INTRODUCCION.

El presente trabajo se refiere a las finanzas y aspectos que la

componen, que se pueden definir como una derivacin de
la economa que trata el tema relacionado con la obtencin
y gestin del dinero, recursos o capital por parte de
una persona o empresa.
Las finanzas se refieren a la forma como se obtienen los
recursos, a la forma como se gastan o consumen, a la forma
como se invierten, pierden o rentabilizan.
La investigacin se realiz con el inters de conocer la
importancia de las finanzas y su impacto en las diferentes
etapas donde se toman en cuenta los estados
financieros, mercados financieros, decisiones de inversin,
decisiones de financiamiento entre otros, logrando as por
medio de la investigacin un profundo conocimiento en
relacin al tema y utilizando diferentes medios de informacin,
dicha informacin estar basada en puntos estratgicos.
1
CAPITULO I
HISTORIA, CONCETOS BASICOS,
CLASIFICACION, TIPOS E INSTRUMENTOS
FINANCIEROS FUNDAMENTALES
2
1.1 HISTORIA DE LAS FINANZAS.
La historia de las finanzas como una disciplina sistemtica
e!iste desde el siglo "#"$ antes de eso, su investigacin y%o
aplicacin era casi ine!istente, o eran demasiado bsicas
como para ser consideradas como una disciplina propiamente
tal. La principal tarea de los financieros en esa poca era
llevar libros de contabilidad o buscar financiamiento cuando
se necesitaba. & principios del siglo "", durante la segunda
'evolucin #ndustrial, las empresas comenzaron a e!pandirse
y se iniciaron las fusiones, por lo que se requirieron grandes
n(meros de acciones y con ello, los empresarios se
preocuparon ms de los mercados financieros. En los
siguientes a)os, y con el surgimientos de la *epresin de los
a)os +,- y la .egunda /uerra 0undial, las finanzas no
cobraron importancia dentro de las empresas, ya que la
economa se encontraba en una crisis internacional y las
polticas de financiamiento no eran arriesgadas. & fines de la
dcada de los 1,- y durante los 2,-, se desarrollaron formas
de anlisis financiero y para los a)os 3,- se desarrollaron las
bases de las finanzas de hoy$ se enfocaron en la rentabilidad
3
y el crecimiento. &ctualmente, las finanzas se concentran en
crear valor para los accionistas y satisfacer a los clientes.
4
1.2.- CONCEPTOS.
Las finanzas estudias las actividades relacionadas con los
flujos de capital y dinero entre individuos empresas o estados
.e le considera una de las ramas de la economa. .e dedica
al estudio de la obtencin de capital para la inversin en
bienes productivos y de las decisiones de inversin de los
ahorradores.
1.2.1.- Las finanzas p!s"na#s.
Es el principio de una persona o familia en su deseo de
realizar una buena distribucin del dinero que necesita para la
subsistencia. La persona deber analizar cmo obtener dicho
dinero y cmo protegerlo ante situaciones imprevistas 4como
un despido laboral5.y la capacidad de ahorro, al gasto y a la
inversin.
1.2.2.- Las finanzas $"!p"!a%i&as.
El objetivo de este tipo de finanzas es ma!imizar el valor
empresarial mientras se reduzca los riesgos financieros de la
empresa y tambin mantener el valor de la empresa con el
uso correcto de los recursos financieros.
5
1.2.'.- Las finanzas p()#i$as.
Las finanzas p(blicas el manejo del dinero estatal estn
relacionadas a la poltica fiscal de un Estado. El gobierno
obtiene fondos a travs del cobro de impuestos y ese dinero
lo reinvierte en la sociedad mediante el gasto p(blico 4con la
construccin de hospitales y escuelas, el cuidado de la
limpieza, etc.5
6
1.'.- CONCEPTOS CLA*E.
'iesgo y beneficio6 Los inversores act(an en los diferentes
mercados intentando obtener el mayor rendimiento para su
dinero a la vez que pretenden minimizar el riesgo de su
inversin. El mercado de capitales ofrece en cada momento
una frontera eficiente, que relaciona una
determinada rentabilidad con un determinado nivel de riesgo o
volatilidad. El inversor obtiene una mayor rentabilidad
esperada a cambio de soportar una mayor incertidumbre. El
precio de la incertidumbre es la diferencia entre la rentabilidad
de la inversin y el tipo de inters de aquellos valores que se
consideran seguros. & esta diferencia la conocemos
como prima de riesgo.
El valor del dinero en el tiempo6 &nte la misma cantidad de
dinero, un inversor prefiere disponer de ella en el presente
que en el futuro. 7or ello, el transvase nter temporal de
dinero cuenta con un factor de descuento 4si intercambiamos
renta futura por capital presente, por ejemplo, en un prstamo
hipotecario5, o con una rentabilidad 4si intercambiamos renta
7
presente por renta futura, por ejemplo, en un plan de
pensiones5.8 que ese una oficina de Los 9ngeles.
:asa de inters6 .e define como el precio que se paga por los
fondos solicitados en prstamo, en un periodo de tiempo. 7or
lo general es e!presado en porcentaje y representa una tasa
de intercambio entre el precio del dinero al da de hoy en
trminos del dinero futuro.
En Espa)a la tasa de inters es conocida como ;tipo de
inters;.
La tasa de inters afecta directamente el consumo, el
comercio y la inversin, pues parte del consumo se paga
mediante tarjetas de crdito, parte de la mercanca comprada
y vendida por los comercios es comprada a crdito, y las
inversiones siempre se apoyan con prstamos bancarios o
emisin de deuda mediante bonos6 &l subir la tasa de inters
el consumo y la inversin disminuyen, pues individuos y
empresas encuentran ms difcil pagar sus deudas$ al bajar la
tasa de inters el consumo y la inversin aumentan por el
estmulo que representa pagar menos intereses. Esta relacin
entre tasa de inters, consumo e inversin es utilizada por los
8
dise)adores de polticas macroeconmicas para manipularlos
para afectar crecimiento econmico, empleo e inflacin6 7ara
disminuir la inflacin inducen un aumento en las tasas de
inters$ cuando quieren aumentar el empleo, inducen su
disminucin. :ales acciones usualmente son llevadas a cabo
mediante el <anco =entral de cada pas al establecer la
llamada tasa de descuento > la tasa de inters a la cual presta
dinero a los bancos. Este cambio en la tasa de descuento
impacta los costos del dinero en los bancos y, por tanto,
impacta la tasa de inters que tales bancos cobran por sus
prstamos.
La relacin entre liquidez e inversin6 La necesidad de contar
con dinero lquido tanto para el intercambio por bienes y
servicios como para realizar una inversin hace que el
mercado de la mercanca>dinero tenga su propia oferta y
demanda, y sus propios costes y precios.
=ostes de oportunidad6 ?ace referencia al sacrificio que debe
hacer cualquier agente que participe en un mercado al decidir
prescindir de un consumo o de una inversin para emplear
9
sus recursos, siendo estos por definicin escasos, en otro
proyecto.
&palancamiento6 =omo concepto general hace referencia a la
accin de emplear el endeudamiento para financiar una
inversin. El apalancamiento financiero hace referencia a la
inversin procedente del endeudamiento, que repercute en
los costes fijos de la empresa. Esta deuda genera
un costo financiero.
#nflacin6 7roceso econmico que consiste en una subida
continuada de los precios de la mayor parte de los productos
y servicios, y, por lo tanto, de una prdida del valor del dinero
para poder adquirir esos bienes y servicios. La inflacin tiene
un impacto directo sobre la tasa de inters6 puesto que la
inflacin reduce el valor del dinero, a mayor inflacin, mayor
es la tasa de inters necesaria para compensar a un
ahorrador por prestar su dinero.
10
1.+.- CLASIFICACION.
1.+.1.- Las Finanzas P()#i$as.
=onstituyen la actividad econmica del sector p(blico, con su
particular y caracterstica estructura que convive con
la economa de mercado, de la cual obtiene los recursos y a
la cual le presta un marco de accin. =omprende los bienes,
rentas y deudas que forman el activo y el pasivo de
la @acin y todos los dems bienes y rentas cuya
administracin corresponde al 7oder @acional a travs de las
distintas instituciones creadas por el estado para tal fin.
1.+.2.- Las Finanzas Privadas.
Estn relacionadas con las funciones de
las empresas privadas y aquellas
Empresas del estado que funcionan bajo la teora de la
ptima productividad para la ma!imizacin de las ganancias.
11
1.,.- TIPOS DE FINANZAS.
1.,.1.- E$"n"-.a na%/!a#.
.e refiere a un tipo de economa en la que el dinero no se
utiliza en la transferencia de recursos entre las personas. Es
un sistema que utiliza en lugar del intercambio de bienes y
servicios mediante el trueque o el comercio directo.
EAE07LB6
1.,.2.- E$"n"-.a -i0%a.
Es un sistema econmico que incorpora una mezcla de
propiedad privada y el gobierno o control, o una mezcla de
capitalismo y socialismo. @o hay una definicin (nica de una
economa mi!ta, pero los aspectos relevantes son6 un grado
de libertad econmica privada 4incluida la industria de
propiedad privada5, mezclado con la planificacin econmica
centralizada y la regulacin gubernamental 4que puede incluir
la regulacin del mercado de las preocupaciones
medioambientales y de bienestar social, o la propiedad estatal
y la gestin de algunos de los medios de produccin nacional
o de los objetivos sociales5.
12
1.,.'.- A/%a!1/.a.
Es una economa que es autosuficiente y no participa en el
comercio internacional, o limita severamente el comercio con
el mundo e!terior. &simismo, el trmino se refiere a un
ecosistema no se ve afectado por las influencias del e!terior,
que depende totalmente de sus propios recursos. En el
sentido econmico, tambin es mencionado como una
economa cerrada.
La palabra CautarquaD significa CautonomaD.
13
1.2.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS.
Los instrumentos financieros se pueden clasificar por la forma
en funcin de si son instrumentos en efectivo o instrumentos
derivados6
1.2.1.- L"s ins%!/-n%"s 3 f$%i&".
.on instrumentos financieros cuyo valor se determina
directamente por los mercados. .e pueden dividir en valores,
que son fcilmente transferibles u otros instrumentos
comerciales como los prstamos y depsitos, en tanto
prestatario y el prestamista tiene que ponerse de acuerdo
sobre una transferencia.
1.2.2.- L"s ins%!/-n%"s 3!i&a3"s.
.on instrumentos financieros que derivan su valor del valor y
las caractersticas de uno o ms activos subyacentes. .e
pueden dividir en derivados que cotizan en bolsa y derivados
4B:=5 por fuera del mercado.
7or otra parte, los instrumentos financieros se pueden
clasificar por ;clase de activos;, dependiendo de si estn
14
basados fondos propios de las empresas 4que refleja la
propiedad de la entidad emisora5 o basado en deuda 4lo que
refleja un prstamo que el inversor haya realizado a la entidad
emisora5. .i se trata de la deuda, pueden clasificarse en corto
plazo 4menos de un a)o5 o a largo plazo. La mayora de estos
instrumentos, son a la vez de inversin y de financiacin, son
de inversin para el adquirente y de financiacin para el
vendedor.
15
CAPITULO II
ADMINISTRACION FINANCIERA
16
2.1.- DEFINICI4N DE ADMINISTRACI4N FINANCIERA.
.e encarga de ciertos aspectos especficos de
una organizacin que varan de acuerdo con la naturaleza de
acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones,
las funciones mas bsicas que desarrolla la &dministracin
Einanciera son6 La #nversin, El Einanciamiento y las
decisiones sobre los dividendos de una organizacin.
La &dministracin financiera es el rea de
la &dministracin que cuida de los recursos financieros de la
empresa. La &dministracin Einanciera se centra en dos
aspectos importantes de los recursos financieros como lo son
la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la
&dministracin Einanciera busca hacer que los recursos
financieros sean lucrativos y lquidos al mismo tiempo.
17
2.2.- FUNCIONES DE UN ADMINISTRATI*O FINANCIERO.
El &dministrador interact(a con otros &dministradores para
que la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez
trata de crear planes financieros para que la empresa obtenga
los recursos financieros y lograr as que la empresa pueda
funcionar y a largo e!pandir todas sus actividades.
*ebe saber &dministrar los recursos financieros de la
empresa para
realizar operaciones como6 compra de materia prima,
adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre
otros.
*ebe saber invertir los recursos financieros e!cedentes en
operaciones como6 inversiones en el mercado de capitales,
adquisicin de inmuebles, terrenos u otros bienes para la
empresa.
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0anejar de forma adecuada la eleccin de productos y de
los mercados de la empresa.
La responsabilidad de la obtencin de calidad a bajo costo y
de manera eficiente.
8 por ultimo la meta de un &dministrador Einanciero consiste
en planear, obtener y usar los fondos para ma!imizar
el valor de la organizacin.
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2.'.- *ALOR HIST4RICO DEL DINERO .
Este concepto surge para estudiar de qu manera el valor o
suma de dinero en el presente, se convierte en otra cantidad
el da de ma)ana, un mes despus, un trimestre despus, un
semestre despus o al a)o despus.
Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo
es producto de la agregacin o influencia de la tasa
de inters, la cual constituye el precio que la empresa
o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero,
en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o
la inversin en el presente compensar en el futuro una
cantidad adicional en la invertida.
*e all que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo,
implique hablar de tasas de inters anualizadas, nominales,
reales y efectivas de periodos, de las fechas en las que se
dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos
movimientos inicindose siempre con un valor presente para
llegar a un valor futuro.
20
2.+.- LETRA DE CAMBIO.
La Letra de =ambio, denominada en nuestro pas como ;giro;
es un documento mercantil que contiene una promesa u
obligacin de pagar una determinada cantidad de dinero a
una convenida fecha de vencimiento. 8 constituye una orden
escrita, mediante el cual una persona llamada Librador,
manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada
:omador o <eneficiario, una cantidad determinada, en una
cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado.
21
2.,.- EL PA5AR6 .
Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la
letra de cambio y se usa, principalmente para obtener
recursos financieros. *ocumento escrito mediante el cual una
persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden
una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada
previamente. Los pagars ser al portador o endosables, es
decir, que se pueden transmitir a un tercero. Los pagar
pueden emitirlos individuales particulares, empresas o el
Estado$ aunque este instrumento de crdito se suele usar
entre banqueros y compa)as de financiamiento, en las
relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para
operaciones, generalmente a corto o mediano plazo.
22
CAPITULO III
IMPORTANCIA 7 UTILIZACION DE LA
INFORMACION FINANCIERA
23
'.1.- 89/: s #a inf"!-a$i;n finan$i!a<
La informacin financiera es informacin que produce la
contabilidad indispensable para la administracin y el
desarrollo de las empresas y por lo tanto es procesada y
concentrada para uso de de la gerencia y personas que
trabajan en la empresa.
La necesidad de esta informacin hace que se produzcan los
estados financieros. La informacin financiera se ha
convertido en un conjunto integrado de estados financieros y
notas, para e!presar cual es la situacin financiera, resultado
de operaciones y cambios en la situacin financiera de una
empresa.
La importancia de la informacin financiera que ser
presentada a los usuarios sirve para que formulen sus
conclusiones sobre el desempe)o financiero de la entidad.
7or medio de esta informacin y otros elementos de juicio el
usuario general podr evaluar el futuro de la empresa y tomar
decisiones de carcter econmico sobre la misma.
24
'.2.- O)=%i&"s 3 #a inf"!-a$i;n finan$i!a.
Los estados financieros bsicos deben cumplir el objetivo de
informar sobre la situacin financiera de la empresa en cierta
fecha y los resultados de sus operaciones y cambios en su
situacin financiera por el periodo contable terminado en
cierta fecha.
Los E. E. son un medio de comunicar la situacin financiera y
un fin por que no tratan de convencer al lector de un cierto
punto de vista o de una posicin. La capacidad de los E. E. es
la de trasmitir informacin que satisfaga el usuario, y ya que
son diversos los usuarios de esta informacin esta debe
servirles para6
:omar decisiones de inversin y crdito, los principales
interesados de esta informacin son aquellos que puedan
aportar un financiamiento u otorguen un crdito, para conocer
que tan estable y el crecimiento de la empresa y as saber el
rendimiento o recuperacin de la inversin.
25
&quilatar la solvencia y liquidez de la empresa, as como su
capacidad para generar recursos, aqu los interesados sern
los diferentes acreedores o propietarios para medir el flujo de
dinero y su rendimiento.
Evaluar el origen y caractersticas de los recursos financieros
del negocio, as como su rendimiento, esta rea es de inters
general para conocer el uso de estos recursos.
7or (ltimo formarse un juicio de cmo se ha manejado el
negocio y evaluar la gestin de la administracin, como se
maneja la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento
de la empresa.
=undo la informacin financiera satisface al usuario general
es por que una persona con algunos conocimientos tcnicos
pueda formarse un juicio sobre6
> El nivel de rentabilidad
> La posicin financiera, que incluye su solvencia y liquidez
> La capacidad financiera de crecimiento
> El flujo de fondos
26
'.'.- Ca!a$%!.s%i$as 3 #a inf"!-a$i;n finan$i!a.
Las caractersticas de los estados financieros debe ser en
base con las caractersticas de la informacin contable
indicada en el boletn &>F del los principios de contabilidad
generalmente aceptados, que son6
> Gtilidad.> .u contenido informativo debe ser significativo,
relevante, veraz, comparable y oportuno.
> =onfiabilidad.> *eben ser estables 4consistentes5, objetivos
y verificables.
> 7rovisionalidad.> =ontiene estimaciones para determinar la
informacin, que corresponde a cada periodo contable.
La caracterstica esencial de los estados financieros ser el
de contener la informacin que permita llegar a un juicio. 7ara
ello se debe caracterizar por ser imparcial y objetivo, a fin de
no influenciar en el lector a cierto punto de vista respondiendo
as a las caractersticas de confiabilidad y veracidad.
*entro del conte!to de los principios de contabilidad
generalmente aceptados los estados financieros bsicos son
27
histricos, por que informan de hechos sucedidos y son parte
del marco de referencia para que el usuario general pueda
ponderal el futuro.
Los estados financieros bsicos son6
El balance general, que muestra los activos, pasivos y el
capital contable a una fecha determinada.
El estado de resultados, que muestra los ingresos, costos y
gastos y la utilidad o prdida resultante en el periodo.
El estado de variaciones en el capital contable, que muestra
los cambios en la inversin de los propietarios durante el
periodo.
El estado de cambios en la situacin financiera, que indica
como se modificaron los recursos y obligaciones de la
empresa en el periodo.
Las notas de los estados financieros, son parte integrante de
los mismos, y su objetivo es complementar los estados con
informacin relevante.
28
'.+.- Li-i%a$i"ns n # /s" 3 #"s s%a3"s finan$i!"s.
Los usuarios de la informacin financiera deben tomar en
cuanta los siguientes conceptos6
Las transacciones y los eventos econmicos son
cuantificados con reglas particulares dependiendo del criterio
personal del que los realiza.
8a que los estados financieros se e!presan con moneda
como su forma de medicin se debe considerar que tiene un
valor que cambia en funcin de los eventos econmicos.
Los estados financieros, en especial el balance general, no
pretenden presentar el valor del negocio, sino presentar el
valor, para el negocio, de sus recursos y obligaciones
cuantificables. Los E. E. no cuantifican otros elementos
esenciales de la empresa como los recursos humanos, el
producto, la marca, el mercado, etc.
29
CONCLUSIONES
PRIMERA CONCLUSION.
8PARA 9U6 SIR*EN LAS FINANZAS<
.irven para analizar cmo distribuir recursos escasos en el
tiempo. =mo evaluar y tomar decisiones. *os caractersticas
distinguen a las decisiones financieras6 los costos y beneficios
de las decisiones financieras
F5 se distribuyen a lo largo del tiempo
H5 generalmente no son conocidos con anticipacin
30
SE5UNDA CONCLUSION.
89UE ES LA ADMINISTRACI4N FINANCIERA<
La administracin financiera comprende todo lo relacionado al
manejo de los fondos econmicos que poseen las
organizaciones$ el desarrollo de esta materia, tiene como
objetivo reconocer el origen y la evolucin de las finanzas
concentrndose en las tcnicas y conceptos bsicos en una
manera clara y concisa. *e todas formas no podemos ignorar
que los conceptos que abarcan a la administracin financiera
no han sufrido cambios drsticos, y en cuanto a la aplicacin
de los mismos podemos decir que de ha visto influenciada por
un ambiente realmente competitivo, como tambin por ciertos
cambios que han resultado significativos en los mercados
financieros que generan funciones en el mercado de control
en el cual se suelen hacer adquisiciones estratgicas que
fortalecen a diferentes organizaciones a nivel mundial.
El desarrollo de la administracin financiera suelen tratarse
situaciones que se producen en las empresas, de las cuales
el responsable es siempre es gerente financiero de la misma$
en este caso debemos decir que muchas se estas situaciones
31
se han convertido en funciones principales que debe llevar a
cabo el gerente, como por ejemplo, el hecho de determinar un
monto que resulte apropiado para los fondos que debe
manejar la empresa.
El gerente financiero debe definir el destino de dichos fondos
con respecto a activos efectivos de una forma muy eficiente,
como tambin se debe encargar de obtener los fondos en las
condiciones ms convenientes. La administracin financiera
de una empresa suele estar concentrada en el anlisis de que
se realice ante la toma de alguna decisin que puede resultar
definitiva para la empresa, por lo que es importante conocer
que tambin de debe hacer hincapi en el empleo de la
administracin financiera para lograr cumplir con los objetivos
generales de las empresas.
32
TERCERA CONCLUSION.
8POR 9UE ES IMPORTANTE LA INFORMACION
FINANCIERA<
Los principios de contabilidad generalmente aceptados en el
boletn <>F nos indican todo lo que se refiere sobre la
informacin financiera y como se refleja en los estados
financieros, lo importante en esta informacin es que sirva de
gua y base para la toma de decisiones dentro de la entidad.
.e puede decir que esta informacin es la br(jula de una
empresa para decidir que medidas y acciones tomar.
Es muy importante que esta informacin siga los principios de
contabilidad, para que pueda ser objetiva ya que sino sigue
estos parmetros la informacin se vera desvirtuada
causando una mala decisin en los usuarios, hay que resaltar
este punto por que la informacin financiera no debe de tener
una posicin o punto de vista determinado, ya que su funcin
es (nicamente la de reflejar la situacin financiera de la
empresa sin inclinarse hacia ninguna conclusin arbitraria.
33
:ambin hay que resaltar y profundizar en las limitaciones de
esta informacin ya que lo que reflejan los estados financieros
no es el valor del negocio esto quiere decir que (nicamente
se refleja el valor de sus bienes y de sus obligaciones pero no
dejando a un lado otros recursos importantes en el valor
general de una empresa.
7ara concluir mencionare que el criterio usado para
proporcionar y realizar la informacin financiera no debe
salirse nunca de los principios de contabilidad y que las notas
que acompa)an los estados financieros deben de tener la
informacin suficiente y relevante que deba notarse e
indicarse pero no debe de ser e!cesiva la informacin para no
causar confusiones en los usuarios.
34
ANE>OS.
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35
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