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8 dicas para ser um investidor mais esperto

Veja como as emoes influenciam as tomadas de decises sobre investimentos e


aprimore sua relao com as finanas

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Lmpada: Controlar impulsos e entender a influncia das emoes ajuda a tomar decises
So Paulo - Se voc j tem o hbito de investir, mas quer adicionar uma pitada de
sagacidade sua relao com o dinheiro, entender como as emoes interferem nas suas
decises pode ajudar.
exatamente esse o foco das finanas comportamentais, estudo que se debrua sobre a
anlise da psicologia por trs das tomadas de decises dos investidores.
Em palestra no 5 Seminrio IBCPF de Planejamento Financeiro Pessoal, Jay Mooreland
destacou alguns estudos de finanas comportamentais e mostrou como planejadores
financeiros podem us-los para melhorar sua relao com clientes no dia a dia.
Mooreland planejador financeiro com certificado CFP, mestre em economia aplicada e
fundador do The Emotional Investor, programa que fornece contedos de educao
financeira e ferramentas relacionadas s finanas comportamentais.
A seguir, elencamos alguns dos sbios conselhos de Mooreland e os adaptamos ao ponto
de vista do investidor. Confira e saiba como amadurecer sua relao com
os investimentos.
1 No acredite que possvel prever o futuro
Segundo Mooreland, muitos investidores acreditam ser possvel prever o comportamento
domercado financeiro, ainda que nem mesmo especialistas o faam com preciso. No
longo prazo, a economia e o mercado podem at ser um pouco previsveis porque os
mercados globais tendem a seguir uma trajetria de alta, mas eles no so
nada previsveis no curto prazo, diz.
Ele acrescenta que a previsibilidade na verdade no tem nada a ver com inteligncia,
conforme mostrou a crise de 2008, que no foi prevista nem por alguns dos economistas
mais experientes e renomados do mundo.
Para embasar seu argumento, Mooreland cita um estudo de Philip E. Tetlock, da
Universidade da California em Berkeley. Durante 20 anos, 284 especialistas em diversos
campos, incluindo jornalistas, funcionrios do governo e professores foram convidados a
fazer 28 mil previses sobre o futuro e o resultado mostrou que eles foram apenas
ligeiramente mais precisos do que palpites feitos aleatoriamente.
Analistas e economistas podem ser muito convincentes para defender suas previses,
mas basicamente uma questo de jogar uma moeda para ver se eles esto certos, diz
Mooreland.
2 No transporte o passado para o presente
Conforme explica o CFP, inconscientemente ns acreditamos que algo que aconteceu no
passado se repetir no futuro. Muito investidor analisa o passado para tomar decises
sobre o futuro. Mas, ainda que duas coisas possam parecer iguais, nem sempre sero,
afirma.
Uma velha lio sobre investimentos diz algo bem parecido: Desempenho passado no
garantia de retorno futuro. Isto , investir em uma ao porque ela teve valorizao no
passado no garante que o investidor ter bons retornos dali para frente.
Outros critrios devem entrar em jogo para se analisar se um investimento vale a pena,
como a adequao da aplicao ao perfil de risco do investidor, seus custos e o potencial
de valorizao no futuro diante das circunstncias econmicas envolvidas.
3 No confie cegamente em especialistas
Para o fundador The Emotional Investor, importante ouvir a opinio de especialistas,
mas no se deve acreditar piamente em tudo o que eles dizem. As pessoas no
costumam sair de uma quiromante e mudar sua vida por causa do que ouviram, mas elas
fazem exatamente isso com economistas e analistas. O que eles falam como um
Evangelho, mas o que eles dizem to imprevisvel como a leitura de mo, diz.
4 Pense em cenrios possveis
Se mesmo profissionais da rea no conseguem prever resultados futuros, Mooreland
sugere que os investimentos sejam planejados de forma que o investidor vislumbre trs
possveis cenrios.
importante pensar em faixas de resultado, contemplando o melhor caso, o pior caso e
um caso bsico. Ao saber de antemo que algo possvel a probabilidade de tomar piores
decises menor, diz.
Conforme pregam os estudos de finanas comportamentais, no agimos motivados
apenas por fatores racionais, as emoes tm um papel importante dentro das nossas
decises. Nas palavras dos estudiosos do assunto: possumos vieses psicolgicos.
por isso que em muitos casos o investidor presta muito mais ateno nas promessas de
ganhos do que nos riscos. Ao fazer uma anlise mais fria sobre os prs e os contras de
um investimento, possvel minimizar esse otimismo exacerbado, evitando, por exemplo,
investir todos os recursos em apenas uma aplicao ou no se precaver sobre perdas.
5 No aja por impulso
Experincias que medem as reaes do crebro por meio de ressonncia magntica,
segundo Mooreland, mostram que no momento em que algum passa por uma perda
financeira, a amgdala cerebral - poro do crebro que responde a situaes de perigos
mortais, entre outras -, "diz" algo como: Fuja! Haja o que houver".
Ao obter um ganho financeiro, por outro lado, a sensao a mesma de algum que usa
drogas, por causa da dopamina, substncia qumica liberada pelo crebro que causa a
sensao de prazer. por isso que os investidores compram na alta e vendem na baixa.
Se o investimento est em baixa, a amgdala diz: fuja, custe o que custar, mas na alta o
ganho libera dopamina e o investidor quer comprar mais.
Mooreland brinca que a boa noticia que os vieses cognitivos, essas falhas no
pensamento que nos fazem chegar a concluses questionveis, podem ser eliminados
quando se reconhece que eles existem e que agimos de maneira muito intuitiva e pouco
analtica.
Alm de se dar conta da existncia desses impulsos, no tomar a deciso imediatamente,
esperando pelo menos at o dia seguinte, pode ajudar.
6 Faa um plano para perdas
A averso a perdas, segundo Mooreland, um vis comportamental complexo que inclui
no s a averso ao risco, como a busca do risco em situaes favorveis, como diante de
um investimento com timas promessas de retorno.
Investidores que possuem esse vis so mais dispostos a vender um ativo em alta, por
causa da averso ao risco, do que vender um ativo que est em baixa, por causa da busca
por posies de risco.
Como esse tipo de vis reside em emoes muito profundas, a dica de Mooreland seria
mudar a forma como esse tipo de anlise feita no crebro. Em vez de observar os
investimentos no curto prazo, inflamando a averso a perdas, o investidor deveria analis-
los no longo prazo.
Aos planejadores ele tambm d uma outra dica: desenvolver um plano de ao por
escrito mostrando o que ser feito no se, mas quando a ao cair. "Quando falamos em
venderaes em baixa todo mundo concorda, mas na hora que acontece ningum o faz,
diz Mooreland.
Na prtica, ele diz que seria algo como dizer que se a bolsa cair 15%, 5% dos recursos
investidos em aes sero destinados a ttulos pblicos; se o mercado cair mais 25%,
mais 5% vo para os ttulos, planejando at uma perda de 50% porque se o plano prever
queda mxima de 20% e o mercado cair 50% corre-se o risco de tomar uma deciso
irrefletida.
No caso dos planejadores, ele orienta que o plano seja feito por escrito e assinado pelos
clientes para que na hora da queda no haja outra deciso. Para investidores que tomam
decises sozinhos, apesar de no ser possvel firmar um contrato por escrito e formal
consigo mesmo, obviamente, apenas o fato de ter um plano de ao e lev-lo a srio j
pode ajudar a coibir os efeitos de uma deciso impensada.
7 Aprenda a aproveitar a baixa
Em tese, muitos investidores sabem que importante aproveitar os momentos de baixa
para comprar ativos com desconto. Mas, quando o mercado est em queda poucos se
dispem a comprar de fato. Temos mentalidade de rebanho, ningum quer se separar do
grupo, mas nos investimentos justamente isso que temos que fazer, afirma Mooreland.
Alm disso, as prprias instituies financeiras acabam vendendo o que est na alta
porque mais fcil convencer o investidor a comprar esses ativos do que investir em uma
ao que est em queda.
Para combater a averso perda nesse caso, o planejador sugere que o investimento seja
feito sistematicamente. Em vez de investir 100 mil reais de uma s vez, o investidor pode
comear investindo 1,5% ao ms nos prximos doze meses e depois disso ele reavalia se
quer continuar, orienta.
8 O investimento mais popular nem sempre o melhor
Nos Estados Unidos, o que causa mais mortes: componentes de avio que caem do cu
ou ataques de tubares? Muitas pessoas dizem que so os tubares, porque l ns
ouvimos muito falar desse tipo de ataque, mas na verdade essa probabilidade 30 vezes
menor do que a outra, afirma Mooreland.
Essa questo revela um vis, chamado de vis da disponibilidade, segundo o qual somos
influenciados por aquilo que ouvimos mais frequentemente.
Nosso subconsciente nos diz que quando ouvimos algo com mais frequncia, essa coisa
se torna a verdade para ns. Mas, ouvir algo com muita frequncia no significa que a
coisa seja verdade, apenas que bem divulgado, diz ofundador do The Emotional
Investor.
Por causa desse vis de disponibilidade, segundo Mooreland, muitos investidores aplicam
no que mais familiar, ou confiam em sugestes de investimentos incentivadas por
propagandas e por pessoas famosas que no so necessariamente especializadas.
"Esse tipo de rudo atrapalha as decises. Nosso crebro adora entretenimento, mas os
investidores devem fugir disso e buscar informaes confiveis", conclui Mooreland.