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• 16 de Agosto de 2007
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Apresentação do Resultado
do Segundo Trimestre de 2007

16 de Agosto de 2007
Disclaimer

Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e


financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A.
eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se
exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e
seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais,
pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e
estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

A Multiplan encerrará seu quiet period até o dia 24 de agosto de 2007, não podendo,
portanto, informar projeções não contidas no Prospecto de Oferta Pública de Ações

2
APRESENTAÇÃO DA EMPRESA
ABERTURA DE CAPITAL (IPO)
DESTAQUE FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T07
ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

3
A maior empresa do setor de Shopping Centers
do Brasil em termos de receita
Lideranç
Liderança em receita:
Maior receita bruta, com R$ 86,3 milhões no 2T07
Maior receita de locação de lojas, com R$ 54,4 milhões no 2T07
Maior receita de merchandising, com R$ 6,8 milhões no 2T07
Maior receita de serviços, com R$ 12,2 milhões no 2T07
Sólido crescimento:
EBITDA ajustado 2T07: R$ 45,5 milhões (20,5% em relação ao 2T06)
EBITDA ajustado 1S07: R$ 95,0 milhões (61,6% em relação ao 1S06)
Lucro Líquido ajustado 2T07: R$ 36,2 milhões (121,1% em relação ao 2T06)
Lucro Líquido ajustado 1S07: R$ 74,8 milhões (131,3% em relação ao 1S06)
Dados Operacionais: Lideranç
Liderança em receita/m²
receita/m²:
ABL Total¹: 563.601 m² Receita de Aluguel/m²: 217 R$/m²
ABL Próprio¹: 307.905 m² (9,6% em relação a 2T06)
¹ Considera a ABL do BarraShoppingSul, em estado adiantado de construção. Não contempla o Shopping Vila Olímpia nem as expansões previstas.

4
Liderança em inovação
e desenvolvimento
65% de participação média no controle dos Shopping Centers
Portfolio de Shopping Centers de alta qualidade e grande porte
Potencial de alto crescimento com baixo risco de execução
Visão inovadora em shoppings, criando novas tendências e
maneiras de operar
Os melhores Shopping Centers nas principais capitais brasileiras
(São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte e Brasília)
Companhia full service, criando, desenvolvendo e operando os
shoppings
Histórico de parcerias estratégicas, tanto locais quanto globais
Administração Experiente e comprometida, com mais de 30 anos na
indústria
Aproveitamento de sinergias com projetos imobiliários, residenciais
e comerciais, no entorno dos nossos shoppings

5
Referência no setor desde a década de 70

6
Portfolio de Shopping Centers
1 2
Referência: 2T07
3
Shoppings Próprios
12 Shopping UF % ABL 100% NOI
1 BHShopping MG 80,00% 35.450 m² 9.454
2 DiamondMall MG 90,00% 20.757 m² 4.553
4 3 Pátio Savassi MG 83,81% 17.534 m² -
DF 4 BarraShopping RJ 51,07% 69.316 m² 21.590
5 New York City Center RJ 50,00% 22.068 m² 2.229
11
6 Shopping AnáliaFranco SP 30,00% 39.310 m² 8.194
7 MorumbiShopping SP 56,29% 54.967 m² 19.042
MG
5 8 Shopping VilaOlímpia SP 30,00% 26.417 m² -
SP 9 BarraShoppingSul RS 100,00% 66.378 m² -
RJ 10 ParkShoppingBarigüi PR 90,00% 41.389 m² 5.240
10 PR 11 RibeirãoShopping SP 76,17% 39.130 m² 5.085
12 ParkShopping DF 59,98% 39.293 m² 6.517
6

Shoppings de Terceiros
RS Shopping UF % ABL 100% NOI
8
Shopping Eldorado SP 0,00% 73.789 m² 8.021
9 7 Shopping Colinas SP 0,00% 24.435 m² 695
Shopping Recreio RJ 0,00% 8.051 m² 497
Sider Shopping RJ 0,00% 11.734 m² 1.413

7
OVERVIEW DA EMPRESA
ABERTURA DE CAPITAL (IPO)
DESTAQUE FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T07
ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

8
Resumo da Oferta

Emissor / Ticker Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. (“Multiplan”) / Ticker: MULT3

Oferta Pública Inicial no Brasil, com esforços de vendas internacionais nos termos da Regra 144A /
Estrutura da Oferta Regulamento S

Tipo de Oferta 74% Primárias / 26% Secundárias, excluindo a opção de ações suplementares

36,9 milhões de ações ordinárias com direito a voto e 100% de tag along (Bovespa Nível II),
Ações Ofertadas representando 25,0% do capital total, excluindo a opção de ações suplementares

Opç
Opção de Aç
Ações 5,5 milhões ações ordinárias adicionais (15% da oferta base), 50% primária e 50% secundária, até 30
Suplementares após a oferta

Preç
Preço R$ 25,00 / ação ordinária

Tamanho da Oferta R$ 923,5 milhões, excluindo a opção de ações suplementares (green shoe)

Perí
Período de Lock-
Lock-up 180 dias para os acionistas controladores, Companhia e Diretores

Coordenadores Globais e
Joint Bookrunners

9
Composição Societária

Antes da Oferta Após a Oferta (sem green shoe)

1700480
Ontario Inc. 1700480
46,30% Ontario Inc.
34,72%

Maria H. K. Peres Free Float


Maria H. 0.44% 25,00%
K. Peres
1,48% José I. Peres
1,54%
José I. Peres
Multiplan
5,17%
Planejamento
47,05%
Multiplan
Planejamento
38,30%

120,3 milhões de aç
ações 147,8 milhões de aç
ações

10
OVERVIEW DA EMPRESA
ABERTURA DE CAPITAL (IPO)
DESTAQUE FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T07
ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

11
Destaques Financeiros

A receita bruta totalizou R$ 86,3 milhões no 2T07 e R$ 163,3 milhões no 1S07


Aumento de 18,2% comparado ao 2T06 e 32,8% em relação ao 1S06
As despesas de shopping totalizaram R$ 10,9 milhões no 2T07 e R$ 18,9 milhões no 1S07
Redução de 13,4% comparado ao 2T06 e 17,6% em relação ao 1S06
As despesas de sede totalizaram R$ 15,0 milhões no 2T07 e R$ 23,7 milhões no 1S07
Redução de 13,3% comparado ao 2T06 e 28,8% em relação ao 1S06
O EBITDA ajustado¹ totalizou R$ 45,5 milhões no 2T07 e R$ 95,0 milhões no 1S07
Aumento de 20,5% comparado ao 2T06 e 65,6% em relação ao 1S06
O Lucro ajustado¹/² totalizou R$ 36,2 milhões no 2T07 e R$ 74,7 milhões no 1S07
Aumento de 121,1% comparado ao 2T06 e 131,2% em relação ao 1S06

¹ Números ajustados por despesas não recorrentes com o IPO, a aquisição da Bozano Simonsen Centros Comerciais S.A.
² Número ajustado pela amortização e os custos financeiros não-recorrentes da aquisição da Bozano Simonsen Centros Comerciais S.A.

12
Receita Bruta

Sólido crescimento de 18,2% na receita bruta, gerando R$ 86,3 milhões no 2T07


Crescimento visível em todos shoppings, seja em números absolutos ou por m²
Aluguéis Mínimos e Complementares, no 2T07, cresceram 19% em número absolutos e 10% em R$/m²

+18,21%
Aluguel Mínimo
& Complementar R$ '000 R$/m²
(R$ '000) 2T07 2T06 Var. % 2T07 2T06 Var. %
BHShopping 7.505 7.458 ▲0,6% 265 263 ▲0,6%
RibeirãoShopping 3.033 2.666 ▲13,8% 138 121 ▲13,8%
BarraShopping 10.560 9.824 ▲7,5% 298 277 ▲7,6%
MorumbiShopping 10.093 7.707 ▲31,0% 326 300 ▲8,7%
ParkShopping 3.787 3.472 ▲9,1% 161 147 ▲9,0%
DiamondMall 4.326 2.027 ▲113,4% 232 217 ▲6,7%
New York City Center 1.056 984 ▲7,3% 96 89 ▲7,3%
Shopping AnáliaFranco 2.355 1.896 ▲24,2% 200 161 ▲24,2%
ParkShoppingBarigüi 4.809 4.002 ▲20,2% 129 114 ▲13,3%
2T06 2T07 Total do Portfolio 47.524 40.034 ▲18,7% 217 198 ▲9,6%
Locação de lojas Estacionamento

Serviços Venda de Imóveis

Cessão de Direitos

13
Despesas

Os investimentos em melhorias de processo geraram uma redução de 13,3% nas despesas de


sede no 2T07, se comparados a 2T06.
A empresa, com o intuito de continuar seu fluxo de crescimento, investiu 31% de suas despesas
de sede com a sua equipe de desenvolvimento.
Despesas de sede 2T07 % 2T06 % Variação %

Shopping 10.436 69,54% 11.128 64,27% ▼6,22%


Desenvolvimento 4.571 30,46% 6.187 35,73% ▼26,13%
Total 15.007 100,00% 17.315 100,00% ▼13,33%

Redução de custos e o melhor desempenho das lojas geraram uma queda de 13,4% nas
despesas de shopping
Despesas de Shopping 2T07 2T06 Variação
%
Despesas de Shopping 10.922 12.609 ▼13,38%
Total 10.922 12.609 ▼13,38%

Inicio da gestão de estacionamento por uma subsidiária do grupo, a MTA, melhorando o controle
e a transparência em suas operações
Despesas de Estacionamento 2T07 2T06 Variação
%
Estacionamento 5.061 - 100,00%
Total 5.061 - 100,00%

14
Lucro Ajustado

O Lucro Líquido ajustado cresceu 121,1% no 36.213


2T07, alcançando R$ 36,2 milhões
+121,14%

Este resultado é decorrente do aumento de


receitas e redução de despesas – conforme já
apresentado – além de um cuidadoso 16.376

planejamento fiscal

2T06 2T07

As aquisições de empresas com participação em nossos shoppings, efetivadas ao longo de 2006 e


2007, possibilitaram a apropriação dos ágios existentes, no montante líquido de R$ 423,7 milhões
(aquisição da empresa Bozano Simonsen Centros Comerciais S.A. e outras), e de crédito líquido
de imposto de renda e contribuição social diferidos no valor de R$ 186,5 milhões, referente à
incorporação da Bertolino Participações, veículo de participação da Ontario Teachers. Esses
valores, além de levar a Multiplan a economizar imposto de renda e contribuição social, geraram
no período, um ajuste positivo no resultado consolidado do 2T07 no valor de R$ 0,5 milhões

15
EBITDA Ajustado
+1.616
+1.967 45.487
-1.103 -172
+1.347
No 2T07, o EBITDA ajustado cresceu 20,5%
+4.089
em relação ao 2T06
A Multiplan, por ser uma empresa full service, 37.744
+20,52%
e explorando todas as oportunidades do
mercado de Shopping Centers, conta com
margens diferenciadas para cada uma de
suas operações

Imobiliário

Desenvolvimento

equivalência
Estacionamento
Shopping
EBITDA 2T06

EBITDA 2T07
resultados
Efeito da

Outros
(R$ '000) 2T07 2T06
Rec. Líquida Custo EBITDA Margem Rec. Líquida Custo EBITDA Margem
Shopping 65.110 (21.358) 43.752 67,2% 63.401 (23.738) 39.663 62,6%
Estacionamento 8.529 (5.061) 3.468 40,7% 2.122 (0) 2.121 100,0%
Imobiliário * 7.787 (5.207) 2.580 33,1% 3.287 (2.674) 613 18,6%
Desenvolvimento - (4.571) (4.571) 0,0% - (6.187) (6.187) 0,0%
Efeito da equivalência * (2.662) 2.831 170 -6,4% (1.313) 2.586 1.273 -97,0%
Outros resultados - 88 88 0,0% - 260 260 0,0%
Resultados Operacionais 78.764 (33.277) 45.487 57,8% 67.497 (29.753) 37.744 55,9%
* As receitas e despesas do projeto Royal Green Península são consideradas no imobiliário e ajustadas na linha de efeito de equivalência patrimonial. O objetivo disso é
melhor demonstrar as margens da empresa para projetos imobiliários.

16
Endividamento Bancário

A Multiplan, após captação de recursos com a abertura de capital, apresenta uma posição saudável
de endividamento, contando com uma disponibilidade de R$ 463,2 milhões
Empréstimo e Financiamentos 1T07 2T07 jul-07 2T07/1T07 jul-07/2T07
Curto Prazo 13.120 27.212 14.482 ▲107,41% ▼46,78%
Longo Prazo 32.152 51.828 26.003 ▲61,20% ▼49,83%
Dívida Bruta 45.272 79.040 40.485 ▲74,59% ▼48,78%
Caixa 11.268 12.039 503.682 ▲6,84% ▲4.083,79%
Disponibilidade (Dívida Líquida) (34.003) (67.002) 463.197 ▲97,04% ▼791,32%

Dívida Bruta (R$ '000) Abertura Dívida Bruta

IGP-M
79.040
1%

45.272 40.485
CDI
TJLP
47%
52%

1T07 2T07 jul-07

17
OVERVIEW DA EMPRESA
ABERTURA DE CAPITAL (IPO)
DESTAQUE FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T07
ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO

18
Destaques do Crescimento
Destaques do semestre:

Aquisição de 83,8% do Shopping Pátio Savassi


BarraShoppingSul conta com mais de 75% de sua ABL contratada
Shopping Vila Olimpia iniciou sua comercialização em julho de 2007.

CAPEX 2T07 % Referência


Revitalizações 1.382 0,78% Revitalizações em andamento:
▪ BarraShopping
▪ MorumbiShopping
Desenvolvimento de Shopping 1.872 1,06% Shoppings em construção:
▪ BarraShoppingSul
▪ Shopping VilaOlímpia
Expansão de Shopping 1.023 0,58% Expansão em desenvolvimento:
▪ BarraShopping Antiquarius
Compra de Terreno 35.343 20,02% Compra de Terreno:
▪ Terreno anexo ao RibeirãoShopping
▪ Terrenos e CEPAC anexo ao MorumbiShopping
▪ Terrenos anexos ao BarraShoppingSul
Aquisição de Shopping 132.450 75,03% Aquisição de Shopping
▪ Pátio Savassi
Aquisições Minoritárias 4.455 2,52% Aquisição da C&A no ParkShoppingBarigüi
Total 176.525 100,00%
19
Estratégia de Crescimento
A Multiplan, além do crescimento orgânico, se apropria dos 4 principais vetores
de crescimento da indústria
Desenvolvimento de Novos Shoppings:
Taxas de retorno desalavancadas e reais acima de 15%
Sinergias potenciais com projetos imobiliários, residenciais e comerciais, ao redor dos nossos shoppings
Expansões futuras aprovadas juntamente com os projetos originais

Expansões dos Shoppings existentes:


Taxas de retorno desalavancadas e reais acima de 20%
Aumenta fluxo de consumidores, a fidelidade, o poder de barganha de nossa rede com lojistas e a representatividade do
empreendimento em sua base geográfica

Aquisiç
Aquisição de Participaç
Participação Minoritá
Minoritária em Shoppings onde já
já participamos:
Não adiciona custos fixos a nossa estrutura
A consolidação/controle no shopping permite definir o melhor momento para futuras expansões, revitalizações e mudanças de
mix

Aquisiç
Aquisição de Shoppings de Terceiros em Operaç
Operação:
Forma rápida de crescimento
Possibilidade de melhora do desempenho do shopping e de integração com o nosso portfolio
20
... e a Multiplan fez uso efetivo desses vetores ao longo dos anos!
Aquisição Aquisição
Aquisiçãode
de83%
83%dodo
Aquisiçãoda
daparticipação
participação Pátio Aquisição
Aquisiçãode
de50%
50%do
doBSS
BSS
de
de45%
45% dadaIBR
IBRnonoDMM
DMM PátioSavassi
Savassi
ABL da Multiplan (em ‘000 metros quadrados)

Aquisição
Aquisiçãodo
doparticipação
participação Aquisição
Inauguração Aquisiçãode
de90%
90%da
da
de
de20%
20%da daSC
SCnonoRBS
RBS Inauguraçãoda
da C&A
C&AnonoPKB
PKB
expansão
expansãodo
doMBS
MBS

Aquisição
Aquisiçãodos
dos 256
ativos
ativosda
daBSCC
BSCC
232
Aquisição
Aquisiçãoda
daparticipação
participação
Aquisição de
de11%
11%dadaIBM
IBMnonoBRS
BRS
Aquisiçãoda
daparticipação
participação
de
de7,5%
7,5%dadaSistel
Sistelno
noBHS
BHS

Inauguração
Inauguraçãoda
da
expansão
expansãodo
doDMM
DMM
Aquisição
Aquisiçãoda
daparticipação
participação
de
de2,9%
2,9%dadaFunssest
Funssestnono
BRS
BRS
Lançamento
Lançamentodo
do
ParkShopping
ParkShoppingBarigüi
Barigüi
107 110
99

2003 2004 2005 2006 1S07


Expansão de shoppings existentes
Desenvolvimento de novos shoppings
Aquisição de participação adicional
em shoppings existentes Aquisição de participação adicional em novos shoppings

21
Evolução da ABL Própria da Multiplan

A Multiplan, com seu departamento de desenvolvimento, já aprovou dois projetos de shoppings e


dez expansões, projetando um crescimento 49%. Esse crescimento não considera futuras aquisições
e outros possíveis projetos ainda em estudo.

400 m²

Milhares
382 m²
Inaug. Projeto ABL Própria
380 m²
ABL própria no 2T07 255.927 m² 360 m²
ago/08 ParkShoppingBarigui Esp. Gourmet 1.969 m² 360 m² 347 m²
ago/08 BarraShoppingSul 51.978 m² 335 m² 337 m²
340 m² 330 m²
nov/08 ParkShopping Exp. 1.843 m²
abr/09 RibeirãoShopping Exp. 5.174 m² 312 m²
320 m²
abr/09 DiamondMall Exp. II 4.769 m²
abr/09 Shopping Vila Olímpia 7.925 m² 300 m²
nov/09 Shopping AnáliaFranco Exp. 3.513 m² +49% de ABL
280 m²
nov/09 BarraShopping Exp. VII 1.768 m²
256 m²
abr/10 ParkShopping Espaço Gourmet 2.007 m² 260 m²
nov/10 BHShopping Exp. 10.188 m²
240 m² Desenvolvimento de novos Shoppings
nov/11 ParkShoppingBarigui Exp. II 13.306 m²
dez/14 BarraShoppingSul Exp. 21.638 m² Expansões em Shoppings
220 m²
ABL própria após projetos 382.006 m²
200 m²
Atual 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 2S11 2S14

22
Case: BarraShoppingSul

O BarraShoppingSul, o maior e mais moderno


Shopping Center de Porto Alegre, encontra-se em
construção, tendo 76% de suas lojas contratadas
um ano antes de sua inauguração
O projeto BarraShoppingSul pretende se beneficiar
da valorização dos terrenos ao seu redor,
projetando duas torres residenciais, um apart-hotel
e uma torre comercial
Projeto Barra Shopping Sul
Participação Multiplan 100% Sinergia com projetos imobiliá
imobiliários
Status Em Construção
Contratos assinados 76%
Lançamento abr/07
Inauguração ago/08
ABL Total 66.378 m²
ABL Própria 66.378 m²
Investimento 170,3 MM
NOI 1º Ano 25,2 MM
NOI 3º Ano 38,7 MM

23
Case: Shopping Vila Olímpia

Em Julho de 2007 foi iniciada a comercialização das


lojas do Shopping Vila Olímpia, a ser construído
numa área de alto fluxo de pessoas em São Paulo
O Shopping visará atender os prédios comercias e
residenciais em sua proximidade, oferecendo uma
ampla variedade de restaurantes e lazer

Empreendedores no Vila Olímpia


Projeto Vila Olímpia
Multiplan 30,0%
Participação Multiplan 30% Plaza 30,0%
Status Comercialização Helfer * 40,0%
Contratos assinados - * A Helfer receberá uma permuta de 28,5% do
Lançamento jul/07 NOI do Shopping pelo uso do terreno
Inauguração abr/09
Participação Multiplan *
ABL Total 26.417 m²
Investimento 33,8 MM
ABL Própria 7.925 m²
NOI 1 Ano 6,7 MM
Investimento 80,6 MM NOI 3 Ano 8,0 MM
NOI 1º Ano 22,3 MM * A Multiplan contribuirá com 42% dos custos e
NOI 3º Ano 26,6 MM receberá a cessão de direito em igual valor

24
Case: Shopping Pátio Savassi

83,8% adquirido pelo preço de R$ 160,7 milhões


Mercado com alto poder aquisitivo
Claro potencial de crescimento de aluguéis
Renegociação da maioria dos contratos de locação a
partir de 2009
Possibilidade de sinergias com o BHShopping e
DiamondMall

Pátio Savassi
Participação Multiplan 84%
Inauguração mai/04
ABL Total 17.534 m²
ABL Própria 14.695 m²
Preço de Aquisição 160,7 MM
NOI 1º Ano 13,4 MM
NOI 3º Ano 16,3 MM

25