Es un proceso representativo que consiste en planear, organizar, dirigir y controlar el desempeo de tareas para el logro de objetivos establecidos, mediante

los recursos humanos, materiales, tecnolgicos y monetarios de la empresa.

Universalidad: La administracin se da donde quiera que existe un organismo social (estado, ejrcito, empresas, iglesias, familia, etc.), porque en l tiene siempre que existir coordinacin sistemtica de medios. Especificidad: La administracin tiene sus propias caractersticas las cuales son inconfundibles con otras ciencias, aunque va acompaada siempre de ellas (funciones econmicas, contables, productivas, mecnicas, jurdicas, etc.), son completamente distintas. Unidad Temporal: Aunque se distingan etapas, fases y elementos del proceso administrativo, ste es nico y, por lo mismo, en todo momento de la vida de una empresa se estn dando, en mayor o menor grado, todos o la mayor parte de los elementos administrativos. Unidad Jerrquica: Todos cuantos tienen carcter de jefes en un organismo social, participan en distintos grados y modalidades, de la misma administracin. As, en una empresa forman un solo cuerpo administrativo, desde el gerente general, hasta el ltimo. Respetndose siempre los niveles de autoridad que estn establecidos dentro de la organizacin.

La importancia de la administracin se ve en que est imparte efectividad a los esfuerzos humanos. Ayuda a obtener mejor personal, equipo, materiales, dinero y relaciones humanas. Se mantiene al frente de las condiciones cambiantes y proporciona previsin y creatividad.

Cuando el inters se paga slo sobre el capital prestado, se le conoce como inters simple y se emplea en prstamos a corto plazo. La notacin puede variar entre autor y autor: Por ejemplo: Villalobos (2003) cita I = Cin I =(C*i*n) Pastor, (1999) refiere I P*i * n

Componentes:

Capital prestado (capital o principal) Suma del inters y capital prestado (monto) El tiempo acordado (plazo) El importe adicional que se paga (inters, se expresa en %) Inters = Capital x Tasa de inters x Nmero de perodos

La metodologa para el clculo del inters compuesto es similar al inters simple. En todo momento se trabajar con la expresin (1+i), (1+i*n) Lo que hace diferente este tema, es desde luego la capitalizacin de las tasas y el incremento de P en n tiempo con i tasa.

La tasa de rendimiento debiera exceder a la tasa de mercado en proyectos de riesgo Adems debiera considerarse entre otras cosas: La tasa real La inflacin acumulada en el lapso de tiempo de la inversin El grado de riesgo

Se refiere a la tasa que el inversionista espera obtener de sus inversiones, claro est, antes de la carga tributaria.

TASA DE RENDIMIENTO
La tasa de rendimiento es el premio que se espera recibir, mientras que la tasa de descuento se refiere a un ndice de rendimiento utilizado para descontar flujos futuros de efectivo a su valor actual (presente).

Donde: Tr = Tasa de rendimiento i = Inters real if = Inflacin acumulada pl = Prima de liquidez pr = Prima de riesgo = Beta del activo

La Tasa de Rendimiento (como funcin lineal), viene dada por la ecuacin:

Los cetes son instrumentos emitidos por el Gobierno Federal (Mxico) con un valor nominal de 10 pesos y cotizados a descuento.

Los cetes pagan una tasa de rendimiento que equivale a la diferencia entre el valor nominal y el precio a descuento

A partir de su tasa de rendimiento

CETES

A partir de su tasa de descuento

Cuando adquieres un cete le ests prestando dinero al Gobierno para que pueda pagar sus compromisos, y a cambio te llevas una ganancia o inters, segn indica la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Donde: Pcete = Precio del Cete (8 decimales) Vnom = Valor nominal del Cete irt = Rendimiento anual (tasa) t = Plazo en das del Cete

Donde: Vnom = Valor nominal del Cete id = Tasa de descuento t = Plazo en das del Cete

Se refiere a la valoracin del costo que implica la posesin de dinero producto de un crdito.

Tasa Nominal Tasa Efectiva Tasa Real Tasas Equivalentes

TASA DE INTERS

Es el precio en porcentaje que se paga por el uso de fondos fanciado.

Rdito que causa una operacin, en cierto plazo, y que se expresa porcentualmente respecto al capital que lo produce.

TASAS DE INTERES

TASA NOMINAL

TASA EFECTIVA

TASA REAL

TASAS EQUIVALENTES

Es la tasa pasiva sin capitalizar.

Es la que resulta de capitalizar la tasa nominal, la cual depende de los perodos de capitalizacin (diario, semanal, mensual, semestral o anual).

Representa la utilidad neta de una inversin de capital en una entidad financiera.

La tasa real est determinada en funcin de la tasa efectiva y de la tasa inflacionaria, como puede apreciarse en la ecuacin:

Se refiere a aquellas tasas de inters con perodos distintos de capitalizacin, que a largo plazo generan el mismo rendimiento. En la prctica financiera y comercial, con frecuencia se hace necesario calcular la tasa equivalente, a partir de perodos de capitalizacin diferentes.

TE = Tasa efectiva Tn = Tasa nominal n = Nmero de perodos de capitalizacin m = Capitalizacin

f = Tasa efectiva i = Tasa de inters por el

perodo de capitalizacin m = Nmero de perodos

Donde: TR = Tasa real TE = Tasa efectiva TI = Tasa inflacionaria

Anteriormente estudiamos el valor presente en supuestos casos de corto plazo y que estn basados en el inters simple.
Ahora en esta unidad se estudian problemas donde la fecha de pago del adeudo es mayor, y para este caso se utiliza la frmula de valor presente empleando inters compuesto.

S = Es el monto de la deuda i = La tasa de inters por el perodo de capitalizacin n = Al nmero de perodos de capitalizacin que se anticipan P = Es el valor presente de la deuda m = Nmero de capitalizaciones por ao . El valor presente de una inversin que se pagar en el futuro, es el capital necesario que tenemos que invertir a una tasa x y a una fecha determinada, para cubrir un capital futuro.

La Inflacin se refiere a la variable que explica el cambio del valor del peso, en el tiempo. En perodos de inflacin alta, nos pasa a perjudicar nuestro bolsillo y caso contrario cuando la inflacin es baja no se resiente tanto, aunque tambin afecta pero en otros porcentajes.

Usando las siguientes interpretaciones podemos resolver problemas:

Lo que hoy cuesta X pesos, con el tiempo n costar:

Lo que hoy cuesta Y pesos, habra costado:

Se refiere al pago peridico que se realiza en un lapso de tiempo, considerando una tasa de inters y una capitalizacin en cuyo caso se fija al inicio de la firma del convenio.

Pueden ser abonos o pagos y no necesariamente deben ser de periodicidad anual, sino mensual, quincenal, bimestral etc.

ANUALIDADES

Se clasifican en: Ordinarias o Vencidas Anticipadas Diferidas Generales

Caractersticas: Concepto: Son aquellas anualidades que son utilizadas con mayor frecuencia en la actividad financiera y comercial. Tambin son conocidas como anualidades ciertas, simples e inmediatas. Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de pago. Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del plazo de la anualidad. Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago. El plazo inicia con la firma del convenio.

Variables: VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos) VF M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos) A Rp: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme o anualidad) m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc. i: Tasa de Inters (la tasa que integra el factor de acumulacin o descuento 1+i) n: Tiempo

Procedimiento: Para calcular monto de una serie de pagos, el pago peridico, la tasa y el tiempo, utilizaremos las siguientes frmulas:

Su Valor Futuro o Monto de una serie de pagos:

Anualidad o Renta Peridica:

Su Valor Presente Neto:

Tiempo n en el Valor Futuro:

Tiempo -n en Valor Presente Neto :

Para calcular la tasa de inters i: En el Valor Futuro o Monto:

Para calcular la tasa de inters i: En el Valor Presente Neto:

Para calcular i, se hace al tanteo, equiparando el factor resultante de VF/Rp.

Para calcular i, se hace al tanteo, equiparando el factor resultante de VPN/Rp.

Concepto: Son aquellas anualidades que son utilizadas con menor frecuencia en la actividad financiera y comercial. Esto es, toda vez que los pagos se hacen por anticipado, salvo que el deudor (en caso de alguna compra a plazos) desee liquidar por adelantado sus pagos. Ahora bien, en el caso de una cuenta de depsitos (pudiera ser un fideicomiso), estos se hacen a inicio del convenio y as sucesivamente hasta el final del convenio. Tambin son conocidas como anualidades ciertas, simples e inmediatas.
Las caractersticas : El plazo inicia con la firma del convenio. Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago. Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo de pago. Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del plazo de la anualidad.

Variables: VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos) VF M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos) A Rp: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme o anualidad) m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc. i: Tasa de Inters (la tasa que integra el factor de acumulacin o descuento 1+i) n: Tiempo

Procedimiento: Para calcular monto de una serie de pagos, el pago peridico, la tasa y el tiempo, utilizaremos las siguientes frmulas:

Su Valor Futuro o Monto de una serie de pagos

Anualidad o Renta Peridica:

Su Valor Presente Neto:

Tiempo n en el Valor Futuro:

Tiempo -n en Valor Presente Neto :

Para calcular la tasa de inters i: En el Valor Futuro o Monto:

Para calcular la tasa de inters i: En el Valor Presente Neto:

Para calcular i, se hace al tanteo, equiparando el factor resultante de VF/Rp.

Para calcular i, se hace al tanteo, equiparando el factor resultante de VPN/Rp.

Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo no comienza sino hasta despus de haber transcurrido cierto nmero de periodos de pago; este intervalo de aplazamiento puede estar dado en aos, semestres, etc.

Ejercicios Ejemplo para clculo del monto: Hoy que es 27 de Febrero del 2014, un empleado de gobierno se propone ahorrar a partir del siguiente ao, el bono que le otorgan por honestidad y buen servicio que le entregan en la segunda quincena de cada mes, mismo que asciende a $580.00 La cuenta de ahorro le ofrece el 15% nominal capitalizable mensualmente.

Propsito 27-02-14

310115

310315

310515

310715

310915

301115

280215

300415

300615

310815

311015

311215 1 de Enero 2016 Cunto ahorro?

M = $7,459.00

Ejercicio de valor presente de una anualidad diferida Con los siguientes datos calcule el VPN de una anualidad diferida: Se adeudan $100,000.00 los cuales deben ser liquidados en 12 pagos mensuales iguales, el primero d ellos 6 meses despus de la firma del convenio. Se pacta una tasa del 1.5 mensual

Tanteo en Excel n I

12

Tanteo
Monto Anualidad Factor Factor 12.86036142

0.01 0.02 0.03 0.04 0.05 0.06 0.07 0.08 0.09 0.0125
$7,459.00 $580.00 12.8603448

12.682503 13.4120897 14.1920296 15.0258055 15.9171265 16.8699412 17.8884513 18.9771265 20.1407198 12.8603614

Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de inters coincide con el periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los periodos de pago no coinciden con los periodos de inters, tales como una serie de pagos trimestrales con una tasa efectiva semestral.

Como se dijo anteriormente es posible que a tasa de inters cambien en el lapso del periodo

n La n se manipula como variable imput 6

i Factor
0.015 0.025 0.035 0.91454219 0.86229687 0.81350064 0.76789574 0.72524583 0.68533412 0.64796152 0.61294509 0.58011659 0.74664195 5.69712716 5.50812536 5.32855302 5.12787248 4.99553030 4.84101355 4.69384642 4.55358717 4.41982537 5.07731567

La i se manipula como variable imput

0.045 0.055 0.065 0.075 0.085 0.095

Al tanteo Estos son los factores el cual se buscara equipar el resultado VPN/Rp

0.0499

Tasa de referencia 2.5% Mensual para el plan semestral 1.15% Mensual para el plan trimestral

Procedimiento

Resultado: Tasa equivalente 15.969% 3.4898%

Resumen: Contado Escenario b: 2 pagos semestrales anticipados de $9,359.59 Escenario b: 4 pagos trimestrales anticipados de $4,584.21 $17,430.00 $18,719.18 $18,336.84

Donde: NPV = Valor presente de la deuda. Rp = El pago peridico. i = La tas de inters. m = La capitalizacin. -n = El tiempo o numero de pagos.

Se disea una tabla de amortizacin:

TABLA DE AMORTIZACION TOTALES n $263,955.1 9 PAGO MENSUAL 1 $26,395.52 $250,000.0 0 Pago a Capital $23,895.52 $13,955.1 9 Pago de Intereses $2,500.00 $1,145,519.1 4 Capital Restante $226,104.48 Pago para Liquidar $252,500.00

2
3 4 5 6 7 8 9 10

$26,395.52
$26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 10

$24,134.41
$24,375.82 $24,619.58 $24,865.77 $25,114.43 $25,365.58 $25,619.23 $25,875.42 $26,134.18 Pagos de

$2,261.04
$2,019.70 $1,775.94 $1,529.75 $1,281.09 $1,029.94 $776.29 $520.10 $261.34

$201,970.01
$177,594.19 $152,974.61 $128,108.84 $102,994.41 $77,628.83 $52,009.60 $26,134.18 $0.00

$228,365.53
$203,989.71 $179,370.13 $154,504.36 $129,389.93 $104,024.35 $78,405.12 $52,529.70 $26,395.52

Tambin puede ser representado de la siguiente forma

$26,395.52 $263,955.19 $250,000.00 $13,955.19 $2,093.28

Monto total Capital total Inters total IVA TOTAL

No.

Pago

Inters

Amortizaci n

Saldo (Deuda) $250,000.0 0

IVA de Intereses 15% $375.00 $339.16 $302.96 $266.39 $229.46 $192.16 $154.49 $116.44 $78.01 $39.20

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52 $26,395.52

$2,500.00 $2,261.04 $2,019.70 $1,775.94 $1,529.75 $1,281.09 $1,029.94 $776.29 $520.10 $261.34

$23,895.52 $24,134.41 $24,375.82 $24,619.58 $24,865.77 $25,114.43 $25,365.58 $25,619.23 $25,875.42 $26,134.18

$226,104.4 8 $201,970.0 1 $177,594.1 9 $152,974.6 1 $128,108.8 4 $102,994.4 1 $77,628.83 $52,009.60 $26,134.18 $0.00

Como se menciono anteriormente que las amortizaciones son utilizadas en el ambiente de las finanzas y el comercio, debido a que en las actividades financieras es comn que las empresas y personas busquen un financiamiento o crdito, ya sea para capitalizarse o para la adquisicin de bienes (activos). Volviendo al tema de fondo de amortizaciones, se puede decir que este es lo contrario a las amortizaciones, ya que estaramos hablando de una obligacin a corto plazo, donde se empezara ahorrando desde un cierto tiempo hasta obtener el importe esperado, con sus respectivos rendimientos.

Ejercicio:
Supongamos los siguientes datos: La empresa AGSSA tendr que realizar un pago por $527,500.00 el da 31 de diciembre del 2016 por concepto de liquidacin de pasivos contrados previamente, y ser en una sola exhibicin. Tal monto ya incluye el cargo financiero que acordaron por el financiamiento de las mercancas. Para ello la empresa toma la decisin de establecer un fondo de ahorro mensual a finales del mes de Marzo del 2015, a efecto de poder acumular la cantidad sealada. De las opciones de tasa de rendimiento que le han ofrecido, destaca la del 9% nominal capitalizable mensualmente, por lo que ahora la pregunta pertinente es: Qu cantidad debe depositar a fin de mes para acumular el monto deseado?

M = Monto deseado. i = La tasa de inters nominal. m = La capitalizacin. n = El tiempo o numero de depsitos. A = El abono o deposito mensual.

Despejamos A para conocer el importe en cada deposito. Resolvemos con la formula:

Es una serie de pagos peridicos que tiene una ley de formacin, que hace referencia a que los pagos puedan aumentar o disminuir, con relacin al pago anterior, en una cantidad constante en pesos o en porcentaje. Es decir, es un conjunto de pagos o ahorros peridicos crecientes o decrecientes en forma constante. Las caractersticas de este tipo de anualidades con gradientes aritmticos y geomtricos son: Los pagos o abonos distintos se realizan al final de cada intervalo de pago (aunque puede ser anticipado o prepagable). Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del plazo de la anualidad o renta peridica Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago El plazo inicia con la firma del convenio

Variables que se utilizan en este apartado: Mga VFga A Rp Vagas i: Tasa de Inters nominal (la tasa que integra el factor de acumulacin o descuento 1+i) m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalizacin: ejemplo de ello si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12) n: Tiempo Ga= Es el gradiente aritmtico Gg= Es el gradiente geomtrico Rp1= Anualidad o Renta peridica nmero 1

Ejemplo: Cuando se desea conocer el monto de una serie de abonos o rentas vencidas que crecen ga = $500.00 entonces podemos sealar que las cuotas peridicas de una renta variable vencida con gradiente aritmtico crecen $500.00 con respecto a la cuota anterior. Como se visualiza en una lnea de tiempo si fueran 10 cuotas

1000 Anualidad Vencida

1500

2000

2500.Sucesivamente hasta 5500

Monto del Conjunto 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

En Excel
Rp $1,000.00 $1,500.00 $2,000.00 i/m 0.01666667 0.01666667 0.01666667 n 9 8 7 $1,160.40 $1,712.06 $2,245.33

$2,500.00
$3,000.00 $3,500.00 $4,000.00 $4,500.00 $5,000.00 $5,500.00

0.01666667
0.01666667 0.01666667 0.01666667 0.01666667 0.01666667 0.01666667

6
5 4 3 2 1 0

$2,760.65
$3,258.47 $3,739.23 $4,203.35 $4,.651.25 $5,083.33 $5,500.00

$34,314.08

La otra modalidad de gradiente, es precisamente el gradiente geomtrico (Gg) o serie de cuotas (rentas) peridicas flujos de caja que aumenta o disminuye en porcentajes constantes en perodos consecutivos de pago, en vez de aumentos constantes de dinero. Los flujos de efectivo (cuotas) cambian en el mismo porcentaje entre cada perodo. A esto se le llama gradiente geomtrico. La notacin que utilizaremos: El gradiente (Gg) es el porcentaje que aumenta o disminuye cada cuota (puede ser positivo o negativo). Rp1: es la cuota peridica 1. La representacin i/m, se refiere a la tasa nominal capitalizable y la frecuencia de los pagos. n: tiempo-plazo en aos (nmero de cuotas peridicas)

Fase de la Administracin General, mediante la cual se recopilan datos significativos, analizan, planean, controlan y evalan, para tomar decisiones acertadas y alcanzar el objetivo natural de maximizar el capital contable de la Empresa. (Perdomo, 1993). La Administracin Financiera est interesada en la adquisicin, financiamiento y administracin de los activos, con una meta global en mente. As, la funcin de decisin de la administracin financiera puede dividirse en tres grandes reas; la decisin de inversin, financiamiento y administracin de activos. (Van Horne & Wachowicz: 1998).

Ahora identificaremos la actuacin del estratega financiero, dentro de la funcin financiera en el campo profesional, al interior de las empresas. En este punto adems se seala el propsito, la naturaleza de la teora financiera en el mbito empresarial, se sealan perspectivas y campos de accin, se precisan objetivos y metas, se identifica la importancia de la funcin financiera: en la contabilidad, en los costos, en los recursos humanos y desde luego en el rea de inversiones y financiamiento como campo estratgico que permita el equilibrio econmico de la entidad. De igual forma en este captulo, se estudian las tcnicas y herramientas para la toma de decisiones que permita alcanzar nuestros objetivos y metas. Con todo lo expuesto en estos apartados, se intenta describir el trabajo que desarrolla el profesional de las finanzas.

La administracin financiera se puede conceptualizar de acuerdo a sus caractersticas y elementos, a saber, Perdomo plantea un esquema que parte desde la obtencin de informacin significativa (relevante) para el estudio financiero, hasta la fase del control:

Obtencin de Datos

Anlisis y Evaluacin

Planeacin Financiera
Control Financiero

Se refiere al procedimiento que lleva a cabo el administrador financiero, en la bsqueda, recopilacin y codificacin de los datos.

OPORTUNIDAD: Deben recopilarse en tiempo, CONFIABILIDAD: Que sean dignos de confianza. SELECTIVIDAD: Los datos requeridos, deben ser aquellos que se necesitan. RELEVANCIA: Se destacar lo que es importante y se desechar lo que no es. INTEGRIDAD Deben ser completos, en cuanto a antecedentes, datos y elementos de juicio COMPRENSIBILIDAD; Deben ser sencillos, con terminologa No tcnica, para poder analizar, planear y controlar y tomar decisiones acertadas. ACCESIBILIDAD: Deben ser alcanzables.

Tcnica de medicin que utiliza el administrador financiero para evaluar la informacin contable, econmica, y financiera en un momento determinado.

Anlisis Vertical: Porcientos integrales Razones Simples, Estndar y Burstiles Anlisis horizontal Aumentos y Disminuciones Anlisis Histrico Anlisis de tendencias Absolutas [$] Relativas {%} y Mixtas {$ y %} Anlisis de Precios Valores de Renta Fija Valores de Renta Variable Carteras de Inversin

Las razones estndar se utilizan para determinar la relacin de dependencia resultante de la comparacin geomtrica de los promedios de las cifras de dos o ms cuentas de los estados financieros.

Clasificacin de las razones estndar Por su origen: Internas y Externas Por su naturaleza: Los descritos anteriormente. Las razones estndar internas: Se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros, a distintas fechas y periodos de una misma empresa. Las razones estndar externas: Se obtiene con los datos acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o periodo pero de distintas empresas. Las razones estndar estticas: Corresponden a aquellas mediante las cuales las cifras son a estados financieros estticos. Las razones estndar dinmicas: Son aquellas mediante las cuales las cifras son a estados financieros dinmicos. Las razones estndar esttico dinmico: corresponde a las cifras en donde el antecedente se obtiene de estados financieros estticos y el consecuente se obtiene del promedio de cifras de estados financieros dinmicos Las razones estndar dinmico estticos: corresponden a las cifras en donde el antecedente se obtiene de estados financieros dinmicos y el consecuente se obtiene del promedio de cifras de estados financieros estticos.

Reunir estados financieros recientes de la misma empresa Obtener cifras o razones simples que servirn de base para la razones medias Confeccin de una cedula de trabajo (hoja de Excel) que integre las cifras o las razones anteriores por el tiempo que considere conveniente el analista financiero. Calcular razones medias por conducta de: Promedio aritmtico simple Mediana Moda Promedio Geomtrico Promedio Armnico

Se refiere al clculo de la dependencia o relacin existente entre dos o ms conceptos de los estados financieros. La comparacin geomtrica nos lleva a determinar un mltiplo entre los valores analizados. Normalmente sirve para evaluar estados financieros de empresas que cotizan en bolsa.

Clasificacin

MLTIPLO DE COTIZACIN ESTIMADO MLTIPLO VALOR EN LIBROS MLTIPLO DE SOLIDEZ MULTIPLO DE PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS TOTALES

A travs de este mtodo se puede determinar la propensin relativa y absoluta de las cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Desde luego que los conceptos debern ser homogneos. Algunas de las caractersticas a observar en este mtodo son:

Renglones similares. Importe base y comparado. Tendencias: (%) relativo, absoluta ($), mezcladas (%,$).

Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que debern observarse en su aplicacin.

Este procedimiento facilita la retencin y apreciacin mental de la tendencia de las cifras, hecho que facilita el hacer la estimacin de posibles cambios futuros en la empresa.

Este procedimiento facilita la retencin y apreciacin mental de la tendencia de las cifras, hecho que facilita el hacer la estimacin de posibles cambios futuros en la empresa. Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue. La informacin descrita en los estados financieros dinmicos que se presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o perodo. Para su aplicacin se sugiere, comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitir observar cronolgicamente la tendencia de las cifras al presente en que se analiza. Las cifras comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma empresa.

Procedimiento para su clculo a partir de la notacin:

"Ejercicio" Para obtener el importe relativo:

La tendencia relativa:

"Ejercicio (negativo)" Para obtener el importe relativo:

La tendencia relativa:

Resulta ser un mtodo muy simple, ya que slo se comparan dos estados financieros, en los rubros especficos y similares y en fechas distintas. Con ello se obtiene el aumento o disminucin entre las cifras comparadas, normalmente cifra base y la cifra a comparar. Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que debern observarse en su aplicacin:

Apoyarse en el estado de origen y aplicacin de recursos. Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue. Presentar en forma comparativa los estados financieros y que adems pertenezcan a la misma entidad. Los estados financieros dinmicos que se comparan, deben corresponder al mismo perodo o ejercicio, esto es, si comparamos un estado de resultados

Consiste en determinar el precio de compra o venta ( $ ), de ttulos valor de renta fija y variable de cualquier cartera de inversin, provenientes de personas fsicas y morales, el cual sirve de referencia en los precios de cotizacin en la bolsa, para una acertada toma de decisiones. EJEMPLOS: PRECIO DE UN INSTRUMENTO DE INVERSION DE RENTA FIJA

A.- Cul ser el precio de un cete, cuyo valor nominal es de $10.00 y tiene una tasa de descuento del 56.5% y 28 das por vencer?