INDUSTRIAS ROMI S/A

BALANO PATRIMONIAL DE 2008 E 2007

ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

2007
R$M

AV

CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos

A.H.

R$M

189,010
111,512
62,888
223,221
183,044
11,537
2,149
3,479

14.1%
8.3%
4.7%
16.6%
13.6%
0.9%
0.2%
0.3%

100
100
100
100
100
100
100
100

135,224
53,721
77,463
306,892
285,344
17,742
3,243
7,247

Total do circulante

786,840

58.6%

100

886,876

1,149
409,896
5,391
5,867
2,928
1,935
127,731
554,897

0.1%
30.5%
0.4%
0.4%
0.2%
0.0%
0.1%
9.5%
0.0%
41.4%

100
100
100
100
100
100
100
100
100
100

1,686
479,371
18,245
9,488
5,405
3,163
252,171
6.57
776,103

1,341,737

100.0%

100

1,662,979

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse Finame fabricante
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimento em controlada, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizar, liquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007
R$

AV

A.H.

R$

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado Interno

679,099

728,313

Mercado Externo

82,057

108,312

761,156

836,625

-129,168

-140,501

Impostos incidentes sobre vendas

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

631,988

100.0

100

696,124

-359,903

-56.9%

100

-416,550

272,085

43.1%

100

279,574

Vendas

-59,786

-9.5%

100

-65,927

Gerais e Administrativas

-45,428

-7.2%

100

-63,800

Pesquisa e desenvolvimento

-26,340

-4.2%

100

-28,766

Honorrios da administrao

-8,025

-1.3%

100

-8,278

Tributrias

-6,742

-1.1%

100

-2,913

Outras receitasoperacionais lquidas

Total das despesas operacionais

1,031
-145,290

0.2%
-23.0%

100
100

1,673
-168,011

LUCRO OPERACIONAL antes RES.FINANCEIRO

126,795

20.1%

100

111,563

RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL

30,508
-5,048
-3,796
6,258
27,922
154,717

4.8%
-0.8%
-0.6%
1.0%
4.4%
24.5%

100
100
100
100
100
100

36,950
-5,061
10,752
-7,338
35,303
146,866

Imposto de renda e contribuio sindical

Corrente
Diferido

-27,457
1,914

-4.3%
0.3%

100
100

-33,324
4,715

LUCRO LQUIDO antes das PARTICIPAES

Participao minoritria
Participao da administrao

129,174
-555
-4,400

20.4%
-0.1%
-0.70%

100
100

118,257
-881
-4,423

LUCRO LQUIDO DO EXERCICIO

124,219

19.7%

112,953

ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL - BALANO PA

2008
AV
8.1%
3.2%
4.7%
18.5%
17.2%
1.1%
0.2%
0.4%
53.3%

0.72
0.48
1.23
1.37
1.56
1.54
1.51
2.08
1.13

0.1%
1.47
28.8%
1.17
1.1%
3.38
0.6%
1.62
0.3%
1.85
0.0%
0.2%
1.63
15.2%
1.97
0.4% #DIV/0!
46.7%
1.40
100.0%

PASSIVO

A.H.

1.24

200
R$M

AV

29,498

2.2%

100

192,884

14.4%

100

Fornecedores

25,193

1.9%

100

Salrios e encargos sociais

35,934

2.7%

100

Impostos e contribuies a recolher

8,013

0.6%

100

Adiantamentos de clientes

9,702

0.7%

100

Dividendos e juros sobre capital prprio

2,375

0.2%

100

Participaes a pagar

4,400

0.3%

100

Outras contas a pagar

4,524

0.3%

100

312,523

23.3%

100

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos- Finame fabricantes

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo
Financiamentos

49,306

3.7%

100

348,710

26.0%

100

Impostos e contribuies a recolher

1,896

0.1%

100

Proviso p/ passivo eventuais

1,659

0.1%

100

0.0%

100

Financiamentos- Finame fabricantes

Outras contas a pagar

Desgio em Controladas

4,199

0.3%

100

Total do no Circulante

405,770

30.2%

100

PARTICIPAO MINORITRIA

1,871

0.1%

100

PATRIMONIO LIQUIDO

621,573

46.3%

100

Capital social

489,973

36.5%

100

2,052

0.2%

100

968

-0.1%

100

130,516

9.7%

100

1,341,737

100.0%

100

Reserva de Capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de Lucros
Total do Passivo e Pat. Lquido

2008
AV

A.H.

A.H.
PL inicial

341301

PL final

621,573

PL Mdio
100.0

1.10

-59.8%

1.16

40.2%

1.03

-9.5%

1.10

-9.2%

1.40

-4.1%

1.09

-1.2%

1.03

-0.4%

0.43

481,437

-24.1%

0.2%

1.62
1.16

16.0%

0.88

5.3%

1.21
1.00

-0.7%
1.5%

-1.1%
5.1%
21.1%

-4.8%
0.7%
17.0%

-0.1%
-0.64%
16.2%

-2.83

-1.17
1.26
0.95
1.21
2.46
0.92
1.59
1.01
0.91

TRIMONIAL
2008
R$M

AV

A.H.

26,375

1.6%

0.89

270,028

16.2%

1.40

31,136

1.9%

1.24

33,845

2.0%

0.94

7,357

0.4%

0.92

14,082

0.8%

1.45

11,777

0.7%

4.96

4,500

0.3%

1.02

15,044

0.9%

3.33

414,144

24.9%

1.33

68,943

4.1%

1.40

453,323

27.3%

1.30

3,578

0.2%

1.89

2,073

0.1%

1.25

9,626

0.6% #DIV/0!

1,662,979
0.59155046

29,513

1.8%

7.03

567,056

34.1%

1.40

981,200

2,536

0.2%

1.36

2,536

679,243

40.8%

1.09

983,736

489,973

29.5%

1.00

2,052

0.1%

1.00

349

0.0%

0.36

187,567

11.3%

1.44

1,662,979 100.0% 01/01/24

621,573
679,243
650,408

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ATPS_ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
ndice

ndice
Participao de Capitais de
Terceiros

Frmula
(CT/PL)*100

2008

2007
144%

116%

Composio do endividamento

(PC/CT)*100

73%

77%

Imobilizao do Patrimnio
Lquido

(AP/PL)*100

114%

89%

Imobilizao dos recursos no

correntes

AP/(PL+ELP)

71%

54%

1.7

1.9

2.1

2.5

1.5

1.9

0.42

0.47

LL/RL

17%

20%

LL/AT

7%

20%

LL/PLM

17%

26%

Estrutura de
Capital

(AC+RLP)/(PC+Pnc)
Liquidez Geral
AC/PC
Liquidez

Liquidez Corrente
(AC-Estoque)/(PC)
Liquidez Seca
Giro do ativo
V/AT
Margem lquida

Rentabilidade
Rentabilidade do ativo

Rentabilidade do Patrimnio
Lquido

Equipe:

Interpretao
A Industria Romi S/A aumentou se endividamento de 116% em 2007 para 144% em 2008, e passou a depender
mais de terceiro. Entretanto, em 2008, alterou o perfil de sua dvida, pois o percentual de dvidas de curto prazo,
que era de 71% no ano precendente, passou para 73%, dando lhe mais prazo de pagamento das mesmas. O grau
de imobilizao do Patrimonio Lquido que era de 89% em 2007, subiu para 114%, absorvendo, em 2008, todo o
Patrimnio Lquido e ainda uma parcela de capitais de terceiros equivalentes a 14% deste ltimo. Com isso, a
empresa ficou sem Capital Circulante Prprio em 2008. Entretanto a imobilizao dos recursos no corrente
permaneceu dentro de nveis equivalentes e permitiu empresa at mesmo aumentar o Capital Circulante
Lquido.
Em virtude de no ter Capital Circulante Prprio em 2008, a Liquidez Geral caiu para 1,7, quando havia sido
em 1,9 em 2007. Isso significa que a relativa tranquilidade existente em 2007baixou um pouco em 2008, pois a
longo prazo a empresa depender de gerao de recursos para manter boa liquidez.
Contudo, em decorrncia da reduo do Capital Circulante Liquido, a empresa conseguiu diminuiu a Liquidez
Corrente ( donde se conclui que o nivel de CCL mantido ainda satisfatrio); isso indica que a curto prazo no
haver problemas de liquidez. Quanto a Liquidez Seca, houve queda insignificante de 1,9 em 2007 para 1,5 em
2008.
Do ponto de vista econmico a situao piorou um pouco. Para cada R$ 1,00 investido a empresa vendeu R$
0,47 em 2007. J em 2008 a empresa vendeu apenas R$ 0,42 o que significa queda nas vendas em relao ao
investimento efetuado. Enquanto isso, a margem de lucro lquido caa de 20% em 2007 para 17% em 2008, ou
seja, em cada R$ 100,00 vendidos a empresa passou a ganhar menos em 2008. Para se ter uma boa idia do
efeito conjunto dessas duas quedas, a rentabilidade doAtivo caiu 13% ou seja, de 20% para 7% isso significa que
o seu poder de capitalizao desceu a nveis baixos: enquanto a rentabilidade do Ativo, em 2007, a empresa
demoraria cerca de 4 anos para dobrar o seu Ativo, se contasse exclusivamente com os recursos dos lucros
acumulados, em 2008 demoraria 11anos. Como reflexo disso, a rentabilidade do Patrimnio Liquido desceu de
26%, para 17%, mostrando que a empresa conseguiu remunerao modesta do seu capital em 2008

Isto
mais a

significa

Elaborar arquivo nico com as seguintes informaes

1)

o clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont

Ativo
Circulan
te
V
Demonstra
$886
e

,876
n

d
o
+
a
Realizvel a
s
Resultado
Longo Prazo
$
$776
BPaaltar
6
,103
14 i m
9
15
6
nial
,
Passivo
1
Circulant
2
e
4
$414
,144
Custo dos
Produt
os
Vendid
os
$416,5
50

Despesas
Operacionais
$168,0
11

Despesas
Financeiras
$35,30
3

Impo

s
t
o
d
e
R
e
n
d
a
$
2
8
,
6
0
9

$1,662,9
79

Lucro Lquido depois do IR $118,257

Dividido por
Vendas $696,124

2)

V
e
n
d
a
Exigvel
s
Total
$
6
$983,73
9
6
6
,
+
1
Patrimnio
2
Lquido
4
$679,24
Dividido por
3
Ativo Total

a situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da

empresa

Kanitz
FI =

0,05x1 + 1,65x2 + 3,55x3 - 1,06x4 - 0,33x5

onde:

FI =

Fator de Insolvncia = total de pontos obti

x1 =

Lucro Lquido / Patrimnio Lquido

x2 =

Ativo Circulante + Realizvel a Longo Praz

x3 =

Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circu

x4 =

Ativo Circulante / Passivo Circulante

x5 =

Exigvel Total / Patrimnio Lquido

Ano

200
8

x1 =

0.174101169
x2 =

1.69047285

x3 =

1.452470638

x4 =

2.141467702

x5 =

1.448282868

F1 =

5.206366917

A empresa apresenta-se na faixa acima de zero es

3)

o Diagrama Estratgico Qualitativo

Receita
Retorno
(Lucro Operacional

Custo

RSI

DESPESAS

AC
Investimento
(Ativo Lquido Mdio

RLP

PASSIVO DE
FUNCIONAMENTO

PERMANENTE

Margem Lquida

Taxa de Retorno

17.0%

Sobre o Ativo Total 7.1%

Multiplicado por

Multiplicado por

Giro do Ativo Total 0.42

Total do Passivo e Patrimnio Lquido igual

ao Ativo Total
$1,662,979
Dividido por
Patrimnio Lquido
$679,243

dos
o / Exigvel Total
lante

Multiplicador de Alavancagem
Financeira (MAF)
2.45

tando portanto na faixa de solvncia

PREO
CRISE 2009
QUANTIDADE

MD

MOD

CIF Melhoria Continua

Racionalizao de Processo e
Lean Six Sigma

ADMINISTRATIVA

VENDA

TAXA DE
CMBIO

2007

2008

Duplicatas a receber
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Outros crditos

62,888
183,044
11,537
3,479

77,463
285,344
17,742
7,247

TOTAL APLICAO CGO

260,948

387,796

525,892

2.1
NCG = ACO - PCO
ST = ACF - PCF

499,080

2.5
187,284
287,033

300,414
172,318

2007

Rotao de Estoques
PMRE=(Estoque/CPV) x 360
ESTOQUE
CPV

183,044
359,903

285,344
416,550

183

247

62,888
761,156

77,463
836,625

30

33

25,193
373,157

31,136
518,850

24

22

373,157
169,790
183,044
359,903

518,850
183,044
285,344
416,550

PMRE
PMRV=(Duplic. A Rec. / Rec. Bruta de Vendas) x 360
Duplicatas a Receber
Receita Bruta de Vendas

PMRV
PMPC=(Fornecedores/Compras) x 360
Fornecedores
Compras

PMPC
COMPRAS = (EF - EI) + CPV
Estoque Inicial
Estoque final
CPV

2008

2. Com base nos nmeros obtidos no item 1, demonstrar graficamente (linha do

te identificando os ciclos operacional e financeiro.

Ano 2007

Ciclo Operacional = 213 dias

Compra

Venda
PMRV = 30
dias

PMRE = 183 dias

PMPC = 24 dias

Ciclo Financeiro = 189 dias

Ano 2008

Ciclo Operacional = 280 dias

Compra

Venda
PMRE = 247 dias

PMRV = 33

dias

PMPC = 22 dias

Ciclo Financeiro = 258 dias

2) Elaborar o Relatrio Geral sobre o exame da sade econmic

A Necessidade de Capital de Giro da empresa teve, de 2007 para 2008, au
financiamento do giro destacou-se o uso do Passivo Circulante Financeiro
Entretanto, esse desenvolvimento no se deveu exclusivamente ao
crescim principalmente administrao de seus prazos. O Ciclo Financeiro
(que, a teve acrscimo de 21%. A principal causa do crescimento do Ciclo
Finance de aumento. Um aumento no percentual de custo dos produtos
vendidos e investimento em estoques e contribuiu para o crescimento
PMRE. Este au PMPC que em 2007 pagava com 24 dias diminuiu para 22
dias, perdendo contava em 2007. Quanto ao PMRV, o crescimento foi de
10% representou investimento da empresa. A conjugao do aumento
simultneio de venda NCG de 60%.

Essa ligeira vantagem entretanto, foi praticamente anulada pela queda do percentu
Quanto ao PMRV, o crescimento de 12% representou sozinho um acrscimo dessa A
conjugao do aumento simultneo de vendas e de ciclo de caixa equivalente pro

de rotao de estoques, o prazo mdio de recebimento de venda,

o da empresa, determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa.

onial da sociedade analisada, motivo deste desafio. O relatrio

um o decorrer desta atividade e emitir parecer final. O modelo para
este eiras"

PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL

2007

Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Outras contas a pagar

25,193
35,934
8,013
4,524

31,136
33,845
7,357
15,044

TOTAL DE FONTES DE GIRO

73,664

87,382

PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO

2007

2008

Financiamentos
Adiantamentos de clientes

29,498
9,702

26,375
14,082

192,884

270,028

Dividendos e juros sobre capital prprio

2,375

11,777

Participaes a pagar
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE
FINANCEIRO

4,400

4,500

238,859

326,762

Financiamentos- Finame fabricantes

1.604055872
0.600342121

2008

1.368012 0.949016

mento das vendas e pagamento das compras.

mpo) a inter-relao entre os prazos mdios,

Recebimento

Recebimento

a, financeira e patrimonial
mento de 60%. Entre as fontes de
que cresceu 36% no perodo.
ento de vendas da empresa, mas
rigor, deveria ter permanecido estvel)
iro foi o PMRE que bateu a marca de 35%
m relao a vendas ajudou a aumentar o
mento nos estoque provocou queda no
a parte do financiamento com que
um acrscimo dessa ordem no
s e de ciclo de caixa provocou aumento

al de compras/vendas que provocou reduo

ordem no investimento da empresa.

vocou explosivo aumento da NCG de xx%