KLABIN S.A.

Companhia Aberta
CNPJ/MF: n 89.637.490/0001-45
NIRE: 35300188349
Ata de Reunio de Conselho de Administrao de Klabin S.A.
Realizada em 22 de abril de 2014

1.
DATA, HORA E LOCAL: Aos 22 dias do ms de abril de 2014, s 14hs30min, na sede social
da Klabin S.A. (Companhia ou Klabin), na Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3.600, na Cidade de
So Paulo, Estado de So Paulo.
2.
COMPOSIO DA MESA: Presidente: Sr. Armando Klabin; Maria Elizabeth Toledo Pacheco,
Secretria.
3.
CONVOCAO E PRESENA: Os membros do Conselho de Administrao foram
regularmente convocados. Presentes reunio os membros do Conselho de Administrao abaixo
assinados tendo-se verificado, portanto, quorum de instalao e deliberao. Compareceram tambm
os seguintes Diretores: Fabio Schvartsman, Antonio Sergio Alfano, Francisco Razzolini e Arthur
Canhisares.
4.

ORDEM DO DIA: Exame, discusso e votao da proposta de:

(i)
emisso de 55.555.000 (cinquenta e cinco milhes, quinhentas e cinquenta e cinco mil)
Debntures da 7 (stima) emisso da Companhia (Debntures), que ser realizada em 2 (duas)
Sries, sendo 27.777.500 (vinte e sete milhes, setecentas e setenta e sete mil e quinhentas)
Debntures da 1 Srie; e 27.777.500 (vinte e sete milhes, setecentas e setenta e sete mil e
quinhentas)) Debntures da 2 Srie, conjugadas com a emisso de 27.777.500 (vinte e sete milhes,
setecentos e setenta e sete mil e quinhentos) bnus de subscrio (Bnus de Subscrio), que
sero objeto de colocao privada (Emisso), nos termos do Instrumento Particular de Escritura da
7 Emisso Privada de Debntures Simples, com Garantia Fidejussria, conjugadas com Bnus de
Suscrio, da Klabin S.A. (Escritura de Emisso);
(ii)
ratificar a celebrao do Contrato Particular de Promessa de Subscrio de Debntures
Simples, da Espcie com Garantia Fidejussria, conjugadas com Bnus de Subscrio, da 7
Emisso Privada de Debntures da Klabin S.A. (Contrato de Promessa de Subscrio) a ser firmado
com a BNDES Participaes S.A. (BNDESPAR); e
(iii) autorizar a Diretoria da Companhia a praticar todos os atos que forem necessrios efetivao
das deliberaes (i) e (ii) acima.
5.
DELIBERAES: Examinadas e debatidas as matrias constantes na Ordem do Dia, foi
deliberado, por unanimidade de votos dos Conselheiros reunidos nesta Reunio do Conselho de
Administrao, e sem quaisquer restries ou ressalvas, foi deliberado:
(i)
Aprovar, nos termos do pargrafo nono do artigo 5 do Estatuto Social da Companhia e do
pargrafo segundo dos artigos 59 e 76 da Lei n. 6.404, 15 de dezembro de 1976 ( Lei das
Sociedades por Aes), a Emisso, os quais tero as seguintes caractersticas e condies:

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1.

VALOR DA EMISSO DAS DEBNTURES

O valor total da Emisso das Debntures de R$799.992.000,00 (setecentos e noventa e nove
milhes, novecentos e noventa e dois mil reais).

2.

VALOR NOMINAL UNITRIO

As Debntures tero o valor nominal unitrio de R$14,40 (catorze reais e quarenta centavos)
(Valor Nominal Unitrio).

3.

DEBNTURES
A Emisso das Debntures ser realizada em 2 (duas) Sries, conforme abaixo definidas,
sendo que o subscritor de 1 (uma) Debnture da 1 Srie estar obrigado a subscrever 1 (uma)
Debnture da 2 Srie, e vice-versa, de forma simultnea. Desse modo, cada subscritor dever
sempre subscrever, no mnimo, 2 (duas) Debntures, sendo 1 (uma) Debnture da 1 Srie e 1
(uma) Debnture da 2 Srie.

4.

QUANTIDADE DE DEBNTURES
A Companhia emitir 55.555.000 (cinquenta e cinco milhes, quinhentas e cinquenta e cinco
mil) Debntures, sendo 27.777.500 (vinte e sete milhes, setecentas e setenta e sete mil e
quinhentas) Debntures da 1 Srie; e 27.777.500 (vinte e sete milhes, setecentas e setenta e
sete mil e quinhentas) Debntures da 2 Srie.

5.

DESTINAO DOS RECURSOS E FINALIDADE DA EMISSO

Os recursos decorrentes da Emisso sero destinados construo de uma planta na cidade
de Ortigueira PR, com capacidade estimada de produo de 1.500.000 (um milho e
quinhentas mil) toneladas de celulose por ano, sendo aproximadamente 1.100.000 (um milho
e cem mil) toneladas de celulose de fibra curta e 400.000 (quatrocentas mil) toneladas de
celulose de fibra longa (Fbrica de Celulose), o que pode incluir, a critrio da Companhia,
destinao infraestrutura, produo e/ou logstica operacional relacionadas Fbrica de
Celulose.

6.

FORMA E CLASSE
As Debntures sero da forma escritural, sem emisso de cautelas ou certificados.

7.

ESPCIE
As Debntures sero da espcie quirografria, com garantia fidejussria.

8.

DATA DE EMISSO
Para todos os efeitos legais, a data desta Emisso ser o dia 22 de abril de 2014 ( Data de
Emisso).

9.

FORMA E TITULARIDADE
As Debntures sero emitidas sob a forma nominativa, escritural, sem emisso de certificados
ou cautelas, sendo que, para todos os fins de direito, a titularidade das Debntures ser
comprovada pelo extrato de conta de depsito emitido pelo Escriturador Mandatrio.

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10.

COLOCAO PRIVADA E NEGOCIAO

10.1 As Debntures sero emitidas para colocao privada, sem a intermediao de instituies
integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios e/ou qualquer esforo de venda
perante investidores.
10. 2 As Debntures da 1 Srie no podero ser negociadas separadamente dos Bnus de
Subscrio e vice-versa, uma vez que a integralizao das aes decorrentes do exerccio dos
Bnus de Subscrio somente pode ser feita mediante a entrega em pagamento de 1 (uma)
Debnture da 1 Srie.
11.

BNUS DE SUBSCRIO
Sero atribudos, como vantagem adicional aos subscritores da Emisso das Debntures,
Bnus de Subscrio, que daro o direito ao titular de subscrever aes ordinrias e
preferenciais de emisso da Companhia, que sero entregues na forma de certificados de
depsito de aes compostos, cada um, por 1 (uma) ao ordinria e 4 (quatro) aes
preferenciais de emisso da Companhia (Units), nos termos e nas condies previstos na
Escritura de Emisso.

12.

DIREITO DE PREFERNCIA
Em decorrncia da atribuio do Bnus de Subscrio aos subscritores da Emisso, ser
assegurado aos acionistas da Companhia o direito de preferncia para subscrio das
Debntures (Direito de Preferncia), Os acionistas tero Direito de Preferncia na proporo
do nmero de aes, ordinrias e/ou preferenciais, de emisso da Companhia (Aes) de que
forem titulares, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, conforme posio acionria na
data da publicao do aviso aos acionistas , pelo prazo de 30 (trinta) dias contados da
publicao de aviso aos acionistas da Companhia informando sobre a Emisso e sobre o prazo
para exerccio do Direito de Preferncia.

13.

GARANTIA FIDEJUSSRIA

13.1. Como garantia do fiel, pontual e integral pagamento das DEBNTURES, Klabin Irmos & Cia.
(Fiadora) prestar, na Escritura de Emisso, fiana em favor dos DEBENTURISTAS,
obrigando-se como fiadora e principal pagadora, solidariamente responsvel com a
Companhia, pelo pagamento de todos os valores devidos nos termos da Escritura de Emisso
(Fiana).
13.2. Considerando que a Fiadora possui prazo de durao por tempo determinado, sendo sua
dissoluo prevista, nos termos do respectivo contrato social, para o dia 31 de dezembro de
2020 (Data de Dissoluo), a Companhia se obriga, neste ato, a substituir a Fiana por
Fiana Bancria (conforme definida no item 13.3 abaixo) at o dia 01 de dezembro de 2019,
exceto se, at esta data limite, a Companhia comprovar ao agente fiducirio, mediante
apresentao do contrato social consolidado da Fiadora devidamente arquivado na Junta
Comercial do Estado de So Paulo, que a Fiadora alterou seu contrato social de modo a
prorrogar o seu prazo de durao por (i) tempo superior data de vencimento da Fiana ou (ii)
tempo indeterminado.
13.3. Adicionalmente e sem prejuzo aos termos do item 13.2. acima, ser facultada Companhia, a
qualquer tempo, a substituio da Fiana por fiana bancria, mediante a apresentao de uma
ou mais cartas de fiana emitidas por instituies financeiras de primeira linha, autorizadas pelo

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Banco Central do Brasil, cuja situao econmico-financeira lhes confira grau de notria
solvncia, em termos satisfatrios, a critrio de titulares de Debntures que representem a
maioria das Debntures em circulao (Fiana Bancria). A Fiana Bancria ser contratada
e arcada, exclusivamente, pela Companhia e dever, substancialmente, conter as mesmas
caractersticas, renncias e vigorar at a data de vencimento da fiana conforme previstas na
Escritura de Emisso.
14.

PRAZO PARA COLOCAO

O prazo mximo para colocao das Debntures pela Companhia ser de 180 (cento e oitenta)
dias, contados da Data de Emisso.

15.

DATA, LOCAL E CLCULO DE PAGAMENTO

Todos os pagamentos referentes ao principal e rendimentos a que fazem jus as DEBNTURES
sero efetuados para os detentores de Debntures mediante transferncia dos recursos
financeiros para a conta corrente indicada pelo respectivo detentor das Debntures ao
escriturador mandatrio.

16.

VENCIMENTO ANTECIPADO
As Debntures tero seu vencimento antecipado declarado nas hipteses e nos termos a
serem previstos na Escritura de Emisso.

17.

CARACTERSTICAS ESPECFICAS DAS DEBNTURES DA PRIMEIRA SRIE

17.1. VENCIMENTO
O vencimento das Debntures da 1 Srie ser no dia 15 de junho de 2020 (Data do
Vencimento das Debntures da 1 SRIE).
17.2. PREO DE SUBSCRIO E INTEGRALIZAO
17.2.1. As Debntures da 1 SRIE sero subscritas e integralizadas pelo seu Valor Nominal
Unitrio, em moeda corrente nacional. Sejam as Debntures da 1 Srie subscritas no mbito
do exerccio do Direito de Preferncia ou no rateio nico, devero as mesmas ser
integralizadas no dia 23 de junho de 2014 (Data de Integralizao).
17.2.2. A subscrio das Debntures da 1 Srie ser realizada (i) por meio dos procedimentos
estabelecidos pela BM&FBOVESPA, caso as Debntures sejam subscritas em razo do Direito
de Preferncia de Aes custodiadas na CBLC; ou (ii) por meio dos procedimentos
estabelecidos pelo escriturador mandatrio, nos demais casos.
17.3. ATUALIZAO DO VALOR NOMINAL UNITRIO
O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie ser atualizado pela variao do IPCA, a
partir da DATA DE INTEGRALIZAO, calculada de forma pro rata temporis por dias teis
(Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie).

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17.4. JUROS REMUNERATRIOS

As Debntures da 1 Srie rendero juros prefixados correspondentes a 7,25% (sete inteiros e
vinte e cinco centsimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias teis,
incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio atualizado ou VNa a partir da Data de
Integralizao, calculados em regime de capitalizao composta de forma pro rata temporis por
dias teis (Juros Remuneratrios 1 srie) e pagos ao final de cada perodo de capitalizao,
nas Datas de Pagamento das Debntures da 1 Srie.
17.5. PAGAMENTO DA ATUALIZAO DO VALOR NOMINAL UNITRIO 1 SRIE E DOS
JUROS REMUNERATRIOS 1 SRIE
17.5.1. A Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie e os Juros Remuneratrios 1 Srie sero
exigveis semestralmente, sempre no dia 15 (quinze) dos meses de junho e dezembro de cada
ano, sendo que o primeiro pagamento ser devido em 15/06/2016 e ltimo pagamento na Data
do Vencimento das Debntures da 1 Srie, e tambm conjuntamente com o vencimento
antecipado, com a liquidao das Debntures da 1 Srie e na Data de Exerccio dos Bnus de
Subscrio, mediante entrega em pagamento de Debntures da 1 Srie.
17.5.2. A incidncia de cada parcela da Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie e dos Juros
Remuneratrios 1 Srie ser calculada a partir do dia de pagamento da parcela anterior
(exclusive) at o dia previsto para o seu pagamento (inclusive). A incidncia da primeira parcela
da Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie e dos Juros Remuneratrios 1 Srie
ocorrer a partir da Data de Integralizao at 15/06/2016.
17.5.3. A Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie e os Juros Remuneratrios 1 Srie devero
ser pagos em moeda corrente nacional e no sero, em nenhuma hiptese, considerados parte do
Valor Nominal Unitrio, inclusive na hiptese de exerccio dos direitos conferidos pelos Bnus de
Subscrio.
17.6. AMORTIZAO DAS DEBNTURES DA 1 SRIE
O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie no ser amortizado.
17.7. LIQUIDAO DAS DEBNTURES DA 1 SRIE
17.7.1. O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie ser liquidado, em moeda corrente
nacional, na Data do Vencimento das Debntures da 1 Srie, ou no vencimento antecipado, ou,
ainda, para os Debenturistas que exercerem os Bnus de Subscrio, na Data de Exerccio dos
Bnus de Subscrio, neste ltimo caso mediante a entrega em pagamento do Valor Nominal
Unitrio das Debntures da 1 Srie.
17.7.2. Em qualquer dos casos previstos acima, na mesma data da liquidao do Valor Nominal Unitrio
das Debntures da 1 Srie dever ser realizado o pagamento, em moeda corrente nacional, da
Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie e dos Juros Remuneratrios 1 Srie incidentes
at tal data.
17.7.3. Adicionalmente, exclusivamente no caso de exerccio de Bnus de Subscrio e tendo em vista
que a quantidade de Aes, Lote de Aes ou Units que os Bnus de Subscrio daro direito de
subscrever no ser ajustada pelo eventual pagamento de Proventos, o detentor de Debntures
da 1 Srie, que vier a exercer os direitos conferidos pelos Bnus de Subscrio, ter direito a
receber, em moeda corrente nacional, na Data de Exerccio dos Bnus de Subscrio, juntamente

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com a Atualizao do Valor Nominal Unitrio 1 Srie e os Juros Remuneratrios 1 Srie

incidentes at tal data, quaisquer quantias, em bens ou em moeda corrente, a ttulo de
dividendos, juros sobre o capital prprio, proventos ou a qualquer outro ttulo que tenham sido
declarados aos titulares de Aes, ainda que como resultado de reduo de capital ou
amortizao ou resgate de Aes (Proventos), desde a Data de Integralizao at a Data de
Exerccio dos Bnus de Subscrio, em valor equivalente s Aes adquiridas em decorrncia do
exerccio do Bnus de Subscrio, observadas, contudo, eventuais dedues e retenes a ttulo
de recolhimento de tributos incidentes ao pagamento dos Proventos.
18.

CARACTERSTICAS DAS DEBNTURES DA SEGUNDA SRIE

18.1. VENCIMENTO
O vencimento das Debntures da 2 Srie ser no dia 15 de junho de 2022 (Data do
Vencimento das Debntures da 2 Srie).
18.2. PREO DE SUBSCRIO E INTEGRALIZAO
18.2.1. As Debntures da 2 Srie sero subscritas e integralizadas pelo seu Valor Nominal Unitrio,
em moeda corrente nacional. Sejam as Debntures da 2 Srie subscritas no mbito do
exerccio do Direito de Preferncia ou no rateio nico, devero as mesmas ser integralizadas
na Data de integralizao.
18.2.2. A subscrio das Debntures da 2 Srie ser realizada (i) por meio dos procedimentos
estabelecidos pela BM&FBOVESPA, caso as Debntures sejam subscritas em razo do Direito de
Preferncia de Aes custodiadas na CBLC; ou (ii) por meio dos procedimentos estabelecidos pelo
escriturador mandatrio, nos demais casos.
18.3. ATUALIZAO DO VALOR NOMINAL UNITRIO
O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 2 Srie ser atualizado pela variao do IPCA, a
partir da Data de Integralizao, calculada de forma pro rata temporis por dias teis
(Atualizao do Valor Nominal Unitrio 2 Srie).
18.4. JUROS REMUNERATRIOS
As Debntures 2 Srie rendero juros prefixados correspondentes a 2,50% (dois inteiros e
cinquenta centsimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias teis,
incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio atualizado, acima, ou VNa a partir da Data de
Integralizao, calculados em regime de capitalizao composta de forma pro rata temporis por
dias teis (Juros Remuneratrios 2 Srie) e pagos ao final de cada perodo de capitalizao,
nas Datas de Pagamento das Debntures da 2 Srie.
18.5. PAGAMENTO DA ATUALIZAO DO VALOR NOMINAL UNITRIO 2 SERIE E DOS
JUROS REMUNERATRIOS 2 SRIE
18.5.1. A Atualizao do Valor Nominal Unitrio 2 Srie e os Juros Remuneratrios 2 Srie sero
exigveis semestralmente, sempre no dia 15 (quinze) dos meses de junho e dezembro de cada
ano, sendo que o primeiro pagamento ser devido em 15/06/2016 e ltimo pagamento na Data
do Vencimento das Debntures da 2 Srie, e tambm juntamente com o vencimento

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antecipado e com a liquidao das Debntures da 2 Srie (Datas de Pagamento das

Debntures da 2 Srie).
18.5.2. A incidncia de cada parcela da Atualizao do Valor Nominal Unitrio 2 Srie e dos Juros
Remuneratrios 2 Srie ser calculada a partir do dia de pagamento da parcela anterior
(exclusive) at o dia previsto para o seu pagamento (inclusive). A incidncia da primeira parcela
da Atualizao do Valor Nominal Unitrio 2 Srie e dos Juros Remuneratrios 2 Srie
ocorrer a partir da Data de Integralizao at 15/06/2016.
18.5.3. A Atualizao do Valor Nominal Unitrio 2 Srie e os Juros Remuneratrios 2 Srie devero
ser pagos em moeda corrente nacional e no sero, em nenhuma hiptese, considerados parte do
Valor Nominal Unitrio.
18.6. AMORTIZAO DAS DEBNTURES
O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 2 Srie ser amortizado em 13 (treze) prestaes
semestrais e sucessivas, cada uma delas em valor equivalente ao saldo do Valor Nominal
Unitrio de cada Debnture da 2 Srie, dividido pelo nmero de prestaes de amortizao
ainda no vencidas, vencendo-se a primeira prestao em 15/06/2016, comprometendo-se a
Companhia a liquidar com a ltima prestao, na Data do Vencimento das Debntures da 2
Srie, todas as obrigaes relativas s Debntures da 2 Srie.
18.7.

LIQUIDAO DAS DEBNTURES

Na Data do Vencimento das Debntures da 2 Srie, ou no vencimento antecipado, a
Companhia dever proceder liquidao total das Debntures da 2 Srie pelo saldo do seu
Valor Nominal Unitrio, acrescido do saldo da Atualizao do Valor Nominal Unitrio 2 Srie e
dos Juros Remuneratrios 2 Srie incidentes at tal data.

19.

BNUS DE SUBSCRIO
Ser emitido 1 (um) Bnus de Subscrio para a subscrio conjunta de 1 (uma) Debnture da
1 Srie e 1 (uma) Debnture da 2 SRIE, totalizando, dessa forma, a emisso de 27.777.500
(vinte e sete milhes, setecentos e setenta e sete mil e quinhentos) Bnus de Subscrio.

19.1. VALOR DA EMISSO

emisso dos Bnus de Subscrio no ser atribudo valor, uma vez que os Bnus de
Subscrio sero atribudos como vantagem adicional aos subscritores da Emisso.
19.2. SRIES
Os BNUS DE SUBSCRIO sero emitidos em nica srie.
19.3. PREO DE EXERCCIO E QUANTIDADE DE AES A SEREM SUBSCRITAS
19.3.1. O preo de exerccio dos Bnus de Subscrio ser de R$14,40 (quatorze reais e quarenta
centavos) (Preo de Exerccio) por 1 (um) lote de aes de emisso da Companhia, composto
por 1 (uma) ao ordinria e 4 (quatro) aes preferenciais de sua emisso (Lote de Aes)
(equivalente a R$2,88 (dois reais e oitenta e oito centavos) por ao ordinria ou preferencial),
sendo os Lotes de Aes automaticamente entregues sob a forma de Units, nos termos dos
artigos 6 ao 12 do Estatuto Social da Companhia. O preo por ao foi apurado com base na
mdia das cotaes de fechamento das aes preferenciais de emisso da Companhia nos 21
(vinte e um) ltimos preges na BM&FBOVESPA anteriores a 03/01/2014 (29/11/2013 a
02/01/2014), acrescida de um prmio de 20% (vinte por cento).

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19.3.2. Cada Bnus de Subscrio conferir a seu titular, a seu livre critrio e a qualquer tempo at o
Vencimento dos Bnus de Subscrio, o direito de subscrever 1 (um) Lote de Aes, que lhe
ser entregue exclusivamente na forma de 1 (uma) Unit, observados os procedimentos
descritos abaixo.
19.3.3. Exceto conforme previsto nos itens 19.3.4, 19.3.6, 19.3.7, 19.3.8, 19.3.9 e 19.3.10 abaixo, a
quantidade de Aes, Lote de Aes ou Units que os Bnus de Subscrio daro direito de
subscrever ser fixa e irreajustvel, independentemente de qualquer atualizao ou
remunerao aqui prevista, da cotao das Aes ou Units, do pagamento de Proventos ou de
qualquer outro ato ou fato relativo Companhia.
19.3.4. O Preo de Exerccio e, consequentemente, a quantidade de Aes, Lote de Aes e Units
decorrentes do exerccio dos Bnus de Subscrio, sero simultnea e proporcionalmente
ajustados sempre que houver bonificao, desdobramento ou grupamento de Aes, a
qualquer ttulo, que vierem a ocorrer a partir da Data de Emisso, sem qualquer nus para os
titulares dos Bnus de Subscrio e na mesma proporo estabelecida para tais eventos.
Assim, (i) em caso de grupamento de Aes, o Preo de Exerccio dever ser multiplicado pela
mesma razo referente ao grupamento das Aes; e (ii) em caso de desdobramento de Aes
ou bonificaes, o Preo de Exerccio dever ser dividido pela mesma razo referente ao
desdobramento das Aes ou pela mesma razo utilizada para a bonificao.
19.3.5. As Aes e as Units resultantes do exerccio do direito conferido pelos Bnus de Subscrio:
(i) tero as mesmas caractersticas e condies e gozaro dos mesmos direitos e vantagens
estatutariamente atribudos atualmente e no futuro s aes ordinrias e preferenciais de
emisso da Companhia e s Units hoje existentes; e (ii) participaro integralmente da
distribuio dos resultados cuja deliberao ocorra a partir da data da Notificao de Exerccio,
inclusive dividendos e juros sobre capital prprio.
19.3.6. At o Vencimento dos Bnus de Subscrio, caso a Assembleia Geral ou o Conselho de
Administrao da Companhia deliberem emitir debntures conversveis em Aes (Nova
Emisso), para subscrio pblica ou privada, cujo preo de converso seja inferior ao Preo
de Exerccio, cada detentor de Bnus de Subscrio ter, a seu exclusivo critrio e a qualquer
tempo, o direito de exercer os direitos de subscrio decorrentes dos Bnus de Subscrio
(individual ou conjuntamente) ao mesmo preo de converso da Nova Emisso (Preo de
Exerccio Anti-Diluio).
19.3.7. At o Vencimento dos Bnus de Subscrio, caso a Assembleia Geral ou o Conselho de
Administrao da Companhia deliberem emitir novos bnus de subscrio (Nova Emisso),
para subscrio pblica ou privada, a preos de exerccio inferiores ao Preo de Exerccio,
cada detentor de Bnus de Subscrio ter, a seu exclusivo critrio e a qualquer tempo, o
direito de exercer os direitos de subscrio decorrentes dos Bnus de Subscrio (individual ou
conjuntamente) ao mesmo preo de exerccio da Nova Emisso (Preo de Exerccio AntiDiluio).
19.3.8. At o Vencimento dos Bnus de Subscrio, caso a Assembleia Geral ou o Conselho de
Administrao da Companhia deliberem emitir novas Aes (Nova Emisso), para subscrio
pblica ou privada, inclusive aumentos de capital decorrentes de reorganizaes societrias
(fuses e incorporao), cujo preo de emisso seja inferior ao Preo de Exerccio, cada
detentor de Bnus de Subscrio ter, a seu exclusivo critrio e a qualquer tempo, o direito de
exercer os direitos de subscrio decorrentes dos Bnus de Subscrio (individual ou
conjuntamente) ao mesmo preo de emisso da NOVA EMISSO (Preo de Exerccio AntiDiluio).

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19.3.9. Em quaisquer das hipteses de Nova Emisso previstas nos itens 19.3.6, 19.3.7 e 19.3.8
acima, caso o valor mobilirio objeto da Nova Emisso tenha composio diversa da
composio das Units atualmente prevista no artigo 8, pargrafo segundo, do Estatuto Social
da Companhia, compostas, cada qual, por 1 (uma) ao ordinria e 4 (quatro) aes
preferenciais, a determinao do Preo de Exerccio Anti-Diluio obedecer aos seguintes
critrios:
19.3.9.1Caso sejam objeto de uma mesma Nova Emisso aes ordinrias e aes preferenciais com
preos de emisso distintos e individualizados, o Preo de Exerccio Anti-Diluio
corresponder a 1 (uma) vez o preo unitrio por ao ordinria objeto da Nova Emisso
somado a 4 (quatro) vezes o preo unitrio por ao preferencial objeto da Nova Emisso,
conforme frmula abaixo:
PEAD = Pord + 4xPpref
Em que
PEAD Preo de Exerccio Anti-Diluio
Pord Preo Unitrio por ao ordinria objeto de Nova Emisso
Ppref Preo Unitrio por ao preferencial objeto de Nova Emisso
19.3.9.2Caso sejam objeto de Nova Emisso somente aes ordinrias ou somente aes
preferenciais, o Preo de Exerccio Anti-Diluio corresponder a 5 (cinco) vezes o preo
unitrio por ao objeto da Nova Emisso.
19.3.9.3Caso sejam objeto da Nova Emisso (i) certificados de depsito de aes com composio
distinta da composio da Unit (Nova Unit); (ii) valores mobilirios conversveis em Nova(s)
Unit(s) ou em lotes de aes com composio distinta da composio da Unit (Novo Lote de
Aes); ou, ainda, (iii) valores mobilirios que confiram direito subscrio de Nova(s) Unit(s)
ou de novo(s) lote(s) de aes; o Preo de Exerccio Anti-Diluio corresponder a 5 (cinco)
vezes o resultado da diviso do valor unitrio da NOVA UNIT ou, conforme o caso, do Novo
Lote de Aes, pelo nmero de aes, ordinrias e/ou preferenciais, que a (o) componham,
conforme frmula abaixo:
PEAD = 5x[Pnunit/Qaes]
Em que
PEAD Preo de Exerccio Anti-Diluio
Pnunit Preo Unitrio por Nova Unit ou Novo Lote de Aes
Qaes Quantidade de aes, preferenciais e/ou ordinrias, que compem a Nova Unit ou o
Novo Lote de Aes
19.3.10.Ademais, cada titular de Bnus de Subscrio ter, durante o prazo de 180 (cento e oitenta)
dias contados da Data de Integralizao, o direito de exercer os direitos de subscrio
decorrentes dos Bnus de Subscrio pelo mesmo (i) preo de emisso estabelecido para
qualquer Nova Emisso de Aes da Companhia; (ii) preo de converso estabelecido para
Nova Emisso de debntures conversveis; ou (iii) preo de exerccio de Nova Emisso de
bnus de subscrio; que tenha(m) ocorrido ou venha(m) a ocorrer no perodo de 90 dias
contados de 15/04/2014.

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Ata da Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao
Realizada no dia 22 de maro de 2014, s 14:30 horas

19.4. PRAZO DE EXERCCIO DOS BNUS DE SUBSCRIO

Os Bnus de Subscrio podero ser exercidos a partir da Data de Integralizao at a data do
Vencimento dos Bnus de Subscrio, a exclusivo critrio de seus titulares.
19.5. FORMA
Os Bnus de Subscrio tero a forma escritural.
19.6. DATA DE EMISSO
Os Bnus de Subscrio so emitidos em 22/04/2014.
19.7. SUBSCRIO E INTEGRALIZAO
19.7.1. Os detentores dos Bnus de Subscrio podero optar pelo exerccio de seus Bnus de
Subscrio at a data do Vencimento dos Bnus De Subscrio, exceto nos dias de realizao
de Assembleia Geral dos Acionistas da Companhia, e devero manifestar sua inteno por
meio da notificao de exerccio a ser efetuada por escrito Companhia (Notificao de
Exerccio), a qual dever encaminhar a notificao por meio de carta protocolizada junto ao
agente fiducirio no dia til seguinte. Para todos os efeitos legais, a Data de Exerccio ser o
quinto dia til contado do recebimento da Notificao de Exerccio pela Companhia (Data de
Exerccio dos Bnus De Subscrio).
19.7.2A integralizao do Lote de Aes decorrente do exerccio de cada Bnus de Subscrio darse- somente mediante entrega em pagamento de 1 (uma) Debnture da 1 Srie para cada
Bnus de Subscrio exercido.
19.7.3. No caso de haver fraes de Lotes de Aes resultantes do exerccio dos Bnus de
Subscrio efetuado com base nos itens acima, o valor equivalente a tais fraes ser pago em
moeda corrente nacional, na Data de Exerccio dos Bnus de Subscrio.
19.8. VENCIMENTO
Sujeito aos seus termos e condies, os Bnus de Subscrio sero vlidos at a Data do
Vencimento das Debntures da 1 Srie, ou no vencimento antecipado (Vencimento dos Bnus
de Subscrio).
19.9. NEGOCIAO
Os Bnus de Subscrio ora emitidos pela Companhia no podero ser negociados
separadamente das Debntures da 1 Srie e vice-versa, uma vez que a integralizao das
Aes decorrentes do exerccio dos Bnus de Subscrio somente pode ser feita mediante a
entrega em pagamento de 1 (uma) Debnture da 1 Srie.
(ii)
ratificar a celebrao do Contrato de Promessa de Subscrio firmado com BNDESPAR, pelo
qual a BNDESPAR garantir a subscrio e integralizao de at a totalidade da Emisso, desde

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Ata da Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao
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sejam cumpridas pela Companhia determinadas condies suspensivas previstas no Contrato de

Promessa de Subscrio.
(iii)
autorizar a Diretoria da Companhia a praticar todos os atos que forem necessrios
efetivao da deliberao (i) acima, tais como (a) a contratao dos prestadores de servios para
efetivao da Emisso, incluindo, mas no se limitando, ao agente fiducirio, ao assessor legal, o
banco liquidante o escriturador mandatrio; (b) celebrar a Escritura de Emisso, o Contrato de
Promessa de Subscrio e quaisquer outros documentos relacionados Emisso, s Debntures e
aos Bnus de Subscrio; e (c) estabelecer condies adicionais, praticar todos os atos necessrios
e firmar todos os documentos requeridos para efetivao das deliberaes previstas nos itens (i) e (ii)
acima.
6.
APROVAO E ASSINATURA DA ATA: Nada mais havendo a tratar, esta ata foi lida,
aprovada e assinada pelos presentes.
So Paulo, 22 de abril de 2014.
Armando Klabin, Alberto Klabin, Celso Lafer, Daniel Miguel Klabin, Lilia Klabin Levine, Miguel Lafer,
Pedro Franco Piva, Paulo Sergio Coutinho Galvo, Roberto Luiz Leme Klabin, Rui Manuel de
Medeiros DEspiney Patrcio, Sergio Francisco Monteiro de Carvalho Guimares, Vera Lafer.