Ao 2012 Ao 2011 Anlisis Horizontal

ACTIVO CANTIDAD % CANTIDAD % Variacin Porcentaje

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 12,055.00 0.67% 28,373.00 2.06% -S/. 16,318 -58%
CUENTAS POR COBRAR 168,551.00 9.38% 40,493.00 2.94% S/. 128,058 316%
MERCADERIAS 1,541,821.77 85.78% 1,278,038.00 92.79% S/. 263,784 21%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,722,427.77 95.82% 1,346,904.00 97.79% S/. 375,524 28%
ACTIVO NO CORRIENTE
INMUEBLE MAQUINARIA Y EQUIPO 170,555.00 9.49% 110,555.00 8.03% S/. 60,000 54%
DEP.INMU -95,500.00 -5.31% -80,164.00 -5.82% -S/. 15,336 19%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 75,055.00 4.18% 30,391.00 2.21% S/. 44,664 147%
TOTAL ACTIVO 1,797,482.77 100.00% 1,377,295.00 200% S/. 420,188 31%
TRIBUTOS 30,489.00 1.70% 25,226.00 1.83% S/. 5,263 21%
REMUNERACIONES Y PARTICIPACIONES POR PAGAR 7,949.00 0.49% 2,848.00 0.21% S/. 5,101 179%
CTAS X PAGAR COMERCIAL-TERCEROS 1,073,016.77 59.70% 913,453.00 66.32% S/. 159,564 17%
PASIVO CORRIENTE 1,111,454.77 61.83% 941,527.00 68.36% S/. 169,928 18%
PASVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 90,000.00 6.53% -S/. 90,000 -100%
TOTAL PASIVO 1,111,454.77 61.83% 1,031,527.00 74.90% S/. 79,928 8%
PATRIMONIO
CAPITAL 107,029.00 5.95% 107,029.00 7.77% S/. 0 0%
RESULTADOS ACUMULADOS
578,999.00
32.21% 238,739.00 17.33% S/. 340,260 143%
TOTAL PATRIMONIO 686,028.00 38.17% 345,768.00 25.10% S/. 340,260 98%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,797,482.77 100.00% 1,377,295.00 100.00% S/. 420,188 31%
DISTRIBUIDORA DAVILA S.A
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
Ao 2012 Ao 2011
Aumento/Disminu
c %
cantidad % Cantidad % Cantidad Porcentaje
VENTAS 6,460,011.00 100.00% 11,776,123.00 100.00% -S/. 5,316,112 -45%
COSTO DE VENTAS 5,848,697.23 90.54% 11,148,219.00 94.67% -S/. 5,299,522 -48%
RESULTADO BRUTO 611,313.77 9.46% 627,904.00 5.33% -S/. 16,590 -3%
GASTOS DE VENTAS 214,752.00 3.32% 269,644.80 2.29% -S/. 54,893 -20%
GASTOS ADMINISTRATIVOS 143,168.00 2.22% 109,674.00 0.93% S/. 33,494 31%
RESULTADO DE OPERACIN 253,393.77 3.92% 248,585.20 2.11% S/. 4,809 2%
GASTOS FINANCIEROS 20,163.00 0.31% 4,798.00 0.04% S/. 15,365 320%
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION UTILIDAD 233,230.77 3.61% 243,787.20 2.07% -S/. 10,556 -4%
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO 233,230.77 3.61% 243,787.20 2.07% -S/. 10,556 -4%
IMPUESTO A LA RENTA 69,969.23 1.08% 73,136.16 0.62% -S/. 3,167 -4%
RESULTADO DEL EJERCICIO 163,261.54 2.53% 170,651.04 1.45% -S/. 7,390 -4%
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
DISTRIBUIDORA DAVILA S.A
Anlisis
vertical
Anlisis Horizontal
1.- INDICES DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE
OPERACIN
1,722,427.77
1,111,454.77
PRUEBA ACIDA
OPERACIN
180,606.00
1,111,454.77
AO 2012
AO 2012
DISTRIBUIDORA DAVILA S.A
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS
PASIVO CORRIENTE
1.36
1.38
1.40
1.42
1.44
1.46
1.48
1.50
1.52
1.54
1.56
AO 2012 AO 2011
0.14
0.16
0.18
CAPITAL DE TRABAJO
OPERACIN
1 722 427.77 - 1 150 791.00
2.- RATIOS DE GESTION
ROTACION DE EXISTENCIAS
OPERACIN
AO 2012
AO 2012
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
COSTO DE VENTAS
-
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
AO 2012 AO 2011
-
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
700,000.00
AO 2012 AO 2011
5,848,697.23
1,541,821.77
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS
OPERACIN
555,055,837.20
5,848,697.23
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
AO 2012
COSTO DE VENTAS
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS * 360 DIAS
COSTO DE VENTAS
-
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
AO 2012 AO 2011
-
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
AO 2012 AO 2011
OPERACIN
6,460,011.00
168,551.00
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA
OPERACIN
60,678,360.00
6,460,011.00
AO 2012
AO 2012
VENTAS NETAS
CTAS POR COBRAR * 360 DIAS
VENTAS NETAS
-
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
350.00
AO 2012 AO 2011
-
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
AO 2012 AO 2011
ROTACION DE ACTIVO TOTAL
OPERACIN
6,460,011.00
1,797,482.77
3.- RATIOS DE SOLVENCIA
RAZON DE ENDEUDAMEINTO TOTAL
OPERACIN
1,111,454.77
1,797,482.77
AO 2012
AO 2012
VENTAS NETAS
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
-
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
AO 2012 AO 2011
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
GRADO DE ENDEUDAMEINTO
OPERACIN
1,111,454.77
686,028.00
4.- RATIOS DE RENTABILIDAD
MARGEN COMERCIAL
OPERACIN
611,313.77
6,460,011.00
AO 2012
AO 2012
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
UTILIDAD BRUTA
VENTAS
-
10.00
20.00
AO 2012 AO 2011
-
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
AO 2012 AO 2011
0.10
MARGEN NETO
OPERACIN
163,261.54
6,460,011.00
RENTABILIDAD ACTIVO ROA
AO 2012
UTILIDAD NETA
VENTAS
-
0.01
0.02
0.03
0.04
0.05
0.06
0.07
0.08
0.09
0.10
AO 2012 AO 2011
-
0.01
0.01
0.02
0.02
0.03
0.03
AO 2012 AO 2011
OPERACIN
163,261.54
1,797,482.77
RENTABILIDAD PATRIMONIO ROE
OPERACIN
163,261.54
686,028.00
AO 2012
AO 2012
UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
-
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
AO 2012 AO 2011
-
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
AO 2012 AO 2011
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
1.55 1,346,904.00 1.43
941,527.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
0.16 68,866.00 0.07
941,527.00
AO 2012 AO 2011
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
DISTRIBUIDORA DAVILA S.A
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
CONCLUSION
PARA EL AO 2011 LA EMPRESA CUENTA CON 1.43 PARA CUBRIR CADA
SOL DE PASIVO Y PARA EL AO 2012 INCREMENTA SU LIQUIDEZ POR LO
TANTO CUENTA CON 1.50 PARA CUBRIR CADA SOL DE PASIVO.
AO 2011
Series1
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
610,973.00 1 346 904.00 - 941 527.00 405,377.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
AO 2012 AO 2011
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
El capital neto en el periodo 2012 fue de 610973,
significa que la empresa as page sus
obligaciones a corto plazo la empresa todava
tendr fondos que puede usarlos libremente.
PARA EL AO 2011 LA EMPRESA NO CUENTA CON SUFICIENTE
DINERO EN EFECTIVO LA CUAL OBTUVO S/. 0.07, QUIERE DECIR
QUE NO CUBRE PARA SUS PASIVOS Y PARA EL AO 2012 SE
REFLEJA EL AUMENTO DE UN S/. 0.16 LA CUAL AHUN NO PUEDE
CUBRIR PARTE DE SUS PASIVOS.
AO 2011
Series1
AO 2011
Series1
3.79 11,776,123.00 9.21
1,278,038.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
94.90 460,093,680.00 41.27
11,148,219.00
Nos indica que en el 2012 el nmero de das
promedio en que se renuevan completamente
los inventarios es de 94.90. Este ratio debe ser
comparado con el estndar de su competencia.
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
CONCLUSION
En el ao 2012 la mercaderia a rotado 9 veces
en comparacion con el ao 2011 que solo roto
4 veces.Esto indicanque que en 2012 los
inventarios an rotadodo de una manera mas
veloz.
AO 2011
Series1
AO 2011
Series1
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
38.33 11,776,123.00 290.82
40,493.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
9.39 14,577,480.00 1.24
11,776,123.00
AO 2012 AO 2011
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
CONCLUSION
Este ratio nos determina que para el
ao 2012 que son 9 das en promedio
que transcurren desde que se hace la
venta y cuando se realiza la cobranza.
la velocidad en que se recuperan los crditos
concedidos durante el ao 2012 es de 38 dias ,
se constituye en un indicador de la eficiencia
de las polticas de crdito y cobranza.
AO 2011
Series1
AO 2011
Series1
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
3.59 11,776,123.00 8.55
1,377,295.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
61.83 1,031,527.00 74.90
1,377,295.00
AO 2012 AO 2011
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
CONCLUSION
PARA EL AO 2011 EL PASIVO DE LA EMPRESA
REPRESENTA UN 74.90% Y PARA EL AO 2012
DISMINUYE A 62.65%, COMPARANDO ENTRE LOS
DOS AOS HAY UNA VARIACION DE DISMINUCION
DE 12.24%.
En el ultimo periodo se obtuvo que la rotacin
de activos es de 3.59 esto nos indica que los
activos de la empresa no estn siendo muy
eficientes. Lo normal es obtener por lo menos
8.55 de rotacin de activos.
AO 2011
Series1
Series1
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
1.62 1,031,527.00 2.98
345,768.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
9.46% 627,904.00 5.33%
11,776,123.00
AO 2012 AO 2011
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
El grado de propiedad de la empresa es de 1.62
para el periodo 2012 esto nos indica de que se
esta trabajando con un capital propio de la
empresa que asiende a 686,028
PARA EL AO 2011 EL PASIVO DE LA EMPRESA
REPRESENTA UN 74.90% Y PARA EL AO 2012
DISMINUYE A 62.65%, COMPARANDO ENTRE LOS
DOS AOS HAY UNA VARIACION DE DISMINUCION
DE 12.24%.
AO 2011
AO 2011
Series1
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
2.53% 170,651.04 0.014
11,776,123.00
AO 2012 AO 2011
CONCLUSION
Los niveles de rentabilidad sobre ventas es de 9.46 %
para el periodo 2012 interpretndose que por cada
nuevo sol de ventas la empresa por dicho periodo
obtuvo una rentabilidad o ganancia neta sobre ventas
netas de 9.46 %, es mejor la rentabilidad de ventas en
comparacion con el 2011.
CONCLUSION
Margen Neto es de 2.53% , es margen de
ganancia que la empresa tiene con respecto de
sus ventas.
AO 2011
Series1
AO 2011
Series1
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
9.08% 170,651.04 12.39%
1,377,295.00
AO
RESULTADO OPERACIN RESULTADO AO 2012
AO 2011
23.80% 170,651.04 49.35%
345,768.00
AO 2012 AO 2011
AO 2012 AO 2011
En cuanto al retorno de capital estamos con un
poco de dificultades ya que en el periodo 2012
se obtiene 0.24 y el retorno del capital lo normal
debe ser 0.49 en comparacion con el periodo
anterior.
CONCLUSION
CONCLUSION
En el retorno sobre la inversin en el ultimo periodo
se obtuvo 0.09 lo cual indica que tenemos
dificultades ya que lo normal seria 0.12 en
comparacion con el ao anterior, esto indica que
el grado de utilizacin, o la falta de suficientes
activos se debe mejorar para el siguiente periodo.
AO 2011
Series1
AO 2011
Series1
DISPONIBLE
1.55
1.43
DISPONIBLE
0.16
0.07
CONCLUSION
DISTRIBUIDORA DAVILA S.A
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011
CONCLUSION
PARA EL AO 2011 LA EMPRESA CUENTA CON 1.43 PARA CUBRIR CADA
SOL DE PASIVO Y PARA EL AO 2012 INCREMENTA SU LIQUIDEZ POR LO
TANTO CUENTA CON 1.50 PARA CUBRIR CADA SOL DE PASIVO.
DISPONIBLE
610,973.00
405377.00
DISPONIBLE
3.79
9.21
CONCLUSION
El capital neto en el periodo 2012 fue de 610973,
significa que la empresa as page sus
obligaciones a corto plazo la empresa todava
tendr fondos que puede usarlos libremente.
PARA EL AO 2011 LA EMPRESA NO CUENTA CON SUFICIENTE
DINERO EN EFECTIVO LA CUAL OBTUVO S/. 0.07, QUIERE DECIR
QUE NO CUBRE PARA SUS PASIVOS Y PARA EL AO 2012 SE
REFLEJA EL AUMENTO DE UN S/. 0.16 LA CUAL AHUN NO PUEDE
CUBRIR PARTE DE SUS PASIVOS.
DISPONIBLE
94.90
41.27
Nos indica que en el 2012 el nmero de das
promedio en que se renuevan completamente
los inventarios es de 94.90. Este ratio debe ser
comparado con el estndar de su competencia.
CONCLUSION
CONCLUSION
En el ao 2012 la mercaderia a rotado 9 veces
en comparacion con el ao 2011 que solo roto
4 veces.Esto indicanque que en 2012 los
inventarios an rotadodo de una manera mas
veloz.
DISPONIBLE
38.33
290.82
DISPONIBLE
9.39
1.24
CONCLUSION
CONCLUSION
Este ratio nos determina que para el
ao 2012 que son 9 das en promedio
que transcurren desde que se hace la
venta y cuando se realiza la cobranza.
la velocidad en que se recuperan los crditos
concedidos durante el ao 2012 es de 38 dias ,
se constituye en un indicador de la eficiencia
de las polticas de crdito y cobranza.
DISPONIBLE
3.59
8.55
DISPONIBLE
61.83 %
74.90 %
CONCLUSION
CONCLUSION
PARA EL AO 2011 EL PASIVO DE LA EMPRESA
REPRESENTA UN 74.90% Y PARA EL AO 2012
DISMINUYE A 62.65%, COMPARANDO ENTRE LOS
DOS AOS HAY UNA VARIACION DE DISMINUCION
DE 12.24%.
En el ultimo periodo se obtuvo que la rotacin
de activos es de 3.59 esto nos indica que los
activos de la empresa no estn siendo muy
eficientes. Lo normal es obtener por lo menos
8.55 de rotacin de activos.
DISPONIBLE
1.62
2.98
DISPONIBLE
0.09
0.05
CONCLUSION
El grado de propiedad de la empresa es de 1.62
para el periodo 2012 esto nos indica de que se
esta trabajando con un capital propio de la
empresa que asiende a 686,028
PARA EL AO 2011 EL PASIVO DE LA EMPRESA
REPRESENTA UN 74.90% Y PARA EL AO 2012
DISMINUYE A 62.65%, COMPARANDO ENTRE LOS
DOS AOS HAY UNA VARIACION DE DISMINUCION
DE 12.24%.
DISPONIBLE
0.03
0.01
CONCLUSION
Los niveles de rentabilidad sobre ventas es de 9.46 %
para el periodo 2012 interpretndose que por cada
nuevo sol de ventas la empresa por dicho periodo
obtuvo una rentabilidad o ganancia neta sobre ventas
netas de 9.46 %, es mejor la rentabilidad de ventas en
comparacion con el 2011.
CONCLUSION
Margen Neto es de 2.53% , es margen de
ganancia que la empresa tiene con respecto de
sus ventas.
DISPONIBLE
0.09
0.12
DISPONIBLE
0.24
0.49
En cuanto al retorno de capital estamos con un
poco de dificultades ya que en el periodo 2012
se obtiene 0.24 y el retorno del capital lo normal
debe ser 0.49 en comparacion con el periodo
anterior.
CONCLUSION
CONCLUSION
En el retorno sobre la inversin en el ultimo periodo
se obtuvo 0.09 lo cual indica que tenemos
dificultades ya que lo normal seria 0.12 en
comparacion con el ao anterior, esto indica que
el grado de utilizacin, o la falta de suficientes
activos se debe mejorar para el siguiente periodo.
ROE = Utilidad Neta X Ventas X Activos
Ventas Activos Patrimonio
ROE = 3% X 9% X 2.62
ROE = Utilidad Neta
Patrimonio
ROE = 24%
0.03*100 = 2.53% : Mal Margen
PERIODO 2012
ANALISIS DU PONT
Entonces, para mejorar el ROE se deber aumentar la eficiencia de los activos (aumentando las ventas, la
improductivos) y, paralelamente, reduciendo el apalancamiento, pues el productividad o vendiendo activos
0.09*100 = 9.08 % Baja eficiencia en uso de activos.
Margen de utilida:
Rotacion de activos:
Multiplicador del capital: Alto apalancamiento por cada sol tiene 2.62 de deuda.
La empresa DAVISA S.A.C, tiene un ROE reducido porque tiene un mal margen neto, debido a que no est
utilizando Observe que cada sol de activo le genera slo S/.0.3 de ventas.eficientemente sus activos.
Adicionalmente hay que notar que la empresa mantiene un alto apalancamiento financiero. Si bien usted
podr decir que segn el modelo a mayor apalancamiento, mayor ROE, tambin hay que tener en cuenta
que eso traer mayores gastos financieros y reducir el margen de la firma (utilidad neta/ventas).
ROE = Utilidad Neta X Ventas X Activos
Ventas Activos Patrimonio
ROE = 1% X 12% 3.98
ROE = Utilidad Neta
Patrimonio
ROE = 49%
0.01*100 = 1% : Mal Margen
0.12*100 = 12% Buena eficiencia en uso de activos.
PERIODO 2011
ANALISIS DU PONT
Margen de utilida:
Rotacion de activos:
Multiplicador del capital: Alto apalancamiento por cada sol tiene 3.98 de deuda.
PERIODO 2011
ANALISIS DU PONT
Alto apalancamiento por cada sol tiene 3.98 de deuda.
I.R 30% 0.3
Costo de capital 0.1031
2012 2011
177375.64 174009.64
2012 2011
686028.00 345768.00
2012 2011
106646.15 138360.96
CALCULANCO EL VALOR ECONOMICO AGREGADO
CALCULANCO EL VALOR ECONOMICO AGREGADO





Los acreedores y accionistas en el ao 2012 invirtieron
S/.686028 en la
empresa y pidieron por esos fondos, en promedio
10.31% (WACC). Es decir, deseaban una rentabilidad
de por lo menos S/.70729.49 por su inversin (S/.686028
x 10.31%).
Cunto es lo que rindi el negocio?....el negocio
rindi S/.177375.64(NOPAT), es decir, S/.106646.15 ms