SANDRA GARCA AGUILERA

Docente INACAP Antofagasta

TALLER N2: ANLISIS FINANCIERO

ALUMNOS: ____________________________________________________________ Curso: _______

Puntaje total: 113 puntos
Nota 4.0: 67 puntos

ITEM 1: PREGUNTAS
1. Mencione que significan las siglas:
- PCGA
- IFRS
( 4 puntos)
2. Represente grficamente la estructura de un balance y un estado de resultado de acuerdo a los
PCGA y de acuerdo a las IFRS. Indicando el significado de cada grupo de cuentas y sealando
esquemticamente la estructura de inversin y estructura de financiamiento. ( 14 puntos)
3. Una empresa tiene como ndice de Prueba cida un 2,3, un ndice de Deuda a Patrimonio de 0,1.
Adems, desea financiar con deuda (crdito bancario) la compra de activo fijo por $5.000.000 (un
5% de su patrimonio). Si usted es una analista de crdito, En qu condiciones le otorgara el crdito
a la empresa? ( 10 puntos)

ITEM 2: SELECCIN MULTIPLE : Marque la respuesta correcta y fundamente su respuesta ( 3 puntos

cada respuesta correcta)
1.

Identifique la secuencia de ndices que se vern afectados, si una empresa logra disminuir
costos y gastos, financiando una fuerte inversin en tecnologa con un aumento de capital:
A) Slo de liquidez.
B) Slo de endeudamiento.
C) De rentabilidad y de endeudamiento simultneamente.
D) De liquidez, de rentabilidad y de endeudamiento simultneamente.

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2. La Empresa productiva ABC S.A., entrega a usted la siguiente informacin al 31/12/2010:

ESTADO DE RESULTADOS $
INGRESOS DE EXPLOTACION
= COSTO DE EXPLOTACION
MARGEN DE EXPLOTACION
= GASTOS DE ADM. Y VENTAS
RESULTADO OPERACIONAL

1.000.000
(800.000)
200.000
(120.000)
80.000

De acuerdo a los datos entregados, el ndice Margen de Explotacin sobre el Costo es:
A)
B)
C)
D)

50%
25%
15%
20%

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3.

La empresa ANDINA S.A. presenta la siguiente informacin:

Descripcin
Total Activos Circulantes
Total Pasivos Circulantes

INDICE FINANCIERO
RAZON CORRIENTE

2005
179.942.091
170.048.086

AO 2005
1,06

AO 2004
0,98

2004
108.301.600
110.172.064
Variacin % del ao 2005
respecto al ao 2004
8,2 %

De acuerdo a esta informacin, podemos sealar que la variacin porcentual del ndice se explica
porque el activo circulante y el pasivo circulante, respectivamente:
A)
B)

Aumenta en un 66,1% y aumenta en un 54,3%.

Aumenta en un 66,1% y disminuye en un 54,3%.
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C)
D)

Disminuye en un 66,1% y aumenta en un 54,3%.

Disminuye en un 66,1% y disminuye en un 54,3%.

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4. Una empresa presenta una rentabilidad operacional sobre las ventas de un 35% para el ao
2012 y de un 32% para el ao 2011, conservando los mismos niveles en: Ventas de unidades,
Precio y Costo de venta unitario. Se afirma que de un ao para otro, la Empresa est:
A)
B)
C)
D)

Aumentando el Gasto Operacional.

Disminuyendo el Gasto Operacional.
Aumentando el Gasto No Operacional.
Disminuyendo el Gasto No Operacional.
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5.

Una empresa presenta una Razn Corriente de 1,82 y un ndice de Prueba cida de 0,45. La
industria presenta Razn Corriente promedio de 1,51 y Prueba cida de 1,23. Respecto a las
Polticas de Existencias, Qu medidas se deben tomar?

A)
B)
C)
D)

Disminuir la rotacin de existencias en la empresa.

Disminuir el nivel de compras de materias primas en la empresa.
Mantener la rotacin de existencias en la empresa.
Aumentar el nivel de compras de materias primas en la empresa.

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III ITEM: EJERCICIOS ANLISIS FINANCIERO:
EJERCICIO N1
Se tiene informacin sobre los ndices financieros de una empresa del ao 2011 comparados con los
ndices financieros promedio de la industria del mismo ao:
NDICES FINANCIEROS
Razn Corriente
Razn cida
PPC
PPP
Rotacin Existencia
Deuda a Patrimonio
Margen Explotacin sobre Ventas
Rentabilidad Operacional sobre Ventas
Margen de Utilidad Lquida
Rentabilidad Sobre Patrimonio

EMPRESA
1.8 veces
1.35 veces
44.5 das
58.5 das
33.5 veces
0.76 veces
76.34%
38.43%
12.71%
8.85%

INDUSTRIA
1.76 veces
1.33 veces
42.4 das
60.8 das
35.2 veces
1.34 veces
74.23%
33.50%
10.17%
7.73%

Con la informacin anterior responda las siguientes preguntas:

a). UD. Como representante de una institucin financiera, le otorgara crdito de corto plazo a esta
empresa. Justifique. ( 10 puntos)

b). UD. Invertira en esta empresa si en el mercado existen alternativas que entregan, a un mismo nivel
de riesgo ,un 6% de rendimiento sobre la inversin. Justifique ( 5 puntos)

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EJERCICIO N2
De acuerdo a los siguientes antecedentes:
Esta empresa se ha estado expandiendo fuertemente en los ltimos aos y su capacidad instalada no
permite satisfacer toda la demanda.
Entre los socios se discute acerca de la mejor forma de financiar la inversin. Las opiniones estn
divididas entre el financiamiento mediante aporte de capital de los socios o endeudamiento bancario.
Ante esta situacin
RAZONES FINANCIERAS
Liquidez Corriente
Prueba cida
Deuda a Patrimonio
Deuda a Activos Totales
Rentabilidad Operacional
Rentabilidad Patrimonial

AO 2005
2.31
1.14
0.26
0.22
6.70%
15.45%

AO 2006
2.28
1.13
0.24
0.21
6.71%
15.49%

INDUSTRIA
2.25
1.11
0.55
0.44
6.71%
17.50%

La deuda actual de la empresa asciende a $400.000.000. Si la nueva inversin de $200.000.000. Qu

financiamiento recomendara usted a la empresa?. Fundamente tcnicamente su respuesta. (10 puntos)

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EJERCICIO 3
2009

2008

ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
GASTOS DE ADMINISTRACIN
GASTOS FINANCIEROS
RESULTADO DEL EJERCICIO

M$ 2.874.791
M$ 2.423.999
M$ 499.054
M$ 118.234
M$ -166.496

M$ 3.161.279
M$ 2.443.036
M$ 474.535
M$ 114.392
M$ 129.316

ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE
TOTAL ACTIVO FIJO
TOTAL ACTIVOS

M$ 180.000
M$ 819.976
M$ 1.016.488
M$ 48.016
M$ 1.064.504

M$ 560.000
M$ 1.246.260
M$ 2.033.252
M$ 38.067
M$ 2.071.319

PASIVOS
CUENTAS POR PAGAR
PASIVO CIRCULANTE
PASIVO LARGO PLAZO
PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVOS

M$ 650.000
M$ 965.100
M$ 75.816
M$ 23.588
M$ 1.064.504

M$ 1.300.000
M$ 1.936.408
M$ 20.920
M$ 113.991
M$ 2.071.319

BALANCE GENERAL

Las compras al crdito para el ao 2008 corresponden a M$ 1.590.200

Las compras al crdito para el ao 2009 corresponden a M$ 2.325.000
La poltica de ventas es de 60% al crdito y 40% al contado.

De acuerdo a la informacin anterior y utilizando los formatos adjuntos, se pide:

1. Calcular los ndices financieros para los aos 2008 y 2009(15 puntos)
2. Analice la situacin interna de la empresa, indicando los posibles problemas en cada grupo de
ndices. Comparando el ao 2008 con el 2009 (20 puntos)
3. Realice un anlisis general, explicando las posibles soluciones de tipo gestin operativo para arreglar
o mejorar las reas que presenten problemas.(7 puntos)

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INDICADORES

AO 2009

AO 2008

LIQUIDEZ
A. Razn Circulante
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE
B. Prueba cida
ACTIVO CIRCULANTEEXISTENCIAS
PASIVO CIRCULANTE
C. Capital de Trabajo Neto
ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE

GESTION
D. Rotacin de cuentas por cobrar
VENTAS AL CRDITO*1.19
CUENTAS POR COBRAR
E. Periodo Promedio de Cobro
360_________________
ROTACIN CTAS POR COBRAR
F. Rotacin de cuentas por pagar
COMPRAS A CRDITO*1,19
CUENTAS POR PAGAR
G. Periodo Promedio de Pago
360_________________
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR
H. Rotacin de inventarios:
COSTO DE VENTA
EXISTENCIAS
I. Permanencia de inventario
_______360___________
ROTACIN DE INVENTARIO
ENDEUDAMIENTO
J. Razn deuda total
PASIVO CIRCULANTE+PASIVO L.PLAZO * 100
TOTAL ACTIVOS
K. Razn deuda de corto plazo
PASIVO CIRCULANTE * 100
TOTAL ACTIVOS
L. Leverage
PASIVO CIRCULANTE+PASIVO L.PLAZO * 100
PATRIMONIO
RENTABILIDAD
M. Rentabilidad sobre el patrimonio:
RESULTADO DEL EJERCICIO*100
PATRIMONIO
N. Rentabilidad sobre los activos:
RESULTADO DEL EJERCICIO*100
TOTAL ACTIVOS
O. Margen Bruto sobre las ventas
MARGEN DE EXPLOTACIN*100
INGRESOS DE EXPLOTACIN

P. Rentabilidad operacional sobre las ventas

RESULTADO OPERACIONAL*100
INGRESOS DE EXPLOTACIN

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