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2T08

Divulgação de Resultados
2T08
Teleconferência
Português

14 de Agosto, 2008
11:45 am (Brasília)
10:45 am (EDT-NY)
Tel.: +55 (11) 2188-0188
Replay: +55 (11) 2188-0188
Código: Multiplan
2T08

Estrutura Organizacional
Presidente da Empresa e do
Conselho de Administração
José Isaac Peres
45 anos de experiência no mercado imobiliário

VP Operações VP Desenvolvimento VP Financeiro e RI


Marcello K. Barnes
Eduardo K. Peres Armando d´Almeida Neto
18 anos de experiência no
20 anos de experiência no mercado imobiliário e de 25 anos de experiência no
mercado de shopping center shopping center mercado financeiro

MULT3

2
2T08

SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES


INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS
EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES

3
2T08

Acompanhamento do mercado
Brasil Multiplan
13,0% 12,8% 11,8% 11,8% 11,8% Vendas
11,7%
12,0% 11,8% Juros Selic
11,6%
11,0% 11,0% 11,5% ... E as vendas dos + 20.4%
Juros 10,5%
11,3% 11,3% 11,3% 11,4%
shoppings da 1.169.981
aumentaram, 10,0% 11,3%
Varejo
11,2% Multiplan ainda estão 971.737
varejo 9,0%
8,7% 11,1%
com crescimento de
desacelerou... 8,0% 11,0%
jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 dois dígitos
Fonte: IBGE - Acumulado 12 meses; BACEN
2T07 2T08
16,0%

Selic Crescimento das Vendas do Varejo


Aluguel
Fonte: IBGE e FGV
14,0%

IGP-DI 14,0%
9,5%

9,0%
12,0%

Crescimento real
9,0

de 179 p.b.
8,5%

10,0%

8,0%

7,2%
8,0%

... E o aluguel teve 7,5%

Inflação subiu… um aumento ainda


7,0%

6,0%
6,5%

maior!
6,0%

4,0%

2,0%
IPCA 6,1% Efeito de renovação Aluguel Mesmas
do IGP-DI* Lojas - 2T08
0,0%

*O efeito de renovação do IGP-DI é a média ponderada do aumento


jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 mensal do IGP-DI pelo percentual de ABL renovado no mês

Merchandising
Antes Depois

+ 66,7% 11.395
Novas leis ... Criando 6.838
reduziram outdoors oportunidades para
nas ruas… nossos shoppings

2T07 2T08

4
2T08

Lojistas: Maiores Vendas, Maiores Receitas


Evolução da Receita Bruta (R$ ‘000) Abertura de Receita Bruta e de Locação
130,000
+26,5% +79,2% +79,4% +52,9% -100%
+5.056 -5.188 Receita de
113.984 Estacionamento
+3.858
120,000

+9.600
110,000

13,0% Mínimo
+14.404
+ 32.1% Cessão 79,3%
100,000

90,000

86.254 de 7,6% Locação


Direitos Complementar
60,3%
4,1%
80,000

70,000

Receita
de Merchandising
60,000

50,000

Receita Aluguel Serviços Cessão Estac. Vendas de Receita Serviços 16,6%


Bruta de Imóveis Bruta 19,1%
2T07 Direitos 2T08

Evolução da Receita de Locação (R$ ‘000) Análise das Mesmas Lojas


+20,7% +20,9% +66,7%
70,000 +4.558 68.772

+490 + 9,0%
65,000 +9.357 + 11,4%

3.057 237
R$/m²
60,000

R$/m²
54.368 +26.5% 2.744
217
R$/m²
55,000

R$/m²

50,000

2Q07 2Q08 2Q07 2Q08

45,000
Vendas Mesmas Lojas (SSS) (R$/m²) Aluguel Mesmas Lojas (SSR) (R$/m²)
Locação 2T07 Mínimo Complementar Merchandising Locação 2T08

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2T08

Merchandising e Estacionamento: Novas Estrelas


Merchandising: Crescimento Confirmado Estacionamento: Novas Operações
Receita de Merchandising - (R$ „000) Receita Líquida de Estacionamento - (R$ „000)
20.000

18.000
17.455
+52,0% 12.000
14.403
16.000
11.000

14.000
10.000

+129,7%
+66,7%
11.395 11.485 +75,4%
9.000

12.000
8.000

10.000
7.000 8.179
6.270
6.000

6.838
8.000
5.000

6.000
4.000 4.662
3.000

4.000
2.000

2T07 2T08 1S07 1S08 2T07 2T08 1S07 1S08

Porque Somos uma Excelente Escolha Algumas Razões para o Aumento


• Lei ”Cidade Limpa“ • Novas Operações no
ParkShopping Barigüi e
• Foco no consumidor Shopping Anália Franco
alvo
• Maior tempo de
• ”Brand Experience“ permanência
• Maior ticket
Antes Depois • Aquisição do Pátio Savassi
• Aquisição de participação
... e dois shoppings ainda não
começaram a cobrar.

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2T08

SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES


INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS
EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES

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2T08

Investimentos
Estratégia de Crescimento (‘000 m²)
Shopping Centers/Expansões
+ 60%
7 expansões em desenvolvimento + 43.809 m²
426 426
Milhares

450 m²

404
400 m²

4 expansões aprovadas + 40.336 m²


366
354
340
350 m²

328 2 shoppings em construção + 80.879 m²

Desenvolvimento de novos Shoppings 2 shoppings em aprovação + 61.811 m²


300 m²

266

Expansões em Shoppings … Sem considerar os terrenos + 905.198 m²


250 m²

para projetos multi-uso


Considerando 100% dos projetos
200 m²

Atual 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 2S14 Futuro

Uso dos Recursos (R$ '000) 2007 2008 2009 2010 Referência > 2008
BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC,
Renovação 22.814 54.800 10.518 6.964
SAF, PKB, PSV, Sede
Desenvolvimento de Shoppings 102.646 259.154 133.697 77.450 BSS, SVO, Maceió, LagoSul
BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS,
Expansões de Shoppings 11.431 138.903 60.901 2.848
PKS Gourmet, PKB Gourmet
Barra da Tijuca, São Caetano, Jundiaí,
Aquisição de Terrenos 16.183 225.832 - -
Campo Grande
Aquisição de Shopping e participações Minoritárias 287.765 28.668 - - SantaÚrsula

Capital de Giro 44.114 - - - Geral

Total 484.953 707.357 205.116 87.262

8
2T08

Projetos em Desenvolvimento: Sucesso!


Investimentos em Novos Shoppings (R$ ‘000) Investimentos em Expansões (R$ ‘000)

+ 141% 17.207
20,000

80,000

73.142 18,000

16,000
+ 282%
70,000

14,000

60,000

12,000

50,000

10,000

30.297
40,000

8,000

30,000
6,000
4.510
4,000
20,000

2,000

10,000

1T08 2T08 1T08 2T08

Lojas Locadas Abertura de Investimentos em 2T08


(Sobre um total aprox. de 800 lojas novas) (R$ 140,1 milhões)
Renovações
A serem locadas 18% Aquisições 14%
20%

Terrenos
1%

Expansões
Locadas 82% 12%

Novos shopping centers


53%

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2T08

Análise de Aquisições: Um Ano de Pátio Savassi (MG)


Estratégia Sinergia Melhora os Números em MG
Vendas – R$/m²
▲35,56%
Shoppings ▲32,30%
Portfolio

• Ter controle da administração


• Trazer padrões & procedimentos ▲16,23%
▲13,57%
• Melhora do mix
• Renovações de contratos positivas
• Segmentação de mercado
Pátio Savassi BH Shopping Diamond Mall
PSS BHS DMM

Cap-In Pátio Savassi Perspectiva Positiva


Aluguel / m² – R$ (2T08)
14,0%
16.0%

14.0% 331
12.0%

308

+38%
10.0%

6,9% 7,6%
8.0%

+28%
6.0%

240
4.0%

2.0%

0.0%

Esperado 1 ano com MTE Meta de TIR BH Shopping Pátio Savassi Diamond Mall

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2T08

Projetos Multi-Uso e Estoque de Terrenos


Cristal Tower – Porto Alegre (RS) Estoque de Terrenos

Local % Tipo Área

ParkShoppingBarigüi 84% Apart-Hotel 843 m²

Maceio 50% Res., Com., Hotel 130.000 m²

BarraShoppingSul 100% Res., Com., Hotel 16.164 m²

RibeirãoShopping 100% Res., Com., Médico 200.970 m²

Campo Grande 50% Residencial 338.913 m²


Cristal Tower: perspectiva áerea Ponte conectando Cristal Tower e
BarraShoppingSul Shopping AnáliaFranco 36% Residencial 29.800 m²

MorumbiShopping 100% Comercial 21.554 m²

ParkShoppingBarigüi 94% Comercial 27.370 m²


BarraShoppingSul

Barra da Tijuca 100% Comercial 36.748 m²


Complexo

Jundiaí 100% Comercial 45.000 m²

São Caetano 100% Comercial 57.836 m²

Total 72% 905.198 m²

Complexo BSS (Futuro): dois prédios BarraShoppingSul


Complexo residenciais, um comercial e um hotel
Contratos com permuta ou opção de compra não estão incluídos

Complexo Barra Shopping (RJ)


Detalhes do Projeto (MTE %)
Abertura Primeiro semestre de 2011
Área privativa de venda 11.915 m²
Barra Shopping Centro Royal Green New York City
VGV Mais de R$ 70 milhões Empresarial Barra Península Center
Shopping

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2T08

SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES


INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS
EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES

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2T08

Novo Modelo de NOI: Transparência e Liderança


Performance do NOI & Margem (R$ ‘000) NOI Mais Fácil
80.000

+ 19,3%
+ 31,5%
73.097
Receita de Aluguel
+
= NOI
64.057 61.297
Receita de Parking
48.721
85,6% 85,0%
-
Despesas de Shopping
83,2%
82,5%
NOI
+
2T07 2T08 2T07 2T08 Cessão de Direitos de = NOI + CD
Resultado Líquido Operacional (NOI) NOI + Cessão de Direito Contratos Assinados

Lucro Líquido Ajustado* (R$ ‘000) EBITDA Ajustado & Margem* (R$ ‘000)
+ 39,3%
120.000

EBITDA Ajustado Margem EBITDA ajustada


104.122
+ 48,3% +38,2% 62.813
100.000

70,000 62.0%

80.000 74.746 60,000


61.0%

45.464
60.000
53.703 50,000

60.0%
40,000

40.000
36.214 60,3%
30,000
59.0%

57,7%
20.000
20,000

58.0%

-
10,000

2T07 2T08 1S07 1S08 - 57.0%

2T07 2T08
* Ajustado com as despesas do IPO, amortização e impostos diferidos
* Sem considerar as despesas do IPO

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2T08

Financiando o Desenvolvimento
Fluxo de Caixa Operacional (FFO) Investimentos vs Geração de Caixa
(R$ „000)
900.000

(R$ „000)
+ 40,8%
800.000

863,663
140.000
709,704
119.954 700.000

120.000

+ 49,3% 600.000

5x FFO
100.000

85.202
500.000
1S08
80.000

61.951 Investimentos
599.770
400.000

2S08 até
41.498
60.000

40.000
300.000 2010
20.000 200.000
Caixa em
-

100.000
Jun-08
263.893
2T07 2T08 1S07 1S08 -

Caixa Investimentos

Avaliação da S&P

brAA-/Estável BB/Estável
(Escala Nacional) (Escala Global)

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2T08

Prêmios
Melhor Companhia de Top 20 Marketing Best
Construção do Brasil! Companhias do Brasil!

Multiplan foi eleita uma das 25


Multiplan foi premiada pelo o seu
melhores empresas do Brasil e a
trabalho de Marketing nos últimos
melhor no setor de construção, de
20 anos.
acordo com o Valor Econômico.

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2T08

Destaques
Financeiros (MTE %) 2T08 2T07 Var. % 1S08 1S07 Var. %
Receita Bruta 113.984 86.254 ▲32,2% 203.323 163.347 ▲24,5%
Receita Líquida 104.107 78.764 ▲32,2% 184.998 149.128 ▲24,1%
Despesas de Sede 27.260 15.620 ▲74,5% 38.973 24.330 ▲60,2%
Receita de Locação 68.772 54.368 ▲26,5% 129.336 106.821 ▲21,1%
Receita de Locação/m² 273 R$/m² 248 R$/m² ▲10,0% 513 R$/m² 488 R$/m² ▲5,3%
EBITDA Ajustado 62.813 45.464 ▲38,2% 114.038 96.013 ▲18,8%
EBITDA Ajustado/m² 249 R$/m² 208 R$/m² ▲20,1% 453 R$/m² 438 R$/m² ▲3,3%
Margem EBITDA Ajustado 60,3% 57,7% ▲2,6 p.p 61,6% 64,4% ▼2,7 p.p
EBITDA Shopping 63.041 43.847 ▲43,8% 108.959 91.132 ▲19,6%
EBITDA Shopping/m² 250 R$/m² 200 R$/m² ▲25,0% 433 R$/m² 416 R$/m² ▲3,9%
Margem EBITDA Shopping 69,2% 67,2% ▲1,9 p.p 67,7% 71,7% ▼4,0 p.p
FFO Ajustado 61.951 41.498 ▲49,3% 119.954 85.202 ▲40,8%
FFO Ajustado/m² 246 R$/m² 189 R$/m² ▲29,8% 476 R$/m² 389 R$/m² ▲22,4%
Performance (100%) 2T08 2T07 Var. % 1S08 1S07 Var. %
ABL Total Ajustada 402.016 m² 379.214 m² ▲6,0% 402.016 m² 379.214 m² ▲6,0%
ABL Própria Ajustada 251.914 m² 219.006 m² ▲15,0% 251.914 m² 219.006 m² ▲15,0%
Receita de Locação 108.922 89.866 ▲21,2% 205.349 171.806 ▲19,5%
Receita de Locação /m² 271 R$/m² 237 R$/m² ▲14,3% 511 R$/m² 453 R$/m² ▲12,7%
Vendas Totais 1.169.981 971.737 ▲20,4% 2.215.423 1.836.379 ▲20,6%
Vendas Totais/m² 2.910 R$/m² 2.562 R$/m² ▲13,6% 5.511 R$/m² 4.843 R$/m² ▲13,8%
Same Stores Sales/m² 3.057 R$/m² 2.744 R$/m² ▲11,4% 5.931 R$/m² 5.283 R$/m² ▲12,3%
Same Stores Rent/m² 237 R$/m² 217 R$/m² ▲9,0% 471 R$/m² 436 R$/m² ▲8,2%
Custos de Ocupação 12,6% 12,8% ▼0,1 p.p 14,0% 13,1% ▲0,9 p.p
Aluguel como % das Vendas 7,7% 8,2% ▼0,5 p.p 9,0% 8,0% ▲1,0 p.p
Outros como % das Vendas 5,0% 4,6% ▲0,4 p.p 5,0% 5,1% ▼0,1 p.p
Turnover 1,5% 0,8% ▲0,7 p.p 2,6% 1,6% ▲1,0 p.p
Taxa de Ocupação 97,6% 97,6% ▲0,0 p.p 97,6% 97,6% ▲0,0 p.p
Inadimplência 3,9% 5,3% ▼1,4 p.p 3,6% 5,9% ▼2,4 p.p

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2T08

IR Contact

Armando d’Almeida Neto


Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores

Hans Christian Melchers


Gerente de Planejamento e Relações com Investidores

Rodrigo Tiraboschi
Analista de Relações com Investidores Sênior

Tel.: +55 (21) 3031-5224


Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail: ri@multiplan.com.br

http://www.multiplan.com.br/ri

Disclaimer
Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan
Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se
exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano
de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões
da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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