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Matemtica Bsica - UVB

Aula 13 Descontos e Amortizaes


Objetivos da Aula:
Os objetivos desta aula visam selecionar certas estratgias matemticas apropriadas resolues de problemas. Para tal, pretende-se utilizar dois tipos diferentes de raciocnios, tais como: o raciocnio indutivo e o raciocnio dedutivo, os quais sero aplicados na soluo de vrios problemas apresentados ao longo da disciplina. Ao nal desta aula, o aluno ser capaz de: descrever os conceitos que fundamentam operaes envolvendo descontos e suas respectivas modalidades (sistemas de amortizao Price e SAC).

1. Desconto
Desconto a quantia abatida do valor nominal, isto , a diferena entre o valor nominal e o valor atual. Ao se contrair uma dvida a ser paga no futuro, comum o devedor oferecer ao credor um ttulo que comprove esta operao. De posse deste ttulo, o empregado ao formalizar um compromisso de que o seu ttulo no ser liquidado imediatamente, mas dentro de um prazo previamente estabelecido, permite ao credor negociar com uma instituio nanceira o resgate antecipado desse titulo.

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Normalmente, os ttulos de crdito so: a-) Nota promissria: pode ser usada entre pessoas fsicas ou entre pessoas jurdicas e instituies nanceiras. Consiste em um ttulo de crdito que corresponde a uma promessa de pagamento, em que so especicados: o valor nominal e a quantia a ser paga (que a dvida inicial acrescida de juros); data de vencimento do ttulo (em que a dvida deve ser paga); nome e assinatura do devedor; e nome do credor e da pessoa que dever receber a importncia a ser paga; b-) Duplicata mercantil: usada por toda pessoa jurdica contra um cliente que pode ser tanto pessoa fsica quanto jurdica, para o qual vendeu mercadorias a prazo, ou prestou servios a serem pagos no futuro (segundo o contrato estabelecido). Na duplicata devem constar o aceite do cliente; o valor nominal; a data de vencimento; o nome de quem dever pagar; e o nome da pessoa a quem dever pagar. Uma duplicata s legal se for feita com base scal; c-) Letra de cmbio: um ttulo ao portador, emitido por uma nanceira em operaes de crdito direto para pessoas fsicas ou jurdicas. Uma letra de cmbio tem os seguintes elementos especicados: o valor de resgate ( que o valor nominal acrescido de juros), data de vencimento do ttulo, e quem deve pagar; d-) Cheques pr-datados: embora no especicados pela legislao, tem sido cada vez mais empregados em operaes comerciais em funo da facilidade operacional do seu uso. De forma similar letra de cmbio, o cheque pr-datado deve ter os seguintes elementos especicados: o valor nominal, a data programada de depsito, e o emitente (quem deve pagar).

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Nota : Hoje em dia, o uso de cheques vem diminuindo gradativamente em funo da grande possibilidade de se sofrer calote, por parte do devedor, e em razo das novas tecnologias possibilitarem a utilizao dos cartes de crdito, um retorno muito mais garantido vendas efetuadas.

2. Conceito
A chamada operao de desconto normalmente realizada quando se conhece o valor futuro de um ttulo (valor nominal, face de um valor de resgate) e caso se queira determinar o seu valor atual. O desconto deve ser entendido como a diferena entre o valor de resgate de um titulo, e o seu valor presente na data da operao, ou seja: D = S P, em que D representa o valor do desconto, S o seu valor futuro (assumido pelo ttulo na data do seu vencimento), e P o valor creditado ou pago ao titular. Assim como no caso dos juros, o valor do desconto tambm est associado a uma taxa e a determinado perodo de tempo. Embora seja freqente a confuso entre juros e descontos, trata-se de dois critrios distintos, claramente caracterizados. Assim, enquanto no clculo dos juros a taxa referente ao perodo da operao incide sobre o capital inicial ou valor presente, no desconto a taxa do perodo incide sobre o seu montante ou valor futuro. De maneira anloga aos juros, os descontos so tambm classicados em simples e compostos, envolvendo clculos lineares no caso do desconto simples, e exponenciais no caso do desconto composto.

Desconto comercial e desconto racional


A diferena bsica entre estas duas modalidades de clculo do desconto que o desconto comercial (por fora) representa o juro incidente sobre o valor nominal (valor de fora, ou o maior valor); e o

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desconto racional representa o juro incidente sobre o valor atual ou lquido (valor de dentro, ou menor valor). O desconto comercial simples aquele em que a taxa de desconto incide sobre o montante ou valor futuro. utilizado no Brasil de maneira ampla e generalizada, principalmente nas chamadas operaes de desconto de duplicata, realizadas pelos bancos e agentes nanceiros, sendo, por esta razo, tambm conhecido como desconto bancrio ou comercial. E obtido multiplicando-se o valor de resgate do ttulo pela taxa de desconto e prazo a decorrer de seu vencimento. Chamamos de Desconto Comercial [ Dc ] , bancrio ou por fora, o equivalente a juros simples, produzido pelo valor nominal [ N ] do ttulo no perodo de tempo correspondente e taxa xada. Desconto Racional ou por dentro o equivalente a juros simples, produzido pelo valor atual do ttulo em uma taxa xada, e durante o tempo correspondente. No regime de capitalizao simples, os juros sempre incidem sobre o valor aplicado inicialmente. Neste regime, as operaes de desconto racional, ou por dentro, representam a aplicao direta da frmula de capitalizao dos juros simples, com o objetivo de encontrar o valor presente. Em sntese: No desconto comercial (por fora), a taxa de desconto incide sobre o valor nominal ( N ) do ttulo; e no desconto racional, ele incide sobre o valor atual ( V ). Nas operaes de desconto racional, a taxa incide sobre o valor presente da operao. Desta forma, o desconto racional tambm denominado de desconto por dentro.

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Desconto composto
Valor atual (VA) de um ttulo de valor nominal N, resgatvel depois de um certo perodo n, a uma taxa i de juros compostos, aquele que aplicado durante o perodo n, taxa i, se transforma em N. Desconto composto: Desconto composto aquele em que a taxa de desconto incide sobre o montante ou valor futuro, deduzidos os descontos acumulados at o perodo imediatamente anterior. obtido em funo de clculos exponenciais, e praticamente no utilizado em nenhum pas do mundo. Raramente, se toma conhecimento de um caso em que este critrio tenha sido aplicado. Tem importncia meramente terica. No caso do desconto simples, a taxa de desconto incide somente sobre o valor futuro dos ttulos, tantas vezes quantos forem os perodos unitrios, ou seja, D = S x d x n. Como P = S D, deduz-se que P = S ( 1 d x n ). J no caso do desconto composto, para n perodos unitrios, a taxa de desconto incide, no primeiro perodo, sobre o valor futuro do ttulo; no segundo perodo, sobre o valor futuro do ttulo menos o valor do desconto correspondente ao primeiro perodo; no terceiro perodo, sobre o valor futuro do ttulo menos os valores dos descontos referentes ao primeiro e ao segundo perodo, e assim sucessivamente at o n-simo perodo.

Conceito
O conceito de desconto composto semelhante ao que vimos em desconto simples, pois a diferena quanto ao regime de capitalizao.

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Para obtermos o desconto composto de um ttulo aplicado, aplicamos a frmula desenvolvida, em epgrafe, onde iremos chamar de d o desconto obtido. Desconto racional : a diferena entre o valor nominal do ttulo e seu valor na data de resgate. Desconto Comercial : Consiste na aplicao sucessiva do conceito de desconto comercial simples. (na prtica o desconto comercial composto raramente usado) Seja N o valor nominal de um ttulo, n o nmero de perodos de antecipao, e i a taxa de desconto. Primeiro, calcula-se o valor descontado comercial simples para o instante (n - 1); depois, sobre este valor descontado aplica-se novamente o desconto comercial simples, obtm-se, ento, o valor descontado para o instante (n - 2), e assim sucessivamente.

Sistema francs de amortizao (Price).


O sistema Francs de Amortizao mais conhecido no Brasil como: Sistema da Tabela Price, ou simplesmente, Tabela Price. A denominao Tabela Price se deve ao nome do matemtico, lsofo e telogo ingls Richard Price, que viveu no sculo XVIII (1723 1791), e que incorporou a teoria dos juros compostos s amortizaes de emprstimos (ou nanciamentos). Richard Price dedicou-se com anco ao estudo da Filosoa, Teologia e Matemtica. Foi tambm ensasta e pensador polmico, escrevendo sobre assuntos to variados como moral, losoa, poltica e nanas. Em 1771, publicou Observations on revertionary payments (observaes sobre pagamentos com direito devoluo), obra que lanou os fundamentos cientcos dos estudos naturais, revolucionando a concepo das seguradoras inglesas. Sua
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inuncia no se restringiu, contudo, apenas Inglaterra ou ao campo das nanas. A denominao Sistema Francs deve-se ao fato de o mesmo ter-se efetivamente desenvolvido na Frana, no sculo XIX. Este sistema consiste em um plano de amortizao da dvida em prestaes peridicas, iguais e sucessivas, dentro do conceito de termos vencidos, em que o valor de cada prestao, ou pagamento, composto por duas parcelas distintas: uma de juros, e outra de capital (a chamada amortizao). Nota : importante observar que o sistema Francs no implica necessariamente em prestaes mensais, como geralmente se entende. As prestaes podem ser tambm trimestrais, semestrais ou anuais; basta que sejam iguais, peridicas, sucessivas e dentro de termos vencidos. Tambm importante que se esclarea que a tabela price no implica necessariamente em taxas de juros de 1% ao ms ( ou de 12% ao ano, como normalmente indicado), podendo ser denida para qualquer taxa. No sistema francs, as prestaes so constantes e, partindo-se delas, podemos preencher as demais colunas da tabela.

SAC - Sistema de Amortizao Constante (SAC)


Este sistema extremamente simples. Sua denominao deriva de sua principal caracterstica, ou seja, as amortizaes peridicas so todas iguais ou constantes (no sistema francs, as amortizaes crescem exponencialmente medida que o prazo aumenta). O SAC consiste em um plano de amortizao de dvida em prestaes peridicas, sucessivas e decrescentes em progresso aritmtica, e dentro do conceito de termos vencidos, em que o valor de cada prestao composto por uma parcela de juros, e por outra
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parcela de capital (ou amortizao). Os valores das prestaes so facilmente calculados. A parcela do capital obtida dividindo-se o valor do emprstimo (ou do nanciamento) pelo nmero de prestaes, enquanto o valor da parcela de juros determinado multiplicando-se a taxa de juros pelo saldo devedor existente no perodo imediatamente anterior. O Sistema de Amortizao Constante, tambm chamado de Sistema Hamburgus, foi introduzido em nosso meio, a partir de 1971, pelo SFH - Sistema Financeiro de Habitao. Neste sistema, o muturio paga a dvida a partir de prestaes peridicas e imediatas, que englobam juros e amortizaes. Sua diferena que a amortizao constante em todos os perodos. Como os juros so cobrados sobre o saldo devedor e a amortizao constante, as prestaes so tambm constantes. (ARNOT, 2001:164-5).

Sistema francs (SF):


Por este sistema, o muturio obriga-se a devolver o principal mais os juros em prestaes iguais entre si e peridicas.

Sistema Price:
Este sistema tambm conhecido como tabela price, e um caso particular do sistema francs, com as seguintes caractersticas: 1) A taxa de juros contratada dada em termos nominais. Na prtica, esta taxa dada em termos anuais; 2) As prestaes tm perodo menor que aquele a que se refere a taxa. Em geral, as amortizaes so feitas em base mensal;
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3) No clculo utilizada a taxa proporcional ao perodo a que se refere a prestao, calculada a partir da taxa nominal.

Concluso
Nesta aula estudamos os conceitos que fundamentam operaes que envolvem descontos e suas respectivas modalidades: os sistemas de amortizaes Price e SAC, comumente utilizados em nanciamentos de imveis, veculos e bens diversos.

Referncias Bibliogrficas.
BRUNI, L. Bruni & FAM, Rubens. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 2001. VIEIRA SOBINHO, Jos Dutra. Manual de Aplicaes Financeiras HP-12C. So Paulo : Atlas, 2 edio, 1996.

Sugestes bibliogrficas.
CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica Comercial e Financeira Fcil. So Paulo: Saraiva, 2001. ARAJO, Carlos Roberto Vieira. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 1993. GITMAN, Lawrence Jeffrey. Administrao Financeira. So Paulo: Harbra, 1978.

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