Gestion de trsorerie Prvisions financires modes de financement et de placement court terme Nathalie Gards Matre de confrence Objectifs Connatre les principales composantes de la gestion financire CT Matriser les principales formes de financement et de placement court terme Connatre les principales caractristiques de la gestion de trsorerie au jour le jour Comprendre quels sont les divers lments influant le cot des oprations bancaires Savoir calculer le cot rel des principaux financements court terme Savoir apprhender les relations avec le banquier Nathalie Gards Matre de confrence Plan Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie 1 Prvisions financires CT: le budget de trsorerie 2 Les prvisions financires trs CT Chapitre 2 Les financements et les placements court terme 1 Les principaux financements 2 Dtermination du cot des financements 3 Les placements T 4 Les conditions bancaires Nathalie Gards Matre de confrence Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie Dfinition: La gestion de trsorerie regroupe lensemble des dcisions, rgles et procdures qui permettent dassurer au moindre cot le maintien de lquilibre financier instantan de lentreprise. Objectifs: Prvenir le risque de cessation de paiement Optimisation du rsultat financier Rgle de trsorerie 0 Nathalie Gards Matre de confrence Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie La gestion de trsorerie suppose une dmarche en deux temps: Llaboration du budget de trsorerie Llaboration du plan de trsorerie Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1 Prvisions financires court terme : le budget de trsorerie Il donne une prvision des excdents et des dficits de trsorerie, en montant et en dure dans une double perspective : Vrifier que les lignes de crdits initialement ngocis suffiront combler les besoins ventuels Dfinir les utilisations prvisibles de crdits par grandes masses (par ex ncessit de recourir lescompte compte tenu du portefeuille de traites..). Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 1 Principes et dfinition Pour le comit de rglementation comptable, la trsorerie correspond aux disponibilits et leurs quivalents. Trsorerie nette= Comptes de caisse et comptes vue +VMP ne prsentant pas de risque de variation significative +comptes terme dont lchance est de moins de trois mois - soldes crditeurs des banques Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Les prvisions de trsoreries annuelles, avec un dcoupage mensuel, sont la rsultante des diffrents budgets: budgets dexploitation budget dinvestissement budget de financement. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Le budget de trsorerie ne regroupe que des dpenses et des recettes: ni les charges non dcaissables, ni les produits non encaissables napparaissent dans les sommes considres. Ne doivent pas tre prise en compte : Les dotations, la vceac, le rsultat les variations de stocks Les reprises, les quotesparts de subventions vires au rsultat. Les transferts de charges sont (comme pour le calcul de la CAF considrs comme des produits encaissables). Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Clients et fournisseurs Les montants correspondants sont pris pour leur valeur TTC. Les ventes non soumises TVA sont considres pour leur montant HT TVA dcaisser Il convient pour ltablir dappliquer le bon critre (livraison ou encaissement du prix) pour trouver le mois dexigibilit de la TVA. La TVA calcule est sauf en cas de rglement par obligations cautionnes rgle le mois suivant. Un crdit de TVA simpute sur la TVA du mois suivant. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Tableau des encaissements Prise en compte des dlais de paiements certains encaissements de la priode proviennent des ventes de la priode prcdente. Linformation concernant ce type dencaissements se trouve dans le bilan douverture. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Structure du tableau des encaissements M o ntant ttc J an f ev dec C r anc es cl i ents bi l an ( n- 1)
V entes j an V entes f ev
V entes dc embr e T o taux enc ai ssemen ts sur v entes
A utr es enc ai ssemen ts
E nc ai ssements to taux
Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Tableau des dcaissements Dans ce budget sont concentres toutes les dpenses anticipes court terme de lentreprise Comme pour les encaissements, certains dcaissements proviennent des engagements de la priode antrieure Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Structure du tableau des dcaissements
mois jan fev dec Dcaissement sur achats Rglement de tva Salaires Charges soc
Dcaissements totaux Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Budget TVA jan fev dec Tva collecte 180 223,2 Tva dductible 110 130,2 Tva dcaisser 70 93 Rglement de tva 84 (figure au bilan) 70 93
Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 2 Les mthodes de prvisions de la trsorerie Budget de trsorerie mois jan dec Trsorerie au dbut du mois 10 Encaissements 250 Dcaissements 200 Trsorerie fin de mois 60
Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 3 Utilit du budget de trsorerie Le budget de trsorerie permet de vrifier, globalement, sil y a cohrence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement. Un budget constamment dficitaire ou excdentaire exprime une inadquation du FDR au BFR revoir les hypothses sur lesquelles ont t tablis dans les budgets en amont Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 3 Utilit du budget de trsorerie Si le budget est alternativement excdentaire et dficitaire, il traduit une situation normale. Le budget de trsorerie permet galement de dterminer les dates optimales auxquelles doivent avoir lieu certaines oprations exceptionnelles pour lesquelles lentreprise dispose dune marge de manuvre Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 4 Les prvisions de trsorerie de fin danne Principe: Lentreprise prvoit le montant de sa trsorerie de fin danne, dans le cadre de la procdure des budgets annuels. La mthode bilantielle met en vidence la relation: FR BFR = trsorerie La trsorerie de fin danne apparat alors comme la rsultante de la politique dinvestissement et de financement de lentreprise (chiffre par le FR) et le besoin en fonds de roulement li aux conditions dexploitation. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 4 Les prvisions de trsorerie de fin danne Dmarche de prvision Prvision du FDR: Prvision des ressources stables Les KP: ils sont dtermins partir des capitaux propres de lanne prcdente, modifis comme suit : Capitaux propres anne N - dividende distribu en N+1 + nouveaux apports des actionnaires - retraits des associs + bnficesnet prvu pour N+1 Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 4 Les prvisions de trsorerie de fin danne Dmarche de prvision Prvision du FDR: Prvision des ressources stables Dettes financires: ce poste est obtenu ainsi : dettes financires de dbut danne - remboursements au cours de lne N+1 + nouveaux emprunts N+1 Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 4 Les prvisions de trsorerie de fin danne Dmarche de prvision Prvision du FDR: Prvision des emplois stables Les emplois stables comprennent essentiellement les immobilisations: Immobilisation nettes anne N + acquisitions de lanne N+1 - valeur dorigine des immobilisations cdes en N+1 - dotations aux amortissements de N+1 Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 4 Les prvisions de trsorerie de fin danne Dmarche de prvision Prvision du BFR: Prvision du BFRE par la mthode normative (activit non saisonnire) Prvision du BFRHE concerne notamment le solde payer de lIS Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 5 Plan de trsorerie le trsorier doit se poser les questions suivantes: En cas dexcdent de trsorerie : quel type de placement effectuer ? Quel montant ? Pour quelle dure ? En cas de trsorerie dficitaire : quel type de financement (crdit de trsorerie) faut il privilgier ? Quel montant ? Pour quelle dure ? Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 5 Plan de trsorerie Hypothse 1: trsorerie largement excdentaire Rembourserpar anticipation les emprunts long terme Financerles programmes dacquisition des investissements prvus Raliser des placementsfinanciers court terme qui prendront diffrentes formes selon le type de fiscalit souhait Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1. 5 Plan de trsorerie Hypothse 2 : soldes ngatifs plusieurs solutions La mobilisation des crancescommerciales existantes (escompte deffets ngociables) Lobtention de crdits bancairesde trsorerie Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 1 Prvisions financires trs court terme Limites des budgets de trsorerie: Informations trop globales Ne donnent pas de renseignements sur la situation en cours de mois Insuffisants pour la prise de dcision Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.1 Analyse des flux de trsorerie Recensement de tous les encaissements et dcaissements par nature Inventaire des moyens de rglements utiliss Distinction entre les flux certains et les flux incertains (quant au montant quant la date ou aux deux) Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.2 Recherche dinformations Le systme comptable est mal adapt aux prvisions de trsorerie: ne prend en compte que les dates doprations et non leurs dates de valeur. dcalage entre la rception de la pice comptable lorigine de la comptabilisation de lopration et le transfert de linformation au trsorier Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.2 Recherche dinformations Les circuits de paiement: des dlais variables Les conditions bancaires Le problme des dates de valeur date de valeurdune opration, la date laquelle le compte bancaire est effectivement dbit ou crdit du fait de cette opration. Une somme crdite en compte est affecte dune date de valeur postrieure la date comptable de crdit. Une somme dbite en compte est affecte dune date de valeur antrieure la date comptable de dbit. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.2 Recherche dinformations Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.2 Recherche dinformations Vocabulaire: Jour de banque : jour ajout la dure du crdit rsultant de lapplication des dates de valeur. Heure de caisse : heure au-del de laquelle les oprations bancaires sont rputes faite le lendemain. Jour ouvr : jours effectivement travaills par la banque Jours calendaire : jours du calendrier Domiciliation: tablissement bancaire o un titre de paiement est payable. Le plus souvent il sagit de la banque du tir. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.3 La mise en uvre de la prvision Les prvisions au jour le jour sont ralises laide dun document appel fiche de suivi de trsorerie. Le positionnement correct des sommes ncessite la connaissance prcise des conditions de banque. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.3 La mise en uvre de la prvision Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.4 Le rle du trsorier Ne se limite pas effectuer des prvisions et rechercher les meilleurs financements et placements. Doit galement utiliser tous les moyens susceptibles dentraner des consquences positives sur le niveau des frais financiers. Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.4 Le rle du trsorier Actions sur les flux financiers visant rduire le niveau ou la dure des dficits Arbitrage entre les diffrentes banques de manire rduire ou liminer certains dficits Ngociation avec les banques Mise jour permanente des informations ncessaires aux prcisions Nathalie Gards Matre de confrence Chap1 Les prvisions de trsorerie 2.4 Le rle du trsorier Il doit suivre les conditions appliques par les banques chelle des intrts et de tickets dagios Dates de valeur Taux dintrts Barme des commissions Conditions appliques sur les comptes multiples dune mme banque Tous ces points sont ngocis entre lentreprise et banques. Nathalie Gards Matre de confrence