DISCUSSO DA FORMAO DE JUROS E

CAPITALIZAO NO MBITO DA PERCIA

CONTBIL

AUTORES
Elizabete Marinho Serra Negra
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PUBLICADO NA REVISTA DO CONSELHO REGIONAL DE
CONTABILIDADE DO RIO GRANDE DO SUL , N 121, AGOSTO DE
2005, ISSN 1806-9924
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RESUMO

A expresso Tabela Price o uso corrente no Brasil do emprstimo amortizvel pelo sistema
de amortizao progressiva com prestaes iguais e sucessivas, sem carncia. Com o avento
da Resoluo n. 978/03 do Conselho Federal de Contabilidade, o profissional contbil deve
fazer constar concluso tcnica daquilo que observou acerca da matria contbil periciada.
No podendo se esquivar da responsabilidade que a funo pericial exige quanto ao
esclarecimento do contedo cientfico alheio ao magistrado. Nos limites do trabalho
tecnolgico do contador, deve ser exposto o entendimento contbil, utilizando os instrumentos
disponveis para o estudo da Cincia Contbil, examinando-o atravs da matemtica, da
semntica das palavras e a epistemologia sistmica dos fenmenos patrimoniais resultantes do
tema em estudo. Procura-se evidenciar que a fundamentao que se alicera toda a doutrina
jurdica na identificao da capitalizao de juros parte do pressuposto da utilizao de
expresso matemtica que se utiliza juro composto. A manifestao dos advogados est
sempre ligada a condio da verificao nos contratos em discusso da existncia da usura e
da capitalizao dos juros. Os autores citados no trabalho afirmam que os critrios de juros
simples e compostos dizem respeito somente formao do valor dos juros no final do
perodo contratado para o seu pagamento. O trabalho utiliza diversas tabelas e as frmulas
para a demonstrao da formao da prestao e dos juros incorridos, procurando desvincular
as expresses de juro composto com capitalizao de juros utilizada na retrica dos
advogados que argumentam sua correlao. Ao trmino, traz concluses sobre a busca da
quebra de paradigma do discurso competente.

PALAVRAS-CHAVES: Contabilidade; Percia Contbil; Amortizao; Capitalizao;
Tabela Price



1 INTRODUO


A expresso Tabela Price o uso corrente no Brasil do emprstimo amortizvel pelo sistema
de amortizao progressiva com prestaes iguais e sucessivas, sem carncia.

Com o avento da Resoluo n. 978/03 do Conselho Federal de Contabilidade, o profissional
contbil passou a ter a obrigao de fazer constar concluso tcnica daquilo que observou
acerca da matria contbil periciada, no podendo se esquivar da responsabilidade que a
funo pericial exige quanto ao esclarecimento do contedo cientfico alheio ao magistrado.

Por este motivo, o tema no pode adquirir os contornos de um exame jurdico por no ser da
competncia do contador, contudo, a situao atual deve ser referncia para a busca de
explicao que propicie o entendimento entre as partes. Nos limites do trabalho tecnolgico
do contador, deve ser exposto o entendimento contbil, utilizando os instrumentos disponveis
para o estudo da cincia contbil, examinando-o atravs da matemtica, da semntica das
palavras e a epistemologia sistmica dos fenmenos patrimoniais resultantes do tema em
estudo.

O campo jurdico tem utilizado o conceito de juros na Tabela Price como um procedimento
que prejudicial ao devedor, pois ao ser definido o plano de pagamento, a metodologia de
clculo de juros imputaria uma capitalizao de juros.

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Este trabalho vem demonstrar que o discurso utilizado no se tem sustentao contbil-
matemtico-financeira para a assertiva da capitalizao de juros, mormente se tenha
argumentado a posio contrria, sem, contudo indicar expressamente na acepo da palavra
capitalizar.

Procura-se evidenciar que a fundamentao que se alicera toda a doutrina jurdica na
identificao da capitalizao de juros parte do pressuposto da utilizao de expresso
matemtica que se utilizam juros compostos.

Ao final, como reforo concluso deste tema, tem-se manifestao do ilustre matemtico
Jos Dutra Vieira Sobrinho em publicao em revista especializada de financiamento,
validando o exposto neste trabalho e contrapondo a linha de entendimento utilizada por ele
anteriormente e todos aqueles que alegam a existncia da capitalizao de juros na Tabela
Price.


2 ASPECTOS LEGAIS


A apresentao dos aspectos legais no tem o escopo de restringir a discusso para as normas
e artigos citados, apenas permitir uma insero no mundo jurdico e demonstrar os aspectos
contraditrios que o tema adquire nas discusses do judicirio.

A manifestao dos advogados est sempre ligada condio da verificao nos contratos em
discusso da existncia da usura e da capitalizao dos juros. Epistemologicamente a palavra
usura, conforme Houasiss (2001), sob o ponto de vista jurdico conceitua emprstimo de
dinheiro a juros superiores taxa legal; agiotagem.

Vieira Sobrinho (2000) relata que praticamente ignorada pelas legislaes dos pases
desenvolvidos at a crise econmica iniciada em 1929, acabou sendo a usura uma
preocupao acentuada de inmeros pases no decorrer da dcada de 30, como Frana, Itlia,
Suia, Dinamarca, Espanha, Polnia e outros.

O Brasil aderiu a esta corrente, editando no dia 7 de abril de 1933 o Decreto n. 22.626, que
fixou uma taxa de 12% ao ano como limite para a cobrana de juros, fundamentando o
procedimento do Governo Provisrio da Repblica o interesse de a economia do pas no ter o
capital uma remunerao exagerada, impedindo o desenvolvimento das classes produtoras,
notadamente os cafeicultores endividados devido crise econmica resultante da quebra do
bolsa de valores de Nova York em 1929.

O art. 192 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil de 1988, que no probe a
capitalizao dos juros, fixou o limite de 12% ao ano para os juros reais. Com a publicao do
artigo 5 da Medida provisria n. 1.963-17/2000, reeditada sob o n. 2.170-36/2001, se
permite a capitalizao mensal, desde que pactuada.

O Supremo Tribunal Federal, atravs da Smula 121, tem determinado que: vedada a
capitalizao de juros, ainda que expressamente convencionada.

O Superior Tribunal de Justia aps perodo inicial de divergncia adotou entendimento
permissivo da capitalizao mensal dos juros, mas isso em existindo expresso dispositivo de
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lei que a admita como para os crditos rurais, consoante o art. 5 do Decreto Lei 167/67; para
os crditos industriais da forma estabelecida pelo art. 5 do Decreto Lei 413/69, e para os
crditos comerciais o art. 5 da Lei 6.840/80.

Com efeito, Teles (2003) observa-se que a capitalizao de juros somente permitida nas
contas correntes para o perodo anual, em situaes especiais como nas cdulas de crdito
rural e industrial, sendo vedado sua prtica em qualquer outra circunstncia, mesmo que
expressamente convencionado.

O novo Cdigo Civil Brasileiro, em vigor desde janeiro de 2002, estabeleceu expressamente a
ordem de promover a deduo de um pagamento, como segue:

Art. 353. No tendo o devedor declarado em qual das dvidas lquidas e vencidas
quer imputar o pagamento, se aceitar a quitao de uma delas, no ter direito a
reclamar contra a imputao feita pelo credor, salvo provando haver ele cometido
violncia ou dolo.

Art. 354. Havendo capital e juros, o pagamento imputar-se- primeiro nos juros
vencidos, e depois no capital, salvo estipulao em contrrio, ou se o credor passar a
quitao por conta do capital.

Art. 355. Se o devedor no fizer a indicao do art. 352, e a quitao for omissa
quanto imputao, esta se far nas dvidas lquidas e vencidas em primeiro lugar.
Se as dvidas forem todas lquidas e vencidas ao mesmo tempo, a imputao far-se-
na mais onerosa.

Deriva dos procedimentos estabelecidos no Cdigo Civil de que os juros incorridos devem ser
pagos primeiramente, e s ento proceder a amortizao do capital.


3 PERCIA CONTBIL


A opinio profissional, a que deflui de um conhecimento especfico, tem responsabilidades
relevantes como elemento que visa a oferecer prova. A considerao sobre os aspectos da
qualidade do fator probante significativa para a aferio da influncia que este possa
produzir. O intuito deste tpico evidenciar a importncia do trabalho do profissional
contbil disposio do magistrado e sua responsabilidade quanto a prova que produz.

As conceituaes apresentadas no campo jurdico tm contribudo para elucidar a questo da
prova pericial. Hoog (2003) afirma que precisa o perito contbil ter noes consideradas
fundamentais, quanto o que a prova, sua funo, a quem compete o nus da prova e os
meios contbeis disponveis que servem de prova. Por isso, o conhecimento destes aspectos
tende a tornar o perito um auxiliar mais eficiente, eficaz, efetivo e econmico.

Algumas conceituaes so tomadas no sentido genrico e permite atingir todas as
tecnologias ou ramos da Cincia disposio do magistrado, razo pela qual o geral pode ser
aplicado para a especializao contbil.

Palma (1996) conceitua prova pericial como a atividade de pesquisa tcnica ou cientfica
integrada pelas etapas de verificao, constatao e anlise do objeto em questo a ser
efetivada por agente formal ou especialista na matria a ser pesquisada. Este procedimento,
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conquanto oferea o subsdio de um conhecimento diferenciado, equipara-se axiologicamente
aos demais meios probatrios previstos no sistema processual, como igualmente coadjuvante
na formao da convico judicial, que o objeto precpuo desta atividade.

Joo Bonum apud Pires (2000), relata que a prova, no significado comum e geral, visa
demonstrao da verdade, ao passo que a prova especfica processual civil limita-se
produo da certeza jurdica. Deflui que existe a verdade real e verdade formal desta relao.
O trabalho do perito do juzo recai sobre a verdade formal, conquanto a consistncia e
materialidade so condies objetivas para a validade do laudo pericial contbil.

A prova pericial que compete ao profissional contbil est relacionada sua capacitao
profissional do conselho Federal de Contabilidade na Norma Brasileira de Contabilidade no
que diz respeito ao Profissional, conforme dispe a Resoluo n. 857 de 21 de outubro de
1999 (NBC P 2 Normas Profissionais do Perito) Resoluo 857: 2.1 Perito o contador
regularmente registrado em Conselho Regional de Contabilidade, que exerce a atividade
pericial de forma pessoal, devendo ser profundo conhecedor, por suas qualidades e
experincia, da matria periciada; e est assegurada pelo artigo 145 do Cdigo Processo
Civil.

Art. 145. Quando a prova do fato depender de conhecimento tcnico ou cientfico, o
juiz ser assistido por perito, segundo o disposto no artigo 421.

1 - Os peritos sero escolhidos entre profissionais de nvel universitrio,
devidamente inscritos no rgo de classe competente, respeitado o disposto no
Captulo VI, Seo VII, deste Cdigo.

2 - Os peritos comprovaro sua especialidade na matria sobre que devero
opinar, mediante certido do rgo profissional em que estiverem inscritos.

3 - Nas localidades onde no houver profissionais qualificados que preencham
os requisitos dos pargrafos anteriores, as indicaes dos peritos ser de livre
escolha do juiz.

Santana (1999) afirma que se considerando as caractersticas peculiares de cada Cincia e o
seu objetivo comum, que o Patrimnio, pode-se inferir que a Contabilidade serve ao Direito,
como instrumento de prova, no mbito da percia, quando se busca o objetivo de identificar
naquela, com a certeza requerida, os fatos modificativos, causadores das variaes da situao
patrimonial, sobre os quais a Contabilidade exerce o domnio e os registros de controle.

Caldeira (2000) afirma que sempre que se faz um trabalho profissional, espera-se que resulte
em benefcio sociedade, sem o qual esse trabalho no teria valor social. Ao executar-se uma
percia contbil, deve-se levar em considerao os efeitos sociais dela decorrentes.

Desta maneira, a impresso apresentada pelo perito, em forma de opinio especializada
quanto matria em exame, alicera a sentena do magistrado no poder de fundamentao e
argumentao cientfica que o laudo exige, buscando a verdade real com sua capacidade de
sntese e transformao dos nmeros e valores analisados para um vernculo adequado para
subsidiar o magistrado e convenc-lo quanto ao aspecto tcnico apresentado como objeto de
sua percia.

No caso em estudo, o perito deve apresentar o conhecimento matemtico aplicado contbil
necessrio para inferir quanto a condio de aplicao de juro composto e a existncia de
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capitalizao de juros, j que se tratam de fenmenos patrimoniais distintos, no obstante as
indagaes dos advogados visem a sua mescla .


4 DISCUSSO CONCEPTUAL ACERCA DOS JUROS NA MATEMTICA
FINANCEIRA


A matemtica sempre foi o instrumento mais usado pelo contador para apresentar suas
aferies sobre o Patrimnio de uma clula social (SERRA NEGRA et alli, 2003). A
apresentao dos elementos bsicos da aplicao da matemtica financeira permite o
desenvolvimento em tpicos subseqentes do estudo do sistema de amortizao francs
(Tabela Price) com a profundidade matemtica que o tema requer, oferecendo tabelas de
visualizao como o desenvolvimento das frmulas de juros simples e compostos..

Almeida (1957) apresenta noes fundamentais da matemtica financeira muito teis para a
elucidao do imbrglio e que se transcreve abaixo:

Capital no sentido restrito um valor expresso em moeda associado a uma
data (poca) em que esse valor se torna disponvel.
Vencimento poca em que o valor se torna disponvel.
A vencer o capital em momento subseqente poca de referncia.
Vencido - o capital em momento anterior poca de referncia.
Nominal o valor do capital na poca de referncia.
Montante o valor do capital vencido.
Juros a diferena entre o montante e o valor nominal.
Taxa de juros de um perodo - relao entre os juros e o valor nominal.
Sistema de capitais sucesso de capitais com vencimentos ou prazos diversos
vinculados a um valor nominal.
Sistema simples sujeito ao regime de capitalizao simples, ou seja, juros
calculados de forma linear.
Renda sujeito ao regime de capitalizao composta, ou seja, juros calculados
de forma exponencial para formao de montante.
Amortizao sistema que contem parcela destinada a pagamento parcial do
valor nominal e parcela destinada ao pagamento dos juros (exclui-se uma
eventual parcela de gio sobre a amortizao da dvida).

Houaiss (2001) conceitua capitalizar no campo da economia como juntar ao capital,
utilizado pela primeira vez em nosso vernculo no Diccionario da Lingua Portugueza [...]
por Antonio de Morais Silva, natural do Rio de Janeiro, 1 edio, Lisboa, 1789.

Algumas conceituaes derivadas das noes expostas esto apresentadas antes de discutir a
expresso de capitalizao dos juros na Tabela Price.


4.1 Juros Simples


Vieira Sobrinho (1989) conceitua juros simples como sendo o processo de obteno de juros
(ou do montante) em que a taxa de juro definida para o perodo unitrio (dia, ms ou ano)
incide sempre sobre o capital inicial, no incidindo, pois, sobre os juros que podero ser
acumulados. O exemplo da Tabela 1 exemplifica a expresso matemtica.

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TABELA 1 Sistema de apurao dos juros de forma linear
Ms Capital nominal Juros mensais
Juros acumulados
Montante
1 1.000,00 100,00 100,00 1.100,00
2 1.000,00 100,00 200,00 1.200,00
3 1.000,00 100,00 300,00 1.300,00
4 1.000,00 100,00 400,00 1.400,00

As variveis esto assim denominadas: C o capital nominal ; i a taxa de juros; e n o
prazo, com as premissas identificadas no Quadro 1. Estas sero consideradas ao longo deste
trabalho.

Variveis Identificao
Capital nominal (C) R$1.000,00
Taxa de juros (I) 10% a.m.
Perodo de acumulao (t) 4 meses
Perodo de amortizao (n) 4 meses
Forma de liquidao (PMT) Final ou mensal
Quadro 1 Premissas dos exemplos do trabalho


O valor dos juros determinado com base na frmula: J = C . i . n .

O exame dos valores demonstra que este no se altera em toda a relao temporal, em virtude
de o valor de o capital nominal ser sempre igual a R$1.000,00. Nesta condio de juros
simples, os juros so pagos ao final por condio da premissa. Tomando-se os dados do
quadro 1, tem-se que:

J = C . i . n J = 1.000,00 x 0,10 x 4 J = 400,00

O montante representado pela letra M, igual ao capital mais juros:

M = C + J M = 1.000,00 + 400,00 M = 1.400,00

No entanto, tambm no se alteraria o valor dos juros do exemplo, acaso a premissa
determinasse que os juros deveriam ser pagos em cada trmino de fruio do perodo de
apurao. Neste caso, o exemplo seria o apresentado na Tabela 4.


4.2 Juros Capitalizados

Podemos conceituar juros capitalizados como sendo o processo de obteno juros (ou do
montante) em que a taxa de juro definida para o perodo unitrio (dia, ms ou ano) incide
sobre o capital inicial e tambm sobre os juros que vo se acumulando periodicamente.

No contexto jurdico brasileiro, a capitalizao de juros, recebe o nome de anatocismo. Teles
(2003) expe que a expresso juros capitalizados usada na tcnica do comrcio para
designar os juros que se unem ao capital representativo da dvida ou obrigao, para
constiturem um novo total, sobre o qual seriam apurados novos juros.
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Houaiss (2001) conceitua anatocismo como sendo a cobrana de juros sobre juros. Vieira
Sobrinho (2003) refora o conceito do dicionrio e restringe sua identificao quanto exps,
aps ampla pesquisa, que a palavra anatocismo no estaria relacionada com o critrio de
formao dos juros a serem pagos (ou recebidos) numa determinada data, mas de consistir na
cobrana de juros sobre juros vencidos e no pagos.

A pesquisa promovida por Vieira Sobrinho (2003) consistiu em examinar a legislao
portuguesa, francesa, alem, italiana, espanhola e holandesa para certificar a expresso
anatocismo empregada nestes dispositivos legais. Todas as normas dos pases citados
estabelecem que no se pode contar juros sobre os juros vencidos. A norma brasileira,
Decreto 22.626 de 1933 generalizou a proibio, estabelecendo de forma ampla para qualquer
forma de juros sobre juros.

Existe a capitalizao na forma apresentada na Tabela 2, que evidencia aspectos semnticos
das palavras, capitalizar, capital nominal, juros e montante, diferentemente da Tabela 1,
reconhecidamente sem o critrio de levar ao capital os juros frudos e no pagos ao tempo de
sua formao.

TABELA 2 Sistema de apurao dos juros de forma exponencial
Ms Capital nominal Juros mensais
Juros acumulados
Montante
1 1.000,00 100,00 100,00 1.100,00
2 1.100,00 110,00 210,00 1.210,00
3 1.210,00 121,00 331,00 1.331,00
4 1.331,00 133,10 464,10 1.464,10

O valor dos juros calculado pela frmula clssica de juros simples, onde n , pela razo de
buscar o valor relativo a um perodo de referncia igual a 1: J = C . i . n .

Tambm pode ser calculado aplicando a frmula para juros compostos, j que o n sendo
sempre igual a 1, neutraliza a exponenciao: J = C . [ (1+ i)
n
1 ] .

Desta forma, pode-se inferir que no existe diferena de valor dos juros quando aplicados para
um perodo igual a 1.


O montante para ser pago ao final determinado pela frmula: M = C . (1+ i)
n .



Os dados do quadro 1 resultam:

M = C . (1+i)
n
M = 1.000,00 x (1,10)
4
M = 1.464,10


Como o valor dos juros igual ao montante menos o capital, temos que:

J = C . [1+i] 1] J = 1.464,10 1000,00 J = 464,10


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A confrontao das duas tabelas permite visualizar a semntica (o significado das palavras,
por oposio sua forma, Houaiss (2001)) das seguintes expresses:

1. Capitalizar: somente ocorreu a incorporao dos juros na Tabela 2, quando os juros
calculados foram acumulados ao capital nominal de sua temporalidade.

2. Juros: sempre calculados sobre o valor do capital nominal de sua temporalidade.

3. Montante: apurado pela somatria dos juros frudos com o capital nominal tomado como
base de clculo. Neste caso, existe a capitalizao de juros.

Para os exemplos desenvolvidos nas Tabelas 1 e 2 os critrios de juros simples e compostos
dizem respeito somente formao do valor dos juros no final do perodo contratado para o
seu pagamento. No foi objeto da anlise, nestes exemplos, um sistema de amortizao.
Assim, em razo das premissas do Quadro 1, observada para pagamento ao final, o juro pago
corresponde a 40% do capital emprestado no caso de Juros Simples, e a 46,41% no caso dos
Juros Compostos.


4.3 Consideraes Complementares


Observe-se as seguintes premissas complementares do disposto no Quadro 1:


1 caso: Juros pagos ao final de cada perodo de fruio e principal ao final.

TABELA 3 Sistema de amortizao juros mensal versus principal final
Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
0 1.000,00 0,00 0,00 0,00 1.000,00
1 1.000,00 100,00 0,00 100,00 1.000,00
2 1.000,00 100,00 0,00 100,00 1.000,00
3 1.000,00 100,00 0,00 100,00 1.000,00
4 1.000,00 1.100,00 1.000,00 100,00 0,00

Aplicando as frmulas para a formao dos juros desenvolvidos na Tabela 2, tem-se:

frmula de juros simples, onde n , pela razo de buscar o valor relativo a um perodo de
referencial igual a 1: J = 1.000,00 . 0,10 . 1 J = 100,00 .


aplicando a frmula para juros compostos, onde o n igual a 1, obtm-se:

J = 1.000,00 . [(1+ 0,1)
1
1] J = 1.000,00 . 0,1 J = 100,00.


Assim, da mesma maneira que a Tabela 2, a formao dos juros feita aplicando qualquer
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uma das frmulas para apurao do valor, uma vez que a varivel n sendo 1, neutraliza a
exponenciao e no multiplica o valor dos juros estabelecidos na premissa do quadro 1.

Na Tabela 3 o valor dos juros calculado sempre pelo valor nominal, com a liquidao dos
juros quando de sua formao. No existe a capitalizao dos mesmos. O principal pago ao
final.


2 caso: Amortizao varivel.

TABELA 4 Sistema de amortizao varivel
Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
0 1.000,00 0,00 0,00 0,00 1.000,00
1 1.000,00 350,00 250,00 100,00 750,00
2 750,00 400,00 325,00 75,00 425,00
3 425,00 200,00 157,50 42,50 267,50
4 267,50 294,25 267,50 26,75 0,00

Com o uso da frmula de juros simples, onde n , pela razo de buscar o valor relativo a um
perodo de referncia igual a 1, tem-se: J = C . i . n .

1 ms) J = 1.000,00 x 0,10 x 1 J = 100,00
2 ms) J = 750,00 x 0,10 x 1 J = 75,00
3 ms) J = 425,00 x 0,10 x 1 J = 42,50
4 ms) J = 267,50 x 0,10 x 1 J = 26,75

Aplicando a frmula para juros compostos, j que o n igual a 1, neutralizando a
exponenciao: J = C . [(1+ i)
n
1] .

1 ms) J = 1.000,00 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 1.000,00 x 0,1 J = 100,00
2 ms) J = 750,00 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 750,00 x 0,1 J = 75,00
3 ms) J = 425,00 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 425,00 x 0,1 J = 42,50
4 ms) J = 267,50 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 267,50 x 0,1 J = 26,75

As Tabelas 3 e 4, independente do clculo para a formao dos juros, o valor dos mesmos so
idnticos quando utilizados o procedimento de juros simples ou composto.

A visualizao dos valores dos juros permite a inferncia do exposto na anlise das Tabelas 2
e 3, posto que a formao dos juros se faz a partir do saldo devedor e no da parcela ou
prestao e existe a evidencia da no existncia de capitalizao de juros por quanto dos
pagamentos dos mesmos ao tempo de sua formao, conforme evidencia o saldo devedor
indicado para cada ms, sempre em procedimento de reduo, ad.vindo da amortizao
resultante da diferena positiva entre a prestao e o juros incorrido.


5 TABELA PRICE

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A pequena abordagem histrica, necessria para compreender a essncia do desenvolvimento
das tabelas prticas por Richard Price desenvolvidas no final do sculo XVIII, passando pela
coleta de dados de dissertaes de doutorado e autores de livros nas dcadas de cinqenta a
setenta do sculo passado, para ao final, em pleno sculo vinte e um, consolidar a necessria
distino entre os juros compostos e capitalizao de juros no sistema de amortizao francs.

Dentre as vrias modalidades de emprstimo que o uso consagrou, avulta entre ns o chamado
emprstimo amortizvel pelo sistema francs. Uma das principais caractersticas dos
emprstimos o sistema de amortizao. Relata Pereira (1965) que os autores denominam
sistema francs, sistema de amortizao progressiva, ou, ainda, sistema clssico francs, ao
sistema que se vulgarizou no Brasil com o nome de Sistema Price ou sistema da Tabela Price.

A referncia no Brasil se faz em virtude do Dr. Richard Price, filsofo, telogo e matemtico
ingls, que viveu no sculo XVIII que procedeu a incorporao da teoria de juros compostos
ao clculo de montante final ou identificao de quantia a ser recolhida periodicamente para
obteno de um montante especfico, conforme se deduz das tradues apresentadas por
Nogueira (2002) do trabalho original de Price.

O sistema de amortizao crescente tem como premissa para ser conceituada como Price, ou
sistema francs, segundo Pereira (1965), que as prestaes sejam iguais e sucessivas e no
exista carncia e que a taxa aplicada deva estar na mesma temporalidade do procedimento de
amortizao. Acaso no esteja o procedimento de adequao na taxa operada dever ser feita
na condio de taxa efetiva, ou seja, utilizando clculos de exponenciao ou radiciao.

Santacroce (1929) apud Pereira (1957) define:

Um processo de amortizao, muito difundido na prtica, aquele em que a
prestao do mutuante corresponde uma contra-prestao do muturio, constituda
de uma sucesso de anuidades constantes, que, em valor atual, computando taxa de
emprstimo, equivalem ao capital que ser desembolsado. Nisto consiste o chamado
sistema francs de amortizao.

A determinao da prestao no sistema francs decorre da seguinte equao, considerando
uma srie de pagamentos iguais e vencveis ao final de cada perodo:

( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
C P

em que P representa o valor das prestaes (ou parcelas) iguais a ser paga ao final de cada um
dos n.

Pode-se observar que a prestao exatamente aquela necessria para amortizar o capital
nominal, considerando a quantidade de n, taxa de juros compostos i no perodo e pagvel
no trmino de cada perodo.

Duria (1962) expe quando ocorre a cumulatividade de juros compostos e capitalizao.
Esta ocorre quando os juros calculados periodicamente e somados ao capital, formam um
novo capital vencendo juros. o caso clssico da poupana, onde o sistema de formao de
capital para renda ao final de um perodo. No entanto, caso o sistema seja de amortizao, a
12 de 21
prestao (conceituada por ele como anuidade) ser a soma da parte do capital e dos juros
devidos por conta do capital ainda no liquidado. Os juros so considerados compostos pois
para a formao da prestao o valor foi definido como igual e sucessivo.

A mesma manifestao dada por Mathias (1977) no capitulo intitulado Emprstimos, onde
discorre sobre as modalidades de amortizao. Explica que no sistema de amortizao
constante os juros so calculados a cada perodo, multiplicando-se a taxa de juros contratada
(na forma unitria) pelo saldo devedor existente no perodo anterior. Para o sistema francs as
prestaes so iguais entre si e calculadas de tal modo que uma parte paga os juros e a outra o
principal. Estabelece o autor procedimento de desenvolvimento de elaborao de uma
planilha de demonstrao da amortizao de um emprstimo exemplificado. No quadro 2 tem-
se o estabelecido como procedimento de elaborao do sistema de amortizao.

O procedimento, portanto, o seguinte:
a) Calcula-se a prestao ( P ).
b) Calculam-se para cada perodo os juros sobre o saldo devedor no
perodo anterior, utilizando-se a frmula: J
K
= i x Sd
k-1 .

c) Faz-se para cada perodo ( k ) a diferena entre a prestao e o
juro, obtendo-se o valor da amortizao: A
k
= P J
k .

d) A diferena, em cada perodo ( k ), entre o saldo devedor do
perodo anterior e a amortizao do perodo d o saldo devedor do
perodo: Sd
k
= Sd
k 1
A
k
( (MATHIAS, 1977)
Quadro 2 Procedimentos para elaborao do sistema de amortizao

O procedimento descrito exatamente o desenvolvido na montagem da Tabela 5, extrada de
um exemplo de Pires (1999), que demonstra as condies expostas de forma matemtica a
partir das premissas do Quadro 1, considerando a liquidao ser em parcelas iguais e
sucessivas. Valor das prestaes pelo sistema de amortizao francs, Price.

( )
( ) 1 10 , 0 1
10 , 0 10 , 0 1
00 , 000 . 1
4
4
+
+
= P P = 315,47

O valor acima formado pela parcela do principal e um componente de juros que calculado
sobre o montante devedor que ainda no fora liquidado, nas datas de cada parcela mensal.
Abaixo apresenta Tabela 5 para visualizao do sistema.

TABELA 5 Sistema de amortizao francs
Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
0 1.000,00 0,00 0,00 0,00 1.000,00
1 1.000,00 315,47 215,47 100,00 784,53
2 784,53 315,47 237,02 78,45 547,51
3 547,51 315,47 260,72 54,75 286,79
4 286,79 315,47 286,79 28,68 0,00

Para maior evidncia do fenmeno patrimonial que se estuda neste trabalho, desenvolve-se as
frmulas de formao dos juros como do exemplo da Tabela 4.
13 de 21

Frmula de juros simples: J = C . i . n .

1 ms) J = 1.000,00 x 0,10 x 1 J = 100,00
2 ms) J = 784,53 x 0,10 x 1 J = 78,45
3 ms) J = 547,51 x 0,10 x 1 J = 54,75
4 ms) J = 286,79 x 0,10 x 1 J = 28,68


Frmula para juros compostos: J = C . [(1+ i)
n
1] .

1 ms) J = 1.000,00 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 1.000,00 x 0,1 J = 100,00
2 ms) J = 784,53 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 784,53 x 0,1 J = 78,45
3 ms) J = 547,51 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 547,51 x 0,1 J = 54,75
4 ms) J = 286,79 x [(1+ 0,1)
1
1] J = 286,79 x 0,1 J = 28,68

Da mesma forma que as Tabelas 3 e 4, independente do clculo para a formao dos juros, o
valor dos mesmos so idnticos quando utilizados o procedimento de juros simples ou
composto.

Vieira Sobrinho (2003) expressa ainda mais claramente quanto o contido na expresso
matemtica que determina o valor da prestao:

O valor das prestaes obtido com base no critrio de juros compostos. Esse
facilmente comprovado pois a frmula utilizada para o clculo das prestaes est
demonstrada na maioria dos livros de matemtica financeira. No se sabe de nenhum
pas do mundo que adote o critrio de juros simples para esse tipo de clculo.

Portanto, se torna evidente que se deve desassociar as questes relativas formao da
prestao e o estudo da capitalizao dos juros.

Quanto a formao da prestao, se torna fruto do efeito que representa, posto que somente
poderia existir como causa da contratao de um emprstimo que tem como premissa a forma
de liquidao em parcelas iguais e consecutivas. Assim, somente com o uso da frmula de
exponenciao que se permite distribuir os juros ao longo do prazo de liquidao de modo a
possibilitar que as parcelas sejam iguais. O enfoque est na formao das parcelas, jamais na
capitalizao dos juros ao saldo devedor, nem tampouco a capitalizao dos juros nas
parcelas, uma vez que estas no so bases de clculo para a formao dos juros incorridos.

A capitalizao de juros no ocorre em nenhum momento do sistema de amortizao. Os
exemplos desenvolvidos nas Tabelas 3, 4 e 5 evidenciam que a formao da prestao no
influencia o procedimento matemtico de clculo dos juros. A utilizao paralela das frmulas
de juros simples e composto demonstra que se equivalem em virtude do tempo que se apura
ser igual a um ms (perodo).

Abaixo transcreve a linha do 1 ms de cada tabela onde os valores dos juros so exatamente
os mesmos, independentemente do valor da prestao que se elegeu.

TABELA 6 Comparativo do clculo dos juros no 1 ms nos sistemas de amortizao
Tabela Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
14 de 21
3 1 1.000,00 100,00 0,00 100,00 1.000,00
4 1 1.000,00 350,00 250,00 100,00 750,00
5 1 1.000,00 315,47 215,47 100,00 784,53


Em razo da dinmica das amortizaes existentes (nenhuma no caso da Tabela 3, calculada
pela diferena entre o valor da prestao e os juros incorridos no caso das Tabela 4 e 5), a
formao dos juros calculada na forma descrita nas expresses matemticas abaixo de cada
tabela citada, ou seja, tendo como base de clculo o saldo devedor, jamais a prestao ou
premissa.

A ttulo de exemplo desta dinmica, indica na Tabela 7 o valor da base de clculo (valor
nominal), os juros incorridos, a amortizao (se existente) e a evidenciao da no
capitalizao de juros tambm quanto ao 3 ms.

TABELA 7 Comparativo do clculo dos juros no 3 ms nos sistemas de amortizao
Tabela Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
3 3 1.000,00 100,00 0,00 100,00 1.000,00
4 3 425,00 200,00 157,50 42,50 267,50
5 3 547,51 315,47 260,72 54,75 286,79


A comprovao esta na indicao do valor final das tabelas em referncia, porquanto se no
houve reduo, como no caso da tabela 3 (valor nominal ao final), ocorreu a reduo do valor
nominal para clculo de juros para o ms subseqente. Quanto aos demais meses no
demonstrados, fica a inferncia a partir dos exemplos do 1 ms (tabela 6) e 3 ms (tabela 7).

Em virtude de a exposio utilizar o instrumento matemtico, a contabilidade deve contribuir
para que os conceitos matemticos sejam observados com o rigor cientfico da especialidade
que a instrumentaliza, mediante a utilizao de alguma teoria contbil.

Considerando o fundamento cientfico oferecido pela Teoria Geral do Conhecimento Contbil
(S, 1994), pode-se explicitar os fenmenos patrimoniais especficos deste trabalho de forma
clara e objetiva. Vejamos:

1. o capital nominal o recurso concedido pelo mutuante ao muturio para que dele se
utilize em sua estrutura patrimonial, lanando tal fornecimento como direitos a receber na
contabilidade do mutuante e obrigaes a pagar na do muturio;

2. a relao estabelecida partindo das premissas contratadas;

3. os efeitos das qualidades essenciais do fenmeno, abaixo identificados em suas relaes
dimensionais devem ser complementadas pelas demais relaes descritas no Quadro 1,
visualizando o fenmeno ocorrido dentro da entidade que busca o recurso e a constituio
dos efeitos oriundos da ao do emprstimo firmado;

15 de 21
4. o trabalho tem como objetivo o estudo da formao da prestao e da identificao de
existncia de capitalizao de juros ao saldo devedor. Por isso, as relaes dimensionais
esto assim especificadas:

- Causa : Identifica a assuno de um saldo devedor.
- Efeito : Registra o que ficou ou defluiu do evento, no caso, a constituio das
parcelas a serem pagas.
- Qualidade: a forma jurdica do fenmeno, normalmente um mtuo.
- Quantidade : O valor monetrio da transao quando do momento inicial e o
valor das prestaes quando do momento do pagamento das
prestaes e que contemplam uma parcela advinda dos juros
incorridos e outra para amortizar o capital nominal.
- Espao: Identificado como o endereo do muturio.
- Tempo : Qual a poca do acontecido, ou seja, a temporalidade de cada
fenmeno ou a sua formao, especificamente quanto ao juro e sua
base de clculo.

Vieira Sobrinho (2000) apresenta um procedimento de formar os juros de forma simples. Para
o estudo e discusso do tema, transcreve os passos para o exemplo dos dados do quadro 1. No
entanto, diferentemente do fenmeno patrimonial especificado que a contratao de uma
nica operao, necessrio alterar para um conjunto de quatro operaes de emprstimos
individuais. O primeiro problema, para que o procedimento permita uma comparao,
identificar o valor de cada emprstimo individual.

O procedimento desenvolvido foi mediante a utilizao da ferramenta de atingir meta do
programa excel da Microsoft, para que, mantida as caractersticas do quadro 1, desenvolve-
se a apurao de cada emprstimo para totalizar R$1.000,00. Outra premissa considerada foi a
apurao a valor presente de cada emprstimo atravs do clculo de juros simples. Para
simplificar a metodologia de identificar o valor presente, adota-se um multiplicador a partir da
seguinte expresso:

( ) i x n
fator
+
=
1
1

Sendo os denominadores: n o numero de meses entre o valor final e o valor presente
i a taxa de juros estabelecida no quadro 1 10% a.m... (0,10)

1 ms) fator = 1 : 1 + ( 0,1 x 1) fator = 1 : 1,1 fator = 0,90909
2 ms) fator = 1 : 1 + ( 0,1 x 2) fator = 1 : 1,2 fator = 0,83333
3 ms) fator = 1 : 1 +( 0,1 x 3) fator = 1 : 1,3 fator = 0,76923
4 ms) fator = 1 : 1 +( 0,1 x 4) fator = 1 : 1,4 fator = 0,71429

Os dados permitem apresentar o quadro 3:

Ms
Fator multiplicador
1
0,90909
2
0,83333
3
0,76923
4
0,71429
Quadro 3 Fator multiplicador

16 de 21
Os fatores foram aplicados no valor indicado pela ferramenta do excel que definiu o valor de
pagamento igual, mensal e consecutivo, conforme apresentado na tabela 8.

Tabela 8 - Formao dos juros com base no clculo de juros simples
Parcelas Prazo Valor dos juros de forma simples

Emprstimo
1 ms 2 ms 3 ms 4 ms
Total dos
juros
Valor final
1 emprstimo 1 281,81 28,18 28,18 309,99
2 emprstimo 2 258,32 25,83 25,83 51,66 309,99
3 emprstimo 3 238,45 23,85 23,85 23,85 71,54 309,99
4 emprstimo 4 221,42 22,14 22,14 22,14 22,14 88,57 309,99
Somatria 1.000,00 100,00 71,82 45,99 22,14 239,95 1.239,95

Identificado o valor de cada emprstimo, passou-se a apurar os juros atravs da frmula de
juros simples:

Frmula de juros simples: J = C . i . n .

1 ms) J = 281,81 x 0,10 x 1 J = 28,18
2 ms) J = 258,32 x 0,10 x 2 J = 25,83 x 2 J= 51,66
3 ms) J = 238,45 x 0,10 x 3 J = 23,85 x 3 J= 71,54
4 ms) J = 221,42 x 0,10 x 4 J = 22,14 x 4 J= 88,57


O valor presente total de R$ 1.000,00, considerando a metodologia de juros simples,
resultante da soma dos valores presentes de cada uma das quatro prestaes de R$ 309,99,
considerada uma taxa de 10% ao ms. Assim, analogamente, como desenvolvido um fluxo de
caixa com juros compostos, pode-se entender que o valor presente total (que o valor
emprestado) formado por quatro operaes de emprstimos individuais, cuja composio
mostrada na tabela 8.

A Tabela 9 apresentada na mesma configurao dos dados das tabelas 3, 4 e 5, para permitir
comparaes e possibilitar inferncias na concluso.

Tabela 9 Sistema de amortizao com juros simples
Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Saldo final
1
1.000,00 309,99 209,99 100,00 790,01
2
790,01 309,99 238,17 71,82 551,85
3
551,85 309,99 264,00 45,99 287,85
4
287,85 309,99 287,85 22,14 -

Aplicando a equao para identificar a taxa de juros de cada perodo, com base na frmula de
juros simples, tomando como parmetro os dados da tabela 9, tem-se o evidenciado na tabela
10:
C
j
i =


1 ms) i = 100,00 : 1.000,00 i = 10,00 %
2 ms) i = 71,82 : 790,01 i = 9,09%
3 ms) i = 45,99 : 551,85 i = 8,33 %
17 de 21
4 ms) i = 22,14 : 287,85 i = 7,69 %

Tabela 10 Apurao percentual de juros
Ms Valor nominal Juros Taxa de juros
1
1.000,00 100,00
10,00%
2
790,01 71,82
9,09%
3
551,85 45,99
8,33%
4
287,85 22,14
7,69%


Procedendo como Mathias (1977) nos passos para a montagem do sistema de amortizao,
identifica-se um resduo no liquidado, motivado pela reduo sistemtica da taxa de juros,
conforme demonstrado no quadro abaixo, comprovando que a metodologia com aplicao de
juros simples se mostra inadequada:

Tabela 11 Demonstrao de existncia de resduo com a prestao apurada
por juros simples
Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
0 1.000,00 - - - 1.000,00
1 1.000,00 309,99 209,99 100,00 790,01
2 790,01 309,99 230,99 79,00 559,02
3 559,02 309,99 254,09 55,90 304,93
4 304,93 309,99 279,50 30,49 25,44

Outra metodologia para o CLCULO DA PRESTAO poderia ser utilizada e conhecida
como frmula de Gauss em que o procedimento se faz mediante a utilizao da progresso
aritmtica.

No entanto, o valor apurado um pouco menor que aquele desenvolvido por Viera Sobrinho
(2000) e resulta no mesmo problema de no remunerar o capital na forma contratada. O
resduo, inclusive, se apresenta ligeiramente maior que o em referncia.

A frmula apresentada por Nogueira (2002) assim apresentada:





P = 304,35.

Tabela 12 Demonstrao de existncia de resduo com a prestao apurada por
juros simples pela frmula de Gauss
Ms Valor nominal Prestao Amortizao Juros Valor final
0 1000,00 0,00 0,00 0,00 1000,00
1 1000,00 304,25 204,25 100,00 795,75
2 795,75 304,25 224,68 79,58 571,08
( )
( )
n
n i
k n i k
P
+

+
=
1
2
1 %
%
18 de 21
3 571,08 304,25 247,14 57,11 323,93
4 323,93 304,25 271,86 32,39 52,08



6 O DISCURSO COMPETENTE NO TRATAMENTO DE JUROS NA TABELA
PRICE


Percebe-se no discorrer deste trabalho a existncia de um discurso competente desenvolvido
pelos interessados quanto ao entendimento matemtico da formao da prestao no sistema
francs com a figura do anatocismo, ou capitalizao de juros.

Torna-se evidente que a expresso discurso competente apresentado por Chau (1982)
uma condio imposta para o silncio daqueles profissionais contbeis que, na elaborao de
um laudo pericial, buscam a verdade acima das afirmativas com discutvel fundamentao.
Diz a doutora filsofa:

O que um discurso competente enquanto discurso do conhecimento?
Sabemos que o discurso do especialista, proferido de um ponto determinado da
hierarquia organizacional. Sabemos tambm que haver tantos discursos
competentes quantos lugares hierrquicos autorizados a falar e a transmitir ordens
aos degraus inferiores e aos demais pontos da hierarquia que lhe forem paritrios
Sabemos tambm que um discurso que no se inspira em idias e valores, mas na
suposta realidade dos fatos e na suposta eficcia dos meios de ao. Enfim, tambm
sabemos que se trata de um discurso institudo ou da cincia institucionalizada e no
de um saber instituinte e inaugural e que, como conhecimento institudo, tem o papel
de dissimular sob a capa da cientificidade a existncia real da denominao.

Por este motivo, a quebra de paradigma se iniciou com Mathias (1977), passou por Pires
(1999) e consolidou com Vieira Sobrinho (2000), que de forma transparente reforou o que o
cientista contbil DAuria (1962) afirmou quanto a formao da prestao pelo sistema
francs ser mediante o clculo de juro composto no representar um efeito de capitalizao de
juros ao valor nominal (saldo devedor), j que no se configura existncia de capitalizao de
juros por existir sempre um valor de prestao superior ao valor dos encargos incorridos.

Ademais, o contedo da Teoria Geral do Conhecimento Contbil (S ,1994) forneceu a
fundamentao cientfica para que o fenmeno patrimonial pudesse ser adequadamente
examinado, pondo trmino a confuso criada quanto a observao da formao da prestao e
o efeito de no se capitalizar os juros ao saldo devedor, porquanto, para que se obtivesse a
igualdade das prestaes e a busca da manuteno da taxa estabelecida de remunerao para
os recebimentos (pagamentos efetuados ao longo do prazo de amortizao), indiscutivelmente
se aplica o procedimento de juro composto. No entanto, distante da semntica da palavra
capitalizar, conforme demonstrado nas Tabelas 3, 4 e 5 e at mesmo na tabela 9, utilizando
taxa de juros diferentes.


7 CONCLUSO


Examinando a Tabela 5 desenvolvida para um sistema de amortizao pelo mtodo francs,
19 de 21
Price, a partir das conceituaes das relaes lgicas dimensionais pode-se inferir.

A - Quanto a formao da prestao foi efeito da assuno de um emprstimo, resultando em
saldo devedor a partir da fruio do prazo de contratao. A prestao foi obtida pela
aplicao da frmula de juros compostos que distribui os juros de forma a obter um valor
idntico para todo o perodo.

B Que o valor dos juros incorridos so resultado do valor nominal advindo do perodo
anterior, aplicando sobre a causa (saldo devedor) a taxa de juros correspondente ao
tempo (um ms). O valor dos juros devidos pela fruio do tempo integralmente pago
com a prestao apurada nos termos do artigo 354 do Cdigo Civil brasileiro j transcrito
neste trabalho.

C Com a evidente amortizao do saldo devedor, nos termos do artigo j citado do Cdigo
Civil, em virtude da existncia de parcela resultante da diferena dos juros incorridos e o
valor da prestao, tem-se uma efetiva reduo do saldo devedor at a sua liquidao no
prazo convencionado.

A anlise da formao da parcela apurada somente pode ser realizada pelo sistema francs,
Price, dado a caracterstica da parcela ser igual e sucessiva. Em outros sistemas de estudo de
amortizao, as parcelas se apresentam de forma desigual, dado a caracterstica de cada
sistema, ou seja, no Sistema de Amortizao Constante (SAC) o principal amortizado de
forma igual ao longo da contratao, enquanto que o Sistema de Amortizao por Mdia
Aritmtica (SAM) tem como amortizao do principal a mdia aritmtica dos valores de
amortizao dos dois sistemas citados, no entanto, os juros calculados de forma composta,
no foram tambm capitalizados ao saldo devedor. Os exemplos das Tabelas 3 e 4 reforam e
ilustram a mesma condio de no capitalizao, pois os juros so totalmente pagos.

Vieira Sobrinho (2003) fortalece o contido na cincia contbil, expressando em seu campo de
cincia, que a leitura atenta da Tabela 5 permite verificar que o valor dos juros devidos no
primeiro ms, de R$100,00, igual a 10% sobre o saldo devedor inicial de R$1.000,00,
integralmente pago; no ms seguinte, a taxa de juros incide somente sobre o saldo devedor de
R$784,53, que nada contm de juros, e assim sucessivamente. Comprova-se que nos casos de
emprstimos para pagamento em parcelas iguais no existe o anatocismo. fcil verificar
que, ao se efetivar os pagamentos de cada uma das prestaes nos respectivos vencimentos, os
juros devidos so integralmente pagos; e, portanto, nada restar de juros para o ms seguinte.

Observando as tabelas 3, 4, 5 e 9 apresentadas no corpo do trabalho, pode-se inferir:

a O valor do capital nominal inicial o mesmo em todas as tabelas (R$1.000,00).

b Em todas as tabelas a demonstrao do valor da prestao indica que no ocorreu
capitalizao de juros, seja por que ocorreu o pagamento somente dos juros (tabela 3) ou
a existncia de amortizao (demais tabelas).

c Ocorreu a liquidao total do saldo nominal original ao final do perodo de quatro meses.

d Somente foi efetivamente aplicado uma taxa de juros de 10% a.m. em todo o perodo de
amortizao nas tabelas 3, 4 e 5.

20 de 21
e As taxas de juros, calculadas e demonstradas na tabela 10 a partir dos elementos das
tabelas 8 e 9 foram decrescentes e no representaram a mesma taxa contratada para todo o
perodo (10% a.m.). Por este motivo, se permite afirmar que ocorreu alterao nas premissas
estabelecidas do quadro 1, comprometendo a remunerao do capital nominal nos termos
desenvolvidos pela metodologia apresentada por Mathias (1977), disposta no quadro 2.
Resulta concluir que o procedimento de formao dos juros buscando aplicar o desenvolvido
na tabela 8 incorre em diminuio da remunerao do capital nominal do aplicador.

O dever do perito contador, enquanto auxiliar eventual do juzo (THEODORO JNIOR,
1989), de desenvolver seu trabalho na rea de sua competncia, aclarando ao magistrado as
dvidas suscitadas pela falta de conhecimento da matria especfica de sua especialidade
(artigo 145 do Cdigo de Processo Civil brasileiro). Por este motivo, no pode o profissional
simplesmente transcrever as impresses de supostos especialistas que utilizam a retrica para
ofuscar a verdadeira cincia.

Assim, independentemente das decises emanadas pelos Tribunais de Justia, sempre silentes
da argumentao dos advogados, que fazem da justificativa da formao da prestao do
sistema francs de amortizao (Price), por no terem a devida assistncia de profissionais no
grau de recursos das instncias superioras, o paradigma se apresenta como rompido,
fartamente demonstrado pela utilizao do mesmo material bibliogrfico que os
fundamentava, mas com o devido enfoque cientfico do estudo.




REFERNCIAS

ALMEIDA, Clodomiro Furquim de. Clculo operatrio na Matemtica Financeira.1957,
164 f. Dissertao de doutoramento em Cincias Matemticas a Faculdade de Filosofia,
Cincias e Letras de So Bento, da Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo, So Paulo.

CALDEIRA, Sidenei. A influncia do laudo pericial contbil na deciso dos juzes em
processos nas varas cveis. 2000, 103 f. Dissertao de mestrado em Administrao.
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