Scribd Logo
Fazer o upload

Bem-vindo(a) ao Scribd!

  • Iran Liberation - Belgian Senate Welcomes Maryam Rajavi

    Enviado por

    FreeIran.be
    21 visualizações12 páginas
    News Bulletin of the Foreign Affairs Committee of the National Council of Resistance of Iran N°243 13 November 2006

    Título original

    Iran Liberation - Belgian Senate welcomes Maryam Rajavi

    Direitos autorais

    © Attribution Non-Commercial (BY-NC)

    Formatos disponíveis

    PDF ou leia online no Scribd

    Você considera este documento útil?

    Este conteúdo é inapropriado?

    Denunciar este documento
    News Bulletin of the Foreign Affairs Committee of the National Council of Resistance of Iran N°243 13 November 2006

    Direitos autorais:

    Attribution Non-Commercial (BY-NC)
    Baixe no formato PDF ou leia online no Scribd
    Sinalizar o conteúdo como inadequado
    21 visualizações12 páginas

    Iran Liberation - Belgian Senate Welcomes Maryam Rajavi

    Enviado por

    FreeIran.be
    News Bulletin of the Foreign Affairs Committee of the National Council of Resistance of Iran N°243 13 November 2006

    Direitos autorais:

    Attribution Non-Commercial (BY-NC)
    Baixe no formato PDF ou leia online no Scribd
    Sinalizar o conteúdo como inadequado
    de 12

    /P /FXT#VMMFUJOPGUIF'PSFJHO"ĊBJST$PNNJUUFFPGUIF/BUJPOBM$PVODJMPG3FTJTUBODFPG*SBO /PWFNCFS

    (GLWRU·V1RWH #&-(*"/4&/"5&8&-$0.&4
    "8"5&34)&% ."3:".3"+"7*
    .
    BSZBN 3BKBWJT 0DUPCFS
    USJQ UP #FMHJVN XBT B
    XBUFSTIFE  QSPWJEJOH IFS
    XJUIBOPQQPSUVOJUZUPJOGPSN#FMHJBO
    MBXNBLFSTPGUIFUISFBUTQPTFECZUIF
    DMFSJDBM SFHJNF BOE VOEFSTDPSF UIBU
    OFJUIFSBGPSFJHONJMJUBSZJOUFSWFOUJPO 
    OPS BQQFBTFNFOU XBT B WJBCMF QPMJDZ
    GPS DVSUBJMJOH 5FISBOT FYQPSU PG
    GVOEBNFOUBMJTN BOE FĊPSUT UP PCUBJO
    OVDMFBSXFBQPOT
    "UIJSEPQUJPO OBNFMZEFNPDSBUJD
    DIBOHFCZUIF*SBOJBOQFPQMFBOEUIFJS
    3FTJTUBODF  XBT UIF POMZ FĊFDUJWF BOE
    QSBDUJDBMTPMVUJPO TIFTBJE
    ɨSPVHI UISFBUT BOE CMBDLNBJM 
    UIF*SBOJBOSFHJNFUSJFEVOTVDDFTTGVMMZ
    UP QSFWFOU 3BKBWJT WJTJU UP #FMHJVN
    %VSJOH IJT XFFLMZ QSFTT CSJFmOH PO
    0DUPCFS   UIF NVMMBIT 'PSFJHO
    .JOJTUSZ TQPLFTNBO EFNBOEFE UIBU "OOF.BSJF-J[JO 1SFTJEFOUPGUIF#FMHJBO4FOBUFXFMDPNJOH.BSZBN3BKBWJUPUIF4FOBUF4FOBUPS1BUSJL
    #FMHJVNDBODFMUIFUSJQ)FTBJEUIBUUIF 7BOLSVOLFMTWFOJTTUBOEJOHJOUIFNJEEMF
    #FMHJBOBNCBTTBEPSXJMMCFTVNNPOFE

    0
    UPSFDFJWFBOFBSGVMPG5FISBOTEJTNBZ O UIF JOWJUBUJPO PG B HSPVQ PG
    PWFSUIFWJTJU ‰:HDUHUHFHLYLQJ EJTUJOHVJTIFE #FMHJBO 4FOBUPST 
    ɨF QSPUFTUT EJE OPU FOE UIFSF \RXZLWKJUHDWLQWHUHVW .ST .BSZBN 3BKBWJ  1SFTJEFOU
    4VCTFRVFOUUPNFFUJOHTCFUXFFO.ST FMFDU PG UIF /BUJPOBM $PVODJM PG 3FTJTUBODF
    3BKBWJBOEUIF#FMHJBO4FOBUF1SFTJEFOU
    LQZKDW\RXUHSUHVHQW, PG*SBO QBJEBWJTJUUPUIF4FOBUFPO0DUPCFS
    "OOF .BSJF -J[JO  BOE B OVNCFS UHDOO\UHVSHFWWKHÀJKW  6QPO IFS BSSJWBM  TIF XBT XFMDPNFE CZ
    PG #FMHJBO MBXNBLFST  UIF *SBOJBO WKDW\RXDUHZDJLQJ UIF1SFTJEFOUPGUIF4FOBUF.ST"OOF.BSJF
    SFHJNF TVNNPOFE UIF BNCBTTBEPS -J[JOBOEBOVNCFSPGPUIFSTFOBUPST
    GPS UIF TFDPOE UJNF 'PSFJHO .JOJTUSZ
    ZKLFKLVYHU\KDUG 'PMMPXJOH UIF XFMDPNJOH DFSFNPOZ 
    PċDJBMT JO5FISBO JOGPSNFE #FMHJVNT .ST -J[JO MFE .ST 3BKBWJ UP 4BMPO 3PVHF
    OFXMZBQQPJOUFE FOWPZ UIBU UIFZ NBZ ‰7KHSXUSRVHRIWKH .ST 3BKBWJ QSFTFOUFE .ST -J[JO XJUI B MJTU
    OPU BDDFQU IJT DSFEFOUJBMT BOE UIBU PG NBSUZSTPGUIF1FPQMFT.PKBIFEJO
    #SVTTFMT XPVME IBWF UP EP XJUIPVU
    YLVLWZDVWRUHPRYHWKH 0SHBOJ[BUJPO PG *SBO XIP IBE GBMMFO JO UIF
    BO BNCBTTBEPS JO *SBO "U UIF TBNF 3HRSOH·V0RMDKHGLQ TUSVHHMF GPS GSFFEPN BHBJOTU UIF SFMJHJPVT
    UJNF  5FISBO TVNNPOFE UIF 'JOOJTI IURPWKH(8·VWHUURULVW UZSBOOZSVMJOH*SBO
    BNCBTTBEPS  XIPTF DPVOUSZ DVSSFOUMZ .ST -J[JO DPOEFNOFE UIF HSPXJOH
    IPMET UIF SPUBUJOH QSFTJEFODZ PG UIF
    OLVWZKHUHWKH\ZHUH SFQSFTTJPOBOEIVNBOSJHIUTWJPMBUJPOTJO*SBO
    &VSPQFBO6OJPO BOEMPEHFEBGPSNBM LQLWLDOO\SXWZLWK BOESFJUFSBUFEUIBUUIFQFPQMFPG#FMHJVNBOE
    QSPUFTU HQRUPRXVKDVWH UIFJS SFQSFTFOUBUJWFT TUPPE XJUI UIF *SBOJBO
    3FBDUJOH UP 5FISBOT CVMMZJOH BOE QFPQMF BOE UIFJS 3FTJTUBODF GPS EFNPDSBDZ
    CMBDLNBJM  .T -J[JO UPME UIF #FMHJBO BOE IVNBO SJHIUT ɨF 'JSTU 7JDF1SFTJEFOU
    EBJMZ -F 4PJS UIBU UIF QVSQPTF PG UIF 6HQDWH3UHVLGHQW PGUIF4FOBUF 'JSTU7JDF$IBJSPGUIF4FOBUF
    $POUJOVFEPOQBHF $QQH0DULH/L]LQ 'PSFJHO"ĊBJST$PNNJUUFFBOEBOVNCFSPG
    $POUJOVFEPOQBHF
    #&-(*"/4&/"5&.&&5*/(4

    #&-(*"/4&/"5&8&-$0.&43"+"7*
    $POUJOVFEGSPNQBHF
    TFOBUPSTXFSFJOBUUFOEBODF
    ɨJT USJQ UPPL QMBDF EFTQJUF FĊPSUT CZ UIF DMFSJDBM SFHJNF UP IBWF JU DBODFMMFE 1SJPS UP .ST
    3BKBWJT BSSJWBM JO #FMHJVN  UIF #FMHJBO BNCBTTBEPS UP 5FISBO XBT TVNNPOFE UXJDF UP UIF
    NVMMBITGPSFJHONJOJTUSZJO5FISBOBOEXBSOFEPGEJSFDPOTFRVFODFTJGUIFNFFUJOHUPPLQMBDF
    ɨF 'JOJTI BNCBTTBEPS XIPTF DPVOUSZ DVSSFOUMZ IPMET UIF &6T SPUBUJOH1SFTJEFODZ XBT BMTP
    TVNNPOFEUPUIFGPSFJHONJOJTUSZUPCFXBSOFEPGDPOTFRVFODFT
    'PMMPXJOHIFSNFFUJOHXJUIUIF1SFTJEFOUPGUIF4FOBUF .ST3BKBWJBEESFTTFEBNFFUJOHPGB
    MBSHFOVNCFS4FOBUPSTBOENFNCFSTPGQBSMJBNFOUJOBDPOGFSFODFIBMMJOUIF4FOBUFCVJMEJOH
    1BOFMJTUT  JODMVEFE 4FOBUPS 4UBG /JNNFHFFST  'JSTU7JDF1SFTJEFOU PG UIF 4FOBUF 4FOBUPS
    1BUSJL 7BOLSVOLFMTWFO 4FOBUPS 1JFSSF (BMBOE  7JDF$IBJS PG UIF 4FOBUF 'PSFJHO "ĊBJST
    $PNNJUUFF 4BCJOF EF #ÏUIVOF  MFBEFS PG UIF $ISJTUJBO %FNPDSBUJD (SPVQ )FSNBO WBO
    3PNQVZ NFNCFSPGUIF'PSFJHO"ĊBJST $PNNJUUFF BOE GPSNFS %FQVUZ 1SJNF .JOJTUFS BOE
    4FOBUPS-JPOFM7BOEFOCFSHIF 'JSTU7JDF$IBJSPGUIF4FOBUF'PSFJHO"ĊBJST $PNNJUUFF
    'PMMPXJOH UIF JOUSPEVDUPSZ SFNBSLT CZ 4FOBUPS 7BOLSVOLFMTWFO  4FOBUPS /JNNFHFFST
    XFMDPNFE.ST3BKBWJUPUIF4FOBUFBOETBJEi8FBSFEFGFOEFSTPGGSFFTQFFDIBOEXBOUUP
    IFBSUIFWPJDFPGUIF*SBOJBOQFPQMFGPSGSFFEPNBOEIVNBOSJHIUTBOEMFBSONPSFBCPVUZPVS
    NPWFNFOUw.ST3BKBWJFYQSFTTFEIFSHSBUJUVEFUPUIFGSJFOETPGUIF*SBOJBOQFPQMFBOEUIFJS
    3FTJTUBODFBUUIF#FMHJBO4FOBUFBOEPVUMJOFEUIF3FTJTUBODFTQMBUGPSN

    "8BUFSTIFE DPNNFOUFEUIBU.ST3BKBWJXBTJO#FMHJVN 7RS0UV5DMDYL


    $POUJOVFEGSPNQBHF BT1SFTJEFOUFMFDUPGUIF/BUJPOBM$PVODJMPG
    3FTJTUBODFPG*SBO XIJDIJTOPUJOUIF&6
    FRQIHUULQJZLWK6HQDWRU
    WJTJUXBTUPSFNPWFUIF1FPQMFT.PKBIFEJO UFSSPSMJTUBOEUIBUUIFSFXBTOPUIJOHJMMFHBM /L]LQLQ6DORQGH5RXJH
    GSPN UIF &6 UFSSPSJTU MJTU  XIFSF JU IBE BCPVUUIFWJTJU
    JOJUJBMMZCFFOiQMBDFEIBTUJMZw 5FISBOT WFIFNFOU SFBDUJPO UP 3BKBWJT $ERYH3UHVHQWLQJ6HQDWRU
    3FKFDUJOH 5FISBOT QSPUFTUT  B #FMHJBO WJTJU EFNPOTUSBUFT UIF SFHJNFT GSBHJMF TUBUF /L]LQWKHOLVWRI
    'PSFJHO .JOJTUSZ TQPLFTNBO TBJE UIBU JO BOETIPXTUIBU*SBOTDMFSJDBMSVMFSTDPOTJEFS YLFWLPVRISROLWLFDO
    B EFNPDSBDZ  XIFSF UIFSF JT TFQBSBUJPO PG UIF *SBOJBO 3FTJTUBODF BT BO FYJTUFOUJBM
    QPXFST QBSMJBNFOUBSJBOTXFSFGSFFUPJOWJUF UISFBU ɨJT FYQMBJOT XIZ UIF NVMMBIT
    H[HFXWLRQVRIPHPEHUVRI
    HVFTUTBOEUIFFYFDVUJWFCSBODIIBEOPTBZ DBOOPU FWFO UPMFSBUF .ST 3BKBWJ NFFUJOH WKH3HRSOH·V0RMDKHGLQRI
    JOTVDINBUUFST &VSPQFBO PċDJBMT PS MBXNBLFST UIPVTBOET ,UDQ
    ɨF 'PSFJHO .JOJTUFST PċDF BMTP PGLJMPNFUFSTBXBZGSPN5FISBO

     *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3 
    #&-(*"/4&/"5&.&&5*/(4

    5*.&'036/4"/$5*0/43"+"7*
    &YDFSQUTGSPNTQFFDICZ.ST3BKBWJBUBNFFUJOHJOUIF#FMHJBO4FOBUF HPWFSONFOUUPDBODFMUIJTUSJQBOEJUTFĊPSUT UP
    QSFWFOUUIJTNFFUJOHGSPNUBLJOHQMBDFEJTQMBZ

    *
    U JT B HSFBU IPOPS UP CF XJUI ZPV BU UIF JUTFOSJDINFOUBDUJWJUJFT w&6TGPSFJHOQPMJDZ UIF NVMMBIT GFBS PG UIF *SBOJBO 3FTJTUBODF
    4FOBUF*XPVMEMJLFUPFYQSFTTNZHSBUJUVEF DIJFG+BWJFS4PMBOBBENJUUFE ɨFJS JOTJTUFODF PO BDRVJSJOH OVDMFBS
    GPS ZPVS DPVSBHFPVT TUBODF BHBJOTU UIF 'JGUFFOZFBSTBHP XFXBSOFEUIBU*TMBNJD XFBQPOT  CSJOHJOH BCPVU JOTFDVSJUZ JO *SBR
    CMBDLNBJMCZUIFNVMMBITSFHJNFXIJDITPVHIU GVOEBNFOUBMJTN XBT UIF OFX HMPCBM UISFBU BOEXBSNPOHFSJOHJO-FCBOPOTIPXUIBUUIF
    UPQSFWFOUUIJTWJTJUUBLJOHQMBDF 8FXBSOFEUIBUUIJTUISFBUXPVMEOPUDPOmOF SFHJNFJTTUSVHHMJOHUPLFFQJUTHSJQQPXFS
    * XPVME MJLF UP UFMM ZPV UPEBZ BCPVU B JUTFMG UP UIF SFHJPO BOE UIBU UIF IFBSU PG )PXDPVMEBOPUIFSXBSJOUIFSFHJPOCF
    DPVOUSZXIFSFIVNBOSJHIUTBCVTFTIBWFCFFO UIJT QIFOPNFOPO XBT CFBUJOH JO 5FISBO QSFWFOUFE ɨF BOTXFS JT XJUI DIBOHF JO *SBO
    MFHBMJ[FE 4UPOJOH  FZFHPVHJOH  BNQVUBUJPO 4VCNJUUJOHUPUIFNVMMBITOVDMFBSBNCJUJPOT ɨJT DIBOHF JT BO BCTPMVUF OFDFTTJUZ GPS QFBDF
    PGMJNCTBOETZTUFNBUJDEJTDSJNJOBUJPOBHBJOTU XJMM MFBE UP UIFJS JODSFBTFE NFEEMJOH JO *SBR BOE TFDVSJUZ JO UIF SFHJPO BOE JO UIF XPSME
    XPNFOBSFMFHBMJ[FE5PEBZ *SBOJBOTBSFVOEFS BOEXBSNPOHFSJOHJOUIFSFHJPO #VUUIJTDIBOHFDBOPOMZCFCSPVHIUBCPVUCZ
    UIFQSFTTVSFPGBSFMJHJPVTEJDUBUPSTIJQXIJDI 8JUIJUTQJWPUBMGPSDF UIF1.0* XIJDI UIF*SBOJBOQFPQMFBOEUIFJS3FTJTUBODF
    EFQSJWFTUIFNPGUIFJSGSFFEPNTBOEUIFJSCBTJD BEWPDBUFT B EFNPDSBUJD BOE UPMFSBOU *TMBN  * IBWF BMXBZT JOTJTUFE PO PVS PQQPTJUJPO
    SJHIUT %VSJOH UIF UISFF NPOUIT PG TVNNFS  UIJT 3FTJTUBODF JT UIF BOUJUIFTJT PG *TMBNJD UPBOZGPSFJHONJMJUBSZJOUFSWFOUJPO4JNJMBSMZ 
    QVCMJDFYFDVUJPOTUPPLQMBDF GVOEBNFOUBMJTN *O BO VOQSFDFEFOUFE BQQFBTJOHUIFSFMJHJPVTGBTDJTNJO*SBOVOEFS
    -BTUNPOUIUIFSFHJNFNVSEFSFE7BMJPMMBI JOJUJBUJWF NJMMJPO*SBRJTTJHOFEBTUBUFNFOU UIF QSFUFYU PG PQQPTJOH XBS XJMM OPU QSFWFOU
    'FJ[.BIEBWJ  B NFNCFS PG UIF 1.0*  JO JO +VOF BTTFSUJOH UIBU UIF NPTU FĊFDUJWF BXBS
    QSJTPO )F IBE CFFO EFUBJOFE JO TPMJUBSZ SFTQPOTF UP UIF NVMMBIT NFEEMJOH JO *SBR -BTU ZFBS  UIF #FMHJBO 4FOBUF BEPQUFE B
    DPOmOFNFOU GPS NPSF UIBO  EBZT XPVMECFPVTUJOHUIJTSFHJNFBOEJUTBHFOUTBOE SFTPMVUJPO XIJDI QSPWJEFE UIF HSPVOET GPS
    * XPVME MJLF UP BEESFTT &VSPQFBO TVQQPSUJOHUIF1.0*BTUIFCFTUJNQFEJNFOU SFNPWBMPGUIFUFSSPSMBCFMBHBJOTUUIF1.0*
    HPWFSONFOUT BOE BTL UIFN UIF GPMMPXJOH UP *TMBNJD GVOEBNFOUBMJTN ɨJT JT XIZ UIF ɨF #FMHJBO 1BSMJBNFOU BMTP BEPQUFE B TJNJMBS
    RVFTUJPOT8IZBSFZPVLFFQJOHTJMFOUSFHBSEJOH NVMMBITIBWFTQBSFEOPFĊPSU UP EFTUSPZ JU SFTPMVUJPOTPPOBGUFS*VSHFZPVUPDBMMPOZPVS
    UIF DSJNFT PG UIF NVMMBIT SFHJNF  8IZ BSF .FNCFST PG UIF .PKBIFEJO IBWF CFFO HPWFSONFOUUPFOGPSDFUIJTSFTPMVUJPOBOEMFBE
    ZPV DPOUJOVJOH XJUI UIF BQQFBTFNFOU QPMJDZ MJWJOH JO *SBR GPS UXFOUZ ZFBST *O   UIF UIFDBNQBJHOUPSFNPWFUIF1.0*GSPNUIF
    BOEHJWJOHDPODFTTJPOTUPUIFTFDSJNJOBMT DPBMJUJPO GPSDFT SFDPHOJ[FE UIFJS TUBUVT BT &6TUFSSPSJTNMJTU
    "QQFBTFNFOUIBTNBEFUIFNVMMBITNPSF QSPUFDUFE QFSTPOT VOEFS UIF UI (FOFWB -BCFMMJOH UIF 1.0* BT UFSSPSJTU JT
    CSB[FOJOFWFSZSFTQFDU%VSJOHGPVSZFBSTPG $POWFOUJPO 5PEBZ  * DBMM PO ZPV UP EFGFOE VOGPVOEFE"MMNFNCFSTPGUIF.PKBIFEJOJO
    OVDMFBSUBMLT UIFSFHJNFJHOPSFEBUMFBTUUXFMWF UIF SFTJEFOUT PG "TISBG BOE EFNBOE UIBU UIF "TISBG$JUZJO*SBRTJHOFEBOBHSFFNFOUXJUI
    VMUJNBUVNT CZ UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ .VMUJ/BUJPOBM'PSDFo*SBR ./'*
    BOEUIF UIF ./'* BHBJOTU WJPMFODF BOE UFSSPSJTN
    #VUFBDIUJNFJUXBTHSBOUFENPSFUJNFBOE *SBRJHPWFSONFOUSFBċSN UIFJS SFGVHFF TUBUVT ɨFZ QMFEHFE UP SFTQFDU *SBRJ MBXT BOE 6/
    NPSF DPODFTTJPOT VOUJM JU TUBSUFE VSBOJVN #Z UBLJOH BO BHHSFTTJWF QPTUVSF  UIF DPOWFOUJPOT
    FOSJDINFOU &WFO XIFO UIF NVMMBIT JHOPSFE NVMMBIT BSF USZJOH UP IJEF UIFJS XFBLOFTT 0VS BJN JT OPU UP TFJ[F QPXFS BU BMM
    UIF 4FDVSJUZ $PVODJMT SFTPMVUJPO  UIJT QPMJDZ %FTQJUF NBOZ DPODFTTJPOT GSPN 8FTUFSO DPTUT 0VS BJN JT UP HVBSBOUFF GSFFEPN BOE
    DPOUJOVFE5PEBZ UIFSFMJHJPVTEJDUBUPSTIJQJT DPVOUSJFT UIFSFHJNFDBOOPUHJWFVQJUTOVDMFBS EFNPDSBDZ BU BMM DPTUT 8F XBOU B QMVSBMJTU
    DMPTFSUPUIFCPNCUIBOJUXBTGPVSZFBSTBHP QSPHSBNBOEQVUBOFOEUPJUTUFSSPSJTNBOE SFQVCMJD CBTFE PO UIF TFQBSBUJPO PG DIVSDI
    ɨF &VSPQFBO 6OJPO BDLOPXMFEHFE UIF GVOEBNFOUBMJTN"UUIFTBNFUJNF JUDBOOPU BOETUBUF DPNQMFUFHFOEFSFRVBMJUZ SFTQFDUGPS
    GBJMVSFPGUIFUBMLTi8FIBWFXPSLFEGPSUISFF BCBOEPOEPNFTUJDSFQSFTTJPO JOEJWJEVBMSJHIUT QPMJUJDBMBOETPDJBMGSFFEPNT 
    NPOUIT JO WBJO UP DPOWJODF *SBO UP TVTQFOE 5FISBOT QSFTTVSF PO UIF #FMHJBO JOUFSOBUJPOBM DPOWFOUJPOT  QBSUJDVMBSMZ
    DPODFSOJOHIVNBOSJHIUTBOEDJWJMMJCFSUJFT B
    GSFFNBSLFU BOEQFBDFGVMDPFYJTUFODFXJUIBMM
    DPVOUSJFT*OUIF*SBOPGUPNPSSPXXFXJMMTFFL
    UIFBCPMJUJPOPGUIFEFBUIQFOBMUZ
    * DBMM PO ZPV UP BTL ZPVS HPWFSONFOU UP
    FTUBCMJTI PċDJBM EJBMPHVF XJUI UIF /$3* BT
    UIFSFQSFTFOUBUJWFPGUIF*SBOJBOQFPQMF
    *UJTUJNFGPSUIF&6UPQVUBOFOEUPJUT
    BQQFBTFNFOUQPMJDZUPXBSETUIFNVMMBIT*UJT
    UJNFGPSUIFHPWFSONFOUTJO&VSPQFBOEUIF
    &6 UP MJTUFO UP UIF EFNBOET PG UIF *SBOJBO
    QFPQMFTSFQSFTFOUBUJWFTBOESFNPWFUIF1FPQMFT
    .PKBIFEJOPG*SBOGSPNUIFUFSSPSJTNMJTU
    *UJTUJNFGPSUIF6/4FDVSJUZ$PVODJMUP
    JNQPTFBEJQMPNBUJD BSNT UFDIOPMPHJDBMBOE
    PJMFNCBSHPBHBJOTUUIFNVMMBITSFHJNF*UJT
    3BKBWJ DFOUFS
    BEESFTTJOHBNFFUJOHJOUIF#FMHJBO4FOBUF UJNFGPS&VSPQFUPTJEFXJUIUIF*SBOJBOTBOE
    UIFJSEFTJSFGPSDIBOHF

    *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3  
    13&44$0/'&3&/$&*/#&-(*"/4&/"5&

    08//$+6·5(*,0(/$&.6&$3$&,7<72
    &203520,6(:,7+7+(:(67

    0DU\DP5DMDYL´'HVSLWHIDLOXUHRISROLF\RIDSSHDVHPHQW  *OBTFQBSBUFGBJUBDDPNQMJCZUIF


    SFHJNFT FYQFSUT  UIF NVMMBIT CFMJFWF UIBU
    WRZDUGVPXOODKV·UHJLPHWKH(8GRHVQRWKDYHDÀUP UIFZDBOFOEVSFMJNJUFETBODUJPOTCVUNPSF
    VWDQGDJDLQVWLWµ TFSJPVT QSFTTVSF XJMM IBWF B iDBODFSPVTw
    HSBEVBM XFBSJOH EPXO FĊFDU %FTQJUF UIF

    0
    O 0DUPCFS   BGUFS BEESFTTJOH "DDPSEJOH UP B TFDSFU EPDVNFOU GSPN BOBMZTJT  UIF SFHJNF IBT EFDJEFE UP QVTI
    UIF#FMHJBOTFOBUFNFFUJOH .ST JOTJEF UIF SFHJNFT 4VQSFNF /BUJPOBM BIFBE
    3BKBWJ BDDPNQBOJFE CZ TFWFSBM 4FDVSJUZ$PVODJM UIFNVMMBITIBWFSFBDIFE  ɨFSFHJNFCFMJFWFTUIBUUIF/PSUI
    #FMHJBO MBXNBLFST QBSUJDJQBUFE JO B QSFTT UIFGPMMPXJOHDPODMVTJPOT ,PSFBO OVDMFBS QPMJDZ IBT CFFO B TVDDFTT
    DPOGFSFODF XJUI GPSFJHO BOE EPNFTUJD  3FUSFBUJOHJOUIFJSOVDMFBSTUBOEPĊ BOEJUJTBHPPEFYBNQMFUPGPMMPX*UXBOUT
    NFEJB XJUIUIF8FTU *SBR BOE-FCBOPOXJMMIBWF UPCVZUJNFUPUIFQPJOUPGBGBJUBDDPNQMJ
    'JSTU EFQVUZ DIBJSNBO PG UIF 'PSFJHO B EJTBTUSPVT PVUDPNF XIJDI XJMM QVTI UIF 3FQPSUT CZ TPNF DJSDMFT JO UIF 8FTU UIBU
    "ĊBJST $PNNJUUFF PG UIF #FMHJBO 4FOBUF SFHJNF UP UIF CSJOL PG EJTUJODUJPO *G UIF BTTFTT UIBU UIF SFHJNF JT  ZFBST GSPN
    .S -JPOFM 7BOEFOCFSHIF  mSTU %FQVUZ HPWFSONFOUTVTQFOETFOSJDINFOUBDUJWJUJFT NBLJOHJUTmSTUBUPNJDCPNCBSFESJWFOCZ
    $IBJSXPNBO PG UIF #FMHJBO 4FOBUFT B EJTJOGPSNBUJPO DBNQBJHO DPOEVDUFE CZ
    $PNNJUUFFGPS&RVBM0QQPSUVOJUJFT4FOBUPS UIF SFHJNF SFHBSEJOH JUT OVDMFBS QSPHSBN
    .BSHSJFU)FSNBOT %FQVUZ$IBJSNBOPGUIF ´%RZLQJWRWKH ɨF HPBM JT UP TMPX EPXO UIF XPSME GSPN
    'PSFJHO "ĊBJST $PNNJUUFF 4FOBUPS 1JFSSF UHJLPH·VQXFOHDU BEPQUJOHTXFFQJOHNFBTVSFTBHBJOTUJU
    (BMBOUBOE4FOBUPS1BUSJL7BOLSVOLFMTWFO DPELWLRQVLQFUHDVLQJ  ɨFNVMMBITCFMJFWFUIBUUIF&6T
    QBSUJDJQBUFEJOUIFDPOGFSFODF FDPOPNJD JOUFSFTUT  UIF 64 QSPCMFNT JO
    .ST3BKBWJTBJE i*KVTUIBEBDPOTUSVDUJWF
    PHGGOLQJLQ,UDT *SBR BOEUIFMBDLPGSFTPMWFPG3VTTJBBOE
    NFFUJOHXJUIUIF4FOBUPST*UIBOLFEUIFN DQGZDUPRQJHULQJLQ $IJOBXJMMQSFWFOUUIFXPSMEGSPNBEPQUJOH
    GPS UIFJS mSN TUBODF BHBJOTU UIF NVMMBIT WKHUHJLRQDUHDOOWKH BmSNQPMJDZBUUIF6/4FDVSJUZ$PVODJM
    CMBDLNBJM UP QSFWFOU UIF NFFUJOH * XBT .ST 3BKBWJ SFJUFSBUFE UIBU JO IFS
    FRQWULEXWLQJIDFWRUV
    QMFBTFEUPXJUOFTTUIFTFOBUPSTVOFRVJWPDBM NFFUJOHFBSMJFSXJUIUIF#FMHJBOMBXNBLFST 
    TVQQPSU GPS UIF *SBOJBO QFPQMF BOE UIFJS ZKLFKZRXOGOHDG i* XBSOFE UIBU UIF QPMJDZ PG BQQFBTFNFOU
    3FTJTUBODF -BTU XFFL  BGUFS NVDI EFMBZ  WRDQLQWHUQDWLRQDO CZ UIF 8FTU XIFUIFS JU JT BT B SFTVMU PG
    UIF &6 BOOPVODFE UIF GBJMVSF PG UIF GLVDVWHUµ FDPOPNJD DPOTJEFSBUJPOT PS BQQSFIFOTJPO
    BQQFBTFNFOU QPMJDZ SFHBSEJOH UIF SFHJNF DBVTFE CZ UIF SFHJNF  XPVME FNCPMEFO JU
    .S4PMBOBTBJEUIBUGPSUISFFNPOUITUIF UPQVTIUIFXPSMEUPUIFCSJOLPGBNBKPS
    &6USJFEJOWBJOUPDPOWJODF*SBOUPTVTQFOE JUXJMMTXJUDIUIFCFHJOOJOHPGJUTEPXOGBMM DBUBTUSPQIF#PXJOHUPUIFSFHJNFTOVDMFBS
    JUT VSBOJVN FOSJDINFOU BDUJWJUJFT %FTQJUF  ɨF SFQPSU JOEJDBUFT UIBU UIFSF JT BNCJUJPOT  JODSFBTJOH NFEEMJOH JO *SBR 
    UIF GBJMVSF PG UIF BQQFBTFNFOU QPMJDZ  UIF BiCBMBODFPGGFBSwCFUXFFOUIFSFHJNFBOE BOEXBSNPOHFSJOHJOUIFSFHJPOBSFBMMUIF
    &6IBTTUJMMOPUBEPQUFEBmSNBOEFĊFDUJWF UIF8FTUiɨF8FTUUBMLTUPJOUJNJEBUFVT DPOUSJCVUJOH GBDUPST XIJDI XPVME BNPVOU
    QPMJDZWJTËWJTUIFNVMMBITSFHJNF #VUUIFTFBSFIPMMPXTMPHBOTw UPBOJOUFSOBUJPOBMEJTBTUFSw

     *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3 
    */5&3/"5*0/"-$0/'&3&/$&0'+63*454

    */5&3/"5*0/"-$0/'&3&/$&0'+63*454

    '03$&%%*41-"$&.&/50'*3"/*"/.0+")&%*/
    */*3"27*0-"5&4*/5&3/"5*0/"--"8
    0OUIFTFDPOEEBZPGIFSWJTJUUP#FMHJVNPO
    0DUPCFS   .ST .BSZBN 3BKBWJ BUUFOEFE
    B NBKPS DPOGFSFODF PG JOUFSOBUJPOBM KVSJTUT
    JO EFGFOTF PG "TISBG $JUZ JO *SBR  IPNF
    UP UIPVTBOET PG NFNCFST PG UIF 1FPQMFT
    .PKBIFEJO0SHBOJ[BUJPOPG*SBO
    ɨF NFFUJOH XBT DIBJSFE CZ %S .BSD
    )FO[FMJO  B EJTUJOHVJTIFE 4XJTT MBXZFS XIP
    IBT CFFO EFGFOEJOH UIF SJHIUT PG 1.0*
    NFNCFST PWFS UIF QBTU UISFF ZFBST BOE IBE
    WJTJUFE "TISBG PO B OVNCFS PG PDDBTJPOT
    0UIFSQBSUJDJQBOUTJOUIFQBOFMPGKVSJTUTBOE
    MBXZFST XFSF 1SPGFTTPS &SJD %BWJE  FYQFSU
    PO JOUFSOBUJPOBM IVNBOJUBSJBO MBX BOE UIF
    IFBEPGUIF$FOUFSGPS*OUFSOBUJPOBM-BXBU
    UIF #SVTTFMT 0QFO 6OJWFSTJUZ .BSD .VMMFS 
    2$ DIBJSNBOPGUIF#SJUJTI#BS"TTPDJBUJPO 'SPNMFGU(JMMFT1BSVFMMF &EXBSE(SJFWFT .BSD)FO[FMJO .BSZBN3BKBWJ &SJD%BWJE 7JEBS3BVHMBOE 
    )VNBO 3JHIUT $PNNJUUFF 5SPOE 0MTFO 5SPOE0MTFO/BFTTBOE.BSD.VMMFS
    /BFTT  /PSXFHJBO MBXZFS &EXBSE (SJFWFT 
    #SJUJTI MBXZFS BOE B NFNCFS PG UIF */5&3/"5*0/"-$0/'&3&/$&0'+63*454
    IVNBO SJHIUT DPNNJUUFF PG UIF #SJUJTI #BS 1.0*4UBUVTJO*SBR"TISBG*OUFSOBUJPOBM-BX
    "TTPDJBUJPO 7JEBS 3BVHMBOE  /PSXFHJBO #SVTTFMTo0DUPCFS
    MBXZFS (JMMFT 1BSVFMMF  GPSNFS DIBJSNBO PG
    UIF #BS "TTPDJBUJPO JO 'SBODFT 7BM E0JTF ɧF DPOGFSFODF EFDMBSFT
    1SPWJODF BOE %S 4BMFI 3BKBWJ  /$3*
    SFQSFTFOUBUJWFJO'SBODFBOE4XJU[FSMBOE .FNCFSTPGUIF1.0*JO"TISBGIBWFCFFOSFDPHOJ[FEBTQSPUFDUFEQFSTPOTVOEFSUIF
    *O IJT PQFOJOH SFNBSLT  %S )FO[FMJO 'PVSUI(FOFWB$POWFOUJPOɨVT UIFZ FOKPZ BMM SJHIUT FOTISJOFE JO UIF $POWFOUJPO BOE
    CSJFnZ FYQMBJOFE UIF TJUVBUJPO PG UIF 1.0* JOUFSOBUJPOBMIVNBOJUBSJBOMBXɨFJS SJHIUT JODMVEF
    JO*SBRBOEUIFPOHPJOHFĊPSUT CZ UIF DMFSJDBM BɨF SJHIU UP QSPUFDUJPO GSPN EBOHFS WJPMFODF DPFSDJPO BOE JOUJNJEBUJPO BOE UP
    SFHJNF UP IBWF JUT NFNCFST FYQFMMFE GSPN TQFDJBMQSPUFDUJPOGPSUIFEJHOJUZBOESJHIUTPGXPNFO
    *SBRPSFYUSBEJUFEUP*SBO)FSFJUFSBUFEUIBU CɨF SJHIU UP GSFFEPN PG UIPVHIU SFMJHJPO FYQSFTTJPO JOUSBDPNNVOJUZ BTTPDJBUJPO
    BOZ GPSDFE EJTQMBDFNFOU PS FYQVMTJPO PG BOEQPMJUJDBMPQJOJPO
    UIF .PKBIFEJO XPVME CF B HSPTT WJPMBUJPO DɨF SJHIU UP GBJS USFBUNFOU VOEFS UIF MBX
    PG JOUFSOBUJPOBM MBX BOE DPOWFOUJPOT )F EɨF SJHIU UP QVSTVF FNQMPZNFOU PQQPSUVOJUJFT BOE QSPmUNBLJOH BDUJWJUJFT XIJDI
    TBJEiUIFQSFTFOU*SBRJHPWFSONFOUJTVOEFS BSFDPOTJTUFOUXJUIMPDBMMBXT
    USFNFOEPVTQSFTTVSFGSPNUIF*SBOJBOSFHJNF *OBDDPSEBODFXJUIJOUFSOBUJPOBMIVNBOJUBSJBOMBX BMMQBSUJFTJOWPMWFE JODMVEJOHUIF
    UP HFU SJE PG UIF GPSFNPTU PQQPOFOUT PG UIF .VMUJ/BUJPOBM'PSDFo*SBR ./'*
    BOEUIF*SBRJHPWFSONFOU TIPVMEGVMMZSFTQFDUUIF
    *TMBNJD SFHJNF  NFBOJOH UIF .PKBIFEJO QSJODJQMFTPGOPOSFGPVMFNFOUBOEOPOFJOWPMVOUBSZUSBOTGFSJOSFHBSETUPUIFSFTJEFOUT
    XIPBSFJO"TISBG1SPG%BWJETUSFTTFEUIBU PG"TISBG
    NFNCFSTPGUIF1.0*CBTFEJO"TISBG$JUZ ɨF ./'* BOE UIF *SBRJ HPWFSONFOU BSF SFRVJSFE UP GVMMZ DPPQFSBUF XJUI JOUFSOBUJPOBM
    DPVMEOPUCFFYQFMMFEUPBUIJSEDPVOUSZFWFO PSHBOJ[BUJPOTTVDIBTUIF*OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPGUIF3FE$SPTTUPFOTVSFUIFSJHIUT
    JG UIBU DPVOUSZ EJE OPU JOUFOE UP FYUSBEJUF PG1.0*NFNCFSTJO"TISBGBSFTBGFHVBSEFE
    UIFNUP*SBO  $POTJEFSJOH UIBU 1.0* NFNCFST IBWF MJWFE JO *SBR GPS UXFOUZ ZFBST BT QPMJUJDBM
    .ST 3BKBWJ XBT UIFO JOWJUFE UP BEESFTT SFGVHFFT UIF*SBRJHPWFSONFOUTIPVMESFBċSN UIFJS QPMJUJDBM TUBUVT JO BDDPSEBODF XJUI
    UIF DPOGFSFODF 4IF HBWF B EFUBJMFE BDDPVOU UIFJOUFSOBUJPOBMQSJODJQMFPGDPOUJOVJUZPGTUBUF
    PGUIFSFHJNFTDPOTQJSBDJFTBHBJOTUUIF1.0* ɨF 6OJUFE /BUJPOBM )JHI $PNNJTTJPOFS GPS 3FGVHFFT IBT CPUI B NBOEBUF VOEFS UIF
    JO *SBR BOE JOGPSNFE UIF DPOGFSFODF PG UIF (FOFWB$POWFOUJPOTBOEBNPSBMBOEIVNBOJUBSJBOSFTQPOTJCJMJUZUPBDUJOTVDI
    LFZ SPMF UIF .PKBIFEJO QMBZ JO UIF SFHJPO DJSDVNTUBODFTɨVT UIF 6/)$3 TIPVME SFDPHOJ[F BOE TUBUF UIBU SFTJEFOUT PG "TISBG
    BT UIF NBJO BOUJGVOEBNFOUBMJTU NPWFNFOU  IBWFCFFOQPMJUJDBMSFGVHFFTGPSNBOZZFBSTBOEDBMMPOUIF*SBRJHPWFSONFOUUPSFBċSN
    FOKPZJOHXJEFTQSFBETVQQPSUBNPOH*SBRJT UIJTTUBUVT
    "UUIFFOEPGUIFDPOGFSFODF BEFDMBSBUJPO  *SBRJMBXZFSTIBWFEFDMBSFEUIBU1.0*NFNCFSTIBWFCFFOQPMJUJDBMSFGVHFFT
    XBTBEPQUFESFBċSNJOH UIF QPMJUJDBM SFGVHFF CBTFEPO*SBRJMBXTBOEUIBUUIJTTUBUVTNVTUCFSFBċSNFE
    TUBUVTPGUIF1.0*NFNCFSTJO*SBR

    *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3  
    */5&3/"5*0/"-$0/'&3&/$&0'+63*454

    %&'&/%*/("4)3"'3&4*%&/54*450
    61)0-%*/5&3/"5*0/"--"8
    3FNBSLTCZ.ST3BKBWJBUUIF*OUFSOBUJPOBM$POGFSFOFDFPG+VSJTUT &WFSZCPEZ LOPXT UIBU
    UIF *SBOJBO SFHJNF JT UIF

    :
    PVBSFUIFWPJDFPGMBXBOEKVTUJDF*XPVMEMJLFUPFYQSFTTNZ POMZPOFXIJDI JOUIFQBTU
    HSBUJUVEF UP BMM UIF KVSJTUT  QBSMJBNFOUBSJBOT BOE BEWPDBUFT PG BOEQSFTFOU IBTTPVHIUUIF
    IVNBOSJHIUTXIPIBWFCFFOTVQQPSUJOHUIF1FPQMFT.PKBIFEJO FYQVMTJPO PG UIF 1.0*
    JO"TISBG$JUZGPSUISFFZFBSTBOEBIBMG GSPN*SBR
    "TISBGJTOPUTJNQMZBCBTFPSBDJUZGPS*SBOJBOTJUJTUIFDFOUFSPG ɨF1.0*NFNCFSTJO
    IPQFGPSWJDUPSZBOEUIFFTUBCMJTINFOUPGGSFFEPNBOEEFNPDSBDZJO "TISBG IBWF CFFO MJWJOH JO
    *SBO *SBR BT SFGVHFFT GPS UXFOUZ
    /FBSMZ QFPQMFBNPOHUIFCFTUDIJMESFOPGUIF*SBOJBOQFPQMF ZFBST " mSN BOE DMFBS
    MJWFJO"TISBG.BOZPGUIFNTQFOUTFWFSBMZFBSTJOUIFQSJTPOTPGUIF QPTJUJPO PG UIF 6/)$3
    NVMMBIT SFHJNF VOEFS UPSUVSF 0UIFST TUJMM CFBS UIF TDBST PG UPSUVSF BOEPUIFSJOUFSOBUJPOBMPSHBOJ[BUJPOTDPOmSNJOHUIFJSSFGVHFFTUBUVT
    JOnJDUFE JO QSJTPOT PG UIF TIBIT 4"7", TFDSFU QPMJDF
     "MNPTU POF BOEUIFJSSJHIUTBTNFNCFSTPGUIF1.0*JO*SBRXPVMETFOEBDMFBS
    UIPVTBOESFTJEFOUTPG"TISBGBSFXPNFOɨFTFXPNFOIFMQFE"TISBG NFTTBHF UP UIF NVMMBIT SFHJNF UIBU UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ
    CFDPNFUIFCBTUJPOPGGSFFEPNBOEFRVBMJUZPGUPNPSSPXT*SBOɨBUT XPVMEOPUBMMPXUIFSFHJNFUPBDIJFWFJUTPNJOPVTHPBM
    UIFSFBTPOXIZUIFSFMJHJPVTEJDUBUPSTIJQEPFTOPUIFTJUBUFUPDPOTQJSF *UXPVMEBMTPTFOEBNFTTBHFUPUIF*SBRJHPWFSONFOUUIBUGBJMVSF
    BHBJOTUUIFNBOESFTPSUTUPBOZUIJOHUPEJTNBOUMF"TISBG UP SFTQFDU UIF SJHIUT PG "TISBG SFTJEFOUT BOE BOZ DPMMBCPSBUJPO XJUI
    -BTUZFBS 5FISBOTBHFOUTBUUIF*SBRJ*OUFSJPS.JOJTUSZLJEOBQQFE UIF NVMMBIT XPVME TFSJPVTMZ VOEFSNJOF UIF DSFEJCJMJUZ BOE UIF
    UXP NFNCFST PG UIF 1FPQMFT .PKBIFEJO  BOE XF EP OPU IBWF BOZ JOEFQFOEFODFPGUIJTHPWFSONFOU
    JOGPSNBUJPOBCPVUUIFN3FDFOUMZUIFZCMFXVQBCVTDBSSZJOH*SBRJ 0XJOHUPJUTBUUBDINFOUUPBUPMFSBOUBOEEFNPDSBUJD*TMBN UIF
    XPSLFSTUP"TISBGLJMMJOHPGUIFN 1.0* JT UIF BOUJUIFTJT PG UIF NVMMBIT GVOEBNFOUBMJTN -BTU +VOF 
    *OUIFTVNNFSTIFBUPGEFHSFFT NVMMBITBHFOUTCMFXVQ"TISBG T mWFNJMMJPOBOEUXPIVOESFEUIPVTBOE*SBRJTPQQPTFEUPUIFSVMFPG
    XBUFSQJQFMJOFTUXJDF GVOEBNFOUBMJTNJOUIFJSDPVOUSZTUBUFEUIBUUIFNPTUFĊFDUJWFTPMVUJPO
    6OEFSQSFTTVSFTGSPN5FISBO UIF*SBRJHPWFSONFOUDVUPĊTVQQMJFT SFHBSEJOHUIFNFEEMJOHPG5FISBOSFHJNFBOEJUTBHFOUTXBTUPTVQQPSU
    PGGVFM GPPE NFEJDBUJPOBOEPUIFSFMFNFOUBSZHPPETUP"TISBG$JUZ UIF1.0*BTUIFPOMZCBSSJFSBHBJOTUUIJTJOWBTJPO
    *SBRT0JM.JOJTUSZBOOPVODFEUIBUJUXPVMEOPMPOHFSTVQQMZUIFGVFM 5PEBZ EFGFOEJOH"TISBGBNPVOUTUPEFGFOEJOHIVNBOJUZBOEUIF
    OFDFTTBSZUP"TISBG TIPTQJUBM 6OJWFSTBM%FDMBSBUJPOPG)VNBO3JHIUTɨJTJTJOEFGFOTFPGUIF*SBOJBO
    -BTU NPOUI  EVSJOH B USJQ JO *SBO  UIF 1SJNF .JOJTUFS /PVSJ QFPQMFTCBTJDSJHIUTɨJTJTJOEFGFOTFPGUIF%FDMBSBUJPOPGUIF
    "M.BMJLJ QMFEHFE UP FYQFM UIF 1FPQMFT .PKBIFEJO GSPN *SBR JO TJY 6OJUFE/BUJPOTPOUFSSJUPSJBMBTZMVN%FGFOEJOH"TISBGJTEFGFOEJOH
    NPOUIT *U XBT BOOPVODFE BU UIBU UJNF UIBU B DPNNJUUFF IBE CFFO JOUFSOBUJPOBMMBX%FGFOEJOH"TISBGJTBQPMJDZPGEFGFOEJOHQSJODJQMFT
    DSFBUFEUPEFBMXJUIUIJTNBUUFS BHBJOTU*TMBNJDGVOEBNFOUBMJTN

    NBEF CZ UIF GPSNFS HPWFSONFOU "DDPSEJOH UP UIF DPOUJOVJUZ PG UIF
    3URI(ULF'DYLG TUBUFQSJODJQMF XIBUIBTCFFOBDDFQUFECZBGPSNFSHPWFSONFOUIBTUP
    )FBEPGUIFJOTUJUVUFPGJOUFSOBUJPOBMMBXBU
    CFOPSNBMMZSFTQFDUFECZUIFOFXHPWFSONFOU(PWFSONFOUTQBTTCVU
    UIFQSJWBUFVOJWFSTJUZPG#SVTTFMT
    UIF4UBUFTSFNBJO

    5
    IF JTTVF ZPV XPVME MJLF NF 0OFDBODPOTJEFSUIFDMBJNUIBUUIFNFNCFSTPGUIF1.0*JO"TISBG
    UPUSFBUJTPCWJPVTMZUIFJTTVF IBWFUIFSJHIUUPUIFSFGVHFFTUBUVTFJUIFSCFDBVTFUIFBTZMVNXIJDIJT
    PG UIF SJHIUT PG UIF QFPQMF FOUJUMFEUPUIFN BOEUIFSJHIUUPTFFLBTZMVNVOEFSUIF6OJWFSTBM
    PG "TISBG UP SFNBJO JO UIJT DBNQ  %FDMBSBUJPOPG)VNBO3JHIUTBOE%FDMBSBUJPOPO"TZMVN
    FOKPZUIFJSSFGVHFFTUBUVTBOEOPUCF $PODFSOJOH UIF JTTVF PG SFQBUSJBUJPO  BT ZPV LOPX  BSUJDMF  
    FYQFMMFE QBSBHSBQI  PG %FDMBSBUJPO  PO UIF5FSSJUPSJBM "TZMVN PG 
    ɨF JTTVF PG UIF SJHIU UP UIF QSPWJEFT UIBU OP QFSTPO TIBMM CF SFQBUSJBUFE UP B TUBUF XIFSF IF PS
    SFGVHFFTUBUVTDBOCFFYBNJOFEGSPN TIFNBZCFTVCKFDUFEUPQFSTFDVUJPOPOUIFHSPVOETPGSBDF SFMJHJPO 
    UXPBTQFDUTGSPNUIFBOHMFPGUIFSVMFTTQFDJmDUPUIFSJHIUPGSFGVHFFT  QPMJUJDBMPQJOJPO FUDɨFTBNFSVMFDBOCFGPVOEJOUIF$POWFOUJPO
    BOEGSPNUIFBOHMFPGHFOFSBMJOUFSOBUJPOBMMBX "HBJOTU5PSUVSF
    ɨFSFJTPGDPVSTF"SUJDMFPGUIF6OJWFSTBM%FDMBSBUJPOPG)VNBO :FUXFDBOSFGFSUPBSUJDMFPGUIFQBDUSFMBUJOHUP$JWJMBOE
    3JHIUTXIJDITUBUFTUIBUFWFSZPOFIBTUIFSJHIUUPTFFLBTZMVNɨFSFJT 1PMJUJDBM3JHIUTXIJDITUSJDUMZCBOTUPSUVSFɨJTQBDUDBOBMTPQSFDJTFMZ
    BMTPUIFEFDMBSBUJPOPGUIF6OJUFE/BUJPOT(FOFSBM"TTFNCMZBEPQUFE DPWFSUIJTRVFTUJPO4JNQMZCFDBVTFUIFIVNBOSJHIUTDPNNJTTJPOJO
    JOXIJDISFDPHOJ[FTEFDMBSBUJPOBEPQUFEBUUIFOETFTTJPO UIFPCTFSWBUJPOOVNCFSBEPQUFEPO.BSDI JOUFSQSFUFEUIF
    BOEXIJDIBMTPBDLOPXMFEHFTUIFSJHIUPGBOZQFSTPOUPTFFLBTZMVN CBOPOUPSUVSFBTBQSPIJCJUJPOUPUVSOCBDLBQFSTPOUPBTUBUFXIFSFIF
    ɨFJTTVFDBOCFFYBNJOFEGSPNBOPUIFSQPJOUPGWJFX TUJMMXJUIJO NBZCFTVCKFDUFEUPUPSUVSF"OEUIFQBDUCJOET*SBR
    UIFTDPQFPGUIFSFGVHFFTSJHIU*BNOPMPOHFSMPPLJOHBUUIFJTTVFGSPN 8FDBOTQFBLJOGBWPSPGUIFFYJTUFODFPGBSJHIUUPUIFSFGVHFFTUBUVT
    UIFBOHMFPGUIFSVMFTTQFDJmDUPSFGVHFFT CVUGSPNUIFBOHMFPGHFOFSBM GPSUIFQFPQMFPG"TISBGCFDBVTFUIFZGBMMVOEFSUIFVTFGVMFĊFDUUPCF
    JOUFSOBUJPOBMMBX HJWFO UP BSUJDMF  PG UIF 6OJWFSTBM %FDMBSBUJPO PG )VNBO 3JHIUT PS
    5SVF *SBRHSBOUFEUIFQFPQMFPG"TISBGBTZMVNɨJTDPODFTTJPOXBT VOEFSBSUJDMFfPGUIF%FDMBSBUJPOPOUFSSJUPSJBM"TZMVN

     *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3 
    */5&3/"5*0/"-$0/'&3&/$&0'+63*454

    (GZDUG*ULHYHV 0DUF0XOOHU
    #SJUJTI MBXZFS  NFNCFS PG )VNBO $IBJSNBOPGUIF#SJUJTI#BS"TTPDJBUJPO
    3JHIUT $PNNJUUFF PG UIF #SJUJTI #BS )VNBO3JHIUT$PNNJUUFF
    "TTPDJBUJPO

    5
    IF #BS )VNBO 3JHIUT

    *
    U JT DMFBS UIBU UIF 1.0* $PNNJUUFF IBT GPS B
    QFSTPOOFM JO "TISBG mOE OVNCFSPGZFBSTOPXCFFO
    UIFNTFMWFT JODSFBTJOHMZ JO B VUUFSMZDPODFSOFEXJUIUIFIVNBO
    QSFDBSJPVT BOE WVMOFSBCMF MFHBM SJHIUT BCVTFT UIBU BSF SBWJTIJOH
    QPTJUJPOFWJEFOUOPUMFBTUCZUIF UIBUDPVOUSZBOEUIFSFDFOUQMVOHF
    XPSSZJOH JOUFMMJHFODF TVHHFTUJOH JOUP TFDUBSJBO WJPMFODF "OE JUT
    UIBU UIF *SBRJ BVUIPSJUJFT BSF JO UIBU DPOUFYU UIBU XF TIBSF UIF
    DPOTJEFSJOHFYQFMMJOHUIF1.0* IVNBOJUBSJBO DPODFSOT UIBU IBWF
    QFSTPOOFM GSPN *SBR *U JT BMTP CFFO FDIPFE UPEBZ BCPVU UIF
    DMFBSUIBUUIF*SBRJBVUIPSJUJFTIBWFCFFOFNCPMEFOFEUPGPMMPXUIJT QFPQMFXIPBSFSFTJEFOUJO$BNQ"TISBG
    DPVSTFPGBDUJPOCFDBVTFUIF1.0*IBWFCFFODBUFHPSJ[FEJO&VSPQF .ST 3BKBWJ JT FOUJSFMZ DPSSFDU XIFO TIF TBZT UIBU UIJT JT B
    BTBOPSHBOJ[BUJPOXIJDIJTDPODFSOFEXJUIUFSSPSJTN IVNBOJUBSJBO JTTVF UIBU DPVME UVSO JOUP DBUBTUSPQIF BOE UIBU BMM
    4VDIBQPUFOUUFSSPSJTUMBCFMNBLFTJUFBTJFSGPSUIF*SBRJHPWFSONFOU SFMFWBOU6/BHFODJFTBOEUIF3FE$SPTTTIPVMECFDPODFSOFEOPUPOMZ
    UPBTTFSUUIBU1.0*QFSTPOOFMBSFOPUEFTFSWJOHPGUIFQSPUFDUJPOT BCPVUUIFSFTJEFOUT CVUUIFXJEFSJNQBDUPGTPNFUIJOHPDDVSSJOHUP
    VOEFSUIF*SBRJ$POTUJUVUJPOBOEDVTUPNBSZJOUFSOBUJPOBMMBX UIFDBNQ
    *GBOZPGUIF1.0*NFNCFSTXFSFJOTUFBEPGCFJOHJO*SBRTJUVBUFE *IBWFSFBE-PSE4MZOOTPQJOJPOPOUIFQSPUFDUFETUBUVTPG1.0*
    JOB&VSPQFBOTUBUFUIFOUIFSFXPVMECFBTUSBJHIUGPSXBSEQSPDFTTPG NFNCFST BU $BNQ "TISBG ɨBU PQJOJPO IBT CFFO BDDFQUFE BOE PG
    BQQMJDBUJPOGPSBTZMVNBOEIVNBOJUBSJBOQSPUFDUJPO*OUIF6OJUFE DPVSTFXFBMMLOPXBCPVUUIFBHSFFNFOUTUIBUIBWFCFFODPODMVEFE
    ,JOHEPN GPSFYBNQMF 1.0*NFNCFST JOPSEFSUPQSFWFOUCFJOH ɨFZ BSF OPX QSPUFDUFE QFSTPOT VOEFS UIF (FOFWB $POWFOUJPO BOE PG
    SFUVSOFEUP*SBO XPVMEIBWFUPTIPXUIBUUIFZGFBSUPSUVSFPSGFBS DPVSTFBT-PSE4MZOOSJHIUMZSFDPHOJ[FEBMTPVOEFSUIF*SBRJ"TZMVN"DU
    JMMUSFBUNFOU JO *SBO JO PSEFS UP TFDVSF UIF BCTPMVUF QSPUFDUJPO PG PGUIFJSTUBUVTBTQPMJUJDBMSFGVHFFTXFSFSFDPHOJ[FE4P*TIBSFIJT
    "SUJDMFPGUIF&VSPQFBO$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUT BIVSEMF EFFQDPODFSOTBCPVUUIFSFDFOUEFDMBSBUJPOCZUIF*SBRJ1SJNF.JOJTUFS
    UIFZDPVMEWFSZFBTJMZDSPTT POFXPVMEJNBHJOF QBSUJDVMBSMZJOUIF PO+VMZDPODFSOJOHUIFQPTTJCMFFYUSBEJUJPOPSXIPMFTDBMFUSBOTGFS
    MJHIUPGUIFFWFOUTPGUIJTZFBSJO*SBO PGQFPQMFGSPN$BNQ"TISBGUP*SBO0OBOZWJFX XIFUIFSPSOPUPOF
    ɨF KVEJDJBSZ PG UIF 6OJUFE ,JOHEPN IBT MPOH SFDPHOJ[FE UIF TVQQPSUTUIF1.0* XIBUJTDMFBSJTJGBOZPGUIFTFQFPQMFHPCBDLUP
    EJĊFSFODF CFUXFFO UIPTF XIP DBSSZ PVU JOEJTDSJNJOBUF WJPMFODF XJUI *SBO UIFZXJMMGBDFDFSUBJOEFBUIBOEUPSUVSF"OEUIBUJOSFTQFDUPG
    OPMFHJUJNBUFBJNBOEUIPTFXIPmOE UIFNTFMWFT DPNQFMMFE UP BDU CBTJDIVNBOSJHIUTBOEUIFQSJODJQMFTVOEFSUIF(FOFWB$POWFOUJPO
    BHBJOTU SFQSFTTJWF SFHJNFT ɨJT KVEJDJBM MJOF PG BVUIPSJUZ QSPWJEFT TIPVMEOPUCFBMMPXFEUPIBQQFOCZUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZ
    BO JOGPSNFE  TPCFS  BOE OVBODFE BQQSPBDI UP BDUT TPNFUJNFT *U JT PG DPVSTF SJHIU UP TBZ UIBU *SBR IBT OPU TJHO UIF (FOFWB
    NJTDIBSBDUFSJ[FEBTUFSSPSJTN $POWFOUJPO PO 3FGVHFFT  CVU "SUJDMF  VOEFS UIBU DPOWFOUJPO IBT
    6OGPSUVOBUFMZ UIJTMFHBMFOWJSPONFOUPGUIF6OJUFE,JOHEPNJT OPXBUUBJOFEUIFTUBUVTPGUIFQSFFNQUPSZOPSNVOEFSJOUFSOBUJPOBM
    OPUBWBJMBCMFGPSUIF1.0*NFNCFSTJO*SBRɨF 1.0* QFSTPOOFM MBX ɨFSF JT OP CBTJT XIBUTPFWFS GPS BDDFQUJOH UIBU QFPQMF DBO CF
    UIFSFGPSF  VOGBJSMZ TVĊFS UIF DPOTFRVFODFT PG UIF JOUFSOBUJPOBM SFUVSOFEUP*SBOHJWFOUIF1SJODJQMFPG/PO3FGPVMFNFOUBOE"SUJDMF
    UFSSPSJTUUBHCVUSFDFJWFOPOFPGUIFQSPUFDUJPOTOPSNBMMZBĊPSEFE CZ  "OE TP * KVTU XBOU UP FDIP FWFSZUIJOH UIBU IBT CFFO TBJE CZ
    UIFTUBUFTUIBUNBLFUIBUWFSZBDDVTBUJPO FNJOFOUKVSJTUBOEMBXZFSTUPEBZ8FTIPVMEFOTVSFUIBU"SUJDMF 
    *O MJHIU PG UIJT  JU JT POMZ UP CF IPQFE UIBU UIF JOUFSOBUJPOBM BOEUIF1SJODJQMFPG/PO3FGPVMFNFOU JTBEIFSFEUP)VNBO3JHIUT
    DPNNVOJUZ EJTDIBSHFT JUT NPSBM BOE MFHBM PCMJHBUJPO UP SFTUPSF PSHBOJ[BUJPOTTIPVMEFOTVSFUIBUUIFCBTJDSJHIUTPGQSPUFDUFEQFSTPOT
    UIF CBMBODF PG QSPUFDUJPO BOE FOTVSF UIBU UIF HPWFSONFOU PG *SBR TIPVMECFSFTQFDUFECZUIF*SBRJHPWFSONFOU8FXPVMEVSHFUIF*SBRJ
    DPOUJOVFTUPSFTQFDUUIFQSPUFDUFETUBUVTBMSFBEZDPOGFSSFEVQPOUIF HPWFSONFOUUPSFDPHOJ[FUIJTBTBIVNBOJUBSJBOJTTVFBOEUPBDUVBMMZ
    1.0*BOEQSFWFOUUIFHSBWFDPOTFRVFODFTUIBUSFGPVMFNFOUUP*SBO DPOUJOVF UP SFDPHOJ[F UIF QPMJUJDBM SFGVHFF TUBUVT PG UIPTF UIBU IBWF
    XPVMEPCWJPVTMZFOUBJM CFFOBDDPSEFEUIBUTUBUVTVOEFS*SBRJMBX

    "
    T%S)FO[FMJOTBJEBUUIFWFSZCFHJOOJOHPGUIJTNFFUJOH UIF*SBRJSFHJNFEJEOPUTVDDFFEJO
    FYUSBEJUJOH UIF QFPQMF PG "TISBG JO  ɨFZ NVTU OPU TVDDFFE UIJT UJNF FJUIFS ɨFSF JT OP
    EPVCUUIBUFYUSBEJUJPOPGUIFQFPQMFPG"TISBGXJMMCFBTFSJPVTDSJNF/PUPOMZCFDBVTFUIFZIBWF
    UIFSJHIUUPCFQSPUFDUFEBTSFGVHFFT CVUBMTPCFDBVTFUIFZBSFBUTFSJPVTSJTLPGWJPMBUJPOT<PGUIFJSIVNBO
    SJHIUT>CZUIFNVMMBITSFHJNFJO*SBO
    8F XIPBSFIFSF DBSFGPSUIFJSMJWFT"OE *DBOQSPNJTFUIBUXFMBXZFSTBOEKVSJTUTXIPBSFIFSF
    UPEBZBOEPVSDPMMFBHVFTXJMMEPPVSCFTUUPQSFWFOUUIF*SBRJSFHJNFGSPNTFOEJOHUIFQFPQMFPG"TISBG
    CBDLUP*SBO
    "T*TBJE UIFZEJEOUTVDDFFEJOBOEUIFZXJMMOPUTVDDFFEUIJTUJNFFJUIFS*OUIFFOE *XBOUUP
    TBZUIBUJGUIFSFJTBOZCPEZGSPNUIF*SBRJSFHJNFXIPJTMPPLJOH<UISPVHI>UIFUFMFWJTJPOTUBUJPOBU"TISBG
    *XBOUUPHJWFUIFNKVTUBDMFBSNFTTBHF BOE*XBOUUPMPPLJOUIFDBNFSBBOEUFMMUIFNUIBUXFGPMMPXZPV
    7URQG2OVHQ1DHVV
    WFSZDMPTFMZGPSXIBUZPVBSFEPJOHɨBOL ZPV /PSXFHJBOMBXZFS

    *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3  
    */5&3/"5*0/"-$0/'&3&/$&0'+63*454

    *LOOHV3DUXHOOH 'U6DOHK5DMDYL
    'SFODI KVSJTU  GPSNFS DIBJSNBO /$3*SFQSFTFOUBUJWFJO'SBODF
    PG #BS "TTPDJBUJPO JO 'SBODFT 7BM
    E0JTF1SPWJODF

    *
    U JT B HSFBU IPOPS UP BEESFTT

    *
    XPVME MJLF UP UBML BCPVU TVDI B EJTUJOHVJTIFE BVEJFODF
    UIFQFPQMFJO"TISBGUIBU DPNQPTFE PG JOUFSOBUJPOBMMZ
    * IBE UIF QMFBTVSF PG SFOPXOFE MBXZFST BOE KVSJTUT XIP
    NFFUJOH "OE JG TPNFUIJOH FĊFDUJWFMZ DPNCJOF DPNQFUFODF
    JT NJTTJOH UIJT BGUFSOPPO  JU BOELOPXMFEHFXJUIIVNBOJTNBOE
    NBZCFBNPWJFTIPXJOHZPV EFNPDSBDZ
    "TISBG BOE IPX UIF QFPQMF 5XFOUZUXP ZFBST BHP  PVU PG
    XIPMJWFJO"TISBGBSF UIFDPOWJDUJPOUPGSFFUIFJSDPVOUSZ 
    :PVXPVMEIBWFNFUQFPQMFXIPBSF *BTTVSFZPV OFJUIFS TPNFPGUIFNPTUFEVDBUFE*SBOJBOT
    UFSSPSJTUTOPS*TMBNJTUT OPSQFPQMFXIPBSFHPJOHUPQVUCPNCT HBWFVQFWFSZUIJOHUPTFUUMFJO"TISBG$JUZXIJDIXBTBUUIFUJNFBO
    BMMPWFSUIFQMBDF:PVXPVMEIBWFNFUQFPQMFMJLFZPV QFPQMF BSJEQJFDFPGMBOECPSEFSJOHUIF*SBOJBOGSPOUJFSɨFZ EJE OPU POMZ HP
    MJLF NF  MJLF ZPVS DIJMESFO  MJLF ZPVS QBSFOUT  XIP NBEF UIF UIFSFUPEFGFOECBTJDGSFFEPNTJO*SBO CVUBMTPUPFYQFEJUFEFNPDSBUJD
    DIPJDF GPS EFNPDSBDZ  UIF DIPJDF PG SFTJTUBODF ɨFZ BSF POMZ DIBOHFXJUIJOUIFGSBNFXPSLPGBQMVSBMJTUBOETFDVMBSEFNPDSBDZJO
    SFTJTUBOUmHIUFST UIJTDPVOUSZ BOECVJMEBCBSSJFSBHBJOTUUIFSFHJNFTFYQPSUPG*TMBNJD
    4PXIBU*SFBEBOEXIBU*IFBSJOUIFNFEJBJTOPUUSVF *DBO GVOEBNFOUBMJTN
    UFMMZPVɨF QFPQMF JO "TISBG DIPTF GSFFMZ UP MJWF UIFSF #FDBVTF * *OGBDU UIFNVMMBITSFHJNFVTFTBEJTUPSUFEBOEEFNBHPHJD*TMBN
    IBWFDMJFOUTUIFSF *IBEUIFPQQPSUVOJUZUPDPOWFSTFXJUIBMMUIF UPBEWBODFJUTBNCJUJPOTBOESFNBJOJOQPXFS)PXFWFS HJWFOUIBUJU
    QFPQMF*XBOUFEUPXJUIPVUBOZEJċDVMUZ XIBUFWFS UIF TVCKFDU JT SFKFDUFE CZ UIF BCTPMVUF NBKPSJUZ PG *SBOJBO TPDJFUZ  JU USJFT UP VTF
    ɨFZ NBEF UIF DIPJDF PG TUBOEJOH mSN JO "TISBG UIJT QFSWFSUFE *TMBN UP TQSFBE JUT FWJM JOnVFODF MJLF B DBODFS JO UIF
    8FKVTUTQPLFBCPVU"TISBG$JUZBTBTZNCPMɨBU JT FYBDUMZ OFJHICPSJOH DPVOUSJFT BOE JO *TMBNJD OBUJPOT  XIFSF VOGPSUVOBUFMZ
    XIBUJUJT"GUFSIBWJOHCFFOBTPSUPGCSJEHFIFBEGPSUIF*SBOJBO QPWFSUZJTIJHIBOEUIFZPVOHXIPBSFJOTFBSDIPGJEFOUJUZBSFFBTZQSFZ
    PQQPTJUJPO  JU JT OPX B TZNCPM ɨF SFHJNF VTFT FYUSBPSEJOBSZ GPSGVOEBNFOUBMJTNBOE*TMBNJDUFSSPSJTN
    NFBOT  BOE * XPVME FWFO TBZ FYDFTTJWF NFBOT  UP NBLF TVSF ɨF .PKBIFEJOT mHIU XBT EJċDVMU GSPN UIF EBZ UIFZ BSSJWFE
    UIBU "TISBG EJTBQQFBST8IZ  #FDBVTF "TISBG JT UIF TZNCPM PG JO "TISBG ɨFZ OFFEFE FYUSBPSEJOBSZ DPVSBHF BOE BO VOXBWFSJOH
    SFTJTUBODF JUJTUIFTZNCPMPGEFNPDSBDZBOEPGDPVSTFEFNPDSBDZ EFUFSNJOBUJPO0GDPVSTF UIFZUSBOTGPSNFEUIFEFTFSUJOUPBnPVSJTIJOH
    JTTPNFUIJOHUIFSFHJNFEPFTOPUXBOU BOEMJWFMZDJUZ#VUEVSJOHUIPTFUXFOUZZFBST UIFZXFSFJOBQFSNBOFOU
    * LOPX XIBU UIF QPTJUJPO PG UIF *SBOJBO HPWFSONFOU JT TUBUF PG BMFSU CFDBVTF PG UIF 3FWPMVUJPOBSZ (VBSET BUUBDLT BOE PUIFS
    *U BUUFNQUT UP VOEFSNJOF UIJT SFTJTUBODF ɨJT JT DBSSJFE PVU UFSSPSJTUBTTBVMUTDBSSJFECZUIJTSFHJNF
    PCWJPVTMZ UISPVHI PVS PXO HPWFSONFOUT BOE UISPVHI UIF 8IFO UIF XBS JO *SBR TUBSUFE  UIF NVMMBIT SFHJNF QSPNJTFE OPU
    GBNJMJFTPG"TISBGSFTJEFOUTɨFZ BSF UPME UIBU UIFJS DIJMESFO PS UPJOUFSGFSFJOUIFJOUFSOBMBĊBJST PG *SBR JO FYDIBOHF GPS "TISBG CFJOH
    UIFJSQBSFOUTBSFCFJOHIFMEBHBJOTUUIFJSXJMMJO"TISBG XIJDI CPNCFEɨF CPNCJOHT JOnJDUFE EFWBTUBUJOH CMPXT UP "TISBG
    JT UPUBMMZ VOUSVF  UIBU UIFZ BSF NVUJMBUFE  JNQSJTPOFE BOE "GUFSUIFCPNCJOHT (FOFSBM3BZNPOE0EJFSOP BDPNNBOEFSPG
    UPSUVSFE UIF.VMUJ/BUJPOBM'PSDF*SBR DBNFUP"TISBG XIFSFIFUPME"HFODF
    &WFO*SFHVMBSMZSFDFJWFBMMUIPTFQBNQIMFUTBOEWJEFPTBHBJOTU 'SBODF1SFTTUIBUIFIBECFFOQMFBTBOUMZTVSQSJTFEDPNFBDSPTTQFPQMF
    UIFSFTJTUBODFɨJT QSPWFT UIBU UIF *SBOJBO HPWFSONFOU GPDVTFT ESJWFOCZBEFFQEFNPDSBUJDDPOWJDUJPOi*SFBMJ[FEUIBUUIFZTIBSFEUIF
    JUTBUUFOUJPOPOFWFSZUIJOHUIFSFTJTUBODFEPFTBOEJULOPXTWFSZ TBNFIVNBOBOEEFNPDSBUJDWBMVFT BTXFEPw IFTBJE
    XFMMUIBUUIFSFTJTUBODFSFQSFTFOUTUIFQPMJUJDBMQBSUZDBQBCMFPG ɨF .PKBIFEJO TVDDFFEFE JO FEVDBUJOH UIF *SBRJ QVCMJD BCPVU UIF
    SFQMBDJOHUIFNVMMBIT OBUVSFPGUIFNVMMBITSFHJNFBOESFWFBMJUTNFEEMJOHJOUIBUDPVOUSZ

    5
    IF1.0*JTUIFNBJO*SBOJBOPQQPTJUJPOHSPVQUIFCBDLCPOFPGUIFSFTJTUBODF
    ɨF &VSPQFBO 6OJPO  IBT UP SFNPWF UIF OBNF PG UIF 1.0* GSPN UIF UFSSPS MJTU ɨF
    EFTJHOBUJPOMBDLTMFHBMCBTJTBOEXBTBQBSUBOEQBSDFMPGBQPMJUJDBMDPODJMJBUJPOWJTËWJTUIF
    DMFSJDBMSFHJNF
    ɨF TUSVHHMF BHBJOTU SFMJHJPVT EJDUBUPSTIJQ NVTU OPU CF MBCFMFE BT UFSSPSJTN ɨBU JT OPU POMZ NZ
    QPMJUJDBMPQJOJPOJUJTNZMFHBMPQJOJPOBTXFMMɨFSF JT OP EPVCU UIBU UIF HSFBUFTU UISFBU UIF NPTU
    EBOHFSPVTUISFBUUPQFBDFBOEUSBORVJMJUZJOUIFSFHJPO UPEBZJTUIFDMFSJDBMSFHJNF
    *IBWFIBEUIFGPSUVOFPGWJTJUJOH$BNQ"TISBG BT.BSDTBJE JO*XBTWFSZJNQSFTTFECZ
    XIBU*TBXɨF QFPQMF PG $BNQ "TISBG BSF o BOE UIJT JT NZ MFHBM PQJOJPO o QSPUFDUFE CZ CPUI UIF
    'PVSUI(FOFWB$POWFOUJPO JOUFSOBUJPOBMMBXBOEUIFJOUFSOBM*SBRJMBX
    ɨF QFPQMF PG $BNQ "TISBG BSF QPMJUJDBM SFGVHFFT BOE JOWPMVOUBSZ EJTQMBDFNFOU XPVME CF B XBS
    DSJNF JONZPQJOJPO
    *UJTJNQPSUBOUUIBUUIF*SBRJHPWFSONFOUGVMMZSFTQFDUTJOUFSOBUJPOBMDPOWFOUJPOTBOEJOUFSOBUJPOBM 9LGDU5DXJODQG
    MBXSFHBSEJOHUIF1.0*BOEUIFJSSJHIUUPTUBZJO*SBR /PSXFHJBOMBXZFS

     *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3 
    .&%*"$07&3"(&

    *SBOJBOPQQPTJUJPOMFBEFSXFMDPNFECZ#FMHJBO */5&37*&8
    4FOBUFQSFTJEFOU
    &YJMFE*SBOJBOPQQPOFOUVSHFTUPVHITBODUJPOT
    "HFODF'SBODF1SFTTF #3644&-4 0DUPCFS.BSZBN
    3BKBWJ QSFTJEFOUPGUIFPQQPTJUJPO/BUJPOBM$PVODJMPG 3FVUFST  0DUPCFS   ɨF 8FTU IBT
    3FTJTUBODFPG*SBONBEFBOVOPċDJBMWJTJUUPUIF#FMHJBO GBJMFE JO B QPMJDZ PG iBQQFBTFNFOUw
    4FOBUFPO5VFTEBZ XIJDIIBTBMSFBEZBOHFSFE5FISBO XJUI*SBOPWFSJUTOVDMFBSQSPHSBNNFBOENVTUIJU5FISBO
    8FBSFOPUSFDFJWJOHZPVPċDJBMMZ CVUOPOFUIFMFTTXJUIHSFBUJOUFSFTU XJUIUPVHIFDPOPNJDBOEEJQMPNBUJDTBODUJPOT UIFMFBEFSPG
    JO XIBU ZPV SFQSFTFOU  TBJE 4FOBUF QSFTJEFOU "OOF.BSJF -J[JO VQPO BOFYJMFEPQQPTJUJPOHSPVQTBJEPO5VFTEBZ
    HSFFUJOH3BKBWJ XIPMJWFTJO'SBODF .BSZBN 3BKBWJ  IFBE PG UIF 'SBODFCBTFE /BUJPOBM
    *SFBMMZSFTQFDUUIFmHIUUIBUZPVBSFXBHJOH XIJDIJTWFSZIBSE8F $PVODJM PG 3FTJTUBODF PG *SBO /$3*
     TBJE &VSPQFT
    IPQFUIBUZPVXJMMCFDPNFTPNFPOFPGJNQPSUBODFJOZPVSDPVOUSZ TIF BDLOPXMFEHFNFOU UIJT NPOUI PG UIF DPMMBQTF PG FĊPSUT UP
    BEEFE CSJOH 5FISBO UP UIF OFHPUJBUJOH UBCMF TIPVME USJHHFS OFX
    3BKBWJhTHSPVQJTBOVNCSFMMBDPBMJUJPOPGXIJDIUIFBSNFEPQQPTJUJPO IBSEFSUBDUJDT
    1FPQMFhT.VKBIFEFFOJTBNFNCFS iɨF QPMJDZ PG BQQFBTFNFOU IBT SFBDIFE BO JNQBTTF w
    0O4VOEBZ #FMHJVNhTBNCBTTBEPSUP*SBOXBTTVNNPOFECZUIF*SBO TIF TBJE JO BO JOUFSWJFX BGUFS B NFFUJOH XJUI #FMHJBO
    GPSFJHONJOJTUSZJOBTJHOPGQSPUFTUBHBJOTUUIFWJTJU TBJE#FMHJBOEJQMPNBUJD QBSMJBNFOUBSJBOT
    TQPLFTNBO,BSFM%F(VDIU iɨFSFNVTUOPXCFBEFDJTJPOGPSBQPMJDZPGUPVHIOFTT
    8FFYQMBJOFEUIBUJO#FMHJVN UIFSFJTBTFQBSBUJPOCFUXFFOQPXFST UPJNQPTFFNCBSHPFTPOBSNT PJM UFDIOPMPHZBOEEJQMPNBUJD
    BOEUIBUUIFTFOBUPSTDBOJTTVFJOWJUBUJPOT IFTBJE DPOUBDUT wTIFUPME3FVUFST
    5VFTEBZhT NFFUJOH PG TFWFSBM NJOVUFT CFUXFFO -J[JO BOE 3BKBWJ UPPL 3BKBWJTWJTJUUPUIF#FMHJBO4FOBUFTQBSLFEBOHFSGSPNUIF
    QMBDF JO POF PG UIF 4FOBUFhT SPPNT  JO UIF QSFTFODF PG B TNBMM HSPVQ PG *SBOJBOBVUIPSJUJFT XIPTVNNPOFE#FMHJVNTBNCBTTBEPSUP
    JOWJUFETFOBUPST 5FISBOUPQSPUFTU MBXNBLFSTTBJE
    "GUFS WJTJUJOH UIF DIBNCFS 3BKBWJ  BDDPNQBOJFE CZ B TUSPOH 3BKBWJJTJOTJTUJOHUIF8FTUNVTUTVQQPSUHSPVQTTVDIBT
    EFMFHBUJPO IFMEBOJOGPSNBMEJTDVTTJPOXJUITFOBUPST UIF/$3*UIBUTFFLUPGPTUFSBOVQSJTJOHBHBJOTU*SBOTDMFSJDBM
    8FBSFWFSZIBQQZUPSFDFJWFZPVCFDBVTFZPVBSFBWFSZCSBWFXPNBO MFBEFSTIJQ
    *UJTOPUPCWJPVTUIBUB.VTMJNXPNBODBODBSSZPVUBTUSVHHMFBTZPVBSF i ɨFHPWFSONFOU
    XBOUTUPNBLFQFPQMFBGSBJE#VUJO
    EPJOH TBJEMJCFSBMTFOBUPS1BUSJL7BOLSVOLFMTWFO SFBMJUZJUJTMJLFBIPUBJSCBMMPPOPOFQSJDLBOEJUFYQMPEFT w
    'FMMPX TFOBUPS  TPDJBMJTU 1JFSSF (BMBOE  FYQSFTTFE UIF IPQF UIBU UIF TIFTBJE
    NFFUJOH XPVME BMMPX UBML PG UIF FWPMVUJPO PG EFNPDSBDZ JO *SBO BOE 3BKBWJ XJGFPGUIF*SBRCBTFE.VKBIJEFFOTIJTUPSJDMFBEFS 
    SFJOGPSDFUIFEJBMPHVFPGQFBDF .BTTPVE 3BKBWJ  TBJE TIF XBT NBLJOH IFS mSTU USJQ PVUTJEF
    3BKBWJ TBJE TIF IPQFE UIBU IFS SFDFQUJPO JO UIF #FMHJBO VQQFS IPVTF 'SBODF TJODF B 'SFODI DPVSU JO +VOF FBTFE USBWFM BOE PUIFS
    XJMMTFSWFBTBOFYBNQMFGPSPUIFSOBUJPOT SFTUSJDUJPOTPOIFSBOEPUIFSNFNCFSTPGUIF/$3*

    *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3  
    .&%*"$07&3"(&

    "NPWFXIJDI
    TIPXFE5FISBO
    SFHJNFTGFBS
    %F 5JKE 'MFNJTI EBJMZ
    
     0DUPCFS   "
    NFNCFS PG UIF *SBOJBO
    3FTJTUBODF EFTDSJCFE
    5FISBOT SFBDUJPOT BT B
    DMFBS TJHO PG UIF SFHJNFT
    GFBS PG UIF MFBEFS PG UIF
    SFTJTUBODF 3BKBWJ CFMJFWFT
    UIBU UIF8FTU JT CFJOH MFE
    UP B XPSME XBS ɨF POMZ
    TPMVUJPO JT UP TVQQPSU UIF
    *SBOJBO 3FTJTUBODF  TIF
    TBJE ɨF NVMMBIT DPVME
    OPU UPMFSBUF B NFFUJOH BU
    UIF #FMHJBO 4FOBUF  
    LN BXBZ GSPN 5FISBO
    ɨJT JT B TJHO PG XFBLOFTT
    CZUIFSFHJNFɨF*SBOJBO
    SFHJNFXJMMPOMZHPVOEFS
    QSFTTVSF CZ UIF *SBOJBO
    3FTJTUBODF

    %JQMPNBDZ.BSZBN3BKBWJJTXFMDPNFEBUUIF
    35#'UFMFWJTJPO #FMHJBO4FOBUF
    ɨVSTEBZ 0DUPCFS
    OFXTCSPBEDBTU
    -F4PJS oɨVSTEBZ 0DUPCFS 4FWFSBM4FOBUPSTo1BUSJL
    7BOLSVOLFMTWFO 7-%
    4BCJOFEF#FUIVOF $%
    BOE1JFSSF(BMBOE
    0O5VFTEBZ TFWFSBM4FOBUPSTBOEUIF1SFTJEFOU 4PDJBMJTU1BSUZ
    QFSTPOBMMZJOWJUFE.BSZBN3BKBWJGPSVOPċDJBMUBMLT
    PGUIF4FOBUFBTTVSFE.BSZBN3BKBWJPGUIFJS ɨF NFFUJOH UPPL QMBDF VOEFS NBYJNVN TFDVSJUZ 1SJPS UP UIF UBMLT 
    TVQQPSU BNPWFXIJDIBOHFSFEUIF*SBOJBO UIF 1SFTJEFOU PG UIF 4FOBUF "OOF.BSJF -J[JO 4PDJBMJTU 1BSUZ
     IFME B
    HPWFSONFOU XFMDPNJOHDFSFNPOZ XIJDIXBTBMTPVOPċDJBMy-J[JOCFMJFWFTUIBU
    UIFSFJTOPiQSPCMFNwPSiEJċDVMUZwXJUIUIJTNFFUJOH UIFQVSQPTFPG
    XIJDIBUUIFTUBHF TIFTBJE JTi3FNPWJOHUIF1FPQMFT.PKBIFEJOPG*SBO
    %JTTJEFOUTMFBEFSWJTJUUP#FMHJBO4FOBUF GSPNUIFMJTUPGUFSSPSJTUHSPVQT XIJDIXBTQVUUPHFUIFSJOBIBTUJMZw
    "MTP JO%FDFNCFS 
    ǰF"TTPDJBUFE1SFTT.BSZBN3BKBWJ  UIF NBKPSJUZ PG 4FOBUPST
    B MFBEFS PG UIF PQQPTJUJPO /BUJPOBM BEPQUFE B TUBUFNFOU
    $PVODJMPG3FTJTUBODFPG*SBO WJTJUFEUIFVQQFSIPVTFPGUIF XIJDI DBMMFE GPS UIF
    #FMHJBOMFHJTMBUVSF5VFTEBZ*OIFSTQFFDIUPMBXNBLFST TIF SFNPWBM PG UIF <HSPVQT> %F.PSHFO
    VSHFEUIF8FTUUPUBLFBUPVHIFSTUBODFBHBJOTU5FISBOPWFS OBNF GSPN UIF UFSSPS
    JUTOVDMFBSQSPHSBN MJTU y 1JFSSF (BMMBOE 'SJEBZ 0DUPCFS
    i'PS GPVS ZFBST PG OVDMFBS OFHPUJBUJPOT  UIF SFHJNF IBT iɨF /BUJPOBM $PVODJM .ST3BKBWJIFMEBNFFUJOHXJUI
    JHOPSFENPSFUIBOBEP[FOVMUJNBUBGSPNUIFJOUFSOBUJPOBM PG 3FTJTUBODF PG *SBO TFWFSBM 4FOBUPST JODMVEJOH UIF
    DPNNVOJUZ w 3BKBWJ TBJE i&VSPQF TVĊFST GSPN B MBDL PG JT B HFOVJOF SFTJTUBODF 1SFTJEFOU PG UIF 4FOBUF "OOF
    mSNOFTT BOE QSJODJQMFT XIFO EFBMJOH XJUI UIF NVMMBIT <NPWFNFOU> XIJDI IBT .BSJF -J[JO 4PDJBMJTU 1BSUZ
    
    SFHJNFw B DMFBS QMBO GPS B TPDJFUZ 1BUSJL 7BOLSVOLFMTWFO 7-0
    
    ɨF/$3*JTUIFQPMJUJDBMXJOHPGUIF1FPQMFT.VKBIFEFFO CBTFE PO TFQBSBUJPO 4BCJOFEF#FUIVOF $%7
    4UBG
    PG*SBO BOPQQPTJUJPOHSPVQGPVOEFECZTUVEFOUTBU5FISBO PG DIVSDI BOE TUBUF /JNNFHFFST 41"
     BOE -JPOFM
    6OJWFSTJUZ JO UIF T ɨF .VKBIFEFFO OPX BEWPDBUFT %JBMPHVF TIPVME CF IFME 7BOEFOCFSHIF 4QJSJU
     JO UIF
    UIFPWFSUISPXPG*SBOTHPWFSONFOU BOEUIF64BOE&6 XJUI NPWFNFOUT UIBU 4FOBUF )BMM .ST -J[JO TBJE 
    DPOTJEFS JU B UFSSPSJTU PSHBOJ[BUJPO #VU UIF HSPVQ SFHBSET TVQQPSU BO BMUFSOBUJWF i0VS NFFUJOH JT VOPċDJBM
    JUTFMGBTMFHJUJNBUFPQQPTJUJPOUPUIFIBSEMJOFDMFSJDBMSFHJNF QMBO GPS *SBO B EJBMPHVF OPOFUIFMFTT XJUIHSFBUFTUSFTQFDU
    JO5FISBO BOETBZTUIF64BOE&6DMBTTJGZJUBTBUFSSPSJTU POEFNPDSBUJDWBMVFTw XIJDIZPVEFTFSWFw
    FOUJUZUPBQQFBTFUIF*SBOJBOHPWFSONFOU

     *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3 
    .&%*"$07&3"(&

    .BSZBN3BKBWJXJOTQPJOUT
    -B-JCSFo0DUPCFS
    t0QQPOFOUPG5FISBOSFHJNFXFMDPNFEBUUIF4FOBUF
    t"OVOPċDJBMWJTJUXIJDIOPOFUIFMFTTBSPVTFE*SBOTBOHFSBOESFTVMUFEJOUIFTVNNPOJOHPG
    #FMHJVNTBNCBTTBEPS
    t.ST3BKBWJTFFLTUIFSFNPWBMPGIFSPSHBOJ[BUJPOTOBNFGSPNUIF&6CMBDLMJTU
    ɨFXJOEJTCMPXJOHJO.BSZBN3BKBWJTGBWPSɨF1SFTJEFOUFMFDUPGUIF/BUJPOBM$PVODJM
    PG3FTJTUBODFPG*SBO BHSPVQJOHPGPSHBOJ[BUJPOTPQQPTFEUP5FISBOTSVMFST CFDPNFTNPSF
    BENJSFEUIFNPSFUIFSFHJNFT1SFTJEFOU"INBEJOFKBECFDPNFTJOUPMFSBCMF"TJHOPGXIJDIJTUIF
    .BSZBN3BKBWJBUUIF XFMDPNJOHTIFXBTHJWFOPO5VFTEBZBUUIF#FMHJBO1BSMJBNFOU#FMHJVNTBNCBTTBEPSUP5FISBO
    XBTJOGPSNFEPGUIFJTTVFPO4VOEBZXIFOIFXBTTVNNPOFECZUIF*SBOJBO'PSFJHO.JOJTUSZ
    #FMHJBO4FOBUF ɨF*SBOJBOHPWFSONFOUFYQSFTTFEJUTVUNPTUSFTFOUNFOUBUUIFSFEDBSQFUUSFBUNFOUBĊPSEFE
    %F4UBOEBBSE 0DUPCFS UPJUTHSFBUFTUFOFNZ*OSFBMJUZ UIFJEFBPGNFFUJOH.BSZBN3BKBWJDBNFPOUIFJOJUJBUJWFPGUIF
    ɨF -JCFSBM %FNPDSBUJD 1BSUZ JOWJUFE .ST 4FOBUPSTXIPXFSFMFECZ1BUSJL7BOLSBOTWFMLFO BNFNCFSPGUIF7-%QBSUZXIJDIJTUIFQBSUZ
    3BKBWJGPSBNFFUJOHBUUIF4FOBUF PG 1SJNF .JOJTUFS (VZ 'BSIPVGUBE *O BOZ DBTF  DFSUBJO QSFDBVUJPOBSZ NFBTVSFT XFSF UBLFO
    ɨF BNCBTTBTPS PG #FMHJVN JO *SBO XBT SFHBSEJOHUIJTWJTJU0O5VFTEBZ UIF'PSFJHO.JOJTUSZTQPLFTNBOTUSFTTFEUIBUUIJTNFFUJOH
    TVNNPOFE JO 5FISBO PO 4VOEBZ UP IFBS XBTIFMEPOUIFJOJUJBUJWFPGTFWFSBMMBXNBLFSTBOEXBTOPUGPSNBM)FTUSFTTFEUIBUUIFSFJTB
    5FISBOTDSJUJDJTNTBCPVUUIFWJTJUUP#SVTTFMT TFQBSBUJPOCFUXFFOQPXFSTJO#FMHJVNBOEUIBUUIFTFOBUPSTBSFGSFFUPJTTVFJOWJUBUJPOT"UUIF
    CZ.BSZBN3BKBWJ 1SFTJEFOUPGUIF/BUJPOBM TBNFUJNF JOSFDFOUXFFLT .ST3BKBWJXBTBDDFQUFECZUIF&VSPQFBO1BSMJBNFOUJO4USBTCPVSH
    $PVODJM PG 3FTJTUBODF PG *SBO  UIF FYJMFE ɨVT UIJTXBTBOVOPċDJBMWJTJUXIJDIOPOFUIFMFTTCFDBNFJNQPSUBOUBTTIFXBTXFMDPNFECZ
    PQQPTJUJPO UIF1SFTJEFOUPGUIF4FOBUF.ST"OOF.BSJF-J[JOɨJTDBNFBTUIFOJHIUCFGPSF.ST-J[JO
    ɨF TQPLFTNBO GPS UIF #FMHJBO 'PSFJHO IBEJOBOVOCFMJFWBCMFDPJODJEFODFNFUUIFIFBEPGUIF/BUJPOBM$PVODJMPG3FTJTUBODFPG*SBO
    .JOJTUSZ TBJE i.ST 3BKBWJ JT JO #SVTTFMT POUIFSPVUFGSPN1BSJTUP#SVTTFMTPOUIF'SFODI#FMHJBOGSPOUJFS
    BT 1SFTJEFOU PG UIF /BUJPOBM $PVODJM PG
    3FTJTUBODFPG*SBOBOEUIJTDPVODJMEPFTOPU
    BQQFBSPOUIFMJTUw.ST3BKBWJ XIPMJWFTJO
    4USPOHTBODUJPOT DPPQFSBUJPOXJUIUIF3FTJTUBODFDBOCSJOHDIBOHFTUP*SBO
    *OUFSWJFXXJUI.BSZBN3BKBWJ
    1BSJT  XBT JO #SVTTFMT BOE BU UIF &VSPQFBO
    1BSMJBNFOU MBTU +VMZ BU UIF JOWJUBUJPO PG UIF %F4UBOEBBSE #FMHJVN 0DUPCFSo/FJUIFSXBSOPSBQQFBTFNFOUQPMJDZBSFTPMVUJPOTUP*SBOT
    $ISJTUJBO%FNPDSBUJD1BSUZ.ST3BKBWJXBT OVDMFBSQSPHSBN0OMZTUSPOHTBODUJPOTBOEDPPQFSBUJPOXJUIUIF3FTJTUBODFDBOCSJOHDIBOHFT
    JOWJUFECZmWFNFNCFSTPGUIF4FOBUFo1BUSJL *UJTXJUINVDIFOFSHZBOEFYQSFTTJWFXJEFPQFOFEFZFTUIBU.BSZBN3BKBWJUIVOEFSFEBHBJOTUUIF
    7BOLSVOLFMTWFOGSPNUIF-JCFSBM1BSUZ 4UBG SFMJHJPVTEJDUBUPSTIJQPGUIFNVMMBIT4IFWJHPSPVTMZEJTNJTTFEUIFDSJUJDJTNTBHBJOTUIFSPSHBOJ[BUJPO
    /JNNFHFFSTGSPNUIF4PDJBMJTU1BSUZ -JPOFM iɨFBQQFBTFNFOUBOECBSHBJOJOHQPMJDZUIBUUIF&VSPQFBO6OJPOJTDVSSFOUMZQVSTVJOHXJMMMFBEUP
    7BOEFOCFSHIFGSPNUIF4QJSJU1BSUZ 4BCJOF BXBSBTUIFPOFXFTBXJO-FCBOPOɨFNVMMBITTUSBUFHZSFMJFTPOFYQPSUPGGVOEBNFOUBMJTNBOE
    EF #FUIVOF GSPN UIF $ISJTUJBO%FNPDSBUJD UFSSPSJTNUPUIF.JEEMF&BTUBOEUIFXIPMFXPSMEɨFNVMMBITSFHJNFLFFQTPOXPSLJOHPOUIF
    1BSUZ  BOE 1JFSSF (BMBOE GSPN UIF 4PDJBMJTU BUPNJDCPNCUPUISFBUFOPUIFSTw
    1BSUZ %F4UBOEBBSE8IJDIQPMJDZEPFTUIF&VSPQFBO6OJPOIBWFUPBEPQUUPXBSETUIF*SBOJBOSFHJNF
    "DDPSEJOH UP .S 7BOLSVOLFMTWFO  UIJT .BSZBN3BKBWJ&VSPQFVOJMBUFSBMMZHBWFNBOZCFOFmUTUPUIFNVMMBITSFHJNFBOEEFWPUFENVDI
    NFFUJOH XBT JO MJOF XJUI UIF 4FOBUF UJNFUPJUɨJTFOBCMFEUIFNVMMBITUPDPNFDMPTFSUIBOFWFSUPUIFBUPNJDCPNC
    SFTPMVUJPOBEPQUFEJO%FDFNCFSXIJDI 8FUIJOLUIBUUIF&VSPQFBO6OJPONVTUBEPQUBQPMJUJDBMBOEUFDIOPMPHJDBMFNCBSHP/PNJMJUBSZ
    SFRVJSFE UIF #FMHJBO HPWFSONFOU UP SF FRVJQNFOUNVTUCFTPMEBOEXFIBWFUPTUPQCVZJOHPJMGSPN*SBO
    FYBNJOFUIFQPTJUJPOPGUIF&VSPQFBO6OJPO ɨF1FPQMFT.PKBIFEJOXIJDIIBTCFFOQMBDFEPOUIFUFSSPSJTNMJTUBUUIFSFRVFTUPGUIFNVMMBIT
    JOPSEFSUPSFNPWFUIFOBNFPGUIF1FPQMFT NVTUCFSFNPWFEGSPNUIJTMJTUBTTPPOBTQPTTJCMF
    .PKBIFEJO PG *SBO GSPN UIF MJTU PG UFSSPSJTU ɨJTVOKVTUMBCFMDPOTUJUVUFTUIFCJHHFTUJNQFEJNFOUGPSUIFSFTJTUBODFBOEUIF*SBOJBOQFPQMFCFBDVTF
    PSHBOJ[BUJPOT JUQSFWFOUTUIFNGSPNBDUJOH

    *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3  
    80.&/'6/%".&/5"-*4.

    *4-".*$
    '6/%".&/5"-*4.
    "5)3&"550
    &26"-*5:
    .07&.&/5

    0
    O UIF UIJSE EBZ PG IFS WJTJU UP #FMHJVN  .ST .BSBZBN -FU NF CSJFnZ JOUSPEVDF UIF *SBOJBO 3FTJTUBODFT QSPHSBN GPS
    3BKBWJBEESFTTFEBNFFUJOHPG8PNFOTSJHIUTBOEFRVBMJUZ XPNFO
    NPWFNFOUBDUJWJTUT *OUIFGSFF*SBOPGUPNPSSPX BMMEJTDSJNJOBUPSZMBXTBHBJOTUXPNFO
    ɨFNFFUJOHXBTDIBJSFECZ.ST.BHHJFEF#MPDL NFNCFSPGUIF XJMMCFBCPMJTIFE
    #FMHJBO 1BSMJBNFOU 1BSUJDJQBOUT JODMVEFE 4FOBUPS $MPUJMEF /ZTTFOT  8PNFOT JOEJWJEVBM GSFFEPNT XJMM CF SFDPHOJ[FE /PUBCMZ UIF
    BOE.ST'BUJNB.PVTTBWJ NFNCFSPG#SVTTFMT1BSMJBNFOU0ċDJBMT GSFFEPN UP DIPPTJOH POFT DMPUIJOH  BOE UIF GSFFEPN PG PQJOJPO 
    GSPN WBSJPVT QPMJUJDBM QBSUJFT SFTQPOTJCMF GPS XPNFOT BĊBJST BMTP CFMJFG FNQMPZNFOUBOEUSBWFM
    BUUFOEFEUIFNFFUJOH 8FCFMJFWFJODPNQMFUFHFOEFSFRVBMJUZJOTPDJBM QPMJUJDBM FDPOPNJD
    ɨFGPMMPXJOHBSFFYDFSQUTGSPN.ST3BKBWJTTQFFDI BOEDVMUVSBMTQIFSFT
    8PNFOXJMMIBWFBOFRVBMTIBSFJOUIFQPMJUJDBMMFBEFSTIJQ JOUIF
    5PEBZ UIF NPWFNFOU GPS FRVBMJUZ  BT XFMM BT QFBDF BOE TUBCJMJUZ HPWFSONFOU JOUIFQBSMJBNFOUBOEJOUIFPUIFSJOTUJUVUJPOT
    JO UIF XPSME  TVĊFS GSPN B DPNNPO UISFBU XIPTF OBNF JT *TMBNJD  8PNFO XJMM CF DPNQMFUFMZ GSFF UP DIPPTF UIFJS TQPVTF BOE BOZ
    GVOEBNFOUBMJTNBOEXIPTFIFBSUCFBUTJO5FISBO QSFTTVSFJNQPTFEPOXPNFOJOUIFIPVTFIPMEXJMMCFGPSCJEEFO
    'VOEBNFOUBMJTNJTCBTFEPOHFOEFSEJTDSJNJOBUJPOɨVT XPNFOT ɨFZXJMMIBWFBOFRVBMSJHIUUPEJWPSDF
    TUSVHHMFGPSFRVBMJUZJTNPSFUIBOFWFSMJOLFEXJUIQPMJUJDBMFWFOUTBOE ɨFZXJMMIBWFFRVBMSJHIUTJOUFTUJNPOZBOEJOJOIFSJUBODF
    UIF QSPHSFTT JO EFNPDSBDZ %FNPDSBDZ FOBCMFT XPNFO UP JOnVFODF 1PMZHBNZXJMMCFCBOOFE
    QPMJUJDBMDIBOHFTBOEUPBEWBODFUIFDBVTFPGFRVBMJUZ*O*SBOVOEFS  1IZTJDBM  TFYVBM BOE QTZDIPMPHJDBM WJPMFODF BHBJOTU XPNFO JO UIF
    UIFNVMMBITSVMF UIFSPMFPGXPNFOJTUXJDFBTJNQPSUBOUJOUIFmHIU GBNJMZBOEFMTFXIFSFXJMMCFDPOTJEFSFEDSJNFT
    GPSMJCFSUZ "OZTFYVBMFYQMPJUBUJPOVOEFSBOZQSFUFYUXJMMCFQSPIJCJUFE
    8PNFOBSFIBSBTTFEFWFSZEBZJOUIFTUSFFUTCZUIF3FWPMVUJPOBSZ *OUFSOBUJPOBMDPOWFOUJPOTPOUIFSJHIUTBOEMJCFSUJFTPGXPNFOXJMM
    (VBSET BOE UIF NJMJUJBT ɨFZ EP OPU IBWF UIF SJHIU UP EJWPSDF BOE CFDPNFMBXT
    BSF DPNQFMMFE UP MFBE B MJGF JO CPOEBHF *O DPVSUT  UIFJS SJHIUT BSF
    TZTUFNBUJDBMMZWJPMBUFEɨFZBSFFWFODPOEFNOFEXIFOWJDUJNJ[FECZ 5)&&91&3*&/$&0'5)&3&4*45"/$&
    SBQFPSWJPMFODFɨFNVMMBITMBXTQSFWFOUXPNFOGSPNCFDPNJOHB 0VS NPWFNFOU FTUBCMJTIFE OFX WBMVFT CZ CSJOHJOH XPNFO JOUP UIF
    KVEHFPSQSFTJEFOUPGUIFSFQVCMJD QPMJUJDBM MFBEFSTIJQ 8PNFO IBWF TVDDFTTGVMMZ PWFSDPNF EJċDVMUJFT
    TVDI BT JOTFDVSJUZ BOE KFBMPVTZ ɨFZ IBWF GPVOE BO JNQPSUBOU
    "/&81)&/0.&/0/ TFOTF PG SFTQPOTJCJMJUZ BOE MFBSOU IPX UP XPSL UPHFUIFS CZ IFMQJOH
    %FTQJUF BMM UIJT  B OFX QIFOPNFOPO IBT BQQFBSFE JO UIF XPNFOT FBDI PUIFS MJLF TJTUFST ɨJT JT B OFX QIFOPNFOPO  CSJOHJOH BCPVU
    mHIU BHBJOTU GVOEBNFOUBMJTN ɨF QSFTFODF PG TP NBOZ XPNFO JO BOFXHFOFSBUJPOPGXPNFOXIPUFBDIPOFBOPUIFSXJUIUIFBJNPG
    UIF *SBOJBO 3FTJTUBODF  BOE UIF FYUFOU PG UIFJS SFTQPOTJCJMJUJFT  JT BO JODSFBTJOHUIFJSTFOTFPGSFTQPOTJCJMJUZ*OUIJTXBZ NFOBOEXPNFOJO
    VOQSFDFEFOUFEQIFOPNFOPOɨFZDPNQSJTFPGUIFQBSMJBNFOU UIF3FTJTUBODFEFWFMPQFEUIFJSQPUFOUJBMTBOETFOTFPGSFTQPOTJCJMJUZ
    JOFYJMF  UIF /BUJPOBM $PVODJM PG 3FTJTUBODF PG *SBO ɨF 1FPQMFT
    .PKBIFEJOPG*SBO UIFNBJODPNQPOFOUPGUIF3FTJTUBODF JTFOUJSFMZ 8)"5*45)&40-65*0/505)&*3"/*"/130#-&.
    MFECZXPNFOBOE"TISBG$JUZ JUTCBTFJO*SBROFBSUIF*SBOJBOCPSEFS  5PEBZUIFNVMMBITUISFBUFOUIFXPSMECZTUSJWJOHUPBDRVJSFOVDMFBS
    JTBMTPSVOCZXPNFOɨFSPMFPGXPNFOJOUIF3FTJTUBODFTIPXTUIBU XFBQPOT EPNJOBUJOH*SBRBOEFYQPSUJOHUFSSPSJTN5PTPMWFUIFDVSSFOU
    UIFZBSFUIFBDUJWFGPSDFPGPVSFSBBOEUIFESJWJOHGPSDFGPSMJCFSBUJOH DSJTJTBOEUPFTUBCMJTIEFNPDSBDZBOEQFBDFJOUIFXPSME UIFSFMJHJPVT
    PVSDPVOUSZ EJDUBUPSTIJQSVMJOHIBTUPCFSFNPWFEɨJTDBOOPUCFBDIJFWFEUISPVHI
    8FXBOUUPSFQMBDFSFMJHJPVTGBTDJTNXJUIBSFQVCMJDCVJMUPOUIF BGPSFJHONJMJUBSZJOUFSWFOUJPOPSUISPVHIBQQFBTFNFOU
    TFQBSBUJPO PG DIVSDI BOE TUBUF B QMVSBMJTU TZTUFN  CBTFE PO SFTQFDU ɨFSFJTBUIJSEPQUJPOEFNPDSBUJDDIBOHFCZUIF*SBOJBOQFPQMF
    GPSIVNBOSJHIUT8FCFMJFWFUIBUUIFGVOEBNFOUBMJTUNJOETFUXIJDI BOE UIFJS 3FTJTUBODF ɨF OFDFTTBSZ FMFNFOUT UP UIJT DIBOHF FYJTU JO
    QSPNPUFTHFOEFSPQQSFTTJPOIBTOPUIJOHUPEPXJUI*TMBN *SBO

    *3"/-*#&3"5*0/ɠ/07&.#&3 
     'PSJOGPSNBUJPOPO/$3*BOEOFXT QMFBTFWJTJUPVSXFCTJUFXXXODSJSBOPSH

    Você também pode gostar