Trabajo de Investigacion Contrato de Factoring

UNIVERSIDAD NACIONAL
PEDRO RUIZ GALLO

Facultad de Derecho y Ciecia! Pol"tica!
CON#RA#O DE FAC#ORING O FAC#ORA$E
CURSO % Derecho Societario
DOCEN#E % Dr. De la Cruz Ros, Juan
IN#EGRAN#ES %
Chamaya Guevara, Cesivel
Ramon Chafloque, Deysi
Tafur Muoz, Ruth
SECCI&N % T! "#$

%am&ayeque, '&ril (el )*+
CONTRATO DE FACTORING
2014
A Dio!' (uete de ue!tra iteli)ecia
y (ortale*a +ara cotiuar e e!te arduo
Sedero del e!tudio y !u+eraci,-
EL SEOR ES NUESTRO PASTOR, CON L
NADA NOS FALTAR
Al Doctor de la c.tedra +or !u
/alio!a e!e0a*a y cotri1uci, a
ue!tro a+redi*a2e-
DERECHO SOCIETARIO Pgina 2
2014
3NDICE
3NDICE 4
IN#RODUCCI&N 5
I6 7ARCO #E&RICO CONCEP#UAL 8
+. 'ntece(entes ,ist-ricos. 8
). Definici-n. 9
.. Conce/to (e 0actorin1. ::
. 2voluci-n. :5
3. 4aturaleza Jur(ica. :;
5. 0inali(a( (el factorin1. :9
II6 ELE7EN#OS < REGULACI&N- 4:
+. Caractersticas (el contrato (e factorin1. 4:
). !&6eto (el contrato. 44
.. 2lementos (el contrato. 4=
..+. 2lementos /ersonales 4=
..). 2lementos materiales 45
. Clases (el contrato (e factorin1. =>
3. Similitu(es y (iferencias (el factorin1 con otros contratos. =9
5. 'ntece(entes le1islativos (el factorin1 en el 7er8. 54
III DEREC?OS' O@LIGACIONES < VEN#A$AS DE LAS PAR#ES 5=
+. !&li1aciones (el factor frente al cliente. 5=
). !&li1aciones (el cliente res/ecto al factor. 5A
.. !&li1aciones (e los (eu(ores ce(i(os res/ecto (el factor. 59
. Derechos (el factor res/ecto (el cliente. 59
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3. Derechos (el cliente res/ecto (el factor. 5B
5. Derechos (el factor res/ecto los (eu(ores ce(i(os. A>
9. Derechos (el (eu(or ce(i(o res/ecto (el factor. A>
:. ;enta6as /ara el cliente A:
<. ;enta6as /ara la em/resa (e factorin1 A5
+*. Desventa6as AA
++. Terminaci-n (el Contrato. AA
CONCLUSIONES- A9
ANECOS- 8>
@I@LIOGRAF3A- ;B

IN#RODUCCI&N
=no (e los /rinci/ales o&st>culos que enfrenta un ne1ocio es la financiaci-n (e
la misma. =n ne1ocio requiere (inero /ara (iversas activi(a(es y /ro/-sitos.
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7or e6em/lo, una /reocu/aci-n (e fa&ricaci-n requiere (inero /ara la
a(quisici-n (e las materias /rimas, y el /rocesamiento (e la misma en los
/ro(uctos termina(os. 7or lo (em>s, el (inero es necesario /ara /a1ar los
salarios (e la mano (e o&ra, mantenimiento (e instalaciones y maquinaria,
mantenimiento (e los locales, la comercializaci-n (e los /ro(uctos, etc Ca(a
eta/a (e las o/eraciones (e la em/resa requiere la infusi-n (e (inero /ara
1arantizar el &uen funcionamiento y /ara alcanzar los o&6etivos (e ne1ocio.
Con el tiem/o, los (iferentes m?to(os (e financiaci-n (e las em/resas han
evoluciona(o. 2l ti/o (e financiamiento requeri(o /or una em/resa (e/en(e (e
la naturaleza (e sus activi(a(es, y otros temas relaciona(os. 7or e6em/lo, el
ti/o (e financiaci-n requeri(o /or un fa&ricante (e televisores es (iferente (e la
requeri(a /or un (esarrolla(or (e soft@are.
2l ven(e(or (e los &ienes y servicios tiene (os o/ciones /ara realizar el
/ro(ucto (e su venta en contra (e su factura. =no (e ellos, que /o(emos
es/erar /ara el com/ra(or /ara realizar el /a1o en el curso normal (e la
entre1a (e los /ro(uctos A servicios (e acuer(o con los t?rminos (el contrato.
2n se1un(o lu1ar, el ven(e(or /ue(e acercarse a un BfactorB /ara co&rar la
factura inme(iatamente. 2l factor es el financiero que avanza el (inero al
ven(e(or contra sus facturas, que re/resentan los cr?(itos (el ven(e(or, a un
/recio (e (escuento, y reco1e el valor total (e la factura /or /arte (el
com/ra(or.
7ara aclarar a8n m>s, el factorin1 es el financiamiento (e cuentas /or co&rar
(el ven(e(or con un (escuento, y (arse cuenta (e los &eneficios com/letos
forman /arte (el com/ra(or, ahora (eu(or. 2l factor /rimero /a1a el ven(e(or,
el valor (e realizaci-n (e los &ienes y servicios que se evi(encia en la factura
con un (escuento, y lue1o se recu/era el valor total (e la factura /or /arte (el
(eu(or, el com/ra(or.
2n una transacci-n (e este ti/o, el factor, que es se/ararse (e su (inero, tiene
que ase1urarse (e recu/erarlo, no (el ven(e(or, sino (el com/ra(or. 7or lo
tanto, la situaci-n financiera y la solvencia (el (eu(or, es (e /rimor(ial
im/ortancia /ara el factor, mayor que la (el ven(e(or. Si los valores
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/re(etermina(os (el (eu(or en los /a1os, entonces el factor tiene que sufrir
una /?r(i(a. 7or lo tanto, el factor satisfara a s mismo con la solvencia (el
(eu(or antes (e /artici/ar con ?l en esta transacci-n.
,ay otro ti/o (e arre1lo factorin1, factorin1 con recurso. 2s similar a la normal o
factorin1 sin recurso, salvo que, en caso (e im/a1o /or /arte (el (eu(or, el
factor se recurre al ven(e(or, que tiene que re/arar el /er6uicio sufri(o /or el
factor. 2se es el factor que /ue(e recu/erar el (inero a(elanta(o al ven(e(or
con el /ro/io ven(e(or, 6unto con sus car1os, etc, en caso (e incum/limiento
/or /arte (el com/ra(or.
Como /ue(e verse, la o/eraci-n (e factorin1 con recurso es m>s se1uro y m>s
favora&le /ara el factor. Sin em&ar1o, /or la misma raz-n, que es m>s se1uro,
sino que tam&i?n es menos remunerativo /ara el factor. %os in1resos y los
&eneficios resultantes /ara un factor son /ro/orcionales al ries1o que asume
en virtu( (e la transacci-n.
0actorin1 se est> convirtien(o en una im/ortante fuente (e financiaci-n
alternativa /ara las em/resas, que no /ue(en acce(er a los fon(os (e fuentes
tra(icionales f>cilmente.
2n el /resente tra&a6o trataremos en /rimer lu1ar so&re el marco te-rico
conce/tualC se1un(o nos referiremos a los elementos y su re1ulaci-n en el
7er8, tercero nos avocaremos a /recisar cu>les son los (erechos, o&li1aciones
y las venta6as (e las /artes que inte1ran el /resente contrato (e factorin1 y
concluiremos con las conclusiones arri&a(as /ro(ucto (el /resente tra&a6o (e
investi1aci-n es/eran(o que nuestro tra&a6o se a6uste a las eD/ectativas
requeri(as /or el (ocente.
I6 7ARCO #E&RICO CONCEP#UAL
EL CON#RA#O DE FAC#ORING
:- AN#ECEDEN#ES ?IS#&RICOS-
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Muchos autores (iscuten en lo concerniente al ori1en etimol-1ico (el
voca&lo 0actorin1, en tal senti(o afirman que esta eD/resi-n /roviene (e
los fenicios, es/ecficamente (el t?rmino factus que si1nifica "el que
hace al1o$ 7or su /arte /ara otros autores, la eD/resi-n factorin1
/roviene (el t?rmino in1l?s "0actor$ mas no (el voca&lo factura,
acotan(o que el factorin1 se tra(uce al es/aol como 0actora6eC sin
em&ar1o sem>nticamente el t?rmino alu(i(o equivale al em/leo y
encar1o que efect8a un (etermina(o comerciante, a fin el factor /ue(a
o&rar en nom&re y /or cuenta (e ?ste. En strictu sensu no se sa&e a
ciencia cierta cu>l es el ori1en etimol-1ico (e este voca&lo.
!tros enten(i(os en el t-/ico en tratamiento, afirman que el factorin1
tuvo sus or1enes en la e(a( anti1ua. #?seos Torres seala que
/o(emos hallarlos en las factora (e los fenicios en el Me(iterr>neo,
como ca&ezas (e /uentes comerciales. 7osteriormente los venecianos,
1enoveses y florentinos, a trav?s (e sus via6es y eD/loraciones y la&ores
mercantiles, /atentizaron ciertas f-rmulas contractuales /r-Dimas al
factorin1.
!tro era los coman(itarios italianos en sus res/ectivas ciu(a(es
efectuaron la&ores (estina(as a financiar y ase1urar las o/eraciones (e
comercio realiza(as /or los via6eros, com/artien(o las 1anancias y las
/?r(i(as. 'simismo se afirma que el factorin1 tiene antece(entes en las
/r>cticas comerciales (e #a&ilonia, /uesto que en la cultura
neo&a&il-nica (e los cal(eos asirios eDisti- una forma ru(imentaria (el
factorin1, ello en virtu( a que al1unos comisionistas 1arantizan a sus
comitentes el co&ro (e sus cr?(itos contra el /a1o (e una comisi-n
esta&leci(a.
2l factorin1 como contrato, sur1i- como consecuencia (e las
necesi(a(es (el tr>fico comercial colonial euro/eo, /uesto que en
/rinci/io los eD/orta(ores in1leses, /ara o&viar las /osi&les
com/licaciones (el trans/orte (e merca(eras /or motivos tales como la
(istancia, el (esconocimiento (el merca(o colonial americano, el co&ro
res/ectivo etc., en tal senti(o em/learon los servicios (e (etermina(os
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re/resentantes, quienes se encar1a&an (e comercializar las
merca(eras confi1ur>n(ose a su vez en (e/ositariosC ellos eran los
(enomina(os "factors$.
'l1unas com/aas &rit>nicas (e la in(ustria teDtil en los si1los F;EEE y
FEF utilizaron en 4orteam?rica los (enomina(os "CottenGfactorsGa1ents$
Ha1entes comisionistas (el al1o(-nI, quienes /artici/a&an en el
almacenamiento y venta (el al1o(-n, asimismo en la financiaci-n (e
esta merca(era, a trav?s (e la /rimera ley (e a1entes emana(a en
+::<, las funciones (e almacenamiento y venta en los 2sta(os =ni(os
se tra(u6eron en un ne1ocio (e financiamiento, tal cual hoy se conci&e.
2sta evoluci-n i&a a la /ar con las tarifas a(uaneras "Me Jinley$ que
restrin1an los 1rav>menes a(uaneros (el <.3K en tal senti(o los
a1entes (e almac?n /er(ieron /arte im/ortante (e su funci-n /rimariaC
/or en(e /rocuraron crear nuevos servicios como son la co&ranza, la
co&ertura (e ries1os y la financiaci-n.
2l factorin1 evolucion- /aulatinamente, este (esarrollo se /ue(e (ivi(ir
en tres eta/as, las cuales sonL 2l Colonial factorin1, (on(e el factor
act8a como (istri&ui(orC el 0actorin1 !( =ne, en que el factor act8a
como cesionario (e los cr?(itos cum/le una funci-n com/le6a (e 1esti-n,
asume el ries1o (e insolvencia y financia al clienteC y lue1o el 4e@A style
factorin1, que com/ren(e un com/le6o (e servicios financieros. 2l 4e@
style factorin1, se constituye en una instituci-n fun(amentalmente al
antici/ar al cliente el valor (e la merca(era ven(i(a. De este mo(o
nacen las ca(enas (e factorin1 Hfactors ChainI que em/lean t?cnicas
mo(ernas /ara ela&orar y resolver los temas 6ur(icos (eriva(os (el
factorin1 internacional, /restar servicios (e im/ortaci-n y eD/ortaci-n.
Se crearon im/ortantes em/resas en 0rancia, Etalia, #?l1ica y Gran
#retaa que en un 1ran con6unto son /ro(ucto (e una fusi-n (e
em/resas americanas con 1ru/os &ancarios y financieros euro/eos.
4- DEFINICI&N
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2l ori1en (e la eD/resi-n "0actorin1$ /roviene (e los fenicios y
/osteriormente (e la colonizaci-n in1lesa. 0actus equivale a el que hace
al1o. 0actor en in1l?s equivale a a/o(era(o, /ero 0actorin1 equivale a
financista que tuvo como (i6imos anteriormente el sellin1 a1ent en los
2sta(os =ni(os (e 'm?rica.
2n cuanto se refiere a la (efinici-n /ro/iamente (icha, si &ien la (octrina
no se ha /uesto (e acuer(o en forma un>nime so&re la naturaleza
6ur(ica (e esta mo(ali(a( contractual, se o&serva que es un contrato
que 1eneralmente utilizan los #ancos y em/resas (el sistema financiero
en cali(a( (e factores con la finali(a( no s-lo (e co&rar una (eu(a /or
otro, sino (e 1arantizar la o/eraci-n e incluso financiarla a trav?s (el
/a1o antes (el vencimiento (e los ttulos as a(quiri(os /or el factor, en
consecuencia /ue(e ser califica(o como un contrato financiero.
Se18n Carlos Gil&erto ;ille1as, el factorin1 es "un contrato que
instrumenta la /restaci-n (e una serie (e servicios /or /arte (e una
enti(a( financiera, "factor$, a un (etermina(o cliente, a quien
fun(amentalmente le /rovee (e financiamiento me(iante la com/ra (e la
cartera (e cr?(itos que este /osee y que /rovienen (e sus ventas,
a(em>s (e otros servicios com/lementarios a(ministrativos o
conta&les$
+
7ara Rafael ;>squez el contrato (e factorin1 es aquel en cuya virtu( "el
cliente ce(e sus cr?(itos comerciales al factor a cam&io (e una
remuneraci-n /orcentual so&re el im/orte (el volumen (e cr?(itos,
/restan(o a cam&io servicios (e investi1aci-n, control y co&ro (e
cr?(itos ce(i(os, asumien(o, en ciertas con(iciones, el ries1o (e
insolvencia so&re los (eu(ores, /u(ien(o, /revio concierto con el cliente,
llevar aca&o un antici/o so&re el im/orte (e los cr?(itos ce(i(os,
co&ran(o, /or ello, a(em>s un inter?s$
)
+
Carlos Gil&erto ;ille1as, Compendio jurdico, tcnico y practico de la actividad bancaria, 2(.
'&ele(o 7errot, +<9, #uenos 'ires.
)
Rafael ;>squez, Garca, "el contrato (e factorin1$, en contratos bancarios y parabancarios,
2(itorial 4ovoa, Ma(ri(, +<<:.
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'l mar1en (e la o/ini-n (octrinal so&re el contrato (e 0actorin1, en
nuestro or(enamiento 6ur(ico, se encuentra reconoci(o en la %ey
General (el Sistema 0inanciero y (el Sistema (e Se1uros y !r1>nica (e
la Su/erinten(encia (e #anca y Se1uros H%ey 4M )59*) (el *< (e
(iciem&re (e +<<5I. 2l 'rt. ))+M inc. +* (e (icha ley faculta la realizaci-n
(e las o/eraciones (e factorin1 a las em/resas (e(ica(as a este ru&ro.
7or su /arte, el 'rt. ):)M inc. : (e la misma ley esta&lece que la
es/eciali(a( (e la em/resa (e factorin1 consiste en la a(quisici-n (e
facturas conforma(as, ttulos valores y en 1eneral cualquier valor
mo&iliario re/resentativo (e (eu(a.
Tenemos tam&i?n el Re1lamento (e 0actorin1, Descuento y 2m/resas
(e 0actorin1 a/ro&a(o /or Resoluci-n (e la Su/erinten(encia (e #anca
y Se1uros 4M +*)+G<:GS#S (el *+ (e octu&re (e +<<: que (efine y
re1ula este contrato.
's, el 'rt. +N (el referi(o Re1lamento (e 0actorin1, (escuento y
em/resas (e 0actorin1 Hen a(elante solamente "Re1lamento (e
0actorin1$I (efine este Contrato /reesta&lecien(o queL "2l 0actorin1 es
la o/eraci-n me(iante la cual el 0actor a(quiere a ttulo oneroso (e una
/ersona natural o 6ur(ica (enomina(a Cliente, instrumentos (e
conteni(o cre(iticio /restan(o en al1unos casos servicios a(icionales a
cam&io (e una retri&uci-n. 2l 0actor asume el ries1o cre(iticio (e los
(eu(ores (e los instrumentos a(quiri(os, en a(elante (eu(ores.$
%os instrumentos (e conteni(o cre(iticio referi(os, se18n el 'rt. )M (el
Re1lamento (e 0actorin1, /ue(en ser facturas, facturas conforma(as y
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ttulos valores re/resentativos (e (eu(as, a(em>s (e&en /o(er ser
transferi(os me(iante en(oso o cualquier otra forma que /ermita la
transferencia en /ro/ie(a( al factor o em/resa (e factorin1.
Se18n el 'rt. .M (el Re1lamento (e 0actorin1 este contrato se
/erfecciona /or escrito y con las in(icaciones /recisa(as en la referi(a
norma, es (ecir, haci?n(ose constar eD/resamenteL
+. 4om&re, raz-n o (enominaci-n social y (omicilio (e las /artesL
). E(entificaci-n (e los instrumentos que son o&6eto (e factorin1 o /recisi-n
(e los criterios /ara i(entificarlos
.. 7recio (e /a1o (e los instrumentos y forma (e /a1o
. Retri&uci-n corres/on(iente al factor (e ser el caso
3. Res/onsa&le (e realizar la co&ranza a los (eu(ores
5. Momento a /artir (el cual el 0actor asume el ries1o cre(iticio (e los
(eu(ores
'(em>s, (e conformi(a( al 'rt. M (el Re1lamento (e 0actorin1, las
o/eraciones (e 0actorin1 (e&en realizarse con conocimiento (e los
(eu(ores, a menos que /or la naturaleza (e los instrumentos a(quiri(os
resulte innecesario.
4uestro Re1lamento (e 0actorin1 reconoce como Contrato aut-nomo
8nicamente al 0actorin1 mo(erno y el 'rt. <N se limita a a(icionar la
1esti-n y la co&ranza tan solo como otros (e los servicios que el factor
/ue(e &rin(ar en favor (el factora(o.
=- CONCEP#O DE FAC#ORING-
2l factorin1, es un contrato relevante que enmarca m8lti/les conce/tos,
/or tanto consi(eramos eD/oner los m>s saltantesL
'l1unos es/ecialistas en la materia consi(eran al factorin1 como aquella
o/eraci-n /or la cual un em/resario transmite, con o sin eDclusivi(a(,
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los cr?(itos que frente a terceros tiene como consecuencia (e su
activi(a( mercantil a un factor, el cual se encar1ar> (e la 1esti-n y
conta&ilizaci-n (e tales cr?(itos /u(ien(o asumir el ries1o (e
insolvencia (e los (eu(ores (e los cr?(itos ce(i(os, as como la
movilizaci-n (e tales cr?(itos me(iante el antici/o (e ellos a favor (e su
clienteL servicios (esarrolla(os a cam&io (e una /restaci-n econ-mica
que el cliente ha (e /a1ar Hcomisi-n, interesesI a favor (e su factor.
Definen asimismo al factorin1 como una relaci-n 6ur(ica (e (uraci-n, en
la cual una (e las /artes Hem/resa (e factorin1I a(quiere to(os o una
/orci-n o una cate1ora (e cr?(itos que la otra /arte tiene frente a sus
clientes, a(elanta el im/orte (e (ichas facturas Hfactorin1 con
financiaci-nI, se encar1a (el co&ro (e ellas y, si as se /acta asume el
ries1o (e la /osi&le insolvencia (e los (eu(ores.
Oavala Ro(r1uez, alu(ien(o a %inares #ret-n eD/resa que el factorin1
es un contrato /or el cual una enti(a( financiera se o&li1a frente a una
em/resa a(quirir to(os los cr?(itos que se ori1inen normalmente y (e
manera constante en su ne1ocio /or venta (e merca(eras, (urante un
/ero(o eD/resamente conveni(o, /ero /u(ien(o reservarse las
faculta(es (e seleccionar a esos cr?(itos y /a1ar /or ellos un /recio
fi6a(o me(iante una /ro/orci-n esta&leci(a so&re los im/ortes y a
/restar (etermina(o servicio, que(an(o los ries1os (e la co&ra&ili(a(
a car1o (e las enti(a(es financieras.
7ara ;ic?nt Chuli>, el factorin1 es un contrato (e 1esti-n comercial y
financiera, asimila&le /or ello en su n8cleo esencial a una comisi-n (e
co&ro, /ero con una serie (e o&li1aciones com/lementarias y
alternativas, en sus (iversas varie(a(es. ' su vez Canaris conce/t8a al
factorin1 como aquel contrato en el cual el acree(or ce(e su cr?(ito a
otra /ersona 1eneralmente (enomina(a factor, que hace efectivo el
cr?(ito y se encar1a i1ualmente (e la conta&ili(a( (el /rimero as como
(e cualquier activi(a( relaciona(a con el co&ro (el cr?(ito. 7ara Roca
Guillam-n, el factorin1 es una activi(a( (e coo/eraci-n em/resarial que
tiene /or o&6eto /ara el factor, la a(quisici-n en firme a los /ro(uctores
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(e &ienes o /resenta(ores (e servicios (e los cr?(itos (e que sean
titulares contra sus clientes o com/ra(ores 1arantizan(o su satisfacci-n
y /resentan(o servicios com/lementarios (e conta&ili(a(, estu(ios (e
merca(o, investi1aci-n (e clientela, etc., a cam&io (e una retri&uci-n, a
lo que /ue(e a1re1arse una /osi&ili(a( (e financiaci-n me(iante
antici/os con (even1o (e intereses.
7ara #oneo y #arreira, el 0actorin1 es una activi(a( (e coo/eraci-n
em/resarial que tiene /or o&6eto, /ara la enti(a( financiera (enomina(a
factor, la a(quisici-n a sus clientes (e los cr?(itos (e que sean titulares
contra sus com/ra(ores y (eu(ores 1arantizan(o su satisfacci-n y
/restan(o servicios (e conta&ili(a(, estu(ios (e merca(o, investi1aci-n
(e su clientela, asesoramiento e informaci-n. 7or su /arte, Samuel
%inares #ret-n (efine al factorin1 como el contrato en virtu( (el cual una
enti(a( financiera se o&li1a frente a una em/resa a a(quirirle to(os los
cr?(itos que se ori1inen normalmente y (e una manera constante en su
ne1ocio /or venta (e merca(eras (urante un /ero(o (e tiem/o
eD/resamente conveni(o, /ero /u(ien(o reservarse la faculta( (e
seleccionar esos cr?(itos y a&onar /or los mismos un /recio fi6a(o
me(iante una /ro/orci-n esta&leci(a so&re su im/orte y a /restar
(etermina(os servicios, que(an(o los ries1os (e la conta&ili(a( a car1o
(e la enti(a( financiera. Carlos ;ille1as afirma que el factorin1 es un
contrato que esta&lece la /restaci-n (e una serie (e servicios /or /arte
(e una enti(a( financiera o "factor$, a un (etermina(o cliente a quien
fun(amentalmente le /rovee (e financiaci-n, me(iante la com/ra (e la
cartera (e cr?(itos que ?ste /osee y que /rovienen (e sus ventas,
a(em>s (e otros servicios com/lementarios a(ministrativos o conta&les.
2l factorin1, en nuestro /as, ra(ica en la venta (e activos lqui(os (e
corto /lazo, entre ellos, cuentas /or co&rar, letras, cr?(itos y facturas
que re/resenten una suma (etermina(a. ' trav?s (el factorin1 se
contri&uye a la minimizaci-n (e 1astos /or /arte (e las em/resas,
/resent>n(ose como una alternativa em/resarial (e servicios
a(ministrativos y financiamiento (e ca/ital (e tra&a6o que /ermite cu&rir
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las acreencias corrientes en el /lazo esta&leci(o. Me(iante el factorin1 el
ce(ente HclienteI ven(e o ce(e cr?(itos comerciales al factor
HcesionarioI, a fin (e li&erarse (e una serie (e la&ores y
res/onsa&ili(a(es que (es(e el momento (e la cesi-n asume el factor y
que son conoci(as como los servicios /rinci/ales y com/lementarios
que enmarca el factorin1.
7ara nosotros el factorin1 es un contrato me(iante el cual una /ersona
titular (e (etermina(os valores mo&iliarios insolutos, caso (e cheques,
letras (e cam&io, facturas conforma(as, etc. ven(e (icho /aquete
cre(iticio /or un /recio conveni(o, a otra /ersona 6ur(ica (enomina(a
0actor, a fin (e que ?sta se encar1ue (e efectivizarios. 2llo es conoci(o
como el factorin1 con financiaci-n. Sin em&ar1o la otra mo(ali(a(
relevante (el factorin1 se caracteriza /or la cesi-n que efect8a el titular
(e los cr?(itos insolutos al factor, a con(ici-n (e que ?ste 8ltimo se
encar1ue (e co&rarlos, ello a cam&io (e una contra/restaci-n /ecuniaria
BBcomisi-nI, que /erci&ir> en su o/ortuni(a(C ello es conoci(o como el
factorin1 sin financiaci-n.
=- EVOLUCI&N DEL FAC#ORING-
E Euro+a-D 7or los aos +<*, la in(ustria (el factorin1 en los 2sta(os
=ni(os (e 4orteam?rica esta&a ya /lenamente esta&leci(a, mientras
que en 2uro/a, eDce/to al1unos &ancos in1leses, era una mo(ali(a(
contractual cuasi ineDistente, all> /or los aos +<5* reci?n en 2uro/a
comenz- el (esarrollo (e la referi(a in(ustria, no como factorin1 /uro
sino como una mera financiaci-n /ura y sim/le y como alternativa (e
se1un(o 1ra(o al so&re1iro en la cuenta corriente &ancaria o al orto(oDo
/r?stamo.
2Diste en En1laterra un servicio (e factorin1 que atien(e los
requerimientos (e a/roDima(amente m>s (e (iez mil em/resas (e
acuer(o a la 'ssociation of #ritish 0actors an( Discounters H'.#.0.D.I,
con un /otencial (e entre 5*,*** a +**.*** em/resas (el Reino =ni(o,
2014
em/resas que &ien /o(ran 1ozar (e los &eneficios que enmarca el
factorin1.
E Eucho! +a"!e! euro+eo!' /ases como Gran #retaa, 'lemania,
2s/aa, Etalia, etc., la transmisi-n se efect8a a trav?s (e un ne1ocio
(on(e o/era el consenso y est> constitui(o /or el factorin1 y /or el
cam&io (e la titulari(a( en la /ro/ie(a( (el cr?(ito en ca&eza (el factor.
's tenemos que to(os los or(enamientos esti/ulan la necesi(a( (e la
notificaci-n al (eu(or ce(i(o, /ero se (iferencian en lo concerniente a su
eficacia y el car>cter (e ella. 2n Etalia se eDi1e que la notificaci-n sea
formal /ara ser o/oni&le a terceros. 2n 'lemania H*: #.G.#.I, la
/riori(a( (e la cesi-n, frente a quienes /reten(en (erechos res/ecto (e
la titulari(a(, se (etermina ya /or su or(en cronol-1ico, mientras que en
Etalia la /riori(a( se esta&lece tenien(o como /ilar la fecha (e
notificaci-n (e la cesi-n. 'lemania tiene un r?1imen es/ecial /ara la
transmisi-n 1lo&aliza(a (e cr?(itos actuales y futuros H7>rrs. .<: y ss.
#.G.#.I, m>s la 6uris/ru(encia italiana im/ona lmites a la cesi-n 1lo&al
(e cr?(itos futuros. =n e6em/lo entre los (istintos or(enamientos es el
(e la calificaci-n 6ur(ica que (a a los contratos en 'lemania el
tratamiento (el factorin1 con asunci-n (el ries1o (e insolvencia, que es
trata(a como venta (e cr?(itos (on(e al servicio financiero se le toma
como /a1o antici/a(o (el /recio, mientras que en el factorin1 con
1aranta, (on(e el factor no asume el ries1o (e co&ranza Hunechtes
factorin1I, la fi1ura reci&e el tratamiento (e un /r?stamo con cesi-n (e
cr?(ito en 1aranta. 2n Etalia, a contrario sensu, la evoluci-n
6uris/ru(encial, /as- (e consi(erarlo como un (escuento, o/eraci-n
t/icamente &ancaria, que enmarca una finali(a( am/lia y com/le6a. 2n
0rancia los factors, frente a la ri1i(ez (e las formali(a(es (el r?1imen
civil H'rt, +5<* y ss. Del Co(e CivilI o/taron /or la su&ro1aci-n
convencional y una le1islaci-n es/ecial (e cesi-n y /i1noraci-n (e
cr?(itos. H%ey DallyG%ey :+, )A+A+<:+, y De ret. :+G:5), <A<A+<:+I. =n
(ocumento (enomina(o "&or(erau$, autoriza(o /or esta 8ltima ley,
&rin(a fecha cierta y limitaci-n (e eDce/ciones en /rotecci-n (e las
2014
transmisiones (e cr?(itos conteni(os en ese instrumento. 2l factorin1 tal
cual se eD/uso, evolucion- en m8lti/les /ases euro/eos.
E +a"!e! latioaEericao!-D ' mo(o (e antece(ente, ca&e sealar
que en el s?/timo Con1reso (e 0E#'0E4 H0e(eraci-n E&eroamericana (e
2nti(a(es 0inancierasI, se a(virti- que en nin18n /as Centroamericano
y (el Cari&e, hay antece(entes (el 0actorin1, tam/oco lo hay en /ases
como #olivia, Chile, 7ara1uay, ;enezuela.
7ortu1al le1isl- so&re el contrato tra(o a colaci-n, sin em&ar1o no est>
/atentiza(a i(-neamente.
#rasil, Colom&ia, 2cua(or, 2s/aa, 7er8 y M?Dico o/eran a trav?s (e
factorin1, en 'r1entina el factorin1 se est> esta&lecien(o
/aulatinamente, aunque (e&e tenerse en cuenta que los (escuentos (e
facturas ha a(quiri(o un (esarrollo si1nificativo a trav?s (e los #ancos,
las com/aas 0inancieras y Ca6as (e Cr?(ito.
2n #rasil eDiste un ttulo (e cr?(ito eDce/cional conoci(o como
"(u/licataP o factura cam&iarla. Des(e +<:* en el /as cita(o eDiste la
'sociaci-n 4acional (e 0actorin1 H'40'CI y una 0e(eraci-n #rasilera
(e 0actorin1 H02#R'0'CI. %a /rimera enmarca alre(e(or (e .)*
em/resas (e factorin1 y su la&or consi1ui- revertir una ten(encia
mun(ial que tien(e a caracterizar al factorin1 como ne1ocio financiero.
2l que fue /resi(ente (e la 0e(eraci-n cita(a, %uis %emos %erte, lo1r-
que en el #rasil se esta&lezca (i>fanamente (iferencia entre los
ne1ocios &ancarios (e ca/taci-n y cr?(ito (e los ne1ocios (e factorin1
caracteriza(os como una com&inaci-n (e servicio con com/ra (efinitiva
(e facturas HDu/licatasI a un /recio cierto y con la menci-n (el ries1o
/or falta (e /a1o. 2n el /as vecino (el norte, ha&lamos (e 2cua(or, las
o/eraciones (e 0actorin1 se encuentran re1lamenta(as y someti(as a la
Su/erinten(encia (e #ancos. 4o son com/ren(i(as como o/eraciones
comerciales sino financieras.
2n M?Dico eDistieron ciertos actos comerciales li1a(os al factorin1 (es(e
inicios (e +<9*, &a6o la (enominaci-n (e factora6e, cuyas o/eraciones se
2014
efectuaron con em/resas que co/ia&an el mol(e americano. 2stas
em/resas crecieron (e manera sosteni&le hasta +<:), ao en que se
concret- la nacionalizaci-n (e la &anca, en el /as cita(o eDisten
alre(e(or o m>s (e cien em/resas (e factorin1, sin em&ar1o tal cual
%iso/ra@sQy seala, las activas se re(ucen a 33. 2n +<<* se comenz- a
re1ular el 0actorin1 en M?Dico, enmarc>n(ose como interme(iarios
financieros no &ancarios a aquellas em/resas que realizaran
o/eraciones (e (escuento (e carteras, com/ra (e cr?(itos am/ara(os
/or facturas u otros (ocumentos comerciales y antici/os so&re ellos. De
esta manera se ci- a esas em/resas a la re1ulaci-n y fiscalizaci-n (el
#anco (e M?Dico. 2n al1unos /ases latinoamericanos el factorin1 es un
ne1ocio reserva(o a los &ancos, en otros a las com/aas financieras,
asimismo en otros /ases a interme(iarios financieros no &ancarios y a
veces a em/resas (e factorin1 como acaece en nuestro /as, /uesto
que ?stas son em/resas autoriza(as /or la Su/erinten(encia (e #anca
y Se1uros. 's mismo realizan factorin1 (iversas em/resas &ancarias y
em/resas (e o/eraciones m8lti/les y autoriza(as /or la
Su/erinten(encia alu(i(a anteriormente.
5- NA#URALEZA $UR3DICA
%a (octrina (ominante reconoce al 0actorin1 como un contrato financiero
/ro/io y con autonoma funcional. 2n este senti(o /ara el 6urista Carlos
Gil&erto ;ille1as, el 0actorin1 es un contrato aut-nomo (istinto, que
(e&e ser (istin1ui(o (e otros contratos tra(icionalesC no constituye una
sim/le cesi-n (e cr?(itos, /uesto que a la cesi-n (e (ocumentos van
a/are6a(os otros servicios que el factor se com/romete a /restar al
cliente. Se (istin1ue (el (escuento, en raz-n a que el 0actorin1 1enera
una asunci-n (el ries1o (e la co&ranza /or /arte (el factor, ya que ha
teni(o la o/ortuni(a( (e evaluar y seleccionar los cr?(itos, (e letras en
las que (e /ro(ucirse una falta (e /a1o, se le (e&ita su im/orte en la
cuenta corriente (el (escontante (el (ocumento.
7or su /arte, MaD 'rias Schrei&er seala que el contrato (e facturaci-n
es un contrato financiero y (e cola&oraci-n com/le6o, /ues en ?l
2014
concurren tanto un arren(amiento (e servicios como una comisi-n (e
co&ro, una asunci-n (e cr?(itos y una asunci-n /ronu/tio.
' su turno, los autores #ianchi y Sussfel(, consi(eran que el contrato (e
facturaci-n es un acuer(o /reliminar, /or el cual el cliente se o&li1a a
ofertar al factor los cr?(itos que sur6an (e su activi(a( em/resarial. Si la
oferta es ace/ta(a /or la em/resa (e facturaci-n, se concluye en ca(a
caso, un ne1ocio (e cesi-n (e tales cr?(itos. Se18n los autores
menciona(os, eDisten (os momentos, el contrato (e facturaci-n como
o&li1aci-n (e ofertar, y la /osterior cesi-n (e ca(a cr?(ito.
2n o/ini-n (e Si(ney 'leD #ravo Mel1ar, el 0actorin1 es un contrato sui
1eneris, con caracteres estructurales y funcionales /ro/ios, que son
(iferentes a los otros ti/os (e contratos. 2n tal senti(o, el 0actorin1 es
un contrato financiero, /uesto que a trav?s (e este contrato el cliente
/ue(e o&tener recursos lqui(os inme(iatos y es un contrato (e
servicios, ya que (el 0actorin1 se (erivan activi(a(es com/lementarias a
la financiaci-n, que /ue(en ser necesarias /ara racionalizar a la
em/resa o mo(ernizarla merce( a la reali(a( actual.
2n sntesis, /o(emos (estacar los si1uientes elementos ti/ificantesL
aI %a a(quisici-n /or el 0actor, (e cr?(itos /or co&rar que lo
convierte en consecuencia en un sistema o t?cnica (e financiamiento.
&I %a asunci-n (e los ries1os (e insolvencia (e to(os y ca(a uno (e
los (eu(ores (e los cr?(itos ce(i(os, /revia selecci-n /or /arte (el
factor.
%a /restaci-n /or /arte (el factor, (e servicios com/lementarios (e
car>cter a(ministrativo, conta&le y comercial.
A- FINALIDAD DEL FAC#ORING
2l contrato (e factorin1 enmarca tri/le finali(a(, los cuales se (ivi(en
taDativamente enC %a 1esti-n (e cr?(itos, la 1aranta o asunci-n (el
ries1o (e insolvencia y la financiaci-n.
2014
A- :- La Ge!ti, de CrFdito!-D 2ste servicio com/ren(e las 1estiones
a(ministrativas y o/erativas (el co&ro com8n (e los cr?(itos, (em
/o(ra ser la conta&ilizaci-n, as como (e ser /osi&le las acciones
6u(iciales ten(entes a la recu/eraci-n (e los valores insolutos.
A- 4- La Garat"a o A!uci, del Rie!)o de I!ol/ecia-D 2n el
factorin1, las alternativas so&re el tem cita(o son (osL 2l cliente
transmite a la em/resa (e factorin1 sus cr?(itos con el car>cter /ro
solven(o, (e tal mo(o que el factor no asume el ries1o (e la insolvencia
o el im/a1o (e los (eu(ores ce(i(os. %a se1un(a alternativa es la
transmisi-n con car>cter /ro soluto (el cr?(ito, lo cual conlleva la
asunci-n (el ries1o (e la insolvencia, tem/oral o (efinitiva, (e los
(eu(ores (e esos cr?(itos.
A- =-D La Fiaciaci,-D 2l factorin1 /ue(e /roveer (entro (e la 1ama
(e servicios que /resta la financiaci-n, esta /restaci-n esencial no
esencial se ha visto incrementa(o como consecuencia (e las
restricciones cre(iticias /rinci/almente (e aquellos /ases que /a(ecen
reconversiones en su economa. %a fuerte com/etencia que concierne a
las em/resas /rinci/almente la in(ustria y (entro (e ese sector las
/ymes como consecuencia (e la im/ortaci-n, el aumento (e la /resi-n
fiscal, la (isminuci-n (el consumo y la recesi-nC (e&ilita su fortaleza y su
ca/aci(a( (e afrontar las o&li1aciones que (eman(a, el 1iro comercial.
2l cr?(ito &ancario caro, escaso y selectivo se retrae &ien sea /or
re1ulaciones (e la enti(a( monetaria o /or el celo y res1uar(o (e los
&ancos frente a los ries1os (e insolvencia. 2l factorin1 en tales
circunstancias es una alternativa (e financiaci-n /uesto que antici/a
fon(os a em/resas que no reci&en asistencia &ancaria. %a financiaci-n
es un marco venta6oso /ara la em/resa (e factorin1 y /ara el cliente,
esta 8ltima cuenta a trav?s (el factorin1 con una fuente (e recursos
esta&le y constante (e quien valora su 1iro (e facturaci-n, /ermiti?n(ole
in1resar fon(os que hacen /osi&le al factora(o so/ortar los /lazos (e
co&ro (e sus ventas. 7or lo tanto las em/resas (e factorin1,
a/rovechan(o la informaci-n colecta(a en la evaluaci-n (el ries1o
2014
cre(iticio, /ue(en esta&lecer la (imensi-n (e los antici/os que conviene
/roveer al cliente. 2l &eneficiario (el factorin1 lo1ra una financiaci-n (e
su activi(a( me(iante el recurso a su /ro/io /atrimonio, esto es
me(iante el /a1o antici/a(o (e los cr?(itos (e los que es titular frente a
terceros.
2n la /r>ctica el factor moviliza el cr?(ito cuan(o ?ste sur1e a la
eDistencia, en cuyo caso el c>lculo (e intereses se har> en referencia a
una fecha (etermina(a con anteriori(a( y que res/on(er> como fecha
(e vencimiento me(io Hmaturity (ateI, /ero el factor /ue(e o no realizar
una financiaci-n autom>tica y su6etar la movilizaci-n como es usual. 'l
/acto (e cuenta corriente o a una cuenta (e 1esti-n, /resente en to(os
los contratos (e factorin1, (e tal manera que el c>lculo (e intereses se
har> en funci-n (el maturity (ate, o &ien (e la fecha en que /a1ar> el
(eu(or (el cr?(ito ce(i(o.
2n esta eta/a ya se /ue(e caracterizar con mucha /recisi-n los
servicios que /resta el factor. Se trata (e un com/le6o (e servicios
articula(o y varia&le. Com/le6o /orque a&arca una multi/lici(a( (e
servicios (e 1esti-n, 1aranta y financiaci-n con muy (istintos
resulta(os.
'rticula(o, /uesto que los servicios (e/en(en funcionalmente unos (e
otros entre s, y /or fin varia&le /orque con eDclusi-n (el servicio (e
1esti-n que siem/re se /resta el resto (e los /osi&les servicios,
1aranta, financiaci-n (e/en(en (e (istintas circunstancias actua(as con
/osteriori(a( al contrato Hcum/limiento (e las con(iciones a que se
su6eta la asunci-n (el ries1o (e insolvencia, /acto, concesi-n y /etici-n
(e la movilizaci-nI /or lo que no es /ara to(os los cr?(itos el factor
(esarrollar> la totali(a( (e sus servicios.
2014
II6 ELE7EN#OS < REGULACI&N-
:- CARAC#ER3S#ICAS DEL CON#RA#O DE FAC#ORING
a6 2s un contrato +rici+al' /osee autonoma /ro/ia y no (e/en(e (e
otros contratos eDistentes con anteriori(a(. 2s menester sealar que el
factorin1 /ue(e ir acom/aa(o (e contratos accesorios, como /ue(en
ser las 1arantas /ersonales o reales.
16 2s un contrato 1ilateral G!iala)E.tico6, en tanto en el momento (e su
cele&raci-n nacen o&li1aciones reci/rocas.
c6 2s un contrato co!e!ual, ya que se cele&ra con acuer(o (e las
/artes.
d6 2s un contrato t"+ico' /orque tiene re1ulaci-n en nuestro or(enamiento
6ur(ico. 4os estamos refirien(o a la Resoluci-n +*)+G<:GS#S.
e6 2s un contrato oEiado, ya que en nuestro acervo 6ur(ico reci&e el
nomen iuris o (enominaci-n (e 0actorin1, reconoci(o a nivel mun(ial.
(6 2s un contrato coEutati/o, /orque las /artes al contratar sa&en los
resulta(os que se o&ten(r>n (e esa o/eraci-n, sa&ien(o cu>les son sus
(erechos, o&li1aciones y &eneficios que ca(a una /erci&ir>.
)6 2s un contrato (e conteni(o (leHi1le, ya que se /ue(e esti/ular la
/restaci-n (el servicio (e 1esti-n o co&ro, asumien(o los ries1os (e la
co&ranza, o /ue(e /restarse el servicio (e co&ro y financiaci-n sin
asumir el ries1o (e la o/eraci-n.
2014
h6 2s un contrato oero!o /orque el factor realiza una /restaci-n a cam&io
(e una retri&uci-n, cuyo monto /ue(e variar (e acuer(o al /acto (e las
/artes y a la clase (e servicio /resta(o. %a res/onsa&ili(a( que conlleva
la o/eraci-n (e factorin1 trae consi1o la onerosi(a(, y el com/romiso (el
servicio (el factorin1 trae consi1o la retri&uci-n.
i6 2s un contrato ForEal, ya que el consentimiento (e las /artes (e&e
eD/resarse /or escrito a(em>s (e que la Resoluci-n S#S +*)+G<:, en
su artculo .esta&lece los requisitos mnimos que (e&e contener el
contrato.
26 2s coE+le2o 2n virtu( a que encierra un con6unto (etermina(o (e
servicios com/lementarios.
I6 2s un contrato (e Fiaciaci,. 2sta es la caracterstica fun(amental,
/ues a /esar (e que esencialmente no tiene /or qu? ser un contrato (e
financiaci-n sino (e /restaci-n (e servicios, el cliente lo que &usca en la
o/eraci-n (e factorin1 es la me6ora (e sus ratios (e solvencia y liqui(ez,
y (e que lo antici/en los cr?(itos.
l6 2s un contrato (e tracto !uce!i/o, /or el la/so (e (uraci-n que
enmarca, /or en(e se haya cei(o a to(as las fi1uras 6ur(icas
colaterales como son la lesi-n, la eDcesiva onerosi(a( (e la /restaci-n,
el incum/limiento (el contrato.
E6 2s un cotrato Eodero, /uesto que son /ocos los aos que en
nuestro or(enamiento se /atentiza este contrato.
4- O@$E#O DEL CON#RA#O DE FAC#ORING
2l art. +*) (el C-(i1o Civil, ha le1isla(o so&re el o&6eto (el contrato,
esta&lecien(o una (istinci-n entre ?ste, el conteni(o (e la o&li1aci-n, y el
o&6eto (e las /restaciones (e (ar, hacer o no hacer. 2n este or(en (e i(eas, el
o&6eto (el contrato est> consi(era(o como el /ro/-sito que las /artes
intervinientes tienen (e crear, re1ular, mo(ificar o eDtin1uir o&li1aciones.
aI Des(e el /unto (e vista (el cliente, el o&6eto consiste en la intenci-n (e
o&tener los servicios a(ministrativos y (e 1esti-n que el factor /ue(e
2014
&rin(arle, a(em>s (e la financiaci-n que /ue(e su/onerle la cesi-n (e
su cartera (e clientes.
&I Des(e el /unto (e vista (e la enti(a( (e facturaci-n, el o&6eto consiste
en el /ro/-sito (e o&tener una comisi-n /or los servicios que /resta,
a(em>s (e un inter?s en caso (e &rin(ar financiaci-n al cliente.
=- ELE7EN#OS DEL CON#RA#O
=-:- ELE7EN#OS PERSONALES
Sien(o el contrato (e factorin1 un contrato sinala1m>tico en ?l intervienen (os
/artes conforma(as /orL
a6 El Cliete' Jue /ue(e ser una /ersona natural o 6ur(ica Hin(ustriales,
fa&ricantes o comerciantesI, quien es titular (e un (etermina(o n8mero
(e cr?(itos insolutos es (ecir cuenta con un volumen im/ortante (e
(ocumentos re/resentativos (e ventas y acu(e a la em/resa (e
factorin1 /ara que califique su cartera (e co&ranzas, su sistema (e
ventas, y requiere (e informaci-n comercial (e sus clientes, su rotaci-n
(e cartera (e clientes o (e su /ro/ia em/resa, as como los an>lisis (el
merca(o /ara la colocaci-n (e sus /ro(uctos.
16 La eE+re!a de (actori)% Constituye un elemento /ersonal (e este
contrato, que /ue(e ser un &anco, una em/resa financiera o una
socie(a( es/ecializa(aL en nuestro /as estas em/resas (e&en contar
con la autorizaci-n 'DG,!C (e la Su/erinten(encia (e #anca y
Se1uros, tal cual lo (is/one el artculo 5M (e la Resoluci-n +*)+G<:GS#SC
2n ese senti(o, la %ey General (el Sistema 0inanciero y (e Se1uros H4M
)59*), inc. :, art. ):)I (efine a la em/resa (e factorin1 a aquella cuya
es/eciali(a( consiste en la a(quisici-n (e facturas conforma(as, ttulos
valores y en 1eneral cualquier valor mo&iliario re/resentativo (e (eu(a.
2014
2s evi(ente que se constituye en la enti(a( que cuenta con recursos
financieros, con infraestructura t?cnica y conta&le, lo que le /ermite
mane6ar la co&ranza (es(e la investi1aci-n (e la solvencia (e los
clientes hasta su co&ranza 6u(icial.
c6 Lo! deudore!-D Ca&e /recisar que, los (eu(ores (el cliente no inte1ran
el contrato /ero su eDistencia es im/ortante, /ara la cele&raci-n (el
contrato (e factorin1, /uesto que (e su ca/aci(a( econ-mica y
solvencia evalua(a y ace/ta(a /or el &anco y (e la satisfacci-n (e sus
o&li1aciones, (e/en(er> la continui(a( (el contrato. '(em>s (e&en ser
notifica(os (e la sesi-n (el cr?(ito o cr?(itos, a fin (e cancelar las
facturas, estos enmarcan un /a/el fun(amental en el (esarrollo (el
contrato. Se18n el artculo (el Res. S.#.S. +*)+G<: seala que la
o/eraci-n (e factorin1 (e&e realizarse con conocimiento (e la los
(eu(ores, a menos que /or la naturaleza (e los instrumentos a(quiri(os,
(icho conocimiento no sea necesario.
Castellares
+
se refiere a este elemento como "el tercero relativo$ /ara
i(entificar a las /ersonas que no /artici/an (irectamente en el contrato,
/ero que so/ortan los efectos (el mismo /or ser su6etos /asivos (e una
relaci-n 6ur(ica o&li1acional. Tam&i?n se le conoce como "(eu(or
ce(i(o$.
=-4- ELE7EN#OS 7A#ERIALES DEL CON#RA#O DE FAC#ORING
De&emos referirnos a los (ocumentos o instrumentos materia (e este contrato,
as como a los servicios que com/lementan la relaci-n contractual.
%a Res. S#S +*)+G<:
.
seala que los (ocumentos (e&en ser (e conteni(o
cre(iticio. Se18n el art. ), /ue(en materializarse en facturas, facturas
conforma(as y ttulos re/resentativos (e (eu(a, as (efini(os /or las leyes y
re1lamentos (e la materia. Dichos instrumentos se transfieren me(iante
en(oso o /or cualquier otra forma que /ermita la transferencia en /ro/ie(a( al
factor se18n las leyes (e la materia. Dicha transferencia com/ren(e la
transmisi-n (e to(os los (erechos accesorios, salvo /acto en contrario.
.
Resoluci-n (el Su/erinten(ente (e #anca y Se1uros
2014
=-4-:- La (actura co(orEada' merece es/ecial comentario que uno (e los
instrumentos sea la 0actura Conforma(a, (a(o que los caracteres
reco1i(os /or la %ey (e Ttulos ;alores en el 7er8, hacen (e (icho
instrumento una herramienta im/ortante /ara las transacciones
comerciales, /ues (icho (ocumento se emite a manera (e (u/lica(o (e la
factura comercial y (enota la conformi(a( (e la entre1a (e la merca(era.
2s (ecir, una forma (e evitar las (ilaciones que conlleva la /ro&anza (e la
entre1a (e la merca(era me(iante la 1ua (e remisi-n (e la merca(era.
Dentro (e las limitaciones a los instrumentos (e conteni(o cre(iticioC
encontramos que las o/eraciones (e factorin1 no /o(r>n realizarse con
instrumentos venci(os u ori1ina(os en o/eraciones (e financiamiento con
em/resas (el sistema financiero.
4o o&stante lo in(ica(o, tenemos que el artculo ) (e la /recita(a
resoluci-n a(mite como instrumento (e este contrato a los ttulos (e
cr?(ito como las facturas, facturas conforma(as, letras, /a1ar?s, etc.
Ca&e entonces /recisar la forma en que se transmiten estos ttulos. %a
letra y el /a1ar?, tienen su /ro/ia ley (e circulaci-n a trav?s (el en(oso,
esta es su forma natural (e ser transmiti(a. %a resoluci-n acota(a, a(mite
el res/eto a la ley (e circulaci-n (e ca(a instrumento, /ues seala que
Rse transfieren me(iante en(oso o /or cualquier otra forma que /ermita la
transferencia en /ro/ie(a( al 0actor, se18n las leyes (e la materiaS. %as
leyes (e la materia hacen referencia a la forma (e transmitir los
instrumentos. 2n el caso (e letras y /a1ar?s, si &ien su forma natural (e
transmisi-n es a trav?s (el en(oso, na(a im/i(e que el ttulo se incluya la
cl>usula (e Rno ne1ocia&leS o Rno en(osa&leS /ara que, en caso el ttulo
sea transmiti(o, el en(oso /uesto en el ttulo conlleva los efectos (e la
cesi-n (e cr?(itos, en otros t?rminos el ce(ente no es res/onsa&le
soli(ario (el /a1o (el ttulo, sino tan s-lo (e la eDistencia (e la o&li1aci-n
al momento (e la cesi-n.
2n este conteDto ca&e tener /resente que, si &ien la norma /ermite que
(entro (e los instrumentos (el contrato (e factorin1 se cuente, entre otros
instrumentos, con los ttulos (e cr?(ito cuya ley (e circulaci-n sea el
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en(oso, no /or ello (e&e (esnaturalizarse el contrato hacien(o
res/onsa&le soli(ario al ce(ente con el /a1o (e la o&li1aci-nC la /ureza
(e la fi1ura 6ur(ica im/lica que (icha res/onsa&ili (a( (e&e o/erar
inter/artes con los efectos (e la cesi-n (e cr?(itos. T en caso que el
(ocumento circule frente a terceros estaremos al criterio (e la &uena fe,
/ues el car>cter literal (e los ttulos valores hace a&stracci-n (el ori1en
(e la o&li1aci-n cuan(o (ichos ttulos han entra(o en circulaci-n, salvo
que se haya /uesto en el mismo ttulo una cl>usula limitativa (e
res/onsa&ili(a(.
%a %ey (el Sistema (e Enstituciones 0inancieras re1ul- ori1inariamente la
factura conforma(a. 2n el art. ).9 la (efina como un ttulo valor que
re/resenta &ienes entre1a(os y no /a1a(os, (e&i(amente suscrita /or el
(eu(or en seal (e conformi(a( en cuanto a la entre1a (e los &ienes all
/recisa(os, su valor y la fecha (e /a1o (e la factura. De acuer(o a (icha
normativa, la factura conforma(a era emiti(a /or el acree(or, y /o(a ser
en(osa(a a terceros. Encluye la (escri/ci-n (e los &ienes o&6eto (e la
transferencia, que que(an afectos a la /ren(a 1lo&al y flotante. 2l (eu(or
que(a&a constitui(o como (e/ositario (e los &ienes transferi(os /or la
factura.
%a factura conforma(a est> a/are6a(a (e m?rito e6ecutivo, y /ue(e ser
transmiti(a me(iante el en(oso.
%a factura conforma(a constituye un &ien mue&le, el cual, nace a
consecuencia (e la realizaci-n efectiva (e un ne1ocio (e com/raventa al
cr?(ito (e &ienes.
%a actual ley H):)*.I am/la el conteni(o a los servicios. 2sta
/articulari(a( constituye la nota (e mayor resonancia (el (ocumento,
revisti?n(olo (e un ro/a6e eminentemente causal, (a(o que la factura
conforma(a in(ica siem/re la eDistencia (e transacciones comerciales
efectivamente realiza(as. %a 4ueva %ey (e Ttulos ;alores confirma, /ara
la le1islaci-n /eruana, a la 0actura Conforma(aC es as como el artculo
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+5. (enota sus caractersticas, mo(ifica(a /or la ley ):)*., so&re la cual
esta&lecemos el conce/to y seala queL
a6 Se ori1ina en la com/raventa u otras mo(ali(a(es contractuales (e
transferencia (e /ro/ie(a( (e merca(eras, o en la /restaci-n (e
servicios, en las que se acuer(e el /a1o (iferi(o (el /recio o (e la
contra/restaci-n (el servicio.
16 2l o&6eto (e la com/raventa u otras relaciones contractuales antes
referi(as, (e&e ser merca(eras o &ienes o&6eto (e comercio, o
servicios que 1eneren la o&li1aci-n (e eD/e(ir com/ro&antes (e
/a1o.
c6 %os &ienes y merca(eras /ue(en ser fun1i&les o no, i(entificarles o
no.
d6 %a conformi(a( /uesta /or el com/ra(or o a(quirente (eU &ien o
usuario (el servicio en el teDto (el ttulo, (emuestra /or s sola , y sin
a(mitirse /rue&a en contrario, que ?ste reci&i- la merca(era o &ienes
o servicios (escritos en la 0actura Conforma(a, a su total satisfacci-n.
e6 %a 0actura Conforma(a es un ttulo valor a la or(en, transmisi&le /or
en(oso.
(6 Des(e su conformi(a(, re/resenta el cr?(ito consistente en el sal(o
(el /recio o contra/restaci-n seala(o en el mismo ttulo.
2n cuanto a su vencimiento, /ue(e ser seala(o solamente (e las
si1uientes formasC
a6 ' fecha o fechas fi6as (e vencimiento, se18n se trate (e /a1o 8nico, o
en arma(as o cuotas.
16 ' la vista.
c6 ' cierto /lazo o /lazos (es(e su conformi(a(, en cuyo caso (e&er>
sealarse (icha fecha (e conformi(a(C y,
d6 ' cierto /lazo o /lazos (es(e su emisi-n
2014
2l /lazo (e /a1o o /a1os (el sal(o (el /recio que se consi1ne en la
0actura Conforma(a /ue(e ser mayor (e un H+I ao, (es(e la fecha (e su
conformi(a(. 2l teDto ori1inal (e la %ey (e Ttulos valores esta&leci- que
(icho /lazo no /o(a ser mayor (e un ao, la norma mo(ificatoria H%ey
):)*.I ha mo(ifica(o (icha limitaci-n (e6an(o a&ierto el /lazo.
2n caso (e ha&erse /acta(o el /a1o (e la 0actura Conforma(a en
arma(a o cuotas, la falta (e /a1o (e una o m>s (e ellas faculta al tene(or
a (ar /or venci(os to(os los /lazos y a eDi1ir el /a1o (el monto total (eU
ttuloC o, alternativamente, eDi1ir las /restaciones /en(ientes en las fechas
(e vencimiento (e cualquiera (e las si1uientes cuotas o, inclusive, en la
fecha (e la 8ltima arma(a o cuota, se18n (eci(a li&remente (icho
tene(or. 7ara ese efecto, &astar> que, (e ser necesario, lo1re el
corres/on(iente /rotesto o formali(a( sustitutoria en o/ortuni(a( (el
incum/limiento (e cualquiera (e (ichas arma(as o cuotas, sin que afecte
su (erecho no ha&er efectua(o tal /rotesto o formali(a( sustitutoria
corres/on(iente a las anteriores o ca(a una (e las arma(as o cuotas. %a
cl>usula RSin 7rotestoS a que se refiere el artculo 3)M, que se hu&iera
incor/ora(o en estas facturas conforma(as, surtir> efecto s-lo res/ecto
(e la 8ltima arma(a o cuota.
De los /a1os (e las cuotas o arma(as (e&er> (e6arse constancia en el
mismo ttulo, &a6o res/onsa&ili(a( (el o&li1a(o /rinci/al o (e la em/resa
(el Sistema 0inanciero 4acional que verifique tales /a1os, sin /er6uicio (e
su o&li1aci-n (e eD/e(ir la res/ectiva constancia o reci&o (e tales /a1os.
2n cuanto a las o&li1aciones (el com/ra(or o a(quirente, se (e&e (e6ar
constancia (e su conformi(a( en el mismo ttulo, y (e su cali(a( (e
o&li1a(o /rinci/al (el /a1o (e la acreencia que re/resenta el ttulo. %a
conformi(a( conlleva el consentimiento (e la o&li1aci-n conteni(a en el
ttulo, que consiste en la entre1a (e los &ienes o en la rece/ci-n (e los
mismos, y en la /restaci-n (el servicio, lo cual in(ica, en este se1un(o
caso, que la conformi(a( se otor1ar> (es(e el momento en que el
servicio ha si(o satisfactoriamente /resta(o. 2l tercero que reci&a este
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ttulo no /ue(e ver cuestiona(o su (erecho a co&rarlo, al am/aro (e la
autonoma y a&stracci-n (e la o&li1aci-n.
2n cuanto a la soli(ari(a( (e /a1o, las /ersonas que intervienen en el
ttulo G son soli(arias en su /a1o, y s-lo asumen res/onsa&ili(a( /or el
/a1o (el monto seala(o en la 0actura Conforma(a, m>s los im/ortesB
/or conce/to (e costos y 1astos, /ero no asumen nin1una (e las
o&li1aciones que corres/on(an al com/ra(or o a(quirente.
7o(ra concluirse (icien(o, en cuanto a este tema, que la factura
conforma(a re/resenta la eDistencia (e una o/eraci-n comercial cierta,
real y eDi1i&le, lo cual la convierte en un ttulo (e /lena confia&ili(a(,
/ermite la circulaci-n (e ttulos re/resentativos (e ne1ocios efectivamente
realiza(os, que sirven como in(ica(ores (e la reaU solvencia (e los
em/resarios contri&uye a satisfacer la (eman(a (e cr?(itos a corto y
me(iano /lazo, necesarios /ara el (esenvolvimiento (e la activi(a(
/ro(uctiva. 0acilita y or(ena el tr>fico mercantil, en raz-n (e que in(ucir>
a los a1entes, a(quirir lo que estimen /o(er /a1ar en el /lazo conveni(o,
que(an(o /or este instrumento como o&li1a(o (irecto, res/onsa&le ante
el acree(or.
=-4-4- La letra de caE1io y el +a)arF
%a letra (e cam&io y el /a1ar? son los instrumentos en los cuales consta
la o&li1aci-n que ser> trasmiti(a a la em/resa (e factorin1 y re/resentan
la o&li1aci-n cre(iticia. 2n tanto tienen la cali(a( (e ttulos valores 1ozan
(e la a/licaci-n (e la ley (e la materia, al i1ual que la factura
conforma(a. Ca&e entonces tener /resente las re1las (e su circulaci-n.
's, /or e6em/lo, en el caso (e las letras (e cam&io que se ori1inen en
ne1ocios causales, estas son trasmiti(as a la em/resa (e factorin1 en
virtu( (el en(oso, lo cual requiere (e la firma en el reverso y la entre1a
(e la letra (e cam&io, lo cual tam&i?n suce(e si se trata (e un /a1ar?C
sin em&ar1o, en cuanto a la re1la (e su circulaci-n, ha&r> que tener
/resente que en el caso que se trate (e un factorin1 sin retorno, este
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ttulo (e&er> contar con la cl>usula sin res/onsa&ili(a( o equivalente,
/ues se trata (e o/eraciones en las cuales no eDiste acci-n (e re1reso
contra el (escontante, /ues /recisamente se acu(e a la em/resa (e
factorin1 /ara que esta asuma el ries1o (e la co&ranza. Distinto ser> el
caso en que no o/ere /ro/iamente la mo(ali(a( antes menciona(a, y se
entre1uen los ttulos con el en(oso en /rocuraci-n, en cuyo caso, el
(escontante o en(osante asume el ries1o /or la falta (e /a1o (e la
o&li1aci-n conteni(a en el ttulo. ,e aqu, /ues, una 1ran (iferencia en el
trato (el (ocumento su6eto a ne1ociaci-n. 2n el caso que no eDista
acci-n (e re1reso, se su/one que estamos frente a un contrato (e
factorin1 t/ico, en el cual la em/resa (e factorin1, en &ase 'l estu(io
(el merca(o, ha asesora(o a su cliente /ara que ven(a sus /ro(uctos
contra (ocumentos (etermina(os y a clientes (etermina(os en los
/lazos in(ica(os /or la em/resa (e factorin1. 2n la me(i(a que se
res/ete (icho /resu/uesto, la em/resa (e factorin1 asume el ries1o (e
la co&ranza, /ues esta es la raz-n (el contratoC (e lo contrario,
estaramos sim/lemente ante un contrato (e (escuento (e (ocumentos.
Resulta entonces (eterminante incor/orar la cl>usula (e intransferi&le o
sin res/onsa&ili(a( /ara li&erar al en(osante en el caso que un tercero
a(quiera (icho (ocumento, /ues (e no limitar la transmisi-n y /ro(ucirse
la transferencia (el ttulo al tercero Htene(or le1itimoI lo am/ara la
autonoma y a&stracci-n (el ttulo valor en su circulaci-n, no as cuan(o
el ttulo contiene la cl>usula limitativa (e la circulaci-n, en cuyo caso el
(eu(or /ue(e hacer valer al tene(or las mismas eDce/ciones que
ten(ra ante el acree(or ori1inario. 7or lo (icho, resulta (eterminante (ar
el tratamiento a(ecua(o a los ttulos valores que sean utiliza(os en los
contratos (e factorin1.
=-4-=- La (actura coEercial%
2s otro elemento que /ue(e utilizarse en la contrataci-n (el factorin1.
2n efecto, la factura comercial no es un ttulo valor, /or ello vemos con
mayor sim/ata a la factura conforma(a. 2n el caso (e la factura
2014
comercial, ser> /osi&le utilizarla como elemento /ro&atorio (el ne1ocio
factoral, sin em&ar1o, estar> su6eta a los efectos (e su transmisi-n
me(iante la cesi-n (e (erechos, en (on(e ser> requisito notificar al
(eu(or ce(i(o la transmisi-n (el cr?(ito. 2n to(o caso, ha&r> que estar
a to(o (is/uesto /or el art. +)*9 (el C-(i1o Civil que seala que la
cesi-n (e&e constar /or escrito, &a6o sanci-n (e nuli(a(. 's como que,
cuan(o el acto o contrato que constituye el ttulo (e la transferencia (el
(erecho conste /or escrito, este (ocumento sirve (e constancia (e la
cesi-n.
5- CLASES DEL CON#RA#O DE FAC#ORING
2Disten (istintas clases (e 0actorin1, (e/en(ien(o (e su a/licaci-n /r>ctica.
2s /ues un contrato a&ierto y en ?l se a/lica con am/litu( la autonoma (e la
volunta(. 2n nuestro /as a /artir (e la (aci-n (el Re1lamento (el contrato (e
0actorin1 /or la Su/erinten(encia (e #anca y Se1uros, esta autonoma am/lia
(e que 1oza&a este contrato se ha limita(o, en raz-n (e que eDisten (erechos
y o&li1aciones mnimas que el 0actor y el Cliente (e&en /lasmar en (icho
contrato. 4o o&stante ello, eDisten en la (octrina, varia(as clases (e 0actorin1.
5-:- POR SU CON#ENIDO
2l 0actorin1 /ue(e esti/ularse con o sin financiaci-n.
a6 Factori) co (iaciaci,-D 2sta mo(ali(a(, es constantemente
a/lica(a en vista (e que el Cliente /or me(io (e esta mo(ali(a( o&tiene
liqui(ez, sin tener que es/erar el vencimiento (e los cr?(itos /ara hacer
ca6a. 7ara el 0actor el &eneficio est> en los intereses que co&ra /or la
financiaci-n. De&emos tener en cuenta que en nuestro /as no est>
esti/ula(o en el Re1lamento (e 0actorin1 como o&li1aci-n mnima /or
/arte (el 0actor otor1ar (icha financiaci-n al 0actora(o o Cliente Hart. :M
inc. ., como o&li1aci-n (el 0actorL y en el art. +*N inc. + como (erecho
(el ClienteI, lo que no im/lica que no /ue(a /actarse (icha o&li1aci-n,
ya que el Re1lamento no lo /roh&e. 2sta mo(ali(a( (e 0actorin1
tam&i?n /o(ramos catalo1arla como "6unci-n (e financiaci-n$, me(iante
?sta el factor realiza un /a1o antici/a(o al Cliente res/ecto (e los
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cr?(itos ce(i(os, (e esta manera el Cliente tiene la /osi&ili(a( (e ven(er
al cr?(ito y reci&ir el /a1o al conta(o a&onan(o una comisi-n (e
intereses /or el servicio /resta(o.
2l 0actor realiza un estu(io /revio (e la situaci-n econ-mica y financiera
(el futuro Deu(or con el fin (e (eterminarL
Si se o&li1a a /restar una /restaci-n (e esta naturaleza.
2l monto (el antici/o que a&onar> /eri-(icamente al Cliente.
2ste monto 1eneralmente est> re/resenta(o /or un /orcenta6e
(el im/orte nominal (el cr?(ito transmiti(o.
'simismo, en &ase a esta informaci-n (eterminar> el monto (e
la comisi-n y los res/ectivos intereses que reci&ir> como
retri&uci-n. 2sta clase (e servicio &eneficia al Cliente, ya que
o&tiene mayor liqui(ez /ara llevar a ca&o sus o/eraciones
comerciales ha&ituales.
2sta mo(ali(a( es asi(uamente e6ecuta(a, merce( a que el cliente a
trav?s (e esta mo(ali(a( o&tiene liqui(ez, sin que o/ere el vencimiento
(e los cr?(itos /ara hacer ca6a. 2l &eneficio que com/ren(e esta
mo(ali(a( /ara el factor ra(ica en los intereses que co&ra /or la
financiaci-nC vale (ecir, aqu el cliente transfiere al factor, /or un /recio
conveni(o, los cr?(itos insolutos (e los que es titular.
16 Factori) !i (iaciaci,.G 2n esta mo(ali(a(, /revalecen los
servicios (e asistencia t?cnica, conta&le y a(ministrativa Hlos /a1os se
efect8an en sus corres/on(ientes /lazosI. 2sta mo(ali(a( es a(miti(a
/or el Re1lamento (e 0actorin1 en nuestro /as, ello en atenci-n a que
no la /roh&e, (e6an(o a la volunta( (e las /artes que se /acte en ese
senti(o. 2n esta mo(ali(a( /revalece la "0unci-n (e Gesti-n$,
haci?n(ose car1o el 0actor (e to(as las o/eraciones (estina(as al co&ro
(el con6unto (e cr?(itos que el Cliente le transmita, /or e6em/lo el 0actor
se encar1a (eL
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4otificar al Deu(or, (el vencimiento (el /lazo /ara el co&ro, si as
se ha esti/ula(o.
De&e notificarle los /lazos a(icionales que el Cliente le conce(a
/ara la satisfacci-n (el cr?(ito.
De&e reclamar ante el 7o(er Ju(icial el co&ro (e los cr?(itos si el
Deu(or incurre en mora.
=n servicio (e esta naturaleza es una 1ran venta6a /ara el Cliente, ya
que lo li&era (e la (ificulta( (e llevar la conta&ili(a( (e to(os los cr?(itos
que tiene a su favor, sim/lifican(o (e esta manera sus tareas
a(ministrativas y (e 1esti-n, que estar>n en manos (e una em/resa
es/ecializa(a y confia&le.
7or otro la(o, el Cliente re(uce sus 1astos en lo que se refiere a las
o/eraciones (e co&ranza, lo que im/lica una mayor liqui(ez /ara realizar
sus o/eraciones comerciales.
' contrario sensu (e la mo(ali(a( anteriormente eD/uesta, en la
/resente /revalecen los servicios (e asistencia t?cnica, conta&le y
a(ministrativa. 'qu los /a1os se efect8an en los /lazos esta&leci(os. %a
funci-n (el factor ser> sim/lemente la (e o/erar la efectivizaci-n (e los
cr?(itos insolutos (e los que es titular el cliente, a cam&io (e una
comisi-n esti/ula(a.
7or su /arte el trata(ista Garca Cruces J.'
.
clasifica al 0actorin1 /or los
si1uientes criterios (e (istinci-nL
5-4- POR SU EVOLUCI&N ?IS#&RICA
'ten(ien(o a ese criterio, eDisten tres ti/os (e 0actorin1L "colonial 0actorin1$,
"0actorin1 ol( line$ y "0actorin1 ne@ line$ o "0actorin1 ne@ style$.
a6 El Coloial Factori)
'ctualmente en (esusoC a trav?s (el Colonial 0actorin1 el 0actor
actua&a como (istri&ui(or o "sellin1 a1ent$ H'1ente (e ventasI (el
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0actura(o. Ca&e (estacar que (icha mo(ali(a( es el antece(ente m>s
le6ano (e este contrato Hsi1lo F;EEEIC las em/resas in1lesas necesita(as
(e conquistar nuevos merca(os que le ofrecan las colonias (e la
corona, a(elantaron en los /rinci/ales /uertos (e em&arco /ersonal que
se (enomin- 0actor, quienes se encar1a&an (e la colocaci-n (e sus
/ro(uctos lucran(o con el cr?(ito conce(i(o a los consumi(ores,
ha&ien(o 1ira(o el /recio total a favor (e (ichas em/resas.
16 El Factori) Old Lie
Dicha mo(ali(a( viene sien(o em/lea(a en la actuali(a(, y consiste en
un contrato con las caractersticas que hoy conocemos, con el con6unto
(e servicios &rin(a(os /or el 0actor, quien a(em>s (esem/ea un rol
financiero.
c6 El Factori) NeK Lieo Factori) eK !tyle
Constituye la 8ltima eta/a evolutiva (el 0actorin1, y se caracteriza /or
una mayor am/litu( en las activi(a(es (el 0actor, so&re to(o en las (e
n(ole financiera, /or lo que normalmente que(a incurso en la activi(a(
&ancaria. 2n este caso el 0actorin1 /resenta cuatro funciones como sonL
la 1esti-n (e cr?(itos, 1aranta en la o/eraci-n, financiaci-n y asesora,
/restan(o mayor es/ecializaci-n en lo que atae a la financiaci-n (e la
o/eraci-n.
7or esta raz-n la em/resa (e 0actorin1 es una enti(a( financiera.
4uestro or(enamiento /ermite esta clase (e 0actorin1 al re1ularlo en el
re1lamento (e (icho contrato.
Caracteriza(a como la 8ltima eta/a evolutiva (el contrato tra(o a
colaci-n, las activi(a(es (el factor tienen mayor co&ertura,
/rinci/almente en el as/ecto financiero, las cuales se hallan
com/ren(i(as en las o/eraciones &ancarias.
5-=- POR LA NO#IFICACI&N O NO A #ERCEROS DE LA
#RANS7ISI&N DE CRLDI#OS
2014
2ste criterio (e clasificaci-n (a lu1ar a tres ti/os (e 0actorin1L el
"notification factorin1$, el "0actorin1 non notification$, y el "un(isclose(
0actorin1$.
a6 El Noti(icatio Factori)
Como su nom&re lo in(ica, es aquel en el que la cesi-n (e cr?(itos a
favor (el 0actor es comunica(a a los terceros. 2llo /ue(e verificarse (e
(iversas maneras, aunque /or lo 1eneral se efect8a me(iante la
inserci-n (e cl>usulas en las facturas que el cliente emite. Se
caracteriza, /uesto que el (eu(or tercero, me(iante el contrato con el
ven(e(or o con la em/resa (e servicios, o sim/lemente (e la factura
/roGforma, se (a /or entera(o y a(mite t>citamente que el cr?(ito
/ue(e ser ce(i(o a un tercero.
7ara la correcta e6ecuci-n (el factorin1, el cliente (e&e consi1nar en las
facturas que emite, el nom&re (el factor y la faculta( (e que 1oza /ara
co&rarlas o e6ecutarlas 6u(icialmente. 2n esta mo(ali(a( (el contrato
estu(ia(o, el factura(o se o&li1a a no a(mitir (e sus clientes nin18n
/a1o (irecto, /uesto que to(o (e&e o/erar a trav?s (el factor.
7or me(io (el 4otification factorin1, la cesi-n (e cr?(itos a favor (el
factor es comunica(a a los terceros (eu(oresC ello se efect8a (e
(iversos mo(os, aunque el m>s com8n se realiza a trav?s (e la
inserci-n (e cl>usulas en las facturas que emite el cliente.
2sta mo(ali(a( es una o&li1aci-n (el Cliente H'rt. ++M inc. . (el
Re1lamento (e 0actorin1I, sien(o una o&li1aci-n (el Cliente res/ecto
(el 0actor cuan(o sea el caso. 2sta o&li1aci-n tam&i?n es esta&leci(a
/or el 'rticulo M (el Re1lamento (e 0actorin1, y s-lo cuan(o /or la
naturaleza (e los instrumentos a(quiri(os esta comunicaci-n no sea
necesaria, no ser> consi(era(a como o&li1aci-n.
16 El Factori) No Noti(icatio
2sta mo(ali(a( que sur1i- en los 2sta(os =ni(os (e 'm?rica, &usca
ocultar a terceros la cele&raci-n (el contrato, que se mantiene en
2014
reserva entre 0actor y Cliente. 2vi(entemente, en este caso la enti(a(
(e facturaci-n no /resta servicio (e 1esti-n (e co&ro, /ero si los (em>s
servicios, tales como la financiaci-n, /osi&le asunci-n (el ries1o, etc.
7or me(io (e esta mo(ali(a( el /a1o (e las facturas (e los (eu(ores,
se efect8a (irectamente al cliente y los servicios que realiza el factor se
enmarca s-lo en asesora comercial, quiz> una eventual financiaci-n,
as como una /ro&a&le co&ertura (e ries1o (e insolvencia.
c6 El Udi!clo!ed Factori)
Denomina(o tam&i?n "Money Vithout #orro@iri1$ ori1inario (e Gran
#retaa, se caracteriza /or mantener en reserva la cele&raci-n (el
contrato. Su mecanismo, sin em&ar1o, es com/letamente (istinto al (el
"0actorin1 non notification$. 2n el =n(isclose( 0actorin1, se realizan
(os contratosC el /rimero es una venta (e merca(eras (el Cliente a
favor (el 0actorL en el se1un(o contrato, el 0actor, (ueo (e la
merca(era, nom&ra al Cliente como su comisionista y encar1a(o (el
co&ro. Se trata (e una o/eraci-n (e financiaci-n, /uesto que el Cliente,
al ven(er sus merca(eras al 0actor, ha co&ra(o su im/orte al conta(o.
5-=- CLASIFICACI&N DEL FAC#ORING SEGMN EL N7@I#O
#ERRI#ORIAL
Se clasifica enL
a6 Factori) doEF!tico
Se refiere, al su/uesto (e que la Socie(a( a(herente y los com/ra(ores
(e sus /ro(uctos se encuentren en el mismo /as. Caracteriza(a en
cuanto la socie(a( (e factorin1, el cliente y los (eu(ores son (e la
misma naci-n. Se (a esta mo(ali(a( cuan(o la socie(a( a(herente y los
com/ra(ores (e sus /ro(uctos se encuentran en un mismo /as.
16 Factori) Iteracioal
2014
' (iferencia (el anterior, una (e las /artes se encuentra fuera (el
territorio (e o/eraciones (e la socie(a( (e 0actorin1. %os clientes y los
(eu(ores son eDtran6eros. ' (iferencia (e la anterior mo(ali(a(, una (e
las /artes se encuentra fuera (el territorio (e o/eraciones (el factor.
c6 Factori) de EH+ortaci,
#a6o esta mo(ali(a(, la socie(a( (e 0actorin1, a(quiere las facturas (e
sus socie(a(es a(herentes en el /as, a car1o (e com/ra(ores
eDtran6eros, a los cuales ha envia(o una mercanca. 7ara un a(ecua(o
conocimiento (el merca(o eDtran6ero las socie(a(es (e 0actorin1 suelen
esta&lecer ca(enas /ro/ias o con el concurso (e corres/onsales en
otros /ases con lo cual acumulan una vasta y com/leta informaci-n (e
com/ra(ores en (istintos sectores econ-micos, res/al(an(o en forma
t?cnica la /restaci-n (el servicio y a(quirien(o una /osici-n m>s
venta6osa que la que /o(ra tener un /ro(uctor in(ivi(ual /ara analizar y
evaluar sus /otenciales com/ra(ores.
2s (ecir, en esta mo(ali(a(, aunque el cliente sea nacional, el (eu(or es
eDtran6ero. Merce( a la corres/on(encia mun(ial (e las socie(a(es (e
factorin1, la com/aa que se encar1ar> (el co&ro ser> una cuyo
(omicilio social que(e u&ica(o en el mismo lu1ar que el (el (eu(or.
d6 Factori) de IE+ortaci,
Se trata, (e la a(quisici-n (e facturas (e clientes eDtran6eros o
socie(a(es a(herentes a car1o (e im/orta(ores o com/ra(ores
nacionales.
Concierne a la a(quisici-n (e facturas (e clientes eDtran6eros o
socie(a(es a(herentes, a car1o (e im/orta(ores o com/ra(ores
nacionales.
5-5- POR EL RIESGO
a6 Factori) +ro+io-D 'qu la socie(a( (e factorin1 1arantiza la solvencia
(el tercero (eu(or. 'qu el elemento (e la com/ra (e los cr?(itos se
halla es/ecialmente (estaca(o, ya que el cliente no res/on(e /or la
2014
&on(a( (e los cr?(itos (e los que se hace car1o el factor, /or ello al
mar1en (e las funciones financieras y (e /restaci-n (e servicios, eDiste
la funci-n (e se1uri(a( /ara el factorea(o merce( a que el &anco li&era
al cliente (el ries1o que si1nificara la falta (e volunta( o (e ca/aci(a(
(e /a1o (e su (eu(or.
16 Factori) iE+ro+io.G Caracteriza(o en cuanto los ries1os (e los
im/a1a(os, los asume el cliente, ya que la cesi-n se ha efectua(o con la
f-rmula "salvo &uen finP. Se caracteriza, /uesto que el &anco factor
vuelve a (e&itar al cliente el cr?(ito que resulta ser inco&ra&le. 2l factor
im/ro/io es m>s &arato, el cliente o&tiene m>s (inero /or los cr?(itos
ce(i(os.
A- SI7ILI#UDES < DIFERENCIAS DEL FAC#ORING CON O#ROS
CON#RA#OS-
2Disten muchas similitu(es y (iferencias que enmarca el contrato (e factorin1,
al i1ual que otras mo(ali(a(es contractuales. ' tal efecto (esarrollaremos las
m>s resaltantesC
A-:- Ce!i, de crFdito-D #arreira Delfino y #oneo ;ille1as, ar1umentaron que
la cesi-n (e cr?(itos constituye la es/ina (orsal (e la construcci-n t?cnica
(el factorin1.
2n el factorin1 /ue(e eDistir una cesi-n (e cr?(itos como ocurre con el
factorin1 a ries1o (e la em/resa financiera, sin em&ar1o no es ?sta la
8nica mo(ali(a( ni la 8nica /restaci-n que las /artes tienen en cuenta al
contratar, /or tanto los efectos (e los contratos cita(os se (iferencian
sustancialmente, a su vez ca&e resaltar que (ifieren en lo concerniente a
sus caractersticas. 7ara Juan 0aria el contrato (e cesi-n (e cr?(itos es
(e e6ecuci-n instant>nea, ya que las /restaciones se realizan (e una sola
vez en el momento (e la conclusi-n (el contrato o en otro esta&leci(o /or
las /artesC contrario sensu, el factorin1 es (e tracto sucesivo.
2n el contrato (e cesi-n (e cr?(itos, el ce(ente, (e &uena fe, no 1arantiza
la solvencia (el (eu(or ce(i(oC mientras que en el contrato (e factorin1, si
2014
no se /acta la asunci-n (el ries1o (e co&ranza /or el factor, el factorea(o
(e&e reem&olsar a ?ste el im/orte (e los cr?(itos inco&ra&les, cuyo
im/orte le hu&iera a(elanta(o en virtu( (e la financiaci-n.
FAC#ORIG CESI&N DE CRLDI#OS
2Diste cesi-n (e cr?(itos, /ero esta
no es la 8nica /restaci-n tam&i?n
/ue(e incluir servicios (e
conta&ili(a(, estu(ios (e merca(o,
investi1aci-n, asesoramiento e
informaci-n.
2l ce(ente Hacree(or ori1inarioI
trasmite al cesionario el
(erecho a eDi1ir al (eu(or el
cum/limiento (e la /restaci-n.
2s (e tracto sucesivo. 2s (e e6ecuci-n instant>nea.
Si no se /acta la asunci-n (el ries1o,
el factorea(o (e&e reem&olsar al
factor los cr?(itos inco&ra&les.
Ce(ente no 1arantiza la
solvencia (el (eu(or ce(i(o.
A-4- De!cueto (iaciero-D 2l (escuento se acuer(a me(iante un ttulo
ne1ocia&le que entre1a el (esconta(o al &anco (escontante. 2n cam&io
en el factorin1 los (ocumentos ce(i(os /or el factorea(o no siem/re son
efectos ne1ocia&les, /or tratarse (e sim/les facturas comerciales. 2n el
(escuento el cr?(ito es ce(i(o al &anco "salvo &uen fin$, ya que el
ce(ente si1ue sien(o (eu(or frente al &anco, (a(o que si no /a1a el
o&li1a(o (el (ocumento ce(i(o, el &eneficiario (el (escuento (e&e
hacerlo. De&e tenerse en cuenta que en el factorin1, a(em>s, el factor
se o&li1a a la /restaci-n (e (etermina(os servicios colaterales como son
el (e asistencia t?cnica y a(ministrativa.
DESCUEN#O FINANCIERO FAC#ORING
El de!cotado cede u t"tulo 7ue(e tratarse (e facturas
2014
e)ocia1le al 1aco de!cotate- comercialesGno ne1ocia&le.
El cedete !i)ue !iedo deudor
(rete al 1aco' ya Jue !i o +a)a el
o1li)ado el cedete de1e hacerlo-
%a em/resa ( factorin1 asume
el ries1o cre(iticio (e los
(eu(ores.
2Disten otros servicios como
asistencia t?cnica y
a(ministrativa.
A-=- 7adato-D 2Diste seme6anza entre el factorin1 y el man(ato /ara la
co&ranza (e cr?(itos, /uesto que en am&as mo(ali(a(es contractuales
se halla la em/resa financiera, trat>n(ose (el factorin1 y el man(atario
trat>n(ose (el man(ato, se trata (e un su6eto que act8a merce( a una
relaci-n 6ur(ica sur1i(a en ca&eza (el factorea(o y (el man(ante en el
otro caso. %a (iferencia ra(ica en que en el man(ato no hay
transferencia al man(atario (e los cr?(itos cuya co&ranza se le
encomien(aC en el factorin1 s ocurre este hecho. 2l factorin1 tiene como
finali(a( /rinci/al la financiaci-n, vale (ecir la enti(a( financiera
a(elanta al factorea(o el im/orte (e las facturas, o &ien asuma el ries1o
(e la co&ranza, aunque no haya financiaci-n /revia sin que se
im/osi&ilite la (aci-n (e las mo(ali(a(es. 2n el man(ato es inusual que
se /acte al1unas (e estas mo(ali(a(es.
7ANDA#O POR CO@RANZA DE
CREDI#OS
FAC#ORING
No hay tra!(erecia de crFdito! al
Eadatario cuya co1ra*a !e le
ecoEieda-
2Diste transferencia (e cr?(itos.
No hay (iaciaci,- Tiene como finali(a( la financiaci-n.
2l factor a(elanta el im/orte (e las
facturas al factora(o o asume el
ries1o (e la co&ranza.
2014
A-5- De!cueto de (actura!-D 2l o&6eto (e la em/resa ven(e(ora en este
contrato, es (e conse1uir financiaci-n a trav?s (e la cesi-n (e facturas
/en(ientes (e vencimiento, sin que se notifique a los (eu(ores que ellos
(e&an /a1ar (irectamente al factorC /or estas razones a su vez se le
conoce como el factorin1 confi(encial. %a em/resa que se confi1ura en
titular (e las facturas es res/onsa&le (e la a(ministraci-n (e la cartera
(e ventas, as como (e los co&ros y (e los /osi&les insolventes.
%a financiaci-n /ro/orciona(a /or el factor su/era el orto(oDo conce/to
(el (escuento &ancario, &ien sea 1lo&al o &ien se trate (e facturas con
clientes (el factorea(o selecciona(os /or la em/resa (e factorin1. 2l
(escuento es un contrato (e (uraci-n, (urante cuyo /lazo el cliente
/ue(e (escontar to(os los (ocumentos que reci&a, hasta el monto fi6a(o,
a contrario sensu el contrato (e (escuento (e facturas /ue(en
cele&rarse o/eraci-n /or o/eraci-n.
DESCUEN#O DE FAC#URAS FAC#ORING
?ay !e!i, de (actura! +ediete!
de co1ro' !i Jue !e oti(iJue a lo!
deudore!-
,ay cesi-n (e facturas con
comunicaci-n a los (eu(ores.
La eE+re!a titular de la! (actura!
e! re!+o!a1le de la
adEii!traci, y co1ro de lo!
deudore!-
7a1o (irecto al factor.
El de!cueto +uede reali*ar!e
o+eraci, +or o+eraci,-
2l factorin1 es un contrato (e
(uraci-n en cuyo /lazo el cliente
ce(e to(as las facturas emiti(as
hasta /or el monto /acta(o.
AN#ECEDEN#ES LEGISLA#IVOS DEL FAC#ORING EN EL PERM
2014
2l /rimer antece(ente le1islativo (el factorin1 en nuestro /as fue el Decreto
%e1islativo 99*, el cual en los artculos )5M inciso cI y el artculo *M incisos
1I y qI se refiri- a la ca/aci(a( con la que conta&an las instituciones &ancarias
/ara a(quirir y ne1ociar letras (e cam&io y facturas que /rovenan (e
transacciones comerciales.
!tro antece(ente ra(ica en lo (is/uesto /or la %ey )59*) emana(a un < (e
(iciem&re (e +<<5, que concierne a la %ey General (e Sistema 0inanciero y (el
Sistema (e Se1uros y !r1>nica (e la Su/erinten(encia (e #anca y Se1uros,
norma tra(a a colaci-n que en el artculo ))+ M inciso +*I, as como en el
artculo ):)M inciso :I hace alusi-n al contrato (e factorin1.
2n la actuali(a( la norma que re1ula el contrato (e factorin1 en nuestro /as es
la Resoluci-n +*)+G<:GS#S.
LE< NO 48;>4
%ey General (el Sistema 0inanciero y (el Sistema (e Se1uros y !r1>nica (e la
Su/erinten(encia (e #anca y Se1uros H<G+)G+<<5I.
Art"culo 44:O.G !/eraciones y servicios.G %as em/resas /o(r>n realizar las
si1uientes o/eraciones y servicios, (e acuer(o a lo (is/uesto /or el Ca/tulo E
(el Ttulo E; (e esta Secci-n Se1un(a.
Ici!o :>.G Realizar !/eraciones (e 0actorin1.
Art"culo 494-D De(iicioe!
Ici!o 9-D 2m/resa (e factorin1 cuya es/eciali(a( consiste en la a(quisici-n (e
facturas conforma(as, ttulos valores y en 1eneral cualquier valor mo&iliario
re/resentativo (e (eu(a.
RES- :>4:DB9DS@S
5
VER ANECO :
III DEREC?OS' O@LIGACIONES < VEN#A$AS DE LAS PAR#ES
:- O@LIGACIONES DEL FAC#OR FREN#E AL CLIEN#E
Dentro (e las o&li1aciones (el 0actor tenemos las si1uientesL
R2G%'M24T! D2 0'CT!RE4G, D2SC=24T! T 2M7R2S'S D2 0'CT!RE4G.

2014
AdJuirir lo! crFdito! Jue !e ori)ie de la Eaera y e la! codicioe!
+re/i!ta! cotractualEete-
EL art"culo 9O (el Re1lamento (e 0actorin1, Res. S#S 4M +*)+G<: en su inciso
+I 7ositiviza esta o&li1aci-n sealan(oL "2l factor asume, /or lo menos las
si1uientes o&li1acionesL
:-:- AdJuirir lo! i!truEeto! de acuerdo a la! codicioe!
+actada!-
Dicha o&li1aci-n se refiere a la a(quisici-n a ttulo oneroso, (e instrumentos
cre(iticios ne1ocia&les (el cliente o factora(o, vale (ecir facturas, facturas
conforma(as, y ttulos valores re/resentativos (e (eu(as Hletras (e cam&io,
cheques, /a1ar?s, &onos, @arrants, certifica(os (e (e/-sitoI, as (efini(os /or
las leyes y los re1lamentos (e la materia. Dichos instrumentos se transfieren
me(iante en(oso o me(iante cualquier otra forma que /ermita la transferencia
en /ro/ie(a( al factorC se acota que (icha transferencia com/ren(e la
transmisi-n (e to(os los (erechos accesorios, salvo /acto en contrario H'rt. )M
(el Re1lamento (e 0actorin1I. 'simismo la a(quisici-n /or /arte (el #anco, (e
cr?(itos /or co&rar es "una nueva t?cnica (e financiamiento$.
:-4- Pa)ar +or lo! i!truEeto! crediticio! tra!(erido!' a+ro1ado!
e el EoEeto co/eido-
2sta o&li1aci-n en nuestro or(enamiento est> /revista en el artculo :M inciso .
(el Re1lamento (e 0actorin1 que /rescri&eC Pagar al cliente por los
instr!entos a"#iri"os$- 2llo se realiza en el /lazo y forma conveni(a con
el clienteC se refiere a los cr?(itos que lue1o (e un estu(io /ormenoriza(o han
si(o califica(os /or el 0actor como recu/era&les.
:-=- A!uEir el rie!)o de i!ol/ecia de lo! deudore!-
's como cu&rir el im/orte (e los instrumentos cre(iticios no cancela(os /or
ellos, si hu&iese si(o eD/resamente /acta(o. 2sta es una (e las razones /or
las cuales es necesario utilizar la forma escrita /ara la cele&raci-n (e estos
contratos.
2014
2sta o&li1aci-n ha si(o im/uesta /or nuestro or(enamiento como una (e las
o&li1aciones mnimas que (e&e contener el contrato (e 0actorin1C el artculo :M
(el Re1lamento (e 0actorin1 seala en su inciso como o&li1aci-n (el factor el
As!ir el riesgo cre"iticio "e los "e"ores$-
2s /or ello que, nuestro or(enamiento consi(era que esta o&li1aci-n no es
voluntaria, sino que es im/erativa en el contrato (e 0actorin1C el artculo +M (el
Re1lamento (e 0actorin1 al (escri&ir al mismo seala como caracterstica
inherente al mismo la asunci-n /or /arte (el factor (el ries1o cre(iticio (e los
(eu(ores (e los instrumentos a(quiri(os. 2n este caso nos encontramos frente
a un 0actorin1 sin recurso, tal como lo eD/licamos en las 1arantas en el
contrato (e 0actorin1. 7or su /arte, el artculo .M esta&lece que en el contrato
(e&e constar (e manera eD/resa el momento a /artir (el cual el factor asume
el ries1o cre(iticio (e los (eu(ores.
:-5- Otor)ar atici+o! de (odo!-
Si se (an las circunstancias (etermina(as en el contrato. Dicha o&li1aci-n se
cum/lir> si as es /acta(a en el res/ectivo contrato, no eDistien(o im/e(imento
al no ha&er si(o re1ula(o ni /rohi&i(o /or el Re1lamento (e 0actorin1.
+.3. 2fectuar los servicios (e facturaci-n, conta&ili(a( y (em>s servicios
conveni(os.
+.5. 7restar la asistencia t?cnica y a(ministrativa com/rometi(a.
+.9. De ser el caso, informar al cliente so&re los valores mo&iliarios
cancela(os.
2stos servicios a(icionales /ue(en ser esti/ula(os li&remente en raz-n (e que
las /revistas son las o&li1aciones mnimas, y a tenor (el inciso )I (el 'rt. :M (el
Re1lamento, una o&li1aci-n mnima (el 0actor es &rin(ar los servicios
a(icionales /acta(os.
'simismo el 'rtculo <M (el Re1lamento seala que "2l factor /ue(e &rin(ar al
cliente servicios a(icionales a la a(quisici-n (e instrumentos, que /ue(en
consistir en investi1aci-n e informaci-n comercial, 1esti-n y co&ranza, servicios
2014
conta&les, estu(ios (e merca(o, asesora inte1ral y otros (e naturaleza
similar$. De esta manera se ha re1ula(o to(os los servicios que /ue(e incluir el
contrato (e 0actorin1, que sin ser im/erativos en el mismo, 1ozan (el
reconocimiento formal en nuestra re1ulaci-n.
4- O@LIGACIONES DEL CLIEN#E RESPEC#O AL FAC#OR
).+. Enformar al 0actor, (el com/ortamiento (e los (eu(ores ce(i(os y
contri&uir con el 0actor /ara el co&ro (e los cr?(itos ce(i(os. 2sta
o&li1aci-n est> conteni(a en el Re1lamento (el 0actorin1 en el inciso 3
(el 'rt. ++ML %n&or!ar al Factor ' cooperar con (ste para per!itir la
!e)or e*alaci+n "e s propia sitaci+n patri!onial ' co!ercial,
as, co!o la "e ss "e"ores$. %a raz-n (e (icha o&li1aci-n salta a la
vistaC la eficacia (el servicio que el 0actor /reste al Cliente (e/en(er>
(el /leno conocimiento (e aqu?l, (e las con(iciones (e ca(a uno (e los
(eu(ores (el clienteC am&os se ver>n &eneficia(os /orque el 0actor
/o(r> a(quirir los cr?(itos califica(os 1anan(o un /orcenta6e o comisi-n
y el Cliente /o(r> reci&ir en menor tiem/o la financiaci-n que necesita.
).). Remitir al 0actor lo que le hu&ieran /a1a(o (irectamente los
(eu(ores ce(i(os, a fin (e cum/lir el com/romiso (e reem&olso
/acta(o. 2sta o&li1aci-n ha si(o inclui(a en el Re1lamento (el 0actorin1
en el inciso (el artculo ++ML Reci-ir los pagos #e e&ect.en los
De"ores ' trans&erirlos al Factor, can"o as, lo /a'a con*eni"o
con (ste$0 De la norma cita(a se inter/reta que esta o&li1aci-n /ue(e
ser o no /acta(a, sien(o /or tanto facultativa (e am&os contratantes,
que en nuestra o/ini-n (e&e serlo en raz-n (e que el ce(erse los
instrumentos cre(iticios, el nuevo titular (e los mismos es el factor, /or lo
que se su&ro1a en to(os los (erechos y o&li1aciones (el cliente
ce(ente.
)... Ce(er al 0actor los (ocumentos e instrumentos (e conteni(o
cre(iticio o&6eto (e la a(quisici-n. 2sta o&li1aci-n (el cliente ha si(o
consi(era(a como una (e las o&li1aciones mnimas (el cliente res/ecto
2014
(el factor. 2n el inciso ) (el 'rt. ++M (el Re1lamento (el 0actorin1 se
toma en cuenta (icha o&li1aci-nL Trans&erir al &actor los
instr!entos en la &or!a acor"a"a o esta-leci"a en la Le'$0 Ca&e
anotar que (icha transferencia est> re1ula(a /or el C-(i1o Civil /eruano
en los artculos +)*5M a +)+9M. Se (e&e sealar que los cr?(itos que se
ce(en son los ori1ina(os /or las o/eraciones (el Cliente Gem/resa y no
cualquier clase (e cr?(ito. %os ttulos (e cr?(ito se transfieren en
/ro/ie(a( al 0actor a ttulo oneroso, (e acuer(o a la naturaleza (e estos
(ocumentos. 2n el caso (e los ttulos valores como la letra (e cam&io, la
transferencia se realiza me(iante el en(oso, ya que se trata (e un ttulo
valor a la or(en.
Con la nueva %ey (e Tirulos ;alores eDisten cuatro ti/os (e en(osoL 2n(oso en
/ro/ie(a(, 2n(oso en /rocuraci-n, 2n(oso en 1aranta, 2n(oso en
fi(eicomiso.
Trat>n(ose (e la 0actura Conforma(a, tanto la %ey (e Ttulos ;alores 4M
)9):9 en su 'rt. +5.M mo(ifica(a /or la ley ):)*. como la %ey General (el
Sistema 0inanciero en su 'rt. ).9M re1ul- ori1inariamente la factura
conforma(a (on(e se le atri&uyen la naturaleza 6ur(ica (e Ttulo ;alor, y /or
tanto /ue(e ser o&6eto (e cualquiera (e las (istintas clases (e en(oso. 's el
'rt. ).9M esta&lece queL R... la factura conforma(a es un ttulo valor que
re/resenta &ienes entre1a(os y no /a1a(os, (e&i(amente suscrita /or el
(eu(or en seal (e conformi(a( en cuanto a la entre1a (e los &ienes all
/recisa(os, su valor y la fecha (e /a1o (e la factura. %a factura conforma(a es
emiti(a /or el acree(or, y /ue(e ser en(osa(a a terceros. Encluye la
(escri/ci-n (e los &ienes o&6eto (e la transferencia...
%a transmisi-n (e los cr?(itos a favor (el 0actor es entonces una caracterstica
esencial (e esta mo(ali(a( contractual, inclui(a en el artculo +M (el
Re1lamento, como conce/to 1eneral (e 0actorin1, a(em>s (e sealarse
/untualmente como o&li1aci-n (el 0actor y el Cliente en el artculo ++M inciso ).
).. 4otificar a sus (eu(ores, (e la transferencia (e los instrumentos (e
conteni(o cre(iticio a favor (el 0actor. 2sta o&li1aci-n tam&i?n ha si(o
2014
consi(era(a /or el Re1lamento (e 0actorin1 en el inciso . (el artculo
++M Noti&icar la reali1aci+n "el Factoring a ss "e"ores can"o
sea el caso$0 2l Cliente, /or lo 1eneral, est> en el (e&er (e informar a
su clientela la cele&raci-n (el contrato con el 0actor. '(em>s en to(os
los instrumentos cre(iticios que se emitan se incluye la cesi-n, la cual
/ro(uce a su vez, el conocimiento (e ca(a com/ra(or o usuario acerca
(e la realizaci-n (el cr?(ito.
).3. Garantizar la eDistencia (e los cr?(itos transferi(os. 2sta o&li1aci-n
ha si(o toma(a /or el Re1lamento (e 0actorin1, la misma que est>
conteni(a en el 'rt. ++M inciso +L 2aranti1ar la e3istencia,
e3igi-ili"a" ' *igencia "e los instr!entos al tie!po "e cele-rarse
el Factoring$0 2llo conlleva a que el Cliente (e&er> mantener en
vi1encia los cr?(itos a ce(er al 0actor, as como su eDi1i&ili(a(, (e lo
contrario (ichos cr?(itos ser>n /oco a/eteci&les /ara el 0actor, m>s a8n
si se consi(era que asumir> el ries1o (e los mismos, /or lo cual (icha
o&li1aci-n es m>s &ien una necesi(a( que ten(r> /or im/erativo el
/ro/io inter?s tanto (el Cliente como (el 0actor. 2sta o&li1aci-n se ale6a
(el 'rt. +)+)M (el C-(i1o Civil en cuanto ?ste /ermita el /acto en
contrario, o sea, se /o(a /actar o no (icha o&li1aci-n, que a tenor (el
Re1lamento (el 0actorin1 es im/erativo.
).5. Cum/lir con la cl>usula (e eDclusivi(a( en cuanto a la cesi-n (e
facturas y enviar al 0actor la totali(a( (e las mismas y no s-lo las que se
estimen (e al18n ries1o.
).9. 'simismo, el Re1lamento incluye las si1uientes o&li1acionesL 'rt.
++M, inc. 5. Proporcionar to"a la "oc!entaci+n *incla"a con la
trans&erencia "e %nstr!entos$0
).:. 'rt. ++*, inc. 9. Retri-ir al Factor por los ser*icios a"icionales
reci-i"os$0
=- O@LIGACIONES DE LOS DEUDORES CEDIDOS RESPEC#O DEL
FAC#OR
2014
%a 8nica o&li1aci-n que tienen es la (e /a1ar la (eu(a en la fecha (e
vencimiento /ertinente. %a ne1ativa (e /a1o im/licara la constituci-n en mora
(el (eu(or renuente y la im/osi&ili(a( (e cancelar y li&rarse (e la o&li1aci-n.
'unque los (eu(ores (el Cliente no se encuentran inclui(os (entro (e los
su6etos (el contrato (e 0actorin1.
5- DEREC?OS DEL FAC#OR RESPEC#O DEL CLIEN#E
%os /rinci/ales Derechos que enmarca el factor frente al cliente son los
si1uientesL
.+. 2l artculo 9M (el Re1lamento (e 0actorin1 en su inciso +I seala
como (erecho mnimo (el 0actor Reali1ar to"os los actos "e
"isposici+n con relaci+n a los instr!entos a"#iri"os$0 2ste
(erecho es com/rensi&le en cuanto a que el 0actor se su&ro1a en los
(erechos (el Cliente, y /or razones (e eficacia y conveniencia es
necesario que el 0actor cuente con (ichas faculta(es con la finali(a( (e
recu/erar (ichas acreencias conteni(as en los instrumentos cre(iticios.
.). Co&rar la comisi-n y 1astos /or los servicios com/lementarios
acor(a(os. 2ste (erecho (el 0actor est> conteni(o como (erecho
mnimo (el 0actor en el Re1lamento (e 0actorin1, en el inciso )I (el 'rt.
9*L Co-rar na retri-ci+n por los ser*icios a"icionales #e se
/a'an -rin"a"o$0 Se refiere al /a1o (el /recio conveni(o que es
usualmente una comisi-n que oscila entre el uno y el tres /or ciento.
Se/ara(amente se fi6an los intereses cuan(o eDiste financiaci-n.
... 2ventualmente co&rar al cliente /or acci-n (e re/etici-n fun(a(a en
la su&ro1aci-n en caso (e frau(e o (e ineDistencia (e la (eu(a, o en su
caso (e que el cliente no hu&iera cum/li(o con sus o&li1aciones
comerciales.
.. Wue la transferencia (e los cr?(itos, que es en /ro/ie(a(, que(e
ase1ura(a en su favor.
.3. Transferir el cr?(ito a(quiri(o a otro factor.
2014
'ce/tar o rechazar cr?(itos.
.5. Requerir la a/ertura (e una cuenta corriente /ara acre(itar o (e&itar
las /arti(as que se 1eneren /or la e6ecuci-n (el contrato.
.9. Requerir los li&ros y esta(os conta&les (el cliente /ara com/ro&ar la
liqui(ez (el mismo y el cum/limiento (e to(o lo /acta(o en relaci-n a los
(eu(ores ce(i(os.
A- DEREC?OS DEL CLIEN#E RESPEC#O DEL FAC#OR
3.+. Co&rar las facturas ce(i(as en los /lazos esti/ula(os. 2ste (erecho
(el Cliente res/ecto (el 0actor est> esti/ula(o en el Re1lamento (e
0actorin1, en el inciso +I (el 'rt. +*L el Cliente tiene como mnimo los
si1uientes (erechosL E3igir el pago por los instr!entos
trans&eri"os en el pla1o esta-leci"o ' con&or!e a las con"iciones
pacta"as$0
3.). 2Di1ir el 0actor el cum/limiento (e los servicios com/lementarios
concreta(os. 2ste (erecho ha si(o consi(era(o como (erecho mnimo a
esta&lecerse (el contrato (e 0actorin1 /or el Re1lamento (el mismo, en
el artculo +*M inciso )IL E3igir el c!pli!iento "e los ser*icios
a"icionales #e se /-ieran pacta"o$0
8- DEREC?O DEL FAC#OR RESPEC#O DE LOS DEUDORES CEDIDOS
2Di1ir el /a1o (e los cr?(itos ce(i(os.
;- DEREC?OS DEL DEUDOR CEDIDO RESPEC#O DEL FAC#OR
!/oner las eDce/ciones que /o(an valer contra el cliente
ce(ente.
2Di1ir reci&os (e /a1o.
7or 8ltimo, ca&e sealar, que to(as las o&li1aciones que hemos (etalla(o
/ue(en variar se18n la clase (e 0actorin1 que se em/lee, /ero es necesario
tener en consi(eraci-n que (e la inter/retaci-n (el Re1lamento (el 0actorin1
2014
HRes. S#S 4M +*)+G<:I, se lle1a a la conclusi-n que en este contrato es
im/rescin(i&le que se esta&lezca un conteni(o mnimo.
E +riEer lu)ar, que(a (escarta(a la /osi&ili(a( (e la sola funci-n (e 1esti-n
sin transmisi-n (e cr?(itos, ya que ?sta es una (e las caractersticas
esenciales (el contrato, (e lo contrario el 0actor no /o(ra correr con los
ries1os (e la o/eraci-n si no fuera titular (e los (ocumentos (e cr?(ito.
E !e)udo lu)ar y de Eaera adicioal' el 0actor /ue(e /restar servicios
(istintos a la o&li1aci-n /rinci/al como el (e asesora y financiamiento a
cam&io (e una retri&uci-n.
9- VEN#A$AS PARA LAS PAR#ES
Se clasifican las venta6as (el contrato (e 0actorin1 en &ase al con6unto (e
servicios a que se o&li1a el factor, em/ero alternativamente em/leamos la
si1uiente clasificaci-nL
B- VEN#A$AS PARA EL CLIEN#E
B-:- AuEeto de VoluEe de Veta!
%a em/resa cliente va a tener la facili(a( (e /o(er conce(er cr?(itos
inme(iatos en sus o/eraciones comerciales con mayor fleDi&ili(a( y en mayor
ma1nitu(, esto (e&i(o a que el encar1a(o (e hacer el co&ro (e las mismas
a(em>s (e correr con el ries1o (e (icho cr?(ito va a ser el factor. 2sto no es
/recisamente as, si el caso (e 0actorin1 suscrito entre am&as es (e ries1o
com/arti(o Hs/lit risQ 0actorin1I o sin asunci-n (e ries1o (e insolvencia Hen
&ase s-lo a la funci-n (e 1esti-nI, en tales casos la em/resa factora(a, tiene
que ser m>s /ru(ente en la asi1naci-n (e esos cr?(itos.
To(o esto /ro(uce un efecto multi/lica(or en los in1resos, (e acuer(o al
mar1en (e utili(a( que ten1a /or ca(a uni(a( que ven(a, y es /or ello que el
0actorin1 no es &eneficio /ara aquellas em/resas cuyo mar1en (e utili(a( no
sea lo suficientemente alto.
2014
%as ventas tam&i?n se van a ver &eneficia(as (e&i(o a que el 0actorin1 es una
eDcelente herramienta /ara merca(ear sus /ro(uctos o servicios aumentan(o
los /lazos (e cr?(ito a sus clientes.
B-4- 7ayor LiJuide*
2sta venta6a es conce&i(a /or el Doctor MaD 'rias Schrei&er
3
como "ven(er a
cr?(ito co&ran(o al conta(o$, est> tam&i?n relaciona(a a la funci-n (e
financiaci-n, ya que su/one el antici/o (e (inero en efectivo que el factor
/ue(e /er/etrar con car1o a los (ocumentos /en(ientes (e co&ro y cr?(itos
que el cliente le ha ce(i(o. %as em/resas a trav?s (e este &eneficio van a
/o(er llevar a ca&o sus o/eraciones ha&ituales con mayor eficiencia, o&tener
ca/ital (e tra&a6o, as como hacer com/ras (e o/ortuni(a( y re(ucir al1unos
costos es/ecialmente /or (escuentos (e /rovee(ores /or /ronto /a1o.
B-=- #ra!lado de Co!to!
2l mantener to(a una estructura (e otor1amiento (e cr?(ito y co&ranza,
necesariamente im/lica al1unos costos como /a1os a /ersonal, (e
infraestructura, an>lisis (e ries1os entre otrosL sin em&ar1o si la em/resa utiliza
el 0actorin1, entonces la em/resa factora(a (e6a (e la(o to(as estas
o/eraciones asi1n>n(oselas a car1o (e la enti(a( factor.
B-5- FleHi1ilidad y Varia1ilidad
2s mucho m>s fleDi&le que cualquier otra fuente (e financiamiento, (e&i(o a
que en el contrato se /ue(e esti/ular que el 0'CT!R no ofrezca to(os los
servicios que caracterizan este contrato sino s-lo uno o (os (e ellos, (e
acuer(o a la volunta( (e las /artes. Sin em&ar1o en el 7er8, a (iferencia (e
otras le1islaciones a nivel mun(ial que no esta&lecen el conteni(o mnimo /ara
este contrato, (escarta una sola funci-n (e 1esti-n, fun(a(o en el Art- :O Re!-
3
SC,R2E#2R 72O2T, MaD 'riasL "Contratos Mo(ernos$. Gaceta Jur(ica e(itores. 7rimera
e(ici-n, marzo (e +<<<. %ima X 7er8.
2014
S-@-S- NO :>4:DB9, /or lo que necesariamente el contrato (e&e tener como
caracterstica esencial la transmisi-n (e cr?(itos hacia el factor.
B-A- #ra!lado de Rie!)o
2s quiz>s la m>s im/ortante (e las venta6as que /resenta el contrato y es
/recisamente a trav?s (e ?ste, que se transmiten los ries1os (eriva(os (e la
concesi-n (e los cr?(itos frente a /osi&les moras e incum/limientos /or /arte
(el (eu(or, as como tam&i?n /ro&lemas que /ue(an 1enerarse en el /roceso
(e co&ranza, /or e6em/lo la realizaci-n (e una acci-n 6u(icial, etc.
B-8- Ser/icio! CoE+leEetario!
%a em/resa factora(a se &eneficia con los servicios asocia(os /or /arte (el
0'CT!R como son la informaci-n comercial, asesoramiento inte1ral en
estu(ios (e merca(o, selecci-n (e /ersonal, estu(ios econ-micos (e los
(eu(ores, etc. 2sta 8ltima, ayu(a a ele1ir a la em/resa cliente a sus futuros
(eu(ores con certeza.
2stos servicios com/lementarios est>n co&ran(o mayor im/ortancia en el
0actorin1 internacional.
B-;- Co!olidaci, e !u Or)ai*aci,
2l /ersonal est> (e(ica(o eDclusivamente a las la&ores (irectamente
relaciona(as con el 1iro (el ne1ocio, como es /ro(ucci-n, com/ras y venta.
2sta consoli(aci-n im/lica un me6oramiento en la (irecci-n tanto 1eneral como
/or (e/artamentos en &ase a una me6or visi-n (e los /ro&lemas (e la em/resa
en esas >reas.
B-9- 7e2ora la +re!etaci, de @alace
De&i(o a que en el &alance no se ti/ifica como activo no muy lqui(o Hcuentas
/or co&rarI sino como ca6a, es (ecir, (inero lqui(o. 2sto ori1ina un
me6oramiento en los n(ices financieros (e la em/resa, y hace /erci&ir a la
em/resa C%E24T2, /or los analistas financieros, como una em/resa s-li(a y
solvente.
2014
B-B ?ace +redeci1le !u! Flu2o! de Ca2a
2sto me6ora la /lanificaci-n (e o/eraciones (e la em/resa, es/ecialmente en lo
que res/ecta a su nivel (e certi(um&re a futuro, lo que aumenta la fia&ili(a( en
los /resu/uestos y consecuentemente las (ecisiones em/resariales.
B-:>- SiE+li(icaci, de la Cota1ilidad
2sto se &asa en que me(iante el contrato (e 0actorin1 el usuario /asa a tener
un solo cliente, que /a1a al conta(o. 2s (ecir, a (iferencia (e una situaci-n
conta&le anterior al contrato, la em/resa cliente va a conta&ilizar o/eraciones
comerciales s-lo con el factor que contrariamente se va a hacer car1o,
/r>cticamente (e la conta&ili(a( comercial (el cliente.
B-::- No iE+lica EdeudaEieto
Com/ra en firme y sin recurso. 2l 0actorin1 como fuente (e financiamiento no
eD/resa en(eu(amiento como fuente (e fon(os, sino se &asa (irectamente en
el /otencial real (e la em/resa y /or tanto se evita correr con los ries1os
/ro/ios (e esta clase (e financiamiento.
B-:4- Facilidad
2s sim/le, (irecto y r>/i(o (e o&tener en com/araci-n a otras formas (e
financiamiento.
:>- VEN#A$AS PARA LA E7PRESA DE FAC#ORING
:>-:- Di!+er!i, de CrFdito
%a em/resa financiera canaliza im/ortantes recursos que antes eran
(estina(os a una sola em/resa a favor (e un mayor n8mero (e ellas y en
menor im/orte, lo que hace que esos cr?(itos que con anteriori(a( (e/en(an
(e la solvencia (e una sola em/resa ahora (e/en(an (e varias, y (e esta
manera el ries1o resulta menor, /or tanto constituye una forma a(ecua(a (e
colocaci-n (e fon(os, all (on(e eDiste un (?ficit (e (inero.
7or otro la(o, el hecho (e que el contrato (e 0actorin1 se a(o/te
es/ecialmente con (eu(as a corto /lazo, contri&uye a que el ries1o (e
2014
recu/eraci-n sea menor y /aralelamente, favorece a mantener liqui(ez
/ro(uctiva en el #anco.
:>-4- AE+liaci, de Variedad de Ser/icio!
2l 0'CT!R se &eneficia con una eDtensi-n (e la (iversi(a( (e asistencias y
servicios que /resta a sus clientes, entre los que est>n, conta&ili(a( (e ventas,
control (e ries1os, /re/araci-n (e /olticas (e ventas, co&ranzas, selecci-n (e
/ersonal, entre otros, lo cual le (etermina una mayor renta&ili(a( y &ienestar a
sus clientes.
:>-=- CoEi!i, e IterF!
Cuan(o el 0'CT!R realiza el /a1o antici/a(o al cliente res/ecto a los cr?(itos
ce(i(os, el cliente reci&e este (esem&olso al conta(o a&onan(o una comisi-n e
intereses /or el servicio /resta(oC estos intereses /or lo 1eneral est>n su6etos a
tasas internacionales %i&or o 7rime Rate, asimismo en &ase a la informaci-n (e
la situaci-n econ-mica y financiera (el futuro (eu(or se (eterminar> el monto
(e la comisi-n y las /osi&les variaciones en los intereses que reci&ir> como
/a1o.
::- DESVEN#A$AS
::-:- COS#O ELEVADO
Concretamente el ti/o (e inter?s a/lica(o es mayor que el (escuento comercial
convencional.
::-4- ECCLUSI&N
2l factor /ue(e no ace/tar al1unos (e los (ocumentos (el cliente, esto
1eneralmente /or consi(erarlos inco&ra&les o (e muy alto ries1o. 7or otro la(o
tam&i?n que(an eDclui(as (e o/eraciones relativas a /ro(uctos /erece(eros y
las a lar1o /lazo Hm>s (e +:* (asI.
::-=- SU$ECI&N
2l cliente que(a su6eto al criterio (e la socie(a( factor /ara evaluar el ries1o (e
los (istintos com/ra(ores.
2014
:4- #ER7INACI&N DEL CON#RA#O
%a terminaci-n (el Contrato se /ro(uce (e conformi(a( al C-(i1o Civil /or
causas naturales o normales /revistas en el Contrato, vencimiento (el /lazo,
fallecimiento (e la /ersona natural, etc., as como las anormales, como son el
incum/limiento (e las o&li1aciones asumi(as, en cuyo caso nos remitimos al
artculo +): (el c-(i1o, que (is/oneL " En los contratos con prestaciones
recprocas, cuando alguna de las partes falta al cumplimiento de su
prestacin , la otra parte puede solicitar el cumplimiento o resolucin del
contrato y , en uno u otro caso, la indemnizacin de daos y perjuicios. Es
causal de terminacin del contrato la declaracin de quiebra de cualquiera de
las partes o la disolucin de las mismas.
2l contrato (e factorin1 concluye
5
L
a. 7or vencimiento (el /lazo, /or conclusi-n (el o&6eto materia (el contrato.
&. 7or (isoluci-n (e la em/resa (e factorin1, la cual acarrea la com/le6i(a(
(e la vi(a societaria, /ues el o&6eto (e (icha socie(a( concluye, /ues
una socie(a( en (isoluci-n y liqui(aci-n tiene un solo o&6eto, liqui(ar sus
activos /ara /a1ar sus /asivos. 4o /ue(e 1enerar nuevos ne1ocios, y
los que tiene (e&e concluirlos, su o&6eto social motivo (e su constituci-n
termin-.
c. 7or transmisi-n (el /atrimonio fi(eicometi(o o /or transmisi-n (el fon(o
em/resarial.
(. 7or quie&ra (e cualquiera (e las /artes, la insolvencia es un causa
6ustifica(a /ara invocar la resoluci-n (el contrato en la me(i(a que
eDista incum/limiento (e las o&li1aciones.
2n nuestro (erecho la (eclaraci-n (e insolvencia es una limitaci-n /ara el
(esarrollo (e la em/resa factora(aC y, en cuanto a la em/resa (e factorin1 se
somete /ara estos efectos a las normas (icta(as /or la su/erinten(encia (e
&anca y Se1uros. 2n tal senti(o, la %ey (e Restructuraci-n 7atrimonial que
5
7ON#O<A 7ANFREDI' Uli!e!% Derecho CoEercial- #oEo III- Edici, $ulio 4>>8-
Editorial Gri2ley- P.)- =>>- LiEa P PerQ-
2014
esta&lece las normas a/lica&les a la reestructuraci-n econ-mica y financiera,
(isoluci-n y liqui(aci-n, y quie&ra (e las em/resas, as como los mecanismos
/ara la re/ro1ramaci-n 1lo&al (e las o&li1aciones contra(as con anteriori(a(
al esta(o (e insolvencia, en su artculo ) seala queL no est>n com/ren(i(as
en la %ey (e Restructuraci-n 7atrimonial las em/resas y enti(a(es su6etas a la
su/ervisi-n (e las su/erinten(encia (e #anca y Se1uros, en tal caso ri1e /ara
estas em/resas las normas conteni(as en la ley )59*). T, en cuanto a la
situaci-n (e los clientes factora(os, el artculo +.) (e la menciona(a ley
/rote1e a las em/resas (e factorin1 (es(e el momento que el inciso < seala
queL$ los valores, recursos y (em>s &ienes que 1arantizan o&li1aciones con
em/resas (el sistema financiero, cu&ren /referentemente a estas.
%a (uraci-n es normalmente in(efini(a. 2n caso (e un /lazo (efini(o (e
(uraci-n, es /otestativo (e las /artes re(actar las cl>usulas (e /rorro1a
convencional. 4o /ue(e (e6arse /resente que el contrato (e factorin1 tiene la
formali(a( escrita.
Cuan(o el /lazo es in(efini(o es /ertinente otor1ar el aviso /ara (ar /or
termina(a la relaci-n contractual, m>s aun cuan(o el contrato es (e e6ecuci-n
continua(a como el caso (el contrato (e factorin1, en tal su/uesto el artculo
+.53 (el c-(i1o civil esta&leceL "2n los contratos (e e6ecuci-n continua(a que
no ten1an /lazo convencional o le1al (etermina(o, cualquiera (e las /artes
/ue(e /onerle fin me(iante aviso /revio remiti(o /or la va notarial con una
antici/aci-n no menor (e .* (as. Transcurri(o el /lazo corres/on(iente el
contrato que(a resuelto (e /leno (erecho.

2014
CONCLUSIONES
Del (esarrollo (el /resente tra&a6o, /o(emos eDtraer las conclusiones
si1uientesL
+. 2l 0actorin1 es un Contrato /or el que se /ue(e acor(ar m8lti/les (erechos
y o&li1acionesC evi(entemente es un contrato com/le6o que te-ricamente
consta (e (iferentes /restaciones, aunque en la /r>ctica no necesariamente
tienen que /resentarse to(as ellas /ara (ecir que se est> frente a un Contrato
(e 0actorin1 salvo la (e transferencia (e las facturas, &ien sea en /ro/ie(a( a
ttulo oneroso o /ara la 1esti-n (e co&ranza.
). 2l 0actorin1 es un Contrato que en el transcurso (el tiem/o ha evoluciona(o
y, a /esar (e ello, no ha (e6a(o (e llamarse as y tam/oco se ha escin(i(o
ori1inan(o el sur1imiento (e una nueva fi1ura contractualC /or consi1uiente su
evoluci-n lo ha converti(o en un Contrato com/le6o, que /ara enten(erlo en
to(a su ma1nitu( es necesario a(vertir en t?rminos 1enerales que hay tanto un
0actorin1 tra(icional H&>sicamente servicio (e co&ranza a cam&io (e una
comisi-nI como un 0actorin1 mo(erno H&>sicamente com/raventa o cesi-n
onerosa con (e(ucci-n (el costo (el servicio que realiza el factor (e facturas
/or co&rar, a8n no venci(as al momento (e transferirlasI.
2n efecto, en el 0actorin1 tra(icional la cesi-n que el factora(o hace (e las
facturas Hque contienen sus cr?(itos o (erechos so&re los cr?(itos otor1a(os a
tercerosI a favor (el factor en el fon(o no es /ro/iamente una /restaci-n a
2014
car1o (e aqu?l, sino el me(io (estina(o /ara /osi&ilitar el cum/limiento (e
?sta. %a /restaci-n (el factora(o est> en la retri&uci-n, o me6or (icho en la
comisi-n, que le entre1a al factor, en tanto que la /restaci-n (e este 8ltimo
consiste en la 1esti-n (e co&ro y los servicios a(icionales que hu&iere
acor(a(o realizar a favor (el factora(o. 7or este contrato, en su conce/ci-n
tra(icional, entonces, el factora(o esencialmente entre1a facturas al factor /ara
que ?ste se encar1ue (e su co&ro a cam&io (e una comisi-n.
2n el 0actorin1 mo(erno, en cam&io, la mec>nica es (istinta, /ues aqu la
transferencia (e las facturas que el factora(o realiza a favor (el factor se (a a
ttulo oneroso y, /or tanto, en cum/limiento (e la /restaci-n a su car1o. De
mo(o que en su conce/ci-n mo(erna, el 0actorin1 &>sicamente se /resenta
como un contrato (e com/raventa (e facturas o cesi-n onerosa (e las mismas
Hcesi-n (e cr?(itosI.
.. Si &ien se a(vierten /restaciones (iferentes, a trav?s (e am&os mo(elos o
ti/os 1en?ricos (e 0actorin1 en 1ran me(i(a se lle1a a una misma meta o
situaci-n (e hechos. 's, en el 0actorin1 mo(erno la financiaci-n antici/a(a
que el factor realiza a favor (el factora(o Ho /recio (e las facturas que el
/rimero /a1a a favor (el se1un(oI la hace no /or el monto total (e los im/ortes
(e las facturas, sino (escontan(o lo que corres/on(er> /or conce/to (el
inter?s que co&ra, (e manera que cuan(o el factor le co&re al o&li1a(o al /a1o
(e las facturas lo har> reci&ien(o un monto su/erior al que (esem&ols- /or
a(quirir las mismas. De este mo(o, tras efectua(o el co&ro (e las facturas en
am&os ti/os 1en?ricos (e 0actorin1 Hmo(erno y tra(icionalI, el factor ha&r>
realiza(o 1esti-n (e co&ro y o&teni(o un inter?s o comisi-n, en tanto que el
factora(o ha&r> entre1a(o sus facturas y reci&i(o su im/orte menos Ho
(e(uci(oI ese inter?s o comisi-n co&ra(o /or el factor.
2014

ANECOS
2014
ANECO :
APRUE@AN EL REGLA7EN#O DE FAC#ORING' DESCUEN#O <
E7PRESAS DE FA#ORING
RESOLUCI&N SUPERIN#ENDENCIA DE @ANCA < SEGUROS NO :>4:D
:BB9
Pu1licado el >=R:>R:BB9
RESOLUCION S@S NS :>4:DB9
%ima, + (e octu&re (e +<<:
EL SUPERIN#ENDEN#E DE @ANCA < SEGUROS
CONSIDERANDO%
Wue, la %ey General (e Sistema 0inanciero y (el Sistema (e Se1uros y
!r1>nica (e la Su/erinten(encia (e #anca y Se1uros, %ey 4N )59*), en
a(elante %ey General, en los numerales y +* (el 'rtculo ))+ esta&lece que
las em/resas (el sistema financiero est>n faculta(as /ara realizar o/eraciones
(e (escuento y (e factorin1C
Wue, asimismo, el 'rtculo +5 (e la %ey General /rev? el esta&lecimiento (e
em/resas (e factorin1 como em/resas es/ecializa(as (el sistema financiero
cuyo o&6eto social est> (efini(o en el numeral : (el 'rtculo ):) (e la referi(a
(is/osici-n le1alC
Wue, en consecuencia, resulta necesario esta&lecer el marco re1ulatorio (e las
o/eraciones (e factorin1 y (escuentoC as como las normas que (e&er>n
2014
o&servar las em/resas (e factorin1 /ara efectos (e su or1anizaci-n y
funcionamientoC
2stan(o a lo o/ina(o /or las Su/erinten(encias '(6untas (e #anca y (e
'sesora Jur(icaC y,
2n uso (e las atri&uciones conferi(as /or los numerales 9 y < (el 'rtculo .<
(e la %ey GeneralC
RESUELVE%
'rtculo 7rimero.G '/ro&ar el Re1lamento (e factorin1, (escuento y em/resas
(e factorin1, que forma /arte inte1rante (e la /resente resoluci-n.
'rtculo Se1un(o.G %a /resente resoluci-n entra en vi1encia al (a si1uiente (e
su /u&licaci-n en el Diario !ficial 2l 7eruano.
Re1strese, comunquese y /u&lquese.
M'RTE4 4'R'4J! %'4D2R2R
Su/erinten(ente (e #anca y Se1uros
REGLA7EN#O DE FAC#ORING' DESCUEN#O < E7PRESAS DE
FAC#ORING
#I#ULO I
DE LAS OPERACIONES DE FAC#ORING
Ca+"tulo :
DEL FAC#ORING
Art"culo :-D Factori)
2l factorin1 es la o/eraci-n me(iante la cual el 0actor a(quiere, a ttulo
oneroso, (e una /ersona natural o 6ur(ica, (enomina(a Cliente, instrumentos
(e conteni(o cre(iticio, /restan(o en al1unos casos servicios a(icionales a
cam&io (e una retri&uci-n. 2l 0actor asume /or el ries1o cre(iticio (e los
(eu(ores (e los instrumentos a(quiri(os, en a(elante Deu(ores.
2014
Art"culo 4-D I!truEeto! co coteido crediticio
%os Enstrumentos con conteni(o cre(iticio, en a(elante los Enstrumentos, (e&en
ser (e li&re (is/osici-n (el Cliente. %as o/eraciones (e factorin1 no /o(r>n
realizarse con instrumentos venci(os u ori1ina(os en o/eraciones (e
financiamiento con em/resas (el sistema financiero.
%os Enstrumentos o&6eto (e factorin1 /ue(en ser facturas, facturas
conforma(as y ttulos valores re/resentativos (e (eu(a, as (efini(os /or las
leyes y re1lamentos (e la materia. Dichos instrumentos se transfieren me(iante
en(oso o /or cualquier otra forma que /ermita la transferencia en /ro/ie(a( al
0actor, se18n las leyes (e la materia. Dicha transferencia com/ren(e la
transmisi-n (e to(os los (erechos accesorios, salvo /acto en contrario.
Art"culo =-D Cotrato de Factori)
2l factorin1 se /erfecciona me(iante contrato escrito entre el 0actor y el
Cliente. 2l contrato (e&er> contener como mnimo lo si1uienteL
+. 4om&re, raz-n o (enominaci-n social y (omicilio (e las /artesC
). E(entificaci-n (e los instrumentos que son o&6eto (e factorin1 o, (e ser el
caso, /recisar los criterios que /ermitan i(entificar los instrumentos res/ectivosC
.. 7recio a ser /a1a(o /or los instrumentos y la forma (e /a1oC
. Retri&uci-n corres/on(iente al 0actorC (e ser el casoC
3. Res/onsa&le (e realizar la co&ranza a los Deu(oresC y,
5. Momento a /artir (el cual el 0actor asume el ries1o cre(iticio (e los
Deu(ores.
Art"culo 5-D CoociEieto del (actori) +or lo! Deudore!
%a o/eraci-n (e factorin1 (e&e realizarse con conocimiento (e los Deu(ores, a
menos que /or la naturaleza (e los instrumentos a(quiri(os, (icho
conocimiento no sea necesario.
2014
Se /resumir> que los Deu(ores conocen (el factorin1 cuan(o se ten1a
evi(encia (e la rece/ci-n (e la notificaci-n corres/on(iente en sus (omicilios
le1ales o en aqu?llos seala(os en los Enstrumentos, o cuan(o me(iante
cualquier otra forma se evi(encie in(u&ita&lemente que el Deu(or conoce (el
factorin1.
Art"culo A-D L"Eite! a+lica1le! al Deudor
%as o/eraciones (e factorin1 ser>n consi(era(as como colocaciones, sien(o
a/lica&les a ca(a uno (e los Deu(ores los %mites esta&leci(os en los 'rtculos
)*+, )*), )*5, )*9, )*:, )*< y )++ (e la %ey General.
Ca+"tulo 4
DEL FAC#OR
Art"culo 8-D EE+re!a! (acultada! +ara actuar coEo Factore!
%as em/resas faculta(as /ara o/erar como 0actores son las si1uientesL
+. 2m/resas (e factorin1 que hayan si(o autoriza(as /or esta
Su/erinten(enciaC
). 2m/resas &ancarias y otras em/resas (e o/eraciones m8lti/les autoriza(as
/ara realizar las o/eraciones /revistas en el m-(ulo + (el 'rtculo )<* (e la
%ey General.
Art"culo ;-D Derecho! del Factor
Son (erechos mnimos (el 0actorL
+. Realizar to(os los actos (e (is/osici-n con relaci-n a los Enstrumentos
a(quiri(osC y,
). Co&rar una retri&uci-n /or los servicios a(icionales que se hayan &rin(a(o.
Art"culo 9-D O1li)acioe! del Factor
2l 0actor asume, /or lo menos, las si1uientes o&li1acionesL
+. '(quirir los Enstrumentos (e acuer(o a las con(iciones /acta(asC
2014
). #rin(ar los servicios a(icionales /acta(osC
.. 7a1ar al Cliente /or los instrumentos a(quiri(osC y,
. 'sumir el ries1o cre(iticio (e los Deu(ores.
Art"culo B-D Ser/icio! adicioale!
2l 0actor /ue(e &rin(ar al Cliente servicios a(icionales a la a(quisici-n (e
Enstrumentos, que /ue(en consistir en investi1aci-n e informaci-n comercial,
1esti-n y co&ranza, servicios conta&les, estu(ios (e merca(o, asesora inte1ral
y otros (e naturaleza similar.
Ca+"tulo =
EL CLIEN#E
Art"culo :>-D Derecho! del Cliete
2l Cliente tiene, como mnimo, los si1uientes (erechosL
+. 2Di1ir el /a1o /or los Enstrumentos transferi(os en el /lazo esta&leci(o y
conforme a las con(iciones /acta(asC y,
). 2Di1ir el cum/limiento (e los servicios a(icionales que se hu&iesen /acta(o.
Art"culo ::-D O1li)acioe! del Cliete
2l Cliente tiene, al menos, las si1uientes o&li1acionesL
+. Garantizar la eDistencia, eDi1i&ili(a( y vi1encia (e los Enstrumentos al tiem/o
(e cele&rarse el factorin1C
). Transferir al 0actor los Enstrumentos en la forma acor(a(a o esta&leci(a /or
la leyC
.. 4otificar la realizaci-n (el factorin1 a sus Deu(ores, cuan(o sea el casoC
. Reci&ir los /a1os que efect8en los Deu(ores y transferirlos al 0actor, cuan(o
as lo haya conveni(o con ?steC
2014
3. Enformar al 0actor y coo/erar con ?ste /ara /ermitir la me6or evaluaci-n (e
su /ro/ia situaci-n /atrimonial y comercial, as como la (e sus Deu(oresC
5. 7ro/orcionar to(a la (ocumentaci-n vincula(a con la transferencia (e
EnstrumentosC y,
9. Retri&uir al 0actor /or los servicios a(icionales reci&i(os.
#I#ULO II
DE LAS OPERACIONES DE DESCUEN#O
Art"culo :4-D De!cueto
2l (escuento es la o/eraci-n me(iante la cual el Descontante entre1a una
suma (e (inero a una /ersona natural o 6ur(ica (enomina(a Cliente, /or la
transferencia (e (etermina(os Enstrumentos (e conteni(o cre(iticio. 2l
Descontante asume el ries1o cre(iticio (el Cliente, y ?ste a su vez, asume el
ries1o cre(iticio (el (eu(or (e los Enstrumentos transferi(os.
Son a/lica&les al (escuento las (is/osiciones conteni(as en los 'rtculos ) y
(el /resente re1lamento.
Art"culo :=-D L"Eite! a+lica1le! al Cliete
%os lmites /revistos en los 'rtculos )*+, )*), )*5, )*9, )*:, )*< y )++ (e la
%ey General, se a/licar>n 8nicamente al Cliente y no al (eu(or (e los
Enstrumentos a(quiri(os.
TI#ULO III
DE LAS E7PRESAS DE FAC#ORING
Art"culo :5-D O12eto !ocial
%as em/resas (e factorin1 son socie(a(es an-nimas cuyo o&6eto social
consiste /rinci/almente en la a(quisici-n (e facturas, facturas conforma(as y
ttulos valores re/resentativos (e (eu(a, me(iante factorin1 y (escuento.
Art"culo :A-D Co!tituci,
2014
2l /roceso /ara la constituci-n (e las em/resas (e factorin1 se re1ula /or las
(is/osiciones /ertinentes conteni(as en la Resoluci-n S#S 4N 5**G<: (el )5
(e 6unio (e +<<:, y en to(as aquellas que /ara este fin emita esta
Su/erinten(encia.
%as em/resas (e factorin1 se constituir>n o&servan(o el ca/ital mnimo o,
esta&leci(o en el 'rtculo +5 (e la %ey General, el mismo que (e&er>n
mantener actualiza(o (e conformi(a( con lo seala(o en el 'rtculo +: (e la
%ey General.
Art"culo :8-D O+eracioe!
%as em/resas (e factorin1 /o(r>n realizar to(as las o/eraciones que sean
necesarias /ara el cum/limiento (e su o&6eto social.
Art"culo :;-D Cocetraci, de cartera y l"Eite! o+erati/o!
Ser>n a/lica&les a las em/resas (e factorin1, las (is/osiciones so&re lmites
o/erativos esta&leci(os en los 'rtculos +<: y +<< (e la %ey General.
'simismo, ser>n (e a/licaci-n las normas emiti(as /or esta Su/erinten(encia
so&re i(entificaci-n y a(ministraci-n (el ries1o cre(iticio, as como las referi(as
al r?1imen (e /rovisiones /or ries1o cre(iticio y &ienes a(6u(ica(os.
Art"culo :9-D Re)i!tro Cota1le
%as em/resas (e factorin1 (e&er>n re1istrar sus o/eraciones (e acuer(o a las
normas conta&les vi1entes a/lica&les a las em/resas (el sistema financiero.
Art"culo :B-D Di!oluci, y LiJuidaci,
%a (isoluci-n y liqui(aci-n (e las em/resas (e factorin1 se re1ir>n /or las
(is/osiciones conteni(as en el Ttulo ;EE (e la Secci-n 7rimera (e la %ey
General y las normas com/lementarias emiti(as /or esta Su/erinten(encia.
Art"culo 4>-D Pre!etaci, de i(orEaci, a la Su+eritedecia
%as em/resas (e factorin1 (e&er>n enviar a esta Su/erinten(encia la si1uiente
informaci-nL
2014
+. Enformaci-n Conta&le
aI #alance (e Com/ro&aci-n (e Sal(os
&I #alance General H0orma P'PI
cI 2sta(o (e Ganancias y 7?r(i(as H0orma P#PI
(I 2sta(o (e 0lu6o (e 2fectivo H0orma PCPI
eI 2sta(o (e Cam&ios en el 7atrimonio 4eto H0orma PDPI
). Enformaci-n Com/lementaria
aI Enforme 'nual (e 'u(itora 2Dterna
&I Enforme (e la Gerencia al Directorio
cI Enforme (e 2valuaci-n (el 7ro1rama 'nual (e Tra&a6o (e la !ficina (e
Control Enterno.
(I Enforme Cre(iticio Confi(encial
eI Enversiones H'neDo 4N +I
fI Resumen (e colocaciones y cr?(itos contin1entes /or ti/o (e 1aranta
H'neDo 4N )I
1I Enforme (e clasificaci-n (e los (eu(ores (e la cartera (e cr?(itos,
contin1entes y arren(amientos financieros H'neDo 4N 3I
hI 'ctivo 0i6o H'neDo 4N 9I
iI #ienes a(6u(ica(os y recu/era(os H'neDo 4N 9G 'I
6I Relaci-n (e 'ccionistas y Transferencia (e 'cciones HRe/orte 4N +I
QI 'ctivos /on(era(os /or ries1o HRe/orte 4N 9I
lI 7atrimonio 2fectivo a6usta(o /or inflaci-n HRe/orte 4N :I
mI Enformes comerciales HRe/orte 4N +I
nI %neas (e cr?(ito otor1a(as /rovenientes (el eDterior HRe/orte 4N +3I
2014
2n el caso (e las o/eraciones (e factorin1, los informes comerciales a que
hace referencia el literal mI (el numeral anterior, (e&er>n contener informaci-n
tanto (el Cliente como (e los Deu(ores, la informaci-n y (ocumentaci-n
mnima ser>n aquellas eDi1i(as /ara las o/eraciones cre(iticias. 2n el caso (e
las o/eraciones (e (escuento, (ichos informes comerciales (e&er>n contener
la informaci-n y (ocumentaci-n res/ecto (el Cliente.
2l Enforme Cre(iticio Confi(encial (e&er> contener la informaci-n
corres/on(iente a las /arti(as conta&les que se esta&lecen en el 'rtculo )3
(el /resente re1lamento, as como las corres/on(ientes a las o/eraciones (e
(escuento esta&leci(as en el 7lan (e Cuentas /ara Enstituciones 0inancieras.
%a informaci-n consi(era(a en el /rimer />rrafo (e este artculo ser> remiti(a
(e acuer(o a las referencias normativas, (is/osiciones y /lazos esta&leci(os
/or esta Su/erinten(encia, en lo que sea a/lica&le, y en to(as aquellas
(is/osiciones que las mo(ifiquen o am/len.
Art"culo 4:-D I(orEe Aual de Auditor"a EHtera
7ara la /resentaci-n (el informe anual (e au(itora eDterna a que se refiere el
literal aI, numeral ) (el 'rtculo )* /rece(ente, las em/resas (e factorin1
(e&er>n o&servar las (is/osiciones esta&leci(as /or esta Su/erinten(encia al
res/ecto.
#I#ULO IV
DISPOSICIONES GENERALES < FINALES
Art"culo 44-D L"Eite )lo1al +ara la! o+eracioe! de (actori)
2l lmite 1lo&al esta&leci(o en el numeral + (el 'rtculo )** (e la %ey General,
a/lica&le a las em/resas (e o/eraciones m8lti/les, ser> consi(era(o so&re
facturas, facturas conforma(as y ttulos valores re/resentativos (e (eu(a
a(quiri(os me(iante factorin1.
Art"culo 4=-D Pro/i!ioe! +or rie!)o crediticio
2014
%as em/resas (e factorin1 y em/resas (e o/eraciones m8lti/les (eterminar>n
las /rovisiones /or ries1o cre(iticio en relaci-n a la clasificaci-n (el Deu(or,
cuan(o realicen o/eraciones (e factorin1, y en relaci-n a la clasificaci-n (el
Cliente cuan(o realicen o/eraciones (e (escuento.
Art"culo 45-D Pla*o de adecuaci,
%as em/resas (e factorin1 constitui(as con anteriori(a( a la entra(a en
vi1encia (e la %ey General, (e&en a(ecuar su ca/ital, o/eraciones y estatutos,
a las (is/osiciones conteni(as en la menciona(a ley, en la Resoluci-n S#S 4N
5**G<: y en el /resente re1lamento, en un /lazo que vencer> el .* (e 6unio (e
+<<<.
%as em/resas (e o/eraciones m8lti/les que realicen factorin1 y (escuento,
(e&er>n a(ecuarse a las (is/osiciones conteni(as en la /resente norma, en el
/lazo seala(o en el />rrafo anterior. 'simismo, aquellas em/resas (e
o/eraciones m8lti/les que en virtu( (e lo (is/uesto en el /resente re1lamento
eDce(an el lmite esta&leci(o en el numeral + (el 'rtculo )** (e la %ey
General, no /o(r>n (urante (icho /lazo incrementar sus niveles (e
concentraci-n eDistentes a la entra(a en vi1encia (el /resente (is/ositivo.
Art"culo 4A-D Cota1ili*aci, de la! o+eracioe! de (actori)
Mo(ifquese el 7lan (e Cuentas /ara Enstituciones 0inancieras (e la si1uiente
formaL
+. Encor/-rese las si1uientes su&cuentas y cuentas analticas, /ara el control
(e las o/eraciones (e factorin1L
+*+.+..+* 0actorin1 HRefinancia(asI
+*).+..+* 0actorin1 HRefinancia(asI
+*+.+ 0actorin1
+*).+ 0actorin1
+*3.*+.+3 0actorin1 H;enci(osI
2014
+*3.*).+3 0actorin1 H;enci(osI
+*5.+3 0actorin1 HCo&ranza 6u(icialI
+*<.+.+* 0actorin1 H7rovisiones /ara colocaciones refinancia(asI
+*<.+5 0actorin1 H7rovisiones /ara colocacionesI
3+*3.+< 0actorin1 HEn1resos /or interesesI
3)*3.+< 0actorin1 HEn1resos /or comisionesI
). 7ara el re1istro conta&le (e las o/eraciones (e (escuento se em/lear>n las
su&cuentas y cuentas analticas corres/on(ientes esta&leci(as en el 7lan (e
Cuentas /ara Enstituciones 0inancieras.
ANECO 4
CON#RA#O DE FAC#ORING
Seor notarioL
Srvase uste( eDten(er en su Re1istro (e 2scrituras 78&licas, una (e 0actorin1
que cele&ran la Y.enti(a( financiera.... re/resenta(a (e&i(amente /or su Y.
2014
Seor i(entifica(o con D-N-I- NO T- y RUC NOY..con /o(er inscrito en el
Re1istro (e man(atos y 7o(eres 0ichaYY con (omicilio le1alYYen
(enomina(o en a(elante El FAC#ORC y /or la otra /arte la em/resaY..
re/resenta(a en este acto /or el seor con D-N-I- NO RUC NOY.(omicilio social
sito en calle 4MY. (e la ciu(a( (e Chiclayo en a(elante se le (enominar> el
CLIEN#EC sea conviene en cele&rar el /resente contrato (e 0actorin1 conforme
a las si1uientes Cl>usulas y con(iciones que se (etallan a continuaci-nL
PRI7ERO% 2l 0'CT!R Se com/romete a a(quirir to(os los cr?(itos
/rovenientes (e la normal eD/lotaci-n (e la em/resa (el C=24T2, en lo
concerniente a sus ventas a /lazo, que se /ro(uzcan en el /ero(o fi6a(o en la
cl>usula
SEGUNDO% %os cr?(itos a a(quirir /or el 0'CT!R se 6uz1ar>n en forma
(istinta (e acuer(o a si /osean o no la autorizaci-n /revia (e ?ste /ara su
otor1amiento.
#ERCERO% 2n to(os aquellos cr?(itos en que el 0'CT!R haya (a(o su
autorizaci-n /ara su otor1amiento, asume el ries1o (e su co&ranza y li&era al
/rovee(or en cuanto al /a1o (e los mismos ante la insolvencia (el (eu(or o
(eu(ores ce(i(os.
CUAR#O% Con el o&6eto (e que el 0'CT!R /ue(a conce(er la autorizaci-n
/revia menciona(a en la cl>usula anterior al C%E24T2 (e&e remitir antes (e
formalizar cualquier o/eraci-n en cuanto a la concesi-n (el cr?(ito se refiere, al
(omicilio (el 0'CT!R o (on(e ?ste lo in(ique con /osteriori(a( los si1uientes
(atos y (ocumentosL
aI %os formularios (e solicitu( (e cr?(itos, enumera(os como que el
0'CT!R le ha (e /roveer y (on(e se (e&e (etallar con clari(a( to(os los
(atos all requeri(osC
&I %os formularios (e /romesa (e cesi-n (el cr?(ito, enumera(os como y
(on(e el C%E24T2 se com/romete a ce(er conforme a lo /rescrito /or el
articuloY y concor(ante con el C-(i1o Civil, los cr?(itos que otor1ue y que le
2014
fueran requeri(os me(iante el formulario 4M al 0'CT!R en forma eDclusiva y
eDcluyenteC
cI %as /lanillas (e (atos so&re solvencia, enumera(as como formularios 4M y
(on(e (e&er>n constar to(os los (atos que ha1an a la 1aranta y solvencia (el
futuro (eu(orC
(I 'simismo (e&er> acom/aar to(a /romesa (e venta, convenci-n, contrato u
otra (ocumentaci-n que haya suscrito con el cliente y que se refiere al cr?(ito a
conce(er.
UUIN#O-D 2l 0'CT!R (e&er> notificar al C%E24T2, (entro (e los (asYY.. (e
reci&i(a la (ocumentaci-n menciona(a en la cl>usula anterior, si autoriza o no
la concesi-n (el cr?(ito que le solicita al futuro (eu(or. 2n caso (e que
trascurra el /lazo antes menciona(o y el 0'CT!R no eD/i(a la autorizaci-n
que se le solicita, se consi(erar> que t>citamente ha otor1a(o la misma sin
necesi(a( (e inter/retaci-n al1una.
SEC#O-D 2l 0'CT!R se com/romete a(quirir los cr?(itos que mensualmente
no su/eren la suma (e soles HSAYYI, cifra que se fi6a como lmite /ara la
com/ra mensual (e cr?(itos con autorizaci-n /revia (el 0'CT!R. Si /or
cualquier motivo, con /revia autorizaci-n (a(a /or escrito /or el 0'CT!R se
su/era (icho lmite en al18n mes, (e nin18n mo(o se /o(r> consi(erar que ha
eDisti(o un acuer(o t>cito /ara su mo(ificaci-n /osterior.
SLP#I7O-D 2n caso (e que no se otor1ue la autorizaci-n /revia /or el
0'CT!R, ya sea /or lo que no se haya requeri(o, /or que ?ste le ha ne1a(o, o
/orque se ha su/era(o el lmite menciona(o en la cl>usula anterior, el
C%E24T2 i1ualmente /o(r> requerir la financiaci-n (e (ichos cr?(itos, lo cual el
0'CT!R /o(r> ace/tar o rechazar. 2n caso que el 0'CT!R (eci(a a(quirir,
acre(itar> al C%E24T2 en forma inme(iata el K (el valor (el cr?(ito y el sal(o
lo a&onar> al momento (e o&tener el /a1o /or /arte (el (eu(or ce(i(o. %a
a/ro&aci-n /ara a(quirir un cr?(ito que no 1oce (e autorizaci-n /revia /or
/arte (el 0'CT!R, (e&er> en to(os los casos (arse 8nicamente /or escrito.
2n nin18n caso /o(r> consi(erarse que se ha (a(o autorizaci-n t>cita o ver&al
/ara la com/ra (e tales cr?(itos.
2014
OC#AVO-D 2n caso (e que el 0'CT!R a(quiera un cr?(ito (el cual no tiene
autorizaci-n /revia /or /arte (e ?ste, el mismo ten(r> una acci-n e6ecutiva
contra el C%E24T2 quien se transforma en Zlimita(a y soli(ariamente
res/onsa&le (e su /a1o 6unto al (eu(or ce(i(o, a tal fin el C%E24T2 a(quiere el
car>cter (e /rinci/al /a1a(or, renuncian(o a los &eneficios (e eDclusi-n y
(ivisi-n.
NOVENO G 7ara el caso en que el 0'CT!R haya (eci(i(o a(quirir el cr?(ito,
ya sea con o sin autorizaci-n /revia (el C%E24T2, est> o&li1a(o en el t?rmino
(e Y.(as (e otor1a(a la autorizaci-n en su caso o (eYY (as (e formaliza(a
la o/eraci-n, /ara el caso (e no eDistir ?sta, a re(imir al factor la si1uiente
(ocumentaci-nL aI (u/lica(o (e las facturas (on(e se hallen asenta(as las
con(iciones 1enerales (e la transacci-n realiza(aC &I com/ro&antes (e la
entre1a (e la merca(era /or /arte (el C%E24T2 al (eu(orC cI %os (ocumentos
comerciales y ttulos valores que se hayan suscrito con relaci-n a (icha
o/eraci-n. 2n caso (e que los mismos no sean entre1a(os en la fecha
in(ica(a /rece(entemente el 0'CT!R /o(r> rechazar la a(quisici-n (e
cr?(ito.
DECI7O-D 2l C%E24T2 se com/romete, en los casos (e cr?(ito que 1ocen (e
autorizaci-n /revia, a no ace/tar en 1aranta (el /a1o (e la o&li1aci-n (el
(eu(or nin18n ttulo (e cr?(ito o (ocumento comercial que no sea li&ra(o
(irecta y /ersonalmente /or el (eu(or a quien se le conce(e el cr?(ito. 2n caso
(e no hacerlo el C%E24T2, se transformar> el /a1o (e la o&li1aci-n en ilimita(a
y soli(ariamente res/onsa&le con el (eu(or ce(i(o.
UNDLCI7O-D 2l C%E24T2 se com/romete, en los casos (e cr?(itos que 1ozan
(e autorizaci-n /revia, a li&rar los ttulos (e cr?(ito o (ocumentos comerciales
a la or(en (el 0'CT!R, (eterminan(o como (omicilio (e /a1o (e los mismos
el (omicilio antes menciona(o. 2n caso (e que estos sean li&ra(os a la or(en
(el C%E24T2 ?ste /roce(er> a re(imir los mismos /revio /a1o Psin 1aranta$ al
0'CT!R.
DUODLCI7O-D 2n to(as las facturas en las que se asienten o/eraciones cuyos
cr?(itos sean a(quiri(os /or el 0'CT!R, el C%E24T2 /roce(er> a insertar la
2014
si1uiente inscri/ci-nL "2l /a1o (e la /resente /ara consi(erarse vali(o (e&e ser
efectua(o a la com/aa financieraY. S.'. con (omicilio en la calleYY. 4MY
Y (e la ciu(a( (e Chiclayo.
2i incum/limiento reitera(o (e esta o&li1aci-n /or /arte (el C%E24T2 autoriza
al 0'CT!R a solicitar la resoluci-n (el contrato y los (aos /er6uicios que la
actitu( (el C%E24T2 le haya causa(o.
DECI7O#ERCERO-D 2l C%E24T2 se o&li1a /or la /resente a notificar al
(eu(or ce(i(o (e la cesi-n realiza(a, en el caso (e tratarse (e cr?(itos que
1ocen (e la autorizaci-n /revia (el 0'CT!R. Cuan(o ei mismo no cum/la la
o&li1aci-n a su car1o se transformar> en ilimita(a y soli(ariamente res/onsa&le
(el /a1o (e la (eu(a con6untamente con la (eu(a /rinci/al. %a notificaci-n
menciona(a (e&er> realizarla (entro (e los (as ce(i(o el cr?(ito y en i1ual
/lazo remitir> al
0'CT!R los com/ro&antes (e la misma. 2n caso (e que la misma no sea
e6ecuta(a en el /lazo menciona(o (ar> lu1ar a i(?nticas sanciones /ara el
C%E24T2, en cuanto a la res/onsa&ili(a( /ara el /a1o.
DECI7OCUAR#O-D 2l 0'CT!R /roce(er> a la a/ertura a nom&re (el
C%E24T2 (e una cuenta corriente (on(e acre(itar> el im/orte (e los cr?(itos
ce(i(os, en forma inme(iata si se tratare (e cr?(itos que 1ozan (e autorizaci-n
/revia y no res/onsa&ilizan al C%E24T2 (e su co&ro, y al momento (e
realizarse las co&ranzas en caso contrario. 's mismo (e&er> (e&itar en ?sta
los si1uientes im/ortesL aI To(os los /a1os yAo antici/os que realicen al
C%E24T2 /or los cr?(itos ce(i(osI To(as las remuneraciones contractualesC cI
To(a in(emnizaci-n o 1astos a car1o (el /rovee(or.
DECI7OUUIN#O-D Conforme a lo /rescrito en la cl>usula anterior, el 0'CT!R
/roce(er> en forma inme(iata, a acre(itar en la cuenta corriente a&ierta a
nom&re (el C%E24T2 los im/ortes corres/on(ientes a los cr?(itos ce(i(os que
1ocen (e la autorizaci-n /revia (el 0'CT!R y el im/orte (e los a(elantos
esta&leci(os en la cl>usula s?/tima (el /resente. 2n caso (e que ?ste no lo
realice incurre en moraC el C%E24T2 /ue(e (ar /or resuelto el contrato y
accionar /or (aos y /er6uicios.
2014
DECI7OSEC#O-D Tras la acre(itaci-n, el 0'CT!R remitir> al C%E24T2 (entro
(e lasY.horas (e /ro(uci(a la misma, una or(en (e /a1o transferi&le /or la
sumaY.
DECI7OSLP#I7O-D 2l 0'CT!R /erci&ir> una comisi-n (el HYY KI so&re las
a(quisiciones que realice (e cr?(itos que 1ocen (e su autorizaci-n /revia y (el
HY...KI (e los a(elantos que ha1a so&re los cr?(itos que ha1a sin autorizaci-n
la que (e&er> (e&itarse en la cuenta corriente menciona(a en la cl>usula
(ecimocuarta.
DECI7OC#AVO-D 2l /resente contrato (e 0'CT!RE4G ten(r> una (uraci-n
(e Y meses, los que se comienzan a contar a /artir (el (a (e la fecha
DECI7ONOVENO-D 2l C%E24T2 se com/romete a ce(er en forma eDclusiva la
totali(a( (e los cr?(itos /rovenientes (el normal (esarrollo (e la eD/lotaci-n (e
su em/resa. 2n caso (e ven(erlos o (escontarlos, sin que /reviamente los
haya ofreci(o al 0'CT!R y ?ste los hu&iera rechaza(oC el 0'CT!R /o(r> (ar
/or resuelto el contrato y solicitar los (aos y /er6uicios que se le hu&iera
causa(o.
VIGLSI7O-D 2l C%E24T2 (e un cr?(ito que 1oza (e la autorizaci-n /revia (el
0'CT!R, no asume conforme a la cl>usula tercera los ries1os (e su co&ranza,
/ero s res/on(e ante ?ste /or la le1itimi(a( y eDtensi-n (el cr?(ito.
2s/ecialmente res/on(e si el (eu(or ce(i(o se nie1a a cancelar su o&li1aci-n
/orL aI Encum/limiento (e las o&li1aciones contractuales /or /arte (el C%E24T2
que (isminuyan o eDtin1an la o&li1aci-nC &I Encum/limiento (e leyes fiscales o
a(ministrativas /or /arte (el C%E24T2C cI Cuan(o sea im/osi&le realizar la
cesi-n (e (erechos.
VIGLSI7O PRI7ERO-D 2l C%E24T2 (e&e cola&orar con el 0'CT!R en to(o lo
concerniente al co&ro (el cr?(ito ce(i(o. 's (e&e suministrar to(a la
informaci-n que /osee so&re el (eu(or que facilite la o/eraci-n cre(iticiaC a sus
referencias comerciales y a la (ocumentaci-n que am&os intercam&ien,
/ermiti?n(ole sacar co/ia certifica(a (e la misma. 2l C%E24T2 (e&e tomar
intervenci-n en to(o /roceso 6u(icial o a(ministrativo a requerimiento (el
2014
0'CT!R a fin (e facilitar el co&ro (el cr?(ito y otor1ar yAo en(osar to(a la
(ocumentaci-n que ha1a al mismo como Zlimita(a y soli(ariamente
res/onsa&le con el (eu(or ce(i(o, a /e(ir la resoluci-n (el contrato y accionar
/or los (aos y /er6uicios.
VIGLSI7O SEGUNDO-D 2l 0'CT!R se com/romete a /restar al C%E24T2 la
ayu(a t?cnica tanto material o humana necesaria, /ara realizar la
a(ministraci-n (e la em/resa (el C%E24T2, esta ayu(a com/ren(eL aI %a
realizaci-n (e estu(ios (e merca(o /ara una me6or colocaci-n (e los /ro(uctos
(el C%E24T2C &I %a realizaci-n (e estu(ios (e costo /ara a&aratar el
/resu/uesto (e fa&ricaci-nC cI %a realizaci-n (e la conta&ili(a( (e la em/resaC
(I %a asistencia 6ur(ica /ara formalizar contratos yAo lo1rar el co&ro (e los
cr?(itos, cuan(o el 0'CT!R no interven1a (irectamenteC y, eI To(a ayu(a
necesaria /ara com/lementar el fin /ro/uesto.
VIGLSI7O #ERCERO-D 2l 0'CT!R /or las /restaciones menciona(as en la
cl>usula anterior /erci&ir> la suma (e soles.... HSAY.I en formaYy /or los
/ero(os venci(osC la suma a(eu(a(a se (e&itar> en la cuenta corriente
menciona(a en la cl>usula (ecimocuarta y se (escontar> (e los montos a
/erci&ir /or el C%E24T2.
VIGLSI7O CUAR#O-D %a falta (e cum/limiento (e las o&li1aciones (el
0'CT!R menciona(as en las cl>usulas cuarta y vi1?sima se1un(a, otor1ar>n
la faculta( al C%E24T2 (e solicitar la resoluci-n (el contrato y accionar /or los
(aos y /er6uicios a que hu&iere lu1ar.
VIGLSI7O UUIN#O-D %as /artes no /o(r>n solicitar la resoluci-n (el contrato
con eDce/ci-n (e las causales eD/resamente menciona(as.
VIGLSI7O SEC#O-D 7ara to(os los fines (el /resente contrato las /artes
constituyen (omicilios es/eciales en los lu1ares menciona(os anteriormente
(on(e se consi(erar>n v>li(as to(as las notificaciones, requerimientos y
em/lazamientos 6u(iciales o eDtra6u(iciales que all se ha1an. 'simismo las
/artes se su6etan con res/ecto a to(os los efectos (e este contrato a la
com/etencia (e los tri&unales or(inarios con renuncia eD/resa a cualquier otro
fuero o 6uris(icci-n.
2014
VIGLSI7O SLP#I7O-D To(os los 1astos que irro1ue el /resente contrato ser>n
/a1a(os en /artes i1uales.
'1re1ue uste(. Seor 4otario, las cl>usulas (e estilo y srvase /asar los
res/ectivos /artes a los Re1istros 78&licos.
Lu)ar y (echa-

@I@LIOGRAF3A
+. 'RE'SGSC,R2E#2R 72O2T, MaDL Contratos 4o"ernos$0
Gaceta Jur(ica 2(itores. 7rimera e(ici-n, marzo (e +<<<. %ima X
7er8.
). #R';! M2%G'R, Si(ney 'leDL Contratos At,picos e
%nno!ina"os$ Contratos 4o"ernos E!presariales0 2(ici-n
fe&rero )**.. 2(itorial E&eroamericana. 7>1s. 9<3. %ima 7er8.
.. Gil&erto ;ille1as, Carlos, "Co!pen"io 5r,"ico, T(cnico '
Pr6ctico "e la acti*i"a" -ancaria$' 2(itorial. '&ele(o 7errot,
+<9, #uenos 'ires.
2014
. M!4T!T' M'40R2DE, =lisesL Derec/o Co!ercial$0 To!o %%%.
2(ici-n Julio )**5. 2(itorial Gri6ley. 7>1s. 99* .%ima X 7er8.
3. Re1lamento (e 0actorin1, Descuento y 2m/resas (e 0actorin1.
Resoluci-n +*)+G<:.
5. ;>squez Garca, Rafael "El Contrato "e &actoring$, en
contratos -ancarios ' para-ancarios, 2(itorial 4ovoa, Ma(ri(,
+<<:.
[


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UNIVERSIDAD NACIONAL

PEDRO RUIZ GALLO

R2G%'M24T! D2 0'CT!RE4G, D2SC=24T! T 2M7R2S'S D2 0'CT!RE4G.

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