IFC Estudio Energia Mexico

1
Estudio de Mercado del

Financiamiento de Energas
Sostenibles en Mxico

Reporte Final

Preparado para el Programa de
Financiamiento de Energa Sostenible I FC
Octubre 2012

i

Estudio de Mercado del Financiamiento de Energas Sostenibles en Mxico
Reporte Final 2012

El presente informe fue preparado por DAI en el 2012, como parte de un estudio llevado a cabo por la
Corporacin Financiera Internacional (IFC), miembro del Grupo Banco Mundial, conjuntamente con el
Earth Fund del Fondo Mundial para el Medio Ambiente (GEF, por sus siglas en ingls).

El contenido de este informe est protegido por derechos de autor. IFC impulsa la difusin del mismo por
motivos educacionales. El contenido de esta publicacin puede ser usado libremente sin permiso previo,
siempre que se establezca una atribucin transparente al IFC y el contenido no sea usado para fines
comerciales.

El presente informe no es una recopilacin de recomendaciones tcnicas, financieras o econmicas. Los
materiales contenidos en este informe se presentan como un resumen general de los resultados de un
estudio que fue llevado a cabo en Mxico. La informacin contenida en este informe se presenta de buena
fe, con fines de informacin general. Los resultados, interpretaciones, opiniones y conclusiones
expresadas en este documento provienen de los autores y no reflejan necesariamente las opiniones del
IFC o del Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo (Banco Mundial) o de los gobiernos
que representan.

El informe no pretende servir como una presentacin exhaustiva de los temas discutidos en este
documento. El informe no debe ser utilizado como base para el proceso de toma de decisiones
comerciales. Las empresas deben consultar siempre con sus contadores, auditores u otros expertos
financieros sobre todos los asuntos y problemas financieros. Srvase contactar a los especialistas tcnicos
independientes para obtener las recomendaciones acerca de todos los temas tcnicos.

Acerca de IFC
IFC, miembro del Grupo Banco Mundial, es la mayor institucin global de desarrollo dedicada
exclusivamente al sector privado. Apoyamos a los pases en desarrollo a lograr un crecimiento sostenible,
financiando inversiones, prestando servicios de asesora a empresas y gobiernos, y movilizando capitales
en los mercados financieros internacionales. Para ms informacin, visite www.ifc.org.

ii

Reporte Final 2012

Contenido
Contenido ...................................................................................................................................................... ii
Listado de Abreviaturas, Siglas, y Acrnimos ............................................................................................ iii
Presentacin .................................................................................................................................................. 1
Introduccin .................................................................................................................................................. 1
Oferta y Demanda de Energa Elctrica en Mxico ...................................................................................... 2
Eficiencia Energtica y Energa Renovable en Mxico............................................................................ 4
Anlisis de los mercados de ER y EE en Mxico ......................................................................................... 5
Marco regulatorio ........................................................................................................................................ 15
Oportunidades de Desarrollo de Proyectos de Energa Sostenible en Mxico ........................................... 17
Eficiencia Energtica .............................................................................................................................. 17
Energa Renovable .................................................................................................................................. 18
Energa Sostenible y la Agroindustria .................................................................................................... 20
Desarrollo Financiero de Energa Sostenible en Mxico ............................................................................ 21
Hallazgos en las instituciones financieras para SEF ............................................................................... 21
Subsidios en primer y segundo piso ....................................................................................................... 23
Nichos de enfoque para las instituciones financieras ............................................................................. 24
Conclusiones ............................................................................................................................................... 26
Usuarios .................................................................................................................................................. 26
Proveedores ............................................................................................................................................ 27
Instituciones Financieras ........................................................................................................................ 28
Gobierno ................................................................................................................................................. 29
Bibliografa ................................................................................................................................................. 31

iii

Reporte Final 2012

Listado de Abreviaturas, Siglas, y Acrnimos
AMDEE
La Asociacin Mexicana de Energa Elica
A.C
Mexican Association of Wind Energy
ANES
Asociacin Nacional de Energa Solar

National Association of Solar Energy
BANSEFI
Banco del Ahorro Nacional y Servicios
Financieros
Bank of National Saving and Financial
Services
BIE Banco de Informacin Econmica de INEGI INEGIs Bank of Economic Information
CFE Comisin Federal de Electricidad Federal Electricity Commission
CO2 Dixido de Carbono Carbon Dioxide
CONUEE
Comisin Nacional para el Uso Eficiente de
la Energa
National Commission for the Efficient
Use of Energy
CRE Comisin Reguladora de Energa Energy Regulatory Commission
DAC
Tarifa de servicio Domstico de Alto
Consumo
High Consumption Domestic service
Tariff
DAI Development Alternatives Inc.
DF Distrito Federal Mexico City
EE Eficiencia Energtica Energy Efficiency
ESCO Compaas de Servicios Energticos Energy Services Company
FEGA
Fondo Especial de Asistencia Tcnica y
Garanta para Crditos Agropecuarios
Special Fund for Technical Assistance and
Guarantee for Agricultural Loans
FIDE
Fideicomiso para el Ahorro de Energa
Elctrica
Trust Fund for Electricity Savings
FIRA
Fideicomisos Instituidos en Relacin con la
Agricultura
Trust Fund Related to Agriculture
FIRCO Fideicomiso de Riesgo Compartido Shared Risk Trust Fund
FONAGA
Fondo Nacional de Garantas de los
Sectores Agropecuario, Forestal, Pesquero y
Rural
National Guarantee Fund for the
Agricultural, Forestry, Fishery and Rural
Sectors
GEF Fondo Mundial para el Medio Ambiente Global Environment Facility
GIZ
Deutsche Gesellschaft fr Internationale
Zusammenarbeit
German Cooperation for Development
IF Institucin Financiera Financial Institution
IFC International Finance Corporation
INEGI
Instituto Nacional de Estadstica, Geografa
e Informtica
National Institute of Statistics, Geography
and Computing
IPP Productor Independiente de Energa Independent Power Producer
IVA Impuesto al Valor Agregado Value Added Tax
JAL Jalisco Jalisco
kW Kilovatio Kilowatt
kWh Kilovatio hora Kilo Watt hour

iv

Reporte Final

LAERFTE
Ley para el Aprovechamiento de Energas
Renovables y el Financiamiento de la
Transicin Energtica
Renewable Energy Usage and Energy
Transition Financing Law
LASE
Ley para el Aprovechamiento Sustentable
de la Energa
Sustainable Energy Usage Law
LISR Ley del Impuesto Sobre la Renta Income Tax Law
LOAPF
Ley Orgnica de la Administracin Pblica
Federal
Organic Law for Federal Public
Administration
LPDB
Ley de Promocin y Desarrollo de los
Bioenergticos
Bioenergetics Promotion and
Development Law
LSPEE
Ley del Servicio Pblico de Energa
Elctrica
Electric Power Utility Law
MW Megavatio Mega Watt
MWh Megavatio hora Mega Watt hour
MXN Pesos Mexicanos Mexican Pesos
NAFIN Nacional Financiera Mexican Development Bank
NL Nuevo Len Nuevo Leon
PEMEX Petrleos Mexicanos Mexican Petroleum
PIE Produccin Independiente de Electricidad Independent Power Production
POISE
Programa de Obras e Inversiones del Sector
Elctrico
Electric Sector Works and Investments
Program
PRONAFIM
Programa Nacional de Financiamiento al
Microempresario
National Program for Microenterprise
Financing
PRONASE
Programa Nacional para el
Aprovechamiento Sustentable de la Energa
National Program for Sustainable Energy
Utilization
RE Energa renovable Renewable Energy
SAGARPA
Secretaria de Agricultura, Ganadera,
Desarrollo Rural, Pesca, y Alimentacin
Secretary of Agriculture, Livestock, Rural
Development, Fishery, and Alimentation.
SE Secretara de Economa Secretary of the Economy
SEF Financiamiento de Energa Sostenible Sustainable Energy Finance
SEN Sistema Elctrico Nacional National Electric System
SENER Secretara de Energa Secretary of Energy
SME Pequeas y medianas empresas Small and Medium Enterprises
SOFIPO Sociedad Financiera Popular
Popular Finance Company (type of
regulated financial institution)
SOFOL Sociedad Financiera de Objeto Limitado Limited Object Finance Company
SOFOM Sociedad Financiera de Objeto Mltiple Multiple Object Finance Company
Tarifa 9-CU
Tarifa de estimulo para bombeo de agua
para riego agrcola con cargo nico
Tariff for stimulating agriculture irrigation
via a standard fee
Tarifa HM Tarifa elctrica horaria en media tensin Medium tension hourly electric tariff
Tarifa HS
Tarifa horaria para servicio general en alta
tensin, nivel subtransmisin
Hourly tariff for general high tension
service, subtransmision level
USD Dlares estadounidenses US Dollars

1

Reporte Final

Presentacin
El Programa para el Financiamiento de Energa Sostenible (SEF, por sus siglas en ingls) es una
iniciativa que la Corporacin Financiera Internacional (IFC) est desarrollando en varios pases en
el mundo para promover que las instituciones financieras desarrollen capacidades y productos
financieros enfocados al manejo eficiente de la energa y al desarrollo de energas renovables. El
Programa SEF Mxico del IFC, en alianza con el Earth Fund del Fondo Mundial para el Medio
Ambiente (GEF, por sus siglas en ingls) incluye los siguientes componentes: (i) estudio de
mercado y mapeo de actores; (ii) fortalecimiento de proveedores de servicios tcnicos; (iii) anlisis
regulatorio; (iv) apoyo a instituciones financieras; y (v) gestin de conocimiento y difusin de los
resultados.
El presente reporte integra los principales hallazgos, resultados y conclusiones de tres estudios de
mercado elaborados por DAI Mxico en colaboracin con Coenerga, incluyendo entender las
dimensiones de mercado y las oportunidades de desarrollo para el sector de financiamiento en
materia de Eficiencia Energtica (EE) y Energas Renovables (ER) en Mxico.. Tambin se
integran los resultados del anlisis hecho del sector agroindustrial en Mxico, con un enfoque
particular en los estados de Jalisco, Nuevo Len, y Estado de Mxico (incluyendo el Distrito
Federal), con el objetivo de identificar las oportunidades que existen para la implementacin y
desarrollo de sistemas y proyectos de energa sostenible en el sector, e identificar estrategias para
promover proyectos de EE y ER buscando la mejora en el desempeo de las empresas
agroindustriales en Mxico.

Introduccin
Las tecnologas de Eficiencia Energtica y Energa Renovable ya estn disponibles en Mxico a un
costo competitivo. Con la demanda de electricidad que contina aumentando (3.4% anual segn la
Estrategia Nacional de Energa), la meta puesta por el Gobierno Mexicano consiste en una matriz
energtica con la posibilidad de ahorros sustanciales en el rango de 37,497 GWh y conformada en
un 35% por fuentes renovables dentro de los prximos 15 aos.
Entre los retos ms importantes para los diferentes actores involucrados del sector se tienen los
siguientes:
Por parte del usuario, se encuentra an en una etapa de generacin de conocimiento y mejor
difusin de informacin sobre las nuevas tecnologas y sus beneficios, lo que est permitiendo
que disminuya la percepcin de altos costos y altas inversiones; aunado al punto anterior se
empieza a gestar una cultura y percepcin que sobre pasa la perspectiva de corto plazo (con
plazos mayores a dos aos); y se consideran nuevas inversiones estratgicas, aunque dichas
inversiones no sean necesariamente vinculadas con la actividad principal del negocio, como
resultado de mejores prcticas en el mercado nacional e internacional.
En cuanto a los proveedores de la tecnologa, las brechas y/o asimetras de informacin
existentes en el mercado presentan un reto cuando los proveedores intentan convencer a los
usuarios finales sobre los beneficios reales; del mismo modo, se desarrollan cada vez ms
certificaciones que validen los sistemas y equipos nuevos, permitiendo as que se genere
confianza en el usuario. Sin embargo, los procesos de evaluacin para obtener las
certificaciones pueden ser largos lo que limita y en ocasiones impide la implementacin o

2

Reporte Final

entrega de la solucin tecnolgica. Por ltimo, existe gran demanda de servicios de
financiamiento que faciliten la adopcin de tecnologas sostenibles por parte del usuario final
(en algunos casos a travs de financiamiento proveniente directamente de proveedores, y en
otros a travs del acceso a lneas de financiamiento otorgadas por terceros).
Para las instituciones financieras, existe una gran demanda para obtener financiamiento, sin
embargo se cuenta con una variedad limitada de productos financieros especializados en
tecnologas de eficiencia energtica y de energa renovables, esta situacin se ha generado
debido a la combinacin de dos factores: por un lado se cuenta con una percepcin de alto
riesgo y por el otro existe informacin limitada con respecto a confiabilidad de las tecnologas,
equipos y proveedores de servicios. El acceso insuficiente a la informacin y a servicios
especializados de eficiencia energtica y de energa renovable se convierten en barreras para las
instituciones que intentan financiar energas sostenibles mismas que enfrentan problemas para
traducir los ahorros energticos en trminos financieros. Las instituciones financieras (IFs) que
deseen participar activamente en el desarrollo de servicios financieros para energas sostenibles
requieren que tanto su equipo de liderazgo como su equipo tcnico desarrollen soluciones que
resuelvan las necesidades especficas de sus clientes y de los proyectos desarrollados por dichos
clientes. Finalmente, las soluciones financieras y de garantas otorgadas por la banca de
desarrollo contribuyen a reducir algunos riesgos, pero en muchas ocasiones no incluyen
soluciones que le permitan a las IF desarrollar la capacidad al interior de la organizacin para
manejar los riesgos asociados con los prstamos de tecnologa de EE/ER.
Por parte del Gobierno Federal de Mxico involucrado en el sector energtico, existen avances
importantes en materia legal, a raz de la reforma energtica en 2008, incluyendo dos leyes
principales para EE y ER. Sin embargo an existen retos para que Comisin Federal de
Electricidad (CFE) y Petrleos Mexicanos (Pemex), sigan dando prioridad a la EE y ER.
Adems, existen reas de oportunidad para que el Fideicomiso para el Ahorro de Energa
Elctrica (FIDE) y la Comisin Nacional para el Uso Eficiente de la Energa (CONUEE)
desarrollen innovacin para mejorar el estatus quo. Estos y otros actores clave del sector
pblico tienen oportunidades para priorizar regulaciones, programas y subsidios que fomenten
la EE y el incremento en el uso de fuentes de ER en la matriz energtica en vez de subsidiar el
consumo de fuentes fsiles, y tambin para reducir las barreras burocrticas para permisos y
trmites de interconexin al sistema elctrico nacional.
Oferta y Demanda de Energa Elctrica en
Mxico
En Mxico el 75% de la oferta de electricidad proviene de combustibles fsiles. En Diciembre del
2011, la capacidad instalada del Sistema Elctrico Nacional (SEN) ascendi a 62,266 Megawatts
(MW), de los cuales 52,945 MW (85%) correspondieron al servicio pblico, incluyendo la
capacidad contratada con el esquema PIE
1
; y 9,320 MW a los permisionarios
2
del sector privado.

1
Produccin Independiente de Electricidad (PIE).
2
Permisionarios: Son los titulares de permisos de generacin, exportacin o importacin de energa elctrica. La
capacidad de generacin autorizada se realizarn a travs de permisos otorgados por la Comisin Reguladora de Energa
(CRE).

3

Reporte Final

Figura 1 Generacin segn fuente de energa

Las fuentes para la generacin elctrica,
basadas en energas renovables llegaron al
23.7% de la capacidad instalada total. La
distribucin de generacin total del pas est
representada en la Figura 1
3
, en la que las
fuentes renovables sujeto de anlisis del
presente estudio representan el 3.9% de la
capacidad instalada en el servicio pblico
del pas.
4

De esta manera, a finales del 2011, Mxico
cuenta con aproximadamente 2,432 MW de
capacidad instalada de generacin elctrica
con base en energas renovables, como aqu
se definen
5
, a los cuales se planea aumentar
782 MW de estas fuentes
6
(crecimiento del
32% de la capacidad instalada) durante el
ao 2012.
En el tema de generacin elctrica,
la CFE tuvo una participacin de
63.8% del total instalado en 2010
con 209 centrales generadoras; y los
PIE 19.1%. El sector privado, bajo
las figuras de autoabastecimiento y
cogeneracin, contribuyeron con
7.1% y 5.0%, respectivamente;
mientras que la capacidad instalada
para fines de exportacin de
electricidad represent el 2.1%
(Figura 2).
En 2010, el consumo de electricidad
en Mxico present un incremento
de 7,707 GWh con respecto al ao
anterior (3.7%). Si se considera el
consumo de energa elctrica privado
se obtiene que el sector industrial es
el principal consumidor a nivel
nacional (las empresas medianas
consumen un 65% de las ventas
internas al sector industrial). En
trminos totales la venta de energa elctrica se puede subdividir en seis sectores: industrial -
empresa mediana, industrial - empresa grande residencial, comercial, servicios y bombeo agrcola.

3
Las grandes plantas hidroelctricas siguen siendo un porcentaje considerable, pero no se analizan en el presente reporte.
De modo similar, no se analiza la energa nuclear, ni se considera como energa renovable en este reporte.
4
SENER. Estrategia Nacional de Energa 2012-2026, Febrero 2012.
5
En su definicin, SENER incluye las grandes hidroelctricas (mayores de 30 MW) y la energa nuclear, las cuales no se
incluyen en el presente estudio.
6
Clculos para proyecto de energa renovable de los autores basados en Proyectos de Generacin en Proceso de
Construccin, SENER 2012
Figura 2 - Capacidad efectiva instalada nacional, 2010
*Considera la capacidad efectiva contratada por CFE
**Incluye 0.72% de usos propio continuos y 0.008% de pequea
produccin
Fuente: SENER 2010

4

Reporte Final

Por otro lado, la alta proporcin de consumo residencial presenta una oportunidad concreta de
promocin de tecnologas de EE y ER masivas y replicables, las cuales se prestan a
empaquetamientos tecnolgicos y financieros vinculados a la compra o mejora de viviendas, de
particular importancia en el segmento popular. A pesar de que ya existen programas de gobierno
para desarrollar ciertas ecotecnias, existe todava una buena porcin de mercado que no las ha
aprovechado. De esta manera, los niveles de consumo nacional, con su desglose correspondiente
por sector, aunado a la disponibilidad de las tecnologas, plantean un escenario con alto potencial
para que la industria lidere un cambio significativo en la matriz energtica de Mxico por medio de
EE y/o ER.

EFICIENCIA ENERGTICA Y ENERGA RENOVABLE EN MXICO
En el tema de Eficiencia Energtica, segn estimaciones oficiales del Gobierno Federal, en un
periodo de 15 aos hay posibilidad de ahorros sustanciales en el rango de 37,497 GWh, con
oportunidades en todos los sectores, sobre todo en el residencial e industrial (Figura 4).
Figura 3- Distribucin de las ventas internas por sector, 2010
Fuente: Prospectiva del sector Elctrico 2011-2025 SENER
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Bombeo Agrcola
Industrial - Gran Industria
Industrial - Empresa Mediana
Servicios
Comercial
Residencial
Figura 4 Escenario de Ahorros de Energa (GWh)
Fuente: SENER 2012
Fuente: Programa Nacional para el Aprovechamiento Sustentable de la Energa
(PRONASE)

5

Reporte Final

Aunque existen todava barreras importantes para realizar estos ahorros, dichas barreras tambin
representan en muchos casos oportunidades de mercado para actores privados, adems las ventajas
iniciales en la adopcin de estos sistemas son tangibles y prcticas, bajo un marco legal y
regulatorio cada vez ms accesible.
En el caso de las Energas Renovables (ER) Mxico tiene mucho potencial debido a sus altos
niveles de insolacin (paneles fotovoltaicos y tecnologa solar trmica), la disponibilidad y nmero
de recursos hdricos (plantas micro o pequeas- hidrulicas), vapor en el subsuelo (plantas
geotrmicas), zonas con intensos y constantes vientos (turbinas elicas), y grandes volmenes de
produccin agropecuaria e importantes cantidades de desperdicios orgnicos (biodigestores y
tecnologa para el uso del biogs).
Para el ao 2012, se planea agregar 507 MW a la red elctrica a travs de parques elicos en
Oaxaca
7
en modalidad de productores externos de energa, lo cual rebasara la capacidad instalada
del recurso renovable lder en el pas, la energa geotermoelctrica misma que tiene 50 MW
planeados para este ao.
Las fuentes de pequeas hidroelctricas (proyectadas a crecer 133 MW en 2012), biomasa y biogs
(a crecer 73 MW), representan un potencial importante para el sector privado de pequea y mediana
escala.
Para fuentes solares las cifras oficiales actuales subestiman su importancia enfocndose casi
exclusivamente en aplicaciones fuera de la red elctrica (zonas remotas y en la agricultura), para
generacin distribuida (que llega a ser ms eficiente que fuentes que requieren transmisin de largas
distancias) y la tendencia hacia la baja en sus costos de inversin
8
. Estos factores podran traducirse
en una participacin ms importante en la matriz energtica hacia el futuro.
En trminos generales, las ventajas iniciales al adoptar estrategias y sistemas de EE/RE son
tangibles y son ventajas que cada da se vuelven ms factibles tcnicamente, ms viables
econmicamente, y ms deseables desde el punto de vista social y ambiental.

Anlisis de los mercados de ER y EE en Mxico
MERCADO POTENCIAL DE EFICIENCIA ENERGTICA EN MXICO
Para dimensionar las oportunidades de mercado e identificar oportunidades para el financiamiento
de las inversiones necesarias para mejorar la EE, se enfocan aqu dos rubros: potencial para ahorro
en energa elctrica y cogeneracin.
9

Actualmente la CFE tiene un universo de 35.5 millones de usuarios divididos en seis sectores de la
economa nacional: residencial, comercial, servicios, agrcola, industrial - empresa mediana, e
industrial - gran industria. Del total de usuarios el 11.6% son usuarios en tarifas agrcolas,

7
Clculos propios basados en Proyectos de Generacin en Proceso de Construccin, SENER 2012.
8
Segn anlisis realizado por McKinsey de un escenario agresivo, el costo instalado (sin mrgenes) de la mejor
tecnologa para sistemas comerciales en techo podra reducirse de aproximadamente $2.90 por Watt pico (Wp) en 2011
a $1.70 por Wp en 2015, una reduccin del 40%.
9
El sector de transporte tambin presenta opciones importantes, en cuanto a cambios en los sistemas de transporte pblico
y en cambio progresivo el parque vehicular hacia vehculos ms eficientes y el financiamiento ser elemento clave aqu
tambin. Sin embargo no se considera en el presente anlisis, lo cual est ms enfocado en hogares y PyMEs y sus
instituciones financieras actuales y potenciales, en los cuales las oportunidades en ahorro de energa elctrica son ms
claras y cuantificables que el potencial de ahorro en energa trmica.

6

Reporte Final

comerciales, industriales, y de servicios, es decir, aproximadamente 4 millones de usuarios. Slo
260 mil usuarios (0.7% del total) consume ms del 50% de las ventas de energa de la CFE,
demostrando la concentracin del mercado, lo cual permite priorizar acciones para el desarrollo de
EE.
POTENCIAL DE AHORRO
Para estimar el tamao del mercado para inversiones en EE y su eventual financiamiento (ambos
por sector), se utiliza la proyeccin del Programa Nacional para el Aprovechamiento Sustentable de
la Energa (PRONASE), sin considerar el sector Transporte por su energa basada en
combustibles. El PRONASE se utiliza como la base para las estimaciones del Programa de Obras e
Inversiones del Sector Elctrico (POISE) 2010 2025 realizado por la CFE, as como la base para
la Estrategia Nacional de Energa 2012 - 2026, de la SENER (Figura 4).
Esto permite establecer escenarios para un periodo de 15 aos y calcular los nuevos ahorros
realizables por ao en GWh. Posteriormente se establecen precios por KWh por sector (ver Tabla
1), basados en el anlisis de los precios actualmente cobrados por CFE y ajustados por inflacin
10,11

para obtener una estimacin del valor en pesos (convertidos en dlares
12
) del ahorro a ser generado
por inversiones en EE para cada ao del periodo de proyeccin.
Tabla 1 Tarifas de la CFE, Costo del kWh al usuario final, 2012
Sector Tarifa CFE MXN / kWh USD / kWh
Servicio Pblico (Edificios) HM 1.57 $0.12
Municipal (Baja Tensin) 5 2.87 $0.22
Residencial (subsidiada) 1 1.46 $0.11
Residencial DAC DAC 3.82 $0.29
Comercial 2 2.90 $0.22
Servicios 3 2.14 $0.16
Industria mediana HM 1.57 $0.12
Gran Industria HS 1.35 $0.10
Bombeo Agrcola 9 3.19 $0.24
Bombeo Agrcola (subsidiada) 9CU 0.48 $0.04
Fuente: Los pesos/kWh son ponderados sin IVA, se tomaron las tarifas publicadas para Mayo de 2012 por CFE. Para
calcular los pesos/kWh de las tarifas HM y HS se consider un Factor de Carga de 65% y del 75% respectivamente. Tipo
de cambio utilizado 13.22 pesos / USD.
Con base en los ahorros proyectados y los precios de la energa ajustados por inflacin durante un
periodo de quince aos, se establece la inversin implcita requerida para obtener dichos ahorros
proyectados, se aplica un supuesto de tiempo simple de recuperacin (payback period) entre 2.5
aos para el rango bajo de inversin y tres aos para el rango alto, lo cual arroja los montos de
inversin estimada en eficiencia energtica establecidos en la Tabla 2
13
(siguiente pgina).
Finalmente, para identificar rangos de inversin se establecen dos escenarios adicionales para el
ahorro total, aplicando los rangos de inversin y financiamiento potencial al escenario arriba
presentado, con base en los rangos que considera. En el ltimo Programa de Obras e Inversiones del

10
Para la proyeccin se utilizaron las siguientes tarifas (pesos con tasa de cambio del 13.22 pesos/USD) proyectadas a
crecer con inflacin: residencial $2.64, comercial $2.90, servicios $2.14, industrial $1.46, industrial - empresa mediana
$1.57, industrial - gran industria $1.35, bombeo agrcola $1.83.
11
Inflacin anual del 3.41% publicado por Banco de Mxico, Mayo 2012. Se considera un supuesto conservador del
crecimiento ya que precios de energa suelen subir ms rpidamente que la inflacin en general.
12
Se utiliz una tasa de cambio de 13.22 pesos / USD.
13
Es decir el ahorro en un ao se multiplica por el rango 2.5 a 3 para obtener escenarios para la inversin requerida (por
considerar slo nuevos ahorros por periodo).

7

Reporte Final

Sector Elctrico (POISE)
14
basado en el PRONASE (Figura 4), la CFE establece un ahorro de
34,800 a 40,500 GWh en un periodo de 15 aos. Al traducir este ahorro a un valor de inversin que
puede ser realizado y financiado (bajo los supuestos presentados anteriormente) se identifica un
rango de inversin financiable de US $8.8 a US $12.3 mil millones en un periodo de 15 aos como
indica la Tabla 3.
Tabla 2 Inversin estimada por sector y proporcin financiable estimada (millones USD)
Sector Inversin
estimada
rango bajo
Inversin
estimada rango
alto
Estimacin
de %
financiable
Valor financiable
por IFs
rango bajo
Valor financiable
por IFs
rango alto
Residencial $16,786 $20,143 40% $6,714 $8,057
Comercial $1,094 $1,313 60% $657 $788
Servicios $719 $863 60% $431 $518
Industrial - Empresa Mediana $1,610 $1,931 60% $966 $1,159
Industrial - Gran Industria $902 $1,083 60% $541 $650
Bombeo Agrcola $351 $421 50% $175 $211
Total Escenario Base
(PRONASE)
$21,424 $25,709 44% $9,485 $11,382
Fuente: para identificar ahorro potencial: PRONASE (15 aos); Supuesto del autor para tiempo simple de recuperacin
basado en casos revisados en Mxico: entre 2.5 aos para el rango bajo y 3 aos para el rango alto; Estimacin de los
autores con respecto al porcentaje financiable por sector.
Tabla 3 - Escenarios de Ahorro de energa, inversin y financiamiento proyectados a 15 aos
Escenarios del POISE a
15 aos
GWh de
ahorro a
15 aos
% del
escenario
PRONASE
Implicacin para estimacin de
inversin (millones USD)
Financiamiento requerido de la
inversin (millones USD)
Rango bajo Rango alto Rango bajo Rango alto
Bajo 34,800 92.8% $19,883 $23,860 $8,803 $10,563
Base (PRONASE) 37,497 100.0% $21,424 $25,709 $9,485 $11,382
Alto 40,500 108.0% $23,140 $27,768 $10,245 $12,294
Fuente: clculos de los autores arriba descritos, basado en proyeccin del ahorro PRONASE y POISE de la CFE y
basado en el los rangos de inversin establecidos arriba por los autores en trminos del tiempo simple de recuperacin
de las inversiones requeridas para los ahorros establecidos.
Estas cifras, aun en el escenario
conservador, representan una
oportunidad de mercado grande y
creciente en el tiempo. Aunque segn el
anlisis realizado una gran parte de los
ahorros y el potencial de mercado para
financiamiento de EE est en el mbito
residencial (ver Figura 5), las micro,
pequeas y medianas empresas
constituyen un grupo transversal a los
diversos sectores.
Si se toma en cuenta este nivel de
consumo de energa elctrica y el
potencial de ahorro estimado por sector,
aplicando la metodologa utilizada en la
seccin anterior, para dimensionar el

14
CFE, POISE 2011-2025.
Residencial
71%
Industrial -
Empresa
Mediana
10%
Comercial
7%
Industrial - Gran
Industria
6%
Servicios
4%
Bombeo
Agrcola
2%
Figura 5 Distribucin de oportunidad estimada para financiamiento
de EE (elctrica) por sector
Rango estimado de US$ $10,563 a US$12,294 millones total estimado
Fuente: clculo de los autores usando la metodologa aqu descrita.

8

Reporte Final

mercado potencial total de eficiencia
15
y se le aplica a los tres sectores que marca la CFE como
PyMEs (Pequea y Mediana Empresa, incluyendo Microempresas)
16
, se puede estimar que hay una
inversin potencial en el rango de los US $6.2 y $7.5 mil millones (Tabla 4), lo cual podra
representar un mercado a ser financiado por instituciones financieras entre US $3.6 y $4.3 mil
millones. Por la lgica aplicada, estas cifras estaran incluidas dentro del total dimensionado en los
clculos previos por sector.
Tabla 4 PyMEs: Potencial de mercado para inversin en EE y su financiamiento en USD millones (MDD)
Consumo
GWh por
ao
%
ahorro
Ahorro
en
GWh
Costo kWh
(pesos)
promedio
proyectado
*
Valor del
ahorro
(MDD)
anual
Inversin
(MDD)
rango
bajo
Inversin
(MDD)
rango alto
%
finan-
ciable
Mercado
p/Inst.
Financieras
(MDD)
rango bajo
Mercado
p/Inst.
Financieras
(MDD)
rango alto
Comercios 12,446 19% 2,386 3.77 $681.2 $1,703.1 $2,043.7 60% $1,021.9 $1,226.2
Industria -
Mediana
empresa
67,980 11% 7,546 2.04 $1,163.1 $2,907.8 $3,489.4 60% $1,744.7 $2,093.6
Agrcola 11,941 30% 3,582 2.39 $646.4 $1,616.1 $1,939.3 50% $808.0 $969.6
Total 92,367 15% 13,514 $2,490.8 $6,227.0 $7,472.4 57% $3,574.6 $4,289.5
Fuente: Clculos sobre valor del mercado y su financiamiento basado en supuestos establecidos por los autores,
incluyendo un tiempo simple de recuperacin (TSR o payback), basado en clculos del consumo de y definicin de PyMEs
de la CFE y potencial de ahorro de GIZ 2012.
*El promedio de precio proyectado utiliza las tarifas actuales (Mayo 2012) de la CFE y los supuestos establecidos arriba
contemplando el promedio anual del precio en un plazo de 15 aos incrementado por inflacin. Se utiliz la tarifa no
subsidiada para la tarifa agrcola, con el supuesto que en el tiempo SENER buscar un desacoplamiento de los subsidios
al sector para promover la eficiencia y reconocimiento de precios reales si no se da este supuesto, el tamao del
mercado ah es menor. Para tasa de cambio se utiliz 13.22 pesos por USD.

MERCADO POTENCIAL DE COGENERACIN
En las tecnologas ms relevantes para la EE en Mxico se presenta el potencial de mercado que
tiene la cogeneracin. Partiendo del anlisis presentado en la Tabla 5 sobre cogeneracin, se
obtienen los potenciales de generacin de energa por principal sector relevante, estableciendo una
capacidad potencial adicional de 7,675 MW, comparado con 3,361 MW de capacidad instalada.
Tabla 5- Cogeneracin Capacidad instalada y potencial (MW) y permisos por sector, (SENER 2012)
Sector Capacidad
Instalada
(MW)
Capacidad
potencial (MW)
adicional
Total
MW
Nmero
permisos
(instalada)
Nmero
permisos
(potencial)
Nmero de
permisos
totales
Promedio
de MW por
permiso
Pemex 2,032 1,121 3,153 19 9 28 113
Petroqumica 499 2,036 2,535 4 65 69 37
Alimentos 35 1,675 1,710 4 185 189 9
Papelero 64 1,506 1,570 6 37 43 37
Azucarero 60 991 1,051 2 57 59 18
Otros 671 346 1,017 27 95 122 8
Total 3,361 7,675 11,036 62 448 510 22

15
Ver metodologa y clculos arriba sobre el tamao de mercado para proyectos de EE, tomando en cuenta precio de la
energa en un plazo de 15 aos, el potencial anteriormente proyectado, e inversin requerida para realizar los ahorros
proyectados, y la participacin potencial de instituciones financieras en estas inversiones.
16
Aqu, como suele ser el uso en la SE y en Mxico en general, se incluye microempresas entre PyMEs, aunque los
autores reconocen que las microempresas tienen atributos particulares y muchas veces no estn incluidas en las cifras
oficiales de PyMEs.

9

Reporte Final

A raz de este potencial energtico se establecen rangos bajo y alto: el bajo corresponde al supuesto
de que se alcanzar un 75% del potencial y un promedio de inversin de US$850,000 por MW
instalado, mientras el rango alto considerado supone alcanzar el total del potencial y un valor de
inversin promedio de US$1.1 millones por MW instalado Tabla 6).
Tabla 6 - Capacidad potencial de cogeneracin por gran sector, inversin requerida y financiamiento, US$
Millones
Capacidad
potencial
(MW)
adicional
Estimado
de %
financiable
por IFs
Valor total de
mercado
adicional
rango bajo
Valor total de
mercado
adicional
Rango alto
Valor potencial
a ser
financiado
rango bajo
Valor potencial
a ser
financiado
rango alto
Pemex 1,121 50% $952.9 $1,233.1 $476.4 $616.6
Petroqumica 2,036 50% $1,730.6 $2,239.6 $865.3 $1,120.0
Alimentos 1,675 60% $1,423.8 $1,842.5 $854.3 $1,105.5
Papelero 1,506 60% $1,280.1 $1,656.6 $768.1 $994.0
Azucarero 991 60% $842.4 $1,090.1 $505.4 $654.1
Otros 346 60% $294.1 $380.6 $176.4 $228.4
Total 7,675 56% $6,523.8 $8,442.5 $3,645.9 $4,718.2
Fuente: MW de capacidad potencial de SENER, Estrategia Nacional de Energa 2012-2026. Clculos y estimaciones de
proporcin financiables de los autores.
La proporcin financiable para estos proyectos de cogeneracin est estimada en niveles ms altos
que la EE en general por ser proyectos de montos mayores que podran impactar de forma
significativa los estados financieros de una empresa (o ESCO si sta es la que realiza la inversin)
ya que la cogeneracin de energa normalmente no representa parte principal del negocio del
usuario final (con la gran excepcin de Pemex), pero que s tienen mucho sentido cuando son
analizados desde una perspectiva financiera.
Basado en estos clculos el rango de la inversin potencial (Tabla 6) en cogeneracin est entre los
US $6.5 y $8.4 mil millones con un rango de financiamiento estimado entre los US $3.6 y $4.7 mil
millones, con oportunidades muy marcadas en los sectores de alimentos, papelero y azucarero.
Considerando el tamao de proyecto promedio por sector
17
se considera que el potencial existente
en PyMEs an no ha sido dimensionado. Esto, aunado al hecho de que los proyectos de
cogeneracin tienen varios factores que los hacen subir en costo de inversin en el tiempo, hace que
incluso las estimaciones que aqu se presentan como rango alto sean conservadoras.
Cabe mencionar que por su mayor grado de complejidad que otros proyectos de EE (por involucrar
procesos elctricos y trmicos), el financiamiento de la cogeneracin debe contemplar especialistas
en el tema, o bien personal interno de la institucin financiera, consultores especializados o la
alianza con una ESCO
18
.

17
Sacado por los autores tomando en cuenta el potencial por sector dividido entre el nmero de permisos proyectados por
SENER en la Estrategia Nacional de Energa 2012-2026.
18
ESCO - Empresa de Servicios Energticos (Energy Services Company), son empresas que desarrollan proyectos de
eficiencia energtica y aprovechamiento de energa renovable bajo esquemas de financiamiento que tienden a
clasificarse en tres tipos generales (y/o en hbridos de los mismos): ahorro garantizado, ahorro compartido, y
Contrato de Abastecimiento de Energa.

10

Reporte Final

MERCADO POTENCIAL Y TAMAO DEL MERCADO PARA INVERSIN EN ENERGA
RENOVABLE Y SU FINANCIAMIENTO EN MXICO
Existe en Mxico un creciente potencial de mercado para instituciones interesadas en financiar el
crecimiento de la participacin de ER en la matriz energtica basado en metas oficiales del
crecimiento en Mxico y la participacin de ER en la misma, combinado con expectativas de
crecimiento y otros supuestos clave provenientes de entrevistas con expertos del sector.
19

La siguiente tabla (Tabla 7) presenta los MW de capacidad instalada de ER en la matriz energtica a
final del 2011 segn datos oficiales de SENER, a los que se suman los proyectos adicionales
identificados, ya aprobados o en construccin, a finales del 2011 para compararlos con el potencial
estimado de aprovechamiento en el largo plazo. De acuerdo al porcentaje instalado an existe gran
potencial no aprovechado de generacin.
Tabla 7 - Capacidad instalada y potencial de energa renovable en la matriz energtica 2011 y 2012
Capacidad
instalada a
final del 2011
por fuente
(MW)
Capacidad
Instalada 2011
+ aprobada
para 2012
(MW)
%
Crecimiento
planeado de
2011 a 2012
Potencial
estimado de
aprovechamiento
periodo de la ENE
(MW)
%
instalado,
con
respecto al
potencial
Pequea y Mini Hidro (< 30 MW) 116 249 114% 3,250 4%
Fotovoltaico 34 53 57% 1,500 4%
Elico 773 1,280 66% 50,000 3%
Geotrmico 958 1,008 5% 2,143 47%
Biomasa y Biogs 551 624 13% 20,000 3%
Totales 2,432 3,214 32% 76,893 4%
Fuente: (1) Estrategia Nacional de Energa Feb. 2012; (2) Presentacin de Julio Valle, de SENER, en Monterrey, Dic.
2012; (3) Para fotovoltaico entrevista con Vicente Estrada-Cajigal, ANES, que estima potencial anual en los prximos
quince aos de al menos 100MW por ao; y (4) Para el potencial para energa elica se basa en estimaciones de AMDEE
utilizado por SENER.
Para estimar el tamao del mercado por categora de ER y, basado en ello, para determinar el
potencial que la inversin requerida representa para instituciones financieras, se parte de las
proyecciones y los supuestos clave de la Estrategia Nacional Energtica 2012-2026
20
(ENE) y de
especialistas del sector. Esto lleva a la construccin de dos escenarios para los prximos 15 aos:
1) Escenario Inercial en el cual la matriz energtica crece para atender la demanda proyectada,
pero mantiene la misma participacin de fuentes renovables en el total (25%); y
2) Escenario Hibrido de Renovables, en el que Mxico logra la meta de un 35% de participacin
de renovables en su matriz energtica durante los prximos 15 aos.
21

En cada escenario, un supuesto fundamental es que Mxico llegar a la capacidad instalada de
energa elctrica que se proyecta demandar, ya que, aunque se puede diferir sobre cmo alcanzarla,
esta meta ser prioridad de cualquier gobierno en cada categora de energa presentada (Tabla 8).
22

19
La proyeccin y su metodologa completa se presentan en el Anexo VI.
20
SENER. Estrategia Nacional de Energa 2012-2026. Documento entregado al Congreso de la Federacin en Febrero
2012.
21
Los autores realizan ajustes a los escenarios de la ENE 2026 con base en entrevistas y anlisis hechos para el presente
mapeo.
22
El detalle de la metodologa y los datos utilizados para los dos escenarios se presenta en el Anexo VI del Estudio de
Mercado de Energas Renovables en Mxico, elaborado por DAI Mxico para el IFC, Mayo 2012.

11

Reporte Final

Tabla 8 Estimacin de inversin y participacin, por categora de tecnologa
23

Crecimiento en
capacidad
instalada de
2011 a 2026
(MW) Escenario
Inercial
Crecimiento en
capacidad
instalada 2011
a 2026 (MW)
Hibrido de
Renovables
Inversin
requerida
(millones USD)
por MW
instalado
Inversin
Implcita
(millones USD)
2012 a 2026
Escenario
Inercial
Inversin
Implcita
(millones USD)
2012 a 2026
Hibrido de
Renovables
Fuentes fsiles de electricidad 20,738 23,894 No estimado
Nuclear 973 1,612 No estimado
Grande Hidros (>30 MW) 1,223 1,223 No estimado
Pequea y Mini Hidro (< 30 MW) 104 1,548 $3.25 $338 $5,030
Fotovoltaico 228 1,376 $3.00 $684 $4,129
Elico 3,389 15,159 $1.70 $5,762 $25,770
Geotrmico 675 1,135 $3.80 $2,565 $4,314
Biomasa y Biogs 261 438 $1.50 $392 $657
Totales 27,591 46,385 $9,704 $39,900
Fuente: CFE, Jalisco, excepto para fotovoltaicos donde se usa la estimacin de la ANES (2012) y McKinsey (2012) y
pequea y mini hidroelctrica.
Los escenarios alto y bajo (Inercial e Hbrido de Renovables) varan sustancialmente
24
segn el
rumbo que Mxico tome hacia el futuro, pero en ambos extremos existe un gran mercado potencial
para instituciones financieras. Para llegar a una estimacin del tamao del mercado para
financiamiento de esta inversin, se aplican estimaciones del porcentaje de cada MW instalado que
sera financiado por un tercero, segn la Tabla 9.

Tabla 9 Tamao de la demanda potencial por categora de tecnologa
25

% estimado de la
inversin a requerir
fuentes financieras
privadas
Tamao de mercado
estimado para el
escenario Inercial 2012
a 2026
(millones USD)
Tamao de mercado estimado para
financiamiento de escenario Hibrido
2012 a 2026
(millones USD)
Pequea y Mini Hidro (< 30 MW) 40% $99.9 $1,485.9
Fotovoltaico 50% $580.9 $1,926.8
Elico 20% $1,088.7 $5,153.9
Geotrmico 5% $128.3 $215.7
Biomasa y Biogs 40% $156.7 $262.9
Totales $2,054.5 $9,045.3
Fuente: Estimaciones de los autores basados en proyecciones y supuestos clave de la Estrategia Nacional Energtica
2012-2026 (ENE) y de especialistas del sector.

23
Para fotovoltaicos, ANES estima un rango de US$3,000,000 a US$4,000,000 por MW instalado en Mxico mientras
McKinsey estima precios para sistemas instalados, mejor en clase y sin margen, menores alrededor de US$2,800,000
actual con una fuerte tendencia hacia la baja. La cifra de mini y pequea hidroelctrica se basa en Valdez Ingenieros,
entre los principales especialistas en esta tecnologa, lo cual tiene un rango de US$2,100,000 a US$2,700,000 por MW
instalada (arriba de la cifra original de la CFE de US$2,100,000 porque dicha cifra est influenciado por los proyectos
de mayor tamao cerca de los 30 MW) y el potencial est distribuido entre muchos proyectos pequeos, con un
proyecto promedio de 14MW basado en el potencial identificado.
24
Como la conformacin de la matriz energtica tiene implicaciones sobre cmo se atiende la demanda de GW/h el
escenario inercial resulta en una capacidad instalada sustancialmente menor que escenarios en que participa en mayor
proporcin la energa renovable que es sujeto a mayor intermitencia y en el caso de eoleoelctrica requiere turbogs de
respaldo.
25
Para la metodologa de clculo, ver Anexo VI del Estudio de Mercado de Energas Renovables en Mxico elaborado
por DAI en colaboracin con Coenerga para SEF Mxico del IFC, Junio 2012.

12

Reporte Final

Figura 6 Escenarios de Financiamiento potencial (millones de USD) a 15 aos por categora de energa renovable

En resumen se estima que el potencial de mercado para quienes quieran financiar el crecimiento en
ER en los prximos quince aos es bastante amplio. Dejando de lado la inversin en nuevas grandes
hidroelctricas, el rango es de US$2.1 mil millones en un escenario inercial, conservador, en que
Mxico no cumple con sus metas de participacin de las fuentes renovables; hasta US$9.0 mil
millones en un escenario de matriz energtica ms diversificada cumpliendo con las metas de 35%
de la capacidad instalada de fuentes de ER.
POTENCIAL DE MERCADO DE ENERGA SOSTENIBLE EN LA AGROINDUSTRIA
De acuerdo a las proyecciones del Gobierno Federal (segn PRONASE y la Estrategia Nacional de
Energa) y los clculos de los autores sobre mercados potenciales de EE y ER en Mxico
presentados en los otros estudios que acompaan este trabajo para el Programa SEF Mxico de IFC,
se estima un mercado potencial de inversin en energa sostenible para la agroindustria en los
prximos 15 aos de entre US$3,079 y US$6,490 millones, con necesidades de financiamiento en el
rango de US$1,237 a US$2,222 millones. Este mercado potencial, el cual tiene la intencin de ser
ilustrativo con base en supuestos conservadores, se estima en funcin de la participacin en el PIB
que representa la agroindustria nacional, as como las estimaciones de mercado potencial en Mxico
para EE y ER presentados en los respectivos estudios elaborados por los mismos autores para SEF
Mxico del IFC.
26
Cabe mencionar, que estas cifras estn consideradas en los totales mencionados
anteriormente, Figura 6. De esta forma los resultados se presentan en la siguiente tabla
27
(Tabla 10
siguiente pgina):

26
Ver Estudio de Mercado de Energas Renovables en Mxico y Estudio de Mercado de Eficiencia Energtica en Mxico,
ambos elaborados por DAI en colaboracin con Coenerga para SEF Mxico del IFC, Junio 2012.
27
Para la metodologa de clculo, ver Anexo VI del Estudio de Mercado sobre Experiencias y Oportunidades de Energa
Sostenible en el Sector Agroindustrial en Mxico elaborado por DAI en colaboracin con Coenerga para SEF Mxico
del IFC, Junio 2012.
$1,152.3
$341.9
$135.3 $156.7
$128.3
$5,153.9
$2,064.4
$2,012.2
$262.9
$215.7
$-
$1,000.0
$2,000.0
$3,000.0
$4,000.0
$5,000.0
$6,000.0
Elico Fotovoltaico Pequea y Mini
Hidroelctrica (<30 MW)
Biomasa y Biogs Geotrmico
Financiamiento potencial 2012-2026, escenario Inercial
Financiamiento potencial 2012-2026, escenario hibrido de renovables

13

Reporte Final

Tabla 10 - Mercado Potencial de Inversin y Financiamiento en Energa Sostenible para el Sector Agroindustrial,
2012 a 2026, Nivel Nacional

Inversin Financiamiento
Escenario Bajo Escenario Alto Escenario Bajo Escenario Alto
Energa Renovable $827 $3,402 $175 $771
Cogeneracin $556 $720 $311 $402
Eficiencia Energtica $1,695 $2,368 $751 $1,048
Total Potencial de Energa Sostenible
para Agroindustria $3,079 $6,490 $1,237 $2,222
Fuente: Clculos con base en Estudio de Mercado de Energas Renovables en Mxico y Estudio de Mercado de
Eficiencia Energtica en Mxico, DAI, 2012
Como un esfuerzo de orientar las decisiones de inversiones potenciales en energa sostenible para la
agroindustria, se han identificado las oportunidades de tecnologas especficas para los sectores ms
relevantes en los estados enfoque del estudio. Para este anlisis, los autores han calculado el
mercado potencial de energa sostenible en la agroindustria con base en dos factores claves: (1) el
costo del consumo de energa elctrica de cada sector y (2) las tecnologas de energa sostenible que
pueden reducir dichos costos y el ahorro que pueden generar. La Tabla 11 presenta la estimacin
del costo de energa elctrica por sector, mientras que la Tabla 12 y Tabla 13 detallan las diferentes
tecnologas de energa sostenible que se pueden implementar en cada sector, adems del tamao del
mercado de cada tecnologa
28
.

Tabla 11 - Costo de Energa por Sector Agroindustrial

Sector Agroindustrial Costo de produccin
(millones de dlares)
Unidades
econmicas
Costo de
energa (%)
Costo de Energa
Elctrica (millones de
dlares)
Bebidas $16,003 13,838 10% $1,600
Molienda de granos $9,660 1,042 8% $773
Productos lcteos $8,536 10,921 11% $939
Pan y tortilla $8,385 120,036 10% $839
Elaboracin azcares $5,084 2,414 11% $559
Productos de carne $4,967 2,566 8% $397
Conserva de frutas $3,986 1,153 8% $319
TOTAL $56,620 151,970 --- $6,032
Fuente: Clculos del autor con informacin de Monitor Agroeconmico Nacional, Mayo 2011, SAGARPA.

28
El detalle de la metodologa se presenta en el Anexo VI del Estudio de Mercado sobre Experiencias y Oportunidades de Energa
Sostenible en el Sector Agroindustrial en Mxico elaborado por DAI Mxico para el IFC, Junio 2012.

14

Reporte Final

Tabla 12 Mercado Potencial de Eficiencia Energtica en Sectores Agroindustriales Clave (millones de dlares)
29

Sector Agroindustrial
M
o
t
o
r
e
s

V
a
r
i
a
d
o
r
e
s

d
e

V
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B
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C
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I
l
u
m
i
n
a
c
i
n

Bebidas $65 $22 $16 $16 $36 $144
Molienda de granos $63 $14 $93
Productos lcteos $20 $5 $5 $51 $45
Pan y tortilla $2 $478 $5
Elaboracin azcar y dulce $23 $7 $13 $50
Productos de carne $15 $41
Conserva de frutas $12 $3 $3 $9 $27
TOTAL* $185 $36 $30 $39 $108 $478 $405
Fuente: Clculo de los autores. Ver metodologa en Anexo VI.
*Representa el total de los sectores incluidos en esta tabla, no de la produccin de la nacin.
Nota: Existe una posible sustitucin entre tecnologas de EE y ER, y por lo tanto no se puede sumar el total potencial de
energa sostenible dentro de un sector indicado.

Tabla 13 Mercado Potencial de Energa Renovable en Sectores Agroindustriales Clave (millones de dlares)
30

Sector Agroindustrial
C
o
g
e
n
e
r
a
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n

B
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g
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f
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v
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t
a
i
c
a
s

Bebidas $1,600 $256 $160 $1,500
Molienda de granos $773 $966
Productos lcteos $939 $150 $225 $469
Pan y tortilla $839 $52
Elaboracin azcar y dulce $559 $524
Productos de carne $397 $64 $24 $422
Conserva de frutas $319 $51 $38 $279
TOTAL* $5,426 $521 $112 $3,935
Fuente: Clculo de los autores. Ver metodologa en Anexo VI.
*Representa el total de los sectores incluidos en esta tabla, no de la produccin de la nacin.

Al existir una posible sustitucin entre tecnologas de EE/ ER, no se suma el potencial total de
energa sostenible dentro de un sector especfico. Se ha presentado la oportunidad de tecnologas
especficas dentro de los sectores agroindustriales prioritarios de tal forma que los proveedores de
tecnologas, y las instituciones financieras que puedan financiar inversin en estas, puedan tener
una idea del mercado potencial de los sectores prioritarios agroindustriales (incluyendo una
sumatoria del potencial de mercado por tecnologa). Este anlisis ofrece las posibles dimensiones
del mercado por tecnologa, adems de orientar a los sectores agroindustriales especficos acerca de
las oportunidades que existen para ahorrar en costos energticos mediante energa sostenible. Dicho
esto, es recomendable que antes de realizar cualquier inversin en EE o ER las empresas

29
No se incluye la tecnologa elica al presentar costos muy altos para un sector mayormente compuesto por empresas
micro, pequeas y medianas.
30
No se incluye la tecnologa elica al presentar costos muy altos para un sector mayormente compuesto por empresas
micro, pequeas y medianas.

15

Reporte Final

agroindustriales se sometan a una auditora energtica y un anlisis de sus necesidades especficas
segn sus procesos industriales, el consumo energtico especfico de estos y el diseo integral de
sus procesos.
Marco regulatorio
La evolucin en materia legal y de regulacin energtica ha permitido liberar en cierta medida el
potencial de las tecnologas de ER y sistemas de EE para el desarrollo del pas. A pesar de ser la
reforma de 2008 la que tuvo cambios ms sustanciales en materia legal, la evolucin del marco
regulatorio se ha desarrollado desde 1992. Se detallan a continuacin estos cambios, para
posteriormente identificar acciones por realizar que puedan permitir mayor desarrollo del sector:

Tabla 14 Resumen de Instrumentos Regulatorios en Materia de Energa Sostenible
AO INSTRUMENTO OBJETIVO CONSECUENCIAS
1992
Modificacin a la Ley de
Servicio Pblico de Energa
Elctrica (LSPEE)
Permite la participacin de
particulares en la generacin de
electricidad
Posibilita a la iniciativa privada a
invertir en ER mediante Sociedades
de Autoabastecimiento
2005
Modificacin a la Ley del
Impuesto Sobre la Renta
(LISR)
Deducibilidad en el ejercicio del
100% de los activos en ER
Incentivo fiscal que mejora la
rentabilidad de los proyectos
2006 2008
Primera Licitacin de
Temporada Abierta en lneas
de transmisin de la CFE
Construir capacidad para la
evacuacin de la energa en las
zonas con potencial
Certidumbre en la posibilidad de la
colocacin de la energa mediante la
reserva de capacidad en las lneas de
transmisin de CFE bajo bases firmes
e irrevocables
2008
R
e
f
o
r
m
a

E
n
e
r
g
t
i
c
a

Reforma a la Comisin
Reguladora de Energa
Otorgar un papel ms activo en la
promocin de instrumentos
regulatorios, certidumbre en la
continuidad e independencia de
los comisionados.
Instrumentos regulatorios que
mejoran la rentabilidad de los
proyectos de ER (ej. Banco de Energa
y Timbre de Porteo).
Ley para el Aprovechamiento
de las Energas Renovables y
el Financiamiento de la
Transicin Energtica
(LAERFTE)
Regular el aprovechamiento de las
fuentes de energas renovables
Crea Fondo para la Transicin
Energtica
Modificacin a la Ley Orgnica
de la Administracin Pblica
Federal
Reforma del Art. 33 de la LOAPF
otorgando nuevas facultades a la
SENER
Incorporacin y promocin de
acciones para diversificacin
energtica y proteccin del medio
ambiente. Elaboracin de Estrategia
Nacional de Energa.
Ley para el Aprovechamiento
Sustentable de la Energa
Instrumentacin de acciones para
la Eficiencia Energtica
Creacin de un Sistema Nacional de
Informacin Energtica y
mecanismos para certificacin
energtica de procesos
2009
Contrato de Interconexin en
Pequea Escala
Interconexin simplificada con la
red elctrica de fuentes
renovables menores a 30kW
Detonacin del mercado de
fotovoltaicas de pequea capacidad
al posibilitar la interconexin con la
red elctrica mediante un
procedimiento predeterminado.
2010
Contratos de Compra-Venta
de Energa (Banco de Energa)
Crear Banco Virtual para
"almacenamiento" de energa
Aprovechamiento ptimo de la
capacidad de las ER y eliminacin de
la necesidad de sistemas de
almacenamiento.

16

Reporte Final

A pesar del avance logrado en los ltimos 20 aos, quedan retos por resolver para propiciar el
continuo crecimiento y aprovechamiento de la energa y las tecnologas desde el mbito legal y
regulatorio. Estos retos incluyen
31
:
Desarrollar una Ley para aprovechamiento de la Geotermia. En teora la tecnologa est abierta
a cualquiera que quiera desarrollar un proyecto de geotermia, sin embargo, la proteccin de los
derechos no est bien definida, lo que genera incertidumbre por parte de inversionistas y
desarrolladores. Actualmente slo la CFE puede desarrollar esta tecnologa.
Difusin de los instrumentos de fomento, especialmente importante al interior de la CFE.
Existen facilidades nuevas, pero an mucho del personal dentro de CFE las desconoce, por lo
que no se facilitan los contratos de interconexin. Conforme el personal de la CFE vaya
conociendo y valorando los nuevos instrumentos, se ver mayor implementacin de los
mismos.
32

Ampliar la capacidad del Contrato de Interconexin de pequea escala (actualmente de hasta 30
kW, con tramitologa simple) para ampliar la capacidad de hasta por lo menos 500kW, lo cual
facilitara y agilizara los proyectos de pequea escala
33
. Lo anterior no debe generar mayor
riesgo al ampliar la capacidad, de manera que se faciliten ms proyectos de pequea escala, lo
que podra detonar el mercado de energas renovables en esa escala.
Establecer un esquema transparente y fijo de requisitos tcnicos que puede solicitar la CFE
segn la capacidad de kW del proyecto. El alto nivel de discrecin que tiene la CFE para
establecer los requisitos tcnicos para proyectos que pretenden vender energa a la red
(contratos de interconexin) puede llegar a provocar costos indirectos de interconexin
elevados en caso de que el funcionario encargado de la CFE lo decidiera. Lo ideal sera
establecer un conjunto pre-establecido de requisitos tcnicos, de acuerdo a la capacidad de kW
que genera el proyecto para transparentar y facilitar los procesos. A la fecha no existe un
estndar tcnico de interconexin (grid code)
34
.
Reconocer cargo por capacidad en los contratos de compra-venta de energa de CFE. Los
contratos de compra tienen los componentes de energa y demanda, es decir, cobran la energa
consumida as como la demanda mxima de capacidad de la red necesaria para entregar dicha
energa demandada. Sin embargo, en el caso contrario, los contratos de compra-venta para
venta a la red solamente pagan por la energa de kW generado por hora, sin reconocer un cargo
por capacidad. El escenario ideal plantea una equidad en los contratos de compra-venta, donde
se pagan por los mismos dos componentes contemplados en los contratos de compra.

31
Se podra considerar como informacin sensible por parte de los actores involucrados. Se recomienda su edicin para
una versin pblica de este documento, especialmente con referencia a ltimos tres puntos expresados.
32
El caso excepcional es Jalisco donde el personal de CFE se ha abanderado el tema de renovables y han facilitado una
gran parte de los contratos de interconexin que existen en el pas.
33
Actualmente la CFE quiere mantener alto control de los contratos de interconexin para proteger la integridad de la red
34
Ver tipos de contrato en Anexo II del Estudio de Mercado de Energas Renovables en Mxico. DAI Mxico para IFC,
2012.
Metodologa para Servicios de
Transmisin de la Energa
producida por fuentes
renovables (Timbre de Porteo)
Simplificacin de la metodologa y
establecimiento de cargos
econmicos favorables para la
transmisin de la energa
mediante un instrumento
transparente tipo "estampilla
postal"
Optimizacin de la capacidad, mejora
de la rentabilidad de los proyectos.

17

Reporte Final

El timbre de porteo, el cual actualmente se considera accesible y econmico, lo dictamina la
CRE y puede variar a discrecin de la misma, lo cual provoca incertidumbre para los usuarios,
dado que en cualquier momento se puede elevar el precio, sin precio techo o consideracin del
consumidor. Lo ptimo sera establecer el precio de manera fija dentro de los contratos con la
CFE, y/o bien definir limites dentro del marco de la ley.
Oportunidades de Desarrollo de Proyectos de
Energa Sostenible en Mxico
EFICIENCIA ENERGTICA
Se ha identificado el potencial de la implementacin de sistemas de EE, el cual puede ser
aprovechado en distintos sectores, industrias y tipos de compaas, con la posibilidad de
implementarse en compaas grandes hasta pequeas y micro empresas. Algunos ejemplos de las
oportunidades que existen actualmente en eficiencia energtica, clasificadas por sector son:
Tabla 145: Ejemplos de Oportunidades en la Implementacin de Tecnologas y Sistemas de EE por Sector
Sector Consumo por sector
(Peta Joules)*
Tecnologas ms
relevantes
Ahorros: % en
facturacin de
energa elctrica
Tiempo Simple de
Recuperacin
(TSR)
Servicios
(Ej. Hotel)
47.05
Subestaciones elctricas
Factor de Potencia
Sistemas de Bombeo
Refrigeracin
Aire Acondicionado
Sistemas de Iluminacin
5 - 30% 24 - 36 meses
Comercio
(Ej. Centro
comercial)
Subestaciones Elctricas
Sistemas de Bombeo
Refrigeracin
Aire Acondicionado
5 - 20% 24 - 48 meses
Industria 776.33
Subestaciones elctricas
Factor de Potencia
Motores Elctricos
Sistemas de Aire
Comprimido
Sistemas de Bombeo
Refrigeracin
Aire Acondicionado
Resistencias Elctricas
Generacin Elctrica y
cogeneracin
Control de Demanda
10- 50% 24- 60 meses
Pblico
(Ej.
Alumbrado)
27.80
Alumbrado Pblico
Sistemas de Bombeo
Aire Acondicionado
5 - 15% 24-48 meses

Los resultados obtenidos estarn en funcin a la forma en que est integrado cada sistema, que a su
vez ser definido de acuerdo a las necesidades y objetivos de la empresa y/o del proceso.

18

Reporte Final

Por otro lado, considerando que las tecnologas y sistemas de eficiencia energtica han sido
probadas en el mercado y son de fcil implementacin, se describen a continuacin diferentes
proyectos potenciales en el sector privado. Los proyectos son descritos con sus caractersticas y
ventajas principales, entre las que destacan la sencilla escalabilidad y replicabilidad.
Eficiencia Energtica en Pozos Profundos de Agua y Bombeo. A nivel nacional existe un
gran nmero de pozos que estn experimentando cambios en los niveles y en las caractersticas
para lo que fueron diseados, lo que est provocando que los niveles de eficiencia se encuentren
muy por debajo de los ptimos. Para mejorar estos niveles se requiere evaluar la eficiencia
fsica, hidrulica y energtica de cada pozo, generar un diagnstico y realizar inversiones
variables. La mejora en la EE en pozos profundos impacta directamente en los costos de
produccin en el campo mexicano y representa un rea de oportunidad generalizable en
diversos subsectores del sector primario a nivel nacional.
Sustitucin de equipos. El desarrollo de la tecnologa ha permitido que los sistemas y equipos
en EE sean fciles de utilizar, y que en la mayora de los casos sean replicables y escalables.
Por ejemplo, el cambio de luminarias y/o equipos especiales generan cambios (ahorros) en la
base de costos energticos de la empresa de forma permanente. De esta forma se desarrollan
proyectos especficos para cada instalacin, teniendo resultados positivos variables segn las
caractersticas del sistema.
Cogeneracin. La instalacin de plantas de generacin elctrica con base a gas, sustituyendo el
pago de energa elctrica por el pago de combustible (gas natural) con ahorros significativos
para industrias que necesiten tanto energa elctrica como energa trmica en sus procesos. A la
fecha, en el sector privado las principales industrias que pueden aprovechar estos sistemas la de
alimentos, la papelera y la azucarera (como se mencion anteriormente). Las regiones del pas
donde pueden desarrollarse (replicarse) estos sistemas pueden verse restringidos o limitados
segn la oferta del gas natural, siendo que pueden recurrir al biogs u otros combustibles con
costos que en la actualidad son ms altos. La escalabilidad depender de las especificaciones de
cada tipo de proyecto y la forma en que se integren las tecnologas.
Eficiencia en Refrigeracin Industrial. Con la sustitucin e instalacin de equipos de
refrigeracin industrial ms eficientes se pueden generar volmenes significativos en el ahorro
de energa, por ejemplo en industrias de productos de carne o productos lcteos. La
disponibilidad de los equipos y las pocas limitantes regulatorias, hacen de estos proyectos
aplicaciones simples con altos beneficios. Los proyectos tienen mucho potencial para ser
escalables, al poder generarse por etapas o por mdulos y son altamente replicables.
ENERGA RENOVABLE
Existen sectores donde las condiciones presentan oportunidades en el corto plazo y en los cuales se
pueden generar proyectos de ER. A continuacin se describen los escenarios identificados en donde
las diferentes tecnologas pueden empezar a implementarse.

19

Reporte Final

Bagazo caa de azcar. Los sistemas de cogeneracin se presentan como una de las mejores
opciones para la produccin de azcar en los ingenios azucareros, en donde el bagazo de la caa
ya est siendo utilizado como biomasa para integrar sistemas de cogeneracin y generar ahorros
en consumo elctrico. Adems, el sistema permite reducir el consumo de combustible y se
utiliza un residuo slido de manejo complicado
35
. Los ingenios azucareros se distribuyen en
gran parte del pas, teniendo a Jalisco como uno de los estados con los proyecto ms
representativos de Grupo Azucarero Mexicano.
Biodigestores. Los biodigestores presentan sus mayores oportunidades para la generacin de
energa elctrica en establos lecheros bovinos, aunque pueden desarrollarse en establos bovinos
de engorda o en granjas porccolas (pero con menor aprovechamiento). La existencia de
grandes establos lecheros en distintas partes de la repblica hacen justificable la operacin de
este tipo de tecnologas, adems de que existen diferentes biodigestores y equipos de
generacin elctrica para diferentes niveles de excreta (estircol), con los cuales pueden
ajustarse y escalarse los proyectos. Algunos actores del sector han sabido aprovechar el grado
de avance de la tecnologa y han adoptado los biodigestores para la generacin de electricidad.
En el proceso el biodigestor recibe las excretas de las vacas para posteriormente quemar el gas
metano generado y convertirlo a travs de la combustin en CO2 para generar electricidad.
Jalisco es el estado que presenta condiciones ms ptimas por sus volmenes de ganado para la
produccin de leche, al igual que Chihuahua, y la regin de la Comarca Lagunera (Coahuila y
Durango).
Calderas con calentamiento solar. Adems de las diferentes oportunidades que se han
generado con equipos de calentamiento de agua en el sector residencial por radiacin solar, la
disponibilidad de la fuente de energa y la existencia de tecnologa probada, hacen de esta
tecnologa una fuente con alto potencial en procesos industriales. El calentamiento de agua de
calderas puede aprovecharse para la industria alimenticia y para la agroindustria con la
generacin de ahorros al reducir el consumo energtico. La posibilidad de escalar los proyectos
se vuelve factible al poder desarrollarse instalaciones y sistemas modulares para crecerlos segn
las necesidades. En cuanto al potencial de replicabilidad, este es alto con PyMEs que se
identifiquen de alto consumo calorfico.
Solares Fotovoltaicas. Combinada con la abundancia del recurso en el pas, esta tecnologa se
posiciona como una buena alternativa para el desarrollo de proyectos y su implementacin en
diferentes procesos industriales, sin limitarse a granjas solares, siendo que tambin pueden
utilizarse por medio de sistemas modulares para pequeas y medianas empresas. Una de las
principales ventajas que ya se obtienen, pudiendo explotarse an ms, es la posibilidad de
independizar estos sistemas de la red, con los sistemas adecuados, para sitios con alta
complejidad de interconexin. El bombeo de agua en bajos volmenes para regiones alejadas de
la red elctrica por medio de energa fotovoltaica es una tecnologa que se ha probado en
aspectos tcnicos y econmicos. La tecnologa fotovoltaica tambin es relevante para micro y
pequeas empresas, como tortilleras, ante los costos energticos altos que enfrentan las
empresas industriales pequeas a quienes les corresponde la tarifa de baja tensin. El uso de

35
Se considera que representan un manejo complicado por sus grandes volmenes y necesidad de procesamiento gil y en
periodos cortos de tiempo, si es que se quiere aprovechar. Aun as, su aprovechamiento para produccin de papel y la
fabricacin de paneles conglomerados por ejemplo, no es muy comn, porque es de una calidad relativamente inferior
a otras plantas proveedoras de celulosas disponibles en el mercado.

20

Reporte Final

tecnologa fotovoltaica generara ahorros considerables para sus operaciones. Con la estructura
e integracin de los sistemas, los procesos de generacin pueden ser fcilmente escalables. Del
mismo modo, el proceso puede replicarse a otros sectores o industrias.
Parques Elicos. A pesar de que se han limitado para generacin de gran escala y para grandes
empresas, los parques (granjas) elicas podran ser de gran utilidad para diferentes sectores de
mercado y sociedades de autoabastecimiento que decidan aprovechar el desarrollo de esta
tecnologa. Existen grandes empresas y grupos industriales que financian estos proyectos y
buscan proveer de electricidad a establecimientos pequeos y medianos. Este tipo de proyectos
pueden ser de utilidad para el desarrollo de proveedores (de distintos tamaos) de diferentes
empresas y en distintos sectores que deseen aplicar la tecnologa. De esta forma, las grandes
industrias o sociedades de autoabastecimiento pueden desarrollar sistemas para proveer de
energa elctrica a su cadena de valor por medio de instrumentos como el timbre de porteo.
ENERGA SOSTENIBLE Y LA AGROINDUSTRIA
De acuerdo a las principales agroindustrias por estado, evaluadas en el Estudio de Mercado sobre
Experiencias y Oportunidades de Energa Sostenible en el Sector Agroindustrial en Mxico,
elaborado por DAI Mxico para el programa SEF Mxico de IFC, se identifican las siguientes
oportunidades de ms fcil acceso:

Tabla 16: Oportunidades en Material de Energa Sostenible en el Sector Agroindustrial
Estado Industria/Sector Oportunidad por tecnologa Potencial en el Estado
(Millones de USD)
Distrito Federal
/ Estado de
Mxico

Pan y tortilla Sustitucin de motores en tortilleras y
controles de combustin. Instalacin de
paneles solares fotovoltaicos.
Motores: $0.77
Control combustin: $161
Fotovoltaicos: $17.5
Conservas de frutas Proyectos de cogeneracin para ahorro de
energa y autoabastecimiento.
Aprovechamiento de la biomasa para la
instalacin de biodigestores.
Cogeneracin: $115
Biodigestores: $18.5
Productos lcteos Sustitucin de motores y bombas.
Mejoramiento en sistema de refrigeracin y de
calderas.
Motores: $5.22
Bombas: $1.3
Calderas: $13.04
Jalisco
Molienda de granos Ahorros en consumo energtico con la
sustitucin de equipos o insercin de equipos
ms eficientes y sistemas de cogeneracin.
Motores: $10.76
Iluminacin: $15.95
Cogeneracin: $133
Elaboracin de azcar Aprovechamiento del bagazo de la caa de
azcar, en especial para el desarrollo de
proyectos de cogeneracin.
Cogeneracin: $102
Bebidas Mayor eficiencia con motores y bombas.
Procesos de cogeneracin,
Motores: $10.26
Bombas: $2.56
Cogeneracin: $253
Nuevo Len
Productos de carne Mejoramiento de la eficiencia de la cadena en
frio y desarrollo de proyectos de biodigestores
en los establos de engorda de ganado.
Refrigeracin: $1.93
Biodigestores: $8.07
Bebidas Sustitucin de motores y bombas. Desarrollo
de proyectos de cogeneracin.
Motores: $3.79
Bombas: $0.95
Cogeneracin: $93.6

21

Reporte Final

Desarrollo Financiero de Energa Sostenible en
Mxico
El escenario actual en Mxico coloca al sector financiero nacional como un actor clave para
permitir el crecimiento y desarrollo sostenible de la Eficiencia Energtica y Energa Renovable.
Existe un conjunto de diferentes tipos de institucin financiera (IF) privadas incluyendo: las
Sociedades financieras de objeto mltiple no reguladas (SOFOMes), las Sociedades financieras de
objeto limitado reguladas (SOFOLes) y Sociedades financieras populares reguladas (SOFIPOs) que
atienden principalmente los nichos de microempresa y PyME. Por otro lado, los Bancos atienden
los nichos de medianas y grandes empresas formales, as como parte del sector residencial y del
sector pblico. As tambin, existe la banca de desarrollo atendiendo tambin a la micro, pequea,
mediana y gran empresa. Se divide en varias entidades (NAFIN, FIRA, Financiera Rural, Bansefi,
FIDE y otras entidades con ms programas) con fondos de financiamiento, unos para primer piso,
otros para segundo piso o bien en ambos, pero que tambin transfieren subsidios directos e
indirectos tanto a entidades financieras privadas como a beneficiarios finales.
HALLAZGOS EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS PARA SEF
SEGMENTO DE IFS CON INTERS EN FINANCIAR EE/ER
Con base en una encuesta de 86 instituciones financieras de diversos tipos (SOFOMes, SOFIPOs,
uniones de crdito, cajas y bancos), con muestra no aleatoria sino de autoseleccin, complementada
con una serie de entrevistas a profundidad con algunas de estas instituciones, sabemos que existe
apetito en el sector financiero mexicano para financiar proyectos de ER o EE, ya que 82 IFs
mostraron inters. En general, la experiencia en el financiamiento de EE o de ER es incipiente, con
unos pocos ya especializados y enfocados en el tema y capacitados para evaluar proyectos y flujos
de caja para inversiones en ahorro energtico.
PERCEPCIN DE RIESGO
Es importante destacar que el riesgo tecnolgico - comparado con el riesgo operativo, crediticio, de
mercado y de terminacin - es el riesgo que las IFs perciben ms alto. Esta percepcin se contrasta
con la de los proveedores de tecnologa entrevistados, lo cual indica que las tecnologas de EE/ER
maduras requieren de mejorar ms en difusin y mercadeo que en trminos de calidad.
Sin embargo, es de suma relevancia sealar que las instituciones que han entrado en alianzas con
proveedores de tecnologa u otros actores para proyectos de EE/ER perciben menor riesgo
tecnolgico. En este sentido las alianzas con especialistas en EE pueden ser clave.
Toda vez que las IFs se encuentran en diferentes estadios referentes al financiamiento a EE y ER,
les hemos clasificado para detallar en especfico:
Brazos Financieros de proveedores de la tecnologa. Confan en su tecnologa. Su
principal reto generalmente es de liquidez, debido a que en general el financiamiento de los
equipos no es su negocio principal, e invertir en ello puede tener implicaciones para la
operacin de su empresa principal. Tienen la posibilidad de re-vender los equipos
instalados como garanta en caso de incumplimientos.
Instituciones financieras pioneras (financieras puras). Perciben que los riesgos
relacionados a las partes externos al crdito y el acreditado (los proveedores de tecnologa o
los que dan servicio a la misma) son altos, pero la perspectiva sobre la importancia de la

22

Reporte Final

garanta tambin es distinta, ya que una pequea parte de IFs de este conjunto considera que
la garanta no juega un papel primordial comparado con la importancia de efectuar anlisis
de riesgo detallados.
IFs sin experiencia en EE o ER con inters y con operaciones estables en otros
segmentos. Son menos adversos al riesgo operativo y crediticio (lo perciben medio), pero
perciben altos el riesgo de mercado y el tecnolgico. Aprecian menos la garanta y les
gustara poder tener la capacidad en recursos humanos para generar buenas evaluaciones de
proyectos. Parecen valorar menos la importancia de alianzas con proveedores.
IFs especializadas en nichos diferentes con inters. Consideran que los riesgos
tecnolgico y de terminacin de los proyectos son altos, en segundo grado de importancia
est el riesgo de mercado, mientras que los riesgos operativo y crediticio consideran que
son menores. Algunas microfinancieras que estn acostumbradas a trabajar sin garantas
reales le dan menor importancia.
IFs que no tienen rumbo claro pero que necesitan fondeo. Estn dispuestas a probar
nichos nuevos con tal de contar con fondeo nuevo, pero no tienen una visin clara de los
segmentos especficos en que podran competir. Estas IFs podran estar atradas a esquemas
de financiamiento EE/ER a travs de fondeo barato y la oferta (sobre-oferta) de garantas
pblicas, combinaciones que terminan cubriendo mayor parte del riesgo sin necesariamente
generar un acercamiento al tema financieramente sostenible sin un esquema de subsidios.

EVALUACIN CREDITICIA DE PROYECTOS
El desconocimiento de las tecnologas y cmo es que su desempeo puede ser traducido en posibles
flujos de caja puede tener repercusiones importantes para el otorgamiento de un crdito. En general,
todas las instituciones financieras reportan la necesidad de poseer asesora para disear productos
financieros y habilidades para evaluar los proyectos.
Se encuentra que existe cierta capacidad de financiamiento de proyectos (project finance) en
muchas IFs enfocadas en crdito para PyMEs o crdito agropecuario de mayor escala, aunque falta
incluir el tema de reduccin de costos por la produccin de energa o el ahorro de costos de energa.
Sin embargo, se considera que es una ventaja central que dentro de la institucin ya se contemplen
los flujos futuros de proyectos como capacidad de pago.
Aun as, cuando las financieras no contemplan tanto la fortaleza actual financiera de sus acreditados
como los flujos futuros, y no se considera la reduccin de costos gracias al ahorro de energa (que
por ende eleva la capacidad de pago), los montos de los crditos estn siendo castigados o bien, se
deja fuera a los sujetos que al parecer tendrn una capacidad de pago menor a lo que realmente
representan.
Conforme las evaluaciones incluyan los costos y beneficios energticos, tanto en los anlisis de las
posiciones financieras actuales de los acreditados as como en los flujos futuros de los proyectos, la
garanta real podr en teora jugar un papel menos relevante.
CALIDAD Y CONFIANZA EN EL PROVEEDOR DE TECNOLOGA
El hecho de que una tecnologa pueda haber sido comprobada desde la perspectiva de un proveedor
de tecnologa o de un ingeniero que analiza el caso, no necesariamente significa que los
rendimientos de energa hayan sido traducidos en flujos que una institucin financiera puede
analizar y en los que se puede probar su sensibilidad con base en supuestos clave. Todava falta
documentacin y difusin de aspectos especficos de las experiencias positivas, as como
mecanismos que den seguridad y certificacin y/o esquemas de garanta tecnolgica que indiquen a
la institucin financiera y al cliente final que la tecnologa y el proveedor mismo son confiables.

23

Reporte Final

CAMPEN DENTRO DE LA FINANCIERA
La gran mayora de las instituciones financieras, incluso las que indican estar interesadas en
financiar EE o ER y algunos con experiencia en el tema an carecen de personal especializado
(interno o un tercero que provee anlisis por contrato) en la materia de energa sostenible. Sin
embargo, algunas instituciones quienes han demostrado experiencias financiando energa sostenible
tienen profesionales financieros entusiastas e interesados en el tema. Esto representa un avance
importante para dichas instituciones para que crezcan sus carteras de energa renovable, y una
materia prima para fortalecer la capacidad interna de la institucin.
SUBSIDIOS EN PRIMER Y SEGUNDO PISO
Instituciones pblicas con atencin de primer piso. FIDE y FIRCO, enfocados en el
financiamiento pblico de EE y ER, prospectan mercado, promocionan y realizan venta directa de
crditos a tasas subsidiadas, como en el caso del FIDE, o por medio de proyecto parcialmente
abiertos a fondo perdido, donde luego se financia la otra parte, como en el caso de FIRCO. Ambos
organismos, para cumplir con su meta de colocacin han mantenido un nfasis en grandes proyectos
aunque no por ello dejan de atender a la mediana y pequea empresa, aunque no con productos
adecuados a las necesidades de estas. En 2011, FIDE financi $255 millones de pesos (US$19
millones), y para 2012 tiene un presupuesto de $300 millones de pesos, o US$22 millones. FIRCO
tiene un crdito del Banco Mundial de US$50 millones, de los cuales tenan previsto colocar US
$12 millones a finales de 2012
36
.
Con tasa subsidiada, los clientes pueden preferir la realizacin de proyectos con financiamiento
subsidiado a pesar de otros costos transaccionales y costos de oportunidad que implican los crditos
pblicos. Este es un reto pero tambin una oportunidad, ya que las financieras privadas pueden
trabajar ventajas competitivas que entre otras contemplen el dar respuesta gil al cliente, tanto en
temas de evaluacin como de desembolso.
Instituciones pblicas con atencin de segundo piso. FIRA, Financiera Rural, Nacional
Financiera (NAFIN) y el Programa Nacional de Financiamiento al Microempresario (PRONAFIM
de la Secretara de Economa) brindan fondeo a tasas subsidiadas y algunos subsidios directos para
que las instituciones financieras brinden atencin a nichos de produccin primaria, agroindustria, y
PYME (incluyendo microempresas). Esta actividad ha venido reduciendo el apetito al riesgo de
varias de las instituciones financieras y limitado su bsqueda de nuevos mercados, aunque ello no
ha limitado a algunas financieras pioneras a brindar crditos a EE o ER. En 2011, FIRA financi
$110 mil millones de pesos (USD $8 billones)
37
y NAFIN financi $117 mil millones de pesos, o
US$8.6 billones
38
. Financiera Rural cerr 2011 con una cartera bruta de $16.8 mil millones de pesos
(US$1.2 billones)
39
.
Garantas pblicas. En el mercado financiero mexicano existen diversas garantas pblicas
diseadas para animar a las instituciones financieras a entrar a mercados prioritarios o menos
atendidos. Entre las ms destacadas en el mercado se encuentran: FONAGA (y FONAGA Verde) y
FEGA operadas por FIRA para el sector agropecuario que brindan coberturas desde 14% hasta
90%
40
. Si bien este tipo de garantas pblicas son comnmente utilizadas y han apoyado a que los
bancos y las financieras atiendan segmentos del mercado con mayor riesgo implcito, suele pasar
que en mercados menos atendidos o ms difciles de atender (como los mercados rurales), las IFs

36
Detalles pueden revisarse en los apartados de los reportes especficos de ER y EE preparados para el IFC
37
Segn los estados financieros publicados por FIRA en www.fira.gob.mx.
38
Segn los estados financieros publicados por NAFIN en www.nafin.gob.mx.

39
Segn los estados financieros publicados por la Financiera Rural en http://www.financierarural.gob.mx.
40
Ibid

24

Reporte Final

han llegado a pedir mltiples garantas de diversas fuentes que cubran mayor parte del riesgo de un
crdito dado. El amplio uso de garantas pblicas en segmentos difciles de analizar (como el caso
de eficiencia energtica y energa renovable) puede facilitar la entrada.
NICHOS DE ENFOQUE PARA LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
La combinacin de una gran oportunidad de mercado para proyectos de EE y de ER aunada a una
gran dispersin de esta oportunidad entre empresas, hogares y sector pblico en todo el pas, exige
un enfoque por nicho especfico dependiendo de las capacidades especiales y tipo de institucin
financiera.
Presentamos una tipificacin estilizada, con la intencin de que no sea limitativa, para ilustrar
potenciales reas de enfoque relevantes segn algunos de los principales tipos de institucin
financiera en Mxico.
Tabla 15 Tipificacin Ilustrativa Instituciones Financieras, Oportunidades en EE/ER y Apoyo o Ajustes que
Puedan Requerir
Tipo de IF Elementos
relevantes de su
negocio principal
Ejemplos de segmentos relevante de EE y ER Apoyo o ajustes claves
Banco
Mltiple sin
inters /
experiencia
en PyMEs
Crdito
corporativo
(grandes
empresas)
Crdito
hipotecario
Financiamiento
municipal
Para Eficiencia Energtica:
Cogeneracin en industria pesada (ej. acero)
Financiar a ESCOs
Hipoteca verde
Alumbrado pblico, eficiencia en edificaciones
publicas
Para Energa Renovable:
Biodigestores y motogeneradores para
grandes empresas de lcteos o engorde de
ganado
Parques elicos

Garanta publica para
cogeneracin en industria
grande
Apoyo en conocer la
industria EE/ER
Tomar en cuenta costo total
de ser dueo (TCO*) en el
financiamiento
Alianzas publico-privadas
para superar el reto de
financiar proyectos que van
ms all de un mandato de
gobierno municipal
Banco
Mltiple con
inters /
experiencia
en PyMEs
Cartera de
crdito PyME

Arrendamiento
financiero
Cogeneracin en industria mediana (ingenios
de azcar, sector papelero)
Proyectos EE segn sector especifico:
Industria mediana (motores, etc.), comercio y
servicio (alumbrado y aire acondicionado,
etc.).
Solar fotovoltaica en segmento PYME para:
industria de las Bebidas, Productos lcteos,
molienda de grano, pan y tortilla y productos
de carne.
Solar trmico para: industria de Bebidas,
productos lcteos y crnicos.
Biodigestores en segmento PYME para:
industrias de las bebidas y de productos
lcteos o crnicos.
Asistencia tcnica en
empaquetar proyectos tipo
de EE y ER para segmentos
PyME
Alianza con consultores de
EE/ER o ESCOs
Alianza con proveedores
reconocidos de tecnologas
ER de pequea y mediana
escala
Garantas pblicas y/o
fondeo especfico

25

Reporte Final

Tipo de IF Elementos
relevantes de su
negocio principal
Ejemplos de segmentos relevante de EE y ER Apoyo o ajustes claves
SOFOMes
enfocadas
en PyMEs y
agroindustria
Crdito para
pequeos
hoteles

Crdito para
empresas
agroindustriales
Pequeos sistemas de cogeneracin
(electricidad y calefaccin de agua) para
hoteles pequeos y medianos
Cadenas de fro eficientes (ej. refrigeracin en
lcteos)
Solar fotovoltaica en segmento PYME para:
Bebidas, Productos lcteos, molienda de
grano, pan y tortilla y productos de carne.
Solar trmico en segmento PYME para:
Bebidas, productos lcteos y crnicos.
Biodigestores en segmento PYME para:
industrias de las bebidas y de productos
lcteos o crnicos.
Alianza con consultores de
EE
Alianza con proveedores y
consultores reconocidos de
tecnologas ER de pequea y
mediana escala
Asistencia tcnica para
empaquetar proyectos tipo
de EE y ER para segmentos
PyME

SOFOMes,
SOFIPOs,
Cajas
enfocadas
en
microfinanzas
Mejora de
vivienda

Crdito a
microempresas
de comercio
Calentadores de agua eficientes (o solares)
Equipos eficientes para tortilleras
Refrigeracin eficiente en tiendas de
abarrotes
Solar fotovoltaica en segmento de
microempresa para panaderas y tortilleras
Biodigestores en segmento de microempresa
para: industrias de las bebidas y de productos
lcteos o crnicos.
Identificar soluciones de bajo
costo altamente escalables y
replicables
Ampliar listas de materiales,
equipos y tecnologas con
desempeo garantizado
Alianza con proveedores de
equipos eficientes
Alianza con proveedores y
consultores reconocidos de
tecnologas ER de pequea y
mediana escala
Fondeo de largo plazo para
calzar plazos activos y
pasivos
Reto pendiente: altas tasas
de inters
Fuente: tipificacin de los autores basado en experiencia y entrevistas realizadas para el estudio.

Lo cierto en cada caso es que para volver el financiamiento de EE o ER una parte representativa de
una cartera diversificada es necesario invertir en capacidad interna de anlisis de los proyectos y
alianzas con otros especialistas en el tema.

26

Reporte Final

Conclusiones
El presente anlisis de la situacin actual del mercado de energa sostenible (EE y ER) en Mxico,
con nfasis en su potencial financiamiento, ha permitido identificar oportunidades y retos que sus
actores enfrentan. Se ha dimensionado un mercado muy grande para inversin en diversas
tecnologas de energa renovable y en equipos, tecnologas y sistemas eficientes.
Enfocado en la gama de oportunidades en eficiencia elctrica y en cogeneracin, se ha identificado
una inversin proyectada en los prximos quince aos en el rango de US$26.4 a US$36.2 miles de
millones de dlares, de lo cual se estima una necesidad de financiar entre US$12.4 y US$17.0 miles
de millones de dlares. Estas oportunidades estn presentes en todos los principales sectores de la
economa mexicana e incluyen una oportunidad especfica en EE para el sector de PyMEs, estimado
aqu en el rango de US$6.2 a US$7.5 miles de millones de dlares de inversin lo que traduce a una
estimacin entre US$3.6 y US$4.3 miles de millones de dlares de financiamiento requerido.
Para la energa renovable, los escenarios aqu elaborados varan sustancialmente segn el rumbo
que Mxico tome hacia el futuro, y la mezcla de tecnologas especficas a ser empleadas es menos
previsible, pero en ambos extremos existe gran necesidad de inversin y un gran mercado potencial
para instituciones financieras. En un escenario inercial en que Mxico no cumple con las metas que
ha puesto para energa renovable dentro de la matriz energtica se calcula que en un plazo de quince
aos se invertira alrededor de US$9.7 mil millones y en un escenario optimista se invertira en el
mismo plazo unos US$39.9 mil millones. Esto se traduce en un potencial de mercado para quienes
quieran financiar el crecimiento en ER bastante amplio. Dejando de lado la inversin en nuevas
grandes hidroelctricas, se calcula un volumen de diversos tipos de proyecto financiables por
instituciones financieras entre US$2.1 mil millones y US$9.0 mil millones.
Existen proyectos relevantes desde muy pequeos y sencillos, que son potencialmente sustanciales
en su conjunto, hasta proyectos grandes y complejos que requieren trajes a la medida. Se ha
expuesto aqu que estas oportunidades requieren acercamientos (tecnolgicos, de ingeniera, de
financiamiento y de articulacin con marcos legales y regulatorios) diferenciados segn el proyecto
y el enfoque y capacidad particular de cada entidad interesada en sacar adelante los proyectos.
El aprovechamiento de estas oportunidades y la solucin de estos retos liberarn el potencial del
sector, colaborando al desarrollo sostenible del pas. De esta forma, se presentan a continuacin
conclusiones de acuerdo a los actores del sector identificados al comienzo del presente reporte.
USUARIOS
OPORTUNIDADES
El desarrollo de la EE y ER presenta una oportunidad importante para una gran diversidad de
usuarios finales, incluyendo el sector pblico, hogares y empresas y productores de diversos
sectores de la economa mexicana. La tendencia en el aumento de precios de los energticos a nivel
global, con mayores aumentos que la inflacin, ofrece una mayor ventaja en desarrollo y
financiamiento de energa sostenible.
Acceso a la tecnologa de energa sostenible bien diseada e implementada reduce costos mejora el
desempeo de los proyectos de energa y la competitividad de las empresas, con potencial
importante para escalar y mejorar la competitividad de la economa mexicana. La tecnologa
utilizada, que es bastante conocida entre los especialistas en energa sostenible, puede mejorar en la
utilizacin del recurso y permitir que los equipos y sistemas puedan escalarse, desde tamaos
pequeos.

27

Reporte Final

Desde la perspectiva financiera, la eficiencia energtica tiene un menor costo que la inversin en
capacidad y tiene el efecto de mejorar mrgenes (y capacidad de pago de los crditos) por reducir
las estructuras de costos de las empresas que implementan proyectos de EE bien diseados.
En cuanto al sector agroindustrial mexicano, existen amplias oportunidades para promover y
desarrollar la energa sostenible, dados los altos consumos de energa a los que la industria tiene que
recurrir en sus diferentes procesos, adems de una oferta de tecnologas que pueden reducir los
costos de energa elctrica para diversos sectores.
Para las tecnologas especficas o sistemas para el sector, la cogeneracin en ingenios azucareros
(con el bagazo de caa) y en otras industrias (con disponibilidad de gas) representa una buena
oportunidad para generar energas renovables (con biomasa) as como eficiencia energtica.
En el caso de las empresas, la implementacin de proyectos innovadores por empresas lderes ha
permitido probar la viabilidad tcnica y econmica de los proyectos, los cuales tienen gran
potencial para ser replicados por otras empresas y llevados a empresas de menor tamao mediante
proyectos modulares altamente replicables.
RETOS
La disponibilidad y difusin de la informacin ha ocasionado que los casos de xito se ignoren en el
mercado, lo que ha contribuido a la falta de confianza en las tecnologas de energa sostenible,
aunque han sido probadas. Adems esto provoca que los riesgos no sean identificados,
dimensionados en trminos de su probabilidad y efecto potencial, y manejados de una forma
rigurosa, lo cual genera que los usuarios sean restringidos a servicios financieros con un anlisis del
riesgo crediticio del cliente basado en su balance y sus garantas, sin tomar muy en cuenta el
proyecto energtico en s.
El costo de un equipo sostenible (ya sea de EE o ER) generalmente es mayor si se compara con el
costo de un equipo estndar o de generaciones anteriores. Por lo mismo, para facilitar la decisin de
adquirir el equipo el comprador requiere tener acceso adicional a fondos (directamente, va
financiamiento o mediante una ESCO), y tiene que entender que los ahorros que va a generar el
equipo en el tiempo justifican la inversin.
Al no ser la inversin en tecnologa de EE y/o ER una actividad central de la mayora de las
empresas que podran aprovechar de la misma, la inversin para su implementacin generalmente
se posterga o no se lleva a cabo, aunque pueda tener retornos positivos con bajo riesgo. Lo anterior
incluso puede ser causado por una mala comunicacin dentro de la empresa, entre el personal
tcnico y el administrativo, o una sobredimensin de los riesgos involucrados, al no poder transmitir
de forma correcta las necesidades de inversin en tecnologas nuevas y diferentes.
En el sentido ms amplio, el mercado sigue adaptndose y conociendo estas tecnologas, lo que ha
ocasionado que no existan a la fecha programas de incentivos o beneficios fiscales para estas
inversiones, con excepcin de algunas de las iniciativas pblicas aqu descritas.
PROVEEDORES
OPORTUNIDADES
La oferta del mercado de eficiencia energtica (incluyendo fabricantes, distribuidores, proveedores,
as como empresas de servicios), tiene como principal rea de oportunidad y ventaja mayores
niveles de venta en este mercado creciente cuyo potencial es grande y an poco servido.

28

Reporte Final

El tamao del mercado es grande para desarrollar sistemas eficientes y en la mayora de los casos
no se limita a una regin del pas ni a un sector en particular. Con este tamao del mercado, la
oferta tiene diversas opciones de venta (marcas, tamaos, sistemas, etc.).
Para el caso de EE, la existencia de una regulacin para muchos de los equipos y sistemas es una
ventaja para el sector, aunque no sea universal y existan todava casos en los que no se aplica. A la
fecha, tanto para ER como para EE, existe ya un gran nmero de productos confiables y probados
con grandes aplicaciones potenciales en el mercado.
RETOS
Existe una percepcin que estas tecnologas conllevan altos costos y rendimientos inciertos, al no
existir la suficiente difusin de informacin, conocimiento y certificaciones. Comparados con los
equipos convencionales, la inversin en equipo de EE y/o ER es mayor aunque en el largo plazo
tengan retornos positivos.
La falta de opciones tambin se presenta en los pocos esquemas de financiamiento (un elemento
clave para inversiones altas que se pagan en el tiempo) volviendo ms complejo la compra de los
equipos y afectando los costos de inversin. Como consecuencia los riesgos son percibidos como
altos y los plazos de evaluacin extensos, lo cual obstaculiza de manera significativa el desarrollo
del mercado. Algunos proveedores han enfrentado este reto otorgando financiamiento a sus
clientes, sin embargo, esta estrategia puede presentar retos por dos motivos, (1) financiamiento no
es la actividad productiva principal de su empresa y (2) puede representar costos de oportunidad
altos debido al capital invertido.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
OPORTUNIDADES
Se necesita que las instituciones financieras mexicanas jueguen un rol ms preponderante en la
implementacin de energa sostenible en el pas. Como se ha presentado aqu, las dimensiones del
mercado para financiamiento de proyectos de EE y ER son atractivas y representan una gran
oportunidad.
Los proyectos de EE suelen presentar buenos flujos, permitiendo que el proyecto mismo pague
buena parte del prstamo en plazos razonables (muchas veces menores de tres aos).
Existe la opcin de examinar, o minar, la cartera actual de clientes (portfolio mining) para
identificar oportunidades en EE e incluso en ER. Basado en portfolio mining est la oportunidad
para identificar y atender a segmentos de mercado ya conocidos, con base en las caractersticas
tecnolgicas de los proyectos, permitiendo aumentar la escalabilidad as como el potencial de
replicar proyectos. Este enfoque tambin permite manejar los riesgos y entre nichos y clientes con
que la institucin financiera ya tiene experiencia, as reduciendo los variables desconocidos al
probar un tipo de financiamiento nuevo.
Como resultado de la investigacin, se considera que las financieras especializadas y bancos
pequeos representan un nicho muy relevante para atender a PyMEs con proyectos de EE y como
fue mencionado anteriormente, estos tendrn que contar la capacidad interna para evaluar los
proyectos y conseguir fuentes de fondeo que calcen con los plazos de los productos crediticios
otorgados a eficiencia energtica.

29

Reporte Final

RETOS
El reto principal es que las IFs superen la inercia de estatus quo y desarrollen habilidades e
instrumentos enfocados en analizar y financiar diversos proyectos de energa sostenible. Para los
que se interesen en hacerlo, un reto clave inmediato es mejorar su conocimiento de las tecnologas,
proveedores, y casos de xito en eficiencia energtica y energa renovable existentes en Mxico y
los aspectos clave en su financiamiento.
Las PyMEs en su conjunto representan una gran oportunidad de mercado de EE y ER pero
requieren de acercamientos modulares ya que la realizacin de proyectos a la medida podra
implicar costos de anlisis (energtico y financiero) altos y las financieras que mas atienden a este
nicho en Mxico tienden a tener costos altos relativo a su tamao y por lo tanto requerir tasas de
inters altos.
Aunque las instituciones financieras tienen oportunidades de aprovechar informacin proveniente
de sus propias carteras de crdito, idealmente se podran que cruzar estos datos con otros provedos
por el sector pblico para realizar un benchmarking e identificar oportunidades concretas por sector.
Es necesario superar la percepcin errnea de que los contratos de este tipo de proyectos no son
legtimos y ejecutables por ser tan especializados, lo cual frena el desarrollo del proyecto y genera
plazos largos. Se requiere generar y perfeccionar contratos estndar que cumplan con los requisitos
de los usuarios, de las instituciones financieras y los reguladores en materia de energa (CRE) y
financiera (CNBV).
Se requiere desarrollar las habilidades/capacidades para realizar financiamiento de proyectos
(project finance) especialmente aquellos especficos al EE, para que la institucin financiera no
subestime la capacidad de pago del cliente al no considerar los ahorros generados por reducir los
gastos energticos. De esta manera se puede identificar, considerar y aprobar mayor volumen de
proyectos tomando en cuenta beneficios que son concretos y reales cuando el anlisis es hecho en
base a la empresa y su proyecto y no solo el balance de la empresa antes del proyecto.
Es clave que las instituciones financieras puedan ajustar (calzar) las tasas y plazos de sus productos
con las caractersticas del mercado mediante el diseo adecuado de los servicios financieros. Por
otro lado requiere que las IFs consigan fuentes de fondeo que se ajusten y adecuen con los trminos
del financiamiento, especialmente consideraciones de calces de plazos entre los activos y pasivos de
la institucin financiera, sobre todo para instituciones financieras de menor tamao con alta
proporcin de pasivos de corto plazo.
La oferta de servicios financieros para que el sector agroindustrial pueda implementar tecnologas
de energa sostenible an es muy limitada, por lo que se limita en gran parte a grandes empresas con
capital propio. Existe an camino por recorrer en lo que es la integracin de las cadenas industriales
en el tema tecnolgico, por ejemplo en agroindustria. Esta falta de integracin puede dejar afuera a
los ms pequeos y con menos recursos, como el mercado de PyMEs, donde existe un alto volumen
de clientes potenciales.
GOBIERNO
OPORTUNIDADES
El Gobierno Mexicano a nivel federal es dueo de Pemex y CFE y a nivel municipal de un gran
nmero de sistemas de transporte y alumbrado pblico, por lo que tiene un potencial inmejorable de
promover y participar en proyectos de energa sostenible. Tiene adems gran potencial para
apalancar los recursos pblicos disponibles para los proyectos a travs de esquemas de alianza

30

Reporte Final

pblico-privada y puede seguir desarrollando infraestructura y proyectos demostrativos que sirvan
de gua para el resto de la poblacin y usuarios potenciales. En particular, puede aprovechar el
hecho de que la inversin en EE tiene en varios sectores de la economa un menor costo que la
inversin en capacidad.
Para impulsar a los proyectos a ser realizados a por actores privados y su financiamiento, puede
proveer informacin til para facilitar anlisis y benchmarking de los proyectos y las formas y
condiciones de financiamiento.
En el aspecto legal se puede desarrollar un nuevo enfoque de las garantas para la tecnologa y los
proyectos, incentivando as el desarrollo y la evolucin en el diseo de los proyectos y de los
procesos por parte de instituciones financieras.
Finalmente, existe una enorme oportunidad en el desacoplamiento de subsidios energticos, es decir
cambiar la naturaleza de los grandes subsidios para premiar la eficiencia en vez del consumo de
energa. Este tipo de enfoque en subsidiar la eficiencia tiene un beneficio adicional por ser un
subsidio ms progresivo y por fomentar mayor productividad en la economa por unidad energtico
utilizada. Se reconoce que este tipo de cambio no es polticamente sencillo porque, como es el caso
de cualquier gran subsidio habrn los que pierden parte de lo que antes perciban de beneficio, pero
que hace sentido para la economa mexicana y que tarde o temprano deber ser aprovechado.
RETOS
El reto ms importante es el que se acaba de mencionar tambin como oportunidad: generar un
desacoplamiento de subsidios para reorientar el gasto y desarrollar un sistema de ahorro y eficiencia
ms slido y sostenible. De esta forma, se podra subsidiar la eficiencia y/o tecnologa en vez de
subsidiar la tarifa y/o el uso de los combustibles (en su mayora de fuentes no renovables).
Lo anterior es parte de una revisin del sistema legal de incentivos, en el cual se incluyen los
incentivos fiscales (ej. depreciacin acelerada o crdito fiscal, disminucin de aranceles, entre
otros), que deben buscar una participacin ms activa de los usuarios, siendo que actualmente, por
ejemplo, los usuarios no quieren invertir en capacidad para ms eficiencia en sus procesos ya que se
tiene que pagar a Hacienda (SHCP) una tercera parte del ahorro generado, siendo que este ahorro se
convierte en ingreso para la empresa, por el cual se debern pagar impuestos. Para evitar esto,
Hacienda tendra que condonar los impuestos gravados en la ganancia, para motivar a que se
realicen ms inversiones de este tipo.
Respecto al entorno regulatorio energtico, a pesar del reciente desarrollo, siguen existiendo retos
importantes para detonar la presencia de las tecnologas en el mercado. Tal es el caso de una Ley
para aprovechamiento de la Geotermia que sigue sin desarrollarse, lo que deja fuera un verdadero
aprovechamiento del potencial geotrmico de Mxico. De un modo similar, las limitaciones que
siguen presentes en los contratos de interconexin, en los que sera ideal ampliar la capacidad a por
lo menos 500 kW, facilitara el desarrollo de muchos proyectos en pequea escala y detonara el
mercado de energas renovables.
En lo relacionado al sector agroindustrial, los esquemas de subsidio o de apoyo a ciertos sectores
agrcolas ya sea con equipos o con tarifas elctricas, limitan el crecimiento que el sector podra
lograr en materia de energa sostenible. Una de las ventajas que presentan estos programas es que se
ha logrado introducir equipos de mayor eficiencia o de nueva tecnologa (incluso del tipo renovable
como los biodigestores), sin embargo, los programas pblicos siguen siendo insuficientes para el
tamao del mercado y requieren ser apalancados con inversiones y fuentes financieras de carcter
privado.

31

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