.971.784

Total Passivo

2.280.485

2.210.414
84

APNDICE III Fluxo de Caixa


Fluxo de caixa operacional (R$ '000) Lucro / Prejuzo Ajustes: Depreciaes e amortizaes Amortizao do gio Equivalncia patrimonial Participao de acionistas no controladores Apropriao do REF Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado positivo de controladas no reconhecido anteriormente, e patrimnio lquido negativo de controladas Lucro ajustado Reduo (aumento) dos ativos operacionais: Aumento em estoques Aumento (reduo) em contas a receber Recebimento dos juros sobre os emprstimos e adiantamentos concedidos Aumento (reduo) em impostos a recuperar Aumento (reduo) nos impostos diferidos Aumento (reduo) em outros ativos Aumento (reduo) nos passivos operacionais: Pagamento de juros dos emprstimos e financiamentos obtidos Aumento (reduo) de contas a pagar Aumento em obrigaes por aquisio de bens Aumento (reduo) nos impostos e contribuies a recolher Aumento (reduo) nas aquisio de aes Aumento (reduo) nos tributos parcelados Aumento (reduo) na proviso para contingncias Aumento no resultado de exerccios futuros Aumento (reduo) nas outras obrigaes Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) operaes Fluxo de caixa de investimentos Aumento (reduo) nos emprstimos e adiantamentos diversos Aumento (reduo) em crditos a receber de partes relacionadas Aumento (reduo) em Investimentos Adies em Imobilizado Adies em Diferido Adies em gio Adies em Intangvel Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Fluxo de caixa de financiamentos Aumento (reduo) de emprstimos e financiamentos Reduo do valor a pagar a partes relacionadas Aumento da reserva de capital Aumento do capital social Participao de minoritrios Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Fluxo de caixa Caixa no incio Caixa no final Variao no caixa 1T08 13.298 7.584 31.428 (2.621) (145) (4.764) 6.954 (873) 50.861 (226) 13.900 (49) (4.060) (1.506) (2.873) 2.900 (819) 48.992 (1.080) 341 (41) 25 18.565 2.203 127.133 (25.008) (96) 39.569 (178.361) (8.536) (14) (172.446) (7.328) (1.346) 139 (8.535) (53.848) 416.444 362.596 (53.848) 1T07 10.356 5.171 28.177 (1.577) (25) (4.567) (187) 37.348 (12.424) 7.688 (67) (622) 194 456 2.108 (669) 4.989 209 (1.715) (542) (358) 12.502 (2.502) 46.595 432 (22) 228 (30.837) (1.083) (31.282) (14.862) (629) 848 (14.643) 670 10.598 11.268 670 85

GLOSSRIO E SIGLAS
ABC: rea Bruta Comercial, correspondente ao somatrio de todas as reas comerciais dos Shopping centers, ou seja, a ABL somada s reas de lojas vendidas. ABL: rea Bruta Locvel, correspondente ao somatrio de todas as reas disponveis para a locao em shopping centers, exceto quiosques. ABL Prprio: ou ABL da Empresa ou ABL Multiplan, refere-se ao ABL total ponderado pela participao da Multiplan em cada shopping. Net Operating Income (NOI): Refere-se a soma do resultado operacional e do resultado de estacionamento. Para clculo do NOI, a taxa de administrao considerada uma despesa. Impostos sobre receita no so considerados.
Siglas: MTE BHS RBS BRS MBS PKS DMM NYCC SAF PKB PSS BSS SVO MAC LGS Multiplan BHShopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Shopping PtioSavassi BarraShoppingSul Shopping VilaOlmpia Shopping Macei LagoSul Shopping

EBITDA: Lucro lquido (prejuzo) adicionado das despesas com IRPJ e CSLL, resultado no operacional, resultado financeiro, depreciao e amortizao, participao de acionistas minoritrios e despesas no recorrentes. O EBITDA no tem uma definio nica e a definio de EBITDA pode no ser comparvel ao EBITDA utilizado por outras companhias. EBITDA Ajustado: EBITDA ajustado para as despesas no recorrentes com o IPO, custos de reestruturao, depreciao e amortizao. Lucro Lquido Ajustado: Lucro Lquido ajustado para as despesas no recorrentes com o IPO, custos de reestruturao e amortizao de gios providos de aquisies e incorporaes. FFO Ajustado (Funds From Operations): Soma do Lucro Lquido ajustado, depreciao e amortizao. Aluguel Mnimo: Aluguel base do contrato de locao de um lojista. Caso um lojista no tenha um aluguel base, o aluguel mnimo passa a ser uma porcentagem de suas vendas. Aluguel Complementar: A diferena entre o aluguel mnimo e o aluguel com base numa porcentagem cobrada, definida em contrato, sobre as vendas. Este valor pago somente se o aluguel percentual for maior que o aluguel mnimo. Merchandising: Merchandising todo tipo de locao num shopping no vinculada a uma rea do ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de quiosques, stands, cartazes, locao de espaos em pilares, portas, escadas rolantes, entre outros pontos de exposio num shopping. Lojas ncoras: Grandes lojas conhecidas do pblico, com caractersticas estruturais e mercadolgicas especiais, que funcionam como fora de atrao de consumidores, assegurando permanente afluncia e trnsito uniforme destes em todas as reas do Shopping Center. Estas lojas devem ter mais de 1.000 m. Lojas Satlites: Pequenas lojas, sem caractersticas estruturais e mercadolgicas especiais, localizadas no entorno das Lojas ncoras e destinadas ao comrcio em geral. Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings durante o trimestre. Same Store Sales/m: Vendas das lojas que estavam operando tanto no 1T07 quanto no 1T08 dividido pela rea que representa estas lojas. Same Store Rent/m: Aluguel faturado das lojas que estavam operando tanto no 1T07 quanto no 1T08 dividido pela rea que representa estas lojas. Taxa de Ocupao: Diviso entre a rea locada e a ABL total de cada shopping. VGV: Volume Geral de Venda. Refere-se ao total de unidades a vender em um empreendimento imobilirio multiplicado pelo valor de tabela de cada uma delas.
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RELAES COM INVESTIDORES


Como parte do bom relacionamento que almejamos desenvolver com todos os nossos novos investidores e no intuito de manter a transparncia da empresa, a Multiplan convida todos para a teleconferncia onde sero discutidos os resultados da empresa no 1 trimestre de 2008.

Teleconferncia Ingls 15 de Maio de 2008 15:00 (horrio de Braslia) 14:00 (East Time) Tel.: +1 (973) 935-8893 Replay: +1 (706) 645-9291 Cdigo: 45435072 Portugus 15 de Maio de 2008 16:30 (horrio de Braslia) 15:30 (East Time) Tel.: +55 (11) 4688-6301 Replay: +55 (11) 4688-6312 Cdigo: MULTIPLAN

Adicionalmente, caso ainda permaneam dvidas aps o evento, a Multiplan est inteira disposio para maiores esclarecimentos. Para isso, favor entrar em contato com: Armando dAlmeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores Hans Christian Melchers Gerente de Planejamento e de Relaes com Investidores Rodrigo Tiraboschi Analista de Relaes com Investidores Senior Tel.: +55 (21) 3031-5224 Fax: +55 (21) 3031-5322 E-mail: ri@multiplan.com.br

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16.01 - OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES


TITULARIDADE DAS AES Nosso capital social, nesta data, de R$ 952,7 milhes, totalmente subscrito, integralizado e dividido e 147.799.441 aes, sendo 119.800.929 ordinrias e 27.998.512 preferenciais, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. A tabela abaixo indica o nmero de aes detidas direta ou indiretamente, nesta data, pelos membros do nosso Conselho de Administrao e Diretores: POSIO ACIONRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES E ADMINISTRADORES E AES EM CIRCULAO Posio em 31/03/2008 Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) 82.768.834 50.160 21.700 36.960.235 119.800.929 36.960.235 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 110.767.344 50.162 21.700 36.960.235 %

Acionista Controladores Administradores ..Conselho de Administrao ..Diretoria Outros Acionistas Total Aes em circulao

69,09 0,04 0,02 30,85 100,00 30,85

27.998.510 100,00 2

74,94 0,03 0,01 25,01

27.998.512 100,00

147.799.441 100,00 36.960.235 25,01

ACIONISTAS COM MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE - ITR POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) Multiplan - Planejamento Part. e Administrao S/A 1700480 Ontrio Inc. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Outros Acionistas Total 56.587.470 23.306.260 2.275.182 650.878 36.981.139 119.800.929 47,23 27.998.510 100,00 1,90 0,54 30,87 80,55 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) 56.587.470 51.304.770 2.275.182 650.878 36.981.141 38,29 34,71 1,54 0,44 25,02 % Quantidade Total de Aes (em unidades) %

Acionista

0,00

27.998.512 100,00

147.799.441 100,00

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16.01 - OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES


DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA), AT O NVEL DE PESSOA FSICA Posio em 31/03/2008 Companhia: Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S/A Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Total 152.400.164 43.621.366 196.021.530 77,75 22,25 100,00 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) 152.400.164 43.621.366 77,75 22,25 % Quantidade Total de Aes (em unidades) %

Acionista

196.021.530 100,00

DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA), AT O NVEL DE PESSOA FSICA Posio em 31/03/2008 Companhia: Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S/A Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) Ontrio Teachers Pension Plan Total 1.060.530.000 1.060.530.000 100,00 100,00 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) 1.060.530.000 100,00 1.060.530.000 100,00 % Quantidade Total de Aes (em unidades) %

Acionista

OBS: A 1700480 ONTRIO INC. UMA SOCIEDADE CANADENSE PERTENCENTE AO FUNDO "ONTRIO TEACHERS PENSION PLAN" , QUE UM FUNDO DE PENSO DOS PROFESSORES DE ONTRIO E NO TEMOS CONDIES DE CHEGAR AT O NVEL DA PESSOA FSICA.

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16.01 - OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES

A Companhia est vinculada a arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula Compromissria constante do seu Estatuto Social e reproduzida abaixo:

CAPTULO IX - DO ESTATUTO SOCIAL - JUZO ARBITRAL Artigo 50 - A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, neste Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa, do Contrato de Participao no Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo - BOVESPA e do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado.

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02098-2 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 17.01 - RELATRIO DA REVISO ESPECIAL - SEM RESSALVA

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01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ

02098-2

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S

07.816.890/0001-53

NDICE
GRUPO QUADRO DESCRIO PGINA

01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 02 02 03 04 05 06 06 07 08 16 17

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 01 02 01 01 01 01 02 01 01 01 01

IDENTIFICAO SEDE DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia) REFERNCIA DO ITR COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL CARACTERSTICAS DA EMPRESA SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS PROVENTOS EM DINHEIRO CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES BALANO PATRIMONIAL ATIVO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO DEMONSTRAO DO RESULTADO NOTAS EXPLICATIVAS COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES RELATRIO DA REVISO ESPECIAL

1 1 1 1 2 2 2 2 3 3 4 5 6 8 51 52 53 55 57 88 91/93

14/05/2008 20:57:30

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