30 EL PAS, domingo 11 de noviembre de 2007

ECONOMA
Una pequea revolucin est a
punto de llegar a la India. Tata,
el mayor fabricante del pas, pla-
nea sacar al mercado un nuevo
coche. Cuatro plazas, motor
atrs y una espectacular pegati-
na con el precio: 1.700 euros. Re-
cuerda al Seat 600, el smbolo
del despegue econmico de Espa-
a en los aos sesenta. Pero en
la India viven ms de 1.000 millo-
nes de personas y Tata prev pro-
ducir un milln de vehculos al
ao, el doble de todos los mode-
los que fabrica ahora Seat. Es s-
lo el inicio, porque apenas hay
coches en las carreteras indias,
llenas de scooters y bicicletas.
India, como China, ha experi-
mentado un fenomenal creci-
miento en los ltimos aos. Y
los indios, como los chinos, quie-
ren lo que ven en televisin: co-
ches, telfonos mviles, todo lo
relacionado con el estilo de vida
occidental. Y eso supone ener-
ga. Toneladas de petrleo.
La tensin poltica en Orien-
te Prximo y los desastres natu-
rales conviven desde hace me-
ses con la debilidad del dlar y
la especulacin en torno al cru-
do. Todo eso influye diariamen-
te en las cotizaciones, que en las
ltimas semanas han superado
varios rcords nominales (es de-
cir, sin descontar la inflacin) y
rozan ya el mximo histrico:
los 101,7 dlares por barril en
1981 (actualizando el nivel de
precios), alcanzados tras la revo-
lucin iran. Pero hay ms.
La irrupcin de China e In-
dia, que al potencial de su indus-
tria suman ahora 2.500 millones
de consumidores, supone un
enorme tirn de la demanda con
alarmantes consecuencias, ase-
gura el economista jefe del Orga-
nismo Internacional de la Ener-
ga (IEA, en ingls), el turco Fa-
tih Birol. EL IEA public esta se-
mana sus pronsticos sobre la
evolucin del mercado energti-
co. El petrleo es la principal
fuente de energa de la econo-
ma mundial, as que es habitual
que sea objeto de previsiones ca-
tastrofistas. Pero este ao, coinci-
diendo con el alza de precios, el
IEAse supera a s mismo: no des-
carta problemas de abasteci-
miento para 2015 por la combina-
cin del repunte de la demanda
con el estancamiento de la ofer-
ta. Lo que los anglosajones deno-
minan un crunch en toda regla.
En lo que entonces pareca
un ejercicio de fantasa, el ban-
co de inversin estadounidense
Goldman Sachs predijo en 2005
que los precios llegaran a 105
dlares por barril a lo largo de
esta dcada. Nadie duda ahora
de que el crudo puede alcanzar
incluso los 150 o los 200 dla-
res, afirma Mariano Marzo, ca-
tedrtico de Recursos Energti-
cos de la Universidad de Barcelo-
na. La sed de petrleo de China
y la India no va a detenerse. Y
los pases productores estn sub-
vencionando su gasolina e incen-
tivan as su consumo masivo,
con lo que el petrleo para ex-
portar es cada vez ms escaso.
Puede que los precios bajen, pe-
ro la era del petrleo barato ha-
ce tiempo que se acab, aade.
Desde 2002, el precio casi se
ha cuadruplicado. Y aun as los
economistas estn razonable-
mente contentos de cmo digie-
re la economa mundial el latiga-
zo de las cotizaciones del crudo.
Caminamos sobre una fina ca-
pa de hielo, que por ahora
aguanta. Hasta cundo? Eso es
lo difcil de contestar, concluye
Marzo. Los economistas consul-
tados y el IEA predicen una lige-
ra correccin en el precio. Pero
est por ver. En las ltimas se-
manas, el petrleo no baj de 90
dlares, el lmite asumible se-
gn Paul Isbell, economista prin-
cipal del Instituto Elcano. Ms
all de los 100 dlares, si ese pre-
cio se sostiene en el tiempo, el
petrleo provocar una cada de
la demanda, apunta.
El petrleo empuja la infla-
cin en todo el mundo. A pesar
de la debilidad del dlar, que
amortigua parte del alza de la
cotizacin del crudo, si el petr-
leo sigue presionando la infla-
cin se disparar. Y las conse-
cuencias pueden ser graves. Su-
pondra una subida automtica
de los tipos de inters, explica
Josep Oliver, catedrtico de la
Universidad Autnoma de Bar-
celona. Y el inicio de un peligro-
so efecto domin: Si suben los
tipos, las hipotecas se encare-
cen. La gente compra menos
porque la hipoteca es lo ltimo
que deja de pagar. Y si baja el
consumo, bajan los beneficios
empresariales y con ellos las in-
versiones. Y empiezan los despi-
dos. As describe la espiral que
conduce a la recesin el econo-
mista jefe de Intermoney, Jos
Carlos Dez.
De momento, la economa
mundial se asoma a los 100 dla-
res por barril con aparente nor-
malidad. Para 2008, el FMI espe-
ra un crecimiento notable, del
5%, aunque con el petrleo a un
precio medio de 75 dlares. Para-
djicamente, las petroleras di-
cen tener dificultades para man-
tener sus mrgenes de benefi-
cio, aunque sus cotizaciones bur-
stiles lo desmientan. Hay ms
ganadores: los Gobiernos, que
se embolsan ingentes cantida-
des de dinero en impuestos; en
Europa, casi la mitad del precio
de la gasolina se va en tributos.
Vivimos totalmente de espal-
das al precio del crudo, igual si
est a 100 dlares que si est a
50. Eso s: viene Al Gore y llena
teatros de gente que le escucha
con lagrimitas en los ojos. Des-
pus vuelven a su casa en coche
y malgastan combustible sin re-
chistar. Nos empeamos en no
hacer nada para evitar lo que se
nos viene encima, reflexiona Jo-
s Luis Nueno, profesor de la es-
cuela de negocios IESE.
El influyente informe Hirsch
sostiene que son necesarios 20
aos de inversin sin preceden-
tes para que la oferta est a la
altura de la demanda. EL IEA
aconseja apostar por ms efi-
ciencia energtica y elevar el pe-
so de las energas renovables y
de la nuclear siempre que sea
posible, apostilla Birol. Pero
el petrleo a 100 dlares permi-
te tambin explorar pozos que
requieren mayores inversiones.
No, no, no, no nos sigis,
deca un columnista de The New
York Times al escribir sobre las
implicaciones del nuevo coche
de Tata sobre la energa y el me-
dio ambiente. No podemos de-
cirle a China y a la India que no
vayan por el camino que antes
han recorrido EE UU y Europa;
no es justo, contesta Fatih Bi-
rol. El peligro de un buen resba-
ln acecha, aunque, de momen-
to, la economa viva sin grandes
sobresaltos con los 100 dlares
por barril.
Vivir (bien) con el petrleo a 100 dlares
La economa mundial digiere el latigazo del crudo, aunque la inflacin amenaza
La economa resiste el emba-
te del alza de precios del petr-
leo, pero algunos bolsillos su-
fren ms que otros. Empezan-
do por los que tienen coche.
El brent, el crudo de referen-
cia en Europa, empez el ao
en 55 dlares y ahora ronda
los 95: un crecimiento del
70%. La gasolina sin plomo 95
en Espaa est ya en 1,08 eu-
ros por litro, pero el incremen-
to es mucho menor, del 14%.
Aunque la patronal de las esta-
ciones de servicio augura una
subida acelerada en enero.
El sector del transporte es
uno de los ms afectados por
cualquier variacin en el pre-
cio del crudo. Las aerolneas
no tienen empacho en reper-
cutir las subidas del petrleo
con un recargo en los billetes.
El transporte por carretera lo
tiene ms difcil. El combusti-
ble supone un 33% de nuestro
coste, pero los cargadores se
aprovechan de que el sector
est muy atomizado y slo po-
demos repercutir una peque-
a parte, aclara Duls Daz,
portavoz de la confederacin
de transporte por carretera.
La alimentacin no se que-
da atrs. Literalmente come-
mos petrleo: para producir
un kilo de carne de vaca se
consumen unos siete litros de
crudo, segn los clculos de la
industria. La subida de los fer-
tilizantes y los pesticidas tam-
bin encarecen los alimentos.
Los derivados del petrleo
son materia prima en la fabri-
cacin de plsticos. Si la esca-
lada sigue hasta los 100 dla-
res, tendremos problemas, di-
ce Fernando Iturrieta, presi-
dente de Feique, la patronal
del sector qumico. Los pa-
ses petroleros mantienen pre-
cios internos ms bajos que
los de mercado y aumentan su
industria qumica. Nuestra
competitividad sufre.
Siete litros en un kilo de carne
Evolucin del Brent
En dlares por barril
9-11-2007
dlares
Fuente: Bloomberg. EL PAS
93,32
90
80
70
60
50
40
30
20
2003 2004 2005 2006 2007
C. P. / A. B., Madrid
Un pozo de petrleo de la empresa rusa Yukos en Siberia. / reuters
CLAUDI PREZ
Madrid
En 2005 se predijo
que el barril poda
llegar a 105 dlares.
Hoy se habla de 150
La debilidad del
billete verde
amortigua y permite
el alza del crudo