Estado de Flujo de Eferctivo.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Pgina 1
NOMBRE: Magally Estefania

APELLIDOS: Fuentes Negrillo

PROFESOR: Roberto Zarate Hermoza

TRABAJO: Estado de Flujo de Efectivo

AULA Y SECCIN: 55 A

Ao: 2013


INDICE

INTRODUCCION
CONCEPTOS GENERALES
OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO
CONCEPTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACION DEL FLUJO
TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO DE EFECTIVO BRUTO NETO
METODOS UTILIZADOS EN EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
METODO DIRECTO
METODO INDIRECTO
CARACTERSTICAS Y DIFERENCIAS ENTRE METODO DIRECTO E
INDIRECTO

CASOS PRCTICOS DE FLUJO DE EFECTIVO


INTRODUCCION:
Por medio de este trabajo se conocer la importancia que merece el Estado de
Flujo de Efectivo en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea
su actividad.
La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios.
La mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera
directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas,
financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa,
pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los
dueos un rendimiento satisfactorio.
En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad
relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo
suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca
"ocioso" en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el
efectivo ocioso es la inversin en valores negociables.
Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente la funcin y metodologa
del flujo de efectivo dentro de la Empresa.
Esta funcin se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por
sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las reas de pagos a
proveedores o cuentas por pagar.
Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero
que ingresa a la empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le
corresponde hacer juicios de las compras, pero s estar conscientes qu
conviene pagar primero y qu pagar ms tarde.


1.CONCEPTO DE ESTADO DE FLUJO:
El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos
que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos
institucionales de cada pas. Este provee informacin importante para los
administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de
determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un
anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen,
necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la que
proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de
efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades
de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la gerencia de las
empresas para la toma de decisiones.

El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista. Los
equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son
fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a
un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al
efectivo.
Actividades de operacin son las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos ordinarios de la entidad, as como otras actividades que no puedan
ser calificadas como de inversin o financiacin.
Actividades de inversin son las de adquisicin y desapropiacin de activos a
largo plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo.
Actividades de financiacin son las actividades que producen cambios en el
tamao y composicin de los capitales propios y de los prstamos tomados por
parte de entidad.


2. OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir
sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar
sus polticas de operacin y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar
como resultado la descapitalizacin de la empresa.
d. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos
de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya
utilidad neta positiva y viceversa.
e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de
efectivo futuros.
f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo
g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses
y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo
es presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es
decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perodo
determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios
ocurridos en la situacin financiera para que los usuarios de los estados
financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los
movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales
como la venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin
de los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de
efectivo tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de
dividendos.


3.CONCEPTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO :

Los equivalentes al efectivo se tienen, ms que para propsitos de inversin o
similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una
inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo, debe
poder ser fcilmente convertible en una cantidad determinada de efectivo y
estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor. Por tanto, una
inversin as ser equivalente al efectivo cuando tenga vencimiento prximo,
por ejemplo tres meses o menos desde la fecha de adquisicin. Las
participaciones en el capital de otras entidades quedarn excluidas de los
equivalentes al efectivo a menos que sean, sustancialmente, equivalentes al
efectivo, como por ejemplo las acciones preferidas adquiridas con proximidad a
su vencimiento, siempre que tengan una fecha determinada de reembolso.

Los prstamos bancarios se consideran, en general, como actividades de
financiacin. En algunos pases, sin embargo, los sobregiros exigibles en
cualquier momento por el banco forman parte integrante de la gestin del
efectivo de la entidad. En tales circunstancias, tales sobregiros se incluyen
como componentes del efectivo y equivalentes al efectivo. Una caracterstica de
los acuerdos bancarios que regulan los sobregiros, u operaciones similares, es
que el saldo con el banco flucta constantemente de deudor a acreedor.

Los flujos de efectivo no incluirn ningn movimiento entre las partidas que
constituyen el efectivo y equivalentes al efectivo, puesto que estos
componentes son parte de la gestin de efectivo de la entidad ms que de sus
actividades de operacin, de inversin o financiacin. La gestin del efectivo
comprende tambin la inversin de los sobrantes de efectivo y equivalentes al
efectivo.


3. AQUIEN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR LOS FLUJOS
EFECTIVO?

La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de
todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un
negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir
robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso
personal.

La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar,
directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su
administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que
trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a
afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa.
Por ejemplo:

- El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya
que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente,
sobre el monto de efectivo que se generar.

- Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu
condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a
crdito durar "almacenado" en cartera y su monto.

- El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en
contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su
insatisfaccin haya sido eliminada.


5. CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL
EFECTIVO

Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una
administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos
principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos (
entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que
la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo
provecho.

Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos
a las erogaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben incrementar las
entradas de efectivo"
Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de
contribucin)
- Eliminar descuentos.

SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las
entradas de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.

TERCER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas
de dinero"
Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.
- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.


CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas
de dinero"

Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.
Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro,
por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra
acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el
volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del
segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de
la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que
pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

5. TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO

5 .A ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL

a) Actividades Operativas
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una
empresa, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de
inversin
o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la
adquisicin, venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro de
servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos
procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar,
entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los
desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores,
los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por
diversos gastos.
Se consideran de gran importancia las actividades de operacin, ya que por ser
la fuente fundamental de recursos lquidos, es un indicador de la medida en que
estas actividades generan fondos para:
Mantener la capacidad de operacin del ente
Reembolsar prstamos
Distribuir utilidades
Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansin del
ente.


Todo ello permite pronosticar los flujos futuros de tales actividades. Las
entradas y salidas de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de
validacin definitiva de la rentabilidad. Los componentes principales de estas
actividades provienen de las operaciones resumidas en el Estado de
Resultados, pero ello no quiere decir que deba convertirse al mismo de lo
devengado a lo percibido para mostrar su impacto en el efectivo, ya que estas
actividades tambin estarn integradas por las variaciones operadas en los
saldos patrimoniales vinculados.
Por lo tanto incluyen todas las entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes
que las operaciones imponen a la empresa como consecuencia de concesin
de crditos a los clientes, la inversin en bienes cambio, obtencin de crdito de
los proveedores, etc.
En el caso particular del IVA, que es un impuesto que no est relacionado con
cuentas de resultado por ser un movimiento netamente financiero de entradas y
salidas de fondos, entendemos que la mejor ubicacin que se le puede asignar
es dentro de las actividades de operacin, por cuanto fundamentalmente se
halla originado por las ventas de bienes y servicios y sus consecuentes costos y
gastos.
Dentro de la definicin, se incluye la frase "... y otras actividades no
comprendidas en las actividades de inversin o de financiamiento", lo cual resta
precisin al concepto, y lleva a que tenga que definirse y analizarse las otras
actividades a exponer, para incluir en las actividades operativas todo lo que no
encuadre en las otras dos.
Por otra parte, dentro del mismo concepto destaca que "Incluyen a los flujos de
efectivo y sus equivalentes, provenientes de compras o ventas de acciones o
ttulos de deuda destinados a negociacin habitual".
Esto significa que para exponer las actividades operativas deber tenerse
presente el objeto que desarrolla la empresa; por cuanto pueden existir
actividades que para un ente sean espordicas y realizadas al margen de la
actividad principal, y para otros constituyan su razn de ser.
En un ente dedicado a la produccin y comercializacin de indumentaria la
compra de un ttulo de deuda caso de una obligacin negociable o un bono
del gobierno puede entenderse hecha con el nimo de obtener una renta para
un recurso que de otra manera estara ocioso. Pero para una empresa de que
hace habitualidad en la compra y venta de ttulos, estas operaciones hacen su
actividad fundamental y son la fuente principal de generacin de recursos
financieros.


El prrafo 15 de la NIC 7 aclara que las transacciones que comprendan ttulos o
prstamos efectuadas en forma habitual por razones de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales que constituyan el objeto del ente y, por lo
tanto, la fuente principal de ingresos, se considerarn similares a las
transacciones con inventarios efectuadas por una empresa que se dedique a la
compra y reventa de los mismos, y por lo tanto debern incluirse dentro de las
actividades de operacin. De la misma manera en el caso de las entidades
financieras respecto de sus operaciones de toma y prstamos de dinero.

b. Actividades de Inversin

Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como
otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las
actividades de inversin de una empresa incluyen transacciones relacionadas
con prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de
inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y
venta de propiedad, planta y equipo.
Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos
de los pagos del principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de
pagars), de la venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar),
de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y
bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo.

Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero
por prstamos hechos a deudores, para la compra de una cartera de crdito,
para la realizacin de inversiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y
equipo.
La forma en que una compaa clasifica ciertas partidas depende de la
naturaleza de sus operaciones.
La NIC 7 tambin aclara que, en el caso de contratos que impliquen cobertura,
los flujos financieros se clasificarn como actividades de inversin o de
financiacin, dependiendo de la posicin que aquellos intenten cubrir: posicin
comercial o posicin financiera. Se trata entonces, de todas las transacciones
que se pueden presentar en la parte izquierda del Estado de Situacin
Patrimonial, y que por lo tanto involucran a los recursos econmicos del ente
que no hayan quedado comprendidos en el concepto de equivalentes de
efectivo ni en las actividades operativas.


c. Actividades de Financiacin

Son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del
capital en acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa. Las
actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones
relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de
proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversin, as como
la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las
cantidades tomadas en prstamo.
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los
ingresos de dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y
preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras formas de prstamos
de corto y largo plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de
dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las
cantidades que se deben.
La mayora de los prstamos y los pagos de stos son actividades de
financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la liquidacin de pasivos
como las cuentas por pagar, que se han incurrido para la adquisicin de
inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de operacin

6. FLUJO DE EFECTIVO BRUTOS NETOS

Segn la NIC 7 Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin,
inversin y financiacin pueden ser presentado en trminos netos Incluye:
Cobro y pagos a cuenta de clientes, cobro y pagos procedentes de partidas en
que la rotacin es elevada. Ejemplo de stos son la aceptacin y reembolso de
depsitos a la vista por parte de un banco, compra y venta de inversiones
financieras.

Como regla general, el FASB-95 requiere la revelacin de los flujos brutos en el
Estado de Flujos de Efectivo. Se supone que los importes brutos de las
entradas y salidas tienen mayor relevancia que los importes netos. Sin
embargo, en ciertos casos puede ser suficiente revelar el importe neto de
algunos activos y pasivos y no los importes brutos. Segn el FASB-95, pueden
revelarse los cambios netos para el ejercicio cuando no se necesita conocer los
cambios brutos para entender las actividades de operacin de inversin y de
financiamiento de la empresa.


Para los activos y pasivos de rotacin rpida, de importe elevado y de
vencimiento a corto plazo pueden revelarse los cambios netos obtenidos
durante el ejercicio. Como ejemplo estn las cobranzas y pagos
correspondientes a:
Inversiones, en documentos que no son equivalentes al efectivo.
- Prstamos por cobrar, y
- Deuda, siempre y cuando el plazo original del vencimiento del activo del
pasivo no exceda los tres meses.

BASES DE PREPARACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO ORGANIGRAMA


METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance
comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado
de Flujo de Efectivo.
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.
Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las
variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos
y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situacin
culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo.
Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o
destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en
traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, alflujo de efectivo,
separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin
o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una
de las dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el
flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a
la inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo
presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar
para efectos de la preparacin de este estado.

6.A INFORMACON SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO EN TERMINOS NETOS
A. Los flujos de efectivo que proceden de los siguientes tipos de actividades de
operacin, de inversin y de financiacin, pueden presentarse en trminos
netos:
(a) cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos de efectivo
reflejen la actividad del cliente ms que la correspondiente a la entidad; y
(b) cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotacin es elevada, los
importes grandes y el vencimiento prximo.
B. Ejemplos de cobros y pagos a los que se ha hecho referencia en el prrafo 22(a)
son los siguientes:


(a) la aceptacin y reembolso de depsitos a la vista por parte de un banco;
(b) los fondos de clientes que posee una entidad dedicada a la inversin financiera;
y

(c) los alquileres cobrados por cuenta y pagados a los poseedores de propiedades
de inversin.
Ejemplos de cobros y pagos a los que se ha hecho referencia en el prrafo
22(b) son los anticipos y reembolsos hechos por causa de:
(a) saldos relativos a tarjetas de crdito de clientes (parte correspondiente al
principal);
(b) compra y venta de inversiones financieras; y
(c) otros prstamos tomados a corto plazo, por ejemplo los convenidos con
periodos de vencimiento de tres meses o menos.
C. Los siguientes flujos de efectivo, procedentes de las actividades de una entidad
financiera, pueden presentarse en trminos netos:
(a) pagos y cobros por la aceptacin y reembolso de depsitos con una fecha fija
de vencimiento;
(b) colocacin y recuperacin de depsitos en otras instituciones financieras; y
(c) anticipos y prstamos hechos a clientes, as como el reembolso de tales
partidas.

Flujos de efectivo en moneda extranjera
D. Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se
convertirn a la moneda funcional de la entidad aplicando al importe en moneda
extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se
produjo cada flujo en cuestin.
F. Los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera se convertirn utilizando la
tasa de cambio entre la moneda funcional y la moneda extranjera, en la fecha
en que se produjo cada flujo en cuestin.
G. Los flujos en moneda extranjera se presentarn de acuerdo con la NIC 21
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera.
En ella se permite utilizar una tasa de cambio que se aproxime al cambio
efectivo de los conjuntos de transacciones. Por ejemplo, esto supone que
puede utilizarse una media ponderada de las tasas de cambio de un periodo
para contabilizar las transacciones en moneda extranjera o la conversin de los
flujos de efectivo de una entidad subsidiaria.


H. Las prdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de cambio en moneda
extranjera, no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que la
variacin en las tasas de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al
efectivo, mantenidos o debidos en moneda extranjera, ser objeto de
presentacin en el estado de flujo de efectivo para permitir la conciliacin entre
las existencias de efectivo al principio y al final del periodo. Este importe se
presentar por separado de los flujos procedentes de las actividades de
operacin, de inversin y de financiacin, y en el mismo se incluirn las
diferencias que, en su caso, hubieran resultado de haber presentado esos flujos
al cambio de cierre.

Intereses y dividendos
Los flujos de efectivo correspondientes tanto a los intereses recibidos y
pagados, como a los dividendos percibidos y satisfechos, deben ser revelados
por separado.
Cada una de las anteriores partidas debe ser clasificada de forma coherente,
periodo a periodo, como perteneciente a actividades de operacin, de inversin
o de financiacin.
I. El importe total de intereses pagados durante el ejercicio se presentar, en el
estado de flujo de efectivo, tanto si ha sido reconocido como gastos del mismo
como si ha sido capitalizado, de acuerdo con la NIC 23 Costos por Intereses.
J. Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos percibidos se
clasificarn usualmente, en las entidades financieras, como flujos de efectivo
por actividades de operacin. Sin embargo, no existe consenso para la
clasificacin de este tipo de flujos en el resto de las entidades. Los intereses
pagados, as como los intereses y dividendos percibidos, pueden ser
clasificados como procedentes de actividades de operacin, porque entran en la
determinacin de la ganancia o prdida. De forma alternativa, los intereses
pagados pueden clasificarse entre las actividades de financiacin, as como los
intereses y dividendos percibidos pueden pertenecer a las actividades de
inversin, puesto que los primeros son los costos de obtener recursos
financieros y los segundos representan el rendimiento de las inversiones
financieras.
K. Los dividendos pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de
actividades financieras, puesto que representan el costo de obtener recursos
financieros.
Alternativamente, pueden ser clasificados como componentes de los flujos
procedentes de las actividades de operacin, a fin de ayudar a los usuarios a
determinar la capacidad de la entidad para atender los dividendos con flujos de
efectivo procedentes de las actividades de operacin


Impuesto a las ganancias
35. Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto a las
ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como flujos
de efectivo procedentes de actividades de operacin, a menos que puedan ser
especficamente asociados con actividades de inversin o de financiacin.
L Los impuestos sobre las ganancias aparecen en transacciones clasificadas tanto
como actividades de operacin, de inversin o de financiacin en el estado de
flujo de efectivo. Aun cuando el gasto acumulado (o devengado) por impuestos
sobre las ganancias pueda ser fcilmente asociable con determinadas
actividades de inversin o financiacin, los flujos de efectivo asociados al
mismo son, a menudo, imposibles de identificar y pueden surgir en un periodo
diferente del que corresponda a la transaccin subyacente. Por eso, los
impuestos pagados se clasifican normalmente como flujos de efectivo de
actividades de operacin. No obstante, cuando sea posible identificar el flujo
impositivo con operaciones individuales, que den lugar a cobros y pagos
clasificados como actividades de inversin o financiacin, se clasificar igual
que la transaccin a la que se refiere.
En caso de distribuir el pago por impuestos entre ms de un tipo de actividad,
se informar tambin del importe total de impuestos pagados en el periodo.

Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
M. La entidad inversora, ya contabilice las inversiones en entidades subsidiarias y
asociadas usando el mtodo del costo o el de la participacin, limitar su
informacin, en el estado de flujo de efectivo, a los flujos de efectivo habidos
entre ella misma y las entidades participadas. Esto quiere decir, por ejemplo,
que incluir en el estado de flujo de efectivo los dividendos y anticipos.
N. La entidad que informe sobre su participacin en una entidad controlada
conjuntamente, utilizando la consolidacin proporcional (vase la NIC 31
Informacin Financiera sobre los Intereses en Negocios Conjuntos), incluir en
su estado de flujo de efectivo consolidado su parte proporcional de los flujos de
efectivo de la citada entidad. Por otra parte, la entidad que informe sobre tal
entidad utilizando el mtodo de la participacin, incluir en su estado de flujo de
efectivo consolidado los flujos de efectivo habidos por inversiones en la
susodicha entidad controlada conjuntamente, as como las distribuciones de
ganancias y otros pagos y cobros entre ambas entidades.


Adquisiciones y desapropiaciones de subsidiarias y otras unidades de negocio
. Los flujos de efectivo agregados derivados de adquisiciones y desapropiaciones
de subsidiarias y otras entidades deben ser presentados por separado, y
clasificados como actividades de inversin.
O. La entidad debe revelar, de forma agregada, respecto de cada adquisicin y
desapropiacin de subsidiarias y otras entidades, habidas durante el periodo,
todos y cada uno de los siguientes extremos:
(a) la contraprestacin total derivada de la compra o desapropiacin;
(b) la proporcin de la contraprestacin anterior satisfecha o cobrada mediante
efectivo o equivalentes al efectivo;
(c) el importe de efectivo y equivalentes con que contaba la subsidiaria o la entidad
de otro tipo adquirida o desapropiada; y
(d) el importe de los activos y pasivos, distintos de efectivo y equivalentes al
efectivo, correspondientes a la subsidiaria o a la entidad de otro tipo adquirida o
desapropiada, agrupados por cada una de las categoras principales.
P. La presentacin separada, en una sola partida, de las consecuencias que, en el
efectivo y equivalentes al efectivo, han producido las adquisiciones y
desapropiaciones de subsidiarias y otras entidades, junto con la informacin
ofrecida aparte de los importes de activos y pasivos comprados o
desapropiados, ayudar a distinguir estos flujos de efectivo de aqullos otros
que surgen de las actividades de operacin, de inversin o de financiacin. Los
flujos de efectivo procedentes de desapropiaciones no se presentarn
compensados con los correspondientes a adquisiciones.
Q. En el estado de flujo de efectivo se incluirn los importes agregados que se han
pagado o cobrado por la compra o desapropiacin de una entidad,
respectivamente, netos de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo
adquiridos o desapropiados, segn el caso, en la operacin.

Transacciones no monetarias
R. Las operaciones de inversin o financiacin, que no han supuesto el uso de
efectivo o equivalentes al efectivo, deben excluirse del estado de flujo de efectivo.
No obstante, tales transacciones deben ser objeto de informacin, en cualquier
otra parte dentro de los estados financieros, de manera que suministren toda la
informacin relevante acerca de tales actividades de inversin o financiacin.


S. Muchas actividades de inversin o financiacin no tienen un impacto directo en
los flujos de efectivo del periodo, a pesar de que afectan a la estructura de los
activos y del capital utilizado por la entidad. La exclusin de esas transacciones
no monetarias del estado de flujo de efectivo resulta coherente con el objetivo
que persigue este documento, puesto que tales partidas no producen flujos de
efectivo en el periodo corriente. Ejemplos de transacciones no monetarias de
este tipo son:
(a) la adquisicin de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por su
financiacin, o entrando en operaciones de arrendamiento financiero;
(b) la compra de una entidad mediante una ampliacin de capital; y
(c) la conversin de deuda en patrimonio neto.

7 .METODOS UTILIZADOS EN EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

7.A.METODO DIRECTO

En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado
un aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo:
Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.
Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron
los movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin
directa con ellos, lo cual significa una ventaja expositiva.
La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo
Directo, reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo
puede ser obtenida por dos procedimientos:
a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que
debera llevarse una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo
por lo devengado para la elaboracin de los otros estados contables, sino
tambin por lo percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo.
La complicacin administrativa que esto implica hace que no sea una
alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se
mencionan en el punto siguiente.


b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:

i. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales
relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores)
ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados
por tenencia, etc.)
iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de
inversin o financiacin.
Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las
actividades de operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la
de inversin y las financieras.
Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las
variaciones de los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como
por ejemplo en el caso de ventas y crditos por ventas, donde los saldos
iniciales y finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de
IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se
presenta como una buena aproximacin considerando la relacin costo
beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms
engorrosa.

7. BMETODO INDIRECTO

Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios
netos del perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de
Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su
determinacin (dado el registro en base al devengado), pero que no han
generado movimientos de efectivo y sus equivalentes.
Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el
estado partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es
por eso que este mtodo tambin se llama "de la conciliacin".
Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en
presentar:
El resultado del perodo.
Partidas de conciliacin.
A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca
afectarn al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al
efectivo en perodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones
producidas en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar.
Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas
Aumento / Disminucin en Otros Crditos
Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio
Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar


Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse
las actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes,
debern efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el
Estado de Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En
el mtodo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se
trasladan al cuerpo del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no
hayan generado un movimiento financiero.
En el mtodo indirecto los ajustes s pasan por el estado, ya sea en el cuerpo
principal o abrindose la informacin en las notas.

Presentacin de los ajustes
Los ajustes del mtodo indirecto se expondrn en el cuerpo del estado o en la
informacin complementaria. En esto juegan los criterios de sntesis y
flexibilidad contenidos en la misma norma. En base a todo lo anterior la
informacin compuesta por las partidas de conciliacin puede sacarse del
cuerpo del estado y derivarse a la Informacin Complementaria mediante una
nota. Con ello el estado puede mejorar en claridad.

Determinacin de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de
operacin
Para determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por
las actividades de operacin debern vincularse las cuentas de resultados con
los saldos iniciales y finales del ejercicio correspondientes a los rubros
patrimoniales relacionados. Existirn diferencias para el caso de optarse por el
mtodo directo o el mtodo indirecto


8.CUENTAS QUE EJEMPLIFICARAN LOS METODOS DIRECTOS E
INDIRECTOS:

8.A METODO DIRECTO

Efectivo recibido de los clientes.
El rubro ventas del Estado de Resultados contiene tanto las ventas del ejercicio
efectuadas al contado como a crdito. La cifra que se traslada al Estado de
Flujo de Efectivo es la correspondiente a las ventas cobradas, por lo que
debern convertirse las ventas devengadas a ventas percibidas, debiendo
tenerse en cuenta las ventas que al cierre del ejercicio aun no haban sido
cobradas, y que inciden en el saldo de Crditos por Ventas.
Asimismo debern tenerse en cuenta los saldos de clientes al inicio que se
originaron en ventas de ejercicios anteriores y que tambin han generado
ingresos de efectivo. As, el importe a exponer en el estado no es la cifra de
ventas del ejercicio, sino lo recaudado durante el mismo por ventas del propio
ejercicio ms lo recaudado de ejercicios precedentes.
Deber vincularse el saldo de la cuenta Ventas con el saldo inicial y final de los
Crditos por Ventas.
Las actividades de operacin sern el conjunto de cobros por ventas, tanto de
las efectuadas en el ejercicio como las realizadas en el ejercicio anterior que se
perciben en ste. En la exposicin del estado no se har la distincin de cunto
se ha cobrado por cada uno de sus componentes, sino que se expondr el
cobro total de los conceptos relacionados con las ventas.

Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Ventas netas
Aumento en cuentas por cobrar
+ Disminucin en cuentas por cobrar
Intereses y dividendos recibidos.
Dado que el ingreso de dividendos se registra sobre la base de efectivo,
utilizaremos la informacin contenida en el estado de resultados. Sin embargo,
los intereses, ya que se reconocen sobre la base de acumulacin, tendremos
que convertirlos a base de efectivo, mediante la siguiente frmula:
Ingreso de intereses
Aumentos en los intereses por cobrar
+ Disminucin en los intereses por cobrar.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo, intereses y
dividendos recibidos, ser el resultado de sumar los dividendos recibidos ms el
resultado de la frmula antes mencionada, la cual indica los intereses recibidos.


Efectivo pagado por compra de mercancas.
Las actividades de operacin indicarn el conjunto de los pagos por las
compras de mercaderas, tanto de las efectuadas en el ejercicio y que pueden
haber pasado al costo de ventas o estar en existencia, como las realizadas en
el ejercicio anterior que se cancelan en ste.
Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo:
Costo de ventas
Disminucin en inventario
+ Aumento en inventario y
Aumento en cuentas por pagar
+ Disminucin en cuentas por pagar
Esto quiere decir que si una compaa est aumentando su inventario es
porque est comprando ms mercadera de la que vende en el periodo. Sin
embargo, si la compaa est aumentando sus cuentas por pagar con
proveedores, es porque no est pagando todas estas compras.

Pagos de efectivo por gastos.
Es ya sabido que los gastos pueden diferir significativamente de los pagos de
efectivo efectuados durante el periodo, tal es el ejemplo de la depreciacin y
amortizaciones, los cuales no representan un desembolso de efectivo, sin
embargo, se convierten en un gasto operacional de la empresa en un
determinado periodo. Otro aspecto importante en este clculo es la diferencia
de tiempo de las transacciones, por lo que este concepto debe determinarse
utilizando la siguiente frmula:

Gastos
Depreciacin y otros gastos que no hacen uso de efectivo.
+ Aumento en prepagos relacionados.
Disminucin en prepagos relacionados.
+ Disminucin en pasivos acumulados relacionados.
- Aumento en pasivos acumulados relacionados.
Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo se denomina
pagos de efectivo a proveedores y empleados, y constituye la suma de los
resultados de las dos ltimas frmulas citadas, es decir, la suma de los pagos
de efectivo por compra de mercanca ms los pagos de efectivo por concepto
de gastos.


Pagos de intereses.
El hecho de que el pasivo intereses por pagar aumente durante el ao, significa
que no todo el gasto de intereses que aparece en el estado de resultados fue
pagado en efectivo. Por tanto, para determinar el monto de intereses realmente
pagado, se debe restar la porcin que ha sido financiada mediante un aumento
en el pasivo de intereses por pagar del gasto de intereses total. Caso contrario,
es decir, si hay una disminucin, entonces sta se suma al gasto de intereses.
Gasto de intereses
Aumento en el pasivo acumulado relacionado.
+ Disminucin en el pasivo acumulado relacionado.

Pagos de impuestos.
Incurrir en el gasto de impuestos sobre la renta, aumenta el pasivo de
impuestos; asimismo, la realizacin de pagos de efectivo a las autoridades
tributarias lo reduce. Por lo tanto, si el pasivo ha disminuido durante el ao, los
pagos de efectivo a las autoridades tributarias deben haber sido mayores que el
gasto de impuestos sobre la renta para el ao en curso. Por tanto, el monto de
los pagos en efectivo se determina as:
Gasto de impuestos sobre la renta
Aumento en el pasivo acumulado relacionado.
Disminucin en el pasivo acumulado relacionado


Finalmente, las actividades de operacin del flujo de efectivo, quedar ilustrado
de la siguiente manera:
FLUJOS DE EFECTIVO DE
ACTIVIDADES DE OPERACIN

Efectivo recibido de los clientes

$
4,054,000.00
Intereses y dividendos recibidos

$ 10,000.00

Efectivo proporcionado por las actividades
de operacin

$
4,064,000.00

Efectivo pagado a proveedores y
empleados

$
(3,612,000.00)
Impuestos sobre la renta pagados

$ (211,000.00)
Intereses pagados

$ (85,000.00)
Efectivo desembolsado por las actividades
de operacin

$
(3,908,000.00)

Flujo de efectivo neto de actividades de
operacin.

$ 156,000.00

8,B METODO INDIRECTO

Por la particularidad del mtodo indirecto, en el cual, como ya se describi, para
mostrar el efecto financiero de las actividades de operacin se parte de la cifra
de prdida o ganancia final del Estado de Resultados, la que se ajusta por los
aumentos o disminuciones habidos en los saldos de los rubros patrimoniales
relacionados, debern determinarse estas variaciones y aplicarse a la cifra del
resultado final.
El formato general de este clculo se resume a continuacin:
Utilidad neta
Sumar:


Gastos que no requieren desembolsos de efectivo en el periodo.
Entradas de efectivo operacional no registradas como ingreso en el periodo.
Prdidas no operacionales deducidas en la determinacin de la utilidad neta.
Restar:
Ingreso que no origina entradas de efectivo durante el periodo.
Salidas operacionales de efectivo no registradas como gasto en el periodo.
Ganancias no operacionales incluidas en la determinacin de la utilidad neta.
Finalmente, las actividades de operacin calculadas por medio del mtodo
indirecto, generan el siguiente formato.

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
OPERACIN

Prdida neta

$
(34,000.00)
Ms: Gasto de depreciacin

$
35,000.00
Disminucin en las cuentas por cobrar

$
17,000.00
Aumento en las cuentas por pagar

$
13,000.00
Prdida en venta de valores negociables

$ 1,000.00

$
32,000.00
Menos: Aumento en el inventario

$
2,000.00

Disminucin en los gastos acumulados por pagar
$
3,000.00

$ 5,000.00
operacin.

$
27,000.00


9. CARACTERSTICAS Y DIFERENCIAS ENTRE METODO DIRECTO E
INDIRECTO

Entre los diferentes mtodos de aplicacin y elaboracin del Estado de Flujos
de Efectivo estn: Mtodo Directo e Indirecto.

METODO DIRECTO:
En este mtodo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los
usos de ste; la principal fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y
su uso est representado por el efectivo pagado a proveedores (por compras de
mercancas o pago de servicios), y el efectivo pagado como sueldos y salarios a
los empleados. Es de esta relacin que se genera la diferencia entre los
ingresos de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de las
actividades de operacin.

Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el mtodo
directo, el cual bsicamente consiste en rehacer el estado de resultados
utilizando el sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo
en las actividades de operacin.
Antes de intentar comprender este mtodo, es importante que consulte los
aspectos generales del estado de flujo de efectivo. Puede consultar tambin el
flujo de efectivo por el mtodo indirecto.
En el documento de consulta sugerido, observamos que el estado de flujo de
efectivo est conformado por tres elementos: Actividades de Operacin,
Inversin y Financiacin y que adems necesitamos el balance general de los
dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados.
Por cuestiones de simplicidad, haremos un estado de flujo de efectivo en su
forma ms elemental, para lograr que en lo posible se comprenda el
procedimiento a seguir.


EJEMPLOS:

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN:
Recaudo de clientes: 100.000
(-) Pagos laborales: 20.000
(-) Pago proveedores: 30.000
(-) Pago gastos: 10.0000
(-) Pago costos: 15.000
(-) Pago impuestos: 5.000
(-) Pago gastos financieros: 5.000
Efectivo generado en actividades de operacin = 15.000
Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la
respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado
de resultados.

Ejemplo de cmo determinar el recaudo de clientes:
Ventas (4135): 120.000
Saldo final ao 1 clientes (1305): 50.000
Saldo final ao 2 clientes (1305): 70.000
Luego,
50.000
(+) 120.000
(-) 70.000
Recaudo de clientes = 100.000

Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas netas que figuran
en el estado de resultados, las sumamos al saldo en cartera del ao 1, y le
restamos el saldo de cartera en el ao 2.
Este mismo procedimiento se realiza con dada uno de los conceptos como
pago a proveedores, impuestos, nmina, etc. Es para eso que se necesita el
balance general de los dos ltimos aos, para poder determinar el saldo de
cada cuenta en cada uno de los aos y as poder determinar las variaciones y
por consiguiente lo efectivamente pagado.
Por cuestin de espacio y simplicidad no incluimos el clculo de cada uno de
los conceptos, y consideramos que es suficiente el que se comprenda como
determinar un concepto para poder determinar los dems.


FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN
Venta de inversiones: 70.000
Venta de vehculo usado: 20.000
Compra de maquinaria: 80.000
Compra de muebles: 10.000
Luego,
70.000
(+) 20.000
(-) 80.000
(-) 10.000
Efectivo generado en actividades de inversin = 0
Para saber cunto efectivo se ha recaudado o gastado en inversin, hacemos
uso de las notas aclaratorias de los estados financieros, o de la variacin de las
respectivas cuentas del activo, producto de la comparacin de los balances de
los dos ltimos aos.
Recordemos que las actividades de inversin hacen referencia a los activos
fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos.

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Capitalizacin mediante emisin de acciones: 50.000
Venta de bonos: 30.000
Pago de obligaciones financieras: 60.000
Pago de participaciones: 25.000

Luego:
50.000
(+) 30.000
(-) 60.000
(-) 25.000
Efectivo generado en actividades de financiacin = -5.000
Ahora procedemos a consolidar:
Efectivo generado en actividades de operacin: 15.000
Efectivo generado en actividades de inversin: -0-
Efectivo generado en actividades de financiacin: -5.000

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 10.000
El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el
saldo de estas cuentas. De no ser as, significa que el estado de flujos de
efectivo no se realiz correctamente.
La diferencia entre el mtodo directo y el mtodo indirecto, radica nicamente
en el procedimiento aplicado a las actividades de operacin, puesto que el
procedimiento aplicado a las actividades de inversin y financiacin es
exactamente igual en los dos mtodos.


METODO INDIRECTO:

Por este mtodo se presentan los flujos de efectivo de operacin empezando
por las utilidades netas y ajustndolas a ingresos y gastos que no se relacionan
con el ingreso o el pago en efectivo; en otras palabras se ajustan los ingresos
netos para determinar la cantidad neta de los flujos de efectivo por actividades
de operacin.
Este mtodo establece que las empresas que deciden no proveer informacin
de acuerdo al mtodo directo sobre las principales clases de cobranzas y pagos
relacionados, deben indirectamente, determinar y reportar el mismo importe de
flujo de efectivo por actividades de operacin.
La caracterstica principal del mtodo directo es que la fuente de efectivo de las
operaciones, es el efectivo que se recibe de los clientes. En el mtodo indirecto
la principal caracterstica es que un cambio en cualquier cuenta de balance,
puede analizarse en trminos de los cambios que registran las otras cuentas del
balance general, es decir, que si cambia la cuenta de efectivo, entonces
tambin debe cambiar una cuenta de pasivo, el capital contable de los
accionistas o una cuenta de activo que no representa efectivo.

El mtodo Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del
efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizs no siempre este
disponible la informacin necesaria y por lo tanto puede resultar costoso
recabarlos.
La ventaja del mtodo Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las
utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; pero no refleja los importes
brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por
actividades de operacin.
El Mtodo Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en
moneda corriente de las entradas y salidas especficas de efectivo que
conforman las actividades de operacin; en comparacin con el mtodo
indirecto, este ltimo explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades
de operacin difiere de otra medida de desempeo la utilidad neta.
La diferencia principal entre ambos mtodos es la forma en que se obtienen,
analizan y reportan los datos acerca de flujos de efectivo por actividades de
operacin.


Esta norma internacional exige informar por separado sobre las principales
categoras de cobros y pagos brutos procedentes de actividades de inversin y
financiacin, excepto por lo que se refiere a los flujos de efectivos que se
presenten en trminos netos.
Ejemplos de estos ltimos mencionados pueden ser:
Cobros y pagos por cuenta de clientes, y
Cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotacin es elevada.
Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera deben
convertirse, a la moneda utilizada por la empresa para presentar sus estados
financieros, aplicando a la partida en moneda extranjera la tasa de cambio entre
ambas monedas vigente a la fecha en que se produjo cada flujo en cuestin.
Igualmente, los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera deben ser
convertidos utilizando la tasa de cambio, entre la moneda de la empresa y la
moneda extranjera de la subsidiaria, vigente a la fecha en que se produjo cada
flujo en cuestin.
Los Flujos de efectivo que provengan de partidas extraordinarias se clasificaran
segn la actividad que provengan: operacin, inversin o financiacin, su
presentacin se har aparte de los flujos mencionados, para comprender mejor
su naturaleza y efectos en el flujo de efectivo.
Un ejemplo de esto es la reconstruccin de un edificio por un terremoto, esto se
refleja entre los flujos de actividades de inversin, pero se presenta en forma
separada de este.

Los flujos de efectivo provenientes de intereses pagados, as como de intereses
y dividendos percibidos se clasifican como flujos de efectivo de actividades de
operacin, ejemplo de esto es el pago de intereses por prstamos bancarios, el
principal es una actividad de financiacin, pero los intereses que ste genere
son flujos de actividades de operacin.

Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos percibidos se
clasificarn usualmente como flujos de efectivo por actividades de operacin, ya
que entran en la determinacin de la utilidad o prdida neta. Los dividendos
pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de actividades financieras,
puesto que presentan el costo de obtener recursos financieros.
Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto sobre
las ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como
flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin, ya que pueden
surgir en un periodo diferente del que corresponda a la transaccin subyacente.


En el caso de que la empresa tenga relaciones con subsidiarias, asociadas o
negocios conjuntos, la empresa inversora limitar su informacin, en el estado
de flujo de efectivo, a los flujos de efectivo habidos entre ella misma y las
empresas participadas, es decir, incluir en el estado de flujo los dividendos y
anticipos.

Cuando se trate de adquisiciones o desapropiaciones de subsidiarias, estos
flujos de efectivo deben ser presentados por separado y clasificados como
actividades de inversin. Tambin se debe revelar la contraprestacin total
derivada de la compra o desapropiacin, la proporcin de la contraprestacin
anterior satisfecha o cobrada mediante efectivo o equivalentes al efectivo, el
importe de efectivo y equivalentes con que contaba la subsidiaria o la empresa
de otro tipo adquirida o desapropiada. Finalmente, se debe revelar el importe de
los activos y pasivos distintos de efectivo y equivalentes al efectivo,
correspondientes a la empresa adquirida o desapropiada.
Con respecto a las transacciones no monetarias, las operaciones de inversin o
financiacin, que no han supuesto el uso de efectivo o equivalentes al efectivo,
deben excluirse del estado de flujo de efectivo. No obstante, tales transacciones
deben ser objeto de informacin, en cualquier otra parte dentro de los estados
financieros, de manera que suministren toda la informacin relevante acerca de
tales actividades de inversin o financiacin.
La depreciacin es un ejemplo de un gasto que no hace uso del efectivo, es
decir, el gasto de depreciacin reduce la utilidad neta pero no requiere ningn
desembolso de efectivo durante el periodo. La salida de efectivo relacionada
con la depreciacin resulta al momento de comprar el activo, an antes de
haber reconocido cualquier depreciacin.
Otros gastos que no hacen uso del efectivo incluyen el gasto pensional no
cubierto, la amortizacin de activos intangibles, el agotamiento de recursos
naturales y la amortizacin del descuento de bonos.
Muchas actividades de inversin o financiacin no tienen un impacto directo en
los flujos de efectivo del periodo, a pesar de que afectan a la estructura de los
activos y del capital utilizado por la empresa. La exclusin de esas
transacciones no monetarias del estado de flujo de efectivo resulta coherente
con el objetivo que persigue este documento, puesto que tales partidas no
producen flujos de efectivo en el periodo corriente.


Ejemplos de transacciones no monetarias de este tipo son:
(a) la adquisicin de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por su
financiacin, o entrando en operaciones de arrendamiento financiero;
(b) la compra de una empresa mediante una ampliacin de capital; y
(c) la conversin de deuda en patrimonio neto.
Todas estas operaciones mencionadas anteriormente, las cuales son gastos en
los que las compaas incurren pero que no necesariamente representan un
desembolso de efectivo en el periodo, deben ser objeto de revelacin en el
estado de flujos de efectivo que se presenta, en una tabla complementaria de
actividades de inversin y financiacin que no hacen uso de efectivo.
A continuacin se muestra un ejemplo de una de estas actividades, para el caso
es la compra de activos fijos, desembolsando cierta cantidad de efectivo y
financiando la parte restante.

Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el mtodo indirecto, el cual
consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego
proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de
contabilidad.
Antes de continuar, es importante que consulte los aspectos generales del
estado de flujo de efectivo, para as comprender con mayor facilidad en qu
consiste este mtodo. Puede consultar tambin el flujo de efectivo por el
mtodo directo.
Con la lectura del de documento sugerido, nos queda claro que el estado de
flujo de efectivo est compuesto por tres partes que son: Actividades de
operacin; Actividades de inversin y Actividades de financiacin. Por cada una
de esas actividades debemos determinar un flujo de efectivo para luego
consolidar los resultados individuales.
Para hacer las cosas lo ms simple y sencillas posible, se trabajar con la
informacin mnima necesaria, teniendo en cuenta que para poder realizar el
flujo de efectivo, necesitamos del balance general de los ltimos dos aos y el
estado de resultados del ltimo ao.


FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Para determinar el fulo de efectivo en las actividades de financiacin, partimos
de la utilidad que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que
no han significado salida de dinero y le restamos las partidas que no implicaron
entrada de efectivo.
Al resultado anterior, le restamos el aumento de las cuentas por cobrar, le
sumamos la disminucin de los inventarios, los aumentos de las cuentas por
pagar, y los aumentos de las dems partidas del pasivo correspondientes a las
actividades de operacin como impuestos, obligaciones laborales, etc.
El esquema sera de la siguiente forma:

Utilidad del ejercicio: 100.000
Partidas que no tienen efecto en el efectivo.
(+) Depreciaciones: 20.000
(+) Amortizaciones: 10.000
(-) Ingresos por recuperaciones: 5.000
Variacin en partidas relacionadas con las actividades de operacin
(+) Incremento obligaciones laborales: 2.000
(+) Incremento impuestos por pagar: 1.000
(+) Incremento cuentas por pagar: 3.000
(+) Disminucin de inventarios: 5.000
(-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000
Efectivo generado por actividades de operacin = 86.000

Aclaraciones. Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad
puesto que la utilidad est disminuida por el valor de las depreciaciones y
amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida de efectivo, para
efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que
se pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la utilidad.
En el caso de las recuperaciones, estas se contabilizan como un ingreso, pero
en ningn momento ha ingresado dinero en efectivo, por lo cual se deben
excluir.
Los incrementos de las cuentas por cobrar y dems partidas, se determinan
mediante las variaciones presentadas de un ao a otro.
El aumento de de las cuentas por cobrar se resta de la utilidad toda vez que no
hubo ingreso de dinero por la venta de mercancas. Parte de las ventas se
hicieron a crdito.
La disminucin de inventarios se suma debido a que se ha presentado una
venta de mercanca, lo cual supone entrada de efectivo.
El incremento de cuentas por pagar se suma porque parte de las mercancas
compradas se hicieron a crdito, por tanto no hubo salida de efectivo. Igual
sucede con las obligaciones laborales y los impuestos por pagar.


En conclusin, a la utilidad se le suma todo aquel concepto que no implica la
salida de dinero y se le resta todo aquel concepto que no implica entrada de
dinero. Si vendo a crdito no ingresa dinero. Si compro a crdito no sale
dinero.

FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN
El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades
de inversin, es el mismo que se utiliza en el mtodo directo.
Veamos:

Venta de inversiones: 150.000
Venta de vehculo usado: 30.000
Compra de maquinaria: 70.000
Compra de muebles: 20.000
Luego,
150.000
(+) 30.000
(-) 70.000
(-) 20.000

Efectivo generado en actividades de inversin = 90
Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de
comparar el balance general de los dos ltimos aos o de las notas a los
estados financieros.
En ocasiones no es suficiente con comparar un ao con otro, sino que se
requiere informacin adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las
operaciones que la empresa ha realizado.

FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversin, en las
actividades de financiacin el procedimiento que se aplica es igual al aplicado
en el mtodo directo.
Supongamos:
Capitalizacin mediante emisin de acciones: 60.000
Venta de bonos: 40.000
Pago de obligaciones financieras: 80.000
Pago de participaciones: 10.000
Luego,
60.000
(+) 40.000
(-) 80.000
(-) 10.000


Efectivo generado en actividades de financiacin = 10.000
Se procede ahora a consolidar:
Efectivo generado en actividades de operacin: 86.000
Efectivo generado en actividades de inversin: 90.000
Efectivo generado en actividades de financiacin: 10.000

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 186.000
Este total se debe comparar con los saldos que arrojen los libros de
contabilidad en las cuentas que se consideran efectivo, que por lo general son
las del grupo 11 del plan nico de cuentas para comerciantes.
Es importante anotar que la nica diferencia entre los dos mtodos [directo e
indirecto] est en el procedimiento aplicado en las actividades de operacin,
puesto que en las actividades de inversin y financiacin el procedimiento es
igual en los dos mtodos

CASOS PRCTICOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

CASO PRCTICO 1
UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.
Estado de resultados comparativo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001

2001 2000
Ventas

$
1,500,000.00
$
1,435,800.00
Menos: Costo de los bienes vendidos

$
1,230,000.00
$
1,176,700.00
Utilidad bruta en ventas

$ 270,000.00 $ 259,100.00
Menos: Gastos de operacin (incluye
depreciacin) $ 140,000.00 $ 125,000.00
Gastos de intereses

$ 40,000.00 $ 35,000.00
Utilidad antes de impuesto

$ 90,000.00 $ 99,100.00
Impuestos

$ 36,000.00 $ 39,640.00

Utilidad neta

$ 54,000.00 $ 59,460.00


Balance general comparativo

Diciembre 31

2001 2000

Activos

Efectivo y equivalentes de efectivo

$ 15,000.00 $ 40,000.00
Cuentas por cobrar

$
180,000.00
$
160,000.00
Inventario

$
270,000.00
$
200,000.00
Planta y Equipo bruto

$
680,000.00
$
600,000.00
Depreciacin Acumulada

$
(300,000.00)
$
(250,000.00)
Totales

$
845,000.00
$
7500,000.00

Pasivos y patrimonio de accionistas

Cuentas por pagar

$ 30,000.00 $ 15,000.00
Gastos por pagar acumulados

$ 60,000.00 $ 55,000.00
Documentos por pagar

$ 40,000.00 $ 35,000.00
Bonos a largo plazo

$
300,000.00
$
255,000.00

Capital en acciones (sin valor nominal).

$
130,000.00
$
130,000.00
Utilidades retenidas.

$
285,000.00
$
260,000.00
Totales

$
845,000.00
$
750,000.00



Estado de flujos de efectivo

Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001


Utilidad neta

$
54,000.00

$
50,000.00

$
15,000.00
Aumento en gastos acumulados por
pagar

$ 5,000.00

$
124,000.00

$ 70,000.00

Aumentos en cuentas por cobrar $ 20,000.00

$
90,000.00
operacin.

$
34,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES
DE INVERSIN.

Efectivo pagado para adquirir activos
fijos

$
(80,000.00)

inversin.

$
(80,000.00)


FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES
DE FINANCIACIN.

Aumento en documentos por pagar a
Largo plazo

$ 5,000.00

Aumento en Bonos por pagar

$ 45,000.00

Pagos de dividendos

$(29,000.00)

financiacin.

$
21,000.00
Disminucin neto en el efectivo

($
25,000.00)
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de
diciembre 2000

$
40,000.00
diciembre 2001

$
15,000.00






$ 1,480,000.00

Efectivo proporcionado por
actividades de operacin

$ 1,480,000.00

Pagos de efectivo a proveedores y
empleados

$(1,446,000.00)

Efectivo desembolsado por
actividades de operacin

$(1,446,000.00)

Flujo de efectivo neto de actividades
de operacin.

$ 34,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE
ACTIVIDADES DE INVERSIN.

Efectivo pagado para adquirir activos
fijos

$ (80,000.00)

de inversin.

$ (80,000.00)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.

Aumento en documentos por pagar a
Largo plazo

$ 5,000.00

Aumento en Bonos por pagar

$ 45,000.00

Pagos de dividendos

$ 29,000.00

de financiacin.

$ 21,000.00
Disminucin neto en el efectivo

($ 25,000.00)
Efectivo y equivalentes de efectivo,
31 de diciembre 2000

$ 40,000.00
Efectivo y equivalentes de efectivo,
31 de diciembre 2001

$ 15,000.00


CASO PRCTICO 2
CHICAS PODEROSAS, S.A.

Estado de resultados comparativo


2000 2001

Ventas

$
500,000.00
$
350,000.00

Menos: Costo de los vienes vendidos

$
200,000.00
$
140,000.00

Utilidad bruta en ventas

$
300,000.00
$
210,000.00

Menos: Gastos de operacin (incluye
depreciacion)

de $34,000 en 2000 y $35,000 en 2001

$
260,000.00
$
243,000.00


$ - $ 1,000.00

Utilidad neta (prdida).

$
40,000.00
$
(34,000.00)

Balance general comparativo

Diciembre 31

2000 2001

Activos

Efectivo y equivalentes
de efectivo

$
10,000.00
$
60,000.00
Valores negociables

$
20,000.00 $ 5,000.00
Cuentas por cobrar

$ $

40,000.00 23,000.00
Inventario

$
120,000.00
$
122,000.00
Planta y equipo (neto de
deprec acum)

$
300,000.00
$
288,000.00
Totales

$
490,000.00
$
495,000.00

Pasivos y patrimonio de
accionistas

Cuentas por pagar

$
50,000.00
$
73,000.00
Gastos por pagar
acumulados

$
17,000.00
$
14,000.00
Documentos por pagar

$
245,000.00
$
253,000.00
Capital en acciones (sin
valor nominal).

$
120,000.00
$
135,000.00
Utilidades retenidas.

$
58,000.00
$
20,000.00
Totales

$
490,000.00
$
495,000.00
Informacin adicional.
1. A principios del ao, la compaa declar y pag un dividendo de efectivo por
$4,000.00
2. Durante el ao se vendieron valores negociables que haban costado
$15,000.00 por $14,000.00 en efectivo, dando como resultado una prdida no
operacional de $1,000.00
3. La compaa compr activos fijos por $20,000.00 pagando $2,000.00 en
efectivo y emitiendo un documento por pagar por el saldo de $18,000.00
4. Durante el ao, la compaa pag un documento por pagar de $10,000.00, pero
incurri en una deuda adicional de largo plazo por $18,000.00 como se describe
en el numeral 3.
5. Los propietarios invirtieron $15,000.00 en efectivo en el negocio como una
condicin de los nuevos prstamos descritos en el prrafo 4.



FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES
DE OPERACIN

Prdida neta

$
(34,000.00)

$
35,000.00
Disminucin en las cuentas por cobrar

$
17,000.00

$
23,000.00

$ 1,000.00

$
42,000.00

$ 2,000.00

Disminucin en los gastos acumulados por
pagar $ 3,000.00

$ 5,000.00
operacin.

$
37,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
INVERSIN.

Producto de la venta de valores
negociables

$
14,000.00

Efectivo pagado para adquirir activos fijos

$
(12,000.00)

inversin.

$ 2,000.00

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
FINANCIACIN.


Producto de la emisin de acciones

$
15,000.00

Dividendos pagados

$
(4,000.00)

financiacin.

$
11,000.00
Aumento neto en el efectivo

$
50,000.00
diciembre 2000

$
10,000.00
diciembre 2001

$
60,000.00

TABLA COMPLEMENTARIA: ACTIVIDADES DE INVERSIN Y
FINANCIACIN QUE NO HACEN USO DE EFECTIVO

Compras de activos fijos

$
20,000.00
Menos: Porcin financiada a travs de la
emisin de documentos

$ 8,000.00
Efectivo pagado para adquirir activos fijos

$
12,000.00

MTODO DIRECTO
Ventas netas $350,000.00
+ Disminucin en cuentas por cobrar $17,000.00
= Efectivo recibido de los clientes $367,000.00
Pagos de efectivo por compras de mercadera
Costo de ventas $140,000.00
+ Aumento en inventario $ 2,000.00
= Compras netas $142,000.00 - Aumento en cuentas por pagar $ 23,000.00
= Pagos de efectivo por compras de mercadera $119,000.00
Pagos de efectivo por pagos de gastos.
Gastos de operacin $243,000.00
- Depreciacin $ 35,000.00
+ Disminucin en gastos por pagar acumulados $ 3,000.00
= Pagos de efectivo por pagos de gastos $211,000.00
Pagos de efectivo a proveedores y empleados.

Pagos de efectivo por compras de mercadera $119,000.00
Pagos de efectivo por pagos de gastos $211,000.00
= Pagos de efectivo a proveedores y empleados $330,000.00




$ 367,000.00

Efectivo proporcionado por actividades
de operacin

$ 367,000.00

Pagos de efectivo a proveedores y
empleados

$(340,000.00)

Efectivo desembolsado por actividades
de operacin

$(330,000.00)

operacin.

$ 37,000.00

ACTIVIDADES DE INVERSIN.

Producto de la venta de valores
negociables

$ 14,000.00

Efectivo pagado para adquirir
activos fijos

$ (12,000.00)

inversin.

$ 2,000.00


ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.

Producto de la emisin de acciones

$ 15,000.00

Dividendos pagados

$ (4,000.00)

financiacin.

$ 11,000.00
Aumento neto en el efectivo

$ 50,000.00
RESULTADOS FINALES
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31
de diciembre 2000

$ 10,000.00
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31
de diciembre 2001

$ 60,000.00


BIBLIOGRAFIA:

investigacion.contabilidad.unmsm.edu.pe/archivospdf/.../NIC07_04.pd
www.slideshare.net/.../nic-7-estado-de-flujos-de-efectivo-952850
www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/.../
www.plangeneralcontable.com
contabilidad general , autor Erly z eballos Z
es.scribd.com/doc/6211119/Flujo-de-Efectivo-Finanzas
www.gerencie.com
definicion.de/flujo-de-efectivo/
www.econlink.com.ar
www.plangeneralcontable.com
plancontable2007.com/niif-nic/nic-normas...de.../nic-07.html

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NOMBRE: Magally Estefania

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