Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
*ub 6
ani
E8!& ani !!8!6
ani
!E8#&
ani
#!8#6
ani
'este #6 ani
#&0 !#-6 ani
$& 6! $C #A EA &
36
Analiz,nd structura salaria.ilor n func.ie de vechime se observ c ponderea cea
mai ridicat o au cei cu vechime de peste #& ani ($$G)- urma.i de cei care s8au ncadrat
acum E > !& ani (#CG)" 'ersonalul proaspt ncadrat prezint o pondere de !C-$ G-
acetia fiind n numr de $& de persoane"
'entru a calcula vechimea medie a personalului avem nevoie de mi1locul
intervalelor de vechime i aplicm formula 9
: 9
Fechime
medie
H H !#-6 ani
Unitatea are o structur etero3en din punct de vedere al vechimii salaria.ilor n
c,mpul muncii- ns per ansamblu ntreprinderea dispune de personal cu experien.-
aspect foarte important n sectorul alimentar i eviden.iat i de indicatortul de structur al
vechimii medii"
37
Structura personalului dup vechime n 2007
14%
24%
16%
13%
33%
Pana la 5 ani 6 10 ani 16 20 ani 11 15 ani Peste 20 ani
I";" !tructura personalului pe rupe de )?rst* Nsitua:ia e,istent* -n anul 9CCEO
Ta(elul @
)r"
crit
"
)umrul persoanelor pe 3rupe de v,rst <otal F,rsta
medie
!" *ub
#6
ani
#E8$&
ani
$!8$6
ani
$E8C&
ani
C!8C6
ani
CE86&
ani
6!866
ani
6E8E&
ani
'este
E&
#&0 $E
#" #= 6# $E #C #A #6 !& A 8
Utiliz,nd aceeai formul ca i la vechimea medie- se calculeaz v,rtsa medie a
an3a1a.ilor"
9
: 9
structura pe 3rupe de v,rste prezint personalul unit.ii ntr8o situa.ie foarte bun"
*tructura etero3en pe 3rupe de v,rst i de vechime care se poate observa n cazul *C
'anipan *(+ prezint o serie de avanta1e
asi3ur o mai bun valorificare a experien.ei celor n v,rst n prezen.a
dinamismului- a puterii de munc i spiritului de ini.iativ a celor tineri7
diminueaz ocul produs de plecarea din ntreprindere la un moment dat sau ntr8o
perioad scurt de timp a unui numr mare de persoane7
asi3ur un cadru mai bun pentru dezvoltarea problemelor sociale care difer pe
cate3orii de v,rst7
I" Circula:ia personalului
Circula.ia- numit i micarea sau rularea personalului- reflect modificarea n
timp a numrului i structurii acestuia din motive dependente sau independente de cei n
38
cauz"
)umrul i structura personalului s8a modificat uor ntre #&&A i #&&= prin
plecarea a = an3a1a.i"
/inamica personalului -ntreprinderii
Ta(elul A
Indicatori Anul
#&&A #&&=
!")umrul personalului la
nceputul perioadei %
i
!0E #&0
#"Intrri n cursul perioadei & != &
$"'lecri n cursul perioadei
'- din care
8 9in cauze naturale
8 9in proprie ini.iativ
8 <recere in oma1
8 Concedia.i disciplinar
8 Alte cauze
#
!
#
8
8
&
&
=
8
8
C")umrul salaria.ilor la
sf,ritul perioadei %
s
#&0 #&!
6")umrul mediu scriptic al
perioadei %
m
#&#-6 #&6
E"Coeficientul intrrilor (
i
=-0 &
A"Coeficientul plecrilor (
p
#-C C
="Coeficientul fluctua.iei (
)
!-6 C
0" Coeficientul micrii
totale (m
!!-C C
'entru ultimii indicatori vom folosi urmtoarele formule
(
i * +
1,,- unde %
m
39
(
p * +
1,,
(
) * +
1,,
(
m * +
1,,.
/n perioada anului #&&A s8a nre3istrat un coeficient al intrrilor mai mare dec,t
cel al plecrilor datorita nevoii de personal de execu.ie de specializare din acel moment"
/ns n anul urmtor au avut loc mici restructurri i s8a renun.at la c,.iva an3a1a.i din
motive financiare i pentru mbunt.irea profitabilit.ii i productivit.ii muncii- fapt ce
este eviden.iat de coeficientul fluctua.iei mai ridicat" /ns coeficientul micrii totale din
#&&A nu a fost depit" :ste important de men.ionat faptul c nu s8au nre3istrat costuri
le3ate de pierderi de produc.ie sau pentru nlocuirea celor pleca.i- deoarece ntreprinderea
a realizat mici restructurri renun.,nd la anumi.i an3a1a.i tocmai pentru mbunt.irea
perferoman.elor"
9"Calitatea resurselor umane
'rin calitatea resurselor umane se n.ele3e Wansamblul caracteristicilor individuale
i comune ale acestora- care ntr8un anumit climat social i de mana3ement- a unui
sistem de stimulente i n prezen.a unor condi.ii materiale adecvate sunt utilizate
voluntar n vederea realizrii obiectivelor or3aniza.iei la un nivel ridicat de
performan."S
$
*"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" ncearc s pun c,t mai mult accent pe
factorul uman nc de la recrutare i selec.ie- dar realizeaz i evaluri periodice pentru a
3
Maxim, E!, ,*! #i!, *a+! 187!
40
se asi3ura c 3radul de concordan. dintre situa.ia existent i cerin.ele posturilor
nre3istreaz o valoare c,t mai apropiat de !"
Competen.a personalului unit.ii este redat i de vechimea medie a acestuia-
!#-6- valoare a coeficientului care reflect o bun pre3tire profesional i rezultate
anterioare pozitive n activit.i similare"
F,rsta este un aspect important- media acesteia n cadrul unit.ii- i anume de $E
de ani eviden.iind climatul social i nu numai pentru exploatarea poten.ialului uman"
*tarea sntate- poten.ialul de dezvoltare i caracterul persoanei sunt de asemenea
elemente importante pe care unitatea le ia n considerare mai ales n etapa de recrutare i
selec.ie"
II" Participarea la acti)itate
'entru a vedea 3radul de participare a personalului unit.ii la activitatea
economic a acesteia se va analiza ultimul semestru al anului #&&A pe datele cruia se va
calcula num*rul mediu scriptic al personalului total pe semestrul IR"
Ta(elul E
/ata N9CCDO Personal -n
e)iden:a
-ntreprinderii
Media lunii 1um*rul mediu
scriptic al
personalului total pe
sem" IR 3
2
! octombrie
$! octombrie
##&
#$&
##6
H #!$
! noiembrie
$& noiembrie
#!0
#&6
#!#
!decembrie
$! decembrie
#&6
#&!
#&$
41
Un alt indicator pentru reflectarea participrii la activitate este calcula num*rul
mediu scriptic al personalului utilizat pe semestrul IR"
Ta(elul D
Perioada
N9CCDO
1r"
zil
e
Persona
l utilizat
1um*rul mediu scriptic al personalului utilizat pe
sem" IR 3
2
! octombrie8
#&
octombrie
#& #!&
#!octombrie
8$&
octombrie
!! ###
! noiembrie
8
$&
noiembrie
$& #&=
! decembrie8
!&
decembrie
!& #&&
!!
decembrie8
$!
decembrie
#! #&!
/n urma comparrii celor doi indici calcula.i se poate afirma c *"C" A(CA9A
C5M'A); *"("+" i utilizeaz personalul de care dispune n propor.ie de 0AG- acest
procent nsemn,nd un numr redus de contracte de munc suspendate temporar- concedii
de materniatate- pentru creterea copilului- etc" 9e asemenea se poate observa c
ntreprinderea nu utilizeaz personal sezonier"
;"!alarizarea i moti)area personalului
42
*alarizarea n acord direct se folosete pentru persoanele de la locurile de munc-
unde cantitatea de produse sau volumul de lucrri ce trebuie executate de ctre o persoan
sau o echip n unitatea de timp sunt stabilite pe baz normelor de timp sau de produc.ie"
Acordul pro3resiv presupune ca la un nivel de realizri a sarcinilor dinainte
stabilite- tariful pe unitatea de produs sau pe lucrare se ma1oreaza n anumite propor.ii"
9e asemenea- n cadrul unit.ii se aplic i salarizarea mixt- care const ntr8o
remunerare fix pe unitatea de timp ce se acord n func.ie de ndeplinirea unor condi.ii
tehnice- ecolo3ice i de or3anizare"
'entru o dia3nosticare a resurselor umane din perspectiva salarizrii i motivrii
an3a1a.ilor se va efectua o analiz cantitativ"
Ta(elul B
*pecifica.ie Anul
#&&A #&&=
*alariul mediu pe economie .ec !#A& !66&
*alariul mediu anual al unit.ii
.i
!$&& !E&&
Cifra de afaceri C/ 6E"=0$"=AA E="$$0"!!#
Dondul de salari 0
s
6E"=0$ E="$$0
'onderea salariilor n CA "
s
1 )
&"&&! &"&&!
/n perioada #&&E 8 #&&= fondul de salarii al unit.ii a crescut de la 6#"$0$ (5) la
E="$$0 (5) n anul #&&=" Acest fapt nu poate fi pus dect pe seama ma1orrii salariilor
brute- deoarece numrul de salaria.i a oscilat precum i datorit indexarilor i
compensrilor necesare ntr8o economie cu infla.ie"
*e observa n urma calculelor c ntreprinderea- dei are o situa.ie bun- av,nd n
vedere cifra de afaceri- salariile de.in o pondere redus n cadrul acesteia- deci firma
nre3istrez cheltuieli minime cu salariile"
/n anii #&&A- respectiv #&&= salariul mediu la nivelul ntreprinderii a fost mai
mare dec,t cel la nivelul economiei"Falorile de diferen.iere nu au fost considerabile- ceea
43
ce caracterizeaz unitatea ca fiind una de tip mediu din punct de vedere al salariilor"
*alaria.ii sunt n #&&= suficient cointeresa.i- societatea chiar dispunde de rezerve
suplimentare pentru motivarea personalului dac se ia n considerare valoarea ponderii
cheltuielilor cu salariile n cifra de afaceri"
>" Folosirea resurselor umane
a" indicatori de folosire e,tensi)*S
RCunoaterea folosirii extensive a personalului este util- n special pentru aprecierea
disciplinei muncii i calit.ii activit.ii de mana3ement"S
C
&
up
* +1,,
("indicatori de folosire intensi)*S
'entru analizarea acestui aspect- se vor utliza indicatori care reflect productivitatea i
profitabilitatea muncii"
Ta(elul .C
*pecifica.ie Anul
#&&A #&&=
!"Dond de salarii 6E"=0$ E="$$0
#")umr salari.i #&0 #&!
$"Cifra de afaceri 6E"=0$"=AA E="$$0"!!#
C"'rofit !#"ACE"AA$ !!"6AA"$&#
6"'roductivitatea muncii 21
#A#"#!0
$$0"006
4
Maxim, E!, ,*! #i!, *a+! 194!
44
E"'roductivitatea salariilor
2
s
)
!&&&
!&&&
A"'rofitabilitatea muncii
'r
sal
)
##C
!E0
/n urma calculelor se poate afirma calculelor c unitatea desfoar o acti)itate
producti)* i profita(il*" 9e exemplu la un (5) cheltuieli ca salariile- se ob.ine un
profit de ##C (5)" Aportul personalului la realizarea obiectivelor firmei este unul
ridicat"
E" Corela:ia ne)oi F resurse disponi(ile
*8a realizat o scurt analiz i s8au fcut calculi pentru a vedea dac exist o
anumit corela.ie ntre nevoile i resursele ntreprinderii" W2nitatea are o asiurare
corespunz*toare ce personal atunci c?nd ne)oile sunt acoperite interal i nu e,ist*
e,cedent"S
6
Av,nd n vedere cifra de afaceri i productivitatea muncii- societatea ar trebui s
dispun de !#$ de muncitori direct productivi- respectiv !!# pe anii supui analizei" /n
aceste condi.ii- firma nre3istreaz un deficit de personal direct productiv de 6$- respectiv
C$ de persoane" Unitatea trebuie s acopere efectivele lips- deoarece rezultatele acesteia
vor fi 3rav afectate" 'roductivitatea i profitabilitatea pozitive se explic totui prin
sistemul de mana3ement foarte eficient i eficace- celelalte cate3orii de personal
compens,nd caren.ele"
Ta(elul ..
!pecifica:ie 9CCE 9CCD
!"Cifra de afaceri 6E"=0$"=AA E="$$0"!!#
#"'roductivitatea muncii 21
#A#"#!0
$$0"006
5
Maxim, E!, ,*! #i!, *a+! 178!
45
)
$")ecesarul de muncitori
direct productivi
!#$ !!#
C"9eficit pe personal 6$ C$
Pun)te -(rte Pun)te *labe
for.a de munca t,nar
personal calificat
personal cu experien.
personal bine remunerat
productivitate i profitabilitate
ridicate
scderea numarului de an3a1a.i
n #&&= fa. de #&&A
deficitul de muncitori direct
productivi
Capitolul >
Analiza dianostic a domeniului comercial
." Pia:a
'otrivit statisticilor- rom,nii mn,nc zilnic cel pu.in o p,ine care c,ntrete ntre
$&& i C&& 3rame- spre deosebire de americani- canadieni sau britanici- de exemplu- care
au un consum cuprins ntre =6 i !E& 3rame p,ine pe zi" Dirma *"C" A(CA9A
C5M'A); *"("+" comercializeaz diferite sortimente de p,ine- specialit.i de
panifica.ie i produse zaharoase i 3r,u mcinat" /n ceea ce urmeaz o s analizm pia.a
produsului p,ine"
Dirma *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" i desfoar activitatea n localitatea
2ala.i i realizeaz produse destinate pie.ei de panifica.ie din 1ude.ul 2ala.i" 'remisa
esen.ial a identificrii unei .inte de comunicare eficiente o constituie analiza
corespunztoare a pie.ei i a elementelor sale componente"
46
Ointa firmei rspunde la ntrebarea Care sunt clien.ii poten.ialiY- iar .inta de
comunicare rspunde la ntrebarea Cui trebuie s ne adresm pentru a vinde sau a face s
se v,nd produseleY
47
Ta(elul >".
CRITERII 0R2P2RI TIPICE
9emo3rafice
F,rst
*ex
Mrimea familiei
Fenit
5cupa.ie
(as
(eli3ie
<oate cate3oriile
Masculin- feminin
ZH!
[6&&"&&&7 6&&"&&&8!"&&&"&&&7etc"
<oate
Albi- ne3ri- etc"
5rtodoci- catolici- etc"
2eo3rafice +ocuitorii 1ude.ului 2ala.i
'siho3rafice
Clase sociale
*til de via.
<oate cate3oriile
)u are importan. semnificativ
Conform datelor statistice- la ! ianuarie #&&=- popula.ia 1ude.ului 2ala.i a fost de E&0 $0=
locuitori" 9intre acetia- 6E"CG locuitori n mediul urban i C$-EG n mediul rural" Av,nd n
vedere c produsele firmei sunt comercializate aproximativ n E&G din satele i comunele
1ude.ului 2alati i n toate oraele 1ude.ului- popula.ia total creia se adreseaz produsele firmei
este de 6&$ !C! locuitori" /n cazul de fa. este 3reu de delimitat o pia. teoretic" 5rice persoan
ar putea fi client al firmei- consumator de p,ine- mai pu.in consumatorii absolu.i"
Capacitatea pie.ei reflect posibilitatea acesteia de a absorbi produsele de panifica.ie- n
special p,ine- indiferent de pre.ul la care aceasta se vinde" *e calculeaz n funcie de numrul
persoanelor luate n considerare i intensitatea de consum- respectiv- cantitatea consumat de o
persoan ntr8un an"
=&6 " =#0 " 6# !&6 $!C! " 6& = = = & % Cp
T3
'oten.ialul pie.ei eviden.iaz valoarea total a v,nzrilor dintr8un produs n condi.ii de
pre.uri i venituri date" *e calculeaz plec,nd de la capacitatea pie.ei i pre.ul mediu al
produsului la nivelul anului"
48
&0! " CA! " $ = 6= - ! =&6 " =#0 " 6#
#&&0
= = = p C '
p '
&$$ " $#& " 0 0 == - ! =&6 " =#0 " 6#
#&&=
= = = p C '
p '
Folumul v,nzrilor reprezint cantitatea v,ndut ntr8o anumit perioad de timp(pia.a
efectiv)" +a nivelul anului #&&= volumul v,nzrilor pentru toate produsele fimei a fost de
6C"=0&"A&C - iar n anul #&&0 produc.ia v,ndut a fost de E#"6#0"0=0"
Folumul v,nzrilor de p,ine n anul #&&= a fost de $A"#0="#$$ iar n anul #&&0 de
$!"66="==6 "
2radul de saturare a pie.ei se calculeaz ca raport ntre volumul v,nzrilor i capacitatea
pie.ei"
G E " A& !&&
=&6 " =#0 " 6#
$A"#0="#$$
!&&
#&&A
#&&A
#&&A
= = =
p
$
s
C
3
"
60"A$G !&&
=&6 " =#0 " 6#
==6 " 66= " $!
!&&
#&&=
#&&=
#&&=
= = =
p
$
s
C
3
"
Calculm cota de pia. a firmei pentu a evidentia c de.ine doar o parte din pia.a
produsului p,ine" 'ia.a ntreprinderii este exprimat prin numrul de clien.i"
G E " C# !&&
6&$!C!
#!C$$=
!&&
#&&A
= = =
'4
'&
C'
G 6 " $= !&&
6&$!C!
!0$A!!
!&&
#&&=
= = =
'4
'&
C'
9ar putem calcula cota de pia. pe baza ncasrilor din v,nzri
G C " C& !&&
6 0$#"C66"#!
#$$ " #0= " $A
!&&
#&&=
= = =
'4
'&
C'
49
G C " $E !&&
& =EA"&&#"$$
==6 " 66= " $!
!&&
#&&A
= = =
'4
'&
C'
'rin politica de desfacere *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" a stabilit obiectivele
3enerale i orientrile referitoare la modul de valorificare a sortimentelor de p,ine fabricate- ceea
ce furnizeaz cadrul de ac.iune i de stabilire a obiectivelor i .intelor necesare pentru
consolidarea pozi.iei sale pe pia.- depirea concuren.ei"
9" Analiza ofertei
*"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" ofer pie.ei un sortiment bo3at de p,ine i de produse
de panifica.ie- ncerc,nd s rspund celor mai variate cereri i 3usturi"
*ortimentele fabricate se pot 3rupa n $ 3rupe mari de produse
',ine
*pecialit.i de panifica.ie i produse zaharoase
2r,u mcinat
P?inea de r?u se fabric din fin de 3r,u dup normativele tehnolo3ice stabilite de
Ministerul A3riculturii i Alimenta.iei- cu respectarea dispozi.iilor le3ale sanitare conform
nomenclatorului"
2rupa de produse P/ine cuprinde urmtoarele tipuri de produse
p,ine alb simpl de &-$&& > &-C&& 43" 7
p,ine alb superioar de &-$&&8&-C&& 43"-
p,ine nea3r simpl de &-$6& 43"-
p,ine aclorida de &-$&& 43" -
3raham de &-#&& 43"-
ba3het de &-#C& 43"-
50
p,ine RKr3anS de &-$6& 43"-
p,ine RArcadaS de &-#&& 43"
2rupa specialitilor de pani)icaie i a produselor a!aroase cuprind produse fabricate
dup instruc.iuni tehnolo3ice bine stabilite- cu respectarea dispozi.iilor le3ale sanitare i a cror
caracteristici trebuie s corespund standardelor tehnolo3iilor de ramur" 9in aceast 3rup fac
parte umtoarele produse
specialit.i de panifica.ie
specialitatea RMamaiaS de &-&A6 43"-
chifle &-!&& 43"- batoane &-&6& 43"-
p,ine mpletit rotund de &-#6& 43"-
covri3i simpli de &-&$& 43"-
covri3i impletiti de &-&A6 43"-
covri3i la ir de &-&$& 43"
produse zaharoase
cozonac cu rahat @ cacao de &-C&& 43"-
cozonac ardelenesc de &-#&& 43"
2rupa "rului mcinat cuprinde
o fin tip E6&-
o fin tip !$6& (folosit la ob.inerea 3rahamului)
o tr,."
'e baza acestor 3ame de produse n anul #&&= s8a realizat o cifr de afaceri de 6E"=0$"=AA
lei- iar n #&&0 de E="$$0"!!# " (ezult deci c principalele venituri ale ntreprinderii sunt
ob.inute pe baza produc.iei v,ndute (06 G)- alte cate3orii de venituri ocup,nd o pondere mic (6
G)"
Ta(el >"9" Analiza ofertei firmei
51
1r
crt
Produs Cantitate
)?ndut* NtO
Raloarea
produc:iei marf*
Nmii leiO
Ponderea
)?nz*rilor
NHO
"##7 "##$ "##7 "##$ "##7 "##$
!" ',ine !&#!$ =06E $E6!C $!=06 EA"6 6!"!6
#" *pecialit.i de
panifica.ie i
produse
zaharoase
!&&# =6E# #!6E !#$6E
$"00 !0"=#
$" 2r,u mcinat $&#!6 $#6E! !6C#$ !=!&# #="6! #0"&$
<otal C!C$& 6&&A0 6C&0$ E#$6$ !&& !&&
Analiza structurii ofertei ntreprinderii- adic ponderea v,nzrilor produsului p,ine n
totalul v,nzrilor ntreprinderii este prezentat n tabelul C"#"
9up cum se observ din tabel- principala 3rup de produse fabricat de unitate o
reprezint cea de p,ine urmat de 3r,ul mcinat" 'roduc.ia de p,ine cunoate pe intervalul
analizat o scdere continu- scdere care se explic- at,t n cazul p,inii c,t i n cel al produselor
de panifica.ie i a celor zaharoase- n primul r,nd prin faptul c s8a trecut la un consum mai
ra.ional din partea popula.iei- dar i prin apari.ia unor noi unit.i privatizate cu profil de
panifica.ie care au venit pe pia. cu produse de calitate- unit.i care au nceput s devin un
concurent demn de luat n seam" /n 3raficele urmtoare sunt eviden.iate diferen.ele care au
aprut n intervalul analizat"
0raficul >"."Cantitatea )?ndut*
52
0raficul >"9"Raloarea produc:iei marf*
9inamica ofertei ntreprinderii i a ofertei totale pe pia.a de la un an la altul se poate
analiza pe baza a doi indici- i anume- indicele de modificare a v,nzrilor ntreprinderii- i
respectiv- indicele de modificare a v,nzrilor totale pe pia.a ntreprinderii"
G #E - !!6 !&&
6C&0$&&&
E#$6$&&&
!&&
& &
! !
int
= = =
i i
i i
p 5
p 5
&
G &C - =C !&&
00$#&&$$
=$CA!&0!
!&&
& &
! !
= = =
i i
i i
pt
p 6
p 6
&
53
Indicele de modificare a v,nzrilor ntreprinderii crete mai repede dec,t indicele de
modificare a v,nzrilor totale pe pia.a ntreprinderii- deci putem aprecia c ntreprinderea se afl
ntr8un proces de extindere a pie.ei- iar valoarea ei va crete"
Indici ai sporurilor
8pentru oferta ntreprinderii- produsul p,ine
G $& - !# !&&
!&#!$
!#6A
!&&
#&&=
#&&= #&&0
=
=
5
5 5
5 i
G EC " !# !&&
$E6!C
CE!0
!&&
#&&=
#&&= #&&0
=
=
$
$ $
$ i
8pentru ntrea3a ofert pe pia.
G =A - #$ !&&
6#=#0=&6
!#E!C6#6
!&&
#&&=
#&&= #&&0
=
=
6
6 6
6 i
G 0E " $6 !&&
00$#&&$$
$6A#$&!!
!&&
#&&=
#&&= #&&0
=
=
3
3 3
3 i
*e observ c- dei cantitatea de p,ine consumat este n scdere- v,nzrile ntreprinderii
la p,ine au crescut mai repede dec,t v,nzrile totale pe pia." 're.urile medii practicate n anii
analiza.i au fost peste pre.urile medii pe .ar- deci firma are o pozi.ie favorabil pe pia.- ob.inut
prin creterea calit.ii"
;" Analiza sezonalit*:ii )?nz*rilor
54
Analiza sezonalit.ii v,nzrilor reflecta existen.a sau inexisten.a unor abateri
semnificative de la un trimestru la altul- determinate de factori cu ac.iune sezonier"
*ezonalitatea v,nzrilor poate fi pus n eviden. n mod direct- prin analiza productiei
v,ndute- a ncasrilor- i a profitului din exploatare pe luni sau trimestre"
Ta(elul >";" /inamica indicatorilor de )?nz*ri pe ani
Fom detalia datele din tabelul C"$" pe trimestre pentru indicatorul produc.ia v,ndut
Ta(elul >">" /inamica indicatorului produc:ia )?ndut*
Anul Trim" I Trim" II Trim" III Trim" IR Total
9CCE #6$E#60= !E=60$#C !C###&EC #E!#6$$0 =#6E0$#6
9CCD !E#6=E$6 !&6E=#!$ !#=!6##C !6#C=E$# 6C=0&A&C
9CCB !0#C6$#E !!#$6E6= !$A0C$A$ !=#6CE$# E#6#00=0
Media pe
trimestre
#&#===6$ !#==AA$# !$E!&66C !0=AE#&! !EEE6=$6
55
Indicatori
Anul 9CCE Anul 9CCD
Anul 9CCB
Cifra de afaceri =A"A!6"6A= 6E"=0$"=AA E="$$0"!!#
Productia )?ndut* =#"6E0"$#6 6C"=0&"A&C E#"6#0"0=0
Profit din e,ploatare ##"6=0"#!C !!"EE#"6!= 0"##$"$&E
Calculm coeficientul de sezonalitate utiliz,nd metoda mediei aritmetice
## - !
!EEE6=$6
#&#===6$
= =
trim&
s
AA - &
!EEE6=$6
!#==AA$#
= =
trim&&
s
=# - &
!EEE6=$6
!$E!&66C
= =
trim&&&
s
!0 - !
!EEE6=$6
!0=AE#&!
= =
trim&3
s
*e observ c n sezonul rece- adic trimestrele I i IF produc.ia v,ndut este mai mare-
iar n sezonul cald produc.ia scade"Aadar stocurile de materii prime i dimensiunea produc.iei
trebuie corelat tot timpul cu cererea produsului- lu,nd n considerare i sezonalitatea"
Pre:ul
're.ul reprezint un element extrem de important al strate3iei de mar4etin3- mai ales n
.rile cu putere de cumprare redus" 9ecizia cea mai dificil n desfurarea unei activit.i este
aceea de determinare a pre.ului produselor i serviciilor furnizate" 9ificultatea n fixarea
pre.urilor rezid din luarea n calcul a unor elemente extrem de importante (costul produc.iei-
transportul- strate3ia 3eneral- politica reducerilor comerciale i financiare adoptate)"
*"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" adopt o politic de pre. n fundamentarea creia se
.ine cont at,t de factori interni (costul produsului- mar1a de profit urmrit) c,t i de factori
externi (cererea manifestat pe pia.- reac.ia concuren.ei- pre.ul pe care clientul este dispus s8l
accepte- etc")" Oin,nd cont de toate aceste elemente- i de faptul c pre.urile practicate sunt
corelate cu puterea de cumprare a pie.ei .int- societatea va avea informa.ii despre modificrile
de pre. de pe pia.a n cauz- despre factorii i motivele care produc aceste schimbri"
56
*ocietatea practic pre.uri diferen.iate n func.ie de produsele i sortimentele fabricate-
realiz,nd cel mai bun raport calitate@pre." Acest lucru va asi3ura un flux bnesc ascendent i
constant"
/n concluzie pre.ul este una dintre cele mai importante decizii de mar4etin3 neexist,nd o
metod universal de stabilire a acestuia" 'olitica de pre. este eficient doar atunci c,nd clientul
este dispus s plteasc pre.ul i totodat este ncasat i un profit"
'rincipalele riscuri n privin.a stabilirii pre.urilor sunt cele date de evolu.ia imprevizibil
a cursului valutar- care determin varia.ii ale costului materiilor prime- ener3iei i
combustibilului precum i de dezor3anizarea de pe pia.a a3ricol din (om,nia" /n alt ordine de
idei- inte3rarea europen nseamn pentru productorii romani intrarea n concuren. direct cu
cei occidentali- fr protec.ia taxelor vamale" Un alt risc (pe termen scurt) este puterea sczut de
cumprare a popula.iei"
>" /ianosticul clien:ilor
'strarea i atra3erea clien.ilor reprezint o preocupare permanent pentru o firm n
realizarea scopului finalob.inerea profitului"
'rincipalii clien.i ai *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" sunt urmtorii *"C" Alimentara
*"A"- *"C" 2almopan *"A"- *"C" C: Mar4et 2roup *"("+- *"C"Alcom *"A"-etc"
Ta(elul >"@"!tructura clien:ilor -n anul 9CCD
Cateorii de cump*r*tori
Raloarea produselor
cump*rate
Pondere NHO
-n total )?nz*ri
Cump*r*tori indi)iduali ##"=&A"E=& $E"6A
Cump*r*tori oraniza:ionali !#"06E"!#& #&"A=
57
Cump*r*tori re)?nz*tori #E"6=0"C6E C#"EC
Total E#"$6$"#6E !&&
Cea mai mare pondere n totalul cumprtorilor o au cumprtorii rev,nztori" Acetia sunt
intermediari pe lan.ul distribu.iei p,n la v,nztorii cu amnuntul"
Contractele de livrare practicate de *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" n calitate de
furnizor con.in prevederi asi3uratoare referitoare la
8 documentele i modalit.ile de plat7
8 recep.ia mrfii la sediul firmei7
8 3aran.ie7
8 rspunderea contractual"
9esfurarea n bune condi.ii a acestui proces necesit cunoaterea n detaliu a fiecrui
client- a datelor i cerin.elor fiecruia"
/n acest scop se ntocmete o fi de client- de ctre reprezentan.ii de zon- pentru fiecare
client care cuprinde
8 denumirea complet a societ.ii- inclusiv adresa7
8 codul fiscal i numrul de nre3istrare la (e3istrul Comer.ului7
8 persoana de contact i numere de telefon 7
8 termenul i modalitatea de plat7
8 banca pltitoare i numrul de cont7
8 3rupele de produse ce urmeaz a fi livrate7
8 modul de expediere i transport i cota parte din taxa de transport pe care o suport
clientul"
58
5norarea comenzilor se face zilnic- n baza comenzilor din re3istrul de comenzi-
ntocmindu8se ordinul de transport la care se va .ine cont de
8 capacitatea mi1loacelor de transport din parcul propriu sau nchiriate7
8 corelarea cantit.ii de marf cu volumul pe care acesta l ocup7
8 ordinea de ncrcare a func.iei de beneficiar- c,nd ntr8un transport se cumuleaz
comenzile de la mai mul.i beneficiari"
/ianosticarea strateiilor de apro)izionare
Furnizorii de m*rfuri sunt reprezenta.i de firme sau persoane particulare care asi3ur
resursele necesare de materii prime- materiale- echipamente- maini i utila1e"
'reocupat de ridicarea calit.ii produselor sale- conducerea mana3erial a *"C"
A(CA9A C5M'A); *"("+" recunoate c numai prin aprovizionarea permanent cu materii
prime i materiale auxiliare de cea mai bun calitate- prin investi.ie tehnolo3ic modern i
poate consolida i extinde pia.a de desfacere"
9atorit ndelun3atei i bunei colaborri cu furnizorii- aprovizionarea cu materii prime se
face ntr8un ritm constant neprezent,nd riscuri pentru continuitatea procesului tehnolo3ic de
produc.ie"
/n cadrul selectrii sau colaborrii cu furnizorii- firma *"C" A(CA9A C5M'A);
*"("+" analizeaz o serie de aspecte le3ate de
\ respectarea termenelor i condi.iilor de livrare7
\ nivelul de implicare al firmelor n stabilirea i ne3ocierea pre.urilor de v,nzare7
\ discount8urile i alte tipuri de reduceri oferite firmei la cumprare7
'rincipalii furnizori ai societ.ii sunt n 3eneral firme cu care *"C" A(CA9A
C5M'A); *"("+" are rela.ii de lun3 durata i care nu au creat probleme"
59
Colaborarea cu furnizorii se bazeaz n principal pe avanta1ul reciproc al pr.ilor- ns n
cazul n care pre.urile i cantit.ile nu corespund cu cele ale firmei- aceasta sisteaz comenzile i
ntrerupe activitatea cu furnizorul"
/n cazul ntreprinderii *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" pia.a de materii prime i
materiale este pia.a romaneasc" 'rintre a3en.ii economici- care furnizeaz materii prime pentru
firma *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" - cei mai cunoscu.i sunt *"C" RAFIC5+AS *"A" - *"C"
'(U<U+ *"A"- C:(:A+ C5MS- *"C" R<I<A)S *"A""
0estiunea stocurilor este un ansamblu de activit.i prin care se realizeaz condi.iile
pentru alimentarea ritmic a proceselor de produc.ie - n cele mai bune condi.ii de eficen."
E
*istemele moderne de 3estiune a stocurilor presupun ca fiecare unitate economic s aib
n vedere urmtoarele elemente
determinarea cantit.ii optime de comandat-
determinarea perioadei optime de aprovizionat-
determinarea stocului de si3uran. optim n condi.iile minimizrii cheltuielilor-
cheltuielile de stocare-
durata medie ntre dou aprovizionri succesive"
'rin politica de desfacere *"C" Arcada CompanB *"("+ a stabilit obiectivele 3enerale i
orientrile referitoare la modul de valorificare a sortimentelor de paine fabricate- ceea ce
furnizeaz cadrul de ac.iune si de stabilire a obiectivelor i .intelor necesare pentru consolidarea
pozi.iei sale pe pia.- depirea concuren.ei"
Moara de 3r,u are ca obiect de activitate mcinarea boabelor de 3rau- fabricarea de produse
de morrit i comercializarea acestora- fiind o veri3 important n ciclul de valorificare a
produc.iei de 3rau" Circuitul economic al valorificrii produc.iei de 3rau este determinat de
cerin.ele pie.ei interne i externe" /n acest sens- societatea- prin pro3ramele sale anuale i
bianuale- i re3leaz permanent pro3ramul de produc.ie- fundamentat n urma explorrii pie.ei i
6
E!Maxim,.ia+/$'i#area (i evaluarea $r+a/izaiil$r, *!223
60
adaptrii la cerin.ele acesteia- motiv pentru care este necesar a se cunoate at,t circuitul c,t i
re.eaua de valorificare"
+e3at de cerin.a ridicat a 3raului re.eaua de distribu.ie este concretizat n prezent- printr8o
diversitate de a3en.i economici inclui n sfera lar3 a activit.ilor de valorificare a produc.iei
a3ro8alimentare i societ.i comerciale specializate n produc.ia de paine"
'entru *"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" procesul de desfacere a sortimentelor de paine
produse trebuie s reprezinte combina.ia dintre activitatea de reclam i activitatea de v,nzare
propriu8zisa- la care trebuie s se adau3e nc o serie de activit.i 3enerate de metodele de
impulsionare a desfacerii" Ca atare- promovarea desfacerii produc.iei de paine trebuie s se
bazeze pe un ansamblu de tehnici care provoac o cretere rapida a v,nzrilor- prin atribuirea
anumitor avanta1e distribuitorilor- consumatorilor i utilizatorilor industriali"
Pun)te -(rte Pun)te *labe
'iata de desfacere buna
(etea de distributie proprie
Contracte incheiate cu societati
importante din 1udet
:xistanta unei mori proprii
)umar mare de unitati deschise
Unitati deschise atat in oras- cat si in
1udet
2ama de produse diversificata
'roduse adresate tuturor cate3oriilor
de cumparatori
Concurenta acerba
61
CAPITO&2& @
/IA01O!TIC2& FI1A1CIAR
:valuarea continu a performan.elor economico8financiare ale unei ntreprinderi-
studierea pozi.iei financiare a acesteia- monitorizarea i contracararea factorilor de risc-
aprecierea perspectivelor de cretere a valorii sale constituie o preocupare permanent i
esen.ial pentru conducerea ntreprinderii n vederea continurii desfurrii activit.ii n condi.ii
de profitabilitate i lichiditate" Astfel- se resimte necesitatea tot mai mare a realizrii analizei
financiare la nivelul ntreprinderii prin folosirea unor instrumente i mi1loace specifice pentru
aprecierea situaiei )inanciare a ntreprinderii- n vederea adoptrii unor decizii coerente de
3estiune- urmrind dia3nosticarea situa.iei financiare pentru fundamentarea politicii economico8
financiare i a strate3iei ntreprinderii"
'e baza rezultatelor analizei financiare se pot adopta decizii financiare- at,t n cadrul
3estiunii financiare pe termen lun3 (deciziile privind investi.iile- finan.area i repartizarea
profitului)- c,t i n cadrul 3estiunii financiare pe termen scurt (deciziile de trezorerie- 3estiunea
trezoreriei i a ciclului de exploatare)"
9e aceea- n lucrarea de fa. se propune realizarea unui dia3nostic la *"C" A(CA9A
C5M'A); *"("+" 2ala.i- n decurs a # ani de activitate prin parcur3erea urmtorilor pai
(ealizarea dia3nosticului pe baz de rezultate- dia3nostic pe baz de bilan- dia3nosticul
rentabilitii i dia3nosticul riscului financiar"
62
." /IA01O!TIC2& PE =A7I /E RE72&TATE
.". Analiza dinamicii i structurii )eniturilor i cLeltuielilor
Contul de profit i pierdere este un document contabil care ofer o ima3ine fidel asupra
performan.ei financiare- sintetiz,nd ntr8o manier explicit veniturile i cheltuielile dintr8o
perioad de 3estiune i pe aceast baz prezint modul de formare a rezultatelor economice"
A
Con.inutul informa.ional al contului de profit i pierdere permite aprecierea
performan.elor ntreprinderii- evaluate prin soldurile intermediare de 3estiune i capacitatea de
autofinan.are"
Analiza structurii Contului de profit i pierdere ofer informa.ii asupra activit.ii
ntreprinderii- a modului cum aceasta i 3estioneaz afacerile prin dimensiunea veniturilor-
cheltuielilor i rezultatelor pe care le 3enereaz i favorizeaz desprinderea unor concluzii
esen.iale privind performan.ele ntreprinderii- rezultatul exerci.iului (profit sau pierdere) fiind
determinat ca diferen. ntre veniturile i cheltuielile exerci.iului"
Feniturile cuprind valoarea tuturor actelor de mbo3.ire a ntreprinderii le3ate sau nu de
activitatea sa normal i curent- iar cheltuielile constituie ansamblul elementelor de costuri
suportate de ntreprindere n cursul exerci.iului"
Analiza structurii Contului de profit i pierdere ncheiat la ntreprinderea *"C" A(CA9A
C5M'A); *"("+" n perioada #&&A > #&&= este realizat pe baza datelor prezentate n Contul
de profit i pierdere"
*tructura i evolu.ia veniturilor i cheltuielilor n perioada analizat sunt prezentate n
tabelul nr" !
Ta(elul nr" ." !tructura )eniturilor i cLeltuielilor
7
Ariton 9"- 0inan ele &ntreprinderii - :ditura Dunda iei Universitare S9unrea de ?osS- 2ala i- #&&A
63
/enumire indicator 9CCE 9CCD i
"##$/"##7
Fenituri din exploatare 0A-!6G 0E-E6G !-!0
Fenituri financiare #-=6G $-$6G !-C!
Fenituri extraordinare 8 8 8
TOTA& RE1IT2RI !&&G !&&G !-#&
Cheltuieli de exploatare 0=-EAG 00-=AG !-#0
Cheltuieli financiare !-$$G &-!$G &-!#
Cheltuieli extraordinare 8 8 8
TOTA& CJE&T2IE&I !&&G !&&G !-#=
*tudiind Contul de profit i pierdere de la ntreprinderea A(CA9A C5M'A); *"("+ se
observ c n perioada #&&A > #&&= societatea a desfurat o activitate preponderent productiv
fr a avea parte de evenimente extraordinare- ponderea veniturilor din exploatare fiind de peste
0AG- iar a cheltuielilor de exploatare de peste 0=G"
4otalul $eniturilor a avut o evolu.ie cresctoare s8a mrit cu #&-#=G n #&&= fa. de
#&&A- fapt care s8a datorat creterii veniturilor din exploatare i financiare"
3eniturile din e7ploatare au crescut cu !0-E&G" 'onderea cea mai mare n cadrul
veniturilor din exploatare a avut8o produc.ia v,ndut (0$-E&G n #&&A i =0-!&G n #&&=)- ceea
ce subliniaz nc o dat caracterul productiv al activit.ii desfurate"
3eniturile )inanciare au o pondere mic n totalul veniturilor #-=6G n #&&A i $-$6G n
#&&= i provin n principal din venituri din dob,nzi i alte venituri financiare"
/n privin.a c!eltuielilor- totalul acestora a nre3istrat o evolu.ie ascendent semnificativ
(cu #=-!AG n #&&=)" Aceast evolu.ie a fost determinat at,t de creterea cheltuielilor de
exploatare- c,t i a celor financiare"
64
C!eltuielile de e7ploatare au crescut n perioada analizat cu #0-A$G- ca urmare a
creterii cheltuielilor privind mrfurile de $-C ori" /n cadrul cheltuielilor de exploatare- ponderea
cea mai mare au avut8o cheltuielile cu presta.iile externe (C#-$6G n #&&A i $E-=!G n #&&=) i
cheltuielile cu materiile prime i materiale consumabile ($#-0&G n #&&A i #=-66G n #&&=)"
C!eltuielile )inanciare au nre3istrat valori descendente (au sczut cu =A-A=G n #&&=) ca
urmare a diminurii valorii altor cheltuieli (au sczut cu 00-!0G)"
Reultatul de e7ploatare reprezint- ca pondere n rezultatul curent 0!-C0G n #&&A i
A0-EEG n #&&=- ceea ce arat activitatea financiar a ntreprinderii este destul de redus-
profiturile ob.inute sunt nc mici i reprezint doar =-6!G n #&&A i #&-C$G ca pondere din
rezultatul curent"
/n condi.iile n care rezultatul extraordinar este nul- reultatul #rut al e7erciiului este
e3al cu reultatul curent i reprezint ca pondere n total venituri- #!-!!G n #&&A i !6-0CG n
#&&="
'ro)itul net al societ.ii are- de asemenea- o evolu.ie descresctoare a ponderii n total
venituri- !A-A!G n #&&A i !$-$6G n #&&=- ca urmare a diminurii a rezultatului brut al
exerci.iului (cu 0-!=G)"
."9 /ianostic pe (aza soldurilor intermediare de estiune
*oldurile intermediare de 3estiune pun n eviden. etapele formrii rezultatului
exerci.iului- n str,ns conexiune cu structura de venituri i cheltuieli aferente activit.ii unei
ntreprinderi"
*oldurile intermediare de 3estiune reprezint mrimi rezultative ce se ob.in prin calcule
economice- n func.ie de le3turile reciproce existente ntre acetia- permit aprecierea creterii
avu.iei 3enerat de activitatea ntreprinderii- i reprezint- de fapt- paliere succesive n formarea
rezultatului final" +a baza construirii S<abloului soldurilor intermediare de 3estiuneS stau
urmtoarele rela.ii
65
Cifra de afaceri este reprezentat financiar de o cantitate de marf sau de produc.ie- de
lucrri sau prestri de servicii" Cifra de afaceri se determin prin urmtoarea formul
C/ * '$
8 3$
m)
CA
9,,:
H 6C"=0&"A&C I #"&&$"!A$ H 6E"=0$"=AA (5)
CA
9,,;
H E#"6#0"0=0 I 6"=&0"!#$ H E="$$0"!!# (5)
Ci)ra de a)aceri a nre3istrat o evolu.ie ascendent- cresc,nd cu #&-!!G n anul #&&="
Cifra de afaceri a fost determinat n special de produc.ia v,ndut- aceasta av,nd o pondere de
0E-CAG n #&&A i 0!-C0G n #&&=" Aadar- ntreprinderea A(CA9A C5M'A); *"("+ a
ob.inut venituri ma1oritar din produc.ia realizat i v,ndut- fapt anticipat n domeniul n care i
desfoar activitatea > construc.ii"
Mar8a comercial* sau adaosul comercial exprim plusul de valoare adus de ctre
ntreprindere i se calculeaz ca diferen. dintre suma v,nzrilor de mrfuri i costul lor de
cumprare
MC * 3$
m)
< C!
m)
MC
9,,:
H #"&&$"!A$ > !"C6E"$0! H 6CE"A=# (5)
MC
9,,;
H 6"=&0"!#$ > C"060"0&$ H =C0"##& (5)
Mar=a comercial a nre3istrat valori pozitive i ascendente (cretere cu 66"$!G) care
exprim faptul c opera.iunile de v,nzare@cumprare de mrfuri au determinat ob.inerea unui
rezultat favorabil pentru societate- ponderea veniturilor (!A-!AG n #&&A i E#-0=G n #&&=) i a
cheltuielilor (!#-C=G n #&&A i 6$"AAG n #&&=) arat c ntreprinderea desfoar o activitate
comercial"
Produc:ia e,erci:iului reflect ntrea3a activitate productiv a unit.ii- respectiv
produc.ia realizat i v,ndut- produc.ia realizat i rmas n stoc i produc.ia realizat i
re.inut pentru nevoi proprii" Dormula de calcul este
'> * '$ 8 's
8 'i
66
':
9,,:
H 6C"=0&"A&C I !"!6E"#&! I 6&!"=CC H 6E"6C="AC0 (5)
':
9,,;
H E#"6#0"0=0 I !"A!6"ACE I & H EC"#C6"A$6 (5)
'roducia e7erciiului a nre3istrat aceeai evolu.ie- cretere cu !$-E!G n #&&=- ca i
cifra de afaceri- deoarece aceti indicatori au n componen.a lor 8 produc.ia v,ndut" 'roduc.ia
exerci.iului a fost influen.at i de produc.ia stocat (a crescut cu C=-$0G)"
Raloarea ad*uat* exprim aportul ntreprinderii n ceea ce privete produc.ia de
bunuri sau servicii- respectiv surplusul de ncasri peste valoarea consumurilor provenind de la
ter.i- acea bo3.ie creat prin valorificarea surselor tehnice- umane i financiare ale ntreprinderii
i poate fi determinat prin urmtoarea formul
3/ * MC 8 '> ? C>
FA
9,,:
H 6CE"A=# I 6E"6C="AC0 > $E"CCE"$!6 H #&"EC0"#!E (5)
FA
9,,;
H =C0"##& I EC"#C6"A$6 > C!"!$&"0&E H #$"0EC"&C0 (5)
3aloarea adu"at reflect valoarea creat de ntreprindere prin activitatea sa" Astfel-
valoarea adu3at a nre3istrat o evolu.ie ascendent (cretere cu !E-&6G) datorit creterii
mar1ei comerciale (cu 66-$!G) i a produc.iei exerci.iului (cu !$-E!G) ntr8o msur mai mare
dec,t a crescut consumul extern (cu !#-=6G)"
E,cedentul (rut al e,ploat*rii msoar resursa ob.inut de ntreprindere din activitatea
de exploatare- independent de aspectele financiare- imobiliare sau comerciale" Dormula de calcul
este
>@> * 3/ 8 .
e7pl
? &
t7
< C!
pers
:K:
9,,:
H #&"EC0"#!E I & > !66"0$= > C"!&A"&=! H !E"$=E"!0A (5)
:K:
9,,;
H #$"0EC"&C0 I & > #6E"&!! > 6"!E$"06= H !="6CC"&=& (5)
/n perioada analizat- e7cedentul #rut de e7ploatare a nre3istrat valori cresctoare (cu
!$-!EG n #&&=)- n principal datorit creterii valorii adu3ate (cu !E-&6G)- cheltuielile cu
67
personalul i cheltuielile cu impozitele- taxe i vrsminte asimilate- av,nd o pondere redus n
cadrul excedentului brut de exploatare"
Rezultatul e,ploat*rii msoar activitatea normal- curent a ntreprinderii i are n
vedere activitatea industrial sau comercial a ntreprinderi- reflect,nd rentabilitatea procesului
de exploatare" 'oate fi calculat prin urmtoarele formule
1. R> * >@> 8 /$
e7pl
? /c!
e7pl
8 3
e7pl pro$
? C!
e7pl am8pro$
(:
9,,:
H !E"$=E"!0A I 0&"&=6 > C="6=6 I $"6!6"#C& > (C"$#C"6=A I $"066"=$#) H
H !!"EE#"6!= (5)
(:
9,,;
H !="6CC"&=& I !!A"$6E > !="A#& I CE"#C$ > (C"=AE"##A I C"6=0"C#E) H
H 0"##$"$&E (5)
". R> * 43
e7pl
< 4C!
e7pl
(:
9,,:
H 6="EC#"&&A > CE"0A0"C=0 H !!"EE#"6!= (5)
(:
9,,;
H A&"!A#"#!C > E&"0C="0&= H 0"##$"$&E (5)
Reultatul e7ploatrii a nre3istrat valori descresctoare (diminuare cu #&-0#G) datorit
creterii cheltuielilor de exploatare (cu #0-A$G) ntr8o propor.ie mai mare dec,t au crescut
veniturile din exploatare (cu !0-EEG)"
Rezultatul financiar este un indicator al soldurilor intermediare de 3estiune care apare
ca expresie a politicii de finan.are promovat de ntreprindere- exprim performan.ele acesteia ca
urmare a implicrii n activitatea financiar" (ezultatul financiar se determin prin urmtoarea
formul de calcul
R0 * 43
)in
< 4C!
)in
(D
9,,:
H !"A!E"CC! > E$#"!=E H !"&=C"#66 (5)
(D
9,,;
H #"C$!"#EC > AA"#E= H #"$6$"00E (5)
68
/n perioada analizat- reultatul )inanciar a nre3istrat valori cresctoare (de #-!A ori n
#&&=) ca urmare a creterii veniturilor financiare cu C!-6AG-
Rezultatul curent este un sold intermediar de 3estiune determinat at,t de rezultatul
exploatrii normale i curente ale ntreprinderii- c,t i de cel al activit.ii financiare- fiind
calculat prin urmtoarea formul"
RC * R> 8 R0
(C
9,,:
H !!"EE#"6!= I !"&=C"#66 H !#"ACE"AA$ (5)
(C
9,,;
H 0"##$"$&E I #"$6$"00E H !!"6AA"$&# (5)
Reultatul curent a avut n perioada analizat o evolu.ie descresctoare (reducere cu
0-!=G)- ca urmare a creterii cheltuielilor totale (cu #=-!AG) ntr8o msur mai mare dec,t au
crescut veniturile totale (cu #&-#=G)"
Rezultatul e,traordinar sintetizeaz rezultatul sub form de profit sau pierdere de3a1at
de activitatea cu caracter de excep.ie- acest sold trebuie s fie izolat de rezultatul curent-
deoarece el nu intervine n previziunea rezultatelor pentru exerci.iile viitoare i se calculeaz
Re7tr * 43
e7tr
? 4C!
e7tr
(extr
9,,:
H & I & H &
(extr
9,,;
H & I & H &
9in analiza Contului de profit i pierdere se poate observa c reultatul e7traordinar este
nul- ceea ce nseamn c activitatea extraordinar este absent- ntreprinderea neav,nd parte de
evenimente neprevzute care s8i aduc pa3ube"
Rezultatul (rut al e,erci:iului este un sold intermediar care reflect eficien.a ntre3ii
activit.i desfurat de o ntreprindere pe o anumit perioad de timp determinat- exprim,nd
profitul sau pierderea ntreprinderii luat n totalitatea sa" 'oate fi determinat prin
R@> * R> 8 R0 8Re7tr
(K:
9,,:
H !!"EE#"6!= I !"&=C"#66 I & H !#"ACE"AA$ (5)
69
(K:
9,,;
H 0"##$"$&E I #"$6$"00E I & H !!"6AA"$&# (5)
Reultatul #rut al e7ploatrii- fiind e3al cu rezultatul curent- a nre3istrat un trend
descendent (cu 0-!=G)- determinat de creterea cheltuielilor totale (cu #=-!AG) ntr8o msur
mai mare dec,t au crescut veniturile totale (cu #&-#=G)"
Rezultatul net al e,erci:iului exprim mrimea absolut a rentabilit.ii financiare cu
care sunt remunera.i ac.ionarii pentru capitalurile proprii subscrise- altfel spus partea din rezultat
destinat distribuirii i se ob.ine prin deducerea din rezultatul exerci.iului a impozitului pe profit
R%> * R@> ? &
& pr
():
9,,:
H !#"ACE"AA$ > #"&6#"&$= H !&"E0C"A$6 (5)
():
9,,;
H !!"6AA"$&# > !"==#"=&! H 0"E0C"6&! (5)
Reultatul net a nre3istrat valori descendente (descretere cu 0-$EG)- ca urmare a
scderii rezultatului brut al exerci.iului (cu 0-!=G)"
Ta(elul nr" 9" Ta(loul soldurilor intermediare de estiune
(5)
/enumire indicator 9CCE 9CCD i
"##$/"##7
Cifra de afaceri 6E"=0$"=AA E="$$0"!!# !-#&
Mar1a comercial 6CE"A=# =C0"##& !-66
'roduc.ia exerci.iului 6E"6C="AC0 EC"#C6"A$6 !-!A
Faloarea adu3at #&"EC0"#!E #$"0EC"&C0 !-!E
:xcedentul brut al exploatrii !E"$=E"!0A !="6CC"&=& !-!$
(ezultatul exploatrii !!"EE#"6!= 0"##$"$&E &-A0
(ezultatul financiar !"&=C"#66 #"$6$"00E #-!A
(ezultatul curent !#"ACE"AA$ !!"6AA"$&# &-0!
(ezultatul extraordinar & & &
70
(ezultatul brut al exerci.iului !#"ACE"AA$ !!"6AA"$&# &-0!
(ezultatul net al exerci.iului !&"E0C"A$6 0"E0C"6&! &"0&
Concluzie
9in analiza soldurilor intermediare de 3estiune- se constat c ntreprinderea desfoar o
activitate profitabil- rezultatul net ob.inut poate fi utilizat de ntreprindere pentru distribuirea
dividendelor sau pentru finan.area investi.iilor"
9" /IA01O!TIC2& PE =A7A =I&A12&2I
Kilan.ul sintetizeaz starea patrimonial a ntreprinderii la un moment dat- activul i
pasivul reflect,nd aceeai realitate vzut sub forma mi=loacelor de finan.are i a utilirii
71
acestora la acelai moment- ceea ce impune echilibrul permanent ntre activele i pasivele
bilan.ului"
=
Ta(elul nr" ;" E)olu8ia 7i structura capitalurilor
3r.)rt S.e)i-i)are "##7 "##$
." Capitaluri proprii >D".DC">>@ @;".>A"B>B
#" 'rovizioane pentru riscuri i
cheltuieli
C"0&6"!E! 0"CC="$C$
$" 9atorii totale 9.@9.C>. .B>9>AAE
>" Capital permanent ABEC.>DA E9@E.A.A
6" :volutia capitalului permanent !&& !&&
E" *tructura capitalului permanent !&& !&&
8 capitaluri proprii E0-!# A#-#
8 datorii totale $&-= #E-A
/n cadrul societ.ii capitalul propriu este format din capital social- la care se adau3
rezervele societ.ii- profitul ob.inut n anul analizat i fondurile societ.ii din acestea se scade
repartizarea profitului" Creterea capitalului propriu este rezultatul creterii constante a
fondurilor societ.ii- iar aceasta a crescut in #&&= fata de #&&A cu $G" Ceea ce ine de datoriile
totale- nre3istrm un trend descresctor de C G n perioada analizata" Capitalul permanent a avut
o crestere usoara in perioada #&&A8#&&=- astfel i capitalurile proprii au avut o evolutia
ascendenta n stuctura celui permanent"
/ianosticul ecLili(rului financiar
'entru a eviden.ia rela.ia dintre resursele disponibile i nevoile de finan.are ale
ntreprinderii- tiut fiind c orice nevoie de finan.are trebuie acoperit din resurse financiare- se
dovedete a fi deosebit de util #ilanul )inanciar"
8
Fintil 2"- Aestiunea )inanciar a Bntrprinderii- :ditura 9idactic i 'eda3o3ic- Kucureti- #&&&
72
Analiza pe baza bilan.ului financiar are meritul de a pune in eviden. riscul de
insolvabilitate al ntreprinderii" Acesta const n incapacitatea ntreprinderii de a8i onora
an3a1amentele asumate fa. de ter.i"
+o3ica bilan.ului financiar- numit i bilan. lic!iditate<e7i"i#ilitate- se bazeaz pe criteriul
lic!iditii cresctoare a activului i al e7i"i#ilitii cresctoare a pasivului- ceea ce implic
separarea elementelor de activ n func.ie de 3radul de lichiditate i a elementelor de pasiv n
func.ie de scaden. ]!^"
Construirea bilan.ului financiar (tabelul nr" !) se realizeaz utiliz,nd informa.iile din
Kilan.- *itua.ia crean.elor- *itua.ia datoriilor i *itua.ia activelor imobilizate
Ta(elul nr" >" =ilan:ul financiar pe anii 9CCE F 9CCD
lei
MI3&OACE 9CCD 9CCD
Mi8loace cu durata de e,ploatare mai mare de . anS ;9"C@;"AAD ;."A;C"BED
Active imobilizate > total #A"0$="6$E #&"$&0"EA0
8 Cheltuieli de constituire- cercetare > dezvoltare & &
I Crean.e din active circulante cu durata de
exploatare mai mare de ! an
C"!!6"!$# !!"$#!"#00
8 Crean.e din active imobilizate cu durata de
exploatare sub ! an
& &
Mi8loace cu durata de e,ploatare mai mic* de . anS B"D.@"D99 .D"E>D"DEA
Active circulante > total CA"C=$"!6C E#"C!A"&=&
8 Casa i conturi $$"66#"#&& $#"$CE"0!C
8 Crean.e din active circulante cu durata de exploatare
mai mare de ! an
C"!!6"!$# !!"$#!"#00
I Crean.e din active imobilizate cu durata de
exploatare sub ! an
& &
73
MI3&OACE 9CCD 9CCD
Mi8loace de trezorerie ;;"@@9"9CC ;9";>A"B.>
Casa i conturi la bnci $$"66#"#&& $#"$CE"0!C
MI3&OACE TOTA& E@">9."ABC D9"E9A"E@B
RE!2R!E 9CCE 9CCD
Resurse cu scaden:* mai mare de . anS A;"AA;"DC; EC";B>"9;>
Capitaluri proprii C="!=&"CC6 6$"!CE"0C0
8 Cheltuieli n avans E&# !0"!=0
I 'rovizioane pentru riscuri i cheltuieli C"0&6"!E! 0"CC="$C$
I Fenituri n avans =!6"EC6 A#6"0=0
I 9atorii ce trebuie pltite ntr8o perioad mai mare
de ! an
0"AE$"!6C A"&0#"!C#
Resurse cu scaden:* mai mic* de . anS .."E@E"DDE .9";;9"@9@
9atorii ce trebuie pltite ntr8o perioad de p,n la ! an !!"A6A"==A !#"$$#"6#6
RE!2R!E TOTA& E@">9."ABC D9"E9A"E@B
Mi1loacele cu durata de exploatare mai mare de ! an n sum de $#"&6$"EE= lei n #&&Ai
$!"&6$"EE= lei n #&&= sunt acoperite inte3ral din resursele cu durata mai mare de ! an n sum
de E$"EE$"=&$ lei n #&&A i A&"$0C"#$C lei n #&&=- iar diferen.a de $!"E!&"!$6 lei n #&&A i
$="AE$"#6E lei n #&&=- ce provine din resursele permanente- reflect o stare de echilibru- n
sensul c se folosesc resurse permanente pentru finan.area activit.ii de exploatare"
!tructura datoriilor< sau capacitatea de autofinan8are este indicatorul ce reflect
poten.ialul financiar de cretere economic a ntreprinderii- adic acea surs intern de finan.are
3enerat de activitatea industrial i comercial a ntreprinderii destinat s asi3ure finan.area
unor nevoi ale 3estiunii curente- creterea fondului de rulment- finan.area total sau par.ial a
noilor investi.ii- remunerarea capitalurilor investite- rambursarea eventualelor mprumuturi
contractate" *e determin prin urmtoarea formul
74
C/0 * >@> ? /$
e7pl
? /c!
e7pl
8 3
)in
? C!
)in
8 3
e7tr
? C!
e7tr
? '
sal
? &
& pr
CAD
9,,:
H !E"$=E"!0A I 0&"&=6 > C="6=6 I !"A!A"CC! > E$#"!=E I & > & I & > #"&6#"&$= H
H !6"C60"0!C (5)
CAD
9,,;
H !="6CC"&=& I !!A"$6E > !="A#& I #"C$!"#EC > AA"#E= I & > & I & > !"==#"=&! H
H !0"!!$"0!! (5)
/n perioada analizat- capacitatea de auto)inanare a nre3istrat o evolu.ie ascendent
(cretere cu #$-E$G)" Aceast cretere semnific o cretere a resurselor suplimentare rezultate
din activitatea 3lobal a ntreprinderii- care pot fi utilizate pentru finan.area societ.ii- deci se
poate vorbi despre o cretere a eficien.ei ntreprinderii"
9". Interpretarea indicatorilor ecLili(rului financiar
:chilibrul financiar este apreciat prin confruntarea 3radului de lichiditate a activelor cu
3radului de exi3ibilitate a elementelor pasivului" 'entru realizarea acestei analize sunt utiliza.i
urmtorii indicatori
!" fondul de rulment financiar7
#" necesarul de fond de rulment7
$" trezoreria net"
&(ndul de rul2ent -inan)iar ;&R&< reprezint mar1a de securitate ce msoar echilibrul
financiar i se poate aprecia fie ca diferen. ntre capitalurile permanente i activul imobilizat
net- fie ca diferen. ntre activul circulant i datoriile pe termen scurt"
3e)e*arul de -(nd de rul2ent ;3&R< exprim partea din capitalul permanent pe care
trebuie s o utilizeze o firm peste cea alocat finan.rii"
75
Tre1(reria net= ;T3< poate fi determinat pornind de la e3alitatea bilan.ier care conduce
la confruntarea fondului de rulment (D() cu necesarul de fond de rulment ()D()- din care rezult
echilibrul financiar al ntreprinderii"
Indicatorii echilibrului financiar dup Kilan.ul financiar sunt prezenta.i n tabelul nr" 6"
Ta(elul nr" @" Indicatorii ecLili(rului financiar dup* =ilan:ul financiarS
lei
Indicatori 9CCD 9CCD
!" a) D(D H (( Z !) > (M Z !) $!"E!&"!$6 $="AE$"#6E
b) D(D H ](M [ !) I M<^ > (( [ !) $!"E!&"!$6 $="AE$"#6E
#" )D( H (M [ !) > ](( [ !) > Cb
ts
^ 8!"=0$"E$0 E"C!E"$C#
$" <) H D(D > )D( $$"6&$"AAC $#"$CE"0!C
<) H M< 8 Cb
ts
$$"6&$"AAC $#"$CE"0!C
0ondul de rulment )inanciar este pozitiv pe perioada analizat- ceea ce semnific un
excedent de resurse cu scaden.a mai mare de ! an n raport cu mi1loacele cu durata de exploatare
mai mare de ! an" Acest excedent este utilizat pentru finan.area par.ial a nevoilor cu scaden.a
mai mic de ! an" Faloarea pozitiv a fondului de rulment financiar arat- de asemenea-
realizarea echilibrului financiar pe termen mediu i lun3"
/n perioada anilor #&&A8#&&=- fondul de rulment financiar a nre3istrat o evolu.ie
cresctoare cretere cu ##-E$G n #&&=- datorit creterii resurselor cu scaden. mai mare de !
an cu !&-6AG n compara.ie cu mi1loacele cu durata de exploatare mai mare de ! an- care au
crescut doar cu !-$CG"
Dondul de rulment poate fi analizat i n func.ie de structura capitalurilor permanente"
Indicatorul care va pune n eviden. msura n care echilibrul financiar se asi3ur prin
76
capitalurile proprii- respectiv 3radul de autonomie a ntreprinderii- este )ondul de rulment
propriuC 0R' * C' < /&
nete
.
D('
#&&A
H C="!=&"CC6 > #A"0$="6$E H #&"#C!"0&0 lei7
D('
#&&=
H 6$"!CE"0C$ > #&"$&0"EA0 H $#"=$A"#EC lei"
Dondul de rulment propriu n perioada analizat a avut valori pozitive- ascendente
(cretere cu E#-##G n #&&=)- ceea ce eviden.iaz faptul c- n ntreprindere- capitalurile proprii
finan.eaz n totalitate activele imobilizate nete"
9e asemenea- se poate calcula )ondul de rulment net 0R% * C
perm
? /&
nete
- unde
C
perm
* C' 8 D
tml
D()
#&&A
H 6A"0C$"600 > #A"0$="6$E H $&"&&6"&E$ lei7
D()
#&&=
H E&"#$0"&0! > #&"$&0"EA0 H $0"0#0"C!# lei"
Aadar- fondul de rulment net a nre3istrat valori pozitive cu evolu.ie cresctoare-
cretere cu $$-&AG n #&&="
%ecesarul de )ond de rulment a nre3istrat valori ne3ative n anul #&&= ceea ce arat un
surplus de resurse temporare n raport cu nevoile temporare- iar n anul #&&= valoarea pozitiv a
necesarului de fond de rulment reflect un surplus de nevoi de finan.are cu durat mai mic de !
an n raport cu resursele cu scaden. mai mic de ! an- nevoi ce sunt acoperite din fondul de
rulment pozitiv"
4reoreria net este pozitiv- nre3istr,nd o evolu.ie uor descresctoare (diminuare cu
$-C6G n #&&=) i arat de3a1area unor disponibilit.i bneti din activitate de exploatare-
reflectate n rezultatul exerci.iului"
77
:xplicarea modului n care se realizeaz echilibrul financiar mi1loacele cu durata de
exploatare mai mic de ! an neacoperite din resursele cu scaden.a mai mic de ! an sunt
finan.ate din resursele cu scaden. mai mare de ! an- al cror excedent 3enereaz o trezorerie
pozitiv (tabelele nr" E i A)"
78
Ta(elul nr" E" Realizarea
ecLili(rului financiar pe
anul 9CCD
)D(
E"C!E"$C#
D(D
$="AE$"#6E
<)
$#"$CE"0!C
Ta(elul nr"A" Realizarea
ecLili(rului financiar pe
9CCE
<)
$$"6&$"AA
C
D(D
$!"E!&"!$6
)D(
!"=0$"E$0
9"9" Ratele de licLiditate +ichiditatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a face fa.
datoriilor pe termen scurt (inclusiv dob,nda pentru mprumuturile acordate de creditori) prin
valorificarea activelor curente"
0
/n aceast 3rup de indicatori intr
Rata licLidit*:ii enerale reflect msura n care activele circulante se transform ntr8
un termen scurt n lichidit.i pentru a satisface obli3a.iile de plat exi3ibile"
Rata licLidit*:ii reduse exprim capacitatea ntreprinderii de a8i onora obli3a.iile pe
termen scurt din crean.e- investi.ii financiare pe termen scurt i disponibilit.i"
Rata licLidit*:ii imediate exprim capacitatea de rambursare instantanee a datoriilor-
.in,nd cont de disponibilit.ile existente"
(atele de lichiditate pe perioada anilor #&&A- #&&= sunt calculate i prezentate n tabelul
nr" =
Ta(elul nr" D" Calculul ratelor de licLiditate
/enumire indicator
For F
mula
9CCE 9CCD i
"##$/"##7
(ata lichidit.ii 3enerale
((
+2
)
/C
D
4.
C"&$ 6-&E !-#6
(ata lichidit.ii reduse
((
+(
)
/C ? .
D
4.
$-0$ C-0C !-#6
(ata lichidit.ii imediate
((
+I
)
Disp
D
4.
#-=6 #-E# &-0!
9
Krezeanu '"- Aestiunea )inanciar a Bntreprinderii- :ditura Dunda.iei S(om,nia de m,ineS- Kucureti- !00A-
pa3"6C
79
Rata lic!iditii "enerale- n perioada analizat nu s8a situat n intervalul lichidit.ii
favorabile cu valori cuprinse ntre # i #-6 (C-&$ n #&&A i 6-&E n #&&=)- acestea fiind mai mari-
ceea ce arat c ntreprinderea nu nt,mpin dificult.i n achitarea datoriilor exi3ibile pe termen
scurt- ns men.inerea ne1ustificat a unei rate exa3erate arat un mana3ement slab al capitalului
de lucru- blocarea banilor n stocuri supradimensionate- crean.e nencasate i n disponibil n cont
curent"
Creterea ratei lichidit.ii 3enerale n anul #&&= cu #6-66G a fost determinat de creterea
activelor circulante (cu $!-C6G) ntr8o msur mai mare dec,t au crescut datoriile exi3ibile pe
termen scurt (cu C-==G)"
Rata lic!iditii reduse- av,nd n perioada analizat valorile $-0$ n #&&A i C-0C n #&&=-
arat evident faptul c lichiditatea redus nu s8a ncadrat n intervalul valorilor favorabile
cuprinse ntre &-= i !" (ata lichidit.ii reduse indic posibilitatea de acoperire imediat- cu
activele cele mai lichide- a obli3a.iilor pe termen scurt- ns valorile supraunitare nre3istrate
reflect o politic prudent de finan.are a stocurilor din resursele pe termen lun3"
Rata lic!iditii imediate arat capacitatea ntreprinderii de a plti datoriile imediat
exi3ibile" Falorile ratei lichidit.ii imediate nre3istrate n perioada analizat de #-=6 n #&&A i
#-E# n #&&= se ncadreaz n valorile favorabile- care trebuie s fie mai mari de &-$- ceea ce
nseamn c ntreprinderea dispune de o poten.ial capacitate de plat a datoriilor pe termen scurt
din disponibilit.i"
#"$ Rata sol)a(ilit*:ii pe termen mediu i lun
(ata solvabilit.ii pe termen mediu i lun3 exprim capacitatea ntreprinderii de a8i
achita obli3a.iile bneti- imediate sau ndeprtate- fa. de ter.i"
(
*<+
H
(
*<+9,,:
H
H $-6
80
(
*<+9,,;
H H C-#6
Analiz,nd rata sol$a#ilitii pe termen mediu i lun" n perioada #&&A > #&&=- observm
c aceasta s8a ncadrat n valorile normale- mai mari dec,t !-6& ($-6 n #&&A i C-#6 n #&&=)-
exprim,nd capacitatea ntreprinderii de a achita datoriile totale- 3arant,nd astfel datoriile prin
patrimoniu" Creterea acestei rate cu #!-C#G a fost determinat de creterea activului (cu 0-A!G
n #&&=) i de micorarea datoriilor totale (cu 0-A6G)"
;" /IA01O!TIC2& PE =A7A RE1TA=I&ITIII
Aprofundarea analizei situa.iei financiare pe baza bilan.ului impune recur3erea la un
procedeu frecvent utilizat n analiza financiar > analiza pe baza ratelor"
Rat este un raport ntre dou posturi de bilan.- din contul de rezultat- sau din bilan. i
contul de rezultat- echivalent cu termenul de coe)icient- indice- procent" /ntre elementele
raportului trebuie s existe omo3enitate din punct de vedere al modului de evaluare i rela.ii
directe ntre mrimile ce se compar"
!&
Metoda ratelor completeaz analiza indicatorilor n mrimi absolute i prezint avanta1ul
c permite efectuarea de compara.ii pentru a situa mai corect ntreprinderea n mediul su
concuren.ial sau pentru a8i aprecia evolu.ia"
/n ansamblul indicatorilor economico8financiari- ratele de rentabilitate se situeaz printre
cei mai sintetici indicatori de eficien. ai activit.ii ntreprinderii" 'rincipalele rate de
rentabilitate utilizate n analiza economico8financiar a ntreprinderii sunt rata de rentabilitate
economic- rata de rentabilitate financiar- rata de rentabilitate de exploatare- rata rentabilitii
comerciale"
(atele de rentabilitate sunt calculate at,t ca valoare procentual- c,t i ca evolu.ie-
conform tabelului nr" 0
10
Fintil 2"- Aestiunea )inanciar a Bntreprinderii- :ditura 9idactic i 'eda3o3ic- Kucure ti- #&&&
81
Ta(elul nr" B" Calculul ratelor de renta(ilitate
/enumire indicator
For G
mula
9CCE 9CCD i
"##$/"##7
Ratele de renta#ilitate comercial
(ata mar1ei comerciale
((
MC)
MC
3$
m)
#A-#0G !C-E!G &"6$
(ata mar1ei brute de exploatare
((
:K:
)
>@>
C/
#=-=&G #A-!$G &-0C
(ata mar1ei nete de exploatare
((
(:
)
R>
C/
#&-C0G !$-C0G &"E6
(ata mar1ei nete
((
():
)
R%>
C/
!=-A0G !C-!=G &-A6
(ata mar1ei brute de autofinan.are
((
CAD
)
C/0
C/
#A-!AG #A-0EG !-&#
(ata mar1ei asupra valorii adu3ate
((
FA
)
>@>
3/
A0-$6G AA-$=G &-0A
Ratele de renta#ilitate economic
(entabilitatea economic a activului total
((
<A
)
R>
4/
!6-CEG !!-!CG &-A!
>@>
4/
#!-A#G ##-C!G !-&$
(entabilitatea economic a activului
economic
R>
!6-=AG !&-=CG &-E=
82
((
A:
) /
ec
>@>
/
ec
##-$&G #!-=&G &-0A
Ratele de renta#ilitate )inanciar
(entabilitatea financiar net
((
fin
)
R%>
C'
##-!0G !=-#CG &-=#
(entabilitatea financiar nainte de
impozitate ((
fiimp
)
Rc
iimp
C'
#E-6&G #!-0!G &-=#
(andamentul capitalurilor proprii
((
C'
)
D$
C'
A-#EG 6-#&G &-A!
(atele de renta(ilitate economic* arat eficien.a mi1loacelor materiale i
financiare alocate ntre3ii activit.i a ntreprinderii- astfel
Renta#ilitatea economic a acti$ului total- calculat cu a1utorul rezultatului exploatrii a
nre3istrat valori pozitive i descresctoare (scdere cu #A-06G)" 9iminuarea acestei rentabilit.i
a fost determinat de scderea rezultatului exploatrii (cu #&-0#G) i creterea activului total (cu
0-A!G)" Calculat cu a1utorul excedentului brut de exploatare- rentabilitatea economic a
activului total a nre3istrat valori pozitive cu evolu.ie uor cresctoare (cu $-!A)- ca urmare a
creterii excedentului brut de exploatare cu !$-!EG"
Renta#ilitatea economic a acti$ului economic a nre3istrat valori pozitive i
descresctoare- datorit diminurii rezultatului exploatrii (cu #&-0#G ) sau datorit creterii
activului economic (cu !6-=&G) ntr8o propor.ie mai mare dec,t a crescut excedentul brut al
exploatrii" Falorile nre3istrate de rentabilitatea activului economic arat posibilitatea
ntreprinderii de a asi3ura rennoirea i remunerarea activului su economic"
(atele de renta(ilitate financiar* reprezint capacitatea ntreprinderii de a de3a1a profit
din capitalurile proprii- an3a1ate n activitatea sa- astfel
Renta#ilitatea )inanciar net a nre3istrat un trend descresctor (##-!0G n #&&A i
!=-#CG n #&&=)" 9iminuarea valorii rentabilit.ii financiare nete s8a datorat micorrii
83
rezultatului exploatrii (cu #&-0#G) i creterii capitalurilor proprii (cu !&-$&G n #&&= fa. de
#&&A)"
Renta#ilitatea )inanciar Bnainte de impoitare a nre3istrat valori descresctoare (cu
!A-$$G n #&&= fa. de #&&A)" *cderea acestui indicator a fost determinat de creterea
capitalurilor proprii (cu !&-$&G) i scderea rezultatului curent nainte de impozitare (cu =-AAG)"
Randamentul capitalurilor proprii urmeaz evolu.ia rentabilit.ii financiare nete-
diminu,nd cu $0-E!G n #&&=- aceast evolu.ie fiind determinat de creterea capitalurilor
proprii (cu !&-$&G) i scderea dividendelor distribuite (cu #&-0#G)"
Rata renta(ilit*8ii de e,ploatare reflect eficiena valorificrii resurselor i- indirect
poziia firmei fa de concuren
8rata renta#ilitii resurselor consumateC
rc * pro)it din e7ploatare/c!eltuieli de e7ploatare+1,,
rc #&&A H !!"EE#"6!= P !&& H #C"= rc #&&= H 0"##$"$&E P !&& H !6"!$
CE"0A0"C=0 E&"0C="0&=
8 rata $alorii adu"ateC
rvaH 3aloarea adu"at/producia e7erciiului+1,,
rva"##7 H #&"EC0"#!E P!&& H CC rva"##$ H #$"0EC"&C0 P !&& H $0-$
CE"0A0"C=0 E&"0C="0&=
Ratele de renta(ilitate comercial* apreciaz randamentul diferitelor stadii ale activit.ii
ntreprinderii- astfel
84
Rata mar=ei comerciale pune n eviden. strate3ia comercial a firmei" (ata analizat a
nre3istrat o evolu.ie descresctoare (#A-#0G n #&&A i !C-E!G n #&&=)- reducerea ratei mar1ei
comerciale a fost determinat de creterea cifrei de afaceri (cu #&-!!G)"
Rata mar=ei #rute de e7ploatare arat aptitudinea proprie a activit.ii de exploatare de a
de3a1a profit- astfel- aceasta a nre3istrat o evolu.ie descresctoare- cu !=-A0G n #&&A i !C-!=G
n #&&=" 9iminuarea ratei mar1ei brute de exploatare a fost determinat de creterea cifrei de
afaceri (cu #&-!!G) ntr8o propor.ie mai mare dec,t creterea excedentului brut al exploatrii (cu
!$-!EG)"
Rata mar=ei nete de e7ploatare a nre3istrat i ea un trend descresctor (cu $C-!EG n
#&&= fa. de #&&A)- datorit diminurii rezultatului exploatrii (cu #&-0#G) i creterea cifrei de
afaceri (cu #&-!!G)"
Rata mar=ei nete a nre3istrat valori descresctoare (diminuare cu #C-6CG n #&&= fa. de
#&&A)" 9iminuarea ratei mar1ei nete a fost determinat de creterea cifrei de afaceri (cu #&-!!G)
i de scderea rezultatului net (cu 0-C&G)"
Rata mar=ei #rute de auto)inanare reflect surplusul de resurse de care dispune
ntreprinderea pentru a8i asi3ura dezvoltarea" (ata mar1ei brute de autofinan.are a nre3istrat o
evolu.ie uor cresctoare (cu #-=$G n #&&= fa. de #&&A)" Aceast cretere a fost determinat de
creterea capacit.ii de autofinan.are (cu #$-E$G) ntr8o propor.ie mai mare fa. de creterea
cifrei de afaceri"
Rata mar=ei asupra $alorii adu"ate a nre3istrat o evolu.ie descresctoare (cu #-C0G n #&&=
fa. de #&&A)" (educerea mar1ei asupra valorii adu3ate s8a datorat creterii valorii adu3ate (cu
!E-&6G n #&&=) ntr8o msur mai mare dec,t a crescut excedentul brut al exploatrii (cu
!$-!EG n #&&=)"
85
>" /IA01O!TIC2& RI!C2&2I FI1A1CIAR
(iscul financiar apare n le3tur cu politica de finanare a ntreprinderii prin capitalurile
proprii i mprumuturi"
(atele de ndatorare caracterizeaz situa.ia ndatorrii ntreprinderii n raport cu resursele
acesteia- precum i sursele de finan.are rezultate din activitatea nsi a ntreprinderii"
'rincipalele rate de ndatorare analizate sunt
!" 0radul de -ndatorare eneral* sau rata levierului exprim 3radul n care capitalurile
proprii asi3ur finan.area activit.ii ntreprinderii"
#" Rata de -ndatorare financiar* exprim 3radul de ndatorare pe termen lun3"
$" Rata independen:ei financiare msoar ponderea capitalurilor proprii n ansamblul
resurselor permanente"
Aceste rate calculate pe perioada anilor #&&A > #&&=- sunt prezentate n tabelul nr" !&
86
Ta(elul nr" .C" Calculul ratelor de -ndatorare
/enumire indicator
For F
mula
9CCE 9CCD i
"##$/"##7
2radul de ndatorare 3eneral
(+)
D
C'
&-CC &-$E &-=!
(ata datoriilor financiare
((
9f
)
D
)tml
C
perm
&-!E &-!# &-A6
(ata independen.ei financiare
((
If
)
C'
C
perm
&-=$ &-== !-&E
Aradul de Bndatorare "eneral. n perioada analizata- a nre3istrat valori descresctoare
care se ncadreaz n valori favorabile- fiind mai mici de ! (&-CC n #&&A i &-$E n #&&=)- ceea ce
arat dependen.a redus a ntreprinderii fa. de creditorii si" :volu.ia descresctoare a 3radului
de ndatorare 3eneral a fost determinat de reducerea datoriilor totale (cu 0-A6G) i creterea
capitalurilor proprii (cu!&-$&G)"
Rata de Bndatorare )inanciar a nre3istrat valori mai mici dec,t &-6 (&-!E n #&&A i &-!#
n #&&=) ceea ce arat c valoarea datoriilor financiare pe termen mediu i lun3 este foarte mic
n compara.ie cu capitalurile proprii- ntreprinderea put,nd contracta i alte credite bancare
pentru finan.area investi.iilor"
Rata independenei )inanciare- ale crei valori favorabile trebuie s fie mai mari dec,t
&-6- a nre3istrat valori de &-=$ n #&&A i &-== n #&&=" Aceasta demonstreaz c ntreprinderea
este independent financiar i arat o situa.ie favorabil"
Puncte forte 7i puncte sla(e pentru domeniul financiar
87
P21CTE TARI
*tructura activelor corespunde obiectului de activitate al societatii"
:xistenta unei mar1e de si3uranta financiara determinata de un surplus de surse
permanente"
*tructura financiara corespunzatoare"
:volutie satisfacatoare a soldurilor intermediare de 3estiune"
)ivel bun al ratelor de lichiditate curenta si rapida"
*olvabilitate patrimoniala ridicata"
'ozitia societatii intr8o zona favorabila privind riscul de faliment (risc redus de faliment)"
P21CTE !&A=E
:xista intarzieri privind incasarea creantelor"
9urata de rotatie a creantelor si furnizorilor nu se incadreaza in limitele normale"
2radul de uzura morala si fizica ridicat al bazei materiale"
2radul de innoire a mi1loacelor fixe este redus"
:volutia stocurilor si creanelor nu se incadreaz n limitele de eficien"
Concluzii
Ca urmare a dia3nosticului financiar prin prisma bilan.ului financiar- a interpretrii
tuturor indicatorilor echilibrului financiar putem aprecia pozi.ia financiar a societ.ii ca fiind
una favorabil- ntreprinderea desfur,nd o activitate profitabil"
/nre3istrarea unei trezorerii nete pozitive at,t n #&&A- c,t i n #&&= demonstreaz faptul
c fondul de rulment financiar este suficient de mare pentru a asi3ura nu numai finan.area stabil
a ciclului de exploatare- dar n acelai timp permite de.inerea de disponibilit.i bneti sau
efectuarea de plasamente" /n situa.ii extreme- aceast confi3ura.ie permite stin3erea datoriilor pe
termen scurt fr a crea probleme privind continuarea activit.ii"
Altfel spus- n termeni financiari- capitalurile permanente sunt suficiente pentru
asi3urarea unei finan.ri stabile a tuturor imobilizrilor- a ntre3ii exploatri i a unei rezerve de
lichidit.i"
88
Capitolul A
/ianosticul calit*:ii manaementului
." METO/E /E MA1A0EME1T PRACTICATE
*"C" A(CA9A C5M'A); *"("+" practic o metode de mana3ement prin obiective"
:ste sistemul de mana3ement cel mai frecvent folosit" Acest tip de mana3emnt poate fi definit ca
un sistem de mana3ement- bazat pe determinarea ri3uroas a obiectivelor p,n la nivelul
executantilor care particip nemi1locit la stabilirea lor i pe corelarea str,ns a recompenselor i
respectiv a sanc.iunilor cu nivelul realizrii obiectivelor prestabilite"
Mana3ementul ntreprinderii are n vedere- pentru atin3erea obiectivelor propuse-
practicarea unui mana3ement prin obiective i rezultate combinat cu un mana3ement prin bu3ete
de venituri i cheltuieli" 'rin acest tip de mana3ement se urmrete rezolvarea urmtoarelor
func.ii ale societ.ii
a) Func:ia de cercetare F dez)oltare" /n cadrul proiectului se urmrete crearea unei morii
de porumb prin achizi.ionarea i montarea de utila1e noi- realizarea investi.iilor n
rezolvarea problemelor de mediu i asi3urarea cu utilit.i necesare n cadrul fabricii n
conformitate cu cerin.ele procesului de produc.ie- crearea de produse noi- or3anizarea
produc.iei i muncii"
b) Func:ia comercial*" Mana3ementul societ.ii i asum responsabilitatea orientrii
activit.ii de produc.ie ctre pia." *e va urmri desfurarea activit.ii de promovare a
produselor- identificarea unui numr mare de distribuitori i a furnizorilor de materii prime
pentru ob.inerea unui raport calitate@pre. optim- 3estionarea corect a stocurilor"
c) Func:ia de produc:ie" Mana3ementul va fi unul bazat pe rezultate- urmrindu8se
atin3erea planului de produc.ie n intervalul de timp stabilit- ob.in,ndu8se sortimentele n
cantit.ile i calit.ile prestabilite- utiliz,nd cel pu.in =&G din capacitatea instala.iilor i
utila1elor din sec.iile de produc.ie"
d) Func:ia de personal" Conducerea va urmri motivarea personalului prin oferirea de
recompense- crearea unui mediu de munc confortabil- asi3urarea mi1loacelor de
89
comunicare n cadrul firmei necesare unei bune desfurri a activit.ii" *ocietatea fiind
condus printr8un mana3ement prin obiective i rezultate- superiorul ierarhic trebuie s
comunice rezultatele ateptate- astfel nc,t an3a1atul s poat evalua nivelul efortului pe
care trebuie s8l depun pentru atin3ere obiectivelor"
e) Func:ia financiarGconta(il*" Conducerea economico8financiar se bazeaz pe baz de
bu3ete i const n stabilirea nivelului costului orei de func.ionare pe centre de 3estiune-
structurii cheltuielilor- nivelul costurilor unitare- 3radului de fiscalitate" Aceasta func.ie
mai implic planificarea i execu.ia financiar- analiza economico8financiar a
rezultatelor- controlul financiar intern- contabilitatea firmei Concret conceperea i
implementarea mana3ementului prin obiective n cadrul unit.ii a implicat ase etape
principale
a" stabilirea obiectivelor fundamentale ale ntreprinderii7
b" stabilirea obiectivelor derivate- specifice i individuale7
c" conturarea sistemului de obiective ofer premisa necesar elaborrii celorlalte componente
ale M"'"5" > pro3ramele de ac.iuni- calendarele de termen- bu3etele i lista metodelor
pentru ansamblul ntreprinderii7
d" adoptarea corespunztoare a subsistemelor decizional- structural i informa.ional ale
ntreprinderii la cerin.ele realizrii obiectivelor7
e" permanenta urmrire a realizrii obiectivelor i corectarea eventualelor abateri7
f" evaluarea realizrii obiectivelor i recompensarea personalului"
9" !TR2CT2RA OR0A1I7ATORICI OPERA5IO1A&I 6I
F21C5IO1A&I A !OCIETI5II
5r3anizarea este cea specific societ.ii comerciale n conformitate cu +e3ea nr"!6@!00&"
Adunarea 2eneral a Asocia.ilor este or3anul suprem de decizii i control- aceasta put,nd
fi controlat de Comisia de Cenzori" Adunarea 2eneral a Asocia.ilor se ntrunete o data pe an-
dat la care se stabilesc obiectivele pentru anul urmtor i de asemenea se aprob bilan.ul pe
90
anul anterior" /n subordinea Adunrii 2enerale a Asocia.ilor se afla Consiliul de Administrare-
urm,nd directorul sau mana3erul 3eneral"
/n unitate se distin3 mai multe cate3orii de rela.ii or3anizatorice
rela:ii de autoritate care decur3 din pozi.ia ierarhic precizat prin intermediul normelor
din re3ulamentul ntreprinderii ce confer dreptul de formulare al deciziilor" *unt nt,lnite n
unitate rela.ii de autoritate ierarhice ntre director i subordona.i care alctuiesc birourile din
ntreprindere sau ntre contabil ef i biroul financiar- analize- pre.uri- etc" 9e asemenea- sunt
nt,lnite i rela.ii de stat ma1or constituite prin dele3area unei persoane pentru solu.ionarea
diferitelor probleme7
rela:ii de cooperare8includ toate comunica.iile informale uneori amabile sau de bun
vecintate datorit crora- n final se realizeaz ac.iuni complexe" *e stabilesc ntre posturi
situate pe acelai nivel ierarhic- dar n compartimente diferite (biroul normare- salarizare-
personal- nv.mnt i biroul financiar- analize pre.uri- de exemplu) 7
rela:iile de control sunt exercitate de compartimentele specializate n efectuarea
controlului (control tehnic de calitate- ateliere de produc.ie)"
*ocietatea este condus de un preedinte- care are i calitatea de director
3eneral"2estiunea societ.ii este verificat Comisia de Cenzori- format din trei membri"
9irectorul 3eneral al societ.ii este a1utat de directorul executiv tehnic i de directorul executiv
economic" 9irectorul tehnic este conductorul direc.iei produc.ie" 9irectorul economic
(eful direc.iei economice) are n subordine urmtoarele compartimente
biroul financiar8contabilitate8pre.uri7
oficiul de calcul7
biroul aprovizionare"
Compartimentul acti)it*:ii de produc:ie este subordonat directorului 3eneral i
ndrum- conduce i rspunde de activitatea de produc.ie- av,nd urmtoarele atribu.ii
asi3ur desfurarea activit.ii compartimentelor func.ionale din subordinea sa n scopul
realizrii pro3ramelor de produc.ie si a reparrii dotrii7
91
ia msuri pentru elaborarea i respectarea indicatorilor tehnici si tehnolo3ici cu privire la
pro3ramarea- pre3tirea i urmrirea produc.iei7
asi3ur respectarea normelor de tehnic a securit.ii i protec.ia muncii- ia msuri
mpotriva celor care nu le respecta7
rspunde de activitatea de or3anizare a produc.iei i muncii n scopul creterii
productivit.ii muncii- reducerii costurilor- creterii rentabilit.ii i beneficiului societ.ii"
Compartimentul comercial are atribu.iile
asi3ur fundamentarea propunerilor pentru or3ani3rama unit.ii- schemei de personal- a
atribu.iilor fiecrui sector de activitate- a veniturilor i cheltuielilor pentru activitatea de baza
i a altor activit.i- a tarifelor pentru presta.ii etc"7
asi3ura contractele pentru presta.ii- ntocmete facturi pentru activitatea de baz- asi3ura
analizele economice pe sec.ii privind realizarea veniturilor i cheltuielilor i ndeplinirea
sarcinilor de ctre conducere7
elaboreaz planul de presta.ii- venituri i cheltuieli al unit.ii pe structuri i activit.i (de baz
i alte activit.i)"
'entru a asi3ura func.ionarea corespunztoare a activit.ii societ.ii este necesar o
permanen. urmrire a realizrii obiectivelor precum i o evaluare a realizrii obiectivelor i
recompensare a personalului"
Puncte forte Puncte sla(e
un sistem de mana3ement axat pe
obiective si rezultate
existen.a unui sistem de mana3ement
diversificat
existen.a multor rela.ii- foarte
complexe ntre personalul de
conducere i executan.i
92
Concluzii
Analiza dia3nostic are ca scop caracterizarea unei ntreprinderi prin eviden.ierea
punctelor tari si punctelor slabe- ceea ce va permite fundamentarea ra.ionamentelor pentru
proiec.iile prevzute n planul de afaceri i a principalelor msuri necesare asi3urrii viabilit.ii
i dezvoltrii firmei n viitor"
9in punct de vedere financiar firma A(CA9A C5M'A); *"("+- are autonomie
financiar- are venituri mari realizate din activitatea de exploatare- datorii reduse i solvabilitate
3eneral foarte bun- ns are o vitez de circula.ie a activelor circulante redus i nu are active
necorporale"
9ei are o concuren. mare- obiectivele 3enerale i orientrile referitoare la modul de
valorificare a sortimentelor de paine fabricate au dus la consolidarea pozi.iei sale pe pia." *"C"
A(CA9A C5M'A); *"("+ are re.ea proprie de distribu.ie- un numr mare de unit.i deschise
i o 3am de produse diversificat" Are o capacitate mare de produc.ie i procese de fabrica.ie
diferite n func.ie de produsele realizate" Compania are personal calificat- cu experien.- bine
remunerat- ns are un deficit de muncitori direct productivi"
Dirma are un poten.ial tehnolo3ic ridicat - dar pe viitor se recomanda ridicarea eficien.ei
prin creterea utilizrii fondului de timp disponibil al echipamentelor"
Kiblio3rafie
93
!" Maxim- :mil- Dia"nosticarea i e$aluarea or"aniaiilor- :di.ia aIII8a revzut- :d"
*edcom +ibris- Iai #&!&
#" Maxim- :mil- Mar(etin"- :di.ia a II8a revzut i imbunat.it-:d" *edcom +ibris- Iai
#&&$
$" Krezeanu '"- Aestiunea )inanciar a Bntreprinderii- :ditura Dunda.iei S(om,nia de
m,ineS- Kucureti- !00A
4. Fintil 2"- Aestiunea )inanciar a Bntreprinderii- :ditura 9idactic i 'eda3o3ic-
Kucureti- #&&&
94